假的--04-30Q1202000016004384158900040375000P1YP1Y118800000000001600438SRT：MaximumMember2018-11-300001600438GM：ExchangeableSharesMember2019-05-012019-07-310001600438GM：ExchangeableSharesMember2018-05-012018-07-310001600438US-GAAP：CommonStockMember2018-05-012018-07-310001600438US-GAAP：CommonStockMember2019-05-012019-07-310001600438US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-310001600438US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-310001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-310001600438US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-300001600438US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-300001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-300001600438GM：ExchangeableSharesMember2019-04-300001600438US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-310001600438US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-310001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-310001600438GM：ExchangeableSharesMember2018-07-310001600438US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-300001600438US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-300001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-300001600438GM：EmployeeStockPurchasePlanMember2019-07-310001600438US-GAAP：EmployeeStockOptionMember2018-05-012019-04-300001600438US-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-04-300001600438US-GAAP：EmployeeStockOptionMember2018-05-012018-07-310001600438US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-04-300001600438US-GAAP：OtherCurrentLiabilitiesMember2019-07-310001600438US-GAAP：OtherCurrentLiabilitiesMember2019-04-300001600438SRT：恢复调整成员US-GAAP：会计标准更新201602成员2019-05-012019-05-010001600438GM：WallboardMember2019-05-012019-07-310001600438GM：SteelFramingMember2019-05-012019-07-310001600438GM：OtherProductsMember2019-05-012019-07-310001600438GM：CeilingsMember2019-05-012019-07-310001600438国家：美国2019-05-012019-07-310001600438国家：CA2019-05-012019-07-310001600438GM：WallboardMember2018-05-012018-07-310001600438GM：SteelFramingMember2018-05-012018-07-310001600438GM：OtherProductsMember2018-05-012018-07-310001600438GM：CeilingsMember2018-05-012018-07-310001600438国家：美国2018-05-012018-07-310001600438国家：CA2018-05-012018-07-310001600438GM：PurchasedInventoryMemberGM：SouthernWallProductsIncorporatedMember2019-05-012019-07-310001600438GM：PurchasedInventoryMemberGM：SouthernWallProductsIncorporatedMember2018-05-012018-07-310001600438国家：美国2019-07-310001600438国家：CA2019-07-310001600438国家：美国2019-04-300001600438国家：CA2019-04-300001600438GM：TitanRevolvingCreditFacilityMember2019-05-012019-07-310001600438gms:AssetBasedLendingCreditFacilityDatedAsOf2014April01Member2019-05-012019-07-310001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-05-012018-07-310001600438us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-012019-07-310001600438US-GAAP：Corporate 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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格2010-Q

☒根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange ACT Of 1934)的“13或15(D)”节提交的季度报告

截至季度末的季度期间July 31, 2019

或

☐根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange ACT Of 1934)的“13或15(D)”节的“过渡报告”

_的过渡期。

佣金档案号：001-37784

通用汽车公司

(注册人的准确姓名如其章程所指明)


特拉华州	46-2931287
(述明或其他成立为法团的司法管辖权	(国税局雇主识别号码)
或组织)

新月中心公园大道100号，套房？800
塔克, 佐治亚州	30084
(主要行政机关地址)	(邮政编码)

(800) 392-4619
(登记人的电话号码，包括区号)

根据《法案》第#12(B)节登记的证券：


每一类的名称	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	GMS	纽约证券交易所

通过复选标记表明注册人(1)？在之前的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个月内一直受此类提交要求的约束。(2)在过去的90个月内，注册人必须提交的报告必须符合“1934年证券交易法”第13节或第15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短时间)。是⌧无◻

通过复选标记表明注册人是否在之前12个月内(或在要求注册人提交并发布此类文件的较短时间内)根据S-T规则(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是⌧不◻

用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交换法”规则·12b-2中“大型加速备案人”、“加速备案公司”和“较小报告公司”的定义。

大型加速滤波器 ⌧		Accelerated filer ☐
非加速FILER^☐		较小的报告公司？☐
		新兴的成长型公司^☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交换法”规则·12b-2中所定义)。是☐不⌧

有41,639,363注册人普通股的股份，每股面值0.01美元，截至2019年8月27日未偿。

表格·10-Q


		页
关于前瞻性陈述的警示注意事项		3

第I部分	财务信息	5
项目1	财务报表	5
	简明综合资产负债表(未审计)	5
	简明综合经营报表和全面收益(未审计)	6
	股东权益简明综合报表(未审计)	7
	简明合并现金流量表(未审计)	8
	注释？简明综合财务报表(未审计)	9
项目#2	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	29
项目#3	关于市场风险的定量和定性披露	37
项目#4	管制和程序	37

第二部分	其他资料	38
项目1	法律程序	38
项目#1A	危险因素	38
项目#2	未登记的股权证券销售和收益使用	38
项目#3	高级证券违约	38
项目#4	矿山安全披露	38
项目#5	其他资料	38
项目#6	陈列品	39
签名		40

关于前瞻性陈述的警示注意事项

本季度报告的“10-Q表格”包含“前瞻性陈述”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”、1933年经修订的“证券法”(“证券法”)的“27A节”和经修订的“1934年证券交易法”(“交易法”)的“21E节”。您通常可以通过我们使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”或“应该”或其否定或其他变体或类似术语等前瞻性表述来识别前瞻性陈述。特别是，本季度报告中包含的有关我们各种市场增长的陈述，以及有关我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件或业绩的陈述，均为前瞻性陈述。

我们将这些前瞻性陈述建立在我们目前的预期、假设、估计和预测的基础上。虽然我们相信这些预期、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的。这些和其他重要因素，包括我们提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的截至2019年4月30日的财政年度“10-K表格”1部分“风险因素”标题中“风险因素”项下讨论的那些因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在实质性差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同的一些因素包括：

●

一般经济和金融状况；

●

我们对商业和住宅建设以及住宅维修和改造(R&R)市场的依赖；

●

在我们高度分散的行业和我们经营的市场中的竞争；

●

我们经销的产品价格的波动；

●

我们行业的整合；

●

我们成功实施我们的战略计划的能力，包括我们的增长战略和成本降低计划；

●

我们有能力开设新的分支机构，拓展新的地理市场；

●

我们有能力成功识别收购候选者，完成和整合收购，并从已完成的收购中实现预期的收益和协同效应；

●

产品短缺和可能失去与关键供应商的关系；

●

商业和住宅建筑市场的季节性；

●

任何重要客户的潜在流失；

●

暴露于产品责任和各种其他索赔和诉讼中；

●

我们吸引和留住关键员工的能力；

●

不断上升的医疗保健成本和劳动力成本，包括劳动力和卡车短缺的影响；

●

减少客户购买的产品数量；

●

客户的信用风险；

●

我们有能力以优惠条款续签我们设施的租约或确定新设施；

●

当销售量增加或我们分销的产品价格波动时，我们有效管理库存的能力；

●

对我们的商誉或无形资产的损害；

●

联邦、州、省和地方法规的影响；

●

遵守环境、健康和安全法律和其他法规的成本；

●

燃料成本显着增加或者燃料供应短缺；

●

网络安全漏洞，包括挪用客户、员工或供应商的机密信息，以及与此相关的潜在成本；

●

我们的IT系统中断，以及维护和更新我们的IT系统所需的成本；

●

自然或人为干扰我们的设施；

●

我们所承担的超过预期的税务负债；

●

我们海外业务的风险包括货币汇率波动;

●

征收关税和其他贸易壁垒，以及报复性贸易措施的影响；

●

由于债务协议中的限制，我们无法从事可能对我们的长期利益最有利的活动；

●

我们目前的负债水平和我们招致额外负债的潜力；

●

我们在可接受的条件下获得额外融资的能力(如果有的话)；

●

我们的控股公司结构；

●

AEA Investors LP及其某些关联公司对我们的影响；以及

●

我们普通股的未来销售。

鉴于这些风险和不确定因素，我们告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述不能保证未来的表现，实际结果和事件可能与本季度报告中包含的前瞻性陈述大不相同。

我们在本季度报告中所作的任何前瞻性声明都只涉及到此类声明发表之日。除非法律另有规定，否则我们不承担在本季度报告发布之日之后，由于新信息、未来事件或其他原因而对任何前瞻性陈述进行更新或修订或公开宣布任何更新或修订的义务。但是，您应该审查我们在本季度报告提交日期之后不时向SEC提交的报告中所描述的因素和风险。

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

通用汽车公司

简明综合资产负债表(未审计)

(以千为单位，除每股数据外)


	7月31日，		四月三十日
	2019		2019
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	24,123	$	47,338
应收贸易账户和应收票据，净额为$6,683和$6,432，分别		473,411		445,771
库存，净额		295,553		290,829
预付费用和其他流动资产		17,925		18,368
流动资产总额		811,012		802,306
财产和设备，扣除累计折旧$132,815和$123,583，分别		287,535		282,349
经营性租赁使用权资产		111,213		—
商誉		622,032		617,327
无形资产，净额		419,250		429,313
递延所得税		7,410		4,676
其他资产		15,942		13,583
总资产	$	2,274,394	$	2,149,554
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款	$	164,794	$	173,751
应计补偿和员工福利		36,606		62,858
其他应计费用和流动负债		70,669		79,848
长期债务的当期部分		49,308		42,118
经营租赁负债的流动部分		32,622		—
流动负债总额		353,999		358,575
非流动负债：
长期债务，减去流动部分		1,111,697		1,099,077
长期经营租赁负债		83,384		—
递延所得税，净额		9,647		10,226
其他负债		45,191		41,571
对非控股权益持有人的负债减去流动部分		8,181		10,929
负债共计		1,612,099		1,520,378
承付款和意外开支
股东权益：
普通股，面值$0.01每股，500,000授权股份；41,589和40,375截至2019年7月31日和2019年4月30日的已发行和流通股		416		404
优先股，面值$0.01每股，50,000授权股份；0截至2019年7月31日和2019年4月30日已发行和流通股		—		—
可交换股份		—		29,639
额外实收资本		512,244		480,113
留存收益		170,414		145,594
累计其他综合损失		(20,779)		(26,574)
股东权益总额		662,295		629,176
总负债和股东权益	$	2,274,394	$	2,149,554

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

通用汽车公司

简明综合经营报表和全面收益(未审计)

(以千为单位，除每股数据外)


	三个月
	July 31,
	2019		2018
净销售额	$	847,176	$	778,144
销售成本(以下单独显示的折旧和摊销除外)		573,522		533,328
毛利		273,654		244,816
业务费用：
销售，一般和行政		194,631		185,435
折旧摊销		29,275		26,322
业务费用共计		223,906		211,757
营业收入		49,748		33,059
其他(费用)收入：
利息费用		(18,277)		(16,188)
金融工具公允价值变动		—		(6,019)
其他收入，净额		939		634
其他费用合计，净额		(17,338)		(21,573)
税前收入		32,410		11,486
所得税准备金		7,590		2,836
净收入	$	24,820	$	8,650
已发行加权平均普通股：
基本型		41,001		41,094
稀释		41,615		42,074
每普通股净收入(1)：
基本型	$	0.60	$	0.21
稀释	$	0.59	$	0.20
综合收益
净收入	$	24,820	$	8,650
外币折算收入(亏损)		11,860		(3,791)
其他综合收入变化，税后净值		(6,065)		113
综合收益	$	30,615	$	4,972

(1)

详细计算见附注15.

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

通用汽车公司

股东权益简明综合报表(未审计)

(千)


										累积
						附加				其他		总计
	普通股			可交换		实收		留用		综合		股东
	股份	数量		股份		资本		收益		损失		权益
截至4月30，2019年的余额	40,375	$	404	$	29,639	$	480,113	$	145,594	$	(26,574)	$	629,176
净收入	—		—		—		—		24,820		—		24,820
可交换股份的行使	1,129		11		(29,639)		29,628		—		—		—
外币折算调整	—		—		—		—		—		11,860		11,860
其他综合亏损变化，税后净额	—		—		—		—		—		(6,065)		(6,065)
股权薪酬	—		—		—		1,349		—		—		1,349
股票期权的行使	9		—		—		133		—		—		133
根据员工购股计划发行普通股	76		1		—		1,021		—		—		1,022
截至7月31，2019年的余额	41,589	$	416	$	—	$	512,244	$	170,414	$	(20,779)	$	662,295


										累积
						附加				其他		总计
	普通股			可交换		实收		留用		综合		股东
	股份	数量		股份		资本		收益		收入(亏损)		权益
截至2018年4月的余额^30，^	41,069	$	411	$	—	$	489,007	$	89,592	$	441	$	579,451
净收入	—		—		—		—		8,650		—		8,650
可交换股份的发行	—		—		33,194		—		—		—		33,194
外币折算调整	—		—		—		—		—		(3,791)		(3,791)
其他综合收入(亏损)变化，税后净值	—		—		—		—		—		113		113
股权薪酬	—		—		—		358		—		—		358
与股权奖励净份额结算有关的税收预扣	—		—		—		(7)		—		—		(7)
股票期权的行使	35		—		—		431		—		—		431
根据员工购股计划发行普通股	35		—		—		881		—		—		881
截至2018年7月的余额^31，^	41,139	$	411	$	33,194	$	490,670	$	98,242	$	(3,237)	$	619,280

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

通用汽车公司

简明合并现金流量表(未审计)

(千)


	三个月
	7月31日，
	2019		2018
业务活动现金流量：
净收入	$	24,820	$	8,650
调整净收益与经营活动中使用的净现金：
折旧摊销		29,275		26,322
债务贴现和债务发行成本的核销和摊销		835		825
应收账款和票据损失准备		657		148
存货报废准备		119		(22)
公允价值调整对存货的影响		151		4,129
或有代价公允价值增加		228		229
股权薪酬		2,071		1,269
出售和处置资产收益		(156)		(121)
金融工具公允价值变动		—		6,019
递延所得税		(1,440)		(571)
扣除收购影响后资产和负债的变化：
应收贸易帐款和票据		(23,230)		(40,974)
盘存		18		(20,943)
预付费用和其他资产		(1,359)		416
应付帐款		(9,526)		(1,696)
应计补偿和员工福利		(26,347)		(22,945)
衍生负债		—		(10,778)
其他应计费用和负债		(8,556)		2,219
经营活动中使用的现金		(12,440)		(47,824)
投资活动的现金流量：
购买财产和设备		(5,891)		(3,793)
出售资产所得收益		232		266
收购业务，扣除收购的现金净额		(10,633)		(575,499)
投资活动中使用的现金		(16,292)		(579,026)
筹资活动的现金流量：
偿还循环信贷安排		(262,107)		(176,769)
从循环信贷安排借款		274,810		392,170
长期债务本金的支付		(2,492)		(2,492)
融资租赁义务本金的支付		(6,021)		(3,998)
定期贷款借款		—		996,840
定期贷款偿还		—		(571,840)
债务发行成本		—		(7,933)
行使股票期权所得收益		133		431
其他融资活动		1,022		873
融资活动提供的现金		5,345		627,282
汇率对现金和现金等价物的影响		172		(4)
(减少)增加现金和现金等价物		(23,215)		428
现金和现金等价物，期初		47,338		36,437
现金和现金等价物，期末	$	24,123	$	36,865
补充现金流量披露：
缴纳所得税的现金	$	18,776	$	958
支付利息的现金		17,011		10,980

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)

1.业务、列报依据和重大会计政策总结

业务

成立于1971年，GMS公司。本公司(“我们”、“我们”或“公司”)通过其全资经营子公司，是专业建筑产品的分销商，包括墙板、吊顶系统或天花板、钢框架和其他辅助建筑产品。我们从大量制造商那里购买产品，然后将这些产品分发给由墙板和天花板承包商和房屋建筑商组成的客户群，在较小程度上，还包括一般承包商和个人。我们经营的网络超过250遍布美国和加拿大的配送中心。

演示文稿的基础

本季度报告中包含的简明综合财务报表是根据证券交易委员会(“SEC”)的规则和法规编制的，这些规则和法规允许在过渡期减少披露。管理层认为，随附的未经审核简明综合财务报表包含所有正常及经常性调整，以公平呈现经营结果、财务状况及现金流量。除非另有披露，所有调整均属正常循环性质。过渡期的经营结果不一定表明任何其他过渡期或整个财政年度的结果。因此，未经审计的简明综合财务报表应与我们的经审计的综合财务报表一起阅读，这些财务报表包括在截至2019年4月“30”的财政年度的“10-K表格”年度报告中。

合并原则

简明综合财务报表介绍本公司及其子公司的经营结果、财务状况、股东权益和现金流量。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。所收购企业的经营结果从其各自的收购日期算起。

预算的使用

根据公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债的上报金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的上报收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

外币换算

本公司加拿大子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算，而收入和支出则按期间的平均汇率折算。折算收益和亏损作为股东权益和其他综合收益的单独组成部分进行报告。外币交易的收益和亏损在其他收入净额内的简明综合经营报表和全面收益中确认。

保险责任

本公司对与医疗索赔有关的某些损失进行自我保险。本公司设有止损保险，以限制医疗索偿所引起的风险。此外，公司对与一般责任、汽车和工人赔偿相关的某些损失有可扣除的保险单。每宗事故的免税额为$0.3百万美元0.5百万美元1.0分别用于一般责任、工伤赔偿和汽车赔偿。覆盖范围由主层和多余层组成。覆盖范围的主要层次是$0.5百万到美元2.0百万美元，超过一层的索赔金额为#美元。2.0百万到美元100.0百万截至资产负债表日发生的索赔的预期最终成本不贴现，并被确认为负债。索赔保险损失

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)(续)

已发生但未报告的索赔是根据损失发展因素、精算假设和历史损失发展经验对未投保索赔的总负债进行估计而产生的。

截至2019年7月31日和2019年4月30日，医疗自我保险的总负债为$3.9百万美元3.4合并资产负债表分别为百万元，并计入压缩综合资产负债表的其他应计开支及流动负债内。截至2019年7月31日和2019年4月30日，一般责任、汽车和工人赔偿准备金总计约为$18.2百万美元17.7本公司的负债总额分别为百万元，并计入压缩综合资产负债表的其他应计开支及流动负债及其他负债内。截至2019年7月31日和2019年4月30日，医疗自我保险、一般责任、汽车和工人赔偿的预期恢复总额约为$6.2百万美元6.0合并资产负债表分别为百万元，并计入预付开支及其他流动资产及压缩综合资产表内其他资产。

所得税

公司认为每个过渡期都是年度期间的组成部分，并使用估计的年度实际所得税率来衡量税费(福利)。中期期末的年度实际所得税率的估计，出于必要，基于对未来可能发生的事件和交易的评估，并可能受到随后的完善或修订。该公司预测其估计的年度实际所得税税率，然后将该税率应用于其年初至今的税前普通收入(亏损)，但须遵守某些损失限制条款。此外，某些特定交易不包括在公司估计的年度实际税率计算中，但在其各自的过渡期内在所得税支出(福利)内离散确认。预测的年度收入(亏损)预测的未来变化、税率变化或离散税项可能导致在未来期间对季度所得税支出(福利)进行重大调整。

本公司每季度评估其递延税项资产，以确定是否需要估值备抵。在这次评估中，公司在确定部分或全部递延税项资产是否更有可能不会变现时，考虑了积极和消极的证据。所考虑的主要负面证据包括前期产生的累积经营亏损。所考虑的主要积极证据包括逆转主要与同一管辖范围内以及在吸收联邦和州营业净亏损和其他递延税资产所需的结转期内将发生的折旧和摊销有关的递延税项负债。

递延税项资产及负债乃透过将联邦、省及州所得税税率应用于暂时性差额总额及其他税项属性(例如净营运亏损结转)而计算。在评估递延税项资产是否将变现时，公司考虑是否更有可能实现部分或全部这些递延税项资产。递延税项资产的最终变现取决于这些可扣除暂时性差异逆转期间未来应税收入的产生。

金融工具公允价值

公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格。公允价值计量的权威指导建立了一个三级层次结构，该层次结构根据可观察到的程度对估值模型的输入进行优先排序。公允价值计量层次结构的三个层次如下：



1级	输入是报告实体在计量日期可以获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价(未调整)。
级别2	输入是除第1级内的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的输入。
3级	投入是很少或根本不存在市场数据的不可观察的投入，因此要求实体制定自己的假设。

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)(续)

由于其短期性质，本公司现金、现金等价物、应收贸易款项及应付贸易款项的账面值与其公平值相若。基于本公司可用于类似条款贷款的借款利率，本公司债务工具的账面价值接近公允价值。有关公司公允价值计量的更多信息，请参阅注11，“公允价值计量”。

每股收益

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以当期普通股流通股的加权平均数。每股稀释收益反映了如果证券或其他发行普通股的合同，包括股票期权和限制性股票单位(统称“普通股等价物”)被行使或转换为普通股时可能发生的稀释。通过应用库藏股方法，已发行股票期权和限制性股票单位的稀释效应反映在稀释每股收益中。在对基于股票的补偿安排应用库存股方法时，假设的收益被计算为员工在行使时必须支付的金额和归因于未来服务但尚未确认的补偿成本金额的总和。稀释每股收益是通过增加在基本每股收益中计算的普通股流通股的加权平均数来计算的，以包括当期普通股等价物的稀释效应。在净亏损期间，用于计算每股摊薄亏损的股份数量与每股基本净亏损相同。

公司可交换股份的持有者(定义见附注8，“股东权益”)有权获得等同于公司普通股的任何股息或分派的股息或分派。因此，当可交换股份已发行时，它们被归类为参与证券，因此需要在计算每股收益时分配普通股股东本来可以获得的收入。稀释每股收益是利用IF转换法和两级法的最稀释结果来计算的。在这两种方法中，应归属于普通股股东的净收入和已发行的加权平均普通股均进行调整，以考虑假设发行的潜在普通股的影响，这些潜在普通股是摊薄的，但须遵守稀释排序规则。

最近采用的会计声明

租约-2016年2月，FASB发布了关于租赁会计的权威指导。新标准建立了使用权(“ROU”)模型，要求承租人将ROU资产和租赁负债记录在资产负债表上，用于期限超过12个月的所有租赁。租赁将被分类为融资或经营，这种分类将影响经营说明书中的费用确认模式。新标准对公司从2019年5月1日(2020财年的第一天)开始的财年生效，包括该财年内的中期报告期。对于在财务报表中列出的最早比较期间开始时存在或在开始之后签订的资本和经营租赁，需要采用修改后的过渡方法，并提供某些实际权宜之计。

2018年7月30日，FASB发布了新的指导意见，为实体提供了采用新租赁标准的额外(和可选)过渡方法。在这种新的过渡方法下，实体最初在采用日应用新的租赁标准，并确认采用期间保留收益期初余额的累积效应调整。

本公司于2019年5月1日采用可选过渡法采用新的租赁标准。？本公司选择了指南中允许的一套实际权宜之计，其中包括允许本公司在采用时结转与现有租赁的租赁识别和分类相关的历史会计。该公司还选择使用实用的权宜之计，不分离租赁和非租赁组件。公司没有选择事后的实际权宜之计。本公司进行了会计政策选择，将初始期限为12个月或更少的租赁从综合资产负债表中保留下来。

采用该标准导致记录了经营租赁ROU资产和经营租赁负债#美元。118.8截至采用日期，简明综合资产负债表上的百万美元。公司也

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)(续)

重新分类递延租金$4.8百万美元从负债转化为经营租赁ROU资产。这一采用对公司的经营报表或现金流量表没有产生重大影响。有关租赁的信息和披露，请参阅注释6，“租赁”。

最近发布的会计公告

商誉·-2017年1月，FASB发布了权威指导意见，通过从商誉减值测试中删除步骤2简化了商誉减值的会计处理。在新指引下，商誉减值将是申报单位的账面价值超过其公允价值的金额。新标准适用于从2019年12月15日开始的年度和任何中期减值测试。允许提前采用。该公司预计采用这一标准不会对其财务报表产生重大影响。

公允价值计量披露 – 2018年8月，FASB发布了新的指南，改变了某些公允价值计量披露要求。本指南对2019年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。允许实体提前采用所有披露变更或仅提前采用删除的披露要求，并将额外披露的采用推迟到本修正案的生效日期。除与公允价值计量相关的某些披露发生变化外，本公司预计采用此标准不会对其财务报表产生实质性影响。

2.收入

收入确认

收入在将承诺货物的控制权转让给客户时确认，金额反映公司预期以该等货物换取的对价。收入确认为扣除从客户处收取的任何税款，这些税款随后汇给政府当局。该公司在净销售额中包括向客户收取的运输和处理成本。当公司不向客户开具账单时，这些成本被确认为销售、一般和管理费用的组成部分。

有关收入分类(包括按产品和按地理区域划分的收入)的信息，请参阅注14，“细分”。

履行义务

公司主要在产品交付后的某个时间点履行其履行义务。本公司的付款条件因其客户的类型和地点而异。销售点与到期付款之间的时间量并不重要，公司已确定其合同不包括重要的融资组成部分。产品保修不构成履行义务对于公司来说，因为产品是由制造商直接担保的。

我们与客户签订的合同涉及到“履行义务”，即“是”。一·年或更短时间。因此，我们应用了“标准”的“可选豁免”，允许省略截至资产负债表日期时关于我们“未履行”的“履行义务”的信息。

重大判断

公司的合同可能包括可能导致交易价格变化的条款，包括客户回扣、退货和提前付款的现金折扣。基于期望值方法估计可变对价并将其包括在总对价中。这些估计是基于历史经验、预期业绩和当时已知的其他因素。公司只在与可变代价相关的不确定性得到解决时，在可能不会发生确认的累积收入的重大逆转的情况下，在交易价格中包括估计的金额。

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)(续)

合同余额

与客户签订的合同应收款项为$457.8百万美元431.4分别截至2019年7月31日和2019年4月30日。截至2019年7月31日或2019年4月30日，公司没有实质性的合同资产或负债。

3.业务收购

本公司通过确认收购日所收购的资产和承担的负债来核算企业合并，公允价值。在对收购的资产和负债进行估值时，公允价值估计使用3级输入，包括未来的预期现金流和贴现率。·商誉是指转移到收购资产和承担的负债的公允价值之上的超额对价。虽然本公司使用其最佳估计及假设作为购买价分配过程的一部分，以准确评估收购日所收购的资产及承担的负债，但本公司的估计本身并不确定，并须加以完善。因此，在计量期内(自收购之日起最多可达一年)，本公司记录对所收购资产和承担的负债的调整，并相应抵销商誉。于测算期结束后，因新事实及新情况而产生的任何其后调整均记入简明综合经营报表及全面收益。收购的经营结果反映在自收购之日起的本公司的简明综合财务报表中。

2019年6月3日，本公司收购了J.P.Hart Lumber Company的声学和干墙业务(“Hart声学和干墙供应”)。HART声学和干墙供应通过分配干墙，金属螺柱，隔热和天花板瓷砖二圣安东尼奥，德克萨斯州和一地点在拉费里亚，德克萨斯州。这次收购对公司的综合财务报表的影响并不重要。

4.商誉和无形资产

商誉

下表显示了截至2019年7月31日的三个月内商誉账面金额的变化：


	携载
	数量
	(千)
截至2019年4月30日的余额	$	617,327
获得商誉		862
平移调整		3,843
截至7月的余额^31，^2019年	$	622,032

GMS Inc.

简明综合财务报表附注(未审计)(续)

无形资产

下表列出了截至2019年7月31日和2019年4月30年的公司有限寿命无形资产的组成部分：


	估计数	加权	July 31, 2019
	有用	平均值	毛				网
	生死存亡	摊销	携载		累积		携载
	(年)	周期	数量		摊销		价值
	(千美元)
客户关系	5 - 16	12.8	$	527,732	$	229,991	$	297,741
定活商号	5 - 20	16.3		56,659		7,939		48,720
供应商协议	8 - 10	8.3		6,644		3,963		2,681
发达技术	5	4.9		5,322		1,263		4,059
租赁权益	1 - 15	7.6		3,725		1,696		2,029
其他	3 - 5	3.4		4,178		1,525		2,653
总计			$	604,260	$	246,377	$	357,883


	估计数	加权	April 30, 2019
	有用	平均值	毛				网
	生死存亡	摊销	携载		累积		携载
	(年)	周期	数量		摊销		价值
	(千美元)
客户关系	5 - 16	12.8	$	520,703	$	214,044	$	306,659
定活商号	5 - 20	16.3		56,018		6,993		49,025
供应商协议	8 - 10	8.3		6,644		3,761		2,883
发达技术	5	4.9		5,209		971		4,238
租赁权益	1 - 15	7.6		3,707		1,502		2,205
其他	3 - 5	3.4		4,118		1,182		2,936
总计			$	596,399	$	228,453	$	367,946

确定生存期的无形资产在其估计的可用年限内摊销。公司使用加速方法摊销其客户关系，以匹配这些资产产生的估计现金流，并使用直线方法摊销其他确定寿命的无形资产，因为无法可靠地确定预期收益将被消耗或耗尽的模式。·与固定寿命无形资产相关的摊销费用为$16.9百万美元15.7截至7月31日的三个月，分别为2019年、2018年和2018年。摊销费用记入简明综合经营报表及全面收益的折旧及摊销费用。

基于当前确定期限无形资产的金额，公司预计记录摊销费用约为^$48.6在截至#财政年度结束的#财政年度的剩余#9个#月内，百万美元；#4月份#30；2020年#；和#$55.4百万美元46.4百万美元38.7百万美元31.5百万和百万美元137.3在截至4月30日、2021年、2022年、2023年、2024年及以后的财政年期间，百万美元。由于收购、可用年限的变化、外币汇率波动和其他相关因素，未来期间报告的实际摊销费用可能与这些估计大不相同。

该公司的无限期无形资产由账面金额为$的商号组成。61.4截至2019年7月31日的百万美元和2019年4月的30美元。

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5.长期债务

截至2019年7月31日和2019年4月30年，公司的长期债务包括：


	July 31,		四月三十日，
	2019		2019
	(千)
第一留置权设施(1)(2)	$	970,754	$	972,650
ABL设施		53,673		43,972
融资租赁义务		114,043		109,286
固定利率的分期付款票据5.0%，截止2024年按月和按年分期付款(3)		19,494		15,287
泰坦设施		3,041		—
债务账面价值		1,161,005		1,141,195
较小电流部分		49,308		42,118
长期债务	$	1,111,697	$	1,099,077

(1)	未摊销折扣净额$2,059和$2,149截至7月31日，2019年和4月，分别为30，2019年。

(2)	扣除递延融资成本$11,566和$12,072截至7月31日，2019年和4月，分别为30，2019年。

(3)	未摊销折扣净额$1,127和$1,200截至7月31日，2019年和4月，分别为30，2019年。

第一留置权

本公司有一项高级担保第一留置权期限贷款工具(“第一留置权贷款工具”)，本金总额为#美元。984.4截至2019年7月31日，未清偿百万美元。第一个留置权设施将于2025年6月到期，公司需要按季度支付本金0.25合计本金金额的%。第一批留置权贷款以LIBOR PLUS为基础的浮动利率计息2.75%，带0%Floor。截至2019年7月31日，适用利率为4.98%.

基于资产的贷款工具

公司有一个基于资产的循环信贷工具(“ABL工具”)，提供总计$的循环承诺。345.0百万美元(包括当天的周转线借款$34.5百万)。Gyp Holdings III Corp.是主要借款人。ABL融资机制下的信贷扩展受到借款基数的限制，借款基数是根据符合条件的库存和符合条件的应收账款价值的规定百分比定期计算的，但须受某些准备金和其他调整的限制。

根据本公司的选择，适用于ABL融资项下贷款的利率以伦敦银行同业拆借利率或基本利率为基础，并在每种情况下加上适用的保证金。适用于每个选定利率的利润率受ABL Facility协议中定义的定价网格的约束，该定价网格基于最近一个会计季度的平均每日可用性。截至2019年7月31日，适用利率为4.18%.··如ABL融资协议中所包含的，ABL融资机制还包含未使用的承诺费，但需根据使用情况而定。

在截至2019年7月31日的三个月内，公司根据ABL工具净借款$9.7百万截至2019年7月31日，公司的可用借款能力约为$281.7在ABL基金下的百万。ABL融资将于2021年11月18日到期，除非受影响的个人贷款人应公司的要求，在未经任何其他贷款人同意的情况下，同意延长其ABL融资下各自贷款的到期日。ABL融资包含与第一留置权融资的交叉默认规定。

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第一留置权和ABL融资下的契约

如第一留置权信贷协议所述，第一留置权融资包含多项契约，限制我们的能力和我们的受限子公司的能力，以：招致更多债务；支付股息、赎回或回购股票或进行其他分配；进行投资；限制我们的受限子公司向我们支付股息或进行其他公司间转让的能力；设定担保债务的留置权；^转移或出售资产；合并或合并；与我们的关联公司达成某些交易；预付或修改截至2019年7月31日，公司遵守了所有限制性条款。

ABL融资机制包含某些肯定契约，包括财务和其他报告要求。该公司遵守了截至2019年7月31日的所有此类契约。

泰坦循环信贷机制

通过其WSB Titan(“Titan”)子公司，该公司拥有一个循环信贷工具(“Titan工具”)，该工具提供总计#美元的循环承诺22.8百万(美元30.0百万加元)。Titan Facility按加拿大最优惠利率加上边际利率承担利息，该利率基于Titan在最近完成的财政季度或^年结束时的总债务与EBITDA比率确定的水平。在截至2019年7月31日的三个月内，公司根据泰坦贷款净额为$3.0百万截至2019年7月31日，公司的可用借款能力约为$14.7泰坦设施下的百万。泰坦设施将于2022年6月28日到期。

债务到期日

截至2019年7月31日，长期债务的到期日如下


	第一个^Lien			ABL	金融		分期付款			泰坦
	设施(1)			设施	租约		注释(2)			设施	总计
截至4月30日的年份	(千)
2020(剩余9个月)	$	7,476	$	—	$	22,446	$	4,264	$	3,041	$	37,227
2021		9,968		—		28,807		4,874		—		43,649
2022		9,968		53,673		25,493		4,438		—		93,572
2023		9,968		—		19,888		4,405		—		34,261
2024		9,968		—		12,958		1,781		—		24,707
此后		937,031		—		4,451		859		—		942,341
	$	984,379	$	53,673	$	114,043	$	20,621	$	3,041	$	1,175,757

(1)	未摊销折扣总额$2,059和递延融资成本$11,566 as of July 31, 2019.

(2)	未摊销折扣总额$1,127 as of July 31, 2019.

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6.契约

公司租用办公室和仓库设施，配送设备和车队。本公司的租约的租期由一至十一年。公司的设施租约通常包含续约选择权，期限从一到五年。租赁的行使续订选项通常由公司自行决定。本公司不确认续约期权的ROU资产或租赁负债，除非确定本公司合理地确定在租赁开始时行使续约期权。本公司的某些设备租赁包括购买租赁财产的期权，本公司的某些设备租赁包含剩余价值担保。任何残值认为可能的付款包括在公司的租赁责任中。本公司的租赁协议不包含任何实质性的限制性契约。

公司在开始时确定一项安排是否为租赁，并评估该租赁是否符合融资或经营租赁的分类标准。经营租赁包括在经营租赁使用权资产、经营租赁负债的当期部分和长期经营租赁负债中。融资租赁包括财产和设备，长期债务的当期部分和合并资产负债表中的长期债务。

租赁ROU资产和租赁负债在开始日期根据未来租赁付款在租赁期内的现值确认。对于没有提供隐含利率的租赁，公司使用其增量借款利率来确定未来付款的现值。本公司根据适用的租赁条款和当前的经济环境确定其增量借款利率。租赁ROU资产还包括任何提前支付的租赁款项，但不包括租赁奖励和产生的初始直接成本。该公司的一些租赁协议包含租金升级条款(包括基于指数的升级)、租金假期、资本改善资金或其他租赁优惠。租赁费用根据租赁期内的固定组成部分以直线方式确认。可变租赁成本主要包括税收、保险和公共区域或租赁设施、车辆和设备的其他维护成本，根据实际发生的成本支付。

租赁费用的构成如下：


	三个月
	告一段落
	July 31, 2019
	(千)
融资租赁成本：
使用权资产摊销	$	6,059
租赁负债利息		3,422
经营租赁成本		10,420
可变租赁成本		3,199
总租赁成本	$	23,100

经营租赁成本(包括可变租赁成本)包括在销售、一般和行政费用中；财务ROU资产的摊销包括在折旧和摊销中；以及融资租赁负债的利息包括在综合经营报表的利息支出中。

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与租赁相关的补充现金流量信息如下：


	三个月
	告一段落
	July 31, 2019
	(千)
为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金
经营租赁的经营现金流	$	10,236
经营融资租赁的现金流		3,422
融资租赁现金流		6,021
以租赁义务交换获得的使用权资产
经营租赁		6,241
融资租赁		11,874

其他与租约有关的资料如下：



	July 31, 2019
		(千)
包括在财产和设备中的融资租赁
财产和设备	$	143,274
累计折旧		(31,564)
财产和设备，净额	$	111,710
加权平均剩余租期(年)
经营租赁		4.7
融资租赁		4.2
加权平均贴现率
经营租赁		5.5	%
融资租赁		5.4	%

截至2019年7月31日的不可取消租赁的未来最低租赁付款如下：


	金融		操作
截至4月30日的年度，
2020(剩余9个月)	$	31,712	$	29,362
2021		38,061		31,829
2022		31,246		23,263
2023		22,544		16,999
2024		13,703		12,400
此后		4,561		18,707
租赁付款总额	$	141,827	$	132,560
减息利息		27,784		16,554
总计	$	114,043	$	116,006

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7.所得税

将军。公司持续经营的实际所得税税率为23.4%和24.7分别为截至7月31日、2019年和2018年的三个月的%。实际所得税税率高于美国联邦法定税率21.0%主要是由于外国税率和州税的影响，以及与收购Titan相关的其他税收影响。

本公司须遵守税法中有关某些外国子公司所赚取的全球无形低税收入(“GILTI”)的现行税项的规定。FASB工作人员问与答，主题740 No.0 5，全球无形低税收入会计，指出实体可以做出会计政策选择，要么确认预期在未来几年作为GILTI冲销的暂时性差异的递延税额，要么准备在发生税收的那一年与GILTI相关的税收支出。我们已选择将GILTI的税项确认为发生税项期间的期间费用。

总体而言，该公司不再打算将其累积收益永久再投资于其非美国子公司，并将继续根据需要定期分发收益。在未来几年有未汇收入的情况下，本公司预计不会产生重大税收后果，因为加拿大有足够的实缴资本来返还免缴预扣税的现金。

估价津贴。该公司的估值备抵为$1.4百万美元1.1截至2019年7月31日和2019年4月30日，其递延税项资产与美国某些税务管辖区相关的递延税项资产分别为100，000，000美元。就本公司未来产生足够的应税收入以利用计入估值免税额的递延税净资产的税务利益而言，实际税率可能会随着估值免税额的逆转而降低。

不确定的税收状况。公司有不截至2019年7月31日或2019年4月30日的不确定税收头寸准备金。

8.股东权益

可交换股份

关于2018年6月1日收购WSB Titan，公司发布了1.1可交换的公司普通股(“可交换股份”)百万股。可交换股份由本公司间接全资附属公司发行。就股息权和清盘、解散和清盘的权利而言，可交换股份的排名高于公司的普通股。可交换股份的持有人有权获得等同于本公司普通股的任何股息或分派的股息或分派。可交换股份的持有人没有投票权。

可交换股份包含允许持有人随时将其可交换股份交换为GMS普通股的权利一-一对一。如果转换，持有者被阻止将此类GMS普通股转让给一年从泰坦收购之日开始。2019年6月13日，可交换股份的持有人将所有可交换股份交换为1.1公司普通股的百万股。在这样的交换之后，可交换股份不再是流通股。

共享回购计划

2018年11月30日，公司董事会批准了一项普通股回购计划，回购金额最高可达$75.0百万已发行普通股。公司可以根据证券交易委员会规则10b5-1和/或根据交易计划，通过公开市场交易，根据股份回购计划进行回购

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在私下谈判的交易中，根据1934年“Exchange Act”(经修订)的第10b-18条规则，本公司应受各种因素的制约，包括但不限于我们的流动性、信贷可用性、一般业务和市场条件、我们的债务契约限制和替代投资机会的可用性。股份回购计划并无规定吾等必须购买任何特定数额的普通股，本公司可随时酌情暂停或终止购回计划。

在截至2019年7月31日的三个月内，公司没有回购任何普通股。截至2019年7月31日，该公司的收入为58.5百万美元仍在其回购计划下。

累计其他综合损失

下表按组成部分列出了截至2019年7月31日的三个月对累计其他综合亏损(税后净额)的变动：


	累积
	其他
	综合
	损失
	(千)
截至2019年4月30日，累计其他综合损失	$	(26,574)
外币折算调整		11,860
衍生工具的其他综合损失		(6,065)
截至2019年7月31日，累计其他综合损失	$	(20,779)

截至2019年7月31日的三个月，衍生工具的其他综合亏损为净额$1.9上百万的税。

9.以股权为基础的薪酬

总则

本公司按授出日(或计量日期，如有不同)的公允价值计量所有基于股份的奖励的补偿成本，并确认预期将归属的奖励所需服务期内的补偿开支(扣除估计没收)。公司使用Black-Scholes估值模型估算股票期权的公允价值，并根据GMS普通股在授予日的报价确定限制性股票单位的公允价值. 公司基于对实际没收和员工流动率的历史分析来估计没收。实际没收在发生时记录，估计的没收至少每年审查和调整一次。

与股票期权和限制性股票单位有关的基于股权的薪酬费用为$1.2百万美元0.3截至七月份止三个月内，截至二零一零年及二零一八年三个月止三个月内，综合经营报表及全面收益分别计入销售、一般及行政开支。

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股票期权奖励

下表显示了截至2019年7月31日的三个月的股票期权活动：


				加权
		加权		平均值
		平均值		剩馀	集料
	数字^	锻炼		合同	内在性
	选项	价格		寿命^(年)	价值
	(以千为单位的股票和美元)
截至2019年4月30日未完成	2,080	$	16.34	6.15	$	7,615
授予的选择权	85		18.04
已行使的选项	(9)		14.77
没收的期权	(6)		37.49
选项已过期	—		—
截至7月31日，出色，2019年	2,150	$	16.36	6.04	$	15,284
可于2019年7月31日行使	1,645	$	13.70	5.16	$	14,902
已归属并预计于2019年7月31日归属	2,144	$	16.33	6.03	$	15,284

总内在价值代表本公司于该期间最后一个交易日的收市价，其价值超过加权平均行使价格乘以未行使、可行使或预期归属的购股权数目。预期归属的期权是扣除预期没收后的未归属股份。在截至7月31日、2019和2018年的三个月内行使的期权的总内在价值为^$0.1百万美元0.5分别是百万。截至2019年7月31日，美元3.2与股票期权有关的未确认总补偿成本的百万。预计这一成本将在加权平均时期内确认。2.1几年。

有不在截至2018年7月31日的三个月内授予的股票期权。在截至2019年7月31日的三个月内授予的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的，假设如下：


	三个月
	告一段落
	July 31, 2019
波动率	48.96	%
预期寿命(年)	6.0
无风险利率	2.36	%
股息收益率	—	%

期间授予的期权的加权平均授予日期公允价值截至7月31日的三个月，2019年是。$8.84·每股。预期波动率基于历史波动率和隐含波动率。股票期权的预期寿命是基于以前的操作历史。无风险利率是基于授予股票期权预期期限时生效的美国国债收益率曲线。预期股息收益率为0由于我们到目前为止还没有宣布任何普通股股息，也不期望在不久的将来宣布普通股股息。相关普通股于授出日期之公平值乃根据本公司于紧接授出日期前一个交易日之收市价之价值而厘定。

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限制性股票单位

下表显示了截至2019年7月31日的三个月的限制性股票单位活动：


		加权
	数字^	平均值
	受限	锻炼
	股票单位	价格
	(以千为单位的股份)
截至2019年4月30日未完成	193	$	25.48
授与	42		18.04
既得	—		—
没收	(2)		37.49
截至7月31日，出色，2019年	233	$	24.09

截至2019年7月31日和2019年，出现了^$3.3与未归属的限制性股票单位有关的未确认的总补偿成本的百万。预计这一成本将在加权平均时期内确认。2.0几年。

员工存量采购计划

公司有一个员工股票购买计划(“ESPP”)，该计划的条款允许符合条件的员工以相等的价格参与购买公司普通股的股份90购买期开始或结束时收盘价较低的百分比，这是一个六个月截止于每年12月31日和6月30日的期间。在截至2019年7月31日的三个月内，0.1公司普通股的百万股股票是根据ESPP以平均价格购买的$13.37每股。公司认可$0.2百万和$0.1截至二零一九年七月三十一日及二零一八年七月三十一日止三个月内，与ESPP有关的以股票为基础的薪酬开支为百万元。

10.股票增值权、递延补偿和可赎回的非控股权益

下表汇总了截至2019年7月31日的三个月中股票增值权、递延补偿和可赎回非控制性权益的负债变化：


	股票				可赎回
	赏识		递延		非控制
	权利		补偿		利益
	(千)
截至2019年4月30日的余额	$	23,458	$	1,695	$	12,498
赎回款额		(361)		(116)		(4,921)
公允价值变动		60		57		604
截至7月的余额^31，^2019年	$	23,157	$	1,636	$	8,181

截至2019年4月30日归类为当前	$	1,355	$	108	$	1,569
截至2019年4月30日归类为长期		22,103		1,587		10,929

截至7月31，2019年归类为当前	$	1,190	$	—	$	—
截至7月31，2019年归类为长期		21,967		1,636		8,181

与这些工具相关的总费用为$0.7百万美元0.9截至七月三十一日、二零一九年及二零一八年三个月止三个月，二零一零年、二零一八年及二零一八年止三个月的销售、一般及行政开支分别计入简明综合经营报表及全面收益内的销售、一般及行政开支。

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股票增值权

某些子公司已向某些员工授予股票增值权，根据这些权利支付的款项取决于适用子公司每股账面价值的增值(根据某些规定进行调整)。奖励的结算可以现金或分期付款票据的组合进行，通常支付五年在触发事件时。截至2019年7月31日，所有股票增值权均已归属。

递延补偿

子公司股东已签订其他递延补偿协议，根据相关协议(称为“买入卖出”协议)中定义的发生，授予股东基于超出账面价值的^%的付款，并根据某些规定进行调整。这些票据以现金或分期付款票据形式赎回，一般以年度分期付款的方式在五年在终止雇佣关系之后。

可赎回的非控制权益

非控股权益已发放给本公司某些子公司的某些员工。所有非控制性利息奖励均可在因任何原因终止雇佣时强制赎回。这些票据以现金或分期付款票据形式赎回，一般以年度分期付款的方式在五年在终止雇佣关系之后。与这些协议相关的负债被归类为以股份为基础的负债奖励，并按内在价值计量。内在价值被确定为股份的声明赎回价值。根据员工协议的条款，赎回价值是根据子公司的账面价值确定的，并针对某些项目进行了调整。

一旦终止雇佣或其他触发事件，包括本公司附属公司非控股股东的死亡或残疾，我们有义务以商定的价格或股东协议中规定的公式值购买或赎回非控股权益。此公式值通常基于子公司每股权益的账面价值，包括某些调整。

11.公允价值计量

在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

下表列出了截至2019年7月31日和2019年4月30日按公允价值计量的公司资产和负债的估计账面金额和公允价值：


	July 31,		四月三十日
	2019		2019
	(千)
负债：
利率互换(二级)	$	13,551	$	5,613
股票增值权(第3级)		23,157		23,458
递延薪酬(3级)		1,636		1,695
非控股利益持有人(第3级)		8,181		12,498
或有代价(第3级)		12,577		12,354

衍生工具。该公司有名义金额为$的利率互换协议。500.0百万美元将其第一个留置权融资的可变利率转换为固定的1个月LIBOR利率？的2.46%。合同于#月生效。2019年2月28日？并终止于2023年2月28日利率掉期协议的目标是消除与可变利率相关的利息支付现金流的可变性。本公司认为，此次利率掉期交易对手的信誉没有发生实质性变化，并认为此类交易方不履行义务的风险微乎其微。本公司指定利率掉期

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简明综合财务报表附注(未审计)(续)

作为现金流对冲。衍生工具于二零一九年七月三十一日及二零一九年四月三十日在简明综合资产负债表内分类为其他负债。

衍生工具的公允价值使用第2级输入确定。一般来说，公司从其交易对手处获得2级输入。基本上所有的输入在工具的整个期限内都可以在市场中观察到，这些输入可以从可观察的数据中获得，或者由在市场中执行交易的可观察的水平来支持。本公司利率掉期的公允价值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对衍生品预期现金流量的贴现现金流量分析。这项分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动性。

股票增值权、递延补偿与可赎回非控股权益。股票增值权、递延补偿和可赎回非控制性权益的公允价值使用3级输入确定。这些输入包括基于可比实体的波动率、贴现率、负债的预期赎回时间、某些子公司的账面权益的历史价值以及可比实体的市场信息。使用这些投入在某一时间点得出负债的公允价值可能导致财务报表的波动。有关期初和期末余额的对账情况，请参阅注10，“股票增值权，递延补偿和可赎回的非控制权益”。

或有考虑。就收购Titan而言，本公司承担若干或有代价安排。或有代价的公允价值使用3级投入确定。这些输入包括贴现率和概率调整后的付款。在截至2019年7月31日的三个月内，公司记录的费用为$0.2或有代价涉及或然代价，已计入简明综合经营报表及全面收益中的销售、一般及行政开支。

在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

某些资产和负债需要披露，这些资产和负债在初始确认后的期间内以公允价值以非经常性基础计量。此类公允价值计量主要涉及与企业合并和长期资产减值相关的按公允价值计量的资产和负债。有关业务合并的更多信息，请参见备注3，“业务收购”。在截至2018年7月31日或2018年7月31日的三个月内，没有重大长期资产减值。

12.与关联方的交易

公司从Southern Wall Products公司购买库存。(“SWP”)在持续的基础上。该公司的某些高管和股东是SWP的股东，SWP是从Gypsum Management and Supply公司剥离出来的。2012年8月31日。该公司从SWP购买库存，用于分发，金额为#美元。3.6百万美元3.4截至二零一九年及二零一八年七月三十一日止三个月。应向SWP支付的用于销售库存的金额为#美元1.1百万美元1.2截至二零一九年七月三十一日及二零一九年四月三十日，截至二零一九年七月三十一日及二零一九年四月三十日，百万美元分别计入简明综合资产负债表的应付账款内。

13.承诺和或有事项

公司是与人身伤害、前雇员的索赔以及在正常业务过程中发生的其他事件相关的各种诉讼和行政行为的被告。如附注1“-保险责任”所述，公司记录这些索赔的负债，以及保险承保的这些索赔的可向保险公司追回的金额的资产。

GMS Inc.

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14.分段

总则

公司有七·基于地理运营的运营部门，并将其聚合为“一·可报告的部分。公司将运营部门定义为组织的组成部分，为其提供离散的财务信息，并由首席运营决策者(“CODM”)定期评估运营结果，以评估绩效和分配资源。公司的CODM是其首席执行官。七基于公司的运营部门七地理分区，即中部、中西部、东北、南部、东南、西部和加拿大。本公司根据经营分部的经济特征、销售产品的性质、生产过程、客户类型和分销方法之间的相似性，将其经营分部汇总为单个可报告分部。经营分部的会计政策与重要政策摘要中描述的会计政策相同。除了公司的可报告部门外，公司的综合业绩还包括公司活动和某些其他活动。公司包括公司的公司办公大楼和向其子公司提供的支持服务。其他公司还包括Tool Source Warehouse(Tool Source Warehouse)等公司，该公司主要作为工具的内部分销商发挥作用。

分段结果

CODM基于对每个运营部门的净销售额、调整后EBITDA和某些其他措施的定期审查来评估公司的业绩。调整后的EBITDA不是公认的GAAP下的财务衡量标准。然而，我们相信它有助于投资者和分析师在一致的基础上比较我们在报告期内的经营业绩，剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。管理层认为，调整后的EBITDA有助于突出我们经营业绩的趋势，而其他措施可能会根据有关资本结构、公司运营的税收辖区和资本投资的长期战略决定而有很大不同。

此外，我们在ABL融资和第一留置权融资下的某些计算中利用了调整后的EBITDA。ABL Facility和First Lien Facility允许我们在计算合并EBITDA时进行某些额外的调整，例如预计的净成本节约，这些调整并未反映在本季度报告的调整后EBITDA数据中，这些数据显示在Form#10-Q上的本季度报告中。

有关这一非GAAP衡量标准的进一步讨论，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-非GAAP财务衡量标准”。

下表显示了截至2018年7月31日、2019和2018年7月的三个月的细分市场业绩：


	截至2019年7月31日的三个月
					折旧和		调整后
	净销售额		毛利		摊销		EBITDA
	(千)
地理分区	$	840,157	$	271,354	$	28,934	$	83,082
其他		7,019		2,300		52		506
公司		—		—		289		—
	$	847,176	$	273,654	$	29,275	$	83,588

GMS Inc.

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	截至2018年7月31日的三个月
					折旧和		调整后
	净销售额		毛利		摊销		EBITDA
	(千)
地理分区	$	771,550	$	242,575	$	25,855	$	74,595
其他		6,594		2,241		58		677
公司		—		—		409		—
	$	778,144	$	244,816	$	26,322	$	75,272

下表显示了截至7月31日、2019和2018年的三个月的调整后EBITDA与净收入的对账情况：


	三个月
	July 31,
	2019		2018
	(千)
净收入	$	24,820	$	8,650
利息费用		18,277		16,188
利息收入		(12)		(236)
所得税准备金		7,590		2,836
折旧费用		12,422		10,610
摊销费用		16,853		15,712
股票增值费用(A)		60		334
可赎回的非控制权益(B)		662		531
以股权为基础的薪酬(C)		1,395		404
遣散费及其他许可费用(D)		554		4,836
交易费用(购置和其他)(E)		972		4,753
出售资产收益		(156)		(121)
公允价值调整对存货的影响(F)		151		4,129
金融工具公允价值变动(G)		—		6,019
债务交易费用(H)		—		627
调整后EBITDA	$	83,588	$	75,272

(a)	代表与股票增值权协议相关的非现金支出。

(b)	表示与非控股权益公允价值变化相关的非现金补偿费用.

(c)	代表与发放基于股份的奖励有关的非现金权益为基础的薪酬支出。

(d)	代表ABL融资机制和第一留置权融资机制下计算所允许的遣散费和其他成本。

(e)	表示与支付给第三方的收购相关的成本。

(f)	表示采购会计调整对销售的非现金成本的影响，以将库存增加到其估计的公允价值。

(g)	代表衍生金融工具的按市价调整。

(h)	代表支付给第三方顾问的与债务再融资活动相关的成本。

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在截至2019年7月31日的三个月内，由于采用了新的租赁指南，本公司记录了营业租赁ROU资产。公司的地理部门、其他部门和公司部门录得$113.3百万美元0.3百万美元5.2截至过渡日期，运营租赁ROU资产分别为百万美元。

按产品划分的收入

下表按主要产品线列出了公司在截至2018年7月31日、2019和2018年7月底的三个月对外部客户的净销售额：


	三个月结束
	July 31,
	2019		2018
	(单位：千)
墙板	$	341,595	$	317,735
天花板		129,110		115,855
钢框架		131,829		129,112
其他产品		244,642		215,442
总净销售额	$	847,176	$	778,144

地理信息

下表按主要地理区域列出了公司在截至2018年7月31日、2019年和2018年7月底的三个月的净销售额：


	三个月
	7月31日，
	2019		2018
	(单位：千)
美国	$	731,343	$	690,731
加拿大		115,833		87,413
总净销售额	$	847,176	$	778,144

由于我们于2018年6月1日收购了Titan，加拿大截至2018年7月31日的三个月的净销售额包括三个月的净销售额，而截至2018年7月31日的三个月的净销售额为两个月。将加拿大净销售额从加元转换为美元的平均汇率为0.7518截至2019年7月31日的三个月0.7652截至2018年7月31日的两个月。

下表列出了截至2019年7月31日和4月30日，按主要地理区域划分的公司财产和设备净额：


	July 31,		四月三十日，
	2019		2019
	(单位：千)
美国	$	255,037	$	249,857
加拿大		32,498		32,492
总财产和设备，净额	$	287,535	$	282,349

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15.普通股每股收益

下表列出了截至7月31日、2019和2018年的三个月普通股的基本收益和稀释后每股收益的计算：


	三个月
	July 31,
	2019		2018
	(以千为单位，除每股数据外)
净收入	$	24,820	$	8,650
减去：分配给参与证券的净收入		319		156
普通股股东应占净收益	$	24,501	$	8,494
每普通股基本收益：
基本加权平均已发行普通股		41,001		41,094
每普通股基本收益	$	0.60	$	0.21
稀释后每股收益：
基本加权平均已发行普通股		41,001		41,094
添加：普通股等价物		614		980
稀释加权平均已发行普通股		41,615		42,074
稀释后每股收益	$	0.59	$	0.20

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

阅读以下信息时，应与本季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括以下和本季度报告中讨论的其他因素，如“Form”10-Q，特别是“关于前瞻性陈述的警示注释”，并在我们的Form“10-K”年度报告中的“风险因素”一节中讨论，该年度截至2019年4月30日。

概述

成立于1971年，GMS公司。(“我们”、“我们”或“公司”)是专业建筑产品的经销商，包括墙板、吊顶系统或天花板、钢框架和其他辅助专业建筑产品。我们从大量制造商那里购买产品，然后将这些产品分发给由墙板和天花板承包商和房屋建筑商组成的客户群，在较小程度上，还包括一般承包商和个人。我们在美国和加拿大运营着超过250个配送中心的网络。

经营策略

我们的增长战略包括在我们现有的足迹内增加我们的市场份额，通过开设新的分支机构和收购竞争对手来扩展到新的市场。我们期望通过提供行业领先的客户服务，继续在我们现有的足迹中夺取有利可图的市场份额。我们开设新分支机构的战略是进一步渗透到与我们现有业务相邻的市场。通常，我们在这些市场中有预先存在的客户关系，但需要新的位置来充分利用这些关系。此外，我们将继续有选择地进行收购。由于我们的市场规模庞大，高度分散，以及我们在整个行业的声誉，我们相信我们有潜力获得一个强大的收购渠道，将继续补充我们的有机增长。我们使用严格的目标确定流程来确定符合我们的文化和业务模式的收购候选人，并拥有一支经验丰富的专业团队来管理收购和整合流程。由于我们的规模、购买力和通过实施最佳实践改善运营的能力，我们相信我们可以实现实质性的协同效应，并推动我们的收购战略的收益增长。

收购泰坦

2018年6月1日，我们收购了WSB Titan(“Titan”)的所有未偿股权，该公司是一家石膏板、木材、商业和住宅建筑材料分销商。Titan是加拿大最大的石膏专业经销商，在加拿大五个省有30个分店。？声明的购买价格为6.27亿美元(约合8.0亿加元)。作为代价的一部分，Titan管理层的某些成员将其部分所有权头寸转换为110万股权，这些股权于2019年6月被交换为公司的110万股普通股。这笔交易扩大了我们在北美的领先地位，扩大了规模和足迹，将我们的地理覆盖范围扩大到了加拿大市场，并创造了在加拿大进一步扩张的机会。

2020财年收购

2019年6月3日，我们收购了J.P.Hart Lumber Company的声学和干墙业务(“Hart声学和干墙供应”)。HART声学和干墙供应通过德克萨斯州圣安东尼奥的两个地点和德克萨斯州La Feria的一个地点分销干墙、金属螺柱、隔热和天花板瓷砖。

我们的产品

以下是我们截至2019年7月31日和2018年7月31日的三个月按产品组划分的净销售额摘要：


	三个月结束
	July 31,		共%^个			July 31,	共%^个
	2019		总计			2018	总计
	(美元^以^千为单位)
墙板	$	341,595	40.3	%	$	317,735	40.8	%
天花板		129,110	15.2	%		115,855	14.9	%
钢框架		131,829	15.6	%		129,112	16.6	%
其他产品		244,642	28.9	%		215,442	27.7	%
总净销售额	$	847,176			$	778,144

运营结果

下表总结了我们截至2019和2018年7月31日的三个月的运营结果的关键组成部分：


	三个月
	July 31,
	2019			2018
		(美元^以^千为单位)
运营报表数据(1)：
净销售额	$	847,176		$	778,144
销售成本(以下单独显示的折旧和摊销除外)		573,522			533,328
毛利		273,654			244,816
业务费用：
销售，一般和管理费用		194,631			185,435
折旧摊销		29,275			26,322
业务费用共计		223,906			211,757
营业收入		49,748			33,059
其他(费用)收入：
利息费用		(18,277)			(16,188)
金融工具公允价值变动		—			(6,019)
其他收入，净额		939			634
其他费用合计，净额		(17,338)			(21,573)
税前收入		32,410			11,486
所得税准备金		7,590			2,836
净收入	$	24,820		$	8,650
非GAAP指标：
调整后的EBITDA(2)	$	83,588		$	75,272
调整后的EBITDA毛利(2)(3)		9.9	%		9.7	%

(1)	运营报表数据的比较受我们2018年6月1号收购Titan的影响。自收购之日起，Titan的运营结果将包括在我们的运营业绩中。

(2)	调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP衡量标准。有关我们如何定义和计算调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDA利润率与净收入的对账以及我们认为这些措施很重要的原因的说明，请参阅“-非GAAP财务指标-调整后EBITDA”。

(3)	调整后的EBITDA利润率调整后EBITDA为净销售额的^%。

净销售额

与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的净销售额为847.2美元，增加了6910万美元，增幅为8.9%。净销售额增加的原因如下：

●

与截至2018年7月31日的三个月相比，受商业和住宅建筑活动影响的墙板销售增加了2390万美元，或7.5%。墙板销售的增长是受较高的有机交易量和收购收益的推动，部分被价格的轻微下降所抵消.

●

与截至2018年7月31日的三个月相比，天花板销售额增加了1330万美元，增幅为11.4%。天花板销售额的增长是主要是由于更高的有机产量，收购的积极影响和更高的定价.

●

与截至2018年7月31日的三个月相比，钢架销售额增加了270万美元，或2.1%。钢架销售的增长是受较高的有机交易量和收购的积极影响的推动，部分被较低的定价所抵消.

●

与截至2018年7月31日的三个月相比，其他产品销售额(包括保温、接缝处理、工具、木材和各种其他专业建筑产品)增加了2920万美元，增幅为13.6%。增加的原因是收购的积极影响，以及更高的有机增长。

截至2019年7月31日的三个月内，有机净销售额同比增长2610万美元，或3.4%，主要是由于新住房开工、R&R活动和商业建筑改善导致对我们产品的需求增加。

下表将我们截至2019年7月31日的三个月的净销售额细分为有机或基础业务净销售额和最近获得的净销售额：


	三个月
	告一段落
	July 31, 2019
	(单位：千)
净销售额	$	847,176
最近获得的净销售额(1)		(43,808)
外币的影响(2)		847
基本业务净销售额(3)	$	804,215

(1)

代表我们在收购日期一周年之前收购的分支机构的净销售额。在截至2019年7月31日的三个月中，这包括我们于2018年6月1日收购Titan，2019年3月4日收购Commercial Builders Group，2019年3月4日收购Hart Acoustical and Drywall Supply，2019年6月3日收购Hart Acoustical and Drywall Supply。

(2)

表示外币折算对净销售额的影响。

(3)

代表我们在所介绍的期间内开设的现有分支机构和分支机构的净销售额。

在截至2019年7月31日的三个月中，我们修改了我们对有机销售增长的计算。在计算本期的有机销售增长时，我们现在不包括收购日期一周年之前被收购企业的净销售额。此外，我们在计算有机净销售额增长时排除了外币换算的影响。以前，我们不包括本财年、上一财年和上一财年开始前三个月收购的业务的净销售额。

毛利和毛利率

截至2019年7月31日的三个月的毛利润为273.7“百万美元，比截至2018年7月31日的三个”月增加了2，800，000美元，或11.8%，这是由于净销售额增加(包括收购的积极影响)，以及与泰坦收购相关的上一年记录的410万美元的非现金购买会计调整。截至2019年7月31日的三个月的净销售额毛利率上升至32.3%，而截至2018年7月31日的三个月的毛利率为31.5%，这主要是由于有利的价格-成本动态、Titan采购协同效应以及上一年的采购会计调整。在上一年期间，我们确认了采购会计调整的非现金销售成本410万美元，以将库存增加到其估计的公允价值。作为我们业务合并会计的一部分，我们需要对业务合并中获得的库存按其可变现净值进行估值。库存调整通常在完成收购后的第一个月内完全确认为销售成本。基数和相关费用的增加对毛利率有负面影响，因为相关库存已售出。

销售，一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括仓库、交货和一般和行政费用。销售，一般和行政费用为194.6万美元，用于这三个人。与截至2018年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的几个月增加了920万美元，或5.0%。增加的主要原因是，与截至2018年7月31日的三个月的部分期间相比，泰坦在截至2019年7月31日的三个月中纳入了完整的销售、一般和行政费用，以及我们基础业务的增长。这部分被交易费用减少380万美元、遣散费减少430万美元和债务交易费用减少60万美元部分抵消。在截至2019年7月31日的三个月内，销售、一般和行政费用占我们净销售额的23.0%，而在截至2018年7月31日的三个月内，我们的净销售额占23.8%。减少的主要原因是前一年期间发生的与收购Titan和截至2018年7月31日的三个月期间实施的裁员有关的成本，以及先前成本削减计划带来的成本效益的提高，部分被对业务计划的投资、在加拿大的运营杠杆降低以及包括不利天气条件导致的通胀成本压力所抵销。

折旧和摊销费用

折旧和摊销包括对财产和设备的折旧，以及在购买企业和从其他公司购买资产时获得的固定寿命无形资产的摊销。截至2019年7月31日的三个月的折旧和摊销费用为2930万美元，而截至2018年7月31日的三个月的折旧和摊销费用为2630万美元。增加的原因是折旧费用增加了180万美元，以及确定寿命无形资产的摊销增加了110万美元。增加主要归因于收购Titan时获得的财产和设备以及确定寿命的无形资产所产生的费用。截至二零一九年七月三十一日止三个月包括收购Titan所获得的物业及设备及无形资产的全部折旧及摊销费用，而截至二零一八年七月三十一日止三个月的部分折旧及摊销费用。

利息支出

利息支出主要包括我们的债务和融资租赁产生的利息支出，以及递延融资费用和债务折扣的摊销。截至2019年7月31日的三个月的利息支出为1830万美元，而截至2018年7月31日的三个月的利息支出为1620万美元。增加的主要原因是与收购Titan有关的未偿还债务增加。截至2019年7月31日的三个月包括新债务融资的全部利息支出，而截至2018年7月31日的三个月有部分利息支出。

所得税

我们在截至2019年7月31日的三个“月”期间确认了760万美元的所得税支出，而在截至2018年7月31日的三个“月”期间确认的所得税支出为280万美元。我们的截至二零一九年七月三十一日及二零一八年七月三十一日止三个月，实际税率分别为23.4%及24.7%。实际所得税税率从截至2018年7月31日的三个“月”到截至2019年7月31日的三个“月”的变化主要是由于外国税率的影响以及与收购Titan相关的其他税收影响。

净收入

截至2019年7月31日的三个月的净收入为2480万美元，而截至2018年7月31日的三个月的净收入为870万美元。净收入增加主要是由于营业收入增加，推动因素是将Titan的营业收入纳入整个期间，而不是截至2018年7月31日的三个月的部分期间。这部分被收购Titan时获得的财产和设备以及确定寿命的无形资产造成的折旧和摊销费用增加，前一年确认的金融工具亏损，所得税支出增加以及与收购Titan相关完成的债务融资导致的利息支出增加所抵销。

调整后EBITDA

截至2019年7月31日的三个“月”的调整EBITDA为83.6，000，000美元，比截至2018年7月31日的三个“月的调整EBITDA 75.3，000，000美元增加8.3”百万美元，或11.0%。经调整EBITDA的增加主要是由于将Titan的经调整EBITDA纳入整个期间，而不是截至2018年7月31日的三个月的部分期间，以及成本效益的提高。有关我们如何定义和计算调整后的EBITDA、对净收益的调节以及为什么我们认为这些措施很重要的说明，请参阅下面的“-非GAAP财务指标-调整后的EBITDA”。

流动性与资本资源

发明内容

我们依赖运营的现金流、手头现金和我们的循环信贷安排下的可用资金来为营运资金需求和资本支出提供资金，并为股份回购提供资金。我们相信，这些资金来源将足以满足偿债要求，并根据需要提供现金，以支持我们的增长战略、持续运营、资本支出、租赁义务和至少未来12个月的营运资本。

截至2019年7月31日，我们在345.0美元的基于资产的贷款信贷工具(“ABL Facility”)下拥有约2.81.7亿美元的可用借款能力。ABL融资将于2021年11月18日到期，除非受影响的个人贷款人应公司的要求，在未经任何其他贷款人同意的情况下，同意延长其ABL融资下各自贷款的到期日。

截至2019年7月31日，根据我们的Titan循环信贷工具(“Titan工具”)，我们的可用借款能力约为1470万美元，该工具提供总计2280万美元(3000万加元)的循环承诺。泰坦设施将于2022年6月28日到期。

有关我们的ABL融资和其他负债的更多信息，请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表的注释“5”和我们的“综合财务报表”的年度报告中包括的“综合财务报表”的注释“7”，该年度报告包括截至2019年4月“30”的财政“10-K”。

2018年11月，我们的董事会批准了一个普通股回购计划，回购高达7500万美元的已发行普通股。股份回购计划并不规定我们必须购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情暂停或终止该计划。购买我们的普通股的时间和金额将受多种因素的影响，包括但不限于我们的

流动性、信贷可获得性、一般业务和市场条件、我们的债务契约限制以及替代投资机会的可用性。在截至2019年7月31日的三个月内，我们没有回购任何普通股。截至2019年7月31日，我们在以下位置提供了5，850万美元我们的回购计划.

现金流

下表显示了我们的运营、投资和融资活动的摘要：


	三个月
	July 31,
	2019		2018
	(单位：千)
经营活动中使用的现金	$	(12,440)	$	(47,824)
投资活动中使用的现金		(16,292)		(579,026)
融资活动提供的现金		5,345		627,282
汇率对现金和现金等价物的影响		172		(4)
(减少)增加现金和现金等价物	$	(23,215)	$	428

经营活动

经营活动中使用的现金减少在截至2019年7月31日的三个月中，与上一年相比，主要原因是调整非现金项目后净收入增加970万美元，我们的净营运资本变化导致现金增加2570万美元。

投资活动

投资活动中使用的现金减少截至2019年7月31日的三个月与上一年度相比，主要是由于用于收购的现金减少了5.649亿美元，主要是由于我们在上一年期间用于收购Titan的现金。资本支出增加210万美元，部分抵消了减少额。

资本支出取决于普遍的业务因素，包括当前和预期的市场状况。从历史上看，与同期产生的经营现金流量相比，资本支出一直保持在相对较低的水平。

筹资活动

融资活动提供的现金减少截至2019年7月31日的三个月与上一年相比，“期间”主要是由于上一年期间与我们收购Titan有关的债务融资，部分被融资租赁的“本金支付增加所抵销。vbl.

债务契约

如第一留置权信贷协议所述，第一留置权融资包含多项契约，限制了我们和我们的受限子公司的能力，使其能够：招致更多债务；支付股息、赎回或回购股票或进行其他分配；进行投资；限制我们的受限子公司向我们支付股息或进行其他公司间转让的能力；设定担保债务的留置权；转让或出售资产；合并或合并；与我们的附属公司达成某些交易；预付或修改条款。截至2019年7月31日，我们遵守了所有限制性条款。

ABL融资机制包含某些肯定契约，包括财务和其他报告要求。截至2019年7月31日，我们遵守了所有这些公约。

合同义务

截至2019年4月30日的财政年度，我们的年度报告“10-K表格”中披露的合同义务没有重大变化，但在正常业务过程中所做的除外。

表外安排

我们的表外安排没有重大变化，正如我们在截至2019年4月30日的财政年度的年度报告“10-K表格”中所讨论的那样。

非GAAP财务措施

调整后EBITDA

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP衡量标准。我们根据GAAP报告我们的财务结果。然而，我们提出调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，这两项不是公认会计原则下的财务衡量标准，因为我们相信它们有助于投资者和分析师在一致的基础上比较我们在报告期内的经营业绩，剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率有助于突出我们经营业绩的趋势，而其他措施可能会根据有关资本结构、公司运营的税收辖区和资本投资的长期战略决定而显著不同。

我们认为，分析师、投资者和其他相关方在评估公司时经常使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，其中许多公司在报告业绩时都会提供调整后EBITDA或调整后EBITDA利润率衡量标准。我们对调整后EBITDA的介绍不应被解释为我们未来的结果将不受不寻常或非经常性项目影响的推论。此外，调整后的EBITDA可能无法与我们行业中或跨不同行业的其他公司使用的类似标题的衡量标准相比较。

我们还包括有关调整后EBITDA利润率的信息，即调整后EBITDA除以净销售额。我们提出调整EBITDA利润率是因为管理层将其用作业绩衡量标准，以判断净销售额产生的调整EBITDA水平。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为分析工具有其局限性，不应单独考虑，或作为GAAP下报告的结果分析的替代。

以下是我们截至2019年和2018年7月31日的三个月的净收入与调整后EBITDA的对账：


	三个月
	July 31,
	2019			2018
	(单位：千)
净收入	$	24,820		$	8,650
利息费用		18,277			16,188
利息收入		(12)			(236)
所得税准备金		7,590			2,836
折旧费用		12,422			10,610
摊销费用		16,853			15,712
股票增值费用(A)		60			334
可赎回的非控制权益(B)		662			531
以股权为基础的薪酬(C)		1,395			404
遣散费及其他许可费用(D)		554			4,836
交易费用(购置和其他)(E)		972			4,753
出售资产收益		(156)			(121)
公允价值调整对存货的影响(F)		151			4,129
金融工具公允价值变动(G)		—			6,019
债务交易费用(H)		—			627
调整后EBITDA	$	83,588		$	75,272

净销售额	$	847,176		$	778,144
调整后的EBITDA毛利		9.9	%		9.7	%

(a)	代表与股票增值权协议相关的非现金支出。

(b)	代表与非控股权益公允价值变化相关的非现金补偿费用。

(c)	代表与发放基于股份的奖励有关的非现金权益为基础的薪酬支出。

(d)	代表ABL融资机制和第一留置权融资机制下计算所允许的遣散费和其他成本。

(e)	表示与支付给第三方的收购相关的成本。

(f)	表示采购会计调整对销售的非现金成本的影响，以将库存增加到其估计的公允价值。

(g)	代表衍生金融工具的按市价调整。

(h)	代表支付给第三方顾问的与债务再融资活动相关的成本。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

对于截至2019年4月30日的财政年度，我们的市场风险敞口与我们的年度报告(Form 10-K)中报告的风险敞口没有任何实质性的变化。在截至2019年4月30日的财政年度中，我们的市场风险敞口没有发生实质性变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

截至2019年7月31日，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)的规则“13a-15(E)”中的定义)，其目的是提供合理的保证，确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中规定的期限内被记录、处理、总结和报告。披露控制和程序包括旨在提供合理保证的控制和程序，确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时作出有关要求披露的决定。

基于这一评估，我们的首席执行官和临时首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以确保在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内，记录、处理、总结和报告根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息，并且这些信息被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官(视情况而定)，以便及时就要求的披露作出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2019年7月31日的三个“月”期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分#-其他信息

项目1.法律程序

在正常的业务过程中，我们不时地卷入针对我们的诉讼。我们目前没有参与任何法律诉讼，无论是单独还是总体，都不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。有关其他信息，请参阅注释13，“承诺和意外事件。”

项目#1A。危险因素

公司面临的风险没有重大变化，正如公司在截至2019年4月30日的财政年度的年度报告中所描述的那样。公司的年度报告格式为“10-K”，截止到2019年4月“30”。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

一个也没有。

项目3.高级证券的违约

一个也没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

一个也没有。

项目6.展品

(a)

展品。以下证物作为本报告的一部分提交:


展品·号		展品·描述
3.1		公司的第二次修订和恢复的公司注册证书(通过参考2016年5月16日提交的注册人注册声明(文件号：333205902)的注册人注册声明的附件1至修订号5的附件1并入公司)。(见附件3.1至修订号5的注册人注册声明，注册人于2016年5月16提交的注册声明(文件号333205902)。

3.2		修改并恢复的公司章程(通过参考2016年5月提交的注册人关于表格^S1的注册声明的附件^3.2至修订号^5(文件号^333205902)并入)。

4.1		公司普通股票证书样本(通过参考2016年5月16日提交的注册人注册声明(文件号：333205902)的注册人注册声明的修订号5的附件4.1)。

10.1	*	Lynn Ross与公司之间的雇佣协议，日期为2018年8月29日。

10.2	*	GMS公司下的非法定股票期权奖励协议的表格。股权激励计划。

10.3	*	GMS Inc.下限制股票单位奖励协议的表格股权激励计划。

31.1	*	根据1934年“证券交易法”(经修订)颁布的“规则”13a14(A)“或”规则“15d14(A)”对首席执行官的认证。

31.2	*	根据1934年“证券交易法”(经修订)颁布的“规则”13a14(A)“或”规则“15d14(A)”对首席财务官的认证。

32.1	*	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国联邦法典”第18篇“1350节”对首席执行官的认证。

32.2	*	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国联邦法典”第18篇“1350节”，对首席财务官进行认证。

101英寸	*	内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101 SCH	*	内联XBRL分类扩展架构文档。

101 CAL	*	内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档。

101 DEF	*	内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101实验室	*	内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101之前	*	内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104		封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

*^在此提交。

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条的要求，注册人已正式促使下列签字人代表其在表格“10-Q”上签署本季度报告，并得到正式授权。


	通用汽车公司

日期：2019年8月29日	依据：	/s/Lynn Ross
		林恩·罗斯
		临时首席财务官
		(首席财务官)