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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
 
 
 
 
截至本财政年度止
2019年6月30日
或
 
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
 
 
由_至_的过渡期。
 
委托文件编号：
1-07151
高乐氏公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
 
31-0595760
(述明或其他司法管辖权
 
(税务局雇主
公司或组织)
 
识别码)
百老汇1221号, 奥克兰, 加利福尼亚 94612-1888
(主要执行机构地址)(邮政编码)
 
 
 
(510)
271-7000
 
 
(注册人的电话号码，包括区号)
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
 
每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股--面值1.00美元
CLX
纽约证券交易所
 
 
 
 
 
 
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
(班级名称)
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☑ 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
(不要检查是否有规模较小的报告公司)
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☑
截至12月31日非关联公司持有的注册人普通股的总市值，2018(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)约为$19.7十亿.
截至2019年7月26日，有125,742,476注册人已发行普通股的股份。
引用成立为法团的文件：
注册人的最终委托书的部分2019股东周年大会(“委托书”)，须于其后120天内提交2019年6月30日，以引用方式并入本年度报告表格10-K的第III部分，第10至14项.
 


目录表

高乐氏公司
表格10-K的年报
在截至6月30日的财政年度， 2019
目录
 
 
 
 
 
页面
第一部分
    
第1项。
    
业务
1
 
 
第1.A项。
 
风险因素
5
 
 
项目1.B。
 
未解决的员工意见
19
 
 
第二项。
 
属性
19
 
 
第三项。
 
法律诉讼
19
 
 
第四项。
 
煤矿安全信息披露
19
第II部
 
第五项。
 
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
22
 
 
第六项。
 
选定的财务数据
22
 
 
第7项。
 
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
23
 
 
项目7.A。
 
关于市场风险的定量和定性披露
23
 
 
第八项。
 
财务报表和补充数据
23
 
 
第九项。
 
会计与财务信息披露的变更与分歧
23
 
 
项目9.A。
 
控制和程序
23
 
 
项目9.B。
 
其他信息
23
第三部分
 
第10项。
 
董事、高管与公司治理
24
 
 
第11项。
 
高管薪酬
24
 
 
第12项。
 
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
24
 
 
第13项。
 
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
24
 
 
第14项。
 
首席会计费及服务
24
第IV部
 
第15项。
 
展品和财务报表附表
25
 
 
第16项。
 
表格10-K摘要
28
签名
 
 
 
 
29


目录表

第一部分
截至本财政年度的Form 10-K年度报告2019年6月30日本报告包含的“前瞻性陈述”，包括本文提供的证据和本文引用的信息，包含“前瞻性陈述”，其含义符合经修订的1933年“证券法”第27A条(“证券法”)和经修订的1934年“证券交易法”第21E条(“交易法”)，此类前瞻性陈述涉及风险和不确定性。除历史信息外，有关未来销量、销售额、有机销售增长、外汇、成本、成本节约、利润率、收益、每股收益、稀释后每股收益、外币汇率、税率、现金流、计划、目标、预期、增长或盈利能力的表述均为前瞻性表述，基于管理层的估计、信念、假设和预测。诸如“可能”、“可能”、“预期”、“预期”、“目标”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”以及此类词汇的变体，以及反映我们目前对未来事件以及经营和财务表现的看法的类似表达，旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述只是预测，受风险和不确定性的影响，实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。本报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节描述了可能影响业绩并导致结果与管理层的预期大不相同的重要因素，这些因素在公司提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的文件中不时更新。
公司在本报告中的前瞻性陈述是基于管理层对未来事件的当前看法、信念、假设和预期，仅在发表之日发表。除非联邦证券法要求，否则公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
在本报告中，除文意另有所指外，术语“本公司”、“高乐氏”、“我们”、“我们”和“我们”均指高乐氏公司及其子公司。

项目1.业务
业务概述
高乐氏公司是一家领先的跨国消费品和专业产品制造商和营销商，在本财年2019截至以下日期，全球净销售额为62亿美元，员工总数约为8800人2019年6月30日。Clorox主要通过大众零售商、杂货店、仓储俱乐部、一元店、家用五金中心、药品、宠物和军事商店、第三方和自己拥有的电子商务渠道以及分销商销售产品。Clorox营销一些最受信任和最受认可的消费品牌，包括其同名漂白和清洁产品；Pine-Sol®清洗机；液体管路®解堵剂；波伊特®家居护理产品；生鲜步骤®猫砂；高兴®袋子、包装袋和容器；金斯福德®木炭；隐谷®布列塔调味料®水过滤产品.小蜜蜂®天然个人护理产品；再生生活®消化保健品和彩虹之光®，自然活力™和NeoCell®膳食补充剂该公司还为专业客户销售行业领先的产品和技术，包括在CloroxPro下销售的产品和技术™和高乐氏医疗集团®品牌名称。该公司近80%的销售额来自在各自类别中占据市场份额第一或第二位的品牌。该公司于1913年在加利福尼亚州奥克兰成立，并在特拉华州注册成立。

自2013年10月以来，公司的2020年战略目标指导公司专注于实现盈利、可持续和负责任的增长或良好增长的最高价值机会。该公司的长期财务目标包括年净销售额增长3%-5%，年持续经营业务息税前利润(EBIT)利润率增长25-50个基点，年自由现金流占净销售额的11%-13%。
2018年4月，该公司以6.81亿美元收购了总部位于佛罗里达州日出的膳食补充剂公司Nutrext的100%股权。Nutraext全球业务的业绩反映在生活方式可报告部分。对Nutraext的收购反映了该公司收购具有经济吸引力类别的领先品牌的战略。
在本财年2019在宏观经济环境下，公司实现了1%的净销售额增长和1%的稀释后每股收益(EPS)增长，宏观经济环境包括精选类别的激烈竞争、日益激烈的零售动态、物流和大宗商品成本的大幅上升和全球通胀压力，以及国际市场艰难的宏观经济环境。

1
目录表

该公司继续专注于推动其美国(美国)的盈利销售增长。业务，利用强劲的需求建设投资，包括产品创新，以支持品类增长和市场份额。公司在财年推出了多个品类的新产品2019，包括不列颠®优质过滤水瓶，小蜜蜂®唇膏，小蜜蜂®液体口红，高乐氏® Clorox Scentiva超净消毒湿巾™给拖把布消毒，高乐氏医疗保健®*VersaSure™更清洁的消毒湿巾，高乐氏® 消毒生物污渍和除臭剂；高乐氏®Ropa Quitamancas Blanco Supremo；新的一步® C瘦爪子® 猫砂在新的无味和地中海薰衣草香味中；高兴的，乐意的® 4加仑袋装的海滨微风、甜蜜的香茅和酸橙的气味；隐藏的山谷®牧场即食蘸酱；金斯福德® 100%天然硬木型煤；NeoCell®胶原蛋白多肽：无香料、石榴阿萨伊和橘子味道；NeoCell® 口香糖辉光及彩虹之光®孕期珍宝™口香糖。
在国际市场，该公司仍然专注于执行其Go Lean战略，该战略强调推动其国际业务的长期盈利能力。该公司的国际业务继续发挥着重要的战略作用，在其运营的大多数类别和国家拥有第一和第二品牌。
2019年5月，公司宣布季度股息上调10%。在2019财年，该公司支付了4.9亿分红给股东。
继2018年5月董事会批准高达20亿美元的股票回购计划后，公司回购了230万其普通股价格为$3.28亿根据本财政年度的公开市场采购计划2019.

最后，在本财年2019，公司继续致力于履行企业责任，保持强有力和透明的环境、社会和治理做法。作为2020年可持续发展目标的一部分，该公司继续致力于减少水和能源的使用、固体废物填埋和温室气体排放，并提高其产品组合的可持续性。该公司提前两年实现了几乎所有的公共目标，所有其他领域都保持在正轨上。公司的成就得到了多个外部认可，包括在Barron最可持续发展公司排行榜上排名第7，在福布斯和Just Capital的美国最佳企业公民排行榜上排名第25位，在《企业责任》杂志的年度企业公民排行榜上排名第87位。该公司还在人权运动的公司平等指数中获得了100%的最高评级这是连续两年，并在彭博社性别平等指数中被列为帮助推动全球性别平等的领先公司之一。在本财年2019、Clorox Company Foundation、Burt‘s Bees Greater Good Foundation和Clorox Company总共授予了约500万美元的现金赠款，该公司捐赠的产品公平市场价值约为600万美元，其中包括在佛罗伦萨和迈克尔飓风以及美国中西部洪灾后提供支持。此外，该公司还通过有益于社会和其他慈善事业的事业营销计划，向应得的非营利组织和研究基金会捐赠了约100万美元。
在2020财年，该公司预计可能会影响其销售额和利润率的持续挑战，包括特定类别的持续高度竞争、更具竞争力的零售环境、不断上升的物流成本、外币汇率变化以及许多国际市场持续艰难的宏观经济环境。
有关最近业务发展的更多信息，请参阅附件99.1中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，在此引用作为参考。
关于经营部门和主要产品的财务信息
该公司通过战略业务部门(SBU)运营，这些业务部门被聚合为四个可报告的部门：清洁、家居、生活方式和国际。这四个可报告的部分由以下部分组成：
•
清洁包括在美国营销和销售的洗衣、家居护理和专业产品。这一细分市场的产品包括洗衣助剂，如高乐氏漂白产品®布兰德和高乐氏2®去污剂和助色剂；家居护理产品，主要是高乐氏®，方程式409®，液体-立管®，Pine-Sol®、S.O.S®和Tilex®品牌；绿色工程下的天然衍生产品®品牌；以及CloroxPro下的专业清洁、消毒和餐饮服务产品™、派单®、高乐氏医疗集团®，隐藏谷®和KC杰作®品牌。
•
居家包括木炭；袋子、包装袋和容器；猫砂；以及在美国销售和销售的消化保健品。这一细分市场的产品包括Kingsford下的木炭产品®和火柴灯®品牌；GREE下的袋子、包装和容器®品牌；新台阶下的猫砂产品®，飞奔而去®永远保持清洁®品牌；和RenewLife下的消化保健品®品牌。

2
目录表

•
生活方式包括主要在美国销售和销售的食品、水过滤系统和过滤器、天然个人护理产品和膳食补充剂。这一细分市场的产品包括调味料和调味汁，主要是在隐藏的山谷下®，KC杰作®,金斯福德® 和大豆酱®品牌；布列塔下的水过滤系统和过滤器®品牌；小蜜蜂旗下的天然个人护理产品®品牌；和彩虹之光下的膳食补充剂®，自然活力™和NeoCell®品牌。
•
国际由在美国以外销售的产品组成。这一细分领域的产品包括洗衣；家庭护理；水过滤系统和过滤器；消化保健产品；木炭；猫砂产品；食品；袋子、包装和容器；天然个人护理产品；以及主要根据高乐氏标准的专业清洁和消毒产品。®，很高兴®，PinoLuz®、阿育丁®，Limpido®、克洛琳达®，Poett®、米斯托林®、莱斯特石油公司®，Bon Bril®、布列塔®、绿色工程®, 松树-溶胶体®、Agua Jane®、Chux®，RenewLife®、金斯福德®，新的一步®，飞奔而去®，永远清洁®，KC杰作®，隐藏谷®、小蜜蜂®、CloroxPro™和高乐氏医疗集团®品牌。
该公司的产品行销全球。下表列出了该公司在美国(包括专业产品公司SBU)和国际市场销售的全球产品线，这些产品线占截至6月30日的会计年度综合净销售额的10%或更多：
 
2019
 
2018
 
2017
家居护理产品
26
%
 
26
%
 
25
%
袋子、包装物和容器
16
%
 
18
%
 
18
%
洗衣助剂
14
%
 
15
%
 
15
%
食品产品
10
%
 
10
%
 
10
%
木炭制品
9
%
 
10
%
 
11
%
主要市场和分配方式
在美国，该公司的大部分产品在全国范围内进行广告宣传，主要通过直销队伍向大众零售商、杂货店、仓储俱乐部、一元店、家庭五金中心、军事商店和其他零售点销售，主要通过直销团队和经纪人网络向杂货店和食品杂货批发商销售。一些品牌是通过直接面向消费者的模式销售的。该公司通过一支直销队伍和一个经纪网络向分销商和再分销商销售机构、清洁工、食品服务和保健产品。在美国以外，该公司通过子公司、被许可方、分销商以及与当地合作伙伴的合资安排向零售业销售产品。在美国和国际市场，该公司还通过电子商务销售其许多产品。
原材料的来源和可获得性
该公司从众多独立的美国和国际供应商那里购买原材料，其中一些是独家或单一来源的供应商。这些材料的交付中断可能会对公司造成不利影响。公司使用的主要原材料包括树脂、柴油、次氯酸钠、瓦楞纸板、大豆油、喷气燃料等农产品。本财政年度有足够的原材料供应2019。树脂和其他商品的成本在本财年增加2019在一些关键的地理和大宗商品市场出现波动和通胀的情况下。该公司预计2020财年大宗商品价格将继续上涨。该公司通常利用供应合同来帮助确保供应，并利用一些远期采购合同来帮助减少其运营所需原材料价格的波动。然而，该公司在其产品制造过程中受到用作原材料的商品价格变化的极大影响。关于大宗商品价格变化的影响的进一步信息，见表99.1中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和项目1.A中的“风险因素--原材料、能源、运输、劳动力和其他必要用品或服务成本的波动和增加已经并将继续对公司的净收益和现金流产生负面影响”。
专利和商标
该公司的大部分品牌消费品都受注册商标保护。公司的品牌名称和商标对其业务非常重要，公司大力保护其商标不受明显侵权行为的影响。维护品牌资产价值是公司成功的关键。该公司的专利权对其业务也是重要的，并在适当的情况下针对明显的侵权行为主张。
季节性
该公司木炭产品的大部分销售发生在3月至9月期间 每一历年。木炭产品的销量和销量可能会受到天气条件的影响。

3
目录表

顾客
公司最大客户沃尔玛公司及其附属公司的净销售额为25%, 26%和26%截至6月30日的财政年度的合并净销售额，2019, 2018和2017，并且发生在公司所有的可报告部门。在这两个会计年度中，没有其他个人客户占公司合并净销售额的10%或更多。公司的五个最大客户占公司每个会计年度合并净销售额的近一半2019, 2018和2017.
竞争
消费品市场竞争激烈。该公司的产品在每个类别中与其他国家广告品牌和“自有品牌”品牌竞争。竞争来自类似和替代产品，其中一些是由财力超过公司财力的大型跨国公司或国家公司生产和销售的。此外，该公司还面临来自零售商的竞争，包括俱乐部商店、杂货店、药店、一元店、大众销售商、电子商务零售商和订阅服务。该公司的产品一般以产品性能、品牌认知度、形象和价格为基础进行竞争。一种新推出的消费品(无论是改进的还是新开发的)通常会遇到激烈的竞争，需要在广告、促销和贸易商品支持方面投入大量资金。如果一种产品获得消费者的接受，它通常需要持续的广告和促销支持以及不断的产品创新才能保持其相对的市场地位。欲了解有关公司面临的激烈竞争的更多信息，请参阅项目1.A中的“风险因素--公司在其市场上面临激烈的竞争，这可能导致净销售额、净收益和现金流减少”。
研究与开发
该公司主要在其位于加利福尼亚州普莱森顿的设施进行研究和开发，该设施自2011年以来一直租用。Pleasanton工厂由大约357,000平方英尺的租赁空间组成，利用先进的实验室和开放的工作空间来鼓励创造力、合作和创新。除了在加利福尼亚州普莱森顿的租赁设施外，该公司还在阿根廷布宜诺斯艾利斯、加利福尼亚州圣克鲁斯、伊利诺伊州威洛布鲁克、北卡罗来纳州达勒姆和俄亥俄州辛辛那提开展研究和开发活动。
该公司在产品开发、工艺技术和消费者洞察研究方面投入了大量资源和精力，以开发具有创新和独特功能的商业上可行的消费者偏好产品。此外，该公司还从第三方获得用于其产品的技术。与此类技术有关的特许权使用费反映在公司销售产品的成本中。有关公司研发成本的进一步信息，请参见表99.1“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
环境问题
有关与环境事项有关的非资本开支的资料，请参阅下文项目1.a中“风险因素--环境事项所产生的潜在负债，可能对公司的财务状况及经营结果造成不利影响”的讨论。目前预计不会有与环境合规有关的重大资本开支。
就业人数
自.起2019年6月30日，该公司雇用了大约8,800人民。
可用信息
本公司的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告及当前的Form 8-K报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)条提交或提交的该等报告的修订，于以电子方式提交或提交予美国证券交易委员会后，于合理可行的范围内尽快免费于本公司的网站上提供。这些报告可在TheCloroxCompany.com的投资者/金融信息/美国证券交易委员会备案文件下获得。有关高乐氏公司治理的信息，包括公司的行为准则、高乐氏公司董事会治理准则以及管理发展和薪酬委员会、审计委员会以及提名、治理和公司责任委员会的董事会委员会章程，可在TheCloroxCompany.com的Who We Are/公司治理或https://www.thecloroxcompany.com/who-we-are/corporate-governance/.下获得如有书面要求，公司将免费提供上述任何信息给高乐氏公司，地址：1221Broadway，Oakland，CA 94612-1888。本公司网站上包含的信息不作为本报告的一部分，也不作为参考纳入本报告。

4
目录表

项目1.a.风险因素
下文列出的风险和不确定因素，以及本报告其他部分或公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的其他因素，可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。公司目前不知道或公司目前认为不是实质性的其他风险和不确定因素也可能损害公司的业务、财务状况和经营结果。
该公司在其市场面临激烈的竞争，这可能导致净销售额、净收益和现金流减少。
该公司面临着来自美国和国际市场消费品公司的激烈竞争。该公司的大多数产品与其他广泛宣传，推广和销售的品牌在每个产品类别的竞争。该公司还面临着来自零售商的竞争，包括俱乐部商店，杂货店，药店，一元店，大规模采购商，电子商务零售商和订阅服务，这些零售商越来越多地提供“自有品牌”品牌，这些品牌通常以较低的价格出售，并与公司的产品在某些类别中竞争。增加购买“自有品牌”产品可能会减少公司利润率较高的产品的净销售额，或者产品组合可能会转向利润率较低的产品，这将对我们的利润率产生负面影响。
本公司的产品通常在产品性能、品牌认知度和价格的基础上进行竞争。广告、促销、商品和包装也对消费者的购买决策产生重大影响，公司越来越多地使用数字媒体营销和促销计划来接触消费者。一种新推出的消费品（无论是改进的还是新开发的）通常会遇到激烈的竞争，需要大量的广告、促销和商业推销费用。如果一个产品获得消费者的认可，它通常需要持续的广告，促销支持和产品创新，以保持其相对的市场地位。如果公司的广告，营销和促销计划，包括使用数字媒体接触消费者，不有效或不充分，公司的净销售额可能会受到负面影响。
本公司的一些竞争对手比本公司规模更大，拥有更大的财务资源。这些竞争对手可能能够更积极地投入广告和促销活动，更快地推出竞争产品，并比公司更有效地应对不断变化的业务和经济状况。此外，本公司的竞争对手可能试图通过以本公司通常提供的价格或低于本公司通常提供的价格提供产品来获得市场份额。竞争活动可能要求公司增加广告和促销支出和/或降低价格，这可能导致销售额、利润率和净利润下降。
不断变化的零售环境和不断变化的消费者偏好可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
该公司的销售主要集中在传统的零售杂货店，大众零售店，仓储俱乐部和一元店渠道。然而，替代零售渠道，包括电子商务零售商、硬折扣店、订阅服务和购买俱乐部，已变得越来越普遍，通过这些替代零售渠道销售的消费品继续增加。此外，我们所服务的市场已出现越来越多的替代销售渠道及业务模式，例如小众品牌、本地线上品牌、自有品牌及实体店品牌、直接面向消费者的品牌及渠道以及折扣渠道。特别是，电子商务零售商的不断增加已经影响到并可能继续影响消费者的偏好（因为消费者越来越多地在网上购物）和市场动态。此外，由于若干因素，消费者偏好继续演变，包括消费者市场的分散和消费者人口结构的变化，包括总人口老龄化和出现具有不同支出、消费和购买习惯的千禧一代和年轻一代;消费者对包装材料（包括塑料包装）及其对环境的影响或可持续性的关注或看法的演变;对天然或有机产品和成分的需求不断增长;以及消费者对某些消费品中存在的成分或物质的影响的担忧或看法（无论准确与否）不断变化。如果我们不能成功地继续适应不断变化的消费者偏好和市场动态，或通过电子商务零售商、硬折扣店和其他替代零售渠道扩大销售，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。此外，专注于限制其销售的产品数量并主要销售“自有品牌”产品的替代零售渠道的增长可能会降低公司通过此类零售商营销和销售其产品的能力。随着电子商务零售商、硬折扣店和其他替代零售渠道的增长，零售环境正在发生变化，这可能会显著改变传统零售商的经营方式。此外，这些替代零售渠道可能会对消费品造成巨大的定价压力，从而对公司销售的所有渠道的商品或其他成本上涨造成额外的挑战。如果这些替代零售渠道从传统零售商手中夺走了大量市场份额，并且/或者公司在这些替代零售渠道中没有取得成功，我们的利润率和经营业绩可能会受到重大负面影响。

5
目录表

原材料、能源、运输、劳动力和其他必要供应或服务成本的波动和增加对公司的净收益和现金流产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。
原材料(包括树脂、次氯酸钠、纸板、大豆油、溶剂、瓦楞纸板和其他化学品和农产品)成本的波动和增加，以及能源、运输、劳动力和其他必要用品或服务成本的增加，已经并可能继续损害本公司的经营业绩。我们主要通过铁路和卡车分销我们的产品和接收原材料。铁路或卡车运输能力的减少已经并可能继续导致我们产生意想不到的费用，并削弱我们及时分销我们的产品或接收我们的原材料的能力，这可能会扰乱我们的运营，使我们的客户关系紧张，并对我们的运营利润产生不利影响。特别是，由于司机短缺导致卡车运力下降，联邦法规要求司机以电子方式记录他们的驾驶时间的执行截止日期，以及不利的天气条件等原因，导致我们和许多其他公司的运输成本增加。该公司认为，未来大宗商品和其他成本可能会继续增加。如果出现这种增长或超过公司的预期，而公司无法提高产品价格或实现成本节约来抵消此类成本增加，则其经营业绩将受到损害。此外，即使该公司因应商品成本上升或其他成本增加而提高其产品价格，亦可能无法维持其价格上升。持续的价格上涨可能会导致销量下降，因为竞争对手可能不会调整价格，或者客户可能决定不支付更高的价格，这可能会导致销售下降和市场份额的丧失。虽然该公司寻求在价格上涨和销量之间进行权衡，但其预测可能无法准确预测价格上涨对销量的影响，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
为了减少与预期购买某些商品相关的成本波动，该公司使用衍生工具，包括商品期货和掉期。本公司于任何给定时间的衍生资产规模取决于本公司对该等商品市场的评估、市场的成本波动及衍生工具的成本。本公司在其产品中使用的许多商品并没有交易活跃的衍生工具。倘若本公司没有或不能持有衍生产品仓位而成本其后增加，或如本公司执行一项仓位而成本其后下降，则本公司的成本可能会高于预期或高于其竞争对手的成本，而本公司的财务业绩可能会受到不利影响。关于公司使用衍生工具的更多信息，请参见附件99.1“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
销售增长目标可能难以实现，公司可能无法成功实施提价，市场和类别的下降以及公司产品和地域组合的变化可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。
该公司很大比例的收入来自竞争激烈的成熟市场。在财政年度内2019，该公司85%的净销售额来自美国市场，包括美国领土。该公司实现销售增长的能力取决于其通过创新推动增长的能力，扩展到新产品和类别、渠道和国家的能力，投资于其现有品牌和加强商品销售，扩大与零售商的类别并从竞争对手手中夺取市场份额的能力。该公司实现销售增长的能力还取决于外汇波动。产生销售额的外币相对于公司报告货币(美元)的疲软将减少净销售额。该公司最近在其全球产品组合中的很大一部分实施了提价，这可能会在短期内减缓销售增长或造成销量下降，因为客户和消费者正在适应这些提价。此外，我们的竞争对手可能会也可能不会采取竞争性行动，这可能会导致销售额下降和市场份额的丧失。如果公司无法增加现有产品线的市场份额，开发产品创新，开展销售、营销和广告活动，以扩大其产品类别和/或开发、收购或成功推出新产品或品牌，则可能无法实现其销售增长目标。即使本公司成功地增加了特定产品类别的市场份额，但此类产品类别市场的下滑已经并可能继续对本公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，公司销售的产品组合以及销售产品的国家/地区的组合的变化可能会对公司的净销售额、盈利能力和现金流产生不利影响。

6
目录表

对主要客户的依赖可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
有限数量的客户占公司净销售额的很大比例。公司最大客户沃尔玛公司及其附属公司的净销售额为25%, 26%和26%截至6月30日的财政年度的合并净销售额，2019, 2018和2017，并且发生在公司所有的可报告部门。在这两个会计年度中，没有其他个人客户占公司合并净销售额的10%或更多。公司的五个最大客户占公司每个会计年度合并净销售额的近一半2019, 2018和2017公司未来收入的很大一部分可能继续来自一小部分客户。因此，公司最大客户战略的变化，包括他们所拥有的品牌数量的减少，货架空间转向“自有品牌”或竞争对手的产品，或者决定降低包括品牌产品在内的消费品的定价，可能会损害公司的净销售额或利润率，并降低公司向消费者提供新的创新产品的能力。此外，我们的客户在定价方面使用最新技术可能会导致类别定价压力。此外，任何主要客户的流失或对主要客户的净销售额大幅减少，即使该等损失或减少与本公司某一业务部门的主要客户有关，亦可能对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
此外，公司的业务主要基于个人销售订单，公司通常不与客户签订长期合同。因此，客户可以随时以任何理由减少他们的购买水平或停止购买公司的产品。如果公司没有有效地回应客户的需求，他们可能会减少从公司的采购，导致公司的净销售额和净收益下降。此外，不利的市场条件或竞争压力可能会导致公司的客户重新评估他们销售的品牌的数量和组合，导致这些客户对公司产品的购买量减少。此外，我们的一些客户已经经历，未来可能会经历财务业绩下降，这可能会影响他们及时或根本不能支付欠我们的款项的能力。我们定期审查我们主要客户的财务实力，并在适当的情况下修改客户信用额度，这可能会对未来的销售产生不利影响。
该公司继续在美国和国际上看到零售商的整合。这一趋势导致了大型合并零售商的规模和影响力的增加，这些零售商在过去和未来都已经改变了他们的商业战略，要求更低的价格或特殊包装，或对产品供应商提出其他繁重的要求。这些业务需求可能涉及库存做法、运输和储存，重点从品牌产品转移到“自有品牌”或客户-供应商关系的其他方面。这些大型合并公司还可能对公司的其他客户施加额外的竞争压力，进而可能导致这些客户要求更低的价格或特殊包装或对公司提出其他繁重的要求。如果公司停止与重要客户开展业务，或者如果由于客户库存减少或其他原因，其产品对重要客户的销售额大幅下降，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到损害。
网络攻击、隐私侵犯、数据泄露或关键信息技术系统故障可能对公司的业务、财务状况、经营结果和声誉造成重大不利影响。
为了开展业务，公司广泛依赖信息技术系统，其中许多系统由第三方及其供应商管理、托管、提供和/或使用。这些系统包括但不限于与公司内部以及与客户、消费者、供应商、投资者和其他各方的沟通有关的程序和流程；订购和管理供应商的材料；将材料转换为成品；接收和处理采购订单并向客户发运产品；处理交易；存储、处理和传输数据，包括个人机密信息和支付卡行业数据；托管、处理和共享机密和专有的研究、商业和财务信息；总结和报告运营结果；遵守财务报告、法规、法律和税务要求；以及实施其他涉及业务管理的流程。此外，该公司还出售其某些小蜜蜂®自然个人护理产品，再生生活®公司或其供应商可能会遭遇网络攻击、隐私泄露、数据泄露或其他事件，从而导致消费者、客户、员工、供应商或公司信息被未经授权访问、披露和滥用。

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目录表

虽然公司不断对其硬件、软件和操作系统进行全企业范围的升级，但公司继续使用各种遗留系统，这些系统可能容易受到更多风险的影响，包括系统故障和中断的风险。此外，一些遗留系统今后将需要升级或更换，因为这些系统不再得到第三方服务提供商的支持。如果此类系统不能成功升级或及时更换，可能会出现系统停机、中断或延迟或其他问题。公司还必须成功地将被收购公司的技术系统整合到公司现有和未来的技术系统中，包括与第三方服务提供商和流程。如果新系统无法正常运行，或者没有得到第三方服务提供商和流程的充分支持，可能会影响公司处理和交付客户订单以及处理和接收产品付款的能力。这可能会对公司的经营业绩和现金流产生不利影响。
尽管本公司有广泛的网络和信息安全措施，并为员工提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的意识，但信息技术系统，包括我们的客户、供应商、供应商和与我们签约的其他第三方服务提供商的系统，可能容易受到计算机病毒或其他恶意代码、安全漏洞、未经授权的访问尝试、网络钓鱼攻击和其他中断，包括员工错误、未经授权的使用、系统故障(包括互联网中断、员工或承包商的无意或恶意行为)或黑客、犯罪集团、民族国家组织或社会活动家组织的网络攻击。本公司不能保证其安全措施将防止攻击以及由此导致的对本公司或其第三方服务提供商的数据库或系统的破坏或瘫痪。虽然本公司已制定业务持续计划，但如果系统因各种原因(包括灾难性事件、停电、安全漏洞、网络攻击或其他类似事件或遗留系统所致)而损坏或停止正常运作，而业务持续计划未能及时有效地解决该等问题，本公司可能会中断其管理或进行业务的能力，以及声誉损害和诉讼，从而可能对本公司的业务产生不利影响。此外，此类事件可能导致未经授权披露和滥用重大机密信息。网络威胁正变得越来越复杂，不断演变，由具有广泛专业知识和动机的团体和个人制造，这增加了发现和成功防御它们的难度。此外，尽管本公司制定了政策和程序，管理本公司及其第三方服务提供商收集的个人信息的安全存储，以及保护公司信息和资产，但此类信息资产的数据泄露或失窃可能在未来发生。本公司须遵守其经营或经营业务所在国家/地区与收集、收集、处理、转移、储存或使用消费者、客户、供应商或雇员资料或相关资料有关的法律，包括于2018年5月生效的欧盟《一般数据保护条例》(“GDPR”)及于2020年1月1日生效的《2018年加州消费者隐私法》(“CCPA”)。GDPR和CCPA引入的变化增加了为保护商业和个人数据而制定的法规的复杂性，并使公司承担额外成本，并要求、而且未来可能需要对公司的安全系统、政策、程序和做法进行代价高昂的变化。
本公司技术的泄露或其他故障，包括涉及本公司或本公司任何供应商的网络攻击、隐私泄露、数据泄露或其他事件，导致未经授权披露或严重无法获得业务、财务、个人或利益相关者信息，可能会对本公司的财务状况和运营业绩产生不利影响。此外，如果公司的服务提供商、供应商或客户遭遇违规或未经授权的披露或系统故障，其业务可能会中断或以其他方式受到负面影响，这可能会导致公司供应链中断或客户订单或其他业务运营减少，从而对公司造成不利影响。

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目录表

损害公司的声誉或其一个或多个领先品牌或产品的声誉可能会对业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
在消费者、客户和贸易伙伴中保持良好的声誉对公司业务的成功至关重要。该公司将大量时间和资源投入到与我们的公司价值观一致的项目上，旨在保护和维护公司及其品牌和产品的声誉。这些计划包括道德和合规、可持续发展目标的设定以及产品安全和质量倡议。尽管做出了这些努力，但关于公司的负面宣传，包括产品安全、质量、功效、环境影响(包括包装、能源和水的使用以及废物管理)以及其他可持续性或类似问题，无论是真实的还是感知的，都可能发生。此外，该公司的产品可能面临召回、召回、其他质量问题或需求下降。特别是，本公司的膳食补充剂和相关产品高度依赖消费者对本公司产品以及其他公司分销的类似产品的有效性、安全性和质量的看法，可能只有有限数量的结论性临床研究支持。新发表的临床研究和新兴研究可能证明或声称我们的膳食补充剂产品或产品本身(或其他公司的类似产品)中的成分对消费者无效或有害。该公司还将其某些品牌授权给第三方，这将使这些品牌面临更多的产品安全、质量、可持续性和其他问题。此外，消费者广泛使用社交媒体和社交网站，大大提高了信息的可及性和传播速度。消费者或竞争对手对本公司、其品牌、产品、营销活动或员工的负面宣传、帖子或评论，无论准确或不准确，或披露有关本公司的非公开敏感信息，均可通过使用社交媒体或网络网站或通过其他媒体或其他形式广泛传播。如果发生此类事件，可能会损害公司的形象，对其业务、财务状况和经营结果产生不利影响，并需要资源来重建公司的声誉。
收购、新的风险投资和资产剥离可能不会成功，这可能会对公司的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
就本公司的策略而言，本公司预期会继续寻求收购机会。然而，该公司可能无法确定并成功谈判以具有吸引力的价格进行的适当战略收购。此外，所有收购和投资都有许多风险，包括与公司以下能力有关的风险：
•
以有效、及时和具有成本效益的方式，成功地将收购的公司、产品、技术、系统或人员整合到公司现有的业务运营中；
•
在被收购公司内部保持统一的标准、控制、程序和政策，包括将被收购公司有效地整合到公司财务报告的内部控制中；
•
将对公司或被收购公司正在进行的业务的任何潜在中断降至最低；
•
成功进入公司以前经验有限或没有经验的类别和市场；
•
实现预期的协同效应，并从收购中获得预期的财务或战略利益；
•
通过收购实现与产品、类别和市场相关的分销扩张；以及
•
与被收购公司的员工、客户、合作伙伴和供应商保持关键关系。
被收购的公司或业务或合资企业可能无法盈利，或可能无法达到销售水平、盈利能力和现金流预期。此外，收购或冒险还可能导致股权证券的潜在稀释发行、债务的产生、承担或有负债，例如与广告索赔和其他诉讼有关的负债、与某些资产相关的费用增加以及运营费用增加，所有这些都可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。未来对外国公司或新的外国合资企业的收购将使公司受到当地法规的约束，并可能导致风险，其中包括与外汇汇率变化、税收或劳动法、政府价格管制、利润汇回和与《反海外腐败法》相关的责任的风险。此外，如果本公司任何收购的相关经济利益在未来减少，本公司可能被要求记录与商誉、无形资产或与该等收购相关的其他资产相关的减值费用，这可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。
本公司已剥离，并可能在未来剥离某些不符合本公司战略目标或增长目标的资产、业务或品牌。对于任何潜在的未来资产剥离，本公司可能难以找到潜在的收购者或其他以有利条件剥离资产的选项。任何未来的资产剥离可能会影响本公司的盈利能力，原因是出售业务或品牌的收益或亏损、此类出售导致的营业收入或销售额的损失或收购方未承担的成本或负债，这些成本或负债可能会对资产剥离后的盈利能力和现金流产生负面影响。公司还可能被要求确认因资产剥离而产生的减值费用或其他损失。

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目录表

任何与收购、资产剥离或合资企业有关的风险或不确定因素的发生，都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，任何潜在的未来收购、新的合资企业或资产剥离可能会将管理层和资源的注意力从其他业务优先事项上转移开。
政府的规定可能会增加材料成本。
一般而言，公司产品的制造、加工、配方、包装、标签、储存、分销、广告和销售，以及其业务运作的进行，都必须遵守广泛的联邦、州和外国法律法规。例如，在美国，公司的许多产品受环境保护局、食品和药物管理局(包括适用的现行良好生产规范法规)和/或消费品安全委员会的监管，公司的产品声明和广告受联邦贸易委员会等监管机构的监管。大多数州都有与这些联邦机构并行的监管机构。该公司的国际业务也受到其生产或分销其产品的每个外国司法管辖区的监管。在某些外国司法管辖区，欺诈或腐败的风险也增加了，在维持有效的内部控制方面也存在相关困难。此外，该公司可能会受到政府和其他监管机构未来的调查或调查。任何认定公司的业务或活动不符合适用法律的行为，都可能使公司面临未来的减值指控或巨额罚款、罚款或其他制裁，可能导致净收益减少或以其他方式对公司的业务和声誉造成不利影响。
特别是，由于该公司广泛的国际业务，我们可能会受到违反《反海外腐败法》和类似的国际反贿赂法律的不利影响。《反海外腐败法》和类似的国际反贿赂法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务的目的向政府官员或其他第三方支付不当款项。虽然我们的政策要求遵守这些反贿赂法律，但我们不能保证我们的内部控制政策和程序将保护我们免受员工、合资伙伴或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响。违反这些法律或对此类违规行为的指控可能会扰乱我们的业务，并对我们的声誉和我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
预计联邦、州和外国政府将继续推出影响公司运营的新的和扩大的立法，这可能要求公司增加在这些领域的资源、能力和专业知识。例如，该公司必须遵守关于运输、储存或使用某些化学品以保护环境的法规，包括由于气候变化标准的不断演变而制定的法规，以及其他领域的法规，例如与“冲突矿物”有关的法规。这种监管可能会对该公司获得原材料的能力产生负面影响，或可能增加其收购和合规成本。此外，在医疗改革、国内外利润征税、包装的可持续性(包括塑料)、高管薪酬和公司治理等领域的额外立法也可能增加公司的成本。此外，未来任何政府关门都可能导致环保局或其他政府机构对产品或索赔的接受、审查和批准的延迟，或其他所需的政府批准。
本公司还必须遵守在美国和其他司法管辖区为保护商业和个人数据而制定的日益复杂和不断变化的法律和法规，涉及隐私、数据保护和数据安全，包括与收集、存储、使用、传输和保护个人信息和其他消费者、客户、供应商或员工数据有关的法律和法规。在遵守这类隐私和数据保护法律和法规方面存在很大的不确定性，包括GDPR和CCPA，因为它们正在不断发展和演变。GDPR和CCPA带来的变化，以及对现有隐私和数据保护法律和法规的任何其他变化，以及其他司法管辖区类似法律和法规的引入，已经并可能在未来继续使本公司承担额外成本，并且已经需要、并可能在未来需要对本公司的安全系统、政策、程序和做法进行代价高昂的更改。公司遵守隐私和数据保护法律法规的努力可能会带来巨大的成本和挑战，这些成本和挑战可能会随着时间的推移而增加，这可能会对公司的财务状况和运营结果产生实质性影响。

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目录表

如果公司被发现在这些或其他领域违反了适用的法律和法规，它可能会受到民事补救，包括罚款、进口拘留、禁令、产品撤回或召回或资产扣押，以及潜在的刑事制裁，其中任何一项都可能对其业务产生重大不利影响。失去或未能获得必要的许可和注册，特别是与木炭业务有关的许可和注册，可能会延误或阻止公司满足当前的产品需求、推出新产品、建设新设施或收购新业务，并可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。随着公司扩展其自然个人护理和保健业务，如通过小蜜蜂®、高乐氏医疗集团®和Caltech Industries，其越来越多的产品已经并将受到与药品和医疗器械相关的法规和法律的约束。此外，由于该公司收购了RenewLife和Nutraext，它还营销和销售受膳食补充剂相关法规约束的产品。为了遵守这些法律和法规的任何变化，包括新发表的临床研究和新出现的研究可能断言或证明我们产品中的成分或产品本身无效或对消费者有害的任何变化，公司可能被要求对产品配方、标签或营销声明进行更改，执行额外的测试以证实其产品声明，对其制造流程或供应链进行代价高昂的更改，或在采取纠正措施之前停止销售某些产品。这些发展中的任何一个都可能大幅增加公司的成本，这可能对公司的财务状况和经营结果产生实质性影响。
不确定的全球、地区和本地经济和金融市场状况可能会对公司及其产品的消费者产生负面影响，从而对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
尽管该公司继续投入大量资源支持其品牌，但不确定的经济状况已经并可能继续对消费者对该公司产品的需求产生负面影响。消费者也可能对经济不确定性或不利的经济状况敏感，并减少可自由支配的支出，这可能导致净销售额减少或导致公司的产品组合从高利润率产品转向低利润率产品。消费者可能会增加对低价或“自有品牌”产品的购买，而公司的竞争对手可能会增加低价产品的广告和促销活动，以求在不确定的经济时期保持销售量，这可能会对公司的净销售额产生负面影响。
全球市场在本财年继续面临威胁和不确定性2019。未来美国或外国税收和贸易政策的变化、征收新的或增加的关税、其他贸易限制或其他政府行动(包括任何政府关门)以及包括贬值在内的外汇波动，可能会导致此类威胁和不确定性继续存在。不确定的经济和金融市场状况也可能对公司客户、供应商和其他业务伙伴的财务状况产生不利影响。由于全球市场对客户财务状况的不利影响，客户对本公司产品的购买量大幅减少或本公司无法收回应收账款，都可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
该公司面临与其国际业务和国际贸易相关的风险，包括受到外币波动的影响以及征收新的或额外的关税。
在本财年2019，公司净销售额的15%来自国际市场。该公司面临并将继续面临与其海外业务相关的重大风险，包括：
•
经济或政治不稳定；
•
价格管制和相关的政府行动；
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外汇波动，包括贬值、货币管制和通货膨胀，可能对公司在某些市场开展业务的能力产生不利影响，并减少其在美国以外市场产生的收入、利润或现金流的美元价值；
•
阿根廷的通货膨胀持续居高不下；
•
难以获得非当地货币(例如美元)来支付制造公司产品和合同制造产品所需的原材料；
•
对将外国利润汇回美国的限制或与之相关的费用；
•
对公司业务产生负面影响的关税、贸易限制、价格、利润或其他政府管制、劳动法、旅行或移民限制、进出口法或其他政府行动，包括可能实施的贸易政策的变化和地缘政治事件的总体影响；
•
招聘和留住合格员工的困难；
•
内乱、停工、劳资纠纷；
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与雇员、承包商和供应商有关的雇佣诉讼，特别是在阿根廷；

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目录表

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难以获得或无法获得原材料；
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零售商合并可能导致分销渠道的损失；
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客户、供应商和分销商的信用风险增加；
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在使用氯生产漂白剂的某些国际市场使用、储存和运输氯对第三方、公司员工和/或周围社区的潜在损害，以及对公司声誉的相关责任和损害，无论此类行动是由公司还是公司的商业合作伙伴采取的；
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执行知识产权和合同权利方面的困难；
•
在公司运营的某些国家缺乏完善的或可靠的、公正的法律制度；
•
与执行或遵守当地法律和法规以及影响美国境外业务的美国法律有关的挑战，包括但不限于《反海外腐败法》；
•
国有化、没收资产或其他类似政府行动的可能性；以及
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与自然灾害、恐怖主义和公司无法控制的其他事件相关的风险。

此外，围绕英国退出欧盟的正在进行的谈判(英国退欧)尚未提供关于英国或欧洲将会有什么结果的明确信息。与英国退欧相关的变化可能会使该公司在该地区面临更高的风险，包括货物、服务和人员进出英国的贸易和自由流动中断，我们的劳动力或我们供应商或商业合作伙伴的劳动力中断，相对于英镑的外汇波动性增加，以及额外的法律、政治和经济不确定性。所有上述风险都可能对公司在国际市场上以竞争基础将其产品商业化的能力产生重大不利影响，并可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。与一些跨国公司和当地竞争对手相比，该公司在一些国家的销售量较小，可能会加剧这种风险。
由于美元相对于其他货币的变动，该公司在净销售额、净收益和现金流方面也面临着外币汇率风险。产生销售额的货币相对于以成本计价的货币的疲软将减少净收益和现金流。虽然公司使用工具来对冲某些外汇风险，但这些对冲只抵消了公司对包括贬值在内的外汇波动的一小部分敞口，因此，公司报告的净收益可能会受到外汇汇率变化的负面影响。
此外，最近美国和其他国家对各种产品征收关税和/或提高关税，给影响美国与其他国家之间贸易的贸易政策和政府法规带来了更大的不确定性，新的和/或提高的关税已经并可能在未来使公司面临额外的成本和资源支出。贸易关系的重大发展，包括美国和/或其他国家征收新的或增加的关税，以及特定国家出现的任何民族主义趋势，都可能改变贸易环境和消费者购买行为，进而可能对公司的财务状况和经营业绩产生实质性影响。
通货膨胀是与该公司国际业务有关的另一个风险。例如，自2018年7月1日起，阿根廷被指定为高通胀经济体，因为它在三年内经历了大约100%或更高的累计通货膨胀率。重新计量阿根廷非美元货币资产和负债所产生的损益计入2019财年净收益。公司所在的其他国家/地区也可能出现高通胀或这些国家的货币可能贬值，或两者兼而有之，这可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。
关于阿根廷的进一步信息，包括最近被指定为高度通货膨胀经济体，见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和表99.1中的合并财务报表附注。

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目录表

公司可能无法成功实现其创新目标，或开发和推出新产品和生产线延伸，或向邻近类别和国家扩张，这可能会对其财务状况和经营业绩产生不利影响。
公司未来的业绩和增长取决于创新及其成功开发或许可能力，以推出新产品、品牌、生产线延伸和产品创新，或进入或扩展到相邻的产品类别、销售渠道或国家。该公司迅速创新以调整其产品以满足不断变化的消费者需求的能力至关重要，特别是在电子商务显著降低了即使是小竞争对手也能迅速直接向消费者推出新品牌和产品的障碍的情况下。由于美国人口结构的变化，消费者需求、习惯和偏好的持续演变进一步加剧了这种风险，反映了包括文化和社会经济变化在内的各种因素。
该公司不能确定它是否会成功实现其创新目标。新产品的开发和推出需要大量有效的研究和开发以及创造需求的支出，如果这些新产品没有得到市场的广泛接受，公司可能无法收回这笔费用。此外，该公司需要有效和集成的系统来收集和使用消费者数据和信息，以成功地营销其产品。新产品开发和营销努力，包括努力进入公司以前经验有限或没有经验的市场或产品类别，存在固有的风险。这些风险包括产品开发或推出延迟，这可能导致该公司不是第一个进入市场的公司，以及新产品、品牌和生产线扩展无法达到预期的市场接受度。如果产品推出或新的或扩大的邻接关系不成功，与这些努力相关的成本可能无法完全收回，公司的净收益可能会受到不利影响。此外，如果新产品产生的销售导致公司现有产品的销售下降，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
产品责任和标签索赔、商业索赔或其他法律程序可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
该公司过去曾为据称由其产品造成的损失或伤害支付过费用，未来也可能被要求支付。此类索赔可能基于以下指控：除其他事项外，该公司的产品含有污染物或提供的使用说明或警告不充分，包装有缺陷，未能按广告所说的那样发挥作用，或损坏财产或人员。产品责任索赔可能导致负面宣传，损害公司的声誉、销售和经营结果以及公司品牌的声誉。此外，收购或冒险还可能导致承担或有负债，包括诉讼，这可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果公司的任何产品被发现有缺陷，公司可能会召回该产品，这可能会导致不利的宣传和巨额费用。尽管本公司维持产品责任保险范围，但产品责任索赔的保险追偿可能被扣留、超过保险范围的金额或根据保单条款被排除在外。
此外，本公司是，或未来可能成为各种未决或威胁的法律诉讼、政府调查和诉讼的主体或一方，包括与竞争对手的广告纠纷、消费者集体诉讼(包括与广告索赔、劳工索赔、违约索赔、反垄断诉讼、证券诉讼、场所责任索赔、数据隐私和安全纠纷、与员工、承包商和供应商有关的雇佣诉讼，包括集体诉讼)，以及在外国司法管辖区的诉讼。随着该公司进入并扩展到膳食补充剂类别，该公司一直并可能在未来受到更多索赔、诉讼和诉讼的影响。一般而言，本公司在诉讼、调查、纠纷或其他法律程序中提出或针对本公司提出的索偿，过去或将来可能是昂贵和耗时的，并可能导致和解、禁令或损害赔偿，从而可能严重影响本公司的业务、财务状况和经营业绩，并损害其声誉。无法预测本公司目前或未来可能参与的诉讼、调查、纠纷或诉讼的最终解决方案。该等事项，包括与该等事项有关的任何准备金，对本公司的业务、财务状况及经营结果可能产生重大影响。有关这些事项的更多信息，见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及附件99.1中的合并财务报表附注。

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目录表

如果公司无法实现预期的成本节约、成功实施其战略或有效管理供应链和制造流程，其盈利能力和现金流可能会受到影响。
该公司继续实施计划，通过制定积极的年度成本节约目标来改善其竞争地位，旨在降低材料成本和制造效率低下，并实现生产率提高、分销和物流效率以及间接费用的减少。如果公司不能成功地实施其成本节约计划或进行这些变化的成本，公司可能无法实现所有预期的收益，这可能对其财务状况和运营结果或其长期战略产生不利影响，公司会不时更新这些战略。该公司还继续寻求渗透新市场，推出新产品和产品创新。这些目标和战略可能无法实施或可能无法达到预期结果，公司可能无法实现一个或多个相关会计年度的一个或多个财务目标。此外，公司预计将根据需要继续重组其业务，以提高运营效率，包括偶尔开设或关闭办事处、设施或工厂。随着时间的推移，获得更多效率可能变得越来越困难，可能存在与关闭设施或工厂或其他重组相关的一次性成本和其他成本，以及对销售增长的负面影响，以及预期的成本节约，公司的战略可能无法实施或无法达到预期结果。如果该公司无法实现预期的成本节约、成功实施其战略或有效地管理其供应链和制造流程，该公司的经营业绩可能会受到影响。这些计划和战略还可能对公司与员工或客户的关系产生负面影响，这也可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
宝洁的估计公允价值增加。“宝洁’s”)在公司的欢喜中的权益®业务增加了公司购买宝洁在GREAD的权益的义务的价值®在合资协议终止后，本公司的业务将受到影响，并可能在未来对本公司的净收益和现金流产生不利影响。

2003年1月，本公司与宝洁公司签订了一项合资协议，涉及本公司的GREAD®袋子、包装袋和集装箱业务。根据这项协议，宝洁向GREAD提供研发支持®公事。除非双方同意延长期限，否则与宝洁的协议将于2026年1月到期。该协议要求该公司在其按预定估值程序确定的公允价值现金期限届满时购买宝洁20%的权益。截至2019年6月30日、2018年和2017年，宝洁权益的估计公允价值为6.19亿美元、6.31亿美元和4.58亿美元，其中3.7亿美元，分别为3.41亿美元和3.17亿美元，已被公司确认，并反映在公司综合资产负债表的其他负债中。估计公允价值与已确认金额之间的差额，以及宝洁权益的任何未来公允价值变动，在协议剩余期限内计入根据实际利息法销售的产品的成本。过去几年大幅增加的宝洁利息的估计公允价值从2017年6月30日增加了1.61亿美元，至2019年6月30日，主要是由于H.R..1，也称为“减税和就业法案”(“税法”)的颁布，以及与宝洁的合资协议的延长和宝洁提供的相关研发支持，并可能继续发生变化，直到本公司收购宝洁的权益。用于得出估计公允价值的主要假设和估计包括但不限于税率、未来现金流的贴现率(贴现率)、商品价格、未来销量估计、净销售额和费用增长率、营运资本、资本支出、外汇汇率、通货膨胀和终端增长率的变化。该等假设或估计的任何变动可能会对该等估计公允价值及本公司回购债务的价值产生重大影响，并可能对本公司截至任何该等收购前的净收益及任何该等收购时的现金流产生不利影响。具体情况见《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》和《合并财务报表附注8》(附件99.1)。
失去或无法吸引关键人员可能会对公司的业务产生不利影响。
该公司的成功在一定程度上取决于其能否留住包括高管和高级管理团队在内的关键人员，并继续实施高级管理人员和其他关键员工的继任计划。公司一名或多名关键员工的意外损失可能会扰乱其业务。该公司的成功在一定程度上还取决于其识别、聘用、培养和留住其他高素质人员的持续能力。对这些员工的竞争可能会很激烈，特别是在旧金山湾区，那里的工资通胀很高，公司的总部和最大的研究机构位于那里。此外，公司的员工可能会被其他公司瞄准和招聘。随着公司扩展到新的类别或市场，包括更受监管的业务，它还将需要在这些类别或市场具有相关培训和经验的人员。公司未来可能无法吸引或留住合格的人才，如果不能这样做或这样做的补偿成本可能会对公司产生不利影响。

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目录表

依赖有限的供应商基础可能会导致公司业务中断。
该公司在某些商品和原材料投入方面依赖有限数量的供应商，包括其某些原材料、包装、产品部件、成品和其他必要用品的独家和单一来源供应商。新供应商必须符合公司标准，可能还必须符合政府和行业标准，以及公司客户的任何相关标准，这可能需要额外的投资和时间。公司可能会遇到生产中断和其他供应链问题，这可能会导致缺货情况，如果公司无法获得任何所需的新供应商的资格或维持供应商安排和关系，如果公司无法在其业务所需的数量、质量和价格水平与供应商签订合同，如果公司的任何主要供应商破产或遭遇财务困境，或者如果任何环境、经济或其他外部因素影响其运营，则公司的运营和与客户的关系可能受到不利影响。
环境问题产生了潜在的负债，可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
本公司必须遵守其经营所在司法管辖区的各种环境法律和法规，包括与空气排放、水排放、固体和危险废物的处理和处置、与使用和处置危险物质和气候变化相关的污染的补救措施。公司已经并将继续在遵守环境法律法规和为其全球业务提供人身安全方面发生重大支出和其他成本，这些支出减少了公司可用于其他目的的现金流。
该公司目前在其现有和以前的一些设施的运营中参与或可能承担补救过去的污染的责任。此外，它现在和以前的一些设施已经或曾经运行多年，在这段时间里，其中一些设施可能使用了被认为或可能被视为危险的物质或产生和处置了废物。这些地点以及公司向其发送废物的第三方拥有的处置地点可能会被确定并成为补救的对象。该公司未来还可能承担额外的环境责任，这可能会对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
该公司有记录在案的债务为2700万美元和2800万美元截至6月30日，2019和2018分别为其在与某些环境事项有关的未来补救总费用中的份额，包括在不同地点采取的应对行动。一件事，它解释了1400万美元截至2019年6月30日和2018年6月30日的已记录负债中，与公司位于加利福尼亚州阿拉米达县的一个旧有业务相关的环境成本。在密歇根州迪金森县的另一件事，公司对此负有连带责任，1100万美元和1200万美元分别为截至2019年6月30日和2018年6月30日的已记录负债。公司与这些事项相关的估计损失对各种不确定因素很敏感，包括任何补救努力的效果、任何补救要求的变化以及未来替代清理技术的可用性，公司的风险敞口可能超过为这些事项记录的金额。有关这些负债的更多信息，见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及附件99.1中的合并财务报表附注。
该公司还在其一些国际生产设施处理和/或运输危险物质，包括但不限于氯。此类化学品的泄漏，无论是在运输途中还是在公司设施内，由于事故或故意行为，都可能导致重大责任和业务中断。
政府和非政府组织、客户、消费者和投资者更加关注可持续性问题，包括与气候变化有关的问题，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。

随着气候变化、土地使用、水使用、砍伐森林、可回收或可回收包装，包括一次性使用和其他塑料包装，以及其他可持续性问题变得更加普遍，政府和非政府组织、客户、消费者和投资者越来越重视这些问题。特别是，消费者偏好的变化可能会导致客户和消费者对包装材料(包括塑料包装)及其对可持续性的环境影响的担忧和要求增加，对天然或有机产品和配料的需求不断增长，或者消费者对某些消费品中存在的配料或物质的影响的担忧或看法(无论是准确的还是不准确的)增加。这种对环境问题和可持续性的日益关注可能会导致新的或更多的法规以及客户和投资者的要求，这可能会导致我们产生额外的成本或对我们的运营进行改变，以符合任何此类法规和要求。


15
目录表

对气候变化的担忧可能导致新的或增加的法律和法规要求，以减少或减轻气候变化对环境的影响。由于法律或法规要求的增加，能源成本或排放标准的合规性增加，可能会导致我们的产品制造中断或相关成本增加。此外，任何未能实现减少我们对环境的影响的目标，或我们未能对环境采取负责任的行动或未能有效响应有关气候变化或其他可持续发展问题的新的或法律或法规要求的变化的看法(无论是否有效)，都可能对我们的业务和声誉造成不利影响。
公司及其供应商的设施会受到公司无法控制的事件的干扰。
公司设施、供应商(包括独家供应商和单一供应商)、服务供应商和零售客户的运营受到各种原因的影响，包括停工、网络攻击和信息技术系统的其他中断、示威、疾病爆发或流行、战争行为、恐怖主义、火灾、地震、洪水或其他自然灾害、物流中断、关键制造场地的损失或损坏、供应商能力限制、原材料和产品质量或安全问题、工业事故或其他职业健康和安全问题。该公司的公司总部和主要研发设施位于加利福尼亚州的主要地震断层线附近。如果公司或其供应商发生重大中断，可能会造成人员伤害、自然环境破坏、关键数据暂时无法访问、敏感或机密信息未经授权泄露、产品向客户发货延迟、公司供应链中断或暂停运营。任何此类中断都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
未能最大限度地利用、成功维护或成功捍卫公司的知识产权可能会影响其竞争力。
该公司依靠基于商标、商业秘密、专利和版权法的知识产权来保护其品牌、产品、产品的包装、发明和机密信息。本公司不能确定这些知识产权将得到最大限度的保护，也不能确定它们是否能被成功地主张或捍卫。公司有可能无法获得和完善自己的知识产权，或在适当的情况下，许可支持新产品推出和产品创新所需的知识产权。本公司不能确定这些权利在获得后不会被宣布无效、规避或挑战，并且本公司可能会因主张其知识产权或因无效主张而捍卫这些权利的法律行动而产生巨额费用。此外，即使这些权利是在美国获得的，公司产品销售所在或可能销售的其他一些国家/地区的法律可能不会像美国法律那样保护知识产权。也有可能由于先前的第三方权利，公司的品牌可能无法在某些国家/地区使用，从而限制了公司品牌的扩张。如果其他方面侵犯了公司的知识产权，他们可能会稀释或削弱公司品牌和产品在市场上的价值，这可能会降低消费者与公司品牌的关联价值，并损害公司的净销售额。未能完善和保护其知识产权可能会降低公司的竞争力，并可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果该公司被发现侵犯了他人的知识产权或无法从他人那里获得必要的知识产权，其竞争力可能会受到负面影响。
如果公司被发现直接或间接地通过使用第三方标志、想法或技术侵犯了他人的商标、商业秘密、版权、专利或其他知识产权，这种发现可能导致需要在公司的业务中停止使用此类商标、商业秘密、受版权保护的作品或专利发明，并有义务为过去的侵权行为支付费用。如果持有者愿意允许公司继续使用这些知识产权，他们可以要求支付大量费用来继续使用这些权利。停止使用或支付该等金额都可能导致公司竞争力下降，并可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
即使本公司未被发现侵犯第三方的知识产权，侵权索赔也可能对本公司的业务产生不利影响。本公司可能会产生重大法律费用和相关费用，以对抗此类索赔，并且本公司可能会因停止使用、提供或制造某些产品、服务或商标而产生重大成本，即使最终发现它没有侵犯这些权利。


16
目录表

本公司的财务预测所依据的估计和假设可能被证明是不准确的，这可能导致其实际结果与该等预测大不相同，从而可能对本公司未来的盈利能力、现金流和股票价格产生不利影响。
公司的财务预测取决于某些估计和假设，这些估计和假设与以下方面有关：类别增长、创新新产品的开发和推出、市场份额预测、产品定价、数量和产品组合、汇率和波动性、商品价格、分销、成本节约、估计负债的应计项目，包括诉讼准备金、养老金和其他退休后福利计划的福利义务的衡量，以及公司产生足够的现金流再投资于现有业务、为内部增长提供资金、回购股票、进行收购、支付股息和履行债务的能力。虽然公司的财务预测是基于历史经验和公司认为在当时和目前的情况下是合理的各种其他假设，但公司的实际结果可能与其财务预测大不相同。公司的财务预测与实际结果之间的任何重大差异都可能对公司未来的盈利能力、现金流和股票价格产生不利影响。
本公司的债务可能对其业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并阻止本公司履行其财务义务，本公司可能无法维持其当前的信用评级，可能无法继续支付股息或回购其股票，也可能无法继续遵守现有的债务契约。
自.起2019年6月30日，该公司有超过20亿美元的债务。该公司的债务可能会产生重要的后果。例如，它可以：
•
要求公司将其运营现金流的很大一部分用于偿还债务，这将减少其现金流用于支付营运资金要求、资本支出、未来收购、股息、回购公司普通股和其他一般公司用途；
•
限制公司在计划或应对一般不利的经济状况或其业务和所在行业的变化方面的灵活性；
•
使公司与负债较少的竞争对手相比处于竞争劣势；以及
•
限制，以及公司债务文件中的财务和其他限制性条款，限制其借入额外资金的能力。

该公司未来可能会产生大量额外债务，以资助收购、回购股票或为一般业务目的的其他活动提供资金。如果在目前的债务水平上再增加新的债务，公司目前面临的相关风险可能会限制其进入债务资本市场或其他形式融资的能力，并导致借款成本增加。此外，管理该公司场外衍生工具的协议的某些条款包含条款，要求标准普尔和穆迪给予该公司的信用评级保持在等于或高于投资级信用评级的最低水平。自.起2019年6月30日然而，如果公司的信用评级降至投资级以下，净负债的衍生工具的交易对手可以要求完全抵押。

尽管本公司历来宣布和支付普通股的季度现金股利，并根据其股票回购计划被授权在一定的限制下回购其股票，但董事会是否继续宣布和支付本公司普通股的现金股息或回购本公司的普通股的任何决定将主要基于公司的财务状况、经营业绩和业务需求、其能否进入债务资本市场或其他形式的融资。回购计划中普通股的价格，以及董事会继续认定回购计划以及宣布和支付股息符合公司股东的最佳利益，并符合适用于回购和股息计划的所有法律和协议。如果公司不宣布和支付季度股息或停止股票回购，公司的股票价格可能会受到不利影响。本公司须遵守本公司现有的债务契约。自.起2019年6月30日，公司可能会增加约40亿美元的增量债务，并继续遵守其债务契约，尽管公司未来可能能够借入的实际金额可能超过这一数额。本公司未能遵守其债务文件中的财务及其他限制性契诺，可能会导致违约事件，如不予以补救或豁免，可能会对本公司造成重大不利影响。

17
目录表

“公司”(The Company)’S对税务头寸的会计处理、税务纠纷的解决以及税法对我们业务和公司的影响的判断可能与我们目前的估计或预期存在实质性差异，所有这些都可能影响公司的净收益和现金流。
要确定公司的有效税率并评估其纳税状况，需要做出重大判断。当不确定的税务状况不符合适用会计准则所规定的确认门槛或计量标准时，本公司对不确定的税务状况进行拨备。当出现特定的税务问题时，可能需要数年时间才能对该等问题进行审计并最终解决。在我们经营的任何司法管辖区，任何税务问题的不利解决都可能增加实际税率，这将对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。任何税务问题的解决都可能需要在解决当年使用现金。
联邦、州、地方和外国税收的波动或不确定税收状况的变化，包括相关利息和罚款，也可能影响本公司的有效税率和本公司的经营业绩，税法的变化，如2017年12月签署成为法律的税法，可能会造成不确定性，并对本公司的经营业绩产生重大影响。税法等显著改变了公司税，包括将美国公司法定所得税率从35%降至21%，对累积的海外收入征收一次性税，无论这些收入是否汇回国内，对利息支出的扣除设置限制，为某些新投资设立2023年1月1日之前的即时税收扣除，而不是随着时间的推移扣除折旧费用，禁止扣除某些基于业绩的薪酬，取消某些国内生产活动的扣除，以及从“全球”税制迁移到修改后的地区税制。虽然我们对税法的记录影响的会计处理被认为是完整的，但这些金额是基于现行法规和当前可用的信息，美国国税局发布的任何额外指导可能会影响我们未来期间记录的金额。

更多信息见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“合并财务报表附注”，见附件99.1。
该公司的持续增长和扩张、对第三方服务提供商的依赖以及新会计准则的实施可能会对其财务报告的内部控制产生不利影响，这可能会损害其业务、财务状况和经营业绩。
高乐氏管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是根据美国公认的会计原则为外部目的的财务报告的可靠性提供合理保证的过程。由于其固有的局限性，财务报告内部控制不能绝对保证防止或发现公司财务报表的错误陈述。公司在国内和全球分散的市场上的持续增长和扩张，如对Nutrext和RenewLife的收购，可能会给公司的财务报告内部控制系统带来巨大的额外压力，并要求公司更新财务报告内部控制，以整合这些收购。此外，公司聘请第三方服务来协助业务运作和财务报告流程，这为内部控制系统注入了额外的监督义务和风险。当公司被要求遵守新的或修订的会计准则时，它必须对其财务报告的内部控制进行任何适当的改变，以全面执行这些准则，这可能需要做出重大的努力和判断。任何未能维持有效的财务报告内部控制制度，都可能限制本公司准确和及时地报告其经营结果的能力，或发现和防止舞弊的能力，并可能使其面临监管执法行动和股东索赔，这可能对本公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

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目录表

股东激进主义、主动收购提议或代理权争夺战可能会对公司的业务产生负面影响。
近年来，代理权竞争和其他形式的股东激进主义一直是针对包括本公司在内的许多上市公司的。在2012和2011财年，公司成为股东维权人士主动提出的收购建议的目标，这给公司带来了巨大的成本。如果再次提出这样的建议，公司可能会产生巨额成本，这可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。股东维权人士也可能寻求通过股东提案或其他方式参与公司的治理、战略指导和运营。该等建议可能会扰乱本公司的业务，转移本公司管理层及员工的注意力，而因此情况而对本公司未来发展方向产生的任何可察觉的不明朗因素，可能会导致失去潜在的商机、本公司需要改变业务方向的看法，或本公司不稳定或缺乏连贯性的看法，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户的关注，并可能令本公司更难吸引及留住合格的人员及业务伙伴，从而对本公司的业务造成不利影响。此外，维权股东的行动可能会基于临时或投机性的市场看法或其他因素而导致我们的股价大幅波动，这些因素不一定反映我们业务的潜在基本面和前景。
该公司面临与其在委内瑞拉的停产业务相关的风险。
2014年9月，本公司的委内瑞拉子公司停止运营，本公司报告称，委内瑞拉政府已宣布占领了本公司委内瑞拉子公司的生产设施。该公司认为，委内瑞拉政府恢复了委内瑞拉工厂的漂白剂和其他清洁产品的生产。委内瑞拉政府的行动引起了严重关切，因为清洁产品的生产，特别是漂白剂的生产，是一个高度专业化和技术性的过程。该公司一再表示，它及其附属公司不对任何工人和周围社区的安全负责，也不对委内瑞拉政府接管或使用该公司及其附属公司的名称和商标可能生产的任何产品的安全、质量或有效性负责。然而，该公司可能面临与该公司前委内瑞拉子公司的运营有关的责任、成本或其他损害。
项目1.B.未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
该公司拥有或租赁各种制造、分销、办公和研发设施，包括在加利福尼亚州普莱森顿租用的设施，该设施容纳了公司的主要研究和开发团队以及其他行政和运营支持人员，以及在加利福尼亚州奥克兰租用的办公场所，作为其公司总部。管理层相信，公司的设施足以有效地支持业务。
项目3.法律程序
该公司在美国和国际地区的业务面临常规诉讼，包括与合同纠纷、产品责任、专利和商标、广告、商业、行政、雇佣、反垄断、证券、消费者集体诉讼和其他事项有关的各种诉讼和索赔。虽然索赔和诉讼的结果无法准确预测，但根据管理层的分析，管理层认为，对这些事项的最终处置不会对本公司作为整体的综合财务报表产生重大不利影响，无论是个别还是总体影响，尽管该等事项在附件99.1中的综合财务报表中没有规定或披露。
项目4.矿山安全披露
不适用。
登记人的行政人员
本公司每位行政人员的姓名、年龄、首次当选的年份及现任职称2019年8月13日，现列明如下：

19
目录表

名字
年龄
第一年
当选
执行人员
军官
标题
本诺·多尔
55
2009
董事长兼首席执行官
劳拉·斯坦
57
2005
常务副秘书长总裁-总法律顾问兼公司事务
埃里克·雷诺兹
49
2015
总裁常务副经理--家庭和生活方式
琳达·伦德尔
41
2016
总裁执行副总裁-清洁、国际、战略和运营
柯尔斯滕·马林纳
46
2016
常务副秘书长总裁-首席人事官
凯文·B·雅各布森
53
2018
执行副总裁总裁-首席财务官
威廉·S·贝利
53
2016
高级副总裁-企业与业务发展
迭戈·J·巴拉尔
49
2018
高级副总裁-国际部总经理
迈克尔·R·科斯特洛
53
2011
高级副总裁-Nutrext and RenewLife总经理
特洛伊·达切尔
51
2019
高级副总裁-首席客户官
丹尼斯·加纳
56
2015
高级副总裁-首席创新官
史黛西·格里尔
56
2019
高级副总裁-首席营销官
约翰·J·麦克纳尔蒂
63
2018
高级副总裁-首席信息官
安德鲁·J·莫厄里
53
2018
高级副总裁-首席产品供应官
上述任何人士之间或任何该等人士与本公司任何董事之间并无家族关系。关于更多信息，见本报告第三部分项目10。
本诺·多尔是该公司的董事长兼首席执行官，他自2016年8月以来一直担任该职位。在此之前，他曾于2014年11月至2016年8月担任本公司首席执行官。2013年1月至2014年11月，担任执行副总裁总裁-首席运营官，负责保洁、国际和企业战略。2011年3月至2012年12月，高级副总裁任保洁事业部及加拿大分部。2009年6月至2011年3月，高级副总裁任保洁事业部总经理。多尔先生于2005年加入公司。在加入公司之前，他曾在宝洁公司担任过各种职务。
Laura Stein为本公司执行副总裁总裁-总法律及公司事务，自2015年2月起担任执行副总裁总裁-总法律顾问，并于2016年2月开始负责公司事务。2005年1月至2015年2月担任高级副总裁总法律顾问。2000年1月至2005年1月，斯坦女士在亨氏公司担任高级副总裁总法律顾问。在此之前，她在公司工作了八年，最后担任助理总法律顾问-监管事务。
埃里克·雷诺兹是总裁公司的执行副总裁-家居和生活方式，他自2019年7月以来一直担任这一职位。在此之前，他曾在2019年1月至2019年7月担任执行副总裁总裁-保洁和小蜜蜂。2015年1月至2019年1月，担任高级副总裁-首席营销官。2012年5月至2015年1月，总裁担任欧洲、中东、非洲和亚洲区副总经理。2011年5月至2012年4月，负责董事国际业务拓展。2008年6月至2011年4月，他担任加勒比海地区总经理。雷诺兹先生于1998年加入该公司。

琳达·伦德尔是公司执行副总裁总裁-清洁、国际、战略和运营，自2019年7月以来一直担任该职位。在此之前，她曾于2019年1月至2019年7月担任执行副总裁总裁-战略与运营。2018年6月至2019年1月，担任执行副总裁总裁-保洁与战略。她于2016年8月至2018年6月担任本公司清洁事业部总经理高级副总裁，并于2017年4月开始负责专业产品事业部。2014年10月至2016年8月，总裁担任居家护理副总经理。2012年4月至2014年10月，任总裁副总经理--销售、保洁事业部。2011年8月至2012年4月，她担任董事的销售策划-垃圾，食品和木炭。2010年1月至2011年8月，任董事销售供应链总监。伦德尔女士于2003年加入公司。
柯尔斯滕·马林纳为本公司执行副总裁总裁-首席人事官，自2019年1月起担任执行副总裁总裁。在此之前，她于2016年3月至2019年1月担任高级副总裁首席人民官。在加入本公司之前，她曾于2013年3月至2015年8月在宏利担任高级副总裁兼首席人力资源官。2004年10月至2013年3月，她担任过多个领导职务，包括担任第五第三银行人才管理和开发部董事总裁高级副总裁。

20
目录表

凯文·B·雅各布森为本公司执行副总裁总裁-首席财务官，自2019年1月起担任执行副总裁总裁。在此之前，他曾于2018年4月至2019年1月担任高级副总裁-首席财务官。2011年11月至2018年3月，他担任副总裁-财务规划和分析。雅各布森先生于1995年加入公司，多年来在公司财务部门担任过多个高级领导职务，包括专业部门的财务主管、巴西业务的财务主管、产品供应组织和各种业务部门的财务主管。
威廉·S·贝利是高级副总裁-公司的企业和业务发展部部长，自2016年1月以来一直担任该职位。在加入本公司之前，他于2012年6月至2016年1月在TripAdvisor担任副总裁总裁-企业和业务发展。2011年6月至2012年6月，他在安硕担任副总裁总裁-企业发展部。2009年8月至2011年6月，他在Check Point软件技术有限公司担任副总裁总裁-企业和业务发展部。
迭戈·J·巴拉尔是高级副总裁-本公司国际部总经理，自2018年4月以来一直担任该职位。在此之前，他于2012年1月至2018年4月担任总裁拉丁美洲副总经理。巴拉尔先生于1995年加入该公司，曾担任过各种财务、采购、业务开发和国际职务。
迈克尔·R·科斯特洛是Nutrext和RenewLife的高级副总裁总经理，自2018年4月起负责Nutrext，自2018年5月起负责RenewLife。在此之前，他在2013年9月至2018年4月担任高级副总裁国际。2011年3月至2013年8月担任总裁国际部副总经理。2009年7月至2011年3月，总裁任拉丁美洲和欧洲区副总经理。科斯特洛先生于1988年加入公司。
特洛伊·达彻为高级副总裁-本公司首席客户官，自2019年2月以来一直担任该职位。在此之前，他曾在2014年5月至2019年2月担任总裁副总裁-销售策划、清洁/专业和体育营销。2010年4月至2014年5月，他担任董事销售策划和布里塔产品部。在与公司合作的20年中，戴卓尔先生在销售部门担任过多个职位，包括副总裁总裁-企业能力开发和体育营销，以及区域销售经理-专业。戴卓尔先生于1998年首次加入本公司。
丹尼斯·加纳是高级副总裁-公司的首席创新官，她自2015年1月以来一直担任这一职位。在此之前，她于2010年1月至2014年12月担任全球清洁与国际研发副总裁总裁。加纳女士于1988年加入公司。
斯泰西·格里尔是高级副总裁-公司首席营销官，自2019年1月以来一直担任该职位。在此之前，她曾在2018年10月至2019年1月担任总裁副品牌敬业度和健康营销增强。2016年10月至2018年10月，她担任总裁副总裁-品牌和营销战略。在加入本公司之前，她于1996年4月至2016年6月担任DDB Worldwide的首席战略官。格里尔于2016年加入该公司。

约翰·J·麦克纳尔蒂为公司高级副总裁兼首席信息官，自2018年7月以来一直担任该职位。在此之前，他于2018年1月至2018年6月担任总裁副总裁-全球支持和交付。2016年7月至2018年1月，总裁副经理-绩效管理。在加入本公司之前，2000年9月至2016年7月在南山和公司担任合伙人。麦克纳尔蒂于2016年加入该公司。
安德鲁·J·莫厄里是高级副总裁-本公司的首席产品供应官，自2017年12月以来一直担任该职位。在此之前，他曾于2014年2月至2017年11月担任副总裁-产品供应运营。2011年4月至2014年2月，总裁副秘书长，负责全球战略采购与供应链战略。Mowery先生于2009年4月加入公司，担任副总裁总裁-全球战略采购。在加入本公司之前，他于1988年至2009年在强生担任过各种供应链职务。


21
目录表

第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股在纽约证券交易所上市。股票代码是CLX。
持有者
截至7月26日公司普通股的记录持有者人数，2019，根据公司转让代理提供的信息，为10,057。
分红
过去两个会计年度就公司普通股宣布的季度分红金额见附件99.1综合财务报表附注，在此并入作为参考。
股权薪酬计划信息
见本文件第三部分第12项。
发行人购买股票证券
2018年5月，董事会授权公司在公开市场回购最多20亿美元的普通股(2018年公开市场计划)，该计划没有到期日。
1999年8月，董事会批准了一项股票回购计划，以根据公司的股票补偿计划(长荣计划)减少或消除普通股发行时的稀释。2005年11月，董事会批准延长长荣计划，以减少或消除与根据公司2005年股票激励计划发行普通股有关的稀释。长荣计划没有到期日，也没有具体的美元金额限制，因此不包括在本专栏中[d]下面。
下表列出了本公司和任何关联买家在会计年度第四季度购买本公司证券的情况，符合规则10b-18(A)(3)(17 CFR 240.10b-18(A)(3))的含义2019.
 
[a]
 
[b]
 
[c]
 
[d]
期间
总人数
股份(或单位)
购得 (1)
 
平均支付价格
每股(或单位)(2)
 
总人数
股份(或单位)
作为以下项目的一部分购买
公开宣布
计划或计划
 
最大数量(或
近似值
价值)那一年五月
是根据
计划或计划
2019年4月1日至30日
674,795

 
$
154.57

 
674,795

 
18.08亿美元
2019年5月1日至31日
1,471,875

 
148.34

 
1,471,875

 
15.93亿美元
2019年6月1日至30日
185,380

 
152.46

 
185,380

 
15.78亿美元
 
2,332,050


$
150.47

 
2,332,050

 
 

(1) 
在2019年4月购买的股份中，549,078股是根据本公司的常青树计划购买的，125,717股是根据本公司的2018年公开市场计划购买的。在2019年5月购买的股份中，1,445,787股是根据本公司2018年公开市场计划购买的，26,088股是根据本公司的常青树计划购买的。在2019年6月购买的股份中，102,956股是根据本公司2018年公开市场计划购买的，82,424股是根据本公司的常青树计划购买的。
(2) 
在此期间支付的每股平均价格包括佣金。

项目6.选定的财务数据
这一信息出现在附件99.1中的“五年财务摘要”下，通过引用将其并入本文。

22
目录表

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
这些信息出现在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”之下，见附件99.1，在此引用作为参考。
项目7.A.关于市场风险的定量和定性披露
这些信息出现在附件99.1“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关于市场风险的定量和定性披露”项下，在此引用作为参考。
项目8.财务报表和补充数据
这些陈述和数据出现在附件99.1中，通过引用将其并入本文。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9.A.控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的，从而使公司根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息能够(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层关于财务报告内部控制的报告载于附件99.1，在此并入作为参考。本公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所已审计本公司截至2019年6月30日。见“独立注册会计师事务所报告”，见附件99.1。
财务报告内部控制的变化
截至本财政年度第四财季，公司对财务报告的内部控制并无任何变动2019年6月30日重大影响或合理地可能重大影响本公司财务报告的内部控制。
项目9.B.其他资料
不适用。

23
目录表

第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
根据S-K条例第401(B)项的指示3，本报告第一部分报告了关于注册人执行干事的信息。
本公司已通过适用于其主要执行人员、主要财务人员和主要会计人员等的行为准则。行为准则位于公司网站TheCloroxCompany.com的Who We Are/公司治理/行为准则或https://www.thecloroxcompany.com/who-we-are/corporate-governance/codes-of-conduct/.下本公司拟于本公司网站上张贴该等资料，以符合Form 8-K第5.05项有关披露修订或豁免其行为守则条文的规定。本公司网站亦载有公司管治指引及主要董事会委员会章程。
委托书中陈述的有关公司董事和公司治理的信息在此并入作为参考。
项目11.高管薪酬
委托书中关于公司高管与董事薪酬、管理发展与薪酬委员会的相互作用和内部人士参与的信息，以及公司董事会管理发展与薪酬委员会的报告，以供参考纳入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
关于某些实益所有人、管理层和董事的担保所有权的信息，以及根据委托书中规定的股权补偿计划授权发行的证券，通过引用并入本文。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
委托书声明中陈述的有关某些关系和相关交易以及董事独立性的信息通过引用并入本文。
项目14.主要会计费和服务
关于委托书中陈述的主要会计费用和服务的信息在此并入作为参考。


24
目录表

第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)
财务报表和附表：
附件99.1所列独立注册会计师事务所的合并财务报表和报告，在此引用作为参考。
独立注册会计师事务所报告。
6月30日终了财政年度合并收益表，2019, 2018和2017.
截至6月30日的财政年度综合全面收益表，2019, 2018和2017.
截至6月30日的综合资产负债表，2019和2018.
截至6月30日的财政年度股东权益综合报表，2019, 2018和2017.
6月30日终了财政年度合并现金流量表，2019, 2018和2017.
合并财务报表附注。
(b)
展品：
展品索引

 
 
 
 
以引用方式并入
展品
数
 
展品说明
 
表格
 
文件编号
 
展品
 
提交日期
3.1
 
重述的公司注册证书。
 
10-K
 
001-07151
 
3.1
 
2018年8月14日
3.2
 
附例(修订及重述)。
 
8-K
 
001-07151
 
3.2
 
2016年9月15日
3.3
 
高乐氏公司A系列初级参股优先股指定证书。
 
8-K
 
001-07151
 
3.1
 
2011年7月19日
4.1
 
本公司与作为受托人的纽约银行信托公司之间的契约，日期为2004年12月3日。
 
8-K
 
001-07151
 
4.1
 
2004年12月3日
4.2
 
本公司与作为受托人的纽约银行信托公司之间的契约，日期为2007年10月9日。
 
S-3ASR
 
333-200722
 
4.1
 
2014年12月4日
4.3
 
第一补充契约，日期为2009年11月9日，由本公司、纽约银行信托公司和全国富国银行协会作为受托人。
 
S-3ASR
 
333-200722
 
4.2
 
2014年12月4日
4.4
 
第二份补充契约，日期为2009年11月9日，由本公司和作为受托人的全国协会富国银行之间签订。
 
S-3ASR
 
333-200722
 
4.3
 
2014年12月4日
4.5
 
第三补充契约，日期为2011年11月17日，由该公司和作为受托人的全国协会富国银行之间。
 
S-3ASR
 
333-200722
 
4.4
 
2014年12月4日
4.6
 
第四份补充契约，日期为2012年9月13日，由本公司和作为受托人的全国协会富国银行之间签订。
 
S-3ASR
 
333-200722
 
4.5
 
2014年12月4日
4.7
 
第五份补充契约，日期为2014年12月9日，由公司和作为受托人的全国协会富国银行之间签订。
 
8-K
 
001-07151
 
4.1
 
2014年12月9日
4.8
 
第六份补充契约，日期为2017年9月28日，由本公司和作为受托人的全国协会富国银行之间签订。
 
8-K
 
001-07151
 
4.1
 
2017年9月28日
4.9
 
第七份补充契约，日期为2018年5月9日，由公司和作为受托人的全国协会富国银行之间签订。
 
8-K
 
001-07151
 
4.1
 
2018年5月9日

25
目录表

 
 
 
 
以引用方式并入
展品
数
 
展品说明
 
表格
 
文件编号
 
展品
 
提交日期
4.10
 
高乐氏公司股本说明。
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1*
 
高乐氏公司修订并重新制定了独立董事递延薪酬计划，自2005年11月16日起生效，并于2008年2月7日修订并重述。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.55
 
2008年5月2日
10.2*
 
高乐氏公司非合格递延薪酬计划于1996年1月1日采用，并于2004年7月20日修订和重述。
 
10-K
 
001-07151
 
10(x)
 
2004年8月27日
10.3*
 
高乐氏公司非合格延期补偿计划第1号修正案
 
10-K
 
001-07151
 
10.3
 
2016年8月16日
10.4*
 
高乐氏公司年度激励计划，自2013年9月17日起修订和重述。
 
10-K
 
001-07151
 
10.8
 
2014年8月25日
10.5*
 
高乐氏公司2005年股票激励计划，自2012年11月14日起修订和重述。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2013年2月5日
10.6*
 
公司2005年股票激励计划下2016年度奖励的业绩份额奖励协议格式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2016年11月2日
10.7*
 
公司2005年股票激励计划中2017年度奖励的业绩份额奖励协议格式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.2
 
2017年11月1日
10.8*
 
本公司2005年度股票激励计划对2018年度奖励的业绩份额奖励协议格式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.2
 
2018年10月31日
10.9*
 
公司2005年股票激励计划中限制性股票奖励协议的形式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2018年10月31日
10.10*
 
公司2005年股票激励计划下非限制性股票期权奖励协议的形式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.3
 
2017年11月1日
10.11*
 
高乐氏公司修订并重新修订了2005年非限定递延补偿计划，自2008年1月1日起生效。
 
10-K
 
001-07151
 
10.18
 
2008年08月19日
10.12*
 
高乐氏公司第1号修正案修订并重申了2005年无保留递延补偿计划。
 
10-K
 
001-07151
 
10.18
 
2011年8月26日
10.13*
 
Clorox公司第2号修正案修订并重申了2005年无保留递延补偿计划。
 
10-K
 
001-07151
 
10.13
 
2016年8月16日
10.14*
 
Clorox公司补充高管退休计划，自2005年1月5日起重述，并于2009年8月13日修订。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.17
 
2009年11月3日
10.15*
 
高乐氏公司高管补充退休计划第1号修正案，自2011年7月29日起生效。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.21
 
2011年11月3日
10.16*
 
Clorox公司高管补充退休计划第2号修正案，自2012年9月11日起生效。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.2
 
2012年11月2日
10.17*
 
高乐氏公司高管补充退休计划第3号修正案，自2018年3月28日起生效。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2018年5月2日
10.18*
 
高乐氏公司高管激励薪酬计划，于2008年2月7日修订并重述。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.58
 
2008年5月2日
10.19*
 
赔偿协议格式。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.27
 
2010年5月4日
10.20*
 
第一次修订和重新修订了管理层变更控制分流计划，自2014年11月20日起生效。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2015年2月5日
10.21*
 
高乐氏执行委员会成员离职计划，2014年11月20日修订和重述。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.2
 
2015年2月5日
10.22*
 
高乐氏公司高管退休计划，自2011年7月1日起生效。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.27
 
2011年5月4日
10.23*
 
高乐氏公司高管退休计划第1号修正案。
 
10-K
 
001-07151
 
10.22
 
2016年8月16日
10.24*
 
高乐氏2011年非合格递延薪酬计划，自2011年7月1日起生效。
 
10-K
 
001-07151
 
10.29
 
2011年8月26日

26
目录表

 
 
 
 
以引用方式并入
展品
数
 
展品说明
 
表格
 
文件编号
 
展品
 
提交日期
10.25*
 
高乐氏公司2011年非限定递延补偿计划第1号修正案。
 
10-K
 
001-07151
 
10.24
 
2016年8月16日
10.26*
 
高乐氏公司董事股权奖励政策，自2017年11月15日起生效。
 
10-K
 
001-07151
 
10.26
 
2018年8月14日
10.27
 
截至2017年2月8日，高乐氏公司(其中列出的贷款人)、摩根大通银行(北卡罗来纳州)、花旗银行(北卡罗来纳州)和富国银行(全国银行协会)作为行政代理，花旗银行(北卡罗来纳州)作为服务代理之间签订的信贷协议。
 
8-K
 
001-07151
 
10.1
 
2017年2月10日
10.28
 
修订和重新签署了2003年1月31日GREAD Products Company和某些关联公司与宝洁公司和某些关联公司之间的合资协议。
 
10-K/A
 
001-07151
 
10.26
 
2016年9月30日
10.29
 
修订和重新签署的合资企业协议的第1号修正案，日期为2010年10月15日，GREAD Products Company和某些关联公司与宝洁公司和某些关联公司之间的合资协议。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.2
 
2018年2月2日
10.30
 
GREAD Products Company和某些联营公司与宝洁公司和某些联营公司之间于2017年12月20日修订和重新签署的合资协议的第一次延期和修正案。
 
10-Q
 
001-07151
 
10.1
 
2018年2月2日
21
 
子公司。
 
 
 
 
 
 
 
 
23
 
独立注册会计师事务所同意。
 
 
 
 
 
 
 
 
31.1
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，对高乐氏公司首席执行官进行认证。
 
 
 
 
 
 
 
 
31.2
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证高乐氏公司首席财务官。
 
 
 
 
 
 
 
 
32
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证高乐氏公司的首席执行官和首席财务官。
 
 
 
 
 
 
 
 
99.1
 
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，合并财务报表，管理层财务报告内部控制报告和独立注册会计师事务所报告。
 
 
 
 
 
 
 
 
99.2
 
经济利润对账(未经审计)。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.INS
 
XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.SCH
 
XBRL分类扩展架构文档。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.CAL
 
XBRL分类扩展计算链接库文档。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.DEF
 
XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.LAB
 
XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
 
 
 
 
 
 
 
 
101.PRE
 
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
 
 
 
 
 
 
 
 
____________________

(*)
表明需要作为本报告的证据备案的管理或董事合同或补偿计划或安排。



27
目录表

项目16.表格10-K摘要
没有。



28
目录表

签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 
高乐氏公司
 
日期：2019年8月13日
发信人：
/S/本诺·多尔
 
 
本诺·多尔
 
 
董事长兼首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名
     
标题
     
日期
/S/A.班斯
 
董事
 
2019年8月13日
A.班斯
 
 
 
 
/S/R.H.卡莫纳
 
董事
 
2019年8月13日
R.H.卡莫纳
 
 
 
 
/S/S.C.弗莱舍
 
董事
 
2019年8月13日
S.C.弗莱舍
 
 
 
 
/S/E.Lee
 
董事
 
2019年8月13日
E·李
 
 
 
 
/S/A.D.D.麦凯
 
董事
 
2019年8月13日
阿德·D·麦凯
 
 
 
 
/S/R.W.Matschulat
 
董事
 
2019年8月13日
R.W.马舒拉特
 
 
 
 
/S/M.J.沙托克
 
董事
 
2019年8月13日
M.J.沙托克
 
 
 
 
/S/P.托马斯-格雷厄姆
 
董事
 
2019年8月13日
P·托马斯-格雷厄姆
 
 
 
 
/S/C.M.蒂克纳
 
董事
 
2019年8月13日
C.M.蒂克纳
 
 
 
 
/S/R.J.韦纳
 
董事
 
2019年8月13日
R.J.韦纳
 
 
 
 
/S/C.J.威廉姆斯
 
董事
 
2019年8月13日
C.J.威廉姆斯
 
 
 
 
/S/B.多勒
 
董事长兼首席执行官
(首席行政主任)
 
2019年8月13日
B.涂鸦
 
 
 
/S/K.B.雅各布森
 
执行副总裁总裁-首席财务官
(首席财务官)
 
2019年8月13日
K·B·雅各布森
 
 
 
/S/J.R.贝克
 
总裁副-首席财务官兼公司财务总监(首席会计官)
 
2019年8月13日
J·R·贝克
 
 
 




29