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根据第424(B)(4)条提交
登记编号333-233717

招股说明书

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22，566，667股普通股

预支认股权证购买普通股4，100，000股

购买26，666，667股普通股的普通股认股权证


我们提供多达22，566，667股我们的普通股和伴随的普通股认股权证，以购买同等数量的普通股(以及在行使普通股认股权证时不时发行的普通股)。我们还向某些购房者提供预支认股权证，购买410万股普通股，代替普通股。每一笔预先出资的认股权证可行使我们普通股的一股，并附有购买一股 普通股的共同认股权证。每个预支认股权证的购买价格，等于在这次发行中向公众出售普通股的价格，减去0.10美元，而每个预支认股权证的行使价格为每股0.10美元。预支认股权证可即时行使，并可随时行使，直至所有的预支认股权证全部行使为止。本次发行还涉及在行使本次发行中出售的普通股认股权证和预支认股权证时可发行的普通股股份。共同认股权证可立即行使， 将于发行之日起五年期满。普通股和预支认股权证的股份，以及附带的普通股，只能在本次发行中一并购买，并在发行时立即分开发行。我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代号为“VXRT”。在2019年9月25日，我们的普通股的最后一次出售价格是每股0.305美元。对于预支认股权证和普通认股权证，我们并没有既定的公开交易市场，我们也不期望有一个市场会发展。在 加法中, 我们不打算申请在任何国家证券交易所或其他国家认可的交易系统上列出预支认股权证和普通认股权证。

投资我们的证券涉及高度的风险。在投资前，你应该仔细阅读和考虑本招股说明书第11页上的“风险因素”。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未传递本招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

每股 每
预先资助
[br]证		 每
共同
[br]证		 共计

公开发行价格

 $ 0.200 $ 0.100 $ 0.100 $ 7,590,000

承保折扣和佣金(1)

 $ 0.014 $ 0.014 $ 0.007 $ 560,000

支出前的收益给我们

 $ 0.186 $ 0.086 $ 0.093 $ 7,030,000
(1)
此外，我们已同意向承销商或其指定人发出认股权证，购买若干普通股股份，相等于在这次发行中出售的普通股及预缴认股权证股份的7.0%。请参阅“承保”以获取更多信息，并说明应支付给承保人的赔偿。

我们已授予承销商购买至多4 000 000股我们普通股和/或普通股认股权证的权利，最多可增购4 000 000股普通股，每次以公开发行价格购买，减去承销折扣和佣金。承销商可以在本招股说明书之日起30天内随时行使这一权利。如果承销商行使他们的选择权购买更多的股份和/或普通股认股权证，我们所应支付的承销折扣和佣金总额将为644，000美元，而本次发行的总收益在支出前将为8，146，000美元，其中不包括行使预支认股权证和普通认股权证的收益(如果有的话)。

我们预计普通股、任何预支认股权证及伴随的普通股将于2019年9月30日或该日前后交割。

独家簿记经理

温赖特公司

经理

阿卡迪亚证券

本招股说明书日期为2019年9月26日。

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页

招股章程摘要

 1

祭品

 6

危险因素

 11

关于前瞻性声明的特别说明

 15

市场和工业数据

 17

收益的使用

 18

股利政策

 19

资本化

 20

稀释

 22

主要股东

 24

股本描述

 26

我们提供的证券说明

 29

承保

 32

美国联邦所得税的重大后果

 36

法律事项

 43

专家们

 43

在那里你可以找到更多的信息

 44

以提述方式将某些资料纳入法团

 45

我们 和承保人没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股说明书 或任何由我们或其代表编写的免费书面招股说明书中所载的或以参考方式合并的信息或申述除外，或我们已将您转介给您。我们不对其他人可能提供的任何其他 信息的可靠性负责，也不能保证其可靠性。本招股章程是一份只在此出售股份的要约，但只在合法的情况下及在合法的司法管辖区出售。本招股章程所载或以参考方式纳入的资料 只有在其日期时才是准确的，而不论本招股章程或任何出售普通股或预支认股权证(br}及附带的普通认股权证的时间为何)。

我们和承保人都没有做任何允许在除美国以外的任何法域提供或拥有或分发这份招股说明书的行为，如果为此目的需要采取行动的话。凡在美国以外的司法管辖区内管有本招股章程及任何免费书面招股章程的人，均须通知 本人，并须遵守对本招股章程及本招股章程的分发及适用于该司法管辖区的任何免费招股章程的任何限制。

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招股章程摘要

本摘要重点介绍了我们的某些信息、这一提议以及本“招股说明书”其他部分和以参考方式纳入的文件中所载的选定信息。此摘要不完整，并且不包含在决定是否投资于我们的 证券之前应考虑的所有信息。为了更全面地了解我们公司和本产品，我们鼓励您仔细阅读并仔细考虑本招股说明书中所载或由参考 所包含的更详细的信息，包括本招股说明书第11页开始的“风险因素”标题下的信息，以及我们已授权与此产品相关使用的任何免费书面招股说明书 中所包含的信息。

在这份招股说明书中，“我们”、“我们”、“我们”和“我们的公司”都是指Vaxart公司。

概述

我们是一家临床阶段的生物技术公司，致力于在我们的口服疫苗平台上开发口服重组疫苗。我们的口服疫苗旨在产生广泛和持久的免疫反应，以防止广泛的传染病，并可能有助于治疗慢性病毒感染和癌症。我们的疫苗使用的是一种方便的室温稳定片剂，而不是注射。

我们正在开发针对一系列传染病的预防性疫苗候选。其中包括诺沃克病毒，这是引起急性胃肠肠炎的一个广泛原因，对它的两期人类研究已经完成，第三阶段1b二价研究已接近完成；季节性流感，我们的疫苗在最近的一项第二阶段挑战研究中保护了病人；呼吸道合胞病毒，或RSV，是呼吸道感染的常见原因。此外，我们正在研制第一种针对人乳头瘤病毒(HPV)引起的子宫颈癌和异型增生的治疗性免疫肿瘤学疫苗。

疫苗对于根除或大幅度减少多种毁灭性传染病至关重要，包括小儿麻痹症、天花、腮腺炎、麻疹、白喉、乙型肝炎、流感、人乳头瘤病毒和其他几种疾病。根据最近的“疫苗市场全球预测至2023年”市场研究报告，预计到2023年，全球疫苗市场将从2018年的364.5亿美元增至504.2亿美元，复合年增长率为6.7%。

我们相信口服片剂疫苗的候选产品提供了几个重要的优势：

•
首先，它们旨在产生广泛和持久的免疫反应，包括系统、粘膜和T细胞反应，这可能加强对某些传染病的保护，例如流感、诺沃克和RSV，并可能对某些癌症和慢性病毒感染，例如由 HPV引起的癌症和慢性病毒感染具有潜在的临床益处。
•
第二，我们的平板疫苗候选产品旨在提供一种更有效、更方便的给药方法，提高病人对 的接受程度，减少分发瓶颈，我们认为这将提高疫苗接种活动的有效性。例如，根据美国疾病控制和预防中心(简称疾控中心)的数据，在2017/2018年季节性流感季节，只有大约42%的美国人口接种了流感疫苗，特别是18岁至49岁的成年人的疫苗接种率特别低。

•
最后，我们认为，利用我们的重组方法和生产工艺，将使我们能够比用传统方法生产的传统疫苗在更有效和更短的时间内大规模生产疫苗。

1

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我们的产品管道

下表概述了我国口服疫苗开发方案的现状：

GRAPHIC

我们正在开发以下平板疫苗候选产品，它们都是基于我们的专有平台：

2

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•
季节性流感疫苗流感是美国和全世界发病率和死亡率的主要原因，根据疾控中心的数据，2017年/2018年，只有42%的符合条件的美国公民接种了疫苗，其中18至49岁的成年人接种率特别低。我们相信，我们的口服片剂疫苗有可能提高现有流感疫苗的保护作用，并提高流感疫苗接种率。

流感是全球最常见的传染病之一，可导致轻微至危及生命的疾病，甚至死亡。据估计，全世界每年发生3.5亿例季节性流感病例，其中300万至500万例被认为是严重的，每年在全球造成29万至65万人死亡。根据疾控中心的数据，在2017年至2018年流感季节，仅在美国就有79，400例与流感有关的死亡病例。非常年幼的儿童和老年人面临的风险最大。在美国，有5%至20%的人口感染流感，226，000人因流感并发症住院，每年有3，000至49，000人死于流感及其并发症，其中90%的与流感有关的死亡发生在65岁以上的成年人。季节性流感的总经济负担估计为871亿美元，包括每年平均104亿美元的医疗费用，而因疾病和生命损失而损失的收入每年达163亿美元。

我们相信我们的候选片剂疫苗有潜力解决目前可注射鸡蛋型流感疫苗的许多局限性，因为：我们的平板疫苗候选产品旨在创造广泛和持久的免疫反应，这可能提供更有效的免疫和抵御更多的菌株变异；我们的疫苗是作为室温稳定的片剂交付的，这种片剂 应提供一种更方便的给药方法，以提高病人的接受程度，并应简化分发和管理；而且，通过使用重组方法，我们相信我们的片剂 疫苗可能比用鸡蛋为基础的方法制造的疫苗更快，并且应该消除对鸡蛋蛋白过敏反应的风险。

临床试验更新。2018年9月，我们通过卫生和人类服务部、生物医学高级研究和发展管理局办公室(HHS BARDA)与美国政府签订了一份价值1 570万美元的合同，根据该合同，我们对H1N1流感疫苗候选者进行了第二阶段挑战研究。此前，我们曾宣布，在健康志愿者中，免疫和实验感染H1流感后，我们的H1流感口服片(br}疫苗比安慰剂降低了39%，这一结果优于市场上领先的四价流感疫苗Fluzone，后者使临床疾病 只减少了27%。我们的片剂疫苗也显示出良好的安全性，与安慰剂没有区别。2018年10月4日，我们提交了这项研究的数据，表明我们的疫苗 能显著扩大粘膜归巢受体浆细胞的数量，使其占所有活化B细胞的60%左右，而Fluzone只维持20%的基线水平。我们相信浆细胞 是保护性黏膜免疫反应的关键指标，也是我们疫苗的独特特征。这一数据也提供了证据，证明我们的疫苗通过粘膜免疫保护，粘膜免疫是抵御粘膜的第一道防线。

3

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额外目标

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抗病毒药物

公司背景

Vaxart生物科学公司最初于2004年3月在加利福尼亚注册，名称为西海岸生物制品公司。 公司改名为Vaxart公司。2007年7月在特拉华州重新注册。

2018年2月13日，我们与阿维拉根治疗公司(一家上市公司)完成了业务合并。根据2017年10月27日的协议和 合并重组计划的条款，Vaxart公司。作为Aviragen的全资子公司幸存下来，并更名为Vaxart生物科学公司。阿维拉根公司更名为Vaxart公司。我们的普通股随后在纳斯达克资本市场开始交易，代号为“VXRT”。

5

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祭品

普通股

 22，566，667股

预先提供的认股权证

我们还向某些购买者提出，如果在本次发行中购买普通股，将导致购买者、其附属公司和某些关联方有权拥有超过4.99%的未偿普通股(或在本次发行结束后立即选出我们的未偿普通股的9.99%)，则 有机会购买--如果这些购买者选择购买--预付费认股权证购买4，100，000股普通股，以代替普通股股份，否则将导致任何此类购买者的实际所有权超过4.99%(或，在买方的选举中，我们的未偿普通股的9.99%。每一笔预先出资的认股权证都可以行使我们普通股中的一股.每个预支认股权证及其附带的普通认股权证的购买价格(如下文所述)等于在本次发行中向公众出售普通股及其伴随的普通股认股权证的价格，减去0.10美元，而每个预支认股权证的行使价格为每股0.10美元。预支认股权证可立即行使，并可随时行使，直至所有预支权证全部行使为止。本次发行还涉及在行使在本次发行中出售的任何预支认股权证时可发行的普通股股份。

我们在这次发行中提供的共同认股权证

购买26，666，667股普通股的普通股认股权证。我们的每一股普通股和每一股预先出资的认股权证都与购买普通股的普通股一起出售，以购买我们普通股中的一股。每个共同认股权证的行使价格为每股0.30美元，可立即行使，并将在 原始发行日期五周年时到期。本招股说明书亦与行使普通股认股权证时发行的普通股股份有关。

购买额外股份和/或普通认股权证的选择权

承销商有30天的选择权，可以购买至多400万股普通股和/或普通股 认股权证，以公开发行价格减去承销折扣和佣金，再从我们手中购买至多400万股普通股。

6

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发行后将发行的普通股

38，352，402股(或42，352，402股普通股，如果承销商行使其全部购买额外股份的选择权)，在每一种情况下，假定不行使在本次发行中发行的任何预支认股权证或任何共同认股权证。假设所有预先投资的认股权证立即行使，则在这次 发行之后，将有42，452，402股普通股(如果承销商行使其购买更多股份的选择权，则为46，452，402股普通股)。

收益的使用

我们估计，本次发行的净收入约为660万美元(如果承销商行使全部购买4，000，000股股份和4，000，000普通股认股权证的选择权，则约为770万美元)，依据的是每股普通股0.30美元和预支的 认股权证每股0.20美元的合并公开发行价格，以及附带的共同认股权证(不包括在行使预先出资认股权证时可能收到的任何收益)，扣除承销折扣和佣金，并估计我们应支付的发行费用。

我们目前打算利用这一提议的净收益来支持我们的候选产品的临床和临床前开发，进行临床试验，包括研究我们的双价诺沃克疫苗，支持我们疫苗的制造，促进我们治疗性HPV疫苗的候选，以及一般公司和营运资金的目的。见题为“收益的使用”一节。

危险因素

请参阅本招股说明书第11页开始的“风险因素”，以及本招股说明书中包含的其他信息， ，以了解在投资我们的证券之前应仔细阅读和考虑的因素。

纳斯达克资本市场标志

“VXRT”我们不打算在任何证券交易所或全国公认的交易系统上列出预先提供资金的权证或共同认股权证。

本次发行后将发行的普通股的 数目是根据截至2019年6月30日已发行的15，785，735股普通股计算的， 不包括：

7

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除非 另有说明，本招股说明书中的资料假定：

8

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选定的综合财务数据摘要

请结合本招股说明书中引用的“管理层讨论和分析财务 状况和业务结果”以及合并财务报表、相关附注和其他财务信息，阅读下文选定的综合财务数据摘要。本节中选定的合并财务数据摘要不是为了取代合并财务报表，而是由本招股说明书中引用的合并财务报表和相关的 附注对其全部加以限定。

截至2017年12月31日、2017年和2018年12月31日终了年度的业务综合报表和综合损失数据以及截至2017年12月31日、2017年和2018年12月31日的综合资产负债表数据是从本招股说明书中以参考方式纳入的经审计的合并财务报表中得出的。我们得出了截至2018年6月30日和2019年6月30日的6个月的业务合并报表和综合损失数据，以及截至2019年6月30日的综合资产负债表数据，这些数据来自我们未审计的临时合并合并财务报表和本招股说明书中的相关附注。我们未经审计的临时合并财务报表是在与 我们已审计财务报表相同的基础上编制的，我们认为，这反映了所有调整，其中仅包括正常的经常性调整，这些调整是我们未经审计的临时精简合并财务报表的公允报表所必需的。我们的历史结果不一定表明未来任何其他时期的预期结果，我们的临时结果也不一定表示全年或任何其他时期的预期结果。

年终
12月31日，		 六个月
截至6月30日，
2017 2018 2018 2019


(未经审计)

(除股票和每股数据外，以千计)

综合业务报表和综合损失数据：

政府合约收入

 $ 5,839 $ 1,344 $ 1,130 $ —

特许权使用费收入

 — 1,340 963 3,728

与出售未来特许权使用费有关的非现金特许权使用费收入

 — 1,475 18 1,764
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

总收入

 5,839 4,159 2,111 5,492

业务费用：

研发

 12,355 17,275 8,420 7,536

一般和行政

 3,499 6,681 3,781 3,401

无形资产减值

 — 1,600 1,600 —

从租用房地撤出的费用

 — 359 — —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

业务费用共计

 15,854 25,915 13,801 10,937
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

营运损失

 (10,015 ) (21,756 ) (11,690 ) (5,445 )

其他收入和(支出)共计

 433 3,858 5,162 (1,268 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

所得税准备前的损失

 (9,582 ) (17,898 ) (6,528 ) (6,713 )

所得税准备金

 — 109 29 263
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

净损失

 (9,582 ) (18,007 ) (6,557 ) (6,976 )

系列B和C优先股利

 (2,878 ) (339 ) (339 ) —
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

可归因于普通股股东的净亏损

 $ (12,460 ) $ (18,346 ) (6,896 ) (6,976 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

每股净亏损

 $ (91.65 ) $ (2.90 ) $ (1.26 ) $ (0.64 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

用于计算每股净亏损的股票

 135,953 6,316,065 5,477,265 10,969,473
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

9

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 截至12月31日，

截至6月30日，
2019
2017 2018


(未经审计)

(单位：千)

综合资产负债表数据：

现金和现金等价物

 $ 1,571 $ 11,506 $ 16,258

总资产

 4,523 35,227 37,250

长期债务，包括当期债务

 40,250 21,352 18,511

负债总额

 43,245 23,989 21,405

累积赤字

 (79,982 ) (97,989 ) (104,992 )

股东权益总额(赤字)

 (38,722 ) 11,238 15,845

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危险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在决定投资于我们的普通股或预支认股权证及伴随的普通股认股权证的股份之前，你应仔细考虑下面所述的风险以及本招股说明书中的其他信息，包括我们截至2019年6月30日的季度表10-Q表中在“风险因素”下所描述的风险。我们的业务面临重大风险，下面描述的风险可能不是我们面临的唯一风险。我们目前所不知道的或我们目前认为不重要的额外风险也可能严重损害我们的业务运作。如果发生任何这些风险，我们的业务、经营结果或财务状况和前景都可能受到损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格和预购认股权证的价值可能会下降，你可能会损失全部或部分投资。

与此产品相关的风险

管理部门将对此产品净收益的使用具有广泛的酌处权，我们可能无法有效地使用这些收益。

我们没有指定这次发行的净收益的任何部分用于任何特定的目的。我们的管理层在运用这次发行的净收益时将拥有广泛的酌处权，并且可以以不改进我们的经营业绩或提高我们普通股价值的方式使用这些收益。 因此，你将依赖我们管理层对这些净收益的使用的判断，作为投资决定的一部分，你将没有机会评估这些收益是否得到适当使用。如果我们不能有效地运用这些资金，可能会对我们的业务产生重大的不利影响，推迟我们产品的开发，并使我们的普通股价格下降。

如果您在本次发行中购买有价证券，您将立即经历大量稀释。

在本次发行中出售普通股股份的价格将超过本次发行前已发行的普通股每股有形账面净值(赤字)。根据普通股每股0.30美元和预支认股权证0.20美元的合并公开发行价格，以及伴随的普通股认股权证(但 不包括可发行普通股股份和在行使预先出资认股权证时可能收到的任何收益)，在扣除我们应支付的承销折扣和佣金以及估计发行 费用后，您将立即经历每股0.18美元的稀释，即您支付的价格与我们经调整的每股有形账面价值(赤字)之间的差额。请参阅下面题为“稀释”的部分，以更详细地说明如果您参与此 提供，您将招致的稀释。

这次发行中的购买者可能会在未来经历更多的投资稀释。

我们可以选择筹集额外的资本，因为市场条件或战略考虑，即使我们认为我们有足够的资金 我们的当前或未来的经营计划。如果通过出售股票或可转换债务证券筹集更多资本，或认为可能发生这些出售，则发行这些 证券可能会进一步稀释在这次发行中购买我们的普通股或预支认股权证的投资者，或造成我们普通股价格下降的压力，以及我们今后筹集资金的能力。为筹集额外资本，此类证券的价格可能与此次发行中的每股价格不同。我们不能向你保证，我们将能够以相当于或高于投资者在这次发行中所付每股价格的每股价格出售任何其他发行中的股票或其他证券，而且今后购买股票或其他证券的投资者可以享有优于现有股东的权利，包括在这次发行中购买证券的投资者。每股价格

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我们在今后的交易中出售普通股或可转换为普通股的证券的额外股份，可能高于或低于本次发行中的每股价格。

没有公开市场的预支认股权证或共同认股权证提供在此发行。

本次发行中提供的预支认股权证或普通认股权证没有成熟的公开交易市场，我们也不指望有一个市场能够发展。此外，我们不打算在任何证券交易所或国家认可的交易系统(包括 Nasdaq资本市场)上，列出预先投资的认股权证或普通认股权证。如果没有活跃的市场，预支认股权证和普通认股权证的流动性将受到限制.

持有我们预先出资的认股权证和普通认股权证的人，在获得我们的普通股之前，将无权作为普通股持有人。

除非你在行使你的预支认股权证或普通股认股权证时取得我们普通股的股份，否则你在行使你的预支认股权证或普通股认股权证时，将无权持有我们可发行的普通股股份。在行使你的预支认股权证或普通认股权证时，你只有权行使普通股股东的 权利，只限于在行使日期后发生记录日期的事项。

预支认股权证和普通认股权证在性质上是投机性的.

无论是预支权证还是普通认股权证，在此均不赋予其股东任何普通股所有权，如表决权或分红权，而仅代表以固定价格收购普通股的权利。具体来说，自发行之日起，预支认股权证的持有人可在行使该等认股权证时，以每股0.10元的行使价格购买可发行的普通股，而持有该等认股权证的人，可在行使该等认股权证后，以每股0.30元的行使价格购买可发行的 普通股。此外，在这次发行之后，预购权证和普通认股权证的市场价值是 不确定的，不能保证预购权证或普通认股权证的市场价值将等于或超过其公开发行价格。不能保证普通股的市场价格将永远等于或超过预支认股权证或普通认股权证的行使价格，因此，持有预购认股权证的人行使预支认股权证或普通股权证持有人行使共同认股权证是否有利可图。

我们未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求，可能导致我们的普通股退市。

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，其中规定了最低投标要求。我们的普通股 连续30个交易日交易价格低于1.00美元，我们于2019年5月22日收到纳斯达克股票市场有限责任公司上市资格工作人员的通知。 根据纳斯达克上市规则5810(C)(3)(A)，我们被给予180个日历日宽限期，直到2019年11月18日，以恢复遵守最低投标价格要求。如果我们的普通股的最低收盘价至少为每股1.00美元，在180日历日宽限期内至少连续10个工作日，则将满足最低投标价格要求。如果我们不能在2019年11月18日前恢复遵守该规则，但我们符合纳斯达克上市规则5505( )规定的纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)初步纳入标准，除非最低每股竞价要求为1.00美元，我们将获得额外的180-日历日合规期。如果我们不能在2019年11月18日前恢复遵守该规则，并且届时没有资格获得额外的合规期，纳斯达克的工作人员将书面通知我们，我们的普通股将被摘牌。届时，我们可以就纳斯达克员工的退市决定向纳斯达克上市资格委员会提出上诉。

12

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按照适用的纳斯达克上市规则中规定的程序。如果有必要，我们无法保证我们能够恢复合规，或者纳斯达克将允许我们进一步延长 恢复合规的时间。

将我们的普通股从纳斯达克退市可能会使我们今后更难以优惠条件筹集资金。这样的退市很可能会对我们的普通股的价格产生负面影响，并且当你想这样做的时候会损害你出售或购买我们普通股的能力。此外，如果我们的普通股被从 Nasdaq资本市场除名，我们的普通股将不再被确认为一种有担保的证券，我们将在我们提供证券的每一个州受到额外的监管。此外， 不能保证我们为恢复遵守纳斯达克最低出价要求而采取的任何行动将稳定市场价格或改善我们普通股的流动性， 防止我们的普通股跌至继续上市所需的纳斯达克最低出价以下，或防止今后不遵守纳斯达克的上市要求。

不能保证我们将继续满足最低投标价格要求，或任何其他要求在未来。如果我们未能满足最低投标价格要求、 或其他适用的纳斯达克上市要求，包括维持股东权益或普通股市值的最低水平，我们的普通股可能会被退市。如果我们的普通股被退市，我们普通股的流动性将受到不利影响，我们普通股的市场价格可能会下降。

除非我们的普通股继续在国家证券交易所上市，否则它将受制于实行限制性销售惯例要求的所谓“便士股票”规则。

如果我们不能维持我们的普通股在纳斯达克或其他国家证券交易所的上市，我们的普通股将成为 受所谓的“便士股票”规则的约束，如果这些股票的市值低于每股5.00美元。美国证券交易委员会通过了一项规定，规定分文股包括每股市价低于5.00美元的任何股票，但有某些例外，包括在国家证券交易所交易的股票除外。美国证券交易委员会的规定对经纪交易商实施限制性销售行为要求，这些经纪人将便士股票出售给非老牌客户和经认可的投资者以外的人。认可投资者一般是指个人年收入超过20万美元，或在过去两年中与配偶共同年收入超过30万美元，并预期其年收入在本年度内超过适用水平的人，或净资产超过100万美元的人，不包括投资者的主要居所价值，不包括由投资者的主要住所担保的抵押贷款债务，直至住房的估计公平市场价值，但投资者在交易前60天内发生的任何抵押债务，不得排除在确定投资者净值 之外，除非抵押债务是为取得住所而发生的。对于本规则所涵盖的交易，经纪人必须对买方作出特殊的适当性决定，并必须在出售前收到买方对该交易的书面同意。这意味着，如果我们不能维持我们的普通股在全国证券交易所上市，则可能对 股东在二级市场出售普通股的能力产生不利影响。

如果涉及一支便士股票的交易不受SEC规则的约束，经纪交易商必须在交易之前向每个投资者提交一份有关便士股票市场的披露时间表。经纪交易商还必须披露支付给经纪人及其注册代表的佣金、便士股票的当前报价，如果经纪人是唯一的市场庄家，经纪人必须披露这一事实以及经纪人对市场的假定控制权。最后，必须发送每月报表，披露客户账户中持有的便士股票的最近价格信息和便士股票有限市场的信息。

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目录

我们可能无法充分利用我们的联邦净营业亏损结转，以减少我们的所得税 ，这是由于公司所有权的变化，这一提议。

根据“国内收入法典”第382条和州法律的相应规定，如果一家公司经历了“所有权 变化”，如果某些股东在三年内累计改变了公司的股权，超过50%，公司利用其变化前净营业损失结转和其他税前税前属性抵消其变化后收入的能力可能是有限的。由于 这一提议的新投资者所引起的所有权变化，再加上今年早些时候的发行和今后的发行，有可能导致第382节的所有权发生变化。我们以前曾报道过，2018年2月13日发生的合并很可能导致了所有权的改变。如果由于这一提议而发生所有权变化，我们使用我们的净营业损失税抵免额 结转的能力可能会进一步受到实质性限制，这可能会增加我们未来的税收义务，从而损害我们未来的经营成果。

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目录

关于前瞻性声明的特别说明

本招股说明书和我们已向证券交易委员会或证交会提交的文件，以参考 的方式合并，其中包含经修正的1933年“证券法”第27A节或“证券法”或“1934年证券交易法”第21E节或“交易法”所指的“前瞻性声明”。这些报表涉及未来事件或我们未来的经营或财务业绩，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性报表所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。展望前景的陈述可能包括但不限于以下方面的陈述：

在 某些情况下，您可以用“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“意图”、“可能”、“计划”、“潜在”、“将”、“将”等术语来识别前瞻性语句，或 表示这些术语或其他类似表达式的负面内容。这些声明反映了我们目前对未来事件的看法，是基于假设，受到风险和 不确定因素的影响。考虑到这些不确定性，你不应该过分依赖这些前瞻性的声明.我们在题为“风险 因素”的章节中更详细地讨论了其中的许多风险，在我们可能授权与此发行相关的任何免费书面招股书中，以及在我们最近一次关于表10-Q的季度报告中，以及在随后提交给SEC的文件中反映的对这些风险的任何修改，这些都是通过引用整个招股说明书而纳入的。此外，这些前瞻性声明仅代表我们的估计和假设 ，仅在包含适用声明的文件的日期。除非法律要求，我们没有义务更新或修改任何前瞻性的声明，以反映新的 信息或未来的事件或发展。

此外，“我们相信”和类似声明反映了我们对有关问题的信念和意见。这些声明是基于我们在本招股说明书之日作为 的现有信息，虽然我们认为这些信息构成了此类声明的合理基础，但这些信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为表明我们

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目录

已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，并告诫投资者不要过分依赖这些声明。

你 应该阅读这份招股说明书，连同我们以参考方式提交给SEC的文件，以及任何我们可能授权使用的免费书面招股说明书，以便与本次发行完全相关，并了解到我们未来的实际结果可能与我们预期的结果有很大的不同。我们通过这些警告声明对上述文件中的所有前瞻性声明进行了限定.

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目录


市场和行业数据

本招股说明书和本招股说明书中引用的文件载有市场数据和行业统计数据，并预测 是基于独立的行业出版物和其他可公开获得的信息。虽然我们认为这些来源是可靠的，但我们并不保证这些 信息的准确性或完整性，我们也没有独立地核实这些信息。虽然我们不知道在 本招股说明书中提出或纳入的市场和工业数据有任何错误的说法，但这些估计数涉及风险和不确定因素，可能会根据各种因素而改变，包括题为“风险因素”一节和任何有关的免费招股说明书中所讨论的因素。因此，投资者不应过分依赖这些信息。

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目录

收益的使用

我们估计，出售22，566，667股普通股和预支认股权证在本次发行中购买4，100，000股 普通股的净收益将约为660万美元，根据普通股每股0.30美元和预支认股权证0.20美元的合并公开发行价格计算，以及随附的普通证(不包括在行使预先出资认股权证时可能收到的任何收益)，扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计报价 费用后，净收入约为660万美元。如果所有预先提供资金的认股权证都是以每股0.10美元的现金行使的，那么我们的净收益将约为700万美元，扣除承保折扣和佣金，并估计我们应支付的提供费用。如果承销商行使他们的选择权购买4，000，000股普通股，以及附带的共同认股权证，以全额购买至多4，000，000股普通股，我们估计，在扣除承保折扣和佣金以及估计我们应付的发行费用后，我们这次发行的净收入约为770万美元(如果所有预支的认股权证都是以每股0.10美元的现金行使的话，则约为820万美元)。我们不能预测预购权证或普通认股权证何时或是否会行使。预支认股权证和普通认股权证可能到期，永远不会行使.

我们目前打算利用这一提议的净收益来支持我们的产品候选人的临床和临床前开发，进行临床试验，包括用双价诺沃克疫苗进行临床试验，支持我们疫苗的制造，促进我们的治疗性HPV疫苗的候选，以及一般公司和营运资本的目的。因此，我们保留使用这些收益的广泛酌处权。

在使用本次发行的净收益之前，我们打算将净收益投资于投资级的有息工具。

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目录

股利政策

我们从未就普通股支付或申报任何现金红利。在可预见的将来，我们不会为我们的普通股支付任何现金红利，我们打算保留所有可用的资金和任何未来的收益，以资助我们业务的发展和扩展。此外，关于我们的高级担保信贷安排的协议中的约定不允许支付任何现金红利。今后支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于若干因素，包括我们的业务结果、财务状况、未来前景、合同限制、适用法律规定的限制以及董事会认为相关的其他因素。

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资本化

下表显示截至2019年6月30日的现金和现金等价物及资本化情况：


 截至2019年6月30日
实际 如
调整(1)
(单位：千，除份额外)
和每股数据)

现金和现金等价物

 $ 16,258 $ 22,888
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

长期债务，包括当期债务

 $ 18,511 $ 18,511

股东权益：

优先股，面值0.10美元，核准股票5，000，000股，未发行和未发行股票，实际和经调整

 — —

普通股，面值0.10美元，核定股票100，000，000股，已发行和实际发行和发行的股票15，785，735股；已发行和流通的股票38，352，402股，调整后的

1,579 3,835

额外已付资本

 119,258 123,632

累计其他综合收入

 — —

累积赤字

 (104,992 ) (104,992 )
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

股东权益总额

 15,845 22,475
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

总资本化

 $ 34,356 $ 40,986
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

假设购买至多4，100，000股普通股的所有预支认股权证立即以每股0.10美元的行使价格兑换成现金：(1)经 调整后的现金和现金等价物为23，298美元，普通股为4，245美元，追加已付资本为123，632美元，股东权益总额为22，885美元，总股本为41，396美元，(2)经调整后将有42，452，402股普通股未发行。

上表所列普通股的 数不包括：

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目录

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目录


稀释

如果你在这次发行中购买证券，你的利息将被稀释到联合公开募股每股价格与我们普通股每股经调整的有形账面价值(赤字)之间的差额，假设没有价值被归因于预先出资的认股权证，并且这种预先出资的 认股权证被计入并归类为股权。

作为2019年6月30日的{Br}，我们的有形帐面净值(赤字)为210万美元，或每股0.13美元。每股有形账面净值(赤字)为有形资产总额减去负债总额除以普通股流通股总数。

在出售22，566，667股普通股和预筹资金认股权证以购买至多4，100，000股普通股及其附带的普通股认股权证之后，在本次公开发行中，以普通股和所附普通证每股0.30美元和预支认股权证0.20美元(但不包括可发行的 普通股股份和行使预支认股权证时可能收到的任何收益)，扣除承销折扣和佣金以及 us应付的估计发行费用后，自2019年6月30日起调整为有形帐面价值净额，应该是450万美元，或者每股0.12美元。这意味着，对我们现有股东而言，经调整的有形账面净值(每股)立即增加0.25美元，对参与这一发行的投资者而言，每股有形账面净值立即稀释0.18美元。下表说明了参与此次发行的投资者每股稀释的情况：

每股联合公开发行价格及附带的普通股认股权证

 $ 0.30

截至2019年6月30日，每股有形帐面净值(赤字)

 $ (0.13 )

按调整后每股有形账面价值增加，可归因于本次发行中的新投资者

 0.25
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

经调整后每股有形帐面净值

 0.12
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

本次发行中新投资者每股有形净账面价值的稀释

 $ 0.18
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

讨论和上表假定：(I)不行使承销商购买至多4 000 000股普通股的选择权和/或购买至多4 000 000股普通股的普通股认股权证，以及(Ii)本发行中出售的普通股认股权证和预支认股权证的行使。

如果承销商充分行使其购买至多4，000，000股普通股的选择权，以及附带购买至多4，000，000股普通股的普通股认股权证，我们在这次发行后经调整的有形帐面净值将为每股0.13美元，这意味着对现有股东而言，经调整的有形账面净值每股增加0.26美元，并立即向本次发行中的新投资者稀释每股0.17美元的有形净账面价值。

假设所有购买4100，000股普通股的预付认股权证立即以每股0.10美元的行使价格兑换现金，我们在这次发行之后的调整后的有形账面价值将为每股0.12美元，这意味着对现有股东而言，经调整的有形账面净值为0.25美元，并立即稀释该股新投资者每股的有形账面净值0.18美元。

假设所有购买最多4，100，000股普通股的预缴认股权证立即以每股0.10美元的行使价格以现金形式行使，而所有购买最多26，666，667股普通股的普通股 认股权证均以每股0.30美元的实际价格行使为现金，则在这次发行之后，我们经调整的有形帐面净值为每股 $0.19，比现有的调整后的有形帐面价值增加0.32美元。

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目录

股东 和立即稀释净资产净值每股0.11美元的新投资者在这次发行。

本次发行后将发行的普通股的 数目是根据截至2018年6月30日已发行的15，785，735股普通股计算的， 不包括：

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目录


主要股东

下表列出截至2019年6月30日我们的普通股 的实益所有权情况：

实益 所有权是根据证券交易委员会的规则确定的，通常是指一个人拥有一种证券的实益所有权，如果他或它拥有该证券的唯一或共享的 投票权或投资权，包括目前可在2019年6月30日起60天内行使或行使的期权和认股权证。除下文脚注所指出的情况外，我们认为，根据向我们提供的资料，下表所列人员对他们实益拥有的所有普通股股份拥有唯一的表决权和投资权。

在本次发行之前，我们的实际持股比例是根据截至2019年6月30日已发行普通股的15，785，735股计算的。我们已根据本次发行结束后立即发行的普通股38，352，402股计算出本次发行后实益所有权的百分比，假定没有行使任何预支认股权证、普通认股权证或代表认股权证，并假定承销商不行使其购买更多股份和/或普通股认股权证的选择权。

受股票期权约束的普通 股票、预筹资金认股权证和目前可在2019年6月30日60天内行使或可行使的普通认股权证，因计算持有这些证券的人的所有权百分比和持有者为成员但在计算任何其他人百分比的 计算中不被视为未清偿的任何一组人的所有权百分比而被视为未清股。

除非下面另有说明，下表中每个股东的地址是c/o Vaxart，Inc.，290号犹他大道，200号套房，南旧金山， 加利福尼亚94080。


 受益所有权
受益所有人名称
股份 以前
提供
% 		后
提供
%

超过5%的股东：

与CARE资本有关联的实体(1)

 2,799,424 17.7 % 7.3 %

BML投资伙伴，L.P.(2)

 900,000 5.7 % 2.3 %

执行干事和主任：

Geoffrey F.Cox博士(3)

 11,567 * *

Michael J.Finney博士(4)

 637,390 4.0 % 1.7 %

Witter W.Latour，M.D.(5)

 125,748 * *

Richard J.Markham(6岁)

 3,000 * *

John P.Richard(7岁)

 12,543 * *

肖恩·塔克博士(8)

 193,654 1.2 % *

安妮·范伦德(9岁)

 15,724 * *

全体执行干事和全体董事(8人)

 1,004,959 6.2 % 2.6 %
*
表示小于1%的受益所有权。
(1)
包括CARE Capital Investments III、LP(“Investments III”)持有的2，753，441股股份；以及(B)CARE Capital OPENSACTION III、LP(“境外III”)持有的45，983股股份。关照

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目录

(2)
由特拉华州有限合伙公司BML Investment Partners(L.P.)持有的90万股股份组成，该公司的唯一普通合伙人是BML Capital Management，LLC。BML资本管理有限责任公司的管理成员是Braden M.Leonard。因此，Braden M.Leonard被认为是 BML投资伙伴(L.P.)直接持有的股份的间接所有人，尽管有这种共有的实益所有权，但报告人否认他们构成“外汇法”第13d-5(B) (1)条所指的法定集团。每个实体的地址是65 E雪松套房2，Zionsville，在46077。这一信息是从BML投资伙伴公司于2019年4月17日提交的附表13G 中获取的。

(3)
包括考克斯博士配偶持有的388股股票和(B)根据股票期权可在2019年6月30日起计60天内发行的11 179股股票。

(4)
包括芬尼博士直接持有的 (A)452，572股；(B)根据普通认股权证可发行的181，818股；(C)根据股票期权可在2019年6月30日起60天内发行的3，000股 。

(5)
由125，748股股票组成，可在2019年6月30日起60天内根据股票期权发行。不包括(A)166，667股普通股和(B)根据共同认股权证可发行的166，667股，这些股份和普通股拉图尔博士已同意在本次发行中购买。拉图尔博士将在本次发行结束后立即受益地持有我们1.2%的已发行普通股。

(6)
包括根据股票期权可在2019年6月30日起60天内发行的3，000股股票 。

(7)
包括根据股票期权可在2019年6月30日起60天内发行的12，543股股票的 。

(8)
包括 (A)Tucker博士直接持有的47，653股股份，(B)张弗朗西斯和Sean Tucker持有的52，661股，(C) Dr.Tucker的配偶持有的9，060股，(D)根据Frances Chang和Sean Tucker持有的共同认股权证可发行的27，273股股票，以及(E)根据股票期权 可在2019年6月30日起60天内行使的股票57，007股。

(9)
包括万利德女士直接持有的3 181股股份和(B)根据2019年6月30日起60天内可行使的股票期权可发行的12 543股股票。

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股本说明

以下对我们资本存量的简要说明是基于我们修订和重报的公司注册证书和修订和重述的章程以及“特拉华普通公司法”的适用规定。本资料完全参照我们修订及重述的公司注册证书、附例及特拉华州一般公司法的适用规定而定。有关如何取得本招股章程所包括的注册声明的经修订及重述的注册证明书及附例的副本的资料，请参阅本招股章程中题为“在何处你可找到补充资料”及 “借参考而纳入某些资料”的部分。

一般

我们的授权股本包括：(I)100，000，000股普通股，每股面值0.10美元和(Ii)5，000，000股优先股，每股面值0.10美元。

截至2019年6月30日，共发行和发行普通股15，785，735股，未发行优先股。

下面是我们修正和重报的公司注册证书和修正及重新声明的章程中规定的普通股和优先股的重要规定的摘要。

普通股

投票

我们的普通股有权就所有提交股东表决的事项，对每一份记录在案的股份投一票，但 董事将以多数票选出。因此，有权在任何董事选举中投票的普通股多数股份的持有人，如果愿意，可以选举所有参加选举的 董事。

股息

根据可能适用于任何当时已发行的优先股的优惠，普通股持有人有权从法律上可得的资金中不时从 公司董事会获得 红利(如果有的话)。我们从来没有支付过现金红利，现在也没有支付现金红利的打算。

清算

在清算、解散或清盘的情况下，我们普通股的持有人将有权在法律上可供分配的净资产 在我们的所有债务和其他负债付清后，按比例分配给股东，但须符合给予优先股任何 流通股持有人的清算优惠。

权限和首选项

我们的普通股持有人没有优先购买权、转换权或认购权，也没有适用于我们普通股的赎回或下沉基金条款。我们普通股持有人的权利、优惠和特权受我们今后指定和发行的任何优先股的股份持有人的权利所制约，并可能受到这些权利的不利影响。

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全额支付和不应评税

我们所有已发行的普通股股份都是全额支付和不应评估的。

优先股

我们的董事会有权在不需要股东采取进一步行动的情况下，在一个或多个系列中发行至多5 000 000股优先股，不时确定每个此类系列的股份数目，确定每个完全未发行的系列股票的权利、偏好和特权，以及任何资格、限制或限制，并增减任何此类系列的股份数目，但不得低于该系列当时已发行的股份的数量。

本公司董事会可授权发行具有表决权或转换权的优先股，对普通股持有人的表决权或其他权利可能产生不利影响。发行优先股，在可能的收购和其他公司目的方面提供灵活性，除其他外，可产生拖延、推迟或防止我们的控制发生改变的效果，否则可能使我们的普通股持有人受益，并可能对普通股的市场价格和普通股持有人的表决权和其他 权利产生不利影响。截至2019年6月30日，未发行优先股，我们目前也没有发行优先股的计划。

“宪章”文件和特拉华州法律条款的反收购效果

特拉华州反收购法

我们受DGCL第203条或203节的约束。第203节一般禁止特拉华州公共公司 与“有利害关系的股东”进行“商业合并”，自该人成为有利害关系的股东之日起，为期三年，除非：

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一般说来，第203节将有利害关系的股东定义为有权拥有公司15%或以上未清有表决权股票的任何实体或个人，以及任何实体 或附属于或控制该实体或个人的人。

法团证书及附例

本公司注册证书及附例的规定，可能会延迟或阻止涉及实际或潜在的公司管理变更或变更的交易，包括股东可能因其股票或交易而获得溢价的交易，否则股东可能认为这些交易符合他们的最佳利益。因此，这些规定可能会对我们普通股的价格产生不利影响。除其他事项外，我们的注册证书和 附例：

纳斯达克资本市场上市

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代号为“VXRT”。

传输代理和注册程序

我们普通股的转让代理和登记人是美国股份转让信托公司。转帐代理人和登记员的地址是纽约布鲁克林第15大道6201号，纽约11219。

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我们提供的证券说明

我们提供22，566，667股普通股和预付费认股权证，以购买4，100，000股普通股，并附带购买至多26，666，667股普通股的普通股。每一股普通股或预支认股权证都与购买一股普通股 股票的共同认股权证一起出售。普通股、预备金认股权证和普通股认股权证分别发行.我们也是登记的普通股股票可不时发行时，行使 预支认股权证和共同认股权证在此提供。

普通股

在本招股说明书中，我们的普通股和其他种类的证券的实质性条款和规定符合或限制我们普通股的条件和规定，在“股本说明”标题下说明。

预支认股权证

现提供的预筹资金认股权证的某些条款及条文的以下摘要并不完整，并须受预支证条文的规限，而该等条文的格式是作为本招股章程的一部分的注册陈述书的证物而存档的。准投资者应仔细审查预支认股权证的条款和规定，以全面说明预支认股权证的条款和条件。

持续时间和锻炼价格。在此提供的每一张预支认股权证的初始行使价格为每股0.10美元.预先提供资金的 认股权证可立即行使，并可在任何时候行使，直至预先提供资金的认股权证全部行使为止。当股票分红、股票分拆、重组或类似事件影响到我们的普通股和行使价格时，可在 行使时发行的普通股行使价格和股份数目受到适当调整。预支的 认股权证将与所附普通认股权证分开发行，其后可立即单独转让。

运动能力。预支认股权证可由每名持有人自行选择全部或部分行使，向我们递交一份已妥为签立的 行使通知书，并就在该行动中购买的普通股的股份数目全数缴付款项(但如下文所述，则属例外)。持股人 (连同其附属公司)不得行使预支认股权证的任何部分，但持有人不得在行使 行使后立即拥有超过4.99%的已发行普通股，但在持有人向我们发出至少61天的事先通知后，持有人可在行使持有人预先出资的 认股权证后，在行使其预缴资金的 认股权证后，可将已发行的普通股股份数目的9.99%增加至9.99%，由于这一百分比的所有权是根据 的条款确定的，预支认股权证。在本次发行中，预支认股权证的购买者也可以在发行预支认股权证之前选择将初始行使限制设定为我们 未偿还普通股的9.99%。在行使预支认股权证时，将不会发行部分普通股。代替小数股，我们将支付给持有人 的现金数额等于小数乘以行使价格，或整到下一个完整的份额。

无现金运动。如果持有人在行使其预支认股权证时，有一份登记声明，登记根据“证券法”发行作为预支认股权证基础的 普通股的 普通股的发行，则该持有人可选择在行使时(全部或部分)收取(全部或部分)现金付款，以代替为支付总行使价格而计划向我们支付的现金付款。

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根据预先提供资金的认股权证中规定的公式确定的普通股股份的数目 。

可转让性在符合适用法律的情况下，在向我们交出预先提供资金的 认股权证时，持有人可选择转让预先提供资金的认股权证，并附上适当的转让工具。

交易所上市。在任何证券交易所或国家认可的 交易 系统上，都没有预先提供资金的权证交易市场。我们不打算在任何证券交易所或国家认可的交易系统上列出预先提供资金的认股权证。

作为股东。除预筹资金认股权证另有规定外，或凭借该持有人对我们共同 股股份的拥有权，预支认股权证的持有人在行使其预先出资的认股权证之前，不享有我们普通股持有人的权利或特权，包括任何表决权。

基本交易在发生基本交易的情况下，如预先提供资金的认股权证所述，一般包括我们普通股的任何重组、资本重组或重新分类、出售、转让或以其他方式处置我们全部或实质上所有的财产或资产，我们与另一人合并或合并 ，收购我们超过50%的未偿还普通股，或任何个人或集团成为我们的未偿还普通股所代表的投票权50%的实益拥有人，则预支认股权证的持有人将有权在行使预先出资的认股权证的种类和数额时收取，现金或其他财产， 持有人将收到，如果他们行使预支认股权证之前，紧接这种基本交易。

共同逮捕令

兹提供的共同认股权证的某些条款和规定的下列摘要不完整 ，并须受共同认股权证的规定的约束和全部限定，其形式已作为本招股章程构成其中一部分的登记声明的证物提交。准投资者应仔细审查共同认股权证形式的条款和规定，以全面说明共同认股权证的条款和条件。

持续时间和锻炼价格。每个共同认股权证在此提供将有一个初始操作价格每股等于0.30美元。普通 认股权证 将立即行使，并将在原发行日期五周年时到期。行使时可发行的普通股的行使价格和数量，在股票分红、股票分拆、重组或类似事件影响到我们的普通股和行使价格时，将受到 适当的调整。共同认股权证将与普通股分别发行 ，此后可立即单独转让。购买我们普通股一股的普通股认股权证，将按此次发行中购买的普通股或预先出资的认股权证发行。

运动能力。共同认股权证可由每个持有人选择全部或部分行使，向我们交付一份正式执行的 执行通知，同时全额支付我们在这一行动中购买的普通股股份的数目(下文讨论的无现金行使除外)。持有人 (及其附属公司)不得行使共同认股权证的任何部分，但持有人不得在行使后立即持有超过4.99%的已发行普通股，除非持有人事先至少提前61天通知我们，持有人可在行使持有人的普通股认股权证后，在行使该认股权证后立即发行的普通股股份总数的9.99%增加，因为该百分比的所有权是按照普通认股权证的条款确定的。本发行书的购买者亦可在发行本供款前作出选择。

30

目录

公共 授权将初始行使限制设定为我们已发行普通股的9.99%。在行使普通 认股权证时，将不发行部分普通股。代替部分股票，我们将支付给持有人的现金数额等于部分金额乘以行使价格，或整到下一个完整的份额。

无现金运动。如果持有人在行使其共同认股权证时，有一份登记声明，登记根据“证券法”发行作为普通认股权证基础的 普通股的 股的发行，则不生效或无法获得根据“证券法”进行登记的豁免，以发行这些 股，以代替为支付总行使价格而设想向我们支付的现金付款，持有人可以选择在这种 行使时(全部或部分)接受按照共同认股权证中规定的公式确定的普通股股份净额。

可转让性在不违反适用法律的情况下，在向 us交出共同逮捕证时，持有人可选择转让共同逮捕证，并附上适当的转让文书。

交易所上市。在任何证券交易所或国家承认的 交易系统上，没有共同认股权证的交易市场。我们不打算在任何证券交易所或国家认可的交易系统上列出共同认股权证。

作为股东。除普通认股权证另有规定外，或凭借该持有人对我们普通股股份的拥有权，普通股持有人在行使其共同认股权证之前，不享有我们普通股持有人的权利或特权，包括任何表决权。

基本交易在发生基本交易时，如普通认股权证所述，一般包括我们普通股的任何重组、资本重组或重新分类、出售、转让或以其他方式处置我们全部或实质上的所有财产或资产、我们与另一人合并或合并或并入另一人、收购我们超过50%的未偿还普通股，或任何个人或集团成为由我们未清普通股所代表的投票权的实益拥有人，持有共同认股权证的人在行使共同认股权证时，有权获得持有人在紧接这种基本交易之前行使共同认股权证时所收到的证券、现金或其他财产的种类和数额。尽管如此，在发生基本交易的情况下，持有人将有 选择权，可在基本交易完成后30天内行使这一选择权，要求我们或我们的继承实体通过 向持有人购买共同认股权证，向持有人支付相当于基本交易完成之日仍未行使的共同认股权证的未行使部分的黑斯科尔斯价值的现金。 然而，如果基本交易不在 我们的控制范围内，包括未得到我们董事会的批准，持有人只有权从我们或我们的后续实体那里，在完成这类基本的 交易之日，按共同认股权证未行使部分的黑色斯科尔斯价值(按相同比例)，在基本交易中向普通股的 持有人提供和支付，不论这种考虑是否以现金的形式进行。, 股票或其中的任何组合，或普通股的持有人是否有选择地从与基本交易有关的其他形式的代价中获得。

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目录

承保

我们已与H.C.Wainwright&Co.，LLC签订了一份承销协议，作为本次报价的唯一账面管理人。根据承销协议的条款和条件，我们同意出售给承销商，承销商同意向我们购买我们的普通股22，566，667股和预付费认股权证购买4，100，000股普通股，并附带购买我们普通股的26，666，667股普通股。我们的普通股在 Nasdaq资本市场上市，代号为“VXRT”。

根据上述条款，并在符合承销协议所载条件的情况下，我们已同意向以下指定的承销商出售，承销商已同意向我们购买普通股、预支认股权证和普通股认股权证的数目与其名称相反：

承销商
数目
股份
普通股		 数目
预先资助
[br]搜查令		 数目
共同
[br]搜查令

H.C.Wainwright&Co.，LLC.

 18,566,667 4,100,000 22,666,667

阿卡迪亚证券有限责任公司

 4,000,000 — 4,000,000
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

共计

 22,566,667 4,100,000 26,666,667
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

“ ”承销协议规定，承销商购买本招股说明书提供的普通股、预支认股权证和普通股认股权证的义务须受某些条件的限制。承销商有义务购买所有普通股股份、预支认股权证和普通股认股权证，如果购买了任何证券，则在此购买我们普通股的股份，但购买额外股份和/或以下所述普通股认股权证的选择权所涵盖的股份除外。

购买额外证券的选项

我们已给予承销商购买额外证券的选择权。这一期权可在本招股说明书之日后至多30天内行使，允许承销商以每股0.20美元的价格购买至多4 000 000股普通股，和(或)可行使至多4 000 000股 普通股的共同认股权证，价格为每普通股0.10美元，减去承销折扣和佣金。

折扣、佣金和费用

承销商建议按照本招股章程封面所列的合并公开发行价格，向公众提供普通股、预支认股权证及附带普通股认股权证的股份，以本招股章程首页所列的合并公开发行价格购买我们的普通股股份，并以该价格向某些交易商出售，减去根据本招股说明书首页所列的联合公开发行价格及附带的普通股认股权证，每股不超过每股0.0135美元的 特许权。发行后，承销商可以改变公开发行价格和优惠。如本招股说明书首页所述，上述更改不得改变我们将收到的收益数额。

在出售普通股和预支认股权证及其附带的普通股认股权证以购买我们将由承销商购买的普通股时， 承销商将被视为已收到以承销折扣和佣金形式的赔偿。承销折扣和佣金为本次发行的总收益的7%，即每股普通股和伴随普通股或预支认股权证和伴随的普通股认股权证每股0.021美元。

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目录

下表显示了我们就这次发行向承销商支付的承销折扣和佣金：

共计

每
预先资助
[br]证		 每个共同
[br]证
每股 不运动 充分锻炼

公开发行价格

 $ 0.200 $ 0.100 $ 0.100 $ 7,590,000 $ 8,790,000

我们应支付的包销折扣和佣金

 $ 0.014 $ 0.014 $ 0.007 $ 560,000 $ 644,000

我们还同意偿还温赖特公司有限责任公司的合理外需费用，包括法律费用和费用，最高可达75，000美元。我们估计本次发行的费用总额约为400，000美元，其中不包括承保折扣和佣金。

代表授权令

此外，我们同意向承销商或其指定人发出认股权证，购买最多2，146，667股普通股( 代表本次发行中出售的普通股总数的7%(包括在行使预先出资认股权证时可发行的普通股数量和承销商在行使普通股时购买更多普通股的选择权)，以每股0.375美元的普通股(相当于本次发行的普通股合并公开发行价格的125%)购买。认股权证自本招股说明书所包含的 登记声明生效之日起各为期五年。根据金融业监管局或FINRA规则第5110(G)条，在行使认股权证时发行的认股权证和任何股份不得出售、转让、转让、质押或质押，也不得成为任何套期保值、卖空、衍生工具、看跌或看涨交易 的标的，这些交易将导致任何人在紧接本股发售生效或开始出售之日后180天内有效经济地处置证券，除任何担保的转让外：(I)通过法律的实施或我们的重组；(Ii)任何参与发行的FINRA成员公司及其高级人员或合伙人，如如此转让的所有证券在余下的期间内仍受上述锁存限制的规限；。(Iii)承保人或有关人士所持有的我们的 证券总额不超过所提供证券的1%；。(Iv)该等证券是由任何 投资基金的所有权益拥有人按比例而享有的。, 但任何参与成员均不得管理或以其他方式指示基金的投资，而参与成员的总股本不得超过 基金的10%；或(V)任何证券的行使或转换，如所有证券在余下的期间内仍受上述锁存限制规限，则属例外。

优先拒绝权

我们已授予H.C.Wainwright&Co.，LLC某些优先拒绝作为承销商或配售代理的权利，直至2020年4月。

补偿

根据承销协议，我们已同意赔偿承保人的某些责任，包括根据“证券法”承担的责任，或分担保险人或其他受赔偿方可能需要就这些责任支付的款项。

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目录

发行价的确定

我们所提供的证券的实际发行价是由我们和承销商根据我们在发行之前所持有的普通股的交易等进行的。

锁定协议

我们已同意：(1)不提供、质押、发行、出售、出售、购买、购买、出借或以其他方式转让合同，或直接或间接处置我们普通股的任何股份或任何可转换为或可行使或可兑换的证券；(2)全部或部分转让普通股所有权的任何互换或其他 安排；或(Iii)在未经H.C.Wainwright&Co.，LLC事先书面同意的情况下，向证券交易委员会提交任何与我们普通股股份或任何可转换为我们普通股的可行使或可交换的证券的发行有关的登记声明，有效期为本招股章程日期后的90天。这种同意可以在任何时候不经公众通知而给予。对 未来发行的这些限制有例外情况，包括：(I)发行我们在本次发行中的普通股以及作为预支认股权证、 普通认股权证和代表认股权证的我们普通股的股份；(Ii)在行使已发行的期权时或根据某些其他权利发行我们普通股的股份；(Iii)根据我们的股权奖励计划，发行我们普通股的股份或期权，以获得我们普通股的股份，(Iv)就我们的普通股股份不时提交一份或多于一份在表格S-8上的登记声明，作为我们的股权激励计划的基础。

此外，在某些有限的情况下，我们的每一位董事和执行官员，以及我们的主要股东，已与 承销商签订了一项锁定协议。根据锁存协议，董事、执行官员和该股东不得直接或间接出售、提议出售、订立出售合同或授予任何出售期权(包括任何卖空)、授予任何担保权益、质押、质押、对冲、根据经修正的1934年“证券交易法”第16a--1(H)条所指的公开“持有同等头寸”，也不得以其他方式处置或订立任何旨在或预期导致处置的交易，我们的普通股或可转换为或可兑换我们普通股股份的证券的任何 股份，或公开宣布任何上述任何一项的意图，而无须经H.C.Wainwright&Co.有限责任公司事先书面同意，自本招股说明书之日起90天内。这种同意可以在任何时候不经公众通知而给予。

价格稳定、空头头寸和罚款报价

承销商可从事涉及交易、稳定交易和罚款投标或购买的辛迪加，目的是使我们的普通股价格挂钩、固定或维持其价格：

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目录

这些涉及交易、稳定交易和违约金投标的财团可能会提高或维持我们证券的市场价格，或防止或减缓我们证券市场价格的下跌。因此，我们的普通股的价格可能高于公开市场上可能存在的价格。对于上述交易可能对我们普通股的价格产生的影响，我们 和承销商都不作任何陈述或预测。这些交易可在纳斯达克资本市场、场外市场或任何其他交易市场进行，如已开始，可随时停止。

在与本发行有关的情况下，承销商亦可在本发行中普通股开始要约或出售之前的一段期间内，按照M条的规定，从事我们普通股的被动市场买卖，直至发行完成为止。一般来说，被动的做市商必须以不超过该证券的最高独立出价的价格显示其出价。但是，如果所有独立出价都低于被动市场庄家的出价，则当超过特定的购买限额时，必须降低出价。被动做市可以使证券的市场价格稳定在公开市场本来可能普遍存在的水平之上，如果开始，任何时候都可以停止。

无论是 我们或承保人对上述交易对我们 证券的价格可能产生的任何影响的方向或规模作出任何陈述或预测。此外，我们和承保人都不表示承销商将从事这些交易，或任何交易一旦开始，都不会在没有通知的情况下终止。

其他关系

有时，某些承销商及其附属公司在正常业务过程中向我们提供并可能在今后提供各种咨询、投资、商业银行和其他服务，为此他们已经并可能继续收到惯例费用和佣金。

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目录

美国联邦所得税的重大后果

以下是美国联邦所得税的重大后果：我们的共同股份和预支认股权证的获得、所有权和处置以及共同认股权证的获得、所有权、行使、到期或处置，但并不是对与此相关的所有潜在税收考虑因素的全面分析。本摘要所依据的是经修订的1986年“国内收入法”或根据该法颁布的“国库条例”、行政裁决和司法裁决，这些都是截至本函所述日期。这些当局可能会改变或受到不同的解释，可能具有追溯效力，从而产生不同于下文所述的美国联邦所得税的后果。我们没有也不会要求国内税务局或国税局就以下摘要中所作的声明和所得出的结论作出任何裁决，也不能保证国税局或法院会同意这些声明和结论。

此 摘要也不涉及根据任何美国州或地方或任何非美国管辖范围的法律、遗产税或赠与税、对净 投资收入征收3.8%的医疗保险税或任何其他最低税收后果而产生的税收考虑。此外，这一讨论不涉及适用于持有人的特殊情况或适用于 可能受特别税收规则约束的持有人的税务考虑，包括但不限于：

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目录

此外，如果合伙企业，包括为美国联邦所得税目的被列为合伙企业的任何实体或安排，持有我们的普通股、预支认股权证或普通 认股权证，则合伙人的税收待遇一般将取决于合伙人的地位、合伙企业的活动以及在合伙人一级作出的某些决定。因此，持有我们的普通股、预支认股权证或普通认股权证的合伙企业以及此类合伙企业的合伙人，应就美国联邦所得税对我们普通股、预支认股权证或普通股的购买、所有权和处置的后果咨询其税务顾问。

请您咨询您的税务顾问，有关美国联邦所得税法对您的特殊情况的适用，以及根据美国联邦财产或赠与税规则或根据任何美国州或地方或任何非美国征税管辖区的法律或任何适用的税务条约产生的购买、拥有和处置我们的普通股、预筹资金的认股权证或共同认股权证的任何税务后果。

美国持卡人的定义

就本摘要而言，“美国持有者”是指我们的普通股、预支认股权证或普通认股权证的任何实益所有人，这些人都是 “美国人”，不是合伙企业，也不是合伙企业或被视为合伙企业或不受所有者影响的实体，每个实体都是出于美国联邦所得税的目的。美国人是指为美国联邦所得税的目的被视为或被视为下列任何一种的人：

就本摘要的 而言，“非美国持有者”是指我们的普通股、预支认股权证或公共认股权证的任何实益所有人，而这些股份或认股权证不是美国持有者或合伙企业，或其他被视为合伙企业或其所有者不受其所有者影响的实体，每一实体都是为了美国联邦所得税的目的。

预处理认股权证的处理

尽管这并不是完全没有疑问的，但对于美国联邦所得税(br})而言，预购认股权证应该被视为我们普通股的一部分，而持有预购认股权证的人一般应该像普通股持有者一样征税，如下所述。因此，在行使预先提供资金的认股权证时，不应确认任何损益，在行使时，预支认股权证的持有期应结转至所收到的普通股份额。同样，预支的 认股权证的税基应结转到行使时收到的普通股份额，以每股0.10美元的行使价格增加。每一位持有者应咨询他的税务顾问，或其自己的税务顾问 的风险与收购预支认股权证，根据这一发行(包括潜在的替代特征)。这种讨论的平衡一般假定上述描述的 对于美国联邦所得税而言是受尊重的。

采购价格的分配

为了美国联邦所得税的目的，我们的普通股和相关的共同认股权证的每一份，以及每一份预缴资金的权证和 相关的共同认股权证，都应

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目录

为美国联邦所得税的目的，作为一个投资单位，包括一股普通股和相关的公共认股权证，以及一种预筹资金的权证和相关的公共认股权证。每个 持有人必须在普通股或预支认股权证的每一股之间(视情况而定)分配该股的购买价格，并根据每一股在发行之时的相对公平市价分配普通股认股权证。分配给普通股、预支认股权证和普通认股权证每股的价格一般将作为持有人在该份额或认股权证(视属何情况而定)中的税基。

对美国持有者的税收后果

在普通股上的 分布

正如上文在“股利政策”下讨论的那样，我们目前并不期望在我们的普通股上进行分配。如果我们确实分配了现金或其他财产，以普通股支付的分配，除某些按比例分配的普通股外，只要从我们的现期或累积收益和利润中支付，将被视为红利，并在收到时作为普通收入包括在收入中。如果分配超过我们目前的收入和累积的 收益和利润，多余的将首先被视为美国持有者的投资的免税回报，直到美国持有者在普通股中的税基。任何剩余的超额将被视为资本收益。除适用的 限制外，支付给某些非美国公司持有者的股息可作为“合格股息收入”征税，因此可按适用于长期资本收益的税率纳税。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问，在他们的特殊情况下，降低股息税率的可能性。如果美国股东符合一定的持股期和其他适用的要求，美国控股公司收到的股息将有资格享受分红-收到的扣减。

共同认股权证的建设性红利

如果我们向股东支付应纳税股息，并按照共同认股权证的反稀释规定，降低普通股认股权证的行使价格，则这一减少将被视为向持有共同认股权证的美国股东支付应纳税股息，其范围包括我们目前或 积累的收益和利润，尽管美国霍尔德不会收到现金付款。如果在某些其他情况下(或在某些 情况下，没有作出调整)对行使价格进行调整，则该调整也可能导致将应纳税股息视为支付给美国持有人。美国持有者应咨询他们的税务顾问 ，以适当处理任何调整的共同认股权证。

出售或以其他方式处置普通股

就美国联邦所得税而言，出售或以其他方式处置普通股所实现的损益将是资本损益，如果美国持有普通股超过一年，则 将是长期资本损益。损益数额将等于美国持有者在 中的税基、已处置的普通股和在处置时实现的数额之间的差额。非美国公司持有者确认的长期资本收益将被降低税率. 资本损失的可扣减性受限制。

出售或其他处置、行使或终止共同认股权证

就美国联邦所得税而言，在出售或以其他方式处置共同认股权证(行使除外)时实现的损益将是资本损益，如果美国持有者在出售或其他处置时持有该权证超过一年，则为长期资本损益。损益数额将等于美国持有者在共同认股权证中的税基与在 处置中实现的金额之间的差额。

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目录

在一般情况下，美国持有者在行使共同认股权证时不需要通过支付行使价格来确认收入、损益，但以现金代替部分股份支付的范围除外。在行使时收到的普通股中，美国持有人的税基等于(1)美国持有人在共同认股权证中的税基和 (2)共同认股权证的行使价格之和。持有股票的美国持股人在演习时收到的股票的持有期将在美国持卡人行使普通 证的第二天或第二天开始。这里没有讨论美国联邦所得税在无现金的基础上行使共同认股权证的待遇，并敦促美国持有者就在无现金基础上行使共同逮捕令一事征求他们的税务顾问的意见。

如果共同认股权证到期而不被行使，美国持有者将确认相当于美国持有人在共同认股权证中的税基的资本损失。如果在到期时，持有共同认股权证的美国持有者持有期超过一年，这一损失将是长期资本损失。资本损失的扣除受 限制。

对非美国持有者的税收后果

分布

正如“股利政策”一节中所讨论的，在可预见的将来，我们不会为我们的普通股支付任何股息。 如果我们根据我们的普通股或我们的共同认股权证(如上文在“共同认股权证上的建设性股息”中所述)分配普通股，这些付款将构成美国联邦所得税的 红利，只要我们有根据美国联邦所得税原则确定的当前或累积收益和利润。如果这些 分布超过我们目前和我们的累积收益和利润，它们将构成资本的回报，并将首先减少我们普通股或普通认股权证(如适用的话)的持有人的基础，但不低于零。任何超额将被视为资本收益，并将按下面所述的 “出售或以其他方式处置普通股或普通股认股权证的收益”一节加以处理。任何这样的分配将取决于下面关于支持预扣缴和外国 帐户税收遵守法案(FATCA)的讨论。

根据下面关于有效关联收入的讨论，支付给非美国持有者的任何股息一般都将按股息总额的30%或适用所得税条约规定的较低税率征收美国预扣税。为获得降低的条约税率，非美国持有者必须向我们或我们的代理人提供一份美国国税局表格W-8 BEN(一般包括美国纳税人的身份证号码)、美国国税局表格W-8 Ben-E或其他适当版本的美国国税局表格W-8(或后续表格)，这些表格必须定期更新，而且在每一种情况下，都必须证明降低税率的资格。非美国持有者应咨询他们的税务顾问，根据任何适用的所得税条约，他们有权享受福利。

支付给非美国持有者的股息 与非美国持有者在美国境内的贸易或业务实际上有关联，并且根据适用的所得税条约不符合从美国(净额基础)所得税减免的资格，一般不受上述(毛额)预扣税的限制。为了获得这一免预扣缴税，美国持有者必须向适用的扣缴义务人提供一份美国国税局表格W-8 ECI或其他适用的IRS表格W-8，证明股息与非美国持有者在美国境内的贸易或业务的行为有效地联系在一起。这种有效联系的股息，如果没有资格根据税务条约获得减免，将不受扣缴税的限制，但将按适用于美国个人的同一累进税率征税，扣除某些扣除额和抵免额，此外，如果非美国股东是一家公司，则还可按30%的税率(或适用的所得税条约规定的较低税率)征收分行利得税。

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在任何建设性红利的情况下(如上文在“对美国持有者的共同认股权证的税收后果”项下所述)，美国联邦政府对建设性股利的征税可能会从普通股股份中扣缴，随后支付或贷记的销售收益，或其他应付或分配给 非美国持有人的款项。在这种情况下须予扣缴税款的非美国持有人，应征询税务顾问的意见，以决定是否可获得全部或部分预扣税的退款。

如果 您有资格根据税务条约获得降低预扣税的税率，则如果您及时向国税局提出适当的 退款要求，您可以获得任何预扣缴的超额金额的退款。

共同认股权证的行使或终止

一般情况下，非美国持有者在行使共同认股权证时不需要通过支付 行使价格来确认收入、收益或损失，但以现金代替部分股份的范围除外。然而，这里没有讨论美国联邦所得税在无现金的基础上行使共同的 证的待遇，并敦促非美国的持有者就在无现金基础上行使共同的逮捕令一事征求他们的税务顾问的意见。

如果共同认股权证到期而不被行使，从事美国贸易或业务的非美国持有者将与该共同认股权证的任何收入有效地联系在一起，或在发生到期的日历年内在美国逗留183天或更长时间(以及某些其他条件得到满足)将确认资本损失，数额相当于该共同认股权证的非美国.霍尔德税基。

出售或以其他方式处置普通股或普通股认股权证的收益

根据下文关于备份预扣缴和金融行动特别法庭的讨论，非美国持有者一般不需要就出售或以其他方式处置我们的普通股或普通股认股权证时实现的任何收益缴纳美国联邦 所得税，除非：

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目录

信息报告和备份预扣缴

可以向国税局提交有关普通股的分配或根据共同认股权证的建设性股息，以及出售或以其他方式处置普通股所得的信息。如果不向扣缴义务人提供其纳税人的身份证明 号并遵守认证程序或以其他方式建立免于备份扣缴的豁免，非豁免的美国持有人可能会在这些付款上受到美国的支持扣缴。

除非非美国持有者遵守认证程序，证明其不是美国人(“守则”所指的)，否则美国持有人可能会在这些付款上受到美国信息报告和备份的影响。如果非美国持有者向适用的扣缴义务人提供一份关于适用的美国国税局表格(或适当的替代或后续表格)的 声明，连同所有适当的附件，在伪证罪的处罚下签署，除其他外，声明此类 non-US.Holder不是美国人，则通常符合认证要求。适用的财务条例提供了满足这一要求的替代方法。此外，向非美国持有者支付的普通股或公共认股权证的分配额，以及由此扣缴的任何美国联邦税的数额，必须每年向国税局和持有者报告。此信息 可由美国国税局根据适用的税务条约或协定的规定提供给非美国持有者所在国家的税务当局。

向美国经纪人或具有某些特定美国关系的非美国经纪人或非美国经纪人的非美国办事处出售或以其他方式处置普通股或普通认股权证所得的收益 一般将受到信息报告要求的约束，但不受备份扣缴的限制，除非非美国霍尔德在伪证罪的处罚下证明它不是 美国的人或豁免。向经纪人的美国办事处出售或以其他方式处置普通股或普通股认股权证所得的款项一般将受到信息报告和备份扣缴的约束，除非非美国持有人在伪证罪下证明其不是美国人，或以其他方式确立了豁免。

备份 预扣缴不是额外的税。从付款中提取的任何备份预扣款的金额通常将被允许作为对持有者的美国联邦所得税 负债的抵免额。

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目录

如果所需信息及时提供给国税局，则持有人可获得退款。

国外帐户

该守则一般对股息征收30%的美国联邦预扣税，并根据下面关于美国财政部最近颁布的拟议 条例的讨论，将我们的证券处置支付给“外国金融机构”(为此目的明确定义)的收益总额， ，除非该机构与美国政府达成协议，除其他事项外，扣留某些付款，并收集并向美国税务当局提供关于该机构的美国帐户持有人(包括该机构的某些权益和债务持有人，以及某些拥有 美国所有者的外国实体的帐户持有人)的大量信息，或以其他方式符合豁免这些规则的资格。30%的美国联邦预扣税也适用于股息，并根据下面美国财政部最近颁布的拟议 条例的讨论，将适用于处置向非金融外国实体支付的证券的收益总额(如“守则”所定义)，除非 该实体向扣缴义务人提供一份证明，证明其没有任何实质性的直接或间接的凭证。

在某些情况下，非美国持有者可能有资格获得此类税的退款或抵免。美国与适用的外国国家之间的政府间协定可修改本款所述的要求。

美国财政部最近公布了拟议的条例，如果以目前的形式最后确定，将取消联邦预扣税30%，适用于出售或以其他方式处置我们的普通股的总收入。美国财政部在其拟议条例的序言中指出，纳税人一般可以依赖拟议的 条例，直到最终条例颁布为止。可能的投资者应就这些规则对他们对我们普通股的投资可能产生的影响咨询他们自己的税务顾问，并就这些规则和拟议的条例对他们持有我们普通股的实体可能产生的影响进行协商，包括(但不限于)满足适用于防止征收这30%预扣税的 适用要求的程序和最后期限。

每一位潜在投资者应就购买、持有和处置我们的 证券的特定美国联邦、州和地方及非美国税收后果咨询其税务顾问，包括任何拟议修改适用法律的后果。此外，美国联邦税法最近也发生了重大变化。对于美国税法的这种变化以及州税法中潜在的一致性变化，潜在的投资者也应该咨询他们的税务顾问。

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目录

法律事项

加州帕洛阿尔托的CooleyLLP将在此转让所提供证券的有效性。承销商由纽约的McDermott Will&Emery LLP代表与此次发行有关。

专家们

Vaxart公司合并财务报表截至2018年12月31日、2018年和2017年，以及2018年12月31日终了的两年期内的每一年，均参照毕马威会计师事务所(KPMG LLP)的报告，即以参考方式注册的独立注册的 公共会计师事务所，以及上述事务所作为会计和审计专家的权威，在此参考。涵盖2018年12月31日合并财务报表的审计报告载有一个解释性段落，其中指出，该公司自成立以来经历了业务亏损和现金流量负数，有累积赤字，而 有债务债务，使人对其作为持续经营企业继续经营的能力产生重大怀疑。合并财务报表不包括这种不确定性的 结果可能造成的任何调整。

2018年2月13日，私人控股的Vaxart公司或私人Vaxart公司和Aviragen治疗公司或Aviragen治疗公司根据 的条款完成了一项企业合并和重组计划，日期为2017年10月27日，由Aviragen公司、Agora公司合并Sub公司或合并Sub公司和Private Vaxart公司完成，后者将Sub公司合并并合并为Private Vaxart公司，并与私人Vaxart公司合并为英杰拉根的全资子公司，或合并为该公司的全资子公司。在合并结束时，Aviragen将其名称改为 Vaxart公司或合并后的公司，而私人Vaxart公司更名为Vaxart生物科学公司。出于会计目的，Aviragen被视为合并中的被收购实体，而Private Vaxart的财务报表则成为合并后合并公司的历史财务报表。

与2018年2月13日合并结束有关的是，Vaxart公司的董事会。解聘安永会计师事务所为其独立注册的公共会计师事务所，立即生效。安永有限公司(Ernst&Young LLP)关于Aviragen治疗公司截至2017年6月30日和2016年6月30日的财政年度合并财务报表的报告没有包含负面意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行限定或修改。在截至2016年6月30日、2017年和2016年财政年度及其后至2018年2月13日的中期期间，没有：(1)(如条例S-K第304(A)(1)(四)项所界定的)与安永有限责任公司就会计原则或做法、财务报表披露或审计范围或程序等任何事项存在分歧，如果不加以解决，安永有限责任公司将在其关于此类年度合并财务报表的报告中提及这些分歧，或(2)可报告的事件(如规例S-K第304(A)(1)(V)条所述)。

2018年2月13日，Vaxart公司董事会就Ernst&Young LLP的合并和解聘问题，批准将 KPMG LLP作为合并后公司的独立注册公共会计师事务所，任期至2017年12月31日。

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在那里你可以找到更多的信息

根据“证券法”，我们已向证券交易委员会提交了一份关于普通股和预先出资认股权证股份的表格S-1的登记声明。这份招股说明书是登记声明的一部分，并不包含登记声明或向 登记声明提交的证物中所列的所有信息。关于我们以及在此提供的普通股和预支认股权证的进一步信息，请参阅登记表和向 登记表提交的证物。本招股说明书中所载关于任何合同或任何其他文件的内容的陈述，作为登记声明的证物提交，并不一定完整，每一份此种陈述在所有方面均通过提及该合同的全文或作为登记声明的证物提交的其他文件而受到限定。

我们必须遵守“外汇法”的信息和报告要求，根据该法，我们必须向证券交易委员会提交定期报告、委托书和其他 信息。你可以在美国证券交易委员会的网站上通过互联网阅读我们的文件，包括注册声明www.sec.gov.

我们在或通过我们网站的投资者关系部分免费提供关于表10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告和根据“外汇法”第13(A)或15(D)节提交或提供的那些报告的修正案，在我们向证券交易委员会电子存档或向其提供这些资料后，应在合理的可行范围内尽快提供。我们网站上的信息，www.vaxart.com除在 本招股说明书中引用的具体内容外，不属于本招股章程的一部分。

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以提述方式将某些资料纳入法团

SEC允许我们“引用”与其一起提交的其他文档中的信息，这意味着我们可以通过引用这些文档向您披露 重要信息。以参考方式纳入的信息被视为本招股说明书的一部分。本招股说明书中的信息将取代我们在本招股说明书日期之前以参考方式提交给SEC的信息，而我们稍后向SEC提交的信息将自动更新和取代本招股说明书中的信息。我们参考本招股说明书和注册声明(本招股说明书 是其中一部分)，将我们向证券交易委员会提交的下列资料或文件(委员会档案编号001-35285)：

我们亦参考资料，将根据“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的任何未来文件(根据表格8-K第2.02项或表格8-K第7.01项提交的报告除外)，以及在该表格 上提交的与该等项目有关的证物(除非该表格8-K明文规定相反者除外)，包括在内，直至本招股章程终止发行我们普通股股份的要约为止，并将从该等文件提交证券交易委员会之日起成为本招股章程的一部分。 这类未来文件中的信息更新和补充了本招股说明书中提供的信息。任何此类未来文件中的任何陈述都将自动被视为修改和取代我们以前提交给SEC的任何文件中的任何信息 ，这些信息是通过引用而合并或被视为在此合并的，但前提是以后提交的文件中的声明修改或替换了这种 以前的陈述。

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经理

阿卡迪亚证券


(一九二零九年九月二十六日)