美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
(马克一)
根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告 |
截至2019年6月30日的季度
或
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to
佣金档案编号:001-14129
Star Group,L.P.
(登记人的确切姓名,如其宪章所规定)
特拉华州 |
06-1437793 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 识别号码) |
|
|
西宽街9号 斯坦福德,康涅狄格州 |
06902 |
(主要执行机构地址) |
|
注册人的电话号码,包括区号:(203)328-7310
不适用
(前姓名,前地址和前财政年度,如果自上次报告后更改)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一类的名称 |
|
交易 符号 |
|
每间交易所的注册名称 |
通用单位 |
|
新大 |
|
纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直受此类提交要求的约束。···☐
用复选标记表示注册人在前12个月(或要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T法规第405条(本章232.405节)以电子方式提交了所有需要提交的互动数据文件。···是···
用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速文件服务器 |
☐ |
加速的文件管理器 |
|
|
|
|
|
非加速文件管理器 |
☐ |
较小的报告公司 |
☐ |
|
|
新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否是一家空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义的那样)。?☐?
截至2019年7月30日,注册者已有49,280,628个普通单位未偿还。
星空集团,L.P.及其子公司
表格10-Q索引
|
|
页 |
第一部分·财务信息 |
|
|
项目·1-简明合并财务报表 |
|
3 |
截至2019年6月30日(未经审计)和2018年9月30日的简明综合资产负债表 |
|
3 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计) |
|
4 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月和九个月的综合收益(亏损)(未经审计)简明综合报表 |
|
5 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月和九个月的合伙企业资本简明综合报表(未经审计) |
|
6-7 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日的9个月简明综合现金流量表(未经审计) |
|
8 |
简明合并财务报表附注(未经审计) |
|
9-24 |
项目·2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
|
25-42 |
项目·3-关于市场风险的定量和定性披露 |
|
43 |
项目·4-控制和程序 |
|
43 |
第II部分·其他信息: |
|
44 |
项目·1-法律程序 |
|
44 |
项目·1A-风险因素 |
|
44 |
项目·2-股权证券的未登记销售和收益的使用 |
|
44 |
物品·6-展品 |
|
45 |
签名 |
|
46 |
2
第一部分财务信息
项目·1 |
简明合并财务报表 |
星空集团,L.P.及其子公司
简明综合资产负债表
|
|
六月三十日 |
|
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
(千) |
|
(未审计) |
|
|
|
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|||
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
5,717 |
|
|
$ |
14,531 |
|
应收款,扣除津贴净额分别为11,244美元和8,002美元 |
|
|
167,292 |
|
|
|
132,668 |
|
盘存 |
|
|
57,478 |
|
|
|
56,377 |
|
衍生工具的公平资产价值 |
|
|
- |
|
|
|
17,710 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
35,610 |
|
|
|
35,451 |
|
流动资产总额 |
|
|
266,097 |
|
|
|
256,737 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
97,468 |
|
|
|
87,618 |
|
商誉 |
|
|
247,341 |
|
|
|
228,436 |
|
无形资产,净 |
|
|
110,322 |
|
|
|
98,444 |
|
限制性现金 |
|
|
250 |
|
|
|
250 |
|
自保保险抵押品(1) |
|
|
57,841 |
|
|
|
45,419 |
|
递延费用和其他资产,净额 |
|
|
17,625 |
|
|
|
13,067 |
|
总资产 |
|
$ |
796,944 |
|
|
$ |
729,971 |
|
负债和合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
28,254 |
|
|
$ |
35,796 |
|
循环信贷工具借款 |
|
|
70,500 |
|
|
|
1,500 |
|
衍生工具公允负债价值 |
|
|
2,418 |
|
|
|
- |
|
长期债务的当期到期日 |
|
|
10,000 |
|
|
|
7,500 |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
145,558 |
|
|
|
116,436 |
|
未赚取的服务合同收入 |
|
|
60,560 |
|
|
|
60,700 |
|
客户信用余额 |
|
|
38,229 |
|
|
|
61,256 |
|
流动负债总额 |
|
|
355,519 |
|
|
|
283,188 |
|
长期债务 |
|
|
84,399 |
|
|
|
91,780 |
|
递延税金负债,净额 |
|
|
14,069 |
|
|
|
21,206 |
|
其他长期负债 |
|
|
25,382 |
|
|
|
24,012 |
|
合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通单元座 |
|
|
335,958 |
|
|
|
329,129 |
|
一般合作伙伴 |
|
|
(1,522 |
) |
|
|
(1,303 |
) |
累计其他综合损失,税后净额 |
|
|
(16,861 |
) |
|
|
(18,041 |
) |
合伙企业资本总额 |
|
|
317,575 |
|
|
|
309,785 |
|
总负债和合伙人资本 |
|
$ |
796,944 |
|
|
$ |
729,971 |
|
|
(1) |
见附注2-重要会计政策摘要-自保保险抵押品。vbl. |
见简明综合财务报表附注。
3
星空集团,L.P.及其子公司
简明合并经营报表
|
|
三个月 6月30日结束, |
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
||||||||||
(单位为千,单位数据除外-未审核) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
销售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
产品 |
|
$ |
210,657 |
|
|
$ |
256,447 |
|
|
$ |
1,306,764 |
|
|
$ |
1,246,143 |
|
安装和服务 |
|
|
72,719 |
|
|
|
70,907 |
|
|
|
211,221 |
|
|
|
202,076 |
|
总销售额 |
|
|
283,376 |
|
|
|
327,354 |
|
|
|
1,517,985 |
|
|
|
1,448,219 |
|
成本和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
产品成本 |
|
|
155,055 |
|
|
|
186,207 |
|
|
|
876,920 |
|
|
|
832,280 |
|
安装和服务费用 |
|
|
62,130 |
|
|
|
61,770 |
|
|
|
201,841 |
|
|
|
195,984 |
|
(增加)衍生工具公允价值下降 |
|
|
1,630 |
|
|
|
(7,515 |
) |
|
|
19,268 |
|
|
|
(7,306 |
) |
交付和分支机构费用 |
|
|
82,669 |
|
|
|
83,312 |
|
|
|
296,026 |
|
|
|
281,121 |
|
折旧摊销费用 |
|
|
8,225 |
|
|
|
7,941 |
|
|
|
23,828 |
|
|
|
23,385 |
|
一般和行政费用 |
|
|
5,472 |
|
|
|
5,894 |
|
|
|
23,136 |
|
|
|
18,766 |
|
财政收费收入 |
|
|
(1,872 |
) |
|
|
(1,438 |
) |
|
|
(4,166 |
) |
|
|
(3,733 |
) |
营业收入(亏损) |
|
|
(29,933 |
) |
|
|
(8,817 |
) |
|
|
81,132 |
|
|
|
107,722 |
|
利息费用,净额 |
|
|
(2,967 |
) |
|
|
(2,186 |
) |
|
|
(8,677 |
) |
|
|
(6,656 |
) |
债务发行成本摊销 |
|
|
(253 |
) |
|
|
(418 |
) |
|
|
(756 |
) |
|
|
(1,034 |
) |
所得税前收益(亏损) |
|
|
(33,153 |
) |
|
|
(11,421 |
) |
|
|
71,699 |
|
|
|
100,032 |
|
所得税费用(福利) |
|
|
(10,055 |
) |
|
|
(3,416 |
) |
|
|
20,157 |
|
|
|
23,077 |
|
净收益(损失) |
|
$ |
(23,098 |
) |
|
$ |
(8,005 |
) |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
76,955 |
|
普通合伙人在净收益(亏损)中的权益 |
|
|
(150 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
319 |
|
|
|
445 |
|
有限合伙人在净收益中的权益(亏损) |
|
$ |
(22,948 |
) |
|
$ |
(7,956 |
) |
|
$ |
51,223 |
|
|
$ |
76,510 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每个有限责任合伙人单位的基本和摊薄收入(亏损)(1): |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.18 |
|
未完成的有限合作伙伴单位的加权平均数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本和稀释 |
|
|
49,943 |
|
|
|
53,938 |
|
|
|
51,431 |
|
|
|
55,157 |
|
(1) |
见附注15-每个有限责任合伙人单位的收益。 |
见简明综合财务报表附注。
4
星空集团,L.P.及其子公司
简明综合损益表(亏损)
|
|
三个月 6月30日结束, |
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
||||||||||
(以千为单位-未经审核) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
净收益(损失) |
|
$ |
(23,098 |
) |
|
$ |
(8,005 |
) |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
76,955 |
|
其他综合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
养老金计划债务未实现收益(1) |
|
|
455 |
|
|
|
448 |
|
|
|
1,366 |
|
|
|
1,344 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
(124 |
) |
|
|
(120 |
) |
|
|
(373 |
) |
|
|
(422 |
) |
专属自保保险抵押品未实现损益 |
|
|
666 |
|
|
|
(220 |
) |
|
|
1,960 |
|
|
|
(1,151 |
) |
未实现收益(亏损)对专属自保保险抵押品的税收影响 |
|
|
(140 |
) |
|
|
46 |
|
|
|
(416 |
) |
|
|
242 |
|
利率套期保值未实现损失 |
|
|
(733 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,845 |
) |
|
|
— |
|
未实现损失对利率套期保值的税收影响 |
|
|
196 |
|
|
|
— |
|
|
|
488 |
|
|
|
— |
|
其他综合收入合计 |
|
|
320 |
|
|
|
154 |
|
|
|
1,180 |
|
|
|
13 |
|
综合收益总额(亏损) |
|
$ |
(22,778 |
) |
|
$ |
(7,851 |
) |
|
$ |
52,722 |
|
|
$ |
76,968 |
|
(1) |
此项目包括在计算净定期养老金成本中。 |
见简明综合财务报表附注。
5
星空集团,L.P.及其子公司
合伙人资本简明综合报表
|
|
截至2019年6月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(以千为单位-未经审核) |
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
综合 收入(亏损) |
|
|
合作伙伴 资本 |
|
||||||
截至2019年3月31日的余额 |
|
|
50,302 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
373,748 |
|
|
$ |
(1,146 |
) |
|
$ |
(17,181 |
) |
|
$ |
355,421 |
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(22,948 |
) |
|
|
(150 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(23,098 |
) |
养老金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
455 |
|
|
|
455 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(124 |
) |
专属自保保险抵押品未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
666 |
|
|
|
666 |
|
未实现收益对自保保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(140 |
) |
|
|
(140 |
) |
利率套期保值未实现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(733 |
) |
|
|
(733 |
) |
未实现损失对利率套期保值的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
196 |
|
|
|
196 |
|
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,265 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,491 |
) |
单位退役(1) |
|
|
(885 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,577 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,577 |
) |
截至2019年6月30日的余额·(未经审计) |
|
|
49,417 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
335,958 |
|
|
$ |
(1,522 |
) |
|
$ |
(16,861 |
) |
|
$ |
317,575 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年6月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(以千为单位-未经审核) |
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
综合 收入(亏损) |
|
|
合作伙伴 资本 |
|
||||||
截至2018年3月31日的余额 |
|
|
54,607 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
385,909 |
|
|
$ |
(743 |
) |
|
$ |
(18,906 |
) |
|
$ |
366,260 |
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,956 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,005 |
) |
养老金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
448 |
|
|
|
448 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(120 |
) |
|
|
(120 |
) |
自保保险抵押品未实现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(220 |
) |
|
|
(220 |
) |
未实现损失对自保保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
46 |
|
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,344 |
) |
|
|
(191 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,535 |
) |
单位退役(1) |
|
|
(1,089 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,515 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(10,515 |
) |
截至2018年6月30日的余额·(未经审计) |
|
|
53,518 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
361,094 |
|
|
$ |
(983 |
) |
|
$ |
(18,752 |
) |
|
$ |
341,359 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
见注4-普通单位回购和退休。 |
见简明综合财务报表附注。
6
星空集团,L.P.及其子公司
合伙人资本简明综合报表
|
|
截至2019年6月30日的九个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(以千为单位-未经审核) |
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
综合 收入(亏损) |
|
|
合作伙伴 资本 |
|
||||||
截至2018年9月30日的余额 |
|
|
53,088 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
329,129 |
|
|
$ |
(1,303 |
) |
|
$ |
(18,041 |
) |
|
$ |
309,785 |
|
通过ASU第2014-09号的影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,164 |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,224 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
51,223 |
|
|
|
319 |
|
|
|
- |
|
|
|
51,542 |
|
养老金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,366 |
|
|
|
1,366 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(373 |
) |
|
|
(373 |
) |
专属自保保险抵押品未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,960 |
|
|
|
1,960 |
|
未实现收益对自保保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(416 |
) |
|
|
(416 |
) |
利率套期保值未实现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,845 |
) |
|
|
(1,845 |
) |
未实现损失对利率套期保值的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
488 |
|
|
|
488 |
|
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,610 |
) |
|
|
(598 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(19,208 |
) |
单位退役(1) |
|
|
(3,671 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(34,948 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,948 |
) |
截至2019年6月30日的余额·(未经审计) |
|
|
49,417 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
335,958 |
|
|
$ |
(1,522 |
) |
|
$ |
(16,861 |
) |
|
$ |
317,575 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年6月30日的9个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计。其他 |
|
|
共计 |
|
|||||||
(以千为单位-未经审核) |
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
普普通通 |
|
|
总则 合伙人 |
|
|
综合 收入(亏损) |
|
|
合作伙伴 资本 |
|
||||||
截至2017年9月30日的余额 |
|
|
55,888 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
325,762 |
|
|
$ |
(929 |
) |
|
$ |
(18,765 |
) |
|
$ |
306,068 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
76,510 |
|
|
|
445 |
|
|
|
— |
|
|
|
76,955 |
|
养老金计划债务未实现收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,344 |
|
|
|
1,344 |
|
未实现收益对养老金计划债务的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(422 |
) |
|
|
(422 |
) |
自保保险抵押品未实现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,151 |
) |
|
|
(1,151 |
) |
未实现损失对自保保险抵押品的税收影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
242 |
|
|
|
242 |
|
分布 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,640 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(19,139 |
) |
单位退役(1) |
|
|
(2,370 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(22,538 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(22,538 |
) |
截至2018年6月30日的余额·(未经审计) |
|
|
53,518 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
361,094 |
|
|
$ |
(983 |
) |
|
$ |
(18,752 |
) |
|
$ |
341,359 |
|
(1) |
见注4-普通单位回购和退休。 |
见简明综合财务报表附注。
7
星空集团,L.P.及其子公司
简明合并现金流量表
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
|||||
(以千为单位-未经审核) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
经营活动提供(用于)的现金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
76,955 |
|
调整以使净收入与(用于)提供的净现金相一致 经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
(增加)衍生工具公允价值减少 |
|
|
19,268 |
|
|
|
(7,306 |
) |
折旧摊销 |
|
|
24,584 |
|
|
|
24,419 |
|
应收账款损失准备 |
|
|
8,500 |
|
|
|
5,687 |
|
递延税金变动 |
|
|
(11,206 |
) |
|
|
29,641 |
|
经营资产和负债的变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款增加 |
|
|
(34,793 |
) |
|
|
(86,504 |
) |
库存减少 |
|
|
1,958 |
|
|
|
12,390 |
|
(增加)其他资产减少 |
|
|
9,156 |
|
|
|
(2,938 |
) |
应付帐款的增加(减少) |
|
|
(7,570 |
) |
|
|
5,078 |
|
客户信用余额减少 |
|
|
(26,177 |
) |
|
|
(36,503 |
) |
其他流动和长期负债增加 |
|
|
27,060 |
|
|
|
9,100 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
62,322 |
|
|
|
30,019 |
|
投资活动提供(用于)的现金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(8,235 |
) |
|
|
(8,682 |
) |
固定资产销售收益 |
|
|
1,040 |
|
|
|
325 |
|
投资购买(1) |
|
|
(10,576 |
) |
|
|
(34,840 |
) |
收购 |
|
|
(62,807 |
) |
|
|
(21,262 |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
|
(80,578 |
) |
|
|
(64,459 |
) |
融资活动提供(用于)的现金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
循环信贷工具借款 |
|
|
139,331 |
|
|
|
160,104 |
|
循环信用贷款偿还 |
|
|
(70,331 |
) |
|
|
(118,604 |
) |
定期贷款偿还 |
|
|
(5,000 |
) |
|
|
(7,500 |
) |
分布 |
|
|
(19,208 |
) |
|
|
(19,139 |
) |
单位回购 |
|
|
(34,948 |
) |
|
|
(22,538 |
) |
客户保留付款 |
|
|
(357 |
) |
|
|
(918 |
) |
债务发行费用的支付 |
|
|
(45 |
) |
|
|
- |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
|
9,442 |
|
|
|
(8,595 |
) |
现金、现金等价物和限制现金净增加(减少) |
|
|
(8,814 |
) |
|
|
(43,035 |
) |
期初现金、现金等价物和限制现金 |
|
|
14,781 |
|
|
|
52,708 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 |
|
$ |
5,967 |
|
|
$ |
9,673 |
|
(1) |
见附注2-重要会计政策摘要-自保保险抵押品。 |
见简明综合财务报表附注。
8
星空集团,L.P.及其子公司
简明综合财务报表附注(未审计)
1)组织
星群,L.P.(“星”、“公司”、“我们”或“我们”)是一家全方位的服务提供商,专门向住宅和商业家庭采暖用油和丙烷客户销售家用采暖和空调产品和服务。本公司有一个可报告的部门,用于会计目的。我们还销售柴油、汽油和家用取暖油,在我们的某些销售区域,我们主要为我们的家用取暖油和丙烷客户群提供管道服务。我们相信,根据销售量,我们是全国最大的家用取暖油零售分销商。包括我们的丙烷分店,我们为美国东北部、中部和东南部地区内更北部和东部各州的客户提供服务。
公司组织如下:
|
• |
STAR为有限合伙企业,于2019年6月30日拥有4,940万个未偿还普通单位(纽约证券交易所代码:“SGU”),代表STAR中99.3%的有限合伙人权益,以及30万个普通合伙人单位,代表STAR中0.7%的一般合伙人权益。我们的普通合伙人是Kestrel Hot,LLC,一家特拉华州的有限责任公司(“Kestrel Hot”或“普通合伙人”)。Kestrel Hot的董事会(“董事会”)由其唯一成员Kestrel Energy Partners,LLC任命,Kestrel Energy Partners,LLC是一家特拉华州有限责任公司(“Kestrel”)。自2017年11月1日起,星空集团选择被视为一家公司,以缴纳联邦所得税,因此星空集团及其子公司(已经是应纳税实体)现在都要缴纳联邦和州企业所得税。作为这次选举的结果,公司发布了2017日历年的最后一份附表K-1,现在发布了1099-DIV表格。 |
|
• |
STAR拥有明尼苏达州的一家公司Star Acquisitions,Inc.100%的股份,后者拥有Petro Holdings,Inc.100%的股份。(“Petro”)STAR的运营是通过Petro及其子公司进行的。截至2019年6月30日,Petro为大约466,500户住宅和商用住宅采暖用油和丙烷客户提供了服务。Petro还向大约81,000名客户销售柴油、汽油和家用取暖油,仅在送货的基础上。我们安装、维护和维修加热和空调设备,并在较小程度上在我们的取暖油和丙烷客户群之外提供这些服务,包括大约17,000份天然气和其他加热系统的服务合同。 |
|
• |
石油热电股份有限公司(“PH&P”)是星空100%拥有的附属公司。PH&P是借款人,Star是第四份修订和重述的信贷协议的担保人,后者提供了1亿美元的五年期优先担保期限贷款和3亿美元(每年12月至4月采暖季节为4.5亿美元)的循环信贷安排,这两项贷款都将于2023年7月2日到期。(见附注11-长期债务和银行融资借款) |
2)重要会计政策汇总
列报依据
综合财务报表包括星空及其子公司的账目。所有物料公司间项目和交易在合并中均已取消。
此处包含的财务信息未经审计;然而,该等信息反映了所有调整(仅包括正常经常性调整),管理层认为,这些调整对于公平陈述中期财务状况和结果是必要的。由于公司业务的季节性,截至2019年6月30日的9个月期间的经营业绩和现金流并不一定表明预期全年的业绩。
本公司的这些中期财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会S-X法规10-01规则编制的,应与公司截至2018年9月30日的10-K年度报表中包含的财务报表一起阅读。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)由净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)组成。其他综合收益(亏损)包括公司冻结的两个固定收益养老金计划的养老金计划债务的未实现收益摊销、可供出售投资的未实现收益(亏损)、利率对冲的未实现收益(亏损)以及相应的税收影响。
9
现金、现金等价物和限制现金
本公司认为所有原始到期日为三个月或更短的高流动性投资在购买时均为现金等价物。截至2019年6月30日,简明综合现金流量表上的600万美元现金、现金等价物和限制现金由570万美元现金及现金等价物和30万美元限制现金组成。截至2018年9月30日,简明综合现金流量表上的1480万美元现金、现金等价物和限制现金由1450万美元现金及现金等价物和30万美元限制现金组成。限制现金是指我们的自保保险公司持有的存款,根据国家保险法规的要求,这些存款必须作为现金留在专属自保保险公司。
自保保险抵押品
专属自保保险抵押品由我们的专属自保保险公司以不可撤销的信托形式持有,作为某些工人赔偿和汽车责任索赔的抵押品。抵押品是由第三方保险承运人所要求的,该第三方保险承运人为每项索赔金额提供超过一套可抵扣金额的保险。由于索赔付款的预期时间、与承运人签订的抵押品协议的性质以及我们专属自保保险公司的其他运营现金来源,预计抵押品不会在未来12个月内用于支付债务。
截至2019年6月30日,专属自保保险抵押品由按公允价值计算的1级债务证券的5730万美元和按资产净值计算的50万美元共同基金组成。截至2018年9月30日,余额由4480万美元的1级债务证券(按公允价值衡量)和60万美元的共同基金(按资产净值计算)组成。未实现收益和亏损(扣除相关所得税后)报告为累计其他综合收益(亏损),但被确定为非临时性减值的损失除外。可供出售证券的已实现损益以及被判断为非临时性的价值下降计入净收入的确定中,计入利息支出净额,此时这些证券的平均成本基础调整为公允价值。
天气套期保值合约
为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,本公司多年来一直使用天气对冲合约。天气套期保值合同按照财务会计准则理事会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)815-45-15衍生工具和对冲,天气衍生工具(EITF 99-2)定义的内在价值方法进行记录。已支付的溢价包括在随附的资产负债表的标题“预付费用和其他流动资产”中,并在合同有效期内摊销,在每个过渡期采用内在价值法。
公司签订了2018、2019、2020和2021财年的天气对冲合同。根据这些合同,如果在对冲期间内的学位天数总数少于前十年的平均天数,我们有权收到一笔款项。“支付阈值”,或罢工,被设置在不同的水平。此外,如果学位天数超过前十年的平均天数,我们将有义务支付上限为500万美元的款项。对冲期间从11月1日到3月31日,从整体上看,每个财政年度都是如此。在2019年、2020年和2021财年,公司每年可以获得的最高金额为1250万美元,公司每年有义务支付的最高金额为500万美元。截至2019年6月30日,公司根据本合同记录了210万美元的费用,增加了交付和分支机构的费用。截至2018年6月30日,该公司根据合同记录了190万美元的费用。2019年4月和2018年4月,该公司分别支付了210万美元和190万美元。
新英格兰卡车司机和运输行业养老基金(“Netti基金”)负债
截至2019年6月30日,我们的简明综合资产负债表上的“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”标题中分别包含了20万美元和1700万美元的余额,代表Netti基金提款负债的剩余余额。根据本公司目前可用于类似期限长期融资的借款利率,截至2019年6月30日,Netti基金提取负债的公允价值为2040万美元。我们利用公允价值评估技术的公允价值层次中的2级输入来确定此负债的公允价值。
最近采用的会计声明
2014年5月,FASB发布了ASU No.2014-09,“与客户的合同收入”,要求实体确认其预期有权获得的向客户转让承诺商品或服务的收入金额。FASB还对ASU No.2014-09发布了几次更新。本公司采用改进后的追溯法于2018年10月1日起采用ASU第2014-09号,并确认最初应用ASU第2014-09号作为对2018年10月1日合作伙伴资本期初余额的调整的累积效果。历史期间尚未调整,并继续根据ASC第605号收入确认报告。我们已将ASU第2014-09号中的指导追溯应用于所有合同,并选择如果收入确认与客户支付产品、服务或设备安装费用之间的期限为一年或更短时间,则不考虑重要的融资组成部分。查看有关采用的影响的更多详细信息
10
于截至二零一九年六月三十日止三个月及九个月之简明综合资产负债表及经营报表,于附注3-收入确认。
2016年8月,FASB发布了ASU No.2016-15,现金流量表(主题230):某些现金收入和现金支付的分类。更新涉及债务预付或债务消灭成本,零息债务工具或其他债务工具的结算,其票面利率相对于借款的实际利率微不足道,企业合并后支付的或有对价,结算保险索赔的收益,结算公司拥有的人寿保险单的收益,从权益法被投资方收到的分配,证券化交易中的实益权益,以及可单独识别的现金流和优势原则的应用。公司采用ASU编号2016-15,自2018年10月1日起生效。ASU第2016-15号的通过对公司的综合财务报表和相关披露没有影响。
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-01,Business Companies(主题805):澄清企业的定义。更新澄清了企业的定义,目的是增加指导,协助实体评估交易是否应作为资产或企业的收购(或处置)。公司采用ASU 2017-01号,自2018年10月1日起生效。ASU第2017-01号的通过对本公司的综合财务报表及相关披露没有影响。
最近发布的会计公告
2016年2月,FASB发布了ASU No.2016-02,租约。·更新要求所有期限超过12个月的租赁在资产负债表上得到确认,方法是计算此类租赁的贴现现值,并通过使用权资产和抵销租赁负债对其进行核算,并披露与租赁安排有关的关键信息。这一新的指导意见在我们从2020财年第一季度开始的年度报告期内有效,允许提前采用。本公司不打算提前采用。本公司正在继续评估ASU No.2016-02可能对其合并财务报表和相关披露产生的影响,并计划对采用期内存在的租约采用修改后的追溯过渡方法,并确认最初应用ASU No.2016-02作为对2019年10月1日合作伙伴资本期初余额的调整的累积影响。截至采纳之日,本公司预期选出一套切实可行的权宜之计,允许本公司放弃重新评估本公司先前关于(I)租约识别、(Ii)租约分类及(Iii)初始直接成本的结论。公司还计划选择一种切实可行的权宜之计,不将非租赁组件与租赁组件分开。新的指导方针将实质性地改变我们对办公空间、卡车和其他设备的经营租赁的核算方式。一旦采用,我们预计将确认贴现的使用权资产,并抵消与我们的办公空间、卡车和其他设备的运营租赁相关的租赁负债。截至2019年6月30日,此类运营租赁到2033年的未贴现未来最低租赁付款约为125.5?百万美元,但预计2019年6月30日至采用日期之间的租赁活动金额,以及市场条件对贴现率的影响尚不清楚。由于这些原因,我们无法估计截至采用之日折现的使用权资产和租赁负债。
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,Financial Instruments-Credit Loss。这一更新拓宽了实体在制定预期信贷损失估计时应考虑的信息,消除了可能的初始确认门槛,并允许立即确认预期信贷损失的全部金额。这一新的指南在我们从2021财年第一季度开始的年度报告期内有效,在2020财年第一季度允许提前采用。公司正在评估ASU No.2016-13将对其合并财务报表和相关披露产生的影响,但尚未确定采用的时间。
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04,无形资产-商誉和其他(主题230):简化商誉减损测试。更新简化了要求实体测试商誉减值的方式。实体应当确认账面金额超过报告单位公允价值的金额的减值费用,但不超过分配给报告单位的商誉总额。本新指南在我们从2021财年第一季度开始的年度报告期内有效,并允许提前采用。公司尚未确定采用的时间,但预计ASU·2017-04不会对其合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-14,·Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefits Plans-General:Changes the Disclosure Requirements for Defined Benefits Plans(固定收益计划披露要求的变更),?修改了对赞助固定收益养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求,删除并添加了这些计划的某些披露。新指南在我们从2021财年第一季度开始的年度报告期内有效,允许提前采用。公司正在评估ASU第2018-14号对其合并财务报表和相关披露的影响,但尚未确定采用的时间。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-15号,·无形资产-商誉和其他-内部使用软件:客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算,这将使作为服务合同的托管安排中发生的实施成本资本化的要求与要求保持一致
11
用于将开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化。新指南在我们从2022财年第一季度开始的年度报告期内有效,允许提前采用。公司正在评估ASU第2018-15号对其合并财务报表和相关披露的影响,但尚未确定采用的时间。
3)收入确认
自2018年10月1日起,我们通过了ASU编号·2014-09,“与客户的合同收入”(主题606)的要求。通过对提交的财务报表并不重要。根据新的收入标准要求,我们的简明综合业务报表和简明综合资产负债表受到以下影响:i)延迟向公司员工提供的先前已发生费用的佣金,ii)在签订新的年度产品或服务合同时作为抵销收入提供给客户的某些预付信贷的延期,这些抵销收入以前已支出为已发生并记录为交货和分支费用,以及iii)以前已说明的某些合同组合的交易价格的分配。(2)根据新的收入标准要求,我们的简明综合经营报表和简明综合资产负债表受到以下影响:1)延迟提供给公司员工的佣金以前在发生时已支出,2)在签订新的年度产品或服务合同时提供给客户的某些前期信贷作为抵销收入提供给客户在截至2019年6月30日的3个月和9个月中,采用对我们的简明综合资产负债表和简明综合经营报表的影响如下(以千计):
|
截至2019年6月30日的三个月 |
|
|
截至2019年6月30日的九个月 |
|
||||||||||||||||||
经营说明书 |
如报告所述 |
|
|
未采用ASC 606的余额 |
|
|
vt.影响,影响 变化 更高/(更低) |
|
|
如报告所述 |
|
|
未采用ASC 606的余额 |
|
|
vt.影响,影响 变化 更高/(更低) |
|
||||||
销售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
产品 |
$ |
210,657 |
|
|
$ |
212,249 |
|
|
$ |
(1,592 |
) |
|
$ |
1,306,764 |
|
|
$ |
1,317,809 |
|
|
$ |
(11,045 |
) |
安装和服务 |
|
72,719 |
|
|
|
70,975 |
|
|
|
1,744 |
|
|
|
211,221 |
|
|
|
206,244 |
|
|
|
4,977 |
|
总销售额 |
|
283,376 |
|
|
|
283,224 |
|
|
|
152 |
|
|
|
1,517,985 |
|
|
|
1,524,053 |
|
|
|
(6,068 |
) |
成本和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交付和分支机构费用 |
|
82,669 |
|
|
|
82,432 |
|
|
|
237 |
|
|
|
296,026 |
|
|
|
298,804 |
|
|
|
(2,778 |
) |
营业收入(亏损) |
|
(29,933 |
) |
|
|
(29,848 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
|
81,132 |
|
|
|
84,422 |
|
|
|
(3,290 |
) |
所得税前收益(亏损) |
|
(33,153 |
) |
|
|
(33,068 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
|
71,699 |
|
|
|
74,989 |
|
|
|
(3,290 |
) |
所得税费用(福利) |
|
(10,055 |
) |
|
|
(10,053 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
20,157 |
|
|
|
21,082 |
|
|
|
(925 |
) |
净收益(损失) |
$ |
(23,098 |
) |
|
$ |
(23,015 |
) |
|
$ |
(83 |
) |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
53,907 |
|
|
$ |
(2,365 |
) |
普通合伙人在净收益(亏损)中的权益 |
|
(150 |
) |
|
|
(149 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
319 |
|
|
|
334 |
|
|
|
(15 |
) |
有限责任合伙人在净收益中的权益(亏损) |
$ |
(22,948 |
) |
|
$ |
(22,866 |
) |
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
51,223 |
|
|
$ |
53,573 |
|
|
$ |
(2,350 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每个有限责任合伙人单位的基本收入(亏损)和摊薄收入(亏损) |
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
0.90 |
|
|
$ |
(0.04 |
) |
|
June 30, 2019 |
|
|||||||||
资产负债表 |
如报告所述 |
|
|
未采用ASC 606的余额 |
|
|
vt.影响,影响 变化 更高/(更低) |
|
|||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预付费用和其他流动资产 |
$ |
35,610 |
|
|
$ |
31,265 |
|
|
$ |
4,345 |
|
递延费用和其他资产,净额 |
$ |
17,625 |
|
|
$ |
11,536 |
|
|
$ |
6,089 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计费用和其他流动负债 |
$ |
145,558 |
|
|
$ |
146,483 |
|
|
$ |
(925 |
) |
未赚取的服务合同收入 |
$ |
60,560 |
|
|
$ |
59,828 |
|
|
$ |
732 |
|
递延税金负债,净额 |
$ |
14,069 |
|
|
$ |
10,301 |
|
|
$ |
3,768 |
|
合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通单元座 |
$ |
335,958 |
|
|
$ |
329,144 |
|
|
$ |
6,814 |
|
一般合作伙伴 |
$ |
(1,522 |
) |
|
$ |
(1,567 |
) |
|
$ |
45 |
|
12
以下按主要来源分列了截至2018年6月30日和2018年6月30日的三个月和九个月的收入:
|
三个月 6月30日结束, |
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
||||||||||
(千) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
石油产品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家用取暖油和丙烷 |
$ |
115,988 |
|
|
$ |
169,605 |
|
|
$ |
1,034,554 |
|
|
$ |
1,025,855 |
|
其他石油产品 |
|
94,669 |
|
|
|
86,842 |
|
|
|
272,210 |
|
|
|
220,288 |
|
石油产品总量 |
|
210,657 |
|
|
|
256,447 |
|
|
|
1,306,764 |
|
|
|
1,246,143 |
|
安装和服务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
设备安装 |
|
24,344 |
|
|
|
25,472 |
|
|
|
74,711 |
|
|
|
72,513 |
|
设备维护服务合同 |
|
32,279 |
|
|
|
30,184 |
|
|
|
87,276 |
|
|
|
81,085 |
|
计费呼叫服务 |
|
16,096 |
|
|
|
15,251 |
|
|
|
49,234 |
|
|
|
48,478 |
|
安装和服务总数 |
|
72,719 |
|
|
|
70,907 |
|
|
|
211,221 |
|
|
|
202,076 |
|
总销售额 |
$ |
283,376 |
|
|
$ |
327,354 |
|
|
$ |
1,517,985 |
|
|
$ |
1,448,219 |
|
履行义务
石油产品收入包括家用取暖油和丙烷以及柴油、燃料和汽油。当控制权从公司传递给客户时,石油产品的收入在交付给客户时确认。收入是以我们期望获得的代价金额来衡量的,以换取石油产品的控制权转让。我们提供全方位服务的住宅和商用家用取暖油客户中,约有94%会根据当时的天气状况自动接收发货。我们为我们的住宅家用取暖油客户提供几种定价方案,包括可变价格(基于市场)选项和价格保护选项,后者要么设定最高价格,要么设定客户将支付的固定价格。
设备维护服务合同主要包括供暖、空调和天然气设备。我们一般不会将设备维护服务合同销售给不接受我们产品交付的取暖油客户。我们设备维护服务合同的服务合同期限一般为一年或一年以下。设备维修服务合同的收入在各自服务合同条款的基础上以直线方式确认为收入。我们履行服务的义务在合同期限内是一致的,直线基础的认可是对我们服务转让的忠实描述。如果公司预计履行其设备服务合同项下合同义务的未来成本将超过这些合同当前应占的递延收入金额,则公司确认当期收益的亏损等于预期未来成本超过相关递延收入的金额。
可收费呼叫服务(维修、维护和其他服务,包括管道)和设备安装(加热、空调和天然气设备)的收入在工作完成时确认为可收费呼叫服务(维修、维护和其他服务,包括管道)和设备安装(加热、空调和天然气设备)的收入。
我们的标准付款条件通常是30天。报告的产品、安装和服务的销售不包括由各政府部门评估的税收。
合同成本
我们已选择将获取合同(新住宅产品和设备维护服务合同除外)的增量成本确认为我们本应确认的资产摊销期限为一年或一年以下时发生的费用。我们确认一项资产,用于支付给销售人员的增量佣金费用,同时获得新的住宅客户产品和设备维护服务合同。只有当我们确定佣金实际上是递增的,并且在没有客户合同的情况下不会发生时,我们才会推迟这些成本。获得合同的成本摊销,并按比例记录为代表与资产有关的货物或服务转让期间的交付和分支机构费用。获得新住宅产品和设备维护服务合同的成本在估计约五年的客户关系期内作为费用摊销。递延合同成本分别在“预付费用及其他流动资产”和“递延费用及其他资产净额”中分类为流动或非流动成本。截至2019年6月30日,包括在“预付费用及其他流动资产”和“递延费用及其他资产净额”中的递延合同成本分别为350万美元和610万美元。我们确认减值费用的范围是递延成本的账面金额超过我们预期为交换与成本相关的石油产品和服务而收到的剩余对价金额,减去与提供那些尚未确认为费用的石油产品和服务直接相关的预期成本。截至2019年6月30日止九个月并无确认减值费用。
13
重大判断-将交易价格分配给单独的履行义务
我们与客户的合同通常包括不同的履行义务,即向客户转让产品和执行设备维护服务,并单独说明。为了将交易价格分配给不同的履行义务,需要作出判断,以确定每个不同的履行义务的独立销售价格。我们使用可能包括市场条件和其他可观察到的输入的信息来确定独立销售价格,并且由于这些产品和服务按地理位置和客户特征分层,我们通常具有多个石油产品和设备维护服务的独立销售价格。
合同负债余额
对于从客户收到的未来石油交付的预付款(主要是在石油交付之前从“智能支付”预算付款计划中收到的金额),公司有合同责任,并有义务使用设备维护服务合同为客户提供服务。我们约34%的住宅客户利用我们的“智能支付”预算支付计划,根据该计划,他们估计的年度石油和丙烷交货量以及服务合同账单将以一系列相等的每月分期付款方式支付。我们的“智能支付”预算支付计划是年度的,通常在采暖季节之外开始。我们通常在采暖季节之前收到客户关于“智能支付”预算付款计划的预付款,这些预付款随着石油交付而减少。对于不在“智能支付”预算付款计划上的客户,我们通常在合同一开始就收到与客户签订的设备服务合同的全部合同金额。合同负债在服务合同期内确认为直线,一般为一年或更少。截至2019年6月30日和2018年9月30日,公司的合同负债分别为9430万美元和1.186亿美元。在截至2019年6月30日的9个月中,公司确认了列入2018年9月30日合同负债余额的收入1.046亿美元。
4)普通单位回购和退休
二零一二年七月,董事会通过一项计划,回购本公司于2018财政年度修订的若干公用单位(“回购计划”)。根据经修订的回购计划,董事会授权回购1090万通用单位,其中840万可供公司在公开市场交易中回购,250万可在私下协商交易中回购。截至2019年第三财季末,公司在公开市场交易中回购了约8000万个普通单位,在私下协商的回购计划下回购了120万个普通单位。不能保证将根据该计划购买的确切数量,公司可能随时停止购买。程序没有时间限制。董事局亦可在私人交易中不时批准额外购买单位。本公司的回购活动考虑到SEC安全港规则和发行人回购指南。在回购计划中购买的所有公用单位将被停用。
根据本公司于2018年7月2日签订的第四次修订和重述的信贷协议,为了回购共同单位,我们必须在历史预测和前瞻性基础上保持4500万美元的可用性(如第四次修订和重述的信贷协议所定义)、3亿美元设施规模的15.0%(假设非季节性总计承诺尚未兑现),以及截至回购之日衡量的不低于1.15的固定费用覆盖比率。截至2019年6月30日,公司已遵守本契约。
14
下表显示了回购计划下的回购。
(单位为千,单位数量除外) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
周期 |
|
总数?总数? 购买的单位· |
|
|
平均价格· 已付单位··(A) |
|
|
总数?总数? ·作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位 |
|
|
最大数量· ·单位数·那个·五月 然而却被购买了? |
|
|
||||
2012财年至2018财年总计 |
|
|
7,937 |
|
|
$ |
7.11 |
|
|
|
5,493 |
|
|
|
5,359 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019财年第一季度总计 |
|
|
599 |
|
|
$ |
9.57 |
|
|
|
599 |
|
|
|
4,760 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年第二季度财政年度总计(B) |
|
|
2,187 |
|
|
$ |
9.44 |
|
|
|
2,187 |
|
|
|
2,573 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年4月 |
|
|
222 |
|
|
$ |
9.67 |
|
|
|
222 |
|
|
|
2,351 |
|
|
May 2019 |
|
|
552 |
|
|
$ |
9.67 |
|
|
|
552 |
|
|
|
1,799 |
|
|
2019年6月 |
|
|
111 |
|
|
$ |
9.78 |
|
|
|
111 |
|
|
|
1,688 |
|
|
2019年第三季度会计年度总计 |
|
|
885 |
|
|
$ |
9.68 |
|
|
|
885 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年7月1日至2019年7月30日 |
|
|
136 |
|
|
$ |
9.76 |
|
|
|
136 |
|
|
|
1,552 |
|
(c) |
(a) |
金额包括回购成本。 |
(b) |
2019年财政年度第二季度回购的普通单位包括通过私人交易获得的120万个普通单位。 |
(c) |
在可回购的总数中,约有30万可用于公开市场交易中的回购,130万可用于私下协商交易中的回购。 |
5)专属自保保险抵押品
本公司认为其所有专属自保保险抵押品均为可供出售的投资。2019年6月30日的投资包括以下内容(以千计):
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现毛利 |
|
|
未实现总额(损失) |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金及应收款项 |
|
$ |
509 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
509 |
|
美国政府赞助的机构 |
|
|
27,593 |
|
|
|
185 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
27,774 |
|
公司债务证券 |
|
|
24,904 |
|
|
|
536 |
|
|
|
— |
|
|
|
25,440 |
|
外国债券和票据 |
|
|
4,079 |
|
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,118 |
|
共计 |
|
$ |
57,085 |
|
|
$ |
760 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
57,841 |
|
2018年9月30日的投资包括以下内容(以千计):
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现毛利 |
|
|
未实现总额(损失) |
|
|
公允价值 |
|
||||
现金及应收款项 |
|
$ |
350 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
350 |
|
美国政府赞助的机构 |
|
|
10,735 |
|
|
|
— |
|
|
|
(192 |
) |
|
|
10,543 |
|
公司债务证券 |
|
|
30,427 |
|
|
|
— |
|
|
|
(928 |
) |
|
|
29,499 |
|
外国债券和票据 |
|
|
5,111 |
|
|
|
— |
|
|
|
(84 |
) |
|
|
5,027 |
|
共计 |
|
$ |
46,623 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,204 |
) |
|
$ |
45,419 |
|
截至2019年6月30日,投资到期日如下(以千计):
|
|
净账面金额 |
|
|
一年内到期 |
|
$ |
8,027 |
|
一年至五年后到期 |
|
|
35,554 |
|
五年到十年后到期 |
|
|
14,260 |
|
共计 |
|
$ |
57,841 |
|
15
6)衍生工具和套期保值-披露和公允价值计量
公司使用期货、期权和掉期协议等衍生工具,以降低与为价格保护客户购买家用取暖油、现货库存、在途库存、定价购买承诺和内部燃料使用相关的市场风险。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值,建立了会计和报告标准,要求衍生工具按公允价值记录,并作为资产或负债列入综合资产负债表,以及有关衍生活动的定性披露。本公司已选择不将其商品衍生工具指定为对冲衍生工具,而是将其指定为经济对冲工具,其公允价值变化已在其“(增加)衍生工具公允价值减少”说明中确认。根据进行经济对冲的风险,实现的收益和损失记录在产品成本、安装和服务成本或交付和分支机构费用中。
截至2019年6月30日,为了对冲预计将出售给受价格保护的客户的采暖油加仑相关的大部分购买价,公司持有以下衍生工具,这些衍生工具将在未来几个月结算,以满足预期销售额:690万加仑互换合同、360万加仑看涨期权、310万加仑看跌期权和5860万加仑净合成看涨期权。为了对冲受价格保护的客户、现货库存和在途库存的月际差额,截至2019年6月30日,该公司拥有130万加仑的长期掉期合同,5540万加仑的长期期货合同,以及7150万加仑的短期未来合同,这些合同将在未来几个月内结算。为了对冲2019年财政年度的内部燃料使用和其他活动,截至2019年6月30日,公司拥有780万加仑的掉期合同和70万加仑的短期掉期合同,这些合同将在未来几个月内结算。
截至2018年6月30日,为了对冲预计将出售给受价格保护的客户的采暖油加仑相关的大部分购买价,公司持有以下衍生工具,这些衍生工具将在未来几个月结算,以满足预期销售额:840万加仑互换合同、320万加仑看涨期权、380万加仑看跌期权和6040万加仑净合成看涨期权。为了对冲受价格保护的客户、现货库存和在途库存的月间差额,截至2018年6月30日,公司拥有40万加仑的长期掉期合同,5360万加仑的长期期货合同,以及6420万加仑的短期未来合同,这些合同将在未来几个月内结算。为了对冲2018财年的内部燃料使用量和其他相关活动,截至2018年6月30日,该公司有310万加仑的掉期合同,这些合同将在未来几个月内结算。
2018年8月,公司签订利率互换协议,以减轻与5000万美元(或其长期债务的50%)的可变利率相关的市场风险。··公司已将其利率互换协议指定为现金流对冲衍生品。··在这些衍生工具有效且已满足标准文件要求的情况下,公允价值的变化将在其他全面收益中确认,直到基础对冲项目在收益中确认为止。·截至2019年6月30日,掉期合同的公允价值为。(2)公允价值的变动在其他全面收益中确认,直到基础对冲项目在收益中确认为止。·截至2019年6月30日,掉期合同的公允价值已在其他全面收益中确认。·截至2019年6月30日,互换合同的公允价值为截至2018年9月30日,掉期合约的公允价值为3.9万美元。我们利用公允价值评估技术的层次结构中的2级输入来确定掉期合同的公允价值。
该公司的衍生工具与下列交易对手:美国银行、蒙特利尔银行、嘉吉公司、花旗银行、摩根大通银行、关键银行、地区金融公司、多伦多-多米尼克银行和富国银行,北卡罗来纳州。本公司评估交易对手信用风险并认为其较低。我们维持主净额结算安排,允许无条件抵销与对手方应收和应付的金额,以帮助管理我们的风险,并在净额基础上记录衍生品头寸。本公司一般不从其对手方接收现金抵押品,也不限制其在对手方持有的现金抵押品的使用。截至2019年6月30日,交易对手在正常业务过程中作为抵押品的现金总额为180万美元,记录在“预付费用和其他流动资产”中。与也是我们信贷协议各方的对手方的头寸在该融资安排下进行抵押。截至2019年6月30日,340万美元的对冲头寸和应付金额已通过信贷安排获得担保。
FASB ASC 820-10公允价值计量和披露,建立了三级公允价值等级,对公允价值计量中使用的投入进行了分类。这些等级包括:一级,定义为可观察的投入,如活跃市场中相同工具的报价;第二级,定义为直接或间接可观察的活跃市场的报价以外的投入;第三级,定义为市场数据很少或没有的不可观测的投入,因此需要实体制定自己的假设。公司的一级衍生资产和负债代表其套期保值活动中使用的商品合同的公允价值,这些合同是相同的,并在活跃的市场上交易。公司的2级衍生资产和负债代表其套期保值活动中使用的商品和利率合约的公允价值,这些合约使用直接或间接可观察到的投入进行估值,其性质、风险和类别相似。没有重大的资产或负债转入和移出·1级或·2级的层级。所有衍生品工具都是非交易头寸,并且要么是一级工具,要么是二级工具。本公司没有三级衍生品。我们的一级和二级衍生品资产和负债的公平市场价值由我们的交易对手计算,并由本公司独立验证。本公司根据期末公开的商品合同的纽约商品交易所(“NYMEX”)公布的市场价格,对1级衍生品资产和负债进行计算。对于二级衍生品资产和负债,由
16
公司基于NYMEX公布的市场价格和其他投入的组合,包括现值、波动性和持续期等因素。
本公司于初步确认后并无按公允价值按非经常性基准计量之资产或负债。本公司按公允价值定期计量的金融资产和负债列于下表。
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
报告日期的公允价值计量使用: |
|
|||||
未指定衍生工具 作为对冲工具 |
|
|
|
|
|
|
|
引用的价格?in 活跃的市场··对于 相同的资产 |
|
|
重要·其他 可观察的·输入 |
|
||
在FASB ASC 815-10下 |
|
资产负债表位置 |
|
共计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|||
2019年6月30日的资产衍生产品 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具公允负债价值 仪器 |
|
$ |
10,299 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
10,299 |
|
商品合同 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生资产,净额和其他长期负债,净余额 |
|
|
1,069 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,069 |
|
2019年6月30日商品合同资产 |
|
$ |
11,368 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
11,368 |
|
||
截至2019年6月30日的负债衍生产品 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具公允负债价值 仪器 |
|
$ |
(12,717 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(12,717 |
) |
商品合同 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生负债,净额和其他长期负债,净余额 |
|
|
(1,106 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,106 |
) |
2019年6月30日商品合同负债 |
|
$ |
(13,823 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(13,823 |
) |
||
2018年9月30日资产衍生工具 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
公允资产价值 衍生工具 |
|
$ |
17,710 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
17,710 |
|
商品合同 |
|
包括在递延费用中的长期衍生资产和其他资产,净余额 |
|
|
906 |
|
|
|
— |
|
|
|
906 |
|
商品合同资产2018年9月30日 |
|
$ |
18,616 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
18,616 |
|
||
截至2018年9月30日的负债衍生产品 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
公允负债与公允资产价值 衍生工具 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
商品合同 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生负债,净余额 |
|
|
(103 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(103 |
) |
商品合同负债2018年9月30日 |
|
$ |
(103 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(103 |
) |
17
本公司的衍生资产(负债)由交易对手抵销,并受可强制执行的主净额结算安排所规限,列于下表。
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未抵销的毛额 财务状况表 |
|
|||||||||
金融资产(负债)抵销 和衍生资产(负债) |
|
毛 资产 公认 |
|
|
毛 负债 ·中的偏移量? 陈述式 财务 位置 |
|
|
净资产 (负债) 出现在··The 陈述式 财务 位置 |
|
|
财务 仪器 |
|
|
现金 抵押品 收到 |
|
|
网 数量 |
|
||||||
衍生工具的公平资产价值 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
长期衍生资产包括在 递延费用和其他资产,净额 |
|
|
112 |
|
|
|
(92 |
) |
|
|
20 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20 |
|
衍生工具公允负债价值 |
|
|
10,299 |
|
|
|
(12,717 |
) |
|
|
(2,418 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,418 |
) |
包括的长期衍生负债 其他长期负债,净额 |
|
|
957 |
|
|
|
(1,014 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(57 |
) |
截至2019年6月30日的合计 |
|
$ |
11,368 |
|
|
$ |
(13,823 |
) |
|
$ |
(2,455 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2,455 |
) |
衍生工具的公平资产价值 |
|
$ |
17,710 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
17,710 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
17,710 |
|
长期衍生资产包括在 其他长期资产,净额 |
|
|
906 |
|
|
|
(103 |
) |
|
|
803 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
803 |
|
衍生工具公允负债价值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
包括的长期衍生负债 其他长期负债,净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2018年9月30日合计 |
|
$ |
18,616 |
|
|
$ |
(103 |
) |
|
$ |
18,513 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
18,513 |
|
(单位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具对经营报表的影响 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
确认的(收益)或损失的金额 |
|
|
确认的(收益)或损失的金额 |
|
||||||||||
未指定为套期保值的衍生品 FASB ASC 815-10下的仪器 |
|
(得)或失的位置 在衍生工具的收入中确认 |
|
截至6月30日的三个月, 2019 |
|
|
截至6月30日的三个月, 2018 |
|
|
截至6月30日的九个月, 2019 |
|
|
截至6月30日的九个月, 2018 |
|
||||
商品合同 |
|
产品成本(A) |
|
$ |
558 |
|
|
$ |
914 |
|
|
$ |
8,751 |
|
|
$ |
(8,463 |
) |
商品合同 |
|
安装和服务费用(A) |
|
$ |
79 |
|
|
$ |
(102 |
) |
|
$ |
729 |
|
|
$ |
(673 |
) |
商品合同 |
|
交付和分支机构费用(A) |
|
$ |
75 |
|
|
$ |
(61 |
) |
|
$ |
512 |
|
|
$ |
(1,335 |
) |
商品合同 |
|
交易会(增加)/减少 衍生工具的价值(B) |
|
$ |
1,630 |
|
|
$ |
(7,515 |
) |
|
$ |
19,268 |
|
|
$ |
(7,306 |
) |
(a) |
表示已实现的已关闭头寸,并包括期权到期时的成本。 |
(b) |
表示未实现的未平仓头寸和到期期权的价值变化。 |
7)存货
本公司的产品存货按加权平均成本法计算的成本和可变现净值中较低者列示。所有其他存货,代表零件和设备,使用先进先出法以成本和可变现净值中较低者列示。库存的组成部分如下(以千计):
|
|
六月三十日 2019 |
|
|
9月30日, 2018 |
|
||
产品 |
|
$ |
34,323 |
|
|
$ |
34,618 |
|
零件和设备 |
|
|
23,155 |
|
|
|
21,759 |
|
总库存 |
|
$ |
57,478 |
|
|
$ |
56,377 |
|
18
8)财产和设备
财产和设备按成本列示。折旧是使用直线法(以千为单位)在可折旧资产的估计使用年限上计算的:
|
|
六月三十日 2019 |
|
|
9月30日, 2018 |
|
||
财产和设备 |
|
$ |
226,969 |
|
|
$ |
210,581 |
|
减:累计折旧 |
|
|
129,501 |
|
|
|
122,963 |
|
财产和设备,净额 |
|
$ |
97,468 |
|
|
$ |
87,618 |
|
9)业务合并
在2019年财政年度的前九个月,该公司收购了两家流动产品经销商及其一家分包商的资产,总收购价格约为6280万美元。与2019年5月收购有关的估计营运资本须经最终结算后调整,截至2019年6月30日,无形资产及商誉已暂定。公司将根据获得的新信息记录对初步估计的任何重大调整,这些信息本应在收购之日已经存在。因获得的信息而产生的任何调整,而这些信息在收购之日尚不存在,将记录在调整发生的期间。下表汇总了截至各自收购日期与2019年财政年度收购相关的已收购资产和承担的负债的初步公允价值和购买价格分配。
(千) |
|
截至收购日期 |
|
|
应收款项 |
|
$ |
8,008 |
|
盘存 |
|
|
3,059 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
89 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
13,097 |
|
无形资产 |
|
|
25,952 |
|
应计费用和其他流动负债 |
|
|
(365 |
) |
未赚取的服务合同收入 |
|
|
(2,763 |
) |
客户信用余额 |
|
|
(3,150 |
) |
其他长期负债 |
|
|
(25 |
) |
收购的可识别资产净额合计 |
|
$ |
43,902 |
|
|
|
|
|
|
总代价 |
|
$ |
62,807 |
|
减:收购的可识别净资产总额 |
|
|
43,902 |
|
商誉 |
|
$ |
18,905 |
|
与这些收购相关的120万美元的总收购费用包括在截至2019年6月30日的9个月的“一般和行政费用”下的简明综合经营报表中。与收购有关的所有1890万美元商誉预计都可以扣除所得税。
被收购公司的经营业绩自各自收购日期起计入公司合并财务报表。客户名单、其他无形资产和商号在十到二十年内以直线方式摊销。
在我们的简明综合运营报表中,从各自的收购日期到2019年6月30日,销售和所得税前净利润分别为710万美元和10万美元。
下表提供了未经审计的预计运营结果,就好像2019年的收购发生在2017财年10月1日,2018财年的开始。未经审计的备考结果是利用当前和前一年的财务信息编制的,反映了与收购有关的某些调整,例如取消直接应占收购费用以及折旧和摊销费用的变化。这些形式调整不包括与合并业务相关的任何潜在协同效应。因此,此类形式经营业绩仅为比较目的而编制,并不声称表明如果收购截至2017年10月1日或未来可能发生的结果将会发生什么情况的指示。
19
|
三个月 6月30日结束, |
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
||||||||||
(千) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
总销售额 |
$ |
292,107 |
|
|
$ |
344,683 |
|
|
$ |
1,585,635 |
|
|
$ |
1,520,715 |
|
净收益(损失) |
$ |
(23,242 |
) |
|
$ |
(8,287 |
) |
|
$ |
56,391 |
|
|
$ |
79,926 |
|
10)商誉和无形资产,净值
商誉
公司商誉变动汇总如下(以千计):
截至2018年9月30日的余额 |
|
$ |
228,436 |
|
2019年财政年度业务合并 |
|
|
18,905 |
|
截至2019年6月30日的余额 |
|
$ |
247,341 |
|
无形资产,净
待摊销无形资产的账面总额和累计摊销如下(千):
|
|
June 30, 2019 |
|
|
2018年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
携载 |
|
|
累计。 |
|
|
|
|
|
|
携载 |
|
|
累计。 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
数量 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
|
数量 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
||||||
客户列表 |
|
$ |
381,890 |
|
|
$ |
292,522 |
|
|
$ |
89,368 |
|
|
$ |
358,776 |
|
|
$ |
279,990 |
|
|
$ |
78,786 |
|
商品名称和其他无形资产 |
|
|
35,577 |
|
|
|
14,623 |
|
|
|
20,954 |
|
|
|
32,739 |
|
|
|
13,081 |
|
|
|
19,658 |
|
共计 |
|
$ |
417,467 |
|
|
$ |
307,145 |
|
|
$ |
110,322 |
|
|
$ |
391,515 |
|
|
$ |
293,071 |
|
|
$ |
98,444 |
|
截至2019年6月30日的9个月,无形资产的摊销费用为1410万美元,而截至2018年6月30日的9个月为1450万美元。
11)长期债务和银行融资借款
公司债务如下(以千计):
|
|
六月三十日 |
|
|
9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
携载 数量 |
|
|
公允价值(A) |
|
|
携载 数量 |
|
|
公允价值(A) |
|
||||
循环信贷工具借款 |
|
$ |
70,500 |
|
|
$ |
70,500 |
|
|
$ |
1,500 |
|
|
$ |
1,500 |
|
高级有担保期限贷款(B) |
|
|
94,399 |
|
|
|
95,000 |
|
|
|
99,280 |
|
|
|
100,000 |
|
债务总额 |
|
$ |
164,899 |
|
|
$ |
165,500 |
|
|
$ |
100,780 |
|
|
$ |
101,500 |
|
短期债务总额 |
|
$ |
80,500 |
|
|
$ |
80,500 |
|
|
$ |
9,000 |
|
|
$ |
9,000 |
|
长期债务总额 |
|
$ |
84,399 |
|
|
$ |
85,000 |
|
|
$ |
91,780 |
|
|
$ |
92,500 |
|
(a) |
本公司可变利率长期债务的面额接近公允价值。 |
(b) |
账面金额扣除了截至2019年6月30日的60万美元未摊销债务发行成本,以及截至2018年9月30日的70万美元的未摊销债务发行成本。 |
20
2018年7月2日,公司与目前由11名参与者组成的银行银团签署了第四份修订和重述的循环信贷安排协议,为其五年期贷款和循环信贷安排提供了再融资,这使公司能够从循环信贷工具中借入高达3亿美元(每年12月至4月供暖季节期间为4.5亿美元)用于营运资金目的(受某些借款基础限制和覆盖率限制),提供1亿美元的五年期优先担保期限贷款(“定期贷款”)。2023
公司可以在未经银行集团同意的情况下将循环信贷额度增加2亿美元。然而,银行集团没有义务为2亿美元的增长提供资金。如果银行集团选择不为增加提供资金,公司可以在获得代理(如信贷协议中定义的)同意的情况下,向集团增加额外的贷款人,不得无理扣留。第四项经修订及重述的信贷安排下的责任由本公司及其附属公司担保,并以本公司几乎所有资产(包括应收账款、存货、一般无形资产、不动产、固定装置及设备)的留置权作为担保。
根据第四次修订和重述的循环信贷安排,所有未支付的金额将于2023年7月2日的贷款终止日期到期应付。定期贷款按季度偿还2.5百万美元,第一笔付款于2019年1月2日进行,另加相当于协议规定的年度超额现金流25%的年度付款(金额每年不超过1500万美元),减去该年内进行的某些自愿预付款,最终付款到期日。
第四项经修订及重述的循环信贷工具及定期贷款的利率乃以高于libor的保证金或基本利率为基础。于二零一九年六月三十日,定期贷款的实际利率约为5.9%,循环信贷融资借款的实际利率约为4.5%。2018年9月30日,定期贷款和循环信贷工具借款的实际利率分别约为5.2%和3.8%。
循环信贷工具未使用部分的承诺费从12月到4月为0.30%,从5月到11月为0.20%。
第四项经修订及重述的信贷协议要求本公司符合若干财务契诺,包括只要定期贷款未偿还或循环信贷融资可用性低于融资规模的12.5%,固定收费覆盖比率(定义见信贷协议)不得低于1.1。此外,只要期限贷款尚未偿还,截至6月或9月的季度计算的优先担保杠杆比率不能超过3.0,截至12月或3月的季度计算不超过4.5。
协议还施加了某些限制,包括对公司产生额外负债、向单位持有人支付分派、支付某些公司间股息或分派、回购单位、投资、授予留置权、出售资产、进行收购以及从事某些其他活动的能力的限制。
在2019年6月30日,9500万美元的定期贷款尚未偿还,7050万美元根据循环信贷安排尚未偿还,340万美元的对冲头寸根据信贷协议获得担保,700万美元的信用证已发行和未偿还。截至2018年9月30日,1.00亿美元的定期贷款尚未偿还,150万美元根据循环信贷安排尚未偿还,没有根据信贷协议获得对冲头寸,发行并未偿还的信用证为710万美元。
截至2019年6月30日,可用性为147.4美元·百万,公司符合固定费用覆盖率和高级担保杠杆率。2018年9月30日,可用性为189.0美元·百万,公司符合固定费用覆盖率和高级担保杠杆率。
12)所得税?
随附的财务报表是在财政年度报告的,但是,公司及其子公司在日历年度提交联邦和州所得税报税表。
21
截至2019年6月30日和2018年6月30日的3个月和9个月的当期和递延所得税费用(福利)如下:
|
|
三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
|
六月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
所得税前收入 |
|
$ |
(33,153 |
) |
|
$ |
(11,421 |
) |
|
$ |
71,699 |
|
|
$ |
100,032 |
|
本期税费(福利) |
|
|
(8,184 |
) |
|
|
(5,803 |
) |
|
|
31,363 |
|
|
|
(6,564 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税金(福利)费用 |
|
|
(1,871 |
) |
|
|
2,354 |
|
|
|
(11,206 |
) |
|
|
40,844 |
|
递延税金(收益)费用-税制改革的影响 |
|
|
- |
|
|
|
33 |
|
|
|
- |
|
|
|
(11,203 |
) |
递延税金(福利)费用合计 |
|
|
(1,871 |
) |
|
|
2,387 |
|
|
|
(11,206 |
) |
|
|
29,641 |
|
税费合计(福利) |
|
$ |
(10,055 |
) |
|
$ |
(3,416 |
) |
|
$ |
20,157 |
|
|
$ |
23,077 |
|
实际所得税率从截至2018年6月30日的9个月的23.1%提高到截至2019年6月30日的9个月的28.1%,这主要是由于截至2018年6月30日记录的临时1120万美元离散税收优惠,截至2019年6月30日没有记录。由于根据2017年12月颁布的减税和就业法案,联邦企业所得税税率从2018年1月1日起从35%降至21%,截至2017年12月31日的递延税负重新计量带来的离散税收优惠。公司的递延税金负债净额将以低于最初记录时的法定税率实现。排除离散税收优惠的影响,我们的实际所得税率从截至2018年6月30日的9个月的34.3%下降到截至2019年6月30日的9个月的28.1%,主要是由于制定的联邦法定税率较低。
在2019年6月30日,我们没有未确认的所得税优惠。
我们持续的做法是将与所得税相关的利息和罚金确认为所得税费用的组成部分。我们提交美国联邦所得税报税表和各种州和地方报税表。在对不确定的税务状况进行审计并最终解决之前,可能需要几年的时间。对于我们的联邦所得税报税表,我们有四个纳税年度需要审查。在我们的主要州税收辖区纽约,康涅狄格和宾夕法尼亚州,我们有四年要接受审查。在新泽西州的州税收管辖权中,我们有五个纳税年度需要审查。虽然通常很难预测任何特定的不确定税收状况的最终结果或解决时间,但基于我们对许多因素的评估,包括过去的经验和对税法的解释,我们相信我们的所得税拨备反映了最可能的结果。这种评估依赖于估计和假设,并且可能涉及对未来事件的一系列复杂判断。
13)补充披露现金流量信息
|
|
九个月结束 |
|
|||||
在此期间支付的现金: |
|
六月三十日 |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
所得税净额 |
|
$ |
3,046 |
|
|
$ |
889 |
|
利息 |
|
$ |
9,709 |
|
|
$ |
6,958 |
|
14)承诺和或有事项
2017年4月18日,在纽约东区美国地区法院提起民事诉讼,题为M.Norman Donnenfeld v.Petro,Inc.,Civil Action number 2:17-cv-2310-jfb-sil,针对Petro,Inc.在2017年8月15日提出的修正申诉中,原告指控他在油价下跌时没有收到受保护的价格计划合同下的预期合同利益,并主张包括违约在内的各种救济要求,违反“纽约普通商法”(New York General Business Law)和欺诈性诱因。原告还寻求对处境相似的Petro客户进行认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被拒绝享受相同的合同福利。在这一行动中,尚无任何类别获得认证。原告要求赔偿、惩罚性和其他金额不详的损害赔偿。·2017年9月15日,Petro提交了一份动议,要求驳回修改后的投诉,理由是逾期且未陈述诉讼原因。·2018年9月12日,地区法院部分批准并部分拒绝了Petro提出的驳回动议。·地方法院驳回了原告关于违反诚信和公平交易公约以及欺诈性诱因的主张,但拒绝驳回原告的要求,即违反诚实信用和公平交易的公约,以及欺诈性诱因的指控,但拒绝驳回原告的要求。-译注。·2018年10月10日,原告提交了第二次修改的申诉。第二次修改的申诉试图对欺诈性的诱因索赔进行复辩,并且
22
在其他方面与之前的申诉大体上相似或相同。·2018年11月13日,Petro动议驳回第二次修改的申诉中的欺诈性诱因和不当致富主张。·2019年1月31日,法院批准了该动议,并带着偏见驳回了欺诈性诱因和不当致富主张。·2019年2月22日,Petro和原告的律师参加了调解,经过非正式谈判,达成了和解诉讼的谅解备忘录,前提是确认工作完成鉴于有待达成的和解协议,地区法院推迟了所有发现的最后期限。·2019年5月6日,原告提交了一份毫无异议的动议,要求初步批准集体诉讼和解协议,该协议仍有待法院审理。预期的和解协议不是承认石油公司对任何客户负有责任或违约,该公司仍然认为这些指控缺乏根据。如果和解协议因任何原因而未获批准或最终敲定,公司将继续积极为诉讼辩护;在这种情况下,我们不能评估这件事的潜在结果或重要性。
本公司的运营受到处理、储存和运输以及以其他方式提供给消费者使用危险液体(如家用取暖油和丙烷)通常附带的运营风险和风险。在日常业务过程中,本公司是各种法律诉讼和诉讼的被告。·当可能发生损失且金额可合理估算时,本公司记录负债。我们不认为这些事项,单独或综合考虑时,可以合理预期会对本公司的运营结果产生重大不利影响。
本公司与承保人维持保单的金额及承保范围及可扣除项目,我们相信是合理及审慎的。然而,由于某些类型的索赔可能被排除在我们的保险范围之外,本公司不能保证该保险将足以保护其免受与当前和潜在的未来索赔、法律诉讼和诉讼相关的所有实质性费用,包括上述行动。如果我们承担了重大责任,而这些损害没有得到保险赔偿,或者超出了保单限额,或者如果我们在无法获得责任保险的情况下承担了责任,那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
15)每个有限责任合作伙伴单位的收益
每个有限合伙人单位的收入是根据FASB ASC 260-10-05每股收益,Master Limited Partnerships(EITF 03-06)计算的,方法是将有限合伙人在净收入中的权益除以未完成的有限合伙人单位的加权平均数。本标准所要求的分配的形式性质规定,在任何会计期间,公司的总净收入超过其在该期间的总分配,公司被要求提交每个有限责任合伙人单位的净收入,就好像该期间的所有收益都已分配一样,无论从经济或实践的角度来看,这些收益是否会在特定期间实际分配。这一分配不会影响公司的整体净收入或其他财务结果。然而,对于公司在该期间的总净收入超过其总分配的期间,它将产生减少每个有限合伙人单位的收益的影响,因为根据这一标准进行计算会导致理论上未分配的收益增加分配给一般合伙人。在合计净收入不超过该期间合计分配的会计期间,本标准不会对公司每个有限合伙人单位计算的净收入产生任何影响。对每个季度和年初至今进行单独和独立的计算,其中考虑到公司的合同参与权。
23
以下列出了所列期间使用此方法的净收入分配和单位数据:
|
|
三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
每个有限责任合伙人的基本和稀释收益: |
|
六月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
||||||||||
(单位为千,单位数据除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
净收益(损失) |
|
$ |
(23,098 |
) |
|
$ |
(8,005 |
) |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
76,955 |
|
减少一般合伙人在净收入中的利息(亏损) |
|
|
(150 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
319 |
|
|
|
445 |
|
有限责任合伙人可获得的净收入(亏损) |
|
|
(22,948 |
) |
|
|
(7,956 |
) |
|
|
51,223 |
|
|
|
76,510 |
|
收益理论分布的稀释性影响较小 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
6,740 |
|
|
|
11,610 |
|
有限责任合伙人在FASB ASC 260-10-45-60项下的净收益(亏损)权益 |
|
$ |
(22,948 |
) |
|
$ |
(7,956 |
) |
|
$ |
44,483 |
|
|
$ |
64,900 |
|
每单位数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供有限责任合伙人使用的基本和稀释净收入(亏损) |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
1.39 |
|
收益理论分布的稀释性影响较小 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
0.14 |
|
|
$ |
0.21 |
|
有限责任合伙人在FASB ASC项下的净收益(亏损)权益 260-10-45-60 |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.18 |
|
未完成的有限合伙人单位加权平均数 |
|
|
49,943 |
|
|
|
53,938 |
|
|
|
51,431 |
|
|
|
55,157 |
|
16)后续事件
季度分配申报
2019年7月,我们宣布按2019年第三季度的所有通用单位按季度分配每单位0.125美元,折合年率为每单位0.5美元,于2019年8月6日支付给2019年7月29日的记录持有人。超出最低季度分配0.0675美元的分配金额将根据我们的合作伙伴协议进行分配,但须遵守管理层激励薪酬计划。因此,将向共同单位持有人支付620万美元,向一般合作伙伴单位持有人支付20万美元(包括我们的合作伙伴协议中规定的20万美元奖励分配),并根据管理层激励薪酬计划向管理层支付20万美元,该计划规定某些管理层成员将获得本应支付给一般合作伙伴的激励分配。
公共单位回购和报废
根据回购计划,自2019年7月1日至2019年7月30日,本公司以平均每单位9.76美元的平均价格回购并停用10万个普通单位。
24
项目2
管理层的讨论与分析
财务状况和经营结果
关于前瞻性披露的声明
Form 10-Q的这份季度报告包括“前瞻性陈述”,这些陈述代表了我们对涉及风险和不确定因素的未来事件的预期或信念,包括与天气状况对我们的财务表现的影响、我们销售的产品的价格和供应、我们客户的消费模式、我们获得令人满意的毛利率的能力、我们获得新客户和留住现有客户的能力、我们进行战略收购的能力、诉讼的影响、我们为我们当前和未来的供应需求签订合同的能力、天然气转换、未来工会关系以及包括环境、健康和安全法规、吸引和留住员工的能力、客户信用、交易对手信用、营销计划、总体经济条件和新技术。本报告中包含的除历史事实陈述外的所有陈述,包括但不限于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”及本文其他部分的陈述,均为前瞻性陈述。在不限制前述的情况下,“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”和类似表达意在识别前瞻性陈述。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的,由于某些风险和不确定因素,实际结果可能与预测的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于本报告中在“风险因素”和“商业战略”标题下阐述的风险和不确定性。本报告披露了可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素(“谨慎声明”)。所有可归因于Star或代表其行事的人的后续书面和口头前瞻性陈述均明确符合Cautionary声明的全部规定。除非法律另有要求,否则我们不承担更新或修订任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新的信息、未来的事件或本报告发表之日之后的其他情况。
批发产品成本增加对流动性的影响
在批发产品成本增加的时候,我们的流动性受到不利影响,因为我们必须使用更多的现金来满足我们的对冲要求,以及应收账款和库存水平的增加。·这可能会导致更高的利息支出,因为增加了营运资金借款,以资助更高的应收账款和/或库存余额。我们也可能会招致更高的坏账支出和信用卡处理成本,因为更高的销售价格以及更高的汽车燃料成本,因为能源成本的增加。我们的流动性也可能会因为批发产品成本的突然和急剧下降而受到不利影响,因为期货合同的保证金要求增加,以及我们用来管理市场风险的期权和掉期的抵押品要求增加。
家用供暖油价波动
波动性反映在家用取暖油的批发价格中,当价格上涨时对我们的业务有更大的影响,因为消费者价格对取暖成本的敏感度增加,往往导致客户总损失增加。作为一种商品,家用取暖油的价格通常受到许多因素的影响,包括经济和地缘政治力量。家用取暖油的价格与炼油商支付的原油价格密切相关,原油是家用采暖油的主要成本组成部分。以下图表(每加仑价格)显示,在截至2015年9月30日至2019年的财年中,由纽约商品交易所(NYMEX)衡量的家用取暖油批发成本的波动情况如下图所示:
|
|
2019年财政 |
|
|
2018财年 |
|
|
2017财年 |
|
|
2016财年 |
|
|
2015财年 |
|
|||||||||||||||||||||||||
季度结束 |
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
||||||||||
十二月三十一日 |
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
$ |
2.66 |
|
三月三十一日 |
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.62 |
|
|
|
2.30 |
|
六月三十日 |
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
|
|
1.68 |
|
|
|
2.02 |
|
九月三十日 (a) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.53 |
|
|
|
1.38 |
|
|
|
1.84 |
|
(a) |
2019年7月30日,家用取暖用油批发价收于每加仑1.94美元 |
所得税
新的联邦所得税立法
2017年12月22日,“减税和就业法案”(“税改法案”)颁布成为法律。税收改革法案包含几项影响公司的关键税收条款,包括将公司联邦所得税税率从2018年1月1日起的35%降低到21%。此外,在2017年9月28日至2022年12月31日之间,“税收改革法案”允许在收购年度对该年度购买的某些固定资产进行全额折旧(也称为100%奖金折旧)。
25
在截至2018年6月30日的9个月内,公司记录了1,120万美元的离散所得税优惠,用于重新计量递延所得税资产和负债,原因是递延税基于的联邦公司所得税税率发生了变化。扣除记录在所得税支出中的1120万美元的收益,我们在截至2019年6月30日的9个月中,联邦、州和地方的综合实际所得税率从2018年6月30日的34.3%降至28.1%。
账面与税收抵扣
我们在任何一年产生的现金流数额取决于各种因素,包括我们需要支付的现金所得税数额,随着税收折旧和摊销的减少,这一数额将增加。我们为账面(即财务报告)目的而扣除的折旧和摊销金额将与公司为联邦税收目的可扣除的金额不同。下表将用于账面目的估计折旧和摊销与我们预期根据当前拥有的资产为联邦税收目的而扣除的金额进行比较。虽然我们根据日历年度提交纳税申报表,但下面的金额基于我们9月·30财年,税额包括可用于购买固定资产的任何100%奖金折旧。然而,此表不包括对未来年度资本购买的任何预测。
预计折旧摊销费用
(以千计)财政年度 |
|
书 |
|
税收 |
|
||
2019 |
|
$ |
33,674 |
|
$ |
39,636 |
|
2020 |
|
|
32,839 |
|
|
25,930 |
|
2021 |
|
|
27,778 |
|
|
21,145 |
|
2022 |
|
|
23,167 |
|
|
19,441 |
|
2023 |
|
|
20,182 |
|
|
17,651 |
|
2024 |
|
|
16,021 |
|
|
16,616 |
|
天气对冲合约
天气条件对家庭取暖油和丙烷的需求有重大影响,因为某些客户主要依赖这些产品用于空间加热目的。实际天气状况可能每年都会有很大变化,对我们的财务表现有很大影响。为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,我们多年来一直与几家供应商签订天气套期保值合约。
根据这些合同,如果在对冲期间内的学位天数总数少于十年的平均天数,我们有权获得付款。“支付阈值”,或罢工,被设置在不同的水平。相反,如果学位天数超过十年平均水平,我们有义务支付上限为500万美元。套期保值期从11月1日到3月31日,从整体上看,每个财政年度都是如此。在2019年和2018年财年,我们根据天气对冲合同支付的费用分别为210万美元和190万美元,反映出天气比10年平均水平更冷。对于2020和2021财年,公司每年可以收到的最高金额为1250万美元,公司每年有义务支付的最高金额为500万美元。
每加仑毛利率
我们认为,家用取暖油和丙烷利润率应以每加仑1美分为基础(在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前),因为我们认为每加仑实现的利润率不应包括在结算相关交易之前套期保值市场价值的非现金变化的影响。
我们的家用采暖油量的很大一部分根据预先设定固定时间段(通常为十二至二十四个月)的家用采暖油的上限价格或固定价格的安排出售给个人客户(“价格保护”的客户)。当这些受价格保护的客户同意向我们购买下一个采暖季节的家用取暖油时,我们将购买期权合约、掉期和期货合约,以换取我们预期销售给这些客户的大部分取暖油。我们为每个受价格保护的客户套期保值的家用取暖油量是基于每个平均客户每月的估计燃油消耗量。如果实际使用量超过每月套期保值的数量,我们可能需要以不利的成本获得额外的数量。此外,如果任何一个月的实际使用量低于套期保值量,我们的套期保值成本和损失可能会更大,从而降低预期利润率。
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允价值入账,并作为资产或负债列入综合资产负债表。在指定为现金流量套期保值的衍生工具有效的范围内(如本指南所定义),公允价值的变化在其他全面收益中确认,直到预测的对冲项目在收益中确认为止。我们已选择不将我们的商品衍生工具指定为套期保值工具
26
在此指引下,衍生工具的公允价值变动已于吾等的经营报表内确认。因此,我们经历了收益的波动,因为未发行的衍生工具按市场计价,而非现金损益在商品出售给客户之前被记录。任何特定期间与衍生工具的未实现非现金损益相关的波动性可能对我们的整体业绩有重大影响。然而,我们最终预计这些收益和损失将被购买时的产品成本所抵消。
收入确认
从2018年10月1日起,我们通过了《会计准则更新(ASU)2014-09,与客户的合同收入》(主题606)的要求(“ASU第2014-09号”)。根据新的收入标准要求,我们的简明综合经营报表和资产负债表受到影响,原因是我们的部分销售收入作为服务收入入账,以前作为产品收入入账的服务收入,由于某些客户信用(以前作为交付和分支机构费用记入并在发生时支出)的延迟,收入减少,以及交付和分支机构费用的减少,用于推迟向公司员工提供的以前作为发生支出的佣金。有关采用收入确认会计准则对截至2019年6月30日止三个月和九个月的简明综合经营报表和资产负债表的影响,请参阅简明综合财务报表附注3-收入确认会计准则。
客户流失
我们测量我们全面服务的住宅和商业家庭取暖用油和丙烷客户的净客户损耗。净客户损耗是总客户损失和通过营销努力增加的客户之间的差额。通过收购增加的客户不包括在总客户收益的计算中。但是,通过营销努力获得的其他客户或在新收购的业务中丢失的客户将包括在这些计算中。客户流失百分比计算包括在加权平均基础上通过计算分母中的收购添加的客户。客户总损失是一系列因素的结果,包括价格竞争、搬离、信贷损失、转换为天然气和服务中断。当客户搬出现有房屋时,我们将“搬出”算作损失,如果我们成功地与新房主签约,“搬入”将被视为收益。
家用取暖油和丙烷客户的客户得失
|
|
会计年度结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
|
|
24,300 |
|
|
|
19,100 |
|
|
|
5,200 |
|
第二季度 |
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
|
|
13,200 |
|
|
|
16,400 |
|
|
|
(3,200 |
) |
第三季度 |
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
|
|
8,000 |
|
|
|
12,700 |
|
|
|
(4,700 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
|
|
12,400 |
|
|
|
16,500 |
|
|
|
(4,100 |
) |
共计 |
|
|
45,900 |
|
|
|
63,600 |
|
|
|
(17,700 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
|
|
57,900 |
|
|
|
64,700 |
|
|
|
(6,800 |
) |
客户收益(损耗)占家用取暖油和丙烷客户群的百分比
|
|
会计年度结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
|
总客户 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|
利得 |
|
|
损失 |
|
|
(磨损) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
1.2 |
% |
第二季度 |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
第三季度 |
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
(0.9 |
%) |
共计 |
|
|
10.2 |
% |
|
|
14.1 |
% |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
|
|
13.1 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
在截至2019年6月30日的9个月中,公司损失了17,700个账户(净额),即3.9%的家用取暖油和丙烷客户群,相比之下,在截至2018年6月30日的9个月内,我们的家用采暖油和丙烷客户群损失了8,300个账户(净额),或1.8%。我们的客户毛利比去年同期减少了800,但我们的客户总损失比上年高出8600个账户。客户总损失超过了前一年,这主要是因为我们决定不更新某些低利润率的账户,信用问题,以及家用取暖油和丙烷的价格。
27
在截至2018年6月30日的9个月中,公司亏损了8,300个客户(净额),或我们家用取暖油和丙烷客户基础的1.8%,而在截至2017年6月30日的9个月内,公司亏损了2,700个客户净额,或我们的家用取暖油和丙烷客户基础的0.6%。我们的净客户流失情况更糟了5,600个客户,因为我们的总客户收益比上年同期高出1,200个客户,我们的客户总损失高出6,800个客户。·客户总损失超过了前一年,这主要是由于家用取暖油和丙烷价格、信贷问题和服务中断导致的客户损失增加。家用取暖油和丙烷的批发成本同比增加了每加仑20.4%,给我们保留客户群和吸引新客户带来了额外的价格压力。更高的价格也推高了客户账户余额,导致更高的信贷相关损失。此外,由于2017年12月底和2018年1月初的冬季风暴,极端寒冷的温度和危险的道路条件,有时强调了我们为客户提供服务的能力,导致更高的交货和服务损失。客户总损失增加的大部分发生在2018财年第三季度,也就是采暖季节之后,客户更容易离开我们。
在截至2019年6月30日的9个月中,我们估计我们的家用取暖油和丙烷账户因天然气转换损失了1.1%,而截至2018年6月30日的9个月损失了1.0%,截至2017年6月30日的9个月损失了0.9%。我们在取暖油和丙烷行业的足迹中天然气的损失可能大于或小于公司的估计。向天然气的转换可能会继续,因为在相当于BTU的基础上,天然气仍然比家用取暖油更便宜。
收购
收购的时机和被收购公司销售的产品类型将影响年度比较。在2019年财政期间,该公司收购了两家流动产品经销商,并于2019年1月收购了我们的一个分包商的资产。分包商收购在收购日期之前的12个月期间的收入约为1100万美元,Star占其收入的约60%(任何此类收入将在合并中消除,但公司将受益于与此类收入相关的成本降低)。在2018财年期间,公司完成了六次收购。下表详细说明了公司的收购活动以及被收购公司在收购日期前12个月内的销售量。
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年财年收购 |
|
|||||||||||||
采购号 |
|
收购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
- |
|
|
|
130 |
|
2 |
|
一月(A) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
3 |
|
可以,可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
(a) |
一月份收购的公司没有销售任何石油产品。 |
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018财年收购 |
|
|||||||||||||
采购号 |
|
收购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
共计 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
53 |
|
|
|
75 |
|
|
|
128 |
|
2 |
|
十一月 |
|
|
164 |
|
|
|
6 |
|
|
|
170 |
|
3 |
|
四月 |
|
|
7,775 |
|
|
|
6,567 |
|
|
|
14,342 |
|
4 |
|
可以,可能 |
|
|
1,573 |
|
|
|
35,617 |
|
|
|
37,190 |
|
5 |
|
八月 |
|
|
1,136 |
|
|
|
135 |
|
|
|
1,271 |
|
6 |
|
九月 |
|
|
1,730 |
|
|
|
180 |
|
|
|
1,910 |
|
|
|
|
|
|
12,431 |
|
|
|
42,580 |
|
|
|
55,011 |
|
季节性
在分析我们的财务业绩时,应考虑以下事项。我们的财政年度在9月30日结束。除非另有说明,本文件中提及的季度和年份分别是指会计季度和年份。我们业务的季节性导致,在过去的五年中,平均在第一财季销售了约30%的家用取暖油和丙烷,在第二财季,也就是采暖旺季,销售了50%的家用油和丙烷。我们通常在这两个季度实现净收益,并在截至6月和9月的季度实现净亏损。此外,销售量通常年年波动,以应对天气、能源批发价格和其他因素的变化。
28
学位日
“度日”是一种工业温度测量方法,旨在评估能源需求和消耗。度天数是根据日平均温度偏离65°F的距离计算的,每度高于65°F的温度计算为一个冷却度日,低于65°F的每个温度计算为一个加热度日。学位日是在一年的过程中每天累积的,可以与每月或长期(多年)的平均值进行比较,以查看一个月或一年是否比平时更温暖或更凉爽。国家气象局(National Weather Service)正式规定了度数日。
每十年,国家海洋和大气管理局(“NOAA”)计算并公布平均气象量,包括按地理位置划分的过去30年的平均气温,以及相应的度日。最新和最广泛使用的数据涵盖了1981至2010年。我们对“正常”天气的计算是基于这些公布的30年平均采暖度天数,并按我们现有运营地点的体积加权。
合并经营业绩
以下是对本公司及其子公司的综合经营业绩的讨论,阅读时应结合本季度报告其他地方包括的历史财务和经营数据及其附注一起阅读。
29
截至2019年6月30日的三个月
与截至2018年6月30日的三个月相比
体积
在截至2019年6月30日的三个月里,家用取暖油和丙烷的零售量减少了1760万加仑,降幅为32.2%,至3690万加仑,而2018年6月30日的三个月的零售量为5450万加仑。对于我们在这两个时期都有运营的那些地点,我们有时称之为“基础业务”(即不包括收购),根据NOAA的报告,截至2019年6月30日的三个月的温度(按加热度日衡量)比2018年6月30日的三个月高21.5%,比正常高20.6%。第三会计季度的交货量很大程度上受到4月份累积的加热度天数的影响。虽然2019财年第三季度比前一年增长了21.5%,但2019年4月比2018年4月增长了35%以上。此外,2018年4月比正常气温低20%以上。在截至2019年6月30日的12个月中,基础业务的客户净流失率为5.3%。燃料节约的影响,以及交付计划中的任何期间差异,会计年度内增加或丢失帐户的时间,设备效率,以及其他未另行说明的数量差异,都包含在下面的图表“其他”标题下。以下是对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析,该分析基于管理层的估计、抽样和其他数学计算以及某些假设:
(单位:百万加仑) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
卷-截至2018年6月30日的三个月 |
|
|
54.5 |
|
收购 |
|
|
0.8 |
|
变暖的影响 |
|
|
(11.9 |
) |
净客户损耗 |
|
|
(2.6 |
) |
其他 |
|
|
(3.9 |
) |
变化 |
|
|
(17.6 |
) |
卷-截至2019年6月30日的三个月 |
|
|
36.9 |
|
下表列出了截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月相比,销售给住宅可变价格客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户的家用采暖用油总量的百分比:
|
|
三个月 |
|
|||||
顾客 |
|
六月三十日 2019 |
|
|
六月三十日 2018 |
|
||
住宅变量 |
|
|
38.0 |
% |
|
|
41.5 |
% |
住宅价格-受保护(最高限价和固定价格) |
|
|
48.4 |
% |
|
|
46.9 |
% |
商业/工业 |
|
|
13.6 |
% |
|
|
11.6 |
% |
共计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2019年6月30日的三个月,其他石油产品的销售量增加了630万加仑,达到4230万加仑,增幅为17.4%,而截至2018年6月30日的三个月的销售量为3600万加仑,主要是由于收购。
产品销售
截至2019年6月30日的三个月,产品销售额减少45?7百万美元至210.7?百万美元,降幅为17.9%,而2018年6月30日止三个月的销售额为256.4?百万美元,原因是家用取暖油和丙烷销售量较低的影响略高,但其他石油产品的销售量增加降低了销售价格较低的影响。采用第2014-09号ASU降低了家用取暖油和丙烷产品的销售额1,600万美元,每加仑家用取暖油和丙烷的平均售价降低了0.0431美元,原因是这些销售中的一部分以前被记为服务收入(1,200万美元),以及之前作为交付和分支机构费用提供给客户的某些预付信贷(4,000,000美元)。
安装和服务
截至2019年6月30日的三个月,安装和服务收入增加1.8亿美元(2.6%)至7270万美元,而截至2018年6月30日的三个月为7090万美元,因为收购(300万美元)和采用ASU第2014-09号(170万美元)带来的增长被基础业务减少290万美元部分抵消,其中90万美元与2018年9月出售公司的安全业务有关。
30
产品成本
截至2019年6月30日的三个月,产品成本下降了3,120万美元,或16.7%,至155.1,000,000美元,而2018年6月30日的三个月为186.2,000,000美元,主要是由于销售总量下降了12.5%,批发产品成本下降了每加仑0.0994美元,或4.8%。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率,并调节了家用取暖油和丙烷和其他石油产品的产品毛利润。我们认为,应在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前评估家用取暖油和丙烷利润率的变化,因为我们认为每加仑实现的利润率不应包括在相关交易结算之前套期保值市场价值的非现金变化的影响。在此基础上,截至2019年6月30日的三个月,家用取暖油和丙烷利润率增加了每加仑0.1021美元,涨幅9.2%,至每加仑1.2171美元,而2018年6月30日的三个月为每加仑1.1150美元。展望未来,我们不能假设在截至2019年6月30日的三个月中实现的每加仑利润率在未来期间是可持续的。
产品销售和产品成本包括家用取暖油,丙烷,其他石油产品和违约金账单。
|
|
三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
June 30, 2019 |
|
|
June 30, 2018 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
36.9 |
|
|
|
|
|
|
|
54.5 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
116.0 |
|
|
$ |
3.1421 |
|
|
$ |
169.6 |
|
|
$ |
3.1130 |
|
成本 |
|
$ |
71.1 |
|
|
$ |
1.9250 |
|
|
$ |
108.9 |
|
|
$ |
1.9980 |
|
毛利 |
|
$ |
44.9 |
|
|
$ |
1.2171 |
|
|
$ |
60.7 |
|
|
$ |
1.1150 |
|
其他石油产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
42.3 |
|
|
|
|
|
|
|
36.0 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
94.7 |
|
|
$ |
2.2395 |
|
|
$ |
86.8 |
|
|
$ |
2.4112 |
|
成本 |
|
$ |
84.0 |
|
|
$ |
1.9870 |
|
|
$ |
77.3 |
|
|
$ |
2.1476 |
|
毛利 |
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
0.2525 |
|
|
$ |
9.5 |
|
|
$ |
0.2636 |
|
总产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
|
|
数量 (百万) |
|
|
|
||
销货 |
|
$ |
210.7 |
|
|
|
|
$ |
256.4 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
155.1 |
|
|
|
|
$ |
186.2 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
55.6 |
|
|
|
|
$ |
70.2 |
|
|
|
截至2019年6月30日的三个月,产品毛利总额为5560万美元,比截至2018年6月30日的三个月减少了20.8%,比截至2018年6月30日的三个月减少了1460万美元,因为家用取暖油和丙烷量的减少(1960万美元)被家用取暖油和丙烷利润率的增加(380万美元)和其他石油产品毛利润的增加(120万美元)部分抵消。来自其他石油产品的产品毛利润的增长主要是由于收购。
安装和服务成本
截至2019年6月30日的三个月的总安装成本下降了140万美元,或6.8%,至1970万美元,而截至2018年6月30日的三个月的安装成本为2110万美元,因为与收购相关的额外安装成本减少了基础业务由于销售额下降而减少的160万美元。截至2019年6月30日的三个月,安装成本占安装销售的百分比为80.9%,截至2018年6月30日的三个月为83.0%。由于2019年1月收购了我们的一个分包商,安装销售毛利率百分比从截至2018年6月30日的三个月的17.0%上升到2019年6月30日的19.1%。
31
在截至2019年6月30日的三个月中,服务费用增加了180万美元,即4.4%,至42.4亿美元,占服务销售额的87.7%,而截至2018年6月30日的三个月,服务费用为4070万美元,占服务销售额的89.4%。这一增长是由于与收购相关的130万美元的服务支出,以及130万美元的基本业务增长,即3.2%,主要是由于本季度更多地关注于执行客户供暖系统检查。这部分被2018年9月出售公司安全业务相关费用减少的80万美元所抵消。在截至2019年6月30日的三个月里,我们从服务和安装中实现了总计1060万美元的毛利润,而在截至2018年6月30日的三个月里,我们实现了910万美元的毛利润。此外,由于采用了第2014-09号ASU,服务收入增加了170万美元,这与我们以前作为产品收入的部分销售收入作为服务收入有关。管理层综合考虑服务和安装部门,因为许多间接费用功能不能分开或精确分配给服务或安装账单。
(增加)衍生工具公允价值下降
截至2019年6月30日止三个月,衍生工具公允价值变动导致未到期对冲的市值下降(230万美元)导致160万美元费用,并因某些对冲头寸到期而被70万美元信贷部分抵消。
截至2018年6月30日止三个月,衍生工具公允价值变动导致未到期对冲的市值增加(690万美元)导致750万美元信贷,以及某些对冲头寸到期导致60万美元信贷。
交付和分支机构费用
在截至2019年6月30日的三个月中,交付和分支机构支出减少了60万美元,即0.8%,至8270万美元,而截至2018年6月30日的三个月为8330万美元,因为290万美元的收购额外成本被基础业务的支出减少350万美元或4.2%所抵消。基础业务的减少归因于由于数量减少直接交付成本减少了210万美元,即9.9%,与我们的礼宾服务水平计划相关的支出减少了150万美元(在2019年1月被大幅削减),以及其他支出减少了120万美元,主要是由于保险索赔。坏账和付款处理相关费用增加130万美元,部分抵消了基本业务费用的减少。
折旧摊销费用
截至2019年6月30日的三个月,折旧和摊销费用增加了30万美元,即3.6%,至820万美元,而截至2018年6月30日的三个月,折旧和摊销费用增加了790万美元,主要是由于收购。
一般和管理费用
在截至2019年6月30日的三个月里,一般和行政开支减少了40万美元,从2018年6月30日结束的三个月的590万美元降至550万美元,这主要是由于利润分享减少。公司应计约6%的调整后EBITDA(如公司利润分享计划所定义),用于分配给员工,当公司实现调整后EBITDA至少占预算金额的70%时,应支付这一金额。利润分享池的美元金额根据调整后EBITDA的增减幅度进行增减。
财政收费收入
截至2019年6月30日的三个月,财务费用收入从2018年6月30日的140万美元增加到2019年6月30日的190万美元,这主要是由于延迟客户付款费用增加带来的收入。
利息费用,净额
截至2019年6月30日的三个月,净利息支出增加了80万美元,增幅35.8%,至300万美元,而截至2018年6月30日的三个月,净利息支出为220万美元。利息支出增加100万美元,主要是由于平均借款增加5,260万美元,从截至2018年6月30日的三个月的141.9美元增加到2019年6月30日的三个月的194.5美元,以及加权平均利率从2018年6月30日的三个月的4.7%上升到2019年6月30日的三个月的5.3%。平均借款增加了5260万美元,主要用于为收购提供资金。为了对冲不断上升的利率,公司在2018年7月签订了利率互换协议,将利率定为50亿美元,即我们长期债务的50%。
32
债务发行成本摊销
截至2019年6月30日止三个月,债务发行成本摊销减少10万美元至30万美元,与截至2018年6月30日的三个月的40万美元相比减少39.7%,原因是与第三个修订和重述的信贷协议相比,与第四个修订和重述的信贷协议相关的债务发行成本较低。
所得税福利
在截至2019年6月30日的三个月中,公司的所得税优惠从2018年6月30日的340万美元增加到1010万美元,这主要是由于所得税前收入减少了2170万美元。
净损失
截至2019年6月30日的三个月,净亏损增加了15.1百万美元,即188.6%,至2310万美元,主要是由于衍生工具公允价值的不利变化9,100,000美元和调整后EBITDA亏损11,700,000美元(如下所述),部分被所得税收益的有利变化(6,600,000美元)部分抵销,原因是所得税前收入减少。
调整EBITDA损失
截至2019年6月30日的三个月,调整后的EBITDA亏损增加了1170万美元,增幅139.3%,至2010万美元。收购提供了90万美元的调整EBITDA亏损,基础业务调整EBITDA亏损增加了1260万美元。基础业务中销量下降的影响超过抵消了基础业务中家用取暖油和丙烷利润率的上升以及总运营费用的降低。
EBITDA亏损和调整后的EBITDA亏损不应被视为净收入(作为经营业绩指标)或现金流量(作为流动性或偿债能力的衡量标准)的替代,而是为评估我们进行最低季度分配的能力提供了额外的信息。EBITDA损失和调整后EBITDA损失计算如下:
|
|
三个月 6月30日结束, |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
净损失 |
|
$ |
(23,098 |
) |
|
$ |
(8,005 |
) |
另加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税福利 |
|
|
(10,055 |
) |
|
|
(3,416 |
) |
债务发行成本摊销 |
|
|
253 |
|
|
|
418 |
|
利息费用,净额 |
|
|
2,967 |
|
|
|
2,186 |
|
折旧摊销 |
|
|
8,225 |
|
|
|
7,941 |
|
EBITDA损失(A) |
|
|
(21,708 |
) |
|
|
(876 |
) |
衍生工具公允价值(增加)/减少 仪器 |
|
|
1,630 |
|
|
|
(7,515 |
) |
调整后EBITDA损失(A) |
|
|
(20,078 |
) |
|
|
(8,391 |
) |
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税福利 |
|
|
10,055 |
|
|
|
3,416 |
|
利息费用,净额 |
|
|
(2,967 |
) |
|
|
(2,186 |
) |
应收账款损失准备 |
|
|
3,532 |
|
|
|
2,222 |
|
应收账款减少 |
|
|
124,456 |
|
|
|
84,026 |
|
库存减少 |
|
|
5,699 |
|
|
|
12,498 |
|
客户信用余额增加 |
|
|
12,299 |
|
|
|
5,681 |
|
递延税金变动 |
|
|
(1,871 |
) |
|
|
2,387 |
|
其他营运资产及负债变动 |
|
|
(26,442 |
) |
|
|
(9,359 |
) |
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
104,683 |
|
|
$ |
90,294 |
|
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(53,268 |
) |
|
$ |
(23,242 |
) |
筹资活动提供的现金净额(用于) |
|
$ |
(62,070 |
) |
|
$ |
(93,058 |
) |
33
(a) |
EBITDA(扣除净利息支出,所得税,折旧和摊销前的持续经营收益)和调整后的EBITDA(净利息支出,所得税,折旧和摊销前的持续经营收益,(增加)衍生产品公允价值的减少,其他收入净额,多雇主养老金计划提取费用,债务赎回损益,商誉减损和其他非现金和非营业费用)是非GAAP财务措施,被我们财务报表的管理层和外部用户用作补充财务措施 |
|
• |
我们对债务协议中包含的某些金融契约的遵守情况; |
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
|
• |
我们在成品油零售分销方面的经营业绩和投资回报率与其他公司相比,不考虑融资方式和资本结构; |
|
• |
我们产生的现金足以支付我们的债务利息和向我们的合作伙伴进行分配的能力;以及 |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
计算调整后的EBITDA的方法可能与其他公司的计算方法不一致,EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具都有局限性,因此不应孤立看待,应与根据GAAP计算的测量结果一起看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
• |
虽然折旧和摊销属于非现金费用,但被折旧或摊销的资产经常需要更换,EBITDA和调整后的EBITDA不反映这种更换的现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们周转资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映支付我们债务的利息或本金所需的现金;以及 |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
34
截至2019年6月30日的九个月
与截至2018年6月30日的9个月相比
体积
在截至2019年6月30日的9个月里,家用取暖油和丙烷的零售量减少了1440万加仑,降幅4.3%,至323.6加仑,而2018年6月30日的前9个月为338.0?百万加仑。对于我们在这两个时期都有运营的那些地点,我们有时称之为“基础业务”(即不包括收购),截至2019年6月30日的9个月的温度(按加热度日衡量)比2018年6月30日的9个月低0.8%,但比NOAA报告的正常温度高3.9%。在截至2019年6月30日的12个月中,基础业务的客户净流失率为5.3%。燃料节约的影响,以及交付计划中的任何期间差异,会计年度内增加或丢失帐户的时间,设备效率,以及其他未另行说明的数量差异,都包含在下面的图表“其他”标题下。以下是对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析,该分析基于管理层的估计、抽样和其他数学计算以及某些假设:
(单位:百万加仑) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
卷-截至2018年6月30日的九个月 |
|
|
338.0 |
|
收购 |
|
|
10.2 |
|
较低温度的影响 |
|
|
2.2 |
|
净客户损耗 |
|
|
(21.1 |
) |
其他 |
|
|
(5.7 |
) |
变化 |
|
|
(14.4 |
) |
卷-截至2019年6月30日的九个月 |
|
|
323.6 |
|
下表列出了截至2019年6月30日的9个月与2018年6月30日止9个月相比,销售给住宅可变价格客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户的家用采暖用油总量的百分比:
|
|
九个月结束 |
|
|||||
顾客 |
|
六月三十日 2019 |
|
|
六月三十日 2018 |
|
||
住宅变量 |
|
|
40.9 |
% |
|
|
42.5 |
% |
住宅价格-受保护(最高限价和固定价格) |
|
|
46.5 |
% |
|
|
45.3 |
% |
商业/工业 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
12.2 |
% |
共计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2018年6月30日的9个月,其他石油产品的销售量增加了2,640万加仑至123.2加仑,增幅为27.3%,而截至2018年6月30日的9个月的销售量为9,680万加仑,主要是由于收购。
产品销售
截至2019年6月30日的9个月,产品销售额增长6,060万美元,即4.9%,至13.0亿美元,而截至2018年6月30日的9个月,产品销售额为12.5亿美元,这是由于其他石油产品以较低的销售价格进行的批量销售增加,以及较小程度的家用取暖油和丙烷以较高的销售价格进行的批量销售的影响。通过第2014-09号ASU使家用取暖油和丙烷产品销售减少了1,100万美元,每加仑家用取暖油和丙烷平均销售价格降低了0.0341美元,原因是这些销售中的一部分以前被记为服务收入(6,700万美元),以及之前作为交付和分支机构费用提供给客户的某些预付信贷(4,300万美元)。
安装和服务
截至2019年6月30日的9个月,安装和服务收入增加9·1亿美元,即4.5%,至211.2,000,000美元,而2018年6月30日的9个月为202.1,000,000美元,与收购相关的增长(6,500,000美元),采用第2014-09号ASU(5,000,000美元),以及基础业务收入的小幅增长(2,000,000美元),部分被2018年9月出售公司安全业务导致的收入减少2,600,000美元部分抵消。
35
产品成本
在截至2019年6月30日的9个月中,产品成本增加了4,460万美元,即5.4%,至876.9,000,000美元,而2018年6月30日的9个月为832.3,000,000美元,主要是由于销售总量增加了2.8%,批发产品成本增加了每加仑0.0487美元,即2.5%。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率,并调节了家用取暖油和丙烷和其他石油产品的产品毛利润。我们认为,应在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前评估家用取暖油和丙烷利润率的变化,因为我们认为每加仑实现的利润率不应包括在相关交易结算之前套期保值市场价值的非现金变化的影响。在此基础上,截至2019年6月30日的9个月,家用取暖油和丙烷利润率每加仑上涨0.0837美元,涨幅7.3%,至每加仑1.2314美元,而2018年6月30日的9个月为每加仑1.1477美元。展望未来,我们不能假设在截至2019年6月30日的9个月中实现的每加仑利润在未来时期是可持续的。
产品销售和产品成本包括家用取暖油,丙烷,其他石油产品和违约金账单。
|
|
九个月结束 |
|
|||||||||||||
|
|
June 30, 2019 |
|
|
June 30, 2018 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
323.6 |
|
|
|
|
|
|
|
338.0 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
1,034.6 |
|
|
$ |
3.1975 |
|
|
$ |
1,025.9 |
|
|
$ |
3.0350 |
|
成本 |
|
$ |
636.1 |
|
|
$ |
1.9661 |
|
|
$ |
637.9 |
|
|
$ |
1.8873 |
|
毛利 |
|
$ |
398.5 |
|
|
$ |
1.2314 |
|
|
$ |
388.0 |
|
|
$ |
1.1477 |
|
其他石油产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
123.2 |
|
|
|
|
|
|
|
96.8 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
272.2 |
|
|
$ |
2.2100 |
|
|
$ |
220.3 |
|
|
$ |
2.2765 |
|
成本 |
|
$ |
240.8 |
|
|
$ |
1.9549 |
|
|
$ |
194.4 |
|
|
$ |
2.0086 |
|
毛利 |
|
$ |
31.4 |
|
|
$ |
0.2551 |
|
|
$ |
25.9 |
|
|
$ |
0.2679 |
|
总产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
|
|
数量 (百万) |
|
|
|
||
销货 |
|
$ |
1,306.8 |
|
|
|
|
$ |
1,246.2 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
876.9 |
|
|
|
|
$ |
832.3 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
429.9 |
|
|
|
|
$ |
413.9 |
|
|
|
截至2019年6月30日的9个月,总产品毛利为429.9美元·百万美元,比2018年6月30日止9个月增加3.9%,原因是家用取暖油和丙烷利润率(2,710万美元)增加,但部分被销量下降(1,660万美元)和其他石油产品毛利润增加(5,500,000美元)所抵消。来自其他石油产品的产品毛利润的增长主要是由于收购。
安装和服务成本
截至2019年6月30日的九个月的总安装成本增加了140万美元,或2.2%,至62.2百万美元,而截至2018年6月30日的九个月的安装成本为6080万美元,这是由于基础业务的销售增加以及较小程度的收购。截至2019年6月30日的9个月和截至2018年6月30日的9个月,安装成本占安装销售的百分比分别为83.2%和83.9%。
36
在截至2019年6月30日的9个月里,服务费用增加了4·5亿美元,即3.3%,至139.7美元,占服务销售额的102.3%,而在截至2018年6月30日的9个月中,服务费用为135.2·百万美元,占服务销售额的104.3%。这一增长是由于与收购相关的服务费用增加了380万美元,基础业务增加了320万美元,增幅为0.5%,部分原因是对客户供暖系统检查的关注程度增加了。这一增长被与2018年9月出售公司安全业务相关的250万美元减少的支出部分抵消了。在截至2019年6月30日的9个月里,我们从服务和安装中实现了总计940万美元的毛利,而在截至2018年6月30日的9个月里,我们实现了总计610万美元的毛利。此外,由于通过了第2014-09号ASU,服务收入增加了500万美元,主要原因是将某些客户的考虑作为以前作为产品收入的服务收入进行了核算。管理层综合考虑服务和安装部门,因为许多间接费用功能不能分开或精确分配给服务或安装账单。
(增加)衍生工具公允价值下降
截至2019年6月30日止九个月内,衍生工具公允价值的变动导致1,930万美元费用(由于未到期对冲的市场价值减少)540万美元,以及1,390万美元费用(由于某些对冲头寸到期)。
截至2018年6月30日止九个月,衍生工具公允价值变动导致未到期对冲的市值增加(1110万美元),导致信贷为730万美元,部分抵销因某些对冲头寸到期而产生的380万美元费用。
交付和分支机构费用
截至2019年6月30日的9个月,交付和分支机构支出增加了1,490万美元,即5.3%,至296.0美元,而截至2018年6月30日的9个月为281.1美元,原因是收购带来的额外成本为1,160万美元,基础业务的运营费用增加了3,300万美元,增幅为1.2%。基础业务的增加包括260万美元的坏账和支付处理相关成本的增加,220万美元的车辆相关燃料和租赁和维修成本的增加,170万美元与我们的礼宾服务计划相关的成本(今年1月被大幅削减),以及160万美元的正常薪资,福利和其他费用变动。基本业务费用的这些增加部分被保险理赔费用减少了220万美元所抵消。由于采用了第2014-09号ASU,某些客户信用的交付和分支机构费用也减少了260万美元(收入相应减少)。
折旧摊销费用
在截至2019年6月30日的9个月,折旧和摊销费用增加了40万美元,即1.9%,至2380万美元,而截至2018年6月30日的9个月,折旧和摊销费用为2340万美元,主要是由于收购。
一般和管理费用
截至2019年6月30日的9个月,一般和行政支出增加了440万美元,即23.3%,从截至2018年6月30日的9个月的1,880万美元增加到2310万美元,主要是由于300万美元的法律和专业费用增加,150万美元与停止使用坦克监控系统有关的费用,以及收购费用增加60万美元,但部分被利润分享减少70万美元所抵消。公司应计约6%的调整后EBITDA(如公司利润分享计划所定义),用于分配给员工,当公司实现调整后EBITDA至少占预算金额的70%时,应支付这一金额。利润分享池的美元金额根据调整后EBITDA的增减幅度进行增减。
财政收费收入
截至2019年6月30日的9个月,财务费用收入增加50万美元,即11.6%,至420万美元,而截至2018年6月30日的9个月为370万美元,这主要是由于延迟客户付款费用增加的收入。
利息费用,净额
在截至2019年6月30日的9个月中,净利息支出增加了200万美元至870万美元,增幅为30.4%,而截至2018年6月30日的9个月为670万美元。利息支出增加260万美元,主要是由于平均借款增加3,470万美元,从截至2018年6月30日的9个月的1.482亿美元增加到截至2019年6月30日的9个月的182.9美元,以及加权平均利率从截至2018年6月30日的9个月的4.2%上升到2019年6月30日的9个月的5.2%。平均借款增加了3470万美元,主要用于为收购提供资金。为了对冲不断上升的利率,公司于2018年7月签订了利率互换协议,以固定利率
37
五千万美元的利率,或我们长期债务的50%。利息收入增加了60万美元,主要是由于存入我们专属自保保险公司的现金增加,以及这些投资的回报增加。
债务发行成本摊销
截至2019年6月30日的9个月,债务发行成本的摊销减少了30万美元,即26.9%,至80万美元,而截至2018年6月30日的9个月为100万美元,原因是与第三个修订和重述的信贷协议相比,第四个经修订和重述的信贷协议相关的债务发行成本较低。
所得税费用
在截至2019年6月30日的9个月中,公司的所得税支出减少了290万美元,降至2020万美元,而2018年6月30日的9个月为2310万美元。所得税支出减少了1410万美元,这是因为收入比上一年同期减少了1,410万美元。这一减少被截至2018年6月30日的1120万美元离散所得税优惠部分抵消,以反映2017年12月签署成为法律的《税收改革法案》(Tax Reform Act)的影响,该法案在2019年财年没有重现。税制改革自2018年1月1日起将公司的联邦法定所得税率从35%下调至21%,因此,公司的递延税负净额将以低于最初记录的法定税率实现,从而为公司带来税收优惠。公司的联邦、州和地方合并有效税率从截至2018年6月30日的9个月的23.1%提高到2019年6月30日的9个月的28.1%。排除离散税收优惠的影响,我们的联邦、州和地方合并有效所得税税率在截至2019年6月30日的9个月内从2018年6月30日止9个月的34.3%下降至281.1%,这主要是由于制定的联邦法定所得税税率较低。
净收入
截至2019年6月30日的九个月,净收入减少2540万美元至5150万美元,降幅为33.0%,主要是由于衍生工具公允价值的不利变化2660万美元以及净利息支出增加200万美元,但净利息支出增加2百万美元被所得税支出减少和调整后EBITDA增加40万美元部分抵消,如下所述。
调整后EBITDA
在截至2019年6月30日的9个月里,调整后的EBITDA增加了40万美元,增幅0.3%,至124.2美元。收购提供了540万美元的调整EBITDA,而在基础业务中,调整后EBITDA减少了500万美元。基础业务中家用取暖油和丙烷利润率上升的影响,抵消了家用取暖油和丙烷量下降4.3%以及总运营费用增加的影响,使调整后的EBITDA同比增加了450万美元,在以下项目之前:1)由于实施上述收入确认会计准则(预计大部分将在2019年财政年度结束前逆转)而产生的330万美元;2)300万美元的更高的法律和专业费用;3)与折扣相关的费用150万美元iv)与公司礼宾计划相关的调整后EBITDA净亏损增加150万美元,该亏损在今年1月被大幅削减;v)与我们的天气对冲合同项下到期金额增加相关的支出20万美元(如前所述)。
38
EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收入的替代方案(作为经营业绩的指标)或现金流量的替代方案(作为流动性或偿债能力的衡量标准),但为评估我们进行最低季度分配的能力提供了额外的信息。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下:
|
|
九个月 6月30日结束, |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
净收入 |
|
$ |
51,542 |
|
|
$ |
76,955 |
|
另加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
20,157 |
|
|
|
23,077 |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
756 |
|
|
|
1,034 |
|
利息费用,净额 |
|
|
8,677 |
|
|
|
6,656 |
|
折旧摊销 |
|
|
23,828 |
|
|
|
23,385 |
|
EBITDA(A) |
|
|
104,960 |
|
|
|
131,107 |
|
衍生工具公允价值(增加)/减少 |
|
|
19,268 |
|
|
|
(7,306 |
) |
调整后的EBITDA(A) |
|
|
124,228 |
|
|
|
123,801 |
|
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(20,157 |
) |
|
|
(23,077 |
) |
利息费用,净额 |
|
|
(8,677 |
) |
|
|
(6,656 |
) |
应收账款损失准备 |
|
|
8,500 |
|
|
|
5,687 |
|
应收账款增加 |
|
|
(34,793 |
) |
|
|
(86,504 |
) |
库存减少 |
|
|
1,958 |
|
|
|
12,390 |
|
客户信用余额减少 |
|
|
(26,177 |
) |
|
|
(36,503 |
) |
递延税金变动 |
|
|
(11,206 |
) |
|
|
29,641 |
|
其他营运资产及负债变动 |
|
|
28,646 |
|
|
|
11,240 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
62,322 |
|
|
$ |
30,019 |
|
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(80,578 |
) |
|
$ |
(64,459 |
) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
$ |
9,442 |
|
|
$ |
(8,595 |
) |
(a) |
EBITDA(扣除净利息支出,所得税,折旧和摊销前的持续经营收益)和调整后的EBITDA(净利息支出,所得税,折旧和摊销前的持续经营收益,(增加)衍生产品公允价值的减少,其他收入净额,多雇主养老金计划提取费用,债务赎回损益,商誉减损和其他非现金和非营业费用)是非GAAP财务措施,被我们财务报表的管理层和外部用户用作补充财务措施 |
|
• |
我们对债务协议中包含的某些金融契约的遵守情况; |
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
|
• |
我们在成品油零售分销方面的经营业绩和投资回报率与其他公司相比,不考虑融资方式和资本结构; |
|
• |
我们产生的现金足以支付我们的债务利息和向我们的合作伙伴进行分配的能力;以及 |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
计算调整后的EBITDA的方法可能与其他公司的计算方法不一致,EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具都有局限性,因此不应孤立看待,应与根据GAAP计算的测量结果一起看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
• |
虽然折旧和摊销属于非现金费用,但被折旧或摊销的资产经常需要更换,EBITDA和调整后的EBITDA不反映这种更换的现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们周转资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映支付我们债务的利息或本金所需的现金;以及 |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
39
现金流量讨论
我们使用间接方法编制我们的现金流量表合并报表。在这种方法下,我们通过调整影响净收入但不会在该期间产生实际现金收入或付款的项目的净收入,来调节净收入与经营活动提供的现金流量。
经营活动
由于我们业务的季节性,现金通常在冬季(我们的第一和第二财季)的运营中使用,因为我们需要额外的营运资金来支持这一期间的高销售量,而现金通常是由春季和夏季(我们的第三和第四季度)的运营活动提供的,当客户付款超过交付成本时。
在截至2019年6月30日的9个月中,经营活动提供的现金增加了3,230万美元至6,230万美元,而2018年6月30日的9个月为3,000万美元。这反映出在考虑所得税之前,运营产生的现金增加了120万美元,应收账款净值(包括客户贷方余额)增加了6,200万美元,其中部分抵消了主要由于库存购买时间导致的应收账款的不利变化1260万美元,库存的不利变化1040万美元,缴纳的所得税增加了220万美元,向州政府支付的escheat增加了190万美元。剩余的70万美元变动与流动资金的其他变动有关。
在截至2018年6月30日的9个月中,运营活动提供的现金增加了680万美元至300万美元,而截至2017年6月30日的9个月内运营活动提供的现金为2320万美元。?增加的原因是,在考虑所得税之前,运营产生的现金增加了1550万美元,应付账款的有利变化为850万美元,主要是由于库存购买的时间安排,库存的有利变化为860万美元,原因是在即将到来的取暖季节在年初购买了580万加仑的液体产品。由于时机的选择,与保险相关的负债发生了700万美元的有利变化,缴纳的税款减少了320万美元,营运资本发生了其他70万美元的变化,这些变化被应收账款3670万美元(包括客户信用余额)的不利变化部分抵消了。···2018年3月下旬和4月天气转冷的影响,以及每加仑产品成本的增加,推动了应收账款的增加。-。
投资活动
在截至2019年6月30日的九个月里,我们的资本支出总计820万美元,我们投资了计算机硬件和软件(350万美元),翻新了某些实体工厂(100万美元),扩大了丙烷业务(210万美元),并增加了我们的船队和其他设备(160万美元)。
在截至2019年6月30日的9个月内,我们将950万美元存入一项不可撤销的信托基金,以确保我们的专属自保保险公司承担某些债务,另外110万美元的收益被重新投资于该不可撤销的信托基金。存入该信托的现金在我们的资产负债表上显示为专属自保保险抵押品,并相应地在我们的资产负债表上显示为减少的现金。·我们相信,对不可撤销的信托的投资将降低我们的信用证费用,增加投资现金余额的利息收入,并为我们提供归因于专属自保保险公司的某些税收优惠。
在截至2019年6月30日的九个月里,该公司收购了两家流动产品经销商及其一家分包商的资产,总价约为6280万美元。··采购总价分配给无形资产4490万美元,固定资产1310万美元,其他长期资产10万美元,周转资金470万美元。
在截至2018年6月30日的九个月里,我们的资本支出总计870万美元,我们投资了计算机硬件和软件(170万美元),翻新了某些实体工厂(130万美元),扩大了丙烷业务(210万美元),增加了船队和其他设备(360万美元)。我们完成了四笔收购,金额约为2280万美元;现金2130万美元,递延负债150万美元。
2017年10月,我们将3420万美元的现金存入一个不可撤销的信托基金,以确保我们的专属自保保险公司承担某些债务,因此,之前担保这些债务的3660万美元信用证被注销。随后,60万美元的收益被重新投资到不可撤销的信托中。·存放在信托中的现金在我们的资产负债表上显示为专属自保保险抵押品,并相应地在我们的资产负债表上显示为减少的现金。··我们相信,对不可撤销的信托的投资将降低我们的信用证费用,增加投资现金余额的利息收入,并为我们提供归因于专属保险公司的某些税收优惠。?我们相信,对不可撤销的信托的投资将降低我们的信用证费用,增加投资现金余额的利息收入,并为我们提供归因于专属保险公司的某些税收优惠。
筹资活动
在截至2019年6月30日的9个月中,我们向我们的共同单位持有人支付了1860万美元的分配,向我们的一般合作伙伴单位持有人支付了60万美元(包括我们的合作伙伴中提供的50万美元的激励分配)。
40
协议)。我们在循环信贷安排下借入了139.3美元,随后偿还了7,030万美元。我们还偿还了500万美元的临时贷款,并以3490万美元的价格回购了370万套普通公寓,这与我们的单元回购计划有关。
在截至2018年6月30日的9个月内,我们向我们的共同单位持有人支付了1860万美元的分配,向我们的一般合作伙伴单位持有人支付了50万美元的分配(包括我们的合作伙伴协议中规定的40万美元的激励分配)。我们通过循环信贷借入了160.1美元,为我们的营运资金提供资金,随后又偿还了118.6美元。我们还偿还了750万美元的定期贷款。此外,我们还通过单位回购计划,以2250万美元的价格回购了2400万套普通公寓。
融资和流动资金来源
流动性与资本资源比较
我们对流动性的主要用途是为我们的营运资金、资本支出、对我们的单位的分配、收购和单位回购提供资金。我们为这些用途提供资金的能力取决于我们未来的表现,这将取决于当时的经济、金融、商业和天气状况,将高产品成本的全部影响转嫁给客户的能力,高净客户损耗的影响,节约和其他因素。预计至少在近期,资本需求将由经营活动的现金流、截至2019年6月30日的手头现金(570万美元)或两者的组合提供。在未来的资本需求超过手头现金加上经营活动的现金流的情况下,我们预计营运资金将由我们的循环信贷融资,如下所述,并通过随后库存和应收账款的季节性减少而减少。截至2019年6月30日,我们的循环信贷安排项下有7050万美元的借款,我们的定期贷款项下有950万美元,未偿还信用证项下有700万美元。
根据我们的信贷协议条款,我们必须在任何时候都保持最大融资规模的15%的可用性(借款基数减去借款金额和签发的信用证),以及不低于1.15的固定收费覆盖比率。我们还必须保持高级担保杠杆率,截至6月30日不能超过3.0或者9月30日,截至12月31日不超过4.5ST或3月31日ST。截至2019年6月30日,信贷协议中定义的可用性为147.4美元·百万,我们遵守了固定费用覆盖率和高级担保杠杆率。
2019年财年剩余时间的维护资本支出估计约为150万至200万美元,不包括租赁车队的资本需求。此外,我们计划在丙烷业务上投资约50万至100万美元。2019年财政余额的分配,按目前的季度水平为每单位0.1250美元,将导致总计约620万美元给普通单位持有人,20万美元给我们的一般合作伙伴(包括我们的合作伙伴协议中规定的20万美元的激励分配),以及20万美元给管理层,该计划规定某些管理层成员获得奖励分配,否则将支付给一般合作伙伴。根据我们信贷安排的条款,我们的定期贷款按季度偿还250万美元,根据我们2019年的财政结果,我们可能需要额外支付(见注11-长期债务和银行融资借款)。此外,我们打算根据我们不时修订的单位回购计划继续回购共同单位,并在我们的循环信贷融资和融资资源的可获得性限制范围内寻求有吸引力的收购机会。
合同义务和表外安排
自我们2018年9月·30日Form 10-K披露以来,合同义务和表外安排没有重大变化,因此,该表未包括在此Form 10-Q中。
近期会计公告
本公司最近采用了以下新会计准则,并在合并财务报表的附注2·-重要会计政策摘要-最近通过的会计公告中进行了更全面的描述:
|
• |
ASU编号·2014-09,与客户签订合同的收入 |
|
• |
ASU NO.2016-15,现金流量表(主题230):某些现金收入和现金支付的分类 |
|
• |
ASU No.2017-01,业务合并:澄清业务的定义 |
公司目前正在评估下列新会计准则,并在合并财务报表的附注2-重要会计政策摘要-最近发布的会计公告中更全面地描述:
|
• |
ASU No.2016-02,租约 |
|
• |
ASU No.2016-13,金融工具-信用损失 |
41
|
• |
ASU NO.2017-04,无形资产-商誉及其他:简化商誉减损测试 |
|
• |
ASU No.2018-14,Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefits Plans-General:Defined Benefits Plans的披露要求的变更 |
|
• |
ASU第2018-15号,·无形资产-商誉和其他-内部使用软件:客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算 |
42
项目·3
关于市场风险的定量和定性披露
我们主要通过银行信贷工具面临利率风险。我们利用这些借款来满足我们的周转资金需求。
截至2019年6月30日,我们有总计165.5美元的未偿借款,根据我们的信贷协议,这些贷款受到可变利率的影响。如果与这项安排相关的利率提高100个基点,对年度未来现金流的税后影响将减少120万美元。
我们经常使用衍生金融工具来管理与当前和未来家用取暖油和车用燃料市场价格变化相关的市场风险敞口。市场敏感衍生工具的价值会因市场价格变动而改变。敏感性分析是一种用于评估假设的市场价值变化的影响的技术。根据假设的2019年6月30日产品成本增加10%,对我们的对冲活动的潜在影响将是这些未偿还衍生品的公平市场价值增加710万美元,达到470万美元;相反,假设产品成本下降10%,这些未偿还衍生品的公平市场价值将减少480万美元,达到(720万)美元的公平市场价值。
项目·4
管制和程序
a)评价披露控制和程序
截至2019年6月30日,通用合伙人的首席执行官和首席财务官评估了公司披露控制和程序的有效性(该术语在1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13a-15(E)条中定义,经修订)。基于该评估,该首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2019年6月30日起在合理的保证水平下有效。就规则第13a-15(E)条而言,“披露控制和程序”一词是指发行人的控制和其他程序,其设计目的是确保发行人根据经修订的“1934年证券交易法”(“法案”)提交或提交的报告中要求披露的信息(“法案”)(15 U.S.C.78a et seq.)在委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保发行人在其根据本法提交或提交的报告中需要披露的信息被积累并传达给发行人管理层,包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人(视情况而定),以便及时就所需披露作出决定的控制和程序。
b)改变对财务报告的内部控制
在本公司最近一个会计季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
C)其他
一般合伙人和公司认为,无论控制系统的设计和运行如何良好,都不能提供达到控制系统目标的绝对保证,任何控制评估都不能提供检测到公司内所有控制问题和欺诈事件(如果有)的绝对保证。因此,无论一个控制系统的构思和操作有多好,它只能提供合理的,而不是绝对的,保证达到控制系统的目标。我们的披露控制和程序旨在提供实现我们期望的控制目标的合理保证,而我们的一般合作伙伴的首席执行官和首席财务官已得出结论,截至2019年6月30日,我们的披露控制和程序在实现该合理保证水平方面是有效的。
43
第二部分其他信息
项目·1
法律程序
2017年4月18日,在纽约东区美国地区法院提起民事诉讼,题为M.Norman Donnenfeld v.Petro,Inc.,Civil Action number 2:17-cv-2310-jfb-sil,针对Petro,Inc.在2017年8月15日提出的修正申诉中,原告指控他在油价下跌时没有收到受保护的价格计划合同下的预期合同利益,并主张包括违约在内的各种救济要求,违反“纽约普通商法”(New York General Business Law)和欺诈性诱因。原告还寻求对处境相似的Petro客户进行认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被拒绝享受相同的合同福利。在这一行动中,尚无任何类别获得认证。原告要求赔偿、惩罚性和其他金额不详的损害赔偿。·2017年9月15日,Petro提交了一份动议,要求驳回修改后的投诉,理由是逾期且未陈述诉讼原因。·2018年9月12日,地区法院部分批准并部分拒绝了Petro提出的驳回动议。·地方法院驳回了原告关于违反诚信和公平交易公约以及欺诈性诱因的主张,但拒绝驳回原告的要求,即违反诚实信用和公平交易的公约,以及欺诈性诱因的指控,但拒绝驳回原告的要求。-译注。2018年10月10日,原告提交了第二次修改的申诉。·第二次修改的申诉试图重新抗辩欺诈性诱因主张,在其他方面与之前的申诉大体上相似或相同。2018年11月13日,Petro动议驳回第二次修改的申诉中的欺诈性诱因和不当致富主张。·2019年1月31日,法院批准了该动议,并带有偏见驳回了欺诈性诱因和不当得利主张。2019年2月22日,Petro的律师最终达成了一份和解诉讼的谅解备忘录,前提是完成验证性发现,谈判最终和解协议并获得法院批准。在2019年3月27日的一项命令中,地区法院根据未决的和解,推迟了所有发现的最后期限。2019年5月6日,原告提交了一份无异议的动议,要求初步批准集体诉讼和解,该动议目前仍有待法院审理。预期的和解并不是Petro承认对任何客户负有责任或违约,该公司仍然认为这些指控缺乏可取之处。如果…公司将继续积极捍卫这一行动;在这种情况下, 我们不能评估这件事的潜在结果或重要性。
第1A项
危险因素
除本报告所述的其他信息外,投资者应仔细审查和考虑第一部分第(1A)项中列出的可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响的某些因素的信息。2018年财务报表10-K中的“风险因素”。我们可能会在将来提交给证券交易委员会的文件中披露这些因素的变化或不时披露其他因素。
项目·2
股权证券的未登记销售和收益的使用
关于公司在截至2019年6月30日止9个月内回购共同单位的简明合并财务报表附注4通过引用并入本项目2。
44
项目·6
陈列品
(a) |
展品包括: |
|
|
|
|
10.20 |
截至2019年6月19日,公司与Jeffrey M.Woosnam之间关于就业问题的信函协议(通过引用注册人于2019年6月21日提交的8-K表格的当前报告的一个展品而成立)。
|
10.21 |
截至2019年6月17日,第四次修订和恢复的信贷协议的第二修正案。
|
31.1 |
根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条,对Star Group,L.P.首席执行官进行认证。 |
|
|
31.2 |
根据规则13a-14(A)/15d-14(A),对Star Group,L.P.首席财务官进行认证。 |
|
|
32.1 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的18 U.S.C.§1350节对首席执行官进行认证。 |
|
|
32.2 |
首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的18 U.S.C.§1350节进行认证。 |
|
|
101 |
来自Star Group,L.P.截至2019年6月30日的季度报表10-Q的以下材料,采用可扩展业务报告语言(XBRL)格式:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明综合经营报表,(Iii)简明综合报表,(Iv)合伙资本简明综合报表,(V)简明综合现金流量表 |
|
|
101.INS |
XBRL实例文档。 |
|
|
101.SCH |
XBRL Taxonomy Extension Schema文档。 |
|
|
101.CAL |
XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
|
|
101.实验室 |
XBRL Taxonomy扩展标签Linkbase文档。 |
|
|
101.PRE |
XBRL Taxonomy Extension演示文稿链接库文档。 |
|
|
101.DEF |
XBRL分类扩展定义链接库文档。 |
45
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式促使以下签署人在本报告上签字,并正式授权:
|
|
|
星群,L.P. |
||
(注册人) |
||
|
|
|
依据: |
Kestrel热·LLC·作为一般合作伙伴· |
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/Richard F.Ambury 理查德·F·安伯里 |
|
执行副总裁,首席财务官, 司库兼秘书Kestrel热有限责任公司 (首席财务官) |
|
July 31, 2019 |
|
|
|
|
|
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/Cory A.Czekanski Cory A.Czekanski |
|
副总裁-控制器Kestrel Hot LLC (首席会计干事) |
|
July 31, 2019 |
46