公文假的--10-31Q320190000043920600000180000050900000420000060000073000007000000.420.631.261.880.440.661.321.9743300000500000170000070000025000002200000140000000000000439202018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成员2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2019-08-260000043920US-GAAP:CommonClassB成员2019-08-2600000439202017-11-012018-07-3100000439202018-05-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成员2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2019-05-012019-07-3100000439202019-05-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成员2018-05-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:CommonClassB成员2019-05-012019-07-310000043920US-GAAP:CommonClassAMember2018-05-012018-07-3100000439202019-07-3100000439202018-10-3100000439202018-07-3100000439202017-10-310000043920US-GAAP:会计标准更新201616成员us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2018-11-010000043920US-GAAP:会计标准更新201616成员GEF:DeferredTaxAssetsMember2018-11-010000043920US-GAAP:会计标准更新201616成员US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-11-010000043920US-GAAP:LongTermDebtMemberGEF:CaraustarMember2019-07-310000043920US-GAAP:OtherCurrentLiabilitiesMemberGEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:CaraustarMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2019-02-110000043920GEF:CaraustarMember2019-07-310000043920GEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:TholuBVMember2019-06-110000043920GEF:CaraustarMember2019-02-112019-07-310000043920GEF:CaraustarMember2019-02-112019-02-110000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:FairValueAdjustmentToInventoryMember2017-11-012018-07-310000043920US-GAAP:OtherNoncurrentLiabiliesMemberGEF:TholuBVMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:其他无形资产成员2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:贸易商成员2019-06-112019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:贸易商成员2019-06-110000043920GEF:TholuBVMemberUS-GAAP:其他无形资产成员2019-06-110000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:其他无形资产成员2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:贸易商成员2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:贸易商成员2019-07-312019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberUS-GAAP:其他无形资产成员2019-07-310000043920gef:SingaporeReceivablePurchaseAgreementMember2019-07-310000043920gef:NieuwAmsterdamReceivablesPurchaseAgreementMember2019-07-310000043920gef:NieuwAmsterdamReceivablesPurchaseAgreementMemberUS-GAAP:ForeignLineOfCreditMembergef:InternationalTradeAccountsReceivableCreditFacilitiesMember2019-07-310000043920gef:SingaporeReceivablePurchaseAgreementMemberUS-GAAP:ForeignLineOfCreditMembergef:InternationalTradeAccountsReceivableCreditFacilitiesMember2019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-05-012018-07-310000043920GEF:LandManagementMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:LandManagementMember2018-05-012018-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-10-310000043920GEF:FlexibleProductsAndServicesMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:LandManagementMember2017-11-012018-07-310000043920GEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:FlexibleProductsAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2018-10-310000043920GEF:LandManagementMember2019-05-012019-07-310000043920GEF:PaperPackagingAndServicesMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberGEF:RigidIndustrialPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:CaraustarMemberGEF:PaperPackagingAndServicesMember2019-07-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2019-07-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2019-07-310000043920US-GAAP:其他无形资产成员2019-07-310000043920US-GAAP:非竞争协议成员2019-07-310000043920US-GAAP:CustomerRelationshipsMember2019-07-310000043920US-GAAP:CustomerRelationshipsMember2018-10-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2018-10-310000043920GEF:TrademarksPatentandTradeNamesMember2018-10-310000043920US-GAAP:其他无形资产成员2018-10-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2018-11-012019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2018-11-012019-07-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2018-10-310000043920GEF:OtherRestructuringCostsMember2019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2019-07-310000043920US-GAAP:EmployeeSeveranceMember2018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美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
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形式10-Q
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☒ | 根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告 |
截至季度末的季度期间July 31, 2019
或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金档案编号001-00566
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Greif公司.
(注册人的准确姓名如其章程所指明)
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特拉华州 | | 31-4388903 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
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| | | |
温特路425号 | 特拉华州 | 俄亥俄州 | 43015 |
(主要行政机关地址) | | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(740) 549-6000
不适用
以前的名称,以前的地址和以前的会计年度,如果自上一次报告以来发生了变化。
_________________________________
通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短时间),以及(2)^在过去90天内一直遵守这样的提交要求。^是 ☒ No ☐
通过复选标记指示注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据《S-T规则》(本章232.405节)的规定以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交换法”规则·12b-2中“大型加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | | |
大型加速滤波器 | | ☒ | 加速填报器 | | ☐ |
| | | | | |
非加速报税器 | | ☐ | 较小的^报告^公司 | | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义)。☐ No ☒
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股 | 全环基金 | 纽约证券交易所 |
B类普通股 | GEF-B | 纽约证券交易所 |
截至…营业时间结束时,发行人的每种普通股类别的已发行股票数量August 26, 2019:
|
| |
A类普通股 | 26,257,943股份 |
B类普通股 | 22,007,725股份 |
|
| | |
项目 | | 页 |
| 第一部分财务信息 | |
1 | 财务报表 | 4 |
| 截至2019年和2018年7月31日的三个月和九个月的简明综合收益表(未审计) | 4 |
| 截至2019年和2018年7月31日的三个月和九个月的综合收益简明报表(未审计) | 5 |
| 截至2019年7月31日(未审计)和2018年10月31日的简明综合资产负债表 | 6 |
| 截至2019年和2018年7月31日的九个月的简明综合现金流量表(未审计) | 8 |
| 简明综合财务报表附注(未审计) | 9 |
2 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 35 |
3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 57 |
4 | 管制和程序 | 58 |
| | |
| 第二部分其他信息 | |
1A | 危险因素 | 59 |
2 | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 59 |
6 | 陈列品 | 59 |
| 签名 | 60 |
第一部分财务信息
项目1.简明合并财务报表
Greif,Inc.和子公司
简明综合收益表(未审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(单位为百万,每股除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,012.1 |
| | $ | 3,362.9 |
| | $ | 2,886.1 |
|
产品销售成本 | 973.2 |
| | 795.0 |
| | 2,662.0 |
| | 2,302.0 |
|
毛利 | 279.4 |
| | 217.1 |
| | 700.9 |
| | 584.1 |
|
销售,一般和管理费用 | 138.9 |
| | 99.4 |
| | 377.0 |
| | 305.7 |
|
重组费用 | 9.1 |
| | 3.7 |
| | 20.3 |
| | 13.8 |
|
收购相关成本 | 5.8 |
| | 0.5 |
| | 22.2 |
| | 0.7 |
|
非现金资产减值费用 | — |
| | 0.8 |
| | 2.1 |
| | 4.1 |
|
财产、厂房和设备的处置收益,净额 | (1.3 | ) | | (1.4 | ) | | (7.1 | ) | | (7.5 | ) |
处置业务损失,净额 | 1.3 |
| | 0.1 |
| | 3.0 |
| | 0.1 |
|
营业利润 | 125.6 |
| | 114.0 |
|
| 283.4 |
|
| 267.2 |
|
利息费用,净额 | 34.5 |
| | 12.1 |
| | 80.1 |
| | 38.4 |
|
非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
债务清偿费用 | 0.1 |
| | — |
| | 22.0 |
| | — |
|
其他(收入)费用,净额 | (1.1 | ) | | 4.8 |
| | 1.0 |
| | 15.0 |
|
未合并附属公司的所得税支出前收入和股本收益,净额 | 92.1 |
| | 96.7 |
| | 180.3 |
| | 213.4 |
|
所得税费用 | 26.8 |
| | 25.7 |
| | 58.3 |
| | 31.2 |
|
未合并附属公司的权益收益,税后净额 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) | | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
净收入 | 67.5 |
| | 72.0 |
| | 124.4 |
| | 184.0 |
|
非控股权益净收益 | (4.8 | ) | | (4.3 | ) | | (18.4 | ) | | (14.7 | ) |
Greif,Inc.的净收益 | $ | 62.7 |
| | $ | 67.7 |
| | $ | 106.0 |
| | $ | 169.3 |
|
Greif公司的基本每股收益普通股东: | | | | | | | |
类别A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.15 |
| | $ | 1.80 |
| | $ | 2.88 |
|
B类普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.72 |
| | $ | 2.68 |
| | $ | 4.31 |
|
应归因于Greif公司的稀释每股收益普通股东: | | | | | | | |
类别A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.15 |
| | $ | 1.80 |
| | $ | 2.88 |
|
B类普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.72 |
| | $ | 2.68 |
| | $ | 4.31 |
|
已发行的加权平均数A类普通股: | | | | | | | |
基本型 | 26.3 |
| | 25.9 |
| | 26.2 |
| | 25.9 |
|
稀释 | 26.3 |
| | 25.9 |
| | 26.2 |
| | 25.9 |
|
已发行B类普通股的加权平均数: | | | | | | | |
基本型 | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
|
稀释 | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
| | 22.0 |
|
每股普通股宣布的现金股利: | | | | | | | |
类别A普通股 | $ | 0.44 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | 1.32 |
| | $ | 1.26 |
|
B类普通股 | $ | 0.66 |
| | $ | 0.63 |
| | $ | 1.97 |
| | $ | 1.88 |
|
见合并财务报表附注
Greif,Inc.和子公司
简明综合收益(亏损)表(未审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
| | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | | | | |
外币换算 | (0.9 | ) | | (35.9 | ) | | (10.4 | ) | | (23.8 | ) |
衍生金融工具 | (5.0 | ) | | 2.2 |
| | (20.7 | ) | | 7.5 |
|
最低养老金负债 | 2.3 |
| | 15.6 |
| | 2.2 |
| | 17.4 |
|
其他综合收入(亏损),税后净值 | (3.6 | ) | | (18.1 | ) | | (28.9 | ) | | 1.1 |
|
综合收益 | 63.9 |
| | 53.9 |
| | 95.5 |
| | 185.1 |
|
非控股权益的综合收益 | 6.1 |
| | 1.0 |
| | 18.7 |
| | 11.8 |
|
Greif,Inc.的综合收益 | $ | 57.8 |
| | $ | 52.9 |
| | $ | 76.8 |
| | $ | 173.3 |
|
见合并财务报表附注
Greif,Inc.和子公司
简明综合资产负债表(未审计)
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金及现金等价物 | $ | 75.8 |
| | $ | 94.2 |
|
应收贸易账款,2019年减去7.3美元,2018年减去4.2美元 | 720.3 |
| | 456.7 |
|
库存: | | | |
原料 | 274.0 |
| | 203.9 |
|
在制品 | 12.9 |
| | 10.0 |
|
成品 | 126.6 |
| | 75.6 |
|
持有待售资产 | 2.8 |
| | 4.4 |
|
预付费用 | 50.2 |
| | 39.8 |
|
其他流动资产 | 79.2 |
| | 92.1 |
|
| 1,341.8 |
| | 976.7 |
|
长期资产 | | | |
商誉 | 1,561.9 |
| | 776.0 |
|
其他无形资产,摊销净额 | 794.3 |
| | 80.6 |
|
递延税项资产 | 15.3 |
| | 7.9 |
|
特殊目的实体持有的资产 | 50.9 |
| | 50.9 |
|
养老金资产 | 12.1 |
| | 10.4 |
|
其他长期资产 | 98.1 |
| | 100.4 |
|
| 2,532.6 |
| | 1,026.2 |
|
物业、厂房及设备 | | | |
木材属性,扣除损耗净额 | 272.5 |
| | 274.2 |
|
土地 | 178.9 |
| | 96.4 |
|
建筑 | 527.8 |
| | 431.4 |
|
机械设备 | 1,907.7 |
| | 1,554.9 |
|
进行中的基本建设项目 | 168.2 |
| | 117.2 |
|
| 3,055.1 |
| | 2,474.1 |
|
累计折旧 | (1,377.1 | ) | | (1,282.2 | ) |
| 1,678.0 |
| | 1,191.9 |
|
总资产 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
见合并财务报表附注
Greif,Inc.和子公司
简明综合资产负债表(未审计)
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 458.5 |
| | $ | 403.8 |
|
应计工资和员工福利 | 125.9 |
| | 114.4 |
|
重组储备 | 11.4 |
| | 4.4 |
|
长期债务的当期部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
短期借款 | 8.8 |
| | 7.3 |
|
其他流动负债 | 148.7 |
| | 121.5 |
|
| 837.0 |
| | 670.2 |
|
长期负债 | | | |
长期债务 | 2,786.0 |
| | 884.1 |
|
递延税项负债 | 347.4 |
| | 179.8 |
|
养老金负债 | 134.7 |
| | 78.0 |
|
退休后福利义务 | 10.8 |
| | 10.7 |
|
特殊目的实体持有的负债 | 43.3 |
| | 43.3 |
|
或有负债和环境储备 | 18.9 |
| | 6.8 |
|
强制赎回非控制权益 | 8.4 |
| | 8.6 |
|
长期应付所得税 | 44.0 |
| | 46.1 |
|
其他长期负债 | 123.8 |
| | 77.5 |
|
| 3,517.3 |
| | 1,334.9 |
|
承诺和或有事项(附注13) |
|
| |
|
|
可赎回的非控制权益(注17) | 22.5 |
| | 35.5 |
|
权益 | | | |
普通股,无面值 | 162.6 |
| | 150.5 |
|
库存股,按成本价 | (134.8 | ) | | (135.4 | ) |
留存收益 | 1,499.1 |
| | 1,469.8 |
|
累计其他综合收入(亏损),税后净值: | | | |
外币换算 | (303.5 | ) | | (292.8 | ) |
衍生金融工具 | (7.3 | ) | | 13.4 |
|
最低养老金负债 | (95.5 | ) | | (97.7 | ) |
Total Greif,Inc.股东权益 | 1,120.6 |
| | 1,107.8 |
|
非控制性利益 | 55.0 |
| | 46.4 |
|
股东权益总额 | 1,175.6 |
| | 1,154.2 |
|
总负债和股东权益 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
见合并财务报表附注
Greif,Inc.和子公司
简明综合现金流量表(未审计)
|
| | | | | | | |
截至7月31日的9个月, (百万) | 2019 | | 2018 |
业务活动现金流量: | | | |
净收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
调整净收益与经营活动提供的现金净额: | | | |
折旧、损耗和摊销 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
非现金资产减值费用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
处置财产、厂房和设备的收益,净额 | (7.1 | ) | | (7.5 | ) |
处置业务损失,净额 | 3.0 |
| | 0.1 |
|
未实现外汇损失 | 2.6 |
| | 1.2 |
|
递延所得税收益 | (12.7 | ) | | (69.6 | ) |
过渡税费 | 2.4 |
| | 35.9 |
|
债务清偿费用 | 14.0 |
| | — |
|
其他,净 | 5.4 |
| | (1.5 | ) |
因某些资产和负债的变化而增加(减少)的现金: | | | |
贸易应收帐款 | 5.5 |
| | (35.6 | ) |
盘存 | (20.8 | ) | | (60.7 | ) |
已售出应收款的递延购买价 | (6.9 | ) | | (32.3 | ) |
应付帐款 | (37.2 | ) | | 24.0 |
|
重组储备 | 7.0 |
| | — |
|
养恤金和退休后福利负债 | (10.7 | ) | | (70.6 | ) |
其他,净 | (23.7 | ) | | (12.6 | ) |
经营活动提供的净现金 | 194.1 |
| | 55.8 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
收购公司,扣除收购的现金净额 | (1,857.9 | ) | | — |
|
购买物业、厂房和设备 | (103.8 | ) | | (92.0 | ) |
购买和投资木材财产 | (4.1 | ) | | (6.6 | ) |
出售财产、厂房、设备和其他资产的收益 | 13.8 |
| | 11.5 |
|
出售企业的收益 | 3.9 |
| | 1.4 |
|
保险赔偿收益 | 0.2 |
| | — |
|
投资活动所用现金净额 | (1,947.9 | ) | | (85.7 | ) |
筹资活动的现金流量: | | | |
发行长期债务的收益 | 3,470.7 |
| | 784.6 |
|
对长期债务的支付 | (1,577.8 | ) | | (706.2 | ) |
支付长期债务的当期部分 | (18.9 | ) | | — |
|
短期借款收益,净额 | 3.3 |
| | — |
|
短期借款付款,净额 | — |
| | (8.9 | ) |
贸易应收账款信贷融资 | 59.0 |
| | 2.8 |
|
贸易应收账款支付信贷安排 | (59.4 | ) | | (2.8 | ) |
支付给Greif公司的股息股东 | (77.9 | ) | | (74.0 | ) |
支付给非控股权益的股息 | (9.2 | ) | | (4.5 | ) |
债务清偿和发行费用的支付 | (44.1 | ) | | — |
|
购买可赎回的非控制权益 | (11.9 | ) | | — |
|
非控股权益持有人的现金贡献 | 1.6 |
| | — |
|
融资活动提供(使用)的现金净额 | 1,735.4 |
| | (9.0 | ) |
汇率对现金的影响 | — |
| | (2.5 | ) |
现金和现金等价物净减少 | (18.4 | ) | | (41.4 | ) |
期初现金及现金等价物 | 94.2 |
| | 142.3 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 75.8 |
| | $ | 100.9 |
|
见合并财务报表附注
Greif,Inc.和子公司
简明综合财务报表附注(未审计)
NOTE 1 — 提出和总结重要会计政策的依据
演示文稿的基础
中期简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)对Form L 10-Q季度报告的指示编制的,其中包括美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)为中期财务报告所要求的所有信息和披露。根据GAAP编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响临时简明综合财务报表及其附注中报告的金额。实际金额可能与这些估计不同。
Greif,Inc.的会计年度及其子公司(“公司”)开始于11月1日,结束于下一年的10月31日。任何对年份的引用2019或2018(视属何情况而定)是关乎在该年度终结的财政年度或季度(视属何情况而定),除非另有述明。
此处提交的信息反映了管理层认为对截至#年的中期简明综合资产负债表进行公平列报所需的所有调整July 31, 2019和2018年10月31日,中期简明综合收益表和综合收益表三和九截止月份July 31, 2019和2018和中期简明综合现金流量表九个月结束 July 31, 2019和2018公司的。中期简明综合财务报表包括Greif公司的账目,所有全资和合并子公司以及对有限责任公司、合伙企业和合资企业的投资,在这些公司中,Greif公司具有控制影响力或是主要受益人。非多数股权实体包括对有限责任公司、合伙企业和合资企业的投资,本公司在这些企业中没有控制影响力,并酌情使用股权或成本法入账。
在截至会计年度的公司年度报表中,未经审计的中期简明综合财务报表应与公司截至财年的合并财务报表及其附注一起阅读,该季度报告包含在“表格”10-Q(“表格”10-Q)的季度报告中(以下简称“表格10-Q”)。2018年10月31日 (the “2018 Form 10-K”).
新采用的会计准则
2014年5月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2014-09年度会计准则更新(“ASU”),“与客户的合同收入(主题606)”取代了ASC 605“收入确认”中的收入确认要求。这一新的收入标准引入了五步收入确认模式,在这种模式下,实体应确认收入,以描述向客户转让货物或服务的金额,反映该实体预期有权换取这些货物或服务的对价。新的收入标准还要求额外披露客户合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性,包括重大判断以及从获得或履行合同所产生的成本中确认的判断和资产的变化。公司于2018年11月1日采用修改后的追溯法,采用ASU及所有相关修改。采纳ASU及相关修订并未影响本公司的财务状况、经营业绩、全面收入、现金流量或披露,但本段讨论及中期简明综合财务报表附注2所披露者除外。此外,截至2018年11月1日的期初留存收益没有记录累积效应调整。根据目前的运营情况,公司预计不会因为采用新标准而产生持续的重大影响。有关与客户合约收入有关的额外披露,请参阅中期简明综合财务报表附注2。
2016年8月,FASB发布了ASU 2016-15“现金流量表(230主题)”,修改了现金流量表中某些现金收入和现金支付的分类。此更新澄清了八个具体现金流量项目的指导。ASU要求将通过金融资产证券化获得的实益作为非现金活动披露,并将实益收益的现金收入归类为投资活动的现金流入。在以前的指导下,本公司将来自证券化应收账款实益权益的现金收入和债务预付或清偿产生的现金支付归类为经营活动的现金流量。本更新中的修改要求采用追溯方法,但不包括不适用追溯应用的修改。2018年11月1日,本公司追溯采纳ASU 2016-15的规定,但本公司通过金融资产证券化获得的实益除外,由于追溯基础的不切实际,本公司在预期基础上采用此更新。采用这一更新并未对公司的财务状况、经营业绩、全面收入、现金流或报告期间的披露产生重大影响。
2016年10月,FASB发布了ASU 2016-16,“库存以外资产的实体内转移(主题740)”,其中改进了实体内转移非库存资产的所得税后果的会计处理。此更新要求转移实体在转移时确认当前税费或福利,并要求接收实体确认相应的递延税项资产或负债。公司于2018年11月1日使用修改后的追溯方法采用了此标准。采用这一更新导致重新分类大约$15.1百万从“预付税金资产”到“留存收益”,被设立的递延税金资产抵销。$13.0百万对留存收益的净影响为$2.1百万截至2018年11月1日。除上文讨论的影响外,采用该方案对公司的财务状况、经营业绩、全面收入、现金流或披露没有产生实质性影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-01“澄清企业的定义”,其中缩小了企业的现有定义,并提供了评估交易是否应作为资产或企业的收购(或处置)入账的框架。ASU要求实体评估所获得的总资产的公允价值基本上全部集中在单个可识别资产还是一组类似的可识别资产中;如果是,则转移的资产和活动的集合(统称为集合)不是企业。要被视为一家企业,集合将需要包括投入和实质性过程,这两个过程一起大大提高了创造产出的能力。该标准还缩小了输出的定义。企业的定义影响会计领域,如收购、处置和商誉。在新的指导下,更少的收购集预计将被视为业务。本公司在预期的基础上采用本标准,并于2018年11月1日起生效。该公司将本指南应用于其对Caraustar Industries,Inc.的收购。及其子公司(“Caraustar”)和Tholu B.V.及其全资子公司A.Thomassen Transport B.V.(统称“Tholu”),它们具有商业合并的资格。有关此等收购的额外披露,请参阅中期简明综合财务报表附注3。除上文讨论的影响外,采用该方案对公司的财务状况、经营业绩、全面收入、现金流或披露没有产生实质性影响。
最近发布的会计准则
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02“租赁(主题842)”,其中修改了ASC 840“租赁”中的租赁会计和披露要求。本次更新的目的是提高各组织之间的透明度和可比性,确认资产负债表上的租赁资产和租赁负债,并披露关于租赁安排的关键信息。此ASU将要求确认根据以前的GAAP分类为经营租赁的租赁资产和租赁负债。2018年7月,FASB发布了ASU 2018-11,“租赁(主题842):有针对性的改进(ASU 2018-11)”,允许公司在采用日最初应用新的租赁标准,而不是在采用之前重申。公司计划于2019年11月1日采用ASU 2018-11,因此,不会调整其比较期间财务信息或对生效日期之前的期间进行新的所需租赁披露。该公司目前正在收集和评估其所有租赁,主要包括设备和房地产租赁,以及实施一种技术工具,以协助满足新标准的会计和报告要求。该公司还计划更新其有关租赁的流程和控制。本公司将采用从2019年11月1日起生效的标准,并预计将选择某些可用的过渡实际权宜之计。本公司正在确定采用本指南对其财务状况、经营业绩、全面收入、现金流量和披露的潜在影响,但预计将确认与范围内经营租赁相关的重大负债和相应资产。
NOTE 2 — 营业收入
该公司通过向客户提供服务于各种终端市场的工业包装产品,创造了几乎所有的收入。本公司可订立定期销售协议,包括概述本公司业务条款的多年总供应协议。该公司还仅根据采购订单向某些客户销售产品。由于主供应协议通常不包括固定数量,客户通常根据采购订单或其他短期性质的通信购买产品。该公司的绝大多数收入已经得出结论,它与客户的合同要么是采购订单,要么是采购订单与主供应协议的组合。
履行义务被认为是个人出售的单位。与客户签订的合同或采购订单可以包括单一类型的产品,也可以包括多种类型或规格的产品。无论如何,与客户签订的合同价格是在客户合同或采购订单中列出的单个产品级别达成的。本公司不捆绑价格。与客户的谈判基于多种因素,包括预期合同数量的水平、地理位置、产品的复杂性、关键投入成本和各种其他因素。公司的结论是,与每个客户协商的价格代表产品的独立销售价格。
公司通常在控制权转移给客户时履行向客户提供包装的义务。货物控制权转移的时间点在很大程度上取决于交货条件。对于指定的发货点,收入在发货时记录。对于指定目的地的销售交易,收入为
当产品交付到客户的交付地点时进行记录。公司客户的采购一般在最短的交货期内制造和发货;因此,履约义务一般在制造和发货后不久结清。
本公司生产的某些产品一旦印刷或按客户规格生产后,本公司就没有其他用途;然而,在大多数情况下,本公司没有可强制执行的付款权利,包括定制产品在制造过程中的任何时候的合理利润,因此收入在控制权转移的时间点确认。由于收入确认取决于个别合同条款,本公司将继续评估所签订的任何新合同或修订合同。
收入以公司预期有权转让货物或提供服务作为交换的对价金额来衡量。合同中一般规定了每个履行义务的独立销售价格。当本公司以数量回扣的形式向客户提供可变对价时,其根据合同条款和实际结果的历史经验估计预期有权获得的收入金额,并将估计包括在交易价格中,仅限于在解决可变对价时可能不会导致确认的累计收入逆转的金额。如果发票在预定期限内支付,公司向某些客户提供即时支付折扣。即时付款折扣被视为收入减少,可在销售的短期内确定。
合同余额
合同负债主要涉及在确认收入之前和向客户返还数量之前从公司客户处收到的预付款。这些金额包括在中期简明综合资产负债表的其他流动负债中。本公司没有任何重大合同资产。
实用权宜之计
该公司的合同一般包括每个地区普遍接受的标准商业付款条件。客户付款期限通常不到一年,因此,本公司采用实际权宜之计,将重大融资组成部分的代价排除在确定交易价格之外。
从客户处征收并汇给政府当局的税款不包括在净销售额中。
取得合约的成本一般并不重要,但本公司已选择实际权宜之计,在资本化成本的摊销期为一年或更短的情况下,将该等成本支出为所招致的费用。
本公司已运用实际权宜之计,排除披露其余履行义务,因为本公司的合约一般为一年或更短期限。
向客户收取的运费包括在损益表的净销售额中。对于客户获得货物控制权后进行的运输和处理活动,公司选择将这些成本作为履行转让货物承诺的活动进行核算;因此,这些活动不会被评估为单独的履行义务。
收入分类
本公司与客户签订的合同在其整个可报告分部性质大致相同,但由于地理因素,收入和现金流的金额、时间和不确定性在每个应报告分部可能有所不同。见中期简明综合财务报表附注16,了解按地域分列的每个可报告分部收入的额外披露。
注3-收购和剥离
收购
该公司根据ASC 805“企业合并”进行收购。收购中所收购的所有资产和承担的负债的估计公允价值是暂定的,并可能因自收购之日起一年的计量期间内获得的额外信息而进行修订。
Tholu收购
2019年6月11日,公司完成对Tholu的收购(“Tholu收购”)。Tholu是一家总部位于荷兰的IBC重装瓶,翻新和分销的领导者。
这次收购的总收购价格,扣除收购的现金净额为$52.2百万,其中$25.1百万在结账时支付,其余的$29.2百万根据设定的付款时间表延期。递延债务的当前部分是$2.5百万,记录在其他流动负债中,其余$26.7百万已记录在精简综合资产负债表内的其他长期负债中。Tholu收购的法律形式是与前Tholu所有者的合资企业,但由于交易的经济结构,公司被视为100%经济所有者,根据GAAP,公司将记录和报告100%所有未来的收入或损失。
下表总结了转让给收购Tholu的对价以及收购日所收购的可识别资产和承担的负债的初步估值:
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| | | |
(百万) | 初始采购价格分配 |
转让代价的公允价值 | |
现金对价 | $ | 25.1 |
|
延期付款 | 29.2 |
|
收到的现金 | $ | (2.1 | ) |
总体考虑 | $ | 52.2 |
|
| |
取得的可识别资产和承担的负债的确认金额 | |
应收帐款 | 7.3 |
|
盘存 | 3.0 |
|
无形资产 | 24.1 |
|
物业、厂房及设备 | 6.4 |
|
其他资产 | 1.2 |
|
收购总资产 | 42.0 |
|
| |
应付帐款 | (4.0 | ) |
资本租赁义务 | (1.7 | ) |
长期递延税项负债 | (5.4 | ) |
其他负债 | (1.0 | ) |
承担的负债总额 | (12.1 | ) |
可识别净资产总额 | $ | 29.9 |
|
商誉 | $ | 22.3 |
|
公司确认与此次收购相关的商誉$22.3百万。此次收购中确认的商誉归因于所收购的聚集劳动力、规模经济、垂直整合和新的市场渗透。Tholu是报告的刚性工业包装和服务部门,商誉被分配给。出于纳税目的,商誉预计不可扣除。
收购物业、厂房及设备将按直线基准在其估计剩余使用年限内折旧。
收购的无形资产将在估计的可用年限内摊销,主要以直线方式摊销。下表总结了收购的可识别无形资产的初步购买价格分配和加权平均剩余使用年限:
|
| | | | |
(百万) | 初步公允价值 | 加权平均估计使用寿命 |
客户关系 | $ | 21.9 |
| 15.0 |
商标 | 1.2 |
| 9.0 |
其他 | 1.0 |
| 2.0 |
无形资产总额 | $ | 24.1 |
| |
本公司尚未最终确定所收购资产和承担的负债(包括所得税和或有事项)的公允价值。该公司预计将在收购之日起一年内确定这些金额。目前对公允价值和购买价分配的初步估计是基于完成收购时可获得的信息,本公司继续评估公允价值估计中使用的相关投入和假设。因此,这些初步估计在测量期内将根据截至收购结束之日已存在的事实和情况获得的新信息进行调整,但不得超过一年。
Caraustar收购
2019年2月11日,公司完成了对Caraustar(“Caraustar收购”)的收购,Caraustar是非涂层再生纸板和涂层再生纸板生产的领导者,具有多种应用,包括管材和芯材以及各种特殊产品的组合。这次收购的总收购价格,扣除收购的现金后,为$1,834.9百万。公司产生的交易成本为$62.1百万完成这次收购。这么多钱,$34.0百万立即在简明综合收益表中确认,其余$28.1百万交易费用按照ASC 470“债务”资本化,并作为简明综合资产负债表的一部分列示($18.7百万在长期债务和$9.4百万在其他长期资产内)。
下表总结了转让给收购Caraustar的代价和收购日所收购的可识别资产和承担的负债的当前初步估值,以及截至2019年7月31日止三个月内所作的调整。
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| | | | | | | | | |
(百万) | 截至购置日确认的金额 | 测算期调整(1) | 确认为购置日期的金额(调整后) |
转让代价的公允价值 | | | |
现金对价 | $ | 1,834.9 |
| $ | — |
| $ | 1,834.9 |
|
| | | |
取得的可识别资产和承担的负债的确认金额 | | | |
应收帐款 | 147.0 |
| — |
| 147.0 |
|
盘存 | 103.9 |
| (1.2 | ) | 102.7 |
|
预付和其他流动资产 | 21.5 |
| (0.5 | ) | 21.0 |
|
无形资产 | 717.1 |
| 8.4 |
| 725.5 |
|
其他长期资产 | 1.3 |
| 0.5 |
| 1.8 |
|
物业、厂房及设备 | 521.3 |
| (11.3 | ) | 510.0 |
|
收购总资产 | 1,512.1 |
| (4.1 | ) | 1,508.0 |
|
| | | |
应付帐款 | (99.5 | ) | — |
| (99.5 | ) |
应计工资和员工福利 | (42.9 | ) | — |
| (42.9 | ) |
其他流动负债 | (21.8 | ) | (0.7 | ) | (22.5 | ) |
长期递延税项负债 | (185.7 | ) | 0.8 |
| (184.9 | ) |
养恤金和退休后义务 | (67.1 | ) | — |
| (67.1 | ) |
其他长期负债 | (12.7 | ) | (12.9 | ) | (25.6 | ) |
承担的负债总额 | (429.7 | ) | (12.8 | ) | (442.5 | ) |
可识别净资产总额 | $ | 1,082.4 |
| $ | (16.9 | ) | $ | 1,065.5 |
|
商誉 | $ | 752.5 |
| $ | 16.9 |
| $ | 769.4 |
|
(1)计量调整主要是由于对第三方评估和某些资产和负债的账面金额进行了细化,以及基于(其中之一)递延税项负债的调整对某些税务账户进行了调整。测量期调整的净影响导致净额$16.9百万增加到商誉。2019年记录的计量调整对我们截至2019年7月31日的三个月和九个月的简明综合收益表没有重大影响。
公司确认与此次收购相关的商誉$769.4百万。此次收购中确认的商誉归因于所收购的聚集劳动力、预期的协同作用和规模经济,这些都不符合作为单独的无形资产获得确认的资格。Caraustar是报告的纸质包装和服务部门,商誉是分配给。出于纳税目的,商誉预计不可扣除。
收购物业、厂房及设备将按直线基准在其估计剩余使用年限内折旧。
所收购客户关系无形资产的公允价值于收购日基于对未来税后现金流的估计和判断确定,该估计和判断来自于收购日存在的客户关系在其估计寿命内的后续收入,包括预期未来合同续约的可能性和收入减去分担资产费用,所有这些均贴现至现值。商号无形资产的公允价值采用版税减免法确定,这是收益法的一种形式。在这种方法下,根据观察到的市场特许权使用费计算的特许权使用费费率应用于支持商品名称的预计收入,并使用适当的贴现率贴现到现值。
收购的无形资产将在估计的可用年限内摊销,主要以直线方式摊销。下表总结了所收购的可识别无形资产的当前初步购买价格分配和加权平均剩余使用年限:
|
| | | | |
(百万) | 当前预购价分配 | 加权平均估计使用寿命 |
客户关系 | $ | 708.0 |
| 15.0 |
商标 | 15.0 |
| 3.0 |
其他 | 2.5 |
| 4.6 |
无形资产总额 | $ | 725.5 |
| |
Caraustar公司的经营结果已列入公司在收购日期2019年2月11日之后的财务报表中。Caraustar贡献了净销售额$320.3百万和$613.7百万分别为截至2019年7月31日的三个月和九个月。
以下未经审计的补充备考数据提供了合并信息,就好像收购已于2017年11月1日完成一样。这些金额是在调整Caraustar的业绩后计算的,以反映为收购提供资金的债务发生的利息支出、额外的折旧和摊销(假设从2017年11月1日起应用了财产、厂房和设备以及无形资产的公允价值)、调整后的税费和相关的交易成本$34.0百万。这些调整还包括额外的费用$9.0百万截至2018年7月31日止九个月期间,已收购存货的公允价值调整。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(单位为百万,每股除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
预计净销售额 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,367.3 |
| | $ | 3,726.6 |
| | $ | 3,897.9 |
|
预计可归因于Greif,Inc.的净(亏损)收入 | $ | 62.7 |
| | $ | 70.2 |
| | $ | 90.8 |
| | $ | 114.8 |
|
Greif公司的基本每股收益普通股东: | | | | | | | |
类别A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.54 |
| | $ | 1.95 |
|
B类普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.79 |
| | $ | 2.30 |
| | $ | 2.92 |
|
应归因于Greif公司的稀释每股收益普通股东: | | | | | | | |
类别A普通股 | $ | 1.06 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | 1.54 |
| | $ | 1.95 |
|
B类普通股 | $ | 1.59 |
| | $ | 1.79 |
| | $ | 2.30 |
| | $ | 2.92 |
|
未经审计的补充备考财务信息基于公司对采购价格的初步分配,因此在最终确定采购价格分配时可能会进行调整。预计数据不应被视为表明如果收购和相关融资在假设的完成日期完成将会发生的结果,也不表示未来的结果。预计结果不包括Tholu收购,因为这次收购的影响对前一年的运营结果并不重要。
剥离
截至2019年7月31日的九个月,公司完成了刚性工业包装和服务部门中的两项非美国业务剥离,刚性工业包装和服务部门中的一项非战略非美国业务的清算,以及刚性工业包装和服务部门中的一项全资拥有的非美国业务的解除整合。处置业务的损失是$3.0百万截至2019年7月31日的九个月。在2015财年完成并在截至2019年7月31日的9个月内收集的资产剥离收益为$0.8百万。在2016财年完成并在截至2019年7月31日的9个月内收集的资产剥离收益为$1.6百万.
截至2018年7月31日的九个月,公司完成了不剥离。在2017财年完成并在截至2018年7月31日的9个月内收集的资产剥离收益为$0.5百万。在2015财年完成并在截至2018年7月31日的9个月内收集的资产剥离收益为$0.9百万。公司有$2.9百万从销售业务中记录的应收票据。
上述于2019年或2018年进行的资产剥离均不符合中止业务的资格,因为它们不代表对公司运营或财务业绩产生重大影响的战略转变,无论是单独还是总体而言。
NOTE 4 — 销售非美国应收账款
2012年,Cooperage Receivables Finance B.V.(“主SPV”)和Greif协调中心BVBA,Greif,Inc.的间接全资子公司。卖方)与一家主要国际银行的附属公司(“采购银行附属公司”)签订了新阿姆斯特丹应收款购买协议(“欧洲RPA”)。2019年4月17日,主要SPV和卖方修改并延长了现有欧洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日,主要SPV和卖方达成协议,用新阿姆斯特丹应收款融资协议(“欧洲RFA”)取代欧洲RPA。欧洲RFA提供的应收账款融资安排最高可达€100.0百万 ($111.4百万自.起July 31, 2019)由某些欧洲应收账款担保。这个$106.4百万到目前为止,在欧洲RFA上表现突出July 31, 2019在中期简明综合资产负债表中报告为长期债务,因为本公司打算长期为这些债务再融资,并有意愿和能力通过行使各自协议中的续期选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
在2019年第一季度,向欧洲RPA和新加坡RPA添加了父级担保(如下所定义)。在2019年第三季度,在执行欧洲RFA的同时,取消了欧洲RFA的母级担保。这个$4.9百万在新加坡RPA上的突出表现July 31, 2019在中期简明综合资产负债表中报告为长期债务,因为本公司打算长期为这些债务再融资,并有意愿和能力通过行使各自协议中的续期选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
根据先前修订的欧洲RPA,在任何时候根据欧洲RPA可出售和未偿还的应收款的最大金额为€100百万 ($111.4百万自.起July 31, 2019)。根据欧洲RPA的条款,该公司有能力以次级应收贷款的形式向采购银行附属公司贷款多余的现金。
根据先前欧洲RPA的条款,本公司已同意出售符合卖方根据保理协议从本公司其他间接全资附属公司购买的若干资格要求的贸易应收账款。2018年11月1日之前,交易结构规定在循环基础上合法真实出售从本公司各子公司转移到各自采购银行附属公司的应收款。购买者根据公式为符合条件的应收款的一定百分比的初始购买价格提供资金,初始购买价格近似于75百分比致90百分比符合条件的应收款。其余递延购买价于收取此等应收款项时结算。
2007年10月,Greif Singapore Pte.Greif,Inc.的间接全资子公司有限公司与一家主要国际银行签订了新加坡应收账款购买协议(“新加坡RPA”)。根据新加坡RPA可融资的合计应收账款的最大金额为15.0百万新加坡元($10.9百万自.起July 31, 2019).
根据新加坡RPA的条款,该公司已同意出售贸易应收账款,以换取初始购买价格约为90百分比符合条件的应收款。其余递延购买价于收取该等应收款项时结算。
2018年11月1日之前,本公司从应收账款中扣除了从初始购买价格收到的收益金额,因为它们符合ASC 860的适用标准“转移和服务”,并且本公司继续确认本公司中期简明综合资产负债表上其他流动资产或其他流动负债的递延购买价格(视情况而定)。应收款是在无追索权的基础上出售的,在结算日之间,服务收款账户中的全部资金质押给银行。最初收到的现金连同递延购买价格与相关应收款的出售或最终收取有关,鉴于其短期性质,不会受到重大其他风险的影响。因此,本公司将应收账款销售计划下的所有现金流量反映为本公司中期简明综合现金流报表上的营业现金流量。
本公司对与欧洲RPA、欧洲RFA和新加坡RPA相关的应收款执行收款和行政管理职能,类似于其用于收集其所有应收款的程序。此等应收款项的服务负债对中期简明综合财务报表并无重大影响。
NOTE 5 — 持有出售和处置财产、厂房和设备的资产和负债,净额
自.起July 31, 2019,有二刚性工业包装和服务部门内的资产组被分类为待售资产,一纸质包装和服务部门内的资产组分类为待售资产,以及二分类为待售资产的公司资产组。为出售而持有的资产正在进行销售,本公司打算在其初步分类为待售后十二个月内完成销售。
自.起2018年10月31日,有二刚性工业包装和服务部门中的资产组分类为待售资产和一纸质包装及服务部门内的资产组,分类为待售资产。
在过去的三个月里July 31, 2019,公司记录了处置财产、厂房和设备的收益,净额为$1.3百万。这包括处置柔性包装和服务部门的资产,导致损失$0.1百万,以及特殊用途物业销售,导致收益$1.4百万在土地管理部分。公司有$4.5百万销售财产、厂房和设备所记录的应收票据。
在过去的九个月里July 31, 2019,公司记录了处置财产、厂房和设备的收益,净额为$7.1百万。这包括处置刚性工业包装和服务部门的资产,这导致了$0.2百万,处置灵活包装和服务部门的资产,从而获得$5.0百万,以及特殊用途物业销售,导致收益$1.9百万在土地管理部分。
在过去的三个月里July 31, 2018,公司记录了处置财产、厂房和设备的收益,净额为$1.4百万。这包括处置刚性工业包装和服务部门的资产,这导致了$0.7百万和特殊用途物业销售,导致收益$0.7百万在土地管理部分。
在过去的九个月里July 31, 2018,公司记录了处置财产、厂房和设备的收益,净额为$7.5百万。这包括处置刚性工业包装和服务部门的资产,这导致了$5.2百万和特殊用途物业销售,导致收益$2.3百万在土地管理部分。
NOTE 6 — 商誉和其他无形资产
下表总结了按分部划分的商誉账面金额的变化九个月结束 July 31, 2019:
|
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 刚硬 工业 包装 &^服务 | | 纸 包装 &^服务 | | 总计 |
2018年10月31日的余额 | $ | 716.5 |
| | $ | 59.5 |
| | $ | 776.0 |
|
获得商誉 | 22.3 |
| | 769.4 |
| | 791.7 |
|
货币换算 | (5.8 | ) | | — |
| | (5.8 | ) |
2019年7月31日的余额 | $ | 733.0 |
| | $ | 828.9 |
| | $ | 1,561.9 |
|
Caraustar的收购增加了$769.4百万对纸质包装和服务部门的善意和Tholu收购的补充$22.3百万对刚性工业包装和服务部门的善意。有关此等收购所增加的商誉的额外披露,请参阅中期简明综合财务报表附注3。
下表总结了截至#年按类别划分的无形资产净账面金额July 31, 2019和2018年10月31日:
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| | | | | | | | | | | |
(百万) | 毛 无形的 资产 | | 累积 摊销 | | 网 无形的 资产 |
July 31, 2019: | | | | | |
无限期居住: | | | | | |
商标和专利 | $ | 13.2 |
| | $ | — |
| | $ | 13.2 |
|
肯定活着: | | | | | |
客户关系 | 891.1 |
| | 135.6 |
| | 755.5 |
|
商标、专利和商号 | 27.0 |
| | 7.9 |
| | 19.1 |
|
竞业禁止协议 | 2.3 |
| | 0.4 |
| | 1.9 |
|
其他 | 22.0 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
总计 | $ | 955.6 |
| | $ | 161.3 |
| | $ | 794.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 毛 无形的 资产 | | 累积 摊销 | | 网 无形的 资产 |
October 31, 2018: | | | | | |
无限期居住: | | | | | |
商标和专利 | $ | 13.3 |
| | $ | — |
| | $ | 13.3 |
|
肯定活着: | | | | | |
客户关系 | 162.2 |
| | 105.8 |
| | 56.4 |
|
商标和专利 | 10.9 |
| | 5.1 |
| | 5.8 |
|
其他 | 21.2 |
| | 16.1 |
| | 5.1 |
|
总计 | $ | 207.6 |
| | $ | 127.0 |
| | $ | 80.6 |
|
摊销费用三截止月份July 31, 2019和2018是$17.1百万和$3.8百万分别为。摊销费用九个月结束 July 31, 2019和2018是$35.5百万和$11.5百万分别为。未来五年的摊销费用预计为$52.9百万 in 2019, $69.1百万 in 2020, $66.8百万 in 2021, $59.2百万 in 2022 and $56.4百万 in 2023.
Caraustar的收购增加了$725.5百万对纸质包装和服务部门的无形资产和Tholu收购的补充$24.6百万对刚性工业包装和服务协议的无形资产。有关这些收购所增加的无形资产的额外披露,见中期简明综合财务报表附注3。
所呈报期间的确定存续无形资产须予摊销,并在合约规定的期间、法律确定的期间或市场参与者可从资产中获益的期间内,使用直线法摊销。
NOTE 7 — 重组费用
以下是期初和期末重组储备余额的对账九个月结束 July 31, 2019:
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| | | | | | | | | | | |
(百万) | 雇员 分离 成本 | | 其他 成本 | | 总计 |
2018年10月31日的余额 | $ | 4.2 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 4.4 |
|
发生的费用和记入费用的费用 | 18.7 |
| | 1.6 |
| | 20.3 |
|
已支付或以其他方式结算的讼费 | (12.2 | ) | | (1.1 | ) | | (13.3 | ) |
2019年7月31日的余额 | $ | 10.7 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 11.4 |
|
重组活动的重点2019主要目的是优化和整合与Caraustar收购相关的纸质包装和服务部门的运营,并继续理顺运营并关闭刚性工业包装和服务部门和灵活产品和服务部门中表现不佳的资产。
在.期间三截止月份July 31, 2019,公司记录的重组费用为$9.1百万,与之相比$3.7百万重组费用的记录三截止月份July 31, 2018。公司的重组活动三截止月份July 31, 2019包括$8.2百万在员工离职成本和$0.9百万其他重组成本。
在.期间九截止月份July 31, 2019,公司记录的重组费用为$20.3百万,与之相比$13.8百万重组费用的记录九截止月份July 31, 2018。公司的重组活动九截止月份July 31, 2019包括$18.7百万在员工离职成本和$1.6百万其他重组成本。
以下是已批准的重组计划或正在制定但截至本表格日期尚未公布的重组计划预计发生的总金额的对账。预计将招致的剩余金额为$18.1百万自.起July 31, 2019与.相比$12.0百万自.起2018年10月31日。这一变化是由于发生或以其他方式结算的成本,被本期间新计划的制定所抵销。
|
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 总金额 期望 招致 | | 截至2019年7月31日的9个月内发生的金额 | | 金额 剩馀 招致 |
刚性工业包装与服务 | | | | | |
员工离职成本 | $ | 25.8 |
| | $ | 13.6 |
| | $ | 12.2 |
|
其他重组成本 | 6.5 |
| | 1.4 |
| | 5.1 |
|
| 32.3 |
| | 15.0 |
| | 17.3 |
|
灵活的产品和服务 | | | | | |
员工离职成本 | 0.7 |
| | — |
| | 0.7 |
|
其他重组成本 | 0.1 |
| | — |
| | 0.1 |
|
| 0.8 |
| | — |
| | 0.8 |
|
纸质包装与服务 | | | | | |
员工离职成本 | 5.0 |
| | 5.0 |
| | — |
|
其他重组成本 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | — |
|
| 5.2 |
| | 5.2 |
| | — |
|
土地管理 | | | | | |
员工离职成本 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
|
| 0.1 |
| | 0.1 |
| | — |
|
| $ | 38.4 |
| | $ | 20.3 |
| | $ | 18.1 |
|
NOTE 8 — 可变利益实体的合并
每当发生重新审议事件时,公司都会评估一个实体是否为可变利益实体(“VIE”),并每季度对所有VIE进行重新评估,以确定主要受益人状态是否合适。该公司合并VIE,它是VIE的主要受益人。如果公司不是主要受益人,并且持有所有权权益,则VIE
酌情在权益或成本会计方法下核算。在评估主要受益人的确定时,本公司考虑所有相关事实和情况,包括:指导VIE活动的权力,这些活动对VIE的经济表现影响最大;以及承担预期损失的义务和/或获得VIE预期回报的权利。
纸包装合资企业
2018年,本公司的一家子公司与第三方组建了一家合资企业(此处称为“纸质包装合资企业”或“PPS VIE”)。纸包装合营公司自2018年4月20日成立以来已合并为本公司的业务。
纸包装合资企业被认为是VIE,因为处于风险中的股权投资者作为一个群体,缺乏控制财务利益的特征。纸质包装合营企业的结构具有管治条款,就GAAP而言,在功能上相当于有限合伙企业,其中本公司是管理成员,负责作出与对PPS VIE的经济表现影响最大的活动相关的所有决策。此外,第三方在纸包装合资企业中没有任何实质性的踢出权或实质性参与权。导致得出纸质包装合资企业是VIE的主要因素是,所有有限合伙企业都被认为是VIE,除非有限合伙人拥有实质性的踢出权或实质性的参与权。
自.起July 31, 2019,the Paper Packaging JV的净资产包括零现金及现金等价物及财产、厂房及设备净额$23.6百万与现金和现金等价物相比$2.8百万以及物业、厂房和设备净额$7.2百万自.起2018年10月31日。在过去的三个月和九个月July 31, 2019和2018,有不净收益(亏损),因为PPS合资公司处于启动阶段,尚未开始运营。
软包装合资企业
2010年,Greif,Inc.其间接子公司之一与Dabbagh Group Holding Company Limited及其子公司(原National Scientific Company Limited,现为海湾精制工业包装有限公司)成立了合资企业(在本文中称为“柔性包装合资企业”或“FPS VIE”)。柔性包装合资公司拥有柔性产品和服务部门的业务。自2010年成立之日起,软包装合营公司已合并为本公司的业务。
灵活包装合资企业被视为VIE,因为风险中的总股本投资不足以允许法人实体在没有额外的从属财务支持的情况下为其活动提供资金。导致得出本公司是此次VIE的主要受益者的主要因素是:(1)由于本公司有能力指导FPS VIE的运营决策,因此本公司有权指导最重要的活动,这一权力来自于首席执行官对FPS VIE运营的重大酌情权,加上本公司任命FPS VIE首席执行官的独家权利,以及(2)通过本公司在FPS VIE中的股权产生的重大可变权益。
所有促成柔性包装合资企业的实体均为公司间接子公司之一收购的现有业务,这些子公司根据Greif Flexiables Asset Holding B.V.和Greif Flexiables Trading Holding B.V.进行重组。
下表显示了Flexible Packaging JV的净资产总额:
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
现金及现金等价物 | $ | 14.7 |
| | $ | 22.2 |
|
应收贸易账款,2019年减少0.7美元,2018年减少0.6美元 | 53.0 |
| | 53.2 |
|
盘存 | 50.1 |
| | 49.0 |
|
物业,厂房和设备,净额 | 21.4 |
| | 28.8 |
|
其他资产 | 28.3 |
| | 21.5 |
|
总资产 | $ | 167.5 |
| | $ | 174.7 |
|
| | | |
应付帐款 | $ | 26.7 |
| | $ | 29.0 |
|
其他负债 | 26.8 |
| | 24.8 |
|
负债共计 | $ | 53.5 |
| | $ | 53.8 |
|
截至三个月止三个月软包装合营公司非控股权益应占净收益July 31, 2019和2018是$2.3百万和$1.8百万及截至年底的九个月July 31, 2019和2018是$10.8百万和$7.3百万分别为。
非美国应收帐款VIE
正如中期简明综合财务报表的附注4中进一步描述的那样,Cooperage Receivables Finance B.V.是欧洲RFA的一方。Cooperage Receivables Finance B.V.被视为VIE,因为没有公司的财务支持,该实体无法偿还其债务。虽然该实体是独立于公司的独立和独特的法律实体,并且不该实体的所有权权益由本公司持有,本公司是主要受益人,因为它有(1)有权指导对VIE的经济表现影响最大的VIE活动,以及(2)承担可能对VIE产生重大影响的VIE损失的义务。因此,Cooperage Receivables Finance B.V.已合并到公司的业务中。
重大非战略性林地交易
2005年,公司将某些木材资产出售给Plum Creek Timberlands,L.P.(“Plum Creek”)在一系列交易中,包括创建两个独立的法律实体,这两个实体现在被合并为单独的VIE。一间为Plum Creek(“买方SPE”)的间接附属公司,另一间为本公司的间接全资附属公司STA Timber LLC(“STA Timber”)。
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,买方SPE的合并资产包括$50.9百万受限制的银行金融工具,预计将持有至到期。在结束的三个月期间July 31, 2019和2018,买方SPE记录利息收入$0.6百万。在结束的九个月期间July 31, 2019和2018,买方SPE记录利息收入$1.8百万.
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,STA Timber已合并了长期债务$43.3百万。在结束的三个月期间July 31, 2019和2018,STA木材记录利息支出$0.5百万。在结束的九个月期间July 31, 2019和2018,STA木材记录利息支出$1.7百万。两个VIE之间的公司间借款安排在合并中取消。STA Timber在交易中,如果发行人不履行担保契据,将面临与信贷相关的损失。
NOTE 9 — 长期债务
长期债务汇总如下:
|
| | | | | | | |
(百万) | July 31, 2019 | | 2018年10月31日 |
2019年信贷协议-定期贷款 | $ | 1,633.2 |
| | $ | — |
|
2017信贷协议-定期贷款 | — |
| | 277.5 |
|
2027年到期的高级票据 | 494.1 |
| | — |
|
2021年到期的高级票据 | 222.2 |
| | 226.5 |
|
2019年到期的高级票据 | — |
| | 249.1 |
|
应收帐款信贷 | 261.3 |
| | 150.0 |
|
2019年信贷协议-循环信贷融资 | 272.4 |
| | — |
|
2017信贷协议-循环信贷融资 | — |
| | 3.8 |
|
其他债务 | 0.6 |
| | 0.7 |
|
| 2,883.8 |
| | 907.6 |
|
减:当前部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
减去:递延融资成本 | 14.1 |
| | 4.7 |
|
长期债务,净额 | $ | 2,786.0 |
| | $ | 884.1 |
|
2019年信贷协议
于二零一九年二月十一日,本公司及其若干附属公司与一间金融机构银团订立经修订及重述的优先担保信贷协议(“二零一九信贷协议”)。2019年信贷协议修订,重申,
并将其全部替换为先前的$800.0百万高级担保信贷协议(《2017年信贷协议》)。本公司在2019年信贷协议下的义务由其若干美国子公司担保。
2019年信贷协议规定(A)$800.0百万有担保的循环信贷安排,包括$600.0百万多币种设施和$200.0百万美元贷款,2024年2月11日到期,(B)a$1,275.0百万担保期限贷款A-1融资,每季度本金分期付款开始于2019年4月30日,持续到2024年1月31日到期,(C)a$400.0百万担保期限贷款A-2融资,每季度本金分期付款开始于2019年4月30日,持续到2026年1月31日到期。此外,公司还可以选择添加$700.0百万与贷款人达成协议的2019年信贷协议项下的有担保循环信贷安排。
本公司使用2019年信贷协议下的借款,以及发行2027年3月1日到期的高级票据(如下所述)的净收益,为收购Caraustar的购买价格提供资金,以赎回其$250.0百万2019年8月1日到期的优先债券(“2019年到期的高级债券”),用于偿还2017年信贷协议项下的未偿还借款,为持续的营运资本和资本支出需求以及一般企业目的提供资金,并支付相关费用和开支。利息基于欧洲美元利率或定期重置的基本利率加上计算的保证金金额。2019年2月11日,2019年信贷协议项下的借款所得用于支付2017年信贷协议项下的未偿债务。
2019年信贷协议包含某些契约,其中包括要求公司保持一定杠杆率和利息覆盖率的金融契约。杠杆率一般要求,在任何会计季度结束时,公司将不允许(A)其合并负债总额与(B)其合并净收入加折旧、折旧和摊销、利息费用(包括资本化利息)、所得税和减去某些非常收益和非经常性收益(或加上某些非常亏损和非经常性亏损)以及前12个月的某些其他项目(仅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大于或等于(A)其合并负债总额与(B)其合并净收入加折旧、折旧和摊销、利息支出(包括资本化利息)、所得税和减去某些非常收益和非经常性亏损(或加某些非常亏损和非经常性亏损)的比率。4.75致1每年下台一次0.25从2020年7月31日开始递增至4.002023年7月31日利息覆盖率一般要求,在任何会计季度结束时,公司将不允许(A)其合并EBITDA与(B)其已支付或应付的合并利息支出的比率低于3.00致1,在适用的前十二个月期间。
2019年信贷协议的条款包含限制性契约,这些契约限制了公司及其受限制子公司的能力,其中包括:招致额外债务或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或进行其他分配或进行某些投资;限制其受限制子公司向本公司支付股息或其他付款的能力;设定某些留置权;转让或出售某些资产;合并或合并;与本公司的关联公司进行某些交易;以及指定子公司为不受限制的子公司这些公约受到一些重要的例外情况和资格的限制。
本融资的偿还由公司及其某些美国子公司的个人财产(包括设备和库存和某些无形资产)的担保权益,以及本公司几乎所有美国子公司的股本质押,并由非美国借款人的资本存量部分担保。在本融资中,本融资的偿还由公司及其美国子公司的个人财产(包括设备和库存和某些无形资产)的担保,以及本公司几乎所有美国子公司的资本存量的质押作为担保,并部分由非美国借款人的资本股票提供担保。然而,如果公司收到并保持穆迪投资者服务公司的投资等级评级。或标准普尔金融服务有限责任公司,公司可要求发放此类抵押品。
2019年信贷协议规定违约事件(在某些情况下受惯例宽限期和治疗期限制),其中包括(其中包括)到期时未支付本金或利息、违反2019年信贷协议中的契约或其他协议、违约支付某些其他债务以及某些破产或无力偿债事件。
自.起July 31, 2019, $1,905.6百万在2019年信贷协议下未清偿。这笔未付款项的当期部分是$83.7百万长期部分是$1,821.9百万。2019年信贷协议项下借款的加权平均利率为4.13%为.九个月结束 July 31, 2019。2019年信贷协议下借款的实际利率为4.08%自.起July 31, 2019。与2019年信贷协议的定期贷款部分相关的递延融资成本总计$11.4百万截至2019年7月31日,并被记录为从资产负债表项目中直接扣除长期债务。与2019年信贷协议的循环部分相关的递延融资成本总计$8.4百万截至2019年7月31日,并记录在其他长期资产中。
作为再融资的结果,$0.8百万与2017年信贷协议有关的未摊销递延融资成本和$5.5百万与2019年信贷协议有关的新产生的融资成本在中期简明综合收益表中作为债务清偿费用支出。
2027年到期的高级票据
2019年2月11日,公司发布$500.0百万的6.50%高级票据到期March 1, 2027(“2027年到期的高级票据”)。2027年到期的优先债券的利息将于2019年9月1日起每半年支付一次。如上所述,本公司在2027年到期的高级票据项下的义务由其为2019年信贷协议提供担保的美国子公司担保。本公司使用发行2027年到期高级债券所得款项净额,连同2019年信贷协议下的借款,为Caraustar收购的购买价格提供资金,赎回所有2019年到期的高级债券,偿还2017年信贷协议项下的未偿还借款,并支付相关费用和开支。与2027年到期的高级债券相关的递延融资成本总计$2.7百万自.起July 31, 2019并被记录为从资产负债表项目中直接扣除长期债务。
2021年到期的高级票据
2011年7月15日,Greif,Inc.的全资子公司Greif Nevada Holdings,Inc.,S.C.S.€200.0百万的7.375%高级票据到期July 15, 2021(“2021年到期的高级票据”)。将于2021年到期的高级票据由Greif,Inc.在高级基础上提供担保。2021年到期的高级债券的利息每半年支付一次。
2019年到期的高级票据
2019年4月1日,公司赎回了公司于2009年7月28日发行的所有2019年到期的未偿还优先债券$250.0百万。2019年到期的高级债券的赎回总价为$253.9百万,相当于未偿还本金总额$250.0百万外加保险费$3.9百万。溢价被确认为债务清偿成本。赎回价格的支付由本公司2019年信贷协议项下的借款提供资金。
由于赎回2019年到期的高级票据,$0.7百万未摊销递延融资成本在中期简明综合收益表中支出为债务清偿费用。
美国贸易应收帐款信贷机制
2018年9月26日,公司修订并重述了其在美国的现有附属应收账款工具,以建立一个$150.0百万美国贸易应收账款信用融资(“美国应收账款融资”)与金融机构。美国应收款融资将于2019年9月26日到期。这个$150.0百万截至美国应收款融资项下的未清余额July 31, 2019于中期简明综合资产负债表中列报长期债务,因为本公司拟长期再融资,并有意愿及能力透过行使协议中之续期选择权或订立新融资安排,完成长期再融资。
国际贸易应收帐款信贷
有关额外披露,见中期简明综合财务报表附注4。
NOTE 10 — 金融工具和公允价值计量
经常性公允价值计量
下表列出了这些资产和(负债)的公允价值,这些资产和(负债)是在截至#年的经常性基础上计量的July 31, 2019和2018年10月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| July 31, 2019 | | |
| 公允价值计量 | | |
(百万) | 1级 | | 级别2 | | 3级 | | 总计 | | 资产负债表位置 |
利率衍生品 | $ | — |
| | $ | 3.9 |
| | $ | — |
| | $ | 3.9 |
| | 其他流动资产和其他长期资产 |
利率衍生品 | — |
| | (19.4 | ) | | — |
| | (19.4 | ) | | 其他流动负债和其他长期负债 |
外汇套期保值 | — |
| | 1.9 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 其他流动资产 |
外汇套期保值 | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | (0.4 | ) | | 其他流动负债 |
保险年金 | — |
| | — |
| | 20.0 |
| | 20.0 |
| | 其他长期资产 |
交叉货币互换 | — |
| | 9.7 |
| | — |
| | 9.7 |
| | 其他流动资产和其他长期资产 |
总计 | $ | — |
| | $ | (4.3 | ) | | $ | 20.0 |
| | $ | 15.7 |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日 | | |
| 公允价值计量 | | |
(百万) | 1级 | | 级别2 | | 3级 | | 总计 | | 资产负债表位置 |
利率衍生品 | $ | — |
| | $ | 16.5 |
| | $ | — |
| | $ | 16.5 |
| | 其他流动资产和其他长期资产 |
外汇套期保值 | — |
| | 2.6 |
| | — |
| | 2.6 |
| | 其他流动资产 |
外汇套期保值 | — |
| | (0.7 | ) | | — |
| | (0.7 | ) | | 其他流动负债 |
保险年金 | — |
| | — |
| | 20.4 |
| | 20.4 |
| | 其他长期资产 |
交叉货币互换 | — |
| | 5.2 |
| | — |
| | 5.2 |
| | 其他流动资产和其他长期资产 |
总计 | $ | — |
| | $ | 23.6 |
| | $ | 20.4 |
| | $ | 44.0 |
| | |
现金及现金等价物、应收贸易账款、应付账款、流动负债和短期借款的账面金额July 31, 2019和2018年10月31日由于这些项目的短期性质,其公允价值近似,不包括在此表中。
利率衍生工具
本公司有各种借款设施,根据一个月美元伦敦银行同业拆借利率加息差收取利息。2019年,公司签订了六利率互换。这些六利率掉期的名义总金额为$1,300.0百万。公司将收到基于一个月美元LIBOR的可变利率支付,作为回报,公司有义务支付加权平均利率为2.49%外加散布。这有效地将借款利率转换为$1,300.0百万从浮动利率到固定利率的债务。
2017年,公司以名义金额达成利率互换$300.0百万。从2017年2月1日起,公司开始接受基于一个月美元LIBOR的可变利率利息支付,作为回报,公司有义务支付固定利率的利息1.19%加上利差。这有效地将借款利率转换为$300.0百万从浮动利率到固定利率的债务。
出于会计目的,这些衍生工具被指定为现金流量套期保值。因此,这些衍生工具的收益或亏损作为其他全面收益的组成部分进行报告,并在与预测交易相关的同一行项目中以及在对冲交易影响收益的同一期间内重新分类为收益。见中期简明综合财务报表附注15,以进一步披露其他全面收益内所包括的损益。在衡量这些利率衍生工具的公允价值时使用的假设被视为第2级输入,其基于可观察到的市场利率,包括LIBOR和在掉期协议有效期内根据指定固定利率支付的利息。
根据这些合同重新分类为收益的收益是$0.7百万和$2.5百万在过去的三个月和九个月July 31, 2019分别为。根据这些合同重新分类为收益的收益是$0.6百万和$1.1百万截至7月31日的三个月和九个月,2018分别为。衍生损失$3.6百万,基于利率为July 31, 2019预计将在未来12个月内从累计其他全面收益重新分类为收益。
外汇模糊限制语
本公司以各种国际货币开展业务,并面临与外汇汇率变化相关的风险。该公司的目标是减少与外汇汇率变化相关的波动性。因此,本公司签订各种随着汇率变化而发生价值变化的合同,以保护某些现有外币资产和负债、承诺和预期外币现金流的价值。自.起July 31, 2019,本公司有名义金额的未偿外汇远期合同$121.4百万 ($194.4百万自.起2018年10月31日)。对公允价值的调整在收益中确认,抵消对冲利润的影响。用于衡量外汇套期保值公允价值的假设被视为2级投入,其基于类似工具(主要是外汇期货合约)的可观察市场定价。
已实现收益(损失)记入其他费用,公允价值合同项下净额为$2.8百万和$(2.4)百万在过去的三个月里July 31, 2019,及2018分别为。已实现收益(损失)记入其他费用,公允价值项下净额为$3.3百万和$(4.5)百万在过去的九个月里July 31, 2019和2018分别为。公司在其他费用中确认,净额未实现净收益(亏损)为$(0.3)百万和$0.6百万在截至年底的三个月内July 31, 2019和2018分别为。公司在其他费用中确认,净额未实现净收益(亏损)为$1.5百万和$(0.5)百万在截至年底的九个月内July 31, 2019和2018分别为。
交叉货币互换
该公司在不同的国际地点有业务和投资,并且受到与汇率变化相关的风险的影响。2018年3月6日,公司签订了跨货币利率互换协议,综合互换$100.0百万固定利率债务对欧元计价固定利率债务的比率为2.35%。出于会计目的,该协议被指定为净投资对冲,并将于2023年3月6日到期。因此,该衍生工具的收益或亏损将计入其他全面收益的外币换算部分,直至净投资被出售、稀释或清算。交叉货币掉期收到的利息支付不包括在净投资对冲有效性评估中,并计入利息支出,计入中期简明综合收益表的净额。在过去的三个月和九个月July 31, 2019,在交叉货币掉期协议下记录的利息支出净收益为$0.6百万和$1.8百万。在过去的三个月和九个月July 31, 2018,在交叉货币掉期协议下记录的利息支出净收益为$0.6百万和$1.0百万分别为。见中期简明综合财务报表附注15,额外披露其他全面收益内的损益。在衡量交叉货币互换的公允价值时使用的假设被认为是基于欧元对美元汇率市场的2级输入。
其他金融工具
本公司2019年信贷协议、2017年信贷协议和应收款融资的公平值与账面价值没有实质性差异,因为本公司的借款成本是可变的,并接近当前的借款利率。公司长期债务的公允价值是根据相同或类似发行的报价市场价格或相同剩余期限的债务提供的当前利率估计的,根据ASC主题“公允价值计量和披露”,这些利率被视为“2级投入”。
下表列出了公司高级债券和特殊目的实体持有的资产的估计公允价值:
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
2019年到期的优先债券估计公允价值 | $ | — |
| | $ | 257.4 |
|
2021年到期的优先债券估计公允价值 | 253.6 |
| | 263.4 |
|
2027年到期的优先债券估计公允价值 | 523.6 |
| | — |
|
特殊目的实体持有的资产估计公允价值 | 51.9 |
| | 51.6 |
|
非经常性公允价值计量
公司确认资产减值费用为$2.1百万在截至年底的九个月内July 31, 2019和$4.1百万截至2018年7月31日的九个月。
下表提供了关于用于确定长期持有和使用的资产减值的公允价值的重大不可观察投入以及为出售而持有的净资产的量化信息九个月结束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | | | |
| 关于标高3的定量信息 公允价值计量 |
(百万) | 公平价值 损损 | | 估价 技法 | | 不可观察 输入 | | 范围 输入 值 |
July 31, 2019 | | | | | | | |
持有待售净资产的减值 | $ | 2.1 |
| | 指示性投标 | | 指示性投标 | | 不适用 |
总计 | $ | 2.1 |
| | | | | | |
| | | | | | | |
July 31, 2018 | | | | | | | |
持有待售净资产的减值
| $ | 0.4 |
| | 贴现现金流 | | 贴现现金流 | | 不适用 |
长寿资产减值 | $ | 3.7 |
| | 贴现现金流 | | 贴现现金流 | | 不适用 |
总计 | $ | 4.1 |
| | | | | | |
长寿资产
必要时,基于触发事件,本公司以非经常性基础上的公允价值计量长期资产。公司记录不截至九个月期间与物业、厂房和设备或无形资产有关的减值费用净额July 31, 2019和$2.7百万涉及物业,厂房和设备,净额和$1.4百万与无形资产相关,截至2018年7月31日止九个月净额。
用于衡量长期资产公允价值的假设被视为3级输入,其中包括从第三方收到的出价、最近的购买报价、市场可比信息和基于市场参与者将使用的假设的贴现现金流。
持有待售资产和负债的重新分类
在截止的九个月期间July 31, 2019, 一资产组被重新分类为出售而持有的资产和负债,导致$2.1百万减值至可变现净值。
用于衡量所持待售资产和负债的公允价值的假设被视为第3级输入,其中包括最近的购买要约、市场可比性和/或从商业房地产经纪获得的数据。
NOTE 11 — 所得税
2017年“减税和就业法案”(“税务改革法案”)包括几项于2019年首次对本公司生效的条款,包括对可扣除利息支出的新限制,对某些外国子公司赚取的全球无形低税收入(“GILTI”)的现行征税,以及对来自国外的无形收入(“FDII”)的税收优惠。截至2019年7月31日,
关于“税收改革法”的重要指导意见仍在提出或尚未完成。本年度税收支出的几个组成部分仍然是估计数,主要基于国税局和美国财政部发布的拟议法规和其他指导意见。最重要的估计与GILTI和FDII有关,这些估计作为期间成本包括在估计的年度有效税率中。
该公司于2019年2月11日完成对Caraustar的收购。公司记录了目前初步的净递延税项负债$184.9百万这主要与不能为税收目的摊销的无形资产有关。有关额外披露,见中期简明综合财务报表附注3。
本季度和今年迄今的所得税支出是根据ASC 740-270“所得税-中期报告”计算的。根据此方法,已提供估值备抵的司法管辖区的亏损并未包括在应用ASC 740-270比率的金额中。本公司所得税支出的波动主要是由于亏损和来自已提供估值备抵的司法管辖区的收入的变化,根据ASC 740-270确认相关税收支出的时间,以及各自季度中离散项目的影响。
截至2019年7月31日的9个月,所得税支出为$58.3百万与.相比$31.2百万截至2018年7月31日的九个月。截至2019年7月31日的9个月所得税支出增加主要是由于2018年第二季度“税收改革法案”的有利影响。
NOTE 12 — 退休后福利计划
定期养老金净成本的组成部分包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服务成本 | $ | 3.8 |
| | $ | 3.1 |
| | $ | 10.1 |
| | $ | 9.7 |
|
利息成本 | 8.7 |
| | 4.7 |
| | 22.6 |
| | 13.9 |
|
计划资产的预期回报 | (11.0 | ) | | (6.4 | ) | | (28.2 | ) | | (18.6 | ) |
前期服务(收益)成本摊销 | 1.8 |
| | 3.4 |
| | 5.4 |
| | 10.6 |
|
定期养老金净成本 | $ | 3.3 |
| | $ | 4.8 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | 15.6 |
|
对养老金计划的贡献,包括公司直接支付的福利,包括$19.7百万和$85.4百万,在.中九个月结束 July 31, 2019和2018年。
净定期退休后福利的组成部分包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利息成本 | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.3 |
|
先前服务利益的摊销 | (0.4 | ) | | (0.4 | ) | | (1.2 | ) | | (1.2 | ) |
定期退休后净福利 | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | (0.9 | ) |
除服务成本构成外,定期退休金净成本和定期退休后净福利的组成部分包括在中期简明综合收益表的“其他费用,净额”行项目中。
NOTE 13 — 或有负债和环境储备
诉讼相关负债
公司可能不时卷入与其业务相关的诉讼和监管事项,包括政府调查、执法行动、人身伤害索赔、产品责任、就业健康和安全事项、商业纠纷、知识产权事项、环境清理费用纠纷、与收购和剥离有关的诉讼,以及由其正常业务行为引起的其他事项。公司打算在此类诉讼中积极为自己辩护。本公司不相信任何未决诉讼的结果会对其中期简明综合财务报表产生重大不利影响。
如果可能已经发生负债并且损失金额可以合理估计,公司可能会应计与诉讼和监管事项有关的或有事项。由于诉讼本身是不可预测的,可能会出现不利的解决方案,因此评估偶发事件具有很高的主观性,需要对未来事件进行判断。公司定期审查或有事项,以确定其应计项目是否足够。最终损失的金额可能与这些估计不同。
公司目前正参与美国以外的法律诉讼,这些诉讼涉及前员工提起的各种不当终止诉讼以及公司灵活产品和服务部门的一些现有员工提出的福利索赔。^这些诉讼包括在公司拥有业务之前的雇佣期内的遣散费索赔。July 31, 2019和2018年10月31日,与这些事项有关的估计负债记录如下$1.7百万和$2.0百万估计的赔偿责任是根据正在审理的案件数量和以前案件的和解和裁决确定的。如果提交更多的案件或作出不利裁决,估计的赔偿责任可能会增加,这是合理的。
自2007年以来,三位于威斯康星州密尔沃基的维修设施由该公司的美国维修合资公司集装箱生命周期管理公司(“CLCM”)拥有,这些设施受到联邦、州和地方政府机构的调查,其中包括潜在的违反环境法律法规的行为。作为这些调查的结果,美国环境保护署(“US EPA”)和威斯康星州自然资源部(“WDNR”)已就违反某些联邦和州环境法律法规的行为向公司和CLCM发出了违规通知。在这些诉讼中寻求的补救措施包括遵守美国EPA和WDNR解释的适用环境法律和法规以及货币制裁。在这些调查和诉讼中,公司与政府机构进行了合作。截至2019年8月29日,尚未就任何违反环境法律法规的行为发布材料传票或评估材料罚款。由于这些诉讼程序处于调查阶段,公司无法预测这些诉讼程序的结果,也无法估计与美国环保局或WDNR可能要求或要求的任何补救行动相关的一系列合理可能的金钱制裁或费用。
此外,2017年11月8日,公司、CLCM和其他各方在威斯康星州法院提起的一起惩罚性集体诉讼中被列为被告,该诉讼涉及CLCM的密尔沃基翻新设施之一。o原告声称,该设施的气味侵入了他们的财产,干扰了他们的财产的使用和享受,并对他们的财产价值造成了损害。“原告正在寻求赔偿和惩罚性赔偿,以及他们的律师费。公司和CLCM在这起诉讼中积极为自己辩护。公司无法预测这起诉讼的结果或估计合理可能的损失范围。
环境储备
作为对Caraustar的收购的结果,公司收购了Caraustar(“Newark”)的子公司Newark Group,Inc.,并成为纽瓦克帕塞伊克河下游环境和诉讼责任的主体。在2006年2月14日和2006年6月2日的信函中,美国环境保护局(“EPA”)通知纽瓦克其根据1980年“综合环境反应、补偿和责任法”(“CERCLA”)第107(A)节关于钻石碱超级基金选址的潜在责任,该场地包括帕塞克河下游17英里的一段,环境保护局已将帕塞克河下游研究区(“LPRSA”)命名为“LPRSA”。纽瓦克是本案中确定的至少70个潜在责任方之一。美国环保署声称,有害物质从纽瓦克现已关闭的新泽西州纽瓦克回收纸板厂释放到帕塞伊克河下游。EPA通知该公司,它可能对政府可能因研究LPRSA而招致的反应费用和未指明的自然资源损害承担潜在责任。
2014年4月,美国环保署发布了一份有针对性的可行性研究报告,提出了修复帕塞克河下游8英里下游的替代方案。2016年3月3日,EPA发布了其对帕塞伊克河下游8英里的决策记录,该记录提出了该机构为下游8英里选择的岸对岸疏浚补救方案,EPA估计费用约为$1,380.0百万实施。纽瓦克正在参与一个分配过程,以确定其可分配的份额。
2018年6月30日,西方化学公司(“OCC”)向美国新泽西州地区法院提起诉讼,命名为“西方化学公司诉21世纪福克斯美国公司”等,民事诉讼编号2:18-CV-11273(D.N.J.),将纽瓦克和其他约119名当事人列为被告。OCC的起诉书声称,根据CERCLA,对所有被告提出索赔,要求收回成本,分担费用,并宣布OCC在钻石碱超级基金网站已经发生并将发生的费用。诉讼还处于早期阶段,我们打算在这场诉讼中大力为自己辩护。
我们已经完成了对这些问题的初步评估,作为我们采购价格分配的一部分。截至2019年7月31日,公司已累计$11.2百万钻石碱超级基金网站。有可能,一旦我们最终确定我们的购买价格分配,我们可以记录与收购相关的这一环境储备的重大调整。此外,有可能在那里
可能是解决未来的不确定性,需要公司记录费用,这可能对未来的收益很重要。
自.起July 31, 2019和2018年10月31日,环境保护区$18.9百万和$6.8百万分别记录,并以不贴现为基础记录。这些储备主要基于第三方提供的环境研究和成本估计,但也考虑到管理估计。估计负债减少,以反映其他潜在责任方在可能具有法律责任和财政能力支付其各自份额的相关费用的情况下的预期参与。对于涉及连带责任的正式行动的网站,这些行动有正式协议来分摊责任。
除钻石碱超级基金场地外,截至#年末,公司的其他环境储备July 31, 2019和2018年10月31日包括$3.6百万和$3.7百万分别用于从Blagden和Van Leer收购的各种欧洲鼓设施;$0.1百万和$0.2百万分别用于2011年和2010年获得的各种集装箱生命周期管理和回收设施;$0.5百万和$0.9百万分别用于补救不再由公司拥有的场地;$1.9百万和$1.0百万分别用于公司纸张包装和服务部门的垃圾填埋场关闭义务;以及$1.6百万和$1.0百万分别用于世界各地的各种其他设施。
公司在任何个别地点面临不利发展的风险预计不会是实质性的。虽然如果在特定季度或年份发生一系列不利发展,环境补救可能对经营结果产生重大影响,但公司认为,同一季度或同一年发生一系列不利发展的可能性很小。未来的信息和发展将要求公司不断重新评估这些环境问题的预期影响。
NOTE 14 — 每股收益
公司有二普通股的类别,因此,应用ASC 260“每股收益”中规定的计算每股收益(“EPS”)的“两级方法”。根据本指南,收益的分配方式与分配股息的方式相同。根据公司的公司章程,任何年度的股息分配都必须按照每股1美分(A类普通股)与B类普通股每股1.5美分(B类普通股)的比例进行,这将导致A类普通股40%致60%分别分成A类和B类股东。根据这一点,收益首先分配给A类和B类普通股,在实际支付股息的范围内,假设该期间的所有收益都以股息的形式分配,则分配剩余的收益。
公司计算EPS的方法如下:
|
| | | | | | |
基本级^A^EPS | = | 40%*平均A类股票表现突出 | * | 未分配净收入 | + | A类每股股息 |
40%*平均未完成A类股票+60%*平均未完成B类股票 | 平均未发A类股票 |
| | | | | | |
稀释A类EPS | = | 40%*平均A类股票表现突出 | * | 未分配净收入 | + | A类每股股息 |
40%*平均未完成A类股票+60%*平均未完成B类股票 | 平均稀释A类股票表现突出 |
| | | | | | |
基本B类EPS | = | 60%*平均B类股票优秀 | * | 未分配净收入 | + | B类每股股息 |
40%*平均未完成A类股票+60%*平均未完成B类股票 | 平均未偿B类股票 |
下表分别提供了每个期间的EPS信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本EPS分子和稀释EPS分子 | | | | | | | |
Greif,Inc.的净收益 | $ | 62.7 |
| | $ | 67.7 |
| | $ | 106.0 |
| | $ | 169.3 |
|
现金股利 | (26.1 | ) | | (24.8 | ) | | (77.9 | ) | | (74.0 | ) |
归因于Greif,Inc.的未分配净收益(亏损) | $ | 36.6 |
| | $ | 42.9 |
| | $ | 28.1 |
| | $ | 95.3 |
|
A类普通股没有表决权,除非A类普通股的四个季度累计股息被拖欠。 B类普通股拥有全部表决权。董事选举没有累积投票。
普通股回购
董事会已授权本公司回购公司的“A类普通股”或“B类普通股”或上述任何组合的股份。截至2019年7月31日,根据此授权可以回购的剩余股份金额为4,703,487。有过不根据此计划从2018年11月1日至July 31, 2019.
下表总结了公司截至指定日期的A类和B类普通股和库存量:
|
| | | | | | | | | | | |
| 授权 股份 | | 已发布 股份 | | 出类拔萃 股份 | | 财务处 股份 |
July 31, 2019 | | | | | | | |
A类普通股 | 128,000,000 |
| | 42,281,920 |
| | 26,257,943 |
| | 16,023,977 |
|
B类普通股 | 69,120,000 |
| | 34,560,000 |
| | 22,007,725 |
| | 12,552,275 |
|
| | | | | | | |
2018年10月31日 | | | | | | | |
A类普通股 | 128,000,000 |
| | 42,281,920 |
| | 25,941,279 |
| | 16,340,641 |
|
B类普通股 | 69,120,000 |
| | 34,560,000 |
| | 22,007,725 |
| | 12,552,275 |
|
以下是用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的股份对账:
|
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
A类普通股: | | | | | | | |
基本股份 | 26,257,943 |
| | 25,941,279 |
| | 26,166,612 |
| | 25,907,423 |
|
稀释股份 | 26,257,943 |
| | 25,941,279 |
| | 26,166,612 |
| | 25,907,423 |
|
B类普通股: | | | | | | | |
基本股份和稀释股份 | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
| | 22,007,725 |
|
NOTE 15 — 权益和全面收益(亏损)
下表总结了截至三个月和九个月期间的权益变化July 31, 2019(百万美元,千股):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的三个月 |
| 股本 | | 国库股票 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 格雷夫 公司 权益 | | 非 控管 利益 | | 总计 权益 |
| 普普通通 股份 | | 数量 | | 财务处 股份 | | 数量 | |
截至2019年4月30日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,460.2 |
| | $ | (401.4 | ) | | $ | 1,086.6 |
| | $ | 49.8 |
| | $ | 1,136.4 |
|
净收入 | | | | | | | | | 62.7 |
| | | | 62.7 |
| | 4.8 |
| | 67.5 |
|
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币换算 | | | | | | | | | | | (2.2 | ) | | (2.2 | ) | | 1.3 |
| | (0.9 | ) |
衍生金融工具,扣除所得税支出220万美元 | | | | | | | | | | | (5.0 | ) | | (5.0 | ) | | | | (5.0 | ) |
最低养老金负债调整,扣除无形所得税 | | | | | | | | | | | 2.3 |
| | 2.3 |
| | | | 2.3 |
|
综合收益 | | | | | | | | | | | | | 57.8 |
| | | | 63.9 |
|
本期标记为可赎回非控制权益的赎回价值 | | | | | | | | | 2.3 |
| | | | 2.3 |
| | | | 2.3 |
|
分配给可赎回非控股权益的净收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.5 | ) | | (0.5 | ) |
支付给Greif公司的股息股东(分别为每股A股0.44美元和B股0.66美元) | | | | | | | | | (26.1 | ) | | | | (26.1 | ) | | | | (26.1 | ) |
支付给非控股权益和其他利益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.4 | ) | | (0.4 | ) |
截至2019年7月31日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,499.1 |
| | $ | (406.3 | ) | | $ | 1,120.6 |
| | $ | 55.0 |
| | $ | 1,175.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的九个月 |
| 股本 | | 国库股票 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 格雷夫 公司 权益 | | 非 控管 利益 | | 总计 权益 |
| 普普通通 股份 | | 数量 | | 财务处 股份 | | 数量 | |
截至2018年10月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,469.8 |
| | $ | (377.1 | ) | | $ | 1,107.8 |
| | $ | 46.4 |
| | $ | 1,154.2 |
|
净收入 | | | | | | | | | 106.0 |
| | | | 106.0 |
| | 18.4 |
| | 124.4 |
|
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币换算 | | | | | | | | | | | (10.7 | ) | | (10.7 | ) | | 0.3 |
| | (10.4 | ) |
衍生金融工具,扣除140万美元的所得税收益净额 | | | | | | | | | | | (20.7 | ) | | (20.7 | ) | | | | (20.7 | ) |
最低养老金负债调整,扣除无形所得税 | | | | | | | | | | | 2.2 |
| | 2.2 |
| | | | 2.2 |
|
综合收益 | | | | | | | | | | | | | 76.8 |
| | | | 95.5 |
|
采用ASU 2016-16 | | | | | | | | | (2.1 | ) | | | | (2.1 | ) | | | | (2.1 | ) |
本期标记为可赎回非控制权益的赎回价值 | | | | | | | | | 3.3 |
| | | | 3.3 |
| | | | 3.3 |
|
分配给可赎回非控股权益的净收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (1.8 | ) | | (1.8 | ) |
支付给Greif公司的股息股东(分别为A类股1.32美元和B类股1.97美元) | | | | | | | | | (77.9 | ) | | | | (77.9 | ) | | | | (77.9 | ) |
支付给非控股权益和其他利益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (8.3 | ) | | (8.3 | ) |
限制性股票董事 | 25 |
| | 1.1 |
| | (25 | ) | | | | | | | | 1.1 |
| | | | 1.1 |
|
发行长期激励股 | 292 |
| | 11.0 |
| | (292 | ) | | 0.6 |
| | | | | | 11.6 |
| | | | 11.6 |
|
截至2019年7月31日 | 48,266 |
| | $ | 162.6 |
| | 28,576 |
| | $ | (134.8 | ) | | $ | 1,499.1 |
| | $ | (406.3 | ) | | $ | 1,120.6 |
| | $ | 55.0 |
| | $ | 1,175.6 |
|
下表总结了截至三个月和九个月期间的权益变化July 31, 2018(百万美元,千股):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的三个月 |
| 股本 | | 国库股票 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 格雷夫 公司 权益 | | 非 控管 利益 | | 总计 权益 |
| 普普通通 股份 | | 数量 | | 财务处 股份 | | 数量 | |
截至2018年4月30日 | 47,949 |
| | $ | 150.3 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,410.4 |
| | $ | (338.8 | ) | | $ | 1,086.5 |
| | $ | 42.8 |
| | $ | 1,129.3 |
|
净收入 | | | | | | | | | 67.7 |
| | | | 67.7 |
| | 4.3 |
| | 72.0 |
|
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币换算 | | | | | | | | | | | (32.6 | ) | | (32.6 | ) | | (3.3 | ) | | (35.9 | ) |
利率衍生品,扣除所得税收益70万美元 | | | | | | | | | | | 2.2 |
| | 2.2 |
| | | | 2.2 |
|
最低养老金负债调整,扣除无形所得税 | | | | | | | | | | | 15.6 |
| | 15.6 |
| | | | 15.6 |
|
综合收益 | | | | | | | | | | | | | 52.9 |
| | | | 53.9 |
|
本期标记为可赎回非控制权益的赎回价值 | | | | | | | | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
|
分配给可赎回非控股权益的净收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (1.0 | ) | | (1.0 | ) |
支付给Greif公司的股息股东(分别为每股A股0.42美元和B股0.63美元) | | | | | | | | | (24.8 | ) | | | | (24.8 | ) | | | | (24.8 | ) |
支付给非控股权益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (0.6 | ) | | (0.6 | ) |
限制性股票董事 |
| | 0.2 |
| |
| |
| | | | | | 0.2 |
| | | | 0.2 |
|
截至2018年7月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,453.7 |
| | $ | (353.6 | ) | | $ | 1,115.2 |
| | $ | 42.2 |
| | $ | 1,157.4 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的九个月 |
| 股本 | | 国库股票 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 格雷夫 公司 权益 | | 非 控管 利益 | | 总计 权益 |
| 普普通通 股份 | | 数量 | | 财务处 股份 | | 数量 | |
截至2017年10月31日 | 47,843 |
| | $ | 144.2 |
| | 28,999 |
| | $ | (135.6 | ) | | $ | 1,360.5 |
| | $ | (358.2 | ) | | $ | 1,010.9 |
| | $ | 36.6 |
| | $ | 1,047.5 |
|
净收入 | | | | | | | | | 169.3 |
| | | | 169.3 |
| | 14.7 |
| | 184.0 |
|
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | | |
| | | |
|
外币换算 | | | | | | | | | | | (20.9 | ) | | (20.9 | ) | | (2.9 | ) | | (23.8 | ) |
利率衍生品,扣除所得税支出250万美元 | | | | | | | | | (0.6 | ) | | 8.1 |
| | 7.5 |
| | | | 7.5 |
|
最低养老金负债调整,扣除无形所得税 | | | | | | | | | | | 17.4 |
| | 17.4 |
| | | | 17.4 |
|
综合收益 | | | | | | | | | | | | | 173.3 |
| | | | 185.1 |
|
本期标记为可赎回非控制权益的赎回价值 | | | | | | | | | (1.5 | ) | | | | (1.5 | ) | | | | (1.5 | ) |
分配给可赎回非控股权益的净收入 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (2.9 | ) | | (2.9 | ) |
支付给Greif公司的股息股东(分别为A类股1.26美元和B类股1.88美元) | | | | | | | | | (74.0 | ) | | | | (74.0 | ) | | | | (74.0 | ) |
支付给非控股权益的股息 | | | | | | | | | | | | | — |
| | (3.3 | ) | | (3.3 | ) |
限制性股票董事 | 21 |
| | 1.2 |
| | (21 | ) | |
| | | | | | 1.2 |
| | | | 1.2 |
|
发行长期激励股 | 85 |
| | 5.1 |
| | (85 | ) | | 0.2 |
| | | | | | 5.3 |
| | | | 5.3 |
|
截至2018年7月31日 | 47,949 |
| | $ | 150.5 |
| | 28,893 |
| | $ | (135.4 | ) | | $ | 1,453.7 |
| | $ | (353.6 | ) | | $ | 1,115.2 |
| | $ | 42.2 |
| | $ | 1,157.4 |
|
下表提供了累积的其他综合损失的前滚九个月结束 July 31, 2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 外方 通货 翻译 | | 衍生金融工具 | | 最小 养恤金 负债 调整,调整 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) |
截至2018年10月31日的余额 | $ | (292.8 | ) | | $ | 13.4 |
| | $ | (97.7 | ) | | $ | (377.1 | ) |
其他综合收益(亏损) | (10.7 | ) | | (20.7 | ) | | 2.2 |
| | (29.2 | ) |
本期其他综合收益(亏损) | (10.7 | ) | | (20.7 | ) | | 2.2 |
| | (29.2 | ) |
截至2019年7月31日的余额 | $ | (303.5 | ) | | $ | (7.3 | ) | | $ | (95.5 | ) | | $ | (406.3 | ) |
下表提供了累计其他综合收益(亏损)的前滚九个月结束 July 31, 2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 外币 翻译 | | 利率衍生品 | | 最低养老金 负债调整 | | 累计其他 综合 收入(亏损) |
截至2017年10月31日的余额 | $ | (249.3 | ) | | $ | 5.1 |
| | $ | (114.0 | ) | | $ | (358.2 | ) |
其他综合收益(亏损) | (20.9 | ) | | 8.1 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
本期其他综合收益(亏损) | (20.9 | ) |
| 8.1 |
| | 17.4 |
| | 4.6 |
|
截至2018年7月31日的余额 | $ | (270.2 | ) |
| $ | 13.2 |
| | $ | (96.6 | ) | | $ | (353.6 | ) |
上述累计其他全面收入(亏损)的构成部分按适用的税额净额列示。
NOTE 16 — 业务细分信息
公司有八运营部门,将其聚合为四可报告的业务部门:刚性工业包装和服务;纸张包装和服务;灵活的产品和服务;以及土地管理。
该公司的可报告业务部门提供不同的产品和服务。应报告业务分部的会计政策与“重大会计政策的呈报和汇总基础”说明中所述的会计政策基本相同2018 Form 10-K.
2019年6月11日,公司完成了对Tholu的收购。Tholu是一家总部位于荷兰的IBC重装瓶,翻新和分销的领导者。Tholu的结果记录在刚性工业包装和服务部分,其中包括IBC包装服务。
2019年2月11日,公司完成对Caraustar的收购。Caraustar销售各种特种纸产品,这些产品补充了公司的纸包装和服务专业组合。Caraustar的业绩记录在纸质包装和服务部门,同时公司评估收购Caraustar对其可报告业务部门的影响。
下表列出了按地理区域分列的三个和三个可报告细分市场的净销售额九个月结束 July 31, 2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的三个月 |
(百万) | 美国 | | 欧洲、中东和非洲 | | 亚太地区和其他美洲 | | 总计 |
刚性工业包装与服务 | $ | 229.9 |
| | $ | 296.2 |
| | $ | 116.0 |
| | $ | 642.1 |
|
纸质包装与服务 | 522.3 |
| | — |
| | 7.7 |
| | 530.0 |
|
灵活的产品和服务 | 9.6 |
| | 57.4 |
| | 7.5 |
| | 74.5 |
|
土地管理 | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
总净销售额 | $ | 767.8 |
| | $ | 353.6 |
| | $ | 131.2 |
| | $ | 1,252.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年7月31日的9个月 |
(百万) | 美国 | | 欧洲、中东和非洲 | | 亚太地区和其他美洲 | | 总计 |
刚性工业包装与服务 | $ | 688.2 |
| | $ | 831.8 |
| | $ | 351.6 |
| | $ | 1,871.6 |
|
纸质包装与服务 | 1,231.2 |
| | — |
| | 13.7 |
| | 1,244.9 |
|
灵活的产品和服务 | 26.3 |
| | 177.4 |
| | 22.9 |
| | 226.6 |
|
土地管理 | 19.8 |
| | — |
| | — |
| | 19.8 |
|
总净销售额 | $ | 1,965.5 |
| | $ | 1,009.2 |
| | $ | 388.2 |
| | $ | 3,362.9 |
|
下表列出了按地理区域分列的三个和三个可报告细分市场的净销售额九个月结束 July 31, 2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的三个月 |
(百万) | 美国 | | 欧洲、中东和非洲 | | 亚太地区和其他美洲 | | 总计 |
刚性工业包装与服务 | $ | 255.1 |
| | $ | 306.0 |
| | $ | 126.5 |
| | $ | 687.6 |
|
纸质包装与服务 | 236.0 |
| | — |
| | — |
| | 236.0 |
|
灵活的产品和服务 | 9.1 |
| | 66.5 |
| | 7.0 |
| | 82.6 |
|
土地管理 | 5.9 |
| | — |
| | — |
| | 5.9 |
|
总净销售额 | $ | 506.1 |
| | $ | 372.5 |
| | $ | 133.5 |
| | $ | 1,012.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年7月31日的9个月 |
(百万) | 美国 | | 欧洲、中东和非洲 | | 亚太地区和其他美洲 | | 总计 |
刚性工业包装与服务 | $ | 702.8 |
| | $ | 874.1 |
| | $ | 388.8 |
| | $ | 1,965.7 |
|
纸质包装与服务 | 653.7 |
| | — |
| | — |
| | 653.7 |
|
灵活的产品和服务 | 25.7 |
| | 200.5 |
| | 20.5 |
| | 246.7 |
|
土地管理 | 20.0 |
| | — |
| | — |
| | 20.0 |
|
总净销售额 | $ | 1,402.2 |
| | $ | 1,074.6 |
| | $ | 409.3 |
| | $ | 2,886.1 |
|
对于所指示的时段,将显示以下分段信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 7月31日, | | 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
营业利润: | | | | | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 54.3 |
| | $ | 62.0 |
| | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
纸质包装与服务 | 63.1 |
| | 44.1 |
| | 128.6 |
| | 105.0 |
|
灵活的产品和服务 | 5.0 |
| | 5.8 |
| | 22.2 |
| | 14.0 |
|
土地管理 | 3.2 |
| | 2.1 |
| | 8.0 |
| | 7.8 |
|
营业利润总额 | $ | 125.6 |
| | $ | 114.0 |
| | $ | 283.4 |
| | $ | 267.2 |
|
| | | | | | | |
折旧、损耗和摊销费用: | | | | | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 18.6 |
| | $ | 20.5 |
| | $ | 57.0 |
| | $ | 62.2 |
|
纸质包装与服务 | 38.9 |
| | 8.9 |
| | 81.9 |
| | 25.6 |
|
灵活的产品和服务 | 1.4 |
| | 1.8 |
| | 4.7 |
| | 5.4 |
|
土地管理 | 1.1 |
| | 1.2 |
| | 3.2 |
| | 3.3 |
|
折旧、折旧和摊销费用合计 | $ | 60.0 |
| | $ | 32.4 |
| | $ | 146.8 |
| | $ | 96.5 |
|
下表列出了按部门划分的总资产以及按地理区域划分的财产、厂房和设备的总净值:
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
资产: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 2,106.4 |
| | $ | 1,963.0 |
|
纸质包装与服务 | 2,707.9 |
| | 474.3 |
|
灵活的产品和服务 | 153.3 |
| | 153.9 |
|
土地管理 | 346.1 |
| | 347.2 |
|
总段数 | 5,313.7 |
| | 2,938.4 |
|
公司和其他 | 238.7 |
| | 256.4 |
|
总资产 | $ | 5,552.4 |
| | $ | 3,194.8 |
|
| | | |
物业、厂房和设备、净额: | | | |
美国 | $ | 1,295.3 |
| | $ | 796.3 |
|
欧洲、中东和非洲 | 265.6 |
| | 276.9 |
|
亚太地区和其他美洲 | 117.1 |
| | 118.7 |
|
总资产,厂房和设备,净额 | $ | 1,678.0 |
| | $ | 1,191.9 |
|
NOTE 17 — 可赎回的非控制权益
强制性可赎回非控制权益
刚性工业包装和服务部门内一家合资企业的合资协议条款包括在特定于每个非控股利益持有人的禁售期届满后,公司以规定的价格以现金强制赎回非控股权益持有人的股权。赎回特征导致利息被归类为会计指导下的强制性可赎回工具,并且此利息在本公司的长期或短期负债(如适用)的每一期间按当前赎回价值计入。计分对每个期末赎回价值的影响记录在利息支出中。本公司有合同义务分别于2021年和2022年赎回每个剩余合伙人的未偿还股权。
下表总结了强制赎回非控制权益的变化九个月结束 July 31, 2019:
|
| | | |
(百万) | 强制的 可赎回 非控制 利息 |
截至2018年10月31日的余额 | $ | 8.6 |
|
本期标记至赎回值 | (0.2 | ) |
截至2019年7月31日的余额 | $ | 8.4 |
|
可赎回的非控制权益
可赎回的非控制性权益二纸包装和服务部门内的合资企业和一刚性工业包装和服务部门内的合资企业由各自的非控股权益所有者持有。该等权益的持有人与本公司按比例分享该等实体的利润及亏损。然而,非控股权益所有者有权在一段特定时间后按特定于每项协议的公式化价格向本公司出售所有或部分非控股权益。
2018年11月15日,与一家纸包装和服务合资企业相关的非控股权益所有者之一行使了他们所有权权益的看跌期权。July 31, 2019,公司支付了大约$10.1百万非控股权所有者。本公司还与另一家与同一纸包装和服务合资企业相关的非控股权益所有者签订了股票购买协议,根据该协议,所有者获得了$1.8百万支付一定的股权。
可赎回非控制权益按赎回价值反映于中期压缩综合资产负债表。下表总结了可赎回非控制权益的变化九个月结束 July 31, 2019:
|
| | | |
(百万) | 可赎回 非控制 利息 |
截至2018年10月31日的余额 | $ | 35.5 |
|
本期标记至赎回值 | (3.3 | ) |
可赎回股东权益的回购 | (11.9 | ) |
可赎回的非控制权益收入份额及其他 | 1.8 |
|
可赎回非控制权益及其他股息 | 0.4 |
|
截至2019年7月31日的余额 | $ | 22.5 |
|
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
一般
本讨论中使用的术语“Greif”、“我们公司”、“我们”和“我们”指的是Greif公司。和它的子公司。我们的财政年度从11月1日开始,到下一年的10月31日结束。此表格中对年份的任何引用?10-q2019或2018或该等年度中的任何季度,与在该年度终结的财政年度或季度(视属何情况而定)有关。
以下讨论和分析涉及财务状况的重大变化和我们截至#年的中期简明综合资产负债表的经营结果July 31, 2019和2018年10月31日,以及中期简明综合收益表三和九个月结束 July 31, 2019和2018。本讨论和分析应与本表格“10-Q”中其他地方出现的中期简明综合财务报表一起阅读,“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”包括在我们截至本财年的年度报告表格“10-K”中2018年10月31日 (the “2018形?10-K“)。鼓励读者回顾整个2018表格·10-K,因为它包括关于Greif的信息,如果没有在本表格中讨论的话··10-Q。这些信息将有助于您了解我们本期财务结果的讨论。
除历史事实陈述外,本表格“10-Q”中包括的所有陈述,包括但不限于有关我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本、目标、趋势和计划以及未来经营管理目标的陈述,均为前瞻性陈述,定义为1933年“证券法”(修订后)的“27A节”和“1934年证券交易法”(修订)的“21E节”。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别,如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“期望”、“目标”、“项目”、“相信”、“继续”、“在轨道上”或“目标”或其否定或其变体或类似术语。本Form 10-Q中的所有前瞻性陈述均基于假设、预期和管理层目前可获得的其他信息。虽然我们相信前瞻性陈述中反映的预期有合理的基础,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。
前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与预测、预测或预期的结果大不相同,无论这些陈述是明示的还是暗示的。这些可能导致差异的风险和不确定因素包括但不限于:(I)从历史上看,我们的业务对一般经济或商业条件的变化很敏感,(Ii)我们可能无法成功实施我们的业务战略,包括实现我们的转型和增长目标,(Iii)我们的业务受到货币兑换和政治风险的影响,这些风险和政治风险可能会对我们的经营结果产生不利影响,(Iv)当前和未来具有挑战性的全球经济以及金融和信贷市场的混乱和波动可能对我们的业务产生不利影响,(V)我们的客户基础的持续巩固,以及(Vi)我们在高度竞争的行业中运营;(Vii)我们的业务对行业需求的变化很敏感;(Viii)原材料和能源价格波动和短缺可能会对我们的制造运营和成本产生不利影响;(Ix)美国贸易政策的变化可能会影响美国进口商品的成本,这可能会对我们的收入产生重大影响或增加我们的运营成本;(X)英国退出欧盟的公投结果可能对全球经济状况、金融市场和我们的业务产生负面影响;(Xi)地缘政治条件,包括直接或间接战争行为或恐怖主义行为,可能对我们的运营和财务结果产生重大不利影响,(Xii)我们可能会遇到收购带来的困难,包括无法实现与收购或剥离相关的预期协同效应(Xiii),我们可能会承担债务(Xiv)我们可能会招致额外的重组成本,并且不能保证我们降低成本的努力将会成功,(Xv)我们可能会受到税率变化的影响,通过新的美国或外国税法或承担额外的税务责任,(Xiv)
受多种因素影响,(Xvii)合资企业进行的几项业务不能仅为我们的利益而运营,(Xviii)管理我们合资企业的某些协议为我们的合作伙伴提供看跌期权或看涨期权,(Xix)我们吸引、培养和留住有才华和合格的员工、经理和主管的能力是我们成功的关键,(Xx)我们的业务可能会受到停工和其他劳资关系问题的不利影响,(Xxi)我们可能无法成功识别劳动力中的非法移民,(Xxii)我们的养老金和退休后计划资金不足,将需要未来的现金贡献,我们要求的未来现金贡献可能高于我们的预期,每一项都可能对我们的财务状况和流动性产生重大不利影响,(Xxiii)我们可能遭受现有保险储备或保险覆盖范围不能全部或部分涵盖的损失,(Xxiv)我们的业务依赖于我们的设施、系统和业务功能的不间断运营,包括我们的信息技术和其他业务系统,(Xxv)客户的安全漏洞,(Xxv)我们的业务依赖于我们的设施、系统和业务功能的不间断运营,包括我们的信息技术和其他业务系统,(Xxv)客户的安全漏洞,供应商或公司信息可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响,(Xxvi)与环境和健康以及安全事项和公司社会责任相关的法律/法规可能对我们的运营和财务业绩产生负面影响,(Xxvii)产品责任索赔和其他法律程序可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响,(Xxviii)如果我们的员工、代理或业务合作伙伴违反或被指称违反了反贿赂、竞争或其他行为,我们可能会受到罚款或处罚,对我们的声誉或其他不利后果造成损害气候变化法规和温室气体影响可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响,(Xxx)我们木材和林地销售的频率和数量将影响我们的财务业绩,(Xxxi)美国公认会计原则(U.S.GAAP)和SEC规则和法规的变化可能会对我们报告的结果产生重大影响,(Xxxii)如果我们未能维持有效的内部控制系统,我们可能无法准确报告财务结果或防止欺诈,以及(Xxxiii)我们拥有大量的商誉和长期资产会对我们的经营结果产生不利影响。上述风险并非包罗万象,考虑到这些和其他可能的风险和不确定性, 投资者不应过分依赖前瞻性陈述,将其作为对实际结果的预测。有关可能导致我们的实际结果与那些预测的、预测的或预期的结果大不相同的最重要的风险和不确定因素的详细讨论,请参阅我们最近提交给证券交易委员会的10-K表格第一部分第1A项中的“风险因素”以及我们提交给证券交易委员会的其他文件。在本表格10-Q中作出的所有前瞻性陈述都是参照这些风险因素对其整体进行明确限定的。除适用法律要求的有限范围外,我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
概述
业务部门
我们经营四个可报告的业务部门:刚性工业包装^&服务;纸包装^&服务;柔性产品^&服务;以及土地管理。
我们是硬质工业包装产品的全球领先生产商,如钢、纤维和塑料桶,刚性中间散装容器,工业包装产品的封闭系统,过境保护产品,水瓶和翻新和翻修的工业容器,以及服务,如容器生命周期管理,灌装,物流,仓储和其他包装服务。我们向化工、油漆和颜料、食品和饮料、石油、工业涂料、农业、制药和矿物等行业的客户销售我们的工业包装产品和服务。
我们生产并销售纸箱板,瓦楞纸板,瓦楞容器,以及其他瓦楞和特种产品给北美的客户。我们的瓦楞纸箱产品用于运输各种产品,如家用电器、小型机械、食品杂货产品、建筑产品、汽车零部件、书籍和家具以及众多其他应用。我们还生产和销售涂布和未涂布的再生纸板,用于生产我们销售的工业产品(管材和芯材、建筑产品、防护包装和胶粘剂)和消费包装产品(折叠箱、装置盒和包装服务)。此外,我们购买和销售再生纤维。客户行业和最终市场包括食品和食品服务、包装、汽车以及建筑和住房产品。
我们是全球领先的灵活中间散装集装箱和相关服务的生产商。我们的柔性中间散装集装箱由一种聚丙烯为基础的机织织物组成,这种织物在我们的生产基地生产,并从战略区域供应商处采购。我们的灵活产品在全球销售,并为类似的客户和市场细分市场提供服务,就像我们的刚性工业包装和服务细分市场一样。此外,我们灵活的产品极大地扩展了我们在农业和食品工业等领域的存在。
自.起July 31, 2019,我们大约拥有251,000美国东南部的几英亩木材资产。我们的土地管理团队专注于美国木材属性的积极采伐和再生,以实现可持续的长期产量。虽然木材销售受到波动的影响,但我们寻求在市场和天气条件的限制下保持一致的采伐时间表。我们亦不时出售林地及特别用途物业,包括剩余物业、更高及更佳用途(“HBU”)物业及发展物业。
关键会计政策
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析基于我们的中期简明综合财务报表,该报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的。根据这些原则,编制这些中期简明综合财务报表需要我们作出估计和假设,这些估计和假设会影响截至中期简明综合财务报表日期的资产和负债、收入和支出的报告金额,以及或有资产和负债的相关披露。
我们的关键会计政策在第二部分,项目“7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行了讨论。2018形?10-K我们相信,这些政策的持续应用使我们能够向中期简明综合财务报表的读者提供关于我们的经营结果和财务状况的有用和可靠的信息。如前所述,我们的关键会计政策在2019年的前九个月没有发生重大变化,除了我们的业务合并和收入确认政策的变化,如下文所述和本表格10-Q第1项中的中期简明综合财务报表附注2所述。
企业合并
我们完成了对Caraustar工业公司的收购。我们于2019年2月11日收购其子公司(“Caraustar”)(“Caraustar收购”),并于2019年6月11日收购Tholu B.V.及其全资子公司A.Thomassen Transport B.V.(统称“Tholu”)(“Tholu收购”)。对Caraustar的收购大大扩展了纸质包装和服务部门的投资组合。Caraustar和Tholu的经营结果已包括在各自收购日期之后的财务业绩中。
根据收购会计方法,我们将转让的购买代价的公允价值分配给所收购的有形和无形资产以及基于其在收购日期的估计公允价值承担的负债。分配的公允价值,定义为在自愿的市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债的价格,基于管理层确定的估计和假设。超出有形和无形资产公允价值总额的超额购买代价(扣除承担的负债)记为商誉。
在确定所收购资产和承担的负债的公允价值时,我们作出重要的估计和假设,特别是关于无形资产。我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设,但这些假设本身是不确定和不可预测的,因此,实际结果可能与估计不同。
在计量期内,自收购之日起不超过一年,我们可能会记录对所收购资产和承担的负债的调整,如果获得与收购日存在的事实和情况相关的新信息,则会相应抵销商誉。计量期结束后,任何后续调整均反映在合并经营报表中。购置成本,如法律和咨询费,作为发生的费用。
见本表格10-Q第1项所载中期简明综合财务报表附注3。
最近颁布和新通过的会计准则
有关最近发布和新采用的会计准则的详细说明,请参阅本表格“#10-Q”1“项中包含的中期简明综合财务报表的附注1。
操作结果
提供了以下比较信息三和九截止月份July 31, 2019和2018。由于各种经济和其他因素,历史收入和收益可能代表未来的经营业绩,也可能不代表未来的经营业绩。
可能对财务报表产生重大影响的项目包括在“财务报表”第一部分,项目“1A-风险因素”中列出的风险和不确定因素。2018形?10-K使用不同的估计和假设,或者如果未来的条件有很大的不同,实际结果可能会有很大的不同。
调整后EBITDA的非GAAP财务衡量标准在以下关于我们的经营结果的讨论中使用,包括我们的合并和分部结果。对于我们的合并结果,EBITDA,也是一种非GAAP财务衡量标准,被定义为净收入,加上利息费用,净额,包括债务清偿费用,加上所得税费用,加上折旧,损耗和摊销。调整后的EBITDA定义为净收入,加上利息费用,净额包括债务清偿费用,加上所得税费用,加上折旧,损耗和摊销费用,加上重组费用,加上收购相关成本,加上非现金减值费用,加上非现金养老金结算费用,减去(收益)处置损失
物业,厂房,设备和企业,净额。由于我们不按业务部门计算净收入,按业务部门调整的EBITDA与业务部门的营业利润减去其他(收入)费用,净额,未合并关联公司的股本收益,税后净额,加上折旧,损耗和摊销费用,加上重组费用,加上收购相关成本,加上非现金资产减值费用,加上非现金养老金结算费用,减去处置物业,厂房,设备和业务的损失(收益),净额。我们使用调整后的EBITDA作为财务指标之一来评估我们的历史和正在进行的运营,并相信这种非GAAP财务指标有助于投资者对我们的历史和当前业绩进行有意义的比较。此外,我们在剔除非现金资产减损费用、非现金养老金结算费用、重组费用、债务抵销费用、收购相关成本和企业销售(收益)损失后,列出了我们的美国和非美国所得税前收入,净额是非GAAP财务指标。·我们认为,排除这些调整的影响使投资者能够对我们的税前收入的地理来源进行有意义的比较,这是投资者认为有价值的信息。·上述非GAAP财务措施旨在补充,应该是这些非GAAP财务指标不应被认为是我们报告的财务结果的替代或替代,也不应被认为优于我们报告的财务结果。因此,此财务信息的用户不应过度依赖非GAAP财务指标。
第三季度业绩
下表列出了我们每个业务部门的净销售额、营业利润、EBITDA和调整后的EBITDA三截止月份July 31, 2019和2018:
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| | | | | | | |
| 三个月 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
净销售额: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 642.1 |
| | $ | 687.6 |
|
纸质包装与服务 | 530.0 |
| | 236.0 |
|
灵活的产品和服务 | 74.5 |
| | 82.6 |
|
土地管理 | 6.0 |
| | 5.9 |
|
总净销售额 | $ | 1,252.6 |
| | $ | 1,012.1 |
|
营业利润: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 54.3 |
| | $ | 62.0 |
|
纸质包装与服务 | 63.1 |
| | 44.1 |
|
灵活的产品和服务 | 5.0 |
| | 5.8 |
|
土地管理 | 3.2 |
| | 2.1 |
|
营业利润总额 | $ | 125.6 |
| | $ | 114.0 |
|
EBITDA: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 74.3 |
| | $ | 78.3 |
|
纸质包装与服务 | 103.2 |
| | 52.8 |
|
灵活的产品和服务 | 7.1 |
| | 7.8 |
|
土地管理 | 4.3 |
| | 3.3 |
|
EBITDA合计 | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
调整后的EBITDA: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 82.8 |
| | $ | 82.8 |
|
纸质包装与服务 | 111.0 |
| | 53.1 |
|
灵活的产品和服务 | 7.2 |
| | 7.8 |
|
土地管理 | 2.8 |
| | 2.6 |
|
调整后EBITDA合计 | $ | 203.8 |
| | $ | 146.3 |
|
下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA,调整后的EBITDA与净收入和营业利润相一致,用于我们的综合业绩三截止月份July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 三个月 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
|
加:利息支出,净额 | 34.5 |
| | 12.1 |
|
加:债务清偿费用 | 0.1 |
| | — |
|
加号:所得税费用 | 26.8 |
| | 25.7 |
|
加:折旧、折旧和摊销费用 | 60.0 |
| | 32.4 |
|
EBITDA | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
净收入 | $ | 67.5 |
| | $ | 72.0 |
|
加:利息支出,净额 | 34.5 |
| | 12.1 |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
加:债务清偿费用 | 0.1 |
| | — |
|
加号:所得税费用 | 26.8 |
| | 25.7 |
|
加:其他(收入)费用,净额 | (1.1 | ) | | 4.8 |
|
加:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
营业利润 | 125.6 |
| | 114.0 |
|
减去:其他(收入)费用,净额 | (1.1 | ) | | 4.8 |
|
减去:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
加:折旧、折旧和摊销费用 | 60.0 |
| | 32.4 |
|
EBITDA | $ | 188.9 |
| | $ | 142.2 |
|
加号:重组费用 | 9.1 |
| | 3.7 |
|
外加:收购相关成本 | 5.8 |
| | 0.5 |
|
加:非现金资产减值费用 | — |
| | 0.8 |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
另外:资产、厂房、设备和企业的处置收益,净额 | — |
| | (1.3 | ) |
调整后EBITDA | $ | 203.8 |
| | $ | 146.3 |
|
下表列出了我们业务部门的EBITDA和调整后的EBITDA,调整后的EBITDA与每个业务部门的营业利润相一致,三截止月份July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 三个月 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
刚性工业包装与服务 | | | |
营业利润 | 54.3 |
| | 62.0 |
|
减去:其他收入,净额 | 0.8 |
| | 4.8 |
|
减去:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.2 | ) | | (1.0 | ) |
加:折旧和摊销费用 | 18.6 |
| | 20.5 |
|
EBITDA | $ | 74.3 |
| | $ | 78.3 |
|
加号:重组费用 | 7.0 |
| | 3.3 |
|
外加:收购相关成本 | 0.1 |
| | 0.5 |
|
加:非现金资产减值费用 | — |
| | 0.8 |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:(收益)处置财产、厂房、设备和业务的损失,净额 | 1.4 |
| | (0.5 | ) |
调整后EBITDA | $ | 82.8 |
| | $ | 82.8 |
|
纸质包装与服务 | | | |
营业利润 | 63.1 |
| | 44.1 |
|
减去:其他(收入)费用,净额 | (1.2 | ) | | 0.2 |
|
加:折旧和摊销费用 | 38.9 |
| | 8.9 |
|
EBITDA | $ | 103.2 |
| | $ | 52.8 |
|
加号:重组费用 | 2.1 |
| | 0.3 |
|
外加:收购相关成本 | 5.7 |
| | — |
|
调整后EBITDA | $ | 111.0 |
| | $ | 53.1 |
|
灵活的产品和服务 | | | |
营业利润 | 5.0 |
| | 5.8 |
|
减去:其他收入,净额 | (0.7 | ) | | (0.2 | ) |
加:折旧和摊销费用 | 1.4 |
| | 1.8 |
|
EBITDA | $ | 7.1 |
| | $ | 7.8 |
|
加号:重组费用 | — |
| | 0.1 |
|
减去:(收益)处置财产、厂房、设备、净额的损失 | 0.1 |
| | (0.1 | ) |
调整后EBITDA | $ | 7.2 |
| | $ | 7.8 |
|
土地管理 | | | |
营业利润 | 3.2 |
| | 2.1 |
|
加:折旧、折旧和摊销费用 | 1.1 |
| | 1.2 |
|
EBITDA | $ | 4.3 |
| | $ | 3.3 |
|
减去:财产、厂房、设备、净值的处置收益 | (1.5 | ) | | (0.7 | ) |
调整后EBITDA | $ | 2.8 |
| | $ | 2.6 |
|
净销售额
净销售额为12.526亿美元为.第三四分之一2019与.相比10.121亿美元·对于第三四分之一2018。这个2.405亿美元 增额主要是由于收购的Caraustar业务所贡献的销售额,部分被某些地区的较低销量和外币换算的影响所抵销。有关按细分市场划分的净销售额的其他信息,请参阅下面的“细分审核”第三四分之一2019.
毛利
毛利为2.794亿美元为.第三四分之一2019与.相比2.171亿美元为.第三四分之一2018。每个细分市场中变化的各自原因在下面的“细分审查”中进行了描述。毛利率为22.3百分比第三四分之一2019与.相比21.5百分比第三四分之一2018.
销售,一般和行政费用
销售、一般和行政(“SG&A”)费用是1.389亿美元为.第三四分之一2019和9940万美元为.第三四分之一2018。这,这个增额主要是由于收购Caraustar业务的开支,部分被薪金和福利成本的减少所抵销。SG&A费用为11.1的净销售额的百分比第三四分之一2019与.相比9.8的净销售额百分比第三四分之一2018.
重组费用
重组费用是910万美元为.第三四分之一2019与.相比370万美元为.第三四分之一2018。有关报告的重组费用的更多信息,请参见本表“1”项中包含的中期简明综合财务报表的注释“7”。第三四分之一2019.
财产、厂房和设备处置收益,净额
处置财产、厂房和设备的收益净额为130万美元和140万美元为.第三四分之一2019和2018分别为。有关报告的收益的更多信息,请参见本表“10-Q”中“1”项中包含的中期简明综合财务报表的注释“5”。第三四分之一2019.
处置业务损失,净额
处置业务损失净额为130万美元和10万美元为.第三四分之一2019和2018分别为。有关报告的损失的更多信息,请参见本表“1”项中的“中期简明综合财务报表”的注释“3”。第三四分之一2019.
财务措施
营业利润为1.256亿美元为.第三四分之一2019与.相比1.14亿美元为.第三四分之一2018。净收入为6750万美元为.第三四分之一2019与.相比7,200万美元为.第三四分之一2018。调整后的EBITDA是2.038亿美元为.第三四分之一2019与.相比1.463亿美元为.第三四分之一2018。这个5750万美元 增额调整后EBITDA主要是由于收购Caraustar业务的贡献,部分被较低的交易量和外币换算的负面影响所抵消。
趋势
我们预计,由于工业需求疲软,全球宏观经济状况将持续疲软到2019年。在我们的纸包装和服务部门,预计在本财年剩余时间内,美国和世界其他地区的纸板需求将保持疲软。在刚性工业包装和服务领域,我们预计西欧和中欧、中国和美国将持续疲软。
细分市场审阅
刚性工业包装与服务
我们的刚性工业包装和服务部门提供全面的刚性工业包装产品系列,如钢,纤维和塑料桶,刚性中间散装容器,工业包装产品的封闭系统,过境保护产品,水瓶和翻新和翻修的工业容器,以及服务,如容器生命周期管理,灌装,物流,仓储和其他包装服务。影响刚性工业包装和服务部门盈利能力的关键因素有:
| |
• | 原材料成本,主要是钢材、树脂、纸板和用于翻新的工业包装; |
净销售额为6.421亿美元为.第三四分之一2019与.相比6.876亿美元为.第三四分之一2018。这个4550万美元 减少量净销售额的增长主要是由于某些地区的销售量下降和外币换算的影响,部分被战略定价决定导致的销售价格上涨所抵消。
毛利为1.265亿美元为.第三四分之一2019与.相比1.388亿美元为.第三四分之一2018。这个1230万美元 减少量毛利的增长主要是由于影响净销售额的相同因素。上一年期间包括一次性运费调整,对毛利产生了460万美元的积极影响。毛利率减少致19.7百分比自20.2百分比三截止月份July 31, 2019和2018分别为。
营业利润为5430万美元为.第三四分之一2019与营业利润相比6200万美元为.第三四分之一2018。这个减少量营业利润主要是由于影响净销售额的相同因素所致,部分被部门的SG&A费用减少所抵消,这是基于业绩的薪酬减少的结果。调整后的EBITDA是8280万美元为.第三四分之一2019,与之相比是平坦的8280万美元为.第三四分之一2018.
纸质包装与服务
我们的纸包装和服务部门生产和销售纸箱、瓦楞纸板、瓦楞纸箱和其他瓦楞和特种产品给北美的客户。我们还生产和销售涂布和未涂布的再生纸板,我们用于生产我们销售的工业产品(管材和芯材、建筑产品、防护包装和胶粘剂)和消费包装产品(折叠箱、装置盒和包装服务)。此外,我们购买和销售再生纤维。影响纸质包装和服务部门盈利能力的主要因素有:
净销售额增额 2.94亿美元致5.3亿美元为.第三四分之一2019与$相比2.36亿为.第三四分之一2018,主要是由于3.204亿美元收购Caraustar业务的贡献部分被较低的纸板销售价格和数量减少所抵销。
毛利为1.347亿美元为.第三四分之一2019与.相比5950万美元为.第三四分之一2018。这个增额毛利主要是由于8160万美元收购Caraustar业务的贡献部分被影响净销售额的相同因素所抵销。毛利率为25.4百分比和25.2百分比第三四分之一2019和2018分别为。这个增额毛利率主要是由于影响毛利的相同因素所致。
营业利润为6310万美元为.第三四分之一2019与.相比4410万美元为.第三四分之一2018。调整后的EBITDA是1.11亿美元为.第三四分之一2019与.相比5310万美元为.第三四分之一2018。这个5790万美元 增额调整后的EBITDA主要是由于6,540万美元收购Caraustar业务的贡献部分被影响净销售额的相同因素所抵销。
灵活的产品和服务
我们的柔性产品和服务部门提供全面的柔性产品系列,例如柔性中间散装集装箱。影响灵活产品和服务部门盈利能力的关键因素包括:
净销售额减少 810万美元致7,450万美元为.第三四分之一2019与.相比8260万美元为.第三四分之一2018。这个减少量主要是由于数量减少和外币换算的影响,部分被产品组合抵消。
毛利为1600万美元为.第三四分之一2019与.相比1670万美元为.第三四分之一2018。这个减少量主要是由于影响净销售额的相同因素,部分被原材料成本降低所抵销。这个增额毛利率至21.5百分比第三四分之一2019从…20.2百分比第三四分之一2018主要是由于原材料成本降低。
营业利润为500万美元为.第三四分之一2019与$相比580万为.第三四分之一2018。调整后的EBITDA是720万美元为.第三四分之一2019与.相比780万美元为.第三四分之一2018。这个减少量调整后EBITDA主要是由于影响毛利的相同因素。
土地管理
自.起July 31, 2019,我们的土地管理部分大约由251,000美国东南部的几英亩木材资产。影响土地管理部门盈利能力的主要因素有:
| |
• | 处置发展、剩余和HBU财产(“特殊用途财产”)的收益。 |
为了最大限度地提高我们木材资产的价值,我们继续审查我们目前的投资组合,并探索在美国开发某些此类资产。这一过程使我们对我们的财产进行了如下描述:
| |
• | 剩余财产,指我们不能有效或有效地管理的土地,无论是由于地块大小,缺乏生产力,位置,进出限制或其他原因。 |
| |
• | HBU的财产,意味着土地在其目前的状态下具有更高的市场价值,而不是用于种植和销售木材。 |
| |
• | 开发物业,指HBU土地,加上额外投资,其市场价值可能显著高于其HBU市场价值。 |
| |
• | 核心Timberland,意思是最适合种植和销售木材的土地。 |
我们在我们的中期简明综合收益表“出售财产、厂房和设备和业务的收益,净额”项下报告了剩余财产和HBU财产的处置情况,并在“净销售额”和“销售的产品成本”项下报告了开发财产的销售情况。所有HBU,开发和剩余的财产都被我们用来高效地种植和销售木材,直到卖出为止。林地收益记为处置财产、厂房和设备净收益。
林地是否具有比种植和销售木材更高的价值,取决于几个变量,例如人口中心附近,该地区的预期人口增长,土地的地形,美学考虑,包括水资源的获取,周围土地的条件,公用事业的可获得性,木材市场以及国家和地方的经济考虑。鉴于这些考虑因素,土地的表征不是一个静态的过程,而是需要随着环境的变化进行持续的审查和重新表征。
自.起July 31, 2019,我们大约有18,800在美国有几英亩的特殊用途财产。
净销售额增额致600万美元为.第三四分之一2019与.相比590万美元为.第三四分之一2018.
营业利润增额致320万美元为.第三四分之一2019与.相比210万美元为.第三四分之一2018。调整后的EBITDA是280万美元和260万美元为.第三四分之一2019和2018分别为。
其他损益表变更
利息费用,净额
利息支出,净额,是3450万美元为.第三四分之一2019与.相比1210万美元为.第三四分之一2018这一增长主要是由于与Caraustar收购相关的增量债务,部分被利率衍生金融资产的影响所抵消。
美国和非美国税前收入支出
有关美国和非美国所得税前收入以及扣除非现金资产减值费用、重组费用、收购相关成本、债务清偿费用和(收益)业务销售损失(统称为“特殊项目”)后的美国和非美国收入的详情,请参阅下表。
|
| | | | | |
发明内容 |
| 三个月 7月31日, |
| 2019 | | 2018 |
非美国%的合并净销售额 | 38.7 | % | | 50.0 | % |
美国%的合并净销售额 | 61.3 | % | | 50.0 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
非美国%的综合I.B.I.T. | 45.0 | % | | 34.8 | % |
美国综合I.B.I.T.的百分比 | 55.0 | % | | 65.2 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
特殊项目前合并I.B.I.T.的非美国百分比 | 43.8 | % | | 36.1 | % |
特殊项目前综合I.B.I.T.的美国百分比 | 56.2 | % | | 63.9 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
|
| | | | | | | |
非美国I.B.I.T.对账 |
| 三个月 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
非美国I.B.I.T. | $ | 41.5 |
| | $ | 33.7 |
|
非现金资产减值费用 | — |
| | 0.6 |
|
非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
重组费用 | 6.0 |
| | 1.9 |
|
收购相关成本 | 0.1 |
| | 0.5 |
|
(收益)销售业务损失,净额 | (0.1 | ) | | 0.1 |
|
非美国特殊项目总数 | 6.0 |
| | 3.5 |
|
特殊项目之前的非美国I.B.I.T. | $ | 47.5 |
| | $ | 37.2 |
|
|
| | | | | | | |
美国I.B.I.T.和解 |
| 三个月 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
美国I.B.I.T. | $ | 50.6 |
| | $ | 63.0 |
|
非现金资产减值费用 | — |
| | 0.2 |
|
重组费用 | 3.1 |
| | 1.8 |
|
收购相关成本 | 5.7 |
| | — |
|
债务清偿费用 | 0.1 |
| | — |
|
销售业务损失,净额 | 1.4 |
| | — |
|
美国特殊项目总数 | 10.3 |
| | 2.0 |
|
特殊项目之前的美国I.B.I.T. | $ | 60.9 |
| | $ | 65.0 |
|
I.B.I.T.是所得税支出前的收入
所得税费用
我们的季度所得税支出是根据ASC 740-270“所得税-中期报告”计算的。根据本会计准则,年度估计税费是根据预测的年度收益和其他预测的年度金额计算的,包括但不限于不确定的税收状况和预扣税金等项目。此外,已提供估值备抵的司法管辖区的亏损并未计入年度估计税率。每个季度的所得税支出是在本年至今的基础上使用年度估计税率拨备的,并根据中期期间发生的离散应税事件进行调整。
2019年第三季度所得税支出为2680万美元在……上面9,210万美元2018年第三季度的税前收入和所得税支出是2570万美元在……上面9,670万美元税前收入。所得税支出的增加主要是由税收辖区之间预期收益组合的变化引起的。这一增加被临时的净税收优惠抵消110万美元用于增加Caraustar和其他离散的税收优惠30万美元。2018年第三季度的所得税支出包括10万美元.
我们接受美国联邦、州和地方税务当局以及外国税务当局的审计。我们相信,已经为税务审查可能产生的任何调整作出了足够的准备。然而,税务审计的结果不能肯定地预测。如果税务审计中涉及的任何问题的解决方式与管理层的期望不一致,我们可能会被要求调整其在解决期间的所得税拨备。
估计未来12个月未确认税收优惠的净减少范围为零致650万美元。实际结果可能与此估计大不相同。
非控股权益净收益
非控股权益应占净收益是指从净收益中减去我们的应占净收益的占多数股权的子公司的运营收益的一部分。可归因于非控股权益的净收入第三四分之一2019和2018是480万美元和430万美元分别为。增长的主要原因是由Greif公司于2010年成立的Flexible Products O&Services部门合资企业的净营业利润增加。及其与Dabbagh Group Holding Company Limited的其中一家间接子公司及其一家子公司(此处称为“Flexible Packaging JV”或“FPS VIE”)。
Greif,Inc.的净收益
基于上述情况,Greif,Inc.应占净收益。是6270万美元为.第三四分之一2019与.相比6770万美元为.第三四分之一2018.
其他综合收益(亏损)变化
外币换算
根据ASC 830“外币事项”,以外币计价的资产和负债按本期结束时的汇率折算为美元,收入和费用按发生月份的平均汇率折算。累计折算调整,代表折算我们国际业务的资产和负债的影响,在累计其他全面收益(亏损)权益变动的临时简明综合报表中列示。
最低养恤金负债,净额
最低养恤金负债变动,净额为230万美元和1560万美元为.第三四分之一2019和2018分别为。在2018年第三季度,我们一次性为美国固定收益计划(U.S.Defined Benefit Plan)贡献了6,500万美元,导致该计划的年中估值,并对我们的最低养老金负债产生了负面影响,净额为1,100万美元。
年初至今的业绩
下表列出了我们每个业务部门的净销售额、营业利润、EBITDA和调整后的EBITDA九个月结束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
净销售额: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 1,871.6 |
| | $ | 1,965.7 |
|
纸质包装与服务 | 1,244.9 |
| | 653.7 |
|
灵活的产品和服务 | 226.6 |
| | 246.7 |
|
土地管理 | 19.8 |
| | 20.0 |
|
总净销售额 | $ | 3,362.9 |
| | $ | 2,886.1 |
|
营业利润: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
纸质包装与服务 | 128.6 |
| | 105.0 |
|
灵活的产品和服务 | 22.2 |
| | 14.0 |
|
土地管理 | 8.0 |
| | 7.8 |
|
营业利润总额 | $ | 283.4 |
| | $ | 267.2 |
|
EBITDA: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 180.0 |
| | $ | 189.1 |
|
纸质包装与服务 | 212.6 |
| | 129.9 |
|
灵活的产品和服务 | 27.8 |
| | 20.0 |
|
土地管理 | 11.2 |
| | 11.1 |
|
EBITDA合计 | $ | 431.6 |
| | $ | 350.1 |
|
调整后的EBITDA: | | | |
刚性工业包装与服务 | $ | 200.4 |
| | $ | 202.4 |
|
纸质包装与服务 | 239.6 |
| | 130.2 |
|
灵活的产品和服务 | 22.8 |
| | 20.3 |
|
土地管理 | 9.3 |
| | 8.8 |
|
调整后EBITDA合计 | $ | 472.1 |
| | $ | 361.7 |
|
下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA,调整后的EBITDA与净收入和营业利润相一致,用于我们的综合业绩九个月结束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
加:利息支出,净额 | 80.1 |
| | 38.4 |
|
加:债务清偿费用 | 22.0 |
| | — |
|
加号:所得税费用 | 58.3 |
| | 31.2 |
|
加:折旧、折旧和摊销费用 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
EBITDA | $ | 431.6 |
| | $ | 350.1 |
|
净收入 | $ | 124.4 |
| | $ | 184.0 |
|
加:利息支出,净额 | 80.1 |
| | 38.4 |
|
加:债务清偿费用 | 22.0 |
| | — |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
加号:所得税费用 | 58.3 |
| | 31.2 |
|
外加:其他费用,净额 | 1.0 |
| | 15.0 |
|
加:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
营业利润 | 283.4 |
|
| 267.2 |
|
减去:其他费用,净额 | 1.0 |
| | 15.0 |
|
减去:养老金结算费 | — |
| | 0.4 |
|
减去:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
加:折旧、折旧和摊销费用 | 146.8 |
| | 96.5 |
|
EBITDA | $ | 431.6 |
|
| $ | 350.1 |
|
加号:重组费用 | 20.3 |
| | 13.8 |
|
外加:收购相关成本 | 22.2 |
| | 0.7 |
|
加:非现金资产减值费用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
另外:资产、厂房、设备和企业的处置收益,净额 | (4.1 | ) | | (7.4 | ) |
调整后EBITDA | $ | 472.1 |
| | $ | 361.7 |
|
下表列出了我们业务部门的EBITDA和调整后的EBITDA,调整后的EBITDA与每个业务部门的营业利润相一致,九个月结束 July 31, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 九个月结束 7月31日, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
刚性工业包装与服务 | | | |
营业利润 | $ | 124.6 |
| | $ | 140.4 |
|
减去:其他费用,净额 | 4.0 |
| | 14.9 |
|
减去:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:未合并附属公司的股本收益,税后净值 | (2.4 | ) | | (1.8 | ) |
加:折旧和摊销费用 | 57.0 |
| | 62.2 |
|
EBITDA | $ | 180.0 |
| | $ | 189.1 |
|
加号:重组费用 | 15.0 |
| | 13.1 |
|
外加:收购相关成本 | 0.4 |
| | 0.7 |
|
加:非现金减值费用 | 2.1 |
| | 4.1 |
|
外加:非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:(收益)处置财产、厂房和设备以及企业的损失,净额 | 2.9 |
| | (5.0 | ) |
调整后EBITDA | $ | 200.4 |
| | $ | 202.4 |
|
纸质包装与服务 | | | |
营业利润 | $ | 128.6 |
| | $ | 105.0 |
|
减去:其他(收入)费用,净额 | (2.1 | ) | | 0.7 |
|
加:折旧和摊销费用 | 81.9 |
| | 25.6 |
|
EBITDA | $ | 212.6 |
| | $ | 129.9 |
|
加号:重组费用 | 5.2 |
| | 0.3 |
|
外加:收购相关成本 | 21.8 |
| | — |
|
调整后EBITDA | $ | 239.6 |
| | $ | 130.2 |
|
灵活的产品和服务 | | | |
营业利润 | $ | 22.2 |
| | $ | 14.0 |
|
减去:其他收入,净额 | (0.9 | ) | | (0.6 | ) |
加:折旧和摊销费用 | 4.7 |
| | 5.4 |
|
EBITDA | $ | 27.8 |
| | $ | 20.0 |
|
加号:重组费用 | — |
| | 0.4 |
|
减去:财产、厂房和设备以及企业的处置收益,净额 | (5.0 | ) | | (0.1 | ) |
调整后EBITDA | $ | 22.8 |
| | $ | 20.3 |
|
土地管理 | | | |
营业利润 | $ | 8.0 |
| | $ | 7.8 |
|
加:折旧、折旧和摊销费用 | 3.2 |
| | 3.3 |
|
EBITDA | $ | 11.2 |
| | $ | 11.1 |
|
加号:重组费用 | 0.1 |
| | — |
|
减去:财产、厂房和设备以及企业的处置收益,净额 | (2.0 | ) | | (2.3 | ) |
调整后EBITDA | $ | 9.3 |
| | $ | 8.8 |
|
净销售额
净销售额为33.629亿美元前九个月2019与.相比28.861亿美元前九个月2018。这个4.768亿美元 增额主要是由于收购的Caraustar业务所贡献的销售额,部分被某些地区的销量下降所抵消。有关年前九个月按部门划分的净销售额的其他信息,请参阅下面的“细分审查”2019.
毛利
毛利为7.090亿美元前九个月2019与.相比5.841亿美元前九个月2018。每个部门的改善或下降的各自原因在下面的“部门审查”中进行了描述。毛利率为20.8百分比和20.2前九个月的百分比2019和2018分别为。
销售,一般和行政费用
SG&A费用为3.77亿美元前九个月2019从…3.057亿美元前九个月2018。这个7130万美元 增额主要是由于收购Caraustar业务的开支,部分被薪金和福利成本的减少所抵销。SG&A费用为11.2前九个月的净销售额百分比2019与.相比10.6前九个月净销售额的百分比2018.
重组费用
重组费用是2030万美元前九个月2019与.相比1380万美元前九个月2018。有关前九个月报告的重组费用的更多信息,请参见本表^10-Q中的^1项中包含的简明合并财务报表的注释^72019.
财产、厂房和设备处置收益,净额
处置财产、厂房和设备的收益净额为710万美元和750万美元前九个月2019和2018分别为。有关前9个月报告的收益的更多信息,请参见本表#10-Q项目#1中包含的简明综合财务报表的注释#52019.
处置业务损失,净额
处置业务损失净额为300万美元和10万美元前九个月2019和2018分别为。有关更多信息,请参阅本表“10-Q”的“1”项中包含的简明合并财务报表的注释“3”。
财务措施
营业利润为2.834亿美元前九个月2019与.相比2.672亿美元前九个月2018。净收入为1.244亿美元前九个月2019与.相比1.84亿美元前九个月2018。调整后的EBITDA是4.721亿美元前九个月2019与.相比3.617亿美元前九个月2018。这个1.104亿美元 增额经调整EBITDA主要是由于收购Caraustar业务的贡献,SG&A的效率以及其他开支(净额)减少,这主要是由于养老金支出减少以及与外币和对冲活动相关的亏损减少。
细分市场审阅
刚性工业包装与服务
净销售额为18.716亿美元前九个月2019与.相比19.657亿美元前九个月2018。这个9410万美元 减少量净销售额的增长主要是由于外币换算的影响和某些地区的销量下降,部分被战略定价决定导致的销售价格上涨所抵消。
毛利为3.461亿美元前九个月2019与.相比3.741亿美元前九个月2018。这个2800万美元 减少量毛利的增长主要是由于影响净销售额的相同因素。上一年期间包括一次性运费调整,对毛利产生了460万美元的积极影响。毛利率减少致18.5前九个月的百分比2019从…19.0前九个月的百分比2018.
营业利润为1.246亿美元前九个月2019与.相比1.404亿美元前九个月2018。调整后的EBITDA是2.040万美元前九个月2019与.相比2.024亿美元前九个月2018。这个200万美元 减少量调整后EBITDA主要是由于影响净销售额的相同因素,部分被分部SG&A费用的减少所抵消。
纸质包装与服务
净销售额增额 5.912亿美元致12.449亿美元前九个月2019与.相比6.537亿美元前九个月2018,主要是由于6.137亿美元收购Caraustar业务的贡献以及较高的纸板销售价格,部分被销售量减少所抵销。
毛利为2.69亿美元前九个月2019与.相比1.527亿美元前九个月2018。毛利率为23.8百分比和23.4前九个月的百分比2019和2018分别为。这个增额毛利和毛利率主要是由于1.379亿美元收购Caraustar业务的贡献和较低的旧瓦楞纸箱投入成本。
营业利润为1.286亿美元前九个月2019与.相比1.05亿美元前九个月2018。调整后的EBITDA是2.396亿美元前九个月2019与.相比1.302亿美元前九个月2018。这个1.094亿美元 增额调整后的EBITDA主要是由于1.03亿美元收购Caraustar业务的贡献以及影响净销售额的相同因素。
灵活的产品和服务
净销售额减少 2010万美元致2.266亿美元前九个月2019与.相比2.467亿美元前九个月2018。这个减少量主要是由于外币换算和数量减少的影响,部分被改善的产品组合所抵消。
毛利为5000万美元前九个月2019与.相比4950万美元前九个月2018。毛利率增加到22.1前九个月的百分比2019从…20.1前九个月的百分比2018.
营业利润为2220万美元前九个月2019与.相比1400万美元前九个月2018。营业利润的增加主要是由于物业、厂房和设备的处置获得了500万美元的收益,以及SG&A费用的减少。调整后的EBITDA是2280万美元前九个月2019与.相比2030万美元前九个月2018。这个250万美元 增额调整后EBITDA主要是由于SG&A费用减少。
土地管理
净销售额减少致1980万美元前九个月2019与.相比2000万美元前九个月2018.
营业利润增额致800万美元前九个月2019从…780万美元前九个月2018。调整后的EBITDA是930万美元和880万美元前九个月2019和2018分别为。
其他损益表变更
利息费用,净额
利息支出,净额,是8010万美元前九个月2019与.相比3840万美元前九个月2018。增加的主要原因是与Caraustar收购相关的增量债务,部分被利率衍生金融资产的影响抵销。
美国和非美国税前收入支出
有关所得税前美国和非美国收入以及特殊项目前美国和非美国收入的详细信息,请参阅下表。
|
| | | | | |
发明内容 |
| 截至7月31日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
非美国%的合并净销售额 | 41.6 | % | | 51.4 | % |
美国%的合并净销售额 | 58.4 | % | | 48.6 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
非美国%的综合I.B.I.T. | 52.1 | % | | 40.9 | % |
美国综合I.B.I.T.的百分比 | 47.9 | % | | 59.1 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
特殊项目前合并I.B.I.T.的非美国百分比 | 43.7 | % | | 43.1 | % |
特殊项目前综合I.B.I.T.的美国百分比 | 56.3 | % | | 56.9 | % |
| 100.0 | % | | 100.0 | % |
|
| | | | | | | |
非美国I.B.I.T.对账 |
| 截至7月31日的9个月, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
非美国I.B.I.T. | $ | 93.9 |
| | $ | 87.2 |
|
非现金资产减值费用 | 2.1 |
| | 1.6 |
|
非现金养老金结算费用 | — |
| | 0.4 |
|
重组费用 | 11.2 |
| | 10.5 |
|
收购相关成本 | 0.4 |
| | 0.6 |
|
销售业务损失,净额 | 1.6 |
| | 0.1 |
|
非美国特殊项目总数 | 15.3 |
| | 13.2 |
|
特殊项目之前的非美国I.B.I.T. | $ | 109.2 |
| | $ | 100.4 |
|
|
| | | | | | | |
美国I.B.I.T.和解 |
| 截至7月31日的9个月, |
(百万) | 2019 | | 2018 |
美国I.B.I.T. | $ | 86.4 |
| | $ | 126.1 |
|
非现金资产减值费用 | — |
| | 2.5 |
|
重组费用 | 9.1 |
| | 3.3 |
|
收购相关成本 | 21.8 |
| | 0.1 |
|
债务清偿费用 | 22.0 |
| | — |
|
销售业务损失,净额 | 1.4 |
| | — |
|
美国特殊项目总数 | 54.3 |
| | 5.9 |
|
特殊项目之前的美国I.B.I.T. | $ | 140.7 |
| | $ | 132.0 |
|
I.B.I.T.是所得税支出前的收入
所得税费用
我们今年到目前为止的所得税支出是根据ASC 740-270“所得税-中期报告”计算的。根据本会计准则,年度估计税费是根据预测的年度收益和其他预测的年度金额计算的,包括但不限于不确定的税收状况和预扣税金等项目。此外,已提供估值备抵的司法管辖区的亏损并未计入年度估计税率。每个季度的所得税支出是在本年至今的基础上使用年度估计税率拨备的,并根据中期期间发生的离散应税事件进行调整。
2019年前9个月的所得税支出是5830万美元在……上面1.803亿美元2018年前9个月的税前收入和所得税支出是3,120万美元在……上面2.134亿美元税前收入。除了根据ASC 740-270在季度中确认的年度税收支出的时间外,我们还记录了与税收改革法案相关的税收支出和福利。2019年的前九个月反映了增量230万美元与一次性过渡税项负债相关的税费,由外币损失的税收影响抵消170万美元由于永久再投资主张的变化而被确认。包含的其他离散项目770万美元与Caraustar收购和再融资成本相关的税收优惠以及230万美元与外国子公司剥离相关的税费。2019年前9个月的其他非物质离散项目产生了以下税收优惠430万美元。在2018年的前9个月,6930万美元由于颁布“税务改革法案”导致美国企业所得税税率降低,对递延税额余额进行了重新计量,从而记录了税收收益。这一好处被临时估计的3590万美元与税改法案中包含的一次性过渡税责任有关。2018年前9个月的其他非物质离散项目导致了170万美元.
非控股权益净收益
年前九个月非控股权益应占净收益2019和2018是1840万美元和1470万美元分别为。这一增长主要是由于软包装合资公司在年前九个月的净营业利润增加所致。2019与.相比2018.
Greif,Inc.的净收益
基于上述情况,Greif,Inc.应占净收益。是1.06亿美元前九个月2019与.相比1.693亿美元前九个月2018.
其他综合收益(亏损)变化
外币换算
根据ASC 830“外币事项”,以外币计价的资产和负债按本期结束时的汇率折算为美元,收入和费用按发生月份的平均汇率折算。累计折算调整,代表折算我们国际业务的资产和负债的影响,在累计其他全面收入(亏损)权益变动的简明综合报表中列示。
最低养恤金负债,净额
年前九个月最低养恤金负债净额的变化2019和2018是220万美元和1740万美元分别为。2019年头九个月最低养老金负债变化产生的综合收入主要是由于估值假设的变化和外币换算的影响。2018年头9个月最低养恤金负债变化产生的全面收入主要是由于在截至2018年7月31日的9个月内发生的缴费对美国的界定福利计划进行了重新测量。
资产负债表变动
营运资金变动
这个2.636亿美元 增额在应收帐款中7.203亿美元自.起July 31, 2019从…4.567亿美元自.起2018年10月31日主要是由于1.399亿美元收购Caraustar业务的贡献以及我们国际贸易应收账款信贷融资的变化。有关这些变化的讨论,请参阅“流动性和资本资源-国际贸易应收账款信用工具”和本表格“10-Q”的项目“1”中包含的中期简明综合财务报表的注释“4”。
这个1.24亿美元 增额在库存中4.135亿美元自.起July 31, 2019从…2.895亿美元自.起2018年10月31日主要是由于9150万美元收购Caraustar业务的贡献和增加的原材料采购。
这个5470万美元 增额应付帐款4.455亿美元自.起July 31, 2019从…4.038亿美元自.起2018年10月31日主要是由于8830万美元收购Caraustar业务的贡献和付款时间。
其他资产负债表变动
这个1040万美元 增额在预付费用中5020万美元自.起July 31, 2019从$3980万自.起2018年10月31日主要是由于付款的时间。
这个1290万美元 减少量在其他流动资产中7920万美元自.起July 31, 2019从$9210万自.起2018年10月31日主要是由于应收所得税减少。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是经营现金流和我们的高级担保信贷工具下的借款,我们已发行的高级票据的收益,以及我们的贸易应收账款信贷工具的收益。我们使用这些来源为我们的营运资金需求、资本支出、现金股息、普通股回购和收购提供资金。我们预计将继续以同样的方式为这些项目提供资金。我们目前预计,运营现金流、根据我们的高级担保信贷融资进行的借款以及我们的贸易应收账款信贷融资的收益将足以为我们的预期营运资本、资本支出、现金股息、债务偿还、潜在收购业务和其他流动性需求提供至少12个月的资金。此外,由于“税制改革法案”的规定,如果需要来自美国境外业务的分配来为美国的营运资本需求、资本支出、现金股息、普通股回购或收购提供资金,则不会对此类分配征收额外的美国税。
资本支出
在2019年和2018年的前9个月,我们投资了9290万美元(不包括410万美元用于购买和投资木材财产)和8810万美元(不包括660万美元用于购买木材财产和投资木材财产),分别用于资本支出。
我们预计资本支出,不包括木材资产的购买和投资,大约为1.5亿美元致1.7亿美元在……里面2019。我们预计这些支出将替换和改善现有设备,并为新设施提供资金。
非控制性权益
我们有条件合同义务赎回我们某些合资企业中某些非控股权益持有人的未偿还股权,届时我们可能会招致额外的现金流出。
2018年11月15日,我们的一家纸包装和服务合资企业的非控股权所有者之一行使其看跌期权,要求我们购买其所有权权益。随后,在2019年第一季度,我们与另一家纸质包装和服务合资企业的非控股权所有者签订了股票购买协议。2019年1月9日,我们全额支付了1010万美元致已行使其看跌期权并支付了以下款项的非控股权益所有者180万美元根据该股票购买协议向另一拥有人转让。截至2019年7月31日,没有与这两笔交易相关的未清债务或付款。
借款安排
长期债务汇总如下:
|
| | | | | | | |
(百万) | 七月三十一号, 2019 | | 十月三十一号, 2018 |
2019年信贷协议-定期贷款 | $ | 1,633.2 |
| | $ | — |
|
2017信贷协议-定期贷款 | — |
| | 277.5 |
|
2027年到期的高级票据 | 494.1 |
| | — |
|
2021年到期的高级票据 | 222.2 |
| | 226.5 |
|
2019年到期的高级票据 | — |
| | 249.1 |
|
应收帐款信贷 | 261.3 |
| | 150.0 |
|
2019年信贷协议-循环信贷融资 | 272.4 |
| | — |
|
2017信贷协议-循环信贷融资 | — |
| | 3.8 |
|
其他债务 | 0.6 |
| | 0.7 |
|
| 2,883.8 |
| | 907.6 |
|
减:当前部分 | 83.7 |
| | 18.8 |
|
减去:递延融资成本 | 14.1 |
| | 4.7 |
|
长期债务,净额 | $ | 2,786.0 |
|
| $ | 884.1 |
|
2019年信贷协议
于二零一九年二月十一日,吾等与吾等若干附属公司与一间金融机构银团订立经修订及重述之优先担保信贷协议(“二零一九信贷协议”)。2019年信贷协议修订、重述并全部替换了先前8000万美元的优先担保信贷协议(“2017年信贷协议”),如下所述。我们在2019年信贷协议下的义务由我们的某些美国子公司担保。
2019年信贷协议规定(A)8000万美元有担保的循环信贷安排,包括6000万美元多币种设施和2亿美元美元贷款,2024年2月11日到期(“循环信贷融资”),(B)a12.75亿美元担保期限贷款A-1融资,每季度本金分期付款开始于2019年4月30日,持续到2024年1月31日到期,(C)a4000万美元担保期限贷款A-2融资,每季度本金分期付款开始于2019年4月30日,持续到2026年1月31日到期。此外,我们还可以选择添加7000万美元与贷款人达成协议的2019年信贷协议。
我们使用2019年信贷协议下的借款,以及发行2027年3月1日到期的高级债券(如下所述)的净收益,为收购Caraustar的购买价格提供资金,以赎回我们的2.5亿美元2019年8月1日到期的优先票据(“2019年到期的高级票据”),偿还2017年信贷协议项下的未偿还借款,并支付相关费用和开支。循环信贷机制可用于为持续的周转资本和资本支出需求提供资金,并用于一般公司目的。利息基于欧洲美元利率或定期重置的基本利率加上计算的保证金金额。截至2019年7月31日,2.724亿美元在循环信贷机制下是突出的。
2019年信贷协议包含某些契约,其中包括要求我们保持一定杠杆率和利息覆盖率的金融契约。杠杆率一般要求,在任何会计季度结束时,我们将不允许(A)我们的综合负债总额与(B)我们的合并净收入加折旧、折旧和摊销、利息费用(包括资本化利息)、所得税和减去某些非常收益和非经常性收益(或加上某些非常亏损和非经常性亏损)和前12个月的某些其他项目(仅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大于。(2)我们不会允许(A)我们的合并负债总额与(B)我们的合并净收入加折旧、折旧和摊销、利息支出(包括资本化利息)、所得税和减去某些非常收益和非经常性收益(或加上某些非常损失和非经常性损失)的比率大于或减去前12个月的某些其他项目。4.75致1.00每年下台一次0.25从2020年7月31日开始递增至4.002023年7月31日利息覆盖率通常要求,在任何会计季度结束时,我们将不允许(A)我们的合并EBITDA与(B)我们的合并利息支出在已付或应付的范围内的比率低于3.00致1.00,在适用的前十二个月期间。
2019年信贷协议的条款包含限制性契约,这些契约限制我们招致额外债务或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或进行其他分配或进行某些投资的能力;对我们的受限制子公司向我们支付股息或其他付款的能力施加限制;设定某些留置权;转让或出售某些资产;合并或合并;与我们的附属公司达成某些交易;以及指定子公司为不受限制的子公司。这些公约受到一些重要的例外情况和资格的限制。截至2019年7月31日,我们遵守了2019年信贷协议中的契约和其他协议。
本融资的偿还由我们个人财产和我们某些美国子公司的个人财产(包括设备和库存和某些无形资产)的担保权益,以及我们几乎所有美国子公司的资本存量的质押提供担保,并由非美国借款人的资本存量部分担保。然而,如果我们收到并保持穆迪投资者服务公司的投资级评级。或标准普尔金融服务有限责任公司,我们可能会要求释放此类抵押品。
2019年信贷协议规定违约事件(在某些情况下受惯例宽限期和治疗期限制),其中包括(其中包括)到期时未支付本金或利息、违反2019年信贷协议中的契约或其他协议、违约支付某些其他债务以及某些破产或无力偿债事件。
有关2019年信贷协议的其他披露,请参阅本表格10-Q第I部分的第1项中所包括的中期简明综合财务报表的附注9。
2017年信贷协议
我们和我们的某些国际子公司是2017年信贷协议下的借款人。2017年信贷协议规定8000万美元循环多币种信贷工具和3,000万美元定期贷款。2019年2月11日,2019年信贷协议项下的借款所得用于支付2017年信贷协议项下的未偿债务。
有关2017年信贷协议的额外披露,见本表格第一部分第1项所载中期简明综合财务报表附注9。
高级注释
2019年2月11日,我们发布了5,000万美元的6.50%2027年3月1日到期的高级债券(“2027年到期的高级债券”)。2027年到期的优先债券的利息将于2019年9月1日起每半年支付一次。如上所述,我们在2027年到期的高级票据项下的义务由我们为2019年信贷协议提供担保的美国子公司担保。我们使用发行2027年到期高级债券的净收益,连同2019年信贷协议下的借款,为Caraustar收购的购买价格提供资金,赎回我们所有2019年到期的高级债券,偿还2017年信贷协议项下的未偿还借款,并支付相关费用和开支。2027年到期的高级债券的条款受包含限制性契约的Indenture管辖,这些契约限制我们招致额外债务或发行某些优先股、支付股息、赎回股票或进行其他分配或进行某些投资;设定某些留置权;与关联公司达成某些交易;以及指定子公司为不受限制的子公司。这些契约受到一些重要的例外和资格的约束,这些例外和资格是在“义齿”中提出的。如果2027年到期的高级债券达到穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc)的投资级评级,这些契约中的某些将被暂停。和标准普尔
全球评级,没有发生违约或违约事件,并正在继续。截至2019年7月31日,我们遵守了这些公约。
我们的卢森堡子公司发布了2亿欧元的7.375%高级票据到期July 15, 2021(“2021年到期的高级票据”)。2021年到期的高级债券的利息每半年支付一次。将于2021年到期的高级票据由Greif,Inc.在高级基础上提供担保。2021年到期的高级票据由包含各种契约的印牙契约管理。自.起July 31, 2019,我们遵守了这些公约。
2019年4月1日,我们赎回了所有2019年到期的未偿还高级债券,这些债券于2009年7月28日发行,用于2.5亿美元。2019年到期的高级债券的赎回总价为2.539亿美元,相当于未偿还本金总额2.5亿美元外加保险费390万美元。赎回价格的支付由我们在2019年信贷协议下的借款提供资金。
有关上述高级附注的其他披露,请参阅本表格10-Q第I部第W1项所载中期简明综合财务报表附注9。
美国贸易应收帐款信贷机制
2018年9月26日,我们修订并重申了我们在美国的现有应收账款工具,以建立一个1.5亿美元美国贸易应收账款信用融资(“美国应收账款融资”)与金融机构。美国应收款融资将于2019年9月26日到期。截至2019年7月31日,1.5亿美元根据美国应收款项融资机制,该债务在中期简明综合资产负债表中报告为长期债务,因为我们打算在长期基础上对债务进行再融资,并有意图和能力通过行使协议中的续期选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
我们可以在提前五天书面通知的情况下随时终止美国应收款融资。美国应收账款融资由我们的某些美国贸易应收账款担保,并根据伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或适用的基本利率加保证金或商业票据利率加保证金按可变利率计息。利息按月支付,本金余额在美国应收款融资终止时支付。美国应收账款融资还包含某些契约和违约事件,这些契约和违约事件与2019年信贷协议契约大体相似。自.起July 31, 2019,我们是遵守这些公约的。美国应收账款融资的收益可用于营运资金和一般公司目的。
有关美国应收账款融资的其他披露,请参阅本表格10-Q第I部分的项目1中包含的临时简明综合财务报表的附注9。
国际贸易应收帐款信贷
2012年,Cooperage Receivables Finance B.V.(“主SPV”)和Greif协调中心BVBA,Greif,Inc.的间接全资子公司。卖方(“卖方”)与一家主要国际银行的关联公司(“采购银行附属公司”)签订了新阿姆斯特丹应收款购买协议(“先前欧洲RPA”)。2019年4月17日,主要SPV和卖方修改并延长了先前欧洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日,主SPV和卖方达成协议,用新阿姆斯特丹应收款融资协议(“新欧洲RFA”)取代以前的欧洲RPA。新的欧洲RFA将于2020年4月17日到期,它提供的应收账款融资安排最高可达1亿欧元 (1.114亿美元自.起July 31, 2019)由某些欧洲应收账款担保。截至2019年7月31日,1.064亿美元新欧洲RFA项下未清偿,在中期简明综合资产负债表中报告为长期债务,因为我们打算长期再融资这些债务,并有意愿和能力通过行使各自协议中的续期选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
在2019年第一季度,向欧洲RPA和新加坡RPA添加了父级担保(如下定义)。但是,从新的欧洲RFA中删除了家长级担保。截至2019年7月31日,490万美元新加坡RPA项下未清偿,在临时简明综合资产负债表中报告为长期债务,因为我们打算长期再融资这些债务,并有意愿和能力通过行使各自协议中的续期选择权或达成新的融资安排来完成长期再融资。
根据新欧洲RPA的条款,我们有能力以次级应收贷款的形式将多余的现金贷款给采购银行附属机构。
根据新欧洲RPA的条款,我们已同意出售符合某些资格要求的贸易应收账款,这些条件是卖方根据保理协议从我们的其他间接全资子公司购买的。
2007年10月,Greif Singapore Pte.Greif,Inc.的间接全资子公司有限公司与一家主要国际银行签订了新加坡应收账款购买协议(“新加坡RPA”)。根据新加坡RPA可融资的合计应收账款的最大金额为1500万新加坡元(1090万美元自.起July 31, 2019).
根据新加坡RPA的条款,我们同意出售贸易应收账款,以换取初始购买价格约为90%符合条件的应收款。其余递延购买价在收取这些应收款时结算。
2018年11月1日之前,我们从应收账款中扣除了从初始购买价格收到的收益金额,因为它们符合ASC 860的适用标准,即“转移和服务”,并且我们继续在我们的临时简明综合资产负债表上确认其他流动资产或其他流动负债的递延购买价格(视情况而定)。应收款是在无追索权的基础上出售的,在结算日之间,服务收款账户中的全部资金质押给银行。最初收到的现金连同递延购买价格与相关应收款的出售或最终收取有关,鉴于其短期性质,不会受到重大其他风险的影响。因此,我们将应收账款销售计划下的所有现金流量反映为中期简明综合现金流量表上的营业现金流量。
我们对与Preor European RPA、New European RFA和Singapore RPA相关的应收款执行收款和管理职能,类似于我们用于收集所有应收款的程序。这些应收款的服务负债对我们的中期简明综合财务报表并不重要。
有关这些不同RPA和RFA的更多信息,请参阅本表格10-Q第一部分中的临时简明综合财务报表的附注4。
利率衍生工具
我们有各种借款工具,根据一个月美元LIBOR利率加上利差收取利息。
2019年,我们进行了六次利率掉期,与收购Caraustar所产生的债务有关。见“借款安排-2019年信贷协议”。这六个利率掉期的名义总额为13.0亿美元。我们收到基于一个月美元LIBOR的可变利率支付,作为回报,我们有义务支付加权平均利率为2.49%.
2017年,我们达成了一项利率互换协议,名义金额为3,000万美元并收到基于一个月美元LIBOR的可变利率支付,作为回报,我们有义务按固定利率支付利息1.19%加上利差。
出于会计目的,这些衍生工具被指定为现金流量套期保值。因此,这些衍生工具的收益或亏损作为其他全面收益的组成部分进行报告,并在与预测交易相关的同一行项目中以及在对冲交易影响收益的同一期间内重新分类为收益。
有关利率衍生工具的其他披露,请参阅本表格10-Q第I部分的“1项”所载中期简明综合财务报表的附注10及附注15。
外汇模糊限制语
我们以国际货币进行业务,并且受到与汇率变化相关的风险的影响。我们的目标是减少与外汇汇率变动相关的波动,使管理层能够将注意力集中在业务运营上。因此,我们签订了各种价值随汇率变化而变化的合同,以保护某些现有外币资产和负债、承诺和预期外币现金流的价值。
自.起July 31, 2019,我们有名义金额的未偿外汇远期合约1.214亿美元 (1.944亿美元自.起2018年10月31日).
有关外汇套期保值的其他披露,请参阅本表格10-Q第I部分的第1项中所包括的中期简明综合财务报表的附注10。
交叉货币互换
我们在不同的国际地点有业务和投资,并且受到与汇率变化相关的风险的影响。2018年3月6日,我们签订了一项跨货币利率互换协议,综合互换$100.0
百万固定利率债务对欧元计价固定利率债务的比率为2.35%。出于会计目的,该协议被指定为净投资对冲,并将于2023年3月6日到期。因此,该衍生工具的收益或亏损包括在其他全面收益的外币换算部分中,直到净投资被出售、稀释或清算。交叉货币掉期收到的利息支付不包括在净投资对冲有效性评估中,并计入利息支出,计入中期简明综合收益表的净额。
有关交叉货币掉期的更多披露,请参阅本表格10-Q第I部分第1项中包含的中期简明综合财务报表的附注10和附注15。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
该公司于2019年2月11日完成对Caraustar的收购。由于Caraustar收购的结果,对金融工具的量化披露从包含在2018表格10-K
金融工具
截至2019年7月31日(百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日 | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 事后 2023 | | 总计 | | 公平 价值 |
2019年信贷协议: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定摊销 | $ | 21 |
| | $ | 84 |
| | $ | 131 |
| | $ | 148 |
| | $ | 147 |
| | $ | 45 |
| | $ | 576 |
| | $ | 576 |
|
预定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 1,330 |
| | $ | 1,330 |
| | $ | 1,330 |
|
平均利率(1) | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | 4.08 | % | | |
2021年到期的高级票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | — |
| | — |
| | $ | 222 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 222 |
| | $ | 254 |
|
平均利率 | 7.38 | % | | 7.38 | % | | 7.38 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.38 | % | | |
2027年到期的高级票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500 |
| | $ | 500 |
| | $ | 524 |
|
平均利率 | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | 6.50 | % | | |
应收账款设施: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | $ | 261 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 261 |
| | $ | 261 |
|
(1)指定的可变利率基于LIBOR或替代基准利率加上截至2019年7月31日的计算保证金。提供的费率并不是为了预测我们对未来的期望。
金融工具
截至10月31日,2018年(百万美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日 | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 事后 2023 | | 总计 | | 公平 价值 |
2017积分协议: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定摊销 | $ | 19 |
| | $ | 30 |
| | $ | 23 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72 |
| | $ | 72 |
|
预定到期日 | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 209 |
| | — |
| | — |
| | $ | 209 |
| | $ | 209 |
|
平均利率(1) | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | 3.37 | % | | — |
| | 3.37 | % | | |
2019年到期的高级票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | $ | 249 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 249 |
| | $ | 257 |
|
平均利率 | 7.75 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7.75 | % | | |
2021年到期的高级票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | — |
| | — |
| | 227 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 227 |
| | $ | 263 |
|
平均利率 | 7.38 | % | | 7.38 | % | | 7.38 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.38 | % | | |
应收款工具: | | | | | | | | | | | | | | | |
预定到期日 | $ | 150 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 150 |
| | $ | 150 |
|
(1)指定的可变利率基于伦敦银行同业拆借利率或替代基准利率加上截至2018年10月的利润率。提供的费率并不是为了预测我们对未来的期望。
关于我们的市场风险的定量和定性披露没有其他重大变化2018形?10-K
项目4.控制和程序
财务报告内部控制的变化
公司在2019年的三个季度内完成了两项收购,其中包括于2019年2月11日完成的Caraustar收购和于2019年6月11日完成的Tholu收购。公司对截至2019年10月31日的会计年度财务报告内部控制有效性的评估范围将不包括Caraustar收购或Tholu收购。这一排除符合证券交易委员会的一般指导意见,即对最近收购的业务的评估可能在收购年度从公司的范围中省略。
我们对财务报告的内部控制没有任何其他变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响。
披露管制及程序
在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年“证券交易法”(经修订)(“交易法”)下“规则”13a-15(E)中定义的那样),截至本报告所涵盖的期间结束时,我们的管理层已经对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至本报告所涉期间结束时:
| |
• | 我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中规定的期限内进行记录、处理、汇总和报告; |
| |
• | 我们在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息将在适当的情况下累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时作出关于要求披露的决定;以及 |
第二部分其他信息
项目#1A。危险因素
我们的风险因素与2018表10-K在第I部分,项目ω1A-风险因素下。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
一个也没有。
项目6.展品
(a.)陈列品
|
| | |
展品·号 | | 展品说明 |
| | |
31.1 | | 根据1934年证券交易法第13a-14(A)条对首席执行官的证明。 |
| | |
31.2 | | 根据1934年证券交易法第13a-14(A)条对首席财务官的证明。 |
| | |
32.1 | | 1934年证券交易法第13a-14(B)条和美国法典第18章第63章第1350节所要求的首席执行官证明。 |
| | |
32.2 | | 1934年证券交易法第13a-14(B)条和美国法典第18章第63章第1350节所要求的首席财务官证明。 |
| | |
101 | | 以下财务报表来自公司截至2019年7月31日的季度报告Form 10-Q,格式为内联XBRL(可扩展业务报告语言):(I)简明综合收入报表和全面收入(亏损),(Ii)简明综合资产负债表,(Iii)简明现金流量表和(Iv)简明综合财务报表附注。 |
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,本公司已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
|
| | |
| | Greif,Inc. |
| | (注册人) |
| | |
日期:2019年8月29日 | | /s/劳伦斯·A·希尔斯海默 |
| | 劳伦斯·A·希尔斯海默 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |