美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q
☑ |
根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告 |
截至2019年6月30日的季度
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_到_的过渡期
佣金档案编号1-7604
皇冠工艺品公司 |
(注册人的准确姓名如其章程所指明) |
特拉华州 | 58-0678148 | |
(州或其他成立为法团的司法管辖区) | (国税局雇主识别号) | |
洛杉矶冈萨雷斯南伯恩赛德大道916号 | 70737 | |
(主要行政机关地址) |
(邮政编码) |
(225) 647-9100 |
注册人的电话号码,包括区号 |
前姓名,前地址和前财政年度,如果自上次报告后更改 |
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
交易符号 |
每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 |
CRWS |
纳斯达克资本市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。(1)在过去的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否已将1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告提交。是☑否☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内),以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每一份互动数据文件(Interactive Data File)。是☑否☐
用复选标记表示注册人是大型加速提交人、非加速提交人、较小的报告公司或新兴增长公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器 | ☐ | 加速填报器 | ☐ | |
非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ☑ | |
新兴增长公司☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐否☑
截至2019年7月31日,注册人已发行普通股的数量,面值为0.01美元,为10,119,355股。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
皇冠工艺品公司和子公司 |
|||||
简明综合资产负债表 |
|||||
2019年6月30日(未经审计)和2019年3月31日 |
|||||
(除每股及每股金额外,以千计) |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||||
资产 |
||||||||
流动资产: |
||||||||
现金及现金等价物 |
$ | 3,467 | $ | 143 | ||||
应收帐款(扣除2019年6月30日的541美元和2019年3月31日的407美元的津贴): |
||||||||
到期自因素 |
11,393 | 17,250 | ||||||
其他 |
1,078 | 522 | ||||||
盘存 |
20,449 | 19,534 | ||||||
预付费用 |
1,136 | 1,230 | ||||||
流动资产总额 |
37,523 | 38,679 | ||||||
经营性租赁资产使用权 |
1,600 | - | ||||||
财产,厂房和设备-按成本价: |
||||||||
车辆 |
323 | 323 | ||||||
租赁改良 |
282 | 282 | ||||||
机械设备 |
4,348 | 4,269 | ||||||
家具及固定装置 |
799 | 799 | ||||||
财产、厂房和设备-总额 |
5,752 | 5,673 | ||||||
累计折旧减 |
3,930 | 3,751 | ||||||
物业、厂房和设备-净额 |
1,822 | 1,922 | ||||||
有限寿命无形资产-按成本计算: |
||||||||
商号和商标 |
3,667 | 3,667 | ||||||
客户关系 |
7,374 | 7,374 | ||||||
其他有限寿命无形资产 |
3,159 | 3,159 | ||||||
有限寿命无形资产-毛额 |
14,200 | 14,200 | ||||||
累计摊销减 |
7,982 | 7,768 | ||||||
有限寿命无形资产-净额 |
6,218 | 6,432 | ||||||
商誉 |
7,125 | 7,125 | ||||||
递延所得税 |
612 | 524 | ||||||
其他 |
95 | 97 | ||||||
总资产 |
$ | 54,995 | $ | 54,779 | ||||
负债和股东权益 |
||||||||
流动负债: |
||||||||
应付帐款 |
$ | 6,688 | $ | 4,201 | ||||
累算工资和福利 |
2,228 | 1,819 | ||||||
应计特许权使用费 |
317 | 398 | ||||||
应付股息 |
810 | 810 | ||||||
经营租赁负债,流动 |
933 | - | ||||||
其他应计负债 |
646 | 483 | ||||||
流动负债总额 |
11,622 | 7,711 | ||||||
非流动负债: |
||||||||
长期债务 |
- | 4,486 | ||||||
经营租赁负债,非流动 |
747 | - | ||||||
未确认税款负债准备金 |
921 | 1,194 | ||||||
非流动负债共计 |
1,668 | 5,680 | ||||||
股东权益: |
||||||||
普通股-每股面值0.01美元;2019年6月30日和2019年3月31日授权40,000,000股;2019年6月30日和2019年3月31日发行12,546,789股 |
125 | 125 | ||||||
额外实收资本 |
53,316 | 53,251 | ||||||
国库股票-按成本计算-2019年6月30日的2,427,434股和2019年3月31日的2,424,231股 |
(12,343 | ) | (12,326 | ) | ||||
留存收益 |
607 | 338 | ||||||
股东权益总额 |
41,705 | 41,388 | ||||||
总负债和股东权益 |
$ | 54,995 | $ | 54,779 |
见未经审计的简明综合财务报表附注。
皇冠工艺品公司和子公司 |
||||
未经审计的简明综合收益表 |
||||
截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间 |
||||
(除每股金额外,以千计) |
三个月期满 |
||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
净销售额 |
$ | 15,942 | $ | 15,460 | ||||
销售产品成本 |
11,391 | 11,332 | ||||||
毛利 |
4,551 | 4,128 | ||||||
营销和管理费用 |
3,452 | 3,685 | ||||||
业务收入 |
1,099 | 443 | ||||||
其他收入(费用): |
||||||||
利息收入(费用)-净额 |
29 | (99 | ) | |||||
其他网 |
8 | - | ||||||
所得税费用前收益 |
1,136 | 344 | ||||||
所得税费用 |
57 | 80 | ||||||
净收入 |
$ | 1,079 | $ | 264 | ||||
加权平均流通股: |
||||||||
基本型 |
10,119 | 10,070 | ||||||
稀释证券的效力 |
- | 2 | ||||||
稀释 |
10,119 | 10,072 | ||||||
每股收益: |
||||||||
基本型 |
$ | 0.11 | $ | 0.03 | ||||
稀释 |
$ | 0.11 | $ | 0.03 |
见未经审计的简明综合财务报表附注。
皇冠工艺品公司和子公司 |
|||||||||||||
未经审计的股东权益变动简明综合报表 |
|||||||||||||
截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间 |
(累积 |
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普通股 |
国库股 |
附加 |
赤字) |
总计 |
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数量 股份 |
数量 |
数量 股份 |
数量 |
实收 资本 |
留用 收益 |
股东权益 |
||||||||||||||||||||||
(以千计的美元金额) |
||||||||||||||||||||||||||||
余额-2018年4月1日 |
12,493,789 | $ | 125 | (2,408,025 | ) | $ | (12,231 | ) | $ | 52,874 | $ | (1,450 | ) | $ | 39,318 | |||||||||||||
股票薪酬 |
110 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||
国库股票的收购 |
(16,206 | ) | (95 | ) | (95 | ) | ||||||||||||||||||||||
净收入 |
264 | 264 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股息-每股0.08美元 |
(806 | ) | (806 | ) | ||||||||||||||||||||||||
余额-2018年7月1日 |
12,493,789 | $ | 125 | (2,424,231 | ) | $ | (12,326 | ) | $ | 52,984 | $ | (1,992 | ) | $ | 38,791 | |||||||||||||
余额-2019年3月31日 |
12,546,789 | $ | 125 | (2,424,231 | ) | $ | (12,326 | ) | $ | 53,251 | $ | 338 | $ | 41,388 | ||||||||||||||
股票薪酬 |
65 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||
国库股票的收购 |
(3,203 | ) | (17 | ) | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||
净收入 |
1,079 | 1,079 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股股息-每股0.08美元 |
(810 | ) | (810 | ) | ||||||||||||||||||||||||
余额-2019年6月30日 |
12,546,789 | $ | 125 | (2,427,434 | ) | $ | (12,343 | ) | $ | 53,316 | $ | 607 | $ | 41,705 |
见未经审计的简明综合财务报表附注。
皇冠工艺品公司和子公司 |
||||||
未经审计的简明综合现金流量表 |
||||||
截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间 |
||||||
(以千为单位) |
三个月期满 |
||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
经营活动: |
||||||||
净收入 |
$ | 1,079 | $ | 264 | ||||
调整净收入与业务活动提供的现金净额: |
||||||||
财产、厂房和设备折旧 |
179 | 138 | ||||||
无形资产摊销 |
214 | 200 | ||||||
资产使用权摊销 |
333 | - | ||||||
递延所得税 |
(88 | ) | 20 | |||||
未确认税款负债准备金 |
(273 | ) | 28 | |||||
股票薪酬 |
65 | 110 | ||||||
资产和负债的变化: |
||||||||
应收帐款 |
5,301 | 3,937 | ||||||
盘存 |
(915 | ) | (971 | ) | ||||
预付费用 |
94 | (11 | ) | |||||
其他资产 |
2 | - | ||||||
租赁负债 |
(352 | ) | - | |||||
应付帐款 |
2,463 | 3,301 | ||||||
应计负债 |
590 | (410 | ) | |||||
经营活动提供的净现金 |
8,692 | 6,606 | ||||||
投资活动: |
||||||||
物业、厂房和设备的资本支出 |
(55 | ) | (102 | ) | ||||
融资活动: |
||||||||
循环信用额度下的还款 |
(13,575 | ) | (16,778 | ) | ||||
循环信用额度下的借款 |
9,089 | 11,160 | ||||||
购买库存量 |
(17 | ) | (95 | ) | ||||
已支付股息 |
(810 | ) | (807 | ) | ||||
用于筹资活动的现金净额 |
(5,313 | ) | (6,520 | ) | ||||
现金及现金等价物净增(减) |
3,324 | (16 | ) | |||||
期初现金及现金等价物 |
143 | 215 | ||||||
期末现金及现金等价物 |
$ | 3,467 | $ | 199 | ||||
补充现金流量信息: |
||||||||
缴纳所得税 |
$ | 3 | $ | 3 | ||||
已付利息 |
28 | 75 | ||||||
非现金融资活动: |
||||||||
购买但未支付的财产、厂房和设备 |
24 | - | ||||||
已宣布但未支付的股息 |
(810 | ) | (806 | ) |
见未经审计的简明综合财务报表附注。
皇冠工艺品公司和子公司
未经审计简明综合财务报表附注
截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间
附注1-重要会计政策摘要
列报依据: 随附的未经审计的综合财务报表包括Crown Crafts,Inc.的账目。(“本公司”)及其附属公司,并已按照美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制,适用于财务会计准则理事会(“FASB”)颁布的中期财务信息。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和披露。此处提及GAAP是指FASB会计准则编纂(“FASB ASC”)内的主题,FASB已将其确立为非政府实体应用GAAP的权威来源。
管理层认为,本文所载的中期未经审计综合财务报表包括公平列报本公司截至2019年6月30日的财务状况及其经营结果和现金流的所有必要调整。这些调整包括正常的、经常性的应计项目,以及消除所有重要的公司间余额和交易。截至2019年6月30日的三个月期间的经营业绩不一定表明公司在截至2020年3月29日的财政年度可能预期的结果。欲了解更多信息,请参阅公司的合并财务报表及其附注,这些报表包括在公司截至2019年3月31日的10-K表年度报告中。
会计年度:本公司的会计年度在最近的星期日结束,或在3月31日结束。此处提及的“财年2020”或“2020”表示截至2020年3月29日的52周期间,此处提及的“2019年”或“2019年”表示截至2019年3月31日的52周期间。
重新分类: 公司对某些前一年的信息进行了分类,以符合本年度提出的金额。这些变化都不会影响公司以前报告的财务状况或经营结果。
估计数的使用: 按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响截至简明综合资产负债表之日的资产和负债报告金额和或有资产和负债披露,以及在未经审计综合收入和现金流量表所列期间报告的收入和支出金额。对与应收账款有关的客户退货、补贴和争议扣除的相关津贴作出了重大估计。公司还有一定数量的停产成品,这就需要建立具有高度主观性的库存储备。本公司还就确认的所得税金额的不确定性建立了估计储备金。实际结果可能与这些估计大不相同。
现金和现金等价物:本公司将原始到期日为三个月或更少的高流动性投资(如果有)视为现金等价物。
公司的信贷安排包括与CIT集团/商业服务公司签订的融资协议下的循环信贷额度。(“CIT”),CIT Group Inc.的子公司。本公司将此循环信贷额度下未偿还的负余额归类为现金,因为这些金额在法律上是欠本公司的,可立即供本公司提取。对于与公司的存托账户相关的金额的转移,没有补偿余额要求或其他限制。
金融工具: 对于现金及现金等价物、应收账款及应付帐款等短期工具,本公司使用账面价值作为公允价值的合理估计。
广告成本s: 公司的广告成本主要与公司的某些客户的合作广告安排有关,并使用基于这些客户的年度总估计金额的直线法进行确认,并定期调整授权协议的实际金额。与Facebook和Google等网站上的广告相关的成本以及与公司的在线业务相关的成本被记录为已发生的费用。广告费用包括在随附的未经审计的简明综合收益表的营销和行政费用中,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月分别为284,000美元和325,000美元。
收入确认:收入在履行所有合同义务和转让销售给客户的产品控制权时确认。公司的大部分销售由单一履行义务安排组成,销售的特定产品的交易价格等于该产品的报价,扣除在某一时间点适用的任何规定的折扣。每一次销售交易都会导致与客户签订隐含合同,以便按照客户的指示交付产品。向客户收取的运输和处理成本包括在净销售额中,公司与运输和处理活动相关的成本包括在销售产品的成本中。
基于历史退货和索赔的预期退货拨备是通过减少报告期间销售的净销售额和相关销售记录期间销售的产品成本来提供的。未来期间经历的实际回报和索赔可能与历史经验不同,因此,公司在任何给定时间点对预期回报的拨备可能超额或不足。
本公司确认与未赎回的商店信贷和礼券相关的收入在客户赎回较早时、到期时或赎回可能性变得很小时(通常是从签发之日起计两年)。
直接向消费者销售的收入在客户收到发货产品时记录,不包括代表政府实体收取的销售税。当根据客户的采购订单、公司的销售发票或其他相关文件的条款将合法所有权传递给客户时,记录零售商的销售收入。此类条款通常规定,当发运的产品不再受公司控制时,例如当客户或共同承运人在公司的设施中提取产品时,法律所有权将通过。付款条件可能会有所不同,从直接向消费者和一些国际销售的预付款,到向零售商销售的应付欠款(一般为60天的发票)。公司收入的分解列在下面的标题下“细分市场和相关信息”在本附注1中。
应收账款津贴:报告的零售商销售收入净额扣除预期退货和其他津贴,包括合作广告津贴、仓库津贴、安置费、批量回扣、优惠券和折扣。此类津贴的记录与销售活动或适用直线法(视情况而定)相称,并在报告经营结果时将此类津贴的成本从销售中扣除。公司大部分津贴的拨备以每张发票为基础。当客户要求对客户欠公司的未清偿余额申请协议扣减时,相应地减少津贴,以反映针对客户帐户余额发放的此类付款或信贷。公司每月分析客户扣减免税额的组成部分,并将免税额调整到适当的水平。广告支持的资金请求的时间安排会导致津贴账户的净余额在不同时期波动。此类资金请求的时间应不会对合并损益表产生影响,因为此类成本是根据销售活动或使用直线法(视情况而定)应计的。
坏账:为了减少信贷损失的风险,并提高其现金流的可预测性,本公司根据与CIT的保理协议转让其大部分应收款项。如果因应收账款因信用原因而无法收回,CIT承担损失风险。本公司确认收入净额,扣除未根据与CIT的保理协议分配的任何应收账款预计将无法收回的金额。本公司管理层通过具体分析应收账款、历史坏账、客户集中度、客户信誉、当前经济趋势和客户付款条件的变化,对其非因数应收账款的不可收集性进行估计。
信贷集中:截至2019年6月30日,公司的应收账款为1250万美元,扣除541,000美元的津贴。其中1,140万美元是根据保理协议由CIT支付的,340万美元是作为循环信用额度下未偿还的负余额来自CIT的。合共1,480万美元代表如果CIT在保理协议和循环信用额度下完全未能履行,本公司可能招致的最大损失。
其他应计负债: 截至2019年6月30日,646,000美元作为其他应计负债入账。其中,18万美元反映了在客户收到订购的产品之前收到的客户付款记录的未赚取收入。截至2019年6月30日的其他应计负债还包括16,000美元的客户退货准备金,以及总计11,000美元的未赎回商店信贷和礼券。
细分市场及相关信息:该公司主要经营一个主要领域-婴儿,幼儿和青少年产品。这些产品包括婴幼儿床上用品,围兜,软浴产品,一次性产品和配件。截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月内,床上用品、毯子和配件的净销售额和围兜、浴缸、发育玩具、喂养、婴儿护理和一次性产品的净销售额如下(以千计):
三个月期满 |
||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
床上用品、毛毯和配件 |
$ | 7,713 | $ | 8,521 | ||||
围兜,浴缸,发育玩具,喂养,婴儿护理和一次性产品 |
8,229 | 6,939 | ||||||
总净销售额 |
$ | 15,942 | $ | 15,460 |
存货估价:编制公司财务报表需要仔细确定公司库存余额的适当价值。这些金额在随附的简明综合资产负债表中作为流动资产列示,是所附未经审计简明综合收益表中销售产品成本的直接决定因素,因此对会计期间报告的净收益金额有重大影响。存货核算的基础是成本,成本包括直接供应商采购成本、关税、税收和运费,以及设计、开发、来源和储存产品直至出售为止的间接成本。一旦确定了成本,公司的存货就以成本或可变现净值中较低者列示,成本采用先进先出(“FIFO”)方法确定,该方法假设存货数量按收购顺序出售,以及公司一部分存货的平均成本法。
间接费用的确定及其在公司成品库存中的分配是复杂的,需要重大的管理判断和估计。如果管理层作出不同的判断或使用不同的估计,则差异将导致公司存货的估值以及公司销售产品成本的金额和时间以及报告期内产生的净收入。
管理层定期审查其现有库存数量是否过时、实物恶化、价格水平变化以及是否存在可能无法合理预期在公司正常运营周期内出售的现存量。如果相信存在上述任何条件,或者预期在正常业务过程中实现的存货的市场价值不再像其账面价值那样大,则建立存货价值的备抵。在会计期间建立或增加此津贴的范围内,费用记录在公司的合并损益表中销售产品的成本中。只有在已建立津贴的存货后来出售或以其他方式处置时,津贴才会相应减少。在确定这项津贴的数额和充分性时,需要作出重大的管理判断。如果实际结果与管理层的估计不同,或这些估计和判断在未来期间被修订,则公司可能无法完全实现其存货的账面价值,或可能需要建立额外的津贴,其中任何一项都可能对公司的财务状况和经营结果产生重大影响。
版税支付:本公司已签订协议,规定按一定比例的销售额支付特许权使用费,并提供一定的最低保证额。这些版税金额是根据客户根据当前销售趋势调整的历史销售率来累算的。版税费用包括在随附的未经审计的综合收益表中销售的产品成本中,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月分别为881,000美元和974,000美元。
折旧和摊销:随附的简明综合资产负债表反映了按成本减去累计折旧或摊销的财产、厂房和设备以及某些无形资产。公司将增加和改进以及发生的维护和维修费用资本化。折旧和摊销采用直线法计算,资产的估计使用年限为三至八年,物业、厂房及设备为三至八年,商誉以外的无形资产为五至二十年。本公司在租赁期或资产估计使用年限(以较短者为准)期间对其租赁设施的改善进行摊销。
长期资产估值和可识别无形资产:除上述折旧和摊销程序外,每当事件或环境变化表明任何资产的账面金额可能无法收回时,本公司都会审查减值长期资产和某些可识别的无形资产。在发生减值时,资产被减记为其公平市场价值。
专利费用:本公司因专利申请而招致一定的法律及相关费用。公司将这些成本资本化,以便在专利的预期使用年限内摊销,前提是预期从产生的专利中获得经济利益,或者公司可以获得未来的替代用途。当相信专利的未来经济效益将保持或增加,并有可能成功抗辩时,公司还将保护或抗辩公司专利所产生的法律和其他费用资本化。资本化的专利辩护费用在相关专利的剩余预期寿命内摊销。公司对其专利的未来经济利益的评估涉及相当大的管理判断,不同的结论可能导致重大减值费用,最高可达这些资产的账面价值。
所得税准备金:公司的所得税准备金包括目前应缴纳的所有联邦、州、地方和外国税收,并基于公司估计的年度有效税率(“ETR”),该税率基于公司的预测年度税前收入,并针对合并收益表中永远不会在公司纳税申报单上扣除的某些费用和预计在公司纳税申报单上扣除的某些费用进行了调整,这些费用永远不会在合并收益表中扣除,再乘以公司经营的不同司法管辖区的法定税率。本公司截至2019年6月30日和2018年7月1日止三个月期间的所得税拨备分别基于持续业务的估计年度ETR,分别为24.3%和24.0%。本公司根据财务报表与资产和负债的税基之间的差额,采用制定的税率提供递延所得税,该税率将在预期差额逆转时生效。
该公司在其运营的许多司法管辖区(包括美国、美国的几个州和中华人民共和国)提交所得税申报表。诉讼时效法规因司法管辖区而异;截至2019年6月30日接受联邦或州审计或其他调整的纳税年度为截至2019年3月31日、2018年4月1日、2017年4月2日、2016年4月3日、2015年3月29日和2014年3月30日结束的纳税年度。
管理层评估公司提交的各种联邦和州所得税申报表中报告的收入、扣除和信贷项目,并确认只有在这些头寸更有可能持续存在的情况下,这些头寸才会对这些所得税申报表产生影响。本公司适用FASB ASC子主题740-10-25的规定,该条款要求税务福利必须达到最低确认门槛才能在财务报表中得到确认。认可的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额来衡量的。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。
在评估与计算其所得税规定的国家部分有关的过程中,公司采取了反映更有利的国家分摊百分比机会的税收立场,该百分比适用于前几个会计年度和随后的会计年度。在考虑过所有相关信息后,本公司相信这一税收立场的技术优点更有可能持续下去。然而,该公司也相信,税收状况的最终解决将导致税收优惠低于通过应用更优惠的国家分摊百分比实现的全额税收优惠。因此,本公司对经修订的国家分摊百分比的税务影响的计量导致本公司在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间分别在附带的未经审计简明综合收益表中记录未确认税务负债的离散准备金,分别为11,000美元和3,000美元。
本公司的政策是对估计未确认的税务负债酌情应计利息费用和罚金,作为公司合并损益表中利息费用的费用。于截至2019年6月30日及2018年7月1日止三个月期间,本公司于随附之未经审核简明综合收益表中分别应计26,000美元及25,000美元,用于已退还本公司但相关诉讼时效仍未到期之未确认税务负债部分之利息开支及罚金。对于与仍应收的州所得税多付相关的估计未确认的税收负债,不应计利息、费用或罚金。
2016年12月,公司接到加利福尼亚州特许经营税委员会(“FTB”)的通知,表示打算审查公司就公司提交的截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日的财政年度提交的经修订的综合所得税申报表提出的退款要求。(2)在2016年12月,公司收到了加利福尼亚州特许经营税委员会(“FTB”)的通知,公司打算审查与公司提交的截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日的合并所得税申报表有关的退款申请。如上所述,本公司已记录这些会计年度及后续会计年度未确认税务负债的离散准备金,并计入与这些估计未确认税务负债相关的利息支出及罚金。
2019年7月31日,FTB通知公司,它将不会对截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日结束的会计年度采取进一步行动。因此,本公司冲销了其先前为这些会计年度记录的未确认税务负债准备金,从而在所附未经审计简明综合收益表中确认了截至2019年6月30日的三个月期间的离散所得税利益232,000美元。公司还撤销了截至2019年6月30日就这些财政年度的估计未确认税收负债应计利息支出和罚金,从而在截至2019年6月30日的三个月期间确认了78,000美元的贷记利息支出。
截至2019年7月31日,公司就公司提交的截至2014年3月30日的会计年度提交的经修订的合并所得税报税表提出的退款要求的状态尚未解决。这一退款要求的最终解决办法可能包括行政或法律程序。虽然管理层认为,对经修订的综合所得税申报表和所有其他提交的所得税申报表进行的计算和持仓是合理和合理的,但本审查或任何其他审查的结果可能会导致调整本公司对该等所得税申报表所采取的立场。这种调整还可能导致调整一个或多个其他州所得税申报表,或随后财政年度的所得税申报表,或两者兼而有之。如果本公司未确认的税收利益储备不足以支持此类调整的累积影响,则本公司可能会对其未来的经营业绩产生重大不利影响。相反,在公司对所审查的已提交所得税申报表进行的计算和持仓持续的情况下,公司未确认税收负债准备金的另一次逆转可能对其未来的经营业绩产生有利影响。
关于非归属股票的归属,公司在截至2019年6月30日的三个月期间记录了2,000美元的离散所得税缺口,在截至2018年7月1日的三个月期间记录了5,000美元的离散所得税收益。
上述持续经营的ETR及离散所得税收费及福利导致截至2019年6月30日及2018年7月1日止三个月期间的总所得税拨备分别为5.0%及23.3%。
E每股收益:本公司使用报告期内已发行股份数量的加权平均数计算基本每股收益。已摊薄股份按国库股票法计算,该方法假设行使所有可行使期权所得收益将用于按市值回购股份。行使所得款项耗尽后所发行股份的净数目代表可行使期权的潜在稀释效应,可行使期权被加入基本股份以得出摊薄股份。
最近发布的会计准则:2016年6月,FASB发布ASU 2016-13号,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量,其目的是向财务报表使用者提供更多关于金融工具的预期信用损失和其他承诺以延长实体持有的信用的信息。目前的GAAP要求采用“已发生损失”的方法来确认信用损失,该方法将确认延迟到可能发生损失为止。由于这种方法限制了对预期但尚未达到“可能”门槛的信用损失的确认,发布了ASU第2016-13号文件,要求在确定信用损失估计数时考虑更广泛的合理和可支持的信息。ASU将在2019年12月15日之后开始的本财政年度第一个过渡期内生效。ASU将使用修改后的追溯方法来应用,ASU可以在2018年12月15日之后开始的财政年度的第一个中期期间提早采用。本公司拟于2020年3月30日起采用ASU编号2016-13。虽然本公司尚未确定采用ASU的全部影响,但由于本公司根据与CIT的保理协议转让了其大部分应收贸易账款,因此本公司不相信采用ASU将对公司的财务状况、经营业绩和相关披露产生重大影响。
本公司已确定,自2019年6月30日起生效或将于未来某个日期生效的所有其他华硕,预计不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
注2-商誉
商誉代表购买价格超过通过企业合并获得的可识别净资产的公允价值。为了展示和衡量商誉的减损,本公司有两个报告部门:一个生产和销售婴儿和蹒跚学步的床上用品、毯子和配件,另一个生产和销售婴儿和蹒跚学步的婴儿围嘴、发育玩具、沐浴护理和一次性产品。截至2019年6月30日和2019年3月31日,本公司报告单位的商誉为3,000万美元,这反映在随附的简明综合资产负债表中,累计减值费用为2,290万美元,净报告余额为710万美元。
本公司自本公司会计年度第一天起,每年对其报告单位内的商誉进行减值计量。年内每当发生事件或情况变化,表明本公司任何一家呈报单位的公允价值更有可能(定义为可能大于50%)跌破其账面值时,均会进行额外的中期减值计量。年度或中期减值计量首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果此类定性因素如此指示,则通过计算每个报告单位的公允价值的估计并将估计的公允价值与报告单位的账面价值进行比较,继续进行减值计量。如果账面价值超过报告单位的估计公允价值,则减值费用按报告单位的账面价值与其估计公允价值之间的差额计算,不得超过报告单位的商誉。
于2019年4月1日,本公司对其申报单位的商誉减值进行年度计量,并得出结论,本公司各申报单位的估计公允价值超过其账面价值,因此,截至该日,本公司各申报单位的商誉并未减损。
附注3-其他无形资产
截至2019年6月30日和2019年3月31日的其他无形资产主要包括以企业合并方式收购的可识别资产的公允价值,但有形资产和商誉除外。截至2019年6月30日和2019年3月31日,公司其他无形资产的总额和累计摊销,截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间的摊销费用,以及该摊销费用在所附未经审计的简明综合收益表中的分类如下(以千计):
摊销费用 |
||||||||||||||||||||||||
总额 |
累计摊销 |
三个月期满 |
||||||||||||||||||||||
六月三十日, |
三月三十一号, |
六月三十日, |
三月三十一号, |
六月三十日, |
七月一日 |
|||||||||||||||||||
2019 |
2019 |
2019 |
2019 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||||||||
商号和商标 |
$ | 3,667 | $ | 3,667 | $ | 1,562 | $ | 1,501 | $ | 61 | $ | 48 | ||||||||||||
发达技术 |
1,100 | 1,100 | 211 | 183 | 28 | 27 | ||||||||||||||||||
竞业禁止公约 |
458 | 458 | 220 | 200 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||
专利 |
1,601 | 1,601 | 808 | 781 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||
客户关系 |
7,374 | 7,374 | 5,181 | 5,103 | 78 | 78 | ||||||||||||||||||
其他无形资产合计 |
$ | 14,200 | $ | 14,200 | $ | 7,982 | $ | 7,768 | $ | 214 | $ | 200 | ||||||||||||
所附未经审计简明综合损益表内的分类: |
||||||||||||||||||||||||
销售产品成本 |
$ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||
营销和管理费用 |
212 | 198 | ||||||||||||||||||||||
总摊销费用 |
$ | 214 | $ | 200 |
注4-存货
主要库存类别如下(以千计):
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||||
原料 |
$ | 614 | $ | 617 | ||||
在制品 |
35 | 56 | ||||||
成品 |
19,800 | 18,861 | ||||||
总库存 |
$ | 20,449 | $ | 19,534 |
附注5-融资安排
保理协议s: 本公司根据保理协议将其大部分贸易应收账款分配给CIT,保理协议的到期日与下文所述融资协议的到期日相同。根据保理协议的条款,当CIT收到客户付款时,CIT将客户付款汇给公司。信用损失由CIT就经批准的发货分配的应收账款承担,而公司负责客户对退货、折扣、索赔和折扣的调整。CIT可以随时终止或限制其对特定客户的发货批准。如果发生此类终止或限制,则公司或承担(并可能寻求减轻)在此类终止或限制之日后向客户发货的信用风险,或停止向客户发货。截至2019年6月30日及2018年7月1日止三个月期间,包括在所附未经审核简明综合收益表的营销及行政开支中的保理费分别为51,000美元及56,000美元。
信贷安排: 本公司于二零一九年六月三十日的信贷安排包括根据与CIT达成的融资协议提供至多2600万美元的循环信贷额度,其中包括150万美元的信用证分限额,按最优惠利率减0.5%或LIBOR加1.75%计息。融资协议将于2022年7月11日到期,并以公司所有资产的优先留置权作为担保。截至2019年6月30日,本公司已选择根据LIBOR期权(截至2019年6月30日为4.18%)的循环信用额度(如有)所欠余额支付利息。融资协议还规定CIT按月初最优惠利率减去2.0%(截至2019年6月30日为3.5%)支付CIT持有的每日负余额的利息。截至2019年6月30日,循环信用额度没有欠款,没有未偿还信用证,根据本公司符合条件的应收账款和库存余额,循环信用额度项下有1920万美元可用。截至2019年3月31日,循环信用额度有450万美元欠款,没有未付信用证,根据公司符合条件的应收账款和库存余额,循环信用额度下有1,940万美元可用。
融资协议包含此类协议的常规和惯例契约,包括对其他债务、留置权、资产转让、投资和收购、合并或合并交易、与关联公司的交易以及对公司及其子公司组织文件的变更或修订的限制。该公司认为,截至2019年6月30日,公司已遵守这些公约。
附注6-租约
2019年4月1日,公司开始初步应用FASB ASC Topic 842,L舒缓s(“主题842”),根据该等条款,本公司已将其现时大部分营运租赁责任资本化为使用权资产及确认相应负债。该公司采用了主题842允许的修改后的追溯过渡方法。公司选择使用“实用权宜之计”,这允许公司避免重新评估先前关于租约识别、租约分类和初始直接成本的结论。公司还选择了实际的权宜之计,允许公司将不到12个月的短期协议从资本化中剔除。
在其对主题842的初步应用中,本公司根据本公司经营租赁项下剩余最低租金支付的现值确认运营租赁负债及相应的使用权资产190万美元。除确认营运租赁负债及使用权资产外,本公司亦将截至2019年4月1日之递延租金负债99,000元重新分类,以抵销其初始营运租赁使用权资产之金额。由于最初应用了主题842,因此不需要确认对公司保留收益的期初余额的累积效应调整。
本公司是各类办公、仓储设施及某些办公设备经营租赁的一方。租约在不同的日期到期,有不同的续订和取消选项,并且可能包含升级条款。公司在租赁期内按比例支付非可变租赁费。
公司租赁的主要估计包括:(1)用于将未支付的租赁付款折现为现值的贴现率,以及(2)租赁期限。本公司的租赁一般不包括易于确定的隐含利率;因此,管理层根据租赁开始时可获得的信息确定递增借款利率以贴现租赁付款。租赁条款包括不可撤销的期限。
在本公司于2019年4月1日确认经营租赁负债190万美元后,本公司在截至2019年6月30日的三个月内支付了与其已确认运营租赁352,000美元相关的现金支付。这些付款减少了经营租赁负债,并计入所附未经审计的简明综合现金流量表中的经营活动提供的现金流量。在截至2019年6月30日的三个月内,本公司将其经营租赁成本归类于随附的未经审计的简明综合收益表如下(以千计):
销售产品成本 |
$ | 283 | ||
营销和管理费用 |
29 | |||
总运营租赁成本 |
$ | 312 |
本公司的经营租赁加权平均剩余租期为17.0个月。经营租赁的加权平均贴现率为4.59%。
下表显示了截至2019年6月30日公司经营租赁负债的到期日(以千计):
财政年度 |
||||
2020 |
$ | 1,086 | ||
2021 |
546 | |||
2022 |
100 | |||
2023 |
10 | |||
未贴现经营租赁付款总额 |
1,742 | |||
估算利息 |
(61 | ) | ||
营业租赁负债总额 |
$ | 1,681 |
下表显示了截至2019年3月31日,公司在其租赁协议下对最低保证租金付款的承诺(以千计):
财政年度 |
||||
2020 |
$ | 1,406 | ||
2021 |
497 | |||
2022 |
42 | |||
总计 |
$ | 1,945 |
附注7-以股票为基础的薪酬
本公司有两个奖励股票计划,即2006年总括激励计划(“2006计划”)和2014年总括股权补偿计划(“2014计划”)。由于公司股东在公司2014年年会上批准了2014年计划,因此可能不再根据2006计划发放赠款。
公司相信,长期的股权激励薪酬奖励将吸引并留住公司的董事、高级管理人员和员工,并将鼓励这些个人为公司的成功业绩做出贡献,这将导致实现公司增加股东价值的总体目标。根据2014年计划授予的奖励可以是激励股票期权、非限定股票期权、限制性或非限制性股票股份、股票单位、股票增值权或其他基于股票的奖励。奖励可根据业绩目标的实现或其他条件授予,某些奖励可能以股票或现金支付,或两者兼而有之。2014年计划由公司董事会(“董事会”)的薪酬委员会管理,该委员会挑选符合条件的员工、非员工董事和其他个人参与2014计划,并确定个人奖励的类型、金额、期限(授予期权的期限不得超过十(10)年)和其他条款。截至2019年6月30日,根据2014计划,公司普通股有486,000股可供未来发行,可从公司普通股或国库股票的授权和未发行股份中发行。
基于股票的补偿是根据FASB ASC主题718计算的,薪酬-股票薪酬,这要求使用基于公允价值的计量来说明基于股票的补偿。在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间,公司分别记录了65,000美元和110,000美元的股票补偿。公司将与授予个人的股票奖励相关的补偿费用记录在与支付给这些相同个人的现金补偿相同的费用类别中。截至2019年6月30日,未将基于股票的薪酬成本作为资产成本的一部分进行资本化。
股票期权:下表显示了截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间的股票期权活动:
三个月期满 |
||||||||||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||||||||||
加权- |
加权- |
|||||||||||||||
平均值 |
数量 |
平均值 |
数量 |
|||||||||||||
锻炼 |
选项 |
锻炼 |
选项 |
|||||||||||||
价格 |
出类拔萃 |
价格 |
出类拔萃 |
|||||||||||||
期初突出 |
$ | 7.45 | 457,500 | $ | 7.93 | 395,000 | ||||||||||
授与 |
4.76 | 125,000 | 5.90 | 110,000 | ||||||||||||
没收 |
7.07 | (55,000 | ) | - | - | |||||||||||
期末未偿 |
6.85 | 527,500 | 7.48 | 505,000 | ||||||||||||
期末可行使 |
7.72 | 352,500 | 8.15 | 315,000 |
截至2019年6月30日,已发行股票期权和可行使股票期权没有内在价值。在截至2019年6月30日或2018年7月1日的三个月期间内均无行使期权。
为了确定授予的股票期权的估计公允价值,本公司使用Black-Scholes-Merton估值公式,这是一个使用方程估计公允价值的闭合模型。下表列出了用于确定在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间授予某些员工的非合格股票期权的公允价值的假设,这些期权在假设持续服务的情况下在两年期间授予。
三个月期满 |
||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
|||||||
发行的期权数量 |
125,000 | 110,000 | ||||||
授予日期 |
June 13, 2019 |
June 13, 2018 |
||||||
股息收益率 |
6.72 | % | 5.42 | % | ||||
预期波动率 |
25.00 | % | 25.00 | % | ||||
无风险利率 |
1.81 | % | 2.78 | % | ||||
合同期限(年) |
10.00 | 10.00 | ||||||
期望期(年) |
4.00 | 4.00 | ||||||
没收费率 |
5.00 | % | 5.00 | % | ||||
每个期权的执行价格(授予日期收盘价) |
$ | 4.76 | $ | 5.90 | ||||
每个期权的公允价值 |
$ | 0.39 | $ | 0.49 |
在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间,公司记录的与股票期权相关的补偿费用如下(以千计):
截至2019年6月30日的三个月期间 |
截至2018年7月1日的三个月期间 |
|||||||||||||||||||||||
成本 |
营销& |
成本 |
营销& |
|||||||||||||||||||||
产品 |
行政性 |
总计 |
产品 |
行政性 |
总计 |
|||||||||||||||||||
在财政年度授予的期权 |
售出 |
费用 |
费用 |
售出 |
费用 |
费用 |
||||||||||||||||||
2017 |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | 6 | $ | 5 | $ | 11 | ||||||||||||
2018 |
4 | 1 | 5 | 7 | 8 | 15 | ||||||||||||||||||
2019 |
3 | - | 3 | - | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
2020 |
- | 1 | 1 | - | - | - | ||||||||||||||||||
股票期权总补偿 |
$ | 7 | $ | 2 | $ | 9 | $ | 13 | $ | 14 | $ | 27 |
截至2019年6月30日,未确认的股票期权补偿费用总额为71,000美元,这将被确认为1.3年加权平均期限内的基础股票期权。未来股票期权补偿费用的金额可能受到任何未来股票期权授予的影响,以及任何已收到截至该个人离职日期未归属的股票期权的个人与公司的分离。
非既得股授予无员工董事:董事会向本公司的非员工董事授予了以下非归属股票:
股份数 |
每股公允价值 |
授予日期 |
||||
28,000 | $ | 5.43 |
2018年8月8日 |
|||
28,000 | 5.50 |
2017年8月9日 |
||||
28,000 | 10.08 |
2016年8月10日 |
假设继续服务,这些股票将在两年内转让。授予公司非员工董事的非归属股票的公允价值基于公司普通股在每次授予之日的收盘价。
授予员工的非归属股票:2019年1月18日,唐娜·谢里登被任命为NoJo Baby&Kids,Inc.总裁兼首席执行官。(前身为Crown Crafts婴幼儿产品公司)(“NoJo”)为本公司全资附属公司,董事会向Sheridan女士授予25,000股非归属股份。这些股票将于2021年1月18日转让,前提是继续服务。这些非归属股票的公允价值为每股5.86美元,这是根据公司普通股在授予日的收盘价计算的。
绩效奖金计划:本公司为某些行政人员维持业绩奖金计划,规定在相关财政年度普通股的总平均市值加上在该期间就普通股支付的现金股息金额增加的情况下奖励普通股股份。如果公司有效的所有股东批准的、以股权为基础的计划或计划没有足够的普通股可供发行,则这些个人可以获得现金。绩效奖金计划还对奖励施加了个人限制,并规定可能授予的普通股股份将在两年期间授予。与绩效奖金计划奖励相关的薪酬费用在三年期间确认-奖励所在的会计年度,加上两年的归属期间。
在2019年或2020财年没有授予与业绩奖金计划相关的股份。该公司在2019财年记录的薪酬支出为116,000美元,与2018财年授予的股份有关,而这些股份是2017财年赚取的。下表列出根据业绩红利计划授予的股份的归属,以及向本公司交出的股份数量,以履行因归属股份而产生的所得税预扣义务,以及代表该等个人汇给适当税务机关的税款。
截至第(2)款止三个月期间的股份归属 |
||||||||||||||||||||||||||||
财税 |
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||
年 |
股份 |
股份 |
集料 |
赋税 |
股份 |
集料 |
赋税 |
|||||||||||||||||||||
授与 |
授与 |
既得 |
价值 |
汇出 |
既得 |
价值 |
汇出 |
|||||||||||||||||||||
2017 |
41,205 | - | $ | - | $ | - | 20,601 | $ | 122,000 | $ | 39,000 | |||||||||||||||||
2018 |
42,250 | 21,125 | 109,000 | 17,000 | 21,125 | 124,000 | 56,000 | |||||||||||||||||||||
总计 |
21,125 | $ | 109,000 | $ | 17,000 | 41,726 | $ | 246,000 | $ | 95,000 |
在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间,公司记录了与股票奖励相关的补偿费用,这些费用包括在随附的未经审计的简明综合收益表中的营销和行政费用中,如下(以千计):
截至2019年6月30日的三个月期间 |
截至2018年7月1日的三个月期间 |
|||||||||||||||||||||||
非员工 |
总计 |
非员工 |
总计 |
|||||||||||||||||||||
会计年度授予的股票 |
雇员 |
董事 |
费用 |
雇员 |
董事 |
费用 |
||||||||||||||||||
2017 |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 35 | $ | 35 | ||||||||||||
2018 |
- | 19 | 19 | 29 | 19 | 48 | ||||||||||||||||||
2019 |
18 | 19 | 37 | - | - | - | ||||||||||||||||||
总股票奖励补偿 |
$ | 18 | $ | 38 | $ | 56 | $ | 29 | $ | 54 | $ | 83 |
截至2019年6月30日,与本公司未归属股票授予相关的未确认补偿费用总额为205,000美元,将根据与上述每一块未归属股票相关的各自归属条款予以确认,此类授予具有10.3个月的加权平均归属期限总计。与本公司的非归属股票授予相关的未来补偿费用金额可能受到任何未来非归属股票授予的影响,以及在该个人离职之日拥有非归属股票授予的任何个人与本公司的分离。
注8-后续事件
如上文附注1所披露,于2019年7月31日,FTB通知本公司,其将不会采取进一步行动审查本公司就本公司提交的截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日止财政年度的经修订合并所得税申报表提出的退款要求。因此,本公司冲销了其先前为这些会计年度记录的未确认税务负债准备金,从而在所附未经审计简明综合收益表中确认了截至2019年6月30日的三个月期间的离散所得税利益232,000美元。公司还撤销了截至2019年6月30日就这些会计年度的估计未确认税收负债应计利息支出和罚金,从而在截至2019年6月30日的三个月内确认了78,000美元的贷记利息支出。
本公司对2019年6月30日至所附财务报表发布之日期间发生的所有其他事件进行了评估,并已确定没有其他重大后续事件需要披露。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性信息
本报告包含符合1933年“证券法”、1934年“证券交易法”(“交易法”)和1995年“私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层目前的预期、预测、估计和假设。诸如“预期”、“相信”、“预期”等词语以及这些词语和类似表达的变体识别这种前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定因素,这些风险和不确定性可能导致未来的结果与前瞻性陈述所建议的结果大不相同。这些风险,除其他外,包括一般经济状况,包括利率的变化,消费者支出的总体水平和公司产品中使用的石油、棉花和其他原材料的价格变化,竞争的变化,零售环境的变化,公司成功整合新收购的业务的能力,公司客户未来订单的水平和定价,公司对第三方供应商的依赖,包括一些位于政治局势不稳定的国外的供应商,公司成功实施新信息技术的能力,客户对新设计和新推出的产品线的接受竞争对手可能影响公司业务的行为,公司或其供应商使用的运输系统或运输路线的中断,以及公司对第三方许可证的依赖。另请参阅公司定期向证券交易委员会提交的文件,了解可能影响公司经营结果和财务状况的其他因素。公司不承诺更新本文中包含的前瞻性陈述,以符合实际结果或公司预期的变化,无论是由于新的信息、未来的事件还是其他原因。
业务描述
该公司最初成立于1957年作为佐治亚州公司,并于2003年重新组建为特拉华州公司。公司通过其全资子公司NoJo,Sassy Baby,Inc.间接运营。(前身为Hamco,Inc.)(“Sassy”)和Carousel Design,LLC在消费品行业的婴儿、幼儿和青少年产品领域的合作。婴儿,幼儿和青少年产品部门包括婴儿和幼儿床上用品和毛毯,围嘴,软浴产品,一次性产品,开发玩具和配件。该公司的产品以公司拥有的商标、他人授权的商标和自有标签商品进行营销。公司产品的销售直接向零售商,如大众商家、大型连锁店、青少年专卖店、价值渠道商店、杂货店和药店、餐馆、批发俱乐部和互联网零售商,以及通过www.babybedding.com直接向消费者销售。
公司的产品通过位于加利福尼亚州康普顿、路易斯安那州冈萨雷斯、密歇根州大急流城和阿肯色州本顿维尔的全国销售队伍向零售商销售,并由分布在美国各地的独立委托销售代表组成。产品也直接从公司设在佐治亚州道格拉斯维尔的设施销售给消费者。
国外和国内的合同制造商生产该公司的大部分产品,其中最大的集中在中国。公司根据质量、交货及时性和价格(包括海运运费和关税的影响)做出采购决定。虽然公司与有限数量的供应商保持着关系,但公司相信其产品可以由几个替代来源轻松生产,数量足以满足公司的要求。该公司还在佐治亚州道格拉斯维尔的一家公司工厂在国内生产一些产品。
公司在中国上海设有外国代表处,负责协调生产、采购和发货,寻找新的供应商,监督社会合规性和质量的检查。
管理层认为对审核本公司的经营业绩、财务状况、流动性和资本资源很重要的某些因素的摘要如下,应与本报告前几节所附的合并财务报表和相关附注一起阅读。
操作结果
下表包含截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月期间的运营结果,以及这些期间的美元和百分比变化(以千计,百分比除外):
三个月期满 |
变化 |
|||||||||||||||
June 30, 2019 |
July 1, 2018 |
$ |
% |
|||||||||||||
按类别划分的净销售额: |
||||||||||||||||
床上用品、毛毯和配件 |
$ | 7,713 | $ | 8,521 | $ | (808 | ) | -9.5 | % | |||||||
围兜,浴缸,发育玩具,喂养,婴儿护理和一次性产品 |
8,229 | 6,939 | 1,290 | 18.6 | % | |||||||||||
总净销售额 |
15,942 | 15,460 | 482 | 3.1 | % | |||||||||||
销售产品成本 |
11,391 | 11,332 | 59 | 0.5 | % | |||||||||||
毛利 |
4,551 | 4,128 | 423 | 10.2 | % | |||||||||||
净销售额百分比 |
28.5 | % | 26.7 | % | ||||||||||||
营销和管理费用 |
3,452 | 3,685 | (233 | ) | -6.3 | % | ||||||||||
净销售额百分比 |
21.7 | % | 23.8 | % | ||||||||||||
利息(收入)费用净额 |
(29 | ) | 99 | (128 | ) | -129.3 | % | |||||||||
其他收入 |
8 | - | 8 | |||||||||||||
所得税费用 |
57 | 80 | (23 | ) | -28.8 | % | ||||||||||
净收入 |
1,079 | 264 | 815 | 308.7 | % | |||||||||||
净销售额百分比 |
6.8 | % | 1.7 | % |
净销售额:截至2019年6月30日的三个月期间,销售额同比增长482,000美元,增幅为3.1%,主要是由于整体补货订单增加。本年度的围嘴、沐浴、发育玩具、喂养、婴儿护理和一次性产品的销售额比上年增加了130万美元。这些增长被本年度床上用品、毯子和配件销售额减少808000美元部分抵消。
毛利: 毛利增加了423,000美元,占截至2018年7月1日的三个月的净销售额的26.7%,增加到了占截至2019年6月30日的三个月净销售额的28.5%。金额的增加主要是由于本年度季度的净销售水平增加。
市场ING和管理费用: 营销和管理费用减少了233,000美元,在截至2018年7月1日的三个月期间占净销售额的23.8%下降到了占截至2019年6月30日的三个月净销售额的21.7%。减少的主要原因是本年度取消了前一年发生的210,000美元的费用,这些费用与将大部分Sassy品牌的开发玩具、喂养和婴儿护理产品线库存从密歇根州的Grand Rapids转移到公司在加利福尼亚州康普顿的分销设施有关。
收入税费: 本公司的所得税拨备基于截至2019年6月30日的三个月期间持续运营的估计年度ETR为24.3%。
管理层评估公司提交的各种联邦和州所得税申报表中报告的收入、扣除和信贷项目,并确认只有在这些头寸更有可能持续存在的情况下,这些头寸才会对这些所得税申报表产生影响。本公司适用FASB ASC子主题740-10-25的规定,该条款要求税务福利必须达到最低确认门槛才能在财务报表中得到确认。认可的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额来衡量的。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。
在计算其所得税拨备的州部分时,公司采取的税收立场反映了在前几个会计年度应用更有利的州分摊百分比的机会。在考虑过所有相关信息后,本公司相信这一税收立场的技术优点更有可能持续下去。然而,该公司也相信,税收头寸的最终解决方案将导致税收优惠低于所寻求的全部金额。因此,本公司对经修订的国家分摊百分比的税务影响的计量导致本公司在截至2019年6月30日和2018年7月1日的三个月内分别在随附的未经审计简明综合收益表中记录未确认税务负债准备金11,000美元和3,000美元。
2016年12月,本公司接到FTB的通知,表示打算审查本公司与修订的所得税申报表有关的退款要求,该报税表是本公司为截至2014年3月30日、2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日止的会计年度提交的。如上所述,本公司已记录这些会计年度及后续会计年度未确认税务负债的离散准备金,并计入与这些估计未确认税务负债相关的利息支出及罚金。
2019年7月31日,FTB通知公司,它将不会对截至2013年3月31日、2012年4月1日和2011年4月3日结束的会计年度采取进一步行动。因此,本公司冲销了其先前为这些会计年度记录的未确认税务负债准备金,从而在所附未经审计简明综合收益表中确认了截至2019年6月30日的三个月期间的离散所得税利益232,000美元。公司还撤销了截至2019年6月30日就这些财政年度的估计未确认税收负债应计利息支出和罚金,从而在截至2019年6月30日的三个月期间确认了78,000美元的贷记利息支出。
关于非归属股票的归属,公司在截至2019年6月30日的三个月期间记录了2,000美元的离散所得税缺口,在截至2018年7月1日的三个月期间记录了5,000美元的离散所得税收益。
上述持续经营的ETR及离散所得税收费及福利导致截至2019年6月30日及2018年7月1日止三个月期间的总所得税拨备分别为5.0%及23.3%。
虽然公司预计2020财年剩余时间的持续运营不会对ETR产生重大变化,但有几个因素可能会影响ETR,包括公司对税前收入金额和来源的估计的差异。
财务状况、流动性和资本资源
经营活动提供的净现金从2018年7月1日结束的三个月期间的660万美元增加到2019年6月30日结束的三个月期间的870万美元。本年度增加的大部分是应收账款减少的结果,比上一年的应收账款减少高出140万美元。
用于投资活动的现金净额从上一年的102,000美元下降到本年度的55,000美元,原因是房地产、厂房和设备的资本支出减少。
本年度用于融资活动的现金净额减少了120万美元,降至530万美元,主要是由于循环信贷额度下的净还款,本年度比前一年减少了1.1美元。
于2019年6月30日,循环信用额度没有欠款,没有未偿还信用证,根据本公司符合条件的应收账款和库存余额,循环信用额度项下有1920万美元可用。
为了减少其信贷损失的风险,并提高其现金流的可预测性,本公司根据保理协议将其大部分贸易应收账款转让给CIT。根据保理协议的条款,CIT将客户付款汇给本公司,因为该等付款由CIT收到,并就在批准的信用限额内的经批准客户的分配应收账款承担信用损失,而本公司负责客户与退货、折扣、索赔和折扣相关的调整。CIT可以随时终止或限制其对特定客户的发货批准。如果发生此类终止,则公司必须选择在此类终止或限制之日后为发货承担信用风险,或停止向此类客户发货。在2019年6月30日或2018年7月1日,该因素没有任何进展。
公司未来的业绩在一定程度上受其控制之外的一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素的影响。根据目前的经营水平,公司相信其经营现金流和循环信贷额度的可获得性将足以满足其流动性需求。
项目3.市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的详细讨论,请参阅第1A项中披露的风险因素。公司截至2019年3月31日的年度报表10-K的第1部分。
利率风险
尽管本公司可能面临与其浮息债务相关的利率风险,但截至2019年6月30日,尚无未偿还的浮息债务。
商品利率风险
该公司的产品来源主要来自国外的合同制造商,最大的集中在中国。公司面临的商品价格风险主要与中国棉花、石油和劳动力的价格变化有关,这些是公司大量产品使用的主要投入。此外,虽然该公司从其中国供应商处购买的产品是以美元支付的,但任意提高人民币对美元的汇率可能会导致该公司购买其制成品的价格成本上升。不能保证公司可以通过按比例提高其产品销售给公司客户的价格来及时对这种增长作出反应。
市场集中风险
该公司的财务业绩与其前三大客户的销售额密切相关,这三个客户约占该公司2019年财政年度总销售额的67%。此外,2019年公司总销售额的41%由许可产品组成,其中29%的销售额与公司与华特迪士尼公司的附属公司签订的许可协议有关。失去这些许可证中的一个或多个可能会对公司的业绩产生重大影响。
项目4.控制和程序
公司首席执行官和首席财务官已按照交易法第13a-15(E)或15d-15(E)条(B)段的要求,评估了截至本报告所涵盖期间结束时公司披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条定义)的有效性。基于这样的评估,这些高级管理人员得出的结论是,在本报告涵盖的期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的。
2019年4月1日,本公司开始对Topic 842进行初步申请,确认经营租赁负债和经营租赁使用权资产。在截至2019年6月30日的三个月期间,本公司实施了与其租赁相关的内部控制变更。具体地说,本公司更新了受主题842影响的会计政策,并实施了新的信息技术应用,以计算运营租赁使用权资产、运营租赁负债和其他必需的披露。
截至2019年6月30日止三个月期间,本公司对财务报告的内部控制(“ICFR”)并无发现与交易法第13a-15或15d-15条(D)段所要求的评估相关的其他变化,对本公司的ICFR有重大影响或有合理可能产生重大影响。
第二部分-其他信息
项目1.法律程序
本公司不时涉及与其日常业务过程中产生的索赔有关的各种法律和监管程序。本公司及其任何附属公司均不参与任何该等程序,而该等程序的个别或整体结果预期将对本公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
第1A项危险因素
第1A项所披露的风险因素没有重大变化。公司截至2019年3月31日的年度报表10-K的第1部分。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
(C)发行人购买股权证券。
下表列出了公司在截至2019年6月30日的三个月期间回购其已发行普通股的信息。
总数 |
近似美元 |
|||||||||||||||
总计 |
作为购买的股份 |
股份的价值 |
||||||||||||||
数 |
公开的一部分 |
可能还会被购买 |
||||||||||||||
股份 |
平均价格 |
已宣布的计划或 |
根据计划或 |
|||||||||||||
周期 |
购得(1) |
已付每股 |
节目 |
节目 |
||||||||||||
2019年4月1日至2019年5月5日 |
3,203 | $ | 5.17 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
2019年5月6日至2019年6月2日 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
2019年6月3日至2019年6月30日 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
总计 |
3,203 | $ | 5.17 | 0 | $ | 0 |
(1) |
于2019年4月1日至2019年5月5日期间购买的股份包括交还给本公司的普通股股份,以支付与归属非归属股票有关的所得税预扣义务。 |
项目3.高级证券违约
一个也没有。
第4项.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
一个也没有。
项目6.展品
S-K法规第601项要求提交的证物作为本报告的证物包括如下:
陈列品 数 |
|
展品说明 |
|
31.1 |
规则13a-14(A)/15d-14(A)公司首席执行官的证明(1) |
||
31.2 |
规则13a-14(A)/15d-14(A)公司首席财务官的认证(1) |
||
32.1 |
第1350条公司首席执行官的认证(1) |
||
32.2 |
|
第1350节公司首席财务官的认证(1) |
|
101 |
注册人截至2019年6月30日的季度10-Q表中的以下信息,格式为XBRL(可扩展商业报告语言)的交互式数据文件: (I)未经审计的简明综合资产负债表; (二)未经审计的简明综合收益表; (三)未经审计的股东权益变动简明综合报表; (Iv)未经审计的现金流量表简明综合报表;及 (V)未经审计简明综合财务报表附注。 |
(1)随函存档。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排以下签署人代表其签署本报告,并经正式授权。
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皇冠工艺品公司 |
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日期:2019年8月14日 |
/s/Olivia W.Elliott |
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奥利维亚·W·埃利奥特 |
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副总裁和 首席财务官 (首席财务官 及首席会计主任) |
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