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目录
美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
___________________________________________________________________
表格10-Q
___________________________________________________________________
(马克？一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的季度报告
截至2019年7月31日的季度期间
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的过渡报告
对于过渡期间，从“^”到“^”，“
委员会档案号·001-38865
___________________________________________________________________
ZOOM视频通信公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
___________________________________________________________________
特拉华州61-1648780
(州或其他司法管辖权
注册成立或组织)		(I.R.S.雇主
识别号码)
阿尔马登大道55号，6号地板
加利福尼亚州圣何塞95113
(主要执行机构地址及邮政编码)
(888) 799-9666
(登记人的电话号码，包括区号)
___________________________________________________________________
根据该法第#12(B)节登记的证券：
每一类的名称交易符号每间交易所的注册名称
A类普通股，每股面值0.001美元ZM纳斯达克全球精选市场
通过复选标记表明注册人是否：(1)在之前的12个月内(或在注册人需要提交此类报告的较短时间内)已提交了《交换法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个月内一直遵守这样的提交要求。^YES^☒^NO^☐^
通过复选标记指示注册人在之前的12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)，是否已根据《S-T规则》(本章第232.405节)的规定以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。^YES^☒^NO^☐
用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交换法”规则·12b-2中“大型加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器☐加速填报器☐
非加速报税器☒小型报表公司☐
新兴成长型公司☒
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☒
通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则^12b-2中定义的那样)。^YES^☐^NO^☒
截至2019年8月23日，注册人的A类已发行普通股的数量为56，887，819股，注册人的B类普通股的已发行数量为216，664，088股。


目录
ZOOM视频通信公司
Form 10-Q季度报告
截至2019年7月31日的季度期间
目录
页
第一部分-财务资料
4
项目1。
财务报表(未审计)
4
截至2019年7月31日和2019年1月31日的精简综合资产负债表
4
截至2019和2018年7月31日的三个月和六个月的简明综合经营报表
5
截至2019和2018年7月31日的三个月和六个月的综合收益简明报表
6
截至2019、2019和2018年7月31日的三个月和六个月的可转换优先股和股东权益(赤字)简明综合报表
7
截至2019和2018年7月31日的六个月现金流量简明综合报表
9
简明综合财务报表附注
10
项目2。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
22
项目3。
关于市场风险的定量和定性披露
32
项目#4。
管制和程序
32
第二部分-其他资料
34
项目1。
法律程序
34
项目#1A
危险因素
34
项目2。
未登记的股权证券销售和收益使用
58
项目3。
高级证券违约
59
项目#4。
矿山安全披露
59
项目5。
其他资料
59
项目6。
陈列品
60
签名
61

2
目录
关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年“证券法”(修订后)第27A条和1934年“证券交易法”(修订后)21E节含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。本季度报告(Form 10-Q)中包含的历史事实声明以外的所有声明，包括有关我们未来运营结果或财务状况、业务战略和计划以及未来运营管理目标的声明，包括我们关于新技术的推出的好处和时机的声明，均为前瞻性声明。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词或这些词或其他类似术语或表达的否定词。本季度报告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：我们未来的财务表现，包括我们的收入、收入成本、毛利、利润率和运营费用；我们主要业务指标的趋势；我们的现金和现金等价物、投资以及销售我们的产品和服务提供的现金，以满足我们的流动性需求；我们成为无所不在的沟通平台的能力；我们吸引新客户和留住现有客户的能力；我们成功扩展到现有市场和新市场的能力。以及最近的会计声明对我们未经审计的简明综合财务报表的影响。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述基于Form 10-Q，主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和运营结果。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”一节和本季度报告Form 10-Q中其他部分所述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们在一个竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险和不确定因素不时出现，我们不可能预测所有可能对本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所描述的大不相同。
此外，“我们相信”的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们可以获得的信息。虽然我们相信这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本身就是不确定的，并告诫投资者不要过度依赖这些陈述。
本季度报告Form 10-Q中所作的前瞻性陈述仅与截至作出陈述之日的事件有关。除法律规定外，我们没有义务更新本季度报告(Form 10-Q)中的任何前瞻性陈述，以反映本季度报告Form 10-Q的日期后发生的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生。我们可能实际上无法实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述没有反映任何未来收购、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。
您应该阅读此Form 10-Q季度报告以及我们在Form 10-Q季度报告中引用的文件，并已作为Form 10-Q上本季度报告的证物提交给美国证券交易委员会(SEC)，同时要理解，我们未来的实际结果、活动水平、表现以及事件和情况可能与我们的预期有很大不同。
3
目录
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
ZOOM视频通信公司
简明综合资产负债表
(以千为单位，共享和每份数据除外)
(未审计)
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
资产
流动资产：
现金及现金等价物$213,886  $63,624  
有价证券541,380  112,777  
应收帐款，扣除津贴$4,401和$2,071分别截至2019年7月31日和2019年1月31日
95,682  63,613  
递延合同购置成本，当前35,502  26,453  
预付费用和其他流动资产29,609  10,252  
流动资产总额916,059  276,719  
递延合同购置成本，非流动37,688  29,063  
财产和设备，净额51,987  37,275  
经营性租赁使用权资产51,126  —  
其他非流动资产13,063  11,508  
总资产$1,069,923  $354,565  
负债，可转换优先股和股东权益(赤字)
流动负债：
应付帐款$819  $4,963  
应计费用和其他流动负债64,586  32,256  
递延收入，当前163,591  115,122  
流动负债总额228,996  152,341  
递延收入，非流动17,816  10,651  
经营租赁负债，非流动48,104  —  
其他非流动负债31,211  39,460  
负债共计326,127  202,452  
承诺及或有事项(附注8)
可转换优先股，$0.001每股面值，零和158,104,5402019年7月31日和2019年1月31日授权的股票；零和152,665,804截至2019年7月31日和2019年1月31日已发行和流通股
—  159,552  
股东权益(赤字)：
优先股，$0.001每股面值，200,000,000和零2019年7月31日和2019年1月31日授权的股票；零截至2019年7月31日和2019年1月31日已发行和流通股
—  —  
普通股，$0.001每股面值，2,000,000,000和320,000,0002019年7月31日和2019年1月31日分别授权的A类股票；49,867,103和零2019年7月31日和2019年1月31日已发行和流通股；300,000,0002019年7月31日和2019年1月31日授权的B类股票；223,619,064和90,327,435截至2019年7月31日和2019年1月31日已发行和流通股
272  89  
额外实收资本760,990  17,760  
累计其他综合损失(68) (135) 
累积赤字(17,398) (25,153) 
股东权益总额(赤字)743,796  (7,439) 
总负债，可转换优先股和股东权益(赤字)$1,069,923  $354,565  
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合经营报表
(以千为单位，共享和每份数据除外)
(未审计)

三个月
7月31日，		六个月结束
7月31日，
2019201820192018
营业收入$145,826  $74,526  $267,814  $134,596  
收入成本27,900  12,973  52,004  24,633  
毛利117,926  61,553  215,810  109,963  
业务费用：
研究与发展15,054  7,049  28,837  13,313  
销售及市场推广79,652  41,054  143,693  77,315  
一般和行政20,955  10,028  39,458  17,597  
业务费用共计115,661  58,131  211,988  108,225  
经营收入2,265  3,422  3,822  1,738  
利息收入，净额2,864  463  3,522  899  
其他收入，净额1,628  81  1,943  86  
扣除所得税前的净收入6,757  3,966  9,287  2,723  
所得税准备金(1,216) (141) (1,532) (238) 
净收入5,541  3,825  7,755  2,485  
可归因于参与证券的未分配收益(20) (3,329) (2,794) (2,485) 
普通股股东应占净收益$5,521  $496  $4,961  $—  
普通股股东每股净收益：      
基本型$0.02  $0.01  $0.03  $0.00  
稀释$0.02  $0.00  $0.02  $0.00  
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份：
基本型271,813,141  83,330,741  192,130,510  81,999,734  
稀释292,185,665  108,454,323  215,774,619  107,584,379  
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合收益表
(千)
(未审计)

 三个月
7月31日，		六个月结束
7月31日，
 2019201820192018
净收入$5,541  $3,825  $7,755  $2,485  
其他综合(亏损)收益：
可供销售的有价证券的未实现(亏损)收益，税后净额(76) 139  67  57  
综合收益$5,465  $3,964  $7,822  $2,542  
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
ZOOM视频通信公司
可转换优先股和股东权益(赤字)简明综合报表
(以千为单位，共享数据除外)
(未审计)

截至2019年7月31日的三个月
敞篷车
优先股		普通股附加
付清
资本		累积
其他
综合
收入(亏损)		累积
赤字		总计
股东
权益
股份数量股份数量
截至2019年4月30日的余额—  $—  272,336,862  $271  $742,388  $8  $(22,939) $719,728  
行使股票期权时发行普通股—  —  649,305  1  420  —  —  421  
发行预留作慈善捐赠的普通股—  —  500,000  —  —  —  —  —  
股票补偿费用—  —  —  —  18,182  —  —  18,182  
其他综合损失—  —  —  —  —  (76) —  (76) 
净收入—  —  —  —  —  —  5,541  5,541  
截至2019年7月31日的余额—  $—  273,486,167  $272  $760,990  $(68) $(17,398) $743,796  

截至2018年7月31日的三个月
敞篷车
优先股		普通股附加
付清
资本		累计其他综合损失累积
赤字		总计
股东
赤字
股份数量股份数量
截至2018年4月30日的余额152,665,804  $159,552  83,122,778  $81  $7,603  $(613) $(34,077) $(27,006) 
行使股票期权时发行普通股—  —  3,273,235  3  435  —  —  438  
股票补偿费用—  —  —  —  1,126  —  —  1,126  
其他综合收入—  —  —  —  —  139  —  139  
净收入—  —  —  —  —  —  3,825  3,825  
截至2018年7月31日的余额152,665,804  $159,552  86,396,013  $84  $9,164  $(474) $(30,252) $(21,478) 
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
7
目录
ZOOM视频通信公司
可转换优先股和股东权益(赤字)简明综合报表
(以千为单位，共享数据除外)
(未审计)

截至2019年7月31日的六个月
敞篷车
优先股		普通股附加
付清
资本		累积
其他
综合
损失		累积
赤字		总计
股东
权益
(赤字)
股份数量股份数量
截至2019年1月31日的余额152,665,804  $159,552  90,327,435  $89  $17,760  $(135) $(25,153) $(7,439) 
可转换优先股在首次公开发行时转换为普通股(152,665,804) (159,552) 152,665,804  153  159,399  —  —  159,552  
可转换期票和应计利息在首次公开发行时转换为普通股—  —  426,223  —  15,344  —  —  15,344  
首次公开发行和私募发行普通股，扣除承销折扣和佣金及其他发行成本—  —  15,819,646  16  541,483  —  —  541,499  
行使股票期权后发行普通股(扣除回购后的净额)—  —  13,747,059  14  2,160  —  —  2,174  
发行预留作慈善捐赠的普通股—  —  500,000  —  —  —  —  —  
股票补偿费用—  —  —  —  24,844  —  —  24,844  
其他综合收入—  —  —  —  —  67  —  67  
净收入—  —  —  —  —  —  7,755  7,755  
截至2019年7月31日的余额—  $—  273,486,167  $272  $760,990  $(68) $(17,398) $743,796  

截至2018年7月31日的6个月
敞篷车
优先股		普通股附加
付清
资本		累计其他综合损失累积
赤字		总计
股东
赤字
股份数量股份数量
截至2018年1月31日的余额152,665,804  $159,552  82,609,638  $80  $6,517  $(531) $(32,737) $(26,671) 
行使股票期权时发行普通股—  —  3,786,375  4  672  —  —  676  
股票补偿费用—  —  —  —  1,975  —  —  1,975  
其他综合收入—  —  —  —  —  57  —  57  
净收入—  —  —  —  —  —  2,485  2,485  
截至2018年7月31日的余额152,665,804  $159,552  86,396,013  $84  $9,164  $(474) $(30,252) $(21,478) 
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
8
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合现金流量表
(千)
(未审计)
六个月结束
7月31日，
20192018
业务活动现金流量：
净收入$7,755  $2,485  
调整净收益与经营活动提供的现金净额：
股票补偿费用24,737  1,975  
递延合同购置成本摊销16,026  8,647  
折旧摊销7,174  2,618  
经营租赁使用权资产摊销3,116  —  
应收账款备抵准备2,693  1,056  
其他(514) 38  
经营资产和负债的变化：
应收帐款(35,361) (22,600) 
预付费用和其他资产(23,597) (4,132) 
递延合同购置成本(33,700) (22,768) 
应付帐款(2,783) (206) 
应计费用和其他负债34,923  14,561  
递延收入56,234  35,436  
经营租赁负债，净额(3,295) —  
经营活动提供的净现金53,408  17,110  
投资活动的现金流量：
购买有价证券(478,487) (30,276) 
有价证券到期日50,940  23,755  
购买财产和设备(20,937) (10,027) 
投资活动所用现金净额(448,484) (16,548) 
筹资活动的现金流量：
首次公开募股和私募的收益，扣除承销折扣和佣金及其他发行成本542,947  —  
行使股票期权所得收益，扣除回购净额2,191  576  
资本租赁义务的本金支付—  (92) 
筹资活动提供的现金净额545,138  484  
现金、现金等价物和受限现金的净增加150,062  1,046  
现金、现金等价物和限制现金-期初65,968  36,821  
现金、现金等价物和限制现金-期末$216,030  $37,867  
将简明综合资产负债表内的现金、现金等价物和限制现金对账至上文简明综合现金流量表中所示的金额：
现金及现金等价物$213,886  $36,492  
限制现金，包括在预付费用和其他流动资产中的流动100  200  
限制现金，包括在其他资产中的非流动的，非流动的2,044  1,175  
现金总额、现金等价物和限制现金$216,030  $37,867  
所附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
9
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合财务报表附注
(未审计)
1.业务和重要会计政策摘要
业务说明
ZOOM视频通信公司及其子公司(共同、Zoom、公司、我们或我们)提供视频优先的统一通信平台。我们的平台结合了视频、音频、电话、屏幕共享和聊天功能。我们于2011年4月在特拉华州注册成立，总部位于加利福尼亚州圣何塞。
财政年度
我们的财政年度在1月31日结束。例如，对2020财政年度的引用是指截至2020年1月31日的会计年度。
首次公开招股和私募
2019年4月23日，我们完成了首次公开发行(IPO)，发行和出售9,911,434我们的A级普通股每股$36.00每股，产生净收益$340.8扣除承销折扣和佣金后的百万美元。2019年4月18日，承销商行使了购买额外股份的选择权3,130,435我们的A级普通股每股$36.00每股。这笔交易于2019年4月23日完成，导致额外收益$107.1百万美元，扣除承销商的折扣和佣金。关于IPO：
•所有已发行的可转换优先股的股份自动转换为152,665,804B类普通股股份；
•未偿可转换期票和应计利息自动转换为426,223基于首次公开发行价格$的A类普通股36.00每股；及
•Salesforce Ventures LLC购买了2,777,777？我们提供的A类普通股的股票价格为？$36.00同时私募中的每股。我们收到了总计的收益100.0百万美元，并且没有就本次私募中出售的A类普通股的股份支付任何承销折扣或佣金。
递延提供成本主要包括与我们IPO相关的会计、法律和其他费用。在首次公开招股之前，所有递延发售成本均资本化于其他资产，非流动资产于简明综合资产负债表中。IPO后，$6.4百万递延发售成本被重新归类为股东权益，作为精简综合资产负债表中IPO收益的减少。我们资本化了$2.4其他资产内的百万递延发售成本，截至2019年1月31日非流动的精简综合资产负债表。
演示文稿的基础
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)和证券交易委员会(SEC)有关中期财务报告的适用法规编制的，其中包括Zoom Video Communications，Inc.的账目。和它的子公司。所有公司间余额和交易都已在合并中消除。
本文包括的截至2019年1月31日的未经审计的简明综合资产负债表来自于截至该日的经审计财务报表，但不包括所有披露，包括GAAP要求的年度报告基础上的某些附注。未经审计的简明综合财务报表反映了公平列报资产负债表、经营报表、全面收益表、可转换优先股和股东权益(赤字)报表以及过渡期现金流量表所需的所有正常经常性调整，但不一定表明整个财年或任何未来期间的预期经营结果。  
未经审计的简明综合财务报表应与我们日期为2019年4月17日的最后招股说明书(招股说明书)中包括的经审计的综合财务报表和附注一起阅读，这些招股说明书是根据1933年证券法(经修订)第424(B)条提交给证券交易委员会的。
10
目录
预算的使用
根据GAAP编制简明综合财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债的上报金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的上报收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。受此类估计和假设制约的重要项目包括但不限于递延合同收购成本的估计预期受益期、应收账款备抵、长寿资产的使用寿命、经营租赁的增量式借款利率、衍生负债的估值、普通股的价值和用于衡量股票补偿费用、销售和其他税务负债的其他假设、递延所得税资产的估值和不确定的税务状况。实际结果可能与这些估计不同。
重要会计政策摘要
我们的重要会计政策在附注1中讨论。我们的招股说明书综合财务报表附注中的“业务和重要会计政策摘要”。在截至2019年7月31日的六个月内，这些政策没有发生重大变化，以下情况除外。
租约
所有重大租赁安排一般在租赁开始时确认。经营租赁使用权(ROU)资产和经营租赁负债在开始时确认。对于短期租赁(初始期限为12个月或更短)，ROU资产和相应的租赁负债不会被记录，我们在租赁期内以“直线”为基础将租金费用记录在我们的“浓缩综合”经营报表中，并记录发生的可变租赁付款。ROU资产代表吾等在合理确定的租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表吾等因租赁而支付租赁款项的责任。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选项时延长或终止租赁的选项。营运租赁ROU资产及负债于开始日期根据尚未在租赁期内支付的固定付款的现值确认。由于我们的租赁一般不提供隐含利率，因此我们在确定租赁负债时使用基于开始日期可获得的信息的增量借款利率。ROU资产还包括任何产生的初始直接成本和在租赁开始日期或之前支付的任何租赁付款，减去收到的租赁奖励。我们目前没有任何融资租赁。
最近尚未采用的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布会计准则更新(ASU)2016-13号(主题326)，金融工具-信用损失：金融工具信用损失的计量其以预期信用损失模型取代现有的已发生损失减值模型，并要求按摊销成本计量的金融资产按预期收取的净额呈列。该指南将对2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效。允许提前采用。我们目前正在评估采用这一标准是否会对我们的简明综合财务报表产生重大影响。
最近采用的会计声明
在2016年2月，FASB发布了ASU2016-2号(主题842)，租约(ASU 2016-2)，它取代了美国联邦航空航天局(FASB)，美国证券交易委员会(ASC)，主题840，租约(ASC 840)，并进行其他符合GAAP的修改。在对租赁会计指导进行的其他更改中，ASU2016-2^要求承租人通过使用权资产和租赁负债确认大多数资产负债表上的租赁，以及额外的定性和定量披露。在2018年12月15日之后的财年中，ASU^2016-2^有效，以及其中的过渡期。我们采用了2019年2月1日的标准，采用了在采用日应用新标准的修改后的追溯方法。在这种方法下，我们将继续报告ASC 840下采用期间的比较期间。我们选择了新标准内过渡指导下允许的一套实际权宜之计，允许我们(1)推进历史租赁分类，(2)不重新评估任何到期或现有合同是否包含租赁，(3)不重新评估任何现有租赁的间接成本。此选择允许我们在计算使用权资产和相应负债时，将租赁组成部分(例如，固定付款或可变付款，取决于可以在开始时确定的费率，包括资产使用权的租金)与非租赁组成部分(例如，交付商品或服务的其他固定付款，包括公共区域维护成本)一起计算。采用这一标准导致记录ROU资产和总负债#40.5百万美元43.0截至2019年2月1日，分别为100万美元，对留存收益没有重大影响。有关详细信息，请参阅注释7。
11
目录
2018年6月，FASB发布了ASU No.2018-7，对非员工股份支付会计的改进(ASU 2018-7)。该标准简化了对授予非雇员的货物和服务的股份支付的会计处理，并将大多数关于给予非雇员的此类支付的指导与给予雇员的股份支付的要求相一致。ASU 2018-7使用修改的追溯方法，对2018年12月15日之后的财年中的年度期间以及其中的临时期间有效。我们自2019年2月1日起采用ASU 2018-7，并且我们的采用对简明综合财务报表没有产生重大影响。
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-13(主题820)，公允价值计量：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASU 2018-13)。该标准不再要求披露公允价值等级的1级和2级之间转移的金额和原因，但上市公司将被要求披露用于为3级公允价值计量制定重大不可观测输入的范围和加权平均。ASU 2018-13对2019年12月15日之后的财年中的年度期间以及其中的过渡期有效，允许提前采用。我们从2019年2月1日起采用ASU 2018-13，并且我们的采用对简明综合财务报表没有产生重大影响。
2. 收入确认
收入分类
下表根据客户的开单地址按地区汇总收入：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的6个月，
2019201820192018
数量占.的百分比
营业收入		数量占.的百分比
营业收入		数量占.的百分比
营业收入		数量占.的百分比
营业收入
(以千为单位，百分比除外)
美洲$117,098  80 %$61,155  82 %$215,258  80 %$110,715  82 %
亚太地区(APAC)12,088  8  6,078  8  22,529  9  10,820  8  
欧洲、中东和非洲(EMEA)16,640  12  7,293  10  30,027  11  13,061  10  
总计$145,826  100 %$74,526  100 %$267,814  100 %$134,596  100 %
合同余额
我们根据客户合同中建立的计费计划从客户那里接收付款。应收账款是在我们合同上有对价权利时记录的。在某些安排中，根据客户合同对我们的表现进行对价的权利可能发生在向客户开具发票之前，从而导致未开具帐单的应收帐款。包括在应收账款内的未开单应收账款的金额，在简明综合资产负债表上的净额为#美元。8.5百万美元7.2分别截至2019年7月31日和2019年1月31日。
合同负债包括递延收入。当我们有权根据客户合同提前开具发票时，收入将递延。递延收入余额的当期部分将在未来12个月确认。在截至2019和2018年7月31日的三个月内确认的收入金额，包括在每个期间开始时的递延收入中为$64.6百万美元30.6分别为百万美元和美元90.7百万美元38.9截至2019年7月31日和2018年7月31日的六个月中，净资产分别为600万美元。
剩余履行义务
我们的订阅协议条款为每月、每年和多年期，我们可以根据客户的喜好提前或按年或按月对完整期限进行计费。截至2019年7月31日，分配给剩余履行义务的交易价格总额为$457.6百万美元，其中包括两个账单上的代价，金额为$181.4百万美元和未开单的代价金额为$276.2我们期望将其确认为收入的百万美元。我们希望认识到62我们剩余的履行义务的%在未来12个月内作为收入，其余的则在此后。
12
目录
3. 现金等价物和有价证券
截至2019年7月31日和2019年1月31日，我们的现金等价物和有价证券包括以下内容：
July 31, 2019
摊销
成本		毛
未实现
利得		毛
未实现
损失		估计数
公平
价值
(千)
货币市场基金$95,577  $—  $—  $95,577  
商业票据14,239  —  —  14,239  
公司债务证券4,900  —  —  4,900  
国库券19,485  2  —  19,487  
现金等价物134,201  2  —  134,203  
商业票据54,007  —  —  54,007  
代理债券18,399  9  (9) 18,399  
公司和其他债务证券269,376  125  (292) 269,209  
美国政府机构证券97,709  68  (15) 97,762  
国库券101,959  44  —  102,003  
有价证券$541,450  $246  $(316) $541,380  

2019年1月31日
摊销
成本		毛
未实现
利得		毛
未实现
损失		估计数
公平
价值
(千)
货币市场基金$78  $—  $—  $78  
现金等价物78  —  —  78  
商业票据1,243  —  —  1,243  
公司债券53,267  —  (53) 53,214  
代理债券32,675  —  (71) 32,604  
美国政府机构证券24,028  —  (11) 24,017  
国库券1,699  —  —  1,699  
有价证券$112,912  $—  $(135) $112,777  
我们定期审查有未实现损失的单个证券，以评估是否有任何证券经历了公允价值的非暂时性下降。我们评估，除其他因素外，我们是否有意出售任何这些有价证券，以及我们是否更有可能需要在收回摊销成本基础之前出售任何这些有价证券。根据现有证据，我们得出结论，截至2019年7月31日和2019年1月31日的有价证券的未实现损失总额是暂时性的。截至二零一九年及二零一八年七月三十一日止三个月及六个月，并无从累积其他综合亏损中重新分类的可供出售证券的重大已实现损益。
下表显示了截至2019年7月31日和2019年1月31日的有价证券的合同到期日：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
不到一年$421,166  $85,077  
在一到五年内到期120,214  27,700  
总计$541,380  $112,777  

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目录
4. 公允价值计量
下表提供有关我们的金融工具的信息，这些金融工具使用附注1中进一步讨论的输入类别在经常性基础上按公允价值计量。我们的招股说明书合并财务报表附注中的“业务和重要会计政策摘要”：
July 31, 2019
公允价值1级2级第3级
(千)
金融资产：
货币市场基金$95,577  $95,577  $—  $—  
商业票据14,239  —  14,239  —  
公司债务证券4,900  —  4,900  —  
国库券19,487  —  19,487  —  
现金等价物134,203  95,577  38,626  —  
商业票据54,007  —  54,007  —  
代理债券18,399  —  18,399  —  
公司和其他债务证券269,209  —  269,209  —  
美国政府机构证券97,762  —  97,762  —  
国库券102,003  —  102,003  —  
有价证券541,380  —  541,380  —  
存款证100  —  100  —  
预付费用和其他流动资产100  —  100  —  
存款单2,044  —  2,044  —  
其他非流动资产2,044  —  2,044  —  
金融资产总额$677,727  $95,577  $582,150  $—  

2019年1月31日
公允价值1级2级第3级
(千)
金融资产：
货币市场基金$78  $78  $—  $—  
现金等价物78  78  —  —  
商业票据1,243  —  1,243  —  
公司债券53,214  —  53,214  —  
代理债券32,604  —  32,604  —  
美国政府机构证券24,017  —  24,017  —  
国库券1,699  —  1,699  —  
有价证券112,777  —  112,777  —  
存款证200  —  200  —  
预付费用和其他流动资产200  —  200  —  
存款单2,144  —  2,144  —  
其他非流动资产2,144  —  2,144  —  
金融资产总额$115,199  $78  $115,121  $—  
金融负债：
可转换期票-衍生负债$163  $—  $—  $163  
其他非流动负债163  —  —  163  
金融负债总额$163  $—  $—  $163  
14
目录
我们将我们的高流动性货币市场基金归类于公允价值层次结构的第1级，因为它们是基于活跃市场中的报价市场价格进行估值的。我们将我们的商业票据、机构债券、公司债务证券、美国政府机构证券、国库券和存单归类为第2级，因为它们的估值使用的是直接或间接在市场上可以观察到的报价以外的投入，包括可能不会积极交易的相同标的证券的现成定价来源。由于缺乏有关公允价值输入的相关可观察市场数据，例如可能影响安排结算的各种情况的概率加权，我们将衍生负债分类为第3级。
如下文附注6所述，就首次公开招股而言，我们与可转换期票有关的衍生负债的公允价值被冲销。下表总结了我们3级金融工具的公允价值的变化情况如下：
导数
负债
(单位：千)
余额-2019年1月31日$163  
与首次公开招股有关的可转换本票衍生负债的终绝
(163) 
余额-2019年7月31日$—  

5. 资产负债表组成部分
财产和设备，净额
财产和设备包括以下内容：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
计算机和办公设备$43,877  $32,515  
租赁改良15,290  7,660  
软体7,941  6,575  
家具和固定装置3,458  1,993  
财产和设备，毛额70,566  48,743  
减去：累计折旧和摊销(18,579) (11,468) 
财产和设备，净额$51,987  $37,275  
折旧和摊销费用为$3.8百万美元1.5截至2019、2018年和2018年7月的三个月分别为百万美元和$7.2百万美元2.6截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六个月中，净资产分别为600万美元。
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
应计补偿和福利$30,339  $12,004  
应计费用20,092  13,596  
经营租赁负债，流动5,277  —  
销售和其他税务负债2,440  1,183  
提前行使普通股期权的责任1,797  1,781  
其他4,641  3,692  
应计费用和其他流动负债$64,586  $32,256  
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目录
其他非流动负债
其他非流动负债包括：
自.起
7月31日，
2019		1月31日
2019
(千)
销售和其他税务负债$29,182  $20,817  
可转换期票，扣除债务折扣—  14,858  
递延租金负债—  2,314  
衍生负债—  163  
其他2,029  1,308  
其他非流动负债$31,211  $39,460  

6. 可兑换本票
2018年10月，我们与Dropbox，Inc.建立了战略合作伙伴关系。(Dropbox)，一家全球协作平台公司，涉及为我们的平台和Dropbox平台之间的用户实现集成工作流的技术开发，以及与Atlassian，Inc.的战略合作伙伴关系。(Atlassian)，一家协作软件公司，涉及开发技术，使用户能够在我们的平台和Atlassian的Jira Ops和Jira Service Desk产品之间实现集成工作流。作为战略合作伙伴关系的一部分，我们发行了无担保三-本金金额为$的一年可兑换期票5.0百万美元10.0百万美元分别给Dropbox和Atlassian，这两家公司在2.75%和5.0分别为每年%。除非另有说明，否则两种可转换期票在简明综合财务报表的整个附注中统称为“可转换票据”。可转换票据的条款规定，该等票据将于首次公开招股时以相等于首次公开招股价格的换股价格自动转换为A类普通股的股份。
在与IPO相关的情况下，可转换票据和应计利息自动转换为426,223基于首次公开发行价格$的A类普通股36.00每股。作为转换的结果，相关的$0.2百万衍生负债和$0.1截至2019年7月31日的六个月期间，可转换票据的百万未摊销债务折扣分别在简明综合经营报表的其他收入净额和利息收入净额中确认。
7. 经营租赁
我们已经签订了各种办公空间的经营租赁协议，剩余的合约期最长可达10好多年了。我们的许多租约包含一个或多个延长选项。随着租赁接近到期，我们考虑各种因素，例如市场状况和可能存在的任何续订选项的条款，以确定我们是否会续订租赁。截至2019年7月31日的三个月和六个月的运营租赁费用为$2.5百万美元4.9百万美元，包括短期租赁费用#美元。0.3百万美元0.5分别是百万。
截至2019年7月31日，与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
截至2019年7月31日
(单位：千)
报告为：
资产：
经营性租赁使用权资产$51,126  
负债：
应计费用和其他流动负债$5,277  
经营租赁负债，非流动48,104  
经营租赁负债总额$53,381  
截至2019年7月31日，加权平均剩余租期为7.2年，加权平均贴现率为5.1%.
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目录
与经营租赁有关的截至2019年7月31日的6个月的补充现金流和其他信息如下：
六个月结束
July 31, 2019
(单位：千)
经营现金流中支付的现金$4,446  
作为新的经营租赁义务的交换确认的经营租赁使用权资产$13,770  

截至2019年7月31日，我们的运营租赁负债计量中包括的未来最低租赁付款如下：
截至7月31日，
2019
(单位：千)
截至1月31日的年度，
2020$3,725  
20218,249  
20227,916  
20237,954  
20247,543  
此后30,551  
经营租赁付款总额$65,938  
减去：推定利息(12,557) 
经营租赁负债总额$53,381  
截至2019年7月31日，我们有额外的办公空间运营租赁，尚未以未贴现的现金流$开始25.5百万这些经营租赁将于2019年至2020年间开始。
正如先前在我们的招股说明书综合财务报表附注的“附注6.承诺和或有事项”中披露的，根据先前的租赁会计准则，截至2019年1月31日与经营租赁有关的未来最低付款如下：
截至1月31日，
2019
(千)
截至1月31日的年度，
2020$7,609  
20217,837  
20227,888  
20237,514  
20247,174  
此后18,635  
未来最低付款总额$56,657  
截至2018年7月31日的三个月和六个月的租金支出为$1.6百万美元3.0分别是百万。
8. 承诺和或有事项
我们的平台和相关产品受到美国出口控制和制裁法律和法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理法规(EAR)和美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)管理的各种经济和贸易制裁法规。美国出口控制法和美国经济制裁法包括限制或禁止向美国禁运或制裁的国家、政府、个人和实体销售或提供某些产品和服务，还需要获得授权才能出口某些加密物品。此外，各个国家管制某些加密技术的进口，包括通过进口许可和许可要求，并且已经颁布或可能颁布法律，这些法律可能限制我们分发我们的平台的能力，或者可能限制我们的主机在这些国家实施我们的平台的能力。
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目录
虽然我们采取预防措施，防止我们的平台和相关产品被违反此类法律的访问或使用，但我们无意中允许某些客户访问或使用我们的平台和相关产品，这显然违反了美国经济制裁法律。此外，我们可能在明显违反EAR的情况下，无意中将我们的软件产品提供给一些客户，包括禁运或制裁国家的用户。因此，我们已向OFAC和美国商务部工业和安全局(BIS)提交了有关可能违反美国制裁和出口管制法律法规的初步和最终自愿自我披露。截至2019年7月31日，OFAC和BIS向我们发出了警告信，作为对这些潜在违规行为的最终执法回应，但没有评估罚款或处罚。如果我们被发现在未来违反了美国的经济制裁或出口管制法律，可能会导致罚款和惩罚。

9. 可转换优先股、股东权益(赤字)与股权激励计划
可转换优先股
首次公开募股完成后，可转换优先股的所有股份均已发行，总计152,665,804股票，在一对一的基础上自动转换成等值数量的B类普通股，其账面价值为$159.6百万美元被重新归类为股东权益。截至2019年7月31日，有不已发行和已发行的可转换优先股的股票。
在IPO方面，我们修订和重新发布的公司注册证书(COI)生效，授权发行200,000,000面值为$的未指定优先股的股票0.001由我们的董事会不时指定的权利和偏好，包括投票权。
普通股
我们修订和恢复的COI还授权发布2,000,000,000A类普通股，$0.001每股面值和300,000,000B类普通股，$0.001每股面值。除非另有说明，否则A类和B类普通股在简明综合财务报表附注中被称为普通股。
股权激励计划
2011年，我们通过了2011年全球股票计划(2011计划)，根据该计划，高管、员工和顾问可以根据董事会的酌情权获得各种形式的股权激励薪酬，包括股票期权和限制性股票奖励。这些奖项有不同的条款，但通常归属于四本公司于授出当日按普通股之公平市价(定义见2011年计划)发行普通股，并于授出当日按公平市价(定义见二零一一年计划)发行普通股。如果控制发生变化，某些奖励将提供加速归属(如2011计划中所定义)。截至2019年1月31日，我们的董事会已授权71,240,000在2011年计划下为授予奖励而保留的普通股股份。截至2019年1月31日，股票期权涵盖35,064,465我们B类普通股的股票是流通股，可供未来发行的剩余股票数量为1,848,100根据2011年计划。就首次公开招股而言，根据二零一一年计划剩余可供发行的B类普通股股份根据二零一九年股权激励计划(二零一九年计划)成为可供发行的相应数量的我们的A类普通股股份。
2019年4月，我们通过了2019年计划，这是我们2011年计划的继承和延续。我们的2019年计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、业绩奖励和其他形式的奖励。根据我们2019年计划可能发行的A类普通股的最大数量不会超过58,300,889我们A类普通股的股份，是(1)的总和34,000,000新股，加上(2)不超过的额外股份数24,300,889，包括(A)在紧接我们的2019年计划生效之前根据我们的2011计划仍可用于发放奖励的股份，以及(B)根据我们的2011计划授予的受根据我们的2011计划授予的未偿还股票期权或其他股票奖励约束的B类普通股的股份，这些股票在2019年计划生效时或之后，在行使或结算之前终止或到期；由于奖励以现金结算而未发行；由于未能归属而被没收；或被重新收购或扣留(或未发行)以履行预缴税款义务此外，根据我们的2019年计划保留用于发行的A类普通股的数量将在每个日历年的2月1日自动增加，从2020年2月1日开始到2029年2月1日，数量等于(I)5占我们普通股(A类和B类)在1月份流通股总数的%~每一次自动增长日期之前的会计年度的31股，或(Ii)我们董事会在适用的2月1日之前确定的较少数量的股份。
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目录
股票期权
我们的股权激励计划下的股票期权活动和相关信息汇总如下：
 未完成的选项
出类拔萃
股票
选项		加权-
平均值
锻炼
价格		加权-
平均值
剩馀
合同
寿命(年)		集料
内在性
价值
(以千为单位，共享、寿命和每共享数据除外)
截至2019年1月31日未结清35,064,465  $1.48  6.8$534,572  
授与1,537,900  36.77  
已行使(14,272,059) 0.16  
取消/没收/过期(284,118) 6.11  
截至2019年7月31日未完成22,046,188  $4.73  8.0$2,001,410  
归属日期为2019年7月31日8,692,345  $1.02  7.1$821,380  
截至2019年7月31日，与未行使的未归属股票期权有关的未确认的基于股票的补偿费用为$94.3百万美元，预计将在加权平均期间确认3.3好多年了。
限制性股票单位
我们股权激励计划下的限制性股票单位(RSU)活动的摘要和相关信息如下：
 RSU突出
出类拔萃
RSU		加权-
平均值
授予每股日期公允价值
截至2019年1月31日未结清—  $—  
授与376,786  93.89  
取消/没收(5,926) 94.52  
截至2019年7月31日未完成370,860  $93.88  
截至2019年7月31日，未确认的与未归属RSU相关的基于股票的薪酬支出为$33.9百万美元，预计将在加权平均期间确认3.9好多年了。
2019年员工购股计划
2019年4月，我们通过了2019年员工股票购买计划(ESPP)，该计划在IPO中生效。总计9,000,000我们A类普通股的股票最初是根据ESPP保留以供发行的。我们保留供发行的A类普通股的股票数量将在每个日历年的2月1日自动增加，从2020年2月1日开始到2029年2月1日，以(1)中的较小者为准。1占我们的普通股(A类和B类)在自动增长日期之前的会计年度最后一天的流通股总数的%，以及(2)7,500,000股份；前提是在任何此类增加之日之前，我们的董事会可以确定该增加将少于第(1)和(2)款中规定的金额。

一般而言，由我们或我们的任何指定附属公司雇用的所有正式雇员，包括行政人员，除持有我们所有类别股票的总投票权或总价值的5%或以上者外，均可参加ESPP，并且通常可通过扣薪的方式作出贡献，最高可达20他们根据ESPP购买我们的A类普通股的收益(定义在ESPP中)的百分比。除非董事会另有决定，否则将为参与ESPP的员工帐户购买A类普通股，每股价格至少为(1)中较小者。85我们A类普通股股票在上市首日的公平市场价值的%，或(2)85我们的A类普通股在购买之日的公平市场价值的百分比。根据ESPP计划，任何员工不得以超过$的利率购买股票25,000我们的A级普通股的价值，基于我们的A级普通股在每个日历年开始发售时的每股公平市场价值，这样的购买权是未偿还的，或者3,000分享。2019年ESPP最多规定，27几个月的发行期，有四个发行日，通常在六月和
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每年的十二月。第一个发行期于2019年4月18日开始。截至2019年7月31日，不我们A级普通股的股票已经根据ESPP购买。
截至2019年7月31日，与ESPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出为$78.5百万美元，预计将在加权平均期间确认1.9好多年了。

由于ESPP发售的授予日期为2019年5月和6月，因此截至2019年4月30日的三个月期间没有确认与ESPP相关的基于股票的薪酬支出。我们使用Black-Scholes期权定价模型估计了ESPP购买权的公允价值，假设如下：

三个月
July 31, 2019
预期购买价格$30.60 - $83.39
预期波动率46.1% - 56.2%  
预期期限(年)0.5 - 2.1  
无风险利率1.9% - 2.5%  
预期股息收益率—  
普通股期权的早期行使
我们的董事会授权某些股票期权持有人行使未归属的期权来购买普通股。在选择权被完全授予之前，在选择权终止服务的情况下，从该等早期行使中获得的股份可按原始发行价格回购。截至2019年7月31日和2019年1月31日，663,826和1,261,230B类普通股的股份分别可按加权平均价格$回购。2.71和$1.41分别为每股。在简明综合资产负债表中记录的应计费用和其他流动负债中记录的未归属普通股的现金收益为#美元。1.8截至2019年7月31日和2019年1月31日。
限制性股票奖励
2015年10月，我们发布了1,202,720在授予日根据限制性股票协议向我们董事会成员提供普通股的股票公允价值为$0.14每股，总计$0.2百万在全部发行的股份中，481,088股份于授出日期归属，其余股份归属于四自授予之日起数年。未归属股份须受吾等按原始购买价持有的回购权利规限。截至2019年7月31日，180,408普通股未归属，可以回购。
预留作慈善捐款的股份
在截至2019年7月31日的三个月中，我们的董事会批准了发行500,000A类普通股的股票，其唯一目的是转让给非营利组织，由我们在将来成立或识别。截至2019年7月31日，没有任何股份转让给非营利组织。因此，迄今未确认任何费用。
股权薪酬
在附带的简明合并经营报表中，按行项目列出的以股票为基础的薪酬费用汇总如下：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的6个月，
2019201820192018
(千)
收入成本$1,902  $130  $2,732  $225  
研究与发展2,510  193  3,674  322  
销售及市场推广10,439  492  13,066  888  
一般和行政3,224  311  5,265  540  
以股票为基础的薪酬费用总额$18,075  $1,126  $24,737  $1,975  

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目录
10. 所得税
所得税费用为$1.2百万美元0.1截至2019、2018年和2018年7月的三个月分别为百万美元和$1.5百万美元0.2截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六个月中，净资产分别为600万美元。截至2019年7月31日的三个月和六个月的所得税支出与外国所得税和州税有关。基于截至2019年7月31日的三个月和六个月的可用客观证据，我们相信，美国损失的税收优惠可能无法实现。因此，我们记录了针对美国损失的税收优惠的全部估值备抵。
11. 普通股股东每股净收益
下表列出了在所述期间普通股股东应占的基本和稀释每股净收益的计算：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的6个月，
2019201820192018
甲类乙类甲类乙类甲类乙类甲类乙类
分子：(以千为单位，共享和每份数据除外)
净收入$—  $5,541  $—  $3,825  $—  $7,755  $—  $2,485  
减去：参与证券的未分配收益—  (20) —  (3,329) —  (2,794) —  (2,485) 
普通股股东应占净收益的再分配751  (751) —  —  592  (592) —  —  
普通股股东应占净收益，基本$751  $4,770  $—  $496  $592  $4,369  $—  $—  
普通股股东应占净收益的再分配(50) 50  —  —  (64) 64  —  —  
普通股股东应占净收益，稀释后$701  $4,820  $—  $496  $528  $4,433  $—  $—  
分母：            
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股票，基本
36,950,454  234,862,687  —  83,330,741  22,908,474  169,222,036  —  81,999,734  
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份，稀释后
37,120,969  255,064,696  —  108,454,323  22,977,562  192,797,057  —  107,584,379  
普通股股东每股净收益，基本
$0.02  $0.02  $0.00  $0.01  $0.03  $0.03  $0.00  $0.00  
普通股股东应占每股净收益，稀释后
$0.02  $0.02  $0.00  $0.00  $0.02  $0.02  $0.00  $0.00  
由于计入普通股将具有反稀释性，因此不在计算普通股股东应占每股稀释净收益的计算中的普通股潜在股份如下：
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目录
截至7月31日的三个月，截至7月31日的6个月，
2019201820192018
甲类乙类甲类乙类甲类乙类甲类乙类
可转换优先股—  —  —  152,665,804  —  —  —  152,665,804  
已发行股票期权116,649  —  —  3,026,985  59,291  —  —  2,250,724  
未归属的RSU153,751  —  —  —  78,150  —  —  —  
根据ESPP承诺的购买权
23,509  —  —  —  11,949  —  —  —  
总计293,909  —  —  155,692,789  149,390  —  —  154,916,528  

上表不包括500,000A类普通股的股份，仅用于转让给非营利组织，由我们在将来成立或识别。
12. 关联方交易
2016年9月，我们与Veeva Systems Inc.签订了服务协议。(Veeva)，一家基于云的业务解决方案公司。Veeva的首席执行官是我们董事会的董事。向Veeva提供的服务确认收入为$0.3百万美元0.3截至2019、2018年和2018年7月的三个月分别为百万美元和$0.7百万美元0.6截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的六个月中，净资产分别为600万美元。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本季度报告Form 10-Q中其他地方包含的简明综合财务报表和相关附注。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括在“风险因素”一节和本季度报告10-Q表的其他部分中讨论的那些结果。
概述
我们的任务是使视频通信畅通无阻。
我们提供视频优先的通信平台，提供快乐，并从根本上改变人们的互动方式。我们通过无摩擦视频、语音、聊天和内容共享连接人员，并在一个会议中跨不同的设备和位置为数千人提供面对面的视频体验。我们的云本地平台提供可靠、高质量的视频，易于使用、管理和部署，提供有吸引力的投资回报，可扩展，并易于与物理空间和应用集成。我们相信，丰富和可靠的沟通导致互动，建立更大的同理心和信任。我们努力不辜负客户对我们的信任，通过提供“恰到好处”的通信解决方案。我们的目标是使Zoom会议比面对面会议更好。
我们通过销售视频优先通信平台的订阅获得收入。订阅收入主要由付费主机数量以及其他产品的购买推动，包括Zoom Room、Zoom Video Webinars和Zoom Phone。主持人是我们的视频优先通信平台的任何用户，该用户发起缩放会议并邀请一个或多个参与者加入该会议。我们将订阅付费Zoom会议计划的主机称为“付费主机”。我们将客户定义为独立且独特的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是具有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织的不同单元)。我们的基本服务是免费的，主机可以访问具有核心功能的Zoom会议，但对出席人数和时间有限制。我们的付费产品包括我们的专业计划、业务计划和企业计划，这些计划提供递增的特性和功能，例如不同的参与者限制、管理控制和报告。
截至7月31日、2019年和2018年的三个月，我们的收入分别为1.458亿美元和7450万美元，同比增长率为96%。在截至2019年和2018年7月31日的三个月里，我们的净收入分别为550万美元和380万美元。截至7月31日、2019年和2018年的六个月，我们的收入分别为2.678亿美元和1.346亿美元，同比增长率为99%。在截至2019年和2018年7月31日的6个月中，我们的净收入分别为780万美元和250万美元。经营活动提供的净现金在截至2019年和2018年7月31日的六个月分别为5340万美元和1710万美元。
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影响我们业绩的关键因素
获取新客户
我们专注于继续增加使用我们平台的客户数量。我们的经营业绩和增长前景将部分取决于我们吸引新客户的能力。虽然我们相信我们的平台能够解决重大的市场机会，但很难预测客户采用率或我们平台市场的未来增长率和规模。我们需要继续在销售和营销方面进行投资，以便通过招聘、培养和留住能够在合理时间内达到预期生产力水平的优秀销售人员来抓住这一机会。
扩展现有客户的Zoom 
我们相信，我们的许多现有客户都有很大的增长机会。许多客户已经增加了他们的订阅规模，因为他们在他们的运营中扩大了对我们平台的使用。我们的一些较大的企业客户首先与一个团队、地点或地理位置一起部署Zoom会议，然后在整个组织中推广我们的平台。在较小的初始部署之后，我们的几个最大的客户已经在全球范围内将我们的平台部署到他们的整个员工队伍中。我们平台使用的这种扩展也为我们提供了向客户营销和销售其他产品的机会，例如每个办公地点的Zoom Room和Zoom Video Webinars的启用。为了抓住这个机会，扩大现有客户对我们产品的使用，我们将需要保持我们平台的可靠性，并生产新的特性和功能，以响应我们客户对企业级解决方案的要求。
我们通过我们的净美元扩张率来量化我们在现有客户之间的扩张。我们的净美元扩张率包括我们客户中用户采用率的增加，因为我们的订阅收入主要受客户内付费主机数量和购买其他产品的推动，并比较了我们在可比较时期内来自同一组客户的订阅收入。我们计算截至一段时期结束时的净美元扩张率，方法是从截至12个月前拥有10名以上员工的所有客户的年度经常性收入(ARR)开始(前期ARR)。我们将ARR定义为在某一时间点来自所有客户的订阅协议的年收入运行率。然后，我们计算这些客户截至本期结束(本期ARR)的ARR，其中包括任何追加销售、收缩和减员。我们将本期ARR除以前期ARR得出净美元扩张率。对于过去12个月的计算，我们取过去12个月的净美元扩张率的平均值。？我们的净美元扩张率可能会由于许多因素而波动，包括我们在客户群中的渗透水平，产品和功能的扩展，以及我们留住客户的能力。截至2019、2019和2018年7月31日，我们过去12个月的美元净扩张率超过130%。
创新和扩展我们的平台
我们继续投入资源以增强我们平台的能力。例如，我们最近推出了许多产品增强功能，包括Zoom Phone、Zoom Meetings和Zoom Video Webinars的新功能。第三方开发人员也是我们平台创新战略的关键组成部分，使客户和开发人员能够更轻松地使用新功能扩展我们的产品组合。·我们相信，随着更多的开发人员和其他第三方使用我们的平台集成主要的第三方应用程序，我们将成为无处不在的通信平台。我们将需要花费更多的资源来继续推出新的产品、特性和功能，并支持第三方通过他们自己的应用程序来提升我们平台的价值。
国际扩张
我们的平台满足全球用户的通信需求，我们将国际扩张视为一个重大机遇。我们来自世界其他地区(APAC和EMEA)的收入分别占我们截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三个月收入的20%和18%，分别占我们截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六个月收入的20%和18%。随着时间的推移，我们计划在进一步选择的国际市场中增加本地销售支持。我们利用战略合作伙伴和经销商在国际市场进行销售，例如在中国，我们在那里的销售存在有限或没有。虽然我们相信，随着国际市场对Zoom的认识不断提高，对我们平台的全球需求将继续增加，但我们在国际上开展业务的能力将需要相当多的管理关注和资源，并面临在多种语言、文化、习俗、法律和监管系统、替代争端系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务所面临的特殊挑战。
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目录
关键业务指标
我们审查以下关键业务指标，以衡量我们的绩效，确定趋势，制定财务预测，并做出战略决策。
拥有10名以上员工的客户
对我们的平台及其广泛功能的认识不断提高，使我们能够大幅扩大我们的客户基础，其中包括跨行业的各种规模的组织。我们将客户定义为独立且独特的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是具有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织的不同单元)。为了更好地将业务客户与我们更广泛的客户群区分开来，我们审查了拥有10名以上员工的客户数量。截至2019年7月31日和2018年7月31日，我们分别拥有大约66，300名和37，200名员工超过10名的客户。在披露客户数量时，我们将四舍五入到最接近的一百位。
贡献超过100，000美元的过去12个月收入的客户
我们的重点是增加贡献超过100，000美元的过去12个月收入的客户数量，作为衡量我们与客户进行扩展并吸引更大的组织使用Zoom的能力。这些客户的收入分别占截至2019年7月31日、2018年7月31日和2018年7月31日的三个月收入的30%和25%，以及截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六个月收入的30%和25%。截至2019年7月31日和2018年7月，我们分别有466和228个客户，为我们过去12个月的收入贡献了超过100，000美元，表明我们对包括企业在内的较大组织的快速渗透。这些客户是拥有10名以上员工的客户的子集。
非GAAP财务计量
除了根据GAAP确定的结果外，我们认为自由现金流(FCF)，一种非GAAP财务衡量标准，在评估我们的流动性方面是有用的。
自由现金流
我们将FCF定义为经营活动减去购买财产和设备所提供的GAAP净现金。我们相信，FCF是一种流动性衡量方法，可提供有关经营活动提供的现金以及用于投资于维持和发展我们的业务所需的财产和设备的现金的有用信息。FCF仅供补充信息之用，作为一种分析工具具有局限性，不应单独考虑或替代其他GAAP财务指标的分析，如经营活动提供的净现金。值得注意的是，其他公司，包括我们行业的公司，可能不会使用这个指标，可能会以不同的方式计算这个指标，或者可能使用其他财务指标来评估其流动性，所有这些都可能会降低这个非GAAP指标作为比较指标的有用性。
以下是FCF与最具可比性的GAAP衡量标准(经营活动提供的净现金)的对账：
六个月结束
7月31日，
20192018
(千)
经营活动提供的净现金$53,408  $17,110  
减去：购买财产和设备(20,937) (10,027) 
自由现金流(非GAAP)$32,471  $7,083  
投资活动所用现金净额$(448,484) $(16,548) 
筹资活动提供的现金净额$545,138  $484  

运营结果的组成部分
营业收入
我们的收入来自与客户签订的访问我们的视频优先通信平台的订阅协议。我们的客户没有能力拥有我们的软件。我们还提供服务，包括
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专业服务、咨询服务和在线活动托管，通常被认为有别于访问我们的视频优先通信平台。
收入成本
收入成本主要包括与托管我们的视频优先通信平台和向客户提供一般运营支持服务相关的成本。这些成本与我们位于同一地点的数据中心、第三方云托管、集成的第三方公共交换电话网络(PSTN)服务、人员相关费用、资本化软件开发摊销和分配的间接费用有关。我们预计我们的收入成本将随着收入的增加而增加(以绝对美元计)。
营业费用
研究与发展
研究和开发费用主要包括与我们的研究和开发组织直接相关的人员相关费用，用于研究和开发的设备折旧，以及分配的间接费用。研究和开发成本按发生的方式支出。我们计划在可预见的未来增加研发投资，因为我们专注于进一步开发我们的平台并增强其使用案例。
销售及市场推广
销售和营销费用主要由与我们的销售和营销组织直接相关的人员相关费用组成。其他销售和营销费用包括推广我们品牌的促销活动，例如认知计划、数字计划、贸易展和我们的用户会议、Zoomtopia和分配的间接费用。销售和营销费用还包括递延合同收购成本的摊销。我们计划在可预见的未来增加我们在销售和营销方面的投资，主要是通过增加我们销售队伍的人数以及对品牌和产品营销工作的投资。
一般和管理
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律和人力资源组织相关的人事费用、外部法律、会计和其他咨询服务的专业费用、坏账费用、保险和分配的间接费用。我们希望增加我们的一般和行政职能的规模，以支持我们的业务增长。我们还预计，作为一家上市公司运营的结果，我们会招致额外的费用。我们预计，在可预见的未来，我们的一般和行政费用的美元金额将增加。
利息收入，净额
利息收入，净额主要由我们的现金等价物和有价证券赚取的利息收入组成。
其他收入，净额
其他收入，净额主要由我们在有价证券和有价证券投资的净增值杂项非经营性收入和费用。
所得税准备
所得税准备金主要由与我们开展业务的外国和州司法管辖区相关的所得税组成。
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目录
运营结果
下表列出了选定的简明综合业务报表数据和这类数据在每个指明期间占总收入的百分比：
三个月
7月31日，		六个月结束
7月31日，
2019201820192018
(千)
营业收入$145,826  $74,526  $267,814  $134,596  
收入成本(1)
27,900  12,973  52,004  24,633  
毛利117,926  61,553  215,810  109,963  
业务费用：
研究与发展(1)
15,054  7,049  28,837  13,313  
销售及市场推广 (1)
79,652  41,054  143,693  77,315  
一般和行政 (1)
20,955  10,028  39,458  17,597  
业务费用共计115,661  58,131  211,988  108,225  
经营收入2,265  3,422  3,822  1,738  
利息收入，净额2,864  463  3,522  899  
其他收入，净额1,628  81  1,943  86  
扣除所得税前的净收入6,757  3,966  9,287  2,723  
所得税准备金(1,216) (141) (1,532) (238) 
净收入$5,541  $3,825  $7,755  $2,485  
(1)包括以股票为基础的薪酬费用，如下所示：
收入成本$1,902  $130  $2,732  $225  
研究与发展2,510  193  3,674  322  
销售及市场推广10,439  492  13,066  888  
一般和行政3,224  311  5,265  540  
以股票为基础的薪酬费用总额$18,075  $1,126  $24,737  $1,975  

三个月
7月31日，		六个月结束
7月31日，
2019201820192018
(占收入的百分比)
营业收入100 %100 %100 %100 %
收入成本19  17  19  18  
毛利81  83  81  82  
业务费用：
研究与发展10  9  11  10  
销售及市场推广55  55  54  57  
一般行政14  14  15  13  
业务费用共计79  78  80  80  
经营收入2  5  1  2  
利息收入，净额2  —  1  —  
其他收入，净额1  —  1  —  
扣除所得税前的净收入5  5  3  2  
所得税准备金(1) —  —  —  
净收入4 %5 %3 %2 %
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截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三个月比较
营业收入
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千) 
营业收入$145,826  $74,526  96 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的收入增加了713亿美元，或96%。增加的主要原因是向新客户提供的订阅服务，约占增加的61%，以及向现有客户提供的订阅服务，占增加的约39%。
收入成本
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千)
收入成本$27,900  $12,973  115 %
毛利117,926  61,553  92 %
毛利81 %83 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的收入成本增加了14.9亿美元，即115%。收入成本的增加主要是由于与我们的代管数据中心、第三方云托管和集成的第三方PSTN服务相关的成本增加了790万美元，以支持客户的增加以及现有客户对我们的视频优先通信平台的更多使用，与人员相关的开支增加了510万美元，主要是由于员工增加，其中包括180万美元以股票为基础的薪酬费用增加，以及分配的间接费用增加120亿美元。
营业费用
研究与发展
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千) 
研究与发展$15,054  $7,049  114 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的研发支出增加了8.0亿美元，即114%，因为我们继续向我们的视频优先通信平台添加新特性和功能。增加的主要原因是与人事有关的费用增加880万美元主要由增加的员工人数推动，其中包括230万美元以股票为基础的薪酬费用增加，部分被资本化软件开发成本的增加所抵销110万美元
销售及市场推广
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千)
销售及市场推广$79,652  $41,054  94 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的销售和营销支出增加了386亿美元，即94%。销售和营销费用的增加主要是由于与人员相关的费用增加了2570万美元，这主要是由于为支持我们销售队伍的增长而增加的员工人数，其中包括 990万美元以股票为基础的薪酬费用增加，其中670万美元与ESPP有关在收入增长的推动下，销售佣金增加了360万美元。其余的增长主要是由于安
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由于与数字和认知计划相关的成本增加，营销和销售活动相关成本增加了670万美元，分配的间接费用增加了430万美元。
一般和管理
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千)
一般和行政$20,955  $10,028  109 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的一般和行政费用增加了10.9亿美元，即109%。一般和行政费用的增加主要是由于与人事有关的费用增加690万美元主要由增加的员工人数推动，其中包括290万美元以股票为基础的薪酬费用增加，其中110万美元与ESPP有关。其余的增长主要是由于保险费增加180万美元，外部会计和咨询服务增加150万美元。
利息收入，净额
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千) 
利息收入，净额$2,864  $463  519 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的利息收入净额增加了240亿美元，即519%。增加的主要原因是我们投资有价证券所赚取的利息收入增加。
其他收入，净额
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千) 
其他收入，净额$1,628  $81  1,910 %
与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的其他收入净额增加了150万美元，即1910%。增加的主要原因是我们对有价证券的投资净增加。
所得税准备
截至7月31日的三个月，
20192018%变化
(千) 
所得税准备金$(1,216) $(141) 762 %
截至2019年7月31日的三个月所得税准备金增加通过110万美元，或762%，与截至2018年7月31日的三个月相比。所得税准备金的变化是主要是由于国际业务和美国州税。
截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的六个月比较
营业收入
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千) 
营业收入$267,814  $134,596  99 %
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目录
与2018年7月31日结束的6个月相比，2019年7月31日结束的6个月的收入增加了133.2亿美元，增幅为99%。增加的主要原因是向新客户提供的订阅服务，约占增加的62%，以及向现有客户提供的订阅服务，占增加的约38%。
收入成本
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千)
收入成本$52,004  $24,633  111 %
毛利215,810  109,963  96 %
毛利81 %82 %
与截至2018年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的收入成本增加了2740万美元，或111%。收入成本的增加主要是由于与我们的主机代管数据中心、第三方云托管和集成第三方PSTN服务相关的成本增加了1580万美元，以支持客户的增加以及现有客户对我们的视频优先通信平台的更多使用，与人员相关的开支增加了830万美元，这主要是由于员工人数增加，其中包括基于股票的薪酬费用增加250万美元，以及分配的间接费用增加210万美元。
营业费用
研究与发展
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千) 
研究与发展$28,837  $13,313  117 %
由于我们继续向视频优先通信平台添加新特性和功能，截至2019年7月31日的6个月的研发支出比截至2018年7月31日的6个月增加了1550万美元，即117%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加1540万美元主要由增加的员工人数推动，其中包括340万美元以股票为基础的薪酬费用增加，以及分配的管理费用增加了130万美元，部分抵消 资本化软件开发成本的增加110万美元
销售及市场推广
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千)
销售及市场推广$143,693  $77,315  86 %
与截至2018年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的销售和营销支出增加了6640万美元，即86%。销售和营销费用的增加主要是由于与人事相关的费用增加了408亿美元，这主要是由于为支持我们销售队伍的增长而增加的员工人数，其中包括a 1220万美元以股票为基础的薪酬费用增加，其中670万美元与ESPP有关在收入增长的推动下，销售佣金增加了710万美元。其余的增长主要是由于由于与数字和宣传计划以及商展相关的成本增加，营销和销售活动相关成本增加了14.4百万美元，分配的间接费用增加了7.9亿美元，与差旅相关的费用增加了140万美元。
一般和管理
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千)
一般和行政$39,458  $17,597  124 %
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目录
与截至2018年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的一般和行政开支增加了219亿美元，即124%。一般和行政费用的增加主要是由于与人事有关的费用增加1180万美元主要由增加的员工人数推动，其中包括470万美元以股票为基础的薪酬费用增加，其中110万美元与ESPP有关。其余增加的主要原因是与销售和其他间接税或有负债有关的支出增加了360万美元，外部会计和咨询服务增加了360万美元，保险费增加230万美元，分配的间接费用增加130万美元。
利息收入，净额
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千) 
利息收入，净额$3,522  $899  292 %
与截至2018年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的利息收入净额增加了260万美元，即292%。增加的主要原因是我们投资有价证券所赚取的利息收入增加。
其他收入，净额
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千) 
其他收入，净额$1,943  $86  2,159 %
与截至2018年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的其他收入净额增加了190万美元，即2159%。增加的主要原因是我们对有价证券的投资净增加。
所得税准备
截至7月31日的6个月，
20192018%变化
(千) 
所得税准备金$(1,532) $(238) 544 %
截至2019年7月31日的六个月所得税准备金增加通过130万美元，或544%，与截至2018年7月31日的六个月相比。所得税准备金的变化是主要是由于国际业务和美国州税。
流动性与资本资源
截至2019年7月31日，我们的主要流动性来源是现金，现金等价物和有价证券755.3亿美元，为营运资金目的而持有。我们的有价证券一般由高级商业票据、机构债券、公司债务证券和美国政府机构证券组成。
我们主要通过客户付款和股权证券销售为我们的运营提供资金。2019年4月，我们完成了首次公开募股，总净收益为447.9亿美元，在承销折扣和佣金后，在扣除提供成本之前640万美元。我们还收到了与我们同时进行的私募有关的总计100.0亿万美元的收益，并且没有就在这次私募中出售的股份支付任何承销折扣或佣金。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物和有价证券，以及运营提供的净现金，将足以满足我们至少在未来12个月的需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、订阅续订活动、账单频率、支持进一步销售和营销以及研发工作的支出的时间和程度，以及与我们的国际扩张相关的开支，投资于现有和新办公空间的额外资本支出的时间和程度。我们将来可能会达成协议，收购或投资互补的业务、服务和技术，包括
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知识产权。我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果需要从外部来源获得额外融资，我们可能无法以我们可以接受的条款或根本无法筹集到资金。如果我们不能在需要时筹集额外资金，我们的业务、经营结果和财务状况将受到重大的不利影响。
现金流
下表汇总了我们在所提供期间的现金流量：
六个月结束
7月31日，
20192018
(千)
经营活动提供的净现金$53,408  $17,110  
投资活动所用现金净额$(448,484) $(16,548) 
筹资活动提供的现金净额$545,138  $484  
经营活动
经营活动提供的净现金5340万美元截至7月31日的六个月，2019年主要是由于净收益780万美元，调整了以股票为基础的薪酬费用的非现金费用247万美元递延合同购置费用的摊销，主要是佣金16.0亿美元，折旧和摊销720万美元，经营租赁使用权资产摊销310万美元，应收账款准备金270万美元。营业资产和负债的变化不利于经营的现金流760万美元主要是由于应收账款增加354万美元和递延合同采购成本增加3370万美元由于销售增加，预付费用和其他资产增加2360万美元和经营租赁负债的增加，净额330万美元部分被递延收入增加抵消5620万美元受销售额增加和应付账款和应计费用及其他负债增加的驱动3210万美元.
经营活动提供的净现金1710万美元截至2018年7月31日的六个月主要是由于净收益250万美元，调整为摊销递延合同购置成本(主要是佣金)的非现金费用860万美元，折旧和摊销260万美元，以股票为基础的薪酬费用2.0亿美元，以及110万美元的应收账款津贴准备金。营业资产和负债的变化有利于经营活动的现金流30万美元主要是由于递延收入增加了354百万美元受销售额增加和应付账款和应计费用及其他负债增加的驱动1440万美元部分被递延合同采购成本增加所抵销2280万美元和应收账款增加2260万美元由于销售额增加, 以及预付费用和其他资产的增加410万美元.
投资活动
用于投资活动的现金净额448.5亿美元在截至2019年7月31日的6个月里，主要是由于净购买了427.5亿美元以及购买财产和设备2090万美元
用于投资活动的现金净额1650万美元在截至2018年7月31日的6个月里，主要是由于购买了物业和设备10.0亿美元和净购买的有价证券650万美元.
筹资活动
筹资活动提供的净现金545.1亿美元截至2019年7月31日的六个月，主要是由于发行与IPO和私募有关的A类普通股的收益，扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本542.9亿美元，以及行使股票期权所得款项(扣除回购后)220万美元.
筹资活动提供的净现金50万美元截至2018年7月31日的6个月，主要是由于行使股票期权的收益60万美元，部分由资本租赁义务的本金支付抵销。10万美元.
承诺和合同义务
在截至2019年7月31日的六个月中，我们的承诺和合同义务在正常业务过程之外没有任何实质性变化，这些变化来自我们的招股说明书中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的承诺和合同义务。
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目录
表外安排
在2019年7月31日之前，我们与未合并的组织或金融合作伙伴关系没有任何关系，例如结构性金融或特殊目的实体，这些组织或特殊目的实体本应建立以促进项目表外安排或其他合同上的狭隘或有限目的为目的。
关键会计政策和估计
关键会计政策和估计是那些对描述我们的净资产和经营结果最重要的会计政策和估计，并且需要最困难、主观或复杂的判断，这通常是由于需要对固有不确定事项的影响进行估计的结果。这些估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设而制定的。关键会计估计为会计估计，其中由于对高度不确定事项的主观性和必要的判断水平或该等事项对变化的敏感性，估计的性质是重要的，并且估计对财务状况或经营业绩的影响是重要的。
与我们的管理层关于财务状况和经营结果的讨论和分析中描述的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化，这在我们的招股说明书中提出。
近期会计公告
请参阅本表格10-Q第一部分第1项所载简明综合财务报表附注1中的“业务及重要会计政策摘要”。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
外币与外汇风险
我们从收入中获得的现金绝大部分是以美元计价的，还有一小部分是以外币计价的。我们的费用通常以我们开展业务的司法管辖区的货币计价，主要是在美国、中国、欧洲和澳大利亚。因此，我们当前和未来的经营和现金流的结果会受到外币汇率变化的影响。适用于我们业务的外币汇率假设性变化10%的影响不会对我们截至2018年7月31日、2019年和2018年7月31日的三个月和六个月的历史压缩合并财务产生重大影响。由于外币汇率对我们历史经营业绩的影响并不重要，我们没有进行衍生或对冲交易，但如果我们对外币的风险敞口变得更大，我们可能会在未来进行衍生或对冲交易。
利率风险
我们有现金和现金等价物213.9亿美元和有价证券541.4亿美元截至2019年7月31日。现金和现金等价物包括银行存款、货币市场基金、高级商业票据、公司债务证券和国库券。我们的有价证券一般由高级商业票据、机构债券、公司债务证券和美国政府机构证券组成。现金及现金等价物及有价证券为营运资金目的而持有。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们投资活动的主要目标是在保持本金的同时最大化收益，而不会显着增加风险。我们不会出于交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资具有短期性质，我们既没有受到利率变化的影响，也没有预期会受到重大风险的影响。假设在呈报的任何期间内利率变动10%，将不会对我们截至7月31日、2019年和2018年的三个月和六个月的历史简明综合财务报表产生重大影响。
项目^4.^控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在我们的首席执行官和我们的首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。1934年“证券交易法”(“证券交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义的“披露控制和程序”一词，是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在其根据“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息
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Exchange Act在SEC规则和表单中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保公司根据“交换法”提交或提交的报告中要求披露的信息积累起来，并酌情传达给公司管理层，包括其主要执行人员和主要财务人员，或执行类似职能的人员，以便及时作出有关要求披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，只能提供实现其目标的合理保证，并且管理必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至目前，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与“交换法”规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估有关，这些变化已经对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或相当可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分-其他资料
项目1.法律程序
我们不时地参与各种因正常业务活动而产生的法律程序。我们目前并不是任何诉讼的当事人，我们相信，如果对我们不利的判决结果会单独或一起对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响，则该诉讼的结果将会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。为这类诉讼辩护代价高昂，并可能给管理层和员工带来重大负担。在诉讼过程中，我们可能会收到不利的初步裁决或临时裁决，并且不能保证会获得有利的最终结果。
项目“1A”风险因素“
投资我们的证券涉及很高的风险。在决定投资于我们的证券之前，您应该认真考虑以下所述的风险和不确定性，以及本季度报告中的所有其他信息，包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分以及我们的简明综合财务报表和相关附注。下面描述的风险和不确定因素可能不是我们面临的唯一风险和不确定因素。如果真的发生任何风险，我们的业务可能会受到重大的不利影响。在这种情况下，我们A级普通股的市场价格可能会下降，你可能会损失部分或全部投资。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的业务取决于我们吸引新客户和主机的能力，保留和追加销售其他产品给现有客户，以及将免费主机升级为我们的付费产品。新客户和主机、续订或升级的任何下降都会损害我们的业务。
我们的业务取决于我们吸引新客户和主机的能力，以及保持和扩大我们与客户和主机的关系的能力，包括向现有客户追加销售其他产品，以及将主机升级到付费Zoom会议计划。主持人是我们的视频优先通信平台的任何用户，该用户发起缩放会议并邀请一个或多个参与者加入该会议。我们将订阅付费Zoom会议计划的主机称为“付费主机”。我们将客户定义为独立且独特的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是具有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织的不同单元)。
我们的业务是以订阅为基础的，客户没有义务并且在现有订阅到期后可能不会续订他们的订阅。因此，我们无法保证客户将使用其Zoom Meeting计划的同一层续订其订阅，升级到更高价格的层或购买其他产品(如果他们进行续订)。由于几个因素，如对我们的产品和支持的不满意，客户或主机不再需要我们的产品，或者认为竞争产品提供更好或更便宜的选项，我们平台的续订可能会下降或波动。此外，一些客户会降级其Zoom Meeting计划或不续订其订阅。我们必须不断增加新的客户和主机，以使我们的业务超越当前的用户群，并取代那些选择不继续使用我们平台的客户和主机。用户对我们的产品或支持的满意度下降将损害我们的品牌、口碑推荐和增长能力。
我们鼓励客户购买其他产品，并通过推荐其他功能以及产品内提示和通知，鼓励主机升级到我们的付费产品。此外，我们寻求通过添加新主机、让工作场所购买其他产品或将Zoom的使用扩展到组织内的其他团队和部门来在组织内进行扩展。同时，我们努力向订阅我们免费Zoom Meeting计划的主机展示我们的平台和各种产品的价值，从而鼓励他们升级到付费Zoom Meeting计划。但是，这些主机中的大多数可能永远不会升级到付费Zoom会议计划。如果我们无法追加销售客户或将免费Zoom Meeting计划的主机升级为付费订阅或在组织内扩大付费主机数量，我们的业务将受到损害。
此外，随着我们的市场渗透率增加，我们的用户增长率可能会在未来放缓，我们将重点转向将我们的免费主机升级为付费Zoom会议计划，而不是增加用户总数。如果我们不能继续扩大我们的用户基础，或者无法将我们的免费主机升级到付费Zoom Meeting计划，我们的收入增长可能会慢于预期或下降。
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我们的运营历史有限，这使得我们很难评估我们的前景和未来的运营结果。
我们于2011年注册成立。由于我们有限的运营历史，我们预测未来运营结果的能力是有限的，并且受到许多不确定因素的影响，包括我们对未来增长进行规划和建模的能力。我们的历史收入增长不应被认为是我们未来业绩的指标。此外，在未来时期，我们的收入增长可能会放缓或我们的收入可能会下降，原因有很多，包括对我们的平台的需求减少，竞争加剧，我们的整体市场收缩，我们无法准确预测我们的平台需求和规划容量限制，或者我们由于任何原因未能利用增长机会。我们已经遇到并将遇到快速变化的行业中成长型公司经常遇到的风险和不确定因素，例如本文所述的风险和不确定因素。如果我们对这些风险和不确定因素的假设(我们用来规划我们的业务)是不正确的或改变的，或者如果我们没有成功地解决这些风险，我们的业务将受到损害。
我们在竞争激烈的市场中运作，我们必须继续有效地竞争。
通信和协作技术平台市场竞争激烈，变化迅速。我们当前平台的某些功能在通信和协作技术市场上与以下公司提供的产品竞争：
▪基于Web的遗留^会议提供商，包括Webex和Skype for Business；
▪捆绑了具有基本视频功能的生产力解决方案提供商，包括Google；以及
▪点解决方案提供商，包括LogMeIn。
其他大型老牌公司，如亚马逊(Amazon)和Facebook，过去和未来可能也会投资于视频通信工具。此外，随着我们推出新产品和服务，以及新技术和市场进入者的引入，我们预计未来竞争将会加剧。例如，我们最近推出了Zoom Phone，这是一种云电话系统，允许客户将来更换其现有的专用小交换机解决方案，这将导致与提供类似服务的公司以及未来可能进入该市场的新竞争对手之间的竞争加剧。此外，我们许多实际和潜在的竞争对手都受益于相对于我们的竞争优势，例如更高的知名度、更长的运营历史、更多样化的产品和服务、更大的营销预算、更成熟的营销关系、第三方集成、更好地跨设备或应用程序访问、获得更大的用户群、与硬件制造商和转售商签订的主要分销协议以及更多的财务、技术和其他资源。我们的一些竞争对手可能会进行收购或建立战略关系，以提供比我们更广泛的产品和服务。这些组合可能会使我们更难有效竞争。我们预计，随着竞争对手试图加强或保持其市场地位，这些趋势将持续下去。
对我们平台的需求也是价格敏感的。许多因素，包括我们的营销、用户获取和技术成本，以及我们当前和未来竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。某些竞争对手提供或将来可能提供与我们的平台竞争的较低价格或免费产品或服务，或可能捆绑和提供范围更广的产品和服务。同样，某些竞争对手可能使用营销策略，使他们能够以比我们更低的成本获得客户。此外，第三方可以构建与我们的产品类似的依赖开源软件的产品。即使这些产品不包括我们的平台提供的所有特性和功能，我们也可能面临来自这些第三方的定价压力，因为用户认为这些替代产品足以满足他们的视频通信需求。我们不能保证我们不会被迫从事降价计划或其他折扣，或者增加我们的营销和其他费用以吸引和留住客户，以应对竞争压力，这两种行为都会损害我们的业务。
我们可能无法维持未来的收入增长率。
我们在以前的时期经历了显着的收入增长。您不应依赖之前任何季度或年度的收入增长作为我们未来业绩的指标。我们预计我们的收入增长率在未来期间会下降。许多因素可能导致我们的增长率下降，包括更高的市场渗透率、竞争加剧、对我们平台的需求放缓、我们未能继续利用增长机会和我们业务的成熟等等。如果我们的增长率下降，投资者对我们业务的看法和我们“A级普通股”的交易价格可能会受到不利影响。
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来自我们位于同一地点的^数据中心的服务中断、延迟或中断以及各种其他因素将损害我们的服务交付，要求我们发放信用或支付罚金并损害我们的业务。
我们目前为我们的用户提供服务，这些用户来自位于世界各地的各种同处一地的数据中心。我们还利用Amazon Web Services和Microsoft Azure托管我们业务的某些关键方面。作为我们分布式会议架构的一部分，我们在数据中心之间建立私有链接，自动在不同数据中心之间传输数据，以优化我们平台上的性能。这些数据中心的损坏或故障在过去已经导致并且可能在未来导致我们的服务中断或延迟。此外，我们已经并可能在未来经历由各种其他因素导致的其他服务中断和延迟，包括但不限于基础设施更改、供应商问题、人为或软件错误、病毒、安全攻击、欺诈、一般互联网可用性问题、使用率激增和拒绝服务问题。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些性能问题的原因。例如，在2019年1月，我们的服务中断了不到两个小时，后来我们确定最初是由我们的一个供应商的技术问题引起的。此外，由于添加新的数据中心或扩展或整合我们现有的数据中心设施或其他原因，我们可能会将我们的数据和用户的元数据移动或转移到其他数据中心。尽管我们在此过程中采取了预防措施，但任何不成功的数据传输可能会损害或导致我们的服务交付中断，并且我们可能会因任何此类移动或传输而招致重大成本。我们服务中的中断、延迟或中断将减少我们的收入，可能需要我们发放信用或支付罚款，可能使我们面临索赔和诉讼，可能导致客户和主机终止其订阅，并对我们吸引新客户和主机的能力产生不利影响。我们吸引和留住客户和主机的能力取决于我们为客户和主机提供高度可靠平台的能力，即使我们服务中的微小中断或延迟都可能损害我们的业务。
此外，如果我们的数据中心无法满足我们日益增长的容量需求，客户可能会在我们寻求获得额外容量时遇到延迟，这可能会损害我们的业务。
我们无法控制或在某些情况下有限地控制我们使用的同处一地的“数据中心”设施的运行，这些设施容易受到人为错误、蓄意不良行为、地震、洪水、火灾、飓风、战争、恐怖袭击、电力损失、硬件故障、系统故障、电信故障和类似事件的损害或中断，其中任何事件都可能中断我们的服务。如果其中一个数据中心发生重大物理损坏，可能需要很长一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复规划可能无法解决所有可能发生的情况。尽管在这些设施中采取了预防措施，但发生自然灾害、恐怖主义行为或其他渎职行为、在没有充分通知的情况下关闭设施的决定或设施中出现的其他意想不到的问题都会损害我们的业务。
互联网基础设施故障或宽带接入干扰可能导致当前或潜在用户认为我们的系统不可靠，可能导致我们的客户和主机切换到我们的竞争对手或取消他们对我们平台的订阅。
与传统的通信和协作技术不同，我们的服务依赖于我们的用户对互联网的高速宽带接入，通常通过电缆或数字用户线连接提供。用户数量的增加和带宽需求的增加可能会由于容量限制和其他互联网基础设施限制而降低我们平台的性能。随着我们的用户数量增加，他们对通信容量的使用增加，我们将需要在网络容量上进行额外投资，以保持足够的数据传输速度，其可用性可能有限，或者其成本可能是我们无法接受的。如果随着用户群的增长，我们无法获得足够的容量，我们的网络可能无法实现或保持足够高的数据传输容量、可靠性或性能。此外，如果互联网服务提供商和提供互联网服务的其他第三方的服务质量出现中断或恶化，我们的用户将无法访问我们的平台或可能会体验到我们的平台质量下降。此外，随着新技术采用率的增加，我们的平台所依赖的网络可能无法充分适应对这些服务(包括我们的服务)日益增长的需求。频繁或持续的中断可能导致当前或潜在用户认为我们的系统或平台非常不可靠，从而导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的平台，并可能永久损害我们的业务。
此外，通过智能手机和平板电脑等移动设备访问我们平台的用户必须具有高速连接，例如3G、4G或LTE、卫星或Wi-Fi才能使用我们的服务和应用程序。目前，这种接入由在宽带和互联网接入市场上具有重要且不断增长的市场力量的公司提供，包括现有的电话公司、有线电视公司、卫星公司和无线公司。其中一些提供商提供的产品和订阅直接与我们自己的产品竞争，这可能会给他们带来竞争优势。此外，这些提供商可以采取措施，通过限制或禁止使用其基础设施来支持或促进第三方，从而降低、中断或增加用户访问第三方服务(包括我们的平台)的成本
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通过向第三方或第三方服务的用户收取更高的费用，这将降低我们的平台对用户的吸引力，并减少我们的收入。
2018年1月4日，联邦通信委员会(FCC)发布了一项命令，将宽带互联网接入重新分类为信息服务，但须遵守“通信法”标题Ⅰ的某些条款。该命令要求宽带提供商公开披露有关其宽带互联网接入服务的网络管理实践、性能特征和商业条款的准确信息，这些信息足以使消费者在购买和使用此类服务方面做出知情选择，以及企业家和其他小企业开发、营销和维护互联网产品。新规定于2018年6月11日生效，并受到各种上诉和国会审查。此外，一些州正在通过或考虑通过立法或行政行动来规范宽带提供商的行为。我们无法预测FCC命令或州计划是否会通过法院、联邦立法或FCC的法律行动而被修改、推翻或腾空。在新的规则下，宽带互联网接入提供商可能能够对像我们这样的基于网络的^服务收取优先接入费用，这可能导致成本增加和现有客户和主机的流失，削弱我们吸引新客户和主机的能力，并损害我们的业务。
随着我们增加对大型组织的销售，我们的销售周期可能会延长，我们可能会遇到更大的部署挑战。
随着业务的发展，我们可能需要将更多的资源投入到向大型组织的销售中。大型组织通常会根据其杠杆、规模、组织结构和审批要求进行重要的评估和谈判过程，所有这些都可能延长我们的销售周期。对于大型组织或更复杂的平台部署，我们还可能面临意想不到的部署挑战。大型组织可能需要额外的功能、支持服务和定价优惠，或者需要额外的安全管理或控制功能。我们可能会在向大型组织的销售上花费大量的时间、精力和金钱，但不能保证我们的努力会产生任何销售，或者这些客户是否会在他们的组织中广泛部署我们的平台，以证明我们的大量前期投资是合理的。因此，我们预计对大型组织的销售增加将导致更高的前期销售成本，以及我们的业务、运营结果和财务状况中更大的不可预测性。
我们从平台订阅的销售中获得收入，对我们平台或通信和协作技术的需求的任何下降都将损害我们的业务。
我们通过销售对我们平台的订阅产生并期望继续产生收入。因此，普遍接受和使用通信和协作技术，特别是我们的平台，对我们未来的增长和成功至关重要。如果通信和协作技术市场未能增长或增长速度低于我们目前的预期，对我们平台的需求可能会受到负面影响。
与我们提供多个平台或不同的产品相比，用户对通信和协作技术偏好的变化可能对我们产生不成比例的更大影响。对通信和协作技术的总体需求，特别是我们的平台，受到许多因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围。其中一些潜在因素包括：
•对通信和协作技术类别的总体认识；
•提供与我们竞争的产品和服务；
•未来可能发展的新的通信和协作模式；
•易于采用和使用；
•功能和平台体验；
•我们平台的可靠性，包括停机频率；
•性能；
•品牌；
•安全和隐私；
•用户支持；以及
•定价。
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通信和协作技术市场受到快速变化的用户需求和偏好趋势的影响。如果我们不能成功预测和应对这些变化和趋势，满足用户需求或实现更广泛的市场接受我们的平台，我们的业务将受到损害。
我们用户的体验取决于我们的平台在我们无法控制的设备、操作系统和第三方应用程序之间的互操作性，如果我们无法维护和扩展与第三方的关系以将我们的平台与他们的解决方案集成，我们的业务可能会受到损害。
我们平台最重要的功能之一是与一系列不同的设备、操作系统和第三方应用程序的广泛互操作性。我们的平台可以从Web以及运行Windows、Mac OS、iOS、Android和Linux的设备访问。我们还与Atlassian、Dropbox、Google、LinkedIn、Microsoft、Salesforce、Slack和其他生产力、协作、数据管理和安全供应商进行了集成。我们依赖于我们的平台跨这些和其他我们无法控制的第三方操作系统和应用程序的可访问性。例如，考虑到Microsoft Office和其他生产力软件的广泛采用，我们能够与此软件集成是很重要的。我们的几个竞争对手拥有、开发、运营或分销操作系统、应用商店、同位共址的数据中心服务和其他软件，并且还与拥有、开发、运营或分销操作系统、应用市场、同位共址数据中心服务和我们的平台所需的其他软件的公司建立了实质性的业务关系。此外，其中一些竞争对手在开发产品和服务时具有与生俱来的优势，这些产品和服务与他们的软件和硬件平台或其业务合作伙伴的产品和硬件平台更紧密地集成在一起。
第三方服务和产品在不断发展，我们可能无法修改我们的平台，以确保其在开发更改后与其他第三方的兼容性。此外，我们的一些竞争对手可能会破坏我们的平台与其产品或服务的运营或兼容性，或者对我们运营和分销平台的能力和条款施加强大的业务影响。例如，我们目前提供的产品与我们所依赖的几家大型技术公司直接竞争，以确保我们的平台与其产品或服务的互操作性。随着我们各自产品的发展，我们预计这种竞争水平将会增加。如果我们的任何竞争对手修改其产品或标准的方式降低了我们的平台的功能或给予竞争产品或服务的优惠待遇，无论是为了增强他们的竞争地位还是出于任何其他原因，我们的平台与这些产品的互操作性可能会降低，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们为我们的平台合作伙伴提供、开发和创建应用程序，这些应用程序将我们的平台与我们合作伙伴的各种产品集成在一起。例如，我们的Zoom Meetings产品与Atlassian和Dropbox等公司提供的工具集成在一起，帮助团队一起完成更多工作。如果我们不能继续并扩展现有和新的关系以将我们的平台与合作伙伴的解决方案集成，或者我们的产品存在质量问题，或者我们的产品与我们的合作伙伴的解决方案集成的产品服务中断，我们的业务将受到损害。
我们可能无法对快速的技术变化做出反应，无法扩展我们的平台或开发新功能。
通信和协作技术市场的特点是快速的技术变化和频繁的新产品和服务的推出。我们增长用户基础和增加客户收入的能力将在很大程度上取决于我们增强和改进平台、推出新功能和产品以及在越来越多的设备、操作系统和第三方应用程序之间进行互操作的能力。我们的客户可能需要我们当前平台没有的特性和功能。我们在研发方面投入了大量资金，我们的目标是将我们的支出集中在提高质量和易用性的措施上，并为我们的平台创造有机的用户需求。不能保证我们对平台的增强或我们的新产品体验、特性或功能会对我们的用户有吸引力或获得市场接受。如果我们的研发投资没有准确预测用户需求，或者如果我们未能以及时且具有成本效益的方式开发我们的平台，我们可能无法留住现有用户或增加对我们平台的需求。
竞争对手推出新产品和服务或开发全新技术来取代现有产品可能会使我们的平台过时或对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们可能会遇到软件开发、设计或营销方面的困难，这些困难可能会延迟或阻止我们开发、引入或实施新产品体验、特性或功能。我们过去在内部计划的新特性和功能发布日期方面经历过延迟，并且不能保证新产品体验、特性或功能将会按计划发布。任何延迟都可能导致不利的宣传、收入损失或市场接受，或用户对我们提出的索赔，所有这些都可能损害我们的业务。此外，我们的平台的新生产力功能可能需要大量投资，我们不能保证这些投资会成功。如果客户和主机没有广泛采用我们的新产品体验、特性和功能，我们可能无法实现投资回报。如果我们无法开发、许可或获得新的
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我们的平台的特性和功能必须及时且具有成本效益，否则，如果这些增强功能没有获得市场接受，我们的业务将受到损害。
未能有效地发展和扩大我们的营销和销售能力可能会损害我们增加客户基础和实现更广泛的市场接受我们的平台的能力。
我们增加客户和主机基础以及实现更广泛的市场接受我们的产品和服务的能力将在很大程度上取决于我们扩大营销和销售业务的能力。我们计划在国内和国际上继续扩大我们的销售队伍和战略合作伙伴。
识别和招募合格的销售代表并对他们进行培训是耗时和资源密集型的，而且他们可能在很长一段时间内都不能得到充分的培训和生产力。我们还计划将大量资源用于销售和营销计划，包括互联网和其他在线广告。所有这些努力都需要我们投入大量的财政和其他资源。此外，由于这些营销和销售努力，获取客户和主机的成本很高。如果我们的努力没有产生相应的显著收入增长，我们的业务将受到损害。如果我们无法招聘、培养和留住优秀的销售人员，如果我们的新销售人员无法在一段合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售和营销计划无效，我们将无法通过扩大销售队伍实现预期的收入增长。
我们的保安措施在过去有时会受到影响，将来也可能会受到影响。因此，我们的产品和服务可能被视为不安全。这种看法可能导致客户和主机减少或停止使用我们的产品，我们招致重大责任，我们的业务受到损害。
我们的运营涉及客户数据或信息的存储和传输，过去曾发生过安全事件，将来也可能发生，导致未经授权访问、丢失或未经授权披露这些信息，监管执法行动、诉讼、赔偿义务和其他可能的责任，以及负面宣传，这可能会损害我们的声誉，损害我们的销售，损害我们的业务。网络攻击和其他基于互联网的恶意活动继续增加，基于云的产品和服务平台提供商已经并预计将继续成为目标。除了传统的计算机“黑客”之外，恶意代码(如病毒和蠕虫)，员工盗窃或滥用^和^拒绝服务^攻击，^复杂的民族国家和民族国家支持的行动者现在从事攻击(包括高级持续威胁入侵)。尽管做出了重大努力，为这些威胁设置安全屏障，但我们几乎不可能完全缓解这些风险。如果我们的安全措施由于第三方行动、员工、客户、主机或用户错误、渎职行为、被盗或以欺诈方式获得的^登录^凭据或其他原因而受到损害，我们的声誉将受到损害，我们的数据、信息或知识产权或我们的客户的数据、信息或知识产权可能会被销毁、窃取或以其他方式受损，我们的业务可能会受到损害，我们可能会承担重大责任。我们过去并不总是能够做到这一点，将来可能无法预测或阻止用于获取未经授权的访问或危害我们的系统的技术，因为这些技术经常更改，并且通常在事件发生后才会被检测到。例如，2019年7月，一位安全研究人员发布了一篇博客，强调了对Zoom Meeting平台的关注，包括某些视频功能。2018年7月，我们意识到Windows的Zoom Meeting客户端中存在一个漏洞，该漏洞可能导致Zoom用户的密码暴露。此外，2018年，一家网络安全公司在我们的软件中发现了一个漏洞，黑客可以利用该漏洞来实施某些会议控制。虽然我们能够发布针对这些漏洞的软件更新，并且我们不知道有任何客户受到这些漏洞的影响或会议受到影响，但在大多数情况下，客户负责将此更新安装到软件中，他们的软件会受到这些漏洞的影响，直到他们这样做为止。另外, 我们不能确定我们是否能够解决将来可能意识到的软件中的任何漏洞。我们预计，随着我们继续扩展现有产品的特性和功能以及推出新产品，未来也会出现类似的问题，我们预计将花费大量资源来防范安全事件。对隐私、数据保护和信息安全的担忧可能会导致我们的一些客户和主机停止使用我们的解决方案，并且无法续订他们的订阅。这种停止使用或无法续订可能会严重损害我们的业务。此外，由于我们依赖第三方和公共云基础设施，因此我们在一定程度上依赖第三方安全措施来防止未经授权的访问、网络攻击以及数据和信息处理不当。此外，未能满足客户和主机对其数据和信息的安全性和机密性的期望可能会损害我们的声誉，并影响我们留住客户和主机、吸引新客户和主机以及发展我们业务的能力。此外，网络安全事件可能导致成本大幅增加，包括补救此类事件的影响的成本，网络停机导致的收入损失，以及客户、主机和用户信任的下降，网络安全事件导致的保险费增加，解决网络安全问题的成本增加，以及防止未来事件的尝试，以及任何此类事件对我们业务和声誉的损害。
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许多政府颁布了法律，要求公司在涉及某些类型的个人数据的数据安全事件时提供通知。此外，我们的一些客户要求我们通知他们数据安全漏洞。我们的竞争对手、我们的客户或我们所经历的安全妥协可能导致公开披露，这可能导致广泛的负面宣传。此外，我们在中国拥有高度集中的研发人员，这可能会使我们面临有关我们解决方案的完整性或数据安全功能的市场审查。我们行业中的任何安全危害，无论是实际的还是感知的，都可能损害我们的声誉，侵蚀对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新客户和主机的能力产生负面影响，导致现有客户选择不续订他们的订阅，或者使我们受到第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任的影响，这可能会损害我们的业务。
不能保证我们的认购协议中的责任条款的任何限制是可强制执行的或足够的，或者以其他方式保护我们免受任何此类责任或任何特定索赔的损害。我们也不能确保我们现有的一般责任保险范围和网络责任或错误或遗漏的保险范围将继续以可接受的条款提供，或将提供足够的金额以涵盖一项或多项大型索赔，或者保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。针对我们的一项或多项超过可用保险范围的大额索赔的成功主张，或我们的保险单发生变化，包括保费增加或强制实施大笔可扣减^或^共同保险^要求，^将损害我们的业务。
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持和提升我们的品牌，我们扩大用户基础的能力将受到损害，我们的业务将受到损害。
我们相信，我们的品牌身份和知名度为我们的成功做出了贡献，并帮助推动了我们的高效市场营销策略。我们通过无摩擦视频、语音、聊天和内容共享连接人们。我们还认为，保持和加强Zoom品牌对于扩大我们的客户、主持人和用户基础至关重要，尤其是向用户和公众传达Zoom品牌由一个广泛的传播平台组成，而不仅仅是一个独特的产品。例如，如果用户错误地将Zoom品牌主要视为视频会议点解决方案或实用工具，而不是将其视为具有多种通信解决方案的平台，那么当竞争对手推出新产品或更好的产品时，我们的市场地位可能会受到不利影响。我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，维护和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。对我们的平台或通信和协作技术提供商的任何不利宣传或看法通常都会对我们的声誉以及我们吸引和留住主机的能力产生不利影响。如果我们不能推广和维护Zoom品牌，包括消费者和公众对我们平台的看法，或者如果我们为此付出了过多的费用，我们的业务将受到损害。
我们有净亏损的历史，我们预计未来我们的支出会增加，这可能会阻碍我们实现或保持盈利能力。
虽然我们在截至2019年7月31日的三个月和六个月分别产生了550万美元和780万美元的净收入，但我们过去出现过净亏损，未来可能会出现净亏损。我们打算继续花费大量资金来扩大我们的直销队伍和营销努力，以吸引新客户和东道主，开发和提升我们的产品，并用于一般企业目的，包括运营、招聘更多人员、升级我们的基础设施和拓展新的地理市场。就我们成功增加用户基础而言，我们也可能招致更大的损失，因为除销售佣金外，与获取客户和主机相关的成本通常是预先发生的，而订阅收入通常在订阅期限内按比例确认，订阅期限可以是每月、每年或多年。我们努力发展我们的业务可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消我们更高的运营费用。我们未来可能会由于多种原因而蒙受重大损失，包括由于本文所述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、复杂、延迟和其他未知事件。如果我们不能实现并保持盈利能力，我们的业务和A类普通股的价值可能会大幅下降。此外，很难预测我们市场的规模和增长率，客户对我们平台的需求，用户对我们平台的采用和更新，竞争产品和服务的进入，或现有竞争产品和服务的成功。因此，我们可能无法在未来期间实现或保持盈利能力。如果我们的收入增长不足以跟上我们的投资和其他开支，我们的业务将受到损害。
我们可能无法成功地管理我们的增长或规划未来的增长。
自2011年成立以来，我们经历了快速增长。例如，我们的员工人数已从2018年7月31日的1，338名全职员工增加到2019年7月31日的2，240名全职员工，员工分布在美国和国际上。我们业务的增长和扩展给我们的业务带来了持续的、重大的压力
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管理、业务和财务资源。为了支持我们的用户群，我们不断扩大的第三方关系，我们的信息技术系统以及我们的内部控制和程序的进一步增长可能不足以支持我们的运营。此外，随着我们的持续发展，我们面临着整合、发展和激励全球各国迅速增长的员工基础的挑战。我们管理层的某些成员以前没有在一起工作过很长一段时间，有些人没有管理上市公司的经验，这可能会影响他们如何管理我们的增长。管理我们的增长还需要大量支出和分配宝贵的管理资源。
此外，我们的快速增长可能会使我们难以评估未来的前景。我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们对未来增长进行有效规划和建模的能力。我们过去曾经遇到过，将来也可能会遇到快速变化的行业中成长型公司经常遇到的风险和不确定因素。如果我们无法在组织发展过程中实现必要的效率水平，或者如果我们无法准确预测未来的增长，我们的业务将受到损害。
我们向我们的平台销售订阅的能力可能会受到我们平台中真实或感知到的物质缺陷或错误的损害。
我们平台的基础软件技术本身就很复杂，可能包含实质性缺陷或错误，特别是在首次推出新产品或发布新特性或功能时。我们不时地在我们的平台中发现缺陷或错误，并且我们或我们的用户将来可能会检测到我们现有平台或新产品中的新缺陷或错误。不能保证我们现有的平台和新产品不会包含缺陷。我们平台中的任何真实或感知的错误、故障、漏洞或错误都可能导致负面宣传或导致数据安全、访问、保留或其他性能问题，所有这些都可能损害我们的业务。纠正此类缺陷或错误所产生的成本可能是巨大的，并可能损害我们的业务。此外，与这些缺陷或错误有关的对我们声誉和法律责任的损害可能是重大的，并且会损害我们的业务。
我们还利用从第三方购买或租赁的硬件以及许可的软件和服务来提供我们的平台。我们或第三方硬件、软件或服务中的任何缺陷或不可用导致我们的服务可用性中断、数据丢失或性能问题，除其他外，可能：
•导致收入减少或延迟市场对我们平台的接受；
•要求我们向客户退款或向我们提出索赔；
•使我们失去现有的主机，使我们更难吸引新的客户和主机；
•挪用我们的开发资源或要求我们对我们的平台进行广泛的更改，这将增加我们的费用；
•增加我们的技术支持成本；以及
•损害我们的声誉和品牌。
如果我们失去了首席执行官或高级管理团队的其他成员，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队关键成员的持续服务。特别是，我们的创始人、总裁兼首席执行官Eric S.yuan对我们的整体管理以及我们的产品、服务、Zoom平台、我们的文化、我们的战略方向、工程和我们在中国的运营的持续发展至关重要。我们所有的高级管理人员都在-将员工，我们不维护任何关键 人寿保险单。失去我们高级管理团队的任何成员都会损害我们的业务。
未能吸引和留住更多的合格人员，或未能保持以快乐为中心的公司文化，可能会损害我们的业务和文化，并阻止我们执行我们的业务战略。
为了执行我们的业务战略，我们必须吸引和留住高素质的人才。在我们的行业中，高管、软件开发人员、销售人员和其他关键员工的竞争非常激烈。特别是，我们与许多其他公司竞争在设计、开发和管理用于通信和协作技术的软件方面具有高水平经验的软件开发人员，以及熟练的销售和运营专业人员。有时，我们在招聘和留住具有适当资格的员工方面遇到困难，我们可能会继续遇到困难，我们可能无法填补职位空缺。如果我们不能吸引新的人员，或者不能留住和激励我们现有的人员，我们的业务可能会受到损害。
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许多与我们竞争经验丰富的人才的公司拥有比我们更多的资源，其中一些公司可能会提供更高的薪酬方案。特别是在旧金山湾区，求职者和现有员工仔细考虑他们获得的与就业相关的股权奖励的价值。如果我们的股权奖励的感知价值下降，或者如果我们提供的股权和现金薪酬组合不具吸引力，这可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。如果我们试图雇用求职者，他们也可能会受到与其现有雇主签订的协议的法律行动的威胁，这可能会影响招聘，并导致我们的时间和资源被挪用。此外，法律和法规，如限制性移民法，可能会限制我们在国际上招聘的能力。我们还必须通过我们的薪酬实践、公司文化和职业发展机会，继续留住和激励现有员工。如果我们不能吸引新的人员或留住现有的人员，我们的业务将受到损害。
我们相信，我们的成功和我们留住最优秀人才的能力的一个关键组成部分是我们的文化。随着我们不断发展和发展上市公司基础设施，我们可能会发现很难维持以快乐为中心的公司文化。透明度也是我们文化的重要组成部分，也是我们每天都在实践的一种文化。随着我们的持续发展，保持这种透明度文化将带来我们需要解决的自身挑战，包括我们与员工共享的信息类型和详细程度。例如，我们最近被告知，我们的首席财务官和她一起工作的个人之间存在个人关系，而他们都在她以前的雇主工作。在审查了情况的事实和情况后，我们确认我们的首席财务官能够而且应该继续担任她的角色。然而，这些类型的情况将继续挑战我们的透明度文化。
此外，我们的许多员工可能会在首次公开募股后从公开市场出售我们的股票中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动机。此外，我们的首次公开募股可能会在我们的员工中造成财富差距，这可能会损害我们的文化和员工之间的关系以及我们的业务。
我们正在继续扩大我们在美国以外的业务，在那里我们可能会受到业务和经济风险的增加，这些风险可能会损害我们的业务。
我们的平台满足全球用户的通信需求，我们将国际扩张视为一个重大机遇。我们来自APAC和EMEA的收入合计分别占截至2019和2018年7月31日的三个月收入的20%和18%，以及截至2018年7月31日、2019年和2018年的六个月收入的20%和18%。随着时间的推移，我们计划在更多选定的国际市场增加本地销售支持。截至2019年7月31日，我们还在中国运营研发中心，雇佣了700多名员工。我们希望继续扩大我们的国际业务，其中可能包括在新的司法管辖区开设办事处，并以其他语言提供我们的平台。我们试图向其销售平台订阅的任何新市场或国家可能都不会接受。例如，如果我们不能满足某些政府和行业特定的要求，我们可能无法在某些市场上进一步扩张。此外，我们未来在国际上管理我们的业务和开展业务的能力可能需要相当多的管理关注和资源，并且面临在多种语言、文化、习俗、法律和监管系统、替代争端系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。未来的国际扩张将需要大量资金和其他资源的投资。国际运营使我们面临新的风险，并可能增加我们目前面临的风险，包括与以下相关的风险：
•在美国境外招聘和留住有才华和有能力的员工，遵守这些国际司法管辖区复杂的雇佣和薪酬相关法律、法规和做法，并在我们所有的办事处保持我们的公司文化；
•提供我们的平台，并以不同的语言和文化在很大的距离内运营我们的业务，包括修改我们的平台和功能的潜在需求，以确保它们在不同国家的文化上是合适的和相关的；
•遵守适用的国际法律和法规，包括有关隐私、电信要求、数据保护、消费者保护和未经请求的电子邮件方面的法律和法规，以及如果我们的做法被视为违反，则我们和个别管理层成员或员工面临的处罚风险；
•在司法管辖区管理员工基础，这些司法管辖区可能不会给我们提供与美国相同的就业和留任灵活性；
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•在不像美国那样保护知识产权的司法管辖区开展业务，并在美国境外实际执行此类知识产权；
•外国政府对我们驻留在美国境外的非核心知识产权的干预，例如外国法律发生变化的风险，可能会限制我们在开发知识产权的外国司法管辖区以外使用我们知识产权的能力；
•与美国以外的伙伴融合；
•我们和我们的业务伙伴遵守反腐法律、进出口控制法、关税、贸易壁垒、经济制裁和其他对我们在某些国际市场提供平台的能力的监管限制；
•外汇管制，可能需要大量的准备时间在某些地理区域建立业务，并可能阻止我们汇回在美国以外赚取的现金；
•政治和经济不稳定；
•外交和贸易关系的变化，包括施加新的贸易限制、贸易保护措施、进出口要求、贸易禁运和其他贸易壁垒；
•一般情况下，支付周期较长，收款难度较大；
•由于美国或我们经营业务的国际司法管辖区的所得税和其他税法的变化，我们的国际收益的双重征税和潜在的不利税收后果；以及
•更高的国际经营成本，包括增加的会计、差旅、基础设施和法律合规成本。
遵守适用于我们全球业务的法律和法规大大增加了我们在国际司法管辖区开展业务的成本。我们可能无法及时了解法律法规的变化。尽管我们实施了旨在支持遵守这些法律法规的政策和程序，但无法保证我们将始终保持合规，或者我们的所有员工、承包商、合作伙伴和代理都会遵守。任何违规行为都可能导致执法行动、罚款、民事和刑事处罚、损害赔偿、禁令或名誉损害。如果我们无法遵守这些法律和法规，或无法成功管理我们全球业务的复杂性，我们可能需要在某些外国司法管辖区搬迁或停止运营。例如，我们的产品开发团队主要位于中国，那里的人员成本低于许多其他司法管辖区。如果我们不得不将我们的产品开发团队从中国转移到另一个司法管辖区，我们可能会经历更高的运营费用，这将对我们的运营利润率产生不利影响，并损害我们的业务。此外，我们还需要花费大量的时间和精力招募新的产品开发团队，这将分散管理层的注意力，并对我们继续改进平台特性和功能的能力产生不利影响。
政府贸易政策的变化，包括征收关税和出口限制，可能会限制我们向某些客户销售产品的能力，这可能会对我们的销售和经营结果产生重大不利影响。

美国或外国政府可能采取行政、立法或监管行动，可能会对我们在某些国家销售产品的能力造成实质性干扰，特别是在中国。例如，2018年，美国对大量源自中国的产品征收^关税^，最近的一次是在2019年5月，对价值2000亿美元的中国商品征收^关税^到25%。作为回应，^中国^对美国产品征收或提出新的或更高的^关税^。^虽然在截至2019年7月31日的六个月里，征收这些^关税^并没有对我们的业务产生直接的实质性负面影响，但在2019年7月31日之前的六个月里，^中国^对美国产品征收或提出了新的或更高的^关税^。关税和其他限制性贸易政策的直接和间接影响难以衡量，只是美中之间更大的经贸政策分歧的一部分。由于政府行动和回应的动态性，最近征收和提议的关税的影响是不确定的。我们无法预测美国与中国或其他国家之间的关税或贸易关系最终可能采取何种行动，哪些产品可能受到此类行动的影响，或其他国家可能采取何种报复行动。为了适应或遵守任何此类变化而对我们的业务战略或运营进行的任何更改都将是耗时且昂贵的，并且我们的某些竞争对手可能更适合承受这些变化或对这些变化做出反应。

此外，2019年5月，特朗普总统发布了一项行政命令，援引国家紧急经济权力来实施一个框架，以规范在造成不适当国家安全风险的交易中获取或转让信息通信技术。行政命令须由商务部长执行，并适用于在命令生效日期之前签订的合同。此外，美国商务部已经实施了额外的限制，并可能实施进一步的限制，这将影响与某些
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中国公司。由于任何此类政策变化的时间、内容和程度的不确定性，我们无法向您保证我们将成功缓解任何负面影响。根据其持续时间和实施情况，这些关税、行政命令及其实施和其他监管行动可能会对我们的业务产生重大影响，包括增加收入成本、降低利润率、提高客户定价和减少销售额。
我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们的季度经营业绩在未来可能会有很大的不同，并且我们经营业绩的逐期比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不应作为未来业绩的指标。我们的季度经营业绩可能会由于各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，因此，可能不能完全反映我们业务的基本表现。季度业绩的波动可能对我们的证券价值产生负面影响。可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括(但不限于)以下列出的因素：
•我们留住客户并将其升级到更高价位的Zoom会议计划的能力；
•我们吸引新主机的能力，并将订阅我们免费Zoom会议计划的主机升级为我们的付费Zoom会议计划之一；
•我们雇用和留住员工的能力，特别是那些负责我们平台的销售或营销的人；
•我们有能力培养和留住优秀的销售人员，他们能够在合理的时间内达到预期的生产力水平，并在我们正在扩大销售和营销努力的领域提供销售领导；
•改变我们组织和补偿销售团队的方式；
•费用的计时和收入的确认；
•增加对大型组织的销售；
•销售周期的长短；
•与我们的业务、运营和基础设施的维护和扩展相关的运营费用的金额和时间，以及国际扩张和进入运营租赁；
•新销售和营销活动的时机和有效性；
•我们或竞争对手的定价政策的变化；
•我们或我们的竞争对手推出新产品、新特性和新功能的时机和成功；
•我们的服务中断或延迟，网络中断，或实际或感知的隐私或安全违规；
•我们行业竞争动态的变化，包括竞争对手之间的整合；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•向我们的用户或其他第三方支付任何大额赔偿款项；
•与任何未来收购相关的费用的时间安排；以及
•一般经济和市场状况。
我们确认我们平台订阅的收入超过这些订阅的条款。因此，新销售额的增加或减少可能不会立即反映在我们的运营结果中，并且可能难以辨别。
我们确认我们平台订阅的收入超过这些订阅的条款。因此，我们每个季度报告的收入的一部分来自确认与前几个季度签订的订阅费有关的递延收入。因此，任何一个季度的新订阅量或续订订阅量的下降可能会对我们在该季度确认的收入产生微小的影响。然而，这种下降将对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，销售大幅下降的影响以及我们定价政策或客户扩张率或保留率的潜在变化可能要到未来时期才能在我们的经营结果中得到充分反映。此外，我们的成本的很大一部分是作为发生的费用，而收入是在认购期限内确认的。因此，新客户和主机数量的增长可能会继续导致我们在订阅的前期确认更高的成本和更低的收入。最后，我们基于订阅的收入模式也使得我们很难通过任何时期的额外销售快速增加我们的收入，如来自新客户或现有客户的收入
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如果客户增加了对我们平台的使用或升级到更高价位的Zoom会议计划，则必须在适用的订阅期限内获得认可。
任何未能为我们的客户和主机提供高质量支持的情况都可能会损害我们与客户和主机的关系，从而损害我们的业务。
我们将我们的平台设计为易于采用和使用，只需最低限度的支持即可使用。但是，如果我们遇到用户对支持的需求增加，我们可能会面临增加的成本，这可能会损害我们的运营结果。此外，随着我们不断发展我们的运营并支持我们的全球用户基础，我们需要能够继续提供高效的支持，以满足我们的客户和主机在全球范围内的需求。客户和主机获得更多支持功能，并且我们的主机数量显著增加，这将给我们的支持组织带来额外的压力。如果我们无法在全球范围内大规模提供高效的用户支持，或者如果我们需要雇佣更多的支持人员，我们的业务可能会受到损害。我们的新客户和主机注册在很大程度上依赖于我们的商业声誉以及来自我们现有客户和主机的积极建议。任何未能保持高质量支持的情况，或市场认为我们没有为客户和主机提供高质量支持的看法，都会损害我们的业务。
我们实际或察觉到的未遵守隐私、数据保护和信息安全法律、法规和义务的行为可能会损害我们的业务。
我们接收、存储、处理和使用个人信息和其他用户内容。关于隐私、数据保护、信息安全以及个人信息和其他内容的存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护，有许多联邦、州、地方和国际法律和法规，其范围不断变化，受到不同解释的影响，并且可能在国家之间不一致，或与其他规则冲突。我们还须遵守我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和信息安全相关的第三方义务。我们力求尽可能遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的适用法律、法规、政策和其他法律义务。然而，在可预见的未来，全球隐私和数据保护的监管框架仍然不确定，这些或其他实际或声称的义务可能被解释和应用的方式从一个司法管辖区到另一个司法管辖区是不一致的，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。
我们还预计，将继续有新的法律、法规和行业标准，涉及隐私、数据保护和信息安全，并在不同的司法管辖区提出和颁布。例如，2018年5月，“一般数据保护条例”(GDPR)在欧盟(EU)生效。与以前的数据保护法律相比，GDPR实施了更严格的数据保护要求，并对违规行为提供了更高的惩罚，包括最高可达2000万欧元或全球年收入的4%的潜在罚款。此外，在2016年6月举行公投，英国选民批准退出欧盟后，英国政府启动了退出欧盟的进程，即所谓的英国退欧。英国退欧给英国数据保护的监管带来了不确定性。特别是，尽管联合王国于2018年5月颁布了一项旨在与GDPR保持一致的数据保护法，但如何监管进出英国的数据传输仍然存在不确定性。此外，尽管我们在将某些个人数据从欧盟和瑞士转移到美国方面已经根据美欧和美瑞隐私保护框架进行了自我认证，但围绕着从欧盟和瑞士到美国的数据转移的未来仍然存在一些监管不确定性，我们正在监控这一领域的监管发展。加州最近还颁布了立法，即2018年加州消费者隐私权法案(CCPA)，该法案将在2020年1月1日生效时为消费者提供更多的隐私保护。CCPA最近进行了修订，可能会在生效前再次修改。这项立法的潜在影响是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并为遵守法规而招致大量成本和开支。例如，CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和要求删除他们的个人信息，选择退出某些个人信息共享，并接收有关如何使用他们的个人信息的详细信息。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉权。
随着欧盟的GDPR和美国的CCPA等法律法规施加了新的、相对繁重的义务，以及这些和其他法律法规的解释和应用方面的巨大不确定性，我们可能在满足其要求和对我们的政策和做法进行必要的改变方面面临挑战，并可能为此付出巨大的成本和费用。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、我们对用户或其他第三方的隐私、数据保护或信息安全相关义务，或我们与隐私、数据保护或信息安全相关的任何其他法律义务，可能导致政府调查或执法行动、诉讼、索赔或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任或导致我们的用户对我们失去信任，这可能对我们的
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声誉和生意。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规和政策的成本和其他负担可能会限制对我们平台的采用和使用，并减少对我们平台的总体需求。
此外，如果与我们合作的第三方(如供应商或开发人员)违反了适用的法律或法规或我们的政策，此类违规行为也可能会使我们用户的内容面临风险，进而可能对我们的业务产生不利影响。对于与我们用户内容的收集、使用、保留、安全或披露有关的适用法律、法规或行业实践，或关于获得用户对此类内容的收集、使用、保留或披露的明示或默示同意的方式的任何重大更改，可能会增加我们的成本，并要求我们以可能无法完成的实质性方式修改我们的服务和功能，并可能限制我们存储和处理用户数据或开发新服务和功能的能力。
如果我们在历史上没有这样做的司法管辖区为我们的订阅服务收取销售税或其他相关税，我们的运营结果可能会受到损害。
我们在多个司法管辖区征收销售税。一个或多个州或国家可能寻求对我们施加增量或新的销售、使用或其他税收义务。一个州、国家或其他司法管辖区成功断言我们应该或应该收取额外的销售、使用或其他税收，可能会导致大量税款的支付，给我们造成重大的行政负担，阻止潜在客户由于任何此类销售或其他相关税收的增量成本而订阅我们的平台，或以其他方式损害我们的业务。
我们可能会对过去的销售税收，附加费和费用承担责任。
我们目前在以下司法管辖区收取和减免适用的销售税：我们通过员工在这些司法管辖区设立办事处，并根据司法管辖区的法律先例确定我们平台的销售归类为应税。我们目前不收取和汇出其他州和地方消费税，公用事业用户和从价税，费用或附加费，可能适用于我们的客户和东道主。我们相信，我们不会以其他方式受到或要求收取州和地方司法管辖区征收的任何额外税收、费用或附加费，因为我们在相关税收司法管辖区内没有足够的实体存在或“联系”，或者此类税收、费用或附加费不适用于我们平台在相关税收司法管辖区的销售。然而，对于州或地方司法管辖区对通过互联网进行的销售征收税收、费用和附加费的充分实际存在或联系，存在不确定性，我们将我们的平台描述为在某些司法管辖区不应纳税的说法是否会被州和地方税务当局接受也是不确定的。此外，我们过去没有对我们平台的销售征收增值税(VAT)或商品和服务税(GST)，因为我们的所有销售都是通过我们在美国的办事处进行的，并且我们相信，根据客户提供给我们的信息，我们的大部分销售都是针对企业客户的。
税务当局可能会质疑我们的立场，即我们在征税司法管辖区内没有足够的联系，或我们的平台在该司法管辖区不应纳税，并可能决定审计我们的业务和运营有关销售、使用、电信、增值税、商品及服务税和其他税收，这可能导致我们或我们的客户和托管机构的税务负担增加，这可能会损害我们的业务。
将间接税(如销售税和使用税、增值税、商品及服务税、营业税和总收入税)应用于像我们这样的在线交易企业，是一个复杂且不断发展的领域。根据美国最高法院最近在南达科他州诉Wayfair，Inc.一案中的裁决，各州现在可以根据“经济联系”对商品和服务的销售自由征税，而不管卖家是否在该州有实体存在。因此，可能有必要重新评估我们的活动是否会由于我们目前未注册的州的任何关联而产生销售、使用和其他间接税，以收取和汇出税款。此外，我们可能需要根据现有经济关系法的美元和交易门槛来评估我们潜在的税收和汇款负债。我们继续分析我们对此类税收和负债的风险敞口，截至2019年7月31日和2019年1月31日，由于这些潜在税收和负债导致的或有损失，我们分别累计了2920万美元和2080万美元。应用现有的、新的或未来的法律，无论是在美国还是在国际上，都可能损害我们的业务。在我们经营或将开展业务的众多市场中，与遵守各种间接税要求有关的持续成本一直很大，将来也会继续如此。
我们受制于政府的进出口管制，由于许可要求，可能会削弱我们在国际市场上竞争的能力，如果我们不遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的平台和相关产品受到美国出口控制和制裁法律和法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例(EAR)和各种经济
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以及由美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)管理的贸易制裁法规。美国出口控制法和美国经济制裁法包括限制或禁止向美国禁运或制裁的国家、政府、个人和实体销售或提供某些产品和服务，还需要获得授权才能出口某些加密物品。此外，各个国家管制某些加密技术的进口，包括通过进口许可和许可要求，并且已经颁布或可能颁布法律，这些法律可能限制我们分发我们的平台的能力，或者可能限制我们的主机在这些国家实施我们的平台的能力。
虽然我们采取预防措施，防止我们的平台和相关产品被违反此类法律的访问或使用，但我们无意中允许某些客户访问或使用我们的平台和相关产品，这显然违反了美国经济制裁法律。此外，我们可能在明显违反EAR的情况下，无意中将我们的软件产品提供给一些客户，包括禁运或制裁国家的用户。因此，我们已经向OFAC和美国商务部工业和安全局(BIS)提交了关于可能违反美国制裁和出口管制法律法规的初步和最终自愿自我披露。截至2019年7月31日，OFAC和BIS向我们发出了警告信，作为对这些潜在违规行为的最终执法回应，但没有评估罚款或处罚。如果我们被发现在未来违反了美国的经济制裁或出口管制法律，可能会导致罚款和惩罚。我们还可能受到其他处罚、声誉损害、无法进入某些市场或其他方面的不利影响。尽管我们正在努力实施旨在防止未来发生类似活动的其他控制措施，但这些控制措施可能不会完全有效。
我们平台的变更，或出口、制裁和进口法律的变更，可能会延迟我们平台的订阅在国际市场上的引入和销售，阻止我们具有国际业务的客户使用我们的平台，或者在某些情况下，阻止我们的平台与某些国家、政府、个人或实体之间的访问或使用。此外，出口或进口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或此类法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用减少，或导致我们向具有国际业务的现有或潜在客户出口或销售我们的平台的能力降低。任何减少使用我们的平台或限制我们出口或销售我们的平台的能力都可能会损害我们的业务。
我们利用我们的经销商网络来销售我们的产品和服务，如果我们不能有效地开发、管理和维护我们的间接销售渠道，将会损害我们的业务。
我们未来的成功取决于我们建立和维持渠道关系网络的持续能力，我们预计在进入国际市场时，我们将需要保持和扩展我们的网络。我们收入的一小部分来自我们的销售代理和转售商网络，我们统称为转售商，其中许多销售或将来可能决定销售他们自己的产品和服务或来自其他通信解决方案提供商的服务。通过这些第三方的销售损失或减少可能会减少我们的收入。我们的竞争对手在某些情况下可能有效地导致我们的经销商或潜在经销商偏爱他们的产品和服务，或者阻止或减少我们的产品和服务的销售。在我们的网络中招募和保留合格的经销商，并在我们的技术和产品方面对他们进行培训，需要大量的时间和资源。如果我们决定进一步发展和扩大我们的间接销售渠道，我们必须继续扩大和改进我们的流程和程序，以支持这些渠道，包括对系统和培训的投资。许多经销商可能不愿意投入所需的时间和资源来培训他们的员工，以便有效地销售我们的平台。如果我们未能与经销商保持关系，未能在新市场与新经销商建立关系，或在现有市场扩大经销商数量，或未能管理、培训或向现有经销商提供适当的激励，则我们增加新客户和主机数量以及增加对现有客户的销售额的能力可能会受到不利影响，这将损害我们的业务。
如果货币汇率在未来大幅波动，我们以美元报告的经营结果可能会受到不利影响。
我们向全球客户销售产品，主要在澳大利亚、中国和英国开展国际业务。随着我们继续扩大我们的国际业务，我们将更多地受到货币汇率波动的影响。虽然我们来自收入的大部分现金是以美元计价的，但有一小部分是以外币计价的，而我们的支出通常是以我们开展业务的司法管辖区的货币计价的。在截至2019年和2018年7月31日的六个月中，我们收入的8.7%和5.5%，以及我们的支出的15.7%和12.5%分别是以美元以外的货币计价的。由于我们以美元以外的货币开展业务，但以美元报告我们的经营结果，我们还面临货币汇率波动的重新测量风险，这可能会妨碍我们预测未来业绩和收益的能力，以及
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可能会对我们的经营结果产生重大影响。我们目前没有一个计划来对冲对非美元货币的风险敞口。
我们对政府实体的销售受到许多额外的挑战和风险的影响。
我们希望增加对美国联邦和州以及外国政府机构客户的销售。例如，我们在2019年5月宣布，我们获得了美国联邦风险和授权管理计划(FedRAMP)的授权，该计划允许美国联邦政府机构和承包商安全地使用我们的Zoom for Government产品。与政府实体做生意相关的其他风险和挑战包括但不限于以下方面：
•向政府实体出售可能比向私人实体出售更具竞争力、更昂贵和更耗时，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力会产生销售；
•政府认证要求可能会发生变化，或者我们可能无法获得或维持一个或多个政府认证，包括FedRAMP，并且在此过程中限制我们向政府部门销售的能力，直到我们获得这些证书；
•政府实体在谈判中可能具有重要的影响力，从而使这些实体能够要求与我们在标准协议中通常同意的不同的合同条款，例如，包括最惠国条款；以及
•政府对我们产品的需求和支付可能会受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们产品的需求产生不利影响。
如果我们在未来变得更加依赖与政府实体的合同，我们对此类风险和挑战的风险和挑战可能会增加，这反过来可能会对我们的业务产生不利影响。
我们目前的产品，以及我们将来可能推出的产品、特性和功能，可能不会被我们的客户和主机广泛接受，或者可能会受到负面关注，或者可能要求我们补偿或偿还第三方，其中任何一项都可能降低我们的利润率并损害我们的业务。
我们吸引、留住和增加客户和主机基础的能力，以及增加我们收入的能力，将取决于我们独立和与第三方一起成功创建新产品、特性和功能的能力。我们可能会对我们现有的产品进行重大改变，或者开发和推出新的未经验证的产品，包括我们以前几乎没有开发或操作经验的技术。这些新产品和更新可能无法吸引、保留和增加我们的客户和主机基础，或者可能导致采用此类新产品的滞后。新产品最初可能会受到性能和质量问题的困扰，这可能会对我们的营销能力产生负面影响，并将这些产品销售给新的和现有的客户和主机。对于我们的产品或新产品的推出，任何重大变化的短期和长期影响都特别难以预测。如果新产品或增强型产品未能吸引、留住和增加我们的客户和主机基础，我们可能无法产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明我们对这些产品的投资，其中任何一项都可能在短期、长期或两者都会损害我们的业务。此外，我们目前的产品，以及我们未来可能推出的产品、特性和功能，可能需要我们对第三方进行补偿或报销。例如，我们的新云电话系统Zoom Phone是一种专用小交换机电话解决方案，要求我们对运营公共交换电话网络的运营商进行补偿。因此，我们将从使用Zoom Phone产品的客户那里收到的部分付款将用于补偿这些电话运营商，与我们的其他产品相比，这降低了Zoom Phone的利润率。此外，我们未来推出的新产品可能同样需要我们对第三方进行补偿或报销，所有这些都将降低我们任何此类新产品的利润率。如果这种趋势持续下去，我们的新产品和现有产品，包括Zoom Phone，可能会损害我们的业务。
对我们的市场机会的估计和市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长(如果有的话)。
我们竞争的市场(包括我们自己产生的市场)的市场机会估计和增长预测受到重大不确定性的影响，并且基于可能被证明不准确的假设和估计。并非我们的市场机会评估涵盖的每个组织都必须购买视频通信平台，其中一些或多个组织可能会选择继续使用竞争对手提供的传统通信方法或单点解决方案。不可能构建每个客户或主机都想要的每个产品功能，并且
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我们的竞争对手可能会开发并提供我们的平台未提供的功能。在计算我们的市场机会时所涉及的变量会随着时间的推移而发生变化，并且不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的组织会购买我们的解决方案或为我们产生任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场符合规模估计和增长预测，我们的业务也可能由于各种不在我们控制范围之外的原因而无法增长，包括我们行业的竞争。如果这些风险中的任何一个成为现实，可能会损害我们的业务和前景。
我们可能会受制于或协助执法部门执行各种美国和国际法律，这些法律可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务，原因是法律的变化、法律解释的变化、法律的更大执法或对法律合规性的调查。
我们可能受制于或协助执法部门执行各种法律，包括涉及版权、不雅内容、儿童保护、消费者保护、电信服务、税收和类似事项的法律。曾有不正当或非法内容在我们不知情的情况下在我们的平台上共享的情况。作为一家服务提供商，我们不会定期监控我们的平台，以评估其上共享内容的合法性。虽然到目前为止，我们还没有因为这些内容而受到实质性的法律或行政行为的影响，但这一领域的法律目前处于变动状态，并且在不同的司法管辖区之间差异很大。因此，将来我们和我们的竞争对手可能会与共享这些内容的用户一起受到法律诉讼。此外，无论我们可能面临的任何法律责任，如果发生对我们平台上共享的内容产生广泛负面宣传的事件，我们的声誉可能会受到损害。这样的宣传会损害我们的生意。
我们还受到消费者保护法律的约束，这些法律可能会影响我们的销售和营销活动，包括与订阅、帐单和自动续订相关的法律。这些法律，以及这些法律的任何变化，都可能对我们的自助服务模式产生不利影响，使我们更难以留住和升级客户，以及吸引新的客户和主机。此外，由于我们的业务实践，包括我们的订阅、帐单和自动续订政策，我们过去、现在和将来可能会不时成为监管机构查询和采取其他行动的对象。监管当局可能会解释或应用消费者保护法，要求我们改变运营或招致罚款、罚款或结算费用，这可能会对我们的业务造成损害。
我们的平台依赖于我们的客户、主机和用户访问互联网的能力，我们的平台由于各种原因在一些国家被封锁或限制。如果我们未能预期法律的发展，或由于任何原因未能遵守相关法律，我们的平台可能会进一步受阻或限制，我们可能会面临可能损害我们业务的重大责任。
我们还受到各种美国和国际反腐败法律的约束，如美国的“反海外腐败法”和英国的“反贿赂法”，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律和法规。这些法律法规一般禁止公司及其雇员和中介机构为不正当目的授权、提供或提供不正当的付款或福利给官员和其他接受者。虽然我们采取预防措施防止违反这些法律，但随着我们继续扩大国际存在，我们违反这些法律的风险会增加，任何不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务。
Zoom Phone受美国联邦和国际法规的约束，我们未来可能推出的其他产品也可能受美国联邦、州或国际法律、法规和法规的约束。任何不遵守这些法律、法规和规定的行为都可能损害我们的业务，并使我们承担责任。
联邦法规
我们最近推出的产品Zoom Phone是通过我们全资拥有的子公司Zoom Voice Communications，Inc.提供的，Zoom Voice Communications，Inc.作为一家互连的互联网语音(VoIP)服务提供商，受到FCC的监管。因此，Zoom Phone受到FCC现有或潜在法规的约束，包括但不限于与隐私、残疾准入、号码移植、联邦普遍服务基金(USF)、捐款和其他监管评估、紧急呼叫/增强型“911”(E-911)^和执法准入有关的法规。国会或FCC可随时扩大Zoom Phone监管义务的范围。此外，FCC将Zoom Phone归类为公共运营商或电信服务可能导致额外的联邦和州监管义务。如果我们不遵守适用于我们业务的任何当前或未来的国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品，退出某些市场或提高我们产品的价格，任何这些都可能最终损害我们的业务和运营结果。FCC的任何执法行动(可能是公开程序)都会损害我们在行业中的声誉，可能会损害我们向客户销售Zoom手机的能力，并损害我们的业务。
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国家法规
国家电信法规的Zoom Phone通常被FCC抢占。然而，州政府可以评估州USF的捐款、E-911费用和其他附加费。许多州要求我们向州USF作出贡献，并支付^E-911^和其他评估和附加费，而其他州正在积极考虑扩展其计划以包括我们提供的产品。我们通常将USF、·E-911^费用和其他附加费转给我们的客户，在我们允许的地方这样做，这可能会导致我们的产品变得更贵。我们预计州公用事业委员会将继续尝试将国家电信法规应用于Zoom Phone等服务。如果我们不遵守适用于我们业务的任何当前或未来的国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品，退出某些市场或提高我们产品的价格，其中任何一项都可能损害我们的业务。
国际规则
随着我们在国际上的扩张，我们可能会受到我们提供产品的国家的电信、消费者保护、隐私、数据保护和其他法律法规的约束。将来，我们打算在国际上提供Zoom Phone。如果我们不遵守适用于我们业务的任何当前或未来的国际法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品，退出某些市场或提高我们产品的价格，所有这些都可能损害我们的业务。
我们目前和将来可能是知识产权索赔和其他诉讼事项的一方，如果这些问题得到不利解决，可能会损害我们的业务。
我们通过专利、版权、商标、域名和商业秘密保护我们的知识产权，并不时受到侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控的诉讼。随着我们面临越来越激烈的竞争，获得越来越高的知名度，知识产权索赔、商业索赔和其他针对我们的主张的可能性也在增加。我们过去一直是，现在是，将来可能会不时成为与我们的知识产权、我们的业务做法和我们的平台有关的诉讼和纠纷的一方。虽然我们打算积极为这些诉讼辩护，并相信我们对这些索赔有效的辩护，但诉讼可能是昂贵和耗时的，会将我们的管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营上转移，并劝阻潜在客户订阅我们的服务，这将损害我们的业务。此外，对于这些诉讼，不能保证会获得良好的结果。我们可能需要按照对我们不利的条款解决诉讼和纠纷，或者我们可能会受到不利的判决，在上诉时可能无法撤销。任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务，或向另一方支付大量款项。此外，我们与某些较大客户的协议包括某些条款，用于在我们的服务侵犯了第三方的知识产权时赔偿他们的责任，这可能要求我们向客户付款。在任何诉讼或纠纷过程中，我们可能会公布听证会和动议的结果以及其他临时进展。如果证券分析师和投资者认为这些公告是负面的，那么我们“A级”普通股的市场价格可能会下降。对于任何知识产权索赔，我们可能必须寻求许可以继续被发现违反第三方权利的做法，这可能无法在合理的条款下获得，并且可能会显著增加我们的运营费用。我们可能根本无法获得继续此类操作的许可证，我们可能需要开发替代的非侵权性操作技术或操作，或者停止操作。开发替代的、非侵权性的技术或实践可能需要大量的努力和费用。我们的生意可能会因此受到损害。
我们未能保护我们的知识产权和专有信息可能会削弱我们的品牌和其他无形资产。
我们主要依靠并期望继续依靠专利、专利许可、商业秘密和域名保护、商标法和版权法以及与我们的员工、顾问和第三方的保密和许可协议的组合来保护我们的知识产权和专有权。我们就何时为特定技术寻求专利保护以及何时依赖版权或商业秘密保护做出商业决定，而我们选择的方法最终可能被证明是不够的。即使在我们寻求专利保护的情况下，也不能保证由此产生的专利将有效地保护我们产品的每一个重要特征。此外，我们认为保护我们的商标权是产品认可、保护我们的品牌和维护商誉的重要因素。如果我们不充分保护我们在商标中的权利不受侵犯和未经授权的使用，我们在这些商标中建立的任何商誉可能会丢失或受损，这可能会损害我们的品牌和业务。第三方可能有意或无意地侵犯我们的专有权，第三方可能质疑我们的专有权，待审和未来的专利、商标和版权申请可能不会获得批准，我们可能无法在没有
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招致大量费用。我们还投入大量资源开发我们的专有技术和相关流程。为了保护我们的专有技术和流程，我们在一定程度上依赖于商业秘密法和与我们的员工、顾问和第三方签订的保密协议。这些协议可能无法有效防止机密信息的披露，并且在未经授权的情况下披露机密信息时，可能无法提供适当的补救措施。此外，其他人可能独立发现我们的商业秘密，在这种情况下，我们将无法主张商业秘密权，或开发类似的技术和流程。此外，某些司法管辖区的法律可能提供很少或根本不提供商业秘密保护，而我们运营的任何国家的知识产权法的任何变化或意外解释可能会损害我们强制执行我们知识产权的能力。昂贵和耗时的诉讼可能是必要的，以强制执行和确定我们的专有权的范围。如果我们的专有权保护不足以防止第三方使用或挪用，我们的平台、品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能能够更有效地复制我们的平台及其功能。这些事件中的任何一件都会损害我们的生意。
如果我们经历过多的欺诈活动或不能满足不断发展的信用卡协会商家标准，我们可能会招致大量成本，并失去接受信用卡付款的权利，这可能导致我们的客户和付费主机基础显著下降。
我们的大部分客户授权我们直接为我们的产品向他们的信用卡账户付款。如果客户用偷来的信用卡支付他们的订阅，我们可能会招致大量的第三方供应商成本，我们可能无法报销。此外，我们的客户在线或通过电话向我们提供信用卡账单信息，我们不审查这些交易中使用的实体信用卡，这增加了我们暴露于欺诈活动的风险。我们还收取信用卡公司的费用，我们称之为退款，因为客户没有授权我们产品的信用卡交易，这是我们过去经历过的事情。如果未经授权的信用卡交易的索赔数量变得过多，我们可能会被评估为超额退款的巨额罚款，我们可能会失去接受信用卡付款的权利。此外，信用卡发行者可能会不时更改使用其服务所需的商家标准，包括数据保护和文档标准。如果我们不能保持符合当前的商家标准或不符合新的标准，信用卡协会可以罚款我们或终止与我们的协议，我们将无法接受信用卡作为我们产品的付款。我们的产品也可能受到欺诈性使用和计划的影响，包括第三方访问客户帐户或查看和记录来自我们通信解决方案的数据。这些欺诈性活动可能导致未经授权访问客户帐户和数据，未经授权使用我们的产品，并向客户收取欺诈性使用费用。我们可能会被要求支付这些费用和费用，而客户没有报销，如果我们的产品受到欺诈性使用，我们的声誉可能会受到损害。虽然我们实施了多个欺诈预防和检测控制措施，但我们不能向您保证这些控制措施足以防止欺诈。由于欺诈或我们无法接受信用卡付款而造成的重大损失将导致我们的客户基础显著减少，并将损害我们的业务。
我们的业务可能会受到经济变化的显著影响，包括对消费者或企业支出的任何影响。
我们的业务可能会受到一般经济变化的影响，包括对客户支出的任何影响。虽然我们的一些客户可能认为我们的平台是一种节省成本的购买，减少了商务旅行的需求，但其他客户可能会将订阅我们的平台视为可自由选择的购买，并且我们的客户可能会在经济低迷期间减少他们在我们平台上的可自由支配支出。如果经济出现低迷，我们可能会经历需求的减少和客户的流失，特别是在长期衰退的情况下。
我们的生意可能会被灾难性的事件打乱。
任何灾难性事件的发生，包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、断电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，都可能导致我们的服务长期中断。特别是，我们的美国总部和我们使用的一些数据中心位于旧金山湾地区，这是一个以地震活动而闻名的地区，我们的保险范围可能不会补偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。此外，恐怖主义行为可能会对互联网或整个经济造成干扰。即使有了我们的灾难恢复安排，我们的服务也可能会中断。如果我们的系统由于自然灾害或其他事件而发生故障或受到负面影响，我们向用户交付产品的能力将受到损害，或者我们可能会丢失关键数据。如果我们无法制定适当的计划，以确保我们的业务职能在灾难期间和灾难后继续运行，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务将受到损害。
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我们可能面临比预期更大的税务负担，这可能会损害我们的业务。
虽然到目前为止，我们还没有在经营我们的业务时产生大量的所得税，但我们在美国和美国以外的各个司法管辖区都要缴纳所得税。在法定税率不同的国家，我们的实际税率可能会由于我们的收益和亏损比例的变化而波动。我们的税务支出也可能受到以下因素的影响：不可扣除的支出的变化，基于股票的补偿费用的超额税收利益的变化，我们使用递延税资产和负债的价值或能力的变化，预扣税的适用性和收购的影响。
我们财务报表中有关税收的规定也可能受到会计原则的变化，适用于公司跨国公司的美国联邦、州或国际税法的变化，例如澳大利亚、英国和美国最近颁布的立法，许多国家目前正在考虑的其他根本性法律变化，以及征税司法管辖区的行政解释、决定、政策和立场的变化。
我们接受美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这样的税务机关可能不同意我们采取的税务立场，如果任何这样的税务机关成功地挑战任何这样的立场，我们的业务可能会受到损害。我们还可能因联邦、州或国际税法的变化而产生的“基于非收入的税收”的变化，税务司法管辖区的行政解释、决定、政策和立场的变化，税务审查的结果，结算或司法决定的变化，会计原则的变化，包括收购在内的业务运营的变化，以及对导致上一时期税收状况发生变化的新信息的评估，而产生额外的税务负债。
我们使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制。
截至2019年1月31日，我们有2690万美元的美国联邦政府和1070万美元的州净营业亏损结转可用于减少未来的应税收入，联邦政府和州政府的应税收入将于2032年和2027年到期。我们可能无法及时产生应税收入，无法在到期前使用这些净营业亏损结转，或者根本不会产生应税收入。根据2017年12月做出的立法修改，美国联邦2018年和未来几年发生的净运营亏损可能会无限期结转，但此类净运营亏损的扣除是有限的。·尚不确定各州是否以及在多大程度上将遵守新颁布的联邦税法。此外，联邦和州的净营业亏损结转和某些税收抵免可能受到1986年“国内收入法”第382条和第383条的重大限制，这些条款分别经修正的“国内收入法”(“法”)以及州法律的类似规定。根据“守则”的这些条款，如果公司经历“所有权变更”，公司使用变更前净营业亏损结转和其他变更前属性(如研究税收抵免)抵消变更后收入或税收的能力可能受到限制。一般来说，如果“5%的股东”在连续三年内累计改变我们的所有权，超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。我们已完成第382节的计算，并确定任何运营亏损都不会完全由于第382节的限制而到期。然而，我们可能会因为首次公开募股或未来的股权变动而经历所有权变更，其中一些可能超出我们的控制范围。如果所有权发生变化，并且我们使用净营业亏损结转和税收抵免的能力受到实质性限制，则会有效增加我们未来的税收义务，从而损害我们的业务。
我们报告的经营结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
在美国，普遍接受的会计原则需要由财务会计准则委员会(FASB)、证券交易委员会(SEC)和为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构进行解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的经营结果产生重大影响，甚至可能影响在宣布改变或改变的有效性之前完成的交易的报告。比方说我们采用了会计准则更新(ASU)No.2016-02(主题842)，租赁(ASU 2016-02)，自2019年2月1日起生效。有关更多信息，请参见我们的简明综合财务报表的注释1。我们也很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，其中任何一项都可能损害我们的业务。
我们可能需要额外的资本，而且我们不能确定是否可以在优惠的条件下获得额外的融资，或者根本不能保证。
从历史上看，我们主要通过股权发行和运营产生的现金为我们的运营和资本支出提供资金。虽然我们目前预计我们现有的现金和现金等价物以及现金流量来自
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运营将足以满足我们在可预见的未来的现金需求，我们可能需要额外的融资。我们不时评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩和我们寻求融资时资本市场的状况。我们不能向您保证，如果需要的话，我们会以优惠的条件提供额外的融资，或者根本不会。如果我们通过发行股票或股票挂钩或债务证券来筹集额外资金，这些证券可能拥有高于我们“A级普通股的权利、优惠或特权，我们的股东可能会经历稀释。
我们使用第三方开源软件可能会对我们提供和销售平台订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们使用的技术的一部分合并了第三方开放源码软件，并且我们可能在将来合并第三方开放源码软件。开放源码软件通常由其作者或其他第三方根据开放源码许可进行许可。使用第三方开源软件的公司不时会面临挑战此类开源软件使用的索赔，并要求遵守开源软件许可条款。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为的开源软件的当事人的诉讼，或者声称不符合适用的开源许可条款的当事人。一些开放源码软件许可证要求最终用户使用、分发或在包括开放源码软件的网络和服务中使用，以免费提供包含开放源码软件的技术方面。我们还可能被要求公开源代码(在某些情况下可能包括有价值的专有代码)，用于我们基于、合并或使用开源软件创建的修改或衍生作品，和/或根据特定开源许可证的条款许可此类修改或衍生作品。此外，如果第三方软件提供商将开源软件合并到我们从该提供商获得许可的软件中，我们可能会被要求披露我们的任何源代码，这些源代码包含或修改了我们的许可软件。虽然我们采用的做法旨在监控我们对第三方开源软件许可证的遵守情况，并保护我们宝贵的专有源代码，但我们可能会无意中使用第三方开源软件，从而使我们面临与其许可证条款不符的索赔，包括知识产权侵权或违约索赔。此外，今天存在越来越多类型的开放源码软件许可证，几乎没有一种许可证在法庭上经过测试，以提供对其适当法律解释的指导。如果我们收到不遵守任何这些开放源码许可条款的声明，我们可能被要求公开发布我们的专有源代码的某些部分。我们还可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的一些软件。上述任何一项都可能扰乱和损害我们的业务。
此外，使用第三方开放源码软件通常会使我们面临比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可方通常不对软件的功能或来源提供担保或控制。使用开源软件也可能带来额外的安全风险，因为此类软件的公开可用性可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何危害我们的平台。上述任何一项都可能损害我们的业务，并可能帮助我们的竞争对手开发与我们相似或更好的产品和服务。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时和准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
我们须遵守经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)、2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)和纳斯达克股票市场适用上市标准的规则和规定的报告要求。我们预计，这些规则和法规的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时和昂贵，并对我们的人员、系统和资源造成重大压力。
“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。我们正在继续开发和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在向SEC提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、总结和报告，并且根据“交换法”要求在报告中披露的信息被累积并传达给我们的主要高管和财务人员。我们还在继续改善我们对财务报告的内部控制。为了保持和提高我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的有效性，我们已经花费，并预计我们将继续花费大量的资源，包括与会计相关的成本和重大的管理监督。
由于我们业务条件的变化，我们目前的控制措施和我们开发的任何新控制措施可能会变得不足。此外，会计原则或解释的变化也可能对我们的内部控制和
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要求我们建立新的业务流程，系统和控制，以适应这种变化。我们在实施上市公司运营所需的系统和控制方面的经验有限，以及采用相关监管机构要求的会计原则或解释的变化。此外，如果这些新的系统、控制或标准以及相关的流程变化没有带来我们预期或未按预期运行的好处，则可能会对我们的财务报告系统和流程、我们制作及时和准确的财务报告的能力或财务报告的内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制方面的问题，导致延迟实施或成本增加，以纠正可能出现的任何实施后问题，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们对财务报告的披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能发展或保持有效控制或在实施或改进过程中遇到的任何困难都可能损害我们的业务，或导致我们未能履行报告义务，并可能导致重述我们以前期间的财务报表。对财务报告实施和保持有效的内部控制的任何失败也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们对财务报告的内部控制的有效性，我们最终将被要求将这些报告包括在提交给证券交易委员会的定期报告中。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们的A类普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们不能继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克股票市场上市。我们将被要求提供一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的年度管理报告，从我们的第二份年度报告开始。
在我们向SEC提交第一份年度报告之前，我们的独立注册公共会计师事务所不需要正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，在SEC中，我们是加速提交者或大型加速提交者。此时，如果我们的独立注册公共会计师事务所对我们对财务报告的内部控制的文档化、设计或运营水平不满意，它可能会发布不利的报告。任何对财务报告保持有效的披露控制和内部控制的失败都可能损害我们的业务，并可能导致我们的A类普通股的交易价格下降。
我们可能会收购其他业务或收到收购要约，这可能需要大量的管理关注，扰乱我们的业务或稀释股东价值。
未来我们可能会收购其他公司、产品和技术。我们在收购方面的经验有限。我们可能找不到合适的收购候选者，也可能无法在优惠条件下完成收购(如果有的话)。如果我们完成收购，我们可能最终无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标，并且我们完成的任何收购都可能被用户、开发人员或投资者负面看待。此外，我们可能无法成功整合所收购的业务，或在收购后有效地管理合并后的公司。如果我们未能成功地将我们的收购或与这些收购相关的人员或技术整合到我们的公司中，合并后公司的运营结果可能会受到不利影响。任何整合过程都将需要大量的时间和资源，需要管理层给予极大的关注，并扰乱我们业务的正常运作，我们可能无法成功管理该过程，这可能会损害我们的业务。此外，我们可能无法成功评估或利用所收购的技术并准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。
我们可能必须支付现金，招致债务或发行股本证券来支付任何此类收购，其中每一项都可能影响我们的财务状况或我们股本的价值。出售股权为任何此类收购提供资金可能会导致我们的股东被稀释。如果我们招致更多债务，将导致固定债务增加，并可能使我们受制于契约或其他限制，从而妨碍我们灵活经营业务的能力。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
我们A级普通股的交易价格可能会波动，你可能会失去全部或部分投资。
在我们首次公开募股之前，我们的A类普通股没有公开市场。我们A级普通股的交易价格可能会波动，并且可能会受到各种因素的影响而波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些波动可能导致您失去在我们的A类普通股上的全部或部分投资。可能导致我们的A类普通股交易价格波动的因素包括：
•股票市场整体价格和成交量不时出现波动；
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•科技股交易价格和交易量的波动；
•一般其他科技公司，特别是本行业科技公司的经营业绩和股市估值的变化；
•由我们或我们的股东出售我们的A类普通股；
•证券分析师未能保持对我们的覆盖，跟踪我们公司的证券分析师的财务估计发生变化，或者我们未能满足这些估计或投资者的期望；
•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化，或我们未能达到这些预测；
•我们或我们的竞争对手发布的新产品、新功能或新服务；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和向证券交易委员会提交的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•我们的业务、竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手的运营进行的调查；
•有关我们的知识产权或其他专有权的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成对业务、产品、服务或技术的收购；
•新的法律或法规或对适用于我们业务的现有法律或法规的新解释；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•我们管理层的任何重大变化；以及
•总体经济状况和我们的市场缓慢或负增长。
此外，在过去，随着整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动，证券集团诉讼经常针对这些公司提起。如果对我们提起诉讼，可能会导致大量费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
我们修订和重述的公司注册证书中所包含的普通股的双重类别结构具有将投票控制权集中于在我们首次公开发行之前持有我们股票的股东的效果，包括我们的高级管理人员、员工和董事及其关联公司，限制了您影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有10票，而我们的A类普通股每股有一票。截至2019年7月31日，我们的已发行B类普通股的持有人持有我们的已发行股本的97.8%的投票权，我们的董事、高管和5%的股东及其各自的关联公司总共拥有63.0%的投票权。截至2019年7月31日，我们的创始人、总裁兼首席执行官袁家祥及其关联公司持有约17.0%的流通股，但控制了流通股的约20.2%的投票权。因此，在可预见的未来，这些股东对我们的管理和事务以及所有需要股东批准的事项具有重大影响，包括董事选举和重大公司交易，例如合并或其他出售Zoom或我们的资产。在以下日期中最早的一个日期，^B类普通股的每一股将被自动转换为^A类普通股：(I)^袁先生去世或丧失工作能力后六个月的日期；(Ii)^元先生不再为我们提供服务或因某种原因终止其雇佣的日期；(Iii)^当时^B类普通股的大多数流通股的持有人指定的日期，作为单独的一类投票，以及(Iv)^15年期的^普通股的持有人指定的日期。
此外，“B类普通股的持有者将继续集体控制提交给我们的股东以供批准的所有事项，即使他们的股票持有量不到我们普通股流通股的大多数。这种集中控制将限制您在可预见的未来影响公司事务的能力，因此，我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
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“B类普通股持有人未来的转让通常会导致这些股票转换为”A类“普通股，随着时间的推移，这将增加那些长期保留其股份的”B类“普通股持有人的相对投票权。例如，如果袁先生在很长一段时间内保留了他持有的很大一部分“B类普通股”，他可以在“未来”控制我们的“A类”和“B”类普通股的组合投票权的大部分。作为董事会成员，袁先生对我们的股东负有受托责任，并且必须以他合理认为符合我们股东最佳利益的诚信方式行事。作为股东，甚至是控股股东，袁先生有权为自己的利益投票他的股份，这可能并不总是符合我们股东的普遍利益。
此外，2017年7月，富时罗素和标准普尔宣布，他们将停止允许大多数利用双重或多类别资本结构的新上市公司纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数和标准普尔500指数，标准普尔MidCap 400指数和S&P SmallCap 600指数，这两个指数共同构成了标准普尔综合指数1500。根据公布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格纳入任何这些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。这些政策是新的，目前尚不清楚它们将对排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与其他被纳入的类似公司相比，它们可能会压低这些估值或我们的交易量。
未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的股权百分比进一步稀释，并可能导致我们的股价下跌。
未来出售和发行我们的股本或购买我们的股本的权利可能会对我们现有的股东造成重大稀释。我们可以在一次或多次交易中以我们可能不时确定的价格和方式出售A类普通股、可转换证券和其他股权证券。如果我们在随后的交易中出售任何此类证券，投资者可能会被严重稀释。在随后的此类交易中，新的投资者可以获得比我们的A类普通股持有人更高的权利、优惠和特权。
未来大量出售我们的A类普通股和B类普通股的股票可能会导致我们的A类普通股的市场价格下降。
在公开市场上出售相当数量的“A类普通股”和“B类”普通股(在自动转换为“A”类普通股之后)，或认为可能会发生这些出售，可能会压低我们“A”类普通股的市场价格，并可能损害我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们在首次公开募股中出售的所有普通股都可以自由交易，不受限制，也不会根据1933年修订后的“证券法”或“证券法”进行进一步登记，除非我们的“关联公司”持有“证券法”第144条中定义的任何股份。由于与我们的市场对峙协议以及与摩根士丹利公司、摩根大通证券公司和高盛公司就首次公开募股达成的“锁定”协议，我们在首次公开募股之前的所有A类普通股和B类普通股的流通股目前都受到转售的限制。这些股票将在与我们首次公开募股有关的最终招股说明书的日期181天后出售。摩根士丹利(Morgan Stanley&Co.)、摩根大通证券公司(J.P.Morgan Securities LLC)和高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)可酌情允许我们的股东在这些锁定协议中包含的限制性条款到期之前出售股票。董事、执行人员和其他关联公司持有的股份将受到1933年“证券法”(经修订)或“证券法”以及各种归属协议下的第144条规定的数量限制。
我们公司章程文件中的条款和特拉华州法律可能会阻止或挫败我们股东试图改变我们的管理或阻碍我们获得控股权的努力，因此我们“A类普通股的市场价格可能会更低。
我们的公司注册证书和章程中有一些条款可能会使第三方难以获得或试图获得Zoom的控制权，即使我们的股东认为控制权的变更是有利的。
我们的章程文件还包含可能具有反收购效果的其他条款，例如：
•建立一个分类的董事会，不是所有的董事会成员都是一次选举产生的；
•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设立的董事职位；
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•规定董事只可因由而免职；
•禁止董事累积投票；
•要求过半数投票修改我们公司注册证书和章程中的一些条款；
•授权发行“空白支票”优先股，我们的董事会可以用来实施股权计划；
•消除股东召开股东特别会议的能力；
•通过书面同意禁止股东行动，这要求所有股东行动必须在我们的股东会议上采取；以及
•我们的双重类别普通股结构如上所述。
此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，因此我们受特拉华州普通公司法第203节的规定管辖，该条款禁止拥有我们已发行表决权股票15%或更多的人在交易日期后三年内与我们合并或合并，在该交易中，该人获得超过我们已发行表决权股票15%的股份，除非合并或合并以规定的方式获得批准。我们的公司注册证书或我们的章程或特拉华州法律中的任何具有延迟或阻止控制权变更的效果的条款都可能限制我们的股东为其持有的“A类普通股”获得溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的“A类普通股”支付的价格。
我们经过修订和重述的公司注册证书指定特拉华州法院和美利坚合众国联邦地区法院作为我们与股东之间某些纠纷的专属论坛，在可强制执行的范围内，这可能会限制我们股东选择与我们或我们的董事、高管或员工之间纠纷的司法论坛的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则是特拉华州成文法或普通法规定的以下类型诉讼或程序的唯一和专属论坛：(I)代表我们提起的任何派生诉讼或程序，(Ii)任何声称违反我们的董事、高级管理人员或其他员工对我们或我们的股东所承担的受信责任的诉讼，(Iii)根据“特拉华州一般公司法”的任何规定而产生的任何行动，或公司注册证书或修订和重述的章程或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他行动应为特拉华州法院(或，如果法院没有管辖权，则为特拉华州联邦地区法院)，在所有情况下，受法院对被指定为被告的不可或缺的当事人具有管辖权的法院管辖。此外，我们经修订和重述的公司注册证书将规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据“证券法”提出诉讼理由的任何投诉的独家法院，但须服从并取决于特拉华州对此类独家论坛条款的可执行性的最终裁决。
任何人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已通知并同意这些规定。这些排他性论坛条款可能会限制股东就与我们或我们的董事、高管或其他员工之间的纠纷向其选择的司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的排他性论坛条款在诉讼中不适用或不可强制执行，我们可能会在其他司法管辖区承担与解决争议相关的额外费用，这可能会损害我们的运营结果。例如，特拉华州清理院法院最近裁定，美利坚合众国联邦地区法院解决根据“证券法”提出的诉讼理由的任何申诉的独家法院条款不可强制执行。然而，这一决定可能会被特拉华州最高法院复审，并最终被推翻。如果最终裁决发生，我们将在我们修改和重述的公司注册证书中执行联邦地区法院排他性论坛条款。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，我们的A类股票市场价格和交易量可能会下降。
我们A级普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。分析师的估计基于他们自己的观点，通常与我们的估计或预期不同。如果报道我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的证券价格可能会下跌。如果很少有证券分析师开始对我们进行报道，或者如果这些分析师中的一个或多个停止对我们的报道或未能发布关于我们的报告
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通常，对我们的证券的需求可能会减少，这可能会导致我们的A类普通股的价格和交易量下降。
我们因遵守影响美国上市公司的法律和法规而对管理层产生成本和要求，这可能会损害我们的业务。
作为一家在美国上市的上市公司，我们承担了大量额外的法律、会计和其他费用。此外，改变与公司治理和公开披露有关的法律、法规和标准，包括证券交易委员会和纳斯达克股票市场实施的法规，可能会增加法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、法规和标准有不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这种投资可能导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果尽管我们做出了努力，但我们未能遵守新的法律、法规和标准，监管当局可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。
不遵守这些规则也可能使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级管理人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为了获得相同或类似的承保范围而招致更高的成本。这些事件的影响也会使我们更难吸引和留住合格的人为我们的董事会、董事会委员会或高级管理人员服务。
我们是一家“新兴成长型公司”，我们打算只遵守适用于新兴成长型公司的降低的披露要求。因此，我们的A类普通股对投资者的吸引力可能会降低。
我们是一家“新兴成长型公司”，如Jumpstart Our Business Startups Act中所定义，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以选择利用适用于其他上市公司但不适用于新兴成长型公司的各种报告要求的豁免，包括不需要遵守2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第404节的审计师认证要求，减少了在我们的定期报告和代理声明中关于高管薪酬的披露义务，以及免除了持有非约束性咨询的要求。我们将保持一家新兴的成长型公司，直到(I)在本财年的最后一天(A)完成首次公开募股五周年之后，(B)我们的年总收入超过107亿美元，或(C)我们被视为一个大型加速申报公司，这意味着我们由非附属公司持有的普通股的市场价值超过了之前的7月31日的7000亿美元，以及(Ii)我们发行更多股票的日期，这意味着我们的普通股的市值超过了7000亿美元的前一年7月31日，(Ii)我们发行更多的股票的日期，这意味着我们非附属公司持有的普通股的市值超过了7000亿美元，截至上一年7月31日，这意味着我们的普通股的市值超过了7000亿美元。如果我们选择依赖这些豁免，我们无法预测投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力降低。如果一些投资者发现我们的A类普通股由于任何减少未来信息披露的选择而变得不那么有吸引力，那么我们的A类普通股的交易市场可能会不那么活跃，我们的股票价格可能会更不稳定。
在可预见的将来，我们不打算支付股息。
我们从未就我们的股本宣布过或支付过现金股利。我们目前打算保留任何未来收益，以资助我们业务的运营和扩展，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依靠在价格上涨后出售他们的“A类”普通股，作为实现他们投资的任何未来收益的唯一途径。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
收益的使用

证券交易委员会于2019年4月17日宣布首次公开募股的S-1表格(文件号333-230444)(“表格S-1”)生效，据此，我们出售了13，041，869股我们的A类普通股，包括根据承销商充分行使其购买额外股份权利而出售的3，130，435股份，公开发行价为每股36.00美元。
如我们的招股说明书所述，首次公开募股所得资金的计划使用没有重大变化。
58
目录
项目3.高级证券的违约
不适用。
项目#4.#
不适用。
项目#5.#其他信息
不适用。

59
目录
项目6.展品
陈列品
数		展品说明通过引用并入
形式文件编号陈列品申报日期
3.1
经修订并恢复的Zoom Video Communications，Inc.公司注册证书。
8-K001-388653.1April 23, 2019
3.2
修订并恢复了Zoom Video Communications，Inc.的规章制度。
S-1/A333-2304443.4April 8, 2019
10.1*
ZOOM视频通信公司非雇员董事薪酬政策
10.2*
ZOOM视频通信公司2019年股权激励计划全球限制性股票单位奖励授予高级管理人员通知
10.3*
ZOOM视频通信公司2019年股权激励计划非员工董事全球限制性股票单位奖励授予通知
10.4*
由Zoom Video Communications，Inc.以及Zoom Video Communications，Inc.之间的邀请函。和Ryan Azus日期是2019年6月29日
10.5*
Zoom Video Communications，Inc.对租赁协议的第四次修订。和KBSIII Almaden Financial Plaza，LLC日期为2019年5月13日
31.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。
31.2*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。
32.1†
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官和首席财务官的认证。
101.INS*XBRL实例文档
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签链接库文档
101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
*提交。
†？本季度报告在Form 10-Q上随附的作为附件32.1的证明不会被视为已向证券交易委员会提交，也不会通过引用被纳入注册人根据1933年证券法(经修订)或1934年证券交易法(经修订)提交的任何文件中，无论是在本表格10-Q上的季度报告日期之前或之后作出的，无论该文件中包含的任何一般公司语言。
60
目录
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
ZOOM视频通信公司
日期：2019年9月12日依据：/s/Eric S.袁
埃里克·S·袁
总裁兼首席执行官
(首席执行官)
日期：2019年9月12日依据：/s/Kelly Steckelberg
凯利·斯特克尔伯格(Kelly Steckelberg)
首席财务官
(首席财务官)

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