美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q
(马克一)
| 根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告 |
截至2019年6月30日的季度
或
| ☐ | 根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to .
佣金档案编号0-15341
多尼戈尔集团公司
(注册人的准确姓名如其章程所指明)
| 特拉华州 | 23-2424711 | |
| (州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 识别号码) |
邮编：17547
(主要执行机构地址)(邮政编码)
(717) 426-1931
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前 姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告后更改)
用 复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交 此类报告的较短时间)，以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。是否☐
用复选标记表示注册人是否在前12个月内(或在要求注册人提交和张贴此类 文件的较短时间内)根据S-T法规(本章232.405节)第405条以电子方式提交并张贴了所有需要提交和张贴的交互数据文件 。是否☐
通过复选标记指示 注册者是大型加速文件管理器、非加速文件管理器、较小的报告公司还是新兴增长公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速文件服务器”、 “加速文件服务器”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(勾选一)：
| 大型加速滤波器 | ☐ | 加速填报器 | ☑ | |||
| 非加速报税器 | ☐ | 小型报表公司 | ☑ | |||
| 新兴成长型公司 | ☐ | |||||
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的 过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如 交易法的规则12b-2所定义)。是☐否
根据该法第12(B)条注册的证券 ：
| 每个班级的标题 |
交易 |
每个交易所的名称 | ||
| A类普通股，面值0.01美元 | DGICA | 纳斯达克全球精选市场 | ||
| B类普通股，面值0.01美元 | DGICB | 纳斯达克全球精选市场 |
注明截至 最后可行日期的每一发行人类别普通股的已发行股份数量：22，996，271股A类普通股，每股面值0.01美元，以及5，576，775股B类普通股，每股面值0.01美元，于2019年7月31日发行。
多尼戈尔集团公司
表格索引10-Q报告
| 页 | ||||||
| 第一部分 |
财务信息 |
|||||
| 第1项 |
财务报表 |
1 | ||||
| 项目2. |
管理层讨论和分析 运营的财务状况和结果 |
21 | ||||
| 项目3. |
关于市场风险的定量和定性披露 |
30 | ||||
| 项目4. |
管制和程序 |
30 | ||||
| 第二部分 |
其他资料 |
|||||
| 第1项 |
法律程序 |
31 | ||||
| 第1A项 |
危险因素 |
31 | ||||
| 项目2. |
股权证券的未登记销售和收益的使用 |
31 | ||||
| 项目3. |
高级证券违约 |
31 | ||||
| 项目4. |
已删除并保留 |
31 | ||||
| 项目5. |
其他资料 |
31 | ||||
| 第6项 |
陈列品 |
32 | ||||
| 签名 |
33 | |||||
第一部分财务信息
| 第1项 | 财务报表。 |
多尼戈尔集团公司和子公司
合并资产负债表
| 六月三十日， 2019 |
十二月三十一号， 2018 |
|||||||
| (未经审计) | ||||||||
| 资产 |
||||||||
| 投资 |
||||||||
| 固定期限 |
||||||||
| 持有至到期，按摊销成本 |
$ | 434,458,088 | $ | 402,798,518 | ||||
| 可供出售，公允价值 |
569,749,979 | 526,558,304 | ||||||
| 按公允价值计算的股权证券 |
46,767,296 | 43,667,009 | ||||||
| 对联营公司的投资 |
— | 41,025,975 | ||||||
| 按成本计算的短期投资，接近公允价值 |
24,452,789 | 16,748,760 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总投资 |
1,075,428,152 | 1,030,798,566 | ||||||
| 现金 |
35,945,567 | 52,594,461 | ||||||
| 应计投资收益 |
7,298,206 | 6,561,199 | ||||||
| 应收保费 |
176,257,781 | 156,702,250 | ||||||
| 应收再保险 |
357,629,286 | 343,369,065 | ||||||
| 延期保单购置成本 |
64,274,476 | 60,615,127 | ||||||
| 递延税金资产，净额 |
9,503,034 | 13,069,755 | ||||||
| 预付再保险费 |
143,969,376 | 135,379,777 | ||||||
| 财产和设备，净额 |
4,673,096 | 4,690,704 | ||||||
| 应收账款证券 |
170,470 | 261,829 | ||||||
| 应收联邦所得税 |
16,959,666 | 19,032,604 | ||||||
| 商誉 |
5,625,354 | 5,625,354 | ||||||
| 其他无形资产 |
958,010 | 958,010 | ||||||
| 其他 |
2,590,138 | 2,419,566 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
$ | 1,901,282,612 | $ | 1,832,078,267 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 未付损失和损失费用 |
$ | 845,282,435 | $ | 814,665,224 | ||||
| 未获保费 |
535,999,385 | 506,528,606 | ||||||
| 应计费用 |
25,180,277 | 25,442,146 | ||||||
| 应付再保险余额 |
2,545,976 | 3,882,193 | ||||||
| 信用额度下的借款 |
35,000,000 | 60,000,000 | ||||||
| 向股东宣派现金股息 |
— | 3,948,484 | ||||||
| 次级债权证 |
5,000,000 | 5,000,000 | ||||||
| 应付帐款？证券 |
5,222,537 | 1,003,810 | ||||||
| 由于附属公司 |
6,010,121 | 10,874,540 | ||||||
| 其他 |
3,188,157 | 1,863,363 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债共计 |
1,463,428,888 | 1,433,208,366 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股东权益 |
||||||||
| 优先股，面值0.01美元，授权2，000，000股；无发行 |
— | — | ||||||
| A类普通股，面值0.01美元，授权50，000，000股，发行了25，969，577股和 25，819，341股和流通股22，966，989股和22，816，753股 |
259,696 | 258,194 | ||||||
| B类普通股，面值0.01美元，授权10，000，000股，发行5，649，240股 ，流通股5，576，775股 |
56,492 | 56,492 | ||||||
| 额外实收资本 |
264,320,325 | 261,258,423 | ||||||
| 累计其他综合损失 |
(1,837,379 | ) | (14,228,059 | ) | ||||
| 留存收益 |
216,280,947 | 192,751,208 | ||||||
| 按成本计算的库存量 |
(41,226,357 | ) | (41,226,357 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股东权益总额 |
437,853,724 | 398,869,901 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | 1,901,282,612 | $ | 1,832,078,267 | ||||
|
|
|
|
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|||||
见合并财务报表附注。
1
多尼戈尔集团公司和子公司
合并损益表(亏损)
(未经审计)
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 收入： |
||||||||
| 赚取的净保费 |
$ | 188,763,313 | $ | 185,714,110 | ||||
| 投资收入，扣除投资费用 |
7,289,652 | 6,342,152 | ||||||
| 净投资收益(包括13，150美元和12，247美元累计其他综合收益 重新分类) |
1,566,157 | 1,517,310 | ||||||
| 租赁收入 |
112,155 | 122,403 | ||||||
| 分期付款费用 |
1,057,677 | 1,306,197 | ||||||
| Donegal金融服务公司收益中的权益 |
— | 787,856 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总收入 |
198,788,954 | 195,790,028 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 费用： |
||||||||
| 净损失和损失费用 |
131,507,280 | 135,753,645 | ||||||
| 递延保单收购成本摊销 |
30,925,000 | 30,579,000 | ||||||
| 其他承保费用 |
28,208,336 | 28,492,434 | ||||||
| 保单持有人红利 |
1,969,490 | 1,213,588 | ||||||
| 利息 |
303,423 | 566,284 | ||||||
| 其他费用，净额 |
337,894 | 518,123 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总费用 |
193,251,423 | 197,123,074 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收益(亏损) |
5,537,531 | (1,333,046 | ) | |||||
| 所得税费用(福利)(包括重新分类产生的2，762美元和2，572美元所得税费用 项) |
749,077 | (543,191 | ) | |||||
|
|
|
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|||||
| 净收益(损失) |
$ | 4,788,454 | $ | (789,855 | ) | |||
|
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|||||
| 普通股每股收益(亏损)： |
||||||||
| A类普通股-基本的和稀释的 |
$ | 0.17 | $ | (0.03 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| B类普通股-基本和稀释 |
$ | 0.15 | $ | (0.03 | ) | |||
|
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|
|||||
多尼戈尔集团公司和子公司
综合收益表(亏损)
(未经审计)
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 净收益(损失) |
$ | 4,788,454 | $ | (789,855 | ) | |||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
||||||||
| 证券未实现收益(亏损)： |
||||||||
| 此期间未实现的持有收益(亏损)，扣除所得税费用(收益) $1，593，511和($651，633) |
5,932,595 | (2,451,371 | ) | |||||
| 净收入(亏损)包括收益的重新分类调整，扣除所得税费用净额 $2，762和$2，572 |
(10,388 | ) | (9,675 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 其他综合收益(亏损) |
5,922,207 | (2,461,046 | ) | |||||
|
|
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|
|
|||||
| 综合收益(亏损) |
$ | 10,710,661 | $ | (3,250,901 | ) | |||
|
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|
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|
|||||
见合并财务报表附注。
2
多尼戈尔集团公司和子公司
合并损益表(亏损)
(未经审计)
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 收入： |
||||||||
| 赚取的净保费 |
$ | 376,836,555 | $ | 367,478,690 | ||||
| 投资收入，扣除投资费用 |
14,338,155 | 12,720,521 | ||||||
| 净投资收益(包括52，414美元和(32，316美元)累计其他综合收益 重新分类) |
19,663,270 | 598,971 | ||||||
| 租赁收入 |
223,254 | 245,996 | ||||||
| 分期付款费用 |
2,146,594 | 2,654,158 | ||||||
| Donegal金融服务公司收益中的权益 |
295,000 | 1,419,970 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总收入 |
413,502,828 | 385,118,306 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 费用： |
||||||||
| 净损失和损失费用 |
254,617,936 | 292,336,913 | ||||||
| 递延保单收购成本摊销 |
61,517,000 | 60,244,000 | ||||||
| 其他承保费用 |
58,893,219 | 57,815,072 | ||||||
| 保单持有人红利 |
4,319,138 | 2,515,771 | ||||||
| 利息 |
868,715 | 1,030,432 | ||||||
| 其他费用，净额 |
904,265 | 1,044,335 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总费用 |
381,120,273 | 414,986,523 | ||||||
|
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|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收益(亏损) |
32,382,555 | (29,868,217 | ) | |||||
| 所得税费用(福利)(包括来自 重新分类项目的11，007美元和(6，786美元)所得税费用(福利) |
4,570,937 | (10,900,284 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 净收益(损失) |
$ | 27,811,618 | $ | (18,967,933 | ) | |||
|
|
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| 普通股每股收益(亏损)： |
||||||||
| A类普通股基本 |
$ | 1.00 | $ | (0.68 | ) | |||
|
|
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|
|||||
| A类普通股稀释 |
$ | 0.99 | $ | (0.68 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
| B类普通股-基本和稀释 |
$ | 0.90 | $ | (0.63 | ) | |||
|
|
|
|
|
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多尼戈尔集团公司和子公司
综合收益表(亏损)
(未经审计)
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 净收益(损失) |
$ | 27,811,618 | $ | (18,967,933 | ) | |||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
||||||||
| 证券未实现收益(亏损)： |
||||||||
| 此期间未实现的持有收益(亏损)，扣除所得税支出(收益) $3，304，733和(2，416，212)($2，416，212) |
12,432,087 | (9,089,561 | ) | |||||
| 对净收入(亏损)中包括的(收益)损失进行重新分类调整，扣除所得税 费用(收益)11，007美元和(6，786美元) |
(41,407 | ) | 25,530 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 其他综合收益(亏损) |
12,390,680 | (9,064,031 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 综合收益(亏损) |
$ | 40,202,298 | $ | (28,031,964 | ) | |||
|
|
|
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见合并财务报表附注。
3
多尼戈尔集团公司和子公司
合并股东权益表
(未经审计)
截至2019年6月30日的六个月
| ASSHARE类 | 乙类 股份 |
甲类 数量 |
乙类 数量 |
附加 实收资本 |
累积 其他 综合 损失 |
留用 收益 |
国库股票 | 共计 股东 权益 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2018年12月31日 |
25,819,341 | 5,649,240 | $ | 258,194 | $ | 56,492 | $ | 261,258,423 | $ | (14,228,059 | ) | $ | 192,751,208 | $ | (41,226,357 | ) | $ | 398,869,901 | ||||||||||||||||||
| 发行普通股(股票补偿计划) |
33,334 | — | 333 | — | 403,722 | — | — | — | 404,055 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股份薪酬 |
— | — | — | — | 442,920 | — | — | — | 442,920 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
— | — | — | — | — | — | 23,023,164 | — | 23,023,164 | |||||||||||||||||||||||||||
| 宣布的现金股利 |
— | — | — | — | — | — | (4,752 | ) | — | (4,752 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 授予股票期权 |
— | — | — | — | 144,226 | — | (144,226 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收入 |
— | — | — | — | — | 6,468,473 | — | — | 6,468,473 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||
| 余额，2019年3月31日 |
25,852,675 | 5,649,240 | 258,527 | 56,492 | 262,249,291 | (7,759,586 | ) | 215,625,394 | (41,226,357 | ) | 429,203,761 | |||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||||||||||||||||||
| 发行普通股(股票补偿计划) |
55,933 | — | 560 | — | 752,354 | — | — | — | 752,914 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股份薪酬 |
60,969 | — | 609 | — | 1,218,195 | — | — | — | 1,218,804 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
— | — | — | — | — | — | 4,788,454 | — | 4,788,454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 宣布的现金股利 |
— | — | — | — | — | — | (4,032,416 | ) | — | (4,032,416 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 授予股票期权 |
— | — | — | — | 100,485 | — | (100,485 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收入 |
— | — | — | — | — | 5,922,207 | — | — | 5,922,207 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||
| 余额，2019年6月30日 |
25,969,577 | 5,649,240 | $ | 259,696 | $ | 56,492 | $ | 264,320,325 | $ | (1,837,379 | ) | $ | 216,280,947 | $ | (41,226,357 | ) | $ | 437,853,724 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||
见合并财务报表附注。
4
多尼戈尔集团公司和子公司
合并股东权益表
(未经审计)
截至2018年6月30日的6个月
| ASSHARE类 | 乙类 股份 |
甲类 数量 |
乙类 数量 |
附加 实收资本 |
累积 其他 综合 损失 |
留用 收益 |
国库股票 | 共计 股东 权益 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2017年12月31日 |
25,564,481 | 5,649,240 | $ | 255,645 | $ | 56,492 | $ | 255,401,558 | $ | (2,684,275 | ) | $ | 236,893,041 | $ | (41,226,357 | ) | $ | 448,696,104 | ||||||||||||||||||
| 发行普通股(股票补偿计划) |
29,162 | — | 292 | — | 422,318 | — | — | — | 422,610 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股份薪酬 |
32,176 | — | 322 | — | 1,024,328 | — | — | — | 1,024,650 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净损失 |
— | — | — | — | — | — | (18,178,078 | ) | — | (18,178,078 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 宣布的现金股利 |
— | — | — | — | — | — | (8,587 | ) | — | (8,587 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 授予股票期权 |
— | — | — | — | 187,444 | — | (187,444 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 权益未实现收益的重新分类 |
— | — | — | — | — | (4,918,655 | ) | 4,918,655 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 |
— | — | — | — | — | (6,602,985 | ) | — | — | (6,602,985 | ) | |||||||||||||||||||||||||
|
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| 余额，2018年3月31日 |
25,625,819 | 5,649,240 | 256,259 | 56,492 | 257,035,648 | (14,205,915 | ) | 223,437,587 | (41,226,357 | ) | 425,353,714 | |||||||||||||||||||||||||
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| 发行普通股(股票补偿计划) |
63,430 | — | 634 | — | 960,139 | — | — | — | 960,773 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股份薪酬 |
— | — | — | — | 536,472 | — | — | — | 536,472 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净损失 |
— | — | — | — | — | — | (789,855 | ) | — | (789,855 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 宣布的现金股利 |
— | — | — | — | — | — | (3,930,019 | ) | — | (3,930,019 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 授予股票期权 |
— | — | — | — | 133,656 | — | (133,656 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 |
— | — | — | — | — | (2,461,046 | ) | — | — | (2,461,046 | ) | |||||||||||||||||||||||||
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| 余额，2018年6月30日 |
25,689,249 | 5,649,240 | $ | 256,893 | $ | 56,492 | $ | 258,665,915 | $ | (16,666,961 | ) | $ | 218,584,057 | $ | (41,226,357 | ) | $ | 419,670,039 | ||||||||||||||||||
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见合并财务报表附注。
5
多尼戈尔集团公司和子公司
综合现金流量表
(未经审计)
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 经营活动的现金流： |
||||||||
| 净收益(损失) |
$ | 27,811,618 | $ | (18,967,933 | ) | |||
|
|
|
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|||||
| 调整净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额： |
||||||||
| 折旧、摊销和其他非现金 项 |
3,013,417 | 3,093,372 | ||||||
| 净投资收益 |
(19,663,270 | ) | (598,971 | ) | ||||
| Donegal金融服务公司收益中的权益 |
(295,000 | ) | (1,419,970 | ) | ||||
| 资产和负债的变化： |
||||||||
| 损失和损失费用 |
30,617,211 | 70,958,418 | ||||||
| 未获保费 |
29,470,779 | 32,420,723 | ||||||
| 应收保费 |
(19,555,531 | ) | (8,814,392 | ) | ||||
| 延迟购置成本 |
(3,659,349 | ) | (4,319,511 | ) | ||||
| 递延所得税 |
272,997 | 27,263 | ||||||
| 应收再保险 |
(14,260,221 | ) | (13,302,328 | ) | ||||
| 预付再保险费 |
(8,589,599 | ) | (8,693,950 | ) | ||||
| 应计投资收益 |
(737,007 | ) | (232,947 | ) | ||||
| 由于附属公司 |
(4,864,419 | ) | (3,826,317 | ) | ||||
| 应付再保险余额 |
(1,336,217 | ) | 2,273,786 | |||||
| 当期所得税 |
2,072,938 | (8,686,822 | ) | |||||
| 应计费用 |
(261,869 | ) | (3,913,386 | ) | ||||
| 其他，净 |
1,154,221 | 135,249 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 净调整 |
(6,620,919 | ) | 55,100,217 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 经营活动提供的净现金 |
21,190,699 | 36,132,284 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资活动的现金流： |
||||||||
| 购买固定到期日，持有至到期日 |
(38,094,242 | ) | (26,231,784 | ) | ||||
| 购买固定期限，可供出售 |
(88,098,117 | ) | (49,700,116 | ) | ||||
| 购买可供出售的股权证券 |
(12,356,474 | ) | (4,344,974 | ) | ||||
| 固定到期日： |
||||||||
| 持有至到期 |
6,656,093 | 7,143,696 | ||||||
| 可供出售 |
41,569,635 | 56,797,178 | ||||||
| 销售固定期限，可供销售 |
20,548,077 | 208,817 | ||||||
| 出售股权证券，可供出售 |
37,071,301 | 1,819,212 | ||||||
| 购置财产和设备净额 |
(129,877 | ) | (107,440 | ) | ||||
| 出售对Donegal金融服务公司的投资 |
19,863,949 | — | ||||||
| 从Donegal金融服务公司收到的股息 |
14,058,824 | — | ||||||
| 短期投资净购买 |
(7,704,029 | ) | (736,775 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资活动所用现金净额 |
(6,614,860 | ) | (15,152,186 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 融资活动的现金流： |
||||||||
| 支付的现金股利 |
(7,985,652 | ) | (7,780,426 | ) | ||||
| 发行普通股 |
1,760,919 | 1,618,991 | ||||||
| 信用额度下的借款 |
— | 1,000,000 | ||||||
| 按信用额度付款 |
(25,000,000 | ) | — | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 用于筹资活动的现金净额 |
(31,224,733 | ) | (5,161,435 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金净额(减少)增加 |
(16,648,894 | ) | 15,818,663 | |||||
| 期初现金 |
52,594,461 | 37,833,435 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期末现金 |
$ | 35,945,567 | $ | 53,652,098 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期间支付的现金-利息 |
$ | 321,585 | $ | 557,521 | ||||
| 期间支付的现金净额-税金 |
$ | 2,200,000 | $ | — | ||||
见合并财务报表附注。
6
多尼戈尔集团公司和子公司
(未经审计)
合并财务报表附注
1-组织
Donegal Mutual Insurance Company(Donegal Mutual)于1986年8月26日将我们组织为保险控股公司。我们的 保险子公司、大西洋州保险公司(Atlantic States Insurance Company)、弗吉尼亚南部保险公司(Southern Insurance Company Of Virginia)(南方)、Le Mars保险公司(Le Mars Insurance Company)(Le Mars Insurance Company)、半岛保险集团 (Peninsula Insurance Group)(由半岛赔偿公司和半岛保险公司组成)、谢博伊根瀑布保险公司(Shebogan Falls Insurance Company)和密歇根保险公司(Michigan Insurance Company)，只通过某些中部地区的独立保险代理进行财产和伤亡 保险直到2019年3月8日，我们还持有 Donegal Financial Services Corporation(DFSC)已发行股票的48.2%，DFSC是一家祖辈一元化储蓄和贷款控股公司，拥有国家储蓄银行联合社区银行(Union Community Bank)。Donegal Mutual拥有DFSC剩余的51.8%的已发行 股票。
在2019年6月30日，我们有三个部门：我们的投资职能，我们的个人保险业务和我们的商业 保险业务。我们保险子公司的个人系列产品主要包括房主和私人乘用车保单。我们保险子公司的商务线产品主要包括商用 汽车，商用多险和工伤赔偿保单。
截至2019年6月30日，Donegal Mutual持有约43% 的已发行A类普通股和约84%的已发行B类普通股。这种所有权为Donegal Mutual提供了我们普通股总投票权的大约72%。由于合并协议和其他公司间协议和交易，我们的保险 子公司和Donegal Mutual有相互关联的业务。在每家公司保持其独立的公司存在的同时，Donegal Mutual和我们的保险子公司 作为Donegal保险集团一起开展业务。因此，Donegal Mutual和我们的保险子公司共享相同的经营理念，相同的管理，相同的员工和相同的设施，并提供相同类型的 保险产品。
大西洋国家，我们最大的子公司，参与了与Donegal Mutual的汇集协议。根据合并 协议，两家公司将各自的保险业务合并，并且每家公司将获得合并业务的分配百分比。大西洋各州拥有合并业务结果的80%份额，Donegal Mutual拥有合并业务 结果的20%份额。
由相同的执行管理人员和承保人员管理Donegal Mutual和我们的保险子公司的产品、承保业务类别 、定价惯例和承保标准。此外，由于Donegal保险集团、Donegal Mutual和我们的保险子公司共享一个合并的业务计划，以实现市场渗透和承保盈利目标 。我们的保险子公司和Donegal Mutual市场的产品通常是互补的，从而允许Donegal Insurance Group向给定市场提供更广泛的产品 ，并扩展Donegal Insurance Group为整个个人线路或商业线路账户提供服务的能力。Donegal Mutual产品和我们的保险子公司提供的产品之间的区别一般涉及类似业务类别内的特定风险概况 ，例如优先等级产品与标准等级产品，但我们不会将所有标准风险梯度分配给Donegal保险集团内的任何特定公司。因此，个别公司直接承保的业务的 承保盈利能力会有所不同。但是，由于所有直接写入的业务Donegal Mutual和大西洋州的风险特征在承销池内均一化， Donegal Mutual和大西洋州按各自参与承销池的比例共享承销结果。
2018年7月，我们将半岛的分支机构业务整合到我们的家庭办公室业务中，以实现规模经济并 提高半岛投保人的服务水平。我们记录了与半岛整合相关的员工离职成本的重组费用约为190万美元，并在2018年支付了这些 成本中的约150万美元。我们在2019年前六个月支付了约130，000美元的这些成本，截至2019年6月30日，我们的应计费用约为260，000美元。我们于2018年签订了出售 半岛分公司的最终购买协议。销售于2019年1月完成，我们获得了120万美元的净收益。我们在2018年与这笔房地产 交易相关的其他费用中记录了110万美元的减值支出，其中包括2018年12月31日我们持有的其他资产中待售房地产的120万美元公允价值。
我们和Donegal Mutual将DFSC出售给西北银行股份有限公司。(西北)于2019年3月8日上市，收益价值 现金和西北公司普通股合计约为8，580万美元。紧接合并结束之前，DFSC向我们和Donegal Mutual支付了大约2920万美元的股息。作为 DFSC普通股48.2%的所有者，我们收到了DFSC支付的大约1410万美元的股息和来自
7
西北公司包括金额为2050万美元的现金和截至收盘日公允价值为2090万美元的西北公司普通股的组合。我们在2019年第一季度的运营业绩中记录了出售DFSC获得的收益 1270万美元。我们出售了我们在2019年第一季度作为对价的一部分获得的西北普通股。这笔交易代表了从2000年成立DFSC开始的银行战略的顶峰 。
2013年7月18日，我们的董事会授权 实施股份回购计划，根据该计划，我们有权在公开市场上以不时流行的价格购买最多500，000股我们的A类普通股，但必须遵守 证券交易委员会(SEC)的适用规则的规定，以及在私下协商的交易中。在截至2019年6月30日或2018年6月30日的六个月内，我们没有根据本计划购买我们的A类普通股的任何股份。我们 根据该计划从开始到2019年6月30日共购买了57，658股我们的A类普通股。
2- 演示文稿的基础
本Form 10-Q 报表中包含的中期财务信息未经审计；然而，我们在此Form 10-Q报表中包含的财务信息反映了所有调整，仅包括正常经常性调整，我们的管理层认为 这些调整对于公平地呈现我们的财务状况、运营结果和现金流量是必要的。我们截至2019年6月30日的六个月的运营结果不一定表明我们预期2019年12月31日结束的年度的 运营结果。
我们建议您阅读 本Form 10-Q报告中包含的中期财务报表，以及截至2018年12月31日 年度Form 10-K年度报告中包含的财务报表和财务报表附注。
3-每股收益
我们有两类普通股，我们称之为A类普通股和B类普通股。我们的 公司证书规定，每当我们的董事会宣布我们的B类普通股的股息时，我们的董事会应同时宣布我们的A类普通股的股利，该股息应在同一时间和同一记录日期支付给我们的 A类普通股的持有人，其股息至少比我们的董事会宣布我们的B类普通股的股息高10%。因此，我们使用两级法来计算我们的普通股每股收益。两级法是一种收益分配公式，根据我们已宣布的股息分别为每一类 普通股确定每股收益，并使用反映每一类股息权利的参与百分比分配我们剩余的未分配收益。下表显示了我们用于计算A类普通股和B类普通股的基本每股收益和稀释净收入的分子和分母的 对帐情况：
8
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| 甲类 | 乙类 | 甲类 | 乙类 | |||||||||||||
| (以千为单位，除每股数据外) | ||||||||||||||||
| 每股基本收益(亏损)： |
||||||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||||||
| 净收入分配(亏损) |
$ | 3,941 | $ | 848 | $ | (625 | ) | $ | (165 | ) | ||||||
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| 分母： |
||||||||||||||||
| 加权平均流通股 |
22,933 | 5,577 | 22,686 | 5,577 | ||||||||||||
|
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|
|||||||||
| 每股基本收益(亏损) |
$ | 0.17 | $ | 0.15 | $ | (0.03 | ) | $ | (0.03 | ) | ||||||
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|||||||||
| 每股摊薄收益(亏损)： |
||||||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||||||
| 净收入分配(亏损) |
$ | 3,941 | $ | 848 | $ | (625 | ) | $ | (165 | ) | ||||||
|
|
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|
|
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|
|||||||||
| 分母： |
||||||||||||||||
| 基本计算中使用的份额数 |
22,933 | 5,577 | 22,686 | 5,577 | ||||||||||||
| 稀释证券的加权平均股份效应： |
||||||||||||||||
| 董事和员工股票期权 |
200 | — | — | — | ||||||||||||
|
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|||||||||
| 稀释计算中使用的股份数 |
23,133 | 5,577 | 22,686 | 5,577 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 每股摊薄收益(亏损) |
$ | 0.17 | $ | 0.15 | $ | (0.03 | ) | $ | (0.03 | ) | ||||||
|
|
|
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|||||||||
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| 甲类 | 乙类 | 甲类 | 乙类 | |||||||||||||
| (以千为单位，除每股数据外) | ||||||||||||||||
| 每股基本收益(亏损)： |
||||||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||||||
| 净收入分配(亏损) |
$ | 22,790 | $ | 5,022 | $ | (15,476 | ) | $ | (3,492 | ) | ||||||
|
|
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|||||||||
| 分母： |
||||||||||||||||
| 加权平均流通股 |
22,892 | 5,577 | 22,651 | 5,577 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 每股基本收益(亏损) |
$ | 1.00 | $ | 0.90 | $ | (0.68 | ) | $ | (0.63 | ) | ||||||
|
|
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|
|
|||||||||
| 每股摊薄收益(亏损)： |
||||||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||||||
| 净收入分配(亏损) |
$ | 22,790 | $ | 5,022 | $ | (15,476 | ) | $ | (3,492 | ) | ||||||
|
|
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|||||||||
| 分母： |
||||||||||||||||
| 基本计算中使用的份额数 |
22,892 | 5,577 | 22,651 | 5,577 | ||||||||||||
| 稀释证券的加权平均股份效应： |
||||||||||||||||
| 董事和员工股票期权 |
135 | — | — | — | ||||||||||||
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| 稀释计算中使用的股份数 |
23,027 | 5,577 | 22,651 | 5,577 | ||||||||||||
|
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|||||||||
| 每股摊薄收益(亏损) |
$ | 0.99 | $ | 0.90 | $ | (0.68 | ) | $ | (0.63 | ) | ||||||
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9
我们没有将购买5，531，561股和5，417，725股 A类普通股的未行使期权计入我们计算截至2019年6月30日的3个月和6个月的每股摊薄收益，因为期权的行使价超过了我们在此期间A类普通股的平均市场价格 。
我们在计算截至2018年6月30日的三个 和六个月的每股摊薄收益时没有包括稀释证券的任何影响，因为我们在这些期间保持净亏损。
4-再保险
大西洋各州和Donegal Mutual自1986年以来一直参与一项合并协议，根据该协议，它们将基本上所有已写入的直接 保费汇集在一起，然后大西洋国家和Donegal Mutual根据合并协议的条款共享该集合的承保结果。大西洋各州拥有80%的池结果份额，Donegal Mutual拥有20%的池结果份额 。
我们的保险子公司和Donegal Mutual实施了一个联合的第三方再保险计划 ，自2019年1月1日起生效。完全合并计划的覆盖范围和参数是我们所有保险子公司和Donegal Mutual共有的。我们的保险子公司使用几种不同的再保险公司，所有这些再保险公司的A.M. Best评级都是A-(优秀)或更好，或者，对于外国再保险公司，我们的管理层认为，其财务状况相当于至少获得A.M.Best的A-评级的公司。以下信息描述了我们的保险子公司为2019年提供的外部再保险：
| • | 超额损失再保险，根据该条款，Donegal Mutual和我们的保险子公司的损失 通过一系列合同自动再保险，财产损失的固定保留额为100万美元，伤亡损失(包括工人赔偿损失)的保留额为200万美元； |
| • | 巨灾再保险，根据该协议，Donegal Mutual和我们的保险子公司通过一系列 再保险协议，从单个事件(包括自然灾害)导致的许多损失累积中恢复100%，超过1，000万美元的固定保留额，并且在超过每年总计可扣除的120万美元后， 每次发生的总损失高达1.9亿美元。 |
我们的保险子公司和Donegal Mutual还购买 临时再保险，以覆盖超出其第三方再保险协议覆盖范围的风险。
除了 合并协议和第三方再保险之外，我们的保险子公司还与Donegal Mutual签订了巨灾再保险协议，根据该协议，我们的每个保险子公司都将100%赔偿由于单个事件(包括自然灾害)而导致的多个损失的累积 ，超过200万美元的集合保留额，每次损失最高可达800万美元。该协议还为单个事件的累积损失提供了额外保险 ，包括我们的保险子公司的合并保留额超过500万美元。
5-投资
截至2019年6月30日，我们的固定到期日的摊销成本和估计公允价值如下：
| 摊销成本 | 未实现总额 利得 |
未实现总额 损失 |
估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 持有至到期 |
||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 87,839 | $ | 1,725 | $ | 66 | $ | 89,498 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
171,174 | 13,282 | 15 | 184,441 | ||||||||||||
| 公司证券 |
139,037 | 5,513 | 438 | 144,112 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
36,408 | 547 | 39 | 36,916 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 434,458 | $ | 21,067 | $ | 558 | $ | 454,967 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
10
| 摊销成本 | 未实现总额 利得 |
未实现总额 损失 |
估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 可供销售 |
||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 32,829 | $ | 85 | $ | 45 | $ | 32,869 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
60,059 | 1,856 | 8 | 61,907 | ||||||||||||
| 公司证券 |
150,056 | 2,998 | 244 | 152,810 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
321,051 | 2,338 | 1,225 | 322,164 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 563,995 | $ | 7,277 | $ | 1,522 | $ | 569,750 | ||||||||
|
|
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|
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|||||||||
在2019年6月30日，我们持有的国家和政治分支的义务包括一般 义务债券，总公允价值为1.629亿美元，摊销成本为1.537亿美元。我们在2019年6月30日的持股还包括特殊收入债券，公允价值总计为8340万美元， 摊销成本为7750万美元。就这两类债券而言，截至2019年6月30日，我们没有持有任何发行人的证券，而这两类债券的持有量都超过了我们所持债券类别的10%。根据2019年6月30日的账面价值计算，教育债券和自来水和下水道 公用事业债券分别占我们在特别收益债券上的总投资的46%和32%。我们在2019年6月30日持有的特别收入债券的许多发行人都有权征收从价税。在这方面，我们在2019年6月30日持有的许多特别收入债券类似于一般义务债券。
截至2018年12月31日，我们的固定期限的摊销成本和估计公允价值如下：
| 摊销成本 | 未实现总额 利得 |
未实现总额 损失 |
估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 持有至到期 |
||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 76,222 | $ | 175 | $ | 1,087 | $ | 75,310 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
159,292 | 8,237 | 704 | 166,825 | ||||||||||||
| 公司证券 |
127,010 | 396 | 4,391 | 123,015 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
40,274 | 64 | 450 | 39,888 | ||||||||||||
|
|
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|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 402,798 | $ | 8,872 | $ | 6,632 | $ | 405,038 | ||||||||
|
|
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| 摊销成本 | 未实现总额 利得 |
未实现总额 损失 |
估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 可供销售 |
||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 45,188 | $ | 25 | $ | 1,003 | $ | 44,210 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
73,761 | 1,762 | 307 | 75,216 | ||||||||||||
| 公司证券 |
140,689 | 203 | 3,059 | 137,833 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
275,475 | 149 | 6,325 | 269,299 | ||||||||||||
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 535,113 | $ | 2,139 | $ | 10,694 | $ | 526,558 | ||||||||
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截至2018年12月31日，我们持有的国家和政治分支的义务包括一般 义务债券，公允价值总计为1.577亿美元，摊销成本为1.522亿美元。我们持有的还包括特殊收入债券，公允价值总计为8430万美元，摊销成本为 8090万美元。就这两类债券而言，截至2018年12月31日，我们没有持有任何发行人的证券，这些证券占该类债券的比例超过10%。根据2018年12月31日的账面价值，教育债券和自来水和下水道公用事业债券分别占我们特别收入债券总投资的49%和29% 。我们在2018年12月31日持有的特别收入债券的许多发行人都有权征收从价 税。在这方面，我们持有的许多特别收入债券与一般义务债券类似。
11
我们进行了重新分类，从可供销售到持有，直至某些固定 到期日按公允价值于2013年11月30日到期。我们将2013年11月30日重新分类之前产生的1510万美元未实现净亏损隔离在累计其他综合亏损中。我们在相关证券的剩余期限内摊销这笔 余额，作为对收益率的调整，其方式与相同固定期限的折扣递增一致。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月内，我们分别记录了568，486美元和575，107美元的其他综合收入 (亏损)。截至2019年6月30日和2018年12月31日，未实现净亏损分别为810万美元和860万美元，仍在累计其他 全面亏损之内。
我们在下面显示了我们在2019年6月30日的固定到期日的摊销成本和估计公允价值 合同到期日。预期到期日可能不同于合同到期日，因为证券的发行人可能有权赎回或预付债务，无论是否有赎回或预付罚金。
| 摊销成本 | 估计公平 价值 |
|||||||
| (千) | ||||||||
| 持有至到期 |
||||||||
| 一年或更短时间内到期 |
$ | 23,975 | $ | 24,103 | ||||
| 一年至五年后到期 |
72,869 | 75,460 | ||||||
| 五年到十年后到期 |
166,809 | 174,481 | ||||||
| 十年后到期 |
134,397 | 144,007 | ||||||
| 按揭证券 |
36,408 | 36,916 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 持有至到期日合计 |
$ | 434,458 | $ | 454,967 | ||||
|
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|||||
| 可供出售 |
||||||||
| 一年或更短时间内到期 |
$ | 30,622 | $ | 30,840 | ||||
| 一年至五年后到期 |
91,216 | 93,077 | ||||||
| 五年到十年后到期 |
106,807 | 108,931 | ||||||
| 十年后到期 |
14,299 | 14,738 | ||||||
| 按揭证券 |
321,051 | 322,164 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 可供销售的总数 |
$ | 563,995 | $ | 569,750 | ||||
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|||||
截至2019年6月30日，我们股权证券的成本和估计公允价值如下：
| 成本 | 毛利 | 总损失 | 估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 股权证券 |
$ | 37,483 | $ | 9,646 | $ | 362 | $ | 46,767 | ||||||||
截至2018年12月31日，我们的股权证券的成本和估计公允价值如下：
| 成本 | 毛利 | 总损失 | 估计公平 价值 |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 股权证券 |
$ | 40,943 | $ | 4,818 | $ | 2,094 | $ | 43,667 | ||||||||
12
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月和六个月的适用所得税前的投资损益总额如下：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| (千) | (千) | |||||||||||||||
| 总投资收益： |
||||||||||||||||
| 固定期限 |
$ | 14 | $ | 12 | $ | 372 | $ | 12 | ||||||||
| 股权证券 |
1,586 | 2,125 | 7,572 | 3,270 | ||||||||||||
| 对联营公司的投资 |
— | — | 12,662 | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 1,600 | 2,137 | 20,606 | 3,282 | |||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
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|||||||||
| 投资损失总额： |
||||||||||||||||
| 固定期限 |
2 | 1 | 320 | 45 | ||||||||||||
| 股权证券 |
32 | 619 | 623 | 2,638 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|
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|||||||||
| 34 | 620 | 943 | 2,683 | |||||||||||||
|
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|||||||||
| 净投资收益 |
$ | 1,566 | $ | 1,517 | $ | 19,663 | $ | 599 | ||||||||
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|||||||||
我们在截至2019年6月30日 2019年6月30日持有的股本证券中确认了620万美元的收益和39，898美元的亏损，在截至2019年6月30日的6个月中实现了净投资收益。在截至2018年6月30日的六个月中，我们确认2018年6月30日持有的股权证券的净投资收益为210万美元，亏损260万美元。 2018年6月30日结束的六个月中，我们确认了净投资收益。
我们持有固定到期日，其中未实现亏损代表我们在2019年6月30日认为是暂时的下降， 如下：
| 不足12个月 | 超过12个月 | |||||||||||||||
| 公允价值 | 未实现损失 | 公允价值 | 未实现损失 | |||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | — | $ | — | $ | 25,618 | $ | 111 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
3,740 | 15 | 4,864 | 8 | ||||||||||||
| 公司证券 |
6,538 | 58 | 40,055 | 624 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
3,693 | 5 | 130,148 | 1,259 | ||||||||||||
|
|
|
|
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|
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|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 13,971 | $ | 78 | $ | 200,685 | $ | 2,002 | ||||||||
|
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|||||||||
我们持有固定到期日，未实现亏损代表下降，我们认为在2018年12月31日 是暂时的，如下所示：
| 不足12个月 | 超过12个月 | |||||||||||||||
| 公允价值 | 未实现损失 | 公允价值 | 未实现损失 | |||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 26,342 | $ | 166 | $ | 54,900 | $ | 1,924 | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
28,322 | 477 | 21,560 | 534 | ||||||||||||
| 公司证券 |
149,270 | 4,483 | 59,397 | 2,968 | ||||||||||||
| 按揭证券 |
82,594 | 913 | 181,379 | 5,862 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总计 |
$ | 286,528 | $ | 6,039 | $ | 317,236 | $ | 11,288 | ||||||||
|
|
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|||||||||
13
我们对我们的投资进行估值，并确认 我们的投资价值出现临时以外的下降。对于股权证券，我们以公允价值衡量投资，并在我们的经营结果中确认公允价值的变化。对于处于未实现 亏损状况的债务证券，我们首先评估是否打算出售债务证券。如果我们决定出售债务证券，我们在经营业绩中确认减值损失。如果我们不打算出售债务证券，我们将确定 我们是否更有可能在恢复之前被要求出售债务证券。如果我们确定更有可能需要在恢复之前出售债务证券，我们将在运营结果中确认减值 亏损。如果我们确定在恢复之前我们更有可能不需要出售债务证券，那么我们就会评估该证券是否发生了信用损失。我们通过将债务证券的摊销成本与我们预期收取的现金流的现值进行比较来确定 是否发生了信用损失。如果我们预期现金流量不足，我们认为信用损失已经发生。如果我们确定 发生了信用损失，我们认为减值不是暂时性的。然后，我们在我们的经营业绩中确认与信用损失相关的减值亏损金额，并确认 减值亏损的剩余部分在我们的其他全面收益中扣除适用税额。此外，我们可能基于许多其他因素将证券减记在未实现的亏损头寸，包括当投资的公允价值显著低于其成本 时，当证券发行人的财务状况恶化时，发生对证券价值产生负面影响的行业、发行人或地理事件，以及评级机构下调评级。我们持有163个债务 证券，这些证券在2019年6月30日处于未实现亏损状况。基于我们对一般市场状况和影响这些债务证券的潜在因素的分析，我们认为这些价值下降是暂时的。
我们使用有效利息 方法在证券生命周期内摊销债务证券的溢价和折扣，作为对收益率的调整。我们使用具体的识别方法来计算已实现的投资收益和损失。
我们使用预期预付款对 抵押贷款支持债务证券的溢价和折扣进行摊销。
6-段信息
我们根据我们的保险 子公司的承保结果，使用各州保险部门规定或允许的法定会计原则(SAP)，评估我们的个人业务和商业业务部门的业绩。我们的管理层使用SAP来衡量我们保险子公司的业绩，而不是美国普遍接受的会计原则 (GAP)。根据适用的SEC规则，SAP财务指标被视为非GAAP财务指标，因为它们包括或排除大多数 可比GAAP财务指标通常不包括或排除的某些项目。
14
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的3个月和6个月内，按部门划分的财务数据如下 ：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| (千) | ||||||||
| 收入： |
||||||||
| 赚取的保费： |
||||||||
| 商业线路 |
$ | 94,788 | $ | 84,552 | ||||
| 个人线路 |
93,975 | 101,162 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 赚取的保费 |
188,763 | 185,714 | ||||||
| 投资净收益 |
7,290 | 6,342 | ||||||
| 投资收益 |
1,566 | 1,517 | ||||||
| DFSC收益中的权益 |
— | 788 | ||||||
| 其他 |
1,170 | 1,429 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总收入 |
$ | 198,789 | $ | 195,790 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收入(亏损)： |
||||||||
| 承保收入(亏损)： |
||||||||
| 商业线路 |
$ | 4,113 | $ | 150 | ||||
| 个人线路 |
(9,238 | ) | (12,881 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| SAP承保损失 |
(5,125 | ) | (12,731 | ) | ||||
| GAAP调整 |
1,278 | 2,406 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| GAAP承保损失 |
(3,847 | ) | (10,325 | ) | ||||
| 投资净收益 |
7,290 | 6,342 | ||||||
| 投资收益 |
1,566 | 1,517 | ||||||
| DFSC收益中的权益 |
— | 788 | ||||||
| 其他 |
529 | 345 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收益(亏损) |
$ | 5,538 | $ | (1,333 | ) | |||
|
|
|
|
|
|||||
15
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| (千) | ||||||||
| 收入： |
||||||||
| 赚取的保费： |
||||||||
| 商业线路 |
$ | 186,269 | $ | 166,778 | ||||
| 个人线路 |
190,568 | 200,701 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 赚取的保费 |
376,837 | 367,479 | ||||||
| 投资净收益 |
14,338 | 12,721 | ||||||
| 投资收益 |
19,663 | 599 | ||||||
| DFSC收益中的权益 |
295 | 1,420 | ||||||
| 其他 |
2,370 | 2,899 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总收入 |
$ | 413,503 | $ | 385,118 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收入(亏损)： |
||||||||
| 承保收入(亏损)： |
||||||||
| 商业线路 |
$ | 2,425 | $ | (20,060 | ) | |||
| 个人线路 |
(6,765 | ) | (30,148 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| SAP承保损失 |
(4,340 | ) | (50,208 | ) | ||||
| GAAP调整 |
1,829 | 4,775 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| GAAP承保损失 |
(2,511 | ) | (45,433 | ) | ||||
| 投资净收益 |
14,338 | 12,721 | ||||||
| 投资收益 |
19,663 | 599 | ||||||
| DFSC收益中的权益 |
295 | 1,420 | ||||||
| 其他 |
598 | 825 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 所得税费用(福利)前的收益(亏损) |
$ | 32,383 | $ | (29,868 | ) | |||
|
|
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7-借款
贷方 行
2019年3月，我们终止了之前与制造商和贸易商信托公司 (M&T)签订的信贷协议，并与M&T签订了新的信贷协议。新的信贷协议涉及3000万美元的无担保循环信贷额度。信用额度将于2020年7月到期。在2019年6月30日，我们没有从M&T获得 未偿借款，我们有能力以等于M&T当前最优惠利率或当时的LIBOR利率加2.25%的利率借款高达3000万美元。我们每年为贷款 承诺额支付0.15%的费用，无论使用情况如何。信贷协议要求我们遵守某些契约。这些契约包括我们的净值最低水平、杠杆率、法定盈余和我们保险子公司的A.M.最佳评级 。此外，大西洋各州保证了我们在新的信贷协议下的付款义务。在截至2019年6月30日的6个月内，我们遵守了信贷协议的所有要求。
大西洋各州是匹兹堡FHLB的成员。通过其成员资格，大西洋国家有能力向 匹兹堡的FHLB发行债务，以换取现金预付款。截至2019年6月30日，大西洋各州的未偿预付款为3500万美元。截至2019年6月30日，预付款利率为2.76%。下表列出了截至2019年6月30日， 匹兹堡股票大西洋国家购买的FHLB金额、质押和与大西洋国家在匹兹堡FHLB的成员资格相关的资产。
| 购买和拥有匹兹堡股票的FHLB |
$ | 1,639,200 | ||
| 按面值质押的抵押品(账面价值38，680，757美元) |
38,891,639 | |||
| 目前可用借款能力 |
2,497,850 |
16
从属债务
Donegal Mutual持有MICO发行的500万美元盈余票据，以增加MICO的法定盈余。盈余票据的利率 为5.00%，任何偿还本金或支付利息的盈余票据都需要事先获得密歇根州保险和金融服务部的批准。
8股薪酬
我们 衡量员工的所有基于股票的支付，包括股票期权的授予，并使用基于公允价值的方法在我们的运营结果中记录相关的补偿费用。在确定我们为授予子公司和附属公司的董事和员工的股票 期权记录的费用时，我们使用Black-Scholes期权定价模型估计每个期权奖励在授予之日的公允价值。我们在应用 Black-Scholes期权定价模型时使用的重要假设是无风险利率、预期期限、股息收益率和预期波动率。
我们 根据截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月的所得税前收入分别为423，623美元和521，689美元计入与我们的股票薪酬计划相关的补偿费用，相应的所得税优惠分别为88，961美元 和109，555美元。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月中，我们将与股票薪酬计划相关的补偿费用分别计入所得税前收入866，276美元和100万美元， 相应的所得税优惠分别为181，918美元和218，897美元。截至2019年6月30日，根据我们的股票薪酬计划 ，我们有150万美元未确认的与未归属股票补偿相关的补偿费用，我们预计将在约1.7年的加权平均期限内确认这些费用。
在截至2019年6月30日的三个月内，我们从所有股票薪酬计划下的期权行使 中获得现金795，182美元。我们实现了与15，962美元的期权练习相关的税收减免的实际税收优惠。在截至2018年6月30日的三个月内，我们没有从所有股票薪酬计划下的期权行使 中获得任何现金。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月内，我们通过所有股票薪酬计划的期权行使获得的现金分别为795，182美元和478，650美元， 。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月里，我们实现了与期权练习相关的实际税收优惠，分别为15，962美元和18，803美元。
9-公允价值计量
我们使用一个框架将 用于金融资产，该框架建立了一个层次结构，对我们在确定公允价值时使用的投入或假设的质量和可靠性进行排名，我们将以公允 价值携带的金融资产和负债归类为以下三个类别之一：
1级资产和负债的活跃市场报价；
2级直接或间接可观察到的投入(1级报价除外)；以及
3级无法观察到的输入没有得到市场数据的证实。
对于在活跃市场中已报价市场价格的投资，我们使用报价市场价格作为公允价值，并将这些投资 包括在公允价值层次结构的一级中。我们将公开交易的股权证券归类为1级。当活跃市场的报价不可用时，我们根据可比工具的报价市场价格或我们从独立定价服务获得的价格 估计来计算公允价值，并将这些投资纳入公允价值层次结构的2级。我们将我们的固定期限投资分类为2级。我们的固定期限投资包括美国财政部 证券和美国政府公司和机构的义务，国家和政策部的义务，公司证券和抵押贷款支持证券。
我们展示了我们在以下方面的投资可供销售固定 到期和股权证券的估计公允价值。证券的估计公允价值可能与我们在强制交易中出售证券所能实现的金额不同。此外，当市场流动性较低时，固定期限 投资的估值更具主观性，增加了估计公允价值不能反映实际交易发生的价格的可能性。我们利用国家认可的独立定价服务 来估计公允价值或获得我们基本上所有固定到期日和股权投资的市场报价。这些定价服务利用在活跃 市场上报价的固定期限和股权证券的市场报价。对于一般不每日交易的固定到期日证券，定价服务主要根据可观察到的市场投入编制公允价值计量的估计。定价服务在 中不使用经纪人报价来确定我们投资的公允价值。我们的投资人员审核定价服务提供的公允价值评估，以验证我们从定价服务获得的评估是否代表基于 我们的投资人员对市场的一般知识，他们的研究结果与不寻常有关的公允价值
17
价值波动及其与类似证券的执行价格的比较。我们的投资人员定期监控市场，目前类似 证券的交易范围，以及具体投资的定价。我们的投资人员根据公平的市场曲线、证券评级、 利率、证券类型和最近的交易活动对我们从定价服务收到的所有定价估计进行审查，这与他们对定价的期望不同。我们的投资人员定期审查有关他们获得的定价服务或定价方法的文档，以确定主要定价来源、 市场投入和各种证券类型的定价频率是否合理。在2019年6月30日，我们从定价服务收到了每个证券的两个估计值，我们使用这些价格对我们几乎所有的1级和2级投资 进行了定价。在我们对2019年6月30日提供的定价服务的估计的审查中，我们没有发现任何重大差异，我们也没有对提供的定价服务的估计进行任何调整。
我们以估计公允价值展示我们的现金和短期投资。我们将这些项目归类为1级。
我们在资产负债表中报告的保费应收账款和再保险应收账款以及应付保费和已支付 亏损和亏损费用的账面价值接近其公允价值。我们在资产负债表中报告的附属债券和信用额度下的借款的账面金额接近其公允价值。我们将这些项目分类为3级。
我们评估我们的资产和负债，以确定在每个报告期对它们进行分类的适当水平。
下表列出了我们在以下方面的投资的公允价值计量可供销售2019年6月30日固定到期日和股权证券：
| 公允价值计量使用 | ||||||||||||||||
| 公允价值 | 报价 活跃市场 对于相同的 资产(1级) |
显着性 其他 可观测 输入(2级) |
显着性 不可观察 输入(级别3) |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 32,869 | $ | — | $ | 32,869 | $ | — | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
61,907 | — | 61,907 | — | ||||||||||||
| 公司证券 |
152,810 | — | 152,810 | — | ||||||||||||
| 按揭证券 |
322,164 | — | 322,164 | — | ||||||||||||
| 股权证券 |
46,767 | 44,414 | 2,353 | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 公允价值层次结构中的总投资 |
$ | 616,517 | $ | 44,414 | $ | 572,103 | $ | — | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
下表列出了我们在 中投资的公允价值计量可供销售2018年12月31日固定到期日和股权证券：
| 公允价值计量使用 | ||||||||||||||||
| 公允价值 | 报价 活跃市场 对于相同的 资产(1级) |
显着性 其他 可观测 输入(2级) |
显着性 不可观察 输入(级别3) |
|||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||
| 美国国债和美国政府公司和机构的义务 |
$ | 44,210 | $ | — | $ | 44,210 | $ | — | ||||||||
| 国家和政治分区的义务 |
75,216 | — | 75,216 | — | ||||||||||||
| 公司证券 |
137,833 | — | 137,833 | — | ||||||||||||
| 按揭证券 |
269,299 | — | 269,299 | — | ||||||||||||
| 股权证券 |
30,675 | 28,351 | 2,324 | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 公允价值层次结构中的总投资 |
557,233 | 28,351 | 528,882 | — | ||||||||||||
|
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|
|||||||||
| 按资产净值计量的投资 |
12,992 | — | — | — | ||||||||||||
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|||||||||
| 总计 |
$ | 570,225 | $ | 28,351 | $ | 528,882 | $ | — | ||||||||
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18
10-所得税
在2019年6月30日和2018年12月31日，我们没有重大的未确认税收优惠或应计利息和 罚金。2015年至2018年的纳税年度在2019年6月30日仍然开放供审查。当我们认为我们更有可能不会变现部分税务资产时，我们会提供估值免税额。我们建立了与2004年1月1日Le Mars结转的部分净运营亏损相关的 估值津贴264，467美元，并为我们的州运营亏损结转净额设立了810万美元的估值补贴。我们已经确定，我们 不需要分别于2019年6月30日和2018年12月31日为我们的其他递延税项资产(2550万美元和3240万美元)建立估值免税额，因为我们更有可能 通过冲销现有暂时性差异、未来应税收入和实施税务规划战略来实现这些递延税项资产。
我们的递延税金资产包括与Le Mars相关的120万美元的净营业亏损结转，如果之前没有使用，这笔资产将于2020年到期 。这项结转受每年约376，000美元的限制。
11-损失责任和损失 费用
建立适当的损失和损失费用责任是一个固有的不确定过程， 我们不能保证我们的保险子公司对损失和损失费用的最终责任不会超过他们的损失和损失费用准备金，并对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。 此外，我们无法预测调整我们保险子公司估计未来负债的时间、频率和程度，因为作为我们保险子公司最终索赔成本估计基础的历史条件和事件 可能会与几乎所有财产和意外伤害保险公司的情况一样，我们的保险子公司在过去发现有必要增加其预计未来损失负债 和某些时期的损失费用，而在其他时期，他们对损失和损失费用的估计未来负债已超过其实际损失和损失费用负债。我们的保险子公司对 的估计的变动，他们对损失和损失费用的责任通常反映出实际付款和他们对上一个报告期后收到的信息的评估。
我们将我们保险子公司损失责任和损失费用的活动汇总如下：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| (千) | ||||||||
| 1月1日余额 |
$ | 814,665 | $ | 676,672 | ||||
| 可收回的再保险减少 |
(339,267 | ) | (293,271 | ) | ||||
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| 1月1日净余额 |
475,398 | 383,401 | ||||||
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| 所发生的与： |
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| 当年 |
261,517 | 266,093 | ||||||
| 前几年 |
(6,899 | ) | 26,244 | |||||
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| 已发生的总数 |
254,618 | 292,337 | ||||||
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| 支付相关： |
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| 当年 |
118,045 | 127,392 | ||||||
| 前几年 |
120,605 | 108,521 | ||||||
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| 支付总额 |
238,650 | 235,913 | ||||||
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| 期末净余额 |
491,366 | 439,825 | ||||||
| 加上可收回的再保险 |
353,916 | 307,805 | ||||||
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| 期末余额 |
$ | 845,282 | $ | 747,630 | ||||
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我们的保险子公司确认，在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月中， 前几年的损失责任和损失费用分别增加(690万美元)和2620万美元(减少)。我们的保险子公司在其保留理念或理赔管理人员方面没有发生重大变化，他们 也没有对那些年来增加或减少损失和损失费用准备金的估计做出重大抵销变化。2019年开发占2018年12月31日净携带储量的1.5%，其结果主要是 低于预期
19
员工薪酬业务中的严重性。2019年的大部分发展与密歇根州前几年损失责任和损失费用的减少有关。 2018年第一季度，我们的保险子公司收到了以前报告的商用汽车和个人汽车索赔的新信息，导致我们的保险子公司得出结论，他们先前的精算假设 没有充分预测最近严重性和报告趋势的变化。我们的保险子公司在预测最近几年事故中汽车损失的最终严重性方面遇到了越来越多的困难，我们的保险 子公司将此归因于诉讼趋势的恶化以及向我们的保险子公司报告有关索赔严重性的信息的延迟增加。因此，我们的保险子公司精算师提高了 他们对我们保险子公司上一年个人汽车和商用汽车损失的最终成本的预测，我们的保险子公司为他们的个人汽车准备金增加了740万美元， 为2018年之前的事故年份增加了1880万美元的商用汽车准备金。2018年开发占2017年12月31日净携带储量的6.8%，主要原因是在2018年之前的事故年份， 个人汽车和商用汽车业务线的严重性高于预期，而工人补偿业务的严重性低于预期。2018年的大部分发展与 增加了大西洋各州、南方和半岛的损失责任和前几年的损失费用有关。
短期 合同是我们的保险子公司按照我们的保险子公司提供的保险保护金额的比例，在合同期内获得确认为收入的保费的合同。我们的保险 子公司认为他们签发的保单是短期合同。我们认为我们保险子公司的物质业务线是个人汽车，房主，商用汽车，商业多险和 工人补偿。
我们的保险子公司通过减去我们的保险子公司已支付的 累计损失和损失费用金额，以及我们的保险子公司在资产负债表日期从其精算师中建立的案例准备金来确定已发生但未报告的准备金(BR}IBNR)，并对最终损失成本和损失费用 费用进行估计。因此，我们保险子公司的IBNR准备金包括其精算师对未报告索赔成本的预测，以及其精算师对已知索赔和重新开业 索赔的案例准备金的预测发展。我们的保险子公司采用估计IBNR储备的方法已存在多年，其精算师在截至2019年6月30日的六个月内没有对该方法进行重大更改。
我们保险子公司的精算师通常为当前 事故年的最终损失和损失费用做初步估计，方法是将我们的保险子公司写入的每一条业务的赚取保费乘以预期损失率。预期损失率代表精算师在我们的保险子公司定价 并撰写保单时以及任何实际索赔经验出现之前对损失的预期。精算师通过分析历史经验并调整损失成本趋势、损失频率和严重程度趋势、保险费率 水平变化、报告和已支付损失出现模式以及其他已知或观察到的因素来确定预期损失率。
精算师使用各种精算 方法来估计最终损失成本和损失费用。这些方法包括有偿损失发展法，招致损失发展法和Bornhuetter-Ferguson法。精算师根据每种方法产生的估计的判断 权重来选择点估计。
精算师在制定 预期损失率和点估计时会考虑损失频率和严重程度趋势。损失频率是衡量每单位投保风险的索赔数量，损失严重性是衡量索赔的平均规模。影响损失频率的因素包括天气 模式和经济活动的变化。影响损失严重程度的因素包括保单限额的变化，再保险保留，通货膨胀率和司法解释。
我们的保险子公司在收到实际付款需求通知时创建索赔文件，这一事件可能导致付款需求 ，或者当他们确定付款需求可能导致将来可能导致他们发出的同一保单或另一保单下的另一承保范围的付款需求时。近年来，我们的保险子公司 注意到，从发生伤亡损失事件到收到责任索赔通知的时间段有所增加。损失发生日期与索赔报告日期之间时间长度的变化 会影响精算师准确预测损失频率的能力以及我们保险子公司所需的IBNR准备金数量。
我们的保险子公司通常会按承保类型为索赔人级别的保险单创建索赔文件，并通常为每个索赔事件识别一个 计数。在某些业务领域中，多个当事人因单一索赔事件引起的损害索赔是常见的，我们的保险子公司对事件中涉及的每个索赔人确认一个计数。大西洋 国家承认每个索赔事件或参与多方索赔事件的索赔人一个计数，涉及大西洋国家通过参与其与Donegal Mutual的汇集协议承担的损失。我们的保险子公司 累积索赔计数并按业务线报告它们。
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12-新会计准则的影响
2016年2月，FASB发布了指导意见，要求承租人在承租人的余额 表上确认租赁，包括运营租赁，除非租赁被视为短期租赁。本指南还要求实体作出新的判断，以确定租赁。本指南适用于2018年12月15日之后开始的年度和中期报告期， 允许提前采用。我们于2019年1月1日采用本指南并未对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。
2016年6月，FASB发布了指导意见，修订了以前关于金融工具减值的指导意见，增加了一个减值模型 ，要求实体将预期信用损失确认为补贴，而不是在发生信用损失时进行减值。本指南的目的是降低复杂性，并更及时地确认预期信用损失。 本指南对2019年12月15日之后开始的年度和中期报告期间有效。我们正在评估采用本指南对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响 。
2017年1月，FASB发布了指南，通过修改商誉减值测试 之前所需的指南，简化了商誉的计量。本指引要求实体通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来进行年度或中期商誉减值测试，并确认 报告单位的账面金额超出其公允价值的金额的减值。该指南对2019年12月15日以后开始的年度和中期报告期有效，并允许提前通过。我们不认为本指南的采用 会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。
2018年8月，FASB发布了指导意见， 修改了与公允价值计量相关的披露要求。该指引取消了披露公允价值等级第1级和第2级之间转移的金额和原因的要求。本指南 在2019年12月15日之后开始的年度和中期报告期内有效，并允许提前通过。本指南于2019年1月1日通过，并未对我们的财务状况、 运营结果或现金流产生重大影响。
| 项目2. | 管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。 |
我们建议您阅读以下信息，并结合历史财务信息和 我们在此季度报告(Form 10-Q)中包含的该财务信息的脚注。我们还建议您在截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中阅读管理层对 运营的财务状况和结果的讨论和分析。
关键会计 政策和估计
我们将我们的财务报表与我们保险子公司的财务报表相结合，并根据GAAP在合并的基础上提交我们的财务报表 。
我们的保险子公司做出的估计和假设可能对我们在财务报表中报告的金额和披露产生 重大影响。最重要的估计涉及我们保险子公司的财产和意外保险准备金，未付损失和损失费用。虽然我们 相信我们的估计和我们保险子公司的估计是适当的，但这些负债的最终金额可能与我们提供的估计不同。我们定期审查我们进行这些估计的方法，并在我们当前的合并运营结果中反映我们认为必要的任何 调整。
未付损失和损失费用的责任
损失负债和损失费用是在给定的时间点对保险公司预期支付的金额的估计。
关于招致的投保人索赔，基于事实和情况，保险人当时知道。在确定其 估计值时，保险公司确认其最终损失责任和损失费用将超过或低于该估计值。我们的保险子公司基于对 未来损失趋势、预期索赔严重性、责任司法理论和其他因素的假设，对损失负债和损失费用进行估计。然而，在损失调整期内，我们的保险子公司可能会了解有关个人索赔的其他事实，因此， 我们的保险子公司经常需要精炼和调整其对这些负债的估计。我们在我们的保险子公司调整其估计期间的综合经营业绩 中反映对我们的保险子公司的亏损负债和亏损费用的任何调整。
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我们的保险子公司对已报告和未报告的索赔都有支付损失和损失费用的责任 。我们的保险子公司建立这些负债的目的是为了支付解决所有损失的最终成本，包括调查和诉讼费用。我们的保险 子公司将其报告损失的负债金额主要基于逐案评估所涉及的风险类型，了解每项索赔周围的情况 ，以及与投保人招致的损失类型相关的保险单条款。我们的保险子公司根据保险行业的历史 信息确定其未报告索赔和损失费用的责任金额。我们的保险子公司通过对成本和趋势的分析以及对历史准备金结果的回顾，在准备金功能中说明通货膨胀。我们的保险子公司密切监控其负债 ，并使用有关报告索赔的新信息和各种统计技术定期重新计算负债。我们的保险子公司不会为损失和损失费用贴现他们的负债。
由于与我们的保险子公司外部 环境相关的假设的意外变化，以及在较小程度上与我们的保险子公司的内部运营相关的假设，储备估计可能会随着时间的推移而发生变化。例如，我们的保险子公司在过去几年中经历了索赔严重性的增加和人身伤害索赔的索赔结算期延长 。这些趋势变化对身体伤害索赔的未来损失结算模式产生了更大的不确定性。与未来趋势相关的不确定性包括医疗技术和程序的成本 以及医疗程序使用的变化。与我们的保险子公司外部环境相关的假设包括侵权法和增加责任暴露的法律 环境没有重大变化，保险范围和保单条款的司法解释的一致性，以及损失成本膨胀率。内部假设包括保费和损失统计记录的一致性 统计数据，索赔记录的一致性，付款和案例保留方法，准确衡量费率变化和保单条款变化的影响，在给定业务线内所写业务的质量和特征的一致性 ，以及再保险承保范围和再保险损失的可收集性的一致性，等等。只要我们的保险子公司确定影响其假设的潜在因素发生了变化， 我们的保险子公司就会对其准备金进行他们认为适合这些变化的调整。因此，我们的保险子公司对未付损失和损失费用的最终责任可能与2019年6月30日记录的 金额不同。对于我们的保险子公司损失和损失费用准备金每发生1%的变化，扣除可收回的再保险，对我们的税前经营业绩的影响将 约为490万美元。
建立适当的负债是一个固有的不确定过程，我们不能提供 保证我们的保险子公司的最终责任不会超过我们的保险子公司的损失和损失费用准备金，并对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。此外，我们 无法预测调整我们保险子公司未来估计负债的时间、频率和程度，因为作为我们保险子公司基础的历史条件和事件对 最终索赔成本的估计可能会发生变化。就像几乎所有财产和意外伤害保险公司的情况一样，我们的保险子公司在过去发现有必要增加他们在某些时期的损失和损失费用的估计未来负债 ，而在其他时期，他们对损失和损失费用的估计未来负债已经超过了他们对损失和损失费用的实际负债。我们的保险子公司对其 损失和损失费用的估计的变化通常反映了实际付款及其对上一个报告期后收到的信息的评估。
排除恶劣天气事件的影响，我们的保险子公司注意到，在其大部分业务线中，发生的索赔数量和在期末的 未决索赔数量相对于其近年来的保费基数是稳定的。然而，由于 医疗损失成本上升和诉讼趋势增加等各种因素，在过去几年中，平均未决索赔金额逐渐增加。我们还经历了诉讼索偿中的和解比率普遍放缓的情况。我们的保险子公司将来可能需要对他们的 估计做进一步的调整。然而，根据我们的保险子公司或内部程序(其中包括分析其先前假设、处理类似案件的经验和历史趋势，如准备金模式、 赔款、未决未付索赔水平和产品组合)以及法院判决、经济条件和公众态度，我们相信我们的保险子公司已经为其损失和损失费用责任做了充分的准备 费用。
大西洋国家与Donegal Mutual共同参与该池，使大西洋国家面临Donegal Mutual 业务发展的不利损失，该业务包括Donegal Mutual。然而，合并业务占两家公司净承销活动的主要百分比，Donegal Mutual和大西洋各州按比例分担与合并业务相关的任何不利风险 发展。池中的业务是同质的，每个公司在整个池中都有按比例的份额。由于大西洋 州和Donegal Mutual的主要业务百分比是汇集在一起的，并且根据汇集协议的条款，每家公司根据其参与程度分享结果，承销池的目的是每年为每家公司产生一个比任何一家公司都会经历的更统一和稳定的承保结果 ，并在两家公司之间分摊损失风险。
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Donegal Mutual和我们的保险子公司作为Donegal Insurance 集团共同运营，共享旨在实现市场渗透和承保盈利目标的合并业务计划。我们的保险子公司和Donegal相互提供的产品通常是互补的，从而允许Donegal 保险集团向给定市场提供更广泛的产品，并扩展Donegal保险集团为整个个人线路或商业线路账户提供服务的能力。Donegal Mutual和我们的 保险子公司的产品之间的差异通常与类似业务类别内的特定风险概况有关，例如与标准级产品相比首选的层级产品，但我们不会将所有标准风险梯度分配给一家 公司。因此，各个公司直接承销的业务的承保盈利能力会有所不同。但是，由于集合使业务的主要百分比Donegal Mutual和 大西洋州直接写入的风险特征同质化，并且每个公司根据每个公司的参与百分比共享承保结果，所以每个公司实现其在集合的承保结果中的百分比份额。
截至2018年6月30日和2018年12月31日 ，我们的保险子公司按主要业务线对损失和损失费用的未付责任包括：
| 六月三十日， 2019 |
十二月三十一号， 2018 |
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| (千) | ||||||||
| 商业线路： |
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| 汽车 |
$ | 115,633 | $ | 106,734 | ||||
| 工人补偿 |
111,043 | 109,512 | ||||||
| 商业多重风险 |
91,968 | 85,937 | ||||||
| 其他 |
8,579 | 5,207 | ||||||
|
|
|
|
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| 总商业线路 |
327,223 | 307,390 | ||||||
|
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|
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| 个人线路： |
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| 汽车 |
139,584 | 144,788 | ||||||
| 房主 |
19,951 | 18,374 | ||||||
| 其他 |
4,608 | 4,846 | ||||||
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|
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| 个人线路总数 |
164,143 | 168,008 | ||||||
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| 商业和个人线路总数 |
491,366 | 475,398 | ||||||
| 加上可收回的再保险 |
353,916 | 339,267 | ||||||
|
|
|
|
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| 未付损失和损失费用的总负债 |
$ | 845,282 | $ | 814,665 | ||||
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我们已经评估了我们的保险子公司未付损失和损失费用准备金以及我们的 股东权益的影响，如果我们在建立我们保险子公司的损失和损失费用准备金时考虑的变量有合理可能的变化。我们基于 对按业务线划分的事故年发展变化的回顾，确定了合理可能的变化范围，并将这些变化应用于我们保险子公司的整体损失准备金。我们选择的范围不一定表明什么可能是最好的或最坏的 情况或最有可能的情况。下表列出了我们在建立保险子公司的损失和损失费用准备金时考虑的 变量发生合理可能变化时对我们的保险子公司未付损失和损失费用准备金和我们的股东权益的估计影响：
| 亏损变动百分比和损失费用储备净额再保险 | 调整损失和损失 费用准备金净额 再保险地点June 30, 2019 |
百分比变化在股东权益中 June 30, 2019(1) |
调整损失和损失 费用准备金净额 再保险地点 2018年12月31日 |
百分比变化 在股东权益中 2018年12月31日(1) |
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| (以千为单位的美元) | ||||||||||||||||||
| (10.0 | )% | $ | 442,229 | 8.9 | % | $ | 427,858 | 9.4 | % | |||||||||
| (7.5 | ) | 454,514 | 6.6 | 439,743 | 7.1 | |||||||||||||
| (5.0 | ) | 466,798 | 4.4 | 451,628 | 4.7 | |||||||||||||
| (2.5 | ) | 479,082 | 2.2 | 463,513 | 2.4 | |||||||||||||
| 基座 | 491,366 | — | 475,398 | — | ||||||||||||||
| 2.5 | 503,650 | (2.2 | ) | 487,283 | (2.4 | ) | ||||||||||||
| 5.0 | 515,934 | (4.4 | ) | 499,168 | (4.7 | ) | ||||||||||||
| 7.5 | 528,218 | (6.6 | ) | 511,053 | (7.1 | ) | ||||||||||||
| 10.0 | 540,503 | (8.9 | ) | 522,938 | (9.4 | ) | ||||||||||||
| (1) | 扣除所得税影响。 |
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非GAAP信息
我们根据公认会计原则编制合并财务报表。我们的保险子公司还根据 国家保险监管机构规定或允许的法定会计原则编制财务报表(SAP)。根据适用的SEC规则，SAP财务措施被视为非GAAP财务措施，因为SAP 财务措施包括或排除某些项目，而最具可比性的GAAP财务措施通常不包括或排除这些项目。我们对非GAAP财务措施的计算可能与其他公司使用的类似 措施不同，因此，在将我们的非GAAP财务措施与其他公司使用的非GAAP财务措施进行比较时，投资者应谨慎行事。
由于我们的保险子公司不编制GAAP财务报表，我们利用反映我们保险子公司的增长趋势和承保结果的SAP财务指标来评估我们的个人业务和 商业业务部门的业绩。我们使用的SAP财务指标是书面净保费和法定合并比率。
已写净保费
我们将净 保费定义为我们的保险子公司在给定期间内有效的保单记录的完整保费金额减去我们的保险子公司转让给再保险人的保费。所赚取的净保费是最具可比性的GAAP 财务指标，与所写的净保费相比。所赚取的净保费代表所写的净保费金额与给定期间内未获保费净额变化的总和。我们的保险子公司赚取保费，并在其保单条款(期限为一年或更短)内将其确认为 收入。因此，所赚取的净保费的增加或减少，一般反映前12个月期间的净保费与一年前的可比期间相比的增减。
下表提供了截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月和六个月的净保费所赚取的净保费的 对帐：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 赚取的净保费 |
$ | 188,763 | $ | 185,714 | $ | 376,837 | $ | 367,479 | ||||||||
| 未获保费净额变动 |
9,040 | 10,235 | 20,881 | 23,726 | ||||||||||||
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| 已写净保费 |
$ | 197,803 | $ | 195,949 | $ | 397,718 | $ | 391,205 | ||||||||
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|
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法定合并比率
合并比率是保险公司承保盈利能力的标准衡量标准。合并比率不反映 投资收入、投资净收益或亏损、联邦所得税或其他非营业收入或费用。组合比率低于100%通常表示承保盈利能力。
法定合并比率是基于SAP下确定的 金额的非GAAP财务衡量标准。我们将我们的法定合并比率计算为以下各项的总和：
| • | 法定损失率，即日历年发生的净亏损和亏损费用与净 保费收入的比率； |
| • | 法定费用比率，即净佣金、保费税和 承保费用与所列净保费的比率； |
| • | 法定股息比率，即分红与工人补偿保单持有人的股息与所赚取的净保费的比率 。 |
我们的法定合并比率的计算与我们的GAAP 合并比率的计算不同。在计算我们的GAAP合并比率时，我们不会从已发生的费用中扣除分期付款费用，并且我们的费用比率基于净保费收入而不是写入的净保费。我们的GAAP损失率 与我们的法定损失率之间的差异源于对我们的GAAP损失率而不是法定损失率的预期救助和代位追回。
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合并比率
下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日 截止的三个月和六个月的GAAP和法定合并比率的比较详细信息：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| GAAP组合比率(总行) |
||||||||||||||||
| 损耗率(非天气) |
60.7 | % | 63.6 | % | 60.5 | % | 71.1 | % | ||||||||
| 损失率(与天气有关) |
9.0 | 9.5 | 7.1 | 8.5 | ||||||||||||
| 费用比率 |
31.3 | 31.8 | 32.0 | 32.1 | ||||||||||||
| 股息比率 |
1.0 | 0.7 | 1.1 | 0.7 | ||||||||||||
|
|
|
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| 合并比率 |
102.0 | % | 105.6 | % | 100.7 | % | 112.4 | % | ||||||||
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| 法定合并比率 |
||||||||||||||||
| 商业线路： |
||||||||||||||||
| 汽车 |
112.7 | % | 116.0 | % | 114.5 | % | 143.5 | % | ||||||||
| 工人补偿 |
71.7 | 92.9 | 80.2 | 88.1 | ||||||||||||
| 商业多重风险 |
93.2 | 91.2 | 92.1 | 103.8 | ||||||||||||
| 其他 |
95.1 | 67.1 | 80.9 | 54.5 | ||||||||||||
| 总商业线路 |
92.9 | 97.3 | 94.6 | 108.0 | ||||||||||||
| 个人线路： |
||||||||||||||||
| 汽车 |
107.2 | 109.7 | 104.2 | 113.8 | ||||||||||||
| 房主 |
113.6 | 113.9 | 104.4 | 112.8 | ||||||||||||
| 其他 |
89.2 | 104.9 | 79.9 | 119.5 | ||||||||||||
| 个人线路总数 |
108.5 | 111.0 | 103.1 | 113.6 | ||||||||||||
| 商业和个人线路总数 |
100.7 | 104.5 | 98.9 | 111.0 | ||||||||||||
运营结果-截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月相比
赚取的净保费。我们的保险子公司2019年第二季度的净保费收入为1.888亿美元，比2018年第二季度的1.857亿美元增加了310万美元，增幅为1.6%，反映了2019年和2018年期间净保费的增长。
已写净保费。我们的保险子公司在截至2019年6月30日的三个月内的净保费为 美元，比2018年第二季度的1.59亿美元的净保费增加了190万美元，增幅为0.9%。我们将这一增长主要归因于保险费率上升的影响，以及商业业务线中新账户的 写入的增加。与2018年第二季度相比，2019年第二季度的商业业务净保费增加了1230万美元，增幅为13.5%。我们将商业 行的增长主要归因于2018和2019年保费率的提高、新商业账户的增加以及再保险保费的降低。与2018年第二季度相比， 2019年第二季度写入的个人线路净保费减少了1040万美元，降幅为10.0%。我们将个人线路的减少主要归因于我们的保险子公司实施了承保措施，以减缓新保单的增长速度，提高 续期保单的定价，以及之前宣布的从2019年2月开始的七个州不再续订无利可图的个人线路业务，部分抵消了我们的保险子公司 在过去五个季度实施的保险费率的提高和较低的再保险保费，部分抵消了个人线路业务的净减损。 我们的子公司实施了一些承保措施，以减缓新保单的增长速度，并提高了 续期保单的价格。
投资收益。我们的净投资 收入在2019年第二季度增至730万美元，而2018年第二季度为630万美元。我们将增长主要归因于平均投资资产的增加。
净投资收益。2019年第二季度的净投资收益为160万美元，而2018年第二季度 的净投资收益为150万美元。2019年第二季度和2018年第二季度的净投资收益主要来自我们股票证券投资组合中的未实现收益。我们在2019年第二季度或2018年的投资组合中没有确认任何减值损失 。
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损失和损失费用。我们的保险子公司2019年第二季度的损失率，也就是发生的亏损和损失费用与所赚取的保费的比率为69.7%，比我们的保险子公司2018年第二季度73.1%的损失率有所下降。2019年第二季度与天气相关的损失 1700万美元，或损失率的9.0个百分点，略低于2018年第二季度的1770万美元，或损失率的9.5个百分点。在法定基础上，我们的保险 子公司在2019年第二季度的商业线路损失率为60.6%，而2018年第二季度的损失率为65.6%，这主要是由于商用汽车和工人补偿损失率下降。我们保险子公司的 个人业务法定损失率在2019年第二季度降至78.4%，而2018年第二季度为80.2%。我们将这一下降主要归因于个人汽车损失 比率的下降。我们的保险子公司分别在2019年第二季度和2018年第二季度经历了大约290万美元和50万美元的有利亏损准备金发展。
承保费用。保险公司的费用比率是保单获取成本和其他承保费用 费用与获得的保费的比率。我们保险子公司2019年第二季度的费用比率为31.3%，而2018年第二季度为31.8%。我们将减少归因于2018年7月半岛 某些业务的整合带来的节约，部分抵消了2019年第二季度与2018年第二季度相比更高的承销激励。
保单持有人红利。我们的保险子公司根据给定保险单的盈利能力，按 比例向投保人支付主要针对工人补偿保险单的股息。我们将2019年第二季度产生的股息与2018年第二季度相比的增加归因于 业务的工人补偿线在适用股息的相应期间的增长和盈利能力。我们还将增长部分归因于威斯康星州工人薪酬记录的增长，在威斯康星州，我们的保险子公司及其竞争对手支付的股息率比其他州高 ，并且这些股息不依赖于给定保单的盈利能力。
合并比率合并比率代表损失率、费用比率和股息率的总和，股息率是投保人所产生的股息与所赚取的保费的比率 。我们的保险子公司在截至2019年6月30日和2018年6月30日的第二季度的合并比率分别为102.0%和105.6%。我们将合并比率 的下降归因于2019年第二季度与2018年第二季度相比亏损比率的下降。
利息费用。我们2019年第二季度的 利息支出为303，423美元，而2018年第二季度为566，284美元。我们将减少归因于2019年第二季度我们信用额度下的平均借款低于2018年第二季度 。
所得税。我们记录的2019年第二季度所得税费用为749，077美元，代表 13.5%的实际税率。我们根据2018年第二季度对之前纳税年度的应纳税亏损的估计返还，记录了543，191美元的所得税收益。2019年第二季度 的所得税费用和实际税率代表基于我们预计的年度应税收入的估计。
每股净收益(亏损)和收益(亏损) 。我们2019年第二季度的净收入为480万美元，或稀释后A类普通股每股0.17美元，B类普通股每股0.15美元，而2018年第二季度净亏损789，855美元，即A类普通股每股净亏损0.03美元，B类普通股每股亏损0.03美元。在2019年6月30日和2018年6月30日，我们分别有2，300万股和2，270万股A类股票上市。我们 在两个时期结束时已发行了560万股B类股票。
运营结果-截至2019年6月30日的6个月 与截至2018年6月30日的6个月相比
赚取的净保费。我们的保险子公司在2019年上半年 的净保费收入为3.768亿美元，比2018年上半年的3.675亿美元增加了930万美元，增幅为2.5%，反映了2019年和2018年期间净保费的增长。
已写净保费。我们的保险子公司2019年上半年的净保费为3.977亿美元，比2018年上半年的3.912亿美元的净保费增加了650万美元，增幅1.7%。我们将这一增长主要归因于保险费率上升的影响以及 商业业务线中新帐户的写入增加。与2018年上半年相比，2019年上半年的商业业务净保费增加了2510万美元，增幅为13.1%。我们将商业业务的增加主要归因于2018和2019年保费率 的增加、新商业账户的增加以及再保险保费的降低。个人线路已写净保费
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2019年上半年与2018年上半年相比减少了1860万美元，即9.3%。我们将个人业务的减少主要归因于 我们的保险子公司实施了 承保措施，以减缓新保单的增长速度，提高续保保单的定价，以及之前宣布的从2019年2月开始在七个州不再续费的无利可图的个人 业务，部分被我们的保险子公司在过去五个季度实施的保险费率提高和较低的再保险保费所抵消。
投资收益。我们2019年上半年的净投资收入增至1430万美元，而2018年上半年为1270万美元 。我们将增长主要归因于平均投资资产的增加。
净投资收益。 2019年上半年的净投资收益为1，970万美元，而2018年上半年为598，971美元。2019年上半年的净投资收益包括出售DFSC获得的1270万美元，以及与我们的股票证券投资组合中的未实现收益相关的610万美元 。2018年上半年的净投资收益主要来自我们的股票证券投资组合中的未实现收益。在2019年上半年或2018年，我们在 我们的投资组合中没有确认任何减值损失。
损失和损失费用。2019年上半年，我们的保险子公司亏损 比率，即招致的亏损和亏损费用与赚取的保费的比率为67.6%，比我们的保险子公司2018年上半年79.6%的亏损比率有所下降。2019年上半年与天气相关的损失 为2670万美元，占损失率的7.1个百分点，低于2018年上半年的3140万美元，占损失率的8.5个百分点。在法定基础上，我们的保险 子公司在2019年上半年的商业线路损失率为62.1%，而2018年上半年为77.0%，这主要是由于商用汽车和商用多风险损失率下降。我们保险子公司的个人业务 法定损失率在2019年上半年降至72.3%，而2018年上半年为82.3%。我们将这一下降主要归因于个人汽车和房主损失率的下降。 我们的保险子公司在2019年上半年经历了大约690万美元的有利损失准备金发展。我们的保险子公司在2018年上半年经历了大约2620万美元 的不利损失准备金发展。
承保费用。保险公司的费用比率是保单 收购成本和其他承保费用与所赚取的保费的比率。我们保险子公司2019年上半年的费用比率为32.0%，与2018年上半年的32.1%相当。
保单持有人红利。我们的保险子公司根据给定保险单的盈利能力，按 比例向投保人支付主要针对工人补偿保险单的股息。我们将2019年上半年产生的股息与2018年上半年相比的增加归因于员工薪酬业务 在相应期间的增长和盈利能力。我们还将增长部分归因于威斯康星州工人薪酬记录的增长，在威斯康星州，与其他州相比，我们的保险子公司及其竞争对手支付的股息比率 更高，并且这些股息不依赖于给定保单的盈利能力。
合并 比率。合并比率代表损失率、费用比率和股息率的总和，股息率是投保人所产生的股息与所赚取的保费的比率。我们保险子公司的合并比率在2019年上半年和2018年分别为100.7%和112.4%。我们将合并比率的下降归因于2019年上半年与2018年上半年相比亏损比率的下降。
利息费用。我们2019年上半年的利息支出为868，715美元，而2018年上半年的利息支出为100万美元 。我们将减少归因于2019年上半年我们信用额度下的平均借款低于2018年上半年。
所得税。我们记录了2019年上半年460万美元的所得税费用，实际税率为14.1%。根据2018年上半年我们的应税亏损估计返还到以前的纳税年度，我们在2018年上半年的所得税收益为1090万美元。2019年上半年 的所得税费用和实际税率代表基于我们预计的年度应税收入的估计。2019年上半年的估计包括与我们在出售DFSC时实现的收益相关的所得税费用，这部分被会计税 利益部分抵消，该收益适用于我们在销售结束前从DFSC收到的部分股息的减税。
每股净收益(亏损)和收益(亏损)。我们2019年上半年的净收入为2780万美元，或稀释后A类普通股每股0.99美元，B类普通股每股0.90美元，相比之下，2018年上半年净亏损1900万美元，或A类普通股每股0.68美元，B类普通股每股0.63美元，而2018年上半年 净亏损为1900万美元，或A类普通股每股0.68美元，B类普通股每股0.63美元。在2019年6月30日和2018年6月30日，我们分别有2，300万股和2，270万股A类股票上市。在两个时期结束时，我们已发行了560万股B类股票。
27
流动性与资本资源
流动性是衡量一个实体在出现 义务和需求时获得足够现金以满足其合同义务和运营需要的能力。我们运营资金的主要来源是我们从保险子公司产生的净现金流，包括承保结果、投资收入和投资期限。
我们的运营在历史上产生了足够的净正现金流，为我们的承诺提供资金，并增加我们的投资组合， 从而增加未来的投资回报并增强我们的流动性。Donegal Mutual和大西洋各州之间的汇集协议的影响在历史上一直是现金流积极的，因为 池的承保盈利能力始终如一。Donegal Mutual和大西洋各州每月在池下结算各自对方的义务，因此产生的现金流与每家公司直接书写业务 所产生的现金流基本相似。在与我们的保险子公司的损失准备金相关的索赔支付时间上，我们没有遇到任何不寻常的变化。我们在我们的投资组合中保持了大量的流动性，其形式是易于销售的 固定期限、股权证券和短期投资。我们按照阶梯法构建固定期限投资组合，以便从时间角度平均分配来自投资收益和本金期限的预计现金流 ，从而在未来发生意外变化时提供额外的流动性措施来履行我们的义务。我们的运营活动在2019年前六个月 和2018年上半年分别提供了2120万美元和3610万美元的净现金流。
在2019年6月30日，我们与M&T的 信用额度下没有未偿借款，我们有能力以等于M&T当前最优惠利率或当时的LIBOR利率加2.25%的利率借款高达3000万美元。截至2019年6月30日，大西洋各州与匹兹堡FHLB的未偿预付款为3500万美元 。这些垫款的利率在2019年6月30日为2.76%。
以下 表显示了我们在2019年6月30日对重大合同义务的预期付款：
| 共计 | 不足1年 | 1至3年 | 4-5年 | 5年后 | ||||||||||||||||
| (千) | ||||||||||||||||||||
| 我们保险子公司未付损失和损失费用的净负债 |
$ | 491,366 | $ | 225,770 | $ | 232,324 | $ | 17,259 | $ | 16,013 | ||||||||||
| 次级债权证 |
5,000 | — | — | — | 5,000 | |||||||||||||||
| 信用额度下的借款 |
35,000 | 35,000 | — | — | — | |||||||||||||||
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| 合同义务总额 |
$ | 531,366 | $ | 260,770 | $ | 232,324 | $ | 17,259 | $ | 21,013 | ||||||||||
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我们根据历史经验和对未来支付模式的预期，估计我们的保险 子公司未支付损失和损失费用的净负债的支付日期。我们展示了可就未付损失和损失费用收回的再保险负债净额，以反映与此类负债相关的预期未来现金流。 大西洋国家根据与Donegal Mutual的合并协议承担的金额代表我们的保险子公司对未付损失和损失费用承担的总责任的很大一部分，大西洋国家根据 合并协议退让的金额代表我们的保险子公司可就未付损失和损失费用收回的再保险的很大一部分。我们在合并活动的每月 结算中包括大西洋国家从集合中承担的债务的现金结算，因为我们净额割让给集合并从集合中承担。虽然Donegal Mutual和我们预计在可预见的未来不会有任何联营参与水平的变化，但任何此类变化都是具有 性质的前瞻性变化，因此不会影响大西洋国家就其在此类变化生效日期之前期间发生的合计损失百分比所占的预期支付时间。
我们在附注7中讨论了基于 我们的合同到期日，我们对我们信用额度下的借款应付金额的时间估计。我们信用额度下的借款利率随我们在附注7中讨论的利率而变化。在截至2019年6月30日的6个月内，我们遵守了信贷协议的所有要求 。根据2019年6月30日生效的利率，我们与信贷额度下的借款相关的年度利息成本约为100万美元。在我们的信用额度下，与 借款相关的利率每发生1%的变化，对我们每年的利息成本将产生大约35万美元的影响。
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我们在附注7中讨论了我们对 次级债券根据合同到期日支付金额的时间估计。次级债券的利率为5%，任何偿还本金或支付次级债券利息都需要事先获得密歇根州保险和金融服务部的批准。我们与附属债券相关的年度利息成本为25万美元。
2013年7月18日 ，我们的董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，我们有权在公开市场上以不时流行的价格购买最多500，000股我们的A类普通股 ，但必须遵守SEC的适用规则和私下协商交易的规定。在截至2019年6月30日或2018年6月30日的六个月内，我们没有根据本计划购买我们的A类普通股的任何股份。我们 根据该计划从开始到2019年6月30日共购买了57，658股我们的A类普通股。
在2019年7月18日 ，我们的董事会宣布了季度现金股息，A类普通股每股14.5美分，B类普通股12.75美分，将于2019年8月15日支付给截至2019年8月1日收盘时已登记在册的 股东。我们在向股东支付股息方面不受任何限制，尽管国家法律对我们的保险 子公司向我们支付股息有限制。我们保险子公司的股息是我们向股东支付股息的主要现金来源。我们的保险子公司受限制支付法定 盈余红利的法规的约束，可能需要事先获得其住所保险监管机构的批准。我们的保险子公司也受到基于风险的资本(RBC)要求的约束，这些要求限制了他们向我们支付股息的能力。我们的 保险子公司于2018年12月31日的法定资本和盈余远远超过满足监管要求(包括RBC要求)所需的法定资本和盈余数额。我们的 保险子公司在2019年上半年向我们支付了400万美元的股息。2019年我们的保险子公司在未事先获得其住所保险监管机构批准的情况下可用于分派给我们的红利金额 来自大西洋各州1540万美元、南方保险450万美元、Le Mars 200万美元、半岛170万美元、SheBoygan 170万美元和MICO 560万美元，或总计约3090万美元 。
在2019年6月30日，我们没有资本支出的实质性承诺。
股权价格风险
我们的 可市场股权证券组合，我们以估计公允价值在综合资产负债表上进行，存在因价格不利变化而造成损失的风险。我们通过让我们的投资人员对潜在投资进行 分析并定期审查我们的股权证券组合来管理这种风险。
信用风险
我们的固定期限证券组合以及(在较小程度上)我们的短期投资组合受到信用风险的影响，我们 将信用风险定义为借款人偿还债务能力的不利变化导致市场价值的潜在损失。我们通过让我们的投资人员对未来投资进行分析并定期审查我们的固定期限证券投资组合 来管理这种风险。我们还限制投资于任何一个发行人的证券的总投资组合的百分比和金额。
我们的保险子公司通过独立的保险代理机构提供财产和意外伤害保险。我们将 此业务的大部分直接支付给被保险人，尽管我们通过我们的保险子公司在正常业务过程中向其提供信贷的持牌保险代理对我们的部分商业业务进行记帐。
由于汇集协议不能免除大西洋国家作为始发保险人的主要责任，大西洋国家面临 因其割让给Donegal Mutual的业务而产生的集中信用风险。我们的保险子公司与Donegal Mutual以及其他一些主要的非附属授权再保险公司保持着再保险协议。
通货膨胀的影响
我们在了解未支付的损失和损失费用的金额或通货膨胀可能影响这些损失和费用的程度之前，建立了 财产和伤亡保险费率。因此，我们的保险子公司在制定费率时， 试图预测通货膨胀的潜在影响。
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| 项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
我们的市场风险一般是指由于价格和利率波动以及(在较小程度上)我们的债务义务的波动，我们在投资组合中持有的证券的公允价值可能发生变化而产生的收益或损失风险。我们通过在我们的 投资组合的平均期限与我们的负债的大致期限(即我们的保险子公司的保单索赔和我们的债务义务)之间保持适当的关系来管理我们的利率风险。
从2018年12月31日到2019年6月30日，我们的定量或定性市场风险敞口没有发生实质性变化 2019年。
| 项目4. | 控制和程序。 |
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，已经评估了我们的 披露控制和程序的有效性(如交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)。基于这样的评估，我们的首席执行官 干事和我们的首席财务官得出的结论是，在2019年6月30日，我们的披露控制和程序有效地及时记录、处理、汇总和报告我们需要在我们根据交易法提交或提交的报告中披露的信息 ，我们的披露控制和程序也有效地确保了我们在根据交易法提交或提交的报告中披露的信息被积累，并 传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和我们的首席执行官
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在本季度10-Q表格所涵盖的季度内没有任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能产生重大影响。
1995年私人证券诉讼改革法下的安全港声明
我们将本季度报告中包含的所有声明基于表格10-Q，而不是基于 我们当前的预期作为历史事实。这些陈述具有前瞻性(如1995年“私人证券诉讼改革法”所定义)，必然涉及风险和不确定因素。我们所做的前瞻性陈述可能会通过我们 使用的词语来识别，例如Will(将)、expectorate desired(预期)、desire(意向)、plan(计划)、Predicts(预期)、desives(相信)、Seek(寻找)、Estin(寻找)、Estim(估计)和类似的表达。我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述有实质性差异 。可能导致我们的实际结果与我们先前做出的前瞻性陈述大不相同的因素包括，但不限于，不利的和灾难性的天气事件， 我们维持盈利业务的能力，我们保险子公司损失和损失费用准备金的充分性，我们保险子公司使用的信息技术系统的可用性和成功运行， 成功开发新的信息技术系统以使我们的保险子公司有效竞争，我们和我们的保险子公司经营领域的商业和经济条件，利率再保险的可用性和成本，法律和司法发展，不利诉讼和其他可能增加我们损失成本的行业趋势，监管 要求的变化，我们上午最佳评级的变化，我们成功整合和管理我们可能不时收购的公司的能力，以及我们在提交给证券交易委员会的文件中不时描述的其他风险。我们不承担任何 更新此类陈述或公开宣布我们可能对任何前瞻性陈述进行修改的义务，以反映此类 陈述之日后发生的预期或不可预料的事件或情况。
30
第二部分.其他信息
| 第1项 | 法律诉讼。 |
一个也没有。
| 第1A项 | 风险因素。 |
我们的业务、经营业绩和财务状况，以及因此，我们的A类普通股和B类 普通股的价值都受到一些风险的影响。有关某些风险的描述，我们参考我们于2018年3月14日提交给SEC的Form 10-K 2018年年度报告中的风险因素， 2019年。在截至2019年6月30日的6个月内，我们在10-K表格报告中披露的风险因素没有重大变化。
| 项目2. | 股权证券的未登记销售和收益的使用。 |
一个也没有。
| 项目3. | 高级证券违约。 |
一个也没有。
| 项目4. | 删除并保留。 |
| 项目5. | 其他信息。 |
一个也没有。
31
| 第6项 | 展品。 |
| 证物编号 |
描述 | |
| 附件3.1 |
多尼戈尔集团公司注册证书，经修订 | |
| 附件10.1 |
多尼戈尔集团公司2019年员工股权激励计划 | |
| 附件10.2 |
多尼戈尔集团公司2019年董事股权激励计划 | |
| 附件10.3 |
多尼戈尔集团公司2011年员工购股计划，修订后 | |
| 附件31.1 |
首席执行官的证明 | |
| 附件31.2 |
首席财务官的证明 | |
| 附件32.1 |
根据“美国法典”第18篇美国法典第18篇第1350节发表的首席执行官声明 | |
| 附件32.2 |
根据“美国法典”第18篇“美国法典”第18篇第1350节关于首席财务官的声明 | |
| 附件101.INS |
XBRL实例文档 | |
| 附件101.SCH |
XBRL分类扩展架构文档 | |
| 附件101.PRE |
XBRL分类表示链接库文档 | |
| 附件101.CAL |
XBRL分类计算链接库文档 | |
| 附件101.LAB |
XBRL分类标签链接库文档 | |
| 附件101.DEF |
XBRL分类扩展定义链接库文档 | |
32
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排 签字人代表其签署本报告，并经正式授权。
| 多尼戈尔集团公司 | ||||||
| 2019年8月8日 | 依据： | /s/Kevin G.Burke | ||||
| 总裁兼首席执行官Kevin G.Burke | ||||||
| 2019年8月8日 | 依据： | /s/Jeffrey D.Miller | ||||
| 执行副总裁兼首席财务官Jeffrey D.Miller | ||||||
33