目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
FORM 10-Q
根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告
截至2019年6月29日的季度
OR
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从到 的过渡期
佣金档案编号001-38713
Yeti Holdings,Inc.
(注册人的确切姓名,在其章程中指定)
特拉华 |
|
45‑5297111 |
(国家或其他司法管辖区 |
|
(I.R.S.雇主 |
公司或组织) |
|
标识号) |
7601西南大道
德克萨斯州奥斯汀78735
(主要执行机构地址)
(邮政编码)
(512) 394‑9384
(注册人的电话号码,包括区号)
根据法案第12(B)节登记的证券:
每个班级的标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 |
YETI |
纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人(1)是否在过去12个月内(或在较短的时间内要求注册人提交此类报告)已根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交了所有报告,以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。是否☐
通过复选标记表明,注册人是否在过去12个月内(或在较短的时间内,要求注册人提交此类文件),以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每一份互动数据文件(Interactive Data File)。是否☐
通过复选标记指明注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速提交人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速文件服务器☐ |
|
加速文件管理器☐ |
|
|
|
非加速文件管理器 |
|
较小的报告公司☐ |
|
|
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
通过复选标记指明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐编号
截至2019年8月1日,已发行普通股84,882,673股(面值0.01美元)。
目录
有关前瞻性陈述的警告说明
本季度报告Form 10-Q包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。除有关历史或当前事实的陈述外,本季度报告(Form 10-Q)中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括包含诸如“预期”、“假设”、“相信”、“可以”、“拥有”、“思考”、“继续”、“可能”、“设计”、“到期”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜在”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”以及与任何讨论未来运营业绩或其他事件的时间或性质有关的具有类似含义的其他词语和术语。例如,所有与增长战略、估计和预计成本、支出和增长率、未来运营、增长或倡议或战略的计划和目标有关的陈述都是前瞻性陈述。所有的前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预期的结果大不相同,因此,您不应过度依赖这些陈述。可能导致实际结果与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同的风险和不确定因素包括但不限于:
· |
我们保持和加强品牌的能力,以及产生和维持对我们产品的持续需求的能力; |
· |
我们成功设计和开发新产品的能力; |
· |
我们有效管理增长的能力; |
· |
我们扩展到其他消费市场的能力,以及我们这样做的成功; |
· |
我们国际扩张计划的成功; |
· |
我们在户外和娱乐市场有效竞争的能力,并保护我们的品牌; |
· |
我们产品的客户支出水平,对一般经济条件等因素敏感; |
· |
我们的第三方合同制造商和供应商出现问题或损失,或无法获得原材料; |
· |
原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性的波动以及随后的制造延迟或增加的成本; |
· |
我们准确预测产品需求和运营结果的能力; |
· |
我们与国家、地区和独立零售商的关系,他们占我们销售额的很大一部分; |
· |
自然灾害和我们的信息技术故障对我们的运营和我们的制造合作伙伴的运营的影响; |
· |
我们吸引和留住技术人员和高级管理人员的能力,并保持我们的管理层和关键员工的持续努力; |
· |
我们的负债对我们投资业务持续需求的能力的影响; |
· |
根据纽约证券交易所上市标准,我们的“受控公司”豁免的影响以及此类豁免的可能损失,取决于适用的分阶段期限;以及 |
· |
本季度报告(Form 10-Q)第II部分第1A项“风险因素”下列出的其他风险和不确定因素,因为这些风险因素可能会被我们提交给美国证券交易委员会的其他报告不时修改、补充或取代。 |
这些前瞻性陈述是基于详细的假设做出的,反映了管理层当前的期望和信念。虽然我们认为这些作为前瞻性陈述基础的假设是合理的,但我们警告说,很难预测已知因素的影响,我们也不可能预测所有可能影响实际结果的因素。
此处包含的前瞻性陈述仅为截至本文之日。我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务,除非法律要求。
目录
目录
|
Page |
第一部分财务信息 |
|
项目1.财务报表(未审计) |
|
简明综合资产负债表 |
1 |
简明合并经营报表 |
2 |
综合收益简明合并报表 |
3 |
简明综合权益表 |
4 |
现金流量简明合并报表 |
6 |
未审计简明合并财务报表说明 |
7 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析 |
17 |
项目3.市场风险的定量和定性披露 |
27 |
项目4.控制和程序 |
27 |
第二部分.其他信息 |
28 |
项1.法律诉讼 |
28 |
项目1A。危险因素 |
28 |
项目6.展品 |
50 |
签名 |
51 |
目录
第一部分财务信息
项目1.财务报表.
Yeti Holdings,Inc.
精简合并资产负债表
(未审核)
(以千为单位,除每共享数据外)
|
|
June 29, |
|
12月29日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
Cash |
|
$ |
38,023 |
|
$ |
80,051 |
应收账款,净额 |
|
|
75,856 |
|
|
59,328 |
存货 |
|
|
181,354 |
|
|
145,423 |
预付费用及其他流动资产 |
|
|
17,762 |
|
|
12,211 |
流动资产总额 |
|
|
312,995 |
|
|
297,013 |
物业和设备,净额 |
|
|
79,989 |
|
|
74,097 |
商誉 |
|
|
54,293 |
|
|
54,293 |
无形资产,净额 |
|
|
90,375 |
|
|
80,019 |
递延所得税 |
|
|
1,306 |
|
|
7,777 |
递延费用及其他资产 |
|
|
1,478 |
|
|
1,014 |
总资产 |
|
$ |
540,436 |
|
$ |
514,213 |
|
|
|
|
|
|
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
101,538 |
|
$ |
68,737 |
应计费用及其他流动负债 |
|
|
44,575 |
|
|
53,022 |
应付税款 |
|
|
1,766 |
|
|
6,390 |
应计工资及相关成本 |
|
|
8,149 |
|
|
15,551 |
长期债务的本期到期日 |
|
|
42,138 |
|
|
43,638 |
流动负债总额 |
|
|
198,166 |
|
|
187,338 |
长期债务,扣除本期部分 |
|
|
263,258 |
|
|
284,376 |
其他负债 |
|
|
15,060 |
|
|
13,528 |
总负债 |
|
|
476,484 |
|
|
485,242 |
|
|
|
|
|
|
|
承诺和或有事项(注8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
普通股,面值0.01美元;授权600,000股;分别于2019年6月29日和2018年12月29日发行84,820股和84,196股已发行股票 |
|
|
848 |
|
|
842 |
优先股,面值0.01美元;授权30,000股;未发行或未发行股票 |
|
|
— |
|
|
— |
额外实收资本 |
|
|
278,671 |
|
|
268,327 |
累计赤字 |
|
|
(215,533) |
|
|
(240,104) |
累计其他综合损失 |
|
|
(34) |
|
|
(94) |
股东权益总额 |
|
|
63,952 |
|
|
28,971 |
总负债和股东权益 |
|
$ |
540,436 |
|
$ |
514,213 |
见未审计简明合并财务报表附注
1
目录
Yeti Holdings,Inc.
精简合并经营报表
(未审核)
(以千为单位,除每共享数据外)
|
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
||||||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
June 29, |
|
June 30, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
销售商品成本 |
|
|
115,377 |
|
|
105,718 |
|
|
194,103 |
|
|
183,786 |
毛利 |
|
|
116,277 |
|
|
100,570 |
|
|
192,904 |
|
|
157,759 |
销售、一般和管理费用 |
|
|
81,277 |
|
|
67,384 |
|
|
149,120 |
|
|
121,329 |
营业收入 |
|
|
35,000 |
|
|
33,186 |
|
|
43,784 |
|
|
36,430 |
利息费用 |
|
|
(5,695) |
|
|
(8,593) |
|
|
(11,762) |
|
|
(16,719) |
其他收入(费用) |
|
|
49 |
|
|
(93) |
|
|
112 |
|
|
(111) |
所得税前收入 |
|
|
29,354 |
|
|
24,500 |
|
|
32,134 |
|
|
19,600 |
所得税费用 |
|
|
(7,131) |
|
|
(5,675) |
|
|
(7,744) |
|
|
(4,036) |
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
18,825 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基础 |
|
$ |
0.26 |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.19 |
稀释 |
|
$ |
0.26 |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.28 |
|
$ |
0.19 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基础 |
|
|
84,577 |
|
|
81,147 |
|
|
84,387 |
|
|
81,283 |
稀释 |
|
|
86,227 |
|
|
82,932 |
|
|
86,042 |
|
|
82,956 |
见未审计合并财务报表附注
2
目录
Yeti Holdings,Inc.
简明综合收益表
(未审核)
(以千为单位)
|
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
||||||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
June 29, |
|
June 30, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
18,825 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
其他综合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外币折算调整 |
|
|
73 |
|
|
(52) |
|
|
60 |
|
|
(57) |
综合收入总额 |
|
$ |
22,296 |
|
$ |
18,773 |
|
$ |
24,450 |
|
$ |
15,507 |
见未审计合并财务报表附注
3
目录
Yeti Holdings,Inc.
精简合并权益表
(未审核)
(以千为单位)
|
|
截至2019年6月29日的三个月 |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
其他 |
|
合计 |
|||
|
|
普通股 |
|
实收 |
|
累计 |
|
综合 |
|
股东‘ |
|||||||
|
|
份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
赤字 |
|
(亏损)收入 |
|
权益(赤字) |
|||||
余额,2019年3月30日 |
|
84,196 |
|
$ |
842 |
|
$ |
272,332 |
|
$ |
(237,596) |
|
$ |
(107) |
|
$ |
35,471 |
股权薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,281 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,281 |
股票期权的行使 |
|
624 |
|
|
6 |
|
|
2,058 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,064 |
股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(160) |
|
|
— |
|
|
(160) |
其他综合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
73 |
|
|
73 |
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
22,223 |
|
|
— |
|
|
22,223 |
Balance, June 29, 2019 |
|
84,820 |
|
$ |
848 |
|
$ |
278,671 |
|
$ |
(215,533) |
|
$ |
(34) |
|
$ |
63,952 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年6月30日的三个月 |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
其他 |
|
合计 |
|||
|
|
普通股 |
|
实收 |
|
累计 |
|
综合 |
|
股东‘ |
|||||||
|
|
份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
赤字 |
|
(亏损)收入 |
|
权益(赤字) |
|||||
余额,2018年3月31日 |
|
81,147 |
|
$ |
811 |
|
$ |
220,138 |
|
$ |
(299,956) |
|
$ |
38 |
|
$ |
(78,969) |
股权薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,098 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,098 |
股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(703) |
|
|
— |
|
|
(703) |
其他综合损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(52) |
|
|
(52) |
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
18,825 |
|
|
— |
|
|
18,825 |
Balance, June 30, 2018 |
|
81,147 |
|
$ |
811 |
|
$ |
224,236 |
|
$ |
(281,834) |
|
$ |
(14) |
|
$ |
(56,801) |
见未审计合并财务报表附注
4
目录
Yeti Holdings,Inc.
精简合并权益表
(未审核)
(以千为单位)
|
|
截至2019年6月29日的六个月 |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
其他 |
|
合计 |
|||
|
|
普通股 |
|
实收 |
|
累计 |
|
综合 |
|
股东‘ |
|||||||
|
|
份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
赤字 |
|
(亏损)收入 |
|
权益(赤字) |
|||||
余额,2018年12月29日 |
|
84,196 |
|
$ |
842 |
|
$ |
268,327 |
|
$ |
(240,104) |
|
$ |
(94) |
|
$ |
28,971 |
股权薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
8,286 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
8,286 |
股票期权的行使 |
|
624 |
|
|
6 |
|
|
2,058 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,064 |
采用新会计准则 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
500 |
|
|
— |
|
|
500 |
股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(319) |
|
|
— |
|
|
(319) |
其他综合收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
60 |
|
|
60 |
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
24,390 |
|
|
— |
|
|
24,390 |
Balance, June 29, 2019 |
|
84,820 |
|
$ |
848 |
|
$ |
278,671 |
|
$ |
(215,533) |
|
$ |
(34) |
|
$ |
63,952 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年6月30日的6个月 |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
其他 |
|
合计 |
|||
|
|
普通股 |
|
实收 |
|
累计 |
|
综合 |
|
股东‘ |
|||||||
|
|
份 |
|
金额 |
|
资本 |
|
赤字 |
|
(亏损)收入 |
|
权益(赤字) |
|||||
余额,2017年12月30日 |
|
81,535 |
|
$ |
815 |
|
$ |
219,095 |
|
$ |
(296,184) |
|
$ |
43 |
|
$ |
(76,231) |
股权薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
7,108 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7,108 |
选项的行使 |
|
11 |
|
|
— |
|
|
53 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
53 |
与股权薪酬净额结算相关的扣缴股份 |
|
(2) |
|
|
— |
|
|
(57) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(57) |
普通股回购 |
|
(397) |
|
|
(4) |
|
|
(1,963) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,967) |
股息 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,214) |
|
|
— |
|
|
(1,214) |
其他综合损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(57) |
|
|
(57) |
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
15,564 |
|
|
— |
|
|
15,564 |
Balance, June 30, 2018 |
|
81,147 |
|
$ |
811 |
|
$ |
224,236 |
|
$ |
(281,834) |
|
$ |
(14) |
|
$ |
(56,801) |
见未审计合并财务报表附注
5
目录
Yeti Holdings,Inc.
精简合并现金流量表
(未审核)
(以千为单位)
|
|
六个月结束 |
||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
经营活动的现金流: |
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
将净收入调整为经营活动提供的现金: |
|
|
|
|
|
|
折旧摊销 |
|
|
13,801 |
|
|
11,885 |
延期融资费摊销 |
|
|
1,133 |
|
|
1,456 |
股权薪酬 |
|
|
8,286 |
|
|
7,108 |
递延所得税 |
|
|
6,310 |
|
|
2,717 |
长期资产减值 |
|
|
97 |
|
|
598 |
处置长期资产收益 |
|
|
— |
|
|
(20) |
营业资产和负债的变化: |
|
|
|
|
|
|
应收账款,净额 |
|
|
(15,945) |
|
|
1,658 |
存货 |
|
|
(36,225) |
|
|
25,685 |
其他流动资产 |
|
|
(5,516) |
|
|
(4,277) |
应付帐款和应计费用 |
|
|
17,367 |
|
|
28,415 |
应付税款 |
|
|
(4,655) |
|
|
(8,956) |
其他 |
|
|
723 |
|
|
1,798 |
经营活动提供的净现金 |
|
|
9,766 |
|
|
83,631 |
投资活动的现金流: |
|
|
|
|
|
|
购置财产和设备 |
|
|
(16,786) |
|
|
(7,067) |
购买无形资产,净额 |
|
|
(13,214) |
|
|
(7,724) |
出售长期资产收益 |
|
|
— |
|
|
165 |
用于投资活动的净现金 |
|
|
(30,000) |
|
|
(14,626) |
融资活动的现金流: |
|
|
|
|
|
|
偿还长期债务 |
|
|
(23,750) |
|
|
(49,275) |
普通股回购支付现金 |
|
|
— |
|
|
(1,967) |
员工股票交易收益 |
|
|
2,064 |
|
|
53 |
与股票期权的行使相关而支付的税款 |
|
|
— |
|
|
(57) |
分红支付 |
|
|
— |
|
|
(96) |
用于融资活动的净现金 |
|
|
(21,686) |
|
|
(51,342) |
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(108) |
|
|
29 |
现金净增加(减少) |
|
|
(42,028) |
|
|
17,692 |
现金,期初 |
|
|
80,051 |
|
|
53,650 |
现金,期末 |
|
$ |
38,023 |
|
$ |
71,342 |
|
|
|
|
|
|
|
现金流量信息补充披露 |
|
|
|
|
|
|
财产和设备的应计变动 |
|
$ |
150 |
|
$ |
903 |
应计股息 |
|
|
319 |
|
|
1,118 |
见未审计合并财务报表附注
6
目录
Yeti Holdings,Inc.
未审计简明合并财务报表附注
1.组织机构和重要会计政策
组织和业务
我们是一家不断增长的设计师、营销者、零售商和分销商,向广泛的客户群提供各种创新的、品牌的、优质的产品。我们的使命是确保每一款YETI产品在任何环境中都能提供卓越的性能和耐用性,无论是在偏远的荒野,在海滩上,还是在其他任何地方,生活带给我们的客户。通过持续提供高性能的产品,我们在美国、加拿大、澳大利亚、日本和其他地方建立了一批敬业的品牌忠诚者,从认真的户外爱好者到仅仅看重质量和设计不折不扣的产品的个人。由于我们创新的新产品推出,现有产品系列的扩展和增强,以及多方面的品牌活动,我们与客户的关系继续蓬勃发展和深化。
我们通过一个平衡的全渠道平台分销我们的产品,该平台由我们的批发和直接面向消费者(“DTC”)渠道组成。在我们的批发渠道中,我们通过精选的国家和地区客户以及美国各地以及最近的澳大利亚、加拿大和日本的独立零售合作伙伴集合来销售我们的产品。我们仔细评估和选择具有与我们的优质品牌和定价一致的形象和方法的零售合作伙伴。我们国内的国家和地区专业零售商包括Dick‘s SportingGoods、REI、Academy Sports+Outdoor、Bass Pro Shop/Cabela’s、Ace Hardware和Williams Sonoma。我们通过我们的DTC渠道向YETI.com、国家和地区特定的YETI网站以及亚马逊Marketplace上授权的YETI网站销售我们的产品,以及通过我们的企业销售计划和YETI.com销售带有许可标志和原创图稿的定制产品。此外,我们在德克萨斯州奥斯汀的第一家零售店和我们的公司商店销售全线产品,在南卡罗来纳州查尔斯顿的第二家零售店销售我们的全线产品,该零售店于2019年6月开业。
此处使用的术语“我们”、“我们”和“公司”,除非上下文中另有说明或指示,否则指Yeti Holdings,Inc.。及其子公司。
演示基础和合并原则
未经审计的简明综合财务报表及其附注是根据美国公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(“SEC”)规则编制的。因此,我们的财务报表反映所有正常和经常性的调整,管理层认为这些调整对于公平地呈现我们在过渡期的经营结果是必要的。合并时取消公司间交易。
根据GAAP编制的合并财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露已根据SEC的适用规则和法规进行了浓缩或省略。这些中期财务报表应与我们截至2018年12月29日的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。中期的运营结果不一定表示整个会计年度预期的结果。
根据GAAP编制合并财务报表要求我们的管理层作出估计和假设,以影响报告期内报告的资产、负债、收入和支出金额,以及在合并财务报表日期披露或有资产和负债。对未来事件及其影响的估计和假设不能确定。当新事件发生时,当其他信息可用时,以及我们的操作环境发生变化时,估计可能会发生变化。实际结果可能与我们的估计不同。
我们运营的会计年度为“52至53周”,截止日期为最接近12月31日的星期六,因此每个季度期间的长度将为13周,但在为期53周的年度中除外,第四季度将为14周。未经审计的综合财务业绩代表截至2019年6月29日和2018年6月30日的三个月和六个月。
7
目录
金融工具公允价值
对于在经常性或非经常性基础上以公允价值记录的金融资产和负债,公允价值是我们在计量日与市场参与者进行有序交易时出售资产或支付转让负债的价格。在缺乏此类数据的情况下,公允价值是使用与市场参与者将在假设交易中使用的内部信息一致来估计的。在确定公允价值时,可观察的输入反映从独立来源获得的市场数据,而不可观察的输入反映我们的市场假设;优先考虑可观察的输入。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构:
Level 1: |
|
活跃市场中相同工具的报价。 |
Level 2: |
|
活跃市场中类似工具的报价;非活跃市场中相同或类似工具的报价;以及输入可观察到或其重要价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。 |
Level 3: |
|
评估模型的重要输入是不可观察的。 |
我们的金融工具主要包括现金、应收帐款、应付帐款和银行负债。由于这些工具的短期到期日,现金、应收帐款和应付帐款的账面价值接近公允价值。我们长期银行负债的账面价值基于2级投入近似公允价值,因为我们6.5亿美元的高级担保信贷工具(“信贷工具”)采用基于伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)的可变利率。
新兴增长公司状态
我们是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“工作法案”)中定义的“新兴增长公司”。根据“就业法案”,新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的财务会计准则,直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则,由于这次选择,我们的财务报表可能无法与符合上市公司生效日期的公司相比较。我们将一直是一家新兴的成长型公司,直到(I)截至我们最近完成的第二会计季度的最后一个营业日,非附属公司持有的我们的普通股的市值至少为7亿美元的财政年度结束,(Ii)在该财政年度期间我们的年总收入总额达到10.7亿美元或更多的财政年度结束,(Iii)我们在三年期间发行超过10亿美元的不可转换债券的日期,或(Iv)我们首次公开发行(“IPO”)五周年的财政年度结束。
截至2019年6月28日,即我们最近完成的第二财季的最后一个营业日,非附属公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元。因此,我们将成为一个大型加速申请者,在2019年12月28日,也就是本财年结束时,我们将不再符合新兴增长公司的资格。因此,届时我们将不再符合“工作法案”的规定,即允许公司在私营公司会计准则要求时采用新的或修订的会计准则。
最近采用的会计指南
在2019年第一季度,我们采用了会计准则编码(“ASC”)主题606,“与客户的合同收入”(“ASC 606”),使用修改后的追溯过渡方法,并将此方法应用于截至采用之日尚未完成的合同。ASC 606为实体建立了一个单一的综合模型,用于GAAP下的收入核算,并要求公司以一种描述向客户转让承诺商品或服务的方式确认收入,其金额反映了实体预期有权获得的代价,以换取这些商品或服务。ASC 606还要求对与客户签订合同产生的收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性方面的定性和定量信息进行某些披露。ASC 606的采用导致截至2018年12月30日的累计赤字净减少50万美元。累积效应调整主要涉及根据我们对货物控制权转让的评估,某些批发交易和基本上所有的电子商务交易在发货时就会在前期确认的收入,而不是在交付给客户时确认的收入。比较上一期信息没有重述,并继续按照该期间有效的会计准则进行报告。请参阅附注2以了解额外的收入披露。
8
目录
根据ASC 606,预计退回存货的估计成本的资产现在与销售相关准备金的负债分开确认。这导致了预付费用和其他流动资产的增加,以及截至2019年6月29日我们未经审计的简明综合资产负债表上的应计费用和其他流动负债的增加。此外,客户的杂项索赔现已在净销售额中确认。以前,这些成本记录在销售费用、一般费用和行政费用中。
采用ASC 606对我们未经审计的简明综合财务报表的影响如下所示期间(以千为单位):
|
|
截至2019年6月29日的三个月 |
|
截至2019年6月29日的六个月 |
||||||||||||||
|
|
报告 |
|
采用的影响 |
|
未采用ASC 606的余额 |
|
报告 |
|
采用的影响 |
|
未采用ASC 606的余额 |
||||||
净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
(2,235) |
|
$ |
229,419 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
(6,279) |
|
$ |
380,728 |
销售商品成本 |
|
|
115,377 |
|
|
(834) |
|
|
114,543 |
|
|
194,103 |
|
|
(2,478) |
|
|
191,625 |
毛利 |
|
|
116,277 |
|
|
(1,401) |
|
|
114,876 |
|
|
192,904 |
|
|
(3,801) |
|
|
189,103 |
销售、一般和管理费用 |
|
|
81,277 |
|
|
83 |
|
|
81,360 |
|
|
149,120 |
|
|
235 |
|
|
149,355 |
营业收入 |
|
|
35,000 |
|
|
(1,484) |
|
|
33,516 |
|
|
43,784 |
|
|
(4,036) |
|
|
39,748 |
利息费用 |
|
|
(5,695) |
|
|
— |
|
|
(5,695) |
|
|
(11,762) |
|
|
— |
|
|
(11,762) |
其他收入 |
|
|
49 |
|
|
— |
|
|
49 |
|
|
112 |
|
|
— |
|
|
112 |
所得税前收入 |
|
|
29,354 |
|
|
(1,484) |
|
|
27,870 |
|
|
32,134 |
|
|
(4,036) |
|
|
28,098 |
所得税费用 |
|
|
(7,131) |
|
|
364 |
|
|
(6,767) |
|
|
(7,744) |
|
|
990 |
|
|
(6,754) |
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
(1,120) |
|
$ |
21,103 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
(3,046) |
|
$ |
21,344 |
|
|
June 29, 2019 |
|||||||
|
|
报告 |
|
采用的影响 |
|
未采用ASC 606的余额 |
|||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款,净额 |
|
$ |
75,856 |
|
$ |
(7,522) |
|
$ |
68,334 |
存货 |
|
|
181,354 |
|
|
2,825 |
|
|
184,179 |
预付费用及其他流动资产 |
|
|
17,762 |
|
|
(751) |
|
|
17,011 |
递延费用及其他资产 |
|
|
1,478 |
|
|
19 |
|
|
1,497 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计费用及其他流动负债 |
|
|
44,575 |
|
|
(751) |
|
|
43,824 |
应付税款 |
|
|
1,766 |
|
|
(1,132) |
|
|
634 |
累计赤字 |
|
|
(215,533) |
|
|
(3,546) |
|
|
(219,079) |
上述调整不会对经营活动中使用的净现金产生影响;但是,它们确实会影响我们未经审计的简明综合现金流量表中披露的经营活动内相关账户的经营资产和负债的变化。
9
目录
最近的会计指南尚未采用
2016年2月,财务会计准则理事会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)2016-02,租赁(主题842),取代了现有的租赁会计指南。新标准旨在通过要求承租人在资产负债表上记录使用权资产和相应的租赁负债来提高透明度和可比性。新指南将要求承租人继续将租赁分类为经营性或融资性,分类影响损益表中费用确认的模式。由于我们预计,自2019年12月28日起,我们将不再具备新兴成长型公司的资格,因此我们预计将于2018年12月30日,即2019年财政年度的第一天,采用这一标准。ASU需要在所提出的最早时期开始时使用经修改的回顾性方法,并带有可选的实际权宜之计。我们继续评估该指南将对我们现有的会计政策和合并财务报表产生的影响,并预计通过后合并资产负债表上的资产和负债将会增加,原因是记录了使用权资产和相应的租赁负债,这可能是重要的。
2018年6月,FASB发布了ASU 2018-07,Compensation-Stock Compensation(主题718)。修正案扩大了主题718的范围,该主题目前仅包括对员工的基于股份的付款,以包括向非员工发放的基于股份的商品或服务付款。因此,对非员工和员工的股票支付的会计核算将基本一致。由于我们预计,自2019年12月28日起,我们将不再具备新兴成长型公司的资格,因此我们预计将于2018年12月30日,即2019年财政年度的第一天,采用这一标准。公司预计采用此标准不会对其合并财务报表产生重大影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13“金融工具信用损失计量”,用反映金融工具预期信用损失的方法取代了当前发生的损失减值方法。2018年11月,FASB发布了更新ASU 2018-19,澄清了ASU 2016-13修正案中标准的范围。对于上市公司,新标准在2019年12月15日之后的财政年度有效,并允许提前采用。由于我们预计到2019年12月28日,我们将不再具备新兴成长型公司的资格,我们预计将在2020财年第一季度采用此标准,目前正在评估采用此标准将对我们的合并财务报表和披露产生的影响。
2.收入
与销售雪铁牌冷却器、设备、饮品、服装和配件相关的收入交易构成单一履行义务,包括通过批发或DTC渠道向客户销售产品。根据销售条款,通过将承诺货物的控制权转让给客户,履行义务时确认收入。控制权的转移通常发生在基于考虑客户何时有义务支付货物,并实际拥有货物的法律所有权,以及货物所有权的风险和回报已经转移,并且客户已接受货物的时间点。批发交易的收入一般在产品发货时根据与客户的合同条款确认。我们的DTC渠道的收入通常在我们的零售商店的销售点确认,并且在产品发货用于电子商务交易和基于与客户的合同条款的公司销售时。
收入是在扣除可变代价的估计后确认的,包括产品退货、客户折扣和折扣、销售激励计划和客户的杂项索赔。我们根据合同条款、对历史经验的评估、预期趋势和其他因素来确定这些估计。客户退货和客户津贴的实际金额本质上是不确定的,可能与我们的估计不同。
与客户签订合同安排的期限通常不到一年。与批发客户的付款条件因信誉和其他考虑因素而异,最常见的是净30天。对于零售商店交易,付款应在销售时支付,对于电子商务交易,付款应在发货时支付。
我们销售的某些产品包括有限保修,不符合合同上下文中对履行义务的定义。产品保修成本基于历史和预期趋势进行估计,并记录为确认收入时销售商品的成本。
销售礼品卡的收入最初被推迟并确认为合同负债,直到客户赎回礼品卡。
10
目录
我们已选择将发货和处理作为履行活动,而不是作为单独的履行义务。付给客户的运费和手续费包括在净销售额中。在确认相关收入时,所有运输和处理活动成本均确认为销售费用、一般费用和行政费用。从客户处收取并直接汇给政府当局的销售税不包括在净销售额和销售成本中。
合同余额
应收账款代表无条件接受客户对价的权利,并以发票净额减去呆帐的估计准备金进行记录。
当客户在将货物转移给客户之前支付了代价时,合同责任被记录下来,因此代表我们在未来的日期将货物转移给客户的义务。我们的主要合同负债涉及某些定制产品交易和礼品卡的预付款。一旦所有履行义务得到履行,我们将合同负债确认为收入。
下表提供了所指示期间的应收账款和合同负债信息(以千为单位):
|
|
June 29, 2019 |
|
领养时- |
||
应收账款,净额 |
|
$ |
75,856 |
|
$ |
60,336 |
合同责任 |
|
|
(2,385) |
|
|
(9,457) |
_________________________
(1) |
我们于2018年12月30日采用了ASC 606。有关更多信息,请参见注释1。 |
截至2019年6月29日的三个月和六个月,我们分别确认了之前在期初合同负债余额中包含的10万美元和940万美元的收入。合同责任余额的变化主要是由于客户付款与我们履行义务之间的时间差异造成的。
11
目录
收入分解
下表按渠道、产品类别和地理位置分解了指定期间的净销售额(以千计):
|
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
||||||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
June 29, |
|
June 30, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 (1) |
|
2019 |
|
2018 (1) |
||||
渠道净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
批发 |
|
$ |
149,176 |
|
$ |
148,781 |
|
$ |
242,784 |
|
$ |
235,773 |
直接面向消费者 |
|
|
82,478 |
|
|
57,507 |
|
|
144,223 |
|
|
105,772 |
总净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按类别划分的净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
冷却器和设备 |
|
$ |
109,056 |
|
$ |
99,600 |
|
$ |
168,708 |
|
$ |
153,342 |
饮品 |
|
|
116,955 |
|
|
100,868 |
|
|
207,910 |
|
|
176,654 |
其他 |
|
|
5,643 |
|
|
5,820 |
|
|
10,389 |
|
|
11,549 |
总净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按地理区域划分的净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
220,978 |
|
$ |
202,282 |
|
$ |
369,646 |
|
$ |
336,072 |
国际 |
|
|
10,676 |
|
|
4,006 |
|
|
17,361 |
|
|
5,473 |
总净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
_________________________
(1) |
前一年的信息是根据该期间有效的会计指南提供的,尚未更新以反映ASC 606的影响。有关更多信息,请参见注释1。 |
在截至2019年6月29日和2018年6月30日的三个月中,我们最大的单一客户约占总销售额的17%。在截至2019年6月29日和2018年6月30日的6个月中,我们最大的单一客户约占总销售额的16%。
3.无形资产
在下面指定的日期(以千计),无形资产包括以下内容:
|
|
June 29, 2019 |
|||||||||
|
|
|
|
毛 |
|
|
|
|
Net |
||
|
|
有用 |
|
携带 |
|
累计 |
|
携带 |
|||
|
|
Life |
|
金额 |
|
摊销 |
|
金额 |
|||
商号 |
|
不确定 |
|
$ |
31,363 |
|
$ |
— |
|
$ |
31,363 |
商业服装 |
|
不确定 |
|
|
13,333 |
|
|
— |
|
|
13,333 |
商标 |
|
不确定 |
|
|
9,122 |
|
|
— |
|
|
9,122 |
客户关系 |
|
11 years |
|
|
42,205 |
|
|
(27,028) |
|
|
15,177 |
商标 |
|
6 - 30 years |
|
|
18,169 |
|
|
(3,481) |
|
|
14,688 |
专利 |
|
4 - 25 years |
|
|
6,435 |
|
|
(584) |
|
|
5,851 |
竞业禁止协议 |
|
5 years |
|
|
2,815 |
|
|
(2,815) |
|
|
— |
其他无形资产 |
|
15 years |
|
|
1,036 |
|
|
(195) |
|
|
841 |
无形资产总额 |
|
|
|
$ |
124,478 |
|
$ |
(34,103) |
|
$ |
90,375 |
12
目录
|
|
December 29, 2018 |
|||||||||
|
|
|
|
毛 |
|
|
|
|
Net |
||
|
|
有用 |
|
携带 |
|
累计 |
|
携带 |
|||
|
|
Life |
|
金额 |
|
摊销 |
|
金额 |
|||
商号 |
|
不确定 |
|
$ |
31,363 |
|
$ |
— |
|
$ |
31,363 |
商业服装 |
|
不确定 |
|
|
13,466 |
|
|
— |
|
|
13,466 |
客户关系 |
|
11 years |
|
|
42,205 |
|
|
(25,110) |
|
|
17,095 |
商标 |
|
6 - 30 years |
|
|
14,867 |
|
|
(2,696) |
|
|
12,171 |
专利 |
|
4 - 25 years |
|
|
5,522 |
|
|
(461) |
|
|
5,061 |
竞业禁止协议 |
|
5 years |
|
|
2,815 |
|
|
(2,815) |
|
|
— |
其他无形资产 |
|
15 years |
|
|
1,026 |
|
|
(163) |
|
|
863 |
无形资产总额 |
|
|
|
$ |
111,264 |
|
$ |
(31,245) |
|
$ |
80,019 |
收购
2019年3月,根据我们与欧洲户外零售商签订的某些购买协议,我们在多个司法管辖区(主要是欧洲和亚洲)以910万美元的价格收购了与Yeti品牌相关的知识产权。知识产权包括对YETI商品和服务的商标注册和申请,以及包括YETI商标的域名。购买价格已初步分配给商标。
4.长期债务
债务的清偿
在2019年5月,我们使用手头现金全额偿还了LLC上Rambler的无担保期票的剩余本金150万美元和未付应计利息10万美元。
5.所得税
截至2019年6月29日和2018年6月30日的三个月,所得税支出分别为710万美元和570万美元。所得税支出的增加是由于所得税前收入的增加。截至2019年6月29日的三个月的实际税率为24%,而截至2018年6月30日的三个月为23%。
截至2019年6月29日和2018年6月30日的六个月,所得税支出分别为770万美元和400万美元。所得税支出的增加是由于所得税前收入的增加。截至2019年6月29日的6个月的实际税率为24%,而截至2018年6月30日的6个月为21%。离散所得税优惠导致截至2018年6月30日的6个月的有效税率降低。
对于中期,我们的所得税费用和由此产生的有效税率基于估计的年度有效税率,该税率针对需要被视为与该期间离散的项目的影响进行了调整,包括税法的更改、不确定税务头寸的估计风险的变化以及其他项目。
6.股票薪酬
基于股票的薪酬计划
2018年10月,我们的董事会通过了2018年股权激励计划(“2018年计划”),并停止根据2012年股权和绩效激励计划(“2012计划”)发放奖励。2018年计划于2018年10月24日完成我们的IPO后生效。截至我们的IPO生效日期,根据2012计划可供发行的任何剩余股份均不可用于未来发行。但是,根据2012计划授予股票奖励的股份(A)到期或终止而未行使或(B)根据奖励被没收的股份,退回2018年计划股票储备以备将来授予。
13
目录
根据上述调整,2018年计划规定授予多达480万股授权股票作为股票期权、增值权、限制性股票单位(“RSU”)、绩效股份、绩效单位、现金奖励,以及基于或与我们的普通股股票相关的某些其他奖励。2012年计划规定最多880万股授权股票作为股票期权或RSU授予。
在截至2019年6月29日的六个月内,我们向不同员工授予了540,952个股票期权和294,735个RSU。股票期权的期限为十年,且每个股票期权和RSU均按照以下时间表归属:(A)三分之一将于授出日期的第一个周年纪念日归属,以及(B)另有六分之一将于初始归属日期的前四个六个月周年纪念日归属:(A)三分之一将于最初归属日期的前四个六个月周年纪念日归属,以及(B)另有六分之一将于初始归属日期的前四个六个月周年纪念日归属。
在截至2019年6月29日的六个月内,我们向董事会的非员工成员授予了12,314个RSU和9,727个递延股票单位(“DSU”)。RSU和DSU在我们的股东下一次年度会议之前立即授予,但须受非雇员董事的持续服务直至适用的授予日期。但是,RSU和DSU的奖励在非员工董事死亡或残疾或控制权发生变化的情况下均需加速授予。
在截至2019年6月29日和2018年6月30日的三个月中,我们分别确认了430万美元和410万美元的非现金股票薪酬支出。在截至2019年6月29日和2018年6月30日的六个月中,我们确认的非现金股票薪酬支出分别为830万美元和710万美元。
截至2019年6月29日,未归属期权的未确认非现金股票补偿费用总额为880万美元,将在未来三年内确认。截至2019年6月29日,未确认的基于业绩的未归属RSU的未确认非现金股票补偿费用总额为4170万美元。截至2019年6月29日,未归属RSU和DSU的未确认股票补偿费用总额分别为600万美元和20万美元,将在未来三年内确认。
根据每个受让人(包括每个指定的执行人员)与我们签订的基于绩效的RSU协议,基于绩效的RSU将在导致Cortec Group Fund V,L.P.及其关联公司(统称为“Cortec”)的交易后成为完全归属和不可没收的,我们的大股东停止拥有本公司已发行证券(我们称之为Cortec销售)35%或更多的投票权,并实现某些EBITDA目标但前提是,如果Cortec销售发生在我们的董事会证明适用的EBITDA目标已经实现的日期之前,所有尚未被没收的基于业绩的RSU将成为不可没收的,我们普通股的股份将在基于业绩的RSU变为不可没收的30天内交付给适用的承授人。我们的董事会已经证明实现了2018年历年的EBITDA目标。为了获得他们的股份,受让人必须继续受雇,直到Cortec出售之日,并且不得违反该受让人的非竞争协议或与我们签订的其他限制性契约协议的任何条款。基于性能的RSU不可转让或分配。
我们的股票薪酬计划截至2019年6月29日的余额以及截至2019年6月29日的6个月内的变化汇总如下(单位为千,每股数据除外):
|
|
|
|
基于性能 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
股票期权 |
|
限制存量单位 |
|
限制存量单位 |
|
延期库存单位 |
||||||||||||
|
|
|
|
加权 |
|
|
|
加权 |
|
|
|
加权 |
|
|
|
加权 |
||||
|
|
数量 |
|
平均运动 |
|
数量 |
|
平均奖励 |
|
数量 |
|
平均奖励 |
|
数量 |
|
平均奖励 |
||||
|
|
选项 |
|
价格 |
|
RSUs |
|
日期公允价值 |
|
RSUs |
|
日期公允价值 |
|
DSUs |
|
日期公允价值 |
||||
余额,2018年12月29日 |
|
2,889 |
|
$ |
6.56 |
|
1,411 |
|
$ |
31.74 |
|
7 |
|
$ |
17.00 |
|
13 |
|
$ |
17.00 |
授予 |
|
541 |
|
|
22.84 |
|
— |
|
|
— |
|
307 |
|
|
23.02 |
|
10 |
|
|
24.80 |
已锻炼/已释放 |
|
(624) |
|
|
3.31 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
已没收/过期 |
|
(50) |
|
|
19.58 |
|
(93) |
|
|
31.74 |
|
(12) |
|
|
22.84 |
|
— |
|
|
— |
Balance, June 29, 2019 |
|
2,756 |
|
$ |
10.26 |
|
1,318 |
|
$ |
31.74 |
|
302 |
|
$ |
22.89 |
|
23 |
|
$ |
20.34 |
14
目录
股票期权公允价值
根据2012年计划和2018年计划授予的期权的行使价等于授予之日我们普通股的估计公平市场价值。在2018年10月我们首次公开募股之前,我们根据独立估值专家进行的评估,估计了我们普通股的公允价值。在我们首次公开募股之后,我们开始使用纽约证券交易所报道的普通股的市场收盘价。
我们使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权在授予之日的公允价值,该模型使用预期期权期限、股票价格波动性和无风险利率。预期期权期限假设反映了我们认为期权将保持未清偿的期限。我们选择使用简化的方法来确定预期的期权条款,这是期权的归属和合同条款的平均值。我们对预期波动率的计算是基于选定的可比公开交易公司在相当于期权预期期限的一段时间内的历史波动率。无风险利率反映了在授予资金时具有相同预期期限的类似工具的美国国债收益率曲线。
以下假设用于计算截至2019年6月29日的6个月内授予的股票期权的公允价值:
|
|
六个月结束 |
|
|
June 29, |
|
|
2019 |
预期的选项条款 |
|
6 years |
预期股价波动 |
|
27% |
无风险利率 |
|
2.5% |
预期股息收益率 |
|
–% |
授权日加权平均公允价值 |
|
$7.33 |
7.每股收益
截至2019年6月29日和2018年12月29日,已发行普通股总数分别为8480万股和8420万股。每股基本收入的计算方法是将普通股股东可获得的收入除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益包括所有潜在稀释证券的额外影响,其中包括根据股票薪酬计划授予的稀释股票期权。
每股基本净收益和摊薄净收益的股份对账如下(单位为千,每股数据除外):
|
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
||||||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
June 29, |
|
June 30, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
18,825 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
加权平均已发行普通股-基本 |
|
|
84,577 |
|
|
81,147 |
|
|
84,387 |
|
|
81,283 |
稀释证券的效应 |
|
|
1,650 |
|
|
1,785 |
|
|
1,655 |
|
|
1,673 |
加权平均普通股-稀释 |
|
|
86,227 |
|
|
82,932 |
|
|
86,042 |
|
|
82,956 |
每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基础 |
|
$ |
0.26 |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.19 |
稀释 |
|
$ |
0.26 |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.28 |
|
$ |
0.19 |
潜在稀释性证券的影响仅在其具有稀释性的时期出现。代表50万股普通股的已发行股票期权不包括在截至2019年6月29日的三个月的稀释每股收益的计算中,代表110万股和10万股普通股的未发行股票期权分别被排除在截至2019年6月29日和2018年6月30日的六个月的每股摊薄收益的计算中,因为它们的影响将是反稀释的。截至2018年6月30日的三个月,没有未行使的股票期权被排除在摊薄每股收益的计算中。此外,在截至2019年6月29日的3个月和6个月中,130万股基于业绩的RSU不包括在稀释每股收益的计算中,因为这些单位不被视为或有流通股。
15
目录
8.承诺和或有事项
索赔和法律诉讼
我们涉及各种索赔和法律诉讼,其中一些是由保险承保的。我们相信,我们现有的索赔和诉讼以及与此类意外事件相关的损失概率,不会对我们的合并财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
16
目录
项目2.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析.
关于前瞻性陈述的警示说明
以下对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析应与我们的财务报表以及本季度报告(Form 10-Q)中其他地方包含的这些报表的相关说明一起阅读。除历史财务信息外,以下讨论和分析还包含涉及风险、不确定因素和假设的前瞻性陈述。由于许多因素,包括第一部分“项目1A”中更详细描述的因素,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。风险因素“包括在表格10-Q的本季度报告中。另请参阅紧接第一部分第I项之前的“关于前瞻性陈述的警示声明”,在本季度报告的表格10-Q中。
业务概述
我们是一家不断增长的设计师、营销者、零售商和分销商,向广泛的客户群提供各种创新的、品牌的、优质的产品。我们的使命是确保每一款YETI产品在任何环境中都能提供卓越的性能和耐用性,无论是在偏远的荒野、海滩还是生活带给你的任何地方。通过持续提供高性能的产品,我们在美国、加拿大、日本、澳大利亚和其他地方建立了一批敬业的品牌忠诚者,从认真的户外爱好者到仅仅看重质量和设计不折不扣的产品的个人。由于我们创新的新产品推出,现有产品系列的扩展和增强,以及多方面的品牌活动,我们与客户的关系继续蓬勃发展和深化。
我们通过一个平衡的全渠道平台分销我们的产品,该平台由我们的批发和直接面向消费者(“DTC”)渠道组成。在我们的批发渠道中,我们通过精选的国家和地区客户以及美国各地以及最近的澳大利亚、加拿大和日本的独立零售合作伙伴集合来销售我们的产品。我们仔细评估和选择具有与我们的优质品牌和定价一致的形象和方法的零售合作伙伴。我们国内的国家和地区专业零售商包括Dick‘s SportingGoods、REI、Academy Sports+Outdoor、Bass Pro Shop/Cabela’s、Ace Hardware和Williams Sonoma。我们通过我们的DTC渠道在YETI.com、国家和地区特定的YETI网站以及亚马逊Marketplace上授权的YETI网站上向客户销售我们的产品,以及通过我们的网站和公司销售计划使用许可标记和原创艺术品的定制产品。此外,我们在德克萨斯州奥斯汀的第一家零售店和我们的公司商店销售全线产品,在南卡罗来纳州查尔斯顿的第二家零售店销售我们的全线产品,该零售店于2019年6月开业。
此处使用的术语“我们”、“我们”和“公司”,除非上下文中另有说明或指示,否则指Yeti Holdings,Inc.。及其子公司。
最近的发展
国际扩张
2019年7月,作为我们国际扩张战略的一部分,我们分别在英国和欧洲推出uk.YETI.com和eu.YETI.com网站,为消费者提供直接在线购买YETI产品的机会。2019年6月,我们还在加拿大推出了YETI.ca网站。
零售店开业
2019年6月,我们在南卡罗来纳州查尔斯顿开设了我们的第二家零售店,我们计划在2019年下半年在伊利诺伊州芝加哥再开一家店。此外,在2019年3月,我们在科罗拉多州丹佛市签订了一份新零售网点的租约,我们计划在2019年下半年开业。
债务的清偿
2019年5月,我们使用手头现金全额偿还了向Rambler on LLC或Rambler on的无担保期票上的剩余本金150万美元,以及10万美元的应计未付利息。
17
目录
产品定制网站集成
2019年4月,我们将产品定制服务集成到YETI.com中,在单一销售点为客户提供无缝购物和产品定制体验。此服务允许客户使用许可标记和原创图稿对产品进行个性化设置。以前,产品定制仅在YETIcustomshop.com提供。
知识产权收购
2019年3月,根据我们与欧洲户外零售商签订的某些购买协议,我们在多个司法管辖区(主要是欧洲和亚洲)以910万美元的价格收购了与Yeti品牌相关的知识产权。知识产权包括Yeti商品和服务形成商标的商标注册和申请,以及包含Yeti商标的域名。
产品介绍
自2019年第二季度开始,我们推出了Loadout GoBox,Rambler 12盎司。瓶子,日间旅行午餐袋,下一代Hopper M30软冷却器,Rambler Jr。儿童瓶,Rambler堆叠式马克杯,The Trailhead狗床,Boomer 4狗碗,十字路口23背包,十字路口手提包。此外,我们还为我们的Camino Carryall推出了新的饮具、硬冷却器和软冷却器的配色方法。在截至2019年3月30日的三个月内,我们推出了Rambler 24盎司。MUG并将我们的Camino Carryall扩展到我们的批发渠道。
常规
我们的操作结果的组成部分
净销售额。净销售额包括批发渠道向我们的零售合作伙伴销售以及通过我们的直接对消费者(“DTC”)渠道销售。两个渠道的净销售额都反映了产品退货以及某些销售计划或促销的折扣的影响。
我们在我们的两个主要类别中讨论我们的产品的净销售额:冷却器&设备和饮品。我们的冷却器和设备类别包括硬冷却器,软冷却器,户外设备和其他产品,以及这些产品的配件和替换部件。2019年,我们将Boomer 8狗碗重新归类为其他类别的冷却器和设备。我们的饮具类别包括我们的不锈钢饮具产品和相关配件。此外,我们的其他类别主要包括冰替代品,和雪人品牌的齿轮,如衬衫,帽子和其他杂项产品。
毛利润。毛利反映净销售额减去销售商品的成本,这主要包括从我们的第三方合同制造商购买我们的产品的成本,入境运费和关税,产品质量测试和检验成本,我们的模具和设备的折旧费用,以及定制饮品产品的成本。我们计算毛利为毛利除以净销售额。我们DTC销售渠道的毛利率通常高于我们批发渠道的销售毛利率。
销售、一般和管理费用。销售、一般和行政(“SG&A”)费用主要包括营销成本、员工薪酬和福利成本、我们的外包仓储和物流运营成本、在第三方DTC市场上运营的成本、专业费用和服务、非现金股票补偿、向我们的客户运送产品的成本、折旧和摊销费用以及一般公司基础设施费用。
会计年度和报告日历。我们运营的财政年度为“52至53周”,截止日期为最接近12月31日的星期六,因此每个季度期间的长度将为13周,但在53周的年度中除外,第四季度将为14周。未经审计的综合财务业绩代表截至2019年6月29日和2018年6月30日的3个月和6个月。
18
目录
操作结果
下面的讨论应与下表和我们未经审计的财务报表及相关说明一起阅读。下表列出所示期间的选定经营报表数据及其在净销售额中的相应百分比(以千美元为单位)。
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||||||||||||||||||
|
|
June 29, 2019 |
|
|
June 30, 2018 |
|
|
June 29, 2019 |
|
|
June 30, 2018 |
|
||||||||||||
操作说明书 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
100 |
% |
|
$ |
206,288 |
|
100 |
% |
|
$ |
387,007 |
|
100 |
% |
|
$ |
341,545 |
|
100 |
% |
销售商品成本 |
|
|
115,377 |
|
50 |
% |
|
|
105,718 |
|
51 |
% |
|
|
194,103 |
|
50 |
% |
|
|
183,786 |
|
54 |
% |
毛利 |
|
|
116,277 |
|
50 |
% |
|
|
100,570 |
|
49 |
% |
|
|
192,904 |
|
50 |
% |
|
|
157,759 |
|
46 |
% |
销售、一般和管理费用 |
|
|
81,277 |
|
35 |
% |
|
|
67,384 |
|
33 |
% |
|
|
149,120 |
|
39 |
% |
|
|
121,329 |
|
36 |
% |
营业收入 |
|
|
35,000 |
|
15 |
% |
|
|
33,186 |
|
16 |
% |
|
|
43,784 |
|
11 |
% |
|
|
36,430 |
|
11 |
% |
利息费用 |
|
|
(5,695) |
|
2 |
% |
|
|
(8,593) |
|
4 |
% |
|
|
(11,762) |
|
3 |
% |
|
|
(16,719) |
|
5 |
% |
其他收入(费用) |
|
|
49 |
|
0 |
% |
|
|
(93) |
|
0 |
% |
|
|
112 |
|
0 |
% |
|
|
(111) |
|
0 |
% |
所得税前收入 |
|
|
29,354 |
|
13 |
% |
|
|
24,500 |
|
12 |
% |
|
|
32,134 |
|
8 |
% |
|
|
19,600 |
|
6 |
% |
所得税费用 |
|
|
(7,131) |
|
3 |
% |
|
|
(5,675) |
|
3 |
% |
|
|
(7,744) |
|
2 |
% |
|
|
(4,036) |
|
1 |
% |
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
10 |
% |
|
$ |
18,825 |
|
9 |
% |
|
$ |
24,390 |
|
6 |
% |
|
$ |
15,564 |
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非GAAP措施(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的营业收入 |
|
$ |
43,446 |
|
19 |
% |
|
$ |
38,894 |
|
19 |
% |
|
$ |
58,126 |
|
15 |
% |
|
$ |
46,642 |
|
14 |
% |
调整后净收入 |
|
|
28,599 |
|
12 |
% |
|
|
23,192 |
|
11 |
% |
|
|
35,218 |
|
9 |
% |
|
|
23,453 |
|
7 |
% |
调整的EBITDA |
|
|
50,757 |
|
22 |
% |
|
|
44,983 |
|
22 |
% |
|
|
72,039 |
|
19 |
% |
|
|
58,416 |
|
17 |
% |
_________________________
(1) |
有关调整后的营业收入、调整后的净收入、调整后的EBITDA的定义以及这些措施分别与营业收入、净收入和净收入的对账情况,请参见下面的“非GAAP财务措施”。 |
截至2019年6月29日的三个月与2018年6月30日相比
|
|
三个月结束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
更改 |
|
|||||
(以千为单位的美元) |
|
2019 |
|
2018 |
|
$ |
|
% |
|
|||
净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
25,366 |
|
12 |
% |
毛利 |
|
$ |
116,277 |
|
$ |
100,570 |
|
$ |
15,707 |
|
16 |
% |
毛利(毛利占净销售额的百分比) |
|
|
50.2 |
% |
|
48.8 |
% |
|
|
|
|
|
销售、一般和管理费用 |
|
$ |
81,277 |
|
$ |
67,384 |
|
$ |
13,893 |
|
21 |
% |
SG&A占净销售额的百分比 |
|
|
35.1 |
% |
|
32.7 |
% |
|
|
|
|
|
净销售额
在截至2019年6月29日的三个月中,净销售额增加了2540万美元,增幅12%,至2.317亿美元,而截至2018年6月30日的三个月的净销售额为2.063亿美元。这一净销售额的增长是由我们DTC渠道的增长推动的。DTC渠道净销售额增加了2500万美元,增幅为43%,达到8250万美元,而去年同期为5750万美元,主要是因为我们的两个主要产品类别表现强劲。我们批发渠道的净销售额持平,为1.492亿美元,而去年同期为1.488亿美元。我们的净销售增长受益约800万美元,这是由于我们在2018年第二季度通过亚马逊市场上授权的YETI销售从出售到直销收入确认方法的过渡中记录的累积效应调整。
我们两个主要产品类别的净销售额如下:
· |
饮品净销售额增加了1610万美元,达到1.17亿美元,比上一年同期的1.090亿美元增长了16%,这主要是由于我们的饮品产品不断扩大,包括引入新的配色、尺寸和对定制的强烈需求。 |
19
目录
· |
冷却器及设备净销售额增加950万美元,增幅9%,至1.091亿美元,而去年同期为9960万美元,主要受袋子、硬冷却器、户外生活产品和货物的强劲表现推动。 |
毛利
毛利润增加了1570万美元,增幅16%,至1.163亿美元,而上一财季为1.06亿美元。毛利率增长140个基点,从去年同期的48.8%上升至50.2%。毛利率的增长主要是由以下因素推动的:
· |
我们整个产品组合的成本改进,有利地影响了毛利率约200个基点; |
· |
利润率较高的DTC渠道净销售额的组合增加,这有利地影响了毛利率约110个基点;以及 |
· |
入境空运运费减少,反映了前期加快饮品库存供应的成本上升,这有利地影响了毛利率约70个基点。 |
这些导致毛利率总体增长的因素被以下不利影响部分抵消:
· |
提高了关税税率,使毛利率降低了约110个基点; |
· |
前一年季度库存储备减少带来的不利影响,使毛利率降低了约50个基点; |
· |
我们的Hopper Two 30软冷却器的生命周期末期降价,这使毛利率降低了约40个基点;以及 |
· |
与库存相关的保险回收减少,毛利率降低了约70个基点。 |
销售、一般和管理费用
截至2019年6月29日的三个月,SG&A支出增加了1390万美元,增幅21%,至8130万美元,而2018年6月30日的三个月为6740万美元。作为净销售额的百分比,SG&A在截至2019年6月29日的三个月中增加了240个基点,达到35.1%。SG&A费用受以下因素影响:
· |
一般和行政费用增加830万美元,即160个基点,主要原因是(I)增加了人员和基础设施,以支持我们业务的长期增长;(Ii)与2019年5月的第二次发行相关的成本;(Iii)临时劳动力和信息技术费用增加,以支持我们信息技术系统基础设施的增长,并促进我们全渠道能力的持续发展;(Iv)折旧和摊销费用增加;以及(V)与我们向上市公司过渡相关的一般责任保险费用增加 |
· |
销售费用增加560万美元,即80个基点,原因是可变费用较高,包括在线市场费用、营销费用、出站运费和信用卡处理费用,部分由较低的第三方物流费用抵消。 |
非营业费用
截至2019年6月29日的三个月的利息支出为570万美元,而截至2018年6月30日的三个月为860万美元。利息费用的减少主要是由于我们的信贷工具(如下定义)的余额减少,利息费用是基于该余额计算的。请参阅下面的“-流动性和资本资源”中对我们的信贷安排的进一步讨论。
截至2019年6月29日的三个月,所得税支出为710万美元,而截至2018年6月30日的三个月为570万美元。所得税支出的增加是由于所得税前收入的增加。截至2019年6月29日的三个月的实际税率为24%,而截至2018年6月30日的三个月为23%。
20
目录
截至2019年6月29日的6个月与2018年6月30日相比
|
|
六个月结束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
更改 |
|
|||||
(以千为单位的美元) |
|
2019 |
|
2018 |
|
$ |
|
% |
|
|||
净销售额 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
|
$ |
45,462 |
|
13 |
% |
毛利 |
|
$ |
192,904 |
|
$ |
157,759 |
|
$ |
35,145 |
|
22 |
% |
毛利(毛利占净销售额的百分比) |
|
|
49.8 |
% |
|
46.2 |
% |
|
|
|
|
|
销售、一般和管理费用 |
|
$ |
149,120 |
|
$ |
121,329 |
|
$ |
27,791 |
|
23 |
% |
SG&A占净销售额的百分比 |
|
|
38.5 |
% |
|
35.5 |
% |
|
|
|
|
|
净销售额
在截至2019年6月29日的六个月中,净销售额增加了4550万美元,增幅13%,至3.87亿美元,而截至2018年6月30日的六个月,净销售额为3.415亿美元。净销售额的增长主要是由我们DTC渠道的增长推动的。DTC渠道净销售额增加了3850万美元,增幅36%,至1.442亿美元,而上年同期为1.058亿美元,主要是在两个产品类别,特别是饮品方面的强劲表现。我们批发渠道的净销售额增加了700万美元,增幅3%,至2.428亿美元,而去年同期的净销售额为2.358亿美元,主要是受我们两个主要产品类别的强劲表现推动。我们的净销售增长受益约800万美元,这是由于我们在2018年第二季度通过亚马逊市场上授权的YETI销售从出售到直销收入确认方法的过渡中记录的累积效应调整。
我们两个主要产品类别的净销售额如下:
· |
饮品净销售额增加了3,130万美元,即18%,至2.079亿美元,而上年同期为1.767亿美元,这主要是由于我们的饮品产品不断扩大,包括引入新的配色、尺寸、配件以及对定制的强劲需求。 |
· |
冷却器和设备的净销售额增加了1540万美元,即10%,达到1.687亿美元,而去年同期为1.533亿美元,这主要是由于在袋子、户外生活、硬冷却器和货物方面的强劲表现,以及Camino Carryall扩大到我们的批发渠道的分销。 |
毛利
毛利润增长3510万美元,增幅22%,至1.929亿美元,而上年同期为1.578亿美元。毛利率从去年同期的46.2%上升370个基点至49.8%。毛利率的增长主要是由以下因素推动的:
· |
我们整个产品组合的成本改进,这对毛利率产生了大约280个基点的有利影响; |
· |
利润率较高的DTC渠道净销售额的组合增加,这有利地影响了毛利率约170个基点;以及 |
· |
入境空运运费减少,反映了前期加快饮品库存供应的成本上升,这有利地影响了毛利率约80个基点。 |
这些导致毛利率总体增长的因素被以下不利影响部分抵消:
· |
提高了关税税率,使毛利率降低了约90个基点; |
· |
前一年期间库存储备减少带来的不利影响,使毛利率降低了约30个基点;以及 |
· |
我们的Hopper Two 30软冷却器的生命周期末期降价,这使毛利率降低了约20个基点。 |
21
目录
销售、一般和管理费用
截至2019年6月29日的6个月,SG&A支出增加了2,780万美元,达到1.491亿美元,增幅为23%,而2018年6月30日的6个月为1.213亿美元。在截至2019年6月29日的6个月中,SG&A占净销售额的百分比增加了300个基点,达到38.5%。SG&A费用受以下因素影响:
· |
一般和行政费用增加1430万美元,即140个基点,主要原因是(I)增加员工人数以支持业务增长和增加非现金股票补偿;(Ii)与2019年5月的第二次发行相关的成本;(Iii)临时劳动力和信息技术费用增加,以支持信息技术系统基础设施的增长,并促进全方位渠道能力的持续发展;(Iv)增加折旧和摊销费用;(Iii)增加临时劳动力和信息技术费用,以支持信息技术系统基础设施的增长,并促进全渠道能力的持续发展;(Iv)增加折旧和摊销费用;以及(V)与转型为上市公司有关的一般责任保险开支较高,但部分由其他一般及行政成本节省所抵销;及 |
· |
销售费用增加了1,350万美元,即160个基点,这是由于营销费用增加,这在品牌和绩效营销工作中具有广泛的基础,以及较高的可变费用,包括在线市场费用、出站运费和信用卡处理费用,这些费用受到我们DTC渠道净销售额较高的不利影响,部分被较低的第三方物流费用所抵消。 |
非营业费用
截至2019年6月29日的六个月的利息支出为1180万美元,而截至2018年6月30日的六个月为1670万美元。利息费用的减少主要是由于我们的信贷工具(如下定义)的余额减少,利息费用是基于该余额计算的。请参阅下面的“-流动性和资本资源”中对我们的信贷安排的进一步讨论。
截至2019年6月29日的6个月,所得税支出为770万美元,而截至2018年6月30日的6个月为400万美元。所得税支出的增加是由于所得税前收入的增加。截至2019年6月29日的6个月的实际税率为24%,而截至2018年6月30日的6个月为21%。离散所得税优惠导致截至2018年6月30日的6个月的有效税率降低。
22
目录
非GAAP财务措施
我们将调整后的营业收入和调整后的净收入分别定义为营业收入和净收入,分别针对非现金股票补偿费用、资产减值费用、新零售地点的投资和国际市场扩张、过渡到Cortec Group Fund V,L.P.及其附属公司(统称为“Cortec”)、多数股权、过渡到正在进行的高级管理团队和过渡到上市公司,以及在调整净收入的情况下,也为延迟融资费用的加速摊销和提前熄灭的损失进行调整以及这些调整对税收的影响。调整后的每股净收入是使用如上所述的调整后的净收入和稀释后的加权平均流通股计算的。我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息支出、净额、所得税和折旧及摊销前的净收益,并根据某些其他项目的影响进行调整,包括:非现金股票补偿费用;资产减值费用;提前偿还债务导致的递延融资费用的加速摊销和提前清偿造成的损失;对新零售地点和国际市场扩张的投资;过渡到Cortec多数股权;过渡到现任高级管理团队;以及过渡到上市公司。与这些过渡事件相关的费用包括:与向Cortec多数股权过渡相关的管理费和或有考虑;与向我们正在进行的高级管理团队过渡相关的遣散费、招聘和重新安置成本;与我们董事会成员相关的咨询费、招聘费用、薪资和差旅费、与遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)相关的费用、与我们向上市公司过渡相关的增量审计和法律费用,以及与我们的第二次发行相关的成本。所有这些过渡成本都在SG&A费用中报告。
调整后的营业收入、调整后的稀释后每股净收益和调整后的EBITDA不是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)定义的,并且可能无法与其他实体报告的类似名称的衡量标准相比较。我们将这些非GAAP指标与GAAP指标一起用作衡量盈利能力的指标。这些措施通过消除我们的资本结构的影响;在不同税收管辖区经营的影响;我们的资产基础的影响,它可以根据资产的账面价值和用于计算折旧和摊销的方法而变化;非现金股票补偿费用的影响,它可以根据计划设计、股价波动和授予的股本工具的预期寿命而变化;以及与我们认为是过渡性事件相关的某些费用。我们还披露调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA占净销售额的百分比,以提供相对盈利能力的衡量标准。
我们相信,当这些非GAAP指标与GAAP财务指标一起审查时,而不是孤立地或作为对我们在GAAP下的运营结果的分析的替代品,它们对投资者是有用的,因为它们是广泛使用的绩效指标,我们对这些非GAAP指标所做的调整为投资者提供了对我们的盈利能力的进一步洞察,以及在比较我们与其他公司的业绩以及在一致的基础上比较我们在一段时间内的业绩时的其他视角。调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA作为盈利能力指标具有局限性,因为它们不包括我们债务的利息支出、我们的所得税准备金以及我们对资本资产和某些无形资产支出的影响。此外,所有这些非GAAP衡量标准作为盈利能力衡量标准都有局限性,因为它们不包括非现金股票补偿费用的影响,资产减值的影响,新零售地点投资和国际市场扩张的影响,以及与以现金结算的过渡事件相关的某些费用的影响。由于这些限制,我们主要依靠我们的GAAP结果。
将来,我们可能会发生类似于在计算调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA时进行调整的费用。我们对这些非GAAP措施的陈述不应被解释为推断我们未来的结果不会受到异常、不寻常或非经常性项目的影响。
23
目录
下表将所列期间的营业收入与调整后的营业收入、净收入与调整后的净收入以及净收益与调整后的EBITDA进行了调节(以千为单位)。
|
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
|
||||||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
|
June 29, |
|
June 30, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
营业收入 |
|
$ |
35,000 |
|
$ |
33,186 |
|
$ |
43,784 |
|
$ |
36,430 |
|
调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金股票补偿费用(1) |
|
|
4,281 |
|
|
4,098 |
|
|
8,286 |
|
|
7,108 |
|
长期资产减值(1) |
|
|
3 |
|
|
— |
|
|
97 |
|
|
— |
|
投资于新的零售地点和国际市场扩张(1)(2) |
|
|
823 |
|
|
— |
|
|
1,051 |
|
|
240 |
|
过渡到Cortec多数股权(1)(3) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
750 |
|
过渡到正在进行的高级管理团队(1)(4) |
|
|
423 |
|
|
878 |
|
|
523 |
|
|
1,344 |
|
过渡到上市公司(1)(5) |
|
|
2,916 |
|
|
732 |
|
|
4,385 |
|
|
770 |
|
调整后的营业收入 |
|
$ |
43,446 |
|
$ |
38,894 |
|
$ |
58,126 |
|
$ |
46,642 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
18,825 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
|
调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金股票补偿费用(1) |
|
|
4,281 |
|
|
4,098 |
|
|
8,286 |
|
|
7,108 |
|
长期资产减值(1) |
|
|
3 |
|
|
— |
|
|
97 |
|
|
— |
|
投资于新的零售地点和国际市场扩张(1)(2) |
|
|
823 |
|
|
— |
|
|
1,051 |
|
|
240 |
|
过渡到Cortec多数股权(1)(3) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
750 |
|
过渡到正在进行的高级管理团队(1)(4) |
|
|
423 |
|
|
878 |
|
|
523 |
|
|
1,344 |
|
过渡到上市公司(1)(5) |
|
|
2,916 |
|
|
732 |
|
|
4,385 |
|
|
770 |
|
调整项目的税收影响(6) |
|
|
(2,070) |
|
|
(1,341) |
|
|
(3,514) |
|
|
(2,323) |
|
调整后净收入 |
|
$ |
28,599 |
|
$ |
23,192 |
|
$ |
35,218 |
|
$ |
23,453 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
22,223 |
|
$ |
18,825 |
|
$ |
24,390 |
|
$ |
15,564 |
|
调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息费用 |
|
|
5,695 |
|
|
8,593 |
|
|
11,762 |
|
|
16,719 |
|
所得税费用 |
|
|
7,131 |
|
|
5,675 |
|
|
7,744 |
|
|
4,036 |
|
折旧摊销费用(7) |
|
|
7,262 |
|
|
6,182 |
|
|
13,801 |
|
|
11,885 |
|
非现金股票补偿费用(1) |
|
|
4,281 |
|
|
4,098 |
|
|
8,286 |
|
|
7,108 |
|
长期资产减值(1) |
|
|
3 |
|
|
— |
|
|
97 |
|
|
— |
|
投资于新的零售地点和国际市场扩张(1)(2) |
|
|
823 |
|
|
— |
|
|
1,051 |
|
|
240 |
|
过渡到Cortec多数股权(1)(3) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
750 |
|
过渡到正在进行的高级管理团队(1)(4) |
|
|
423 |
|
|
878 |
|
|
523 |
|
|
1,344 |
|
过渡到上市公司(1)(5) |
|
|
2,916 |
|
|
732 |
|
|
4,385 |
|
|
770 |
|
调整的EBITDA |
|
$ |
50,757 |
|
$ |
44,983 |
|
$ |
72,039 |
|
$ |
58,416 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
231,654 |
|
$ |
206,288 |
|
$ |
387,007 |
|
$ |
341,545 |
|
营业收入占净销售额的百分比 |
|
|
15.1 |
% |
|
16.1 |
% |
|
11.3 |
% |
|
10.7 |
% |
调整后的营业收入占净销售额的百分比 |
|
|
18.8 |
% |
|
18.9 |
% |
|
15.0 |
% |
|
13.7 |
% |
净收入占净销售额的百分比 |
|
|
9.6 |
% |
|
9.1 |
% |
|
6.3 |
% |
|
4.6 |
% |
调整净收入占净销售额的百分比 |
|
|
12.3 |
% |
|
11.2 |
% |
|
9.1 |
% |
|
6.9 |
% |
调整EBITDA占净销售额的百分比 |
|
|
21.9 |
% |
|
21.8 |
% |
|
18.6 |
% |
|
17.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.26 |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.28 |
|
$ |
0.19 |
|
经调整的每股摊薄净收益 |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
0.28 |
|
$ |
0.41 |
|
$ |
0.28 |
|
加权平均普通股-稀释 |
|
|
86,227 |
|
|
82,932 |
|
|
86,042 |
|
|
82,956 |
|
_________________________
(1) |
这些成本在SG&A费用中报告。 |
(2) |
代表零售店开业前的费用和扩展到新的国际市场的成本。 |
24
目录
(3) |
代表支付给我们的大股东Cortec的管理服务费。与Cortec的管理服务协议在我们于2018年10月完成IPO后立即终止。 |
(4) |
代表与过渡到我们正在进行的高级管理团队相关的遣散、招聘和搬迁成本。 |
(5) |
代表(I)与我们向上市公司过渡相关的费用和支出,包括与我们董事会成员相关的咨询费、招聘费用、薪资和差旅费用,与遵守“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)相关的费用,与作为一家上市公司相关的增量审计和法律费用,以及(Ii)与我们2019年5月的二次发行相关的150万美元成本。 |
(6) |
表示在截至2019年6月29日和2018年6月30日的三个月中,按预期法定税率24.5%和23.5%计算的调整对税收的影响。截至2019年6月29日和2018年6月30日止六个月,用于计算调整影响的税率分别为24.5%和22.8%。 |
(7) |
折旧和摊销费用在SG&A费用和销售商品成本中报告。 |
流动性和资本资源
常规
我们的现金需求主要用于营运资金用途、长期债务偿还和资本支出。我们的营运资金,主要是库存、应收账款和资本投资,来自经营活动的现金流、手头现金和循环信贷工具(定义如下)下的借款。
信贷工具
我们有6.5亿美元的高级担保信贷安排(“信贷安排”)。信贷安排提供:(A)将于2021年5月19日到期的1亿美元循环信贷安排(“循环信贷安排”);(B)于2021年5月19日到期的4.45亿美元定期贷款A;以及(C)将于2022年5月19日到期并于2018年第四季度全额偿还的1.05亿美元定期贷款B。截至2019年6月29日,我们遵守了信贷安排下的所有契约。
当前流动性
截至2019年6月29日,我们手头有3800万美元现金,我们的循环信贷机制下没有未偿借款,我们的循环信贷机制下有1.00亿美元可供借款。
我们的营运资金需求最近的变化总体上反映了我们业务的增长。虽然我们无法确切地预测我们所有特定的短期现金使用或现金需求的时间或金额,以经营和发展我们的业务,但我们相信,我们的手头现金以及我们的循环信贷安排下的可用金额将足以满足我们至少未来12个月的流动性需求。然而,我们业务的持续增长,包括我们向国际市场的扩张以及开设和经营我们自己的零售点,可能会显著增加我们的开支(包括我们的资本支出)和现金需求。
2019年,我们预计房地产和设备的资本支出将在3,500万美元至4,000万美元之间,主要涉及新产品开发、信息技术系统基础设施、新零售店的开设、对生产模具和工具及设备的投资,以及扩展我们的定制能力。
我们未来产品销售量难以预测,实际销售额可能与我们的预测不符。因此,我们未来可能需要通过发行股票或债券、获得额外信贷安排或其他来源的贷款来寻求额外资金。
25
目录
来自运营、投资和融资活动的现金流
下表汇总了我们在指定期间的运营、投资和融资活动的现金流(以千为单位):
|
|
六个月结束 |
||||
|
|
June 29, |
|
June 30, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
提供的现金流(用于): |
|
|
|
|
|
|
经营活动 |
|
$ |
9,766 |
|
$ |
83,631 |
投资活动 |
|
|
(30,000) |
|
|
(14,626) |
融资活动 |
|
|
(21,686) |
|
|
(51,342) |
运营活动
在截至2019年6月29日的6个月中,运营活动提供的现金净额为980万美元,主要由非现金项目总额2960万美元和净收入2430万美元的增长推动,由净营运资本项目增加4430万美元抵消。非现金项目主要包括1380万美元的折旧和摊销,830万美元的非现金股票补偿费用,630万美元的递延所得税,以及110万美元的递延贷款成本摊销。净营运资本项目的变化主要是由于库存增加了3620万美元,与贸易应付款相关的应付帐款和应计费用增加了1740万美元以及欠我们的第三方制造商的金额,应收账款增加了1590万美元,其他流动资产由于预付的信息技术和营销费用增加了550万美元,应付税额减少了470万美元。
在截至2018年6月30日的六个月中,运营活动提供的净现金为8360万美元,主要是由于净营运资本项目减少4430万美元,非现金项目总额减少2370万美元和净收益1560万美元。净营运资本项目的变化主要是由于欠我们的第三方制造商的应付帐款相关金额减少了2840万美元,由于有效的库存管理导致库存减少2570万美元,被应付税额增加900万美元所抵消。非现金项目主要包括1190万美元的折旧和摊销,710万美元的非现金股票补偿费用,270万美元的递延所得税,以及150万美元的递延融资费摊销。
投资活动
在截至2019年6月29日的6个月中,用于投资活动的净现金为3,000万美元,主要涉及为技术系统基础设施、生产模具、设备和设施购买物业和设备1,680万美元,以及购买商标资产和专利等无形资产1,320万美元。
在截至2018年6月30日的六个月中,用于投资活动的现金净额为1460万美元,主要与购买商标资产、商业外观和专利等无形资产770万美元以及购买技术系统基础设施、生产模具以及工具和设备的财产和设备710万美元有关。
融资活动
在截至2019年6月29日的六个月中,用于融资活动的现金净额为2170万美元,原因是偿还了2230万美元的长期债务,并向Rambler支付了150万美元的无担保期票上的剩余本金,部分抵消了210万美元的员工期权行使所得收益。
在截至2018年6月30日的6个月中,用于融资活动的现金净额为5,130万美元,原因是根据我们的信贷安排,我们的定期贷款A和定期贷款B分别偿还了2,230万美元和2,550万美元,偿还了我们与Rambler的期票中的150万美元,以及用于回购普通股的200万美元。
表外安排
在2019年6月29日和2018年12月30日,我们没有表外债务或安排。
26
目录
最近的会计声明
有关最近发布和采用的会计声明的说明,包括各自的采用日期和对我们的经营结果和财务状况的预期影响,请参阅未经审计的合并财务报表附注2中的“最近通过的会计准则”和“最近尚未采用的会计准则”。
关键会计政策和估计
我们未经审计的简明综合财务报表是根据GAAP编制的。编制这些未经审计的简明综合财务报表要求我们作出估计和假设,以影响资产、负债、收入、支出和相关披露的报告金额。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和各种其他假设,我们认为在这种情况下是合理的。实际结果可能与这些估计大不相同。管理层认为至关重要的会计政策的讨论涉及重大的管理层判断和假设,需要对本质上不确定的事项进行估计,并且因为这些政策对于理解和评估我们报告的财务结果很重要,因此我们在提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的截至2018年12月29日的年度报表10-K年度报告的第二部分,第7项中包括了有关这些政策的讨论。除了我们未经审计的简明合并财务报表附注1中讨论的采用最近的会计准则外,我们的重要会计政策没有重大变化。
项目3.市场风险的定量和定性披露
在截至2018年12月29日的年度报告Form 10-K中,关于市场风险的定量和定性披露中披露的内容与7A项中披露的内容相比,我们的市场风险敞口或市场风险管理没有发生重大变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
我们的披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中需要披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并确保需要披露的信息积累起来并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于对我们截至2019年6月29日的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,由于财务报告的内部控制存在重大缺陷,截至2019年6月29日披露的披露控制和程序尚未生效,该缺陷在我们截至2018年12月29日的10-K表格年度报告中披露,尚未完全补救。
财务报告内部控制变更
在截至2019年6月29日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能对我们的内部控制产生重大影响。
27
目录
解决之前确定的物质弱点的补救工作
如前所述,我们在截至2018年12月29日的Form 10-K年度报告的第II部分,项目9A中已开始实施补救计划,以解决上述重大弱点。作为这些努力的一部分,我们于2019年7月聘请了一名首席信息官和一名IT合规性经理,以继续改进我们的信息技术系统,包括增强相关政策和程序,以及制定和记录我们正在进行的ITGCS改进举措。在我们的补救计划得到全面实施,并且我们得出结论认为这些控制措施有效运行之前,重大缺陷不会被视为补救措施。
控件有效性的固有限制
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不指望我们的披露控制和程序,或我们的内部控制,将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论多么好的构思和操作,只能提供合理的,而不是绝对的,保证达到控制系统的目标。此外,控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能提供绝对保证,即公司内的所有控制问题和欺诈事件(如果有)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实,即决策中的判断可能是错误的,以及由于简单的错误或欺诈就可能发生故障。此外,控制可以被个人或个人组规避,或者被未经授权的控制覆盖所绕过。因此,由于我们的控制系统的固有限制,我们的公开报告中可能会出现由于错误或欺诈而导致的错误陈述,而不会被检测到。
第二部分其他信息
项目1.法律程序
我们涉及各种索赔和法律诉讼,其中一些是由保险承保的。我们相信,我们现有的索赔和诉讼以及与此类意外事件相关的损失概率,不会对我们的合并财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
.项目1A。风险因素
下面讨论的风险和不确定因素更新并取代了之前在我们截至2018年12月29日的10-K表格年度报告第一部分第1A项中披露的风险和不确定因素,该报告于2019年3月20日提交给证券交易委员会。我们不认为这些变化与之前在10-K表格上的年度报告中披露的风险因素相比,构成了实质性的变化。
下面讨论的风险不是我们业务面临的唯一风险,但确实代表了我们认为对我们重要的那些风险。我们目前不知道的其他风险和不确定因素,或者我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害我们的业务。请阅读“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下有关前瞻性陈述的警告通知。
28
目录
与我们的商业和行业相关的风险
我们的业务依赖于维护和加强我们的品牌,以产生和维持对我们产品的持续需求,这种需求的大幅减少可能会损害我们的运营结果。
雪铁人的名字和优质品牌形象对我们业务的增长以及我们扩张业务战略的实施是不可或缺的。我们的成功取决于我们品牌的价值和声誉,而品牌的价值和声誉又取决于我们产品的质量、设计、性能、功能和耐用性等因素,我们的电子商务平台和零售合作伙伴楼层空间的形象,我们的传播活动,包括广告、社交媒体和公共关系,以及我们对客户体验的管理,包括通过客户服务的直接界面。维持、推广和定位我们的品牌对于扩大我们的客户基础很重要,并且将在很大程度上取决于我们的营销和销售努力的成功,以及我们提供一致的、高质量的客户体验的能力。我们打算在这些领域进行大量投资,以维持和提升我们的品牌,这些投资可能不会成功。无效的营销、负面宣传、产品转移到未经授权的分销渠道、产品或制造缺陷、假冒产品、不公平的劳动做法以及未能保护我们品牌的知识产权,这些都是对我们品牌实力的一些潜在威胁,而这些因素和其他因素可能会迅速严重削弱客户对我们的信心。此外,这些因素可能会导致我们的客户失去他们与Yeti品牌的个人联系。我们相信,在我们目前的市场和品牌认知度有限的新市场,保持和提升我们的品牌形象对于扩大我们的客户基础非常重要。如果我们不能在当前或新的市场上保持或提升我们的品牌,我们的增长战略和运营结果可能会受到损害。
如果我们不能成功地设计和开发新产品,我们的业务可能会受到损害。
为了保持和增加销售,我们必须继续推出新产品,改进或增强我们现有的产品。我们新的和增强的产品的成功取决于许多因素,包括预期消费者的偏好,找到消费者问题的创新解决方案,将我们的产品与竞争对手的产品区分开来,以及保持我们的品牌实力。我们产品的设计和开发成本很高,我们通常同时开发几种产品。我们产品的设计或质量方面的问题,或产品介绍方面的延迟,可能会损害我们的品牌、业务、财务状况和运营结果。
如果我们不能准确预测我们的运营结果和增长率,我们的业务可能会受到损害。
我们可能无法准确预测我们的运营结果和增长率。随着我们扩展到新的市场和地域,以及开发和营销新产品,预测可能会特别具有挑战性。我们的历史销售额、费用水平和盈利能力可能不是预测未来结果的适当基础。
未能准确预测我们的运营结果和增长率可能会导致我们做出糟糕的运营决策,我们可能无法及时调整。因此,实际结果可能比预期的要低很多。即使我们竞争的市场扩大了,我们也不能向您保证我们的业务将以类似的速度增长,如果有的话。
我们可能无法有效管理我们的增长。
随着我们的业务增长,对我们产品的需求增长放缓或减少,竞争加剧,我们整个市场的增长率下降,未能开发并成功营销新产品,或者我们的业务或市场成熟,都可能会损害我们的业务。我们期望对我们的研发和销售和营销组织进行重大投资,在国内和国际上扩大我们的运营和基础设施,设计和开发新产品,并增强我们现有的产品。此外,在作为一家上市公司运营方面,我们将承担大量额外的法律、会计和其他费用,这是我们作为一家私人公司没有招致的。如果我们的销售额没有以足够的速度增长来抵消我们运营费用的增加,我们的盈利能力在未来的时期可能会下降。
29
目录
自成立以来,我们迅速扩展了业务。在过去的几年中,我们的员工人数以及我们业务的范围和复杂性都大幅增加。我们只有限的历史,经营我们的业务在其目前的规模。我们的管理团队没有实质性的任期合作。因此,如果我们的业务继续快速增长,我们可能会在管理这种增长和建立适当的流程和控制方面遇到困难。持续的增长可能会增加我们资源的压力,我们可能会遇到运营困难,包括在采购、物流、招聘、维护内部控制、营销、设计创新产品和满足消费者需求方面的困难。如果我们不适应这些不断变化的挑战,我们的品牌实力可能会受到侵蚀,我们的产品质量可能会受到影响,我们可能无法及时向我们的客户交付产品,我们的企业文化可能会受到损害。
我们将我们的品牌和产品与植根于户外活动的活动相关联的营销策略可能无法成功吸引现有和未来的客户。
我们相信,通过将我们的品牌和产品与植根于户外活动的活动相关联,我们已经成功地营销了我们的产品。为了保持长期的增长,我们必须继续成功地向认同或渴望这些活动的消费者推广我们的产品,以及那些仅仅看重质量和设计不折不扣的产品的个人。如果我们不能继续成功地向现有客户推销和销售我们的产品,或者扩大我们的客户基础,我们的销售额可能会下降,或者我们可能无法增长我们的业务。
如果我们无法吸引新客户,或者无法以经济高效的方式这样做,我们可能无法增加销售额。
我们的成功在一定程度上取决于我们以经济高效的方式吸引客户的能力。为了扩大我们的客户基础,我们必须吸引和吸引各种客户,从认真的户外爱好者到仅仅看重产品质量和设计的个人。我们已经并预计将继续进行重大投资,以吸引新客户,包括使用Yeti大使、传统、数字和社交媒体、原创Yeti电影,以及参与和赞助社区活动。营销活动可能是昂贵的,并且可能不会导致获得客户的成本效益。此外,随着我们的品牌变得更加广为人知,未来的营销活动可能不会以与过去活动相同的速度吸引新客户。如果我们不能吸引新客户,我们的业务将受到损害。
我们的增长在一定程度上依赖于扩展到其他消费市场,而我们可能无法成功做到这一点。
我们相信,我们未来的增长不仅取决于继续扩大我们目前的核心人口,还取决于继续扩大我们的零售合作伙伴和客户基础。我们业务的增长在一定程度上将取决于我们继续扩大我们在美国的零售合作伙伴和客户群的能力,以及进入包括加拿大、澳大利亚、欧洲、日本和中国在内的国际市场的能力。在这些市场中,我们可能会面临与我们目前遇到的不同的挑战,包括竞争、销售、分销、招聘和其他困难。我们在吸引客户方面也可能会遇到困难,因为消费者不熟悉或不接受我们的品牌,或者拒绝购买优质产品,特别是在国际市场。我们继续评估营销努力和其他策略,以扩大我们产品的客户基础。此外,虽然我们正在投资销售和营销活动,以进一步渗透到较新的地区,包括扩大我们专职的销售队伍,但我们不能向您保证我们会取得成功。如果我们不成功,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
30
目录
我们的净销售额和利润取决于客户对我们产品的支出水平,这对总体经济状况和其他因素很敏感;在经济低迷期间,消费者对可自由支配物品的购买会受到影响,这可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性损害。
我们的产品是客户的自由项目。因此,我们业务的成功很大程度上取决于经济因素和消费者支出趋势。影响消费者支出的因素有很多,包括实际和感知的经济状况、消费者信心、可支配的消费者收入、消费者信贷可用性、失业率和我们销售产品的市场的税率。消费者也有权决定在哪里消费他们的可支配收入,如果我们不能继续以适当的价位提供真实、令人信服和高质量的产品,消费者可能会选择购买其他物品或服务。由于全球经济形势继续动荡,经济不确定性依然存在,消费者可自由支配支出的趋势也仍然不可预测,并可能出现下降。这些因素中的任何一个都可能损害可自由支配的消费者支出,导致对我们优质产品的需求减少,价格下降,并对我们的业务和运营结果造成损害。此外,在可支配收入较低的衰退时期或其他经济不稳定或不确定时期,消费者对可支配物品的购买量往往会下降,这可能会比我们预期的更慢我们的增长。我们销售产品的市场经济的低迷,特别是在美国,可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性的损害。
我们竞争的市场竞争激烈,包括众多其他品牌和零售商,他们提供的产品种类繁多,与我们的产品竞争;如果我们不能有效竞争,我们可能会失去我们的市场地位。
我们竞争的市场竞争激烈,进入门槛低。众多其他品牌和零售商提供与我们的冷却器、饮品和其他产品竞争的各种各样的产品,包括我们的袋子、存储和户外生活方式产品和配件。这些产品市场的竞争基于许多因素,包括产品质量、性能、耐用性、造型、品牌形象和认知度以及价格。我们相信,我们是美国优质冷却器和美国优质不锈钢饮品市场的市场领先者之一。我们相信,我们能够在很大程度上凭借我们的品牌、卓越的设计能力和产品开发,以及我们独立零售商、国家和地区零售合作伙伴以及不断增长的DTC渠道的广度,成功地参与竞争。我们的竞争对手可能能够开发和营销与我们的产品竞争的更高质量的产品,以更低的价格销售他们的产品,更快地适应消费者需求和偏好的变化,投入更多的资源来设计、采购、分销、营销和销售他们的产品,或者比我们获得更大的品牌认知度。此外,随着我们扩展到新的产品类别,我们已经并将继续面临不同的,在某些情况下,更强大的竞争。我们相信,我们的许多竞争对手和潜在竞争对手都具有显著的竞争优势,包括更长的经营历史,能够在更广泛的产品组合上利用他们的销售努力和营销支出,全球产品分销,更大和更广泛的零售商基础,与更多供应商和制造合作伙伴建立的关系,更高的品牌认知度,更大或更有效的品牌形象和代言关系,更强大的财务实力,更大的研发团队,更大的营销预算,以及比我们更多的分销和其他资源。我们的一些竞争对手可能会大幅打折他们的产品或提供其他有吸引力的销售条件,以获得市场份额,这可能导致定价压力,降低利润率,或失去市场份额。如果我们不能克服这些潜在的竞争挑战,有效地营销我们目前和未来的产品,或者以其他方式与我们目前或潜在的竞争对手进行有效竞争,我们的前景、运营结果和财务状况可能会受到损害。
31
目录
竞争对手已经尝试并可能会继续尝试模仿我们的产品和技术。如果我们不能保护或维护我们的品牌形象和所有权,我们的业务可能会受到损害。
随着我们的业务不断扩大,我们的竞争对手已经尝试模仿我们的产品设计和品牌推广,并且很可能会继续试图模仿,这可能会损害我们的业务和运营结果。在我们产品的制造和设计中使用的知识产权只有一部分是专利的,因此我们严重依赖于商业秘密、贸易和服务标志、商业服装和我们品牌的实力。我们认为我们的专利、商业外观、商标、版权、商业秘密和类似的专有权利对我们的成功至关重要。我们还依靠与我们的员工、顾问、供应商、制造商和其他人签订的商业秘密保护和保密协议来保护我们的专有权利。然而,我们为保护我们的专有权利不受侵犯或其他侵犯而采取的措施可能是不够的,我们可能会遇到困难,无法有效限制在全球范围内未经授权使用我们的专利、商标、商业外观和其他知识产权和专有权利。我们也不能保证其他公司不会独立开发具有与我们经营业务所依赖的任何专有技术相同或类似功能的技术,并使我们从竞争对手中脱颖而出。由于我们的产品有很大一部分是在假冒更普遍的国家制造的,而且我们打算长期增加我们的海外销售,我们可能会遇到假冒产品增加的情况。未经授权使用或失效我们的专利、商标、版权、商业外观、商业秘密或其他知识产权或所有权可能会对我们的品牌造成重大损害,并损害我们的运营结果。
虽然我们积极开发和保护我们的知识产权,但无法保证我们在开展业务的所有国家/地区都会得到充分的保护,或者我们在捍卫我们的专利、商标和专有权利时会占上风。此外,我们可能会招致巨大的成本和管理分心,通过诉讼和辩护任何声称的反诉来追索我们的知识产权。如果我们因任何原因而无法保护或维护我们的专利、商业外观、商标、版权或其他知识产权的价值,或者如果我们由于实际或感知的产品或服务质量问题、负面宣传、政府调查或诉讼或其他原因而无法保持我们的品牌形象,我们的品牌和声誉可能会受到损害,我们的业务可能会受到损害。
我们依赖第三方合同制造商,与我们的供应商发生问题或失去供应商或无法获得原材料可能会损害我们的业务和运营结果。
我们的产品是由第三方合同制造商生产的。我们面临的风险是,这些第三方合同制造商可能无法及时生产和交付我们的产品,或者根本无法生产和交付我们的产品。我们已经经历过,并且很可能会继续经历与我们的制造商的运营困难。这些困难包括生产能力的可用性减少,在遵守产品规格以及监管和客户要求方面的错误,质量控制不足,未能在生产期限内完成,未能达到我们的产品质量标准,材料成本增加,以及制造或其他业务中断。我们的制造商有效满足我们的生产要求的能力也可能受到制造商的财务困难或火灾、恐怖袭击、自然灾害或其他事件造成的运营损害的影响。任何制造商未能达到我们的期望,都可能导致某些产品的供应短缺或延误,损害我们的业务。如果我们的需求显著增加,或者如果我们由于缺乏性能而需要更换现有制造商,我们可能无法及时补充或更换我们的制造能力,或以我们可以接受的条款补充或更换,这可能会增加我们的成本,降低我们的利润率,并损害我们按时交付产品的能力。对于我们的某些产品,可能需要花费大量的时间来识别和鉴定具有能力和资源的制造商,该制造商有能力和资源以足够的数量生产符合我们的规格的产品,并满足我们的服务和质量控制标准。
我们的制造商生产我们产品的能力也取决于原材料的可用性。我们的制造商可能无法获得足够的原材料供应,这可能导致我们的制造商延迟交付我们的产品或增加成本。任何原材料短缺或制造商无法及时生产或运输我们的产品,或根本无法生产或运输我们的产品,都可能损害我们以具有成本效益的、及时的方式运输我们产品订单的能力,并可能导致我们错过客户的交货要求。因此,我们可能会遇到订单取消、拒绝接受交货或我们的价格和利润下降的情况,其中任何一种都可能损害我们的财务业绩、声誉和运营结果。
32
目录
如果我们不能及时有效地从制造商那里获得产品发货,并将产品交付给我们的零售合作伙伴和客户,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
我们的业务依赖于我们及时采购和分销产品的能力。然而,我们无法控制所有可能影响我们从第三方合同制造商及时有效地采购我们的产品,以及将我们的产品交付给我们的零售合作伙伴和客户的所有因素。
我们的第三方合同制造商将我们的大部分产品发运到我们位于得克萨斯州达拉斯的分销中心。我们对分销中心单一地理位置的依赖使我们更容易受到自然灾害、天气相关中断、事故、系统故障或其他不可预见事件的影响,这些事件可能会延迟或损害我们履行零售商订单和/或运送在我们网站上购买的商品的能力,这可能会损害我们的销售。我们进口我们的产品,我们也容易受到与国外制造的产品相关的风险的影响,其中包括:(A)在运输到我们的配送中心的途中产品遭到损坏、破坏或没收的风险;以及(B)运输和其他延迟发货,包括由于加强安全检查、港口拥堵和检验过程或美国的其他入境限制或限制。为了满足对产品的需求,我们在过去选择了,将来也可能会选择安排额外数量的产品,如果有的话,通过空运交付,这比标准的海运要贵得多,因此可能会损害我们的毛利率。未能从我们的第三方合同制造商处采购我们的产品并以及时、有效和经济可行的方式将商品交付给我们的零售合作伙伴和DTC渠道,可能会降低我们的销售额和毛利率,损害我们的品牌,损害我们的业务。
我们还依赖于供应商和制造商通过开放和运营港口提供的及时、自由的货物流动。在港口、我们的共同承运人或我们的供应商或制造商发生的劳资纠纷或中断可能会给我们的业务带来重大风险,特别是如果这些纠纷导致工作减速、停工、罢工或重大进口或制造期间的其他中断,可能导致客户延迟或取消订单,意外的库存积累或短缺,并对我们的业务、运营结果和财务状况造成损害。
此外,我们依靠独立的陆基和航空货运公司将产品从我们的配送中心运送到我们的零售合作伙伴和通过我们的DTC渠道购买的客户。我们可能无法及时或以优惠的运费获得足够的货运能力,因此,可能无法及时且具有成本效益的方式从供应商处接收产品或将产品交付给零售合作伙伴或客户。
因此,我们面临与我们的第三方合同制造商和承运商提供产品和服务以满足我们的要求的能力相关的风险,包括劳资纠纷、工会组织活动、恶劣天气和运输成本增加。此外,如果燃料成本上升,交付产品的成本可能会上升,这可能会损害我们的盈利能力。
我们的业务受到制造商集中风险的影响。
我们依赖数量有限的第三方合同制造商来采购我们的产品。对于我们的硬冷却器、软冷却器和饮品,我们的两个最大的制造商分别占我们2019年前六个月的生产量的约90%、63%和82%。对于我们的袋子、货物和宠物产品,我们有两个制造商,最大的制造商分别占我们2019年前六个月生产量的88%、73%和99%。对于我们的户外生活产品,一个制造商占了我们2019年前六个月每种产品的全部生产量。由于在我们的供应链中的这种集中,如果我们的任何主要制造商遇到影响价格、质量、可用性或及时交付产品的重大中断,我们的业务和运营将受到负面影响。这些制造商的部分或全部损失,或者我们与任何这些制造商的关系发生重大不利变化,都可能导致销售损失、增加成本和分销延迟,这可能会损害我们的业务和客户关系。
33
目录
如果我们不能准确预测我们产品的需求,我们的运营结果可能会受到实质性损害。
为确保充足的库存供应,我们必须预测库存需求,并在客户下达固定订单之前向制造商下单。如果我们不能准确预测客户的需求,我们可能会遇到过多的库存水平或要交付给客户的产品短缺。可能影响我们准确预测对我们产品需求的因素包括:(A)消费者对我们产品的需求增加或减少;(B)我们未能准确预测消费者对我们的新产品的接受程度;(C)竞争对手的产品介绍;(D)一般市场状况或其他因素的意外变化,可能导致取消预定或零售商的重新订货率或立即订货率的减少或增加;(E)由于不合季节的天气条件对消费者需求的影响;(F)经济状况或消费者对未来经济状况的信心减弱,这可能会减少对可自由支配的物品(如我们的产品)的需求;以及(G)恐怖主义或战争行为,或其威胁,或政治或劳工不稳定或动乱,这可能对消费者信心和支出产生不利影响,或中断产品和原材料的生产和分销。
超过客户需求的库存水平可能会导致库存冲销或冲销,以及以折扣价或较不首选的分销渠道出售多余的库存,这可能会损害我们的品牌形象,损害我们的毛利率。此外,如果我们低估了对我们产品的需求,我们的制造商可能无法生产出满足我们客户要求的产品,这可能会导致我们的产品发货延迟,我们识别收入的能力也会受到影响,销售损失,还会损害我们的声誉以及零售商和分销商的关系。
预测需求的困难也使我们很难估计未来的运营结果和财务状况,从一个时期到另一个时期。未能准确预测我们产品的需求水平可能会对我们的盈利能力产生不利影响,或导致我们无法实现预期的财务结果。
如果我们未能执行内部计划,将我们的供应链和某些其他业务流程过渡到全球规模,我们的业务可能会受到损害。
我们正在重新设计我们的某些供应链管理流程以及某些其他业务流程,以支持我们不断扩大的规模。这种全球规模的扩张需要大量的资本和人力资源投资,许多业务流程的重新设计,以及许多经理和其他员工的关注,否则他们会专注于我们业务的其他方面。如果我们的全球化努力未能产生计划内的效率,或者转型没有得到有效管理,我们可能会遇到库存过剩、库存短缺、延迟交货、销售损失或成本增加的情况。由于我们的全球化努力而产生的任何业务中断,或者我们未能有效地执行我们的内部全球化计划,都可能损害我们的运营结果和财务状况。
由于定价压力增加,我们的盈利能力可能会下降。
我们的行业面临着由许多因素造成的巨大的定价压力,包括激烈的竞争,零售业的整合,来自零售商降低产品成本的压力,以及消费者需求的变化。这些因素可能会导致我们降低对零售商和客户的价格,或进行比我们预期更多的促销活动,这可能会对我们的利润率产生负面影响,如果我们不能以可比的运营成本降低来抵消价格下降,则会导致我们的盈利能力下降。这可能会对我们的运营结果和财务状况造成实质性损害。此外,持续不断的促销活动可能会损害我们的品牌形象。
34
目录
我们依赖与制造商的一系列采购订单。这些关系中的一些并不是独家的,这意味着这些制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品。
我们依赖与制造商的一系列采购订单。对于我们所有的制造商,我们面临的风险是,他们可能无法及时生产和交付我们的产品,或者根本不符合我们的质量标准。此外,我们的制造商将来可能会提高价格,这会增加我们的成本,损害我们的利润。即使那些与我们有采购订单的制造商也可能违反这些协议,并且我们可能无法执行我们在这些协议下的权利,或者可能会为此付出巨大的成本。因此,我们不能确切地预测我们将来从我们的制造商那里获得足够数量、所需质量和可接受价格的成品的能力。这些风险中的任何一个都可能损害我们按时交付产品的能力,或者根本损害我们的声誉以及我们与零售合作伙伴和客户的关系,并增加我们的产品成本,从而降低我们的利润率。
此外,除了我们有供应合同的一些情况外,我们与制造商的安排不是排他性的。因此,我们的制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品,其中一些可能会购买更大数量的产品。此外,虽然我们的某些长期合同规定了合同的排他性,但这些制造商可以选择违反我们的协议,与我们的竞争对手合作。我们的竞争对手可能与我们的制造商达成限制性或排他性安排,这可能会损害或消除我们获得制造能力或供应的机会。我们的制造商也可能被我们的竞争对手收购,并可能成为我们的直接竞争对手,从而限制或消除我们获得制造能力的机会。
原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性波动可能会导致制造延迟或增加我们的成本。
用于制造我们产品的关键部件的价格和可用性,包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不锈钢、聚酯织物、拉链和其他塑料材料和涂层,以及制造设备和模具,可能会有很大的波动。此外,我们的第三方合同制造商的劳动力成本可能会显著增加。例如,由于劳动力短缺和人民币兑美元汇率的波动,中国的制造商近年来经历了成本上升。此外,物流和运输的成本在很大程度上是由于石油价格的波动。我们的任何原材料的成本和可用性或与我们的原材料或产品相关的其他采购或运输成本的任何波动都可能损害我们的毛利率和我们满足客户需求的能力。如果我们无法成功缓解这些产品成本增加或波动的很大一部分,我们的运营结果可能会受到损害。
我们的许多产品是由美国以外的第三方制造的,我们的业务可能会受到与国际贸易和这些市场相关的法律、监管、经济和政治风险的损害。
我们的许多核心产品都是在中国,菲律宾,越南和台湾制造的。此外,我们在墨西哥和意大利有第三方制造合作伙伴。我们对外国市场的供应商和制造商的依赖造成了在外国司法管辖区开展业务所固有的风险,包括:(A)遵守各种外国法律法规的负担,包括贸易和劳工限制以及与货物进口和征税有关的法律;(B)对知识产权和其他法律权利的保护比美国弱,在美国以外的地方执行知识产权和其他权利存在实际困难;(C)遵守与外国业务有关的美国和外国法律,包括美国“反海外腐败法”(“FCPA”)、2010年英国“反贿赂法”(“反贿赂法”)、美国外国资产控制办公室(“OFAC”)法规和美国反洗钱条例,这些法规分别禁止美国公司为了获得或保留业务、在某些国家经营或与某些受限制方保持业务关系以及从事其他腐败和非法行为而向外国官员支付不正当款项;(D)我们供应商所在国家的经济和政治不稳定以及恐怖主义行为;(E)运输中断或运输成本增加;以及(F)对我们进口到美国或其他市场的零部件和产品征收关税或非关税壁垒。我们不能向您保证,我们的董事、高级管理人员、员工、代表、制造商或供应商没有也不会从事我们可能要承担责任的行为,也不能向您保证我们的制造商、供应商或其他业务合作伙伴没有也不会从事可能严重损害他们履行其对我们的合同义务的能力,甚至导致我们对此类行为承担责任的行为。违反“反海外腐败法”、“反贿赂法”、OFAC限制或其他出口管制、反腐败、反洗钱和反恐怖主义法律或法规可能会导致严厉的刑事或民事处罚,我们可能会受到其他相关责任,这可能会损害我们的业务、财务状况、现金流和运营结果。
35
目录
如果对国外进口产品附加关税或其他限制,或者其他国家采取了任何相关的反措施,我们的业务和经营结果可能会受到损害。
特朗普政府已经实施关税和其他贸易限制,并表示可能会额外改变美国与中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国之间的贸易协定和条款,包括限制贸易和/或对来自这些国家的进口商品征收关税。此外,中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国也威胁或实施了自己的报复性关税。如果对外国进口产品(包括我们在海外制造的在美国销售的任何产品)施加额外的关税或其他限制,或其他国家采取任何相关的反措施,我们的业务和经营结果可能会受到实质性损害。
这些额外的关税有可能显著提高我们产品的成本。在这种情况下,无法保证我们能够将制造和供应协议转移到包括美国在内的未受影响的国家,以减少关税的影响。因此,我们可能会遭受利润侵蚀或被要求提高价格,这可能导致客户流失,对我们的运营结果产生负面影响,或以其他方式损害我们的业务。此外,如果我们将相关的额外成本转嫁给我们的客户,那么对我们出口到国际市场的产品征收关税可能会使这些产品比我们的竞争对手的产品更昂贵,这也可能导致客户流失,对我们的运营结果产生负面影响,或者以其他方式损害我们的业务。
我们的销售中有很大一部分是面向独立零售合作伙伴的。
2018年我们总销售额的22%和截至2019年6月29日的六个月的总销售额的18%是向独立零售合作伙伴提供的。这些零售合作伙伴可能决定强调我们竞争对手的产品,将他们的零售面积重新部署到其他产品类别,或者采取其他措施减少他们对我们产品的购买。我们没有收到独立零售合作伙伴的长期购买承诺,从我们的独立零售合作伙伴收到的订单是可以取消的。可能影响我们维持或扩大我们向这些独立零售合作伙伴销售的能力的因素包括:(A)未能准确识别我们客户的需求;(B)客户对新产品或产品扩展缺乏接受;(C)我们的独立零售合作伙伴和客户不愿意将溢价归因于我们的新产品或现有产品或相对于竞争产品的产品扩展;(D)未能从我们的零售合作伙伴处获得货架空间;(E)竞争对手推出的新的、广受欢迎的产品;以及(F)我们与独立零售合作伙伴的关系受到以下损害:
我们不能向您保证,我们的独立零售合作伙伴将继续销售我们当前的产品或我们开发的任何新产品。如果这些风险发生,它们可能会损害我们的品牌以及我们的运营结果和财务状况。
我们依赖我们的零售合作伙伴向客户展示和展示我们的产品,如果我们不能保持和进一步发展我们与零售合作伙伴的关系,可能会损害我们的业务。
我们通过知识渊博的国家、地区和独立零售合作伙伴销售大量产品。我们的零售合作伙伴通过进货和展示我们的产品,解释我们的产品属性,并分享我们的品牌故事,为客户提供服务。我们与这些零售合作伙伴的关系对我们品牌的真实性和我们继续部署的营销计划非常重要。我们未能与我们的零售合作伙伴保持这些关系,或者这些零售合作伙伴遇到的财务困难可能会损害我们的业务。
我们与全国零售合作伙伴有重要关系。2018年和2019年前六个月,一个全国性的零售合作伙伴Dick‘s Sporting Goods占我们总销售额的大约16%。如果我们失去任何主要零售合作伙伴,或任何主要零售合作伙伴减少对我们现有或新产品的购买,或减少其门店数量或运营数量,或推广竞争对手的产品,我们的销售将受到损害。由于我们是一个优质品牌,我们的销售在一定程度上依赖于零售合作伙伴有效地展示我们的产品,包括在他们的商店中提供有吸引力的空间和购买点展示,以及培训他们的销售人员来销售我们的产品。如果我们的零售合作伙伴减少或终止这些活动,我们的产品销售可能会减少,导致毛利率降低,这将损害我们的运营结果。
36
目录
如果我们通过DTC渠道增加销售额的计划不成功,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
2018年,我们的DTC渠道占我们净销售额的37%。我们增长战略的一部分包括通过我们的DTC渠道增加销售额。然而,我们在执行这一战略的零售部分方面的运营经验有限。通过我们的网站或其他电子商务计划的客户流量和客户购买量在很大程度上取决于我们提供内容丰富和用户友好的网站、无麻烦的客户体验、充足的产品可用性以及可靠、及时的产品交付的能力。如果我们不能维持和增加客户对我们网站的使用,为我们的网站分配足够的产品,并通过我们的网站增加任何销售,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
我们目前在有限的国家/地区经营我们的在线商店,并计划将我们的电子商务平台扩展到其他国家/地区。这些国家可能会对电子商务网站的运营和营销以及与这些网站交互的客户信息的收集、存储和使用实施不同的和不断发展的法律。在遵守这些法律时,我们可能会招致额外的成本和运营挑战,而这些法律的差异可能会导致我们在不同的地区以不同的方式运营我们的业务,并降低我们的效率。如果是这样的话,我们可能会招致额外的成本,并且可能没有完全实现我们在国际扩张中的投资。
如果我们不成功实施我们未来的零售店扩张,我们的增长和盈利能力可能会受到损害。
我们未来可能会通过开设新的零售商店来扩展现有的DTC渠道。我们于2019年6月在南卡罗来纳州查尔斯顿开设了一家零售店,并计划在伊利诺伊州芝加哥和科罗拉多州丹佛再开一家零售店。我们能否及时开设新的零售商店并实现盈利取决于许多因素,其中许多因素超出了我们的控制范围,包括:
· |
我们管理零售增长战略的财务和运营方面的能力,包括对我们的软件系统、信息技术和运营基础设施进行适当的投资; |
· |
我们确定合适地点的能力,包括我们收集和评估人口统计和营销数据的能力,以便在我们选择的地点准确地确定客户对我们产品的需求; |
· |
我们谈判优惠租赁协议的能力; |
· |
我们有能力正确评估潜在的新零售店地点的潜在盈利能力和回收期; |
· |
优惠条件融资的可获得性; |
· |
我们获得所需的政府许可和批准的能力,以及我们有效遵守州和当地就业和劳工法律、法规和法规的能力; |
· |
我们聘用和培训熟练的店铺运营人员,特别是管理人员的能力; |
· |
施工材料和劳动力的可获得性,以及没有重大施工延误或成本超支; |
· |
我们有能力提供令人满意的商品组合,以满足生活在新零售商店设立地区的客户的需求; |
· |
我们建立供应商和分销网络的能力,能够及时向新的零售商店供应库存; |
· |
我们的竞争对手或零售合作伙伴在我们的零售店附近或在我们已确定为新零售店目标的地点建立或租赁商店; |
· |
客户对我们产品的需求;以及 |
· |
总体经济和商业状况影响消费者信心和支出以及我们业务的整体实力。 |
我们目前有两家零售商店和一家公司商店,因此在开设零售商店方面经验有限,可能无法成功应对它们带来的风险。例如,我们可能无法实施我们的零售商店战略,实现预期的净销售增长,以及回收期,或保持零售商店的一致盈利水平。为了贯彻我们的零售商店战略,我们将被要求在这些商店产生任何销售之前花费大量的现金资源。我们可能无法从这些商店产生足够的销售额来证明这些费用是合理的,这可能会损害我们的业务和盈利能力。任何未来零售店扩张战略可能需要的大量管理时间和资源也可能导致我们现有业务运营的中断,这可能会降低我们的净销售额和盈利能力。
37
目录
我们的零售合作伙伴可能面临的破产、信用问题或其他财务困难可能会使我们面临财务风险。
我们以开放帐户条款向大多数零售合作伙伴销售,我们销售的库存不需要抵押品或担保权益。因此,我们与零售合作伙伴的应收账款是无担保的。我们的零售合作伙伴面临的破产、信用问题或其他财务困难可能会使我们面临财务风险。如果他们无法支付从我们购买的产品,这些行为可能会使我们面临风险。我们的零售合作伙伴的财务困难也可能导致他们减少销售人员,使用有吸引力的展示,商店的数量或规模,以及专用于我们产品的面积。我们目前的零售合作伙伴或客户需求的任何减少或损失,或与我们的零售合作伙伴相关的信用风险,都可能损害我们的业务、运营业绩和财务状况。
如果我们的独立供应商和制造合作伙伴不遵守合乎道德的商业惯例或适用的法律法规,我们的声誉、业务和运营结果可能会受到损害。
我们的声誉和客户购买我们产品的意愿在一定程度上取决于我们的供应商、制造商和零售合作伙伴是否遵守职业道德规范,如童工、工资和福利、强迫劳动、歧视、安全和健康的工作条件,以及与其业务行为相关的所有法律和法规要求。我们不对我们的供应商、制造商和零售合作伙伴进行控制,也不能保证他们遵守道德和合法的商业惯例。如果我们的供应商、制造商或零售合作伙伴未能遵守适用的法律、法规、安全守则、雇佣惯例、人权标准、质量标准、环境标准、生产惯例或其他义务、规范或道德标准,我们的声誉和品牌形象可能会受到损害,我们可能会面临诉讼和额外成本,从而损害我们的业务、声誉和运营结果。
我们面临与付款相关的风险。
对于我们的DTC销售以及对某些零售合作伙伴的销售,我们接受各种支付方式,包括信用卡、借记卡、电子资金转账、电子支付系统和礼品卡。因此,我们正在并将继续受到重大和不断变化的法规和合规性要求的制约,包括实施增强的身份验证流程的义务,这可能会导致成本和责任的增加,并降低某些支付方法的易用性。对于某些支付方法,包括信用卡和借记卡,以及电子支付系统,我们支付交换费和其他费用,这些费用可能会随着时间的推移而增加。我们依赖独立的服务提供商进行支付处理,包括信用卡和借记卡。如果这些独立的服务提供商变得不愿意或无法向我们提供这些服务,或者如果使用这些提供商的成本增加,我们的业务可能会受到损害。我们还须遵守支付卡协会的操作规则和协议,包括数据安全规则和协议、认证要求以及电子资金转账规则,这些规则可能会发生更改或重新解释,使我们难以或不可能遵守。如果我们未能遵守这些规则或要求,或者如果我们的数据安全系统被破坏或泄露,我们可能会对发卡银行或客户所招致的损失负责,可能会受到罚款和更高的交易费,失去接受客户信用卡或借记卡付款的能力,或处理电子资金转账或促进其他类型的付款。任何不遵守的行为都可能严重损害我们的品牌、声誉、业务和运营结果。
我们未来的成功取决于我们的管理层和关键员工的持续努力,以及我们吸引和留住高技能人才和高级管理人员的能力。
我们依靠我们的高级管理人员和关键员工的才干和持续的努力。我们管理层成员或关键员工的流失可能会扰乱我们的业务,损害我们的运营结果。此外,我们管理进一步扩张的能力将要求我们继续吸引、激励和留住更多的合格人员。对这类人才的竞争非常激烈,我们可能无法成功地吸引、整合和留住有效增长和运营业务所需的人员。不能保证我们目前的管理团队,或者我们管理团队的任何新成员,都能够成功地执行我们的业务和运营战略。
38
目录
我们的国际扩张计划可能不会成功;我们有限的运营经验和在新市场上有限的品牌认知度可能会使我们的扩张战略更难执行,并使我们的业务和增长受到影响。
继续向美国以外的市场扩张,包括加拿大、澳大利亚、欧洲、日本和中国,是我们未来业务增长的关键长期战略之一。然而,在国际市场上销售我们的产品固有的巨大成本和风险,包括:(A)未能有效地转化和确立我们的核心品牌身份,特别是在户外和娱乐活动传统较少的市场;(B)建立广泛的零售合作伙伴网络需要时间和困难;(C)运输和分销成本增加,这可能会增加我们的开支,降低我们的利润率;(D)一些地区的利润率可能会降低;(E)一些地区的回收周期较长;(F)来自当地类似产品供应商的竞争加剧;(G)遵守外国法律法规,包括税收和关税、增强的隐私法律、规则和条例以及产品责任法律、规则和条例,特别是在欧洲联盟;(H)在外国地点建立和维持有效的内部控制以及相关增加的成本;(I)在一些国家假冒和保护知识产权的不确定性增加,以及在国外执行权利的实际困难;(J)遵守反贿赂、反腐败、制裁和反洗钱法律,例如“反海外腐败法”、“反贿赂法”和外国资产管制委员会条例,(K)货币汇率波动和对我们经营结果的相关影响;(L)经济疲软,包括通货膨胀,或外国经济和市场的政治不稳定;(M)在国外生活或旅游的雇员遵守税法、就业法、移民法和劳动法;(N)劳工骚乱比美国更常见的国家的劳动力不确定性;(O)地缘政治行动(包括战争和恐怖主义)或自然灾害(包括地震、台风、洪水和火灾)导致的业务中断;(P)对我们进口到国际市场的产品征收关税,这可能使这些产品比我们的竞争对手的产品更昂贵;(Q)我们在国际上扩张的能力可能会受到与我们发生冲突或优于我们的第三方知识产权的影响;以及(R)在国际上开展业务的其他成本和风险。
这些因素和其他因素可能会损害我们的国际运营,从而损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外,由于我们计划的国际扩张,我们可能会产生大量的运营费用,而且可能不会成功。我们在国际监管环境和市场惯例方面的经验有限,我们可能无法在新市场渗透或成功运营。我们在美国境外的运营经验也很有限,在我们的扩张努力中,我们可能会遇到我们在美国没有遇到的障碍,包括文化和语言差异、监管环境、劳工做法和市场惯例的差异、跟上市场、业务和技术发展的困难,以及外国客户的偏好。消费者的需求和行为,以及品味和购买趋势,可能会在国际上有所不同,因此,我们产品的销售可能不会成功,或者这些销售的利润率可能与我们预期的不一致。由于品牌认知度有限,我们可能还会遇到向国际市场扩张的困难,导致这些市场上的客户延迟或有限地接受我们的产品,并且增加了建立我们品牌的营销和客户获取成本。因此,如果我们不能成功地进行国际扩张或管理我们全球运营的复杂性,我们可能无法实现这种扩张的预期效益,我们的财务状况和运营结果可能会受到损害。
我们的财务业绩和未来增长可能会受到货币汇率波动的影响。
随着我们国际业务的增长,我们的运营结果可能会受到外币汇率变化的不利影响。美国以外市场的收入和某些支出以当地外币确认,而我们从这些金额转换成美元以合并到我们的财务报表中可能会产生收益或亏损。同样,我们也面临由我们的外国子公司以当地货币以外的货币进行的交易的货币汇率波动所产生的收益和损失。此外,我们的独立制造商的业务也可能会受到货币汇率波动的干扰,使他们购买原材料的成本更高,融资更困难。因此,外币汇率波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。
39
目录
我们当前和未来的产品可能会不时遇到质量问题,这些问题可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔,从而导致销售和运营利润下降,损害我们的品牌。
尽管我们对新的和增强的产品进行了广泛和严格的测试,但不能保证我们能够检测、预防或修复所有缺陷。材料或组件的缺陷可能会意外干扰产品的预期使用和安全,并损害我们的声誉。未能检测、预防或修复缺陷可能导致各种后果,包括来自客户和我们的零售合作伙伴的产品退货数量超过预期,诉讼、产品召回和信用索赔等,这可能会损害我们的销售和运营结果。在我们当前和未来的产品中发生真实的或感知的质量问题或重大缺陷可能会使我们面临产品召回、保修或其他索赔。此外,任何与我们产品的感知质量和安全有关的负面宣传或诉讼也可能损害我们的品牌,降低对我们产品的需求。
我们的业务面临地震、火灾、停电、洪水和其他灾难性事件的风险,以及恐怖主义、网络攻击或关键信息技术系统故障等问题造成的中断。
我们的业务容易受到地震、火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为错误、犯罪行为和类似事件的损害或中断。例如,重大自然灾害,如地震、火灾或洪水,可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况,我们的保险范围可能不足以赔偿我们可能发生的损失。我们的公司办公室、配送中心和我们的数据中心设施之一位于德克萨斯州,该州经常遭遇洪水和风暴。此外,我们的供应商的设施和我们的制造商生产我们的产品的地方位于经常遭受台风和地震的亚洲部分地区。恐怖主义行为还可能对我们或我们的供应商、制造商和物流供应商的业务或整体经济造成破坏。在某些情况下,我们可能没有足够的保护或恢复计划,例如影响德克萨斯州或我们有运营或存储大量库存的其他位置的自然灾害。我们的服务器也可能容易受到计算机病毒、犯罪行为、拒绝服务攻击、勒索软件以及未经授权篡改我们的计算机系统而造成的类似中断的攻击,这可能会导致中断、延迟或丢失关键数据。由于我们严重依赖我们的信息技术和通信系统以及互联网来开展我们的业务并提供高质量的客户服务,这些中断可能会损害我们经营业务的能力,并直接或间接干扰我们的供应商或制造商的业务,这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们严重依赖信息技术,该技术的任何故障、不足或中断都可能损害我们有效运营业务的能力。
我们的业务依赖于信息技术。我们有效管理和维护库存和内部报告,以及向客户发货并及时开具发票的能力在很大程度上取决于我们的企业资源规划、仓库管理和其他信息系统。我们还严重依赖信息系统来处理财务和会计信息,以便进行财务报告。这些信息系统中的任何一个都可能由于多种原因出现故障或服务中断,包括计算机病毒、编程错误、黑客或其他非法活动、灾难或我们未能正确维护系统冗余或保护、修复、维护或升级我们的系统。我们的信息系统无法有效运行或与其他系统集成,或者这些系统的安全性出现漏洞,可能会导致产品交付延迟和运营效率降低,这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。如果我们的财务信息系统经历了任何我们无法缓解的重大中断,我们及时报告财务业绩的能力可能会受到影响,这可能会对我们的股价产生负面影响。我们还在世界各地与我们的员工和第三方(如客户、供应商和消费者)进行电子通信。服务中断或关闭可能对我们的运营活动产生重大不利影响。修复和修复我们的关键信息系统的任何故障、问题或漏洞可能需要大量的资本投资。
我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息以及其他客户数据,这使我们受到与隐私、信息安全和数据保护相关的法规和其他法律义务的约束。
我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息以及其他客户数据,并且我们依赖于不直接受我们控制的第三方来管理其中的某些操作。我们客户的个人信息可能包括姓名、地址、电话号码、电子邮件地址、支付卡数据和付款帐户信息以及其他信息。由于我们管理的个人信息和数据的数量和敏感性,我们信息系统的安全功能至关重要。
40
目录
如果我们的安全措施(其中一些由第三方管理)被破坏或失败,未经授权的人员可能能够访问敏感的客户数据,包括支付卡数据。黑客和数据窃贼越来越老练,操作大规模和复杂的自动化攻击。对信息技术安全的威胁可以采取多种形式。黑客的个人和团体以及复杂的组织,包括国家赞助的组织或民族国家,不断进行可能对我们的客户和我们的信息技术系统构成威胁的攻击。这些参与者可能使用各种各样的方法,其中可能包括开发和部署恶意软件或利用硬件、软件或其他基础设施中的漏洞来攻击我们的信息技术系统或获得对我们系统的访问权限,使用社会工程技术诱使我们的员工、用户、合作伙伴或客户泄露密码或其他敏感信息,或采取其他行动以获取对我们的数据或客户数据的访问权限,冒充授权用户,或者以协调的方式发起分布式拒绝服务或其他协调攻击。不充分的帐户安全实践也可能导致未经授权访问机密数据。例如,当不再合适时,系统管理员可能无法及时删除员工帐户访问权限。员工或第三方可能会故意危害我们的安全或系统或泄露机密信息。网络威胁在不断发展,增加了检测和成功防御网络威胁的难度。
我们的数据安全或我们的服务提供商的数据安全遭到任何破坏,都可能导致客户、消费者、用户或员工信息未经授权的发布或传输,或丢失有价值的业务数据或导致我们的业务中断。这些事件可能会引起不必要的媒体关注,损害我们的声誉,损害我们的客户、消费者、员工或用户关系,并导致销售损失、罚款或诉讼。我们可能还需要花费大量的资本和其他资源,以防范或应对或缓解安全漏洞所造成的问题,这可能会损害我们的运营结果。如果我们或我们的独立服务提供商或业务合作伙伴遇到泄露客户敏感数据的系统漏洞,我们的品牌可能会受到损害,我们的产品销售可能会减少,我们可能会面临损失、诉讼或监管诉讼。根据泄露信息的性质,我们可能还有义务将事件通知用户、执法部门或支付公司,并可能需要为受事件影响的个人提供某种形式的补救措施,例如退款。
此外,美国和国外的隐私法律、规则和法规也在不断演变,可能在一个司法管辖区与另一个司法管辖区之间不一致。例如,2018年6月,加利福尼亚州颁布了“加州消费者隐私法”(CCPA),该法案将于2020年1月1日生效,将为加州消费者创造新的个人隐私权,并对处理某些个人数据的实体施加更多的隐私和安全义务。此外,随着我们在国际上的扩张,我们受到额外的隐私规则的约束,例如欧盟的“一般数据保护条例”,其中许多规则比美国的规则要严格得多。遵守这些不断演变的义务代价高昂,任何不遵守的行为都可能引起不必要的媒体关注和其他负面宣传,损害我们的客户和消费者关系和声誉,导致销售损失、罚款或诉讼,并可能损害我们的业务和运营结果。
我们的信息技术系统或第三方合作伙伴的信息技术系统受到任何重大破坏或破坏,都可能对我们的客户和业务合作伙伴关系造成重大损害,并使我们承担重大的声誉、财务、法律和运营后果。
我们依赖我们的信息技术系统以及第三方的系统来设计和开发新产品,运营我们的网站,托管和管理我们的服务,存储数据,处理交易,响应用户查询,管理库存和我们的供应链,以及进行和管理其他活动。我们或我们依赖的第三方系统的任何实质性中断或减速,包括由于我们或他们未能成功管理用户量的大幅增加或成功升级我们或他们的系统而导致的中断或减速,系统故障、病毒、勒索软件、安全漏洞或其他原因,都可能导致信息(包括与订单相关的数据)丢失或延迟,从而可能导致向零售商和客户交付产品的延迟或失去销售,从而可能减少对我们产品的需求,损害我们的品牌和声誉,并导致我们的销售额下降。如果技术的变化导致我们的信息系统或我们依赖的第三方的信息系统变得过时,或者如果我们的或他们的信息系统不足以应对我们的增长,特别是当我们通过DTC渠道增加销售额时,我们可能会损害我们的客户和业务合作伙伴关系,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
我们通过电子商务平台与许多消费者进行交互,这些系统面临类似的中断或攻击风险。消费者越来越多地利用这些服务来购买我们的产品和参与我们的品牌。如果我们不能继续为消费者提供用户友好的体验并发展我们的平台来满足消费者的偏好,我们的电子商务业务的增长和我们的净收入可能会受到负面影响。如果本软件包含阻碍或停止服务的错误、错误或其他漏洞,这可能会导致我们的声誉和品牌受损,用户损失或收入损失。
41
目录
我们依赖运营产生的现金来支持我们的增长,我们可能需要筹集额外资本,这些资金可能无法以我们或根本无法接受的条款获得。
我们主要依靠销售产生的现金流来为我们当前的运营和增长计划提供资金。随着我们业务的扩大,我们将需要大量的运营资金来购买库存,增加产品开发,扩大我们的制造商和供应商关系,支付员工薪酬,支付与作为一家上市公司运营相关的增加的成本,进行国际扩张,并进一步投资于我们的销售和营销努力。如果我们的业务无法从运营中产生足够的现金流来为这些活动提供资金,并且我们目前或未来的信贷工具无法提供足够的资金,我们可能需要额外的股权或债务融资。如果我们不能以令人满意的条件获得这种融资,我们经营和扩大业务的能力或应对竞争压力的能力可能会受到损害。此外,如果我们通过发行股权证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资本,我们现有股东的所有权可能会被稀释。新证券持有人也可能拥有比现有普通股持有人更高的权利、偏好或特权。此外,我们招致的任何债务可能会使我们受到限制我们经营的契约的约束,并将要求支付利息和本金,这可能会给我们带来额外的现金需求和财务风险。
我们的债务可能会限制我们投资于我们业务的持续需求的能力,如果我们不能遵守我们当前信贷安排中的契约,我们的流动性和运营结果可能会受到损害。
截至2019年6月29日,我们在信贷安排下有3.091亿美元未偿还债务本金(定义见第一部分第2项)。本报告的“管理层讨论和分析财务状况和经营结果-流动性和资本资源”)。信贷工具由我们的某些全资拥有的材料子公司共同和各自提供担保,包括Yeti Coolers,LLC,我们称之为Yeti Coolers和Yeti Custom Drinkware LLC,我们称之为yCD,以及我们未来成为担保人的任何子公司,我们称之为担保人,并且还通过对基本上所有资产和担保人资产的第一优先权留置权进行担保,在每种情况下都受到某些惯例例外的限制。我们可能会不时在信贷安排下招致额外负债。
信贷工具对我们施加了某些条件,包括(在某些条件、削减和例外的情况下)要求我们利用运营中的一部分现金流来支付我们的债务,减少了我们的现金流用于为营运资本、资本支出、发展活动、向我们的股东返还资本以及其他一般公司目的提供资金。我们遵守这一条件可能会限制我们投资于我们业务的持续需求的能力。例如,符合此条件:
· |
增加了我们对不利的经济或行业条件的脆弱性; |
· |
限制了我们在计划或应对业务或市场变化方面的灵活性; |
· |
使我们更容易受到利率上升的影响,因为信贷安排下的借款以浮动利率计息; |
· |
限制我们将来为营运资金或其他目的获得额外融资的能力;以及 |
· |
与负债较少的竞争对手相比, 可能使我们处于竞争劣势。 |
信贷安排对我们招致额外债务的能力设置了某些限制。然而,受信贷安排中的限制和例外情况的限制,我们可能会在该信贷安排下招致大量的额外负债。信贷安排也对我们进行某些类型的交易、融资安排和投资,对我们的资本结构作出某些改变,以及担保某些债务的能力造成一定的限制。信贷安排还对支付股息和分配以及某些管理费作出了某些限制。除其他外,这些限制或禁止我们在任何情况下:(A)支付股息,赎回或回购我们的股票,或进行其他分配;(B)招致或担保额外负债;(C)出售我们子公司的股票;(D)设立或招致留置权;(E)进行收购或投资;(F)转让或出售某些资产或与其他公司合并或合并进入其他公司;(G)支付某些债务或预付债务。和(H)与我们的附属公司进行某些交易。
信贷安排要求我们遵守某些契约,包括关于我们的总净杠杆率和利息覆盖率的金融契约。这些比率的波动可能会增加我们的利息支出。未能遵守这些契诺和信贷安排的某些其他条款,或控制权发生变化,可能导致违约事件,加速我们在信贷安排下的义务或我们未来可能招致的其他债务。
42
目录
如果发生这样的违约事件并加速了我们的债务,信贷安排下的贷款人将有权针对我们授予他们的抵押品进行担保,以确保这种负债,这基本上包括我们的所有资产。如果信贷安排下的债务被加速,我们可能没有足够的现金或无法出售足够的抵押品来偿还这笔债务,这将立即对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大损害。我们的债务因控制权变更而加速的威胁可能使我们更难吸引潜在买家或完成控制权变更交易,否则对我们的股东有利。
在编制合并财务报表的过程中,我们发现了财务报告的内部控制存在重大缺陷。任何未能对财务报告保持有效内部控制的情况都可能损害我们的利益。
我们的管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是旨在根据美国公认会计原则(“GAAP”)对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的过程。根据上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)制定的标准,当控制的设计或运行不允许管理层或人员在正常履行其指定职能的过程中及时防止或发现错误陈述时,存在财务报告的内部控制不足。PCAOB将重大弱点定义为财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,使得年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理的可能性不能及时预防或检测和纠正。PCAOB将重大缺陷定义为对财务报告的内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,这种缺陷没有实质性缺陷严重,但却足够重要,值得那些负责监督登记人财务报告的人注意。
在编制截至2017年12月30日的合并财务报表期间,我们发现财务报告的内部控制存在某些重大缺陷。重大弱点涉及:(A)在支持我们的财务报告过程的某些信息技术系统的用户访问和程序变更管理方面的无效的信息技术一般控制(“ITGC”);以及(B)未能适当地检测和分析会计系统中与存货估值相关的问题。在截至2018年12月29日的一年中,我们实施了与库存估值相关的控制,得出的结论是,我们的补救努力是成功的,之前确定的与库存相关的重大弱点已经得到补救。我们也采取了一些行动来改善我们的ITGCs,但尚未完成我们的计划,以充分补救与这些控制有关的实质性弱点。例如,我们在2019年7月聘请了一名首席信息官和一名IT合规性经理,以继续改进我们的信息技术系统,包括增强相关政策和程序,以及制定和记录我们正在进行的ITGCs改进举措。我们继续致力于解决SAP环境中的剩余补救活动,以及支持我们财务报告流程的其他信息技术系统。在我们的补救计划得到全面实施,并且我们得出结论,我们的ITGC有效运行之前,实质性的弱点将不会被视为补救。
根据2012年“Jumpstart Our Business Startups Act of 2012”(“JOBS法案”)的规定,我们和我们的独立注册公共会计师事务所不需要也没有根据2002年“Sarbanes-Oxley法案”(“Sarbanes-Oxley Act”)第404条对截至2018年12月29日我们对财务报告的内部控制进行评估。因此,我们不能向您保证,我们已经确定了所有的,或者我们在未来不会有额外的,实质性的弱点。此外,当我们按照“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404节的要求,在截至2019年12月28日的财年10-K表年度报告中报告我们对财务报告的内部控制有效性时,可能仍然存在实质性的弱点。
我们将于2019年12月28日不再具有新兴成长型公司的资格,因此,我们的独立注册公共会计师事务所将被要求在截至2019年12月28日的财年10-K表年度报告中正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制的记录、设计或操作水平不满意,它可能会发布报告,说明我们对财务报告的内部控制无效。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制,或我们的独立注册公共会计师事务所提供的不良内部控制认证报告,都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响,并可能导致我们的普通股价格下跌,我们可能无法保持符合纽约证券交易所的上市标准。
43
目录
我们的经营业绩受季节和季度变化的影响,这可能导致我们的普通股价格下跌。
我们相信我们的销售包括季节性成分。我们预计我们的净销售额在我们的第二和第四季度是最高的,第一季度产生的销售额是最低的。然而,到目前为止,由于我们销售的波动,很难准确地分析这个季节性。此外,由于我们最近在箱包、仓储以及户外生活用品和配件方面的经验比较有限,我们正在继续分析这些产品的季节性。我们预计这种季节性将继续成为我们运营和销售业绩的一个因素。
由于各种其他因素,我们的年度和季度运营业绩可能也会大幅波动,其中包括我们的新产品和竞争对手的新产品的推出和广告时间,以及我们的产品组合的变化。天气条件的变化也可能损害我们的季度经营业绩。此外,我们可能无法及时调整支出,以弥补任何意想不到的销售缺口。由于这些季节性和季度波动,我们认为,在单个会计年度内不同季度之间或不同会计年度之间比较我们的运营结果并不一定有意义,并且不能将这些比较作为我们未来业绩的指标。如果我们的净销售额和经营业绩的任何季节性或季度波动导致我们无法达到我们的预测或未来可能涵盖我们的研究分析师的预测,我们普通股的市场价格可能会波动或下降。
如果我们的商誉、其他无形资产或固定资产受损,我们可能需要将费用记入我们的收益。
我们可能需要记录商誉、其他无形资产或固定资产的未来减值,前提是这些资产的公允价值低于其账面价值。我们对公允价值的估计基于对未来现金流、毛利率、费用、应用于这些现金流的贴现率以及当前市场价值估计的假设。用于未来销售增长率、毛利业绩的估计以及用于估计公允价值的其他假设可能导致我们记录重大的非现金减值费用,这可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
如果我们与我们的关键会计政策相关的估计或判断被证明是不正确的或发生重大变化,我们的经营结果可能会受到损害。
按照GAAP编制财务报表需要管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表和附注中报告的金额。我们的估计基于历史经验和各种其他假设,我们认为在这种情况下是合理的。这些估计形成了对资产、负债和权益的账面价值以及销售和费用金额作出判断的基础,这些金额从其他来源看不出来。如果我们的假设发生变化,或者如果实际情况与我们的假设不同,我们的运营结果可能会受到损害,这可能导致我们的运营结果低于证券分析师和投资者的预期,并可能导致我们的股价下跌。
我们可能会参与法律或监管程序和审计。
我们的业务需要遵守许多法律法规,包括劳动和就业、销售和其他税收、海关和消费者保护法律和条例,这些法律和条例一般监管零售商和/或管理商品的进口、促销和销售,以及商店和仓库设施的运营。不遵守这些法律法规可能会使我们面临诉讼和其他诉讼,还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。我们可能会卷入一些法律诉讼和审计,包括政府和机构调查,以及消费者、就业、侵权和其他诉讼。这些法律程序、审计和其他意外事件的结果可能要求我们采取或避免采取可能损害我们的运营或要求我们支付大量资金的行动,从而损害我们的财务状况和运营结果。此外,针对这些诉讼和诉讼进行辩护可能是必要的,这可能会导致大量成本和管理层的注意力和资源的转移,损害我们的业务、财务状况和运营结果。任何未决或未来的法律或监管程序和审计可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
44
目录
我们的业务涉及对我们的产品召回、产品责任和其他索赔的可能性,这可能会影响我们的收益和财务状况。
作为消费品的设计者、营销者、零售商和分销商,我们遵守经2008年“消费品安全改进法”修订的1972年“美国消费品安全法”,该法案授权消费品安全委员会将被发现不安全或危险的产品排除在市场之外,以及外国司法管辖区的类似法律。在某些情况下,消费者产品安全委员会或类似的外国机构可能要求我们回购或召回我们的一个或多个产品。此外,监管消费品的法律存在于各州和一些城市,以及我们销售产品的其他国家,未来可能会通过更多限制性的法律法规。任何回购或召回我们的产品,金钱判断,罚款或其他处罚可能是昂贵的,并损害我们的声誉。如果我们被要求,或者我们自愿从市场上撤走我们的产品,我们的声誉可能会被玷污,我们可能会有大量的成品,我们不能出售。
如果我们的产品之一被指控造成人身伤害、财产损失或其他不利影响,我们还面临产品责任索赔和不寻常或重大诉讼的风险。除了产品责任索赔可能导致的金钱判决或其他处罚的风险外,此类索赔还可能导致负面宣传,可能损害我们在市场上的声誉,对我们的品牌产生不利影响,或导致生产我们产品的成本增加。因此,这些类型的索赔可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
如果我们侵犯了第三方的知识产权,我们可能会承担责任。
第三方可能会起诉我们侵犯其专有权利。声称侵权的一方可能比我们有更多的资源来追求其索赔,并且我们可能被迫承担大量的费用和投入大量的管理资源来抗辩这类诉讼,即使索赔是没有价值的,即使我们最终胜诉。如果声称侵权的一方占上风,我们可能被迫修改或停止我们的产品,支付重大损害赔偿,或与占优势方签订昂贵的版税或许可安排。此外,我们需要支付的任何款项,以及由于此类侵权行为而要求我们遵守的任何禁令,都可能损害我们的声誉和财务结果。
我们可能会收购或投资于其他公司,这可能会转移我们管理层的注意力,导致稀释我们的股东,否则会扰乱我们的运营,损害我们的运营结果。
未来,我们可能会收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们的业务、产品或技术、增强我们的能力或以其他方式提供增长机会的业务、产品或技术。对潜在收购的追求可能会转移管理层的注意力,并导致我们在识别、调查和追求合适的收购时产生各种成本和支出,无论这些收购是否完善。
在未来的任何收购中,我们可能无法成功整合被收购的人员、运营和技术,也可能无法对收购后的合并业务进行有效管理。由于若干因素,我们也可能无法从未来的收购中获得预期的好处,包括:(A)无法以盈利的方式整合收购或从收购中获益;(B)收购相关的意外成本或负债;(C)收购相关成本的发生;(D)管理层的注意力从其他业务关注转移;(E)我们或被收购企业的关键员工的流失;或(F)发行稀释股权证券,债务发生,或使用现金为此类收购提供资金。
此外,我们收购的公司收购价格的很大一部分可能会分配给收购的商誉和其他无形资产,这些资产必须至少每年进行减值评估。将来,如果我们的收购没有产生预期的回报,我们可能需要根据这个减值评估流程对我们的运营结果进行收费,这可能会损害我们的运营结果。
我们可能是战略交易的目标。
其他公司可能寻求收购我们或进行其他战略交易。我们将考虑、讨论和谈判我们认为合适的交易。对此类交易的考虑,即使不完善,也可能会转移管理层对其他业务事项的注意力,导致负面宣传或信息泄露,并可能增加我们的开支。
45
目录
我们受到许多风险和操作风险的影响,这些风险和操作风险可能会干扰我们的业务,其中一些风险可能没有投保或保险不完全覆盖。
我们的运营受到我们业务固有的许多风险和运营风险的影响,包括:(A)一般业务风险;(B)产品责任;(C)产品召回;以及(D)火灾、洪水和其他自然灾害、断电、电信故障、恐怖袭击、人为错误和类似事件对第三方、我们的基础设施或财产造成的损害。
我们的保险范围可能不足以承担与此类风险或运营风险相关的责任。此外,我们可能无法在未来以我们认为合理和商业上合理的费率维持足够的保险,并且保险可能不会继续以我们目前的安排那样优惠的条款提供。发生重大的未投保索赔,或索赔超过我们维护的保险范围限制,可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。
税法更改或意外的税务责任可能会对我们的有效所得税税率和盈利能力产生不利影响。
我们在美国(联邦和州)和各个外国司法管辖区都要缴纳所得税。未来,我们的实际所得税税率可能会受到多个因素的不利影响,包括递延税资产和负债估值的变化,税法法规或其解释和应用的变化,以及世界各地不同司法管辖区所得税审计的结果。
美国于2017年12月22日颁布了“减税和就业法案”(“Tax Act”),这对我们2017财年和2018财年的所得税准备产生了重大影响。
税法要求进行美国税法以前不要求的复杂计算,在解释税法条款和计算中的重大估计时做出重大判断,以及准备和分析以前不相关或不定期产生的信息。美国财政部、美国国税局和其他制定标准的政府机构可以解释“税法”的条款,或发布与我们的解释相反的相关行政指导。
我们定期评估所有这些事项,以确定我们的所得税规定是否充足,这将受到重大判断的影响。
我们面临信用风险。
我们面临的信用风险主要是我们的应收账款。我们在日常业务过程中向我们的零售合作伙伴提供信用,并进行持续的信用评估。虽然我们相信,我们在贸易应收账款方面的信用风险集中风险因我们庞大的零售合作伙伴基础而有所缓解,我们也考虑到了可疑账户,但我们仍然面临零售合作伙伴无法履行其付款义务的风险,特别是在未来经济低迷的情况下。如果我们的大量零售合作伙伴不能履行他们的付款义务,我们的运营结果可能会受到损害。
与我们普通股所有权相关的风险
我们的股票价格可能会波动或可能下跌,包括由于我们无法控制的因素,给投资者造成重大损失。
我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响而大幅波动,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
· |
我们的运营结果中的实际或预期波动; |
· |
我们可能向公众提供的财务预测,这些预测中的任何变化,或者我们未能满足这些预测; |
· |
证券分析师未能保持对公司的覆盖,跟踪公司的任何证券分析师对财务估计的变化,或我们未能满足这些估计或投资者的预期; |
· |
关注公司的任何证券分析师的评级变化; |
· |
我们的股东出售或潜在出售股份,或为这些销售提交登记声明; |
· |
市场对我们可能招致的任何债务或我们未来可能发行的股权的不利反应; |
46
目录
· |
我们或我们的竞争对手宣布重大创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺; |
· |
发表关于我们、我们的行业或我们行业内个别公司的不良研究报告; |
· |
与我们制造中的问题或我们产品的真实或感知质量相关的宣传,以及未能及时推出获得市场认可的新产品; |
· |
我们的竞争对手的经营业绩和股市估值的变化; |
· |
整个股票市场的价格和成交量波动,包括由于美国或全球经济的趋势; |
· |
我们董事会或管理层有任何重大变动; |
· |
针对我们的威胁或提起的诉讼或任何诉讼的负面结果; |
· |
安全漏洞或网络攻击; |
· |
我们业务的立法或法规; |
· |
关键人员流失; |
· |
我们或竞争对手推出的新产品; |
· |
伤害我们的直接竞争对手的事件的感知或实际影响; |
· |
我们的商标、专利或专有权利方面的发展; |
· |
一般市场情况;以及 |
· |
其他事件或因素,包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应,这些事件或因素可能与我们无关或超出我们的控制范围。 |
此外,股市经历了价格和成交量的波动,已经影响并继续影响到我们行业中许多公司的股权证券的市场价格,以及新上市公司的市场价格。过去,其他上市公司的股东曾在市场波动期间提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼,可能会让我们承担巨额成本,转移我们业务的资源和管理层的注意力,损害我们的业务、运营结果、财务状况、声誉和现金流。
我们的董事、高管和重要股东对我们有很大的控制权,可能会延迟或阻止公司控制权的变更。
由Cortec Group Fund V,L.P.及其附属公司(统称“Cortec”)组成的集团是我们最大的股东,目前拥有我们普通股总投票权的45.3%。此外,根据Cortec、我们的创办人及其各自附属公司之间的投票协议(“表决协议”),根据该协议,Cortec有权在选举我们的董事时对投票协议各方持有的普通股股份进行投票,Cortec在选举我们的董事方面控制着我们普通股总投票权的60.0%以上。我们的董事、高管和其他持有我们超过5%普通股的持有人,连同他们的联属公司,总共拥有我们已发行普通股的61.6%。因此,这些股东共同行动或在某些情况下单独行动,有能力对提交给我们的股东批准的事项的结果产生重大影响,包括选举董事以及合并、合并或出售我们所有或基本上所有的资产。此外,这些股东,共同行动或在某些情况下单独行动,有能力对我们公司的管理和事务产生重大影响。因此,所有权的这种集中可能会使我们普通股的市场价格降低:
· |
延迟、推迟或阻止公司控制权变更; |
· |
阻碍与我们有关的合并、收购或其他业务合并;或 |
· |
阻止潜在收购者提出要约或以其他方式试图获得公司控制权。 |
我们是纽约证券交易所上市标准所指的受控公司,因此,我们依赖于某些公司治理要求的豁免,这些要求为其他公司的股东提供保护。
由于Cortec在选举董事方面控制了我们普通股总投票权的50%以上,我们被认为是纽约证券交易所上市标准下的受控公司。作为一家受控公司,我们目前免除遵守某些纽约证券交易所公司治理要求的义务,包括以下要求:
· |
我们的大多数董事会由纽约证券交易所上市标准定义的独立董事组成; |
47
目录
· |
我们有一个提名和治理委员会,该委员会完全由独立董事组成,并有一份阐述委员会宗旨和职责的书面章程;以及 |
· |
我们有一个薪酬委员会,该委员会完全由独立董事组成,并有一份书面章程,阐述该委员会的宗旨和职责。 |
如果Cortec在选举董事方面控制的普通股总投票权不到50%,我们将不再是纽约证券交易所上市标准所指的受控公司。根据纽约证券交易所上市标准,不再是受控公司的公司必须遵守独立董事会委员会的要求,因为这些要求与以下阶段进度表中的提名、公司治理和薪酬委员会有关:(1)停止成为受控公司时的一名独立委员会成员;(2)停止成为受控公司之日起90天内的多数独立委员会成员;以及(3)停止成为受控公司之日起一年内的所有独立委员会成员。此外,纽约证券交易所的上市标准提供了12个月的阶段期,从公司停止成为受控公司之日起算,以符合多数独立董事会的要求。
在提交本报告之前,我们的董事会已经确定,我们的薪酬委员会的三名成员中的两名,我们的提名治理委员会的三名成员中的一名,以及我们董事会的八名成员中的三名,就纽约证券交易所上市标准而言是独立的。如果我们不再是一家受控公司,我们打算在纽约证券交易所上市标准要求的期限内任命额外的董事加入我们的董事会和委员会,和/或任命目前的独立董事加入额外的委员会。在这些阶段期间,我们的股东将不会获得与大多数董事独立的公司的股东相同的保护,并且,如果在阶段内,我们不能招聘更多符合独立资格的董事,或者以其他方式符合纽约证券交易所的上市要求,我们可能会受到纽约证券交易所退市行动的影响。此外,我们董事会和委员会成员的变动可能会导致公司战略和经营理念的变化,并可能导致偏离我们当前的增长战略。
我们的董事会目前由八名董事组成,其中包括我们的首席执行官,我们的一名创始人,三名外部董事,以及根据2018年10月24日由Yeti,Cortec Management V,LLC(以Cortec Fund V,L.P.,Cortec Co-Investment Fund V,LLC管理普通合伙人的身份)和某些其他股东(“股东协议”)的条款由Cortec挑选的三名董事。此外,根据股东协议,Cortec有权让其一名代表担任我们的董事会主席和董事会提名和治理委员会主席,以及有权为我们的董事会选择被提名人,在每种情况下都要根据Cortec未来的股份所有权在淘汰期间内进行。因此,即使我们不再是一家受控公司,我们普通股的持有者可能不会为必须符合所有纽约证券交易所上市标准或没有与我们类似的股东协议的公司的股东提供相同的保护。
我们将从2019年12月28日起不再具备新兴成长型公司的资格,在这种情况下,我们将遵守2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)节的规定,必须符合某些新的会计准则,以及之前我们作为新兴成长型公司被豁免的其他要求,这些要求我们可能难以及时满足。
我们将于2019年12月28日,即本财年结束时终止作为新兴成长型公司的资格,因为截至2019年6月28日,即我们最近完成的第二财季的最后一个营业日,非附属公司持有的我们普通股的市值超过了7亿美元。因此,我们将被要求遵守与不再是一家新兴的成长型公司相关的额外要求,包括加快采用某些新的会计准则的要求,要求我们的独立注册公共会计师事务所就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见,以及上述其他披露和治理要求。2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第404(A)节要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性,并提供一份关于财务报告内部控制的管理报告。该法案第404(B)条将要求我们提交我们独立注册的公共会计师事务所关于我们对财务报告的内部控制的认证报告。我们正在规划加速采用新的会计准则,以及设计、记录或实施为履行这些义务所需的财务报告增量内部控制,这将是耗时、昂贵和复杂的。我们可能无法及时完成评估、测试和任何必需的补救工作。
如果我们无法完成某些新会计准则的实施,如果我们在财务报告的内部控制中发现了以前未发现的重大缺陷,如果我们无法及时遵守第404节的要求
48
目录
以这种方式,如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的,或者如果我们的独立注册会计师事务所就我们对财务报告的内部控制的有效性发表了负面报告,投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心,我们普通股的市场价格可能会下降。
我们的特许文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使我们公司的收购变得更加困难,限制我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层,并限制我们普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程中的条款可能具有延迟或阻止控制权变更或我们管理变更的效果。我们修改和重述的公司成立证书和修改和重述的章程:
· |
规定我们的董事会分为三类董事; |
· |
禁止股东在Cortec实益持有我们已发行普通股35%以下的日期及之后通过书面同意采取行动; |
· |
规定,股东只有在Cortec实益拥有我们已发行普通股的35%以下的日期之后,并且只有在我们当时已发行普通股的持有者至少66.2%/3%的批准下,才能有理由罢免董事; |
· |
规定授权董事人数只能经董事会决议变更; |
· |
规定,除法律另有要求或“股东协议”中规定的情况外,所有空缺,包括新设立的董事职位,均可由当时在任的大多数董事投赞成票,即使少于法定人数; |
· |
规定,寻求在股东会议上提出建议或在股东会议上提名董事候选人的股东必须及时提供书面通知,并规定股东通知的形式和内容的要求; |
· |
将针对我们的某些诉讼的论坛限制在特拉华州; |
· |
没有规定累积投票权(因此允许有权在任何董事选举中投票的大多数普通股股份的持有人选举所有参加选举的董事); |
· |
规定,我们的股东特别会议只能由董事会主席、我们的首席执行官或董事会根据授权董事总数的多数通过的决议召开; |
· |
规定,股东只有在收到所有当时有权在选举董事时有权投票的所有流通股持有人的至少66 2/3%的投票权后,才允许修改我们的修订和恢复的附例,作为单一类别一起投票;以及 |
· |
规定,我们经修订和重述的公司注册证书的某些条款只有在收到当时有权投票的所有已发行股份的持有人至少66 2/3%的投票权后才能修改,这些股份作为单一类别一起投票。 |
这些条款可能会阻碍或阻止我们的股东试图更换或解除我们目前的管理层,因为股东更难更换我们的董事会成员,董事会负责任命我们的管理层成员。此外,我们已选择不遵守特拉华州普通公司法(“DGCL”)第203条的规定,该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为有利害关系的股东之日后的三年内与任何有利害关系的股东进行广泛的业务合并中的任何一种。然而,我们经修改和重述的公司注册证书提供了与第203条中规定的基本相同的限制,但也规定,就本条款而言,Cortec及其附属公司及其任何直接或间接受让人以及此类人士为一方的任何集团均不构成“相关股东”。
在可预见的未来,我们不打算支付股息。
除了我们于2016年5月宣布并支付的普通股每股5.54美元的特别股息外,我们尚未宣布或支付任何普通股股息。我们目前打算保留任何未来收益,不期望在可预见的未来支付任何股息。未来宣布现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定,并受适用法律的约束,并将取决于许多因素,包括我们的财务状况、运营结果、资本要求、合同限制、一般业务条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外,信贷安排排除了我们和我们的子公司支付股息或以我们的普通股进行任何其他分派或付款的能力,但某些例外情况除外。因此,投资者必须依靠价格上涨后出售他们的普通股,而这可能永远不会发生,这是实现未来投资收益的唯一途径。
49
目录
Yeti Holdings,Inc.是一家控股公司,没有自己的业务,因此,它依赖其子公司的现金来为其业务和开支提供资金,包括未来的股息支付(如果有的话)。
作为一家控股公司,我们的主要现金流来源是我们子公司的分配。因此,我们为业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力取决于我们子公司产生足够现金流的能力,以便向我们进行上游现金分配。我们的子公司是独立的法律实体,虽然它们由我们全资拥有和控制,但它们没有义务向我们提供任何资金,无论是贷款、股息还是其他形式。我们子公司向我们分配现金的能力也受到(其中包括)我们子公司协议中可能包含的限制(不时签订)、该等子公司是否有足够的资金以及适用的法律和监管限制。我们子公司的任何债权人的债权一般都将优先于这些子公司的资产,而不是我们的债权以及我们的债权人和股东的债权。在我们的子公司向我们分发股息或其他付款的能力在任何方面都受到限制的情况下,我们为我们的业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力可能会受到损害。
项目6.展品
除非另有说明,否则以下引用的所有文件均已由叶蒂控股公司根据交换法提交,文件号为001-38713。
展品编号 |
|
展品 |
|
|
|
3.1 |
|
Yeti Holdings,Inc.公司注册证书的修订和恢复(2018年10月26日作为公司当前报告Form 8-K的附件3.1提交并通过引用并入本文) |
|
|
|
3.2 |
|
修改并恢复了Yeti Holdings,Inc.的章程(2018年10月26日作为公司当前报告Form 8-K的附件3.2提交并通过引用并入本文) |
|
|
|
10.1 |
|
日期为2019年5月6日的注册权协议第1号修正案,由Yeti Holdings,Inc.、Cortec Group Fund V,L.P.和Yeti Holdings,Inc.的某些持有者共同签署。股本方(于2019年5月6日作为公司S-1表格注册声明(注册号333-231240)附件10.17提交,并通过引用合并于此) |
|
|
|
31.1 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302条对首席执行官进行认证 |
|
|
|
31.2 |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席财务官进行认证 |
|
|
|
32.1 |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条对首席执行官和首席财务官进行认证 |
|
|
|
101.INS |
|
XBRL实例文档 |
|
|
|
101.SCH |
|
XBRL Taxonomy Extension Schema文档 |
|
|
|
101.CAL |
|
XBRL Taxonomy Extension计算链接库文档 |
|
|
|
101.DEF |
|
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document |
|
|
|
101.LAB |
|
XBRL Taxonomy Extension Label LinkBase Document |
|
|
|
101.PRE |
|
XBRL Taxonomy Extension演示文稿链接库文档 |
50
目录
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已妥为安排以下签署人代表其签署本报告,并经正式授权。
|
Yeti Holdings,Inc. |
||
|
|
||
Dated: August 5, 2019 |
By: |
/s/Matthew J.Reintjes |
|
|
|
Matthew J.Reintjes |
|
|
|
总裁兼首席执行官,董事 (首席执行官) |
|
|
|
|
|
Dated: August 5, 2019 |
By: |
/s/Paul C.Carbone |
|
|
|
Paul C.Carbone |
|
|
|
高级副总裁兼首席财务官 |
|
|
|
(首席财务官和首席会计干事) |
|
51