美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________
 
表格10-q
______________

根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
 
截至2019年3月31日止的季度统计数字

或

o根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
 
在转轨时期，从转轨的转轨阶段到转轨阶段的转轨阶段，从转轨的转轨阶段到转轨的转轨阶段
 
委员会档案编号1-5397
__________________________

自动数据处理公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
__________________________
特拉华州
22-1467904
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
(国税局雇主识别号)
 
 
新泽西罗斯兰ADP大道1号
07068 
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
 
 
登记人电话号码，包括区号：973-974-5000
__________________________
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
 
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
 
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱[x]
 
加速过滤器[]
非加速滤波器[]
 
小型报告公司[]
新兴成长型公司[]
 
 
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。奥
 
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是的，没有
根据该法第12(B)条登记的证券：
 
每一班的职称
交易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元
(表决)
ADP
纳斯达克全球精选市场


The number of shares outstanding of the registrant’s common stock as of April 30, 2019 was 435,228,237.


目录
 
 
页
第一部分-财务资料
 
 
 
 
 
项目1.
财务报表(未经审计)
 
 
 
 
 
综合收益报表
截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三个零九个月
3
 
 
 
 
综合收入报表
截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三个零九个月
4
 
 
 
 
合并资产负债表
2019年3月31日和2018年6月30日
5
 
 
 
 
合并现金流动报表
截至2019年3月31日及2018年3月31日止的9个月
6
 
 
 
 
合并财务报表附注
7
 
 
 
第2项
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
30
 
 
 
第3项
市场风险的定量和定性披露
45
 
 
 
第4项
管制和程序
45
 
 
 
第二部分-其他资料
 
 
 
 
 
第1项
法律程序
45
 
 
 
第1A项.
危险因素
45
 
 
 
第2项
未登记的股本证券出售和收益的使用
46
 
 
 
项目5.
其他资料
46
 
 
 
第6项
展品
47
 
 
 
 
签名
48

2

第一部分财务资料
项目1.财务报表
自动数据处理公司及附属公司
综合收益报表
(百万美元，但每股数额除外)
(未经审计)
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
*如
 
 
*如
收入：
 
 
 
 
 
 
 
收入，持有资金的利息除外
为客户和PEO的收入
$
2,546.9

 
$
2,495.2

 
$
7,084.7

 
$
6,764.5

为客户持有的资金利息
167.4

 
134.8

 
415.0

 
340.9

PEO收入(A)
1,133.1

 
1,066.0

 
3,176.8

 
2,906.1

总收入
3,847.4

 
3,696.0

 
10,676.5

 
10,011.5

 
 
 
 
 
 
 
 
费用：
 

 
 

 
 

 
 

收入成本：
 

 
 

 
 

 
 

营业费用
1,874.5

 
1,845.2

 
5,370.4

 
5,185.0

系统开发和程序设计费用
160.1

 
163.9

 
474.2

 
481.5

折旧和摊销
77.2

 
70.2

 
221.5

 
202.1

收入成本共计
2,111.8

 
2,079.3

 
6,066.1

 
5,868.6

 
 
 
 
 
 
 
 
销售、一般和行政费用
750.4

 
750.1

 
2,209.4

 
2,149.0

利息费用
21.7

 
18.6

 
96.2

 
74.1

总开支
2,883.9

 
2,848.0

 
8,371.7

 
8,091.7

 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入净额
(21.0
)
 
(27.2
)
 
(67.5
)
 
(107.9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
984.5

 
875.2

 
2,372.3

 
2,027.7

 
 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
230.8

 
214.2

 
554.9

 
283.7

 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
$
753.7

 
$
661.0

 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

 
 
 
 
 
 
 
 
每股基本收益
$
1.74

 
$
1.50

 
$
4.17

 
$
3.95

 
 
 
 
 
 
 
 
稀释每股收益
$
1.73

 
$
1.49

 
$
4.15

 
$
3.93

 
 
 
 
 
 
 
 
基本加权平均股票
434.1

 
441.0

 
435.5

 
441.5

稀释加权平均股份
436.6

 
443.4

 
438.1

 
444.1


*调整摘要见附注2。

(A)专业雇主组织(“PEO”)的收入扣除直接通过费用，主要包括薪金工资和薪金税，分别为截至2019年3月31日和2018年3月31日三个月的107.983亿美元和101.762亿美元，以及截至3月31日、2019年和2018年的9个月分别为321.788亿美元和295.47亿美元。












见综合财务报表附注。

3


自动数据处理公司及附属公司
综合收入报表
(以百万计)
(未经审计)

 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
*如
 
 
*如
净收益
$
753.7

 
$
661.0

 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

 
 
 
 
 
 
 
 
其他综合收入/损失：
 
 
 
 
 
 
 
货币换算调整
(2.3
)
 
26.8

 
(49.9
)
 
81.8

 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售证券的未实现净收益/(亏损)
259.0

 
(240.4
)
 
377.0

 
(400.6
)
税收效应
(58.0
)
 
53.4

 
(84.8
)
 
109.9

将可供出售证券的净(收益)/亏损重新归类为净收益
(0.1
)
 
0.2

 
1.4

 
1.3

税收效应
—

 
0.1

 
(0.2
)
 
(0.2
)
 
 
 
 
 
 
 
 
将养恤金负债调整数改叙为净收入
6.1

 
2.3

 
32.5

 
6.9

税收效应
(1.6
)
 
(0.6
)
 
(8.1
)
 
(2.3
)
 
 
 
 
 
 
 
 
其他综合收入/(损失)，扣除税款
203.1

 
(158.2
)
 
267.9

 
(203.2
)
综合收入
$
956.8

 
$
502.8

 
$
2,085.3

 
$
1,540.8



*调整摘要见附注2。




























见综合财务报表附注。

4

自动数据处理公司及附属公司
合并资产负债表
(百万美元，但每股数额除外)
(未经审计)
 
 
三月三十一日，
 
六月三十日
 
 
 
2018
 
 
2019
 
*如
 
 
 
 
 
资产
 
 
 
 
流动资产：
 
 
 
 
现金和现金等价物
 
$
1,826.2

 
$
2,170.0

应收账款，扣除可疑账户备抵后分别为50.8美元和51.3美元
 
2,485.2

 
1,984.2

其他流动资产
 
534.4

 
531.3

为客户持有资金之前的流动资产总额
 
4,845.8

 
4,685.5

为客户持有的资金
 
36,078.2

 
27,137.8

流动资产总额
 
40,924.0

 
31,823.3

长期应收账款，扣除坏账备抵，分别为0.5美元和0.5美元
 
25.6

 
25.5

不动产、厂房和设备，净额
 
765.8

 
793.7

递延合同费用
 
2,361.6

 
2,377.4

其他资产
 
740.3

 
699.3

善意
 
2,316.1

 
2,243.5

无形资产，净额
 
1,062.9

 
886.4

总资产
 
$
48,196.3

 
$
38,849.1

 
 
 
 
 
负债与股东权益
 
 

 
 

流动负债：
 
 

 
 

应付帐款
 
$
156.3

 
$
135.4

应计费用和其他流动负债
 
1,678.7

 
1,547.6

应计薪金和与薪金有关的费用
 
607.4

 
667.7

应付股息
 
340.0

 
298.9

短期递延收入
 
228.3

 
225.7

应付所得税
 
99.7

 
43.9

客户资金债务之前的流动负债总额
 
3,110.4

 
2,919.2

客户资金债务
 
36,055.6

 
27,493.5

流动负债总额
 
39,166.0

 
30,412.7

长期债务
 
2,002.3

 
2,002.4

其他负债
 
759.8

 
728.0

递延所得税
 
615.8

 
522.0

长期递延收入
 
406.2

 
448.1

负债总额
 
42,950.1

 
34,113.2

 
 
 
 
 
承付款和意外开支(附注14)
 


 


 
 
 
 
 
股东权益：
 
 

 
 

优先股，面值1.00美元：授权，0.3股；发行，无
 
—

 
—

普通股，面值0.10美元：授权，1000.0股；2019年3月31日和2018年6月30日发行638.7股；
截至2019年3月31日和2018年6月30日，流通股分别为435.5股和438.8股
 
63.9

 
63.9

超过面值的资本
 
1,140.2

 
1,014.8

留存收益
 
17,368.6

 
16,546.6

国库券-按成本计算：分别为2019年3月31日和2018年6月30日的203.2股和199.9股
 
(12,914.6
)
 
(12,209.6
)
累计其他综合损失
 
(411.9
)
 
(679.8
)
股东权益总额
 
5,246.2

 
4,735.9

负债和股东权益共计
 
$
48,196.3

 
$
38,849.1


*调整摘要见附注2。



见综合财务报表附注。

5
自动数据处理公司及附属公司
合并现金流动报表
(以百万计)
(未经审计)



 
 
九个月结束
 
 
三月三十一日，
 
 
2019
 
2018
 
 
 
*如
业务活动现金流量：
 
 
 
 
净收益
 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金流量：
 
 

 
 

折旧和摊销
 
299.6

 
278.3

递延合同费用摊销
 
655.2

 
623.5

递延所得税
 
4.1

 
(145.5
)
股票补偿费用
 
122.2

 
119.4

净养恤金费用
 
41.0

 
8.2

可供出售证券的溢价净摊销和折让
 
38.9

 
55.6

无形资产减值
 
12.1

 
—

其他
 
21.2

 
22.0

经营资产和负债的变化，减去购置的影响：
 
 

 
 

应收账款增加额
 
(526.7
)
 
(239.3
)
其他资产增加
 
(748.9
)
 
(696.1
)
应付账款增加/(减少)额
 
25.4

 
(31.1
)
应计费用和其他负债增加额
 
194.5

 
71.0

业务活动提供的现金流量净额
 
1,956.0

 
1,810.0

 
 
 
 
 
投资活动的现金流量：
 
 

 
 

购买公司和客户基金的有价证券
 
(2,725.8
)
 
(3,692.7
)
出售和到期日公司和客户基金可流通证券的收益
 
2,090.6

 
2,702.5

资本支出
 
(120.3
)
 
(159.6
)
对无形资产的补充
 
(329.9
)
 
(195.8
)
企业收购，除所购现金外
 
(120.4
)
 
(612.4
)
出售财产、厂房和设备的收益
 
7.9

 
—

用于投资活动的现金流量净额
 
(1,197.9
)
 
(1,958.0
)
 
 
 
 
 
来自筹资活动的现金流量：
 
 

 
 

客户资金债务净增额
 
8,612.0

 
6,700.2

偿还债务
 
(1.6
)
 
(6.8
)
回购普通股
 
(760.6
)
 
(596.2
)
股票购买计划和股票补偿计划的净收益
 
50.5

 
46.1

支付的股息
 
(949.6
)
 
(785.1
)
其他
 
(5.3
)
 
—

筹资活动提供的现金流量净额
 
6,945.4

 
5,358.2

 
 
 
 
 
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响
 
(34.1
)
 
53.1

 
 
 
 
 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变动
 
7,669.4

 
5,263.3

 
 
 
 
 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期初
 
6,542.1

 
8,181.6

现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期末
 
$
14,211.5

 
$
13,444.9

 
 
 
 
 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与综合资产负债表的对账
 
 
 
 
现金和现金等价物
 
$
1,826.2

 
$
2,293.6

为客户持有的资金中包括限制性现金和限制性现金等价物(A)
 
12,385.3

 
11,151.3

现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物共计
 
$
14,211.5

 
$
13,444.9

 
 
 
 
 
现金流动信息的补充披露：
 
 
 
 
支付利息的现金
 
$
108.6

 
$
86.5

支付所得税的现金，扣除所得税退款后
 
$
437.7

 
$
423.0


*调整摘要见附注2。

(A)关于综合资产负债表上为客户持有的资金中限制现金和限制性现金等价物的对账情况，见附注8。


见综合财务报表附注。

6

自动数据处理公司及附属公司
合并财务报表附注
(以百万计，但每股数额除外)
(未经审计)
附注1.表示方式的基本一致

所附自动数据处理公司合并财务报表及其脚注其子公司和可变利益实体(“ADP”或“公司”)是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。合并财务报表及其脚注未经审计。公司管理层认为，合并财务报表反映了所有调整，这是一个正常的经常性性质，这是必要的公平提交公司的中期财务结果。

该公司设有设保人信托，持有客户提供的大部分资金，等待汇款给这些客户的雇员、税务机关和其他受款人。公司是信托的唯一实益所有人。信托符合会计准则编纂标准(“ASC”)810，“合并”被定性为可变利益实体(“VIE”)。公司已确定它在信托中有控制财务利益，因为它同时拥有(1)指导对信托的经济绩效影响最大的活动的权力(包括为信托作出所有投资决策的权力)和(2)获得对信托可能具有重大意义的利益的权利(以投资回报的形式)，以及，因此，合并信托。关于这些基金以及公司向客户雇员、税务机关和其他受款人汇款的义务的进一步信息载于附注8“公司投资和为客户持有的资金”。

重述

自2018年7月1日起，某些上期金额已被重报，以符合采用会计准则更新(“ASU”)2014至09年度、“与客户签订合同的收入(ASC 606)”和ASU 2017-07的本期列报方式，“补偿-退休福利(主题715)：改进定期养恤金净成本和定期退休后净福利成本的列报方式。”此外，在截至2019年6月30日的会计年度第一季度(“2019会计年度”)，公司的首席经营决策者(CODM)开始审查按实际利率报告的部门业绩和PEO部门的结果，包括ADP赔款结果。此外，CODM审查的结果与某些公司的分配变化。有关更多信息，请参阅附注2和注17。

按照美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层对综合财务报表及其脚注中报告的资产、负债、收入、支出和累计其他综合收入作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。中期财务业绩不一定表示全年的财务业绩。本季度报告中关于表10-Q的信息应与公司截至2018年6月30日会计年度的表10-K年度报告(“2018年财政”)一并阅读。

附注2.新会计公告

最近通过的会计公告

2018年7月1日起，该公司在追溯的基础上采用了ASU 2014-09年“与客户签订合同的收入(ASC 606)”。ASU 2014-09年要求一个实体确认向客户转让货物或服务的收入，其数额应反映该实体期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑。ASU在2014-09年期间增加了与收入相关的披露。标准主要影响到履行合同的某些费用(即执行费用)和获得新合同的费用(即销售费用)的处理方式。新标准的规定要求公司将额外的实施成本资本化和摊销，而不是按照以前的美国公认会计原则进行资本化和摊销。根据以前的美国公认会计准则，公司立即支付所有销售费用。采用新标准的规定并没有对公司确认的时间或收入数额产生重大影响，也没有导致其业务流程或系统发生重大变化。详情请参阅附注3。由于这一变化，公司截至2018年3月31日的3个月和9个月的合并损益表、截至2018年6月30日的合并资产负债表以及截至2018年3月31日的9个月的合并现金流，见下表。
2018年7月1日起，公司采用ASU 2017-07，“补偿-退休福利(主题715)：改进定期养恤金净成本和定期退休后净收益成本的列报方式”。ASU 2017-07年度报表中要求在同一项目或项目中报告服务费用构成部分，作为该期间产生的其他补偿费用。

7

合并收益。定期养恤金净费用的其他组成部分必须在综合收益报表中与服务费用部分分开列报。该公司追溯采用了新的标准，因此，从我们的合并收益报表的各个细列项目中，将非服务费用构成的定期净收益成本重新归类为其他收入净额。请参阅下表，以汇总本公司截至2018年3月31日为止的三个月和九个月的综合运营结果所需的重新分类。采用新的会计规则只会影响综合收益报表上的费用分类，而不会影响公司的合并收益、资产负债表或现金流量。
采用ASC 606和ASU 2017-07对公司上期综合收益报表、合并资产负债表和合并现金流量的影响如下：

综合收益报表
 
三个月结束
 
March 31, 2018
 
如报告所述
 
调整
ASC 606
 
调整
ASU 2017-07
 
重报
收入，但为客户持有的资金利息和PEO收入除外
$
2,492.9

 
$
2.3

 
$
—

 
$
2,495.2

为客户持有的资金利息
134.8

 
—

 
—

 
134.8

PEO收入
1,065.3

 
0.7

 
—

 
1,066.0

总收入
3,693.0

 
3.0

 
—

 
3,696.0

营业费用
1,844.7

 
(8.8
)
 
9.3

 
1,845.2

系统开发和程序设计费用
162.5

 
—

 
1.4

 
163.9

折旧和摊销
70.2

 
—

 
—

 
70.2

销售、一般和行政费用
755.1

 
(10.8
)
 
5.8

 
750.1

利息费用
18.6

 
—

 
—

 
18.6

总开支
2,851.1

 
(19.6
)
 
16.5

 
2,848.0

其他收入净额
(10.7
)
 
—

 
(16.5
)
 
(27.2
)
所得税前收入
852.6

 
22.6

 
—

 
875.2

所得税准备金
209.5

 
4.7

 
—

 
214.2

净收益
$
643.1

 
$
17.9

 
$
—

 
$
661.0


 
九个月结束
 
March 31, 2018
 
如报告所述
 
调整
ASC 606
 
调整
ASU 2017-07
 
重报
收入，但为客户持有的资金利息和PEO收入除外
$
6,762.7

 
$
1.8

 
$
—

 
$
6,764.5

为客户持有的资金利息
340.9

 
—

 
—

 
340.9

PEO收入
2,903.6

 
2.5

 
—

 
2,906.1

总收入
10,007.2

 
4.3

 
—

 
10,011.5

营业费用
5,210.6

 
(53.6
)
 
28.0

 
5,185.0

系统开发和程序设计费用
477.6

 
—

 
3.9

 
481.5

折旧和摊销
202.1

 
—

 
—

 
202.1

销售、一般和行政费用
2,134.8

 
(3.3
)
 
17.5

 
2,149.0

利息费用
74.1

 
—

 
—

 
74.1

总开支
8,099.2

 
(56.9
)
 
49.4

 
8,091.7

其他收入净额
(58.5
)
 
—

 
(49.4
)
 
(107.9
)
所得税前收入
1,966.5

 
61.2

 
—

 
2,027.7

所得税准备金/(福利)
454.4

 
(170.7
)
 
—

 
283.7

净收益
$
1,512.1

 
$
231.9

 
$
—

 
$
1,744.0



8

合并资产负债表
 
 
六月三十日
 
 
 
六月三十日
 
 
2018
 
调整
ASC 606
 
2018
 
 
如报告所述
 
 
重报
资产
 
 
 
 
 
 
流动资产：
 
 
 
 
 
 
其他流动资产
 
$
758.0

 
$
(226.7
)
 
$
531.3

流动资产总额
 
32,050.0

 
(226.7
)
 
31,823.3

递延合同费用
 
—

 
2,377.4

 
2,377.4

其他资产
 
1,089.6

 
(390.3
)
 
699.3

总资产
 
$
37,088.7

 
$
1,760.4

 
$
38,849.1

 
 
 
 
 
 
 
负债与股东权益
 
 

 
 

 
 

流动负债：
 
 

 
 

 
 

短期递延收入
 
226.5

 
(0.8
)
 
225.7

流动负债总额
 
30,413.6

 
(0.8
)
 
30,412.7

递延所得税
 
107.3

 
414.7

 
522.0

长期递延收入
 
377.8

 
70.2

 
448.1

负债总额
 
33,629.1

 
484.1

 
34,113.2

 
 
 
 
 
 
 
股东权益：
 
 

 
 

 
 

留存收益
 
15,271.3

 
1,275.3

 
16,546.6

股东权益总额
 
3,459.6

 
1,276.3

 
4,735.9

负债和股东权益共计
 
$
37,088.7

 
$
1,760.4

 
$
38,849.1


合并现金流动报表
 
 
九个月结束
 
 
三月三十一日，
 
 
2018
 
调整
ASC 606
 
2018
 
 
如报告所述
 
 
重报
业务活动现金流量：
 
 
 
 
 
 
净收益
 
$
1,512.1

 
$
231.9

 
$
1,744.0

调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金流量：
 
 

 
 

 
 

递延合同费用摊销
 
—

 
623.5

 
623.5

递延所得税
 
18.0

 
(163.5
)
 
(145.5
)
经营资产和负债的变化，减去购置的影响：
 
 

 
 

 
 

其他资产增加
 
(38.6
)
 
(657.5
)
 
(696.1
)
应计费用和其他负债增加额
 
105.4

 
(34.4
)
 
71.0

业务活动提供的现金流量净额
 
$
1,810.0

 
$
—

 
$
1,810.0

2018年10月1日起，该公司前瞻性地采用ASU 2018-15，“无形-善意和其他-内部使用软件”。ASU 2018-15澄清和调整云计算安排中实施成本的核算和资本化，即服务安排与根据ASC 350-40开发或获取内部使用软件所产生的实施成本核算。ASU 2018-15的采用并没有对公司的综合经营业绩、财务状况或现金流产生影响。

2018年3月，该公司采用ASU 2018-02，“损益表-报告综合收入(主题220)：从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响”。ASU 2018-02允许公司将“减税和就业法”(“法案”)造成的滞留税收影响从累积的其他综合收入改为留存收益。综合资产负债表反映了将累计其他综合收入重新归类为留存收益4 230万美元。该公司关于从AOCI中释放不成比例的所得税影响的政策采用了综合方法。请参阅注释16，以获得更多关于重新分类部分的详细信息。ASU 2018-02的采用对公司的综合经营业绩或现金流没有影响。

9



最近发布的会计公告

下表汇总了财务会计准则委员会(“FASB”)最近发布的可能对公司综合经营结果、财务状况或现金流产生重大影响的ASU。
标准
描述
生效日期
对财务报表或其他重要事项的影响
ASU 2018-14补偿-退休福利-确定的福利计划
这一更新修改了雇主的披露要求，通过删除和添加对这些计划的某些披露，为定义福利、养老金或其他退休后计划提供担保。已取消的披露包括：(A)预期在下一个财政年度的定期福利净费用中确认的累计其他综合收入数额；(B)假定的保健费用趋势率变化一个百分点对定期福利净成本和退休后保健福利义务的影响。其他披露包括对这一期间影响福利义务的重大损益的说明，ASU 2018-14中的修正将需要追溯适用。
July 1, 2021 (“Fiscal 2022”)
本指南的采用将修改披露内容，但不会对公司的综合经营结果、财务状况或现金流量产生影响。
ASU 2018-13公允价值计量
这一更新修改了公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13中的某些披露需要追溯性的应用，其他的则需要在未来的基础上应用。
July 1, 2020 (“Fiscal 2021”)
本指南的采用将修改披露内容，但不会对公司的综合经营结果、财务状况或现金流量产生影响。
ASU 2018-09编码改进
这一修正对各种主题进行了修改，以澄清、纠正会计准则编纂中的错误或对“会计准则”的编纂做一些小的改进。过渡指南是根据每项修正案的事实和情况编写的。有些修正案不需要过渡指导，将立即生效。然而，许多修正案都有过渡指南，从2018年12月15日起，每年的生效日期。
过渡和生效日期指导依据的是每项修正案的事实和情况。
立即生效的澄清是不适用的，对于其他修正，公司确定这一ASU的影响对其综合业务结果、财务状况或现金流量没有重大影响。

10

 
标准
描述
生效日期
对财务报表或其他重要事项的影响
 
ASU 2016-02
租约(主题842)
这一更新修订了现行租赁会计准则，要求承租人确认资产负债表上的大多数租赁资产和租赁负债，并披露租赁安排的关键信息。2018年7月，FASB发布了2018-10年会计准则更新-专题842(租约)的编纂改进，以及2018-11年会计准则更新-租约(主题842)-有针对性的改进，其中(一)缩小了修正范围，以澄清如何适用新租赁标准的某些方面，(二)为实体提供了采用新标准的额外过渡方法，(三)向出租人提供分离合同组成部分的实用权宜之计。2019年3月，FASB发布了ASU 2019-01号租约(主题842)，以更加一般性和/或纠正意外应用指南。
July 1, 2019 (“Fiscal 2020”)
公司一直在评估新标准的影响。公司预期使用可选的过渡方法，并对留存收益进行累积调整。该公司已就其将用于管理租赁会计的系统作出决定，确定了根据新指南被视为租约的合同，目前正在实施这些制度和建立适当的控制和程序。该公司将利用新指南所允许的实际权宜之计的过渡一揽子办法，除其他事项外，将允许该公司继承历史租赁分类。

通过后，公司预计将对其综合资产负债表产生重大影响，但预计不会对合并收益报表或合并现金流动报表产生任何影响。最重要的影响将是确认经营租赁的使用权(ROU)资产和租赁负债。我们估计，采用该指南后，在采用之日将确认和列报业务租赁ROU资产总额约为6亿至7亿美元，业务租赁负债总额约为5亿至6亿美元。
 
 

附注3.平均收入

基于类似的经营和经济特点，该公司的收入按其三个战略支柱进行分类：美国综合人力资源管理(“HCM”)、人力资源外包(“HRO”)和全球公司(Global)，分别对PEO收益进行细分-通过收入和客户基金利息收入。该公司认为，这些收入类别描述了其性质、数量、时间安排。其收入和现金流的不确定性受经济因素的影响。

HCM提供了一套产品，在雇佣周期的各个阶段，从招聘到退休，都向各种类型和规模的雇主提供帮助。Global通常与HCM内提供的服务类型一致，但代表美国以外的地区，包括我们的跨国产品。HCM和全球收入主要归因于为薪资、福利、人才、退休服务和人力资源处理提供解决方案的费用，以及为客户实施公司解决方案而收取的费用。

人力资源办公室提供全面的人力资源外包解决方案，包括提供福利、提供工人补偿保险、管理国家失业保险等人力资源职能。这一收入主要由专业雇主组织事务处(“PEO”)驱动。从PEO工作场所雇主收取的金额包括工资、福利费和行政管理费，其中还包括工资税、工人补偿费和州失业税。向工地雇主征收的薪金税及薪给税如下

11

在收入净额中列报，因为公司不保留风险，并在PEO安排的这一方面充当代理人。关于工资和工资税，工地雇主主要负责提供服务，并在确定工资方面拥有酌处权。向工作场所雇主收取的福利(即PEO福利转拨)、工人补偿和州失业税的费用在收入中列出，与福利、工人补偿和州失业税有关的费用也包括在运营费用中，因为该公司在安排的这方面起着主要作用。对于这些费用，公司主要负责完成服务，并在确定价格方面有酌处权。该公司已进一步分类HRO，以分离其PEO利益传递-通过收入。

本公司与客户签订服务协议，包括从一项服务到全套服务的任何地方。公司的协议期限各不相同，法律上可强制执行的期限为30天至5年。协议中的履约义务通常被合并为一项履约义务，因为它们被认为是一系列不同的服务，并且随着时间的推移而得到满足，因为客户在公司执行服务时同时接收和消费所提供的利益。公司采用基于每名提供服务的雇员的固定费用的产出方法来确认收入，因为迄今为止转让的货物或服务对客户的价值(例如，受款人的数量或已处理的工资单数)适当地描述了我们在完全履行履约义务方面的业绩。费用通常是在提供服务的期间收费。

该公司确认客户基金利息收入的收取，但尚未汇出的资金，为客户持有的收入作为收入，因为这些资金的收集，持有和汇款是提供这些服务的关键组成部分。

公司期望收到的报酬收集通常发生在计费后30天至60天内。我们主要根据信用检查和分析确定的客户的信誉以及客户的付款历史来评估收入的可收性。

下表提供了按我们的战略支柱分列的收入详情，并按PEO利益传递和客户基金利息分列，并包括对公司可报告部门的调节(以百万计)：

 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
收入类型
2019
 
2018
 
2019
 
2018
HCM
$
1,771.4

 
$
1,759.4

 
$
4,886.1

 
$
4,696.4

HRO，不包括PEO福利传递
678.7

 
661.7

 
1,855.4

 
1,713.6

PEO利益传递
684.5

 
626.4

 
2,011.1

 
1,828.7

全球
545.4

 
513.7

 
1,508.9

 
1,431.9

为客户持有的资金利息
167.4

 
134.8

 
415.0

 
340.9

总收入
$
3,847.4

 
$
3,696.0

 
$
10,676.5

 
$
10,011.5


核对截至2019年3月31日的三个月应报告部分的分类收入：
收入类型
雇主服务
 
PEO
 
其他
 
共计
HCM
$
1,774.7

 
$
—

 
$
(3.3
)
 
$
1,771.4

HRO，不包括PEO福利传递
233.2

 
448.6

 
(3.1
)
 
678.7

PEO利益传递
—

 
684.5

 
—

 
684.5

全球
545.4

 
—

 
—

 
545.4

为客户持有的资金利息
165.8

 
1.6

 
—

 
167.4

部分收入总额
$
2,719.1

 
$
1,134.7

 
$
(6.4
)
 
$
3,847.4



12

对截至2018年3月31日的三个月应报告部分的分类收入进行核对：
收入类型
雇主服务
 
PEO
 
其他
 
共计
HCM
$
1,756.3

 
$
—

 
$
3.1

 
$
1,759.4

HRO，不包括PEO福利传递
225.1

 
439.5

 
(2.9
)
 
661.7

PEO利益传递
—

 
626.4

 
—

 
626.4

全球
513.7

 
—

 
—

 
513.7

为客户持有的资金利息
133.4

 
1.4

 
—

 
134.8

部分收入总额
$
2,628.5

 
$
1,067.3

 
$
0.2

 
$
3,696.0


对截至2019年3月31日的9个月应报告部分的分类收入进行核对：
收入类型
雇主服务
 
PEO
 
其他
 
共计
HCM
$
4,891.1

 
$
—

 
$
(5.0
)
 
$
4,886.1

HRO，不包括PEO福利传递
696.6

 
1,165.7

 
(6.9
)
 
1,855.4

PEO利益传递
—

 
2,011.1

 
—

 
2,011.1

全球
1,508.9

 
—

 
—

 
1,508.9

为客户持有的资金利息
411.1

 
3.9

 
—

 
415.0

部分收入总额
$
7,507.7

 
$
3,180.7

 
$
(11.9
)
 
$
10,676.5


对截至2018年3月31日的9个月应报告部分的分类收入进行核对：
收入类型
雇主服务
 
PEO
 
其他
 
共计
HCM
$
4,694.1

 
$
—

 
$
2.3

 
$
4,696.4

HRO，不包括PEO福利传递
642.2

 
1,077.4

 
(6.0
)
 
1,713.6

PEO利益传递
—

 
1,828.7

 
—

 
1,828.7

全球
1,431.9

 
—

 
—

 
1,431.9

为客户持有的资金利息
337.5

 
3.4

 
—

 
340.9

部分收入总额
$
7,105.7

 
$
2,909.5

 
$
(3.7
)
 
$
10,011.5


合同余额

我们的HCM、Global和HRO服务的收入确认时间与客户的发票一致，因为发票发生在服务提供期间。因此，公司不承认因确认收入和发票的时间而产生的合同资产或负债。

设置从某些客户收取的费用，以实施本公司的解决方案，被认为是一项重要的权利。因此，该公司推迟支付与这些设立费用有关的收入，并在预期这些客户将从大约5至7年的物质权利中受益的期间内记录这些收入。

截至2019年3月31日止的9个月内，与设立费用有关的递延收入变动如下：
合同责任
 
合同责任，2018年7月1日
$
607.5

确认年初合同责任中包括的收入
(136.7
)
合同负债，扣除本期间合同确认的收入
119.3

货币调整
(10.9
)
合同责任，2019年3月31日
$
579.2



13

递延费用
 
获得合同的增量成本

预计将收回的合同(例如销售佣金)的增量成本将在3至8年内按直线法资本化和摊销，具体取决于公司的业务单位。如果在续约时支付的佣金金额与初始合同支付的佣金数额不相称，则预期续约期仅包括在预期的客户关系期内。获得合同的增量成本仅包括公司为获得一项合同而引起的费用，而如果没有获得合同，该合同是不会发生的。这些费用包括在销售、一般和行政费用中。

履行合同的费用

公司将履行合同所产生的费用资本化，即：(I)与合同直接相关；(Ii)预期产生用于履行合同规定的公司履约义务的资源；(Iii)预期通过根据合同产生的收入收回。在我们的解决方案(例如，直接劳动力)上执行客户所产生的成本在预期的客户关系期内以直线方式资本化和摊销，如果公司希望收回这些成本的话。预期的客户关系期限为3至8年。这些费用包括在业务费用中。

该公司估计了递延费用的摊销期，利用其按业务单位的历史留存额来估计服务转移的模式。

定期审查递延费用的减值情况。在此期间没有发生任何减值损失。

余额如下：
 
三月三十一日，
 
2019
获得合同的递延费用
$
919.8

履行合同的递延费用
1,441.8

递延合同费用共计(1)
$
2,361.6


(1)截至2019年3月31日和2018年3月31日的3个月和9个月内摊销的递延费用总额分别为2.206亿美元和6.552亿美元，以及2.112亿美元和6.235亿美元。

附注4.收购

2017年10月，该公司收购了全球现金卡公司100%的流通股。(“GCC”)，数字支付领域的领军企业，包括支付卡和其他电子账户，现金约4.9亿美元，除现金外。收购GCC使ADP成为唯一拥有专有数字支付处理平台的人力资本管理提供商。GCC的结果报告在公司的雇主服务部门。

GCC的最终购买价格分配如下：
善意
$
406.1

可识别无形资产
132.5

其他资产
0.8

所获资产总额
$
539.4

 
 
假定负债总额
$
48.4


该公司利用公认的估价技术，包括收入和市场办法，根据对所获得的有形和无形资产的公允价值和承担的负债的估计来确定这次收购的采购价格分配。GCC交易带来的商誉代表着我们期望通过收购和预期成本协同效应而获得的未来经济效益。由于收购而产生的商誉，没有一种是免税的。

14

GCC的无形资产总额为1.325亿美元，其中包括技术和软件，以及客户合同和清单，这些合同和清单将在大约8年的加权平均寿命内摊销。

2018年1月，该公司收购了工作市场公司100%的流通股。(“工作市场”)，一家领先的云自由职业者管理解决方案提供商，以大约1.25亿美元的现金。

2018年7月，该公司收购了塞勒戈控股公司100%的流通股。(“赛勒戈”)，一家领先的多国工资管理服务提供商。

这些收购，无论是单独的还是总体的，对公司的业务结果、财务状况或现金流量都不重要，因此，这些收购的初步影响是没有提出的。这些收购的结果报告在公司的雇主服务部门。

附注5.服务协调倡议

2016年7月28日，该公司宣布了一项服务调整计划，通过使公司的服务业务与其战略平台和地点相一致，简化了公司的服务组织。在2016财政年度，该公司在弗吉尼亚州诺福克和佛罗里达州梅特兰签订了租约，在2017年财政年度，作为这项努力的一部分，该公司在亚利桑那州的坦佩签订了一份租约。该公司在2017年第一季度开始收取费用。这些费用主要涉及ASC 712确认的雇员离职福利，还包括公司某些现有雇员搬迁、租赁终止费用和固定资产加速折旧的费用。该公司不期望承认任何额外的重大税前重组费用与服务整合计划有关。

下表概述了公司服务调整倡议(反向)/收费的组成：
 
三个月结束
 
九个月结束
 
从开始到
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
雇员离职福利(A)
$
(8.2
)
 
$
11.8

 
$
(16.7
)
 
$
8.9

 
$
82.8

其他倡议费用(B)
0.5

 
1.3

 
2.2

 
4.2

 
13.2

出售资产收益(C)
—

 
—

 
(4.1
)
 
—

 
(4.1
)
共计(D)
$
(7.7
)
 
$
13.1

 
$
(18.6
)
 
$
13.1

 
$
91.9


(A)-综合收益报表中的销售、一般和行政费用记作净额(倒转)/费用。
(B)-其他倡议费用包括将某些现任公司雇员迁往新地点的费用、租约终止费用(包括综合收益报表中的销售、一般和行政费用)，以及固定资产加速折旧(包括综合收益报表的折旧和摊销)。
(C)-在截至2019年3月31日的9个月内，该公司出售了与“服务统一倡议”有关的资产，因此在综合损益表中记录了410万美元的其他收入净额。参见附注7。
(D)-所有费用均列入另一部分。


15


截至2019年3月31日和2018年3月31日终了9个月的服务统一举措负债活动如下：
 
雇员
离职利益
 
其他倡议费用
 
共计
2018年6月30日结余
$
54.0

 
$
0.5

 
$
54.5

记作费用
4.1

 
2.2

 
6.3

倒转
(20.8
)
 
—

 
(20.8
)
现金付款
(18.0
)
 
(2.3
)
 
(20.3
)
2019年3月31日结余
$
19.3

 
$
0.4

 
$
19.7

 
 
 
 
 
 
2017年6月30日结余
$
73.9

 
$
0.5

 
$
74.4

记作费用
21.8

 
4.2

 
26.0

倒转
(12.9
)
 
—

 
(12.9
)
现金付款
(25.9
)
 
(3.4
)
 
(29.3
)
非现金利用
—

 
(0.7
)
 
(0.7
)
2018年3月31日结余
$
56.9

 
$
0.6

 
$
57.5


附注6.每股平均收益(“每股收益”)
 
 
基本
 
职工股票期权股票的效应
 
.的效果
雇员
受限
股票
股份
 
稀释
截至2019年3月31日止的三个月
 
 

 
 

 
 

 
 

净收益
 
$
753.7

 
 

 
 

 
$
753.7

加权平均股票(百万)
 
434.1

 
1.2

 
1.3

 
436.6

EPS
 
$
1.74

 
 

 
 

 
$
1.73

截至2018年3月31日止的三个月
 
 

 
 

 
 

 
 

净收益
 
$
661.0

 
 

 
 

 
$
661.0

加权平均股票(百万)
 
441.0

 
1.0

 
1.4

 
443.4

EPS
 
$
1.50

 
 

 
 

 
$
1.49

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年3月31日止的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
 
$
1,817.4

 
 

 
 

 
$
1,817.4

加权平均股票(百万)
 
435.5

 
1.3

 
1.3

 
438.1

EPS
 
$
4.17

 
 

 
 

 
$
4.15

截至2018年3月31日止的9个月
 
 

 
 

 
 

 
 

净收益
 
$
1,744.0

 
 

 
 

 
$
1,744.0

加权平均股票(百万)
 
441.5

 
1.1

 
1.5

 
444.1

EPS
 
$
3.95

 
 

 
 

 
$
3.93


分别为截至3月31日、2019年和2018年3月31日的3个月购买80万股普通股和购买110万股普通股的期权，以及分别为截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月购买60万股和90万股普通股的期权，被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们会被反稀释。


16


附注7.其他收入净额
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
公司基金利息收入
$
(15.0
)
 
$
(11.0
)
 
$
(71.6
)
 
$
(59.4
)
可供出售证券的已实现收益
(0.6
)
 
(1.3
)
 
(1.2
)
 
(1.9
)
可供出售证券的实际亏损
0.5

 
1.6

 
2.6

 
3.2

无形资产减值
—

 
—

 
12.1

 
—

出售资产收益
—

 
—

 
(4.1
)
 
(0.4
)
养恤金费用的非服务部分，净额(见附注2)
(5.9
)
 
(16.5
)
 
(5.3
)
 
(49.4
)
其他收入净额
$
(21.0
)
 
$
(27.2
)
 
$
(67.5
)
 
$
(107.9
)

养恤金费用中非服务部分的费用净额包括截至2019年3月31日的3个月和9个月的非现金结算费用和与自愿提前退休计划有关的特别解雇补助金，净额分别为780万美元和3590万美元。由截至2019年3月31日的三个月和九个月的定期养恤金费用净额的其他构成部分1 370万美元和4 120万美元部分抵销。详情请参阅附注2及注12。

在2018年9月30日终了的三个月里，该公司减记了价值1，210万美元的内部开发软件，这些软件由于被确认为最近一次收购的一部分而被确认为多余的软件，因此无法在未来使用。

在2018年12月31日终了的三个月内，该公司出售了与“服务统一倡议”有关的资产，因此在综合损益表中记录了410万美元的其他收入净收益。

附注8.为客户持有的公司投资和基金

2019年3月31日和2018年6月30日为客户持有的公司投资和基金如下：
 
March 31, 2019
 
摊销
成本
 
毛额
亚细亚
收益
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市价(A)
发行类型：
 
 
 
 
 
 
 
货币市场证券、现金及其他现金等价物
$
14,211.5

 
$
—

 
$
—

 
$
14,211.5

可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
公司债券
10,116.6

 
86.3

 
(39.8
)
 
10,163.1

资产支持证券
4,572.8

 
13.1

 
(22.7
)
 
4,563.2

美国国债
2,932.2

 
8.1

 
(33.4
)
 
2,906.9

美国政府机构证券
2,671.4

 
8.2

 
(18.4
)
 
2,661.2

加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
1,117.3

 
4.6

 
(8.0
)
 
1,113.9

加拿大省级债券
777.0

 
8.2

 
(1.5
)
 
783.7

市政债券
600.7

 
11.4

 
(0.3
)
 
611.8

其他证券
892.7

 
9.7

 
(2.8
)
 
899.6

 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券共计
23,680.7

 
149.6

 
(126.9
)
 
23,703.4

 
 
 
 
 
 
 
 
公司投资和为客户持有的资金共计
$
37,892.2

 
$
149.6

 
$
(126.9
)
 
$
37,914.9

                                                            
(A)可供出售的证券包括在可供出售的证券范围内的公司投资，其公允价值为1，050万元，而为客户持有的基金则为23，6929亿元。所有可供出售的证券都包括在公允价值等级的第2级.

17


 
June 30, 2018
 
摊销
成本
 
毛额
亚细亚
收益
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市价(B)
发行类型：
 

 
 

 
 

 
 

货币市场证券、现金及其他现金等价物
$
6,542.1

 
$
—

 
$
—

 
$
6,542.1

可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 

公司债券
9,819.4

 
20.3

 
(160.9
)
 
9,678.8

资产支持证券
4,555.5

 
0.3

 
(64.1
)
 
4,491.7

美国国债
2,678.9

 
0.4

 
(76.9
)
 
2,602.4

美国政府机构证券
2,787.0

 
4.0

 
(47.7
)
 
2,743.3

加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
1,109.0

 
0.4

 
(20.6
)
 
1,088.8

加拿大省级债券
724.5

 
5.1

 
(7.4
)
 
722.2

市政债券
584.6

 
3.2

 
(4.3
)
 
583.5

其他证券
873.0

 
3.0

 
(10.5
)
 
865.5

 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券共计
23,131.9

 
36.7

 
(392.4
)
 
22,776.2

 
 
 
 
 
 
 
 
公司投资和为客户持有的资金共计
$
29,674.0

 
$
36.7

 
$
(392.4
)
 
$
29,318.3


(B)在可供出售的证券中包括公司投资，公允价值为1，050万美元，为客户持有的资金为22，7.657亿美元。所有可供出售的证券都包括在公允价值等级的第2级.

关于公允价值等级和公司公允价值方法的描述，包括使用独立的第三方定价服务，请参阅公司2018年财政年度报告表10-K中的附注1“重大会计政策摘要”。在截至2019年3月31日或2018年财政年度的9个月内，该公司没有在各个级别之间转移任何资产。此外，该公司同意并没有调整从独立定价服务中获得的价格。该公司在2019年3月31日没有包括在一级或三级的可供出售的证券.

截至2019年3月31日，已处于未变现亏损状态的未变现亏损不足12个月且超过12个月的可供出售证券的未变现损失和公允价值如下：
 
March 31, 2019
 
未变现亏损状况少于12个月的证券
 
未变现亏损状况超过12个月的证券
 
共计
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市场
价值
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市场
价值
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平
市场价值
公司债券
$
(0.7
)
 
$
117.3

 
$
(39.1
)
 
$
5,048.6

 
$
(39.8
)
 
$
5,165.9

资产支持证券
(0.1
)
 
25.0

 
(22.6
)
 
3,430.9

 
(22.7
)
 
3,455.9

美国国债
—

 
—

 
(33.4
)
 
2,340.9

 
(33.4
)
 
2,340.9

美国政府机构证券
—

 
—

 
(18.4
)
 
2,153.4

 
(18.4
)
 
2,153.4

加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
(7.9
)
 
667.1

 
(0.1
)
 
51.0

 
(8.0
)
 
718.1

加拿大省级债券
(0.4
)
 
80.4

 
(1.1
)
 
220.2

 
(1.5
)
 
300.6

市政债券
—

 
4.7

 
(0.3
)
 
46.1

 
(0.3
)
 
50.8

其他证券
—

 
12.1

 
(2.8
)
 
354.5

 
(2.8
)
 
366.6

 
$
(9.1
)
 
$
906.6

 
$
(117.8
)
 
$
13,645.6

 
$
(126.9
)
 
$
14,552.2



18


截至2018年6月30日，未变现损失和可供出售证券的公允价值如下：

 
June 30, 2018
 
未变现亏损状况少于12个月的证券
 
未变现亏损状况超过12个月的证券
 
共计
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市场
价值
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平市场
价值
 
毛额
亚细亚
损失
 
公平
市场价值
公司债券
$
(118.2
)
 
$
7,132.9

 
$
(42.7
)
 
$
994.2

 
$
(160.9
)
 
$
8,127.1

资产支持证券
(47.4
)
 
3,515.9

 
(16.7
)
 
867.7

 
(64.1
)
 
4,383.6

美国国债
(46.9
)
 
1,676.8

 
(30.0
)
 
864.0

 
(76.9
)
 
2,540.8

美国政府机构证券
(31.2
)
 
2,013.8

 
(16.5
)
 
431.1

 
(47.7
)
 
2,444.9

加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
(20.6
)
 
1,020.3

 
—

 
—

 
(20.6
)
 
1,020.3

加拿大省级债券
(6.3
)
 
387.7

 
(1.1
)
 
50.4

 
(7.4
)
 
438.1

市政债券
(3.6
)
 
285.8

 
(0.7
)
 
16.0

 
(4.3
)
 
301.8

其他证券
(9.2
)
 
573.3

 
(1.3
)
 
33.4

 
(10.5
)
 
606.7

 
$
(283.4
)
 
$
16,606.5

 
$
(109.0
)
 
$
3,256.8

 
$
(392.4
)
 
$
19,863.3


截至2019年3月31日，公司债券包括各种发行人、行业和行业的投资级债券，主要信用评级为A级及以上，到期日为2019年4月至2028年11月。

截至2019年3月31日，资产支持证券包括AAA评级的高级证券，主要以固定利率信用卡、汽车贷款、设备租赁和减息应收账款为主，公允价值分别为19.579亿美元、19.4亿美元、4.895亿美元和1.758亿美元。这些证券由相关应收账款池的现金流作为担保。与这些证券相关的主要风险是相关应收账款的收集风险。此类资产支持证券的所有抵押品均按预期运行，直至2019年3月31日。

截至2019年3月31日，美国政府机构证券主要包括联邦住房贷款银行和联邦农场信贷银行直接发行的债务，公允价值分别为17.98亿美元和6.561亿美元。美国政府机构证券是指高级、无担保、不可赎回的债券，主要由穆迪(Moody‘s)评级为AAA，标准普尔(Standard&Poor’s)评级为AA+，期限从2019年5月至2029年1月不等。

截至2019年3月31日，其他证券及其公允价值主要包括由联邦住房贷款抵押贷款公司和联邦全国抵押协会发行的价值3.985亿美元的美国政府机构商业抵押贷款支持证券，Aa2评级为1.89亿美元的英国Gilt证券，AAA和AA评级为1.179亿美元的超国家债券，AAA和AA对主权债券的评级为7，780万美元。

综合资产负债表上的公司投资分类如下：
 
 
三月三十一日，
 
六月三十日
 
 
2019
 
2018
公司投资：
 
 
 
 
现金和现金等价物
 
$
1,826.2

 
$
2,170.0

短期有价证券(A)
 
7.3

 
3.3

长期有价证券(B)
 
3.2

 
7.2

公司投资总额
 
$
1,836.7

 
$
2,180.5

 
(A)短期可买卖证券包括在综合资产负债表的其他流动资产内.
(B)长期可买卖证券包括在综合资产负债表的其他资产内.


19


为客户持有的资金是指根据公司的意图，仅为履行与公司薪金和薪金税申报服务有关的汇款义务而被限制使用的资产，这些资金在我们的综合资产负债表上被列为客户资金义务。

为客户持有的资金已投资于以下类别：
 
 
三月三十一日，
 
六月三十日
 
 
2019
 
2018
为客户持有的资金：
 
 
 
 
为履行客户资金义务而持有的限制性现金和现金等价物
 
$
12,385.3

 
$
4,372.1

为履行客户资金义务而持有的限制性短期有价证券
 
4,556.2

 
2,521.4

为履行客户资金义务而持有的受限制的长期有价证券
 
19,136.7

 
20,244.3

为客户持有的资金共计
 
$
36,078.2

 
$
27,137.8


客户资金义务是指公司为履行客户的工资、税收和其他受款人的付款义务而汇出资金的合同义务，并在公司向客户收取资金时记录在综合资产负债表上。客户资金义务是指将在资产负债表日期后一年内偿还的负债。截至2019年3月31日和2018年6月30日，该公司将客户资金债务列为综合资产负债表上的流动负债，总额分别为360.556亿美元和274.935亿美元。该公司将为客户持有的资金归类为流动资产，因为这些资金的持有完全是为了履行客户资金义务。该公司在2019年3月31日和2018年6月30日为客户持有的资金中，分别有325.288亿美元和242.429亿美元属于设保人信托。在信托内持有的负债是公司间对其他公司子公司的负债，并在合并中消除。

公司已在合并现金流报表的投资部分按毛额报告了与购买公司和客户资金有价证券有关的现金流量，并报告了与原始期限为90天或更短的客户资金投资相关的现金和现金等价物。现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的期初和期末余额。这些数额已与合并现金流动报表的综合资产负债表对账。该公司在合并现金流量表筹资活动部分客户资金债务净增的基础上，报告了与客户收到的现金和代表客户支付的现金流量有关的现金流量。

在2019年3月31日，大约80%的待售证券被穆迪(Moody‘s)、标准普尔(Standard&Poor’s)、DBRS(加元计价证券)和惠誉(Fitch)评为资产支持和商业抵押贷款支持证券的AAA或AA评级。
 
截至2019年3月31日，可供出售的证券的预期到期日如下：
一年或一年以下
$
4,563.5

一年到两年
5,733.7

两年到三年
4,493.0

三年至四年
4,327.5

四年后
4,585.7

可供出售的证券共计
$
23,703.4



20


附注9.商誉和无形资产净额

截至2019年3月31日止的9个月内，商誉变化如下：
 
雇主
服务
 
PEO
服务
 
共计
2018年6月30日结余
$
2,238.7

 
$
4.8

 
$
2,243.5

增加和其他调整
89.1

 
—

 
89.1

货币换算调整
(16.5
)
 
—

 
(16.5
)
2019年3月31日结余
$
2,311.3

 
$
4.8

 
$
2,316.1


无形资产的构成部分，净额如下：
 
 
三月三十一日，
 
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
无形资产：
 
 
 
 
软件和软件许可证
 
$
2,459.6

 
$
2,292.9

客户合同和清单
 
855.5

 
708.6

其他无形资产
 
237.9

 
236.5

 
 
3,553.0

 
3,238.0

减去累计摊销：
 
 

 
 

软件和软件许可证
 
(1,722.4
)
 
(1,606.6
)
客户合同和清单
 
(551.5
)
 
(533.4
)
其他无形资产
 
(216.2
)
 
(211.6
)
 
 
(2,490.1
)
 
(2,351.6
)
无形资产，净额
 
$
1,062.9

 
$
886.4


其他无形资产主要包括购买的权利、商标和商号(直接或通过收购获得)。所有无形资产的寿命有限，因此须摊销。无形资产的加权平均剩余使用寿命为6年(软件和软件许可证5年，客户合同和清单6年)，无形资产在截至3月31日、2019年和2018年3月31日的三个月中分别为5 710万美元和5 200万美元，在截至3月31日、2019年和2018年的9个月中分别为1.66亿美元和1.504亿美元。

公司现有无形资产的未来摊销费用估计如下：
 
金额
截至2019年6月30日的三个月
$
70.8

截至2020年6月30日的12个月
$
255.7

截至2021年6月30日止的12个月
$
206.5

截至2022年6月30日的12个月
$
161.1

截至2023年6月30日止的12个月
$
131.3

截至2024年6月30日的12个月
$
94.6



21


附注10.短期融资

该公司有一份价值38亿美元、364日的信贷协议，将于2019年6月到期，期限为一年。该公司还拥有22.5亿美元的5年期信贷安排，该贷款将于2022年6月到期，其中还包含手风琴功能，根据该功能，总承诺额可增加5亿美元，但须有额外承诺。此外，该公司还有一项为期5年、价值37.5亿美元的信贷安排，将于2023年6月到期，其中包含一项手风琴功能，在此基础上，总承付款额可增加5亿美元，但须视是否有额外承诺而定。适用于承诺借款的利率与libor、有效联邦基金利率或最优惠利率挂钩。根据公司在借款前向银团金融机构提供的通知，公司还必须支付信贷协议的设施费。信贷设施的主要用途是为商业票据项目提供流动性，必要时为公司一般用途提供资金。该公司截至3月31日没有借款，2019年根据信贷协议。

该公司在美国对客户资金的短期融资要求有时是通过发行商业票据，而不是通过清算先前收集到的客户资金来获得的，这些资金已经投资于可供出售的证券。这一商业票据计划规定发行总值达98亿美元的票据。该公司的商业票据计划被标准普尔评为A-1+，被穆迪评为总理-1。这些评级表示最高质量的商业票据证券。商业票据的到期期限可从一夜之间到364天不等。截至2019年3月31日和2018年6月30日，该公司没有商业票据借款。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月里，该公司的平均每日借款分别为11亿美元和10亿美元，加权平均利率分别为2.4%和1.5%。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月内，该公司的平均每日借款分别为29亿美元和28亿美元，加权平均利率分别为2.2%和1.2%。该公司的商业票据在截至2019年3月31日的三个月和九个月内的加权平均到期日分别约为一天和两天。
        
该公司的美国、加拿大和英国与客户资金义务有关的短期资金要求有时是通过使用反向回购协议获得的，这些协议主要由政府和政府机构证券提供担保，这些协议通常的条款范围从隔夜到五个工作日不等，而不是清算先前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。截至2019年3月31日和2018年6月30日，没有与反向回购协议有关的未清债务。截至2019年3月31日和2018年3月31日，该公司在反向回购协议下的平均未偿余额分别为9，310万美元和9，900万美元，加权平均利率分别为1.8%和1.2%。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月中，该公司在反向回购协议下的平均未偿余额分别为3.061亿美元和3.895亿美元，加权平均利率分别为1.8%和1.1%。

附注11.长期债务

该公司有固定利率债券，5年期和10年期，本金总额为20亿美元(统称为“债券”)。债券是高级无担保债务，每半年支付一次利息.
截至2019年3月31日和2018年6月30日，债券和其他债务的本金和相关实际利率如下：
债务票据
 
有效利率
 
March 31, 2019
 
六月三十日，
 2018
固定利率2.25%债券将于2020年9月15日到期
 
2.37%
 
$
1,000.0

 
$
1,000.0

固定利率3.375%债券将于2025年9月15日到期
 
3.47%
 
1,000.0

 
1,000.0

其他
 
 
 
11.5

 
13.0

 
 
 
 
2,011.5

 
2,013.0

减：当前部分
 
 
 
(2.5
)
 
(2.5
)
减：未摊销的贴现和债务发行成本
 
 
 
(6.7
)
 
(8.1
)
长期债务总额
 
 
 
$
2,002.3

 
$
2,002.4

债券的实际利率包括债券利息以及贴现和债务发行成本的摊销。


22


截至2019年3月31日，根据二级投入计算，“说明”的公允价值为20.285亿美元。关于公允价值等级和公司公允价值方法的描述，包括使用独立的第三方服务，请参阅2018年财政年度报告中的附注1“重大会计政策摘要”。

附注12.雇员福利计划

A.基于股票的自愿补偿计划

公司以股票为基础的薪酬包括股票期权、时间限制股、业绩限制股和业绩限制股.公司还为符合条件的员工提供员工股票购买计划。

公司目前利用国库股进行股票期权、根据公司职工股票购买计划发行股票和限制性股票奖励。公司可以不时根据其授权的股份回购计划回购普通股。在截至3月31日的三个月内，公司回购了160万股和170万股票，2019和2018年分别在截至3月31日、2019年和2018年的9个月内回购了540万股和530万股票。公司在决定何时进行股票回购时考虑了几个因素，除其他外，包括实际和潜在的收购活动、现金余额和现金流量、因员工福利计划活动而发行的股票以及市场状况。

下表分别为截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三个月和九个月的税前股票补偿费：
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
营业费用
$
4.1

 
$
4.8

 
$
12.9

 
$
15.4

销售、一般和行政费用
36.1

 
31.8

 
94.6

 
87.9

系统开发和方案编制费用
5.0

 
5.1

 
14.7

 
16.1

股票补偿费用总额
$
45.2

 
$
41.7

 
$
122.2

 
$
119.4


从2018年9月1日开始，基于时间的限制性股票和基于时间的限制性股票通常在3年内授予。以业绩为基础的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位一般授予一至三年的业绩期，随后的服务期最长可达38个月。在确定以股票为基础的奖励的公允价值时使用的方法和假设通常与公司2018年财政年度10-K表中所述的方法和假设相一致，但上述变化除外。请参阅2018年财政年度公司的10-K表，详细说明公司基于股票的薪酬和员工股票购买计划，包括与归属条款、服务和业绩条件、支付百分比以及估算所授予股票期权公允价值的过程有关的信息。

B.基本养恤金计划

养恤金费用净额的构成部分如下：
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
服务成本-这一期间的收益
$
14.9

 
$
18.7

 
$
44.9

 
$
55.9

预计收益的利息费用
19.7

 
16.4

 
59.0

 
49.0

计划资产预期收益
(32.9
)
 
(34.4
)
 
(98.9
)
 
(103.0
)
净摊销和延期
—

 
2.1

 
0.1

 
6.3

结算费和特别解雇补助金
7.8

 
—

 
35.9

 
—

净养恤金费用
$
9.5

 
$
2.8

 
$
41.0

 
$
8.2



23


2018年财政年度，该公司为55岁或55岁以上、服务至少10年的某些合格的美国员工提供了自愿提前退休计划(Verp)。提前退休提供给约3，500名符合资格的员工，约占公司员工的6%，其中约2，200名ADP员工选择参加。该公司还向所有参加Verp的员工提供机会，在退休后的24个月内以积极的雇员缴款率继续提供医疗保健服务。在截至2019年3月31日的三个月和九个月内，该公司记录了220万美元和2 360万美元的销售、一般和行政费用，这些费用分别与Verp参与者的持续健康保险有关，这些参与者在截至2019年3月31日的三个月和九个月内离开了该公司。该公司预计不会记录2019财政年度剩余时间的材料费用。

此外，在截至2019年3月31日的三个月和九个月里，该公司分别记录了780万美元的非现金结算费用和3590万美元的特别终止福利。该公司预计不会在合并损益表中的其他收入净额中记录2019财政年度剩余时间的重大费用。

附注13.所得税

截至2019年3月31日和2018年3月31日的实际税率分别为23.4%和24.5%。实际税率下降的主要原因是，由于该法，联邦公司法定税率从2018年财政年度的混合税率28.1%降至21%，但由于该法在截至2019年3月31日的三个月内丧失了合格的生产活动减税额，因此部分抵消了这一下降。在截至2018年3月31日的三个月内，向国税局申报的不确定税额准备金和税收会计方法的好处发生了变化。
截至2019年3月31日和2018年3月31日的实际税率分别为23.4%和14.0%。实际税率增加的主要原因是，在重新计量递延税收余额时确认了一次性利益，主要是由于ASC 606采用了根据该法颁布的较低税率，在截至3月31日的9个月内为不确定的税收状况释放了准备金，2018年，由于该法在截至2019年3月31日的9个月内丧失了合格的生产活动减税额。由于该法的实施，联邦公司法定税率从2018年财政年度的混合税率28.1%降至21%，部分抵消了这一影响。
该法案将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%。根据ASC 740，公司使用新颁布的税率重新计量递延税余额.该法案要求该公司对该公司外国子公司的收益一次性缴纳过渡税，此前该公司因美国所得税而被推迟纳税，并对该公司的外国来源收益征收新税。
截至2018年12月31日，该公司已完成对该法所有所得税影响的会计核算。调整如下：
该法的外国税收抵免条款可能限制该公司在今后期间利用现有外国税收抵免的能力，因此，我们估计，大约1 920万美元可能到期未用。2018年财政期间，该公司记录了2830万美元与未来收入和利润分配有关的外国预扣税(“E&P”)，这些收入和利润可能无法用作外国税收抵免。
2018年财政期间，该公司记录了2.533亿美元的收益(重报为ASC 606)，以考虑税率变化对递延税余额的影响。

这一次的过渡税是基于1986年后的全部E&P，这是以前从美国所得税中递延的。2018年财政年度，该公司为该公司的外国子公司一次性纳税2 290万美元。

自2018年6月30日以来，该公司没有对计量期间记录的金额进行重大调整。
附注14.承付款和意外开支

2018年6月，伊利诺伊州库克县巡回法院对ADP提出了一项潜在的集体诉讼申诉。该申诉称，ADP违反了伊利诺伊州生物特征保密法，过失和不当地丰富了自己的收藏，使用和储存其居住在伊利诺伊州的客户的雇员的生物特征数据，涉及ADP向伊利诺伊州客户提供的某些服务。申诉要求法定和其他未具体说明的金钱损害、禁令救济和律师费。此外，伊利诺伊州法院对ADP和/或其某些客户就收集、使用和储存这些客户的生物特征数据提出了类似的集体诉讼申诉。所有这些索赔仍处于早期阶段，公司无法估计任何合理可能的损失或损失范围，关于这些问题，公司打算对这些诉讼进行有力的辩护。

24



本公司在正常经营过程中受到各种索赔、诉讼和法规遵守事项的影响。当一项损失被认为是可能的和合理的估计时，公司以其对最终损失的最佳估计额记录一项负债。管理层目前认为，解决针对我们的索赔、诉讼和遵守条例的问题，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务、财务状况或现金流动的综合结果产生重大的不利影响。这些事项受到固有的不确定因素的影响，管理层对这些问题的看法今后可能会发生变化。

公司的业务惯例不是进行表外安排.在正常经营过程中，公司可订立与公司服务和产品的履行有关的陈述和保证的合同。公司不预期与这种陈述和保证有关的任何物质损失。

附注15.股东权益

按构成部分分列的股东权益变动情况如下：
 
三个月结束
 
March 31, 2019
 
普通股
 
超过面值的资本
 
留存收益
 
国库券
 
奥西
 
共计
2018年12月31日结余
$
63.9

 
$
1,076.1

 
$
16,959.1

 
$
(12,720.2
)
 
$
(615.0
)
 
$
4,763.9

净收益
—

 
—

 
753.7

 
—

 
—

 
753.7

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
203.1

 
203.1

股票补偿费用
—

 
35.8

 
—

 
—

 
—

 
35.8

与股票补偿计划有关的发行
—

 
28.3

 
—

 
33.6

 
—

 
61.9

所购国库股票(1.6股)
—

 
—

 
—

 
(228.0
)
 
—

 
(228.0
)
申报股息(每股0.79美元)
—

 
—

 
(344.2
)
 
—

 
—

 
(344.2
)
2019年3月31日结余
$
63.9

 
$
1,140.2

 
$
17,368.6

 
$
(12,914.6
)
 
$
(411.9
)
 
$
5,246.2


 
三个月结束
 
March 31, 2018
 
普通股
 
超过面值的资本
 
留存收益
 
国库券
 
奥西
 
共计
2017年12月31日结余
$
63.9

 
$
903.5

 
$
16,285.0

 
$
(11,663.7
)
 
$
(428.2
)
 
$
5,160.5

净收益
—

 
—

 
661.0

 
—

 
—

 
661.0

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
(158.2
)
 
(158.2
)
股票补偿费用
—

 
35.5

 
—

 
—

 
—

 
35.5

与股票补偿计划有关的发行
—

 
25.1

 
—

 
39.9

 
—

 
65.0

所购国库股票(1.7股)
—

 
—

 
—

 
(202.3
)
 
—

 
(202.3
)
申报股息(每股0.63美元)
—

 
—

 
(279.2
)
 
—

 
—

 
(279.2
)
其他(A)
—

 
—

 
42.3

 
—

 
(42.3
)
 
—

2018年3月31日结余
$
63.9

 
$
964.1

 
$
16,709.1

 
$
(11,826.1
)
 
$
(628.7
)
 
$
5,282.3


25



 
九个月结束
 
March 31, 2019
 
普通股
 
超过面值的资本
 
留存收益
 
国库券
 
奥西
 
共计
2018年6月30日结余
$
63.9

 
$
1,014.8

 
$
16,546.6

 
$
(12,209.6
)
 
$
(679.8
)
 
$
4,735.9

净收益
—

 
—

 
1,817.4

 
—

 
—

 
1,817.4

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
267.9

 
267.9

股票补偿费用
—

 
105.4

 
—

 
—

 
—

 
105.4

与股票补偿计划有关的发行
—

 
20.0

 
—

 
117.1

 
—

 
137.1

所购国库券(5.4股)
—

 
—

 
—

 
(822.1
)
 
—

 
(822.1
)
宣布的股息(每股2.27美元)
—

 
—

 
(995.4
)
 
—

 
—

 
(995.4
)
2019年3月31日结余
$
63.9

 
$
1,140.2

 
$
17,368.6

 
$
(12,914.6
)
 
$
(411.9
)
 
$
5,246.2


 
九个月结束
 
March 31, 2018
 
普通股
 
超过面值的资本
 
留存收益
 
国库券
 
奥西
 
共计
2017年6月30日结余
$
63.9

 
$
867.8

 
$
15,739.3

 
$
(11,303.7
)
 
$
(383.2
)
 
$
4,984.1

净收益
—

 
—

 
1,744.0

 
—

 
—

 
1,744.0

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
(203.2
)
 
(203.2
)
股票补偿费用
—

 
101.7

 
—

 
—

 
—

 
101.7

与股票补偿计划有关的发行
—

 
(5.4
)
 
—

 
132.4

 
—

 
127.0

所购国库股票(5.3股)
—

 
—

 
—

 
(654.8
)
 
—

 
(654.8
)
宣布的股息(每股1.83美元)
—

 
—

 
(816.5
)
 
—

 
—

 
(816.5
)
其他(A)
—

 
—

 
42.3

 
—

 
(42.3
)
 
—

2018年3月31日结余
$
63.9

 
$
964.1

 
$
16,709.1

 
$
(11,826.1
)
 
$
(628.7
)
 
$
5,282.3


(A)在2018年3月31日终了的季度内，该公司采用了ASU 2018-02，并将该法造成的搁浅税收影响从AOCI改为留存收益。2018年3月31日综合资产负债表反映了将累积的其他综合收入重新归类为留存收益(见附注2)。


26

附注16.从累计其他综合收入中改叙(“AOCI”)

按构成部分分列的AOCI变化如下：
 
三个月结束
 
March 31, 2019
 
货币换算调整
 
可供出售证券的净损益
 
养恤金负债
 
累计其他综合损失
2018年12月31日结余
$
(274.6
)
 
$
(181.5
)
 
$
(158.9
)
 
$
(615.0
)
改叙调整前的其他综合收入/(损失)
(2.3
)
 
259.0

 
—

 
256.7

税收效应
—

 
(58.0
)
 
—

 
(58.0
)
改叙调整数
净收益
—

 
(0.1
)
(A)
6.1

(B)
6.0

税收效应
—

 
—

 
(1.6
)
 
(1.6
)
2019年3月31日结余
$
(276.9
)
 
$
19.4

 
$
(154.4
)
 
$
(411.9
)

 
三个月结束
 
March 31, 2018
 
货币换算调整
 
可供出售证券的净损益
 
养恤金负债
 
累计其他综合损失
2017年12月31日结余
$
(179.8
)
 
$
(34.6
)
 
$
(213.8
)
 
$
(428.2
)
改叙调整前的其他综合收入/(损失)
26.8

 
(240.4
)
 
—

 
(213.6
)
税收效应
—

 
53.4

 
—

 
53.4

对净收入的重新分类调整数
—

 
0.2

(A)
2.3

(B)
2.5

税收效应
—

 
0.1

 
(0.6
)
 
(0.5
)
改叙为留存收益(C)
—

 
(7.1
)
 
(35.2
)
 
(42.3
)
2018年3月31日结余
$
(153.0
)
 
$
(228.4
)
 
$
(247.3
)
 
$
(628.7
)

 
九个月结束
 
March 31, 2019
 
货币换算调整
 
可供出售证券的净损益
 
养恤金负债
 
累计其他综合损失
2018年6月30日结余
$
(227.0
)
 
$
(274.0
)
 
$
(178.8
)
 
$
(679.8
)
改叙调整前的其他综合收入/(损失)
(49.9
)
 
377.0

 
—

 
327.1

税收效应
—

 
(84.8
)
 
—

 
(84.8
)
对净收入的重新分类调整数
—

 
1.4

(A)
32.5

(B)
33.9

税收效应
—

 
(0.2
)
 
(8.1
)
 
(8.3
)
2019年3月31日结余
$
(276.9
)
 
$
19.4

 
$
(154.4
)
 
$
(411.9
)


27

 
九个月结束
 
March 31, 2018
 
货币换算调整
 
可供出售证券的净损益
 
养恤金负债
 
累计其他综合损失
2017年6月30日结余
$
(234.8
)
 
$
68.3

 
$
(216.7
)
 
$
(383.2
)
改叙调整前的其他综合收入/(损失)
81.8

 
(400.6
)
 
—

 
(318.8
)
税收效应
—

 
109.9

 
—

 
109.9

对净收入的重新分类调整数
—

 
1.3

(A)
6.9

(B)
8.2

税收效应
—

 
(0.2
)
 
(2.3
)
 
(2.5
)
改叙为留存收益(C)
—

 
(7.1
)
 
(35.2
)
 
(42.3
)
2018年3月31日结余
$
(153.0
)
 
$
(228.4
)
 
$
(247.3
)
 
$
(628.7
)

(A)AOCI中的改叙调整数列在综合收益报表的其他收入净额内。

(B)AOCI中的改叙调整数列入养恤金费用净额(见附注12)。

(C)在2018年3月31日终了的季度内，该公司采用了ASU 2018-02，并将该法造成的搁浅税收影响从AOCI改为留存收益。2018年3月31日综合资产负债表反映了将累积的其他综合收入重新归类为留存收益(见附注2)。

附注17.按分段分列的中期财务数据

基于类似的经济和运营特点，公司的战略业务部门被合并成以下两个可报告的部门：雇主服务和PEO服务。“其他”部门的主要组成部分是未分配给报告部门的某些公司间接费用和费用，包括公司职能、与我们转型办公室有关的费用、非经常性损益、公司间交易的消除以及利息费用。出于管理原因，某些收入和费用按标准费率记入报告部门。其他成本按管理责任入账。2019年会计年度第一季度，该公司的CODM开始审查按实际利率报告的部门业绩和PEO部门的结果，包括ADP赔款结果。此外，CODM审查的结果与某些公司的分配变化。这些变化代表了段性能度量的变化。2018年7月1日起，公司采用ASC 606(见注2)。下表所列部分的结果反映了采用ASC 606、按实际利率将客户资金利息纳入各部门、将ADP赔款纳入PEO部门以及对某些公司拨款的变化所产生的影响。该公司反映了这些新的部门措施，从2019年第一季度开始，前期部分的结果被重报以便于比较。


28


部分结果：
 
收入
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
雇主服务
$
2,719.1

 
$
2,628.5

 
$
7,507.7

 
$
7,105.7

PEO服务
1,134.7

 
1,067.3

 
3,180.7

 
2,909.5

其他
(6.4
)
 
0.2

 
(11.9
)
 
(3.7
)
 
$
3,847.4

 
$
3,696.0

 
$
10,676.5

 
$
10,011.5

  
 
所得税前收入
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
雇主服务
$
962.1

 
$
870.1

 
$
2,333.0

 
$
1,988.4

PEO服务
155.7

 
147.1

 
458.6

 
403.6

其他
(133.3
)
 
(142.0
)
 
(419.3
)
 
(364.3
)
 
$
984.5

 
$
875.2

 
$
2,372.3

 
$
2,027.7



29

项目2.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
 
(表格美元以百万计，但每股数额除外)

前瞻性陈述

本文件及其他书面或口头陈述不时由自动数据处理公司作出。其子公司(“ADP”或“公司”)可能包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。那些非历史性的语句，可以通过使用诸如“预期”、“项目”、“预期”、“估计”、“我们相信”、“可能”和其他具有类似含义的词语来识别，这些都是前瞻性的表述。这些报表以管理层的预期和假设为基础，取决于或提及未来的事件或条件，并受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与所表达的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性声明所设想的结果大不相同或可能造成这种差异的因素包括：ADP成功地获得和保留客户，并向客户销售额外服务；产品和服务的定价；我们新解决方案的成功；遵守现有或新的立法或条例；改变或解释现有立法或条例；总体市场、政治和经济条件，包括利率和外币趋势；竞争条件；我们维持目前信用评级的能力以及对我们的筹资成本和盈利能力的影响；安全或网络破坏、欺诈行为、系统中断和失败；就业和工资水平；技术变化；具备熟练的技术人员；新的收购和剥离的影响；以及我们的业务转型举措的充分性、有效性和成功程度。ADP拒绝任何更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。这些风险和不确定性，以及在“项目1A”下讨论的风险因素。-风险因素“在我们2018年6月30日终了的财政年度(”2018年财政年度“)的表10-K年度报告中，以及在特设工作组不时作出的其他书面或口头陈述中，在评价本文所载的任何前瞻性陈述时应考虑到风险因素。

关键会计政策

我们的合并财务报表及其附注是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，这些财务报表的编制要求管理层作出影响所报告的资产、负债、收入、支出数额的估计、判断和假设，以及其他综合收入。我们不断评估编制综合财务报表所用的会计政策和估计数。这些估计是根据历史经验和假设作出的，在目前的事实和情况下被认为是合理的。实际数额和结果可能与管理当局作出的这些估计不同。关于2019年6月30日终了的会计年度(“2019财政年度”)的会计政策变动，请参阅我们的综合财务报表附注2。

行动结果

执行综述

我们是以云为基础的人力资本管理(HCM)技术解决方案的全球领先供应商-包括薪资、人才管理、人力资源和福利管理以及时间和考勤管理。作为这一行业的领先者，我们实施我们的全球HCM战略，并在高度战略性的领域和技术上进行投资，以加强我们的基本商业模式和持续增长的前景。

截至2019年3月31日止的9个月的重点包括：

•
雇主服务新订业务增加6%
•
工地雇员平均人数增加9%至542 000人
•
收入增长7%
•
EBIT利润率上涨200个基点，至22.2%，调整后的EBIT利润率提高200个基点，至23.3%。
•
稀释每股收益(“每股收益”)从3.93美元增至4.15美元；调整后稀释后每股收益从3.53美元增至4.31美元
•
我们的股东友好行动继续进行，我们通过股息返还了约9.5亿美元，通过股票回购获得了约7.6亿美元。
 

30


最近，我们推出了我们的新品牌平台，它代表了我们的发展历程，通过以员工为中心主题的创新和洞察力来提升员工的体验。在ADP，我们一直为人们设计，我们继续创新，通过预测我们的客户不断变化的需求，随着世界的工作变化。我们正在用我们的下一代平台等尖端产品重塑hcm行业，这些产品得到我们的战略收购的补充，例如全球现金卡、工作市场和塞勒戈。通过这些投资，我们正在提升我们作为全球领先的hcm供应商的地位，该供应商可以帮助企业从全职员工到自由职业者，直到退休。随着HCM市场的快速发展，我们仍然致力于重新思考一个更好、更个性化的工作世界，帮助我们的客户和员工充分发挥他们的潜力。

在截至2019年3月31日的9个月中，我们的雇主服务新业务预订量增加了6%，而PEO服务公司的工作场所雇员平均人数增加了9%，达到542 000人，而截至2018年3月31日的9个月是增加了9%。我们的业务将继续长期增长，预计2019财年雇主服务新业务预订量将增长8%至9%。鉴于我们的PEO服务今年表现良好，我们预计2019财年的平均员工人数将增长8%至9%。

我们的自愿早期退休计划(“Verp”)、服务整合计划、客户迁移和其他转型计划正在使我们的客户满意度和生产力得到改善，使我们坚定地走上平衡收入、利润增长和利润率扩张的道路。我们继续致力于改善客户体验，并将在2019年财政年度实现改进留用的目标。

我们有一个强大的商业模式，并在不断增长的全球HCM市场运作。我们继续保持高比例的经常性收入，健康和改善利润率，并产生持续强劲的现金流。2019年3月31日，我们的财务状况和资产负债表依然稳健。通过对技术、服务和分销的投资，我们能够在本财政年度的剩余时间内保持积极的势头。


31


合并行动分析

 
三个月结束
 
 
 
 
 
九个月结束
 
 
 
 
 
三月三十一日，
 
%变化
 
三月三十一日，
 
%变化
 
2019
 
2018
 
如报告所述
 
固定货币基础
(附注1)
 
2019
 
2018
 
如报告所述
 
固定货币基础
(附注1)
 
 
*如
 
 
 
 
*如
 
 
总收入
$
3,847.4

 
$
3,696.0

 
4
 %
 
5
%
 
$
10,676.5

 
$
10,011.5

 
7
 %
 
7
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
 
营业费用
1,874.5

 
1,845.2

 
2
 %
 
3
%
 
5,370.4

 
5,185.0

 
4
 %
 
4
%
系统开发和程序设计费用
160.1

 
163.9

 
(2
)%
 
—
%
 
474.2

 
481.5

 
(2
)%
 
1
%
折旧和摊销
77.2

 
70.2

 
10
 %
 
11
%
 
221.5

 
202.1

 
10
 %
 
10
%
收入成本共计
2,111.8

 
2,079.3

 
2
 %
 
3
%
 
6,066.1

 
5,868.6

 
3
 %
 
4
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
销售、一般和行政费用
750.4

 
750.1

 
—
 %
 
1
%
 
2,209.4

 
2,149.0

 
3
 %
 
3
%
利息费用
21.7

 
18.6

 
N/m

 
N/m

 
96.2

 
74.1

 
N/m

 
N/m

总开支
2,883.9

 
2,848.0

 
1
 %
 
2
%
 
8,371.7

 
8,091.7

 
3
 %
 
4
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
其他收入净额
(21.0
)
 
(27.2
)
 
N/m

 
N/m

 
(67.5
)
 
(107.9
)
 
N/m

 
N/m

 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
$
984.5

 
$
875.2

 
12
 %
 
13
%
 
$
2,372.3

 
$
2,027.7

 
17
 %
 
17
%
保证金
25.6
%
 
23.7
%
 
 
 
 
 
22.2
%
 
20.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
$
230.8

 
$
214.2

 
8
 %
 
8
%
 
$
554.9

 
$
283.7

 
96
 %
 
96
%
有效税率
23.4
%
 
24.5
%
 
 
 
 
 
23.4
%
 
14.0
%
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
$
753.7

 
$
661.0

 
14
 %
 
14
%
 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

 
4
 %
 
4
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
稀释每股收益
$
1.73

 
$
1.49

 
16
 %
 
16
%
 
$
4.15

 
$
3.93

 
6
 %
 
6
%
*调整摘要见综合财务报表附注2。
N/m-无意义


32


附注1-非公认会计原则财务措施

除了我们的美国GAAP结果外，我们还使用下表中所列的调整结果和其他非GAAP指标来评估我们在没有特定项目的情况下的经营绩效，并用于规划和预测未来期间：
调整财务措施
美国公认会计原则措施
调整后的EBIT
净收益
调整后的所得税准备金
所得税准备金
调整后净收益
净收益
调整后每股摊薄收益
稀释每股收益
调整后的实际税率
有效税率
固定货币基础
美国公认会计准则损益表项目

我们认为，排除下列已确定的项目有助于我们反映我们基本业务模式的基本情况，并根据我们的预期和前期分析结果。我们认为，调整后的结果为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许投资者以类似于管理层所用方法的方式来看待业绩，并提高他们理解和评估我们的经营业绩的能力。由于这些经调整的财务计量和其他非GAAP指标并不是按照美国GAAP计算的业绩指标，它们不应孤立于、替代或优于其相应的美国公认会计原则措施，也不应与其他公司类似的称谓措施相媲美。



33


 
 
三个月结束
 
 
 
 
 
九个月结束
 
 
 
 
 
 
三月三十一日，
 
%变化
 
三月三十一日，
 
%变化
 
 
2019
 
2018
 
如报告所述
 
固定货币基础
(g)
 
2019
 
2018
 
如报告所述
 
固定货币基础
(g)
 
 
 
*如
 
 
 
 
*如
 
 
净收益
 
$
753.7

 
$
661.0

 
14
%
 
14
%
 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

 
4
%
 
4
%
调整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
 
230.8

 
214.2

 
 
 
 
 
554.9

 
283.7

 
 
 
 
所有其他利息费用(A)
 
14.8

 
14.8

 
 
 
 
 
44.8

 
44.8

 
 
 
 
所有其他利息收入(A)
 
(8.7
)
 
(6.1
)
 
 
 
 
 
(22.9
)
 
(16.7
)
 
 
 
 
转型举措(B)
 
22.8

 
39.7

 
 
 
 
 
92.3

 
39.7

 
 
 
 
代理竞争事项(C)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
33.2

 
 
 
 
调整后的EBIT
 
$
1,013.4

 
$
923.6

 
10
%
 
10
%
 
$
2,486.5

 
$
2,128.7

 
17
%
 
17
%
调整后的EBIT保证金
 
26.3
%
 
25.0
%
 
 
 
 
 
23.3
%
 
21.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税准备金
 
$
230.8

 
$
214.2

 
8
%
 
8
%
 
$
554.9

 
$
283.7

 
96
%
 
96
%
调整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
改革举措的所得税福利(D)
 
5.6

 
9.7

 
 
 
 
 
22.8

 
9.6

 
 
 
 
代理竞争事项的所得税利益(D)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
10.4

 
 
 
 
减税和就业法(E)
 
—

 
(4.5
)
 
 
 
 
 
0.5

 
228.1

 
 
 
 
调整后的所得税准备金
 
$
236.4

 
$
219.4

 
8
%
 
8
%
 
$
578.2

 
$
531.8

 
9
%
 
9
%
调整后的实际税率(F)
 
23.5
%
 
24.0
%
 
 
 
 
 
23.5
%
 
25.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
 
$
753.7

 
$
661.0

 
14
%
 
14
%
 
$
1,817.4

 
$
1,744.0

 
4
%
 
4
%
调整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
转型举措(B)
 
22.8

 
39.7

 
 
 
 
 
92.3

 
39.7

 
 
 
 
改革举措的所得税福利(D)
 
(5.6
)
 
(9.7
)
 
 
 
 
 
(22.8
)
 
(9.6
)
 
 
 
 
代理竞争事项(C)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
33.2

 
 
 
 
代理竞争事项的所得税利益(D)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
(10.4
)
 
 
 
 
减税和就业法(E)
 
—

 
4.5

 
 
 
 
 
(0.5
)
 
(228.1
)
 
 
 
 
调整后净收益
 
$
770.9

 
$
695.5

 
11
%
 
11
%
 
$
1,886.4

 
$
1,568.8

 
20
%
 
20
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
稀释EPS
 
$
1.73

 
$
1.49

 
16
%
 
16
%
 
$
4.15

 
$
3.93

 
6
%
 
6
%
调整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
改革举措(B)(D)
 
0.04

 
0.07

 
 
 
 
 
0.16

 
0.07

 
 
 
 
代理竞争事项(C)(D)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
0.05

 
 
 
 
减税和就业法(E)
 
—

 
0.01

 
 
 
 
 
—

 
(0.51
)
 
 
 
 
调整稀释EPS
 
$
1.77

 
$
1.57

 
13
%
 
13
%
 
$
4.31

 
$
3.53

 
22
%
 
22
%

*调整摘要见综合财务报表附注2。

(A)我们继续把与客户基金有关的投资所赚取的利息收入、扩展投资策略及与客户基金扩展投资策略有关的借款利息开支包括在内，因为我们相信这些数额对我们的业务模式的基本运作是非常重要的。上表中的调整是指与我们的客户基金扩展投资策略无关的利息收入和利息支出，它们被标记为“所有其他利息费用”和“所有其他利息收入”。

(B)转型计划内的费用包括我们的Verp、服务协调计划及其他转型计划的收费。在截至2019年3月31日的三个月和九个月内，与我们的医疗保险相关的费用包括780万美元和3590万美元的非现金养老金结算费用和特别解雇福利，以及与继续医疗保险相关的220万美元和2360万美元的费用。我们还记录了2，050万美元的费用

34


在截至2019年3月31日的三个月和九个月内，与我们的其他转型举措有关的资金分别为5 140万美元。在截至2019年3月31日的3个月和9个月中，与我们的服务调整倡议有关的费用和出售资产收益净额分别为770万美元和1 860万美元，部分抵消了这些费用。与其他遣散费不同的是，这些具体费用不包括在调整后的结果中，而是与我们广泛的、全公司转型计划的一部分有关。请参阅综合财务报表附注5和附注12，分别说明服务统一倡议和与Verp有关的费用。

(C)代表与委托书竞投事宜有关的非业务费用。

(D)与委托书竞投事宜有关的转型计划及非经营费用的税项优惠，是根据调整后第一季的年化边际税率计算的。

(E)2018年3月31日终了的9个月的净福利包括对递延税收余额的重新计量，主要是ASC 606的结果，采用根据“减税和就业法”(“法案”)颁布的较低税率，调整对我们的外国子公司的收入和利润的一次性过渡税，外国预扣税，以及根据本法可能无法实现的外国税收抵免的估价津贴。详情请参阅我们的综合财务报表附注13。

(F)经调整的实际税率按调整后的所得税拨款除以调整后的净收入加上调整后的所得税准备金计算。

(G)“固定币值基础”提供的资料使我们的业务实际增长不受影响。“固定货币基础”是通过使用与上一年一致的汇率计算当年的结果来确定的。

总收入

据报道，在截至2019年3月31日的三个月和九个月里，我们的收入分别增长了4%和7%。在截至2019年3月31日的三个月里，我们的收入增长包括一个百分点的来自外汇的压力，部分抵消了收购带来的好处。在截至2019年3月31日的9个月里，我们的收入增长包括一个百分点的来自外汇的压力，这些压力被收购带来的好处抵消了。截至2019年3月31日的3个月和9个月的收入增长主要是由于新业务从新业务预订开始并继续保持强劲。请参阅“报告部分的分析”，以进一步讨论报告部门、雇主服务和专业雇主组织(PEO)服务的收入增加情况。

截至2019年3月31日的三个月的总收入包括为客户持有的1.674亿美元的资金利息，而2018年3月31日终了的三个月的利息为1.348亿美元。客户持有资金的综合利息收入增加是由于截至2019年3月31日的三个月的平均利率上升到2.2%，而截至2008年3月31日的三个月则为1.9%，再加上截至2019年3月31日的三个月，我们的客户资金平均余额增加了4.1%，达到300亿美元，而截至2018年3月31日的三个月则是如此。

截至2019年3月31日的9个月的总收入包括客户持有的4.15亿美元的资金利息，而2018年3月31日终了的9个月的收入为3.409亿美元。客户持有资金的综合利息收入增加，是由于截至2019年3月31日的9个月期间平均利率上升到2.2%，而截至2008年3月31日的9个月则为1.9%，再加上截至2019年3月31日的9个月内，我们的平均客户资金余额增加了4.5%，达到252亿美元，而截至2018年3月31日的9个月。

总开支

据报道，截至2019年3月31日的三个月，我们的总支出比上年同期增长了1%。增加的主要原因是PEO服务收益的增加-通过成本、销售和营销费用的增加以及与我们的收购相关的成本。这一增加被外币的影响、与转型举措有关的费用减少和业务效率的减少部分抵消，这是因为我们继续成功地实施更广泛的转型举措。


35


据报道，截至2019年3月31日止的9个月，我们的总支出比上年同期增长了3%。增加的主要原因是PEO服务收益的增加-通过成本，与我们的收购相关的成本，销售和营销费用的增加，以及与我们的转型计划相关的费用的影响。这一增加被外币的影响部分抵消，这是由于我们在2018年财政年度继续成功实施更广泛的转型举措和与代理竞争事项有关的成本，从而提高了业务效率。

据报道，截至2019年3月31日的3个月和9个月的运营费用分别增长了2%和4%，而截至2018年3月31日的3个月和9个月则分别增长了4%和2%。PEO服务的通过费用分别为6.845亿美元和6.264亿美元，分别为截至2019年3月31日和2018年3月31日的3个月和截至2018年3月31日的9个月的20.111亿美元和18.287亿美元。此外，业务费用增加的原因是与我们的收购有关的费用被外币和运营效率的影响部分抵消，这是因为我们继续成功地执行我们更广泛的转型举措。

据报道，在截至2019年3月31日的三个月和九个月里，系统开发和编程成本与前一年相比下降了2%，原因是外币转换的影响和由于我们的转型举措而降低的成本，部分抵消了我们对产品创新的投资增加，主要是对下一代平台的投资增加。

据报道，截至2019年3月31日止的三个月，销售、一般和行政费用与2018年3月31日终了的三个月持平。这主要是因为在截至3月31日的三个月里，我们的销售和营销费用增加，与我们收购相关的成本增加，但在截至3月31日的三个月中，与转型举措相关的费用减少，以及外币换算的影响，抵消了这些费用的增加。2019年。

据报道，在截至2019年3月31日的9个月里，销售、一般和行政支出比2018年3月31日终了的9个月增加了3%。这是由于销售和营销费用的增加，以及与我们的收购和转型计划相关的成本的增加。这些增加被以下因素部分抵消：我们的转型举措和2019年3月31日终了的9个月外币换算的影响以及2018年3月31日终了的9个月内与代理竞争事项有关的费用。


其他收入净额
 
三个月结束
 
 
 
九个月结束
 
 
 
三月三十一日，
 
 
 
三月三十一日，
 
 
 
2019
 
2018
 
$Change
 
2019
 
2018
 
$Change
公司基金利息收入
$
(15.0
)
 
$
(11.0
)
 
$
4.0

 
$
(71.6
)
 
$
(59.4
)
 
$
12.2

可供出售证券的已实现收益
(0.6
)
 
(1.3
)
 
(0.7
)
 
(1.2
)
 
(1.9
)
 
(0.7
)
可供出售证券的实际亏损
0.5

 
1.6

 
1.1

 
2.6

 
3.2

 
0.6

无形资产减值
—

 
—

 
—

 
12.1

 
—

 
(12.1
)
出售资产收益
—

 
—

 
—

 
(4.1
)
 
(0.4
)
 
3.7

养恤金费用的非服务部分，净额
(5.9
)
 
(16.5
)
 
(10.6
)
 
(5.3
)
 
(49.4
)
 
(44.1
)
其他收入净额
$
(21.0
)
 
$
(27.2
)
 
$
(6.2
)
 
$
(67.5
)
 
$
(107.9
)
 
$
(40.4
)

在截至2019年3月31日的三个月和九个月内，我们采用了“会计准则更新”(“ASU”)2017至07，因此，我们将定期收益净额中的非服务成本部分从合并收益报表的各个细列项目中重新归类为其他收入净额。在截至2019年3月31日的三个月内，养老金费用中的非服务部分包括780万美元的非现金结算费用和特别终止福利，部分抵消了与定期养老金净成本其他部分相关的1，370万美元。在截至2019年3月31日的9个月内，养老金费用中的非服务费用包括3590万美元的非现金结算费用和特别解雇福利，部分由与定期净养老金成本的其他部分相关的4，120万美元抵消。详情见综合财务报表附注2和附注12。

在截至2019年3月31日的3个月和9个月中，其他收入净额减少了620万美元和4 040万美元，而截至2018年3月31日的3个月和9个月则减少了4 040万美元。减少的主要原因是非服务范围内的费用减少。

36


上文讨论的养恤金费用部分被2018年12月31日终了的三个月内与服务统一倡议有关的410万美元资产出售收益部分抵消。此外，在2018年9月30日终了的三个月里，我们减记了价值1，210万美元的内部开发软件，这些软件由于被确认为最近一次收购的一部分而被确认为多余的软件，因此无法在未来使用。

所得税前收入

据报道，在截至2019年3月31日的三个月和九个月里，所得税前收入分别增长了12%和17%，主要原因是收入的增加被上述费用的增加部分抵消。

总体利润率从2018年3月31日终了的三个月的23.7%增加到2019年3月31日终了的三个月的25.6%，主要是由于为客户持有的资金的利息增加以及与我们的转型举措有关的费用减少了1 690万美元，从而提高了运营效率。在截至2019年3月31日的三个月里，我们的收益传递增长、销售和营销费用以及与收购相关的成本的增加，部分抵消了增长的压力。效率驱动边际性能是我们继续成功地执行更广泛的转换计划的结果，包括Verp和改进我们的系统基础设施支出和自动化努力。

总体利润率从2018年3月31日终了的9个月的20.3%增至2019年3月31日终了的9个月的22.2%，这主要是由于客户持有资金的利息收入增加，以及2008财政年度与代理竞争事项有关的成本的影响，从而提高了运营效率。在截至2019年3月31日的9个月内，由于我们的转型计划增加了5，260万美元的费用，我们的利益转移带来了增长的压力，销售和营销费用以及与我们收购相关的成本增加，部分抵消了这些费用的影响。效率驱动边际性能是我们继续成功地执行更广泛的转换计划的结果，包括Verp和改进我们的系统基础设施支出和自动化努力。

调整后的EBIT

在截至2019年3月31日的3个月和9个月中，调整后的EBIT分别增长了10%和17%，原因是收入的增加被上述费用的增加所抵消。由于上述业务效率的提高，调整后的EBIT利润率总体上有所提高，这得益于为客户持有的资金的利息收入的增加，部分抵消了我们的收益传递增长、销售和营销费用的增加以及与我们收购相关的成本带来的增量压力。

所得税准备金

截至2019年3月31日和2018年3月31日的实际税率分别为23.4%和24.5%。实际税率下降的主要原因是联邦公司法定税率从2018年财政混合税率的28.1%降至21%，原因是该法部分抵消了该法在截至2019年3月31日的三个月内因该法而丧失的合格生产活动减税额。在截至2018年3月31日的三个月内，向美国国税局申报的不确定税额准备金和税收会计方法的好处发生了变化。
截至2019年3月31日和2018年3月31日的实际税率分别为23.4%和14.0%。实际税率增加的主要原因是，在重新计量递延税收余额时确认了一次性利益，主要是由于ASC 606采用了根据该法颁布的较低税率，在截至3月31日的9个月内为不确定的税收状况释放了准备金，2018年，由于该法在截至2019年3月31日的9个月内丧失了合格的生产活动减税额。由于该法的实施，联邦公司法定税率从2018年财政年度的混合税率28.1%降至21%，部分抵消了这一影响。请参阅“综合财务报表说明”内的附注13，供进一步讨论。
调整后的所得税准备金

截至2019年3月31日和2018年3月31日，调整后的实际税率分别为23.5%和24.0%。调整后的实际税率下降的驱动因素与上文讨论的实际税率相同。

截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月内，调整后的实际税率分别为23.5%和25.3%。调整后的实际税率下降的主要原因是，联邦公司法定税率从2018年财政年度的混合税率28.1%降至21%，但因丧失合格生产活动减税额而被部分抵消

37


该法在截至2019年3月31日的9个月内的结果、为不确定的税收状况释放准备金以及在截至2018年3月31日的9个月内向国税局提交的税务会计方法变更的好处。

每股净收益和稀释收益

据报道，在截至2019年3月31日的三个月里，净利润增长了14%，原因是所得税前收益的增加，加上上述实际税率的降低，与截至2018年3月31日的三个月相比。

据报道，在截至2019年3月31日的9个月内，净利润增长了4%，原因是上述所得税前收入的增加，与2018年3月31日终了的9个月相比，部分抵消了我们实际税率的提高。

截至2019年3月31日止的三个月和九个月里，稀释每股收益分别增长了16%和6%，原因是净利润的增加和流通股减少的影响，这是由于在截至3月31日的9个月内回购了约540万股票，截至3月31日止的9个月内回购了约540万股票。2018年，部分抵消了根据我们的员工福利计划发行的股票。

调整后净收益和调整后每股稀释收益

截至2019年3月31日的三个月，调整后净利润同比增长11%，而截至2018年3月31日的3个月，原因是调整后的EBIT增加，加上上述调整后的实际税率降低。

截至2019年3月31日的9个月，调整后净利润增长了20%，而截至2018年3月31日的9个月则是如此，原因是调整后的EBIT增加，加上上述调整后的实际税率降低。

在截至2019年3月31日的三个月和九个月里，我们调整后的稀释每股收益分别增长了13%和22%，反映了上述调整后净收益和已发行股票的变化。

报告片段分析

从2019财政年度第一季度开始，我们的首席运营决策者(CODM)审查按实际利率报告的部门业绩和PEO部门的结果，包括ADP赔款结果。此外，CODM审查的结果与某些公司分配的变化的影响。这些变化代表了段性能度量的变化。自2018年7月1日起，我们采用了ASC 606(见综合财务报表附注2)。下表中的部分结果反映了采用ASC 606、按实际利率将客户资金利息纳入我们的部门、将ADP赔款纳入PEO部门的影响以及对某些公司拨款的更改。我们反映了从2019年财政年度第一季度开始的这些新的部门措施，并重申了前期部分的结果，以便于比较。

 
收入
 
三个月结束
 
 
 
 
 
九个月结束
 
 
 
 
 
三月三十一日，
 
%变化
 
三月三十一日，
 
%变化
 
2019
 
2018
 
如
报告
 
固定货币基础
 
2019
 
2018
 
如
报告
 
固定货币基础
雇主服务
$
2,719.1

 
$
2,628.5

 
3
%
 
5
%
 
$
7,507.7

 
$
7,105.7

 
6
%
 
7
%
PEO服务
1,134.7

 
1,067.3

 
6
%
 
6
%
 
3,180.7

 
2,909.5

 
9
%
 
9
%
其他
(6.4
)
 
0.2

 
N/m

 
N/m

 
(11.9
)
 
(3.7
)
 
N/m

 
N/m

 
$
3,847.4

 
$
3,696.0

 
4
%
 
5
%
 
$
10,676.5

 
$
10,011.5

 
7
%
 
7
%


38


 
所得税前收入
 
三个月结束
 
 
 
 
 
九个月结束
 
 
 
 
 
三月三十一日，
 
%变化
 
三月三十一日，
 
%变化
 
2019
 
2018
 
如报告所述
 
固定货币基础
 
2019
 
2018
 
如
报告
 
固定货币基础
雇主服务
$
962.1

 
$
870.1

 
11
%
 
11
%
 
$
2,333.0

 
$
1,988.4

 
17
%
 
17
%
PEO服务
155.7

 
147.1

 
6
%
 
6
%
 
458.6

 
403.6

 
14
%
 
14
%
其他
(133.3
)
 
(142.0
)
 
N/m

 
N/m

 
(419.3
)
 
(364.3
)
 
N/m

 
N/m

 
$
984.5

 
$
875.2

 
12
%
 
13
%
 
$
2,372.3

 
$
2,027.7

 
17
%
 
17
%

N/m-无意义

雇主服务

收入

据报道，截止2019年3月31日的三个月，雇主服务的收入比2018年3月31日终了的三个月增长了3%。收入增加的主要原因是新业务从新业务预订开始，并继续保持强劲势头。我们的收入增长包括一个百分点的来自外币的压力，部分抵消了收购带来的好处。我们的收入也增加了，这是因为我们为客户持有的资金赚取的利息有所增加，这得益于我们客户基金投资的平均收益率的改善和客户资金平均余额的增长，以及在截至3月31日的三个月中，我们的客户工资增加了3.1%，而我们的客户的工资收入增加了3.1%。相比之下，截至2018年3月31日的三个月。我们的“按控制付费”指标衡量的是我们客户在同一商店销售基础上的雇员人数，使用的是反映广泛的美国地理区域的从小到大企业的有代表性的薪资子集。

据报道，截至2019年3月31日的9个月内，雇主服务公司的收入增长了6%，而截至2018年3月31日的9个月则增长了6%。收入增加的主要原因是新业务从新业务预订开始，并继续保持强劲势头。我们的收入增长包括一个百分点的来自外汇的压力，被收购带来的好处抵消。我们的收入也增加了，因为我们为客户持有的资金的利息收入有所增加，这得益于我们的客户基金投资的平均收益率的改善和客户基金平均余额的增长，以及在截至3月31日的9个月中，我们的客户工资增加了2.3%，而我们的客户的工资收入增加了2.3%。相比之下，截至2018年3月31日的9个月。

所得税前收入

据报道，截止2019年3月31日的三个月，雇主服务公司的所得税前收入比2018年3月31日终了的三个月增长了11%。这一增加是由于上文讨论的收入增加，加上费用减少，主要是由于业务效率和外币的影响，部分抵消了销售和营销费用的增加以及与我们的收购有关的费用。

截至2019年3月31日的三个月内，雇主服务公司的总利润率从33.1%上升到35.4%，而截至2018年3月31日的三个月则是如此。这一增加主要是由于为客户持有的资金利息的增加有助于提高业务效率，但在截至2019年3月31日的三个月中，销售和营销费用以及与我们收购有关的费用增加，部分抵消了这一增长。效率驱动边际性能是我们继续成功地执行更广泛的转换计划的结果，包括Verp和改进我们的系统基础设施支出和自动化努力。

据报道，截至2019年3月31日的9个月内，雇主服务公司的所得税前收入增长了17%，而截至2018年3月31日的9个月则增长了17%。这一增加是由于上文讨论的收入增加，并被5 740万美元的支出增加部分抵消，这主要是因为与我们的采购有关的费用、销售和营销费用的增加被业务效率和外币影响所抵消。


39


截至2019年3月31日的9个月内，雇主服务公司的总利润率从28.0%上升到31.1%，而截至2018年3月31日的9个月则是如此。增加的主要原因是业务效率的提高，客户持有资金的利息收入增加，但在截至2019年3月31日的9个月内，销售和营销费用以及与我们收购有关的成本增加，部分抵消了这一增长。效率驱动边际性能是我们继续成功地执行更广泛的转换计划的结果，包括Verp和改进我们的系统基础设施支出和自动化努力。

PEO服务

收入

据报道，在截至2019年3月31日的3个月和9个月里，PEO服务的收入分别增长了6%和9%，而截至2018年3月31日的3个月和9个月则分别增长了9%和6%。PEO Services的收入(不包括利益传递成本)分别从2018年3月31日终了的3个月和9个月的4.409亿美元和10.808亿美元增加到截至2019年3月31日的3个月和9个月的4.502亿美元和11.696亿美元。增长的原因是，在截至2019年3月31日的3个月和9个月中，工作场所雇员的平均人数分别增加了8%和9%，这是由于新的PEO服务客户数量的增加和我们现有客户的增长所致。截至2019年3月31日的三个月的增长被2019年财政年度第二季度国家失业保险(SUI)收入的拉动部分抵消。

PEO服务的收入包括与福利覆盖相关的利益传递成本，截至2019年3月31日的3个月和9个月分别从截至2018年3月31日的3个月和9个月的6.264亿美元和18.287亿美元增加到6.845亿美元和20.11亿美元。

所得税前收入

截至2019年3月31日的三个月内，PEO服务公司的税前收入增长了6%，而截至2018年3月31日的3个月则是如此。增加的原因是上文讨论的收入增加，但费用增加了5 880万美元。支出增加的主要原因是上述通过福利的费用增加了5 810万美元。

与2018年3月31日终了的三个月相比，PEO服务公司的总利润率从13.8%降至13.7%，原因是截至2018年3月31日的三个月销售费用增加，我们估计与ADP赔款有关的损失发生了变化，而2018年3月31日终了的三个月与ADP赔款有关的损失与2018年3月31日终了的三个月相比有所变化。

截至2019年3月31日的9个月内，PEO服务公司的税前收入增长了14%，而截至2018年3月31日的9个月则是如此。增加的原因是上文讨论的收入增加被支出增加2.162亿美元所抵消。支出增加的主要原因是上述福利传递费用增加了1.824亿美元。

截至2019年3月31日的9个月，PEO服务公司的总利润率从13.9%上升到14.4%，而截至2018年3月31日的9个月，这是由于销售费用的增加和2019年3月31日终了的9个月中与ADP赔款有关的估计损失的变化，部分抵消了运营效率。与截至2018年3月31日的9个月相比。

ADP保险公司为PEO服务公司的工地雇员提供工人补偿和雇主责任免赔保险保护，每次发生最多可达100万美元。PEO服务公司已经获得了一份工人补偿和雇主责任保险单，该保险单每次保留的金额为100万美元，在2012财政年度及之前，总计停止损失保险，涵盖从美国国际集团的一家被接纳和许可的保险公司总共超过一定水平的100万美元留存额内的任何合计损失。我们利用历史损失经验和精算判断来确定估计的索赔负债，预计最终发生损失的变化包括在PEO部门。截至2019年3月31日的3个月和9个月中，ADP公司记录的税前福利分别约为600万美元和1，640万美元。相比之下，2018年3月31日终了的三个月和九个月分别为940万美元和2840万美元，这主要是我们估计遭受的损失发生变化的结果。在2013至2018年财政年度，ADP赔款支付保险费，与Chubb Limited全资子公司ACE美国保险公司签订再保险协议，以支付ADP赔款在这些保单年度内遭受的所有损失。每一种再保险安排都将我们的风险敞口限制在一定范围内。我们认为，最终损失超过这一限额的可能性微乎其微。在截至2019年3月31日的9个月中，ADP公司支付了218.0美元的保险费。

40


百万美元与Chubb Limited签订再保险协议，在很大程度上弥补2019财政年度ADP赔款所造成的所有损失，其条件与2018年财政再保险政策相当。

其他

“其他”部门的主要组成部分是未分配给报告部门的某些公司间接费用和费用，包括公司职能、与我们转型办公室有关的费用、非经常性损益、公司间交易的消除以及利息费用。

金融状况、流动性和资本资源

至于公司的流动资金，我们预计现有现金、现金等价物、短期有价证券、长期有价证券和业务现金流，加上我们98亿美元承诺的信贷设施，以及我们从资本市场获得长期和短期债务融资的能力，将足以满足我们的经营、投资，和融资活动，如我们的定期季度股息，股票回购，和资本支出。此外，我们将受益于该法案，我们估计2019年财政年度调整后的实际税率为23.8%。

对于客户资金的流动性，我们有能力通过我们在美国短期商业票据计划和我们的美国、加拿大和英国短期反向回购协议下的融资安排，以及我们98亿美元的承诺信贷安排，以及我们在必要时使用公司流动性来满足与客户资金义务相关的短期资金需求的能力。请参阅“关于市场风险的定量和定性披露”，以进一步讨论我们的客户基金扩展投资策略的风险。有关我们的短期融资，包括商业票据，请参阅综合财务报表附注10。

截至2019年3月31日，现金和现金等价物为18亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金。

经营、投资和资助现金流动

我们在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月综合现金流量报表中分别反映的业务、投资和筹资活动的现金流量摘要如下：
 
 
九个月结束
 
 
 
 
三月三十一日，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
$Change
由/(使用)提供的现金：
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
1,956.0

 
$
1,810.0

 
$
146.0

投资活动
 
(1,197.9
)
 
(1,958.0
)
 
760.1

筹资活动
 
6,945.4

 
5,358.2

 
1,587.2

汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响
 
(34.1
)
 
53.1

 
(87.2
)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变动
 
$
7,669.4

 
$
5,263.3

 
$
2,406.1


截至2019年3月31日和2018年3月31日止的9个月业务活动提供的净现金流量包括分别为2.18亿美元和2.35亿美元的再保险协议现金付款，这是整个财政年度的保单保险费。提供的营运现金的增加主要是由于我们业务的增长与2018年3月31日终了的9个月相比营运资本组成部分的净减少所抵消的。

投资活动的现金净流量发生变化的主要原因是，公司和客户资金可流通证券的净收入为3.55亿美元，与收购有关的付款减少，资本支出减少，但在截至2019年3月31日的9个月中，与购置无形资产有关的付款部分抵销了这些净额。


41


融资活动的净现金流量发生变化，主要是由于客户资金债务净增19.118亿美元，这是由于我们的客户扣押的时间和对客户雇员及其他受款人的付款，在截至2019年3月31日的9个月内，通过股息和股票回购向股东返还的现金更多。

在截至2019年3月31日的9个月内，我们以每股139.11美元的平均价格购买了540万股普通股，相比之下，截至2018年3月31日的9个月，我们以每股110.79美元的平均价格购买了530万股票。公司可根据其授权的股份回购计划，不时回购其普通股。公司在决定何时进行股票回购时，会考虑几个因素，其中包括实际和潜在的收购活动、现金余额和现金流量、因员工福利计划活动而发行的股票以及市场状况。

资本资源和客户基金债务

我们有20亿美元的高级无担保债券，到期日在2020年和2025年。我们可以不时地重新审视长期债务市场，为现有债务进行再融资，为包括收购在内的投资融资，以促进我们的增长，并保持适当的资本结构。然而，不能保证全球资本和信贷市场的波动不会损害我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会损害我们进入这些市场的能力。有关我们长期融资的描述，请参阅我们的综合财务报表附注11.

我们与客户资金相关的美国短期融资要求有时是通过发行商业票据而获得的，而不是通过清算先前收集到的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这一商业票据计划规定发行总值达98亿美元的票据。我们的商业票据计划被标准普尔评为A-1+，被穆迪评为Prim-1(“P-1”).这些评级表示最高质量的商业票据证券。商业票据的到期日从隔夜到364天不等。截至2019年3月31日和2018年6月30日，该公司没有商业票据借款。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月中，我们的平均每日借款分别为11亿美元和10亿美元，加权平均利率分别为2.4%和1.5%。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月中，我们的平均每日借款分别为29亿美元和28亿美元，加权平均利率分别为2.2%和1.2%。在截至2019年3月31日的三个月和九个月内，我们的商业票据的加权平均到期日分别约为一天和两天。

我们的美国、加拿大和英国与客户资金义务有关的短期资金需求有时是通过使用反向回购协议获得的，这些协议主要由政府和政府机构证券提供担保，而不是清算以前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这些协议的条款一般从通宵到最多五个工作日不等。我们在需要的基础上通过使用反向回购协议成功地借款，以满足与客户资金义务相关的短期资金需求。截至2019年3月31日和2018年6月30日，没有与反向回购协议有关的未清债务。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月中，我们在反向回购协议下的平均未偿余额分别为9，310万美元和9，900万美元，加权平均利率分别为1.8%和1.2%。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月中，我们在反向回购协议下的平均未偿余额分别为3.061亿美元和3.895亿美元，加权平均利率分别为1.8%和1.1%。

为了限制任何一种贷款的再融资风险，我们改变了我们承诺的信贷工具的到期日。我们有一份价值38亿美元、364日天的信贷协议，将于2019年6月到期，期限为一年。此外，我们还有一项为期5年的22.5亿美元信贷安排和一项将于2022年6月和2023年6月到期的5年期37.5亿美元信贷安排，每项贷款都具有手风琴功能，在此基础上，总承付款额可增加5亿美元，但须视是否有额外承诺而定。信贷安排的主要用途是为商业票据计划提供流动资金，并在必要时为一般公司用途提供资金。在信贷安排下，截至2019年3月31日，我们没有任何贷款。我们认为，我们目前符合循环信贷协议规定的根据循环信贷协议借款的所有条件，我们不知道有任何条件会阻止我们借用循环信贷协议规定的98亿美元中的一部分或全部。请参阅我们的综合财务报表附注10，以了解我们的短期融资，包括信贷安排.

我们的投资组合不包含任何带有次级抵押贷款、另类A抵押贷款、次贷汽车贷款或次级住房权益贷款、抵押债务抵押债券、抵押贷款义务、信用违约互换、衍生工具、拍卖利率证券、结构性投资工具或非投资级固定收益证券的资产支持证券。我们拥有aaa级的固定利率信用卡、汽车贷款、设备租赁和费率。

42


减少应收账款，主要由主要抵押品担保。所有资产支持证券的抵押品均按预期运行。此外，我们还拥有由联邦住房贷款银行和联邦农场信贷银行直接发行的高级债务。我们的客户基金投资策略的目的，是让我们将投资期限延长至5年(就延长投资组合而言)及10年期(就长期投资组合而言)，使我们的投资周期平均在一个利率周期内。这项投资策略是由我们的短期融资安排支持的。满足与客户资金义务相关的短期资金需求.关于我们的公司投资和为客户持有的资金的说明，见我们的综合财务报表附注8。

截至2019年3月31日的9个月的资本支出为1.168亿美元，而2018年3月31日终了的9个月为1.434亿美元。2019财政年度的资本支出预计约为1.8亿美元，而2018年财政年度为1.92亿美元。

市场风险的定量和定性披露

我们的整体投资组合包括公司投资(现金和现金等价物、短期和长期有价证券)和客户基金资产(已从客户那里收集但尚未汇给适用的税务当局或客户雇员的资金)。

我们的公司投资于现金和现金等价物以及流动性高的投资级有价证券。这些资产可用于回购普通股，用于国库和/或收购，以及其他公司经营目的。我们所有短期和长期固定收益证券都被归类为可供出售的证券。

我们的客户资金资产是以本金安全、流动性和多元化为主要目标的。根据这些目标，我们还寻求最大限度地增加利息收入和尽量减少利息收入的波动。客户资金资产投资于流动性高、投资等级高的有价证券，在购买时最长期限为10年，以及货币市场证券和其他现金等价物。
    
我们采用一种策略，将投资组合的到期日延长至为客户持有的基金，并采用短期融资安排，以满足我们与客户资金义务有关的短期融资需求。我们的客户基金投资策略是通过将我们的投资期限提升到5倍，使我们能够平均度过一个利率周期。年(就扩展投资组合而言)和10年(就长期投资组合而言)。作为我们客户基金投资策略的一部分，我们每天从客户那里募集资金，以满足其他不相关的客户资金义务，而不是清算以前收集到的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。在客户的债务到期时，我们几乎在所有情况下都会将资金无法从客户那里收回的风险降到最低。客户的资金提前支付该客户的债务。由于这种做法，我们一直保持客户资金资产的要求水平，以履行我们的所有义务。

与我们的客户基金资产有关的投资策略存在固有的风险和不确定性。这些风险包括流动性风险，包括我们在必要时及时清算可供出售的证券以履行客户资金义务的相关风险。然而，我们的投资是在本金、流动性安全的情况下进行的。而多元化是最大限度地减少没有足够资金来履行所有客户资金义务的风险的主要目标。我们还认为，我们通过不断保持获得其他流动性来源的机会，包括我们的公司现金余额，大大降低了没有足够资金来履行客户资金义务的风险。根据我们98亿美元的商业票据计划(标准普尔(Standard and Poor‘s)和穆迪(Moody’s)评级为P-1+的最高信用评级)可获得的借款，以及在我们98亿美元承诺的信贷设施下进行反向回购交易和可用借款的能力。在经济动荡时期，即使是信用评级最高的借款人，融资的减少也可能限制我们进入短期债务市场以满足业务流动性需求的能力。除流动性风险外，我们的投资还会受到利率风险和信用风险的影响，如下文所述。

我们已经为我们的投资设定了信用质量、期限和风险敞口限制。在购买公司、加拿大政府机构和加拿大省级债券时，允许的最低信用评级是bbb，资产支持证券是aaa，而市政债券是A，购买bbb级证券时的最高期限是5年，A级证券为7年，AA级和AAA级证券为10年.定期存款和商业票据必须评级为A-1和/或P-1。货币市场基金必须评级为AAA/AAA-MF。


43


有关我们整体投资组合的详情如下：
 
三个月结束
 
九个月结束
 
三月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
按成本计算的平均投资余额：
 
 
 
 
 
 
 
公司投资
$
2,799.6

 
$
2,976.0

 
$
4,782.6

 
$
5,082.3

为客户持有的资金
29,985.0

 
28,817.1

 
25,211.3

 
24,129.6

共计
$
32,784.6

 
$
31,793.1

 
$
29,993.9

 
$
29,211.9

 
 

 
 

 
 

 
 

不包括已实现的平均利率
(收益)/损失：
 

 
 

 
 

 
 

公司投资
2.1
%
 
1.5
%
 
2.0
%
 
1.6
%
为客户持有的资金
2.2
%
 
1.9
%
 
2.2
%
 
1.9
%
共计
2.2
%
 
1.8
%
 
2.2
%
 
1.8
%
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售证券的已实现收益
$
(0.6
)
 
$
(1.3
)
 
$
(1.2
)
 
$
(1.9
)
可供出售证券的实际亏损
0.5

 
1.6

 
2.6

 
3.2

可供出售证券的净已实现(收益)/亏损
$
(0.1
)
 
$
0.3

 
$
1.4

 
$
1.3

 
 
March 31, 2019
 
六月三十日，
2018
可供出售证券的未变现税前损失/(收益)净额
$
22.7

 
$
(355.7
)
 
 
 
 
按公允价值计算的可供出售证券总额
$
23,703.4

 
$
22,776.2

 
由于到期证券的收益被再投资，我们面临着与到期证券相关的利率风险。影响利率变动对收益影响的因素包括，除其他外，投资基金的数量和短期和长期投资组合的总体组合。这一组合在财政年度不同，受到每日利率变化的影响。我们整个投资组合的年化利率从截至2018年3月31日的9个月的1.8%增加到截至3月31日的9个月的2.2%。2019.短期利率(如隔夜利率或联邦基金利率)和适用于估计平均投资余额和任何相关短期借款的25个基点的中期利率的假设变化，将对随后截至3月31日的12个月期间所得税前收入产生约1 200万美元的影响，2020年，假设只对估计的平均短期投资余额和任何相关短期借款适用25个基点的短期利率变化，将对随后12个月(截至2020年3月31日)的所得税前收益产生大约500万美元的影响。

由于借款者可能无法满足这些证券的条件，我们面临着与可供出售的证券有关的信用风险。我们通过投资于投资级证券，主要是AAA和AA级证券来限制信用风险，这是穆迪、标准普尔、DBRS对加拿大美元计价证券的评级。惠誉购买资产支持证券和商业抵押贷款支持证券。在2019年3月31日，我们大约80%的可供出售的证券持有aaa或aa评级。此外，我们还限制了除美国政府和政府机构、加拿大政府和英国政府证券以外的任何证券的投资金额。

我们在不同的外国管辖区经营和经营业务，因此面临外汇汇率变动的市场风险，这些变化可能影响我们的综合业务结果、财务状况或现金流量。我们通过经常性的经营和融资活动，并在适当情况下，通过使用衍生金融工具来管理我们对这些市场风险的敞口。我们可以使用衍生金融工具作为风险管理工具，而不是为了交易目的。截至2019年3月31日，我们没有未发行的衍生金融工具。


44


新会计公告

关于最近会计公告的讨论，见综合财务报表附注2，新会计公告。

第3项.关于市场风险的直接、定量和定性披露

本项目所要求提供的信息是在第2项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-“关于市场风险的定量和定性披露”标题下提供的。

项目4.对照控制和程序

公司在公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序的有效性进行了评估，如1934年“证券交易法”(“评估”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条(“评估”)所界定的，披露控制和程序包括但不限于，旨在确保公司根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息的控制措施和程序，并酌情向公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员通报，以便及时作出关于所需披露的决定。公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司的披露控制和程序自2019年3月31日起生效，以确保(I)公司根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并传达给公司管理层，包括其首席执行干事和首席财务干事，以便及时作出关于所需披露的决定；(2)在证券和交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告这些信息。

在截至2019年3月31日的三个月内，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。

第二部分.其他相关信息

除下文所述外，所有其他项目要么不适用，要么会导致负面答复，因此被省略。

项目1.间接法律程序

在正常的业务过程中，公司会受到各种索赔和诉讼的影响。虽然任何诉讼的结果都是不可预测的，但公司认为它对其提出的法律事项有效的抗辩，公司认为最终解决这些问题不会对其财务状况、经营结果或现金流量产生重大不利影响。

项目1A.同等风险因素

我们在2018年6月30日终了的财政年度10-K年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素没有发生重大变化。

45


第二项股权证券的变现未登记销售和收益的使用。
发行人购买股票证券
 
 
总数
购买的股份(1)
 
平均价格
每股支付
 
总数
购买的股份
作为
公开
宣布
普通股回购计划(二)
 
最大数
的股份
可能还在
购自
普通股
回购计划(2)
期间
 
 
 
 
2019年1月1日至31日
 
1,045,093

 
$
132.63

 
1,040,848

 
11,642,585

 
 
 
 
 
 
 
 

2019年2月1日至28日
 
298,829

 
$
147.83

 
297,595

 
11,344,990

 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 1 to 31, 2019
 
284,902

 
$
154.06

 
273,089

 
11,071,901

共计
 
1,628,824

 
 
 
1,611,532

 
 


(一)在截至2019年3月31日止的三个月内，公司根据公司限制性股票计划的条款，以当时的市值购买了17，292股与根据该计划转归受限制的雇员股份有关的股份，以满足某些扣缴税款的要求，向公司交付股份而不是现金。

(2)公司宣布董事会批准回购上表所列普通股股份如下：
批准日期
股份
2015年8月
二千五百万

普通股回购计划没有到期日。

项目5.其他相关信息

关于他于2019年6月30日离开公司一事，Jan Siegmund于2019年4月29日签订了一份分离协议和释放协议，其中规定了根据公司的“公司高级人员解决计划”他的离职和释放的条件。分离协议和释放的副本作为表10.2存档，并在此以参考方式纳入其中。


46


项目6.同类展品

展览编号
陈列品
 
10.1
截止2019年3月1日，自动数据处理公司之间的报价函。凯萨琳·温特斯
10.2
分离协议和发布，日期为2019年4月29日，由Jan Siegmund公司和自动数据处理公司签署。

31.1
Carlos A.Rodriguez根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证
 
31.2
凯萨琳·温特斯根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条颁发的证书
 
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的卡洛斯·罗德里格斯根据“美国法典”第18条通过的第1350条
 
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的由凯瑟琳A.温特斯根据“美国法典”第18章第1350条通过的证书
 
101.INS
XBRL实例文档
 
101.SCH
XBRL分类法扩展模式文档
 
101.CAL
XBRL分类法扩展计算链接库文档
 
101.lab
XBRL分类法标签链接库文档
 
101.PRE
XBRL分类法扩展表示链接库文档
 
101.DEF
XBRL分类法扩展定义链接库文档


47


签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。

 
 
自动数据处理公司
(登记人)
 
 
 
日期：
May 3, 2019
/S/Kathleen A.温特斯
凯萨琳·温特斯
 
 
 
 
 
首席财务官
(标题)


48