424B5

我们的某些现有股东已表示有兴趣以公开发行价格购买本次发行中总计高达60，000，000美元的普通股(包括以ADSS的形式 )。然而，由于兴趣显示不是具有约束力的购买协议或承诺，承销商可能决定在此发售中向这些实体出售更多、更少或不出售普通股和/或ADS，或者这些实体可能决定购买更多、更少或不购买本次发售中的普通股和/或ADS。

我们的ADS在Nasdaq Global Select Market上市，代码为，代号为SESSEDBVT。2019年10月4日，最后一次报告的ADS在纳斯达克的销售价格是每个广告8.91美元。我们的普通股在巴黎泛欧交易所交易，代码为“$”DBV。 2019年10月4日，巴黎泛欧交易所上一次公布的普通股出售价格为每股16.26美元，相当于每股广告价格17.84美元，假设汇率为每欧元1.0974美元。

投资于我们的普通股和美国存托凭证涉及高风险。您应该仔细查看本招股说明书增刊S-8页标题中提到的风险和不确定因素，以及通过引用纳入本招股说明书增刊或附带的招股说明书的其他文档中包含的风险和不确定因素。

根据我们股东授予的进行全球发售的授权，我们提供的ADSS和普通股最初只能由(I)受法国或外国法律管辖的自然或法律实体定期投资于制药、生物技术或医疗技术行业，以及(Ii)公司、机构或实体(无论其形式如何，受法国或外国法律管辖)在制药、生物技术或医疗技术行业开展重要活动。

人均
普普通通
分享

每个广告

总计⁽¹⁾

公开发行价格

€

承销佣金⁽²⁾

€

DBV Technologies的收益(支出前)

€

(1)	包括欧洲私募在内的全球发行的总收益为 $(假设汇率为每欧元$)。这些收益减去承销佣金是 $。

(2)	我们建议您参阅本招股说明书补充资料的“保险人”部分，以了解有关承保补偿和预计提供费用的其他信息。

美国证券交易委员会和任何美国州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有转嫁本招股说明书增刊或随附的招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事罪行。

承销商预计将于2019年10月左右向购买者交付普通股和美国存托凭证。

联合账簿运行经理


高盛		花旗集团

本招股说明书附录的日期为2019年。


关于本招股说明书增刊			S-II
关于前瞻性陈述的警示说明			S-IV
招股说明书补充摘要。			S-1
供品			S-4
危险因素			S-8
市场信息			S-13
收益的使用			S-14
资本化			S-15
稀释			S-16
股本的描述			S-17
美国存托股份说明			S-20
实质性所得税考虑因素			S-30
承销商			S-39
材料变化			S-47
民事责任的强制执行			S-47
法律事项			S-48
专家			S-48
在那里可以找到更多信息			S-48
借引用方式纳入某些资料			S-49
费用			S-50

招股说明书


关于本招股说明书			1
关于前瞻性陈述的警示说明			4
关于DBV技术S.A.			6
危险因素			7
收益的使用			8
资本化			8
股本的描述			9
美国存托股份说明			28
影响法国公司股东的限制			38
分配计划			39
民事责任的强制执行			41
税收			42
法律事项			43
专家			43
在那里可以找到更多信息			44
借引用方式纳入某些资料			45

S-I

本招股说明书增刊及其附带的招股说明书是我们于2019年9月6日向美国证券交易委员会(SEC)提交的有效的销售货架注册声明的一部分。本招股说明书增刊为您提供有关此次发行的具体细节。附带的招股说明书为您提供了更一般的信息，其中一些不适用于此产品。您应仅依赖本招股说明书附录、随附招股说明书或我们授权在中使用的任何自由写作招股说明书中包含的或通过引用纳入的信息。如果本招股说明书附录中的信息与附带的招股说明书或通过引用纳入本招股说明书附录和附带的招股说明书中的任何文件不一致，您应依赖本招股说明书附录。您应该阅读并考虑本招股说明书增刊和附带的招股说明书中的信息，以及标题下描述的其他信息，您可以在标题下找到更多信息和通过引用合并的信息。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本招股说明书补充说明中提到的dvc dbv，the company，our company，us，reseus和our，是指DBV Technologies S.A.和我们的合并子公司。

本招股说明书附录和附带的招股说明书包含此处描述的某些文件中包含的某些条款的摘要，但参考实际文件以获得完整信息。所有的总结都是由实际文件完整地限定的。此处提到的一些文件的副本已经提交、将提交或将作为本招股说明书附录的一部分作为注册声明的附件进行引用，并且您可以在以下标题下获得这些文件的副本，您可以在下面的标题下找到更多信息。

吾等或任何代理、保险人或交易商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股说明书附录中包含或引用的、附带的招股说明书或由吾等或代表吾等编制或我们转介您的任何相关自由写作招股说明书除外。本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由书面招股说明书不构成要约出售或征求购买与其相关的注册证券以外的任何证券的要约，本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由书面招股说明书也不构成在任何司法管辖区向在该司法管辖区向其提出要约或征求购买证券的任何人提出出售要约或征求购买证券的要约。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应依赖它。我们和承销商对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。

本招股说明书附录、随附招股说明书和任何随附自由写作招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书附录、随附招股说明书和任何此类随附自由写作招股说明书的日期时是准确的，无论本招股说明书附录、随附招股说明书、任何此类随附自由写作招股说明书的交付时间招股说明书或我们的普通股或ADS的任何出售。您不应假设本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书中包含的信息在文件前面列出的日期之后的任何日期都是准确的，或者我们通过引用纳入的任何信息在通过引用合并的文档的日期之后的任何日期都是正确的，即使本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书在稍后的日期交付，或普通股或ADS被出售，也不应假设本招股说明书附录、随附的招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书在以后的日期是准确的。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。您应该在作出投资决定之前，完整阅读本招股说明书附录、随附招股说明书、通过引用纳入本招股说明书增刊和附带招股说明书的文件，以及我们授权使用的与本招股相关的任何自由写作招股说明书。

S-II

对于美国以外的投资者：我们没有在任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)进行任何允许本招股说明书增刊及其附带招股说明书的发行或拥有或分销的行为。在美国境外拥有本招股说明书增刊及其附带招股说明书的人必须告知自己，并遵守与本招股说明书增刊和美国境外随附招股说明书的发行以及本文所述证券的发行有关的任何限制。

我们在法国注册成立，我们的大部分已发行证券由美国居民拥有。根据证券交易委员会的规则，我们目前有资格作为外国私人发行人对待。作为外国私人发行人，我们将不需要像那样频繁地向证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也不需要像其证券在1934年证券交易法(修订后)下注册的国内注册人那样迅速地向证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

财务信息的呈现

我们按照国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”以欧元和报告形式维护我们的账簿和记录。通过引用并入此招股说明书增刊的综合财务报表均不是根据美国普遍接受的会计原则编制的。

我们的财务报表以欧元提交。除非另有说明，否则在本招股说明书增刊及附带的招股说明书中，所有对“$”、“美国”、“美元”和“美元”的引用，以及所有对“和”欧元“的引用，”意味着欧元“。在本招股说明书增刊和随附的招股说明书中，对ADSS的提及是指ADSS或ADSS所代表的普通股，视情况而定。

商标

我们拥有各种商标注册和应用程序，以及未注册的商标和服务商标，包括Viaskin^®，， ^®，，DESER DBV Technologies^®，DESER，阿比尔迪斯(Abyldis)^®和我们的公司徽标。本招股说明书增刊及随附招股说明书中提及的所有其他商标或商号均为其各自所有者的财产。本招股说明书增刊及随附招股说明书中出现的其他公司的商号、商标和服务标志是其各自持有人的财产。仅为方便起见，本招股说明书增刊及随附招股说明书中的商标和商号可在没有^®和^™符号，但此类引用不应被解释为其各自所有者将不会根据适用法律最大限度地主张其权利的任何指标。我们不打算使用或展示其他公司的商标和商号来暗示与任何其他公司的关系，或任何其他公司对我们的认可或赞助。

S-III

本招股说明书增刊、附带的招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书增刊和附带的招股说明书的信息包含前瞻性陈述，符合修订后的1933年“证券法”第27A条，或修订后的“证券法”和1934年“证券交易法”或“交易法”21E节的含义，涉及许多风险和不确定因素。虽然我们的前瞻性陈述反映了我们管理层的诚信判断，但这些陈述只能基于我们目前所知的事实和因素。因此，这些前瞻性陈述固有地受到风险和不确定因素的影响，实际结果和结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果和结果大不相同。

除本招股说明书增刊中包含的目前和历史事实和条件外，本招股说明书增刊中附带的招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书增刊和附带招股说明书中的信息，包括关于我们未来的经营结果和财务状况、业务战略、计划和我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“可以”、“评估”、“估计”、“预计”、“期望”、“打算”、“旨在”、“可能”、“ ”计划、“潜在”、“预测”、“目标”、“应该”或这些和类似表达的否定表示前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：

•

监管文件和批准的时间或可能性；

•

我们继续经营的能力；

•

我们的临床前研究和临床试验以及我们的研究和开发项目的启动、时间、进度和结果；

•

我们将产品候选推向并成功完成临床试验的能力；

•

我们提高维亚斯金制造能力的能力，制造我们的候选产品的临床和商业供应，并遵守与我们的候选产品制造相关的法规要求；

•

我们发展销售和营销能力的能力；

•

如果获得批准，我们的候选产品的商业化；

•

如果获得批准，我们的候选产品的定价和报销；

•

我们的业务模式、战略计划、候选产品和技术的实施；

•

我们能够建立和维护的知识产权保护范围，涵盖产品候选和技术；

•

我们的支出、未来收入、资本要求和我们对额外融资的需求的估计；

•

战略合作协议的潜在好处和我们达成战略安排的能力；

•

我们保持和建立合作或获得额外赠款资金的能力；

•

如果监管当局批准，我们的候选产品的市场接受率和程度；

•

我们的财务表现；

•

与我们的竞争对手和我们的行业相关的发展，包括竞争疗法；和

•

其他风险和不确定因素，包括在招股说明书增刊、附带招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书增刊和附带招股说明书中的信息中列出的风险因素标题下的风险和不确定因素。

S-IV

由于这些因素，我们无法向您保证本招股说明书增刊、随附招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书增刊和附带招股说明书中的信息中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何指定的时间范围内或根本实现我们的目标和计划的陈述或保证。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

您应该完全阅读本招股说明书增刊、附带的招股说明书和通过引用纳入本招股说明书增刊的信息以及附带的招股说明书，并理解我们的实际未来结果可能与我们的预期有很大的不同。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

本招股说明书增刊、附带的招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书增刊和附带的招股说明书的信息可能包含从行业出版物中获得的市场数据和行业预测。这些数据涉及许多假设和限制，并且警告您不要对此类估计给予不适当的权重。虽然我们相信本招股说明书附录中包含的市场地位、市场机会和市场规模信息，但附带的招股说明书和通过引用纳入本招股说明书增刊和附带招股说明书的信息总体上是可靠的，此类信息本质上是不准确的。

S-V

本摘要突出显示了有关我们的某些信息，本产品和精选信息包含在本招股说明书增刊中的其他地方或通过引用并入本招股说明书附录。此摘要不完整，也不包含您在决定是否投资我们的证券之前应考虑的所有信息。为了更全面地了解我们公司和本产品，我们鼓励您仔细阅读和考虑本招股说明书附录及其附带招股说明书中的更详细信息，包括从S-8页开始的本招股说明书附录中风险因素标题下引用的信息，通过引用纳入本招股说明书附录和附带招股说明书中的信息，以及我们在做出投资决定之前授权用于与本招股相关的任何自由写作招股说明书中包含的信息。

DBV Technologies S.A.

概述

我们是一家临床阶段专业生物制药公司，专注于通过开发名为Viaskin的新型技术平台来改变免疫治疗领域。我们的治疗方法是基于表皮免疫疗法(EPIT)，这是我们使用维亚斯金通过完整的皮肤向免疫系统输送生物活性化合物的专有方法。我们已经产生了大量数据证明Viaskin的作用机制是新颖的和差异化的，因为它针对皮肤中特定的抗原呈递免疫细胞，称为Langerhans细胞，这些细胞捕获抗原并迁移到淋巴结，以便在不允许抗原进入血液的情况下激活免疫系统，最大限度地减少全身暴露在体内。我们正在推进这项独特的技术，以解决未满足医疗需求的领域，包括在食物过敏患者中，对于这些人来说，安全是最重要的，因为引入了令人不快的

我们的专有平台是基于我们的表皮Viaskin补丁。我们在内部设计并开发了这项技术，我们拥有可扩展的制造能力。Viaskin是一种静电贴片，可为患者提供方便、自我管理、非侵入性免疫治疗。一旦涂抹在完整的皮肤上，维亚斯金就会形成一个冷凝室，使皮肤水合并溶解抗原，使其能够穿透表皮，并被朗格汉斯细胞捕获。基于大量的科学出版物和我们自己的研究，我们相信这种独特的作用机制具有良好的安全性，并且它可以产生强烈的免疫反应，从而导致过敏原脱敏。我们的表皮免疫治疗方法允许我们开发解决食物过敏以及其他未满足的医疗需求的候选产品。

S-1

我们专注于成为发现，开发和商业化食品过敏产品的领导者。我们的管道开发战略基于利用Viaskin的科学概况，同时考虑目标市场特征的组合，包括过敏原流行率、持久性和严重性。我们选择目标产品候选产品，旨在解决具有高未满足医疗需求的过敏症。

近期发展

截至2019年9月30日，我们拥有7，300万美元的现金和现金等价物，或7，960万美元(基于纽约联邦储备银行在2019年9月30日中午的买入率为1.00至1.0905美元)。上述信息基于截至2019年9月30日的九个月的初步未审计信息和管理估计，并不是对我们的财务业绩的全面陈述，并且取决于我们的财务结算程序的完成。我们的独立注册会计师事务所没有对这个初步估计进行审计或审查，也没有表示意见或任何其他形式的保证。

2019年8月，我们宣布向美国食品和药物管理局(FDA)提交了用于治疗4至11岁儿童花生过敏的 Viaskin Peanut的生物制品许可证申请(BLA)。

2019年10月，我们宣布FDA接受审查我们Viaskin Peanut的BLA，目标行动日期由FDA提供，为2020年8月5日。FDA已经告知，它目前正计划召开咨询委员会会议，讨论维亚斯金花生申请。如果获得批准，我们预计将在2020年下半年将Viaskin花生带给患者。

公司信息

我们的法律和商业名称是DBV Technologies S.A.。我们是作为一个Sociétépar Actions simplifiée(S.A.S.)注册成立的。根据法兰西共和国法律，2002年3月29日，为期99年和

S-2

随后于2003年3月13日转换为Sociétéanonymme。我们在Nanterre Commerce and Companies Register注册，编号为441 772 522。我们主要的行政办公室位于法国蒙托日92120号Pierre Brossolette大道177181号，我们的电话号码是+33 1 55 42 78 78。我们在美国的流程服务代理是cogency Global Inc.。我们在www.dbv-technologies.com上维护公司网站。本招股说明书附录及随附的招股说明书中包含的或可通过我们的网站访问的信息不构成本招股说明书的一部分。我们将我们的网站地址包括在本招股说明书增刊和附带的招股说明书中，仅作为非活动的文本参考。

我们的ADSS形式的普通股已于2014年10月22日在纳斯达克全球精选市场挂牌上市，代码为“纳斯达克DBVT”。自2012年3月28日以来，我们的普通股一直在巴黎泛欧交易所交易，交易代码为：“纽约时报”(Euronext Paris)，代码为“SBV DBV”。

S-3

根据我们股东授予的进行全球发售的授权，我们正在发售的普通股和ADS最初只能由(I)受法国或外国法律管辖的自然或法律实体定期投资于制药、生物技术或医疗技术行业，以及(Ii)在制药、生物技术或医疗技术行业开展主要活动的公司、机构或实体，无论其形式如何，受法国或外国法律管辖。为了在全球发售中购买普通股和/或ADS，您将被要求执行并向承销商提供一封投资者信函，表示您满足上述投资者标准。

现有股东的参与

我们的某些现有股东已表示有兴趣以公开发行价购买本次发售中总计最多60，000，000美元的普通股(包括以ADSS形式)。然而，由于兴趣指示不是具有约束力的购买协议或承诺，承销商可能决定向这些实体出售更多、更少或不出售本次发售中的普通股和/或ADS，或者这些实体可能决定购买更多、更少或不购买普通股和/或ADS。

在此发售中购买额外普通股的选择权

我们已同意根据承销商的选择，在承销协议日期后30天内，以ADSS的形式发行最多18，750，000美元的额外普通股。

美国存托股份

每个ADS代表一股普通股的一半，每股面值0.10。您将拥有存款协议中规定的ADS持有人的权利，我们、保管人以及根据该协议发行的ADS的所有持有人和实益所有者。为了更好地理解ADS的条款，您应该仔细阅读本招股说明书附录中的部分以及附带的名为“美国存托股份的说明”的招股说明书。我们

S-4

我们目前打算将此次发售的净收益与我们现有的现金和现金等价物一起使用，主要用于准备Viaskin Peanut的商业化(如果获得批准)，以及推进公司的其他候选产品的开发，以及用于营运资金和一般公司目的。请参阅本招股说明书附录中标题为“收益的使用”的部分。

危险因素	您应该阅读本招股说明书增刊的风险因素部分，以了解在决定投资我们的普通股或ADS之前需要仔细考虑的因素。

纳斯达克全球精选市场交易代码

^DBVT

泛欧交易所巴黎交易代码

“DBV”

全球发行后将发行的普通股数量以截至2019年9月30日的36，157，777股普通股为基础，不包括以下内容：

•

4，133，638股行使购股权时可发行的普通股，免费股份(行动免费)和认股权证(包括员工认股权证(BSPCE)，根据我们的购股计划和股东授予的其他权力，按每股31.26股的加权平均行使价发行(不包括623，545股普通股，可在归属可能免费发行但不支付行使价的流通股时发行)；以及

•

2，922，426股根据免费股份计划、认股权计划和股东授权的其他计划为未来发行保留的普通股。

除非另有说明，否则本招股说明书附录中包含的所有信息均假定不行使承销商购买额外普通股(可能以美国存托凭证的形式)的选择权。

我们的某些现有股东已表示有兴趣以公开发行价格购买本次发行中总计最多60，000，000美元的普通股(包括ADSS形式)。上述讨论和表格并未反映这些人可能购买ADSS或普通股的任何。

S-5

下表总结了我们的合并历史财务数据。我们从我们的经审核的综合财务报表中获得截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的汇总综合收益(亏损)报表数据，并通过引用将其纳入本招股说明书附录中。截至 2014年12月31日和2015年12月31日止年度的综合收益(亏损)报表摘要数据来自我们的经审核综合财务报表和相关附注，未通过引用纳入本招股说明书附录。我们从我们未经审计的中期简明综合财务报表中获得截至2018年6月30日和2019年6月30日的综合收入(亏损) 汇总数据以及截至2019年6月30日的综合财务状况报表，并通过引用将我们的中期简明综合财务报表纳入本招股说明书增刊。我们根据与经审计的综合财务报表相同的基础编制未经审计的综合财务报表。管理层认为，未经审计的财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整对于这些报表中财务信息的公平陈述是必要的。我们的审计合并财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。我们的历史业绩不一定表明未来可能出现的结果，我们截至2019年6月30日的六个月的业绩不一定表明整个财年的预期结果。以下信息应与我们的经审计的综合财务报表和相关注释以及标题下的信息一起阅读。标题为第5项。运营和财务回顾和潜在客户出现在我们截至2018年12月31日的年度报告(Form 20-F)中，该报表通过引用并入本文。有关您如何获得我们的报告和提交给SEC的其他信息的更多详细信息，您应该阅读本招股说明书补充资料的部分以及附带的名为Where you can find more Information的招股说明书。

收入(亏损)数据的合并报表 (以千为单位，股票和每股数据除外)：


	截至12月31日的年度，																		截至6月30日的6个月，
	2014			2015			2016			2017			2018						2018			2019
	欧元			欧元			欧元			欧元			欧元			美元⁽¹⁾			欧元			欧元			美元⁽²⁾
营业收入	€	4,762		€	6,166		€	9,084		€	11,909		€	14,537		$	16,653		€	7,283		€	7,062		$	8,033
业务费用：
销售商品成本		(136	)		(128	)		—			—			—			—			—			—			—
研究与发展		(21,143	)		(34,234	)		(78,828	)		(105,232	)		(107,171	)		(122,776	)		(49,946	)		(52,238	)		(59,415	)
销售及市场推广		(13	)		(491	)		(11,282	)		(15,824	)		(32,169	)		(36,853	)		(9,728	)		(8,327	)		(9,471	)
一般和行政		(8,105	)		(16,859	)		(35,005	)		(35,837	)		(41,399	)		(47,426	)		(21,135	)		(25,825	)		(29,373	)

总费用		(29,397	)		(51,712	)		(125,115	)		(156,892	)		(180,739	)		(207,055	)		(80,809	)		(86,389	)		(98,259	)
运营(亏损)		(24,636	)		(45,546	)		(116,031	)		(144,983	)		(166,202	)		(190,401	)		(73,526	)		(79,327	)		(90,226	)
财务盈亏		624			871			1,500			(2,709	)		141			162			1,452			(475	)		(540	)

净损失	€	(24,012	)	€	(44,674	)	€	(114,531	)	€	(147,693	)	€	(166,076	)	$	(190,256	)	€	(72,074	)	€	(79,810	)	$	(90,776	)

每股收益(亏损)⁽³⁾
基本型	€	(1.49	)	€	(2.08	)	€	(4.68	)	€	(5.97	)	€	(5.74	)	$	(6.58	)	€	(2.60	)	€	(2.43	)	$	(2.76	)
稀释	€	(1.49	)	€	(2.08	)	€	(4.68	)	€	(5.97	)	€	(5.74	)	$	(6.58	)	€	(2.60	)	€	(2.43	)	$	(2.76	)
用于计算的共享数量
基本型		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633
稀释		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633

(1)	仅为方便起见，在纽约联邦储备银行的中午买入率 2018年12月31日1.00=1.1456美元换算为美元。

(2)	仅为方便起见，在纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)的中午买入率 =2019年6月28日的1.00=1.1374美元换算成美元。

(3)	有关计算每普通股的基本和稀释亏损的更多细节，请参见我们的综合财务报表附注22。

S-6

投资我们的证券涉及很高的风险。在决定是否购买我们的证券之前，您应该仔细考虑通过引用从我们最近的年度报告Form 20-F的第I部分3.D.项中纳入的风险因素，以及本招股说明书附录和附带的招股说明书中包含的其他信息，这些信息由随后根据“交易法”向SEC提交的文件更新，这些文件通过引用并入本文。这些风险可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大影响，并导致我们的证券价值下降，在这种情况下，您可能会损失您的全部或部分投资。有关更多信息，请参见您可以在哪里找到更多信息和通过引用合并信息。

与此产品相关的风险

我们在使用此次发售的净收益方面拥有广泛的酌处权，可能无法有效使用它们。

我们的管理层将在使用本次发行的收益方面拥有广泛的自由裁量权，包括本招股说明书附录标题为“收益的使用”一节中描述的任何目的。您将依赖于我们的管理层对本次全球发行的收益的应用做出的判断。收益的使用结果和有效性是不确定的，我们可能会以您不同意的方式使用收益，或者不会改善我们的运营结果或提高我们普通股或ADS的价值。我们未能有效运用这些资金可能会对我们的业务产生重大不利影响，延迟我们候选产品的开发，并导致我们普通股或ADS的价格下降。在使用之前，我们可能会以不产生收入或失去价值的方式投资此发行的净收益。

如果您在全球发售中购买普通股或ADSS，您将立即经历大量稀释。

如果您在本次发售中购买普通股(包括以美国存托凭证的形式)，则在本次发售生效后，您将体验到截至2019年6月30日每股普通股的有形账面净值 $的大幅和即时稀释，因为您支付的价格将大大高于您所收购的每股普通股(包括以美国存托凭证形式)的有形账面净值。这种稀释在很大程度上是由于我们早期的某些投资者在购买其普通股票或ADS时支付的价格大大低于公开发行价格。如果我们根据我们的股权激励计划向员工发行免费股票，或如果我们以低于公开发行价格的其他方式发行额外普通股或ADS，则在行使根据我们的股权激励计划购买普通股的任何未行使期权或认股权证时，您将经历额外的稀释。有关此次全球发售后您将立即体验到的稀释的进一步描述，请参阅本招股说明书附录中标题为的稀释。

您可能会因为未来股票发行而经历未来稀释。

为了筹集额外的资本，我们可能在未来提供额外的普通股或ADSS或其他可转换或可交换的证券我们的普通股。我们不能向您保证，我们将能够在任何其他发售中以等于或高于投资者在本次发售中支付的每股普通股或广告的价格出售股票或其他证券，并且未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。我们在未来交易中出售额外普通股、ADSS或可转换为或可交换的普通股的其他证券的每股价格可能高于或低于本次发售中的每股普通股或广告的价格。

S-8

截至2019年6月30日，已发行和发行普通股36，157，777股。在公开市场上出售大量的普通股或ADS，或认为可能会发生这些出售，可能会压低我们证券的市场价格，并可能损害我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们的相当数量的股票现在一般可以自由交易，在我们的关联公司销售的情况下，受证券法下第144条规则的数量限制和其他条款的限制。如果这些股票的持有者在公开市场出售或表示有意出售大量我们的证券，我们证券的交易价格可能会大幅下降。

此外，随着我们于2018年3月完成全球发售，我们与Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers 关联的实体签订了注册权协议，根据该协议，Baker Brothers有权根据“证券法”登记普通股和ADS，包括行使或转换Baker Brothers拥有或随后收购的任何其他证券(无论是股权、债务或其他证券)时可发行的普通股或ADS。根据这种登记声明出售的普通股或美国存托凭证可以在公开市场上自由出售。在发生此类注册权行使并在公开市场出售大量普通股或ADS的情况下，此类出售可能会降低我们普通股或ADS的交易价格。此外，提交这样的注册声明可以降低我们的普通股或ADS的交易价格，无论是否有任何证券在此项下出售。有关这些注册权的更详细说明，请参见股份资本说明-注册权。

我们还向证券交易委员会提交了一份登记声明，登记根据我们的股权激励计划可能发行的普通股。根据我们的股权激励计划有未清偿期权的普通股，根据我们的股权激励计划保留供未来发行的普通股，以及受未清偿认股权证约束的普通股，将在未来公开市场上有资格出售，但须受某些法律和合同限制。在公开市场出售大量根据这些计划发行的股份可能会对我们证券的市场价格产生不利影响。

如果不符合某些条件，您可能无法强制执行对我们的民事责任。

我们是在法国注册成立的，但我们的大部分已发行证券由美国居民拥有。我们的一些高级管理人员和董事以及子公司都是非美国居民，这些人的全部或大部分资产位于美国境外。因此，您可能无法在美国境内向这些非美国人送达程序或在美国境外执行针对他们的判决，包括根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国法院获得的判决。我们的法国律师告诉我们，在法国，以美国联邦证券法为基础的程度的民事责任在原始诉讼或执行美国法院判决的诉讼中的可执行性将受到《民事责任强制执行》一节中所述的条件的约束。

此外，在美国或其他地方提起的诉讼中，惩罚性赔偿的裁决可能无法在法国强制执行。根据美国证券法，金钱损害赔偿如果不寻求赔偿索赔人所遭受的损失或损害，但意在惩罚被告，则被视为惩罚性赔偿。法国法律规定，一个股东或一组股东可以提出法律诉讼，要求公司董事为公司的利益寻求赔偿，如果该公司本身没有提起此类诉讼的话。如果是这样的话，法院判决的任何损害赔偿都将支付给公司，与此类诉讼有关的法律费用可能由相关股东或股东集团承担。

任何判决在法国的可执行性将取决于案件的具体事实以及当时有效的法律和条约。美国和法国目前没有一项条约规定承认和执行民事和商业事项中的判决(仲裁裁决除外)。

S-9

ADS在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)交易，我们的普通股在巴黎泛欧交易所(Euronext Paris)上市。我们普通股和美国存托凭证的双重上市可能会稀释这些证券在一个或两个市场的流动性，并可能对美国存托凭证活跃交易市场的维持产生不利影响。ADSS的价格也可能受到我们在巴黎泛欧交易所普通股交易的不利影响，反之亦然。此外，欧元和美元之间的货币波动可能会对我们的ADS的价值产生不利影响。

如果我们被描述为一家被动的外国投资公司，美国ADS的持有者可能会遭受不利的税收后果。

根据1986年修订的“美国国内收入法”或“守则”，对于任何课税年度，我们将是一家被动外国投资公司(PFIC)，在此情况下，在对子公司应用某些透视规则后，(I)我们总收入的75%或更多由被动收入构成，或(Ii)我们资产的平均季度价值的50%或更多，包括现金，由产生或为产生被动收入而持有的资产组成某些非有效版税和资本收益。我们在任何一年是否会成为PFIC取决于我们的收入和资产的构成，以及我们的资产不时的相对公平的市场价值，我们预计随着时间的推移可能会有很大的不同。基于我们2018年纳税年度总收入和总资产的构成，后者通过参考ADSS和股份的价值确定，我们不应被视为截至2018年12月31日的纳税年度的PFIC，我们不期望被分类为截至2019年12月31日的纳税年度的PFIC。然而，我们不能保证我们没有或不会成为当前纳税年度或任何未来纳税年度的PFIC。

如果我们是美国持有者(定义如下)持有ADS的任何应税年度的PFIC，在以下情况下，美国持有者可能会遭受不利的税收后果按市值计价选举或有资格的选举基金(QEF)尚未就其ADSS进行选举。美国持有者可能会对此类ADS的某些分配产生的收入或处置此类ADS的任何收益产生大量额外的美国联邦所得税，因为此类收入通常将在美国持有者的ADSS持有期内分配。分配给当前应纳税年度的金额(即分配发生的年份或收益被确认的年份)以及我们是PFIC的第一个应税年度之前的任何一年都将作为当年获得的普通收入纳税，并且所有其他金额将按这些年有效的美国联邦所得税的最高税率纳税，然后对这些收入产生的税收征收利息费用。此外，如果我们是美国持有者持有ADS的任何应税年度的PFIC ，我们支付的股息将没有资格享受美国联邦所得税的优惠个人税率。此外，拥有PFIC权益的美国持有人必须遵守某些报告要求。

在某些情况下，美国持有者可以通过提交选举将PFIC 视为QEF来减轻PFIC规则的不利税务后果，或者，如果PFIC的股份为PFIC规则目的可销售股票，则通过制定按市值计价关于 PFIC份额的选举。参见物质所得税考虑事项-某些材料美国联邦所得税考虑事项。

S-10

我们的章程和我们注册所在国家法国的公司法中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。此外，我们的附例规定了各种程序和其他要求，这可能会使股东更难实施某些公司行为。这些规定包括以下内容：

•

根据法国法律，非法国居民以及任何由非法国居民控制的法国实体可能必须为统计目的向法兰西银行，在某些外国直接投资我们的日期后20个工作日内，包括购买我们的ADS。特别是，如果投资超过15，000，000，导致我们获得至少10%的股本或表决权或超过10% 门槛，则需要提交此类文件；

•

根据法国法律，非欧盟成员国居民的个人或实体对法国公司与某些战略性行业有关的某些投资必须事先得到经济部的批准；

•

在欧盟成员国或EEA协定缔约国的受监管市场上市的上市公司90%的股本和表决权的所有者，包括来自法国主要证券交易所的所有者，有权在向所有股东提出要约后迫使少数股东退出；

•

将我们公司的合并(即，在法国法律背景下，我们公司将解散为收购实体，而我们的股东将成为收购实体的股东)合并为在欧盟注册的公司，将需要获得我们的董事会的批准以及出席会议的股东所持有的三分之二多数的表决权，并通过委托书或邮寄方式在相关会议上投票；

•

根据法国法律，现金合并被视为股份购买，并需要每个参与股东的同意；

•

我们的股东已经并可能在未来授予我们的董事会广泛授权增加我们的股本或向我们的股东、公众或合格投资者发行额外的普通股或其他证券(例如，认股权证)，包括在发起对我们的股份的要约后作为可能的抗辩；

•

我们的股东在我们发行任何额外现金证券或现金债务抵销时按比例享有优先认购权，这些权利只能由我们股东特别大会(通过三分之二多数票)放弃，或由每个股东个人放弃；

•

我们的董事会有权任命董事，以填补因董事辞职或死亡而产生的空缺，但须经股东在下次股东大会上批准此类任命，从而防止股东拥有填补董事会空缺的唯一权利；

•

我们的董事会只能由我们的董事长或总经理(如果有)召开，或者，如果连续两个月以上没有召开董事会会议，则由至少占董事总数三分之一的董事召开；

•

我们的董事会会议只能在至少一半董事亲自或通过视频会议或电话会议的方式出席时才能定期举行，使董事能够识别身份并确保他们有效参与董事会的决定；但是，这种参与模式(通过视频会议或电话会议)不适用于通过为结清本财年账目(包括合并财务报表)而作出的决定；

S-11

自2014年10月22日起，我们的ADS已在纳斯达克全球精选市场上市，代码为：SESSESS DBVT。在此之前，我们的ADS没有公开交易市场。自2012年3月28日以来，我们的普通股一直在巴黎泛欧交易所交易，代号为“DEV DBV”。在此之前，我们的普通股没有公开交易市场。在 2019年10月4日，ADS在纳斯达克全球精选市场上最后一次报告的销售价格是每股8.91美元，而在巴黎泛欧交易所上最后一次报告的普通股收盘价是每股16.26美元。

S-13

我们估计，在扣除我们应支付的承销佣金和估计的销售费用后，我们估计我们将从这次全球发售中获得约 $()百万美元的净收益，这是基于美国发售中每广告美元和欧洲私募中每股普通股的公开发行价格。如果承销商完全行使购买额外普通股(可能以ADSS的形式)的选择权，我们估计，在扣除我们应支付的承销佣金和估计的发行费用后，我们将从全球发售中获得约$(Br)百万美元的净收益，基于美国发售中的每股广告和欧洲私募中的每股普通股的公开发行价格。

目前，我们打算将此次发售的净收益与我们现有的现金和现金等价物一起使用，主要用于准备Viaskin Peanut的商业化(如果获得批准)，以及推进公司其他候选产品的开发，以及用于周转资金和一般公司目的。

我们还可以将净收益的一部分用于许可内、收购或投资补充技术、产品或资产。然而，我们目前没有这样做的计划、承诺或义务。

根据我们目前的运营、计划和假设，我们预计此次发行的净收益，加上我们目前的运营资本，将为我们的运营提供资金，直至2020年第三季度。根据我们当前的计划和业务条件，对此产品净收益的预期使用代表了我们的意图。截至本招股说明书增刊的日期，我们无法确切地预测完成本次发行后将收到的净收益的所有特定用途或我们将实际用于上述用途的金额。我们实际支出的金额和时间以及临床开发的程度可能会因众多因素而有很大差异，这些因素包括我们开发工作的进展，临床前研究的状态和结果，以及我们未来可能开始的任何正在进行的临床试验或临床试验，以及我们可能为我们的产品候选产品与第三方进行的任何合作以及任何无法预见的现金需求。因此，我们的管理层将对此次发行的净收益的分配保留广泛的酌处权。

在我们使用此次发行的净收益之前，我们打算将净收益投资于各种保本投资，包括短期、投资级、计息工具。

S-14

调整后的基础反映：(1)我们发行和销售 (A)欧洲私募发行中的普通股，公开发行价为每股普通股；(B)美国ADS，在扣除我们应支付的承销佣金和估计的发行费用后，按每股广告的公开发行价发行；以及(2)本次发行的净收益的应用，如本招股说明书附录中标题为“收益的使用”一节所述。

您应该将此表与本招股说明书增刊的其他部分、附带的招股说明书以及它们通过引用纳入的任何文件(包括我们的合并财务报表和相关附注)一起阅读。


	截至2019年6月30日
	实际			作为调整后⁽¹⁾
	(千)
现金及现金等价物	€	107,265		€

有条件预支		1,575
租赁债务		24,199
股本：
普通股，0.10面值：36，157，777股已发行和未发行股份，实际；已发行和未发行股份，调整后		3,616
与股本有关的保费		605,223
储量		(412,702	)
净损失		(79,810	)
股东权益总额		116,327

总资本化	€	142,102		€

(1)	假设汇率为每欧元$。

全球发行后将流通的普通股数量以2019年6月30日的36，157，777股流通普通股为基础，不包括以下内容：

•

行使购股权时可发行的3，712，444股普通股，免费股份(行动免费)和认股权证(包括员工认股权证(BSPCE)，根据我们的购股计划和股东授予的其他权力，按每股34.07的加权平均行使价发行(不包括644，295股普通股，可在归属可能免费发行但不支付行使价的流通股时发行)；以及

•

3，458，576股根据购股权计划和股东授权的其他授权留作未来发行的普通股。

S-15

如果您投资于本次全球发售的普通股或ADSS，您的所有权权益将立即稀释至每股普通股公开发行价格或购买者在全球发售中支付的广告与我们的调整后每股普通股有形账面净值之间的差额。截至2019年6月30日，我们的有形账面净值为1.163亿欧元(1.233亿美元)，或每股普通股3.22欧元(3.66美元)。每股普通股有形账面净值按(1)我们的总资产减去我们的无形资产和我们的总负债除以(2)截至2019年6月30日已发行的普通股数或36，157，777股普通股(包括ADSS代表的普通股)确定。

在在本次全球发售中以每股的公开发行价出售普通股(可能以ADSS的形式)后，扣除我们应支付的承销佣金和估计的发售费用后，我们在2019年6月30日调整后的有形净账面价值将大约为百万，或每股普通股。这意味着对现有股东的调整后每普通股的有形账面净值立即增加，而对新投资者的调整后每普通股的账面净值立即稀释。下表说明了每股摊薄情况：


每股公开发行价格			€
截至2019年6月30日的历史每股有形账面净值	€	3.22
新投资者参与此全球发售可归因于每股有形账面净值的增加

作为本次发行后调整后的每股有形账面净值

对参与此次发行的新投资者的每股摊薄			€

如果承销商行使选择权全数购买额外普通股(可能以ADSS的形式)，则全球发售后调整后的每普通股有形账面净值将为现有股东的调整后有形账面净值，参与此次发售的新投资者的摊薄将为每股普通股。

以上表格和计算基于截至2019年6月30日的36，157，777股已发行普通股，不包括以下内容：

•

3，458，576股根据购股权计划和股东授权的其他授权留作未来发行的普通股。

S-16

以下对我们股本的描述概括了我们公司章程的某些规定。此类摘要并不声称是完整的，并且受我们章程的所有规定的约束，并且通过参考我们的章程的所有规定而完全合格，该章程的副本通过引用被纳入注册声明，本招股说明书附录是其中的一部分。

总则

截至2019年9月30日，我们的流通股资本包括总共36，157，777股已发行普通股，全部缴足，每股面值 =0.10。我们没有已发行的优先股。

根据法国法律，我们的章程仅规定了我们在章程制定之日已发行和未偿还的股本。我们的全部稀释股本代表所有已发行和流通股，以及所有可能在行使经股东批准和董事会批准的未偿员工认股权证、员工购股权和非员工认股权证时可能发行的潜在股份。

对截至2019年9月30日未偿普通股数量的对账


2017年12月31日的流通股			24,990,822
与2018年3月全球发售相关的已发行股票数量			4,056,914
与行使雇员认股权证、股份购股权和非雇员认股权证以及获取自由股份相关而发行的普通股数目			1,110,041
2018年12月31日的流通股			30,157,777
与2019年4月全球发售相关的已发行股票数量			6,000,000
与行使雇员认股权证、股份购股权和非雇员认股权证以及获取自由股份相关而发行的普通股数目			—
2019年9月30日的流通股			36,157,777

股东关于股权资本的授权

在2019年5月24日召开的2019年合并股东大会上，我们的董事会收到了股东的以下授权：

•

授权回购我们最多5%的股份(此类授权的最大潜在稀释比例等于相关回购日期我们的股本的5%)，期限为18个月(其中36，851股已于2019年9月30日回购)；

•

授权取消公司回购的股份不超过我们股份的5%(该授权的上限是在有关取消决定之日我们的股本的最高限额为5%)，并相应地减少我们的股本，为期24个月(其中截至2019年9月30日没有任何股份被注销)；

•

授权通过发行普通股增加我们的股本，如果适用，允许获得普通股或(公司或任何集团公司的)债务证券的分配和/或获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，具有优先认购权，期限为26个月基于9月30日发行的普通股，最大总潜在稀释为14，463，110股，2019年(此类授权的上限为我们在相关股本增加之日最大潜在稀释40%的股本)(其中截至2019年9月30日尚未发行股份)；

•

授权通过发行普通股增加我们的股本，如果适用，允许获得普通股或(公司或任何集团的)债务证券的分配

S-17

公司)和/或允许获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，没有优先认购权(供股除外)，在法国法律允许的最长期限(26个月)内通过公开发行和/或私人配售，根据2019年8月31日发行的普通股发行的普通股，潜在摊薄总量最大为10，847，333或7，231，555(取决于委托)(每次授权的最大可能稀释上限为在相关股份增资之日分别(视代表团而定)(其中截至2019年9月30日尚未发行股份)；

•

授权通过发行普通股增加我们的股本，如果适用，允许获得普通股或(公司或任何集团公司的)债务证券的分配和/或获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，而没有优先认购权，类符合某些特征的人的利益，期限为18个月，根据9月30日发行的普通股，在最大潜在稀释10，847，333股的期限内，2019年(此类授权的上限为 )(截至2019年9月30日，尚未发行任何股份)(在相关股本增资之日，我们的股本最大可能被稀释30%)；

•

发出股权认股权证的权力转授(bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d bustl获取d action nouvelles et/ou存在者)或可赎回股本认股权证(Bons de souscription et/ou d busth Actions nouvelles et/ou存在者可重置)没有优先认购权，为符合某些特征的类别人员的利益，最长持续时间为18个月，基于2019年9月30日发行的普通股，最大潜在稀释为180，788股(此类授权的上限为股东大会之日我们股本的最大潜在稀释为0.5%)(其中截至2019年9月30日未发出认股权证，为此授权我们的股东自动放弃优先股

•

授权通过发行普通股和/或证券增加我们的股本无优先认购权，有利于投资于我们公司储蓄计划的员工(计划dépargne企业)，期限为26个月，根据2019年9月30日发行的普通股，在723，155股的最大潜在摊薄总量 (这种授权的上限为相关股本增加之日我们的股本的最大潜在摊薄比例为2%)(其中截至2019年9月30日尚未发行任何股份，为此，我们的股东自动放弃了关于所有此类发行的优先认购权)；

•

授权授予自由股份(归因无偿d行动)给我们的员工和/或某些高管，直到下一次股东大会批准将于2020年举行的年度账目，根据2019年9月30日发行的普通股，在最大潜在稀释723，155股的范围内(此类授权的上限为最大潜在稀释相当于股东大会当日我们股本的2%)(其中23，750股已被授予免费股份，但截至2019年9月30日尚未发行股份，为此委托了我们的股东

•

授权授予股份购股权(选项de souscription et/ou d achat d action)给我们的员工和/或某些高级管理人员，期限最长为18个月，根据2019年9月30日已发行的普通股，在最大潜在稀释2，711，833股的范围内(此类授权的上限为最大潜在稀释相当于股东大会当日我们股本的7.5%)(其中669，600个期权已授予，但截至2019年9月30日尚未发行任何股份，为此，我们的股东自动放弃了优先认购

S-18

关于2018年3月完成我们的全球发售，我们与Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers关联的实体签订了注册权协议或注册权协议，根据该协议，Baker Brothers有权根据“证券法”登记普通股和ADS，包括行使或转换Baker Brothers拥有或随后收购的任何其他证券(无论是股权、债务或其他证券)时发行的普通股或ADS 。这些权利包括请求权和背靠式登记权。所有费用，成本和包销注册的费用将由我们承担，所有销售费用，包括承销佣金，将由Baker Brothers承担。根据注册权协议的条款，吾等须应 Baker Brothers的请求，提交一份登记声明，涵盖，并尽我们的合理最大努力对要求登记公开转售的普通股进行登记，包括以ADSS的形式。此外，如果我们在2018年3月全球发售完成后超过六个月的特定情况下为我们自己的账户或其他证券持有人的账户注册我们的证券，Baker Brothers有权将其普通股或ADS包括在此类注册中。除某些例外情况外，如果承销商认为包括普通股或ADS将对发行产生不利影响，则吾等和承销商可限制根据注册权协议条款进行的包销发售中包括的普通股或ADS的数量。根据注册权协议授予的注册权将在本次发售完成十年后终止。

上市

我们的ADS在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，代号为“SEVS DBVT”，我们的普通股在巴黎Euronext上市，代号为“DBV”。

转移代理和注册器

我们ADS的转移代理和登记机构是花旗银行，N.A.。我们普通股的转移代理和登记机构是法国兴业银行证券服务公司(SociétéGénérale Securities Services)。

S-19

花旗银行，N.A.已同意担任美国存托股票的存托机构。花旗银行的托管办事处位于纽约格林威治街388号纽约10013。美国存托股票通常被称为ADSS，代表存放在存托机构的证券的所有权权益。ADSS可以由通常称为美国存托凭证或ADR的证书表示。保管人通常指定托管人保管存放的证券。在本例中，托管人是花旗银行国际有限公司，位于爱尔兰都柏林1号北墙码头1号EGSP 186。

根据存款协议，我们已指定花旗银行为存托机构。存款协议的副本在表格F-6上的注册声明的掩护下提交给证券交易委员会。您可以从证券交易委员会位于新泽西州华盛顿特区20549 F街100F街的公共参考室获得存款协议的副本，以及从证券交易委员会网站 www.sec.gov获得一份存款协议的副本。检索此类复印件时，请参阅注册号333-199231。

我们向您提供 ADSS的重要条款的摘要描述以及作为ADSS所有者的您的重要权利。请记住，摘要本身缺乏所汇总信息的精确性，ADSS所有者的权利和义务将通过参考存款协议的条款而不是通过本摘要来确定。我们敦促您对存款协议的全部内容进行审查。本摘要说明中斜体部分描述了可能与ADS的所有权相关但可能不包含在存款协议中的事项。

每个ADS代表有权获得一股普通股的一半(1/2)，存放在托管人手中。ADS还表示有权代表ADS的所有者接收保管人或保管人收到的任何其他财产，但由于法律限制或实际考虑尚未分发给ADS的所有者。托管人、保管人和他们各自的代名人将为ADSS的持有人和实益所有者的利益持有所有存放的财产。存放的财产不构成保管人、托管人或其代名人的专有资产。根据存款协议的条款，存款财产的实益所有权将归属ADSS的实益所有者。寄存人、托管人及其各自的代名人将为相应ADS的持有人和实益所有者的利益而成为ADS所代表的寄存财产的记录持有人。 ADS的所有者将只能通过ADSS的注册持有人、ADS的注册持有人(代表适用的ADS拥有人)仅通过保管人，以及由保管人(代表相应ADS的所有人)在寄存财产中行使实益所有权权益。 ADS的登记持有人(代表适用的ADS拥有人)只能通过保管人，以及由保管人(代表相应ADS的所有人)行使托管财产的实益所有权权益。 ADS的登记持有人(代表适用的ADS所有者)只能通过寄存人

如果您成为ADSS的所有者，您将成为存款协议的一方，因此将受其条款以及代表您的ADS的任何ADR条款的约束。存款协议和ADR明确规定了我们的权利和义务，以及您作为ADSS和存托机构所有者的权利和义务。作为ADS持有人，您指定保管人在某些情况下代表您行事。存款协议和ADR受纽约法律管辖。但是，我们对普通股持有人的义务将继续受法国法律的管辖，法国法律可能不同于美国的法律。

此外，适用的法律法规可能要求您在某些情况下满足报告要求并获得监管部门批准。您单独负责遵守此类报告要求并获得此类批准。托管人、我们或他们或我们各自的代理或关联公司均无需代表您采取任何行动，以满足此类报告要求或根据适用法律和法规获得此类监管批准。

作为ADSS的所有者，我们不会将您视为我们的股东之一，您也不会拥有直接的股东权利。托管银行将代表您持有附属于普通股的股东权利

S-20

您的ADSS。作为ADSS的所有者，您将能够通过托管银行行使您的ADSS所代表的普通股的股东权利，仅限于存款协议中预期的范围。要行使存款协议中未考虑的任何股东权利，您作为广告所有者，需要安排取消您的ADS并成为直接股东。

作为ADSS的所有者，您可以通过以您的名义注册的ADR，通过经纪或保管帐户，或通过寄存人以您的名义设立的帐户来持有您的ADS，该帐户反映了未认证的ADS直接在寄存人的账簿上的注册，通常称为直接注册系统(DRS)。直接登记制度反映了保管人对ADSS的所有权进行了未经证明的(账簿录入)登记。在直接登记制度下，存管人定期向存托凭证持有人发出声明，以证明存托凭证的拥有权。直接登记系统包括托管和托管信托公司(DTC)之间的自动转账，DTC是美国股权证券的中央记账结算和结算系统。如果您决定通过您的经纪或保管帐户持有您的ADS ，您必须依靠您的经纪人或银行的程序来维护您作为ADS所有者的权利。银行和经纪人通常通过清算和结算系统(如 DTC)持有ADSS等证券。此类结算和结算系统的程序可能会限制您作为ADSS所有者行使权利的能力。如果您对这些限制和程序有任何疑问，请咨询您的经纪人或银行。通过DTC持有的所有ADS 将以DTC的被提名人的名义注册。本摘要说明假设您已选择通过以您的名义注册的广告直接拥有ADS，因此，我们将称您为持有人。当我们提到您时，我们假设读者拥有ADS，并将在相关时间拥有ADS。

股息和分配

作为ADSS的持有人，您一般有权接收我们对存入托管人的证券进行的分配。但是，由于实际考虑和法律限制，您对这些分发的接收可能会受到限制。ADS持有者在扣除适用的费用、税收和费用后，将根据存款协议条款按照截至指定记录持有的ADS数量的比例获得此类分配。

现金分配

每当我们对存放在托管人的证券进行现金分配时，我们都会将资金存入托管人。在收到所需资金的存款确认后，寄存银行将安排将资金转换为美元并将美元分配给持有者，但须遵守法国法律法规。

只有在可行的情况下，并且美元可以转让给美国时，才会转换为美元。托管人将采用相同的方法分配托管人持有的任何财产(如未分配的权利)出售所得的收益。

现金的分配将扣除持有人根据存款协议条款应支付的费用、税收和政府费用。保管人将持有其无法在无息账户中分配的任何现金金额，用于ADSS的适用持有人和实益所有者的利益，直到能够完成分配，或者根据美国相关州的法律，保管人持有的资金必须作为无人认领的财产。

股份的分配

每当我们为存放在托管人的证券免费分配普通股时，我们将向托管人存放适用数量的普通股。在收到该存入的确认后，寄存银行将向持有人分发代表所存入的普通股的新ADSS或

S-21

如果新的ADS会违反法律(即美国证券法)或在操作上不可行，则不会进行此类分发。如果存托机构没有如上所述分发新的ADSS，它可以按照存款协议中所述的条款出售所收到的普通股，并将分配出售所得的收益，就像分发现金一样。

权利分配

每当我们打算分配购买额外普通股的权利时，我们将事先通知托管银行，我们将协助托管银行确定向持有人分配购买额外ADS的权利是否合法和合理可行。

如果向ADSS持有者提供这些权利是合法且合理可行的，并且如果我们提供了存款协议中预期的所有文件(例如解决交易合法性的意见)，那么保管人将建立程序，将购买额外ADS的权利分配给持有者，并使这些持有者能够行使这些权利。在行使您的权利时，您可能需要支付费用、税收和其他政府费用来订阅新的ADSS。保管人没有义务建立程序，以便利非ADSS形式的新普通股持有人分配和行使购买新普通股的权利。

在以下情况下，保管人不会将权利分发给您：

•

我们没有及时要求将权利分发给您或我们请求不将权利分发给您；或

•

我们未能向保管人交付令人满意的单据；或

•

分配权利是不合理可行的。

如果出售是合法和合理可行的，保管人将出售未行使或未分配的权利。出售的收益将分配给持有者，就像现金分配的情况一样。如果保管人不能出售权利，它将允许权利失效。

选择性分配

每当我们打算以现金或额外股份分配在股东选择时应支付的股息时，我们将事先通知寄存人，并将表明我们是否希望向您提供选择性分配。在这种情况下，我们将协助保管人确定此类分发是否合法和合理可行。

只有在合理可行的情况下，并且我们已提供了托管协议中预期的所有文件，保管人才会向您提供选择。在这种情况下，托管人将建立程序，使您能够选择接收现金或其他 ADS，在每种情况下均如存款协议中所述。

S-22

每当我们打算分配现金、普通股以外的财产或购买额外普通股的权利时，我们将提前通知托管人，并将表明我们是否希望向您进行此类分配。如果是这样的话，我们将协助保管人确定向持有者进行这种分配是否合法和合理可行。

如果将此类财产分配给您是合理可行的，并且如果我们提供了存款协议中预期的所有文件，保管人将以其认为可行的方式将财产分配给持有人。

分配将扣除根据存款协议条款由持有者支付的费用、税收和政府收费。为了支付此类税收和政府费用，保管人可以出售所收到的全部或部分财产。

在以下情况下，托管人不会将财产分配给您，并将出售财产：

•

我们不要求将财产分发给您，或者如果我们要求不将财产分发给您；或

•

我们没有向保管人交付令人满意的文件；或

•

托管人确定向您分发的全部或部分内容不是合理可行的。

这种出售的收益将分配给持有者，就像现金分配的情况一样。

救赎

每当我们决定赎回存放在托管人的任何证券时，我们将提前通知托管人。如果可行并且我们提供了存款协议中预期的所有文件，保管人将向持有人提供赎回通知。

托管人将被指示在支付适用赎回价格后退回正在赎回的股份。寄存人将根据存款协议的条款将收到的赎回资金转换为美元，并将建立程序，使持有者在向寄存人交出ADS后能够收到赎回所得的净收益。您可能在赎回您的ADS时必须支付费用、税收和其他政府费用。如果赎回的ADS少于所有ADS，则将按照保管人的决定，抽签或按比例选择要退役的ADS。

影响普通股的变化

您的ADSS所持有的普通股票可能会不时发生变化。例如，可能出现名义或票面价值的变化，此类普通股份的拆分、注销、合并或重新分类，或资产的资本重组、合并或出售。

如果发生任何此类变化，您的ADSS将在法律允许的范围内表示有权获得与按金持有的普通股有关的收到或交换的财产。在这种情况下，保管人可能会向您交付新的ADS，修改保证金协议、ADR和表格F-6上的适用的注册声明，要求将您现有的ADS换成新的ADS，并采取任何其他行动

S-23

本次发行结束后，如果您或您的经纪人将普通股存入托管人，托管人可以代表您创建ADS。只有在您支付任何适用的发行费以及为将普通股转让给托管人而应支付的任何费用和税后，托管银行才会将这些ADS交付给您指定的人。您存入普通股和接受ADS的能力可能会受到存入时适用的美国和法国法律考虑因素的限制。

美国存托凭证的发行可能会推迟，直到保管人或托管人收到确认，即已给予所有必需的批准，并且普通股已正式转让给托管人。保管人将只签发整数的ADS。

当您对普通股份进行押金时，您将负责将良好有效的所有权转让给保管人。因此，您将被视为代表并保证：

•

普通股经正式授权，有效发行，全额缴足，不可评税，合法取得。

•

有关该等普通股的所有优先购买权(及类似权利)(如有)均已有效放弃或行使。

•

你被正式授权存入普通股。

•

提交存入的普通股是免费的，没有任何留置权、产权负担、担保权益、押记、抵押或不利索赔，并且不是，并且可发行的ADSS不是限制证券(如存款协议中定义的)。

•

提交存放的普通股并未被剥夺任何权利或权利。

如果任何陈述或保证有任何不正确之处，我们和寄存人可能会采取任何必要的行动来纠正错误陈述的后果，费用由您承担。

ADR的转让、合并和拆分

作为ADR持有人，您将有权转让、合并或拆分您的ADR和由此证明的ADS。对于ADR的转移，您必须交出ADR以将其转移给托管银行，并且还必须：

•

确保交出的ADR得到适当背书或以适当形式转让；

•

提供保管人认为适当的签名的身份和真实性证明；

•

提供纽约州或美国要求的任何转移印章；以及

•

转让ADR时，根据存款协议条款支付ADR持有人应支付的所有适用费用、税收和其他政府费用。

要将您的ADR合并或拆分，您必须将 ADR连同您要求合并或拆分的ADR一起交还给托管银行，并且您必须根据存款协议的条款，在ADR合并或拆分时支付ADR持有人应支付的所有适用费用、收费和费用。

S-24

作为持有人，您将有权将您的ADSS提交给托管银行注销，然后在托管人的办事处收到相应数量的基础普通股。您撤回普通股的能力可能受到撤回时适用的美国和法国法律考虑的限制。为了提取您的ADS所代表的普通股，您将被要求向托管银行支付取消ADSS的费用以及在转让被撤回的普通股时应支付的任何费用和税款。您承担提款时交付所有资金和证券的风险。一旦取消，ADSS将不具有存款协议下的任何权利。

如果您持有以您的名义登记的ADS，托管人可能会要求您在取消您的ADS之前提供任何签名的身份证明和真实性以及托管人可能认为合适的其他文件。您的ADSS所代表的普通股的提取可能会推迟，直到托管人收到符合所有适用法律法规的令人满意的证据。请记住，存托机构只接受代表所存证券总数的ADSS注销。

您有权随时提取您的ADSS所代表的证券，但以下情况除外：

•

因(一)普通股或美国存托凭证的转让账簿已结清，或(二)普通股因股东会议或支付股息而被固定的临时延误；

•

支付费用、税款和类似费用的义务；或

•

因适用于ADSS的法律法规或存款上的证券提取而施加的限制。

不得修改存款协议以损害您提取您的ADS所代表的证券的权利，除非遵守法律的强制性规定。

表决权

作为持有人，您一般有权根据存款协议指示保管人对您的ADSS所代表的普通股行使表决权。普通股持有人的表决权在所附招股说明书的标题为“股份资本描述和影响法国公司股东的限制”的章节中有所描述。

在我们的要求下，托管银行将向您分发从我们收到的任何股东大会通知以及说明如何指示托管银行行使ADSS所代表证券的表决权的信息。

如果存托机构及时收到ADSS持有人的表决指示，它将努力根据该等表决指示对持有人的ADS所代表的证券进行投票(亲自或委托)。

如果寄存人收到的投票指示没有指明寄存人对寄存证券的投票方式，则您将被视为已指示寄存人投票赞成我们董事会认可的所有决议。

请注意，托管人执行表决指示的能力可能受到实际和法律限制以及所存证券条款的限制。我们不能保证您会及时收到投票材料，以便您能够及时将投票指示退还给保管人。存托机构未及时收到投票指示的ADSS所代表的证券将不予投票。

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服务		收费
· 发行ADSS		每次发布的广告最多0.05美元

·ADS的取消		每次取消的广告最多0.05美元

·现金股利或其他现金分配的分配		每次持有的广告最高可达0.05美元

· 根据股票股息、自由股票分配或行使权利分配ADS。		每次持有的广告最高可达0.05美元

· 发行ADS以外的证券或购买额外 ADS的权利		每次持有的广告最高可达0.05美元

· ADS服务		在保管人确定的适用记录日期持有的每个ADS最高可达0.05美元

作为ADS持有人，您还将负责支付托管人发生的某些费用和费用，以及某些税收和政府收费，例如：

•

法国普通股登记和转让代理收取的普通股转让和登记费用(即普通股存取费)；

•

将外币兑换成美元所发生的费用；

•

电报、电传和传真传输和交付证券的费用；

•

转让证券时的税费(即普通股存入或从存款中提取时)；以及

•

与交付或提供存款的普通股相关的费用和开支。

签发和取消存托凭证时应支付的存管费通常由从存托机构接收新发行的存托凭证的经纪人(代表其客户)和将存托凭证交付寄存银行注销的经纪(代表其客户)向寄存人支付。经纪人反过来向他们的客户收取这些费用。与向ADS持有者分发现金或证券相关的应付保管费和寄存服务费由保管人向ADS的记录持有人收取，截至适用的ADS记录日期。

现金分配应支付的保管费一般从分配的现金中扣除。在非现金分发的情况下(即股票股息，权利)，寄存人在分发的同时向ADS记录日期持有人收取适用的费用。对于以投资者名义注册的ADS(无论在直接注册中是否有证书)，寄存人将发票发送给适用的记录日期ADS持有人。对于在经纪和托管账户中持有的ADS(通过DTC)，托管银行通常通过DTC提供的系统(其代名人是在DTC中持有的ADS的登记持有人)向在其DTC账户中持有ADS的经纪人和保管人收取费用。将客户的ADS持有在DTC账户中的经纪人和保管人依次向客户账户收取付给托管人的费用。

在拒绝支付保管费的情况下，保管人可以根据保证金协议的条款，在收到付款之前拒绝所请求的服务，或者可以从向ADS持有人进行的任何分发中抵销保管费的金额。

请注意，您可能需要支付的费用和收费可能会随着时间的推移而变化，我们和托管人可能会更改这些费用和收费。您将收到此类更改的事先通知。

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我们可能同意保管人在未经您同意的情况下随时修改存款协议。我们承诺提前30天通知持有人任何可能会严重损害其在存款协议下的任何实质性权利的修改。我们不会认为对您的实质性权利造成实质性损害，对于ADS根据证券法注册或符合账面结算资格而言是合理必要的任何修改或补充在每种情况下都不会征收或增加您需要支付的费用和费用。此外，我们可能无法向您提供为符合适用法律规定而需要进行的任何修改或补充的事先通知。

如果您在对存款协议的修改生效后继续持有您的ADS，则您将受存款协议修改的约束。存款协议不能被修改以阻止您提取您的ADS所代表的普通股(法律允许的除外)。

我们有权指示保管人终止存款协议。同样，在某些情况下，保管人可以主动终止保管协议。在任何一种情况下，保管人必须在终止前至少30天通知持有人。在终止之前，您在存款协议下的权利将不受影响。

终止后，托管银行将继续收集收到的分发(但在您请求取消您的ADS之前不会分发任何此类财产)，并可能出售以存款形式持有的证券。出售后，存托机构将在无息账户中为ADSS持有人持有此次出售所得的收益和任何其他资金。在这一点上，保管人将没有对持有人的进一步义务，除了说明当时为仍未偿还的ADSS持有人持有的资金(扣除适用的费用、税收和费用后)。

寄存书籍

寄存人将在其寄存处保存ADS持有人记录。您可以在正常营业时间在该办事处查阅该等记录，但仅限于为了与其他持有者沟通与ADSS和存款协议有关的业务事宜。

托管人将在纽约保持设施，以记录和处理ADS的发放、注销、合并、拆分和转让。这些设施可能会在法律未禁止的范围内不时关闭。

对义务和法律责任的限制

存款协议限制了我们的义务和托管人对您的义务。请注意以下事项：

•

我们和保管人只有义务采取存款协议中明确规定的行动，没有疏忽或恶意。

•

保管人不对任何未能执行投票指示、投票的任何方式或任何表决的效果承担任何责任，前提是其在没有疏忽的情况下本着善意并按照托管协议的条款行事。

S-27

对于未能确定任何行为的合法性或实用性，对于代表我们转发给您的任何文件的内容或此类文件的任何翻译的准确性，对于与投资普通股相关的投资风险，对于普通股的有效性或价值，对于由于ADS的所有权而产生的任何税务后果，对于任何第三方的信用可靠性，对于允许在存款协议条款下的任何权利失效，对于及时性，不承担任何责任

•

我们和保管人不会有义务执行任何与保管人协议条款不一致的行为。

•

若吾等或托管人因任何条文、现行或未来的任何法律或法规，或受任何民事或刑事处罚或约束，或因吾等公司章程的现时或将来的任何条文，或托管证券的任何规定或管辖，或由于任何上帝的行为或战争或我们以外的其他情况，阻止或禁止或延迟在执行或执行存款协议条款所要求的任何行为或事情，或受任何民事或刑事处罚或限制，或由于我们公司章程目前或将来的任何条文，或管辖托管证券，或由于任何上帝的行为或战争或我们以外的其他情况，我们和托管银行均不承担任何责任

•

由于行使或未能行使存款协议或公司章程或托管证券的任何条款或管辖条款中规定的任何酌处权，我们和托管银行不承担任何责任。

•

我们和托管银行还根据从法律顾问、会计师、提交股份以供存放的任何人、ADSS的任何持有人或其授权代表，或我们任何一方真诚地相信有能力提供此类建议或信息的任何其他人或任何其他人提供建议或信息，对任何行动或不作为承担任何责任。

•

对于持有人无法从向普通股持有人提供的任何分发、发行、权利或其他利益中获益，我们和托管银行也不承担责任，但根据存款协议的条款，您不能获得该权利或其他利益。

•

我们和保管人可以不承担任何责任，依赖任何书面通知，要求或其他文件，相信是真实的，并已由适当的各方签署或提交。

•

对于违反条款的任何后果性或惩罚性损害赔偿，我们和保管人也不承担责任。

•

存款协议的任何条款都不打算免责任何证券法责任。

预发布事务

在符合存款协议的条款和条件的情况下，托管银行可以在收到普通股保证金之前向经纪/交易商发行ADS，或在接收ADS之前向经纪人/交易商发放普通股以供注销。这些交易通常称为发行前交易，是在托管人和适用的经纪/交易商之间签订的。存款协议限制预发行交易的总规模(不超过普通股存款总额的30%)，并对此类交易施加个条件(即需要接收抵押品的需要，所需抵押品的类型，经纪人要求的陈述等)。保管人可以保留从放行前交易收到的赔偿。

赋税

您将负责ADSS和ADSS所代表的证券的应付税款和其他政府费用。我们、托管人和托管人可以从任何分发中扣除持有人应支付的税款和政府费用，并可以出售任何及所有押金财产以支付持有人应支付的税款和政府费用。如果销售收益不包括到期的税款，您将对任何不足承担责任。

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保管人可以拒绝发行ADS，交付，转让，拆分和合并ADR，或发放保证金，直到适用的持有人支付所有税费为止。托管人和托管人可能会采取合理的行政措施，以获得退税和代扣税金。但是，您可能需要向托管人和托管人提供纳税人身份和居住地的证明，以及托管人和托管人为履行法律义务而可能要求的其他信息。您需要根据为您获得的任何税收优惠，赔偿我们、托管人和托管人关于税收的任何索赔。

外币折算

如果实际可行，托管人将安排将收到的所有外币折算为美元，将按照存款协议的条款分配美元。您可能需要支付在兑换外币时发生的费用和费用，例如在遵守货币兑换控制和其他政府要求时发生的费用和费用。

如果外币兑换不实际或不合法，或任何所需的批准被拒绝或在合理成本或合理期限内无法获得，保管人可以酌情采取以下行动：

•

在实际和合法的程度上兑换外币，并将美元分配给合法和实际兑换和分配的持有者；

•

将外币分发给合法和实际分发的持有者；和

•

为适用的持有人持有外币(无利息责任)。

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以下是与美国持有人(定义如下)收购、所有权和处置ADS有关的某些重要美国联邦所得税考虑事项的摘要。本摘要仅针对根据发售是ADS的最初购买者并将持有这些ADS作为资本资产的美国持有者的美国联邦所得税考虑事项。本摘要不涉及可能与特定美国持有者相关的所有美国联邦所得税事项。本摘要不涉及适用于可能受特殊税收规则约束的ADS持有人的税收考虑事项，包括但不限于以下：

•

银行、金融机构或保险公司；

•

证券、货币、商品或名义主合同的经纪人、交易商或交易商；

•

免税实体或组织，包括个人退休帐户或《守则》第408节或第408A节(定义如下)分别定义的Roth IRA；

•

房地产投资信托、受监管投资公司或出让人信托；

•

持有ADS作为套期保值、集成或转换交易的一部分，或为美国联邦所得税目的在跨期交易中持有ADS的人；

•

合伙企业(包括为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体或安排)或其他直通实体，或将通过此类实体持有ADSS的人；

•

S公司；

•

某些美国前公民或长期居民；

•

受守则第451(B)节约束的人员；

•

接受ADSS作为服务履行补偿的人员；

•

因持有或拥有我们的优先股而获得ADSS的人；

•

直接、间接或通过归属拥有10%或更多ADS和股份的持有者；以及

•

持有除美元以外的功能性货币的人。

此外，本摘要不涉及美国联邦财产、赠与或替代最低税收考虑因素，或任何美国州、地方或非美国税收考虑因素，包括ADS的收购、所有权和处置。

本说明基于1986年的美国国内收入法(经修订)，根据其颁布的现有的、建议的和临时的美国财政部法规及其行政和司法解释，在每种情况下均有效并可在本文日期获得。上述所有情况均可能发生变化，这些变化可追溯适用，并可能有不同的解释，所有这些都可能影响下文所述的税务考虑。不能保证美国国内税务局(美国国内税务局)(美国国税局)不会对ADS的收购、所有权和处置的税收后果采取立场，或者这种立场不会持续下去。持有人应咨询自己的税务顾问，了解在特定情况下获取、拥有和处置ADS的美国联邦、州、地方和非美国税收后果。

出于本摘要的目的，出于美国联邦所得税的目的，美国持有者是ADS的实益所有者(或被视为ADS)：

•

是美国公民或居民的个人；

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如果合伙企业(或为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的任何其他实体或安排)持有ADSS，则与ADSS投资有关的美国联邦所得税后果将部分取决于合作伙伴的身份和合伙企业的活动。此类合作伙伴或合伙企业应向其税务顾问咨询美国联邦所得税在其特定情况下收购、拥有和处置ADS的考虑因素。

如下所示，此讨论受适用于被动外国投资公司或PFIC的美国联邦所得税规则的约束。

考虑投资ADS的人应咨询自己的税务顾问，了解与ADS的收购、所有权和处置相关的适用于他们的特定税务后果，包括美国联邦、州和地方税法和非美国税法的适用性。

以下讨论假设存款协议中包含的表述为真实，并且存款协议和任何相关协议中的义务将根据其条款得到遵守。一般来说，就美国联邦所得税而言，广告持有人应被视为广告所代表的普通股的实益所有者。因此，ADSS交换普通股时将不会确认任何收益或损失。美国财政部表示担心，广告持有人和广告基础证券发行者之间所有权链中的中间人可能正在采取与基础证券持有人的实益所有权不一致的行动。因此，如下所述，外国税收的可信性(如果有的话) 可能会受到ADSS持有人和我公司之间所有权链中的中间人采取的行动的影响，如果由于此类行动，ADSS的持有人没有被适当地视为相关普通股股份的实益所有者。

分发。以下面的讨论为准被动外商投资公司考虑，在下文中，美国持有人实际或建设性收到的任何分配的总金额(在扣除法国预扣税的任何金额之前)与ADS有关，应作为股息向美国持有人征税，股息为根据美国联邦所得税原则确定的美国持有人按比例分享我们当前和累计收益和利润的。超出收益和利润的分配将在美国存托凭证中的美国持有者调整税基的范围内对美国持有者免税，并将用于抵销和减少。超过收益和利润的分配以及这种调整后的税基通常将作为长期或短期资本收益向美国持有人征税，这取决于美国持有人在收到此类分配时是否持有ADSS超过一年。但是，由于我们没有根据美国联邦所得税原则计算我们的收益和利润，因此预计任何分发都将被报告为股息，即使该分发将被视为免税资本回报或上述规则下的资本收益。如果我们是合格的外国公司，并且满足某些其他要求(以下讨论)，则非公司美国持有人可能有资格享受适用于长期资本收益(即出售持有超过一年的资本资产的收益)适用于合格股息收入(如下所述)的美国存托凭证股息的优惠税率。如果我们是合格的外国公司，则适用于长期资本收益(即出售持有超过一年的资本资产的收益)的ADS红利适用于合格股息收入(如下所述)的优惠税率。非美国公司(在支付股息的课税年度或上一个课税年度被归类为PFIC的公司除外)一般将被视为合格的外国公司(A)如果它有资格享受与美国签订的全面税务条约的利益，且

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美国财政部长确定就本规则的目的而言是令人满意的，其中包括信息交换条款，或(B)就其向ADS支付的任何股息，该ADS易于在美国既定的证券市场上交易。ADS在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)上市，这是美国一个成熟的证券市场，我们预计ADS 可以在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)上随时交易。然而，不能保证美国存托凭证在本课税年度或以后的几年内将被认为可以在美国的既定证券市场上随时交易。根据法国法律注册成立的公司认为，出于1994年8月31日签署的《美利坚合众国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止对收入和资本征税防止逃税的公约》或美国-法国税收条约的目的，该公司有资格成为法国居民，并有资格享受该公约的好处，该公约经修订后现已生效，但不能保证这一条款的实施。公司认为它有资格成为法国居民，并有资格享受1994年8月31日签署的《美利坚合众国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止逃税的公约》或《美法税收条约》的好处，该公约经修订后现已生效。此外，美国国税局已经确定，就合格股息规则而言，“美法税收条约”是令人满意的，并且它包括信息交换程序。因此，根据下面的讨论被动外商投资公司的思考如果满足持有期要求(超过60天的所有权，不受损失风险的保护，在除息日期前60天开始的121天期间)和某些其他要求，则如下所示，此类股息一般将是非公司美国持股人手中符合条件的股息收入。股息将不符合一般允许美国公司持有人享受的股息收到扣除的资格。

美国持有者通常可以从总收入中扣除或抵免美国联邦所得税负债，以申请任何法国预扣税的金额。然而，外国税收抵免受到许多复杂的限制，这些限制必须在个人基础上确定和应用。一般而言，抵免不能超过美国持有人的美国联邦所得税负债中的成比例份额，即该美国持有人的应税收入与该美国持有人的全球应税收入之间的比例。在应用此限制时，美国持有者的收入和扣减的各种项目必须根据复杂的规则被分类为外国来源或美国来源。此外，此限制是针对特定收入类别单独计算的。针对被视为股息的ADS的分配量对于美国联邦所得税而言可能低于法国所得税目的，这可能导致美国持有人的外国税收抵免减少。每个美国持有人应就外国税收抵免规则咨询自己的税务顾问。

通常，以外币支付给美国持有人的分发金额将是参考美国持有人收到分发当天的即期汇率计算的外币美元价值，而不管当时外币是否转换为美元美元。美国持有者在随后将外币兑换为美元时意识到的任何外币收益或损失都将是美国来源的普通收入或损失。如果收到的外币股息在收到当天换算成美元，则美国持有人不应被要求确认与股息有关的外币损益。

ADS的销售、交换或其他应纳税的处置。美国持有人一般将在销售、交换或其他应税处置ADS时确认收益或损失，用于美国联邦所得税，金额等于从此类销售或交换中实现的金额的美元价值与美国持有人针对这些ADS的税收基础之间的差额。参加在第99页下的讨论被动外商投资公司的思考在下面，这种收益或损失通常是资本收益或损失。调整后的美国存托凭证的税基一般将等于此类存托凭证的成本。非公司美国持有者出售、交换或其他应税处置存托凭证的资本收益一般有资格享受适用于资本利得的优惠税率，如果非公司美国持有者在此类出售、交换或其他应税处置此类存托凭证时确定的持有期超过一年(即，该收益是长期资本利得)。为美国联邦所得税目的而扣除资本损失的受《守则》的限制。美国持有者通常承认的任何此类收益或损失将被视为外国税收抵免限制目的美国来源收入或损失。

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对于现金基础纳税人，支付或收到的外币单位按购销结算日的即期汇率折算为美元。在这种情况下，购买或出售交易日期和结算日之间的货币波动将不会导致外币汇兑损益。但是，应计制纳税人可以就在既定证券市场上交易的ADS的购买和销售选择与现金制纳税人相同的待遇，条件是该选择每年一致地适用。未经美国国税局同意，不得更改此类选择。在购买和销售在既定证券市场上交易的ADS时，可选择与现金基础纳税人相同的待遇。未经美国国税局同意，不得更改此类选择。对于未做出这种选择的权责发生制纳税人，支付或收到的外币单位在购买或销售的交易日按即期汇率折算为美元。这种权责发生制纳税人可以根据交易日和结算日之间的货币波动确认汇兑损益。美国持有者意识到的任何外币收益或损失将为美国来源普通收入或损失。

医疗保险税。某些作为个人、遗产或信托的美国持有人对其全部或部分净投资收入缴纳3.8%的税，其中可能包括其全部或部分股息收入和处置ADS的净收益。敦促作为个人、遗产或信托的每个美国持有人咨询其税务顾问医疗保险税对其在ADS投资方面的收入和收益的适用性。

被动外商投资公司考虑事项如果我们在任何纳税年度被归类为被动外国投资公司(NYSE PFIC)，美国持股人将受到特殊规则的约束，这些特殊规则通常旨在减少或消除美国联邦所得税延期带来的任何好处，即美国持有者可能通过投资于非美国公司而获得的收益，而该非美国公司并未在当前基础上分配其所有收益。

在美国境外组织的公司通常将在任何纳税年度被归类为美国联邦所得税目的PFIC，在该纳税年度中，在对其子公司的收入和资产应用某些审查规则后，或者：(I)其总收入的至少75%是被动收入，或者(Ii)其总资产的季度平均价值的至少50%(如果我们在被测试的全年公开交易，将通过我们的资产的公平市场价值来衡量)，，为此，我们资产的总价值可能部分由 ADS的市场价值确定，而我们的普通股，可能会发生变化)归因于产生被动收入的资产或为产生被动收入而持有的资产。

为此目的被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金、商品和证券交易收益、收益超过处置产生被动收入的资产的损失，并包括因对美国存托凭证的发行募集的资金进行临时投资而获得的金额。如果非美国公司直接或间接拥有另一公司股票价值的至少25%，则为PFIC测试的目的，该非美国公司被视为拥有另一公司的资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例份额。如果我们在美国持有者拥有ADS的任何年份被归类为PFIC，则在美国持有者拥有ADS的所有后续年份中，我们将继续被视为此类美国持有者的PFIC，无论我们是否继续满足上述测试。

我们资产的市值在很大程度上可以参考ADSS和我们普通股的市场价格来确定，该市场价格可能在发售后波动。此外，我们的收入和资产的构成将受到我们在业务中如何以及多快地使用这一全球产品的现金收益的影响。我们是否为任何应税年度的PFIC将取决于我们的资产和收入(包括我们是否收到某些不可退还的赠款或补贴，以及这些金额，以及我们收到的任何研究税收抵免的报销金额是否在PFIC收入测试中构成毛收入)，并且由于这是每年在每个应纳税年度结束后做出的事实确定，因此无法保证我们不会在任何应税年被视为PFIC。然而，基于我们2018年纳税年度的资产和收入构成，我们相信我们不太可能在2018年纳税年度成为PFIC，也不期望在2019年成为PFIC。但是，无法保证我们没有或不会成为当前纳税年度或任何未来纳税年度的PFIC。我们的

S-33

如果我们是PFIC，而您是美国持有人，则除非您进行以下描述的选择之一，否则特殊税收制度将适用于(A)我们对您的任何超额分配(通常，您在任何年份中超过您在前三年或您为ADS的持有期中较短的年份收到的平均年度分配的125%的分配的应课税率部分)和(B)出售或其他处置ADS实现的任何收益。在此制度下，任何超额分配和已实现收益将被视为普通收入，并将纳税，就好像(A)超额分配或收益已在您的持有期内按比例实现，(B)每年视为已实现的金额在该持有期的每一年按该年度的最高边际税率纳税(分配给当期或我们成为PFIC之前的任何应税期间的收入除外)。应按美国持股人当年的常规普通收入税率纳税，不需缴纳以下讨论的利息( )，以及(C)一般适用于少缴税款的利息费用已对那些年被视为应付的税款征收。此外，对您进行的股息分配不符合适用于上述在分配中讨论的长期资本收益的较低税率。

存在某些选举，这些选举可能减轻PFIC地位的一些不利后果，并将导致替代治疗(例如按市值计价治疗)的ADSS。如果美国持有者做出标记为-在市场选举中，美国持有人一般将在每个纳税年度结束时将美国存托凭证的公平市场价值超出其调整税基的任何超额确认为普通收入，并将确认与美国存托凭证的调整纳税基数超过其在该课税年度末的公平市价的任何超额相关的普通亏损(但仅限于以前因以下原因而包括的收入净额)按市值计价选举)。如果美国持有人进行选举，美国持有人在ADSS中的税收基础将进行调整，以反映这些收入或损失金额。在我们是PFIC的一年内，在ADS的销售或其他处置中确认的任何收益将被视为普通收入，任何损失将被视为普通损失(但仅限于以前因以下原因而包括的收入净额的范围按市值计价选举)。按市值计价只有当我们是一家PFIC，并且ADS是在符合条件的交易所中定期交易的情况下，才能进行选择。这些ADS将被视为在任何日历年中定期交易，其中超过最低数量的ADS在每个日历季度至少15天在合格交易所交易(受以满足交易要求为主要目的之一的交易规则制约)。纳斯达克全球选择市场是一个合格的交易所，因此，如果ADS定期交易，按市值计价选举将提供给美国持有者。

如果我们被视为任何纳税年度的PFIC，我们目前不打算为美国持有者提供进行合格选举基金选举所必需的信息。美国持有者应咨询他们的税务顾问，以确定是否可以进行这些选举，如果可以，在他们的特定情况下，替代治疗的后果会是什么。

如果我们被确定为PFIC，则本节中描述的对美国持有者的一般税收待遇将适用于被视为由美国持有者就我们的任何子公司实现的间接分配和收益，这些子公司也可能被确定为PFIC。

如果美国持有人在我们是PFIC的任何纳税年度拥有ADS，美国持有人通常将被要求提交关于该公司的IRS Form 8621(信息被动外国投资公司或合格选举基金的股东申报)，通常与美国持有人该年度的联邦所得税申报表一起提交。如果我们公司是给定应税年的PFIC，那么您应该就您的年度申报要求咨询您的税务顾问。

与PFIC相关的美国联邦所得税规则非常复杂。我们敦促潜在的美国投资者就ADS的收购、所有权和处置，投资PFIC对他们的影响，关于 ADS和 ADS的任何选举，咨询他们自己的税务顾问

S-34

备份扣缴和信息报告。美国持有人一般将遵守有关在美国境内或通过与美国相关的金融中介支付的ADS的股息和出售、交换或处置ADS所得收益的信息报告要求，除非美国持有人是豁免接受者。此外，美国持有人可能需要对此类付款进行备份扣缴，除非美国持有人提供纳税人身份号码和适当执行的IRS Form W-9或以其他方式确立豁免。美国持有者可能需要提供纳税人身份号码和适当执行的IRS Form W-9或以其他方式确定豁免。美国持有者通常需要遵守有关在美国境内或通过与美国相关的金融中介支付的ADS的股息以及出售、交换或处置ADS所得收益的信息报告要求。{任何备份预扣的金额将被允许作为美国持有者美国联邦所得税负债的抵免，并可能使该持有者有权获得退款，前提是所需的信息及时提供给美国国税局。

国外资产报告。某些作为个人的美国持有人需要通过提交IRS Form 8938(指定外国金融资产声明) 与联邦所得税申报表报告与ADS权益相关的信息，但某些例外情况(包括美国金融机构维护的帐户中持有的股份除外)。敦促美国持有者就其关于ADS的所有权和处置的信息报告义务(如果有)咨询其税务顾问。

上面的讨论是一个一般性的总结。它不包括可能对潜在投资者重要的所有税务问题。敦促每个潜在投资者咨询自己的税务顾问，根据投资者自身的情况，了解投资ADSS对IT的税收影响。

法国税收后果

以下描述了购买、拥有和处置我们的ADS对美国持有人(定义如下)的法国税务后果，除非另有说明，本讨论是我们的法国税务顾问McDermott Will&Emery AARPI的意见，仅限于涉及法国税法的事项和有关这些事项的法律结论。

本讨论并不声称是对我们对任何特定投资者的ADS的收购、所有权或处置的所有潜在税务影响的完整分析或列表，也不讨论由一般应用规则引起的税务考虑或一般假定为投资者已知的税务考虑。以下所有内容均可更改。这些变化可能具有追溯力，并可能影响下文所述的后果。

适用于由外国信托持有或由外国信托持有的法国资产的法国税收规则，除其他外，规定将信托资产纳入委托人的净资产，用于评估法国房地产财产税、法国赠与和遗产税、法国资产价值的具体税收，在法国房地产财产税的范围内，由尚未受法国房地产财产税约束的外国信托持有，以及一些法国税务报告和披露义务。以下讨论不涉及适用于以信托形式持有的ADS的法国税收后果。如果ADS以信托形式持有，出让人、受托人和受益人应就获取、拥有和处置证券的具体税务后果咨询自己的税务顾问。

下文对法国所得税和财产税后果的描述是基于美国政府和法兰西共和国政府1994年8月31日关于所得税和资本税避免双重征税和防止逃税的公约，或1995年12月30日生效的《条约》(经任何后续议定书修订，包括2009年1月13日的议定书)，以及法国税务当局发布的自2009年1月13日起生效的税务指南。

S-35

出于本讨论的目的，美国持股人是ADSS的实益所有者，就美国联邦所得税而言：(1)是美国公民或居民的个人；(2)为美国联邦所得税目的被视为公司的公司或其他实体，在美国、其任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的ADS的实益所有者；(2)在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律下创建或组织的ADS的实益所有者：(1)作为美国公民或居民的个人；(2)在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律下创建或组织的公司或其他实体；(3)遗产，其收入须缴纳美国联邦所得税，而不论其来源；或(4)信托，如果美国境内的法院能够对其行政行使主要监督，并且一名或多名美国人有权控制该信托的所有重大决定，或根据适用的美国财政部法规有效选举被视为美国人。

如果合伙企业(或为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的任何其他实体)持有ADSS，则合伙企业和此类合伙企业中的合作伙伴的税收待遇通常将取决于合作伙伴的身份和合伙企业的活动。敦促此类合作伙伴或合伙企业就获取、拥有和处置证券的具体税收后果咨询其自身的税务顾问。

本讨论仅适用于以下投资者：持有 ADS作为资本资产，以美元为功能货币，根据条约中包含的福利限制条款有权享受条约利益，以及其ADS所有权未有效连接到法国的常设机构或固定基地。某些美国持有者(包括但不限于美国侨民、合伙企业或为美国联邦所得税目的归类为合伙企业的其他实体)、银行、保险公司、受监管的投资公司、免税组织、金融机构、须缴纳替代最低税率的人、根据行使员工股票期权或其他方式获得证券作为补偿的人、拥有我们5%或以上有表决权股票或5%或5%以上流通股的人、证券或货币交易商选择为美国联邦所得税目的将其证券标记为市场的人，以及持有证券作为合成证券、跨期或转换交易头寸的人)可能受到以下未讨论的特殊规则的约束。

敦促美国持有者根据的特殊情况，就购买、拥有和处置证券的税务后果咨询他们自己的税务顾问，特别是关于收益限制的条款。

遗产税和赠与税以及转让税

一般而言，由于1978年11月24日的“美利坚合众国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税的公约”和 “防止对遗产、继承和赠与税的逃税公约”，通过赠与或因美国持有者死亡而转让的证券将分别适用法国赠与税或遗产税，因此将不受此类法国税的约束(经2004年12月8日的议定书修订)。(由2004年12月8日的议定书修订的)。除非捐赠人或转让人在作出馈赠时或在他或她去世时在法国居住，或证券在通过法国的常设机构或固定基地进行业务时使用或持有以供使用。

根据“中华人民共和国宪法”第235条之三，ZD代码Général des Impôts根据法国税法(French Tax Code，简称FTC)，购买在欧盟监管市场或法国金融市场管理局(AMF)正式承认的交易所上市的法国公司的股票或美国存托凭证(ADS)，须对金融交易征收0.3%的法国税，前提是发行人的市场资本总额截至纳税年度前一年12月1日超过10亿欧元。法国政府每年公布一份截至纳税年度前一年12月1日市值超过10亿欧元的法国相关公司名单。虽然我们包括在2016和2017日历年发布的列表中，但我们未包括在2018年日历年发布的列表中，也未包括在2019年发布的列表中，但这种情况可能会在未来发生变化。

根据联邦贸易委员会第726条第II(D)款，对金融交易征收法国税的证券转让在法国免征任何转让税。反之，在《中华人民共和国宪法》第235条之三ZD的情况下

S-36

法国的法国房地产财产税仅适用于美国持有者，关于公司的股份、权利或权益，如果该公司持有未分配给其经营活动的房地产资产，则按代表此类房地产资产的公司的股份、权利或权益的价值的一部分，在任何情况下，根据联邦贸易委员会第965条2°，持有纳税人直接和间接持有的法国房地产资产的经营实体的股份，其中纳税人直接和间接持有的比例不到10%。

股息的课税

法国公司支付给法国非居民的股息，如果收款人是个人，一般按12.8%的税率缴纳法国预扣税，否则按30%的税率征收(自2020年1月1日起，应与FTC第219-I条规定的标准企业所得税税率保持一致)。法国公司在不合作国家或地区支付的股息(FTC第238-0A条所指的股息除外)，除FTC第238-0A2条之二2°所述外，一般将按75%的税率缴纳法国预扣税。但是，符合条件的美国持有者，除按12.8%税率缴纳法国预扣税的个人外，根据条约中包含的福利限制条款作为美国居民，有权享受条约福利的个人，根据条约条款的定义，可以按较低的税率缴纳预扣税(如下所述)。

根据条约，支付给符合条件的美国持有人的股息的法国预扣税率，该持有人是根据条约条款定义的美国居民，并且普通股或美国存托凭证的所有权与该美国持有人在法国拥有的常设机构或固定基地没有有效联系，可能的上限为15%，如果该美国持有人是公司，并且直接或间接拥有发行人至少10%的股本，则税率上限为5%；该等美国持有人可要求法国税务当局退还超过条约税率15%或5%(如果有的话)的扣缴金额。

根据条约规定，对于不是个人但是美国居民的美国持有者，条约福利的资格要求，包括条约福利限制条款中包含的降低5%或15%的预扣税率，是复杂的。建议美国持有者根据自己的特殊情况，就其获得条约福利的资格咨询自己的税务顾问。

支付给符合条件的美国持有人的股息可立即减息，但条件是该美国持有人在付款日期之前通过填写并向保管人提供条约表格(表格5000)，确定其是条约项下的美国居民。支付给美国持有者的股息，除需按12.8%的税率缴纳法国预扣税的个人外，未在股息支付日之前提交表格5000的个人，将按30%的税率缴纳法国预扣税，如果在不合作的国家或地区支付，则按75%的税率缴纳法国预扣税(FTC第238-0A条的含义，除FTC第238-0A2 bis 2°所述的以外)，然后在以后的日期减少条件是该持有人在支付股息的年份之后的第二个日历年的12月31日之前，及时填写并向保管人提供条约表格5000和表格5001。某些符合条件的养老基金和某些

S-37

表格5000和表格5001连同说明将由托管银行提供给所有在托管银行注册的美国持有人。寄存人将安排向法国税务当局提交由美国普通股或美国存托凭证持有人正确填写和签立的所有此类表格，并在足够时间内退还给寄存人，以便在分发前向法国税务当局提交，以便立即获得降低的预扣税率。

预缴税款退款(如果有)通常在提交适用的法国财政部表格后12个月内进行，但不会在支付相关股息的日历年之后年的1月15日之前发生。

由于根据法国国内法适用于作为个人的美国持有人的预扣税率不超过条约规定的上限(即15%)，12.8%的税率将适用于支付给这些美国持有人的股息，而不会根据条约规定任何减税。

出售或其他处置税

一般而言，根据条约，为条约目的为美国居民的美国持有人不会因赎回、出售或交换普通股或ADS而获得的任何资本收益缴纳法国税，除非普通股或ADS构成美国持有人在法国拥有的常设机构或固定基地的业务财产的一部分。特殊规则适用于在一个以上国家居住的美国持有者。

S-38

根据日期为本招股说明书增刊日期的承销协议中的条款和条件，以下列出的美国承销商为高盛国际、花旗集团全球市场公司(Citigroup Global Markets Inc.)。和Citigroup Global Markets Limited作为管理人，各自同意购买，并且我们同意分别向他们出售ADSS和/或普通股票的数量如下：


名字，姓名	数量 ADSS	数量普普通通股份
高盛国际
花旗全球市场公司
花旗环球市场有限公司
总计

承销商提供美国存托凭证和普通股，但须接受美国存托凭证和我们的普通股，并须事先出售。承销协议规定，几家承销商支付并接受本招股说明书增刊提供的ADSS和普通股交付的义务须经其律师批准某些法律事项，并受某些其他条件的约束。如果采取任何此类证券，承销商有义务接受并支付本招股说明书附录提供的所有美国存托凭证和普通股。然而，承销商不需要接受或支付承销商选择购买下文所述额外股份的ADSS和普通股。美国上市和欧洲私募发行的发行价和每广告或每普通股的包销佣金总额是相同的，取决于ADSS/普通股的比率和货币换算。承销商可以通过或与各自的一个或多个附属公司一起在此全球发售中提供服务。

承销商最初建议以本招股说明书增刊封面页上列出的发行价直接向公众发售部分美国存托凭证和普通股，并向某些交易商提供部分。在首次发行ADSS和普通股后，代表可以不时更改发行价和其他销售条款。

我们已同意根据承销商的选择，按本招股说明书副刊封面页列出的公开发行价格增发至ADSS形式的额外普通股，减去包销佣金。授予的期权可在承销协议之日起30天内由承销商在任何时间全部或部分行使。在行使选择权的情况下，每个承销商将有义务在满足某些条件的情况下，购买ADSS形式的额外普通股，其百分比与上表中承销商名称旁边列出的数字与ADSS或普通股总数的百分比相同，如适用，列于上表中所有承销商名称旁边的ADSS或普通股总数。

高盛国际的地址是Plumtree Court，25 Shoe Lane，London EC4A 4AU，花旗全球市场公司的地址。地址是纽约格林威治街388号，纽约10013，花旗集团全球市场有限公司的地址是花旗集团中心，加拿大广场，金丝雀码头E14 5磅-英国。

S-39

ADS在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为，普通股在巴黎泛欧交易所挂牌交易，代码为DBV。普通股和ADS的公开发行价格由我们与代表之间的谈判确定，并部分基于我们在巴黎泛欧交易所的普通股和我们在纳斯达克全球精选市场的交易价格，以及当时的市场状况。

我们，我们所有的董事和高级管理人员都同意，在没有事先得到高盛国际和花旗全球市场公司的书面同意的情况下。代表承销商，我们和他们不会在符合特定豁免的情况下，提供、出售、转让、质押、出售合同，或以其他方式处置或宣布打算以其他方式处置或订立任何掉期、对冲或类似的协议或安排，直接或间接转让全部或部分所有权的经济风险，或就登记或向证券和交易委员会提交登记声明而提出任何要求或行使任何权利任何可转换为或可交换或可行使的普通股或证券，以换取任何普通股(包括美国存托凭证)。

除规定的例外情况外，前一段所述的限制不适用于下列情况：

(i)

在全球发行中获得的普通股或美国存托凭证；

(Ii)

在本招股说明书补编之日或之后在公开市场交易中获得的普通股或ADS ；

(三)

作为善意赠与处置的普通股或美国存托凭证；

(四)

转让给股东直接或间接利益或其直系亲属或任何受益人的任何信托；

(v)

死亡时通过遗嘱或无遗嘱继承；

(六)

依据合资格的家庭命令或与离婚和解相关的法律的实施；或

(七)

如果股东是一家公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体 (A)到另一家公司、合伙企业、有限责任公司、信托或作为股东关联公司的其他商业实体，或(B)作为分发的一部分，我们不考虑向我们的股东、合作伙伴、成员或其他股权持有人。

S-40

为方便ADSS和普通股的发行，承销商可以进行稳定、维持或以其他方式影响ADSS和普通股价格的交易。稳定交易将需要遵守欧洲联盟的法律，特别是“市场滥用条例”。这些活动可能具有将美国存托凭证和普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场可能盛行的水平的效果。具体地说，承销商可以出售比他们根据包销协议有义务购买的股份更多的股份，从而形成空头头寸。如果空头头寸不大于承销商根据期权可购买的股票数量，则包括卖空。承销商可以通过行使选择权或在公开市场购买股票来完成承保卖空。在决定有担保卖空的股份来源时，承销商会考虑其中一项因素，就是股票的公开市场价格与期权的可用价格比较。承销商也可以出售超过期权的股票，形成无遮蔽的空头头寸。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何无担保空头头寸。如果承销商担心定价后美国存托凭证和公开市场上的普通股价格可能存在下行压力，从而可能对在本次发行中购买的投资者产生不利影响，则更有可能创建无实体空头头寸。作为促进本次发行的一种额外手段，承销商可以在公开市场竞购美国存托凭证和普通股，以稳定美国存托凭证和普通股的价格。这些活动可能会将ADSS和普通股的市场价格提高或维持在独立市场水平之上，或阻止或延缓ADSS和普通股的市场价格下跌。承销商不需要从事这些活动，并且可以随时终止任何这些活动。

我们和承销商已同意相互赔偿某些责任，包括证券法下的责任。

电子格式的招股说明书补充可能会在参与本次发行的一个或多个承销商或销售集团成员(如果有)维护的网站上提供。代表可以同意向承销商分配一些美国存托凭证和普通股，以出售给他们的在线经纪账户持有人。互联网分发将由代表分配给承保人，这些承销商可能会在与其他分配相同的基础上进行互联网分发。

承销商及其各自的附属公司是从事各种活动的全面服务金融机构，可能包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值。融资和经纪活动。某些承销商及其各自的附属公司不时为我们提供，并可能在未来为我们提供各种金融咨询和投资银行服务，他们为此收到或将收到惯常的费用和费用。

此外，在其各种业务活动的日常过程中，承销商及其关联公司可以进行或持有广泛的投资，并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，用于他们自己的账户和其客户的账户并可随时持有该等证券和工具的多头和空头头寸。此类投资和证券活动可能涉及我们的证券和工具。承销商及其各自的关联公司也可就该等证券或工具作出投资建议或发表或表达独立的研究意见，并可随时持有或向客户推荐他们购买该等证券和工具的多头或空头头寸。

现有股东的参与

与Baker Bros.Advisors LP有关联的实体，即现有股东，已表示有兴趣购买该中总计高达6000万美元的普通股(包括以ADSS的形式)。

S-41

按公开发行价格提供。然而，由于兴趣显示不是具有约束力的购买协议或承诺，承销商可能决定向这些实体出售更多、更少或不出售普通股和/或ADS，或者这些实体可能决定购买更多、更少或不购买本次发售中的普通股和/或ADS。承销商将获得这些实体购买的任何普通股票和/或ADS的佣金，与他们在全球发售中出售给其他投资者的任何其他普通股和/或ADS的佣金相同。

销售限制

总则

根据我们股东授予的进行全球发售的授权，我们正在发售的普通股和ADS最初只能由以下人员购买：(I)受法国或外国法律管辖的自然或法律实体，定期投资于制药、生物技术或医疗技术领域；(Ii)公司、机构或实体，无论其形式如何( )，受法国或外国法律管辖，其大部分活动在制药、生物技术或医疗技术领域进行。为了在全球发售中购买普通股和/或ADS，您将被要求签署并向承销商提供一封投资者信函，表明您满足上述投资者标准。

欧洲经济区

对于欧洲经济区的每个成员国家(每个，一个成员国)，不得向该成员国的公众提出股份要约，但以下情况除外：

•

对于任何符合招股章程规定的合格投资者的法律实体；

•

向少于150名自然人或法人(招股说明书规定的合格投资者除外)提供，但须事先获得承销商对任何此类要约的同意；或

•

在属于招股章程规例第1(4)条范围内的任何其他情况下，条件是此类股份要约不要求吾等或任何承销商根据招股章程规例第3条发布招股说明书或根据招股章程规例第23条补充招股说明书，并且最初购买任何股份或向其提出要约的每个人将被视为已代表、承认和同意每个承销商和我们，并与每个承销商和我们达成一致，认为其为招股章程中定义的合格投资者

在向招股说明书条例第5条所使用的金融中介提供任何股份的情况下，每个此类金融中介将被视为已代表、承认并同意其在要约中收购的股份并非以非全权的方式代表收购，也未出于要约或转售的目的而收购给，在可能导致向公众提出任何股份要约的情况下，除在会员国向如此定义的合格投资者要约或转售外，或在包销商对每一建议要约或转售事先取得承销商同意的情况下，任何人均应在此情况下向公众提出要约，但不包括在会员国向合格投资者提出要约或转售的情况下提出的任何股份要约或转售。

为本规定的目的，在与任何成员国的任何股份有关的中向公众提出股份要约的表述，是指以任何形式并通过关于要约的条款和将被要约的股份的充分信息的方式进行的通信，以使投资者能够决定购买股份，以及发行章程意指法规(EU)2017/1129(经修订)。

根据包含在以下文件中的产品治理要求： (A)经修订的关于金融工具市场的欧盟指令2014/65/EU(MiFID II)；(B)补充MiFID II的欧盟委派指令(EU)2017/593第9条和第10条；以及(C)本地实施措施(合计 “MiFID II产品治理要求”)，并免除任何“π”制造商(为MiFID II“产品治理要求”的目的)所承担的所有和任何责任。

S-42

对全球发售的普通股进行评估后得出的结论是，普通股：(I)符合MiFID II定义的合格交易对手和专业客户标准的最终目标市场零售投资者和投资者；以及(Ii)符合MiFID II允许的所有分销渠道的分销资格(目标市场评估)。目标市场评估不影响与全球发售的欧洲私募部分有关的任何合同、法律或监管销售限制的要求。此外，值得注意的是，尽管进行了目标市场评估，联合牵头账簿管理人和联席管理人只会获得符合专业客户和合格普通股对手方标准的投资者。目标市场评估仅针对制造商的产品审批流程进行，并不构成对任何特定客户的适用性评估或对MiFID II目的适当性评估，也不构成对普通股进行投资、购买或采取任何其他行动的建议。尽管进行了目标市场评估，但请分销商注意以下事实：欧洲私募中出售的普通股价格可能下降，投资者可能失去全部或部分投资；欧洲私募中出售的普通股不提供有保证的收入和资本保护；对该等股份的投资只适用于不需要保证收入或资本保护的投资者，他们有能力(单独或与适当的财务顾问或其他顾问一起)评估此类投资的优点和风险，并有足够的资源能够承担由此可能导致的任何损失。

法国

ADSS和普通股尚未在法国直接或间接向公众提出或出售，也不会直接或间接向公众提出或出售，任何与ADSS和普通股有关的发售或本招股说明书或任何营销材料必须以任何直接或间接构成法国公众要约的方式提供或分发。

ADSS和普通股只能根据第L条在法国发售或出售。411-2-II法国货币和金融法典(代码Monétaire et Financier) to:

(i)

到第三方投资组合管理投资服务(personnes fornissant le service d investisding de gestion de porfeuille Pour compte de tiers)、和/或

(Ii)

致合格投资者(投资人资质)代表他们自己的帐户，和/或

(三)

一批有限的投资者(cercle restraint d investisseors)为自己的帐户行事，

所有定义均符合并符合“法国货币和金融法”第L.411-1、L. 411-2、D.411-1和D.411-4以及D.754-1和D. 764-1条的规定(代码Monétaire et Financier).

潜在投资者被告知：

•

本招股说明书或与ADSS和本招股说明书中描述的普通股有关的任何其他发售材料均未提交法国金融市场管理局(Autoritédes marés金融家);

•

本招股说明书以及与ADSS和普通股有关的任何发售材料都没有或将在法国发布、发行、分发或安排向公众发行、发行或分发，或与法国公众认购或出售ADSS和普通股相关的任何要约使用，如《法国货币和金融法》第L.411-1条所指(代码Monétaire et Financier);

•

第L.条所指的个人或实体 411-2-II法国货币和金融法典(Code Monétaire et Finance(代码Monétaire et Financier)可按照法国货币和金融法第D.411-1条和第D.411-2条规定的参加自己帐户的全球发售(代码Monétaire et Financier)；及

S-43

(a)	它仅传达或导致传达，并且仅传达或导致传达其收到的参与投资活动的邀请或诱因(符合“2000年金融服务和市场法”(FSMA)第21条的含义)，该邀请或诱因是在FSMA第21(1)条不适用于我们的情况下，与发行或出售我们的ADS股份相关的；以及

(b)	它已遵守并将遵守FSMA的所有适用条款，涉及其在联合王国、来自联合王国或以其他方式涉及联合王国的ADS股份所做的任何事情。

香港

该等证券不得在香港以任何文件的形式发售或出售，但(I)在不构成“公司条例”(第(1)章)所指的向公众作出要约的情况下。32，香港法律)，或(Ii)“证券及期货条例”(第。章)所指的专业投资者。571，香港法律)及根据该等法律订立的任何规则，或(Iii)在其他情况下导致该文件并非“公司条例”(第。章)所指的招股章程。32，香港法律)，且任何与证券有关的广告、邀请或文件均不得为发行目的(无论是在香港或其他地方)而由任何人发行或由任何人管有，而该等广告、邀请或文件的目的是针对或其内容可能会被查阅或阅读的，则该等广告、邀请或文件不得由任何人发行或由任何人管有以发行为目的(不论是在香港或其他地方)，香港公众香港公众(除非根据香港法律获准这样做)，但就只处置或拟处置给香港以外的人或“证券及期货条例”(第80章)所指的专业投资者的证券而言，则属例外。571，香港法律)及根据其订立的任何规则。

日本

没有根据日本“金融工具和汇兑法”(1948年第25号法律，经修订)( FIEL)第4条第1款的规定，就征集美国存托凭证的申请进行或将进行登记。

因此，证券没有直接或间接提供或出售，也不会在日本直接或间接提供或出售给任何日本居民，或为任何日本居民的利益而提供或出售(此处使用的术语是指在日本居住的任何人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)或其他人，以直接或间接在日本或为任何日本居民的利益或为任何日本居民提供或出售，除非根据登记豁免FIEL和其他适用的日本法律法规。

对于合格机构投资者(QII)

请注意，与证券有关的新发行或次级证券的招标(每种证券如FIEL第4条第2款所述)构成仅限QII的私募或仅限QII的次级发行(如FIEL第23-13条第1款所述)。对于FIEL第4条第1款中另有规定的任何此类招标，尚未对ADSS进行披露。ADS只能转让给QII。

S-44

请注意，与证券有关的新发行或二级证券的招标(每种证券如FIEL第4条第2款所述)构成少量私募或少量私人二级发行(如FIEL第23-13条第4款所述)。尚未披露FIEL第4条第1款中规定的任何此类招标。证券只能整体转让，不能再细分给单个投资者。

新加坡

本招股说明书尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此，本招股说明书和与证券的要约或出售或邀请认购或购买相关的任何其他文件或材料不得流通或分发，也不得直接或间接将证券要约或出售或成为新加坡邀请认购或购买的对象，除非(I)根据新加坡“证券与期货法”第289章(第289章)第274条向机构投资者，(Ii)根据第2条向相关人员发出认购或购买邀请并根据《SFA》第275条规定的条件或(Iii)按照《SFA》任何其他适用条款的条件，在每种情况下均须符合《SFA》中规定的条件。

如果证券是由相关人员根据SFA第275条认购或购买的，该相关人员是：

•

公司(非注册投资者(如SFA第4A节所定义)，其唯一业务是持有投资，其全部股本由一个或多个人拥有，每个人都是注册投资者；或

•

信托(如果受托人不是认可投资者)其唯一目的是持有投资，并且信托的每个受益人都是认可投资者的个人。

•

该公司或受益人在该信托中的权利和权益(无论如何描述)的股份、债券和股份和债券单位，不得在该公司或该信托根据SFA第275条提出的要约获得证券后六个月内转让，但以下情况除外：

•

机构投资者(公司，根据SFA第274条)或SFA第275(2)节定义的相关人员，或根据要约提出的任何人，该要约的条款是该公司的股份、债券和股份和债券单位或该信托中的此类权利和权益是以每笔交易不低于20万美元(或其外币等价物)的代价购买的，无论该金额是以现金支付还是以汇兑方式支付根据符合SFA第275节规定的条件；

•

没有或将不会对转让给予代价的；或

•

凡转让是通过法律的实施而进行的。

加拿大

这些证券只能出售给购买者购买，或被视为购买，作为委托人，他们是国家文书45-106中定义的合格投资者招股章程豁免或“条例”第73.3(1)条证券法 (安大略省)，并且是允许的客户，如National Instrument 31-103中所定义注册要求、豁免和持续注册人义务好的。证券的任何转售必须根据适用证券法的招股说明书要求的豁免或不受适用证券法招股说明书要求的交易进行。

S-45

如果本招股说明书(包括对其的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可向购买者提供撤销或损害赔偿，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券立法规定的时限内行使撤销或损害赔偿的救济。购买者应参考购买者所在省份或地区证券法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据“国家文书33-105承销冲突”(NI 33-105)第3A.3节，承销商不需要遵守NI 33-105关于与此发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

11.瑞士

证券不得在瑞士公开发售，也不会在瑞士六所交易所或六所交易所上市，或在瑞士任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本文件的编写并未考虑ART下的发行招股说明书的披露标准。652A或第(1)款。根据“瑞士义务法典”的1156条或上市招股说明书的披露标准。27英尺六条上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易设施的上市规则。本文件以及与证券或要约有关的任何其他要约或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本文件以及与发售、公司或证券有关的任何其他发售或营销材料都没有或将被提交或经任何瑞士监管机构批准。特别是，本文件将不会提交给瑞士金融市场监管机构FINMA(FINMA)，也不会监督证券的提供，并且证券的提供没有也将不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(CISA)进行授权。根据CISA向集体投资计划中的权益收购人提供的投资者保护不适用于证券的收购人。

S-46

然而，美国任何联邦或州法院基于民事责任作出的付款的最终判决，无论是否完全基于美国联邦证券法，都将在法国得到承认和执行，前提是法国法官认为该判决符合法国关于承认和执行外国判决的法律要求，并且能够在美国立即执行。因此，法国法院有可能批准执行外国判决，而不审查由此通过一项诉讼裁决的基本索赔的是非曲直，只有在以下情况下：(1)此类美国判决是由对该事项具有管辖权的法院作出的，因为该争议显然与该法院的管辖权有关(即，没有购买国际论坛)； (2)选择美国法院不是欺诈性的，法国法院对该事项没有专属管辖权；(3)该判决是由以下原因造成的：(1)美国法院的选择不是欺诈性的，法国法院对该事项没有专属管辖权；(3)该判决是由以下原因造成的：(2)美国法院的选择不是欺诈性的，而且法国法院对该事项没有专属管辖权；(3)该判决是由(4)判决不违反国际公共秩序和法国的公共政策；(5)美国联邦或州法院的管辖权与法国的管辖权冲突规则一致；(6)在寻求执行美国判决并具有与美国判决相同或相似的标的时，法国法院没有未决的诉讼，并且在启动强制执行程序后，没有此类诉讼在法国法院提起。法国法院还将要求美国的判决不受欺诈的玷污，与法国法院就同一事项作出的判决，或与外国法院此前对同一事项作出的判决不相抵触。

此外，法国法律保证对所遭受的损害给予充分赔偿，但仅限于实际损害，因此受害者不会遭受或受益于这种情况。这种制度不包括诸如但不限于惩罚性和惩罚性赔偿等损害赔偿。

因此，美国投资者执行美国法院在民商事方面获得的任何判决，包括根据美国联邦证券法对我们或我们的董事会成员、高管或本文件中指定的某些专家(在法国或美国以外的国家的居民)作出的判决，将受到上述条件的制约。，

最后，法国法院是否会将民事责任强加给我们、我们的董事会成员、我们的高管或本文中提到的某些专家，可能存在疑问，该原始诉讼仅基于在法国具有管辖权的法院针对我们或此类成员、高管或专家提出的美国联邦证券法。

S-47

马萨诸塞州波士顿的Cooley LLP将代表我们参与这项服务。McDermott Will&Emery AARPI将转让与本次发售有关的普通股(包括ADSS代表的普通股)的有效性以及与法国法律有关的其他法律事项，包括法国所得税法的事项。Goodwin Procter LLP，New York和Gide Loyrette Nouel A.R.P.I代表与本次发行有关的承销商。

专家

我们截至2017年12月31日和2018年12月31日的综合财务报表，以及截至2018年12月31日的三年中的每一年，出现在我们截至2018年12月31日的Form 20-F年度报告中，以及截至2018年12月31日的财务报告的内部控制有效性，均已通过独立注册公共会计师事务所 (如其相关报告中所述)的审计，其中包括：并通过引用并入本文(其中报告：(1)对综合财务报表表示无保留的意见，并包括提及持续经营的解释性段落和(2)对财务报告的内部控制的有效性表示无保留的意见)。此类合并财务报表已根据该公司作为会计和审计专家的权威报告进行合并。

Deloitte&Asociés的办公室位于6号，Place de la Pyraide，92908巴黎-拉德芳斯Cedex，Puteaux，法国。

在那里可以找到更多信息

我们已经向证券交易委员会提交了一份关于本招股说明书增刊和附带招股说明书中描述的证券的注册声明，格式为“证券法”下的F-3表格。本招股说明书附录和附带的招股说明书不包含该注册声明中包含的所有信息。

证券交易委员会在www.sec.gov网站上维护着一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述以及其他有关发行人(如用户)的信息，这些信息是以电子方式向证券交易委员会提交的文件。

我们须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》中的信息报告要求，并根据这些要求我们向SEC提交报告。这些报告可以在上述地点免费检查。作为一家外国私人发行人，我们免于遵守《交易法》下有关提供和代理声明内容的规则，我们的高级管理人员、董事和主要股东将免于遵守《交易法》第16条中所载的报告和短期利润追回条款。此外，我们没有根据“交换法”被要求向证券交易委员会提交定期报告和财务报表，频率或速度与其证券在“交换法”下注册的美国公司一样频繁或迅速。

S-48

SEC允许我们通过引用将我们向 SEC提交的信息纳入本招股说明书附录和附带的招股说明书中。这意味着我们可以通过让您参阅另一份单独提交给SEC的文件来披露重要信息。通过引用纳入的信息被视为本招股说明书附录的一部分，我们稍后向SEC提交的信息也将被视为通过引用纳入本招股说明书附录，并自此类文件提交之日起成为本招股说明书附录的一部分，并将自动更新和取代以前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们通过引用将我们向SEC提交的以下文件补充到本招股说明书中：

•

我们在截至2018年12月31日的财政年度的 20-F表格的年度报告，于2019年4月1日提交给证券交易委员会；

•

我们目前向SEC提交的Form 6-K报告是在以下时间提交给SEC的： 2019年1月3日， 2019年2月13日，2月 22，2019年3月5日，2019年4月 4，2019年4月，2019年4月，2019年5月 10，2019年5月14，2019年5月，5月 24，2019年，6月3，2019年，6月 26，2019年8月1日，2019年8月7，2019年

•

我们在2014年10月17日提交给证券交易委员会的 8-A表格的注册声明中包含的对我们普通股的描述。

我们还通过引用将我们向SEC提交的Form 20-F的所有后续年度报告以及我们向SEC提交的Form 6-K的当前报告中的那些我们具体在本招股说明书附录的日期之后和完成根据本招股说明书附录完成证券发售之前通过引用方式确定的格式进行了合并。

应书面或口头请求，我们将免费向每个人(包括任何受益所有者)提供招股说明书增刊及其附带的招股说明书，在书面或口头要求下，本招股说明书增刊和附带招股说明书中通过引用并入的任何或所有文件的副本，包括这些文件的展品。如有任何文件要求，请写信给公司秘书，c/o DBV Technologies S.A.，地址：法国蒙托日92120号Pierre Brossolette大道177181号，或致电+33 1 55 42 78 78。

您也可以在我们的网站www.dbv-technologies.com上访问这些文件。我们不会将我们网站上的信息纳入本招股说明书附录或随附招股说明书中，您也不应考虑将我们网站上的任何信息或可通过本招股说明书附录或附带招股说明书访问的任何信息(除了我们通过引用特别纳入本招股说明书附录中向SEC提交的文件)。

在本招股说明书附录中以引用方式并入或被视为以引用方式并入的文件中包含的任何陈述，在本招股说明书或任何招股说明书附录中包含的任何其他随后提交的文件中包含的陈述也通过引用在本招股说明书或任何招股说明书附录中修改、取代或替换的情况下，将被视为修改、取代或替换。任何被修改或取代的声明都不会构成本招股说明书或招股说明书附录的部分，除非被修改或取代。

S-49

我们的普通股可以美国存托股票(ADSS)的形式出售。每个广告代表一个普通股的一半。我们的ADSS形式的普通股在纳斯达克全球精选市场挂牌上市，代码为：“纳斯达克DBVT”。2019年9月5日，最后一次报告的ADSS在纳斯达克的销售价格为每份广告9.94美元。我们的普通股票在巴黎泛欧交易所交易，代码为：“巴黎泛欧交易所”。2019年9月5日，巴黎泛欧交易所最近公布的普通股销售价格为每股17.85美元。

本招股说明书描述了我们可能提供的证券的一般条款以及我们可能提供这些证券的一般方式。我们将在本招股说明书的一个或多个补充中提供任何证券发行的具体条款。此类招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在您投资之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录，以及我们通过引用合并的文件。本招股说明书不得用于完成证券销售，除非附有适用的招股说明书补充说明。

我们的主要行政办公室位于皮埃尔·布罗索莱特大街177181号，我们的电话号码是+33 1 55 42 78 78。

投资我们的证券涉及高风险。您应仔细审阅本招股说明书第7页上的“风险因素”标题下引用的风险和不确定因素，以及适用的招股说明书附录和任何相关自由写作招股说明书中包含的风险和不确定性，以及通过引用纳入本招股说明书或适用的招股说明书附录的其他文档中的风险和不确定因素。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券或传递本招股说明书的充分性或准确性。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2019年10月1日。


关于本招股说明书			1
关于前瞻性陈述的警示说明			4
关于DBV技术S.A.			6
危险因素			7
收益的使用			8
资本化			8
股本的描述			9
美国存托股份说明			28
影响法国公司股东的限制			38
分配计划			39
民事责任的强制执行			41
税收			42
法律事项			43
专家			43
在那里可以找到更多信息			44
借引用方式纳入某些资料			45

根据此货架登记，我们可以不时在一次或多次发行中发售我们的普通股、ADSS形式的普通股或其任何组合，总发行价最高可达300，000，000美元。本招股说明书仅为您提供我们可能提供的证券的一般描述。每次我们出售本文所述的证券时，我们将向潜在投资者提供本招股说明书的补充，其中将包含有关此次发行的具体信息，包括所提供的证券的具体金额、价格和条款。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费编写的招股说明书，其中可能包含与这些发行相关的重要信息。招股说明书附录和我们可能授权向您提供的任何相关自由写作招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书或我们通过引用纳入本招股说明书的任何文件中包含的信息。因此，在不一致的程度上，本招股说明书中的信息被任何招股说明书附录中的信息所取代。在投资任何提供的证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书、任何适用的招股说明书补充资料和任何相关的自由写作招股说明书，连同通过引用合并在此的信息，如通过引用合并某些信息标题下所述的信息。

本招股说明书不得用于完善证券销售，除非附有招股说明书补充说明。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本招股说明书中提及的所有内容均指DBV技术股份有限公司(DBV Technologies S.A.)和我们的合并子公司，本招股说明书中提及的是我们的公司、我们的公司、我们的公司和我们的合并子公司。除非另有说明，否则本招股说明书中所有提及的$，DEVERY US$，COLUSUS$，EXCEL DEVERS美元， DEVERS美元和USD是指美元，所有提到的是DESIS和DEVERE欧元，EXCEL是指欧元，除非另有说明。在本招股说明书中，对ADSS的提及是指ADSS或 ADSS所代表的普通股，视情况而定。

本招股说明书包含此处描述的某些文件中包含的某些条款的摘要，但参考实际文件以获得完整信息。所有的总结都是由实际文件完整地限定的。此处提到的一些文件的副本已经提交、将提交或将通过引用作为本招股说明书的一部分作为注册声明的证物，并且您可以在以下标题下获得这些文件的副本，您可以在此处找到更多信息。

吾等或任何代理、保险商或交易商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股说明书、任何适用招股说明书附录或任何相关自由写作招股说明书中包含的或所包含的或通过引用而并入的招股说明书除外，或由吾等或代表吾等编制的或吾等转介阁下的任何相关自由写作招股章程。本招股说明书、本招股说明书的任何适用补充或任何相关的自由书面招股说明书不构成要约出售或要约购买与其相关的注册证券以外的任何证券，本招股说明书、本招股说明书的任何适用补充或任何相关自由书面招股说明书也不构成在任何司法管辖区向任何在该司法管辖区向其提出要约或征求购买证券的人提出的要约出售或购买证券的要约。

您不应假设本招股说明书、任何适用的招股说明书附录或任何相关的自由写作招股说明书中包含的信息在文档前面列出的日期之后的任何日期是准确的，或者我们通过引用纳入的任何信息在通过引用并入的文档的日期之后的任何日期都是正确的，即使本招股说明书、任何适用的招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书在稍后的日期交付，或出售证券。

对于美国以外的投资者：我们没有在美国以外的任何司法管辖区为此目的采取行动，从而允许本招股说明书的发行或拥有或分发。在美国境外拥有本招股说明书的人必须告知自己并遵守与本文所述证券的提供和本招股说明书在美国境外的发行有关的任何限制。

我们拥有各种商标注册和应用程序，以及未注册的商标和服务商标，包括Viaskin^®，DESER EPIT^®，，DESER DBV Technologies^®，DESER，阿比尔迪斯(Abyldis)^®和我们的公司标志。本招股说明书和任何招股说明书附录中提及的所有其他商标或商号均为其各自所有者的财产。本招股说明书或任何招股说明书附录中出现的其他公司的商号、商标和服务标记是其各自持有人的财产。仅为方便起见，本招股说明书或任何招股说明书附录中的商标和商号可在没有^®和^™符号，但此类引用不应被解释为其各自所有者将不会根据适用法律最大限度地主张其权利的任何指标。我们不打算使用或展示其他公司的商标和商号来暗示与任何其他公司的关系，或由任何其他公司对我们的认可或赞助。

本招股说明书、任何招股说明书附录以及通过引用纳入本招股说明书和任何招股说明书附录的信息包含前瞻性陈述，这些前瞻性陈述符合修订后的1933年“证券法”或“证券法”第27A条和修订后的“1934年交易法”或“交易法”21E节的含义，涉及许多风险和不确定因素。虽然我们的前瞻性陈述反映了我们管理层的诚信判断，但这些陈述只能基于我们目前所知的事实和因素。因此，这些前瞻性陈述本身受到风险和不确定因素的影响，实际结果和结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果和结果大不相同。

All statements other than present and historical facts and conditions contained in this prospectus，any prospectus supplement and the information incorporated by reference in this prospectus and any prospectus supplement including statements regarding our future results of operations and financial positions，business strategy，plans and our objectives for future operations，are forward-looking statements. The words“anticipate，”“believe，”“can，”“could，”“estimate，”“expect，”“intend，”“is designed to，”“may，”“might，”“plan，” “potential，”“predict，”“objective，”“should，”or the negative of these and similar expressions identify forward-looking statements.前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：

•

监管申请和批准的时间或可能性，包括我们于2019年8月向美国食品和药物管理局提交的生物制品许可证申请；

•

我们继续经营的能力；

•

我们的临床前研究和临床试验以及我们的研究和开发项目的启动、时间、进度和结果；

•

我们将产品候选推向并成功完成临床试验的能力；

•

我们提高维亚斯金制造能力的能力，制造我们的候选产品的临床和商业供应，并遵守与我们的候选产品制造相关的法规要求；

•

我们发展销售和营销能力的能力；

•

如果获得批准，我们的候选产品的商业化；

•

如果获得批准，我们的候选产品的定价和报销；

•

我们的业务模式、战略计划、候选产品和技术的实施；

•

我们能够建立和维护的知识产权保护范围，涵盖产品候选和技术；

•

我们的支出、未来收入、资本要求和我们对额外融资的需求的估计；

•

战略合作协议的潜在好处和我们达成战略安排的能力；

•

我们保持和建立合作或获得额外赠款资金的能力；

•

如果监管当局批准，我们的候选产品的市场接受率和程度；

•

我们的财务表现；

•

与我们的竞争对手和我们的行业相关的发展，包括竞争疗法；和

由于这些因素，我们无法向您保证本招股说明书、任何招股说明书附录中的前瞻性陈述以及通过引用纳入本招股说明书和任何招股说明书附录的信息将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何指定的时间范围内或根本实现我们的目标和计划的陈述或保证。除法律要求外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

您应该完整阅读本招股说明书、任何招股说明书附录和通过引用纳入本招股说明书和任何招股说明书附录的信息，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的有很大不同。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

本招股说明书、任何招股说明书附录以及通过引用纳入本招股说明书和任何招股说明书附录的信息可能包含从行业出版物中获得的市场数据和行业预测。这些数据涉及许多假设和限制，建议您不要过分重视此类估计。虽然我们认为本招股说明书、任何招股说明书附录中包含的市场地位、市场机会和市场规模信息以及本招股说明书和任何招股说明书附录中通过引用纳入的信息总体上是可靠的，但此类信息本质上是不准确的。

我们是一家临床阶段的专业生物制药公司，专注于通过开发名为 Viaskin的新型技术平台来改变免疫治疗领域。我们的治疗方法是基于表皮免疫疗法或EPIT，这是我们的专有方法，使用Viaskin将生物活性化合物通过完整的皮肤传递给免疫系统。我们已经生成了重要的数据，证明Viaskin的作用机制是新颖和差异化的，因为它针对皮肤中特定的抗原呈递免疫细胞，称为Langerhans细胞，这些细胞捕获抗原并迁移到淋巴结，以便在不允许抗原进入血液的情况下激活免疫系统，最大限度地减少全身暴露在体内。我们正在推进这项独特的技术，以解决未满足医疗需求的领域，包括食物过敏患者，因为将令人不快的过敏原引入其血液中可能导致严重的或危及生命的过敏反应，如过敏性休克，对这些患者来说，安全性是至关重要的。

我们的法定和商业名称是DBV Technologies S.A.。我们是作为一个Sociétépar Actions simplifiée(S.A.S.)根据法兰西共和国2002年3月29日的法律，为期99年，随后于2003年3月13日转换为Sociétéanonymme好的。我们在Nanterre Commerce and Companies Register注册，注册号码为 441 772 522。我们的主要行政办公室位于皮埃尔·布罗索莱特大街177181号，我们的电话号码是+33 1 55 42 78 78。我们在美国为流程提供服务的代理是cogency Global Inc。我们在www.dbv-technologies.com上维护公司网站。本招股说明书中包含的或可通过我们网站访问的信息不构成的一部分。我们在本招股说明书中仅将我们的网站地址作为非活动的文本参考。

我们的ADSS 形式的普通股自2014年10月22日起在纳斯达克全球精选市场上市，代码为：DBVT。自2012年3月28日以来，我们的普通股一直在巴黎泛欧交易所交易，代号为“DEV DBV”。

投资我们的证券涉及很高的风险。在决定是否购买我们的证券之前，您应该仔细考虑通过引用从我们最近的年度报告Form 20-F的第I部分3.D.项中纳入的风险因素，以及本招股说明书或任何适用的招股说明书附录中包含的其他信息，这些信息由随后根据《交易法》向SEC提交的文件更新，这些文件通过引用并入本文。这些风险可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大影响，并导致我们的证券价值下降，在这种情况下，您可能会损失您的全部或部分投资。有关更多信息，请参见您可以找到更多信息的地方，以及通过引用合并某些信息。

除非招股说明书附录另有规定，否则我们目前打算将任何证券发行的净收益用于营运资金和其他一般公司目的。因此，我们在使用任何净收益时将有重大的酌处权。我们可能会在与要约证券有关的适用招股说明书补充中提供有关出售要约证券所得净收益的使用情况的额外信息。

资本化

我们打算在招股说明书附录中包含有关我们的资本化和负债的信息。

截至2018年12月31日，我们的未偿还股本包括总共30，157，777股已发行普通股，全部缴足，每股面值0.10。截至2019年8月31日，我们的未偿还股本包括总共36，157，777股已发行普通股，缴足股款，每股面值0.10。我们没有已发行的优先股。

根据法国法律，我们的章程仅规定了我们在章程制定之日已发行和未偿还的股本。我们的全部稀释股本代表所有已发行和未发行的股份，以及经股东批准并经我们董事会批准的在行使未行使的员工认股权证、员工购股权和非员工认股权证时可能发行的所有潜在股份。

对截至2019年8月31日未偿普通股数量的对账


2017年12月31日的流通股			24,990,822
与2018年3月全球发售相关的已发行股票数量			4,056,914
与行使雇员认股权证、股份购股权和非雇员认股权证以及获取自由股份相关而发行的普通股数目			1,110,041
2018年12月31日的流通股			30,157,777
与2019年4月全球发售相关的已发行股票数量			6,000,000
与行使雇员认股权证、股份购股权和非雇员认股权证以及获取自由股份相关而发行的普通股数目			—
2019年8月31日的流通股			36,157,777

股东关于股权资本的授权

在2019年5月24日召开的2019年合并股东大会上，我们的董事会收到了股东的以下授权：

•

授权回购我们最多5%的股份(此类授权的最大潜在稀释比例等于相关回购日期我们的股本的5%)，期限为18个月(其中30，281股已于2019年8月31日回购)；

•

授权取消公司回购的股份不超过我们股份的5%(该授权的上限是在有关取消决定之日我们的股本的最高限额为5%)，并相应地减少我们的股本，为期24个月(其中截至2019年8月31日没有任何股份被取消)；

•

授权通过发行普通股增加我们的股本，如果适用，允许获得普通股或(公司或任何集团公司的)债务证券的分配和/或获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，具有优先认购权，期限为26个月基于8月31日发行的普通股，潜在稀释股份的最大总量为14，463，110股，2019年(此类授权的上限为相关股本增加之日我们的股本最大潜在稀释40%)(其中截至2019年8月31日尚未发行股份)；

授权通过发行普通股增加我们的股本，如适用，获得(公司或任何集团公司的)普通股或债务证券的分配和/或获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，无优先认购权(权利发行除外)，通过公开发行和/或私人配售在法国法律允许的最长期限内(26个月)，在最大总潜在稀释10，847，333或7，231，555(取决于2019年(每次授权的最大潜在稀释比例分别等于我们在相关股本增加之日的30%或20%的百分比(取决于授权)(其中截至2019年8月31日尚未发行股份)；

•

授权通过发行普通股增加我们的股本，如果适用，允许获得普通股或(公司或任何集团公司的)债务证券的分配和/或获得(公司或任何集团公司的)普通股的证券，而没有优先认购权，类符合某些特征的人的利益，期限为18个月，根据8月31日发行的普通股，在最大潜在稀释10，847，333股的期限内，2019年(此类授权的上限为，最大可能稀释我们在相关股本增资之日股本的30%)(其中截至2019年8月31日尚未发行股份)；

•

发出股权认股权证的权力转授(bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d bustl获取d action nouvelles et/ou存在者)或可赎回股本认股权证(Bons de souscription et/ou d busth Actions nouvelles et/ou存在者可重置)没有优先认购权，为符合某些特征的类别人员的利益，最长持续时间为18个月，基于2019年8月31日发行的普通股，最大潜在稀释180，788股(此类授权的上限为股东大会之日我们股本的最大潜在稀释0.5%)(其中截至2019年8月31日尚未发出认股权证，为此授权我们的股东自动放弃优先股

•

授权通过发行普通股和/或证券增加我们的股本无优先认购权，有利于投资于我们公司储蓄计划的员工(计划dépargne企业)，期限为26个月，根据2019年8月31日发行的普通股，在723，155股的最大总潜在摊薄 (这种授权的上限为相关股本增加之日我们的股本的最大潜在稀释2%)(其中截至2019年8月31日没有发行股份，为此，我们的股东自动放弃了关于所有此类发行的优先认购权)；

•

授权授予自由股份(归因无偿d行动)给我们的员工和/或某些高管，直到下一次股东大会批准将于2020年举行的年度账目，根据2019年8月31日已发行的普通股，在最大潜在稀释723，155股的范围内(此类授权的上限为最大潜在稀释相当于股东大会当日我们股本的2%)(其中23，750股已被授予免费股份，但截至2019年8月31日尚未发行股份，为此委托了我们的股东

•

授权授予股份购股权(选项de souscription et/ou d achat d action)给我们的员工和/或某些高级管理人员，期限最长为18个月，根据2019年8月31日已发行的普通股，在最大潜在稀释2，711，833股的范围内(此类授权的上限为潜在稀释最高相当于股东大会当日我们的股本的7.5%)(其中635，600股期权已授予，但截至2019年8月31日尚未发行任何股份，为此我们的股东自动放弃了授权

法定人数和表决(章程第11条)。董事会只有在至少有一半董事以本章程规定的方式出席会议的情况下才能审议。法国法律和董事会议事规则允许董事亲自出席董事会会议，或在适用法律允许的范围内，通过视频会议或其他电信安排出席会议。董事会的决定由出席或代表的董事持有的多数表决权作出。

董事对任何董事有重大利益的建议、安排或合同有投票权。根据法国法律，我们与任何董事之间(直接或通过中介)签订的任何协议，如果不是(1)在我们的正常业务过程中和(2)根据标准市场条款签订的，都必须得到董事会的事先授权(明确规定相关董事不能就此决定投票)。如果我们的一名董事是另一家公司的所有者或普通合伙人、经理、董事、总经理或另一家公司的执行或监事会成员，同样的规定也适用于我们与另一家公司之间的协议，以及我们的一名董事在其中有间接利益的协议。

董事薪酬。出席费用总额(Présence喷气式飞机)董事会的薪酬由股东周年大会决定，根据董事会提交的董事会拟议薪酬，根据薪酬委员会的建议(Comitédes rémunérate)由四名董事组成，其中至少两名独立于董事会。然后，董事会根据薪酬委员会的建议，以简单多数票将这一总额分配给部分或全部成员。

此外，董事会可给予特殊报酬(Rémunérates 例外)致个别董事逐一分析特殊和临时任务的基础。董事会可以

法律储备。 根据法国法律，我们必须将每年未综合净利润的5%分配给我们的法律储备基金，然后才能支付该年度的股息。资金必须分配，直到法定准备金中的金额等于已发行和未偿还股本的总面值的10%。对支付股息的这一限制也适用于我们的法国子公司在未合并的基础上。

批准分红。根据法国法律，我们的董事会可以在年度股东大会上提出股息建议供股东批准。

根据董事会的建议，我们的股东可以决定将所有或部分可分配利润分配给特别或一般准备金，作为留存收益结转到下一个财政年度，或者作为股息分配给股东。然而，当我们的净资产由于此类分配而成为或将成为低于股本金额加上根据法国法律不能向股东分配的法定储备金额时，可能不会分配股息(在2019年8月31日，我们不能分配的股本金额等于360万万)。

我们的董事会可以在财政年度结束后但在财务报表批准之前分配中期股息，当在该年度期间建立并经审计师认证的中期资产负债表反映，我们自上一个财政年度结束以来，在确认必要的折旧和拨备后，在扣除以前的损失(如果有)和法律或章程要求分配给储备的金额后，包括任何留存收益，可以分配中期股息。

分红。股息分配给股东按比例根据他们各自持有的股份。在中期股息的情况下，在批准分配中期股息的会议上，我们的董事会设定的日期向股东进行分配。实际股息支付日期由股东在普通股东大会上决定，或者在股东没有这样的决定的情况下由我们的董事会决定。在实际支付日期拥有股份的股东有权获得股息。

股息可以现金支付，或者如果股东大会决定以实物形式支付，条件是所有股东都可以收到以现金代替支付的相同性质的全部资产。

一般来说，每个股东都有权在任何股东大会上每股有一票。根据二零一四年三月二十九日第2014-384号法律，截至二零一六年四月，将向登记股份授予双重表决权，除非章程经修订以另作规定。我们的章程(章程第23条)已由2015年6月23日的大会修订，以明确禁止在2014年3月29日法国商法典第2014-384号修改第L.225-123条的规定后使用双重表决权。因此，每个股东都有权在任何股东大会上每股一票。

根据法国法律，库务股或由我们控制的实体持有的股份无权享有表决权，并且不计入法定人数。

分享我们利润的权利。每股普通股使其持有人有权获得与其所代表的数额的股本成比例的公司利润和资产的一部分。

清算时分享盈余的权利(章程第38条)。如果我们被清算，在支付债务、清算费用和所有剩余债务后剩余的任何资产将首先用于全额偿还我们股份的面值。任何盈余将按其各自持有的股份数量的比例在股东之间按比例分配，并在适用时考虑不同类别股份所附带的权利。

股份的回购和赎回。根据法国法律，我们只能为以下目的购买自己的股份：

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减少我们的股本，前提是这样的决定不是由亏损驱动，并且收购要约是按比例向所有股东提出的，并得到股东特别大会的批准；在这种情况下，回购的股份必须在收购要约到期后一个月内取消；

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根据利润分享、免费股份或股份选择权计划向员工或经理分配股份；在这种情况下，回购的股份必须在回购后12个月内分配，否则必须取消；或

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在由股东授权的回购计划下，根据法国商法典第L.225-209条的规定，并根据欧洲议会和理事会2014年4月16日关于市场滥用的(EU)No.596/2014号条例，委员会授权 2016年3月8日的(EU)2016/1052号条例，以及接受的一般规则和市场惯例Autoritédes marés金融家或AMF。

此类股份的回购可能导致我们直接或通过代表我们的人持有超过我们已发行股本10%的股份。我们回购的股份继续被视为根据法国法律发行，但只要我们直接或间接持有，则无权获得股息或投票权，并且我们不得行使附带的优先购买权。

偿债基金准备金。我们的附例没有规定任何偿债基金条款。

进一步资本催缴的责任。股东对公司债务的责任仅限于他们持有的股份的面值；他们不承担进一步的资本催缴责任。

根据法国法律，同类别认股权证(即同时发行并具有相同权利的认股权证)的持有人，包括创始人，有权在特定情况下作为独立类别的认股权证持有人的股东大会上投票，主要是与对该类认股权证条款和条件的任何拟议修改或任何拟议的优先股发行或对任何已发行类别或系列优先股的权利的任何修改有关。

年度股东大会和特别股东大会的准入和召集规则股东大会

获得、参与和在股东大会上的表决权(章程第20条和第21条)。股东大会由所有股东组成。每个股东都有权出席会议并参与讨论：(1)亲自出席，或(2)向其选择的任何个人或法人实体授予代理；或(3)向公司发送委托书而不注明授权，或(4)通过通信投票，或(5)根据允许识别的适用法律通过视频会议或其他电信方式。董事会根据法律和法规的要求，组织这些股东参加会议并进行表决，特别是保证身份识别手段的有效性。

以任何形式参加股东大会，均须根据适用法律规定的条件和时限进行股份登记或登记。

以信件方式返回投票选票的最终日期由董事会确定，并在法国强制性法定公告期刊上发布的会议通知中披露(DES公告宣布Légales义务(BALO))。此日期不能早于会议前三天。

以函件方式投票的股东将不再能够直接参加会议或由他人代表。在返回委托书表格和函件形式投票的情况下，将考虑委托书形式，以函件形式投票中的投票为准。

任何股东均可由其选择的任何个人或法人实体通过委托书形式代表其出席会议，委托书由我们 (1)应其要求以任何方式寄给我们。此请求必须在会议日期前至少五天在注册办事处收到；或(2)在我们的主动下收到。

代理仅对单个会议或连续召开的具有相同议程的会议有效。也可以批准两次会议，一次是普通的，另一次是非常的，在同一天或者十五天内举行。

任何股东都可以通过通信方式通过投票表格进行投票，该投票表格由我们(1)应请求以书面方式发送(此请求必须在会议日期前至少六天在注册办事处收到)；或(2)在我们的主动下；或(3)在现行法律和要求规定的条件下，在代理人投票表格的附录中。在任何情况下，此投票表格至少在会议日期前21天在我们的网站上提供。

年度股东大会通知。 股东大会由我们的董事会召开，否则，由法定审计师召开，或在某些情况下由法院指定的代理人或清算人召开。会议在我们的注册办事处或召开通知中指明的任何其他地点举行。召开通知刊登在“法国强制性法定通知杂志”上(DES公告宣布Légales义务(BALO))至少在会议前35天，以及在会议前至少21天在我们的网站上。除了与公司有关的细节外，它还特别指出了会议的议程和将提交的决议草案。要求记录议程上的问题或决议草案的请求必须在现行立法规定的条件下向公司提出。

在符合特别法律规定的情况下，会议通知将在会议日期前至少十五天通过在注册办公部门的法律公告和法国强制性法定通知的法国期刊中插入通知的方式发出(DES公告宣布Légales义务(BALO))。此外，在最近一次插入会议通知时，至少一个月的记名股份持有人应被单独召集，通过普通信件(或挂号信，如果他们要求并包括预支费用)寄往他们最后已知的地址。本通知也可以通过电子电信方式发送给任何股东，以代替任何此类邮寄，事先通过挂号信发送，并按照法律和法规要求确认收到，并指定其电子邮件地址。后者可在任何时候以挂号信向公司明确要求，并确认收到，上述电信手段今后应由邮寄取代。

召集通知还必须说明股东可以通过通信进行表决的条件以及可以通过邮寄方式获得投票表格的地点和条件。

召开通知可在适当的情况下，根据我们的章程中规定的条件，通过委托书表格和通信形式表决，或者根据我们的章程中规定的条件，单独通过通信形式进行表决。当股东大会由于缺少所需的法定人数而无法进行审议时，必须至少提前十天召开第二次会议，召开方式与第一次通知相同。

年度股东大会的议程和行为。股东大会的议程应出现在召开会议的通知中，并由通知的作者设定。股东大会只能审议议程上的项目，但罢免董事及其继任人的任命除外，可由任何股东在任何股东大会期间表决。一个或多个股东代表法国法律要求的一定百分比的股本(目前为5%)，并根据法律要求并在适用的时限内采取行动，可要求将项目或建议的决议列入议程。

股东大会由董事会主席主持，或者在董事长缺席的情况下，由会议本身选举主席。计票工作应由出席并接受此类职责的两名会议成员进行，他们或代表自己或作为代理人代表票最多。

普通股东会议。普通股东会议是那些召开会议，以作出不修改我们的章程的任何和所有决定。应在每个会计年度结束后的六个月内每年至少召开一次常会，以批准相关的年度和合并账目

财政年度，或在延期的情况下，在法院命令确定的期间内。在第一次通知后，只有在出席或由委托书或邮寄投票的股东代表至少五分之一有权投票的股份的情况下，会议才可进行有效审议。在第二次通知后，不需要法定人数。决定是由出席的股东或委托代表或通过邮件投票的股东持有的多数票作出的。弃权将产生与否决票相同的效果。

特别股东会议。只有特别股东大会才有权修改我们的章程。但是，未经各股东批准，不得增加股东承诺。在有关储备、利润或股份溢价增加股本的法律规定的规限下，股东特别大会的决议只有在出席的股东以委托书或邮寄方式投票的股东代表有权在第一次通知时表决的股份至少五分之一的情况下才有效，并明确规定在第二次通知时，只要原始议程未被修改，就不需要法定人数。如果未达到后一法定人数，第二次会议可推迟至不迟于最初召开会议日期后两个月的日期。决定是由出席的股东持有的三分之二多数的表决权作出的，由代理人代表，或通过邮寄方式投票。弃权将产生与否决票相同的效果。

具有延迟、延迟或阻止公司控制权变更的效果的条款

我们的章程和我们注册的国家法国公司法中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。这些规定包括：

•

将我们公司的合并(即，在法国法律背景下，股票用于证券交易所，之后我们的公司将并入收购实体，我们的股东将成为收购实体的股东)合并为在欧盟注册的公司将需要获得我们的董事会的批准以及出席会议的股东所持有的三分之二多数的表决权，并通过委托书或邮寄方式在相关会议上投票；

•

将我们的公司合并为一家在欧盟以外注册的公司将需要我们股东的100%批准；

•

根据法国法律，现金合并被视为股份购买，并需要每个参与股东的同意；

•

我们的董事会只能由董事长召集，或者在连续两个月未召开董事会会议个月以上的情况下，由至少占董事总数四分之一的董事召集；

•

我们的董事会会议只有在至少一半的董事亲自或通过视频会议或电话会议的方式出席时才能定期举行，使董事能够识别并确保他们有效参与董事会的决策；

法国商法典第L.233-7条、第L.233-9条和第L.223-10条中提到的任何个人或法人实体直接或间接单独或联合拥有相当于公司资本或表决权的一小部分的股份或表决权大于或等于2.5%或此百分比的倍数，必须将股份和表决权的总数以及允许公司立即或随时间拥有的资本或表决权的有价证券通知公司，在超过上述持有阈值之日起四个交易日内寄往注册办事处的带有确认收据请求的挂号信。

在向下跨越上述每个阈值时，这一义务也适用于相同的条件。

在未能申报的情况下，超过应申报的比例的股份或表决权将被剥夺在股东大会上的表决权根据“商法典”第L.233-14条，自通知正规化之日起两年内将举行的任何会议的表决权，如果未申报已被确定，并且持有至少2.5%资本的一个或几个股东提出了记录在股东大会会议纪要中的请求。

这些要求不影响法国法律规定的阈值跨越声明，该声明在不迟于跨越后第4个培训日向我们和AMF 规定的阈值：5%、10%、15%、20%、25%、30%、33.33%、50%、66.66%、90%和95%。

此外，除某些豁免外，任何跨越30%门槛的股东单独或共同行动应提交强制性公开要约。此外，任何直接或间接持有30%至50%资本或表决权的股东，如果在连续不到12个月内将其资本或表决权的持有量增加至少1%的公司资本或表决权，则应提交强制性公开要约。

股本变动

增加股本。根据法国法律，我们的股本只有在股东在董事会推荐的特别股东大会上批准后才能增加。股东可以将权力(Déléation de Compétence)或电源 (Délégation de pouvior)进行股本增加。

我们的股本增加可能是通过以下方式实现的：

•

增发股份；

•

增加现有股份的票面价值；

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创建新类别的股本证券；以及

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行使获得股本的证券所附带的权利。

通过发行额外证券增加股本，可以通过下列一种或多种方式实现：

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现金对价；

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以实物出资的资产的对价；

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通过交换要约；

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通过转换以前发行的债务工具；

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将利润、储备或股份溢价资本化；及

•

在某些条件的限制下，通过抵销我们所产生的债务的方式。

通过将储备、利润和/或股份溢价资本化来增加股本的决定需要股东在特别股东大会上批准，根据适用于普通股东会议的法定人数和多数要求行事。股份面值增加导致的增加需要股东的一致批准，除非是通过储备资本化、利润或股份溢价实现的。所有其他增资都需要股东在特别股东大会上批准，根据常规法定人数和此类会议的多数要求行事。

股本减少。根据法国法律，我们的股本的任何减少都需要股东在董事会的推荐下在特别股东大会上批准。股本可以通过减少流通股的面值或减少流通股的数量来减少。通过回购和注销股份，可以减少流通股数量。除非每个受影响的股东另有同意，否则必须平等对待每类股份的持有人。

优先认购权好的。根据法国法律，如果我们发行额外的现金有价证券，目前的股东将按比例优先认购这些有价证券。优先认购权使持有他们的个人或实体有权根据其持有的股份数量按比例认购任何证券的发行增加或可能导致我们的股本通过现金支付或现金债务抵销的方式增加。优先认购权可在与特定产品相关的认购期内转让。

关于任何特定要约的优先认购权可以在股东特别大会上通过我们的股东三分之二的投票或由每个股东单独放弃。根据法国法律，我们的董事会和独立审计师必须向股东大会提交报告，具体说明放弃优先认购权的任何建议。

在未来，在法国法律允许的范围内，我们可以寻求股东批准，在特别股东大会上放弃优先认购权，以便授权董事会发行额外的股和/或其他可转换或可交换的证券。

股份的形式、持有及转让

股份形式。根据股东的选择，在立法允许的情况下，股份是记名的或不记名的。

此外，根据适用的法律，我们可以随时向负责持有我们股份的中央托管人索取法国商法典第L.228-2条中提到的信息。因此，我们特别有权随时要求提供名称和出生年份，或在法人实体的情况下，授予在其股东大会上立即或长期投票权的证券持有人的姓名和成立年份、国籍和地址，以及他们各自拥有的证券金额，以及(如适用)证券可能受到影响的限制。

持有股份。根据法国关于证券非物质化的法律，股东的所有权由账面分录而不是股票来表示。已发行股份登记在我们或任何授权中介机构开设的个人账户中，登记在每个股东的名下，并根据法律和监管规定的条款和条件进行保存。

非法国人的股份所有权。法国法律和我们的章程都没有限制非法国居民或非法国人拥有或在适用情况下投票我们的证券的权利。

股份转让和转让。 股份可自由转让，但须遵守适用的法律和监管规定。法国法律特别规定了停止义务和禁止内幕交易。

上市

我们的ADS在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，代号为“SEVS DBVT”，我们的普通股在巴黎Euronext上市，代号为“DBV”。

转让代理和注册员

我们ADS的转移代理和登记机构是花旗银行，N.A.。我们普通股的转移代理和登记机构是法国兴业银行证券服务公司(SociétéGénérale Securities Services)。

公司法的差异

适用于法国无名氏的法律与适用于美国公司及其股东的法律不同。下面列出的是法国条款之间某些差异的总结


	法国	特拉华州
董事人数	根据法国法律，Sociétéanonymme必须至少有三个，并且最多可以有18个董事。董事人数由条规定或按条规定的方式确定。	根据特拉华州的法律，一家公司必须至少有一名董事，董事的人数应由章程规定或按章程规定的方式确定。

董事资格	根据法国法律，公司可以根据其章程规定董事资格。此外，根据法国法律，公司董事会成员可以是合法的实体，这些法人实体可以指定个人代表他们并在董事会会议上代表他们行事。	根据特拉华州的法律，公司可以根据公司注册证书或章程规定董事资格。根据特拉华州法律，只有个人才能成为公司董事会的成员。

董事的免职	根据法国法律，可在任何股东大会上以人或委托代表出席并投票的股东的简单多数票，在没有通知或理由的情况下，在任何股东大会上，无论有没有理由，将董事免职。	根据特拉华州法律，除非在公司注册证书中另有规定，董事可以通过多数股东投票，无论有没有原因，都可以被免职，尽管对于董事会属于分类的公司，股东只能出于原因才能进行免职。

董事会空缺	根据法国法律，因死亡或辞职而导致的董事会空缺，只要至少有三名董事留任，可由剩余董事的多数填补，等待股东在下一次股东大会上批准。	根据特拉华州法律，公司董事会的空缺，包括董事人数增加引起的空缺，可以由剩余董事的多数填补。

周年大会	根据法国法律，股东周年大会应在有关财政年度结束后六个月内，在每年董事会决定并在年会召开通知中通知股东的地点、日期和时间举行，除非该期限被法院命令延长。	根据特拉华州法律，股东年会应在董事会不时指定的地点、日期和时间举行，或公司注册证书或章程规定的。

大会	根据法国法律，股东大会可以由董事会召开，否则，	根据特拉华州的法律，股东的特别会议可以由董事会或由


	法国	特拉华州
	在某些情况下，由法定审计师，或由法院指定的代理人或清算人，或在公开要约或交换要约或控制块在董事会或有关人士决定的日期转让后，由资本或表决权的大股东提出。	由公司注册证书或章程授权的一人或多於一人。

大会通知	召开通知刊登在“法国强制性法定通知杂志”上(公告DES宣布Légales 强制要求(BALO))至少在会议前35天，并在会议前至少21天在公司网站上提供。在符合特别法律规定的情况下，会议通知将在会议日期前至少十五天通过在注册办公部门的法律公告和BALO中插入的通知的方式发出。此外，在最迟插入会议通知时至少一个月的登记股份持有人应分别通过定期信函(或挂号信，如果他们要求，并包括预支费用)发送到他们最后已知的地址。本通知也可以通过电信电子手段传送给任何股东，以代替任何此类邮寄，提前通过挂号信发送给任何股东，并按照法律和法规要求确认收到，具体说明他的身份和身份。本通知也可以通过电子通信方式发送给任何股东，并按照法律和法规要求以确认收到的方式提前发送给任何股东，召集通知还必须说明股东可以通过通信进行表决的条件以及可以通过邮寄方式获得投票表格的地点和条件。	根据特拉华州法律，除非公司注册证书或章程另有规定，任何股东会议的书面通知必须在会议日期前不少于10天或不超过60天向每个有权在会议上投票的股东发出书面通知，并应说明会议的地点、日期、时间和目的或目的。
大会通知

代理	每个股东都有权出席会议并参与讨论(I)亲自或(Ii)	根据特拉华州的法律，在任何股东会议上，股东可以指定另一个人代表


	法国	特拉华州
	通过向其选择的任何个人或法人实体授予代理；或(Iii)向公司发送委托书而不注明授权，或(Iv)通过通信投票，或(V)根据允许识别的适用法律通过视频会议或其他电信手段进行投票。代理仅对单个会议或连续召开的具有相同议程的会议有效。还可以批准两次会议，一次是普通会议，另一次是非常会议，在同一天或十五天内举行。	该股东可以通过委托书进行投票，但除非委托书规定的期限较长，否则自其生效之日起三年内不得对该委托书进行表决或采取行动。

书面同意的股东诉讼	根据法国法律，股东在书面同意下采取行动是不允许的Sociétéanonymme	根据特拉华州法律，公司的公司注册证书(1)可以允许股东通过书面同意行事，如果这种行动是由所有股东签署的，(2)可以允许股东通过书面同意行事，可以由拥有在会议上采取此类行动所需的最低票数的股东签署，或者(3)可以通过书面同意禁止行动。

优先购买权	根据法国法律，在发行额外股份或其他证券以换取现金或抵销现金债务的情况下，现有股东有按比例认购这些证券的优先认购权，除非此类权利被出席决定或授权增资的股东在特别大会上举行的投票的三分之二多数放弃，亲自投票或委托代表投票或通过邮件投票。如股东特别大会未放弃上述权利，各股东可单独行使、转让或不行使其优先权利。	根据特拉华州法律，除非在公司的公司注册证书中另有规定，通过法律的运作，股东不具有优先认购公司股票的额外发行的权利。
优先购买权

股息来源	根据法国法律，股息只能由法国人支付Sociétéanonymme离开了可分配利润，再加上任何可分发的	根据特拉华州的法律，特拉华州的公司可以从(1)盈余中支付股息，或者(2)如果没有盈余，则从其净额中支付股息。


	法国	特拉华州
	储备和储备可分配保险费除法律明确要求的储备外，股东决定提供可供分配的储备。第2个月可分配利润DEL包括相关公司在每个会计年度的未合并净利润，即由前几年结转的任何利润或亏损增加或减少的净利润。 “可分配保险费é是指股东除其股份的面值外支付的贡献，股东决定将其用于分发。除股本减少的情况外，当净权益低于或将低于股本加依照法律或章程不能分配的准备金的数额时，不得向股东进行分配。	宣布股息的财政年度和/或上一个财政年度的利润，除非资本因其财产价值的折旧或亏损或其他原因而减少，其金额低于对资产分配具有优先权的已发行和已发行股票所代表的资本总额。

股份回购	根据法国法律，公司只能为以下目的获得自己的股份： · 减少其股份资本，条件是该决定不是由亏损驱动，并且收购要约是按比例向所有股东提出的，并经股东在决定减资的特别股东大会上批准； · ，以期在回购后一年内根据利润分享、免费股份或股票期权计划将相关股份分发给员工或经理；或	根据特拉华州的法律，公司一般可以赎回或购回其股票的股份，除非公司的资本受到损害，或者这种赎回或回购会损害公司的资本。



	· ，以期在回购后一年内根据利润分享、免费股份或股票期权计划向员工或经理分发相关的股份；或


	法国	特拉华州

	· 根据回购计划由股东根据法国商法典第L.225条第209条的规定，根据欧洲议会和理事会2014年4月16日关于市场滥用的(EU)第596/2014号条例，2016年3月8日委员会授权条例(EU)2016/1052，以及AMF的一般规定进行授权。

	此类股份回购不得导致公司直接或通过代表其行事的人持有超过其已发行股本10%的股份。

董事及高级人员的法律责任	根据法国法律，章程不得包括任何限制董事责任的条款。	根据特拉华州的法律，公司的公司注册证书可能包括一项条款，消除或限制董事对公司及其股东的个人赔偿责任，因为违反了作为董事的受托责任。然而，任何条文都不能限制董事在以下方面的责任：

		· 任何违反董事对公司或其股东的忠诚义务的行为；

		· 不是出于善意或涉及故意不当行为或明知违反法律的行为或不作为；

		· 故意或疏忽支付非法股息或股票购买或赎回；或

		· 董事从中获得不正当个人利益的任何交易。

表决权	法国法律规定，除非章程另有规定，每个股东对其持有的每股股本有权投一票。继介绍第2014-384号法律之后	特拉华州法律规定，除非公司注册证书另有规定，每个股东有权对该股东持有的每一股本投一票。


	法国	特拉华州
	日期为2014年3月29日(Loi Florange)的股东名下登记超过两年的股份，自2016年起将自动获得双重投票权，除非附例明确拒绝此措施。

股东对某些交易的投票	一般而言，根据法国法律，完成公司全部或基本上全部资产的合并、解散、出售、租赁或交换需要： · 董事会的批准；以及 · 由出席的股东所持有的三分之二多数投票批准，由委托书代表或 · 在相关会议上通过邮件投票，如果与非欧盟公司合并，则需获得公司所有股东的批准。	一般而言，根据特拉华州法律，除非公司注册证书规定对大部分股票进行表决，否则完成公司全部或基本上全部资产的合并、销售、租赁或交换或解散需要： · 董事会的批准；以及 · 通过已发行股票的过半数持有人的投票批准，或如果公司注册证书规定每股超过或少于一票，则由有权就此事投票的公司的已发行股票的多数票批准。
股东对某些交易的投票

异议或异议评价权	法国法律没有规定任何这样的权利，但规定，如上所述，合并须经股东三分之二多数通过。	根据特拉华州法律，任何类别或系列股份的持有人都有权在特定情况下，通过要求股东的股份以现金支付相当于这些股份的公平价值的现金，在特定情况下对合并或合并提出异议，这是由特拉华州Chancery法院在公司或持不同意见的股东及时提起的诉讼中确定的。特拉华州法律仅在合并或合并的情况下授予这些评估权，而不是在资产出售或转让或以股票购买资产的情况下授予这些评估权。此外，对于在国家证券交易所上市或由2000名以上股东持有的任何类别或系列的股份，没有任何评估权，除非合并或合并协议要求持有人


	法国	特拉华州
		接受除以下内容以外的任何股份：

		·幸存公司的股票的股份；

		·在国家证券交易所上市或由2，000多名股东持有的另一家公司的股票的股票；

		·用现金代替前面两个要点中描述的股票的部分股份；或

		· 以上各项的任意组合。

		此外，在不需要幸存公司股东投票的特定合并中，尚存公司的股份持有人不能获得评估权。

董事行为标准	法国法律没有具体规定董事的行为标准。然而，董事有义务在充分知情的基础上在没有自身利益的情况下行事，并且他们不能针对公司的公司利益做出任何决定(国际社交).	特拉华州的法律没有具体规定董事的行为标准。董事受托责任的范围一般由特拉华州法院决定。一般而言，董事有义务在充分知情的基础上，以他们合理认为符合股东最佳利益的方式，在没有私利的情况下行事。

股东诉讼	法国法律规定，一个股东或一组股东可以提起诉讼，要求一家公司的董事对公司的利益进行赔偿，如果该公司本身没有提起此类诉讼的话。如果是这样的话，法院判决的任何损害赔偿都将支付给公司，与此类诉讼有关的任何法律费用由相关股东或股东集团承担。原告必须在诉讼期间保持股东身份。没有其他情况下股东可以发起派生诉讼以强制执行公司的权利。	根据特拉华州法律，如果公司本身未能执行权利，股东可以发起派生诉讼以强制执行公司的权利。投诉必须： · 声明原告在原告投诉的交易时是股东，或原告的股份此后通过法律的运作移交给原告；以及 · 特别指控原告为从董事那里获得原告所希望的诉讼所做的努力以及原告未能获得诉讼的原因；或 · 说明不进行努力的原因。


	法国	特拉华州
	股东可以选择或累积地对董事提起个人法律诉讼，前提是他因公司遭受的损害而遭受明显损害。在这种情况下，法院判决的任何损害赔偿都将支付给相关股东。	· 此外，原告必须在衍生诉讼的持续时间内保持股东身份。未经特拉华州法院批准，该诉讼不会被驳回或妥协。

公司注册证书的修订	与根据特拉华州法律成立的公司不同，根据特拉华州法律成立的公司的组织文件由公司注册证书和章程组成，根据法国法律成立的公司只有附例(小雕像)作为组织文档。如下所示，只有特别股东大会才有权根据法国法律通过或修改章程。	根据特拉华州的法律，一般情况下，公司可以在以下情况下修改其公司注册证书： · 其董事会通过了一项决议，提出了拟议的修正案，并宣布其可取；以及 · 本修正案由有权就修正案投票的已发行股份的多数(或公司指定的更大百分比)和每类或系列股票(如有)的大多数(或公司指定的更大百分比)的赞成票通过，如有，有权将修正案作为类别或系列投票。

附例的修订	根据法国法律，只有特别股东大会才有权通过或修改章程。	根据特拉华州的法律，有权投票的股东有权通过、修改或废除附例。公司还可以在其公司注册证书中授予董事会的权力。

花旗银行，N.A.作为我们ADS的存托机构。花旗银行的存托办事处位于纽约格林威治街388号，邮编：10013。ADSS 代表存放在托管银行的证券的所有权权益。ADSS可以由通常称为美国存托凭证(ADR)的证书表示。保管人通常指定托管人保管存放的证券。在本例中，托管人是花旗银行国际有限公司，位于爱尔兰都柏林1号北墙码头1号EGSP 186。

根据存款协议，我们指定花旗银行为存托机构。存款协议的复印件在F-6表格的注册声明的掩护下提交证券交易委员会存档。您可以从证券交易委员会网站www.sec.gov获得存款协议的副本。检索此类复印件时，请参阅注册号333-199231。

我们为您提供ADSS的重要条款和您作为ADSS所有者的重要权利的摘要描述。请记住，摘要本身缺乏汇总信息的精确性，ADSS所有者的权利和义务将通过参考存款协议的条款而不是本摘要来确定。我们敦促您全面审核存款协议。每个ADS代表有权获得向托管人寄存的普通股的一半。ADS还代表保管人或托管人代表ADS所有者接收但由于法律限制或实际考虑尚未分配给ADS所有者的任何其他财产的权利。托管人、保管人和他们各自的代名人将为ADSS的持有人和实益所有者的利益持有所有存放的财产。存放的财产不构成保管人、托管人或其代名人的专有资产。根据存款协议的条款，存放财产的实益所有权将归属ADSS的实益所有者。为相应ADS的持有人和实益所有者的利益，保管人、托管人及其各自的代名人将是ADSS所代表的存放财产的记录持有人。ADS的所有者将只能通过ADS的注册持有人、ADS的注册持有人(代表适用的ADS所有者)仅通过保管人，以及由保管人(代表相应的ADS的所有者)直接或间接通过托管人或其各自的代名人，在每个情况下根据保管人协议的条款，对寄存财产行使实益所有权权益。

如果您成为ADSS的所有者，您将成为存款协议的一方，因此将受其条款和代表您的ADS的任何ADR条款的约束。存款协议和ADR明确规定了我们的权利和义务，以及您作为ADSS和存托机构所有者的权利和义务。作为ADS持有人，您指定保管人在某些情况下代表您行事。存款协议和ADR受纽约法律管辖。但是，我们对普通股持有人的义务将继续受法国法律的管辖，可能与美国的法律不同。

作为ADSS的所有者，我们不会将您视为我们的股东之一，您也不会拥有直接的股东权利。托管银行将代表您持有附加于您的ADS基础普通股的股东权利。作为ADSS的所有者，您将能够通过托管银行行使您的ADSS所代表的普通股的股东权利，仅限于存款协议中预期的范围。要行使存款协议中未考虑的任何股东权利，您作为广告所有者，需要安排取消您的ADS并成为直接股东。

作为ADSS的所有者，您可以通过以您的名义注册的ADR，通过经纪或保管帐户，或通过寄存人以您的名义设立的帐户来持有您的ADS，该帐户反映了未认证的ADS直接在寄存人的账簿上的注册，通常称为直接注册系统，或 DRS。直接登记制度反映了保存人对ADSS的所有权进行了未经证明的(簿记)登记。在直接登记制度下，存管人定期向 ADSS持有人发出声明，以证明ADSS的所有权。直接登记系统包括存托机构和托管信托公司(DTC)之间的自动转账，DTC是美国股权证券的中央记账结算和结算系统。如果您决定通过经纪或保管帐户持有ADS，您必须依靠您的经纪人或银行的程序来维护您作为ADS所有者的权利。银行和经纪人通常通过清算和结算系统(如DTC)持有ADSS等证券。此类结算和结算系统的程序可能会限制您作为ADSS所有者行使权利的能力。如果您对这些限制和程序有任何疑问，请咨询您的经纪人或银行。所有通过DTC持有的ADS将以DTC的被提名人的名义注册。本摘要说明假设您已选择通过以您的名义注册的广告直接拥有ADS，因此，我们将称为您的持有者。当我们提到您时，我们假设读者拥有ADS，并将在相关时间拥有ADS。

股息和分配

作为ADSS的持有人，您通常有权接收我们对存放在托管人的证券进行的分发。但是，由于实际考虑和法律限制，您对这些分发的接收可能会受到限制。ADS的持有者将在扣除适用的费用、税收和费用后，根据存款协议的条款，按照截至指定记录日期持有的ADS数量的比例获得此类分配。

现金分配

每当我们为存放在托管人的证券进行现金分配时，我们都会将资金存入托管人。在收到必要资金的存款确认后，托管人将安排将资金转换为美元并将美元分配给持有者，但须遵守法国法律和法规。

只有在可行的情况下，并且美元可以转让给美国，才能换算成美元。保管人将采用相同的方法分配托管人在保证金方面持有的任何财产(如未分配的权利)的销售收益。

现金的分配将扣除持有人根据存款协议条款应支付的费用、税收和政府收费。保管人将持有其无法在无息账户中分配的任何现金金额，用于ADSS的适用持有人和实益所有者，直到能够完成分配或根据美国相关州的法律，将保管人持有的资金作为无人认领财产托付。

普通股的分配

每当我们为存放在托管人的证券免费分配普通股时，我们将向托管人存放适用数量的普通股。在收到该存入的确认后，寄存银行将向持有人分发代表所存入的普通股的新ADSS或修改广告到普通股份比率，在这种情况下，您持有的每一则广告将代表如此存放的额外普通股的权利和权益。只有全新的ADSS才会分发。部分权利将被出售，出售的收益将被分配，就像在现金分配的情况下一样。

新ADSS的分发或修改广告到普通股份比率在分配普通股时，将扣除股东应支付的费用、税收和政府收费

如果向ADS持有者提供这些权利是合法且合理可行的，并且如果我们提供了存款协议中预期的所有文件(例如解决交易合法性的意见)，那么保管人将制定程序向持有者分配购买额外ADS的权利，并使这些持有者能够行使此类权利。在行使您的权利时，您可能必须支付费用、税收和其他政府费用来订阅新的ADS。保管人没有义务建立程序，以便利权利持有人购买ADSS以外的新普通股的分配和行使。

保管人遗嘱不如果满足以下条件，请将权限分发给您：

•

我们没有及时要求将权利分发给您或我们请求不将权利分发给您；或

•

我们未能向保管人交付令人满意的单据；或

•

分配权利是不合理可行的。

选择性分配

每当我们打算以现金或额外普通股的形式分配在股东选择时应支付的股息时，我们将事先通知寄存人，并将表明我们是否希望向您提供选择性分配。在这种情况下，我们将协助保管人确定此类分发是否合法和合理可行。

只有在合理可行的情况下，并且我们已提供了托管协议中预期的所有文件，保管人才会向您提供选择。在这种情况下，托管人将建立程序，使您能够选择接收现金或额外ADS，在每种情况下均如存款协议中所述。

如果您无法选择，您将收到现金或额外的ADS，具体取决于法国的股东在未能进行选择时会收到什么，这在存款协议中有更全面的描述。

其他分布

每当我们打算分配财产(现金、普通股或购买额外普通股的权利除外)时，我们都会提前通知寄存人，并说明我们是否希望这样的分配给

托管人将被指示在支付适用赎回价格后退回正在赎回的普通股。寄存行将根据存款协议的条款将收到的赎回资金转换为美元，并将建立程序，使持有者在向寄存行交出ADS后能够收到赎回所得的净收益。在赎回您的ADSS时，您可能需要支付费用、税收和其他政府费用。如果赎回的ADS少于所有ADS，则将通过抽签或在按比例根据保管人的决定。

影响普通股的变化

为您的美国存托凭证保证金持有的普通股可能会不时改变。例如，可能出现名义或票面价值的变化，此类普通股的拆分、注销、合并或重新分类，或资产的资本重组、合并或出售。

如果发生任何此类变化，您的ADSS将在法律允许的范围内表示有权接收以存款形式持有的普通股所收到或交换的财产。在这种情况下，寄存人可以向您交付新的ADS，修改存款协议、ADR和表格F-6上的适用登记声明，要求将您现有的ADS换成新的ADS，并采取任何其他适当的行动，以反映影响普通股的ADS的变化。如果保管人不能合法地将这些财产分配给您，保管人可以出售这些财产，并将净收益分配给您，就像现金分配的情况一样。

存入普通股时发行美国存托凭证

发售完成后，根据本招股说明书提出的普通股将由我们存放于托管人。在收到该保证金的确认后，保管人将向承销商、交易商或其他购买者发出ADS。

如果您或您的经纪人将普通股存入托管人，托管人可以代表您创建ADS。只有在您支付任何适用的发行费以及为将普通股转让给托管人而应支付的任何费用和税款后，托管银行才会将这些ADS交付给您指定的人。您存放普通股票和接收ADS的能力可能受到存放时适用的美国和法国法律考虑因素的限制。

ADSS的发行可能会推迟，直到保管人或托管人收到确认，即已给予所有必需的批准，并且普通股已正式转让给托管人。保管人将只签发整数的ADS。

当您对普通股进行押金时，您将负责将良好有效的所有权转让给寄存人。因此，您将被视为代表并保证：

•

普通股经正式授权，有效发行，全额缴足，不可评税，合法取得。

•

有关该等普通股的所有优先购买权(及类似权利)(如有)均已有效放弃或行使。

•

你被正式授权存入普通股。

•

提交存放的普通股并未被剥夺任何权利或权利。

如果任何陈述或保证有任何不正确之处，我们和寄存人可能会采取任何必要的行动来纠正错误陈述的后果，费用由您承担。

ADR的转让、合并和拆分

作为ADR持有人，您将有权转让、合并或拆分您的ADR和由此证明的ADS。对于ADR的转移，您必须交出ADR以将其转移给托管银行，并且还必须：

•

确保交出的ADR得到适当背书或以适当形式转让；

•

提供保管人认为适当的签名的身份和真实性证明；

•

提供纽约州或美国要求的任何转移印章；以及

•

转让ADR时，根据存款协议条款支付ADR持有人应支付的所有适用费用、税收和其他政府费用。

取消美国存托凭证时普通股的撤回

如果您持有以您的名义注册的ADS，托管人可能会要求您提供身份证明和任何签名的真实性以及托管人可能认为合适的其他文件，然后才会取消您的ADS。您的ADSS所代表的普通股的提取可能会推迟，直到存托机构收到符合所有适用法律和法规的令人满意的证据。请记住，存托机构只接受代表所存证券总数的ADSS注销。

您有权随时提取您的ADSS所代表的证券，但以下情况除外：

•

因(一)普通股或美国存托凭证的转让账簿已结清，或(二)普通股因股东会议或支付股息而被固定的临时延误；

•

支付费用、税款和类似费用的义务；或

•

因适用于ADSS的法律法规或存款上的证券提取而施加的限制。

不得修改存款协议以损害您提取您的ADS所代表的证券的权利，除非遵守法律的强制性规定。

表决权

作为持有人，您一般有权根据存款协议指示保管人对您的ADSS所代表的普通股行使表决权。普通股持有人的表决权在本招股说明书中题为“股份资本描述和影响法国公司股东的限制”的章节中有描述。

在我们的要求下，托管银行将向您分发从我们收到的任何股东大会通知以及说明如何指示托管银行行使ADSS所代表证券的表决权的信息。

如果保管人及时收到 ADSS持有人的投票指示，它将努力根据该投票指示对持有人的ADS所代表的证券进行投票(亲自或委托)。

请注意，托管人执行表决指示的能力可能受到实际和法律限制以及所存证券条款的限制。我们不能保证您会及时收到投票材料，以使您能够及时将投票指示退还给保管人。未收到投票指示的证券将不会投票。

费用及收费

作为ADS持有人，您需要向托管人支付以下服务费：


服务		收费
· 发行ADSS		每次发布的广告最多0.05美元

·ADS的取消		每次取消的广告最多0.05美元

·现金股利或其他现金分配的分配		每次持有的广告最高可达0.05美元

· 根据股票股息、免费股票分配或行使权利分配ADS。		每次持有的广告最高可达0.05美元

· 发行ADS以外的证券或购买额外ADS的权利		每次持有的广告最高可达0.05美元

· ADS服务		在保管人确定的适用记录日期持有的每个ADS最高可达0.05美元

现金分配应支付的保管费一般从分配的现金中扣除。在现金以外的分发的情况下 (即(股票股息，权利)，寄存人在分发的同时向ADS记录日期持有人收取适用的费用。对于以投资者名义注册的ADS(无论在直接注册中是否有证书)，寄存人将发票发送给适用的记录日期ADS持有人。对于在经纪和托管账户中持有的ADS(通过DTC)，托管银行通常通过DTC (其代名人是在DTC中持有的ADS的登记持有人)提供的系统向在其DTC账户中持有ADS的经纪人和保管人收取费用。将客户的ADS持有在DTC帐户中的经纪人和保管人依次向其客户收取支付给保管人的费用帐户。

在拒绝支付保管费的情况下，保管人可以根据保管费协议的条款，在收到付款之前拒绝所请求的服务，或者可以从向ADS持有人进行的任何分发中抵销保管费的金额。

请注意，您可能需要支付的费用和收费可能会随着时间的推移而变化，我们和托管人可能会更改这些费用和收费。您将收到此类更改的事先通知。

修改和终止

若吾等或托管人因以下原因而受到阻止或禁止或受到任何民事或刑事处罚或限制，或因任何法律或法规的任何规定、现在或将来的任何规定，或由于公司章程中的任何规定，或托管证券的任何规定或管辖，或由于任何上帝的行为或战争或其他情况，或由于任何条款、任何法律或法规的现有或未来规定，或由于任何上帝的行为或战争或其他情况，我们或托管银行被阻止或禁止或受到任何民事或刑事处罚或约束，我们和寄存人均不承担任何责任。(br}。

我们和托管银行还根据从法律顾问、会计师、提供普通股以供存入的任何人、ADSS的任何持有人或其授权代表，或我们任何一方真诚地相信有能力提供此类建议或信息的任何其他人，进一步免除任何行动或不作为的任何责任。信息来自法律顾问、会计师、任何提供普通股的人、ADSS的任何持有人或其授权代表，或任何其他被我们双方真诚相信有能力提供此类建议或信息的人。

•

我们和保管人可以不承担任何责任，依赖任何书面通知，要求或其他文件，相信是真实的，并已由适当的各方签署或提交。

•

对于违反条款的任何后果性或惩罚性损害赔偿，我们和保管人也不承担责任。

•

存款协议的任何条款都不打算免责任何证券法责任。

预发布事务

在符合存款协议的条款和条件的情况下，托管银行可以在收到普通股保证金之前向经纪/交易商发行ADS，或在接收ADS之前向经纪人/交易商发放普通股以供注销。这些交易通常称为发行前交易，是在托管人和适用的经纪/交易商之间签订的。存款协议限制预发行交易的总规模(不超过普通股存款总额的30%)，并对此类交易施加个条件(即接收抵押品的需要、所需抵押品的类型、所需经纪人的陈述等)。保管人可以保留从放行前交易收到的赔偿。

赋税

外币折算

根据目前的法国外国外汇管理规定，我们可以汇给外国居民的现金付款金额没有限制。然而，有关外汇管制的法律和法规确实要求法国居民向非居民支付或转账资金，如股息支付，必须由认可的中介处理。法国的所有注册银行和基本上所有的信贷机构都是经过认可的中介机构。

优先认购权的可用性

根据法国法律，我们的股东有优先认购权认购新股或其他有权按比例增购股的证券，如本招股说明书中题为“股份资本说明”一节所述-影响我们普通股的章程和法国法律的关键条款-股本变更-优先认购权。我们在美国的证券(可能以股份或ADS的形式)的持有者可能无法行使其证券的优先认购权，除非证券法下的登记声明对此类权利有效，或可免除证券法规定的登记要求。我们可能会不时发行新股或其他证券，在没有有效登记声明和没有证券法豁免的情况下，授予购买额外股份(如认股权证)的权利。如果是这样，我们在美国的证券持有人将无法行使任何优先认购权，他们的权益将被稀释。我们没有义务就任何新股或其他证券的发行提交任何登记声明。我们打算在任何权利提供与登记权利相关的成本和潜在责任时进行评估，以及允许股份持有人和ADS持有人在美国行使认购权给我们带来的间接好处，以及我们当时认为适当的任何其他因素，然后决定是否登记权利。我们不能保证我们会提交注册声明。

对于ADS形式的普通股持有人，托管银行可以向ADS持有人提供这些权利或其他分配。如果托管人不向ADS持有人提供权利，并且确定出售权利是不切实际的，它可能允许这些权利失效。在这种情况下，持有者将不会收到他们的价值。本招股说明书标题为的美国存托股票-股息和分配的描述部分详细说明了存托机构在配股方面的责任。

承销商可以按固定价格或可能改变的价格提供和销售证券，也可以不时按出售时的市场价格、与当前市场价格相关的价格或协商价格出售证券。我们可能会不时授权代理在尽最大努力或合理努力的基础上作为我们的代理，根据适用的招股说明书附录中规定的条款和条件征求或收到购买证券的要约。在与证券销售相关的情况下，承销商或代理可能被视为已以承销折扣或佣金的形式从我们处获得补偿，还可能从证券购买者那里收取佣金，他们可以作为代理从证券购买者那里获得佣金。承销商可以向经销商出售证券或通过经销商销售证券，经销商可以从承销商那里获得折扣、优惠或佣金和/或他们可以代理的购买者的佣金的形式获得补偿。

参与证券分销的承销商、交易商和代理及其控制人员可能有权根据可能与我们签订的协议，就某些责任(包括证券法下的责任)由我们进行赔偿，或就承销商、交易商或代理及其控制人员可能被要求就该等责任支付的款项作出贡献。

我们还可以通过按比例分配给现有股东的认购权进行直接销售，这些认购权可能会也可能不会转让。在向我们的股东分发认购权时，如果没有认购所有相关证券，我们可以将未认购的证券直接出售给第三方，或者可以聘请一个或多个承销商、交易商或代理(包括备用承销商)的服务，将未认购的证券出售给第三方。

参与发售的某些人可能根据“交易法”下的M规则从事超额配售、稳定交易、卖空交易和罚金竞价，以稳定、维持或以其他方式影响被发售证券的价格。如果将发生任何此类活动，将在适用的招股说明书附录中进行描述。

然而，美国任何联邦或州法院基于民事责任作出的付款的最终判决，无论是否完全基于美国联邦证券法，都将在法国得到承认和执行，前提是法国法官认为该判决符合法国关于承认和执行外国判决的法律要求，并且能够在美国立即执行。因此，法国法院可能会批准执行外国判决而不审查基本索赔的是非曲直，只有在以下情况下：(1) 判决是由符合法国正当程序标准的法律程序产生的，(2)该判决不违反国际公共秩序和法国的公共政策，(3)美国联邦或州法院的管辖权是基于法国国际私法的原则。法国法院还将要求美国的判决不带有欺诈的污点，与法国法院对同一件事作出的判决或与外国法院早前对同一件事作出的判决不相抵触。

因此，美国投资者对美国法院在民商事方面获得的任何判决的执行，包括根据美国联邦证券法对我们或我们的董事会成员、高级官员或某些专家(他们是法国或美国以外国家的居民)的判决，将受到上述条件的约束。

最后，可能会怀疑法国法院是否会对我们、我们的董事会成员、我们的高管或此处指定的某些专家施加民事责任，该原始诉讼仅基于在法国具有管辖权的法院针对我们或此类成员、高管或专家提起的美国联邦证券法。

除非在任何招股说明书增刊中另有说明，否则马萨诸塞州波士顿的Cooley LLP将代表我们进行任何发行。除非在任何招股说明书附录中另有说明，否则McDermott Will&Emery AARPI将在与任何发售相关的普通股(包括ADSS形式的普通股)的有效性以及与法国法律有关的其他法律事项 (包括法国所得税法的事项)上传递。任何承销商将由其自己的法律顾问就与任何发行有关的其他问题提供咨询。

专家

我们的综合财务报表截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日以及截至2018年12月31日的三年中的每一年，通过引用从我们截至2018年12月31日的年度报告(Form 20-F)和截至2018年12月31日的财务报告的内部控制有效性中纳入，已由独立注册公共会计师事务所德勤(Deloitte&Asociés)审计，如其报告中所述，其中包括：并通过引用并入本文(其中报告：(1)对综合财务报表表达无保留的意见，包括提及持续经营的解释性段落和(2)对财务报告的内部控制的有效性表示无保留的意见)。此类合并财务报表是根据该公司作为会计和审计专家的权威报告进行合并的。

德勤和Asociés的办公室位于，地址为6号，Place de la Pyraide，92908巴黎-拉德芳斯Cedex，Puteaux，法国。

SEC允许我们通过引用将DEVERE并入本招股说明书和任何附带的招股说明书，以补充我们向 SEC提交的信息。这意味着我们可以通过让您参阅另一份单独提交给SEC的文件来披露重要信息。通过引用纳入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们稍后向证券交易委员会提交的信息也将被视为通过引用纳入本招股说明书，并自此类文件提交之日起成为本招股说明书的一部分，并将自动更新和取代以前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们通过引用将我们向SEC提交的以下文件纳入本招股说明书和任何附带的招股说明书：

•

我们在截至2018年12月31日的财政年度的 20-F表格的年度报告，于2019年4月1日提交给证券交易委员会；

•

我们目前关于Form 6-K的报告于2019年1月3日 2019年2月13日2019年2月22日2019年3月5日2019年4月 4，2019年4月9，2019年5月 10，2019年5月14，2019年5月 24，2019年6月3，2019年6月 26，2019年8月1，2019年8月1，2019年8月7；

•

我们在2014年10月17日提交给证券交易委员会的 8-A表格的注册声明中包含的对我们普通股的描述。

我们还通过引用将我们向SEC提交的Form 20-F的所有后续年度报告以及我们向SEC提交的Form 6-K当前报告中的那些我们具体在此日期之后和完成本招股说明书下的证券发售之前通过引用纳入本招股说明书或此类招股说明书附录中的格式或任何适用的招股说明书附录进行了说明。

应书面或口头请求，我们将免费向收到招股说明书的每个人(包括任何受益所有者)提供本招股说明书中通过引用并入的任何或所有文件的副本，包括这些文件的证物。如有任何文件要求，请以书面形式向公司秘书c/oDBV Technologies S.A.提出，地址为法国蒙托日92120号Pierre Brossolette大道177181号，或拨打电话+33 1 55 42 78 78。

您也可以在我们的网站www.dbv-technologies.com上访问这些文件。我们不会将我们网站上的信息纳入本招股说明书或本招股说明书的任何补充中，您也不应将我们网站上的或可通过本招股说明书访问的任何信息视为本招股说明书或本招股说明书的任何补充的一部分(但我们通过引用特别纳入本招股说明书或本招股说明书的任何补充的那些向证券交易委员会提交的文件除外)。

在本招股说明书或任何招股说明书附录中以引用方式并入或被视为纳入的文件中包含的任何陈述，将被视为修改、取代或替换，以本招股说明书或任何招股说明书附录中包含的任何其他随后提交的文件中包含的陈述也通过引用在本招股说明书或任何招股说明书附录中修改、取代或取代该陈述为限。任何被修改或取代的声明不构成本招股说明书或招股说明书附录的一部分，除非修改或被取代。

证监会关于证券法责任赔偿的立场

鉴于根据证券法产生的责任赔偿可能允许根据前述条款向我们的董事、高级管理人员和控制人员进行赔偿，或其他方面，我们已被告知，SEC认为此类赔偿违反证券法中表达的公共政策，因此不可强制执行。


	由DBV Technologies支付
	不锻炼	饱满锻炼
每股普通股	$	$
每个广告⁽¹⁾	$	$
总计⁽¹⁾	$	$


法律费用和费用	$	750,000
会计费用和费用		175,000
印刷费用		25,000
杂项费用		350,000
总计	$	1,300,000


	数量待付
SEC注册费	$	36,360
转会代理费			*
印刷雕刻费			*
法律费用和费用			*
会计费用和费用			*
杂类			*
总计	$		*

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