美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q
(马克一)
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| |
ý | 根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节发布的季度报告 |
截至2019年6月30日的季度期间·2019年
或
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¨ | 根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节提交的过渡报告 |
For the transition period from to
佣金档案编号：001-34146
清水纸业公司
(注册人的准确姓名如其章程所指明)
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特拉华州 | | 20-3594554 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
| |
601 West Riverside，套房1100 华盛顿，斯波坎 | | 99201 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(509) 344-5900
(登记人的电话号码，包括区号)
用复选标记表示注册人(1)··在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)，是否已按照1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)第13或15(D)条的规定提交了所有报告，以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。YES·QUTERY···不···
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人需要提交此类文件的较短时间内)提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每一份互动数据文件。YES O.AYMETRY·QUTHING·QUTHING：YES·AUTH
用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | | ¨
| | 加速的文件管理器 | | ý
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非加速报税器 | | ¨ | | 较小的报告公司 | | ¨ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ¨ |
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。艾尔
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。YES(YES？)No XAXY_(？)···()
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| | |
每一类的名称 | 交易符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股，每股面值0.0001美元 | CLW | 纽约证券交易所 |
截至2019年8月6日，注册人已发行普通股的股数为16，515，156股。
清水纸业公司
表格10-Q索引
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| | 页码 |
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第I部 | 财务信息 | |
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项目·1 | 合并财务报表 | |
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截至2019年和2018年6月30日的三个月和六个月的合并经营报表 | 2 |
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截至2019年和2018年6月30日的三个月和六个月的综合收益表 | 3 |
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2018年6月30日和2018年12月31日的合并资产负债表 | 4 |
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截至2019年6月30日和2018年6月30日的合并现金流量表 | 5 |
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截至2019年和2018年6月30日的三个月和六个月的股东权益合并报表 | 6 |
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合并财务报表简明附注 | 7 - 26 |
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项目·2 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 27 - 38 |
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项目·3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
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项目·4 | 管制和程序 | 40 |
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第二部分。 | 其他资料 | |
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项目·1 | 法律程序 | 41 |
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第1A项 | 危险因素 | 41 |
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项目·6 | 陈列品 | 41 |
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签名 | 42 |
第一部分
清水纸业公司
合并经营报表
未审计(以千美元为单位-除每股金额外)
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 六个月结束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (409,825 | ) | | (387,154 | ) | | (794,071 | ) | | (779,587 | ) |
销售，一般和管理费用 | (26,827 | ) | | (26,564 | ) | | (56,998 | ) | | (59,544 | ) |
总运营成本和费用 | (436,652 | ) | | (413,718 | ) | | (851,069 | ) | | (839,131 | ) |
业务收入 | 15,341 |
| | 18,381 |
| | 29,703 |
| | 29,920 |
|
利息费用，净额 | (10,914 | ) | | (7,723 | ) | | (19,400 | ) | | (15,743 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (1,531 | ) | | (1,187 | ) | | (2,845 | ) | | (2,466 | ) |
所得税前收益 | 2,896 |
| | 9,471 |
| | 7,458 |
| | 11,711 |
|
所得税规定 | (3,320 | ) | | (2,510 | ) | | (4,045 | ) | | (2,150 | ) |
净(亏损)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
每股普通股净收益(亏损)： | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.03 | ) | | $ | 0.42 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.58 |
|
稀释 | (0.03 | ) | | 0.42 |
| | 0.21 |
| | 0.58 |
|
随附的简明附注是这些综合财务报表的组成部分。
清水纸业公司
综合收益表
未审计(以千美元为单位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 六个月结束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净(亏损)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
其他综合收入： | | | | | | | |
固定福利养老金和其他退休后员工福利： | | | | | | | |
包括在定期费用净额中的精算损失摊销，税后净额为$475，$588，$917和$1，205 | 1,334 |
| | 1,644 |
| | 2,573 |
| | 3,372 |
|
包括在定期成本净额中的先前服务信贷的摊销，税后净值为$-，$(111)，$-和$(221) | — |
| | (308 | ) | | — |
| | (617 | ) |
除税后的其他综合收益 | 1,334 |
| | 1,336 |
| | 2,573 |
| | 2,755 |
|
综合收益 | $ | 910 |
| | $ | 8,297 |
| | $ | 5,986 |
| | $ | 12,316 |
|
随附的简明附注是这些综合财务报表的组成部分。
清水纸业公司
合并资产负债表
未审计(以千美元为单位-除每股金额外)
|
| | | | | | | |
| 六月三十日
2019 | | 12月31日，
2018 |
资产 | | | |
流动资产： | | | |
现金及现金等价物 | $ | 41,800 |
| | $ | 22,484 |
|
限制性现金 | 1,440 |
| | — |
|
应收账款，净额 | 169,972 |
| | 145,519 |
|
应收税款 | 7,943 |
| | 6,301 |
|
盘存 | 287,863 |
| | 266,244 |
|
其他流动资产 | 10,118 |
| | 3,399 |
|
流动资产总额 | 519,136 |
| | 443,947 |
|
财产，厂房和设备，净额 | 1,293,694 |
| | 1,269,271 |
|
经营性租赁使用权资产 | 75,338 |
| | — |
|
商誉 | 35,074 |
| | 35,074 |
|
无形资产，净额 | 20,510 |
| | 24,080 |
|
其他资产，净额 | 12,095 |
| | 15,746 |
|
总资产 | $ | 1,955,847 |
| | $ | 1,788,118 |
|
负债和股东权益 | | | |
流动负债： | | | |
短期债务 | $ | 235,000 |
| | $ | 120,833 |
|
应付帐款和应计负债 | 301,294 |
| | 321,032 |
|
养老金和其他退休后员工福利的当期负债 | 7,430 |
| | 7,430 |
|
流动负债总额 | 543,724 |
| | 449,295 |
|
长期债务 | 671,676 |
| | 671,292 |
|
经营租赁负债 | 70,194 |
| | — |
|
退休金及其他退休后雇员福利的责任 | 74,903 |
| | 78,191 |
|
其他长期债务 | 33,498 |
| | 38,977 |
|
应计税金 | 2,257 |
| | 2,785 |
|
递延税项负债 | 125,230 |
| | 121,182 |
|
总负债 | 1,521,482 |
| | 1,361,722 |
|
股东权益： | | | |
优先股，每股面值0.0001美元，授权股份5，000，000股， * | — |
| | — |
|
普通股，每股面值0.0001美元，授权股份1亿股 -16,515,156 and 16,482,345 shares issued | 2 |
| | 2 |
|
额外实收资本 | 8,386 |
| | 6,403 |
|
留存收益 | 490,752 |
| | 487,339 |
|
累计其他综合损失，税后净额 | (64,775 | ) | | (67,348 | ) |
股东权益总额 | 434,365 |
| | 426,396 |
|
总负债和股东权益 | $ | 1,955,847 |
| | $ | 1,788,118 |
|
随附的简明附注是这些综合财务报表的组成部分。
清水纸业公司
综合现金流量表
未审计(以千美元为单位)
|
| | | | | | | |
| 六个月结束 |
| 六月三十日 |
| 2019 | | 2018 |
经营活动现金流 | | | |
净收益 | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
调整，使净收益与经营活动产生的净现金流相一致： | | | |
折旧摊销 | 54,353 |
| | 50,344 |
|
股权补偿费用 | 2,070 |
| | 343 |
|
递延税金 | 5,180 |
| | 2,649 |
|
债务延期发行成本 | 938 |
| | 716 |
|
O.A.O.QUANGE其他非现金活动，净值(Net)。 | (792 | ) | | 410 |
|
营运资金变动，净额 | (50,146 | ) | | 36,317 |
|
应收税金变动 | (1,642 | ) | | 11,498 |
|
非当期应计税额变动 | (528 | ) | | 346 |
|
其他，净 | 1,876 |
| | (1,296 | ) |
经营活动现金净流量 | 14,722 |
| | 110,888 |
|
投资活动现金流 | | | |
增加物业、厂房和设备 | (108,419 | ) | | (78,600 | ) |
其他，净 | 4 |
| | 807 |
|
投资活动产生的净现金流 | (108,415 | ) | | (77,793 | ) |
融资活动的现金流 | | | |
短期债务借款 | 436,927 |
| | 124,063 |
|
偿还短期债务借款 | (322,760 | ) | | (119,063 | ) |
其他，净 | (1,147 | ) | | (543 | ) |
融资活动产生的净现金流 | 113,020 |
| | 4,457 |
|
现金、现金等价物和限制现金的增加 | 19,327 |
| | 37,552 |
|
期初现金、现金等价物和限制现金 | 24,947 |
| | 16,738 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 | $ | 44,274 |
| | $ | 54,290 |
|
| | | |
现金流量信息的补充披露 | | | |
支付利息的现金，扣除资本化的金额 | $ | 16,427 |
| | $ | 14,294 |
|
缴纳所得税的现金 | 1,918 |
| | 1,517 |
|
所得税退税收到的现金 | 233 |
| | 13,281 |
|
(减少)应计财产、厂房和设备的增加 | (38,429 | ) | | 88,859 |
|
随附的简明附注是这些综合财务报表的组成部分。
清水纸业公司
合并股东权益表
未审计(以千计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 共计 股东 权益 |
| | 股份 | | 数量 | |
2017年12月31日余额 | | 16,448 |
| | $ | 2 |
| | $ | 1,161 |
| | $ | 618,254 |
| | $ | (43,983 | ) | | $ | 575,434 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2,600 |
| | — |
| | 2,600 |
|
绩效股份、限制性股票单位和股票期权奖励 | | 13 |
| | — |
| | 1,267 |
| | — |
| | — |
| | 1,267 |
|
“减税和就业法案”所得税影响的重新分类 | | — |
| | — |
| | — |
| | 12,852 |
| | (12,852 | ) | | — |
|
养老金和其他退休后员工福利计划，净额 of tax of $507 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,419 |
| | 1,419 |
|
2018年3月31日余额 | | 16,461 |
| | $ | 2 |
| | $ | 2,428 |
| | $ | 633,706 |
| | $ | (55,416 | ) | | $ | 580,720 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6,961 |
| | — |
| | 6,961 |
|
绩效股份、限制性股票单位和股票期权奖励 | | — |
| | — |
| | 1,552 |
| | — |
| | | | 1,552 |
|
养老金和其他退休后员工福利计划，净额 of tax of $477 | | — |
| | — |
| | | | — |
| | 1,336 |
| | 1,336 |
|
2018年6月30日余额 | | 16,461 |
| | 2 |
| | $ | 3,980 |
| | $ | 640,667 |
| | $ | (54,080 | ) | | $ | 590,569 |
|
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日余额 | | 16,482 |
| | $ | 2 |
| | $ | 6,403 |
| | $ | 487,339 |
| | $ | (67,348 | ) | | $ | 426,396 |
|
净收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 3,837 |
| | — |
| | 3,837 |
|
绩效股份、限制性股票单位和股票期权奖励 | | 33 |
| | — |
| | 772 |
| | — |
| | — |
| | 772 |
|
养老金和其他退休后员工福利计划，
税后净额442美元 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,239 |
| | 1,239 |
|
2019年3月31日余额 | | 16,515 |
| | $ | 2 |
| | $ | 7,175 |
| | $ | 491,176 |
| | $ | (66,109 | ) | | $ | 432,244 |
|
净损失 | | — |
| | — |
| | — |
| | (424 | ) | | — |
| | (424 | ) |
绩效股份、限制性股票单位和股票期权奖励 | | — |
| | — |
| | 1,211 |
| | — |
| | — |
| | 1,211 |
|
养老金和其他退休后员工福利计划，
税后净值475美元 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,334 |
| | 1,334 |
|
2019年6月30日余额 | | 16,515 |
| | $ | 2 |
| | $ | 8,386 |
| | $ | 490,752 |
| | $ | (64,775 | ) | | $ | 434,365 |
|
随附的简明附注是这些综合财务报表的组成部分。
清水纸业公司
合并财务报表简明附注
未审核
注1作业性质和提交依据
一般
清水纸业在全国各地的生产设施中生产高质量的消费纸巾、离家纸巾、母卷纸巾、漂白纸板和纸浆。该公司是主要零售商和批发商(包括杂货店、药品、大众商家和折扣店)的自有标签纸巾的主要供应商。此外，该公司还生产用于注重质量的打印机和包装转换器的漂白纸板，并提供包括定制薄片、分切和切割在内的服务。Clearwater Paper的员工通过质量和服务发展强大的客户关系来构建股东价值。
财务报表编制和列报
随附的2019年6月30日和2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至2019年和2018年6月30日的三个月和六个月的相关综合经营报表、综合收益和股东权益，以及截至2019年和2018年6月30日的六个月的综合现金流量表，都是根据美国公认的会计原则(GAAP)编制的。我们认为，为公平地列报所提出的过渡期结果所需的一切调整都已包括在内。任何过渡期的经营结果不一定表示全年预期的经营结果。
本Form 10-Q季度报告应与我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读，该年度报告将于2019年3月18日提交给美国证券交易委员会(SEC)。
重要会计政策摘要
重大估计
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告期间的资产和负债报告金额、财务报表日期的或有资产和负债披露以及报告期间的净销售和支出金额。可能需要使用估计和不确定性计量的重要领域包括确定递延税项资产的可变现净值、不确定的所得税头寸、评估长期资产和商誉的减值、评估环境事项、基于股权的补偿以及养老金和退休后义务假设。实际结果可能与那些估计和假设不同。
现金、现金等价物和限制现金
我们认为所有在购买之日到期日为三个月或三个月以下的高流动性工具均为现金等价物。由第三方持有并对我们的可获得性有限制的现金被归类为受限现金。下表提供了综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制现金的对账，这些现金总和等于我们的综合现金流量表中显示的相同金额的总和。
|
| | | | | | | |
(单位：千) | June 30, 2019 | | June 30, 2018 |
现金及现金等价物 | $ | 41,800 |
| | $ | 53,278 |
|
限制性现金 | 1,440 |
| | — |
|
限制现金包括在其他资产中，净额 | 1,034 |
| | 1,012 |
|
现金流量表中显示的现金总额、现金等价物和限制现金 | $ | 44,274 |
| | $ | 54,290 |
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财产、厂房和设备
物业、厂房及设备按成本列示，包括任何已资本化的利息成本，减去累计折旧。建筑物、设备和其他可折旧资产的折旧采用直线法确定。我们通过企业合并获得的资产估计寿命通常比我们构建或购买新资产的寿命短。2018年6月30日和2018年12月31日累计折旧分别为17.41.3亿美元和16.917亿美元。
在截至2019年6月30日的六个月中，我们将与在北卡罗来纳州谢尔比(Shelby，North Carolina)消费产品工厂建造造纸机相关的490万美元利息支出和与在爱达荷州勒维斯顿(Lewiston，Idaho)纸浆和纸板工厂建造连续纸浆消化器相关的50万美元利息支出资本化。在截至2018年6月30日的六个月中，我们资本化了与Shelby造纸机相关的260万美元利息支出和与连续纸浆消化器项目相关的60万美元利息支出。
我们审核持有以供使用的具有一定寿命的长期资产的账面金额，并在事件或情况变化表明我们可能无法收回资产的账面金额时对其可恢复性进行评估。
租约
所有重大租赁安排一般在租赁开始时确认。经营租赁使用权，或ROU，资产和租赁负债在开始时确认。初始期限为12个月或12个月以下的租赁(短期租赁)不记录ROU资产和相应的租赁负债，我们确认这些租赁的租赁费用在租赁期限内发生。
ROU资产代表我们在合理确定的租赁期限内使用相关资产的权利，租赁负债代表我们有义务支付租赁产生的租赁付款。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选项时延长或终止租赁的选项。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。在确定租赁付款的现值时，我们主要使用我们的递增借款利率，该利率每季度更新一次，基于生效日期可获得的信息。经营租赁ROU资产还包括与初始直接成本和预付款相关的任何租赁付款，不包括租赁激励。有关更多信息，请参阅注释4“租约”。
收入确认
我们签订的合同可以包括纸巾和纸板产品的各种组合，这些产品通常是不同的，并作为单独的履行义务来考虑。
收入在将承诺的产品或服务的控制权转让给客户后的某一时间点确认，其金额反映了我们预期为交换这些产品或服务而获得的对价。控制权转移通常发生在所有权和损失风险转移给客户时。装运术语通常表示所有权和损失风险已过。当船运条款在船上，或FOB，装运点免费时，收入在装运时确认销售。对于运输条件为FOB目的地的销售，当客户收到货物时确认收入。我们产品的国内外销售收入可以包括FOB装运点或FOB目的地的运输条款或其他运输条款，具体取决于与客户的销售协议。我们已选择将FOB装运点合同的运输和处理费用视为履行成本，而不是单独的履行义务。随着时间的推移，没有收入被确认。我们通常会在发生时花费获得合同的增量直接成本(销售佣金)，因为摊销期通常为12个月或更短。我们还选择使用实际的权宜之计，不披露未履行或部分履行的义务，因为我们没有未履行的合同，其馀部分预计将在一年以上的期限内履行。
我们提供贸易促销、客户现金折扣、客户退货和其他扣除作为净销售额的减少额，这些在估计要确认的收入金额时作为可变的考虑因素。退货和积分在合同开始时估计，并在每个报告期结束时随着更多信息可用而更新。只有在可能不会出现任何增量收入的重大逆转的情况下，才会确认收益净额和信用额度。需要重大判断来确定最可能的可变对价金额，以应用于净销售额的减少。收入在扣除从客户处收取的任何税款后确认，随后将这些税款汇给政府当局。
付款条款和条件因合同而异。条款一般包括30天内付款的要求，不包括重要的融资组成部分。
贸易应收账款按我们预期收取的金额列示。贸易应收账款不计息。对呆帐的准备是我们对由于客户无法支付所需款项而造成的损失的最好估计。我们通常根据实际历史核销经验和对具体客户帐户的分析来确定免税额。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我们的呆帐准备金分别为160万美元和150万美元。
请参阅附注14“细分信息”，了解更多信息，包括按细分、主要地理市场和主要产品类型对收入进行分解。
帐户购买协议
2018年6月，我们达成协议(“账户购买协议”)，以循环和贴现的方式向无关的第三方金融机构出售某些贸易应收账款余额。如果金融机构根据其单独决定权购买应收款，则此类转账将作为应收款销售入账，从而导致应收款从我们的综合资产负债表中取消确认。帐户购买协议规定在2020年6月之前持续销售某些应收款，并自动续订连续一年的条款，除非任何一方选择根据其条款终止帐户购买协议。在结清之前，任何时候可以出售的应收账款的最高金额为300万美元。
在截至2019年6月30日的六个月中，根据帐户购买协议出售了8730万美元的应收款项。截至2019年6月30日，根据资产购买协议出售的930万美元应收账款尚未偿还。这些应收账款的销售收益包括在我们的综合现金流量表的经营活动部分的“营运资金变动，净额”一栏中。截至2019年6月30日的六个月，我们记录的应收账款销售的保理费用为30万美元，这笔费用包括在合并经营报表的“利息费用，净额”行中。
我们对根据帐户购买协议出售的应收款没有保留权益，但是，我们对已售出的应收款负有维修责任。服务安排的公允价值对财务报表并不重要。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我们分别从尚未汇入第三方金融机构的客户那里收取了1690万美元和490万美元的现金。
2019年6月30日之后，于2019年第三季度，吾等与不相关的第三方金融中介达成协议，将与大客户相关的应收账款出售给金融中介，以便以折扣率收取预付现金支付这些应收款项。
供应链融资
我们已经与金融中介机构签订了供应链融资计划，这为我们的某些供应商提供了由金融中介支付我们的贸易应付款项的选择，其时间早于适用发票上的到期日。当供应商从金融中介收到它向我们开具发票的交易应付款项的提早付款时，我们在定期安排的到期日向该金融中介支付发票的面额。如果我们向这些供应商报销他们因提前收到发票付款而可能产生的某些费用，则本应包括在我们的贸易应付帐款中的此类发票金额将包括在我们的短期债务中。截至2018年12月31日，我们的综合资产负债表上与我们已报销供应商费用的发票相关的“短期债务”中包括了2080万美元。截至2019年6月30日，尚无此类金额。
衍生物
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的3个月和6个月内，我们没有需要对冲或衍生品会计处理的活动。为了帮助减轻我们因公用事业商品价格变化而面临的市场风险，我们使用固定价格合同为我们的制造设施供应一部分天然气需求。截至2019年6月30日，这些合同覆盖了2019年剩余时间的预期平均每月天然气需求量的约35%。从历史上看，这些合同有资格在权威指导下被视为“正常购买或正常销售”，因此不需要按市价调整。
附注2最近通过的和新的会计准则
最近通过的
2019年1月1日，我们通过ASU 2016-02，租约(主题842)，以及随后与主题842相关的华硕。新的指导意见通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债并披露有关租赁安排的关键信息，提高了各组织之间的透明度和可比性。由于截至2019年1月1日分别确认了8250万美元的使用权资产和8770万美元的租赁负债，主题842的通过对我们的综合资产负债表产生了重大影响。这些租赁资产和租赁负债之间的差额代表在资产负债表上重新分类的现有递延租金余额。主题842的通过对我们的综合经营报表或综合现金流量表没有重大影响。我们将继续在会计准则编纂主题840“租赁”中概述的预先指导下，报告2019年1月1日之前的期间。有关进一步讨论，请参阅注释4“租赁”。
新会计准则
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15“无形资产-商誉和其他内部使用软件”(Subopic 350-40)。此ASU要求将云计算安排(即服务合同)中发生的某些实施成本资本化。本ASU的有效期为2019年12月15日以后开始的财政年度以及其中的过渡期，允许提前采用。我们不相信这个ASU会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefits Plans-General(Subopic 715-20)，修改了固定福利和其他退休后计划的披露要求。本ASU消除了与累计的其他综合收入、计划资产、关联方以及利率基点变化对假定医疗保健成本的影响相关的某些披露，增加了其他披露，以解决与福利义务变化相关的重大损益。本ASU还澄清了对预计收益和累计收益义务的披露要求。本ASU中的修正案对2020年12月15日之后结束的财政年度有效，允许提前通过，并在所要求的所有期间追溯通过。我们目前正在评估采用这一ASU的时机，并认为除了更新脚注披露外，它不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们审阅了在此期间发布的所有其他新会计声明，并得出结论认为它们不适用于我们的业务。
注3存货
资产负债表日期的存货包括：
|
| | | | | | | |
(单位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
纸浆、纸板和纸巾制品 | $ | 175,566 |
| | $ | 159,499 |
|
材料和用品 | 91,801 |
| | 86,892 |
|
原木，纸浆，木片和锯末 | 20,496 |
| | 19,853 |
|
| $ | 287,863 |
| | $ | 266,244 |
|
注4租约
我们采用ASU 2016-02，租约(主题842)以及随后与主题842相关的华硕，要求我们基本上将资产负债表上的所有租赁确认为ROU资产和相应的租赁负债。新指南还要求额外披露，详见下文。我们在2019年1月1日的生效日期采纳了这个标准，并将这个生效日期作为首次应用的日期。在此申请方法下，我们不需要重述前期财务信息或提供前期主题842披露。我们选择了“实用权宜之计”，这允许我们不重新评估与租赁识别、租赁分类和初始直接成本相关的先前结论，并且我们没有选择使用后见之明。我们将ROU资产摊销和租赁负债的变化合并在现金流量表上的同一行项目中。
我们有生产，办公，仓库和分销空间，纸板薄板和切屑设施，设备和车辆的经营租赁。我们也有与我们的北卡罗来纳州转换和制造设施相关的融资租赁，以及某些办公室和其他设备。我们在安排开始时确定合同是否为租赁。我们审查所有延长、终止或购买ROU资产的选项，当合理确定会行使时，我们将该选项包括在
租赁期限和租赁责任的确定。我们的租约还有不到一年到十二年的剩余租期，我们的一些租约包括一个或多个续订选项。
租赁ROU资产和负债在租赁开始之日确认，基于租赁期限内租赁付款的现值。租赁ROU资产还包括所支付的任何租赁款项，不包括任何租赁激励措施。在易于确定的情况下，我们使用隐含比率来确定租赁付款的现值。当租赁未提供隐含利率时，我们根据租赁开始日期可获得的信息(包括租赁期限)使用我们的增量借款利率。
初始期限为12个月或12个月以下的短期租赁不记录在综合资产负债表上。短期租赁的租赁费用在租赁期限内以直线方式确认。截至2019年6月30日，我们没有任何短期租约。我们的某些租赁包含租赁和非租赁组件，这些组件被视为单个租赁组件。我们的可变租赁成本主要由税收、保险和公共区域维护组成。在截至2019年6月30日的六个月里，转租收入在财务报表中并不重要。
下表列出了与我们的租赁相关的财务信息。此信息仅截至2019年6月30日，以及截至2019年6月30日的三个月和六个月。如上所述，我们采用了主题842，使用了不需要应用于通过之前的期间的过渡方法。
租赁费
|
| | | | | | | |
| 三个月 | | 六个月结束 |
(单位：千) | June 30, 2019 |
| | | |
经营租赁成本 | $ | 3,529 |
| | $ | 7,009 |
|
| | | |
融资租赁成本： | | | |
使用权资产摊销 | 463 |
| | 878 |
|
租赁负债利息 | 467 |
| | 939 |
|
融资租赁总成本 | 930 |
| | 1,817 |
|
| | | |
可变租赁成本 | 337 |
| | 556 |
|
| | | |
总租赁成本 | $ | 4,796 |
| | $ | 9,382 |
|
补充现金流量信息
|
| | | |
| 六个月结束 |
(单位：千) | June 30, 2019 |
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金： | |
经营租赁产生的经营现金流 | $ | 8,074 |
|
来自融资租赁的经营现金流 | 939 |
|
融资租赁的现金流融资 | 592 |
|
| |
因获得使用权资产而产生的租赁负债的非现金金额： | |
经营租赁 | $ | 937 |
|
融资租赁 | 493 |
|
补充资产负债表信息
|
| | | | |
(单位：千) | 分类 | June 30, 2019 |
租赁ROU资产 | | |
经营租赁资产 | 经营性租赁使用权资产 | $ | 75,338 |
|
融资租赁资产 | 财产，厂房和设备，净额 | 16,740 |
|
租赁ROU总资产 | | $ | 92,078 |
|
| | |
租赁负债 | | |
流动经营租赁负债 | 应付帐款和应计负债 | $ | 12,396 |
|
流动融资租赁负债 | 应付帐款和应计负债 | 1,381 |
|
流动租赁负债总额 | | 13,777 |
|
| | |
非流动经营租赁负债 | 经营租赁负债 | 70,194 |
|
非流动融资租赁负债 | 其他长期债务 | 21,376 |
|
非流动租赁负债总额 | | 91,570 |
|
| | |
租赁负债总额 | | $ | 105,347 |
|
租期和折扣率
|
| | |
| June 30, 2019 |
加权平均剩余租期(年) | |
经营租赁 | 7.2 |
|
融资租赁 | 11.0 |
|
| |
加权平均贴现率 | |
经营租赁 | 4.9 | % |
融资租赁 | 8.3 | % |
租赁负债到期日
截至2019年6月30日，我们未来租赁负债的到期日如下：
|
| | | | | | | |
(单位：千) | 操作 | | 金融 |
2019 | $ | 7,979 |
| | $ | 1,669 |
|
2020 | 16,221 |
| | 3,175 |
|
2021 | 15,513 |
| | 3,220 |
|
2022 | 14,575 |
| | 3,128 |
|
2023 | 9,590 |
| | 2,897 |
|
此后 | 34,639 |
| | 21,468 |
|
租赁付款总额 | $ | 98,517 |
| | $ | 35,557 |
|
较少利息部分 | (15,927 | ) | | (12,800 | ) |
共计 | $ | 82,590 |
| | $ | 22,757 |
|
截至2018年12月31日，正如我们之前在Form 10-K年度报告中披露的那样，根据以前的租赁会计标准，我们未来的最低租赁付款如下：
|
| | | | | | | |
(单位：千) | 操作 | | 资本 |
2019 | $ | 12,038 |
| | $ | 3,093 |
|
2020 | 11,421 |
| | 3,062 |
|
2021 | 10,424 |
| | 3,112 |
|
2022 | 9,489 |
| | 3,019 |
|
2023 | 7,163 |
| | 2,789 |
|
此后 | 24,276 |
| | 21,710 |
|
未来最低租赁付款总额 | $ | 74,811 |
| | $ | 36,785 |
|
较少利息部分 | | | (13,887 | ) |
未来最低租赁付款的现值 | | | $ | 22,898 |
|
注5无形资产
资产负债表日的无形资产包括：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2019 |
(美元以千计，生命以年计) | 加权平均有用 生命 | | 历史学 成本 | | 累积 摊销 | | 网 天平 |
客户关系 | 9.4 | | $ | 56,453 |
| | $ | (38,487 | ) | | $ | 17,966 |
|
商品名称和商标 | 7.4 | | 6,786 |
| | (4,543 | ) | | 2,243 |
|
其他无形资产 | 6.0 | | 572 |
| | (271 | ) | | 301 |
|
| | | $ | 63,811 |
| | $ | (43,301 | ) | | $ | 20,510 |
|
| | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(美元以千计，生命以年计) | 加权平均有用 生命 | | 历史学 成本 | | 累积 摊销 | | 网 天平 |
客户关系 | 9.4 | | $ | 56,453 |
| | $ | (35,469 | ) | | $ | 20,984 |
|
商品名称和商标 | 7.4 | | 6,786 |
| | (4,029 | ) | | 2,757 |
|
其他无形资产 | 6.0 | | 572 |
| | (233 | ) | | 339 |
|
| | | $ | 63,811 |
| | $ | (39,731 | ) | | $ | 24,080 |
|
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为180万美元和200万美元。截至2019年6月30日和2018年6月30日的6个月，无形资产摊销费用分别为360万美元和390万美元。
注6所得税
根据权威的指导，我们估计的年度有效税率用于将预期的年度所得税费用分配到中期。该比率是估计的年度所得税费用与估计的税前普通收入的比率，不包括“离散项目”，这些项目是在扣除相关税收影响后单独报告的重大、不寻常或不经常的项目。估计的年度有效税率应用于当前过渡期的一般收入，以确定分配给过渡期的所得税费用。离散项目的所得税影响则分别确定，并在收入或费用项目产生的过渡期间确认。
我们适用于2019年第二季度的估计年有效税率约为59%，而2018年可比中期约为26%。年度有效税率会因若干因素而发生变化，包括税前收入(或亏损)、预测税前收入(或亏损)、商业惯例的变化、税收抵免的变化和税法发展。与2018年第二季度950万美元的税前收益相比，2019年第二季度受税收影响的项目对我们290万美元税前收益的百分比影响更大。
附注7应付帐款和应计负债
资产负债表日的应付帐款和应计负债包括：
|
| | | | | | | |
(单位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
贸易应付帐款 | $ | 183,663 |
| | $ | 228,059 |
|
累算工资、薪金和雇员福利 | 37,275 |
| | 41,426 |
|
应计帐户购买协议负债 | 16,889 |
| | 4,885 |
|
应计利息 | 15,824 |
| | 14,672 |
|
租赁负债 | 13,777 |
| | — |
|
应缴所得税以外的应计税额 | 10,723 |
| | 6,243 |
|
应计折扣及津贴 | 7,458 |
| | 8,143 |
|
应计公用事业 | 6,923 |
| | 6,934 |
|
其他 | 8,762 |
| | 10,670 |
|
| $ | 301,294 |
| | $ | 321,032 |
|
注8债务
信贷安排
截至2019年6月30日，我们的循环信贷安排下的未偿还借款总额为3.35亿美元，其中780万美元用于支持未偿还的备用信用证。截至2018年12月31日，信贷安排下的未偿还借款总额为2亿美元。截至2019年6月30日，我们在循环信贷安排下未偿还的借款包括2.35亿美元的短期基础贷款和LIBOR利率贷款，这些贷款被列为流动负债，包括在我们的综合资产负债表的“短期债务”中，以及1亿美元的固定利率，三年期借款被分类为非流动负债，被列入我们的综合资产负债表的“长期债务”中。截至2019年6月30日，我们将获准在信贷安排下再提取5720万美元。
在本季度结束后，于2019年7月26日，我们与(A)与不时参与其中的几家贷款人和JPMorgan Chase Bank，N.A.签订了(A)“定期贷款信用协议”(Term Loan Credit Agreement)。(A)作为行政代理(“摩根大通”)，作为行政代理(“定期贷款信贷协议”)，及(B)与不时与数家贷款人订立的基于资产的贷款，或简称ABL，信贷协议，摩根大通作为行政代理(“ABL信贷协议”，以及与定期贷款信贷协议一起，称为“信贷协议”)。(B)以资产为基础的借贷，或ABL，信贷协议，与不时的几个贷款人和摩根大通作为行政代理(“ABL信贷协议”，连同期限贷款信贷协议)。定期贷款信用协议包括3亿美元的长期贷款承诺，这笔贷款在结算时完全提前。ABL信贷协议包括2.5亿美元的循环贷款承诺，受基于适用的合格应收账款和合格库存百分比的借款基数限制，其中5800万美元在结算时预付。根据信贷协议从截止日期借款的收益被我们用于再融资我们现有的信贷融资，支付与信贷协议相关的费用和开支，以及用于周转资金的目的。
期限贷款信贷协议于2026年7月26日到期，ABL信贷协议于2024年7月26日终止。
除某些惯常的例外情况外，每项信贷协议下的义务都是或将由我们现有的和未来的直接或间接的国内子公司担保。我们在每个信贷协议下的义务是通过对我们的几乎所有资产以及我们在信贷协议下作为担保人的每个国内子公司的资产的留置权来担保的。
我们可以根据我们的选择，在任何时候和任何时候预付期限贷款信用协议项下的任何借款的全部或部分，而不收取溢价或罚款(某些情况下除外)。根据定期贷款信贷协议，吾等须于自2020年3月31日起至到期日前最后一天，按季度分期偿还定期贷款信贷协议项下借款的总未偿还本金总额，自2020年3月31日起，至到期日前最后一天为止，金额总额等于初始贷款金额(该金额可根据定期贷款信贷协议的预付条款调整)总本金乘以0.25%。此外，我们必须在发生某些特定事件(包括某些资产出售)时，根据“定期贷款信用协议”强制提前支付本金。定期贷款信贷协议项下的任何剩余未偿还本金余额将于到期日偿还。我们就“定期贷款信用协议”项下的贷款偿还或预付的金额不能再借款。
我们可在定期贷款信贷协议中增加一项或多项增量定期贷款安排，前提是获得任何参与贷款机构的承诺和某些其他条件，金额不得超过(1)1亿美元，加上(2)定期贷款信贷协议的所有自愿预付金额(以长期负债为资金的预付款除外)，加上(3)额外金额，只要在产生该额外金额后，我们预计的第一留置权担保杠杆比率不会超过2.00至1.00。根据定期贷款信贷协议，贷款一般可根据libor或年基本利率(如适用)加上适用的保证金，在每种情况下，当我们的杠杆率为(I)小于或等于4.25至1.00，libor贷款为每年3.00%，年度基本利率贷款为2.00%，以及(Ii)大于4.25至1.00，libor贷款为每年3.25%，libor贷款为2.25%，年利率为2.25%。
ABL信贷协议中高达1500万美元可用于签发信用证。我们还可以通过获得贷款人的额外承诺来增加ABL信贷协议下的承诺，本金总额最高可达1亿美元，但前提是获得任何参与贷款机构的承诺以及某些其他条件。·根据ABL信贷协议，贷款一般可根据LIBOR或年度基本利率(视情况而定)支付利息，此外，在每种情况下，根据可用性(根据ABL信贷协议确定)的适用保证金可能变化，LIBOR贷款的年利率为1.25%至1.75%，年度基准利率贷款的年利率为0.25%至0.75%。此外，还应支付基于未使用可用性的承诺费，其年率可能从0.25%到0.375%不等。.
我们可以根据我们的选择，随时或不时预付ABL信贷协议项下的全部或部分借款，而不收取额外费用或罚款(某些情况下除外)。ABL信贷协议下的借款在某些情况下也必须强制提前还款，包括在借款超过适用的借款基准限额的情况下。
信贷协议包含吾等和我们的子公司的某些习惯陈述、保证以及肯定和否定的契约，这些契约限制我们和我们的子公司采取某些行动的能力，包括负债的发生、留置权的产生、合并或合并、资产处置、资本股票的回购或赎回以及某些类型的负债、进行某些投资、与关联公司进行某些交易或改变我们业务的性质。ABL信贷协议还包含一项金融契约，要求我们保持不低于1.10至1.00的综合固定费用覆盖比率，前提是ABL信贷协议下的金融契约仅适用于可用性低于特定阈值的情况。信贷协议项下的义务可能会在发生信贷协议项下的违约事件时加速或终止承诺，这些违约事件包括付款违约、履行肯定和否定契约时的违约、陈述或保证不准确、破产和破产相关违约、与其他重大债务有关的交叉违约、与控制权变化有关的违约以及其他惯常的违约事件。
附注9其他长期债务
资产负债表日期的其他长期债务包括：？
|
| | | | | | | |
(单位：千) | June 30, 2019 | | 2018年12月31日 |
融资租赁债务，扣除当期部分 | $ | 21,376 |
| | $ | 21,589 |
|
递延收益 | 4,189 |
| | 4,511 |
|
递延补偿 | 4,005 |
| | 2,585 |
|
其他 | 3,928 |
| | 10,292 |
|
| $ | 33,498 |
| | $ | 38,977 |
|
注10养老金和其他退休后员工福利计划
下表详细列出了我们公司赞助的养老金和其他退休后员工福利(OPEB)计划在所提出的期间内的定期净成本的组成部分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月， |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 退休金福利？计划 | | 其他退休后 员工福利？计划 |
服务成本 | $ | 669 |
| | $ | 461 |
| | $ | 20 |
| | $ | 20 |
|
利息成本 | 3,102 |
| | 3,010 |
| | 752 |
| | 611 |
|
计划资产预期收益 | (4,132 | ) | | (4,247 | ) | | — |
| | — |
|
前期服务成本摊销(贷方) | — |
| | — |
| | — |
| | (419 | ) |
精算损失(收益)摊销 | 1,776 |
| | 2,458 |
| | 33 |
| | (226 | ) |
周期净成本(效益) | $ | 1,415 |
| | $ | 1,682 |
| | $ | 805 |
| | $ | (14 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月， |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 退休金福利？计划 | | 其他退休后 员工福利？计划 |
服务成本 | $ | 1,219 |
| | $ | 895 |
| | $ | 45 |
| | $ | 68 |
|
利息成本 | 6,223 |
| | 6,010 |
| | 1,399 |
| | 1,218 |
|
计划资产预期收益 | (8,267 | ) | | (8,501 | ) | | — |
| | — |
|
前期服务成本摊销(贷方) | — |
| | — |
| | — |
| | (838 | ) |
精算损失(收益)摊销 | 3,685 |
| | 5,028 |
| | (195 | ) | | (451 | ) |
周期净成本(效益) | $ | 2,860 |
| | $ | 3,432 |
| | $ | 1,249 |
| | $ | (3 | ) |
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月内，我们没有对我们的合格养老金计划做出贡献。我们不期望也不需要在2019年做出贡献。
在截至2019年6月30日的6个月内，我们向公司发起的非合格养老金计划贡献了20万美元。我们估计2019年的捐款总额将达到40万美元。我们预计不会在2019年为我们的OPEB计划提供资金，除非支付计划参与者在这一年内发生的福利成本。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月中，我们的综合资产负债表中的养老金和OPEB累计其他综合亏损(税后净额)变化总计130万美元。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月里，养老金和运营支出在我们的综合资产负债表中累计其他综合亏损(税后)的变化分别为260万美元和280万美元。有关更多信息，请参阅股东权益合并报表。
注11每股收益
每股基本(亏损)收益基于已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益以已发行普通股的加权平均数加上所有潜在稀释证券的股数为基础，这些证券假定在期初根据国库股票法转换为普通股。这种方法要求潜在稀释普通股等价物的影响不包括在报告净亏损期间的稀释每股收益的计算中，因为这种影响是反稀释的。
下表对计算基本每股净收益和稀释净收益时使用的普通股数量进行了核对：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本加权平均普通股流通股1 | 16,538,501 |
| | 16,486,935 |
| | 16,527,448 |
| | 16,491,366 |
|
因以下原因而增加的份额： | | | | | | | |
限制性股票单位 | — |
| | 20,970 |
| | 16,570 |
| | 29,530 |
|
绩效股份 | — |
| | 47,266 |
| | 7,569 |
| | 52,051 |
|
股票期权 | — |
| | — |
| | — |
| | 90 |
|
稀释加权平均已发行普通股 | 16,538,501 |
| | 16,555,171 |
| | 16,551,587 |
| | 16,573,037 |
|
| | | | | | | |
每股基本净收益(亏损) | $ | (0.03 | ) | | $ | 0.42 |
| | $ | 0.21 |
| | $ | 0.58 |
|
稀释后的每股净收益(亏损) | (0.03 | ) | | 0.42 |
| | 0.21 |
| | 0.58 |
|
| | | | | | | |
不计入抗稀释股 | 1,104,277 |
| | 1,029,983 |
| | 1,018,641 |
| | 912,863 |
|
| |
1 | 基本加权平均已发行普通股包括完全归属但推迟未来发行的限制性股票单位奖励。 |
附注12以股权为基础的薪酬
根据估计公允价值，我们确认对员工和董事的所有股权支付奖励的股权补偿费用，包括限制性股票单位，或RSU，绩效股票和股票期权。
员工奖励
员工权益补偿费用确认如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
限制性股票单位 | $ | 679 |
| | $ | 582 |
| | $ | 1,181 |
| | $ | 1,004 |
|
绩效股份 | 184 |
| | 377 |
| | 518 |
| | 910 |
|
股票期权 | 348 |
| | 593 |
| | 690 |
| | 1,128 |
|
员工权益补偿费用总额 | $ | 1,211 |
| | $ | 1,552 |
| | $ | 2,389 |
| | $ | 3,042 |
|
如Clearwater Paper Corporation 2017股权激励计划所规定，用于确定2019年授予的绩效股份最终可发行的绩效股份数量的绩效衡量标准是用于70%绩效股票奖励的自由现金流绩效衡量标准。对于剩余的30%的赠款，使用投资资本回报率衡量标准。然后，根据我们的总股东回报(TSR)与选定指数的TSR表现相比，这些措施的组合表现将受到最高25%的调整(增加或减少)。
实际发行的绩效股票数量占绩效股票奖励金额的百分比，范围可以在0%-200%之间。
在2019年的前六个月，47，264个RSU得到了解决和分配。在调整了最低预扣税金后，净发行了32，811股票。就已发行的RSU而言，在截至2019年6月30日的六个月内支付的最低预扣税款总额为40万美元。
在截至2019年6月30日的六个月里，我们有71，503份股票期权奖励到期，加权平均行使价为51.95美元。在2019年6月30日，我们获得了519，158个股票期权奖励，这些奖励可以在加权平均行使价格为51.15美元的情况下执行。
下表汇总了截至2019年6月30日的六个月内，根据Clearwater Paper Corporation 2017股票激励计划授予的基于股份的奖励数量和奖励的授予日期公允价值：
|
| | | | | | |
| 六个月结束 |
| June 30, 2019 |
| 数量·数量
要奖励的股份 | | 加权平均·公平
每股奖励价值 |
限制性股票单位 | 133,533 |
| | $ | 26.79 |
|
绩效股份 | 151,664 |
| | 26.60 |
|
导演奖
每年，我们董事会的每位外部成员都会收到以普通股为单位计量并最终在支付时以现金结算的递延股权奖励。因此，与这些奖励相关的补偿费用每个季度都会受到波动的影响，根据每个报告期的市值调整，与我们普通股的市场价格变化相一致。由于按市价调整，我们在截至6月30日、2019年和2018年的三个月分别记录了基于董事股权的薪酬支出10万美元和收益200万美元。在截至6月30日、2019年和2018年的六个月里，我们记录的董事股权薪酬福利分别为30万美元和270万美元。
截至2019年6月30日，附带的综合资产负债表中的“其他长期义务”中与董事股权薪酬相关的负债金额为180万美元。截至2018年12月31日，“其他长期债务”和“应付账款和应计负债”中与董事股权薪酬相关的负债总额分别为80万美元和130万美元。
注13公允价值计量
我们的金融工具在以下日期的估计公允价值如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日 | | 12月31日， |
| 2019 | | 2018 |
| 携载 | | 公平 | | 携载 | | 公平 |
(单位：千) | 数量 | | 价值 | | 数量 | | 价值 |
现金、现金等价物和限制现金(一级) | $ | 44,274 |
| | $ | 44,274 |
| | $ | 24,947 |
| | $ | 24,947 |
|
循环信贷安排下的短期借款(第2级) | 235,000 |
| | 234,995 |
| | 100,000 |
| | 99,909 |
|
其他短期债务(一级) | — |
| | — |
| | 20,833 |
| | 20,833 |
|
长期债务(二级) | 675,000 |
| | 635,244 |
| | 675,000 |
| | 612,546 |
|
会计指南建立了衡量金融工具公允价值的框架，提供了优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的输入的等级制度。该等级给予活跃市场中相同资产或负债或“1级”测量的未调整报价最高优先级，其次是考虑到资产的相关期限或“2级”测量的类似资产或可观察市场数据的报价，以及不可观察输入或“3级”测量的最低优先级。
公允价值层次结构内资产或负债的公允价值计量水平基于对公允价值计量具有重要意义的任何输入的最低水平。所使用的估值技术应寻求最大限度地利用可观察的输入，并尽量减少不可观察的输入的使用。
现金、现金等价物及限制现金、循环信贷安排下的借款、其他短期债务及长期债务为唯一按公允价值经常性计量的项目。
我们没有任何金融资产在非经常性基础上按公允价值计量。
注14分段信息
我们的可报告部分如下所述。
消费品
我们的消费产品部门制造和销售全线的家用纸巾产品，或零售产品，和离家纸巾产品，或非零售产品，和母卷。零售产品包括浴缸，纸巾，脸部和餐巾纸
产品类别。非零售产品包括传统的单层和双层沐浴纸巾，双层纸巾，一些面部纸巾产品类别，硬伤口毛巾和分配器餐巾出售给有商业和工业纸巾需求的客户。每一类进一步区分根据质量部分：超，溢价，价值和经济。
纸浆和纸板
我们的纸浆和纸板部门为包装行业的高端部门生产和销售固体漂白硫酸盐纸板，并提供定制的纸板薄片、分切和切割。我们的整体生产主要包括折叠纸箱，液体包装，杯盘产品和商业印刷档次。我们的大多数纸浆和纸板客户是包装转换器，折叠纸盒转换器，商家和商业打印机。
下表提供了有关我们的可报告细分市场的信息：？
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
部门净销售额： | | | | | | | |
消费品 | $ | 224,340 |
| | $ | 221,585 |
| | $ | 447,676 |
| | $ | 460,427 |
|
纸浆和纸板 | 227,653 |
| | 210,514 |
| | 433,096 |
| | 408,624 |
|
总部门净销售额 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
| | | | | | | |
所得税前收益(亏损)： | | | | | | | |
消费品1 | $ | (5,133 | ) | | $ | (3,604 | ) | | $ | (3,862 | ) | | $ | (1,975 | ) |
纸浆和纸板1 | 33,587 |
| | 34,192 |
| | 62,975 |
| | 60,346 |
|
| 28,454 |
| | 30,588 |
| | 59,113 |
| | 58,371 |
|
公司1 | (13,113 | ) | | (12,207 | ) | | (29,410 | ) | | (28,451 | ) |
业务收入 | 15,341 |
| | 18,381 |
| | 29,703 |
| | 29,920 |
|
利息费用，净额 | (10,914 | ) | | (7,723 | ) | | (19,400 | ) | | (15,743 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (1,531 | ) | | (1,187 | ) | | (2,845 | ) | | (2,466 | ) |
所得税前收益 | $ | 2,896 |
| | $ | 9,471 |
| | $ | 7,458 |
| | $ | 11,711 |
|
| | | | | | | |
折旧和摊销： | | | | | | | |
消费品 | $ | 17,431 |
| | $ | 14,220 |
| | $ | 32,202 |
| | $ | 28,517 |
|
纸浆和纸板 | 9,491 |
| | 9,361 |
| | 18,976 |
| | 18,790 |
|
公司 | 1,595 |
| | 1,596 |
| | 3,175 |
| | 3,037 |
|
总折旧摊销 | $ | 28,517 |
| | $ | 25,177 |
| | $ | 54,353 |
| | $ | 50,344 |
|
| |
1 | 截至2018年6月30日的三个月，消费品、纸浆和纸板及公司部门的运营收入(亏损)分别包括与我们的销售、一般和行政成本控制措施相关的20万美元、10万美元和80万美元。截至2018年6月30日的六个月，消费品、纸浆和纸板及公司部门的运营收入(亏损)分别包括与我们的销售、一般和行政成本控制措施相关的170万美元、40万美元和410万美元。 |
在截至2019年6月30日的六个月中，没有客户占我们公司总净销售额的10%以上。在截至2018年6月30日的六个月中，一个客户Kroger Company约占我们公司净销售额的13.4%。
按客户所在的主要地理区域和主要产品分类的净销售额如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月， | | 截至6月30日的六个月， |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
主要地理市场： | | | | | | | |
美国 | $ | 431,432 |
| | $ | 412,231 |
| | $ | 846,201 |
| | $ | 833,051 |
|
其他国家 | 20,561 |
| | 19,868 |
| | 34,571 |
| | 36,000 |
|
总净销售额 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
| | | | | | | |
主要产品： | | | | | | | |
纸板 | $ | 226,170 |
| | $ | 210,514 |
| | $ | 429,195 |
| | $ | 408,624 |
|
零售组织 | 210,514 |
| | 197,767 |
| | 415,099 |
| | 417,609 |
|
非零售纸巾 | 12,263 |
| | 23,765 |
| | 30,732 |
| | 40,724 |
|
其他 | 3,046 |
| | 53 |
| | 5,746 |
| | 2,094 |
|
总净销售额 | $ | 451,993 |
| | $ | 432,099 |
| | $ | 880,772 |
| | $ | 869,051 |
|
附注15补充担保人财务信息
我们所有由Clearwater Paper直接或间接拥有100%的子公司，保证我们在全额和无条件、联名和多个基础上，于2013年1月发行并于2023年到期的4.5%优先票据总计2.75亿美元本金，我们称之为2013年票据。担保人附属公司向2013年票据的发行人Clearwater Paper进行分发的能力并无重大限制。下表列出了Clearwater Paper及其子公司、担保人子公司的经营业绩、财务状况和现金流，以及在综合基础上获得Clearwater Paper信息所需的抵销。
清水纸业公司
合并经营报表和综合收益
截至2019年6月30日的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人
子公司 | | 冲销 | | 共计 |
净销售额 | $ | 421,457 |
| | $ | 67,685 |
| | $ | (37,149 | ) | | $ | 451,993 |
|
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (385,788 | ) | | (61,325 | ) | | 37,288 |
| | (409,825 | ) |
销售，一般和管理费用 | (21,078 | ) | | (5,749 | ) | | — |
| | (26,827 | ) |
总运营成本和费用 | (406,866 | ) | | (67,074 | ) | | 37,288 |
| | (436,652 | ) |
业务收入 | 14,591 |
| | 611 |
| | 139 |
| | 15,341 |
|
利息费用，净额 | (10,877 | ) | | (37 | ) | | — |
| | (10,914 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (1,531 | ) | | — |
| | — |
| | (1,531 | ) |
所得税前收益 | 2,183 |
| | 574 |
| | 139 |
| | 2,896 |
|
所得税(规定)福利 | (1,969 | ) | | 428 |
| | (1,779 | ) | | (3,320 | ) |
子公司收益权益 | 1,002 |
| | — |
| | (1,002 | ) | | — |
|
净收益(亏损) | $ | 1,216 |
| | $ | 1,002 |
| | $ | (2,642 | ) | | $ | (424 | ) |
除税后的其他综合收益 | 1,334 |
| | — |
| | — |
| | 1,334 |
|
综合收益 | $ | 2,550 |
| | $ | 1,002 |
| | $ | (2,642 | ) | | $ | 910 |
|
清水纸业公司
合并经营报表和综合收益
截至2019年6月30日的六个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人
子公司 | | 冲销 | | 共计 |
净销售额 | $ | 833,852 |
| | $ | 135,225 |
| | $ | (88,305 | ) | | $ | 880,772 |
|
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (758,040 | ) | | (121,501 | ) | | 85,470 |
| | (794,071 | ) |
销售，一般和管理费用 | (47,323 | ) | | (9,675 | ) | | — |
| | (56,998 | ) |
总运营成本和费用 | (805,363 | ) | | (131,176 | ) | | 85,470 |
| | (851,069 | ) |
业务收入 | 28,489 |
| | 4,049 |
| | (2,835 | ) | | 29,703 |
|
利息费用，净额 | (19,262 | ) | | (138 | ) | | — |
| | (19,400 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (2,845 | ) | | — |
| | — |
| | (2,845 | ) |
所得税前收益 | 6,382 |
| | 3,911 |
| | (2,835 | ) | | 7,458 |
|
所得税(规定)福利 | (3,775 | ) | | (424 | ) | | 154 |
| | (4,045 | ) |
子公司收益权益 | 3,487 |
| | — |
| | (3,487 | ) | | — |
|
净收益 | $ | 6,094 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 3,413 |
|
除税后的其他综合收益 | 2,573 |
| | — |
| | — |
| | 2,573 |
|
综合收益 | $ | 8,667 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 5,986 |
|
清水纸业公司
合并经营报表和综合收益
截至2018年6月30日的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人 子公司 | | 冲销 | | 共计 |
净销售额 | $ | 433,826 |
| | $ | 54,313 |
| | $ | (56,040 | ) | | $ | 432,099 |
|
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (394,260 | ) | | (47,918 | ) | | 55,024 |
| | (387,154 | ) |
销售，一般和管理费用 | (21,226 | ) | | (5,338 | ) | | — |
| | (26,564 | ) |
总运营成本和费用 | (415,486 | ) | | (53,256 | ) | | 55,024 |
| | (413,718 | ) |
业务收入 | 18,340 |
| | 1,057 |
| | (1,016 | ) | | 18,381 |
|
利息费用，净额 | (7,627 | ) | | (96 | ) | | — |
| | (7,723 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (1,187 | ) | | — |
| | — |
| | (1,187 | ) |
所得税前收益 | 9,526 |
| | 961 |
| | (1,016 | ) | | 9,471 |
|
所得税规定 | (2,574 | ) | | (186 | ) | | 250 |
| | (2,510 | ) |
子公司收益权益 | 775 |
| | — |
| | (775 | ) | | — |
|
净收益 | $ | 7,727 |
| | $ | 775 |
| | $ | (1,541 | ) | | $ | 6,961 |
|
除税后的其他综合收益 | 1,336 |
| | — |
| | — |
| | 1,336 |
|
综合收益 | $ | 9,063 |
| | $ | 775 |
| | $ | (1,541 | ) | | $ | 8,297 |
|
清水纸业公司
合并经营报表和综合收益
截至2018年6月30日的六个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人 子公司 | | 冲销 | | 共计 |
净销售额 | $ | 889,003 |
| | $ | 100,526 |
| | $ | (120,478 | ) | | $ | 869,051 |
|
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (807,217 | ) | | (88,278 | ) | | 115,908 |
| | (779,587 | ) |
销售，一般和管理费用 | (48,858 | ) | | (10,686 | ) | | — |
| | (59,544 | ) |
总运营成本和费用 | (856,075 | ) | | (98,964 | ) | | 115,908 |
| | (839,131 | ) |
业务收入 | 32,928 |
| | 1,562 |
| | (4,570 | ) | | 29,920 |
|
利息费用，净额 | (15,556 | ) | | (187 | ) | | — |
| | (15,743 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (2,466 | ) | | — |
| | — |
| | (2,466 | ) |
所得税前收益 | 14,906 |
| | 1,375 |
| | (4,570 | ) | | 11,711 |
|
所得税规定 | (2,956 | ) | | (199 | ) | | 1,005 |
| | (2,150 | ) |
子公司收益权益 | 1,176 |
| | — |
| | (1,176 | ) | | — |
|
净收益 | $ | 13,126 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 9,561 |
|
除税后的其他综合收益 | 2,755 |
| | — |
| | — |
| | 2,755 |
|
综合收益 | $ | 15,881 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 12,316 |
|
清水纸业公司
合并资产负债表
At June 30, 2019
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人 子公司 | | 冲销 | | 共计 |
资产 | | | | | | | |
流动资产： | | | | | | | |
现金及现金等价物 | $ | 41,800 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 41,800 |
|
限制性现金 | 1,440 |
| | — |
| | — |
| | 1,440 |
|
应收账款，净额 | 151,072 |
| | 18,900 |
| | — |
| | 169,972 |
|
应收税款 | 7,995 |
| | 295 |
| | (347 | ) | | 7,943 |
|
盘存 | 248,236 |
| | 42,462 |
| | (2,835 | ) | | 287,863 |
|
其他流动资产 | 9,832 |
| | 286 |
| | — |
| | 10,118 |
|
流动资产总额 | 460,375 |
| | 61,943 |
| | (3,182 | ) | | 519,136 |
|
财产，厂房和设备，净额 | 1,220,503 |
| | 73,191 |
| | — |
| | 1,293,694 |
|
经营性租赁使用权资产 | 69,656 |
| | 5,682 |
| | — |
| | 75,338 |
|
商誉 | 35,074 |
| | — |
| | — |
| | 35,074 |
|
无形资产，净额 | 522 |
| | 19,988 |
| | — |
| | 20,510 |
|
公司间(应付)应收账款 | (65,731 | ) | | 62,896 |
| | 2,835 |
| | — |
|
对子公司的投资 | 178,788 |
| | — |
| | (178,788 | ) | | — |
|
其他资产，净额 | 11,365 |
| | 2,818 |
| | (2,088 | ) | | 12,095 |
|
总资产 | $ | 1,910,552 |
| | $ | 226,518 |
| | $ | (181,223 | ) | | $ | 1,955,847 |
|
负债和股东权益 | | | | | | | |
流动负债： | | | | | | | |
短期债务 | $ | 235,000 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 235,000 |
|
应付帐款和应计负债 | 278,415 |
| | 23,226 |
| | (347 | ) | | 301,294 |
|
养老金和 其他退休后员工福利 | 7,430 |
| | — |
| | — |
| | 7,430 |
|
流动负债总额 | 520,845 |
| | 23,226 |
| | (347 | ) | | 543,724 |
|
长期债务 | 671,676 |
| | — |
| | — |
| | 671,676 |
|
经营租赁负债 | 65,966 |
| | 4,228 |
| | — |
| | 70,194 |
|
抚恤金及 其他退休后员工福利 | 74,903 |
| | — |
| | — |
| | 74,903 |
|
其他长期债务 | 33,498 |
| | — |
| | — |
| | 33,498 |
|
应计税金 | 1,378 |
| | 879 |
| | — |
| | 2,257 |
|
递延税项负债 | 107,921 |
| | 19,397 |
| | (2,088 | ) | | 125,230 |
|
总负债 | 1,476,187 |
| | 47,730 |
| | (2,435 | ) | | 1,521,482 |
|
股东权益不包括
累计其他综合损失 | 499,140 |
| | 178,788 |
| | (178,788 | ) | | 499,140 |
|
累计其他综合损失，税后净额 | (64,775 | ) | | — |
| | — |
| | (64,775 | ) |
总负债和股东权益 | $ | 1,910,552 |
| | $ | 226,518 |
| | $ | (181,223 | ) | | $ | 1,955,847 |
|
清水纸业公司
合并资产负债表
在2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人 子公司 | | 冲销 | | 共计 |
资产 | | | | | | | |
流动资产： | | | | | | | |
现金及现金等价物 | $ | 22,484 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 22,484 |
|
应收账款，净额 | 127,952 |
| | 17,567 |
| | — |
| | 145,519 |
|
应收税款 | 16,634 |
| | 41 |
| | (10,374 | ) | | 6,301 |
|
盘存 | 222,960 |
| | 48,361 |
| | (5,077 | ) | | 266,244 |
|
其他流动资产 | 3,346 |
| | 53 |
| | — |
| | 3,399 |
|
流动资产总额 | 393,376 |
| | 66,022 |
| | (15,451 | ) | | 443,947 |
|
财产，厂房和设备，净额 | 1,192,716 |
| | 76,555 |
| | — |
| | 1,269,271 |
|
商誉 | 35,074 |
| | — |
| | — |
| | 35,074 |
|
无形资产，净额 | 1,045 |
| | 23,035 |
| | — |
| | 24,080 |
|
公司间(应付)应收账款 | (62,846 | ) | | 57,769 |
| | 5,077 |
| | — |
|
对子公司的投资 | 175,301 |
| | — |
| | (175,301 | ) | | — |
|
其他资产，净额 | 14,839 |
| | 2,618 |
| | (1,711 | ) | | 15,746 |
|
总资产 | $ | 1,749,505 |
| | $ | 225,999 |
| | $ | (187,386 | ) | | $ | 1,788,118 |
|
负债和股东权益 | | | | | | | |
流动负债： | | | | | | | |
短期债务 | $ | 120,833 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 120,833 |
|
应付帐款和应计负债 | 299,715 |
| | 31,691 |
| | (10,374 | ) | | 321,032 |
|
养老金和 其他退休后员工福利 | 7,430 |
| | — |
| | — |
| | 7,430 |
|
流动负债总额 | 427,978 |
| | 31,691 |
| | (10,374 | ) | | 449,295 |
|
长期债务 | 671,292 |
| | — |
| | — |
| | 671,292 |
|
抚恤金及 其他退休后员工福利 | 78,191 |
| | — |
| | — |
| | 78,191 |
|
其他长期债务 | 38,977 |
| | — |
| | — |
| | 38,977 |
|
应计税金 | 1,918 |
| | 867 |
| | — |
| | 2,785 |
|
递延税项负债 | 104,753 |
| | 18,140 |
| | (1,711 | ) | | 121,182 |
|
总负债 | 1,323,109 |
| | 50,698 |
| | (12,085 | ) | | 1,361,722 |
|
股东权益不包括
累计其他综合损失 | 493,744 |
| | 175,301 |
| | (175,301 | ) | | 493,744 |
|
累计其他综合损失，税后净额 | (67,348 | ) | | — |
| | — |
| | (67,348 | ) |
总负债和股东权益 | $ | 1,749,505 |
| | $ | 225,999 |
| | $ | (187,386 | ) | | $ | 1,788,118 |
|
清水纸业公司
合并现金流量表
截至2019年6月30日的六个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保人 子公司 | | 冲销 | | 共计 |
经营活动现金流 | | | | | | | |
净收益 | $ | 6,094 |
| | $ | 3,487 |
| | $ | (6,168 | ) | | $ | 3,413 |
|
调整以使净收益与净收益相一致 运营活动的现金流。 | | | | | | | |
折旧摊销 | 46,457 |
| | 7,896 |
| | — |
| | 54,353 |
|
股权补偿费用 | 2,070 |
| | — |
| | — |
| | 2,070 |
|
递延税金 | 3,880 |
| | 1,300 |
| | — |
| | 5,180 |
|
债务延期发行成本 | 938 |
| | — |
| | — |
| | 938 |
|
其他非现金活动，净额 | (792 | ) | | — |
| |
|
| | (792 | ) |
营运资金变动，净额 | (64,846 | ) | | 4,811 |
| | 9,889 |
| | (50,146 | ) |
应收税金变动 | 8,639 |
| | (254 | ) | | (10,027 | ) | | (1,642 | ) |
非当期应计税额变动 | (540 | ) | | 12 |
| | — |
| | (528 | ) |
其他，净 | 1,942 |
| | (66 | ) | | — |
| | 1,876 |
|
经营活动现金净流量 | 3,842 |
| | 17,186 |
| | (6,306 | ) | | 14,722 |
|
投资活动现金流 | | | | | | | |
增加物业、厂房和设备 | (107,155 | ) | | (1,264 | ) | | — |
| | (108,419 | ) |
其他，净 | 4 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
投资活动产生的净现金流 | (107,151 | ) | | (1,264 | ) | | — |
| | (108,415 | ) |
融资活动的现金流 | | | | | | | |
短期债务借款 | 436,927 |
| | — |
| | — |
| | 436,927 |
|
偿还短期债务借款 | (322,760 | ) | | — |
| | — |
| | (322,760 | ) |
来自(对)父母的投资 | 9,616 |
| | (15,922 | ) | | 6,306 |
| | — |
|
其他，净 | (1,147 | ) | | — |
| | — |
| | (1,147 | ) |
融资活动产生的净现金流 | 122,636 |
| | (15,922 | ) | | 6,306 |
| | 113,020 |
|
现金、现金等价物和限制现金的增加 | 19,327 |
| | — |
| | — |
| | 19,327 |
|
期初现金、现金等价物和限制现金 | 24,947 |
| | — |
| | — |
| | 24,947 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 | $ | 44,274 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 44,274 |
|
清水纸业公司
合并现金流量表
截至2018年6月30日的六个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 发行人 | | 担保子公司 | | 冲销 | | 共计 |
经营活动现金流 | | | | | | | |
净收益 | $ | 13,126 |
| | $ | 1,176 |
| | $ | (4,741 | ) | | $ | 9,561 |
|
调整以使净收益与净收益相一致 运营活动的现金流。 | | | | | | | |
折旧摊销 | 39,905 |
| | 10,439 |
| | — |
| | 50,344 |
|
股权补偿费用 | 343 |
| | — |
| | — |
| | 343 |
|
递延税金 | 2,979 |
| | (330 | ) | | — |
| | 2,649 |
|
长期债务延期发行成本 | 716 |
| | — |
| | — |
| | 716 |
|
其他非现金活动，净额 | 414 |
| | (4 | ) | | — |
| | 410 |
|
营运资金变动，净额 | 41,660 |
| | (6,051 | ) | | 708 |
| | 36,317 |
|
应收税金变动 | 11,502 |
| | (4 | ) | | — |
| | 11,498 |
|
非当期应计税的变动，净额 | 346 |
| | — |
| | — |
| | 346 |
|
其他，净 | (770 | ) | | (526 | ) | | — |
| | (1,296 | ) |
经营活动现金净流量 | 110,221 |
| | 4,700 |
| | (4,033 | ) | | 110,888 |
|
投资活动现金流 | | | | | | | |
增加物业、厂房和设备 | (77,257 | ) | | (1,343 | ) | | — |
| | (78,600 | ) |
其他，净 | 793 |
| | 14 |
| | — |
| | 807 |
|
投资活动产生的净现金流 | (76,464 | ) | | (1,329 | ) | | — |
| | (77,793 | ) |
融资活动的现金流 | | | | | | | |
短期债务借款 | 124,063 |
| | — |
| | — |
| | 124,063 |
|
偿还短期债务借款 | (119,063 | ) | | — |
| | — |
| | (119,063 | ) |
来自母公司的投资(至) | (662 | ) | | (3,371 | ) | | 4,033 |
| | — |
|
其他，净 | (543 | ) | | — |
| | — |
| | (543 | ) |
融资活动产生的净现金流 | 3,795 |
| | (3,371 | ) | | 4,033 |
| | 4,457 |
|
现金、现金等价物和限制现金的增加 | 37,552 |
| | — |
| | — |
| | 37,552 |
|
现金、现金等价物和限制现金 ·期初 | 16,738 |
| | — |
| | — |
| | 16,738 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 | $ | 54,290 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 54,290 |
|
前瞻性陈述
除了历史信息外，我们在本报告中的披露、讨论和分析还包含1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的某些前瞻性陈述，包括有关会计标准的陈述；与我们北卡罗来纳州谢尔比工厂扩建相关的生产质量和数量、成本和时机；我们的优势和相关利益；竞争市场条件、原材料、运营成本和投入使用和成本，包括能源成本和使用；主要维护计划和成本；税率；现金流量；应收账款；资本资源和支出；战略项目和相关成本和成本，包括能源成本和使用；主要维护计划和成本；税率；现金流量；应收账款；资本资源和支出；战略项目和相关成本以及债务和融资安排，包括遵守契约；资本化利息；和利息支出。“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“相信”、“进度表”、“估计”、“可能”等词以及类似的表达意在识别这种前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层目前的预期、估计、假设和预测，这些预期可能会发生变化。我们的实际经营结果可能与本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的重要因素包括2018年Form 10-K中“风险因素”一节中讨论的风险，以及以下内容：
| |
• | 我们产品的竞争性定价压力，包括由于我们的竞争对手运营额外的制造设施而增加的产能； |
| |
• | 我们在北卡罗来纳州谢尔比的新纸巾制造业务按时并在当前成本预期范围内实现全面生产的能力； |
| |
• | 客户接受以及购买我们组织产品的时间和数量，包括在全面生产后，我们在北卡罗来纳州Shelby的扩展工厂生产的组织存在足够的需求和质量； |
| |
• | 我们成功实施运营效率和成本节约战略的能力，以及相关的资本项目，并实现这些项目的预期运营或财务结果，包括来自爱达荷州Lewiston工厂的连续纸浆消化器； |
| |
• | 美国和国际经济的变化，以及我们经营的地区和行业的总体经济状况的变化； |
| |
• | 制造或运营中断，包括IT系统和IT系统实施故障、设备故障和对我们的制造设施的损坏； |
| |
• | 包装用品、化学品、能源以及维护和修理的成本和可用性的变化； |
| |
• | 与我们的养老金计划相关的费用、所需缴费和潜在提款成本的变化； |
| |
• | 我们吸引、激励、培训和留住合格和关键人才的能力； |
本报告中包含的前瞻性陈述仅表示截至本报告发布之日管理层的观点。除适用法律要求外，我们不打算发布有关管理层观点未来修订的更新，以反映本报告日期后发生的事件或情况。
概述
背景
我们在全国各地的生产设施中生产优质的消费者纸巾、离家纸巾、母卷纸巾、漂白纸板和纸浆。我们是主要零售商和批发商(包括杂货店、药品店、大众商家和折扣店)的自有标签纸巾的主要供应商。此外，我们还生产漂白纸板，用于注重质量的打印机和包装转换器。我们的员工通过质量和服务发展强大的客户关系来构建股东价值。
近期事件
债务再融资
在2019年6月30日之后，于2019年7月26日，我们通过七年期贷款B和基于资产的循环信贷工具完成了我们有担保的循环信贷工具的再融资。有关更多信息，请参阅“信贷安排”标题下的“流动性和资本资源”讨论。
Shelby扩建项目
在2019年第二季度，我们在北卡罗来纳州谢尔比的工厂开始生产我们的新纸巾机。新的纸巾机将生产各种高质量的自有标签超高档浴缸、纸巾和餐巾产品。在满负荷生产能力的情况下，预计每年将生产约70，000至75，000吨组织产品。该项目的估计费用包括约3.6亿美元用于卫生纸机器、转换设备和建筑物，以及大约6000万美元用于扩建仓库，巩固谢尔比的东南部仓储。
我们预计，这个工厂的新的组织机器和相关的转换设备将在2020年年底达到完全的生产运转率。在截至2019年6月30日的六个月中，我们在Shelby的施工相关活动和新的组织机器方面产生了5020万美元的成本。在截至2019年6月30日的六个月中，我们还资本化了与Shelby扩展相关的490万美元利息。随着新纸巾机器的启动，我们在增加新机器的生产过程中产生了额外的劳动力、运营供应和能源相关成本，并且我们的库存水平也随着启动而增加。
我们业务中的组件和趋势
净销售额
我们的消费组织产品的价格受竞争条件和品牌组织产品的价格的影响。我们的消费品部门以产品质量，客户服务和价格为基础进行竞争。我们通过协助管理产品分类、类别管理以及定价和促销优化，提供以客户为中心的业务解决方案。
近年来，随着行业参与者增加或改进了通风式干燥(或TAD)或同等生产能力，以及增加了传统组织的产能，该行业经历了超高级组织产品的增加。消费者组织产品的需求和定价目前正受到这种增加的能力的影响，以及由于消费者购买习惯的改变、消费者零售渠道中的合并和新进入者以及新的和不断发展的销售和分销渠道而改变的家庭组织部门的动态变化。这些不断变化的条件在过去几年中为消费者组织创造了一个竞争非常激烈的环境，这种环境一直持续到2019年上半年。反映出这些竞争条件，在2017年第三季度，我们最大的组织客户决定从2018年第一季度开始，将其自有标签组织供应从单源模式转变为多源模式。这极大地影响了2018年至2019年上半年我们传统组织的销售量。
我们的纸浆和纸板业务受到全球宏观经济状况的影响，历史上经历过周期性市场条件。因此，我们产品的历史价格和销售量一直在波动。产品定价受到我们产品供求关系的显著影响。该行业的产品供应主要受到可用制造生产的波动的影响，在价格保持强劲的时期，这种波动往往会增加。此外，货币汇率会影响美国纸板的供应，因为当美元相对强势时，非美国制造商更容易被美国市场所吸引。此外，虽然北美的固体漂白硫酸盐(SBS)产量已宣布永久减少，但也有新的SBS产能投入使用，这使得纸板牌号和细分市场之间的供需关系变得活跃起来。
我们产品的市场竞争非常激烈。我们的业务是资本密集型的，这导致了较高的固定成本和大量的资本支出，并且通常只要价格足以覆盖可变成本，就会导致持续生产。这些条件导致了大量的价格竞争，特别是在需求减少的时期。我们的一些竞争对手
更低的生产成本，更大的购买力，并且是集成的，因此，可能比我们更少受到价格下降的不利影响。
净销售额包括消费者纸巾、纸板和较小程度的纸浆的销售额，扣除折扣、退货和津贴以及收取的任何销售税。
运营成本
我们的主要经营成本项目的价格是可变的，并直接影响我们的经营结果。在经济强劲的情况下，我们通常会预期我们的经营成本会增加。然而，竞争的市场条件会限制我们将成本增加转嫁给客户的能力。下表显示了我们的主要运营成本项目以及所列期间净销售额的相关百分比：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | | |
| 截至6月30日的三个月， | | |
(以千为单位的美元) | 2019 | | 2018 | | |
| 成本 | | ·百分比 销货 | | 成本3 | | ·百分比 销货 | | 成本差异 |
工资福利 | $ | 73,463 |
| | 16.3 | % | | $ | 72,721 |
| | 16.8 | % | | $ | 742 |
|
外购纸浆 | 52,932 |
| | 11.7 |
| | 45,013 |
| | 10.4 |
| | 7,919 |
|
交通运输1 | 50,190 |
| | 11.1 |
| | 56,061 |
| | 13.0 |
| | (5,871 | ) |
木屑，锯末和原木 | 45,448 |
| | 10.0 |
| | 43,940 |
| | 10.2 |
| | 1,508 |
|
化学品 | 44,354 |
| | 9.8 |
| | 44,949 |
| | 10.4 |
| | (595 | ) |
包装和操作用品 | 38,469 |
| | 8.4 |
| | 37,341 |
| | 8.6 |
| | 1,128 |
|
折旧 | 25,104 |
| | 5.6 |
| | 21,574 |
| | 5.0 |
| | 3,530 |
|
能量 | 19,770 |
| | 4.4 |
| | 20,282 |
| | 4.7 |
| | (512 | ) |
保养和修理2 | 19,767 |
| | 4.4 |
| | 16,807 |
| | 3.9 |
| | 2,960 |
|
| 369,497 |
| | 81.7 |
| | 358,688 |
| | 83.0 |
| | 10,809 |
|
其他经营成本 | 40,328 |
| | 9.0 |
| | 28,466 |
| | 6.6 |
| | 11,862 |
|
销售总成本 | $ | 409,825 |
| | 90.7 | % | | $ | 387,154 |
| | 89.6 | % | | $ | 22,671 |
|
| | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月， | | |
(以千为单位的美元) | 2019 | | 2018 | | |
| 成本 | | ·百分比
销货 | | 成本3 | | ·百分比
销货 | | 成本差异 |
工资福利 | $ | 139,015 |
| | 15.8 | % | | $ | 143,173 |
| | 16.5 | % | | $ | (4,158 | ) |
外购纸浆 | 103,612 |
| | 11.8 |
| | 93,267 |
| | 10.7 |
| | 10,345 |
|
交通运输1 | 99,249 |
| | 11.3 |
| | 110,867 |
| | 12.8 |
| | (11,618 | ) |
木屑，锯末和原木 | 83,535 |
| | 9.5 |
| | 82,367 |
| | 9.5 |
| | 1,168 |
|
化学品 | 83,705 |
| | 9.5 |
| | 87,623 |
| | 10.1 |
| | (3,918 | ) |
包装和操作用品 | 74,462 |
| | 8.4 |
| | 75,311 |
| | 8.6 |
| | (849 | ) |
折旧 | 47,539 |
| | 5.4 |
| | 43,296 |
| | 5.0 |
| | 4,243 |
|
能量 | 49,336 |
| | 5.6 |
| | 42,164 |
| | 4.8 |
| | 7,172 |
|
保养和修理2 | 35,159 |
| | 4.0 |
| | 35,457 |
| | 4.1 |
| | (298 | ) |
| 715,612 |
| | 81.3 |
| | 713,525 |
| | 82.1 |
| | 2,087 |
|
其他经营成本 | 78,459 |
| | 8.9 |
| | 66,062 |
| | 7.6 |
| | 12,397 |
|
销售总成本 | $ | 794,071 |
| | 90.2 | % | | $ | 779,587 |
| | 89.7 | % | | $ | 14,484 |
|
| |
3 | 对2018年的某些运营成本进行了重新分类，以符合2019年的演示文稿。 |
工资和福利。与我们员工相关的成本主要包括工资和相关福利成本以及工资税。与2018年同期相比，截至2019年6月30日的三个月期间，工资和福利成本略有上升，主要是由于我们Shelby扩展设施的员工人数增加和年度工资增长，以及我们的纸浆和纸板部门的销售量增加，导致工资增加，部分抵消了2018年8月出售我们位于威斯康星州的Ladysmith工厂导致的员工人数减少。截至2019年6月30日的六个月，工资和福利成本与2018年同期相比有所下降，这主要是由于与销售我们的Ladysmith工厂相关的员工人数减少以及2018年我们的Lewiston工厂的小时工人数减少所致。
购买的纸浆。我们购买大量的纸浆来制造我们的消费产品，在较小的程度上，我们的纸板是从外部供应商处购买的。截至2019年6月30日的3个月和6个月，与2018年同期相比，购买纸浆的成本增加，这是由于整体价格上升以及2019年上半年纸板销售量增加和爱达荷州纸浆制造厂意外停工导致外部纸浆购买量增加。
交通。燃料价格、里程驱动和线路运费在很大程度上影响到将原材料交付到我们的制造设施、内部库存转移以及将我们的成品交付给客户的运输成本。燃料价格的变化特别影响我们消费产品的利润率，因为我们向美国各地的客户供应，并将未转换的母卷从我们的纸巾厂运输到我们的纸巾转换设施。与2018年同期相比，截至2019年6月30日的3个月和6个月期间，运输成本有所下降。这些减少主要是由于谢尔比新改装生产线的生产减少了内部发货量，以及我们消费品部门运营模式的改善，导致整体发货里程减少和线路拖运率降低，部分被我们纸浆和纸板部门客户发货量的增加所抵消。
薯片，锯末和原木。我们购买芯片，锯末和原木来制造纸浆。我们根据长期和短期供应协议以及现货市场提供剩余木材纤维。截至2019年6月30日的三个月和六个月，与2018年同期相比，芯片、锯末和原木成本增加，这主要是由于定价较高，主要是由于我们阿肯色州纸浆和纸板工厂附近的恶劣天气，以及销售量增加，部分抵消了我们爱达荷州纸浆和纸板工厂成本降低的影响。
化学品。我们在纸浆和纸板的生产以及TAD组织的生产中消耗了大量的化学物质。我们通常使用的化学品包括聚乙烯，苛性，淀粉，氯酸钠，乳胶和纸张加工化学品。我们制造过程中使用的一部分化学品，特别是在纸板挤压过程中，是以石油为基础的，并受到石油价格的影响。
在截至2019年6月30日的3个月和6个月，与2018年同期相比，化学成本下降，这是由于聚乙烯、苛性和乳胶的价格优惠，部分被产量增加所抵消。
包装和操作用品。作为自有标签消费组织产品的重要生产商，我们为零售连锁店、批发商和合作采购组织按订单包装。根据我们与这些客户的协议，我们负责与我们的产品的独特包装相关的费用，以便直接零售给他们的消费者。截至2019年6月30日的三个月，包装和运营用品成本与2018年同期相比有所增加，这主要是由于我们的消费品部门的零售量增加，以及我们的纸浆和纸板部门的总销售量增加。截至2019年6月30日的六个月期间，与2018年同期相比，成本下降，这是由于我们的消费品部门的零售量下降，部分被我们的纸浆和纸板部门的成本增加所抵消，这是由销售量的增加推动的。
折旧。我们在综合经营报表的“销售成本”中记录了与工厂和设备相关的几乎所有折旧费用。截至2019年6月30日止三个月及六个月的折旧费用较2018年同期有所增加，主要由于新的Shelby纸巾机及两条转换线于2019年第二季度启动，并由此开始这些资产的折旧。
能量。我们以电、生猪燃料、蒸汽和天然气的形式使用能源来运行我们的工厂。能源价格可能在各个时期之间波动很大，主要是由于温度和电力和天然气价格的波动。我们通常通过节约来努力减少我们受到能源价格波动的影响。此外，在我们爱达荷州的Lewiston制造基地，一个生产蒸汽和电力的热电联产设施有助于降低我们的能源成本。截至2019年6月30日的三个月，能源成本与2018年同期基本持平。这些成本在截至2019年6月30日的六个月中与2018年同期相比有所增加，主要是由于2019年第一季度管道中断导致爱达荷州Lewiston工厂天然气价格上涨，加上回收锅炉停运和同期天气变冷导致爱达荷州纸浆和纸板厂天然气使用量增加导致西北太平洋地区天然气供应短缺。
为了帮助减轻我们受到天然气价格变化的影响，我们使用固定价格合同来供应我们的天然气需求的一部分。截至2019年6月30日，这些合同覆盖了2019年剩余时间的预期平均每月天然气需求量的约35%。
维护和修理。我们经常需要花费大量的成本来维护我们的制造设备。我们对我们的机器进行日常维护，并定期更换各种部件，如马达、泵、管道和电气部件。我们的纸浆和纸板部门的主要设备维护和维修也要求爱达荷州和阿肯色州的设施大约每18至24个月停工一次，这会增加成本，并可能会降低发生主要维护停工的季度的净销售额。在截至2019年6月30日的三个月内，维护和维修支出高于2018年同期，原因是我们的Shelby消费品设施以及我们的阿肯色州和爱达荷州纸浆和纸板设施在2019年第二季度进行了计划维护。截至2019年6月30日的6个月期间，维护和维修成本与2018年同期持平。我们预计2019年第三季度爱达荷州工厂的2019年计划主要维护成本约为1600万美元至1900万美元，2019年第四季度我们的阿肯色州工厂约为700万美元至800万美元。
其他运营成本。在截至2019年6月30日的三个月和六个月，与2018年同期相比，我们的其他运营成本分别增加了1190万美元和1240万美元，主要原因是与启动相关的成本和与Shelby扩建项目相关的财产税增加，购买纸张成本增加和库存相关成本增加。
销售，一般和管理费用
销售、一般和管理费用主要包括销售和管理人员的补偿和相关费用，以及与我们产品销售相关的佣金费用。
利息费用
截至2019年和2018年6月30日的三个月和六个月的利息支出包括我们于2013年1月发行并于2023年到期的2.75亿美元4.5%优先票据总计本金的利息，我们称之为2013年票据，以及我们在2014年发行并于2025年到期的3亿美元总计本金5.375%优先票据的利息，我们称之为2014年票据。利息支出还包括根据我们的循环信贷安排提取的金额的利息，以及与我们所有票据和循环信贷工具相关的递延发行成本的摊销。这些利息支出金额被与主要资本项目支出相关的资本化利息部分抵消。
所得税
所得税基于我们开展业务和办事处所在司法管辖区的报告收益和税率，使用当前税法和税率，根据可用的信用额度、估值津贴的变化以及报告收益和应税收入之间的差额进行调整。年度有效税率会因若干因素而发生变化，包括税前收入(或亏损)的可变性、税收抵免的变化、预测的税前收入(或亏损)、商业惯例的变化和税法发展。
操作结果
截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月相比
下表列出了我们的综合经营报表中包含的数据占净销售额的百分比。
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| 截至6月30日的三个月， |
(以千为单位的美元) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 451,993 |
| | 100.0 | % | | $ | 432,099 |
| | 100.0 | % |
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (409,825 | ) | | 90.7 |
| | (387,154 | ) | | 89.6 |
|
销售，一般和管理费用 | (26,827 | ) | | 5.9 |
| | (26,564 | ) | | 6.1 |
|
总运营成本和费用 | (436,652 | ) | | 96.6 |
| | (413,718 | ) | | 95.7 |
|
业务收入 | 15,341 |
| | 3.4 |
| | 18,381 |
| | 4.3 |
|
利息费用，净额 | (10,914 | ) | | 2.4 |
| | (7,723 | ) | | 1.8 |
|
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (1,531 | ) | | 0.3 |
| | (1,187 | ) | | 0.3 |
|
所得税前收益 | 2,896 |
| | 0.6 |
| | 9,471 |
| | 2.2 |
|
所得税规定 | (3,320 | ) | | 0.7 |
| | (2,510 | ) | | 0.6 |
|
净(亏损)收益 | $ | (424 | ) | | 0.1 | % | | $ | 6,961 |
| | 1.6 | % |
净销售额-2019年第二季度的净销售额与2018年第二季度相比有所增加，原因是纸板和零售纸巾出货量增加，以及这两个细分市场的价格和产品组合都比较优惠，部分抵消了2018年8月与我们位于威斯康星州的Ladysmith工厂的销售相关的母卷销售量下降所抵消的影响。这些项目将在下面的“业务部门讨论”下进一步讨论。
销售成本-2019年第二季度销售成本占净销售额的90.7%，2018年同期占净销售额的89.6%。我们的总销售成本比2018年第二季度高出2270万美元，主要是由于购买的纸浆和维护成本增加，折旧费用增加，以及与我们的新造纸机和谢尔比工厂的两条转换线的启动相关的成本。
销售，一般和管理费用-2019年第二季度的销售，一般和管理费用与2018年第二季度持平。2019年第二季度董事股权薪酬按市价调整的收益较上年同期减少200万美元，被2019年第二季度工资和福利支出下降以及2018年第二季度没有产生的100万美元重组相关支出抵消。
利息支出-2019年第二季度的利息支出比2018年第二季度高出320万美元，原因是我们的循环信贷工具的平均余额较大，导致利息支出增加。资本化利息与2018年第二季度持平。
所得税拨备-截至2019年6月30日的三个月，我们记录的所得税拨备为330万美元，而2018年同期为250万美元。截至2019年6月30日的三个月，根据公认会计原则(GAAP)确定的利率约为115%，而2018年同期约为27%。反映2019年第二季度估计年度有效税率累积影响的税收影响项目在我们290万美元税前收益的百分比基础上影响更大，而2018年第二季度税前收益为950万美元。
业务部门讨论
消费品
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| | | | | | | |
| 三个月 |
| 六月三十日 |
(以千为单位的美元-每吨除外) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 224,340 |
| | $ | 221,585 |
|
运行损失 | (5,133 | ) | | (3,604 | ) |
净销售额百分比 | (2.3 | )% | | (1.6 | )% |
| | | |
发货(短吨) | | | |
零售 | 76,175 |
| | 73,070 |
|
非零售 | 6,623 |
| | 17,316 |
|
总组织吨 | 82,798 |
| | 90,386 |
|
转换后的产品案例(以千计) | 12,488 |
| | 12,027 |
|
| | | |
销售价格(每短吨) | | | |
零售 | $ | 2,764 |
| | $ | 2,707 |
|
非零售 | 1,851 |
| | 1,372 |
|
总组织 | $ | 2,691 |
| | $ | 2,451 |
|
由于优惠的定价和产品组合，2019年第二季度消费品部门的净销售额比2018年第二季度增加了280万美元，但部分被2018年8月出售我们的Ladysmith设施导致的非零售销售额减少所抵消。
该部门2019年第二季度的运营亏损为510万美元，而2018年第二季度的运营亏损为360万美元。不利的比较主要是由于购买的纸浆成本增加、折旧费用增加以及与Shelby扩建项目相关的启动成本，但净销售额的增加和运输成本的降低部分抵消了这一影响。
纸浆和纸板
|
| | | | | | | |
| 三个月 |
| 六月三十日 |
(以千为单位的美元-每吨除外) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 227,653 |
| | $ | 210,514 |
|
营业收入 | 33,587 |
| | 34,192 |
|
净销售额百分比 | 14.8 | % | | 16.2 | % |
| | | |
纸板发货(短吨) | 225,188 |
| | 216,582 |
|
纸板销售价格(每短吨) | $ | 1,004 |
| | $ | 972 |
|
2019年第二季度，纸浆和纸板部门的净销售额比2018年第二季度增加了1710万美元。增加的原因是出货量增加和由于有利的组合转变而导致的平均净销售价格上升。
与2018年第二季度相比，2019年第二季度该部门的营业收入减少了60万美元，主要是由于外部纸浆使用量增加以及维护以及工资和福利成本增加，部分被销售额增长所抵消。
操作结果
截至2019年6月30日的6个月与截至2018年6月30日的6个月相比
下表列出了我们的综合经营报表中包含的数据占净销售额的百分比。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月， |
(以千为单位的美元) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 880,772 |
| | 100.0 | % | | $ | 869,051 |
| | 100.0 | % |
成本和开支： | | | | | | | |
销售成本 | (794,071 | ) | | 90.2 |
| | (779,587 | ) | | 89.7 |
|
销售，一般和管理费用 | (56,998 | ) | | 6.5 |
| | (59,544 | ) | | 6.9 |
|
总运营成本和费用 | (851,069 | ) | | 96.6 |
| | (839,131 | ) | | 96.6 |
|
业务收入 | 29,703 |
| | 3.4 |
| | 29,920 |
| | 3.4 |
|
利息费用，净额 | (19,400 | ) | | 2.2 |
| | (15,743 | ) | | 1.8 |
|
非营业养恤金和其他退休后福利成本 | (2,845 | ) | | 0.3 |
| | (2,466 | ) | | 0.3 |
|
所得税前收益 | 7,458 |
| | 0.8 |
| | 11,711 |
| | 1.3 |
|
所得税规定 | (4,045 | ) | | 0.5 |
| | (2,150 | ) | | 0.2 |
|
净收益 | $ | 3,413 |
| | 0.4 |
| | $ | 9,561 |
| | 1.1 |
|
净销售额-在截至2019年6月30日的6个月中，净销售额比2018年同期增加了1170万美元，增幅为1.3%。增长主要是由于我们的纸浆和纸板部门的优惠价格和销售量，部分被我们的消费品部门的发货量减少所抵消。这些项目将在下面的“业务部门讨论”下进一步讨论。
销售成本-在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月中，销售成本约占净销售额的90%。我们2019年前六个月的总销售成本高于2018年，主要是由于购买的纸浆和能源成本增加，以及与Shelby扩建项目相关的折旧费用和启动成本增加，但主要被运输和化学品成本降低所抵消。
销售，一般和管理费用-截至2019年6月30日的六个月的销售，一般和管理费用比2018年同期减少了250万美元。减少的主要原因是2019年上半年工资和福利支出减少，以及2018年上半年没有发生600万美元的重组相关支出。这些有利的比较被2019年上半年按市值计算的董事股权薪酬调整收益较上年同期减少240万美元以及2019年上半年法律和专业费用的增加部分抵消。
利息支出-在截至2019年6月30日的六个月中，利息支出比2018年同期增加了370万美元，这是由于我们的循环信贷工具的平均余额较大导致利息支出增加所致。与截至2018年6月30日的6个月相比，截至2019年6月30日的6个月的资本化利息增加了220万美元，部分抵消了利息支出的增加。
所得税拨备-在截至2019年6月30日的6个月中，我们记录的所得税拨备为400万美元，而2018年同期为220万美元。根据GAAP确定的截至2019年6月30日的6个月的利率约为54%，而2018年同期为18%。反映2019年上半年估计年有效税率累积影响的税收影响项目在我们750万美元税前收益的百分比基础上影响更大，而2018年上半年税前收益为1170万美元。
消费品
|
| | | | | | | |
| 六个月结束 |
| 六月三十日 |
(以千为单位的美元-每吨除外) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 447,676 |
| | $ | 460,427 |
|
运行损失 | (3,862 | ) | | (1,975 | ) |
净销售额百分比 | (0.9 | )% | | (0.4 | )% |
| | | |
发货(短吨) | | | |
零售 | 149,531 |
| | 154,041 |
|
非零售 | 16,889 |
| | 28,552 |
|
总组织吨 | 166,420 |
| | 182,593 |
|
转换后的产品案例(以千计) | 24,808 |
| | 25,289 |
|
| | | |
销售价格(每短吨) | | | |
零售 | $ | 2,776 |
| | $ | 2,711 |
|
非零售 | 1,819 |
| | 1,426 |
|
总组织 | $ | 2,679 |
| | $ | 2,510 |
|
在截至2019年6月30日的六个月里，我们的消费品部门的净销售额比2018年同期减少了1280万美元，这是由于零售和非零售销售额下降，部分原因是2018年第三季度出售了我们的Ladysmith设施。这些不利的影响被价格上涨和有利的组合转变部分抵消了。
在截至2019年6月30日的6个月中，该部门的运营亏损为390万美元，而2018年同期的运营亏损为200万美元。这种不利的比较主要是由于销售量减少，纸浆成本上升，与启动相关的成本以及主要与Shelby扩建项目相关的工资和福利费用增加，以及折旧费用增加，部分被运输成本下降所抵消。
纸浆和纸板
|
| | | | | | | |
| 六个月结束 |
| 六月三十日 |
(以千为单位的美元-每吨除外) | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 433,096 |
| | $ | 408,624 |
|
营业收入 | 62,975 |
| | 60,346 |
|
净销售额百分比 | 14.5 | % | | 14.8 | % |
| | | |
纸板发货(短吨) | 428,022 |
| | 422,891 |
|
纸板销售价格(每短吨) | $ | 1,003 |
| | $ | 966 |
|
在截至2019年6月30日的6个月中，纸浆和纸板部门的净销售额比2018年同期增加了2450万美元。增长的原因是销售量的增加和优惠的定价。
在截至2019年6月30日的六个月里，该部门的营业收入比2018年同期增加了260万美元，主要是由于销售额增加，部分被纸浆、运输和能源成本的增加所抵消。
非GAAP措施
我们使用利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)，以及针对某些项目调整的EBITDA，或调整后的EBITDA，作为GAAP不要求的或根据GAAP提出的补充业绩衡量标准。EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为根据GAAP得出的净利润、营业收入或任何其他业绩衡量标准的替代方案，也不应被视为运营活动现金流的替代方案或我们的流动性或盈利能力的衡量标准。此外，我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能与其他公司使用的类似名称的措施相比，也可能不具有可比性。
我们之所以提出EBITDA和调整后的EBITDA，是因为我们相信，它们通过排除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，帮助投资者和分析师一致地比较我们在报告期内的表现。此外，我们使用EBITDA和调整后的EBITDA：(I)·在确定激励性薪酬时作为评估管理层业绩的因素，(Ii)·评估我们的业务战略的有效性，以及(Iii)·因为我们的信贷协议和管理2013年Notes的契约使用类似于EBITDA的度量标准来衡量我们对某些契约的遵守情况。
下表提供了我们提出的期间的EBITDA和调整后的EBITDA，以及对净收益的调节。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 六个月结束 |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
(单位：千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净(亏损)收益 | $ | (424 | ) | | $ | 6,961 |
| | $ | 3,413 |
| | $ | 9,561 |
|
利息费用，净额 | 10,914 |
| | 7,723 |
| | 19,400 |
| | 15,743 |
|
所得税规定 | 3,320 |
| | 2,510 |
| | 4,045 |
| | 2,150 |
|
折旧摊销费用 | 28,517 |
| | 25,177 |
| | 54,353 |
| | 50,344 |
|
EBITDA | $ | 42,327 |
| | $ | 42,371 |
| | $ | 81,211 |
| | $ | 77,798 |
|
董事股权薪酬费用(利益) | 31 |
| | (1,990 | ) | | (319 | ) | | (2,699 | ) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本1 | 1,531 |
| | 1,187 |
| | 2,845 |
| | 2,466 |
|
其他重组相关费用 | 52 |
| | 792 |
| | 52 |
| | 792 |
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与SG&A成本控制措施相关的重组费用 | — |
| | 1,076 |
| | — |
| | 6,180 |
|
其他 | — |
| | 338 |
| | — |
| | 338 |
|
调整后EBITDA | $ | 43,941 |
| | $ | 43,774 |
| | $ | 83,789 |
| | $ | 84,875 |
|
| |
1 | 2018年，我们通过了会计准则更新2017-07，补偿-退休福利：改进定期养老金净成本和定期退休后福利净成本的列报，这要求除服务成本以外的所有定期养老金和退休后净成本在营业收入之外的直线上列报。从2019年第一季度开始，我们将这些非营业成本排除在调整后EBITDA的计算中。相应的前期金额已重新分类，以符合当前期间的列报情况。 |
流动性和资本资源
下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日止六个月的现金流信息：
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| | | | | | | |
(单位：千) | 2019 | | 2018 |
经营活动现金净流量 | $ | 14,722 |
| | $ | 110,888 |
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投资活动产生的净现金流 | (108,415 | ) | | (77,793 | ) |
融资活动产生的净现金流 | 113,020 |
| | 4,457 |
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现金流汇总
截至2019年6月30日的六个月，经营活动的净现金流量比2018年同期减少了9620万美元。经营现金流减少的主要原因是周转资本变动减少8，650万美元，主要原因是应收账款和存货增加以及应付帐款和应计负债减少。应收账款的增加在很大程度上与大客户的付款条件的变化有关。2019年6月30日之后，于2019年第三季度，我们与不相关的第三方金融中介达成协议，以折扣率在付款条款之前将该客户的应收款项出售给第三方金融中介。因此，我们预计我们的应收账款余额将在2019年第三季度减少。较高的库存主要是由于我们的Shelby工厂随着新造纸机的启动而增加了库存水平。
截至2019年6月30日止六个月，用于投资活动的净现金流量较上年同期增加3060万美元，主要是由于工厂和设备支付的现金增加，这主要与我们的Shelby扩建项目有关。
截至2019年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金流量为1.13亿美元，这是由我们短期债务的1.142亿美元净借款推动的。2018年同期，融资活动提供的净现金流量为450万美元，主要是由于我们的短期债务净借款500万美元。
资本资源
由于我们经营的市场的竞争性和周期性，我们在未来12个月将产生的现金流数量存在不确定性。然而，我们相信，我们的运营现金流、我们的手头现金和我们的信贷协议下的借款能力，如下面的“信贷安排”所述，将足以满足我们的债务偿还需求，并提供支持我们未来12个月的持续运营、资本支出和营运资金需求所需的现金。
我们可以选择在到期日或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资。我们不能确定我们是否能够以商业上合理的条款或根本就能为我们的任何债务再融资。
资本支出
除了持续的维护和维修成本外，我们还进行资本支出，以增加我们的运营能力和效率，改善我们设施的安全，并遵守环境法律。在截至2019年6月30日的六个月中，不包括540万美元的资本化利息，我们产生了6460万美元的资本支出，其中包括5760万美元用于战略项目和其他旨在降低未来制造成本并提供正投资回报的项目的资本支出。包括2018年发生并于2019年上半年支付的3840万美元资本支出，以及540万美元的资本化利息，2019年上半年为资本支出支付的现金总计1.084亿美元。在截至2018年6月30日的6个月中，2018年上半年为资本支出支付的现金总额为7860万美元，其中包括320万美元的资本化利息，不包括截至2018年6月30日已累计但尚未支付的8890万美元的资本支出。
债务安排
我们的年度偿债义务，包括2013年票据和2014年票据的利息现金支付，预计2019年为2850万美元。2013年票据的条款限制了吾等以及任何受限子公司借入资金、支付股息、赎回或回购股本、进行投资、出售资产、限制从任何受限子公司向我们支付股息或其他金额、与联属公司进行交易、订立销售和租赁回购交易、创建留置权以及合并、合并或出售所有或基本上所有资产的能力。2014年票据之条款限制吾等及任何受限制附属公司招致某些留置权、从事出售及回租交易及合并、合并或将吾等或其全部资产实质上转让、转让或租赁予另一人的能力。
信贷安排
截至2019年6月30日，我们的循环信贷安排包含各种贷款契诺，这些贷款契诺限制了我们和我们子公司采取某些行动的能力，包括负债的产生、设立留置权、合并或合并、资产处置、回购或赎回股本、进行某些投资、与附属公司进行某些交易或改变其业务性质。此外，循环信贷安排载有财务契诺，要求吾等维持2019年的综合担保杠杆率不超过2.00至1.00，其后维持1.50至1.00，综合利息覆盖比率不低于1.25至1.00，以及综合资产覆盖比率不低于1.00至1.00。截至2019年6月30日和2018年12月31日，我们都遵守了债务契约。
在2019年第二季度结束后，于2019年7月26日，我们与(A)与不时参与其中的几个贷款人和JPMorgan Chase Bank，N.A.签订了(A)“定期贷款信用协议”(Term Loan Credit Agreement)。(A)作为行政代理(“摩根大通”)，作为行政代理(“定期贷款信贷协议”)，及(B)与不时与数家贷款人订立的资产基础贷款(ABL)信贷协议，以及摩根大通作为行政代理(“ABL信贷协议”，以及与定期贷款信贷协议一起，称为“信贷协议”)。定期贷款信用协议包括3亿美元的长期贷款承诺，这笔贷款在结算时完全提前。ABL信贷协议包括2.5亿美元的循环贷款承诺，受基于适用的合格应收账款和合格库存百分比的借款基数限制，其中5800万美元在结算时预付。根据信贷协议从截止日期借款的收益被我们用于再融资我们现有的信贷融资，支付与信贷协议相关的费用和开支，以及用于周转资金的目的。
期限贷款信贷协议于2026年7月26日到期，ABL信贷协议于2024年7月26日终止。
ABL信贷协议包含一个财务契约，要求我们保持不低于1.10至1.00的综合固定费用覆盖比率，前提是ABL信贷协议下的金融契约仅适用于可用性低于特定阈值的情况。根据我们目前的财务预测，我们希望继续遵守这一契约。但是，如果我们的财务状况、运营结果或市场状况恶化，我们可能无法保持合规。不能保证我们能够继续遵守这项公约。如果我们不能这样做，就有必要向我们的贷款人寻求对该公约的修改，如果获得修改，可能需要支付额外费用、提高利率或其他条件或限制。
有关我们的信贷协议的其他讨论，请参阅本报告中包含的合并财务报表简明附注的附注8“债务”。
合同义务
截至2019年6月30日，我们在Form 10-K年报中披露的截至2018年12月31日的年度合同义务表没有重大变化。
表外安排
我们目前不是要求在本节下披露的表外安排的一方。
关键会计政策和估计
根据GAAP编制财务报表需要我们的管理层选择和应用最能提供报告我们的经营结果和财务状况的框架的会计政策。这些政策的选择和应用要求管理层对报告期内报告的收入和支出数额以及财务报表日期的报告的资产和负债数额作出困难的、主观的和复杂的判断。因此，在不同的条件下或使用不同的假设，可能会报告实质上不同的数额。
截至2019年6月30日，我们在截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中披露的关键会计政策没有重大变化。
有关最近采用的和新的会计公告的其他信息，请参阅本季度报告表格10-Q第1项中的合并财务报表附注2“最近采用的和新的会计准则”。
利率风险
我们对金融工具的市场风险的风险敞口包括我们有担保的循环信贷工具的利率风险。截至2019年6月30日，在我们的循环信贷安排下，有3.35亿美元的未偿还借款。信贷安排下适用于借款的利率经常进行调整，因此对市场利率总趋势的任何变动都会迅速作出反应。例如，根据假设的未偿还信贷融资3.35亿美元的借款，加息或降息一个百分点，将对利息支出产生大约340万美元的年度影响。我们目前并不试图通过使用衍生金融工具来减轻短期利率波动对我们信贷工具借款的影响。
商品风险
我们面临天然气商品价格变化的市场风险，我们通过使用固定价格合同来满足我们制造设施的部分天然气需求，从而在一定程度上缓解了这种风险。截至2019年6月30日，这些合同覆盖了2019年剩余时间的预期平均每月天然气需求量的约35%。
外币风险
我们有最小的外币兑换风险。我们几乎所有的国际销售都是以美元计价的。
我们保持“披露控制和程序”，正如1934年“证券交易法”或“交易法”下的规则13a-15(E)中定义的那样，旨在确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中需要披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官，或CEO，和首席财务官，或CFO(视情况而定)，以便及时做出有关在设计和评估我们的披露控制措施和程序时，管理层认识到，无论披露控制措施和程序的构思和操作如何良好，都只能提供合理而不是绝对的保证，确保达到披露控制措施和程序的目标。此外，在设计披露控制和程序时，我们的管理层必然需要应用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益关系。信息披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。
财务报告内部控制的重大缺陷
受上述限制的限制，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2019年第二季度末我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年6月30日，我们的披露控制和程序未能有效实现其设计目标，原因是我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，之前在我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告或年报的项目9A下披露。
补救工作
截至2019年6月30日，我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，这一点在我们的年度报告中得到了更充分的描述。我们积极参与实施年度报告中描述的旨在解决这些重大弱点的补救措施，并且在提交我们的年度报告之后，我们实施了对我们的次级认证的强化控制，并且正在招聘更多的会计人员，实施了对我们的风险管理委员会和我们的披露委员会的增强控制，并设计了对技术会计指导的文档和应用的额外控制，特别强调了正常业务过程之外的事件，包括与供应商的付款安排的变化。虽然已经取得了进展，但还需要更多的时间来充分实施和证明补救工作的有效性。我们致力于实施有效的控制，管理层继续定期评估正在进行的举措的进展情况和充分性，并在必要时进行调整。
尽管存在已确定的重大弱点，管理层已得出结论，本10-Q表季度报告中包含的综合财务报表在所有重大方面均公平地反映了我们的财务状况、运营结果和现金流量，以及根据美国普遍接受的会计原则提出的各期间的财务状况和现金流。
内部控制的变化
除了与我们的年度报告中描述的重大弱点相关的补救努力外，我们最近一个会计季度对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有合理的可能性对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响。
第二部分
我们可能会不时卷入因我们的业务和财产所有权而引起的索赔、诉讼和诉讼。我们相信，根据目前可获得的信息，此类诉讼的结果总体上不会对我们的财务状况产生重大不利影响。
与我们之前在截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素相比，没有重大变化。参见我们截至2018年12月31日的10-K年度报告的第一部分，第1A项，题为“风险因素”。
项目6
陈列品
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展览 数 | | 描述 |
10.1 | | 信贷协议第5号修正案，自2019年6月10日起生效，由签署该协议的金融机构、富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)和清水纸业公司(Clearwater Paper Corporation)签署。 |
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10.2 | | 信贷协议第5号修正案，自2019年6月10日起生效，由签署该协议的金融机构、西北农场信贷服务公司、PCA和Clearwater Paper Corporation签署。 |
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10.3* | | 期限贷款协议，日期为2019年7月26日，由作为行政代理人的JPMorgan Chase Bank，N.A.和Clearwater Paper Corporation(通过引用该公司于2019年7月31日提交给委员会的Form 8-K当前报告的附件10.1合并而成)，并由JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人，与其中的贷款人进行合作。 |
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10.4* | | ABL信贷协议，日期为2019年7月26日，由作为行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.及其贷款方和Clearwater Paper Corporation(通过引用该公司于2019年7月31日提交给委员会的Form 8-K当前报告的附件10.2合并而成)。 |
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(31) | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)证书。 |
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(32)** | | 根据18 U.S.C节1350提供的首席执行官和首席财务官的声明。 |
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101.INS | | XBRL实例文档 |
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101.SCH | | XBRL分类扩展架构。 |
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101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库。 |
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101.DEF | | XBRL分类扩展定义链接库。 |
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101.实验室 | | XBRL Taxonomy扩展标签Linkbase。 |
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101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension演示文稿链接库。 |
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* | 通过引用并入。 |
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** | 根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项和证券交易委员会版本号·34-47986，本文件附件32中提供的证书被视为随本表格·10-Q一起提供，不会被视为“提交”以符合交易法第18节的规定。此类证书不会被视为根据证券法或交易法以引用的方式并入任何文件中。 |
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排以下签署人代表其签署本报告，并正式授权。
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| | | 清水纸业公司 |
| | | (注册人) |
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八月·2019年8月·2019年 | | 通过 | /s/Robert G.Hrivnak |
| | | | 罗伯特·G·赫里夫纳克 |
| | | | 高级副总裁，财务和 |
| | | | 首席财务官 |
| | | | (获正式授权的人员； |
| | | | 财务主任) |
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八月·2019年8月·2019年 | | 通过 | /s/Robert N.Dammarell |
| | | | 罗伯特·N·达马雷尔 |
| | | | 公司控制人副总裁 |
| | | | (获正式授权的人员； |
| | | | 会计主任) |
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