美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-Q

(马克一)

截至2019年6月30日的季度

或

For the transition period from              to             

委员会档案编号：001-36481

阿斯彭气凝胶公司

(注册人的准确姓名如其章程所指明)

注册人的电话号码，包括区号：(508)·691-1111

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。(1)在过去的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否已将1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告提交。\r\f6\cf1\cf1\

用复选标记表示注册人在前12个月(或要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T法规第405条(本章232.405节)以电子方式提交了所有需要提交的互动数据文件

用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速提交人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，则用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则··

用复选标记表明注册人是否是一家空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义的那样)。？☐？

截至2019年7月31日，注册人已发行普通股24，300，264股。

阿斯彭气凝胶公司

表格10-Q索引

商标、商号和服务标志

我们拥有或有权使用“Aspen Aerogels”、“CrYogel”、“Pyrogel”、“SpaceLoft”、Aspen Aerogels徽标和Aspen Aerogels，Inc.的其他商标、服务标记和商号。出现在本季度报告的Form 10-Q中。仅为方便起见，本报告中提及的商标、服务标记和商号在呈现时不带®和TM符号，但此类引用并不旨在以任何方式表明其所有者不会根据适用的法律最大限度地主张此类所有者对这些商标、服务标记和商号的权利。本报告包含其他公司的其他商标、服务标记和商号，据我们所知，这些公司是其各自所有者的财产。

第一部分？财务信息

阿斯彭气凝胶公司

合并资产负债表

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表的附注。

1

阿斯彭气凝胶公司

合并经营报表

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表的附注。

2

阿斯彭气凝胶公司

合并股东权益表

(未经审计)

(以千计，共享数据除外)

见未经审计的合并财务报表的附注。

3

阿斯彭气凝胶公司

综合现金流量表

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表的附注。

4

阿斯彭气凝胶公司

合并财务报表附注

(未审计)

(1)·业务描述和提交依据

业务性质

Aspen Aerogels公司(本公司)是一家气凝胶技术公司，设计、开发和制造创新的高性能气凝胶绝缘材料，主要用于能源基础设施和建材市场。该公司还进行与气凝胶技术相关的研究和开发，并得到美国政府的几个机构和其他机构以研发合同形式提供的资金支持。

该公司在马萨诸塞州诺斯伯勒设有公司办事处。该公司有三个全资子公司：Aspen Aerogels Rhode Island，LLC，Aspen Aerogels German，GmbH和Aspen Aerogels Georgia，LLC。

流动资金

在截至2019年6月30日的六个月里，公司净亏损1130万美元，并在运营中使用了190万美元的现金。截至2019年6月30日，该公司的现金及现金等价物余额为330万美元，其循环信用额度为290万美元的未偿借款(见附注7)。在使未偿借款和信用证生效后，公司在2019年6月30日根据循环信用额度可获得的额外金额为640万美元。现有的循环信用额度将于2020年4月28日到期。

该公司正在进行投资，以增加其在罗德岛州东普罗维登斯的现有制造设施的产能，并开发新的技术和商业机会。本公司预期其现有现金结存及现有循环信贷额度下预计可供使用的金额将足以为这些投资的一部分提供资金。公司计划管理其他资本支出和周转资本余额，以维持所需的现金资源，以支持当前的运营需求，并完成产能扩张计划。

该公司将需要用来自运营、债务融资、客户预付款、技术许可协议或股权融资的预期现金流补充其现金余额和循环信贷额度下的可用金额，以提供完成现有制造设施扩张所需的资本，并为其战略业务举措提供资金。

未经审计的中期财务信息

随附的未经审计的中期综合财务报表包括本公司的账目，并根据美国公认会计原则(U.S.GAAP)以及表格10-Q和S-X法规第10条的指示编制。根据美国公认会计原则编制的合并财务报表中通常包括的某些信息和披露已根据这些规则和法规进行了浓缩或省略。因此，本Form 10-Q季度报告中包含的信息应与我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告(年报)(2019年3月8日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告)中的经审计综合财务报表和附注一起阅读。

本公司管理层认为，未经审核中期综合财务报表已按与经审核综合财务报表相同的基准编制，并包括所有具有正常经常性性质且为公平陈述本公司截至2019年6月30日的财务状况及截至2018年6月30日止六个月的经营及股东权益的结果所必需的所有调整，以及截至该六个月止六个月的现金流量。该公司在提交本文件之日对事件进行了评估。

截至2019年6月30日的三个月和六个月的运营结果并不一定表明2019年12月31日结束的一年或任何其他时期的预期结果。

5

(2)重大会计政策

合并原则

随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的，其中包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间的余额和交易都已在合并中消除。

估计数的使用

编制合并财务报表要求公司作出若干估计和假设，这些估计和假设影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和支出金额。受此类估计和假设影响的重要项目包括呆帐准备、销售退货和津贴、产品保修费、存货估值、财产和设备的账面金额、股票补偿和递延所得税。公司使用历史经验和其他因素(包括当前的经济环境)持续评估其估计和假设，这些因素在当时的情况下被认为是合理的。当事实和情况需要时，管理层会调整这些估计和假设。流动性差的信贷市场、动荡的股票市场和企业投资的下降可能会增加这些估计和假设中固有的不确定性。由于未来的事件及其影响无法精确确定，实际结果可能与这些估计有很大差异。由于经济环境的持续变化而导致的这些估计的变化将反映在未来期间的财务报表中。

现金和现金等价物

现金等价物包括短期、高流动性的工具，由货币市场账户组成。所有现金和现金等价物都与北美的主要金融机构保持联系。这些金融机构的存款可能超过为这些存款提供的保险金额；然而，这些存款通常可以在需求时赎回，因此承担的风险最小。

收入确认

2018年1月1日，公司通过了会计准则编撰606，与客户的合同收入(ASC 606)。有关详细信息，请参阅注释3。

租约

2019年1月1日，公司通过了会计准则更新(ASU)2016-02，租赁(主题842)。有关详细信息，请参阅注释8。

股权薪酬

基于股票的补偿费用在授予日根据奖励的公允价值计量。对于具有服务条件的所有奖励，费用在必要的服务期内以直线方式确认。对于基于绩效的奖励，授予日期公允价值在条件可能达到时被确认为费用，然后在必要的服务期内进行分级。该公司使用Black-Scholes期权定价模型来确定基于服务的期权奖励的公允价值，这需要一些复杂和主观的假设，包括相关证券的公允价值、相关证券的预期波动性、无风险利率和期权的预期期限。限制性股票和限制性股票单位授予的公允价值是使用公司普通股在授予日的收盘价确定的。包含市场条件的奖励的公允价值是使用基于条件的性质、相关证券的预期波动性和其他相关因素的蒙特卡罗模拟模型来确定的。

在截至2019年6月30日的六个月内，本公司根据2014员工、董事和顾问股权激励计划(2014股权计划)授予了50，328股受限普通股，授予日期公允价值为30万美元，以及购买71，700股授予日期公允价值为20万美元的普通股的非限定期权(NSO)，在一年内归属给非员工董事。在截至2019年6月30日的六个月内，本公司还根据2014年股权计划向员工授予654，582股受限普通股(RSU)，授予日期公允价值为240万美元，以及NSO购买632，183股普通股，授予日期公允价值为110万美元。授予员工的RSU和NSO将在三年期间授予。

6

基于股票的薪酬包括在收入成本或运营费用中(如果适用)，包括以下内容：

根据2014年股权计划的“常绿”条款，自2019年1月1日起，根据该计划授权发行的普通股股份数量自动增加479，470股，至7，488，930股。*

截至2019年6月30日，预留了4，697，434股普通股，用于在行使或归属根据2014年股权计划授予的未偿还股票奖励时发行。此外，截至2019年6月30日，87，235股普通股被保留用于在行使根据公司2001年股权激励计划(经修订的2001年股权计划)授予的未发行股票期权时发行。根据2001年股权计划取消或没收尚未行使的购股权，将导致保留用于在行使该等期权时发行的股份根据2014年股权计划可供授予。截至2019年6月30日，本公司已根据2014年股权计划发行或预留了总计1，782，795股与法定预扣税有关的股份。截至2019年6月30日，根据2014股权计划，有921，466股普通股可供未来授予。

每股净亏损

本公司根据每个期间已发行普通股的加权平均数计算每股普通股的净亏损。潜在的普通股等价物是使用国库库存法确定的。稀释净亏损计算中包含的普通股加权平均数对所有可能稀释的普通股等值股份(包括已发行的股票期权和RSU)产生影响。普通股当量股如果其影响是反稀释的，则不计入每股摊薄净亏损的计算。

分段

运营部门被标识为企业的组成部分，其中独立的、离散的财务信息可供首席运营决策者在决定如何分配资源和评估绩效时进行评估。公司的首席运营决策者是首席执行官。公司的首席运营决策者审查合并的运营结果，以作出关于分配资源和评估整个公司业绩的决策。本公司将其业务视为一个运营部门，并将其业务管理为一个运营部门。

下表列出了基于发货目的地或服务地点的公司总收入信息：

保修

本公司为其产品提供保修，并在相关收入记录期间将估计成本记录在收入成本内。本公司的标准保修期从发货之日起延长至一年。本标准保修规定，公司的产品在材料和工艺上没有缺陷，并且在正常使用情况下，将符合产品的规格。

7

本公司的产品可用于涉及新技术要求和新配置的系统中。因此，本公司定期检讨及评估保修准备金是否应于有关收入记录期间入账。对于具有新技术要求或新配置的系统中使用的第一批产品，如果公司不确定是否满足客户的规格，公司将推迟确认产品收入和相关成本，直到获得客户书面接受为止。

该公司定期对其气凝胶毯子进行测试，以确保符合已公布的性能规范。不时地，测试可能表明产品可能在这些规格之外的情况下运行。此时，启动额外的测试，或者公司可能进行根本原因调查。在2018年12月31日结束的一年中，测试结果表明，测试样品在产品特定属性的发布性能规范之外执行。本公司已完成对测试结果对其客户群的影响的评估，并根据已完成的评估确定，截至2019年6月30日，本公司已承担责任是遥不可及的。

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月内，公司没有记录任何保修费用。截至2019年6月30日，公司已满足所有保修要求。

最近发布的会计准则

财务会计准则委员会(FASB)或其他准则制定机构不时发布新的会计公告。最近发布的标准通常在未来生效日期之前不需要采用。在其生效日期之前，公司对声明进行评估，以确定采用其合并财务报表的潜在影响。

自2018年12月31日起实施的标准

2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02，租约(主题842)。FASB ASU 2016-02修改了租赁的会计核算，并要求所有租赁在合并资产负债表上作为资产和负债记录。本标准适用于2018年12月15日以后开始的财政年度。公司于2019年1月1日采用该标准，采用修改后的追溯过渡方法，以生效日期为首次应用日期。因此，对于2019年1月1日之前的日期和期间，公司没有更新财务信息或提供新标准要求的其他披露。为了衡量其租赁负债，本公司使用自采用之日起的增量借款利率或租赁中隐含的利率(如果可用)。贴现率适用于采用之日的剩余租赁期限和剩余付款。公司还选择了新标准下的一揽子实用权宜之计，该标准允许公司不重新评估先前关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的结论。这一新标准对合并财务报表的最重大影响涉及在合并资产负债表上确认新的使用权(ROU)资产和租赁负债，以及提供有关租赁活动的重大新披露。于2019年1月1日通过后，公司确认运营租赁负债约为600万美元，相应的ROU资产约为460万美元。此外，公司取消了140万美元的递延租金负债的确认。本标准并未对公司在运营中使用的合并净亏损或净现金产生重大影响。公司还为所有符合条件的租约选择了短期租约确认豁免。对于符合此豁免条件的租赁，本公司不确认ROU资产或租赁负债。此外，公司选择了切实可行的权宜之计，不将其所有设备租赁的非租赁组件与相关租赁组件分开。

要实施的标准

本公司认为，最近发布的尚未生效的会计准则的影响不会对其合并财务报表产生重大影响。

(3)与客户签订合同的收入

2018年1月1日，公司通过了《会计准则法典606，与客户的合同收入》(ASC 606)，对截至采用之日尚未完成的所有合同使用修改后的追溯方法。ASC 606的采用对确认以前报告的产品销售收入、海底项目收入或研究服务绩效收入的分配和时间没有产生重大影响。此外，公司确定不存在与采用ASC 606相关的递增合同成本或合同履行成本。ASC 606的采用代表着会计原则的变化，使收入确认与公司产品的交付或研究服务的表现更加紧密地一致，并将为财务报表读者提供更好的披露。

8

收入确认

当客户获得对承诺的货物或服务的控制权时，收入即被确认，其金额反映了实体期望收到的换取这些货物或服务的对价。为确定ASC 606范围内安排的收入确认，公司执行以下五个步骤：(I)确定与客户的合同；(Ii)确定合同中的履行义务；(Iii)确定交易价格；(Iv)将交易价格分配给合同中单独的履行义务；以及(V)在履行义务时确认与履行义务相关的收入。当公司可能收取其有权获得的对价以交换其转让给客户的货物或服务时，公司将五步模型应用于合同。在合同开始时，一旦确定合同在ASC 606的范围内，公司将评估每个合同中承诺的货物或服务，确定那些是履行义务，并评估每个承诺的货物或服务是否不同。如果合同包含单个履行义务，则将整个交易价格分配给单个履行义务。包含多个履行义务的合同要求根据每个履行义务下承诺的产品或服务的估计相对独立销售价格分配交易价格。公司根据单独销售履约义务的价格确定独立销售价格。如果在过去的交易中无法观察到独立销售价格，本公司将在考虑市场状况和与履行义务相关的内部批准的定价指南等可用信息的情况下估计独立销售价格。然后，公司将在履行履约义务时(或作为履约义务)分配给各自履约义务的交易价格金额确认为收入。

在确定合同的交易价格时，如果客户的付款显著发生在履行之前或之后，则进行调整，从而导致显著的融资组成部分。应用ASC 606-10-32-18段中的实用权宜之计，如果公司履行合同义务与客户付款之间的期限为一年或更短，公司不评估是否存在重要的融资组成部分。截至2018年12月31日，公司没有任何未完成的合同，在截至2019年6月30日的六个月内也没有签订任何包含重要融资组成部分的合同。

本公司在以下情况下记录产品销售的递延收入：(I)公司已交付产品，但未满足其他收入确认标准，或(Ii)已在完成所需履行义务之前收到付款。

运费和手续费

在将产品控制权转移给客户之后，与出站运费相关的运输和处理成本作为履行成本入账，并计入产品收入的成本中。确认的收入金额反映了公司预期有权获得的代价，以换取这些产品或研究服务。

产品收入

公司一般签订包含一种履行义务的合同。当履行义务得到履行时，公司确认产品收入，这通常是在根据客户采购订单中的合同发货条款交货时进行的。

公司还与某些客户签订了返利协议。这些协议可被视为公司的额外履行义务或合同中的可变代价。回扣记录为相关产品收入确认期间的收入减少。相应的负债作为递延收入的组成部分记录在合并资产负债表上。这些安排主要基于客户达到合同规定的销售量。

本公司估计其客户可能退回的产品销售额，并将此估计值记录为确认相关产品收入期间的收入减少额。该公司目前使用历史回报率、当前季度信用销售以及逐个合同的特定风险项目来估计产品退货负债。2019年6月30日和2018年12月31日的销售退货准备金约为10万美元。

海底工程

该公司制造和销售海底产品，这些产品是为海上石油生产中的管道应用而设计的，通常是根据客户的规格定制的。海底产品通常没有替代用途，并且包含可强制执行的付款权。海底产品的客户发票条款通常基于生产和交付计划内的某些里程碑。根据ASC 606的规定，公司在转移时的某个时间点确认收入

9

将产品的控制权传递给客户，或随着时间的推移使用输入/成本对成本的方法。收入确认的时间是在逐个合同的基础上评估的。在截至6月30日、2019年和2018年的六个月里，该公司分别确认了与海底项目相关的1250万美元和80万美元的收入。

研究服务

该公司根据与各种政府机构和其他机构的合同提供研究服务。这些合同通常有一种类型的履行义务，与提供研究服务相关，包括对任何由此产生的知识产权的功能性许可。公司使用完成百分比法以两种方式记录收入：(1)对于固定价格合同，公司应计合同总价中可根据公司迄今对总合同成本的估计进行分配的那部分；(2)对于成本加固定费用的合同，公司记录的收入等于总工资成本乘以规定的因素加上可报销的费用，达到规定的上限。(2)对于成本加固定费用的合同，公司记录的收入等于总工资成本乘以规定的因素加上可报销费用，达到规定的上限。(2)对于成本加固定费用的合同，公司记录的收入等于总工资成本乘以规定的因素加上可报销的费用，达到规定的上限。根据公司的研究服务合同，主要成本是完成研究所花费的人力，通常除了花费的人工时间之外，唯一的交付成果是向客户报告研究结果。因为劳动时数的投入度量也反映了输出度量，所以它是衡量完成进度程度的可靠手段。在合同期间对成本估算和费用的修改反映在需要修改的事实为人所知的会计期间。用于将间接费用分配给合同的合同成本和费率由各自的缔约政府机构进行审计。由于审计而对收入进行的调整在其公知期间内被记录。迄今为止，由于承包机构审计而对收入进行的调整微不足道。

收入分解

在下表中，收入按主要地理区域和收入来源分列：

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合同余额

下表列出了截至2019年6月30日的六个月内公司合同资产和合同负债的变化：

在截至2019年6月30日的六个月中，公司确认了140万美元的收入，该收入在期初计入递延收入。

当公司通过转让承诺的商品或服务来履行义务，并从客户那里获得了对价的权利时，合同资产就被记录下来。这些资产可能代表有条件或无条件的对价权利，并包括在合并资产负债表上的应收账款中。

合同责任在根据合同条款转让货物或服务之前收到客户的对价，或此类对价是无条件到期的，则记录合同责任。在将产品或服务的控制权转让给客户并满足所有收入确认标准后，合同负债被确认为收入。

11

(4)存货

库存包括以下内容：

(5)财产，厂房和设备，净额

财产、厂房和设备包括：

在截至2019年和2018年6月30日的六个月中，折旧费用分别为510万美元和570万美元。

2019年6月30日和2018年12月31日进行中的施工分别包括不到10万美元和120万美元，与公司扩大罗德岛东普罗维登斯设施产能的计划相关的项目。

(6)应计费用

应计费用包括以下内容：

(7)承诺和或有事项

客户供应协议

本公司与巴斯夫聚氨酯有限公司(BASF)签订了经修订的供应协议(“供应协议”)和与BASF SE的联合开发协议(JDA)。根据供应协议，公司将以巴斯夫规定的年销售量向巴斯夫独家销售公司的某些产品，但须受某些销售量限制。然而，根据供应协议，BASF没有购买产品的义务。就公司的SpaceLoft A2产品而言，供应协议将于2027年12月31日终止，就根据JDA开发的新产品而言，供应协议将于2028年12月31日终止。在每种产品的供应协议到期后，公司将受到终止后供应承诺的约束，期限再延长两年。JDA旨在促进各方在新产品开发和商业化方面的合作。

此外，在供应协议期限内，BASF可自行决定向公司预付总额高达2，200万美元的款项。这些预付款义务通过公司罗德岛设施的房地产、工厂和设备的担保权益以及某些知识产权的许可获得担保。BASF于2018年向公司预付了500万美元(2018年预付款)。从2019年1月1日开始，BASF可能要求

12

公司对2018年预付款余额中销售给BASF的SpaceLoft A2产品开票金额最高可达25.3%。如果2018年预付款中的任何一项截至2021年12月31日仍未记入贷方，BASF可能会要求公司将未记入的金额退还给BASF。

根据供应协议的第一份附录，于2019年1月30日，·BASF向公司额外预付了500万美元(2019年预付款)。·在2020年1月1日之后，公司将把销售给BASF的新开发产品的发票金额的50.0%抵销2019年预付款的未付余额。2022年12月31日之后，BASF可能要求公司将销售给BASF的SpaceLoft A2产品的任何发票金额的24.7%额外记入2019年预付款(如果有的话)的未付余额中，或要求公司将2019年预付款中未记入的金额全数退还给BASF。在2022年12月31日之后，BASF可能会要求公司将销售给BASF的SpaceLoft A2产品的任何发票金额额外记入2019年预付款余额的24.7%。

截至2019年6月30日，该公司已收到巴斯夫1000万美元的预付款，并根据开票金额申请了不到10万美元的信用额度。预付款在资产负债表上记录为预付款负债，扣除包括在递延收入中的当前部分20万美元。额外预付款分期付款的金额和条款(如果有的话)将由公司与巴斯夫协商确定。

循环信用额度

本公司是与硅谷银行签订修订和重新生效的贷款和担保协议(贷款协议)的一方。2019年3月4日，贷款协议进行了修订，将循环信贷工具的到期日延长至2020年4月28日。

根据循环信贷安排，本公司获准借入最多2，000万美元，但须符合持续契约合规及借款基准要求。在本公司的选择下，循环信贷安排下适用于借款的利率可能基于最优惠利率或libor。基于最优惠利率的利率从最优惠利率加每年0.75%到最优惠利率+每年2.00%不等，而基于LIBOR的利率则从LIBOR加3.75%·年到LIBOR+4.25%·年。此外，本公司须按月支付未使用的循环贷款融资费，即循环信贷融通平均未使用部分的每年0.5%·。

根据贷款协议，公司必须遵守非金融和金融契约，包括定义的最低EBITDA契约。2019年6月30日，公司遵守了所有这些公约。贷款协议项下的义务以公司所有资产(包括East Providence设施的资产)的担保权益作为担保，但某些例外情况除外。公司打算在该设施到期之前对其进行扩展或更换。

截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司从循环信贷安排中提取的资金分别为290万美元和420万美元。公司被要求提供信用证，以保证某些商业合同和其他义务的义务。截至2019年6月30日和2018年12月31日，本公司分别拥有60万美元和160万美元的循环信贷融资支持的未偿还信用证，这减少了本公司在该融资安排下的其他可用资金。

截至2019年6月30日，在落实未偿还借款290万美元和未偿还信用证60万美元后，公司在循环信贷安排下可获得的有效金额为640万美元。

诉讼

本公司不时参与在其正常业务运作过程中产生的诉讼。有关公司当前某些法律程序的说明，请参阅本季度报告表格10-Q的第二部分·1项“法律程序”。本公司目前并不是任何其认为可能需要应计金额或可能需要披露损失的诉讼的当事人。

(8)租赁

该公司在马萨诸塞州的诺斯伯勒和罗德岛的东普罗维登斯租用办公和仓库空间。本公司还根据运营租赁的方式租赁设备。该公司的运营租约将在不同日期到期，直至2026年。根据这些协议，公司有义务支付年度租金、房地产税和某些其他运营费用。

2019年1月1日，公司通过ASU 2016-02，修改租赁会计，并要求所有租赁在合并资产负债表上作为资产和负债记录。公司采用了本标准，使用了修改后的

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追溯过渡方式，以生效日期为初始申请日期。因此，对于2019年1月1日之前的日期和期间，公司没有更新财务信息或提供新标准要求的其他披露。公司还选择了新标准下的一揽子实用权宜之计，该标准允许公司不重新评估先前关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的结论。此外，公司选择了短期租赁确认豁免，根据该豁免，公司将不会为所有符合资格的租赁确认ROU资产或租赁负债。该公司还选择了切实可行的权宜之计，不将其所有设备租赁的非租赁组件与相关租赁组件分开。

公司在开始时确定一项安排是否为租赁。ROU资产代表本公司在租赁期内使用相关资产的权利，租赁负债代表本公司在租赁项下的付款义务。经营租赁ROU资产及负债根据租赁期内租赁付款的现值确认。为了衡量其租赁负债，本公司使用其增量借款利率或租赁中隐含的利率(如果可用)。ROU资产还包括任何直接成本和预付租赁费用，但不包括收到的任何租赁激励。公司的租赁条款可能包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线方式确认。

本公司为所有符合资格的租约选择了短期租约确认豁免。对于符合此豁免条件的租赁，公司将不会确认ROU资产或租赁负债。对于有租赁和非租赁组件的租赁协议，公司将分别对每个组件进行说明。然而，在设备租赁的情况下，公司将租赁和非租赁组件作为单个组件进行核算。

在本公司采用ASU 2016-02之前，本公司将直线确认的租金费用与合同付款之间的差额记为递延租金。截至2018年12月31日，递延租金包括以下内容：

在2019年1月1日通过ASU 2016-02后，公司确认运营租赁负债约为600万美元，相应的ROU资产约为460万美元。此外，公司取消了140万美元的递延租金负债的确认。2019年6月30日经营租赁负债到期日如下：

在截至2019年6月30日的六个月中，公司产生了70万美元的运营租赁成本。在截至2019年6月30日的六个月中，与运营租赁负债相关的现金支付为70万美元。截至2019年6月30日，经营性租赁的加权平均剩余租期为5.8年。截至2019年6月30日，经营租赁的加权平均贴现率为7.8%。

截至2019年6月30日，本公司还有额外的运营设备租赁，租赁付款总额为10万美元，但尚未开始。这些经营租赁将于2019年财政年度开始，租赁期限为四年。

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(9)·每股净亏损

每股基本净亏损和摊薄净亏损的计算包括以下内容：

因具有抗稀释性而被排除在每股稀释净亏损计算之外的潜在稀释普通股包括：

在上表中，反稀释股票由(I)行使价高于当期平均股票价格或(Ii)相关平均未确认股票补偿费用足以回购全部股份的普通股等价物组成。在限制到期之前，本公司在计算基本加权平均已发行普通股时不包括与限制性股票奖励相关的已发行股份。

(10)所得税

本公司产生净经营亏损，并于所有呈列期间记录对递延资产净值的全额估值准备金。因此，公司没有记录联邦或州所得税的拨备。

(11)·后续事件

公司对随后发生的事件进行了评估，直至2019年8月1日，即截至2019年6月30日的三个月和六个月合并财务报表的发布日期。

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以下信息应与本Form 10-Q季度报告中包含的未经审计的财务信息及其附注一起阅读，以及包含在截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中的已审核财务信息及其附注，该年报于2019年3月8日提交给证券交易委员会(SEC)，我们称之为年度报告。

本季度报表10-Q中讨论的某些事项可能被视为涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。我们根据1995年“私人证券诉讼改革法”和其他联邦证券法的安全港条款做出这样的前瞻性陈述。在本季度报表10-Q中，“可能”、“将”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”等词语和类似表达(以及涉及未来事件、条件或情况的其他词语或表述)旨在确定前瞻性陈述。

我们的实际结果和某些事件的时间安排可能与任何前瞻性陈述中讨论、预测、预期或表明的结果大不相同。我们提醒您，前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，我们的实际经营结果、财务状况和流动性以及我们经营的行业的发展可能与本季度报告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陈述大不相同。此外，即使我们的经营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的行业的发展与本季度报告Form 10-Q中包含的前瞻性陈述一致，它们也可能不能预测未来的结果或发展。

以下信息和任何前瞻性陈述应根据本季度报告Form 10-Q中其他地方讨论的因素以及年度报告第1A项的“风险因素”进行考虑。

我们告诫读者不要过度依赖我们所作的任何前瞻性陈述，这些陈述仅在发表之日发表。除法律和证券交易委员会规则明确要求外，我们不承担任何义务公开更新或修订任何此类陈述，以反映我们的预期或任何此类陈述可能基于的事件、条件或环境的任何变化，或可能影响实际结果与前瞻性陈述中所述不同的可能性。

您应阅读以下关于财务状况和运营结果的讨论和分析，以及第一部分第(1)项“财务报表”，其中包括我们的财务报表和相关附注，请参阅本季度报告Form 10-Q中的其他部分。

概述

我们设计、开发和制造创新的高性能气凝胶绝缘材料，主要用于能源基础设施和建材市场。我们相信，我们的气凝胶毯子提供了当今市场上任何广泛使用的绝缘产品中最好的热性能，并提供了传统绝缘材料无法比拟的性能属性组合。我们的最终用户客户选择热性能至关重要的产品，以节省资金、提高资源效率、增强可持续性、保护运营资产和保护工人。

我们的绝缘材料被石油生产商以及炼油厂、石化厂、液化天然气设施、发电资产和其他能源基础设施的所有者和运营商使用。我们的热凝胶和冷冻产品系列经过了行业领先的最终用户的严格技术验证，并获得了重要的市场采用。我们还从建材和其他终端市场获得产品收入。这些市场的客户将我们的产品用于各种不同的应用领域，包括墙壁系统、军用和商用飞机、火车、公共汽车、家用电器、服装、鞋类和户外设备。

我们通过销售我们的气凝胶毯子系列产生产品收入。我们主要通过北美、欧洲和亚洲的销售队伍来营销和销售我们的产品。我们销售队伍的努力得到少数对特定市场或地区具有广泛知识的销售顾问的支持。我们的销售队伍负责建立和维护客户和合作伙伴关系，提供高度技术性的信息，并确保高质量的客户服务。

我们的销售人员直接与最终用户客户和工程公司合作，以促进我们产品的资格、规格和验收。我们还依赖于全球50多个国家和地区的合格绝缘分销商和承包商的现有和完善的渠道，以确保我们的产品快速交付和强大的最终用户支持。我们的销售人员还致力于教育绝缘承包商关于我们的气凝胶毯子的技术和运营成本优势。

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我们还根据与美国政府各机构的合同提供研究服务，包括国防部和能源部以及其他机构。根据与政府机构和其他机构的合同进行的研究使我们能够将技术开发和利用到更广泛的商业应用中。

我们在罗德岛东普罗维登斯的工厂使用我们的专有技术制造我们的产品。我们自2008年以来一直在运营东普罗维登斯工厂。2018年，我们启动了一系列项目，旨在到2020年底将East Providence设施的铭牌容量提高20%，达到约6000万平方英尺的气凝胶毯子。截至2019年6月30日，我们的年生产能力已增加到约5500万平方英尺的气凝胶毯子。

我们与巴斯夫建立了战略合作伙伴关系，为建材和其他市场开发和商业化产品。战略伙伴关系包括一项供应协议，管辖向巴斯夫独家销售特定产品的事宜，以及一项针对创新产品和技术的联合开发协议。根据供应协议，巴斯夫没有购买任何产品的义务。根据供应协议，BASF可以自行决定在协议期限内向我们预付总额高达2，200万美元的款项。预付款可以由我们随时全部或部分偿还给巴斯夫，无论出于任何原因。

巴斯夫在2018年向我们预付了500万美元。从2019年1月1日开始，我们为出售给BASF的SpaceLoft A2开票的任何金额的25.3%将从2018年预付款的未付余额中扣除。如果2018年预付款中的任何金额在2021年12月31日仍未记入贷方，BASF可能会要求我们将未记入的金额返还给BASF。2019年1月，巴斯夫向我们额外预付了500万美元。在2020年1月1日之后，我们为销售给BASF的新开发产品开具发票的任何金额的50%将从2019年预付款的未付余额中扣除。在2022年12月31日之后，BASF可能要求我们将出售给BASF的SpaceLoft A2的发票金额的24.7%记入2019年预付款的未付余额中，或要求我们将未记入的金额退还给BASF。

2019年3月4日，我们与硅谷银行的循环信贷额度进行了修订，将该额度的到期日延长至2020年4月28日。信贷安排的修订还(I)修订了“借款基础”的定义，以删除借款基础的合格库存部分，(Ii)删除了贷款协议中规定的经调整快速比率财务契约，以及(Iii)就延长期限的最低EBITDA财务契约确定了若干最低EBITDA水平。根据我们的循环信贷安排，我们被允许借入最多2，000万美元，但须遵守持续的契约合规和借款基础要求。在我们的选择中，循环信贷安排下适用于借款的利率可能基于最优惠利率或libor。基于最优惠利率的利率从最优惠利率加每年0.75%到最优惠利率+每年2.00%不等，而基于LIBOR的利率则从LIBOR加3.75%·年到LIBOR+4.25%·年。此外，我们还需要按月支付未使用的循环额度设施费，占循环信贷额度平均未使用部分的每年0.5%。我们打算在设施到期之前对其进行扩展或更换。

在截至2019年6月30日的六个月里，我们的收入为5740万美元，比2018年6月30日结束的六个月增加了1270万美元。截至2019年6月30日的六个月净亏损为1130万美元，每股净亏损为0.47美元。截至2018年6月30日的六个月净亏损为1380万美元，每股净亏损为0.58美元。

关键指标和非GAAP财务指标

我们定期审查一系列指标，包括以下关键指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测并做出战略决策。

平方英尺运营公制

我们给我们的产品定价，并用平方英尺来衡量我们的产品出货量。我们估计，截至2019年6月30日，我们的铭牌年生产能力约为5500万平方英尺的气凝胶毯子。我们相信平方英尺的运营指标使我们和我们的投资者能够在统一和一致的基础上衡量我们的制造能力和产品出货量。下表列出了与确认收入相关的产品发货量(以平方英尺为单位)，包括使用投入/成本-成本法随时间推移确认的收入：

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调整后EBITDA

我们使用调整后的EBITDA，一种非GAAP财务指标，作为评估我们经营业绩的一种手段。我们不时将调整后的EBITDA定义为利息支出、税收、折旧、摊销、股票补偿费用和其他项目之前的净收入(亏损)，我们认为这些不能反映我们的核心经营业绩。调整后的EBITDA是对我们业绩的补充衡量，不符合美国公认会计原则。调整后的EBITDA不应被视为净收入(亏损)或根据美国公认会计原则计算和列报的任何其他财务业绩指标的替代品。此外，我们对调整后EBITDA的定义和表述可能无法与其他公司提出的类似名称的措施相比较。

我们使用调整后的EBITDA：

我们还相信，调整后的EBITDA的陈述为投资者提供了关于我们的运营结果和评估我们业务的业绩和价值的有用信息。EBITDA的各种衡量标准被投资者广泛用于衡量一家公司的经营业绩，而不考虑根据融资和会计方法、资产账面价值、资本结构和收购资产的方法可能在不同公司之间有很大差异的项目。

虽然投资者和证券分析师经常使用与调整后的EBITDA类似的措施对公司进行评估，但我们理解，调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性，您不应将其单独考虑或作为净收入(亏损)、运营活动提供(用于)运营活动的净现金或根据美国公认会计原则(GAAP)报告的对我们运营结果的分析的替代品。其中一些限制包括：