美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-Q

根据1934年证券交易所法案 第13条或第15(D)条发布的X季度报告。

截至6月30日的季度， 2019年

或

¨根据1934年“证券交易法” 第13或15(D)节提交过渡报告。

从_到_的过渡期。

佣金档案编号：001-38426

神庙科技有限公司

(注册人的确切姓名，如 其章程所述)

+86 28 61554399

(注册人的电话号码，包括 区号)

不适用

(前姓名、前地址和前 会计年度，如果自上次报告后更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人 (1)是否在之前 12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守 提交要求。是x否 ？

用复选标记表示注册人 是否在前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)按照S-T法规第405条(本章§232.405 )以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件。是x否

通过复选标记指示注册者 是大型加速文件管理器、非加速文件管理器、较小的报告公司或新兴增长 公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速提交人”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务 会计准则，请用复选标记表示 。艾尔

用复选标记表示注册人 是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是¨否 x

截至2019年8月13日，已发行的普通股共有28，227，085股 股，面值为每股0.0001美元。

目录

关于前瞻性 陈述的警告注意事项

本季度报告 采用Form 10-Q(“报告”)，包括但不限于“管理层的 财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下的陈述，包括符合“1933年证券法”(修订版)第27A节和“1934年证券交易法”(修订版)21E节 含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他可能导致我们的实际结果、业绩 或成就的因素这些前瞻性 陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括但不限于“相信”、“ ”估计、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“ ”将、“潜在”、“项目”、“预测”、“继续”或“应该”、 或在每种情况下，它们的负面或其他变化或可比术语。这些前瞻性陈述 主要基于管理层对未来事件和财务趋势的当前预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响 我们的财务状况、运营结果、业务战略和财务需求。但是，由于各种因素，实际结果可能会大不相同 ，这些因素包括但不限于：

您应该阅读此 报告以及我们在此报告中引用的文档，同时了解我们未来的实际结果可能与我们的预期有实质性的不同 ，甚至比我们预期的更差。本报告的其他部分以及我们提交给SEC的其他报告包括其他 因素，这些因素可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。此外，我们在不断发展的环境中运作。新的 风险因素和不确定因素不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素和 不确定因素，也不能评估所有因素对我们业务的影响，也不能评估任何因素或 因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们通过这些警告性陈述来限定所有 我们的前瞻性陈述。

您不应依赖 前瞻性陈述来预测未来事件。我们不承担更新或修订任何前瞻性 陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

本报告还包含 我们从行业出版物和第三方生成的报告中获得的统计数据和估计。虽然我们还没有独立核实 的数据，但我们相信这些出版物和报道是可靠的。本报告中包含的市场数据涉及多个 假设、估计和限制。中国的叫车和汽车融资市场可能不会以市场数据预测的 的速度增长，或者根本不会增长。这些市场未能以预期的速度增长，可能会对我们的 业务和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。如果市场数据基础的任何一个或多个假设 被证明是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。此外，由于各种因素， 对我们的未来业绩和我们经营的行业的未来业绩的预测、假设 和估计必然会受到高度不确定性和风险的影响，包括本文中描述的因素或我们提交给SEC的其他报告 。您不应该过分依赖这些前瞻性陈述。

第一部分-财务信息

神庙科技有限公司

未经审计的简明综合余额 表

(以美元表示，除 股份数外)

随附附注是未经审核简明综合财务报表的组成部分。

神庙科技有限公司

未经审计的简明合并经营报表和综合亏损

(以美元表示，除股份数目外)

随附附注是未经审核简明综合财务报表的组成部分。

神庙科技有限公司

未经审计的股东权益变动简明综合报表

(以美元表示，除股份数目外)

随附附注是未经审核简明综合财务报表的组成部分。

神庙科技有限公司

未经审计的简明综合现金流量表

(以美元表示，除股份数目外)

随附附注是未经审核简明综合财务报表的组成部分。

神庙科技有限公司

未审计简明综合 财务报表附注

Senmiao Technology Limited(“公司”) 是一家美国控股公司，于2017年6月8日在内华达州注册成立。本公司位于中国四川省成都市 ，经营业务分为两个部分：(I)通过其可变利益实体(“VIE”)提供网上借贷服务， 四川森苗荣联科技有限公司。(Ii)通过其控股子公司湖南瑞溪金融租赁有限公司，促进中国投资者与个人和中小型 企业(“中小企业”)借款人之间的贷款交易；以及(Ii)通过其控股子公司湖南瑞溪金融租赁有限公司，专注于中国叫车行业 的汽车交易及相关服务。(“湖南瑞溪”)，一家中国有限责任公司 ，其全资子公司，湖南瑞溪汽车租赁有限公司。(“瑞溪租赁”)及其 VIE，四川金开龙汽车租赁有限公司。(“金开龙”)

2016年9月25日，四川森苗 从四川诚和新投资资产管理有限公司收购了对等(“P2P”)平台(包括网站、互联网内容提供商许可证、操作系统、 服务器和管理系统)。2017年7月28日，公司 成立了全资子公司四川森苗泽诚商务咨询有限公司。(“森苗咨询”) 在中国。四川森苗于2014年6月在中国成立。

2017年9月18日，本公司通过森苗咨询与四川森苗及其股权持有人(“四川森苗 股东”)签订了一系列协议(“VIE协议”)，取得控制权，成为四川森苗(“重组”)的主要受益者。 在重组方面，作为四川森苗股东履行 他们在VIE协议下的义务的部分代价，本公司共发行了45，000欧元

2018年11月21日，本公司与湖南瑞溪及其全体股东(“湖南瑞溪股东”)签订了 投资股权转让协议(“投资协议”)，根据该协议，本公司从湖南瑞溪股东 手中收购了湖南瑞锡总计60%的股权。本公司于2018年11月22日完成收购，并同意 根据投资 协议(注3)向湖南瑞溪出资6，000，000美元，占其注册资本的60%。截至2019年6月30日，本公司向湖南瑞溪作出全额现金捐款，总额为6，000，000美元 。

湖南瑞溪持有汽车销售和 金融租赁许可证，自2019年1月 开始从事汽车金融租赁服务和汽车销售。湖南瑞溪还通过其35%的股权以及与金凯龙其他 股东的投票协议来控制金凯龙。金凯龙是中国的一家汽车交易及相关服务公司，主要针对叫车服务行业的司机 ，为客户提供汽车销售和融资交易，并为他们提供相关的 交易后服务。2019年4月，瑞溪租赁开始租赁业务。

公司成立全资子公司， 益成金融租赁有限公司。(“宜城”)，2019年5月在成都注册资本5000万美元。宜城 于2019年5月5日取得汽车销售和融资租赁营业执照。宜城自2019年6月起从事汽车 销售。

下图说明了截至这些财务报表之日公司 的公司结构，包括其子公司和VIE：

VIE与四川森苗的协议

根据VIE协议，四川 森苗有义务支付相当于其净收入的森苗咨询服务费。四川森苗的整个业务 都是由公司控制的。

下面详细介绍了每个VIE协议 ：

股权质押协议

四川森苗咨询，四川森苗和 四川森苗股东签订了股权质押协议，据此，四川森苗股东 将其在四川森苗的所有股权质押给森苗咨询，以保证四川森苗履行如下独家业务合作协议规定的义务 森苗。在质押期内， 森苗咨询公司有权收取四川森苗质押股权上宣布的任何股息。股权 利息质押协议在独家商业合作协议下的所有合同义务 全部履行完毕后终止。

独家业务合作协议

根据本公司、森苗咨询公司、四川森苗咨询公司和四川森苗股东之间签订的独家业务合作 协议，森苗 咨询公司将在截至2027年9月18日的10 年内为四川森苗提供完整的技术支持、业务支持和相关咨询服务。未经森苗咨询公司事先同意，四川森苗股东和四川森苗将不会聘请任何第三方提供相同的 或类似的咨询服务。此外，根据独家业务合作协议，四川森苗股东 有权获得本公司总计20，250，000股普通股。 森苗咨询公司可以在事先书面通知四川森苗和四川森苗股东后随时终止独家业务合作协议。

独占期权协议

根据Senmiao Consulting、四川Senmiao及四川Senmiao股东之间签订的排他性期权协议 ，四川Senmiao Consulting股东 已授予Senmiao Consulting独家选择权，可随时以相当于四川Senmiao股东全部支付的资本或任何部分购买的按比例价格购买其在四川Senmiao的股权。 独家期权协议在截至2027年9月18日的10年后终止，但可以

授权书

四川森苗股东 各签署一份委托书(“委托书”)，据此，各四川森苗股东 已授权森苗咨询公司就其作为四川森苗股东个人 的所有权利担任其独家代理和代理人，包括但不限于：(A)出席股东会议；(B)行使所有 股东根据中国法律和四川森苗公司章程享有的股东权利， 包括但不限于四川森苗股权的投票、出售、转让、质押和处置；及(C) 指定和任命四川森苗的法定代表人、董事长、董事、监事、首席执行官和其他高级管理成员 。授权书与独家期权协议具有相同的条款。

及时报告协议

本公司与四川森苗签订了 及时报告协议，据此，四川森苗同意向本公司提供其高级管理人员和董事 ，并及时提供本公司所需的所有信息，以便本公司能够及时向美国证券 和交易委员会(“SEC”)及其他监管机构报告进行必要的备案。

本公司的结论是，它应该 与四川森苗合并财务报表，因为它是四川森苗的主要受益人，基于四川森苗股东的 委托书，该股东将其作为四川森苗股东的权利转让给本公司的全资子公司森苗 咨询公司。这些权利包括但不限于出席股东 会议，对提交股东批准的事项进行表决，以及任命四川森苗的法定代表人、董事、监事和 高级管理人员。因此，本公司通过森苗咨询公司被视为持有四川森苗所有表决权的 股权。根据独家业务合作协议，森苗咨询应提供完整的 技术支持、业务支持及相关咨询服务，为期10年。虽然VIE协议中没有明确规定，但 公司可以向四川森苗提供财务支持，以满足其周转资金要求和资本化目的。 VIE协议的条款和公司向四川森苗提供财务支持的计划在 中被考虑，确定本公司是四川森苗的主要受益人。因此，四川森苗的财务报表 合并在本公司的合并财务报表中。

重组构成重组。 由于上述所有公司都在共同控制下，这一系列交易被视为按账面价值共同控制的实体的重组 ，合并财务报表的编制就好像重组是追溯发生的 。编制合并财务报表时，就好像现有的公司结构 在所有期间都已存在，并且重组自所附合并财务报表中所列 最早的期间开始时就发生了。

与金开龙 其他股东的投票协议

除了获得金开龙35%的股权 外，湖南瑞锡、金开龙等持有总计65%股权的金开龙股东与 签订了一份经修订的投票协议(“表决协议”)，根据该协议，所有其他金开龙股东 将与湖南瑞溪就所有基本公司交易进行一致投票，如果出现分歧，为期20年，截至2038年8月25日。

本公司已得出结论，应 与金凯龙合并财务报表，因为金凯龙是金凯龙根据投票协议的主要受益人。 虽然金凯龙、湖南瑞溪和湖南其他股东之间的业务合作协议中没有明确规定 瑞溪，但公司可以向金开龙提供财务支持，以满足其周转资金要求和资本化目的。 投票协议的条款以及本公司向金开龙提供财务支持的计划因此，管理层已确定金凯龙为VIE， 金凯龙的财务报表已合并到本公司的合并财务报表中。

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 公司合并财务报表中包括的 公司VIE的总资产和总负债如下： ：

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月，公司合并财务报表 中包括的VIE的净收入、净 亏损、运营、投资和融资现金流如下：

随附的 公司中期未经审计简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则 (“美国公认会计原则”)编制的。

截至2019年6月30日以及截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月未经审计的 中期财务信息是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和法规以及S-X法规编制的，没有进行 审计。某些信息和脚注披露( 通常包括在根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中)已根据 这些规则和法规被省略。未经审计的中期财务信息应与经审计的财务 报表及其附注一起阅读，这些报表包括在截至2019年3月31日的10-K表格中，该报表于2019年7月5日提交给 SEC。

根据管理层的意见 ，公司截至2019年6月30日的 未经审计的财务状况、截至2019年6月30日、 和2018年的三个月的未经审计的经营业绩以及截至2019年和2018年6月30日的三个月的未经审计的现金流量(如适用)均已作出必要的调整(包括正常的经常性调整)。未经审计的 中期经营业绩不一定表明整个财政年度或任何未来期间的经营业绩。

未经审计的 简明综合财务报表包括本公司的账目，并包括子公司和VIE的资产、负债、收入和 费用。所有公司间的帐户和交易都在合并中被取消。

以非本位币计价的交易 按交易日期 的汇率折算为本位币。以非本位币计价的货币资产和负债 使用资产负债表当日适用的汇率折算为本位币。产生的交换 差异记录在运营报表中。

本公司及其子公司和VIE的 报告货币为美元(“US$”)，随附的 合并财务报表已以美元表示。但是，本公司以其 本位币，即人民币(“人民币”)作为 其运营所在经济环境的本位币来维护账簿和记录。

一般情况下，为了 合并的目的，本公司及其子公司的本位币不是美元的资产和负债， 使用资产负债表日的汇率折算为美元。收入和费用按本期内通行的平均费率折算 。本公司及其子公司 和VIE的财务报表转换产生的损益在股东 权益表中作为累计其他全面收益的一个单独组成部分记录。

将 金额从人民币折算为美元时，已按相应期间的以下汇率进行了折算：

在根据美国公认会计原则提交未经审计的简明综合 财务报表时，管理层做出的估计和假设会影响报告的金额和 相关披露。估计，就其性质而言，是基于判断和可获得的信息。因此，实际结果 可能与这些估计值不同。在持续的基础上，管理层使用当前 可用信息来审查这些估计和假设。事实和情况的变化可能导致公司修改其估计。本公司的 估计基于过去的经验和被认为是合理的各种其他假设，其结果构成了 判断资产和负债账面价值的基础。在核算项目和 事项时使用估计，包括但不限于收入确认、剩余价值、租赁分类和负债、融资租赁 应收账款、存货报废、使用权资产、使用年限的确定和长期资产的估值、 呆帐和预付款准备金的估计、无形资产减值的估计、递延 税项资产的估值、业务收购中使用的估计公允价值、衍生负债和其他条款和或有事项的估值。

会计准则编纂(“ASC”) 主题825，金融工具(“主题825”)要求披露金融工具的公允价值信息， 无论是否在资产负债表中确认，估计该价值是可行的。在无法获得报价市场 价格的情况下，公允价值基于使用现值或其他估值方法的估计。这些技术 受到所使用的假设的显著影响，包括贴现率和对未来现金流的估计。主题825将 某些金融工具和所有非金融资产和负债排除在其披露要求之外。因此，合计 公允价值金额并不代表本公司的基本价值。评估层次结构的三个级别定义为 以下：

下表按截至2019年6月30日在 循环基础上按公允价值入账的公司金融资产和负债的公允价值层次内的级别 列出：

以下是截至2019年6月30日 三个月内按公允价值定期计量的资产和负债的 期初和期末余额的对账情况：

2019年6月21日，公司完成了向 投资者发行的总计1，781，361股普通股的 注册直接公开发行(I)无额外代价，A系列认股权证购买总计1，336，021股普通股， (Ii)名义额外代价，B系列认股权证购买最多总计1，116，320股普通股 股票和(Iii)配售

这些认股权证股票的执行价格 以美元计价，公司本位币为人民币，因此，这些认股权证股票不被视为与公司自己的股票挂钩， 应归类为衍生负债。

本公司的权证不在活跃的证券市场交易 ；因此，本公司使用Black-Scholes估值模型 于2019年6月20日(发行日期)和2019年6月30日对这些权证的公允价值进行估计。

截至2019年6月30日和2019年3月31日，本公司的 金融工具主要由流动资产和流动负债组成，包括现金和现金等价物， 应收账款，融资租赁应收账款和其他资产，来自关联方的应收账款， 金融机构的借款，其他应付股东和关联方及联营公司的负债，由于这些工具的短期性质，其近似于其 公允价值，以及借款的非流动负债

融资租赁应收账款于 按实际利率法按递延利息收入调整后的毛收入入账。本公司相信融资租赁应收账款的有效 利率与截至2019年6月30日 此类融资租赁产品的当前市场利率大致相当。

除上文所列外，本公司 并未确认任何资产或负债须按公允价值在资产负债表上列示。

本公司根据ASC 805“业务合并”使用会计收购方法对其业务合并进行核算 。收购成本 计量为收购日期、转让给卖方的资产的公允价值和公司产生的负债 和已发行的权益工具的总和。收购的直接应占交易成本按发生时进行支出。 收购或假设的可识别资产和负债按收购日期的公允价值单独计量， 与任何非控制性权益的范围无关。(I)收购总成本、 非控制性权益及收购日期公允价值超过(Ii)收购方可识别净资产的 公允价值记入商誉中，被收购方的任何先前持有的股权权益的公允价值超过(Ii)被收购方可识别净资产的公允价值 公允价值超过被收购方可识别净资产 公允价值。如果收购成本低于被收购子公司净资产的 公允价值，则差额直接在合并损益表中确认。 在计量期内，从收购之日起最多一年，公司可以记录对收购的 资产和承担的负债的调整，并对商誉进行相应的抵销。在计量期结束 或最终确定收购的资产或承担的负债的价值时(以先发生者为准)，任何随后的调整 均记录在合并损益表中。

对于公司的非全资子公司， 非控股权益被确认为反映不能直接或间接归属于本公司的权益部分。 非控股权益的累积经营成果也在 公司的合并资产负债表和合并经营报表中记录为非控股权益和综合亏损。与非控股权益交易相关的现金流量 在合并现金流量表的融资活动项下列报。

运营部门的报告方式 与提供给首席运营决策者(“CODM”)的内部报告一致，后者由公司管理团队的某些成员组成 。从历史上看，本公司只有一个运营和可报告的部门， ，即提供在线借贷服务。在截至2019年3月31日的年度内，本公司收购了湖南瑞溪和 金凯龙，并评估了CODM如何管理本公司的业务，以最大限度地提高资源配置效率和 评估绩效。因此，公司提出两个经营和可报告的部门，如注释2(P) 和19所述。

现金及现金等价物主要由 原始到期日不超过三个月的银行存款组成，取款和使用不受限制。

应收账款按发票金额减去任何坏账的拨备记入 ，不计利息，应付账款。管理层 利用历史收款趋势和 应收款的账龄，持续审查呆帐准备的充分性。管理层还会定期评估个人客户的财务状况、信用记录和当前 经济状况，以便在必要时对补贴进行调整。账户余额在所有收集手段用完并且回收潜力被认为很遥远后从津贴中扣除 。截至2019年6月30日和 2019年3月31日，呆帐准备分别为16，806美元和0美元。

库存由持有用于销售和租赁目的汽车 组成，并按使用 加权平均成本法确定的成本或可变现净值的较低值列示。管理层将存货的成本与可变现净值进行比较，如果适用， 如果低于成本，则允许将存货减记为其可变现净值。根据对未来需求和市场状况的预测，对存货 进行审核，以确定估计陈旧或不能销售的存货的潜在减记，这等于 存货成本与估计可变现净值之间的差额。当 存货减记至成本或可变现净值的较低值时，随后不会根据 基本事实和情况的变化对其进行标记。

因销售型租赁而产生的融资租赁应收账款 按以下贴现现值计量：(I)未来最低租赁付款，(Ii)资产负债表上任何不受廉价购买期权约束的任何剩余 价值，作为融资租赁应收账款，以及(Iii)融资租赁应收账款余额 根据适用租赁在租赁期内固有的利率计算的应计利息。 管理层还会定期评估个人客户的财务状况、信用记录和当前的经济状况 ，以便在必要时对补贴进行调整。融资租赁应收账款在所有收款手段用完并且回收潜力被认为遥远之后，从津贴中扣除 。截至2019年6月30日， 公司确定融资租赁应收账款不需要坏账准备。

截至2019年6月30日和2019年3月31日 ，融资租赁应收款项包括以下内容：

截至2019年6月30日，销售型租赁投资的未来预定最低租赁 付款如下：

财产和设备主要 由计算机设备组成，按成本减去累计折旧减去减值所需的任何准备金 价值列示。折旧是使用直线法计算的，没有基于估计的使用寿命的剩余价值。财产和设备的 使用寿命汇总如下：

每当事件或环境变化表明资产的账面价值可能 不可收回时，公司都会审查财产 和设备的减值情况。如果资产的账面价值超过预期 资产将产生的未来未贴现净现金流，则该资产被视为减值。如果该资产被视为减值，则确认的减值是该资产的 账面金额(如果有)超过其使用贴现现金流量模型确定的公允价值的金额。截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月 没有财产和设备减值。

维修和维护成本 按发生情况支出，并将资产改进资本化。处置或报废的资产 的成本和相关累计折旧将从账户中删除，由此产生的任何收益或亏损均反映在合并损益表中。

购买的无形资产 在收购时按公允价值确认和计量。具有可确定寿命的单独可识别无形资产 继续使用直线法按其估计可用寿命摊销，如下所示：

每当事件或环境变化表明该等资产的账面金额 可能无法收回时，将单独确认将持有和使用的无形 资产进行减值审查。可恢复性的确定基于对资产的使用及其最终处置产生的未贴现未来现金流量的估计 。可识别无形 资产的任何减值损失的计量基于资产账面金额超过资产公允价值的金额。截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月 没有无形资产减值。

每股基本亏损的计算方法为： 股东应占净亏损除以普通股已发行股份的加权平均数，并针对需要回购的普通股已发行 股进行调整。

在计算每股 股的稀释亏损时，股东应占每股基本亏损的净亏损按稀释证券的影响进行调整，包括 股奖励，按照国库股票法进行调整。潜在的稀释性证券，其金额微不足道， 被排除在每股稀释净亏损的计算之外，如果将其包括在内是反稀释的。

合同被指定为资产或 负债，并在公司的资产负债表上按公允价值列账，公允价值的任何变化都记录在公司的 经营业绩中。然后，公司确定哪些期权、权证和嵌入特征需要负债会计 ，并将公允价值记录为衍生负债。这些工具价值的变化在随附的 未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中显示为“衍生负债公允价值的变化”。

公司于2019年4月1日使用修改后的追溯方法通过了ASC 606，与客户的 合同收入(“ASC 606”)。ASC 606建立了 原则，用于报告有关 实体向客户提供商品或服务的合同产生的收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性的信息。核心原则要求实体确认收入，以描述 向客户转让货物或服务的金额，其金额应反映其预期有权获得的对价 ，以换取作为履行义务所确认的货物或服务。

本公司已评估 本指南的影响，方法是审核其现有客户合同和当前的会计政策和做法，以确定应用新要求将导致的差异 ，包括对其绩效义务、交易价格、 客户付款、控制权转让以及委托人与代理考虑因素的评估。根据评估，公司得出结论 ASC 606和 范围内的当前收入流的收入确认时间和模式没有变化，因此采用ASC 606后公司的综合财务报表没有重大变化。

截至2019年6月30日，公司已有价值1，303，206美元的未完成 汽车交易及相关服务合同，其中543，209美元预计在2019年6月30日后12个月内完成 ，759，997美元预计在2020年6月30日后完成。

按 业务线分列的收入信息如下：

汽车交易及相关服务

汽车销售-湖南瑞溪在其销售型 租赁下， 向金凯隆客户销售汽车和向承租人销售汽车的收入。对汽车的控制权随着汽车的交付而转移给购买者。 收入的金额基于湖南瑞溪与交易对手达成的销售价格，包括销售型租赁 下的承租人和代表客户行事的金开龙。公司确认汽车交付时的收入，并将控制权 转让给购买者。

汽车购买服务的服务费 -汽车购买服务的服务费由汽车购买者为他们在整个购买过程中提供的一系列服务支付 ，如信用评估，准备融资申请材料，协助 完成融资交易，登记车牌和牌照，缴纳税费，购买保险，分期付款 GPS设备，叫车司机资格和其他行政程序。这些费用的金额是根据提供的汽车和相关服务的 销售价格计算的。当所有服务完成 并且汽车交付给购买者时，公司确认收入。

汽车交易的便利费 -汽车购买交易的便利费由公司的客户(包括第三方 销售团队或汽车购买者)支付，以促进汽车的销售和融资。公司通过第三方销售团队或自己的销售部门吸引汽车 购买者。对于第三方销售团队 与汽车采购商之间促成的销售，公司向第三方销售团队收取费用，费用来源于汽车采购商向第三方销售团队支付的佣金 。关于汽车购买者和经销商之间的销售， 公司向汽车购买者收取费用。当所有权 转让给所有者时，公司确认便利费收入。费用金额取决于汽车的类型以及与每个销售团队或汽车购买者的谈判 。向第三方销售团队或汽车购买者收取的费用在汽车购买交易完成之前支付 。这些费用在交付汽车时不予退还。

来自管理和 担保服务的服务费-本公司超过95%的客户是滴滴出行科技有限公司的司机， 是自收购湖南瑞溪以来中国最大的叫车服务平台。司机与公司签订从属协议 ，根据协议，公司在 从属期间为他们提供管理和保障服务。管理和担保服务的服务费由此类汽车购买者按月 支付，用于在隶属期间提供的管理和担保服务。当履行义务完成时，公司确认从属期间的收入 。

融资收入-来自本公司销售型租赁和捆绑租赁安排的租赁产生的利息收入 根据租赁中的实际利率确认为租赁期限内的融资收入 。

租赁

2019年4月1日，公司通过ASU 2016-02，租约(ASC主题842)。此更新以及2018年和2019年初 发布的其他修订和有针对性的改进，取代了根据ASC 840，租约(“ASC 840”)找到的现有租赁会计指南。出租人的会计 在此更新过程中不会发生根本变化，除了更改以符合并使指导与承租人指南保持一致， 以及ASU 2014-09，“与客户的合同收入”中的收入确认指南(ASC主题606)。这些 合规性更改中的一些，例如与租赁期限和最低租赁付款的定义相关的更改，导致了某些租赁 安排，这些安排以前会被计入运营租赁，当承租人获得对汽车的控制权时，将被归类为销售型 租赁，并对汽车销售收入进行相应的预先确认。

公司用于将交易归类为销售型或经营性租赁的两个主要会计条款是：(I)审查租赁期限，以确定其 是否用于相关设备的主要经济寿命部分(定义为大于75%)；以及(Ii)审查租赁付款的 现值，以确定它们是否等于或基本上大于租赁开始时设备的所有公平市场价值 (定义为大于90%符合这些 条件的安排中包含的汽车被计入销售型租赁。租赁的利息收入在 租赁期内的融资收入中确认。安排中包含的不符合这些条件的汽车将作为运营租赁入账，并在租赁期限内确认收入 。

本公司从其租赁收入的计量 中排除由政府当局评估的任何税收，该税收是在特定的产生收入的 交易上征收并从客户那里收取的。

公司认为大部分汽车的经济寿命 为三到四年，因为这是其汽车最常见的租赁期限， 汽车将用于叫车服务。该公司认为，三到四年是 期的代表，在这段时期内，预计汽车在正常服务的情况下，能够达到预期的目的，经济上可以使用。

公司对最终客户的汽车直接 销售的一部分是通过捆绑租赁安排进行的，该安排通常包括汽车、服务(汽车 购买服务、便利服务以及管理和担保服务)和融资组件，其中客户在合同租赁期内为所有要素支付 单一谈判的固定最低月付款。这些捆绑 租赁安排下的收入是根据捆绑安排中包含的租赁和非租赁交付物 和融资组件的相对独立销售价格分配的。租赁交付物包括汽车和融资，而非租赁 交付物一般包括代表其客户进行的服务和预付费用的偿还。公司考虑 固定付款，以便分配给合同的租赁要素。固定最低月付款 乘以合同期限内的月数，得出客户在租赁期内有义务支付的固定租赁付款总额 。分配给汽车和融资要素的金额然后根据ASC 842进行会计估计 ，以确保价值反映独立销售价格。任何固定付款的剩余部分将分配给非租赁 要素(汽车购买服务、便利费以及管理和担保服务)，这些收入的确认方式与上述汽车购买服务的服务费、 汽车交易的便利费以及管理和担保服务的服务费指南一致。

本公司的租赁定价利率 利率，用于确定捆绑租赁安排中的客户付款，是根据市场上当地通行的 利率制定的，其客户将能够根据类似的条款从银行获得汽车贷款。公司 根据市场上当地现行利率的变化，每季度重新评估其定价利率。截至2019年6月30日 ，公司的定价利率为每年6.0%。

网上借阅服务

交易费-交易费 由借款人向公司支付，用于公司通过其平台进行的工作。这些费用的金额是基于借款人的贷款金额、到期日和信用等级 。向借款人收取的费用按(I)支付 按月计息的贷款收益或(Ii)全额支付 按日计息的贷款本金和利息支付。(I)支付 按月计息的贷款收益 ，或(Ii)全额支付按日计息的贷款本金和利息。这些费用在发放贷款时不予退还。当 贷款收益支付给借款人或借款人支付贷款本金和利息时，公司确认收入。

服务费-本公司根据投资者的实际投资回报(利息收入)向 投资者收取服务费。本公司一般在投资者收到投资回报后收取服务费 。当偿还贷款和投资者 获得投资收入时，公司确认收入。

网站开发收入-分配给网站开发服务的收入 在使用公司的努力 随时间推移执行服务时确认，或使用输入测量方法输入满足履行义务的投入，根据迄今为止总成本占总预期成本的百分比确认总收入 。公司将投入计量的人工 成本和相关外包人工成本视为履行合同义务的进度、模式和 时间的最佳可用指标。

未完成合同的估计损失准备(如果有) 记录在根据当前合同估计可能发生此类损失的期间。 在客户合同中规定了实质性接受条款的情况下，收入将推迟到满足所有验收 标准。到目前为止，本公司并未在任何合约上招致重大损失。但是，作为一项政策，将在可能出现损失并且可以合理地 估计的期间内为此类约定的估计损失进行准备 。

本公司一般不会就网站开发服务合同达成 多个交付成果的安排。如果交付成果在 合同开始时具有独立价值，则公司将分别对每个交付成果进行核算。

递延所得税负债及资产 已确认为资产及负债之所得税基础与财务报告基础 之间暂时性差异的预期未来税务后果。所得税拨备或收益包括从应税收入加上或 减去递延税金支出(福利)估计的税款(如果适用)。

递延税项采用余额 表负债法计算，因财务报表中资产和负债的账面金额 与相应税基之间的差异而产生的暂时性差异。递延税项资产确认时，应纳税所得额很可能 使用预期适用于资产变现或负债结算期间的税率，将应税收入与先前结转的净营业亏损结转。递延税项在损益表中计入或记入贷方， 除非与直接记入权益的项目有关。当管理层认为部分或全部递延税项资产更有可能不被利用 时，递延税项资产将减少估值准备金 。现行所得税按照有关税务机关的法律规定。

只有当“比不是更有可能”在税务检查中维持税务立场时， 才会将不确定的税务立场确认为利益， 假定发生税务检查。确认的金额是超过50% 可能在检查时实现的最大税收优惠金额。因少缴所得税而发生的罚息归类为 发生期间的所得税费用。截至2019年6月30日和2018年3月31日，本公司没有任何重大的未确认的不确定税务头寸或任何 未确认的与未确认的税收优惠相关的负债、利息或罚金。 截至2019年3月31日，截至2013年12月31日至2018年的日历年，本公司的中国实体仍然开放 供中国税务机关进行法定审查。

综合亏损包括净亏损和 外币调整。综合亏损在合并经营报表中报告，综合亏损。 累计其他综合亏损，在合并资产负债表上列示的是累计外币换算 调整。

授予公司 员工的基于股份的奖励在授予日按公允价值计量，并确认基于股份的补偿费用(I)如果不需要归属条件，则在授予 日期立即确认，或(Ii)使用加速归属法，扣除估计的没收，超过 必要的服务期。受限股份之公允价值乃参考相关 股之公允价值厘定。

在每个计量日期，公司 审查内部和外部信息来源，以协助估计各种属性，以确定公司授予的基于股份的奖励的公允价值 ，包括但不限于相关股份的公允价值、预期 寿命、预期波动性和预期没收比率。在此评估过程中，要求公司考虑许多因素并做出某些假设 。如果用于确定基于股份的奖励的公允价值的任何假设发生重大变化， 未来基于股份的补偿费用可能与当前报告期记录的费用有实质性差异。

在2019年3月31日之前，租赁被分类为 资本租赁或运营租赁。将资产所有权 所附带的几乎所有收益和风险转移的租约，在 租约开始时被视为资产的收购和义务的发生。所有其他租赁均作为营业租赁费用入账，并在租赁期限内以直线方式计入合并经营报表 。本公司在截至2018年6月 日的三个月内没有资本租赁承诺。

2019年4月1日，公司通过ASU 2016-02，租约(ASC主题842)。此更新取代根据ASC 840，租约(“ASC 840”)找到的现有租赁会计指南，并要求承租人确认使用权(“ROU”)资产和租赁义务(“租赁负债”) ，这些租赁目前根据现有租赁指南归类为经营租赁。租赁将被分类为 财务或运营，分类影响费用确认模式。不需要确认期限为 12个月或12个月以下的短期租约。本公司在截至2019年6月 日的三个月内没有任何融资租赁。

公司采用了实用的权宜之计 ，允许承租人将租赁中的租赁和非租赁成分作为单个租赁成分来对待。采用ASC 842的影响 ，截至2019年4月1日，公司确认约384，000美元ROU资产和约378，000美元租赁 负债，主要与设施运营租赁有关。该标准的采用导致截至2019年4月1日营业 租赁资产和经营租赁负债入账，对公司未经审计的简明合并 股东权益或合并经营报表变动表和综合亏损没有相关影响。

经营租赁ROU资产和租赁负债 根据租赁期内租赁付款的现值 ，于2019年4月1日或生效日期(以较早者为准)确认。由于公司租赁的隐含利率不易确定， 公司使用其基于生效日期可获得的信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值 。增量借款利率是公司在相似的经济环境和相似的期限内，在 抵押的基础上借款所需支付的利率，金额等于租赁付款。

用于计算租赁付款的现值 的租赁条款一般不包括任何延长、续订或终止租赁的选项，因为公司在租赁开始时没有合理的确定性 将行使这些选项。本公司一般认为其经营租赁ROU资产的经济使用年限 与同类拥有资产的使用年限相当。公司已选择 短期租赁例外，因此运营租赁ROU资产和负债不包括租赁期限为12个月或更少 个月的租赁。其租约一般不提供剩余担保。运营租赁ROU资产也不包括租赁激励。 租赁费用在租赁期限内以直线方式确认。

本公司审查其 ROU资产的减值情况，与应用于其他长期资产的方法一致。当发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，本公司审查其 长寿命资产的可恢复性。 评估可能的减值基于其从相关业务的预期未贴现 未来税前现金流中恢复资产账面价值的能力。本公司已选择将营运租赁 负债的账面金额计入任何受测资产组，并将相关营运租赁付款纳入未贴现未来税前现金 流量。

本公司的业务 在中国大陆进行。因此，本公司的业务、财务状况和经营业绩可能 受中国的政治、经济和法律环境以及中国经济的总体状况影响。 此外，本公司的业务可能会受到政府法律法规、 反通胀措施、货币兑换和海外汇款、税率和税收方法等因素政策变化的影响。

本公司还面临流动性 风险，这可能限制本公司获取资本资源的能力，并具有满足其承诺和业务 需求的流动性。流动性风险是通过应用财务状况分析和监控程序来控制的。必要时， 公司将向其他金融机构和股东寻求短期资金，以满足流动性要求。

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 除 现金存款 外，本公司几乎所有经营活动和主要资产负债均以美元计价，分别约为4，445，000美元和3，070，000美元，不可自由兑换为外币 。所有外汇交易均通过中国人民银行(“中国人民银行”) 或其他授权金融机构进行，汇率由中国人民银行报价。中国人民银行 或其他监管机构批准外币支付需要提交支付申请以及发票和签署的合同。人民币的价值 受中央政府政策变化和影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济政治发展 的影响。当人民币价值发生重大变化时，外国子公司财务报表折算产生的 损益将受到重大影响。截至本报告发布之日，人民币 从2018年3月31日的6.71元人民币折旧为1.00美元，到2019年8月6日的7.03元人民币折旧为1.00美元。

如果中国政府 或法院认为四川神庙、神庙咨询公司和四川神庙股东之间的VIE协议 违反中国法律法规或因公共政策原因不可强制执行，则有可能四川神庙、神庙咨询公司和四川神庙股东之间的VIE协议 将无法在中国执行。 如果公司无法执行这些合同安排，则公司将无法对四川神庙实施有效的 控制权。因此，四川森苗的经营业绩、资产和负债不会 列入本公司的合并财务报表。因此，公司的现金流、财务状况、 和经营业绩将受到重大不利影响。本公司与四川森苗、森苗咨询和四川森苗股东的合同安排已获批准并到位。管理层认为此类合同 是可强制执行的，并认为对公司运营 和合同关系具有管辖权的中国监管机构发现合同不可强制执行的可能性较小。

四川森苗有客户关系 本公司网上借贷业务的劳动力，其成本按发生费用进行支出。虽然公司的 业务和业务不依赖四川森苗的业务和业务，但如果四川森苗继续亏损，它们可能会受到部分不利影响 。

2018年10月， FASB发布了ASU 2018-17，Consolidation(Topic 810)：针对可变利益实体的相关方指导有针对性的改进。 ASU 2018-17取消了实体在评估决策费用是否为可变利益时完全考虑通过共同控制下的关联方持有的间接利益的要求 。相反，报告实体将按比例考虑 此类间接利益。修正案对2019年12月15日之后结束的财政年度有效。 允许提前采用。公司目前正在评估其 未经审计的简明综合财务报表采用更新条款的时机和影响。

2018年8月， FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量-披露框架(主题820)。更新后的指南改进了公允价值计量的披露 要求。如果更新的指南对2019年12月15日之后开始的财政年度和这些财政 年内的过渡期有效，则更新后的指南。允许提前采用任何删除或修改的披露。本公司目前正在 评估其未经审计的简明综合财务报表采用最新规定的时间和影响。

2016年6月， FASB发布了新的确认金融工具信用损失的会计准则ASU 2016-13，自2020年1月1日起生效 ，2019年1月1日允许提前采用。指南介绍了一种新的信用储备模型，称为 当前预期信用损失(“CECL”)模型，该模型基于预期损失，与目前使用的 发生损失方法有很大不同。CECL模型不仅需要基于历史 经验和当前条件来衡量预期信贷损失，还需要包括包含前瞻性信息的合理和可支持的预测 ，并可能导致信贷储备的更早确认。公司不打算尽早采用新标准， 目前正在评估新指南对其财务状况、运营结果和现金流的影响； 然而，预计新的CECL模型将改变用于计算贷款、融资 租赁应收款、其他应收款、预付款、担保服务的或有负债等金融工具的信用损失的假设， 并可能导致公司信用储备发生重大变化。

CECL的采用将对 金融服务公司的财务报表产生广泛影响，这将影响关键的盈利能力和偿付能力指标。更 个值得注意的预期变化包括：

本公司确实 不相信其他最近发布但尚未生效的会计准则，如果目前被采用，将对本公司未经审计的简明综合财务状况、经营报表和现金流量产生重大影响 。

2018年11月21日 ，本公司与湖南瑞溪及湖南瑞溪股东签订投资协议。根据投资 协议(其中包括)，本公司无偿收购湖南瑞溪股东总计60%的已发行股权 权益。公司于2018年11月22日完成收购，并同意根据投资协议向湖南瑞溪出资6，000，000美元，占其注册资本的60%。 截至2019年6月30日，公司向湖南瑞溪全额出资6，000，000美元。本公司根据其在湖南瑞溪的股权所有权，有权 投票并收取利润，并对湖南瑞溪的任何新股权 的发行有优先购买权。

收购 已作为业务合并入账，湖南瑞溪的经营成果自收购之日起已列入本公司 合并财务报表。本公司根据独立估值报告及管理层处理类似资产及负债 的经验，在厘定收购资产及负债的公允价值 时作出估计及判断。下表汇总了在 收购日期收购的主要资产类别和承担的负债的公允价值：

应收账款包括部分 捆绑租赁安排，由汽车购买者支付汽车销售产生的固定最低月付款 和服务费，扣除未得利息收入后，使用公司的租赁定价利率贴现。

截至2019年6月30日 2019年3月31日，应收账款包括以下内容：

可疑 帐户的准备活动如下：

(I)截至2019年6月30日 ，本公司拥有5辆汽车，总价值73，732美元用于租赁目的，218辆汽车，总价值2，186，867美元用于销售，19辆汽车总价值为275，427美元，用于租赁或销售目的。

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 管理层将汽车成本与其可变现净值进行比较，确定这些汽车不需要进行存货减记 。

截至2019年6月30日和2019年3月31日 预付款、应收款和其他资产由以下各项组成：

汽车购买者欠下的余额 代表汽车购买者支付汽车及相关保险和税款， 余额预计将分期向汽车购买者收取。截至2019年6月30日和2019年3月31日， 公司对可疑应收账款分别记录了14，726美元和2，995美元的准备金。

余额表示预付给汽车经销商和其他第三方汽车相关税收和保险的金额 。

可收回的增值税余额 表示用于抵销公司未来因销售货物而产生的增值税的金额。

2019年4月15日，公司在表格S-3上的 注册声明宣布其普通股、优先股、 债务证券、认股权证、权利和/或单位的总本金高达80，000，000美元。根据表格S-3的延迟发行成本代表 与于2019年6月21日结束的注册直接发行相关的直接成本和增量成本。延期发行成本 已在发行生效日期从发行所得毛收入中扣除。

财产和设备包括：

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月的折旧和摊销费用分别为25，522美元和1，882美元。

无形资产包括以下内容：

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月，摊销费用总额分别为15，152美元和 美元86，297美元。

下表列出了公司截至未来五年的 摊销费用：

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 无形资产预付款余额分别为745，628美元和470，706美元，分别代表用于公司网上借贷平台或其他相关金融服务的软件 开发预付款145，628美元和190，706美元，用于汽车交易和相关服务的软件分别为600，000美元和280，000美元， 余额将确认为无形资产，并在软件安装和测试完成 后按估计使用寿命摊销。

部分金融 机构的借款代表了金融机构向金开龙支付的实际收益与 汽车购买者负责偿还的总本金之间的差额。此类借款总额为340，588美元和 美元369，946美元，利率分别为2019年6月30日和2019年3月31日的6.2%至8.1%之间， 的年利率分别为126，375美元和177，789美元，将在13至24个月内偿还。

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月 的利息支出分别为10，238美元和0美元。

来自第三方的借款平均利率为每年7.24%，2019年8月到期。截至6月30日、 2019年和2018年的三个月的利息支出分别为13，174美元和0美元。

公司已按照中国有关规定缴纳员工福利缴费 ，包括退休保险、失业保险、医疗保险、住房 基金、工伤保险和生育保险。当 发生时，公司已经记录了工资和员工费用的贡献。截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，本公司的捐款分别为107，556美元和48，818美元。

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 公司未缴纳足够的员工福利缴费，金额分别为461，511美元和403，646美元。公司在应计工资和福利中累计 金额。

权证

IPO认股权证

与 公司首次公开募股有关的登记声明还包括承销商购买普通股 股337，940股的认购权证(“承销商认股权证”)。每五年的权证持有人均有权以每股4.80美元的价格购买 公司普通股的一股，自2018年3月16日起180天内不得行使。 2019年3月15日，承销商选择以无现金的方式行使300，000股购买权证，以 换取普通股。2019年4月5日，公司共向承销商发行了65，855股普通股， 承销商认股权证的无现金行使 。截至这些财务报表的发布日期， 有37，940份承销商认股权证尚未兑现。

注册直接发售认股权证

为了评估ASC 815中范围例外的第一个标准，公司采用了ASC 815关于确定报告实体持有的仪器的类型或仪器中的嵌入特征可以被视为索引到自己的股票的规定 。 与以美元计价的直接股本发行相关的权证不再被视为与 公司的股票挂钩，因为它们的行使价不是公司的本位币(人民币)，因此 不再符合范围例外的资格，必须作为衍生品计入。这些认股权证在未经审计的简明综合资产负债表中被分类为负债 标题为“衍生负债”，并在每个报告日按估计公允价值入账 ，使用Black-Scholes估值模型计算。负债从 期到另一期的变化记录在合并经营报表和综合亏损中，标题为“衍生负债公允价值的变化 ”。

本公司根据收到收益之日的公允价值将 普通股与权证之间收到的收益首先分配给权证，并将 余额分配给普通股。权证的价值是使用Black-Scholes估值模型根据以下 假设确定的：波动率86%；无风险利率1.77%；股息收益率为0%，投资者 系列权证的预期期限为4年 A系列权证，1年的B系列权证，以及4年的配售权证。公司 普通股的波动性由管理层基于其普通股的历史波动性进行估计，无风险利率为 基于美国联邦储备委员会公布的适用于 权证的预期期限的财政部恒定到期率。预期股息收益率基于公司当前和预期股息政策，预期 期限等于认股权证的合约期。认股权证的价值基于发行认股权证之日公司普通股 收盘价2.80美元。净收益分配如下：

在初始记录之后，根据Black-Scholes估值模型确定的权证公允价值的 变化将导致 根据公司股票价格的波动以及对其他收入(或费用)的相应调整， 增加或减少记录为负债的金额。截至2019年6月30日，根据自发行以来负债公允价值的增加， 未经审计的简明综合经营报表和综合亏损确认亏损3，396美元。截至2019年6月30日，衍生工具的公允价值总计为4，156，147美元。

本公司有 以下未偿还认股权证：

限制性股票单位

2018年7月31日，公司董事会 批准向五名董事每人发放5，000股限制性股票(“RSU”)，作为对他们在截至2019年3月31日的财年的服务的股票 报酬。授予五名董事 的RSU总数为25，000，公允价值合计为117，750美元。根据限制性股票单位奖励协议(“奖励协议”) 于2018年8月3日，RSU于2018年8月3日、2019年4月1日、2019年7月1日、2019年7月1日和2019年10月 分成四个相等的季度分期付款，或于本公司控制权发生变更时全数归属，但须遵守 奖励协议中规定的条款和条件，前提是董事在适用的归属日期之前仍担任董事。RSU 将通过公司在较早 (I)控制权变更和(Ii)由于1986年“国内税法”(修订)第409a节所指的“分离服务” 或董事死亡或残疾而停止担任本公司董事时，以有证书或无证书形式发行普通股股份来结算。

截至2019年3月31日，第一期 的RSU已经归属，本公司将归属的RSU作为费用和额外实收资本的补充。 归属RSU的公允价值是在授予日期计算公司普通股的市价乘以 的归属股份数量。

截至2019年3月31日的年度 和截至2019年6月30日的三个月的RSU活动摘要如下：

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个 月的总薪酬费用分别为16，575美元和0美元。两名董事自2018年11月 8起停止担任董事会成员，因此在截至2019年3月31日的年度中没收了7，500个RSU。截至2019年6月30日和2019年3月31日， 其他三名董事仍留在董事会，本公司截至2019年6月30日和2019年3月31日的未确认RSU总数分别为7，500和11，250，将分别按加权平均期限6个月和3个月进行支出。

股权激励计划

在2018年11月8日召开的公司2018年股东年会上，公司股东批准了公司2018年股权激励计划 ，面向公司及其联属公司的员工、高级管理人员、董事和顾问。由董事会任命的至少两名 独立董事组成的委员会，或在没有这样的委员会的情况下，由董事会组成， 将负责股权激励计划的一般管理。根据股权激励计划授予的所有奖励 将由公司和参与者之间的单独奖励协议管理。截至本报告发布之日，尚未根据本计划授予任何奖励 。

注册直销

2019年4月15日，美国证券交易委员会(“SEC”)宣布公司在表格S-3上的注册声明生效，据此， 公司连同随附的招股说明书一起，登记了其普通股、优先股 股票、债务证券、认股权证、权利和/或单位的总本金高达80，000，000美元。2019年6月21日，公司结束了向 投资者发行的总计1，781，361股普通股的登记直接公开发行(I)无需额外代价，A系列认股权证购买总计1，336，021股普通股 ，(Iii)名义额外代价，B系列认股权证购买最多总计1，116，320股 普通股。公司以每股3.38美元(“股票购买价”)的价格出售普通股股份。 公司从发行中获得了毛收入，在扣除公司应支付的预计发行费用之前， 约为6，000，000美元。

A系列认股权证在以每股3.72美元的行使价发行后即可行使 ，并将于原始发行日期的第四(4)周年届满。

B系列认股权证是预先出资的 权证，正在作为普通股股票的真实情况发行。在行使B系列认股权证时可发行的普通股 股的最大总数量为1，116，320股。最初，B系列认股权证不得 对任何普通股行使。如果在收盘日后第五十天(第50天)( “调整计量时间”)，普通股收盘价低于股票购买价，则 行使B系列认股权证可发行的普通股数量应进行调整(向上或向下， 适用于(I)零(0)和(Ii)普通股总股数等于(A)(X)股份购买价除以(Y)调整计量时间的市场价(如 购买协议定义)之差的50% (50%)中的较大者，减去(B)在收盘时向投资者发行的普通股总股数(经股份分割调整后，股份2019年8月13日，本公司在行使预先融资的B类认股权证后，在2019年6月发行 向某些投资者发行了总计500，470股普通股，总代价为50美元。

美利坚合众国

本公司在美国内华达州注册成立 ，须缴纳美国联邦公司所得税。内华达州不征收任何州公司所得税 。

2017年12月22日，“2017年减税和 就业法案”(“税法”)签署成为法律，对“国内税法”进行了重大修改。 这些变化包括，但不限于，美国公司税率从35%降至21%，从2017年12月31日起的纳税年度生效 ，美国国际税收从全球税制过渡到地域税制，以及 对被视为汇回的累计国外收入征收一次性过渡税由于公司在3月31日财政年度结束时 将分阶段实施较低的企业所得税税率，因此截至2018年3月31日的会计年度，美国法定联邦税率为 约31.5%，随后的财政年度为21%。因此，公司对 在美国结转的净营业亏损重新评估了其递延税金资产，并得出结论对公司的 所得税支出没有影响，因为公司自成立以来没有产生递延税金资产。

此外，“税法”对外国子公司的历史收入的视为返汇征收一次性的 过渡税，未来的海外收益需缴纳 美国税收。税率的变化导致本公司重新评估 累计暂时性差异和结转净运营亏损的所有美国递延所得税资产和负债，并记录了8 年内一次性应缴纳的所得税。然而，这个一次性的过渡税对公司的所得税支出没有影响，因为公司在2019年3月31日之前没有未分配的 国外收益，因为截至2019年3月31日，公司有累计的国外亏损。

公司截至2019年6月30日的三个月的净运营亏损 约为319，000美元。截至2019年6月30日，公司在美国所得税的净营业 结转亏损约为160万美元。结转净营业亏损可用于减少 未来年度到2039年的应税收入。管理层认为，由于公司的运营历史，这种损失的收益的利用似乎不确定 。因此，本公司已将 递延税项资产计入100%估值准备金，以将综合资产负债表上的递延税项资产减至零。截至2019年6月30日和2019年3月31日 ，递延税项资产的估值准备金分别约为34万美元和27万美元。管理层 定期审查评估津贴并进行相应的更改。

中华人民共和国

森苗咨询、四川森苗、湖南 瑞溪、瑞溪租赁、金开隆和宜城根据中国相关所得税法对应税所得 缴纳中国企业所得税(“EIT”)。在中国经营的公司的EIT税率为25%。

中华人民共和国的所得税包括：

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 本公司中国实体的结转净运营亏损分别约为390万美元和480万美元， 将于2024年到期。本公司根据递延税项资产是否完全变现 的可能性，对递延税项资产进行评估。于二零一九年六月三十日及二零一九年三月三十一日，根据管理层对该等资产于本公司亏损经营之中国实体 变现的评估，对递延税项资产提供全数估值免税额 。

产生公司递延税金资产的持续经营产生的暂时性差异 的税收影响如下：

关联方应付的所有余额代表公司代表他们支付的 这些关联方的运营成本、公司代表 关联方收到的退还保险索赔的金额，以及这些关联方代表公司从 汽车购买者那里收取的金额，包括某些分期付款和便利费。关联方到期余额为 全部不计息且按需到期。

这是由支付给 两个股东的金额组成的，并且是无担保的，免息的，应付的。

截至2019年6月30日、2019年和2018年的三个月 利息支出分别为13，627美元和0美元。

2017年12月，本公司与两名股东签订了 贷款协议，两名股东同意分别向本公司授予约95.5万美元和15.9万美元的信用额度， 为期五年。信贷额度不含利息，自2017年1月起生效。截至2019年6月30日， 未清余额分别为926，345美元和104，814美元。

本公司签订了两份办公用房租赁 协议，将于2020年1月1日到期。2018年4月1日，两份写字楼租约修改为2018年4月 1至2021年3月31日的租赁期限。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月中，公司分别向股东支付了27，971美元和29，926美元的租金 。

2018年11月，湖南瑞溪与湖南鼎晨泰投资有限公司签订 办公用房租赁协议。(“鼎晨泰”)，我们的一位独立 董事担任法定代表人和总经理。租赁协议的期限为2018年11月1日至2023年10月 31，租金约为每年44，250美元，按季度支付。此租赁协议于2019年7月 1终止。截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，本公司分别向鼎晨泰支付了10，604美元和0美元的租金。

在收购湖南瑞溪之前， 金凯龙的五个关联方通过四川森苗的在线P2P借贷平台借入了747，647美元资金，然后 将资金借给了金开龙。截至2019年3月31日，未偿余额为297978美元。截至2019年6月30日 的三个月内，金开龙全部偿还。这些贷款的年利率从7.68%到8.22%不等，截至2019年和2018年6月30日的三个月的利息 费用分别为12，353美元和0美元。

自2019年1月1日起，公司 采用ASU 2016-02，“租赁”(主题842)，并选择了不需要 公司重新评估的一揽子实用权宜之计：(1)任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁，(2)任何到期 或现有租赁的租赁分类，以及(3)任何到期或现有租赁的初始直接成本。采用ASC 842的影响， 截至2019年4月1日，公司确认约384，000美元ROU资产和约378，000美元租赁负债，主要 与设施租赁有关。ROU及租赁负债乃根据于采纳日期租赁之未来最低 租金付款之现值，采用6.0%之实际利率厘定，该利率乃使用中国类似期限之增量 借款利率厘定。现有租约的平均剩余租期为2.31年。本标准的采用 导致截至2019年4月1日营业租赁资产和经营租赁负债入账， 对公司未经审计的股东权益简明合并变动表或合并 营业报表和综合亏损没有相关影响

公司根据运营租赁协议占用不同的办公室，期限少于12个月，并选择不承认ASC 842项下的 租赁资产和租赁负债。相反，本公司在租赁期内以直线 确认利润或亏损中的租赁付款，并在产生这些付款义务的期间内确认可变租赁付款。

本公司的租赁协议 不包含任何实质性剩余价值保证或实质性限制性契约。

截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月，租金支出总额分别为82，738美元和40，634美元 。

下表列出了公司截至2019年6月30日的未来期间 租赁义务：

购买承诺

截至2019年6月30日，公司与各汽车经销商有多个 未完成的采购合同，共采购433辆汽车，总采购价格 约为490万美元。

从2019年7月1日至这些财务报表的发布日期 ，公司与汽车经销商签订了一份合同，共购买40辆汽车 ，总购买价约为40万美元。这些交易预计将于2019年完成。

偶然事件

在衡量向汽车购买者提供担保 服务的信用风险时，本公司主要反映汽车购买者对其合同义务的“违约概率” ，并考虑汽车购买者当前的财务状况及其未来可能的 发展。

公司对 汽车购买者的信用风险进行管理，每月对每个汽车购买者进行初步信用检查和持续监测。 通过使用当前的信用损失模型，管理层认为，如果汽车购买者拖欠付款超过三个月，公司承担向金融机构偿还本金 和利息的信用风险。管理层 也会定期重新评估汽车购买者的违约概率，以便在必要时对补贴进行调整。

但是，由于公司开始汽车 交易和相关服务不到一年，没有足够的历史违约数据和其他信息来 估计预期的信用损失。从历史上看，大多数汽车购买者都会在一到三个月内向公司支付之前的 违约额。截至2019年6月30日的三个月，公司未提供担保服务的拨备 。截至2019年6月30日，如果所有汽车购买者违约，本公司承担的最大或有负债将约为 美元14，489，000美元，其中约748，000美元将来自四川森苗运营的在线 借贷平台的投资者。汽车被用作抵押品，以保证汽车 购买者在融资协议下的付款义务。公司估计，截至2019年6月30日，抵押品的公平市场价值约为12，366，000美元 ，基于此类抵押品的市场价格和使用年限，约占或有 负债的85.3%

公司在消除公司间交易后提供分部信息 。一般而言，收入、收入成本和运营费用直接归于、 或分配给每个细分市场。公司主要根据使用情况、收入 或员工数量将不直接归因于特定细分的成本和支出分配给不同的细分， 例如支持跨不同细分的基础设施的成本和支出，具体取决于相关成本和支出的性质。公司不会将资产分配给其部门 ，因为CODM不使用资产信息评估部门的业绩。

下表列出了截至2019年6月30日的三个月内每个部门的收入、营业亏损、所得税前亏损和被视为部门经营业绩衡量标准的净亏损 的摘要 ：

本公司按部门 划分的收入详情载于附注2(P)。

截至2019年6月30日和2019年3月31日， 公司的总资产分别为网上贷款服务1，344，736美元和1，695，391美元，汽车交易和相关服务分别为14，248，408美元和7，580，070美元 ，未分配资产分别为2，261，479美元和3，038，674美元。

由于本公司的所有长期 资产基本上都位于中国，并且本公司的所有收入基本上都来自中国境内，因此没有提供任何地理信息 。

2019年7月5日，益城与成都马尚初兴汽车租赁有限公司签订 投资股权转让协议(“投资协议”)， 有限公司。(“马商出行”)，成都云车奇讯商务咨询有限公司。(“云车出行”)、夏志秋先生及马上出兴所有股东(“马商出行股东”)，据此，益城、云车 芝迅、夏志秋先生将分别无偿从马上出行股东手中收购马上出行49%、5%及46%的股权。益诚计划于2019年9月前完成收购，并将根据 投资协议向马上出行作出现金出资人民币4，900，000元(约731，000美元)，占其注册资本的49%。马商出行由金开龙的一名股东及其配偶全资拥有。截至本 报道日期，马商出行尚未开业。

根据日期为2018年8月26日的业务合作协议 和估值调整机制及赔偿协议及其2018年10月16日的修订 (“业务合作协议”)，金开龙、湖南瑞溪与金开龙、 陈小良、喜阳、何毅强和小晖罗小辉(“原金凯龙股东”)的原始股东之间达成的业务合作协议(“业务合作协议”)，湖南瑞锡从原股东手中收购了 根据业务合作 协议，如果金凯龙在业绩评审期内达到绩效 目标，湖南瑞溪将在2018年10月16日(“业绩审核期”)后9个月末(“业绩审核期”)向原金凯龙股东支付相当于经审计净利润35%的款项。绩效考核期于2019年7月15日结束，得出金开龙 未达到绩效目标的结论。因此，湖南瑞溪不需要向原金凯龙 股东支付额外款项。

以下讨论 和对我们的经营结果和财务状况的分析应与我们未经审计的综合财务报表 及其附注一起阅读，这些报表和附注包括在本报告的其他地方，以及我们截至2019年3月31日 提交给SEC的Form 10-K年度报告(“年度报告”)中。我们的财务报表是根据 美国公认会计原则编制的。此外，我们的财务报表和本报告中包含的财务信息反映了我们的组织 交易，并且已经准备好，就好像我们当前的公司结构在相关期间已经到位一样。

概述

我们是汽车交易和相关服务的提供商 ，连接汽车经销商、金融机构和消费者，他们大多是 隶属于滴滴出行科技有限公司的现有和潜在的叫车司机。(“滴滴”)，中华人民共和国(“中华人民共和国”或“中国”)的主要 运输网络公司，运营 中国最大的叫车平台。我们通过控股 子公司湖南瑞溪金融租赁有限公司提供汽车交易及相关服务。(“湖南瑞溪”)，一家中国有限责任公司，及其可变 利益实体(“VIE”)，四川金开龙汽车租赁有限公司。(“金开龙”)

我们还通过我们的VIE，四川森苗荣联科技有限公司运营 在线借贷平台。(“四川森苗”)，在中国， 促进中国投资者与个人和中小企业借款人之间的贷款交易，尽管我们已经淡化了这 业务的这一部分，更专注于我们的汽车贷款业务。我们所有的业务基本上都是在 中国进行的。

我们的汽车 交易和相关服务

我们的汽车交易 及相关服务主要包括(1)促进汽车交易和融资，我们将潜在的 叫车司机与金融机构联系起来，购买用于提供叫车 服务的汽车，或在购买汽车时获得融资；(2)汽车销售，我们从经销商处采购新车，并在汽车融资 便利化业务中销售给我们的客户；(3)汽车融资，我们通过融资为客户提供汽车金融解决方案 我们于2018年11月开始提供便利服务，于2019年1月开始销售汽车，并于2019年3月 开始融资租赁。

截至2019年6月30日，我们 促进了总计764辆汽车的融资，总价值约为1040万美元，销售了 总计633辆汽车，总价值约为580万美元，并根据 融资租赁向客户交付了55辆汽车，其中绝大多数是叫车司机。在截至2019年6月30日的三个月内， 2019年，我们促进了总价值约为640万美元的453辆汽车的融资，销售了总价值约为400万美元的 421辆汽车，并通过向客户提供融资租赁，交付了总价值约为 约90万美元的55辆汽车。我们的汽车融资和交易便利化业务 和汽车销售业务分别占我们总收入的16.6%和781%。我们的汽车融资租赁业务 本季度刚刚推出，产生的收入不到我们收入的1%。

影响我们汽车交易及相关服务运营结果的关键因素和风险

增加汽车购买者基础的能力

我们的收入增长 在很大程度上是由于我们汽车购买者基础的扩大以及通过我们促进的汽车 交易金额的相应增加。我们通过第三方销售团队的网络 、滴滴的推荐以及我们自己的努力，包括在线广告和广告牌广告，为我们的汽车交易和融资服务获得客户。我们还 发送传单，参加商展来宣传我们的服务。我们计划通过提高我们的服务质量和种类来加强我们与现有 销售团队的合作伙伴关系。我们还将通过与成都更多的第三方销售团队合作 以及通过我们自己的团队在长沙雇佣更有经验的员工来加强我们的营销努力。截至2019年6月 30日，我们自己的销售部门有35名员工，并与33个第三方销售团队进行了合作，拥有约203名专业人员。

我们的服务选项和定价

我们收入的增长 取决于我们改善现有解决方案和所提供服务的能力，继续识别不断发展的业务需求，完善 我们与金融机构的协作模式，并为我们的客户提供增值服务。新 汽车购买者的吸引力部分取决于我们与金融机构的合作，为我们的汽车购买者提供更具吸引力的汽车融资 解决方案，具有竞争力的利率。此外，我们的产品设计会影响我们吸引的汽车 购买者的类型，进而影响我们的财务业绩。我们的收入增长还取决于我们有效 为我们的服务定价的能力，以及获得支付给经销商、保险公司和其他服务提供商 的相对较低支出的能力，这使我们能够吸引更多的客户并提高我们的利润率。

保留现有金融机构和聘用 新金融机构的能力

在截至2019年6月30日的三个月内，超过82%的汽车购买者通过 金融机构融资购买汽车。截至2019年6月30日，我们自2018年11月22日收购湖南 瑞溪以来服务的汽车购买者中，超过86%的人通过金融机构为购买汽车提供资金。因此， 我们的业务增长取决于我们保留现有金融机构和聘用新金融机构的能力。我们 已经与六家金融机构建立了合作关系，并计划扩大与更多金融 机构的合作，以获得更低成本的资本，并为我们的客户提供更多的融资来源。我们与 金融机构的合作可能会受到我们无法控制的因素的影响，例如认为汽车融资是 有吸引力的资产类别，金融机构的稳定性，总体经济条件和监管环境。我们 增加合作金融机构数量的能力将增强汽车交易融资的总体稳定性和充足性 。

有能力提前支付汽车 采购价格和支出

当我们向购买者提供相关服务时，我们 预付汽车的购买价格和所有服务费用。根据 与汽车购买者签订的附属协议，我们向他们收取每月分期付款(包括本金 和利息)、我们的管理和担保服务费以及我们预付的费用。我们还通过每月分期付款的方式向汽车购买者收取我们应收汽车销售和购买服务费的部分 。截至2019年6月30日 ，我们收到了210万美元的应收账款和大约270万美元的汽车购买者预付款， 这些款项将通过金融机构支付的收益和 相关从属期间的分期付款每月收取。

应收账款和预付款可能会增加我们的流动性风险。金开龙已经向金融机构， 第三方和相关方借款，为预付款提供资金。我们使用公开发行的收益，并计划获得更多股权和/或债务融资，以支付与汽车购买相关的支出 。我们提前支付支出的能力将增强我们日常运营的稳定性 ，降低流动性风险，吸引更多的客户。

能够收取付款并 有效处理违约

我们 每月向汽车购买者收取分期付款，并代表购买者每月偿还金融机构 。我们面临信用风险，因为某些金融机构要求我们为我们推荐的汽车购买者的租赁/贷款 付款(包括本金和利息)提供担保。如果发生违约，我们需要 代表违约购买者向金融机构支付每月付款。

我们 通过基于中国人民银行和第三方信用评级公司的信用报告和个人信息 对每个汽车购买者进行信用检查， 管理因汽车购买者违约而产生的信用风险，包括居住地、民族群体、驾驶历史和参与法律诉讼。我们的交易后管理部门 持续监控每个采购员的付款情况，并向他们发送付款提醒。我们还与我们的 采购商，特别是叫车司机保持密切联系，以便我们可以评估他们的财务状况，并为他们提供帮助 ，包括如果他们对提供叫车服务不再感兴趣，或者 无法赚取足够的收入来支付每月的租借/贷款，我们可以帮助他们将汽车转让给新的司机。

另外，在 中，汽车被用作抵押品，以确保购买者在融资安排下的付款义务。在 违约事件中，我们可以通过安装的GPS系统跟踪汽车，并通过 将汽车收回并移交给金融机构，这样我们就可以免除我们的担保责任。

截至2019年6月30日 ，我们有大约450个 汽车购买者应收的未付分期付款余额共计235，853美元，其中超过60%在3个月内。截至2019年6月30日，我们没有记录任何或有负债 当我们开始我们的汽车交易和相关服务业务不到一年，没有足够的违约 历史数据和其他信息让我们做出估计。从历史上看，大多数违约的汽车购买者 会在一到三个月内向我们支付违约金额。但是，如果余额逾期超过3个月，我们将根据这些购买者的应收款项完全 记录免税额。截至2019年6月30日，呆帐准备总额为 至16，806美元。因此，我们相信我们的信用风险是无关紧要的。

但是 我们融资租赁的汽车不是我们的抵押品。截至2019年6月30日， 非抵押汽车的总价值约为856，843美元。我们相信我们的风险是无关紧要的，因为我们于2019年3月 开始提供融资服务，到目前为止还没有发生违约。

汽车 购买者可能会因为一些我们无法控制的原因而拖欠他们向金融机构支付的租赁/贷款。如果 汽车购买者违约，我们可能会蒙受损失，或者我们的声誉可能会受到损害。我们收取还款的能力 也可能影响我们与金融机构的关系，这些金融机构可能不会为我们客户的汽车交易提供资金 如果我们的汽车购买者违约率很高。

有效竞争能力

我们的 业务和运营结果取决于我们有效竞争的能力。总体而言，我们的竞争地位可能会受到 等因素的影响，其中包括我们的服务质量以及我们对解决方案和服务进行有竞争力的定价的能力。我们将建立并 不断优化我们自己的业务系统，以提高我们的服务质量和用户体验。我们的竞争对手可能比我们拥有更多的 资源，包括财务、技术、市场营销等，并且可能能够投入更多的资源来 开发和推广他们的服务。我们需要继续推出新的或增强现有解决方案和服务 ，以继续吸引汽车经销商、金融机构、购车者和其他行业参与者。 我们是否能够以及如何快速地这样做，将对我们的业务增长产生重大影响。

中国的市场机会与政府 法规

对我们服务的需求取决于 中国叫车行业的整体市场状况城市人口的持续增长增加了城市交通的压力 ，生活水平的提高增加了中国市场对优质出行的需求 。传统出租车服务有限，融合的在线平台为在线叫车服务市场的发展 创造了良好的机遇。根据中国电子商务研究中心的监测，截至2018年底，在线叫车 服务用户数达到3.33亿，比2017年增长16%。据Bein&Company称，2017年中国在线叫车市场的交易额 超过了世界其他地区的总和。预计到2020年， 中国网约车市场的总交易额将达到720亿美元。2018年下半年，除了 滴滴、中国汽车租赁等领先的在线叫车平台外，还有一汽、东风、 长安、大众、长城、福特、梅赛德斯-奔驰、上汽、宝马等9家汽车制造商宣布了推出在线叫车服务的计划。 2019年3月，T3，一家新的旅游服务公司在中国成立，旨在与滴滴竞争零售 和苏宁、腾讯、阿里巴巴等金融公司。

在线叫车 行业也可能受到中国总体经济状况等因素的影响。利率和失业率 利率可能会影响叫车服务的需求和汽车购买者向金融 机构寻求信贷的意愿。不利的经济状况也可能会减少向金融机构寻求信贷的合格汽车购买者和在线叫车 司机的数量，以及他们的支付能力。如果出现任何负面 情况，我们提供服务的汽车交易的数量和金额将下降，我们的收入 和财务状况将受到负面影响。

为了管理 快速增长的叫车服务市场，控制相关风险，2016年7月28日，包括交通部在内的七个部委 联合发布了“网上出租车预订管理暂行办法”，将滴滴等在线叫车服务合法化，要求叫车 服务符合“办法”规定的要求，取得打车服务许可证。

2016年11月5日，成都市市交委 与多个市级部门联合发布了《成都市在线预订出租车管理服务管理实施细则 》。2017年8月10日，成都市交通委员会进一步 发布了“网上预约出租车司机资格考试颁发工作流程” 和“网上预约出租车司机运输证书颁发流程”的详细指导意见。根据这些规章制度和指导方针， 在成都经营网上叫车业务需要三个执照/证书：(1)滴滴等叫车服务 平台应取得网上叫车运营许可证；(2)用于网上叫车的车辆 应取得网上预订出租车运输证书(“汽车证书”)；(3)司机应 取得网上预订出租车驾驶证(“驾驶证”)。

2018年7月23日， 长沙市人民政府办公厅发布了“长沙市在线预订出租车管理 服务管理实施细则”。2019年6月12日，长沙市市交委进一步发布了“长沙市出租车在线预订转移 及登记办法”。根据法规和指导方针， 在长沙经营叫车业务需要在成都有类似的许可证，除了用于在线叫车 服务的汽车必须符合一定标准，包括销售价格(含税)超过12万元人民币。在实践中， 湖南瑞溪还被要求每50辆用于在线叫车服务的汽车聘请一名安全管理员， 每月向长沙市交委运输管理处提交这些汽车的日常运营信息，如交通违规等。

我们合作的在线 叫车平台滴滴分别于2017年3月和2018年7月获得了成都和长沙的在线预订出租车运营许可证。然而，截至2019年6月30日，我们提供 管理服务的在线叫车服务使用的车辆中，约15%没有汽车证书，约75%的我们的叫车司机没有获得 驾照。没有必要的机动车证件或者驾驶证，这些司机 可能会被暂停提供叫车服务，没收他们的违法收入，并处以最高10倍 的罚款。从2019年8月开始，如果成都司机 没有必要的驾照或者用于叫车服务的汽车没有车证，滴滴将限制分配给他们的客户订单。 此外，从2019年12月起，滴滴将对有驾照但没有车证运营 辆的成都司机实施这样的限制。该限制将影响司机的收入，如果司机无法从提供叫车服务中获得足够的收入，则可能会导致默认值增加 。我们正在协助 司机获得所需的证书和许可证。但是，不能保证与 us关联的所有驱动程序都能够获得所有证书和许可证。如果我们的关联司机被暂停提供叫车服务或被处以巨额罚款，我们的业务和运营结果将受到重大影响 。

我们的在线借阅服务

通过我们的平台，我们为借款人提供 信用，并为投资者提供有吸引力的投资回报。2016年9月，我们收购了我们的在线借贷平台 ，该平台在收购之前已经运营了两年。自收购至2019年6月30日，我们为 贷款交易提供了总计超过8.23亿元人民币(约合1.2亿美元)的便利。截至2019年6月30日，我们总共有42，967名注册用户，共有3，258名投资者和2，696名借款人通过 我们的平台参与了贷款交易。我们目前只在中国开展我们的网上贷款业务，我们所有的投资者和借款人 都位于中国。

我们来自在线借贷服务的收入 主要来自我们的服务在匹配投资者与借款人时收取的费用。我们通过我们的平台执行的工作向借款人收取交易 费用，并根据投资者的实际投资回报向他们收取服务费。通过我们的平台提供的贷款的 利率每年从7.68%到10.80%不等。利率，交易费 ，服务费等费用都向我们平台的用户披露。

近期发展

中国在线 点对点(P2P)贷款行业的快速增长吸引了大量的市场参与者。但是， 的业务失败或欺诈和不公平交易的指控，中国在线P2P借贷行业的某些公司近年来出现了 ，造成了公众对在线个人金融市场参与者的负面印象。为了管理风险 和维护市场完整性，中国监管部门发布了各种指导方针和政策，对在线P2P借贷市场施加了更严格的要求 。此外，这些政策中的某些限制了P2P借贷行业 和市场的增长。根据第57号通知，网上借贷市场应不断优化其业务组合 ，并管理其业务规模。已收到整改通知的市场应确保这些市场上的 不符合业务余额稳步减少，不得从事任何新的不合规操作。

我们的业务和经营业绩 受影响中国在线P2P借款业的一般因素，特别是监管 环境的发展。不利的监管变化已经影响并可能继续对我们的业务产生负面影响。例如，在2019年2月 ，成都金融监管部门要求我们逐步减少我们的“业务规模”，我们促成的 日平均贷款余额。具体地说，我们从2019年2月开始每个月末的 助推贷款的未偿余额，预计将低于前一个月底的未偿余额。

中华人民共和国有关部门于2019年1月发布的“关于网上借贷机构风险分类和处置 及风险防范的通知”(“通知175”)要求，除严格遵守所有相关法律法规 且未表现出任何高风险特征的大型P2P直接借贷市场外， 一般称为正常市场，其他市场，包括没有实质性运营的空壳公司，小规模市场， 将退出P2P借贷行业或停止运营。通知175鼓励某些正常市场转换为其他 类型的在线金融机构，如在线小额贷款公司或贷款便利化平台。通知175进一步 规定，“小规模市场”应由各省在考虑市场的 未偿还贷款余额、贷款人数量等因素后确定。截至本报告撰写之日，四川省“小规模市场” 的定义尚无指导意见。

此外，自2019年4月以来，云南、山东、四川、上海、深圳等几个省市的金融 主管部门已经发布了其管辖范围内的网上 贷款公司名单，这些公司在还清贷款余额 后应退出P2P借贷行业。2019年4月29日，四川省网贷风险应对领导小组办公室正式下发通知 ，要求38个市场退出P2P放贷行业。据网贷之家介绍，截至2019年7月底，中国正常运营的在线P2P借贷平台有787个 ，我们主要开展网上P2P借贷业务的省份四川有17个平台 。由于行业总交易量持续下降， 面临越来越严格的监管环境，投资者可能会停止投资我们的平台，我们从在线贷款 服务中获得的收入将相应减少。如果我们根据四川 省确定的175号通知被认为是小规模市场，那么我们将来也可能不得不停止我们的网上借贷服务，并转换成其他类型的在线 金融机构。

我们在线借阅服务的关键运营和财务指标

我们的管理层定期 审查一系列指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别趋势、制定财务预测 并做出战略决策。在过去两年中，我们考虑的每个季度的主要指标和结果在下表 中列出。出于以下讨论的目的，“标准贷款”是指通过我们的 平台促进借款人和投资者之间的贷款，“转让贷款”是指我们的债权人合作伙伴分配的贷款，他们向我们平台以外的借款人发放贷款，但通过我们的 平台将这些贷款分配给投资者。

贷款额

截至2018年3月31日的三个月的标准 贷款金额是各季度中最高的，主要归因于我们与债权人合作伙伴 努力吸引更多借款人在该季度拥有较大的交易量。在截至2017年9月30日的三个月中，由于我们在截至2017年6月30日的季度中开始促进 债权人合作伙伴的贷款转让，已转让贷款金额 有所增加。但是，我们自2018年1月起停止在我们的平台上提供分配的贷款产品 ，以便于我们按照“网上借贷信息中介业务活动管理暂行办法” 进行备案。

截至2018年6月30日的 三个月的标准贷款比截至2018年3月31日的三个月大幅下降，主要是由于我们在2018年3月停止了与以前 向我们推荐借款人并为其贷款提供担保的债权人合作伙伴的合作，导致借款人数量减少。在截至2018年9月30日的 三个月内，标准贷款数量继续减少，这主要是由于我们更加关注 遵守新的市场贷款规则，借款人数量减少。在中小企业借款人持续稳定的融资需求的推动下，截至2018年12月31日 和2019年3月31日的三个月，贷款额保持不变。然而，在截至2019年6月30日的三个月中，贷款额 显著增加，主要是由于投资者对 短期贷款的偏好，因为整个行业的贷款交易量下降，投资者对该行业的投资更加谨慎。在截至2019年6月30日的三个月内，我们的协助贷款中有72.1%的条款 的期限不到一个月，而在截至2019年3月31日的三个月中，分别只有20.8%和12.8%的贷款具有不到一个月的条款 截至2018年6月30日的三个月。由于我们借款人的融资需求保持稳定 ，贷款期限的缩短和再投资利率的提高导致了贷款金额的增加。

投资者和借款人数量

截至2017年12月31日的三个月，借款人数量 明显高于其他季度，主要是由于2017年10月向个人借款人试行小额 消费贷款，吸引了大量个人借款人。但是，由于与我们合作伙伴的系统相关的问题，我们在试用后暂停了提供这些贷款 ，这些合作伙伴将这些借款人推荐给我们 。

此外，我们于2018年1月停止在我们的平台上提供分配的贷款产品 。我们还继续看到借款人数量减少 ，原因是我们在截至2018年6月30日和2018年9月 的三个月内停止了与债权人合作伙伴的合作，并将重点从业务扩张转移到遵守新的市场贷款规则。由于我们在2019财年下半年减少了新投资者收购的 营销努力，截至2018年12月31日的三个月中，投资者数量保持与上一季度相同的 。然而，由于 借款人的持续融资需求和我们平台的稳定回报，在截至2019年3月31日和6月30日的 三个月中，投资者和借款人的数量都略有增加。

平均投资和借款金额

在截至2017年12月31日的三个月中，我们经历了显著的 和持续的平均投资额增长，这主要是由于 完成了我们与华兴银行的托管安排以及在截至2017年9月 30的三个月中调整了贷款产品发行。然而，在截至2018年6月30日和2018年9月30日 的三个月内，平均投资额持续下降，主要原因是投资额减少和投资者采取的风险分散策略，因为 在线市场放贷行业在这三个时期出现了严重的违约。截至2018年12月31日的三个月，平均投资额略有增加 ，这是由于中小企业借款人融资需求增加所致。 截至2019年3月31日的三个月，平均投资额略有下降，主要原因是投资者数量略有增加 。在截至2019年6月30日的三个月中，平均投资金额显著增加，主要是 由于上述贷款总额的显著增加。

截至2017年12月31日的三个月平均 借款金额减少的主要原因是 个人借款人从平台借入本金的比例高于中小企业。由于中小企业借款人比例上升， 平均贷款额高于个人贷款，截至2018年6月30日， 2018年9月30日和2018年12月31日止三个月的平均借款额与前几个季度相比继续增加。在截至2019年3月31日的三个月 中，由于 农历新年期间中小企业借款人的融资需求低于上季度，平均借款金额略有下降。在截至2019年6月30日的三个月中，平均借款和投资 金额较上季度大幅增加，主要是由于贷款总额大幅增加以及投资者和 借款人数量相对稳定。

就贷款金额 和我们平台上促进的贷款数量而言，没有任何一个借款人，投资者 或任何借款人或投资者群体的显著集中。因此，我们不认为我们的业务运营或财务状况严重依赖于任何借款人或投资者 。

下面是 过去两个财年中每个季度与我们的投资者在我们的平台上参与贷款交易相关的关键指标：

下表显示了与在我们平台上参与贷款交易的借款人相关的关键指标 。

截至2018年6月30日的三个月的运营结果 2019年与截至2018年6月30日的三个月相比

营业收入

截至2019年6月30日 的三个月的收入与截至2018年6月30日的三个月相比增加了4，969，414美元，即3，975%。增加的原因是 我们的汽车交易和相关服务产生了5，012，563美元的收入。然而，在截至2019年6月30日的三个月中，我们在线 贷款服务的收入减少了43，149美元，因为我们继续专注于业务合规性 审查，没有积极扩展业务。

在截至2019年6月30日的三个月中， 我们的汽车交易和相关服务收入占我们总收入的98.4%，而我们的在线 贷款服务收入占1.6%。下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个 个月按收入来源划分的收入细目：

汽车交易及相关服务收入

我们从2018年11月22日，湖南瑞溪收购之日起，开始通过 汽车交易及相关服务产生收入。我们 汽车交易及相关服务的收入包括汽车销售收入，汽车购买服务费 服务，汽车购买便利费，汽车管理和担保服务费， 融资租赁利息收入和其他服务费用，包括保险公司佣金， 分别占汽车交易总收入和 相关服务收入的79.4%，13.1%，2.0%，1.7%，0.3%和3.5%。鉴于中国叫车服务市场的巨大市场机遇和快速发展， 我们预计未来一年 汽车交易及相关服务收入将持续增长。我们还预计，未来12个月，我们的汽车销售收入和汽车购买者服务收入将继续占我们收入的大部分 。

汽车销售

我们在其融资安排下，通过向金凯龙的客户和湖南瑞溪的承租人销售汽车产生收入 。在截至2019年6月30日 的三个月内，我们分别向金开隆的客户和湖南瑞溪的租户销售了总计389辆和32辆汽车。

来自 汽车购买服务的服务费

我们通过在整个汽车购买交易流程中提供一系列汽车购买服务来产生收入 。这些 费用的金额是根据提供的汽车和相关服务的销售价格计算的。在截至2019年6月30日的三个月内，我们为453辆新车购买 提供了服务，每辆车的服务费从436美元到3，720美元不等。

便利费用 来自汽车交易

我们从第三方销售团队或汽车购买者那里产生收入 ，以促进汽车销售。便利费的金额 基于汽车的类型以及与每个销售团队或汽车购买者的谈判。向第三方 销售团队或汽车购买者收取的费用在交易完成时支付。这些费用在交付 汽车时不予退还。在截至2019年6月30日的三个月里，我们为453辆新车的购买提供了便利。我们向第三方销售团队收取的便利费 一般每辆车不超过1，580美元，向汽车购买者收取2，200美元。

来自 汽车管理和担保服务的服务费

我们的绝大多数客户 都是滴滴的叫车司机。他们与我们签订了附属服务协议，根据该协议，我们为他们提供交易后 管理服务和保证服务。我们的费用在从属期间平均每辆车680美元，并由 从属司机在从属期间按月支付。在截至2019年6月30日的三个月内，我们为1600多辆 汽车提供了管理和保修服务。

融资租赁利息收入

我们通过向叫车司机提供 融资租赁服务产生利息收入。我们还向我们的汽车融资便利服务的客户收取每月支付的利息 ，其中包括汽车的购买价格以及我们在36个时期内的服务费和便利费。 在截至2019年6月30日的三个月中，我们确认的利息收入总额为14，143美元。

其他服务费

我们从保险公司的佣金和向汽车购买者收取的其他杂项服务费用中产生了其他收入 ，在截至2019年6月30日的三个月中，这两项收入分别占其他服务费用收入的81.4%和18.6%。

来自我们的在线借阅服务的收入 服务

在截至2019年6月30日的三个月 中，我们向借款人收取的交易费从贷款金额的0.19%到3%不等，这些费用在 (I)支付按月计息的贷款收益或(Ii)全数支付按日计息的贷款本金和利息 时支付。我们还向投资者收取投资者利息的8.00%的服务费 ，服务费用是在投资者收到利息时支付的。

在截至2019年6月30日的三个月中，与2018年6月30日结束的三个月相比，我们见证了收入的下降 。对这种 减少的分析如下：

借款人的交易费

获得的交易 费用金额由促进贷款的期限和金额决定。对于期限较长、本金较高的 贷款，我们通常向借款人收取较高的交易费。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月内， 借款人的交易费平均分别占贷款总额的0.19%和1.79%。平均交易费百分比的下降 主要是由于较短期限贷款的交易费率较低，以及截至2019年6月30日的三个月内促进的较短 贷款数量增加。

在截至2019年6月30日、 和2018年的三个月中， 借款人的交易费分别占我们在线贷款业务总收入的69.6%和92.7%。由于较短期限贷款的交易费率较低，尽管贷款总额有所增加，但截至2018年6月30日的三个月内， 从借款人获得的交易费用与截至2018年6月30日 同期相比有所下降。

投资者的服务费

向投资者收取的服务费等于投资者收到的利息的 至8.00%，并在每次支付利息时支付。在截至2019年6月30日的三个月里，来自投资者的服务费占我们在线借贷服务总收入的16.5%，与2018年同期相比增加了 9.2%，这归因于从投资者那里获得的服务费的增加。由于我们在投资者收到利息支付时确认了 服务费，因此我们能够确认更多的投资者服务费，因为截至2019年6月30日的三个月中 的贷款周转率高于2018年6月30日的同期。

由于上面在 部分“-在线借阅服务-最近的发展”中讨论的原因，我们预计我们来自在线借阅服务的收入在可预见的未来将继续减少 。

网站开发收入

由于我们已经不再强调我们在 网上借贷业务上的努力，我们将我们的可用资源转移到提供网站设计和开发 服务的收入上。我们从提供网站开发服务中获得了11，358美元的收入，这些服务于2019年4月开始，并于2019年6月完成 。

收入成本

收入成本代表 销售汽车的成本。收入成本增加了4，022，312美元，因为在截至2018年6月30日的三个月内，我们只提供了 在线借贷服务，没有产生收入成本。

毛利

毛利包括 来自汽车交易和相关服务的毛利990，251美元和在线借贷服务的81，877美元。毛利 增加947，102美元，主要是由于汽车交易和相关服务增加了990，251美元，部分抵消了 网上借贷服务减少43，149美元。

销售、一般和行政费用

销售、一般和管理费用 主要包括工资和员工福利、办公室租金费用、差旅费和其他成本。销售、一般和 管理费用从截至2018年6月30日的三个月的972，269美元增加到截至2019年6月30日的三个月的1，453，074美元，增加了480，805美元。增长归因于我们自2018年11月开始这项业务以来在我们的汽车交易和相关服务中的销售、一般和管理费用 573，692。

在截至2019年6月30日的三个月中，我们的汽车交易和相关服务的销售、一般和行政费用 为573，692美元，主要包括 320，447美元的工资和员工福利，94，385美元的租金和其他办公费用，55，119美元的保险和交通费 费用，38，896美元的广告和促销费用，19，034美元的财产和设备折旧以及45，811美元的其他杂项 费用。

我们在线借贷服务的销售、一般和管理费用 为560，271美元，与截至2018年6月30日的三个月相比减少了131，018美元。减少 主要包括广告和营销费用减少168，394美元，因为我们没有聘请广告和营销 公司来增加我们的宣传，就像我们在2018年3月首次公开发行(“IPO”)后所做的那样，部分抵消了差旅费用增加39，291美元的部分 。

其他成本，如 截至2019年6月30日的三个月的审计费用和保险费用增加了38，131美元，这是由于我们的业务在截至2011年6月30日的三个月中的显著扩张 。

无形资产摊销

截至2019年6月30日的 三个月的无形资产摊销为15，152美元，而截至2018年6月30日的三个月为86，297美元，减少了 美元71，145美元。减少的主要原因是我们的在线借贷平台和 一个相关软件的账面净值下降，原因是在截至2019年3月31日的会计年度，该平台和 我们的在线借贷服务中使用的软件记录了1，225，073美元的减值费用。

利息费用

截至2019年6月30日止三个月的利息支出为37，039美元，来自金凯隆向金融机构、第三方 及相关方借款，满足其营运资金要求。

衍生 负债公允价值变动

我们在2019年6月公开发行的权证 在合并 资产负债表报表中被分类为“衍生负债”标题下的负债，并在每个报告日按估计公允价值记录，使用Black-Scholes估值 模型计算。因2019年6月30日至2019年6月 20(发行日期)期间公允价值变动而衍生的衍生负债之公允价值变动，导致亏损3，396美元。

所得税费用

一般来说，我们在中国的子公司和合并 VIE对其在中国的应税收入按25%的税率缴纳企业所得税。企业所得税 根据中国税法和会计准则确定的实体全球收入计算。截至2019年6月30日的三个月的所得税费用 为101，141美元，代表金凯隆的应税收入 总计404，565美元产生的企业所得税拨备。

在中国的其他子公司和合并VIE 发生累计亏损，未记录纳税费用。但是，在中国境内经营的公司需要 根据企业所得税法调整净营业亏损，可以结转以抵消营业 收入五年。

净损失

由于上述原因，截至2019年6月30日的三个月 净亏损为505，432美元，比截至2018年6月30日的三个月 净亏损930，364美元减少了424，932美元。在截至2019年6月30日的三个月中，我们的汽车交易和相关服务实现了290，351美元的净收入，而在截至2019年6月30日的三个月内，我们的在线贷款服务净亏损453，270美元。 在截至2019年6月30日的三个月中，我们的在线贷款服务净亏损了453，270美元。

流动性与资本资源

从历史上看，我们主要通过公开发行的收益、股东贷款和运营的现金流为 我们的运营提供资金。

截至2019年6月30日，我们的现金和现金 等价物为5，438，125美元，而截至2019年3月31日，我们的现金和现金等价物为5，020，510美元。我们主要将多余的不受限制的 现金存放在金融机构的短期计息银行账户中。

2017年12月，我们 与两名股东签订了贷款协议，他们同意分别向我们提供约95.5万美元和15.9万美元的信用额度 ，为期五年。信贷额度不含利息，自2017年1月起生效。截至2019年6月30日， 未清余额分别为926，345美元和104，814美元。

2018年3月16日，我们 完成了300万股普通股的首次公开募股。2018年3月28日，在行使承销商超额配股权 时，我们又出售了379，400股普通股。首次公开发行中出售的股份的发行价为每股4.00美元。此次发行的总收入 约为1350万美元。扣除承销折扣和佣金并提供我们应支付的 费用后，净收益总额约为1220万美元。

2019年6月21日，我们 根据我们在表格S-3上的注册声明(作为 的补充)完成了已注册的普通股和认股权证的直接公开发行，总收益为600万美元。此次发行中出售的股份的发行价为每股3.38美元。 扣除我们应支付的配售代理费和发行费用后，净收益总额约为5.1 万美元。

我们计划使用2019年6月公开发行的收益 和经营活动的预期现金流，并在必要时获得额外的股权 和/或债务融资，以扩大我们的新汽车交易和相关服务。我们相信，我们的公开发行 的收益和我们的预期现金流将足以满足我们自本报告发布之日起未来12个月的正常业务过程中的预期营运资金要求和资本支出 。

但是，存在 风险，即我们可能面临流动性短缺，并且我们将无法以商业上合理的 条款获得额外融资(如果有的话)。如果没有足够的资金，我们可能无法增长我们的业务，可能需要减少或重新关注我们的运营 ，这可能会对我们的公司、我们的财务状况和我们的运营结果产生重大的不利影响。

经营活动现金流量

截至2019年6月30日的三个月 ，经营活动中使用的现金净额为3，761，808美元，其中主要包括工资和员工附加费 508，758美元，其他运营成本689，720美元，用于融资租赁的汽车成本825，500美元，在租赁条款内收取 ，以及购买汽车和相关交易的付款4，986，853美元，部分抵消了从客户收到的3，24美元 截至2018年6月30日的三个月，用于运营活动的现金净额为917，870美元 ，主要包括运营成本，如营销和广告费用和审计费用751，835美元，薪资和员工附加费 206，005美元，租金40，089美元，部分抵消了从客户收到的80，059美元。

投资活动现金流量

在截至2019年6月30日的三个月中，我们在投资活动中使用了 净现金695，077美元，主要包括：(1)支付 美元184，395美元，157，674美元和33，008美元，分别用于购买租赁权改进，车辆和办公设备，以及(2) 支付320，000美元用于开发用于我们的汽车交易和相关服务的软件。

在截至2018年6月30日的三个月中，我们在投资活动中使用了 净现金33，869美元，主要包括 购买办公设备和软件的付款。

融资活动中的现金流

截至2019年6月30日的三个月 ，融资活动提供的现金净额为4，940，913美元，主要包括：(1)我们的 2019年6月公开发行所得510万美元；(2)偿还金融机构、关联方和联营公司的借款370，109美元，部分抵消了来自关联方和联营公司的短期借款168，898美元，用于金开隆的日常运营 。

截至2019年6月30日的三个月 ，融资活动提供的现金净额主要是股东贷款收益605，056美元， 部分抵消了向一名股东偿还500，000美元。

表外安排

截至 报告之日，我们有以下表外安排，这些安排可能对我们的财务状况、 收入或支出、运营结果和流动性产生未来影响：

或有负债

我们面临 信用风险，因为某些金融机构要求我们为我们推荐的汽车购买者的租赁/贷款付款(包括本金 和利息)提供担保。截至2019年6月30日，如果所有汽车购买者违约，我们对 承担的或有负债最高将为14，489，000美元，其中748，000美元将来自四川森苗运营的网上借贷 平台的投资者，这可能会导致担保费用和融资活动中的现金流出增加。

购买承诺

截至2019年6月30日， 湖南瑞溪益城金融租赁有限公司(“一城”)与各汽车 经销商签订了多份采购合同，共采购汽车433辆，总价约490万美元。

在2019年6月30日至本报发表之日，益城与汽车经销商签订了另一份采购合同 ，共购买40辆汽车，总采购价约为40万美元。 这些汽车将在我们的汽车交易和相关服务部门出售/租赁。这些采购交易 将在2019年年底前完成，这将导致我们的库存和经营活动中的现金流出增加。

通货膨胀率

我们不认为我们的 业务和运营受到通货膨胀的实质性影响。

关键会计政策

我们根据美国公认会计原则编制未审计的 综合财务报表。这些会计原则要求我们对每个财务期结束时上报的资产和负债金额，以及每个财务期内上报的 收入和支出金额进行判断、估计 和假设。我们根据我们过去的经验、 对当前业务和其他条件的知识和评估，以及基于可用信息 和假设对未来的预期，不断评估这些判断和估计。

除以下披露的 外，在截至2019年6月30日的三个月内，我们的会计政策与之前 在我们截至2019年3月31日的年度报告中披露的会计政策没有重大变化。

关键 会计政策的选择，影响这些政策应用的判断和其他不确定性，以及报告的 结果对条件和假设变化的敏感性，是审核我们的财务报表时应考虑的因素。 我们相信以下会计政策涉及编制 我们未经审计的简明合并财务报表时使用的最重要的假设和估计。

在根据美国 州(“GAAP”)普遍接受的会计原则提交 未经审计的简明综合财务报表时，管理层作出的估计和假设会影响报告的金额和相关的 披露。估计，就其性质而言，是基于判断和可获得的信息。因此，实际结果可能与这些估计值不同 。管理层会持续使用当前可用的信息来审查这些估计和假设。 事实和环境的变化可能会导致公司修改其估计。我们的估计基于过去的经验和 被认为是合理的各种其他假设，这些假设的结果构成了对 资产和负债的账面价值作出判断的基础。在核算项目和事项时使用估计，这些项目和事项包括但不限于收入确认、剩余价值、租赁分类和负债、融资租赁应收账款、存货报废、 使用权资产、使用年限的确定和长期资产的估值、可疑 账户和预付款的估计、无形资产减值的估计、递延税金资产的估值、用于业务收购的估计公允价值 、衍生负债的估值和其他拨备和或有事项。

会计准则 编纂(“ASC”)主题825，金融工具(“主题825”)要求披露金融工具的公允价值信息 ，无论是否在资产负债表中确认，估计该价值是可行的。 在无法获得报价市场价格的情况下，公允价值基于使用现值或其他估值 技术的估计。这些技术受到所使用的假设的显著影响，包括贴现率和对未来 现金流的估计。主题825将某些金融工具和所有非金融资产和负债排除在其披露要求之外。 因此，公允价值总额并不代表我们的基础价值。评估层次结构 的三个级别定义如下：

财产和设备 主要由计算机设备组成，按成本减去累计折旧减去 减值所需的任何准备金列示。折旧是根据估计的有用 寿命使用不含残值的直线法计算的。

合同被指定为资产 或负债，并在公司的资产负债表上按公允价值列账，公允价值的任何变化都记录在 公司的经营业绩中。然后，我们确定哪些期权、权证和嵌入功能需要负债 会计，并将公允价值记录为衍生负债。这些工具价值的变化在 所附的未经审计简明综合经营报表和综合亏损中显示为“衍生负债公允价值的变化 ”。

我们于2019年4月1日使用改进的追溯方法通过了ASC 606。ASC 606确立了报告有关 实体向客户提供商品或服务的合同产生的收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性的原则 。核心原则要求实体确认收入，以描述向客户转让货物或服务的金额 ，金额应反映其预期有权获得的对价，以换取被确认为履行义务的货物或服务 。

我们已经评估了指导的 影响，方法是审核我们现有的客户合同和当前的会计政策和做法，以确定应用新要求将导致的差异 ，包括评估其绩效义务、交易价格、 客户付款、控制权转移以及委托人与代理之间的考虑因素。根据评估，我们得出的结论是， 在ASC 606范围内，其当前收入流的收入确认时间和模式没有变化，因此 采用ASC 606后，未经审计的简明综合财务报表没有重大变化。

汽车交易 和融资服务

汽车销售 -湖南瑞溪根据其销售型租赁向金凯隆客户销售汽车和向承租人销售汽车的收入 。对汽车的控制权随着汽车的交付转移给购买者， 收入的金额是基于湖南瑞溪和交易对手达成的销售价格，包括 销售型租赁的承租人和代表客户行事的金凯龙。当汽车交付并 控制权转让给购买者时，我们确认收入。

来自汽车的服务费 购买服务-汽车购买服务的服务费由汽车购买者支付，用于在整个购买过程中为他们提供的一系列 服务，例如信用评估，准备融资申请材料， 协助完成融资交易，牌照和牌照登记，纳税和费用的支付，购买保险， GPS设备的分期付款，叫车司机资格认证和其他行政程序。这些费用的金额是 根据提供的汽车和相关服务的销售价格。当所有服务完成 并且汽车交付给购买者时，我们确认收入。

汽车交易的便利费 -汽车购买交易的便利费由我们的客户支付，包括 第三方销售团队或汽车购买者，以促进汽车的销售和融资。我们通过第三方销售团队或自己的销售部门吸引 汽车购买者。对于第三方 销售团队和汽车采购商之间促成的销售，我们向第三方销售团队收取费用，费用来源于汽车采购商向第三方销售团队支付的 佣金。关于汽车购买者和经销商之间的销售， 我们向汽车购买者收取费用。当所有权转让给 所有者时，我们确认从促进费中获得的收入。费用金额取决于汽车的类型以及与每个销售团队或汽车购买者的谈判。 向第三方销售团队或汽车购买者收取的费用是在汽车购买交易完成之前支付的。 这些费用在交付汽车时不可退还。

来自 管理和保证服务的服务费-我们超过95%的客户是中国最大的 叫车服务平台滴滴出行科技有限公司的司机，他们与我们签订了加入协议，根据协议，我们在加入期间为他们提供管理 和保证服务。管理和担保服务的服务费由此类汽车 购买者按月支付，用于关联期间提供的管理和担保服务。当履行义务完成时，我们确认从属期间的收入 。

融资收入 -我们的销售型租赁和捆绑租赁安排产生的租赁利息收入根据租赁的实际利率在租赁期限内融资 收入中确认。

租赁

2019年4月1日 我们采用了ASC Topic 842。此更新以及2018年和2019年初发布的其他修订和有针对性的改进， 取代了ASC 840下的现有租赁会计指南。出租人的会计核算不会随此更新从根本上改变 ，除了更改以符合并使指导与承租人指导以及ASU 2014-09，“与客户的合同收入”中的收入确认指导 一致(ASC主题606)。其中一些符合规定的变更，例如与租赁期限和最低租赁付款定义相关的 ，导致了某些租赁安排，这些安排本应在承租人获得汽车控制权时， 以前记为经营租赁，归类为销售型租赁，并作为销售型租赁入账，并对汽车销售收入进行相应的前期确认 。

我们用于将交易归类为销售型或经营性租赁的两个主要会计 条款是：(I)审查租赁期限，以确定 是否是相关设备经济寿命的主要部分(定义为大于75%)；以及(Ii)审查租赁付款的 现值，以确定它们是否等于或基本上大于租赁开始时设备的所有公平市场价值 (定义为大于90%)符合这些 条件的安排中包含的汽车被计入销售型租赁。对于销售型租赁，我们确认的销售额等于使用租赁中的隐含利率贴现的 最低租赁付款的现值，销售成本等于正在租赁的 资产的账面金额和所产生的任何初始直接成本，减去未担保剩余的现值。租赁产生的利息收入 在租赁期间的融资收入中确认。安排中包含的不符合这些 条件的汽车将作为运营租赁入账，并在租赁期限内确认收入。

我们认为大部分汽车的经济 寿命为三到四年，因为这是其汽车 最常见的合同租赁期，汽车将用于滴滴驾驶服务。我们认为，三到四年代表了 期间，预计汽车在正常服务的情况下，能够达到预期目的，经济上可以使用。

我们对最终客户的汽车直接 销售的一部分是通过捆绑租赁安排进行的，该安排通常包括汽车、服务(汽车 购买服务、便利费以及管理和担保服务)和融资组件，其中客户在合同租赁期内为所有要素支付 单笔协商的固定最低月付款。这些捆绑 租赁安排下的收入是根据捆绑安排中包含的租赁和非租赁交付物 和融资组件的相对独立销售价格分配的。租赁交付物包括汽车和融资，而非租赁 交付物一般包括代表其客户进行的服务和预付费用的偿还。我们考虑 固定付款的目的是分配给合同的租赁要素。固定最低月付款 乘以合同期限内的月数，得出客户在租赁期内有义务支付的固定租赁付款总额 。分配给汽车和融资要素的金额然后根据ASC 842进行会计估计 ，以确保价值反映独立销售价格。任何固定付款的剩余部分将分配给非租赁 要素(汽车购买服务、便利费以及管理和担保服务)，这些收入的确认方式与上述汽车购买服务的服务费、 汽车交易的便利费以及管理和担保服务的服务费指南一致。

我们的租赁定价 利率(用于确定捆绑租赁安排中的客户付款)基于市场中的当地 现行利率制定，其客户将能够根据类似的条款从银行获得汽车贷款。 我们根据市场中当地现行利率的变化每季度重新评估我们的定价利率。截至2019年6月 30日，我们的定价利率为每年6.0%。

网上借阅服务

交易费-交易费 是借款人为我们通过其平台执行的工作向我们支付的费用。这些费用的金额取决于借款人的贷款金额 、到期日和信用等级。向借款人收取的费用按以下方式支付：(I)支付按月计息的贷款收益 ，或(Ii)全数支付按日计息的贷款本金和利息 。这些费用在发放贷款时不予退还。当贷款已支付给借款人或借款人已偿还其贷款本金或利息时，我们确认收入 。

服务费-我们对投资者的实际投资付款收取 服务费。我们一般在投资者收到 投资回报时收取服务费。当贷款已偿还且投资者已收到投资收入时，我们确认收入。

网站开发 收入-分配给网站开发服务的收入在使用我们的 努力或使用输入衡量方法满足履行义务的投入随时间推移而被确认，根据该方法， 收入的总价值是根据迄今为止总成本占总预期成本的百分比确认的。我们认为投入计量的人工 成本和相关外包人工成本是合同义务履行的进度、模式和 时间的最佳可用指标。

未完成合同的估计 损失(如果有的话)的准备金记录在根据当前合同 估计可能发生此类损失的期间内。在客户合同中规定了实质性验收条款的情况下，收入将推迟到 满足所有验收标准为止。到目前为止，我们还没有在任何合同上招致重大损失。但是，作为一项政策，将在可能出现损失并且可以合理地 估计的期间内为此类约定的估计损失进行准备 。

我们一般不会 就网站开发服务合同达成多个交付成果的安排。如果交付项在合同开始时具有独立的 值，我们将分别说明每个交付项。

在2019年3月31日 之前，租赁分为资本租赁或运营租赁。实质上转移资产所有权附带的所有收益和风险 的租赁，在租赁开始时就被视为资产的收购和义务的发生 。所有其他租赁均作为营业租赁费用入账，并在租赁期限内以直线方式计入合并 营业报表中。在截至2018年3月31日的三个 月内，我们没有资本租赁承诺。

2019年4月1日 我们采用了ASC Topic 842。此更新取代根据ASC 840找到的现有租赁会计指南，并要求承租人对当前根据现有租赁指南分类为运营租赁的租赁 确认使用权(“ROU”)资产和租赁义务(“租赁负债”)。租赁将被分类为财务或运营， 分类影响费用确认模式。不需要 确认期限为12个月或12个月以下的短期租约。截至2019年3月31日止三个月，我们并无任何融资租赁。