美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

或

2018年12月31日终了的财政年度

或

或

佣金档案号码：000-30540

GigaMedia有限公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

N/A

(将注册人的姓名翻译成英文)

新加坡共和国

(法团或组织的司法管辖权)

8楼，没有.中华民国台北市第二街第二区407里二十二号。

(主要行政办公室地址)

黄成明，行政总裁

8楼，没有.中华民国台北市第二街第二区407里二十二号。

Tel: 886-2-2656-8000; Fax: 886-2-2656-8003

根据“交易法”第12(B)条登记或登记的证券：

根据“交易法”第12(G)条登记或登记的证券：无

根据该法第15(D)节有报告义务的证券：无

说明截至年度报告所述期间结束时，发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

11，052，235股普通股

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。

如果本年度报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记标明登记人是否不需要根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节提交报告。

注-以上复选框不会免除任何注册人根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交报告的义务。

通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，而且(2)在过去90天中，这种报税要求一直受到这种要求的制约。

通过检查标记，说明注册人是否以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者还是新兴成长型公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请核对

如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务规定，则标记

根据“外汇法”第13(A)条规定的会计准则†。☐

†“新的或经修订的财务会计准则”是指“财务会计准则”发布的任何更新

董事会在2012年4月5日之后对其会计准则进行编码。

用支票标明登记人用来编制财务报表的会计基础。

本文件：

用支票标明登记人用来编制本文件所列财务报表的会计基础：

如果对上一个问题进行了“其他”检查，请用检查标记标明登记人选择遵循的财务报表项目。

如果这是年度报告，则通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所界定)。

目录

i

某些条款和惯例

在本年度报告中，所有提及

仅就本年报而言，在地理上提述“中国”及“中华人民共和国”，并不包括台湾、香港特别行政区(“香港”)或澳门特别行政区(“澳门”)。除非文意另有所指，并仅为本年报的目的，凡提述“大中华”之处，均包括中华人民共和国、台湾、香港及澳门。提及“韩国”或“南朝鲜”是指大韩民国。

本年报凡提及“美元”、“美元”或“美元”，均为美国法定货币；凡提述“新台币”或“新台币”，均为台湾法定货币；凡提述“人民币”、“人民币”或“人民币”之处，均为中华人民共和国法定货币；凡提述“港元”或“港元”之处，均为香港法定货币；所有提及“韩元”或“韩元”的地方都是大韩民国的法定货币，所有提及“新加坡元”或“新元”的地方都是新加坡共和国的法定货币。

我们在这份年度报告中将某些数字近似为最接近的整数或给定的小数位数。由于四舍五入，表中作为总数显示的数字可能不是其前面数字的算术总和。

关于前瞻性陈述的披露

本年度报告包括1995年“美国私人证券诉讼改革法”所规定的“前瞻性陈述”，其含义包括“美国私人证券诉讼改革法”所规定的安全港。这些不是历史事实的陈述可能包括或包含对未来事件的估计、假设、预测和(或)预期，这些事件可能会发生，也可能不会发生。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。一些风险列在第3项“关键信息-D.风险因素”和本年度报告的其他部分。在某些情况下，你可以用“目标”、“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“展望”、“意愿”等词语来识别这些前瞻性陈述。“应该”、“计划”、“潜力”、“预测”、“计划”、“提议”、“寻求”、“可以”、“可能”、“意志”，“将”、“应”、“可能”或类似的表达方式，包括其否定句。这些前瞻性发言包括(但不限于)与以下方面有关的声明：

1

这些前瞻性的陈述是基于我们自己的信息和我们认为可靠的其他来源的信息。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所表示或暗示的结果大不相同，这是由于本年度报告中所指出的风险因素和其他因素，包括在第3项“关键信息-D.风险因素”下所述的风险因素，以及在向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的其他文件中不时详述的那些结果。我们不保证本年度报告中所述的交易和事件将按所述方式发生，或根本不会发生。我们没有义务更新或修改任何前瞻性报表，以反映本年度报告日期后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。实际结果是否符合我们的预期和预测，取决于许多风险和不确定因素，其中许多是我们无法控制的，并反映了未来可能发生变化的业务决策。考虑到这种程度的不确定性，我们建议你不要过分依赖这种前瞻性的陈述。

第一部分

不适用，但见本年度报告第6项“董事、高级管理人员和雇员-A.董事和高级管理人员”。

不适用。

汇率

在我们的综合资产负债表中以美元以外的货币计价的资产和负债用年终汇率折算成美元。以美元以外的货币计算的业务综合报表中的收入和费用项目按平均汇率折算成美元。在本年度报告中，以美元以外的货币计值、但未包括在合并财务报表中的某些其他经营财务信息是用平均汇率换算的。我们不表示除美元以外的任何货币都可以按这种汇率或任何特定汇率兑换成美元。

2

截至2017年12月31日、2017年和2018年12月31日的选定综合资产负债表数据以及截至12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日终了年度的业务综合报表数据，均来自本年度报告第18项所列经审计的合并财务报表。截至12月31日、2014年、2015年和2016年12月31日的选定综合资产负债表数据以及选定的截至12月31日、2014年和2015年12月31日终了年度的业务综合报表数据，都是从本年度报告未包括的本年度12月31日、2014年和2015年12月31日终了年度经审计的合并财务报表中得出的。合并财务报表是按照美利坚合众国或美国公认的会计原则编制和列报的。你应结合项目5“业务和财务审查和前景”以及本年度报告所载的合并财务报表及其附注，阅读下列选定的综合财务数据。

截至12月31日，

(单位：千美元，但每股数据除外)

*：对选定的2014年、2015年和2016年12月31日终了年度的合并业务报表进行了回顾性调整，以反映本公司选择早日采用更新的ASU第2017-07号会计准则-“薪酬-退休福利”。因此，2014年、2015年和2016年期间，除服务费用外，收入分别为214，000美元、58，000美元和2，000美元的净定期养恤金费用的所有组成部分都从一般和行政费用重新归类为非营业收入(费用)-其他。有关详情，请参阅本年报所载经审计的综合财务报表附注1。

2014年、2015年、2016年、2017年和2018年没有宣布股息。

3

截至12月31日，

(单位：千美元，发行股票除外)

不适用。

不适用。

与我们的业务和工业有关的风险

在我们的业务过程中，我们可能会面临诉讼风险和监管纠纷。

在我们的正常业务过程中，涉及业务伙伴、客户、监管机构和其他各方的索赔和纠纷可能会因我们的业务而被我们和我们提起诉讼。我们可能因被指控有缺陷或不完整的工作、违反合同义务、侵犯知识产权或其他原因向我们提出索赔。这类索赔可能涉及实际损害赔偿和违约金，即使我们认为这些索赔没有法律依据，也可能费用高昂。如果我们的帐目中没有为此事设立准备金，或者我们的保险没有充分涵盖索赔，我们将不得不从收益中收取费用。对此类索赔的辩护和对我们的任何不利裁决都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们可能无法成功地经营和改善现有的数字娱乐服务，以满足消费者不断变化的需求和偏好。

我们现有的数码娱乐服务的需求水平和市场接受程度，都会受到高度不明朗的影响。我们未来的经营业绩将取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：

4

我们规划产品开发、分销和促销活动的能力将受到我们对消费者口味和偏好的相对快速变化的预期和适应程度的重大影响。目前，我们的数字娱乐服务收入很大一部分来自基于个人电脑的在线游戏的收入，其中包括Funtown在台湾和香港提供的麻将游戏和其他休闲游戏，以及获得许可的大型多人在线游戏(“MMO”)，如体育游戏Tales Runner、多人角色扮演游戏Drag和Yume 100，单人角色扮演游戏。多人角色扮演网络游戏(MMORPG)的子类型是最受欢迎的MMO类型。近年来，我们基于个人电脑的游戏的收入一直在下降，这反映了玩家偏好从基于个人电脑的游戏向基于浏览器的游戏和移动游戏的总体转变。基于个人电脑的网络游戏受欢迎程度的下降，以及网络游戏的普及程度的下降，很可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。为保持数码娱乐服务的竞争力，我们必须定期投资加强、改善、扩展或提升我们的服务。如果我们不这样做，我们现有服务所产生的收入可能会下降。

由于我们的服务目前主要通过个人电脑获得，而且移动设备越来越多，如果我们要维持或增加我们的收入，成功地发展这些设备的服务将是必不可少的，而我们不能这样做可能导致收入的低增长或下降。

个人电脑以外的设备，如移动电话和平板电脑，越来越多地被用来接入互联网。我们相信，要使我们的业务成功，我们将需要开发现有的数字娱乐产品的版本，我们的流水线产品和任何未来的产品，与这些设备很好地工作。这类设备的制造商可以为这些设备上的应用程序的开发人员建立限制性条件，因此，我们的产品可能不能很好地运作，或者根本不适用于这类设备。随着新设备的发布或更新，我们在开发用于此类设备的产品版本时可能会遇到问题，我们可能需要将大量资源用于创建、支持和维护此类设备的游戏。如果我们不能成功地扩展我们现有和未来产品所使用的设备类型，或者我们为这些设备创造的产品的版本不能正常运行，或者对消费者没有吸引力，我们的收入可能会增长，而且可能会下降。

数字娱乐业的特点是技术变化迅速，如果不能对新的互联网技术或标准作出迅速和有效的反应，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

数字娱乐产业正在迅速发展。任何新技术或新标准都可能要求增加用于发展和业务的支出。此外，我们使用内部开发的软件系统，在我们的数字娱乐服务业务中几乎支持我们的计费和支付交易的所有方面。如果我们不能有效地更新我们的系统，以适应未来的流量水平，避免过时，或成功地将任何新开发或获得的技术与我们现有的系统相结合，我们的所有业务都可能受到不利影响。能力限制可能导致意外的系统中断和较慢的反应，这可能对数据传输和服务经验产生不利影响。除其他外，这些因素可能导致我们失去现有的或潜在的用户以及现有或潜在的服务开发伙伴。

在我们的数字娱乐服务业务中，我们可能无法按照我们的时间表推出新产品，我们的新产品可能无法在商业上取得成功。

为了使我们的数字娱乐服务业务战略随着时间的推移而获得成功，我们将需要许可、收购或开发新的数字娱乐产品，这些产品可以产生额外的收入，并使我们的收入来源进一步多样化。一些因素，包括技术困难、政府批准和发放新产品所需的知识产权许可证、缺乏足够的开发人员和其他资源，以及我们与新许可产品的许可人之间的关系出现不利发展，都可能导致我们的新产品推迟推出。因此，我们不能向你保证，我们将能够完成新发射的时间表。

有许多因素可能对我们新产品的流行产生不利影响。例如，我们可能无法预测和适应未来的技术趋势和新的业务模式，无法满足消费者的喜好和要求，无法有效地规划和组织营销和促销活动，无法有效地发现和防止产品中的编程错误或缺陷，以及无法以可接受的成本经营我们的新产品。我们不能保证我们的新产品会得到市场的接受并在商业上取得成功。如果我们不能授权，开发或获得更多的商业成功的数字娱乐产品，我们未来的收入和盈利可能会下降。

5

我们的数字娱乐服务业务面临着激烈的竞争，这可能对我们的收入、盈利能力和计划中的业务扩展产生不利影响。

数字娱乐市场竞争激烈。台湾和香港的网络游戏运营商目前是我们的主要竞争对手。我们在台湾的主要竞争对手包括Gamania数码娱乐有限公司。(“Gamania”)，软世界国际公司(“软世界”)，国际游戏系统，有限公司。(“IGS”)，UserJoy科技有限公司。(“用户欢乐”)和戈德游戏公司。(“上帝游戏”)。此外，我们还与各种离线娱乐和娱乐竞争，如控制台游戏、街机游戏和手持游戏，以及其他各种形式的传统或在线娱乐。

我们预计将有更多的数字娱乐服务提供商进入我们经营的市场，并将向这些市场推出更广泛的数字娱乐产品，因为数字娱乐行业的进入壁垒相对较低，而且基于互联网的业务越来越受欢迎。我们的竞争对手在规模上各不相同，包括私营和上市公司，其中许多公司拥有更多的财政、营销和技术资源以及品牌知名度。我们打算通过提供符合市场趋势和用户喜好的有竞争力的产品和优质服务，以及加强销售效率，继续提高我们的市场地位。由于上述情况，重大的竞争可能会减少我们的用户数目或用户基础的增长速度，减少我们在服务上的平均时数，或使我们降低使用费。所有这些竞争因素都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的行动结果会受到重大波动的影响。我们在过去几年中发生了经营和净亏损，今后可能会出现亏损。

我们的收入、开支和经营结果在过去各不相同，将来可能会因为各种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。2016年和2018年，我们的营业损失分别为710万美元和480万美元，净亏损610万美元和320万美元。2017年，我们的营业亏损为50万美元，但净收益为110万美元。我们未来的盈利能力将在很大程度上取决于我们的数字娱乐服务业务的表现。影响本港业务的主要因素包括：

此外，我们的营运开支是根据我们对未来服务需求的期望而定，短期内亦相对固定。我们可能无法迅速调整支出，以弥补任何意外的需求短缺。与开支有关的收入减少可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。您不应过分依赖于对我们业务结果的年际或季度比较，以此作为我们未来业绩的指标，我们不能向您保证，我们将不会在未来期间经历运营或净亏损。

我们的商业战略，考虑通过收购和战略投资的增长，使我们面临重大风险。

我们已经并可能继续通过收购和战略投资来追求增长。任何收购或投资都会受到多种风险的影响。这些风险包括：转移管理时间和资源，扰乱我们目前的业务，不熟悉新市场，难以支持被收购的业务，如果我们的普通股是为收购或投资发行普通股，或承担与收购有关的负债或其他负债，则对现有股东进行稀释。

6

我们过去加入了多个战略联盟，后来又确认了投资和商誉方面的相关减值损失。我们将来在收购时可能会发生债务，或因这些投资的减值而蒙受损失。我们将继续研究潜在交易的优点、风险和可行性，并期待在未来探索更多的收购机会。这种审查和勘探努力，以及与第三方的任何相关讨论，可能导致或不可能导致未来的收购和投资。我们可能无法完成我们发起的收购或投资交易。我们能否通过这种收购和投资实现增长，将取决于许多因素，包括以可接受的成本提供合适的收购候选人、我们是否有能力以商业上合理的条件与收购候选人或被投资公司达成协议、能否获得完成交易所需的资金以及我们是否有能力获得任何必要的政府批准。

我们还面临着整合任何收购业务的挑战。这些挑战包括消除多余的业务、设施和系统、协调管理和人员、留住关键员工、管理不同的企业文化、保持与被收购企业的供应商、供应商和/或分销商的关系，以及实现成本降低和交叉销售机会。我们不能保证我们能够成功地整合收购业务的各个方面。整合收购业务的过程可能会扰乱我们的业务，转移我们的资源，包括我们的管理资源。此外，收购或投资交易的好处可能需要相当长的时间才能完全实现，我们不能向你保证，任何特定的收购或投资以及随后的整合都会产生预期的利益。

如果我们不成功地管理目前的增长和未来的潜在增长，我们的业务就会受到影响。

我们正在推行一些增长战略。其中一些战略涉及我们缺乏经验和专门知识的服务、产品或市场。我们预期的业务扩展将对我们的管理、业务系统和资源造成重大压力。除了培训和管理我们的员工外，我们还需要继续发展和改进我们的财务和管理控制，以及我们的报告制度和程序，包括收购企业的报告制度和程序。我们不能向你保证，我们将能够有效地管理我们的业务增长，如果不这样做，可能会限制我们今后的增长，并对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

对网络供应商的依赖可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们的网络基础设施的容量、可靠性和性能，包括从我们的因特网带宽供应商租用的容量。我们依靠这些公司通过其电信网络提供不间断和无差错的服务.我们对这些提供者几乎没有控制，这就增加了我们对他们所提供的服务出现问题的脆弱性。我们已经经历并期望继续经历网络服务的中断或延迟。如果我们或第三方供应商未能达到或保持高数据传输能力、可靠性或性能，就会大大降低客户对我们服务的需求，并损害我们的业务。由于我们的客户群不断增加，而他们对电讯容量的使用量亦有所增加，因此，我们必须对我们的能力作出额外的投资，以维持足够的数据传输速度，而这些速度可能是有限的，或其成本可能是我们无法接受的。如果随着用户使用量的增加，我们无法获得足够的容量，我们的网络可能无法达到或保持足够高的数据传输容量、可靠性或性能。此外，如果我们的网络供应商提高了他们服务的价格，并且我们无法将增加的成本转嫁给我们的客户，我们的业务就会受到影响。

7

我们的数字娱乐服务业务取决于我们自己和第三方提供的网络基础设施和相关服务的可靠性，而这些服务受到物质、技术、安全和其他风险的影响。如果我们承受损害、网络攻击或其他数据安全漏洞，破坏我们的业务，或导致我们或我们的客户或其他第三方的专有或机密信息的传播，我们可能会遭受收入损失和成本增加、重大责任、名誉损害和其他严重的负面后果。

我们的在线网络的发展和运作受到物理、技术、安全和其他风险的影响，这些风险可能导致服务中断或能力下降。这些风险包括物理损害、电力损失、电信故障、容量限制、硬件或软件故障或缺陷，以及计算机病毒、系统侵入或其他方面对物理和网络安全的破坏。在线服务使用量的增加可能会使用于防止和查明此类故障、破坏和攻击的软件和硬件的能力紧张，从而可能导致较慢的响应时间或系统故障。特别是，我们的行业目睹了黑客和外国政府、罪犯、黑客分子、恐怖分子和内部威胁等其他恶意行为者造成的网络安全事件的数量、强度和复杂性的增加。黑客和其他恶意行为者可能会侵入我们的网络安全，挪用或损害我们的机密、敏感、个人或专有信息或第三方的信息，并参与未经授权使用或传播此类信息。它们可能会造成系统中断，或导致关闭。黑客和其他恶意行为者可能能够开发和部署病毒、蠕虫、Ransomware和其他恶意软件程序，攻击我们的产品或以其他方式利用我们系统的任何安全漏洞。此外，我们从第三方采购的精密硬件和操作系统软件和应用程序在设计或制造方面可能存在缺陷，包括“漏洞”、网络安全漏洞和其他可能意外干扰我们系统的操作或安全的问题。

我们有各种备份服务器在我们的主要站点，以处理可能的系统故障。然而，在紧急情况下，我们没有多余的设施。任何这些事件的发生都可能导致对我们在线服务的用户的中断、延迟或停止服务，这可能对我们的业务和运营结果产生重大的不利影响。我们可能需要动用大量资本或其他资源，以防止安全受到破坏和攻击的威胁，或减轻这些行动所造成的问题，包括：

此外，任何来自安全漏洞或网络攻击的安全妥协都可能阻止客户或商业伙伴进行涉及向我们提供机密信息的交易。因此，任何对我们系统安全的妥协都可能对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

虽然我们已经实施了行业标准的物理和网络安全措施，但我们的网络仍然容易受到未经授权的访问、计算机病毒、拒绝服务和其他破坏性问题的影响。例如，近年来，我们发现并缓解了一些针对网络提供商的拒绝服务攻击事件，这些事件影响到我们游戏的连接延迟，而这些事件并没有对我们的业务和财务结果造成重大的财务影响。总之，我们过去经历过，将来也可能经历过安全破坏或攻击。没有人能保证将来执行的任何措施都不会被规避。

董事会监督我们的网络风险管理，定期审查最近发生的网络安全事件摘要，执行我们的风险管理计划，并在发生重大紧急事件时及时评估我们的对策和缓解行动。

8

由于我们依赖第三方提供的基础设施和相关服务，我们的业务也容易受到延误或中断的影响。我们产品的最终用户依赖于互联网服务提供商(“ISP”)和我们的系统基础设施来访问我们提供的网络游戏和服务。其中一些服务过去曾经历过服务中断，可能由于系统故障、稳定或中断而出现服务中断、延误和其他困难。例如，过去台湾、印尼和日本的地震破坏了连接马来西亚、新加坡、澳大利亚、日本、韩国、中国、美国和欧洲等国的海底光缆，造成了全世界互联网流量的中断。我们可能会因为服务的延误或中断而失去客户，包括与大量交通或技术问题有关的延误或中断，这可能妨碍通过因特网进行通讯，并可能对我们的业务、收入、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

我们的某些基于移动的数字娱乐服务依赖于GoogleCloud。任何干扰或干扰我们使用谷歌云操作将对我们的操作产生负面影响，并严重损害我们的业务。

谷歌为商业运营提供了分布式计算基础设施平台，或者通常被称为“云计算”的计算服务，我们目前依赖google Cloud来提供基于移动的数字娱乐服务。任何对我们使用GoogleCloud的重大干扰或干扰都会对我们的业务产生负面影响，我们的业务将受到严重损害。如果我们的用户无法通过GoogleCloud访问我们的产品，或者在这样做时遇到困难，我们可能会失去用户。GoogleCloud所提供的服务水平也可能影响我们产品的使用和用户对我们产品的满意度，并可能严重损害我们的业务和声誉。如果GoogleCloud经常或长期中断服务，或者其他类似的问题，我们的业务将受到严重损害。托管成本也将随着我们的用户基础和用户参与度的增长而增加，如果我们不能比使用Google或类似提供商的服务的成本更快地增长我们的收入，那么我们的业务就会受到严重的损害。

此外，谷歌可能采取我们无法控制的行动，严重损害我们的业务，包括：

谷歌有广泛的自由裁量权来改变和解释它的服务条款和其他有关我们的政策，而这些行为可能对我们不利。谷歌还可能改变我们在GoogleCloud平台上处理数据的方式。如果谷歌做出对我们不利的改变或解释，我们的业务将受到严重损害。

任何未能维持稳定和有效的分销和支付网络，都可能对我们的数字娱乐服务业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。

我们的数字娱乐服务业务运作严重依赖于一个由第三方分销商组成的多层分销和支付网络，以便我们向用户销售和收集付款。由于我们没有与任何一家分销商达成长期协议，我们无法向您保证我们将继续与他们保持良好的关系。如果我们不能维持一个稳定和有效的分配和支付网络，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。

此外，我们处理电子商务交易的能力取决于银行处理和信用卡系统。为了准备某些类型的系统问题，我们有一个正式的灾难恢复计划。然而，任何系统故障，包括网络、软件或硬件故障，都可能对我们的业务、收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响，从而导致我们电子商务服务的延迟或中断。

9

在我们的软件、服务和游戏中未被发现的编程错误或缺陷以及欺骗程序的泛滥会对我们的数字娱乐服务业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。

我们的数字娱乐服务可能包含未被发现的编程错误或其他缺陷。这些错误或其他缺陷可能损害我们的声誉并使我们承担责任。至于网络游戏，与我们无关的各方可能会开发作弊程序，使用户能够为他们的游戏角色获得更好的功能，否则他们就不会拥有这些功能。此外，某些欺骗程序可能会导致用户获取的字符的高级功能丢失。在我们的数字娱乐服务中出现未被发现的错误或缺陷，以及我们未能发现和禁用影响我们服务环境公平性的欺骗程序，可能会破坏我们的操作，损害我们的声誉，破坏我们用户的体验。因此，这些错误、缺陷和欺骗程序会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。如果在我们经营的软件、服务和游戏中出现这些错误、缺陷和欺骗程序，我们的业务运作以及我们的业务和财务状况可能会受到重大和不利的影响。

我们可能会受到第三方侵犯知识产权的指控，这可能会使我们承担重大责任和其他费用。

我们的成功在很大程度上取决于我们在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和发展我们的技术和技术的能力。在技术、个人电脑应用和移动应用市场的各个部门，包括与知识产权有关的在线内容、电子和相关行业，都发生了大量诉讼。第三人可能会不时地要求我们侵犯他们的知识产权。我们广泛应用目前正在开发的技术和技术，增加了第三方可能要求我们侵犯其知识产权的可能性。与知识产权有关的债权的有效性和范围可能涉及复杂的科学、法律和事实问题和分析，而且往往不确定。如果第三方对我们提出侵犯版权或专利或侵犯其他知识产权的主张，我们将不得不在法律或行政诉讼中为自己辩护，这可能会耗费成本和时间，并可能大大转移我们技术和管理人员的努力和资源。在我们可能成为当事方的任何此类程序中，不利的决定可能使我们对第三方承担重大责任，要求我们向第三方申请许可证，或阻止我们出售我们的产品和服务。征收未列入保险范围、超出保险范围或未得到内容提供者赔偿的债务，可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

事实上，我们提供服务所需的某些技术，可能现在或将来都由其他各方申请专利。如果这些技术是由另一个人根据专利持有的，我们将不得不就使用该技术的许可证进行谈判。我们可能无法以可接受的价格谈判这样的许可证。这些专利的存在，或者我们无法以可接受的条件谈判任何这类技术的许可证，都可能迫使我们停止使用这种技术，停止提供包含这种技术的产品和服务。如果我们被发现在将来可能对我们提出的诉讼或其他索赔和诉讼中侵犯任何第三方的知识产权，我们可能要为这种侵犯承担责任，这可能是重大的。我们也可能被要求避免使用、制造或销售某些产品，或使用某些工艺，这两者都可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。将来，我们可能会不时收到有关侵权、挪用或滥用其他各方所有权的通知。我们不能向你保证，我们将永远在这些讨论和行动中获胜，或其他指控我们侵犯第三方专利的诉讼不会对我们提出指控或起诉。此外，此类诉讼可能需要大量时间和费用来辩护，可能会转移管理层对我们业务其他方面的注意力，并在解决后可能对我们的业务、业务结果、财务状况和现金流动产生不利影响。

我们可能需要大量开支来保护我们的知识产权，如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们认为我们的版权、服务商标、商业秘密、专利和其他知识产权对我们的成功至关重要。我们依靠版权法和商标法、商业秘密保护、保密和保密协议以及其他合同条款来保护我们的专有软件、商业机密和类似的知识产权。我们在某些司法管辖区拥有专利、版权和商标，并可申请进一步的商标和版权注册，以及额外的专利，以便在有关司法管辖区提供这方面的保障。然而，我们不能向你保证，我们的努力将证明是足够的，或第三方不会侵犯或滥用我们的所有权。未经许可使用知识产权，无论是由我们拥有还是许可，都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。

10

互联网相关产业知识产权保护的有效性、可执行性和保护范围都在不断演变，因而具有不确定性。特别是台湾和香港的法律和执法程序不明确，或与美国的法律和执法程序一样，没有保护知识产权。我们可能需要进行诉讼或其他法律程序，以执行和保护我们的知识产权，这可能导致大量费用和资源的挪用，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果我们无法与我们的数字娱乐服务的许可方保持令人满意的关系，我们未来的运营结果或业务的增长可能会受到影响。

虽然我们的重点是加强自主开发休闲游戏的能力，但我们在历史上和将来都有可能通过向数字娱乐发展相对成熟的地区的开发商发放许可证，提供休闲游戏、高级休闲游戏、多功能游戏和其他形式的数字娱乐服务。截至本年度报告之日，我们的投资组合中有几个获得许可的MMO，包括我们目前提供的在线游戏和其他正在筹备中的产品。我们需要与我们的许可方保持稳定和满意的工作关系，以确保我们的许可产品的继续运作和我们继续获得新的数字娱乐许可证。我们依赖于我们的许可人提供必要的技术支持，以操作许可的游戏，以及扩展包和升级，以保持对游戏的持续兴趣。我们的能力，以保持令人满意的工作关系，我们的许可人也可能影响我们的能力，许可新产品开发的相同或其他许可人。如果我们不能与我们的许可人保持令人满意的关系，我们的财务状况、经营结果、未来的盈利能力和增长前景可能会受到重大和不利的影响。

能源成本增加、停电和电力资源有限可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的数据中心容易受到电力成本增加和电力中断的影响。我们的客户合同中没有任何条款允许我们将任何增加的能源成本转嫁给我们的客户，这可能会影响我们的经营利润率。为了弥补这些成本，我们的服务价格的任何上涨都要到客户合同期限结束时才能实施。此外，由于当今服务器的电力需求不断增加，我们数据中心的电力需求也在增加。电力成本的增加可能会影响我们的经营业绩和财务状况。由于我们依赖第三方为我们的数据中心提供足够的电力来满足我们的需求，我们的数据中心可能有限的或不足的电力资源来满足我们的客户需求。我们试图通过使用备用发电机和电源来限制因停电而导致的系统停机时间。然而，这些保护措施可能不会完全限制我们面临电力短缺或停电的风险。任何由于电力资源不足或停电造成的系统停机都会损害我们的声誉，导致我们失去现有和潜在的客户，从而损害我们的经营业绩和财务状况。

我们可能要对我们网站上的安全漏洞，我们的用户的欺诈行为，或者第三方供应商未能提供信用卡交易处理服务负责。

运营基于互联网的国际通信服务和以电子方式计费我们的客户的一个基本要求是通过公共网络安全地传输机密信息和媒体(如客户的信用卡号码和过期日期、个人信息和计费地址)。虽然我们已开发了旨在保护消费者信息、防止信用卡交易欺诈和其他安全漏洞的系统和程序，并且不知道我们网站上发生了任何安全漏洞，但如果不减少此类欺诈或破坏行为，我们可能会因未能获得保密客户信息而面临诉讼和可能的责任，并可能损害我们的声誉和吸引和留住客户的能力。因此对我们的经营结果产生不利影响。关于网上支付服务提供者的责任的法律目前尚未解决，某些司法管辖区可能制定自己的规则，但我们可能不遵守这些规则。我们依靠第三方供应商来处理和保证用户支付的费用达到一定的限度，我们可能无法阻止我们的客户欺诈地接受商品和服务。如果我们的交易中有更大一部分涉及欺诈或有争议的信用卡交易，我们的责任风险就会增加。我们因欺诈或有争议的交易而产生的任何费用都可能损害我们的业务。此外，我们当前计费系统的功能依赖于某些第三方供应商提供服务.如果这些供应商不能或不愿意提供服务，我们将无法及时或可伸缩地收取我们的服务费用，这可能会大大减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

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我们可能会因用户欺诈和服务失窃而遭受损失。

今后，用户可以通过非法使用我们的授权代码或提交虚假的信用卡信息，获得我们的服务，而无需付费。到目前为止，由于未经授权的信用卡交易和盗窃服务而造成的损失尚未发生。我们实施了反欺诈程序，以控制与这些做法有关的损失，但这些程序可能不足以有效地限制我们今后所有的欺诈风险。如果我们的程序不有效，消费者欺诈和服务失窃将大大减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们与相关方的交易可能对我们不利，也可能损害我们的公司。

我们过去曾与某些关联方进行过几次交易。我们相信，我们的相关方交易是在一定的基础上进行的，我们的交易条款可以与我们相比较，或者比我们与独立的第三方达成的类似交易更有利。然而，我们不能保证我们今后与相关方的所有交易都会对我们有利。参见本年度报告中的第7项，“大股东和相关方交易”。

我们将来可能需要额外的资金，而且可能无法以可接受的条件获得。

为了发展我们的业务，今后可能需要大量的额外资本，以便：

我们不能向你方保证，如果有的话，我们会以对我们有利的条件提供额外的资金。如果不能以可接受的条件获得足够的资金，我们可能被迫削减或停止运作。此外，即使我们能够继续运作，任何未能获得额外资金的情况，也会对我们的业务、财政状况和运作结果造成重大和不利的影响，而我们可能需要延迟部署我们的服务。见项目5，“经营和财务审查和前景-B.流动性和资本资源”。

我们的行动结果和财政状况可能受到政治不稳定以及自然灾害和流行病的发生的影响。

我们在台湾、香港及澳门经营数码娱乐业务。政治动乱、战争、恐怖主义和其他不稳定行为，以及地震和台风等自然灾害，在台湾很常见，可能会对我们的业务或我们的客户的业务造成破坏。我们的业务也可能受到甲型流感病毒亚型的不利影响，例如H1N1和H5N1、SARS或其他流行病。任何在我们经营的地区长期重复出现这种不利的公共卫生发展，都可能对我们的业务活动产生重大的不利影响。这些可能包括生病和失去我们的管理层和关键员工。自然灾害或流行病的爆发可能导致经济活动的减少或许多企业的暂时关闭和我们业务的中断。此外，其他重大自然灾害也可能对我们的业务产生不利影响，例如造成因特网网络中断或以其他方式影响我们的服务。

在台湾做生意有经济风险，特别是由于台湾和中国关系紧张。

我们的主要执行办公室和相当一部分资产位于台湾，我们的数字娱乐服务业务的大部分收入来自我们在台湾的业务。台湾作为中华民国的一部分，具有独特的国际政治地位。中华人民共和国对中国大陆和台湾拥有主权，不承认台湾政府的合法性。台湾与中华人民共和国的关系，以及其他影响台湾政治或经济状况的因素，亦会影响我们的数码娱乐服务业务。

游戏玩家在游戏上的花费可能会受到大中华区经济增长放缓和全球经济形势不利的不利影响。

我们的收入依赖于游戏玩家的消费，而这又取决于玩家的可支配收入水平、未来的收入能力和消费意愿。任何大中华地区，特别是台湾或香港的经济放缓，都可能导致游戏玩家的消费减少。

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此外，全球经济近年来经历了严重的不稳定和全球金融和信贷市场的动荡，美国经济最近的增长可能无法持续，一些分析人士担心欧洲共同体可能会经历持续的衰退。目前尚不清楚这种不稳定和波动将持续多久，是否会加剧，是否会导致2008年开始的那样的全球经济衰退，以及这种不稳定和波动或任何这类衰退可能对我们经营游戏的大中华区和其他管辖区的经济产生多大的不利影响。在大中华区或海外市场，任何这样的不稳定、波动或不利影响，都可能导致我们的游戏玩家减少他们在游戏上的支出，并减少我们的收入。

我们经营业务时，美元与其他货币汇率的波动可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的数码娱乐服务业务是以新台币和港币经营。因此，汇率波动可能对我们报告的结果产生正面或负面影响。一般来说，新台币或港元对美元升值，造成以美元计价的货币资产的外汇损失和以美元计价的货币负债的外汇收益。相反，新台币、港元或新加坡元对美元贬值，造成以美元计价的货币资产的外汇收益，以及以美元计价的货币负债的外汇损失。鉴于不断变化的货币敞口和货币汇率的巨大波动，我们无法预测汇率波动对未来经营结果的影响。我们不能保证将来不会出现货币损失，这会对我们的业务、收入、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

与我们股份所有权有关的风险

我们的股票在纳斯达克资本市场上市，如果我们不能达到继续在纳斯达克上市的标准，这些股票可能会从纳斯达克股票市场退市。

我们的股票在纳斯达克资本市场上市。纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)对公司保持上市必须遵守的数量和质量要求，包括每股1美元的最低出价。我们的股票在2014年的交易价在1美元左右，几次低于1美元。2015年1月14日，纳斯达克通知我们，我们普通股的交易价格不再符合每股1美元的最低出价要求。随后，在2015年12月16日召开的本公司特别股东大会上，我们的股东批准我们的普通股按5比1的比例反向分割。由于股票的反向分割，我们的股价连续一段令人满意的上涨超过1.00美元，我们重新遵守了这一上市要求。

虽然我们已恢复遵守1.00美元的最低投标价格上市要求，但不能保证我们将继续遵守并继续满足纳斯达克继续上市的所有要求。如果我们今后再不遵守，我们的股票仍有可能从纳斯达克退市，这可能对我们的股价以及我们在当前和未来投资者中的地位产生重大不利影响。

我们的股票价格在历史上一直不稳定，并且可能继续波动，这可能使持有人难以在需要时或以有吸引力的价格转售我们的股票。

我们股票的交易价格一直并可能继续受到大幅度波动的影响。2018年，我们在纳斯达克股票市场的收盘价从每股2.45美元到4.21美元不等，2019年4月12日的收盘价为2.65美元。我们的股价可能会因一系列事件和因素而波动。此外，整个金融市场，特别是与互联网有关的公司的市场价格，都经历了与这些公司的经营业绩无关的极端波动。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们的股票价格产生不利影响，而不管我们的经营业绩如何。

我们的流通股中有相当大比例的股份是由库安德先生实益拥有的，他因此对提交给我们股东批准的任何公司交易或其他事项的结果有重大影响，他们的利益可能与你们的不同。

截至2019年3月31日，顾先生实益拥有我们流通股的19.54%。因此，他对提交给我们股东批准的任何公司交易或其他事项的结果具有重大影响，包括但不限于合并、合并以及防止或导致控制权变更的权力。顾先生的利益可能与你的利益不同。

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我们在台湾的子公司向我们分配股息的能力可能受到台湾法律的限制。

我们是一家控股公司，我们的部分资产构成了我们在台湾子公司的所有权权益，其中包括拥有我们数字娱乐服务业务在台湾业务的HoshinGigaMedia。因此，为满足我们的现金需求，我们主要的内部资金来源之一是我们的子公司(包括在台湾的子公司)支付的分红(如果有的话)。这些在台湾的子公司分红的分配受到这些国家适用的公司和税务条例的限制，本年度报告第5项“经营和财务审查和前景-B.流动性和资本资源-我们子公司的红利”对此作了更全面的说明。此外，虽然目前没有外汇管制条例限制我们在台湾的附属公司向我们派发股息的能力，但有关规定可能会有所改变，而这些附属公司将来可能会限制分红的能力。

我们是一家新加坡公司，而且由于新加坡法律规定的股东权利与美国法律下的权利不同，您可能难以保护您的股东权利或执行在美国取得的针对我们或我们附属公司的任何判决。

我们的公司事务由我们的章程大纲和章程以及新加坡注册公司的适用法律管理。根据新加坡法例，我们的股东权利和董事局成员的责任，与在美国成立为法团的公司不同，因此，我们的股东在管理层、董事局成员或控股股东的行动中，可能比作为在美国成立为法团的公司的股东，更难以保障他们的利益。

我们公司是根据新加坡共和国的法律成立的。我们的许多董事和高级管理人员居住在美国以外的地方。因此，投资者很难在美国境内向我们或其中任何一人提供诉讼服务，或在美国执行在美国法院取得的针对我们或其中任何一人的任何判决，包括根据美国联邦证券法或美国任何州或地区的民事责任条款作出的判决。美国法院根据美国联邦证券法的民事责任条款作出的判决可能无法在新加坡法院执行，目前尚不清楚新加坡法院是否会仅根据美国联邦证券法的民事责任条款对新加坡法院提起的原始诉讼作出判决。

根据“新加坡证券及期货法”(第289章)及“新加坡收购及合并守则”的反收购规定，可能会延迟、阻止或阻止日后收购或更改我们公司的控制权，而这会对我们的股票价格造成不利影响。

根据“新加坡证券和期货法”(第289章)第321条颁布的“新加坡收购和合并守则”(“守则”)规定，除其他外，收购上市公司的普通股，并载有某些可能推迟、阻止或防止今后对本公司进行收购或改变控制权的规定。任何人如自行或联同其共同取得本公司30%或以上有表决权股份的权益，除非事先获得新加坡证券业议会(“SIC”)的同意，否则必须按照守则的规定，延长收购本公司其余有表决权股份的要约。同样，任何持有本公司30%至50%有表决权股份的人，无论是单独持有还是与其共同行动的各方，除非事先征得特别委员会的同意，根据“守则”的规定提出收购要约，如果该人连同与他协同行动的各方在任何六个月期间获得超过有表决权股份总数的百分之一以上的额外有表决权股份。

根据“守则”，要约人必须平等对待受要约人公司中同一类别的所有股东。一项基本要求是，接受收购要约的公司的股东必须得到足够的信息、建议和时间来考虑和决定收购要约。

“守则”中的这些规定可能会阻止或防止涉及实际或威胁改变我们公司控制权的交易。这可能会伤害你，因为收购出价可能允许你以高于当前市场价格的价格出售你的股票。

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我们的股东可能要缴纳新加坡税。

新加坡税法可能不同于包括美国在内的其他司法管辖区的税法。非新加坡居民出售我们股份所得的收益，如属在新加坡经营的业务利润的一部分，可在新加坡课税。有关其他信息，请参阅本年度报告中的第10项“附加信息-E.税收-新加坡税收考虑”。你应该咨询你的税务顾问，有关购买、持有或出售股份的总体税务后果。

根据1940年的“美国投资公司法”，我们可能被视为一家投资公司，这可能对我们的业务结果产生重大的负面影响。

根据1940年的“美国投资公司法”(“1940年法案”)，我们可能被视为一家投资公司，并可能因此而遭受不利的后果。一般而言，1940年法案规定，如果公司(I)主要从事证券投资、再投资或交易业务，或(Ii)从事或打算从事投资、再投资、拥有业务，则该公司即为投资公司。持有或交易证券，并在未合并的基础上拥有或打算购买价值超过其总资产价值40%(不包括美国政府证券或现金项目)的“投资证券”。根据1940年法案，投资证券除其他外，包括非多数人拥有的企业的证券.然而，主要直接或通过全资子公司从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的业务的公司，不属于投资公司。

过去，我们处置了我们的网上赌博业务，并对网络游戏开发商和运营商进行了几笔重大投资。由于这些交易，我们有大量的现金和证券。因此，我们有可能被视为一家投资公司，因为我们的投资证券可能被视为在未合并的基础上占我们的总资产(不包括美国政府证券或现金项目)的40%以上，以待对我们业务的处置收益进行投资。

然而，基于我们的历史和当前的商业活动、我们的意图、我们向公众展示自己的方式、我们的官员和董事的主要活动，以及对2018年第一季度和2019年第一季度期间我们的非现金资产和收入的分析，我们相信，更好的看法是，我们不是一家投资公司。然而，我们是否是一家投资公司的决定部分取决于我们的非现金资产的构成和价值，其中很大一部分目前是由我们的战略投资构成的。因此，我们可以被视为一家投资公司。

我们打算继续经营我们的业务和业务，以避免被要求注册为投资公司。我们已寻求机会调配我们的资金，使公司能够在补充或加强我们剩余业务的实体或业务中获得多数权益，或以其他方式协助公司实现我们目前的公司目标。我们还限制并打算继续将新的战略投资限制在这些机会上，这些机会将为补充或加强我们剩余的业务提供极好的机会，或在其他方面将有助于公司实现我们目前的公司目标。然而，如果我们因为我们是一家外国公司而被要求登记为一家投资公司，那么1940年的法案将禁止我们和任何被认为是我们证券承销商的人在公开发行的情况下，在美国发行任何证券，供出售、出售或在出售后交付。此外，我们可能无法继续按我们目前的做法运作，而且可能需要获得或出售我们本来不会获得或出售的资产，以避免被视为1940年法案所界定的“投资公司”。在这方面，我们可能会招致大量费用和管理时间，这可能会对我们的业务结果产生重大的负面影响。

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就美国联邦所得税而言，我们可能被归类为一家被动的外国投资公司。因此，你可能会受到与股票有关的重大不利税收后果的影响。

鉴于我们的巨额现金余额和投资证券组合，我们相信，在2018年12月31日终了的应税年度，我们很可能被归类为被动的外国投资公司(PFIC)，而在截至2019年12月31日的当前应税年度，我们很可能会成为PFIC。除非我们的股票价值大幅增加和(或)我们将大量现金和其他被动资产投资于生产或持有用于生产非被动收入的资产。此外，为了美国联邦所得税的目的，我们的一个或多个子公司有可能被归类为PFIC。在任何应课税年度，如果75%或以上的总收入是某些类别的“被动”收入，或在该年度内，我们的资产的平均季度价值(一般是根据公平市价厘定)的50%或以上，我们会被归类为PFIC。为此目的，现金和其他随时可兑换为现金的资产一般被归为被动资产和商誉，与主动商业活动有关的其他未入账无形资产一般可归类为非被动资产。

如果我们在任何应税年度被归类为PFIC，在此期间，一名美国人(如“E.税收-美国税收考虑-被动外国投资公司”中的定义)持有我们的股份，这类美国人在出售或以其他方式处置股份时所确认的收益以及在收到股份分配时，如根据美国联邦所得税规则被视为“超额分配”，美国可能会对其征收大幅增加的所得税。此外，在美国的第一个应税年度，美国人通常会被视为持有PFIC的股权。即使在随后的应税年份中，我们不再是PFIC，也会被视为持有PFIC的持有期和以后的应税年份(“PFIC-受污染的股票”)。因此，在当前应税年度或其后应税年份购买我们股份的美国人，应考虑在该持有人持有期的第一个应税年度进行“按市场计价”的选择，以避免持有PFIC污染的股份。有关更多信息，请参见题为“E.税收-美国税收考虑-被动外国投资公司”一节。

我们的业务于1998年10月在台湾成立，名为HoshinGigaMedia。为了公开发行股票，GigaMedia有限公司于1999年9月在新加坡注册为股份有限公司。我们在1999年11月收购了Hoshin GigaMedia 99.99%的股权，在2002年10月收购了其余0.01%的股权。最近几年，我们在台湾内外设立了更多的子公司，以管理我们的部分业务。

2000年2月，我们完成了股票的首次公开发行。我们的股票在纳斯达克股票市场上交易，代号是GIGM。

2006年1月，我们收购了在台湾和香港经营的数字娱乐业务Funtown。2012年，我们开始了GigaCloud的内部开发，这是一家专注于为大中华区中小企业服务的云计算软件企业。2016年，在审查了业务计划之后，我们决定将我们的云服务业务资源重新定向到内部使用，特别是将我们数字娱乐业务中使用的服务器转移到云，包括相关的维护，并结束我们的云服务活动。

作为扭转公司财务状况的计划的一部分，我们在2012年开始实施一项针对非战略性投资和不良资产的处置和资产优化计划。2016年，我们继续处置业绩不佳和战略不良的投资。我们对主要资本支出和资产剥离的说明以及对物质资产购置的说明载于我们对财务状况和业务结果的讨论和分析，以及本年度报告其他部分所载的我们合并财务报表的说明。见项目5，“运营和财务审查和前景-A.经营业绩-影响我们2016、2017和2018年业务业绩的某些重大事件”。

我们的新加坡公司注册号码是199905474H。我们的主要行政办公室位于台湾台北铁定大道2号街22号407号8楼，电话号码为886-2-2656-8000。我们的网站地址是：http://www.gigamedia.com。我们在美国的代理是计算机共享有限公司，其办公地址是新泽西州泽西城华盛顿大道480号。

我们是一个多元化的数字娱乐服务提供商，在台湾，香港和澳门。在我们的业务中，我们不使用可变利益实体。

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我们目前经营数字娱乐服务，在那里我们拥有100%的股份，并经营Funtown，这是台湾和香港领先的数字娱乐门户网站。Funtown专注于亚洲高速增长的移动和基于浏览器的休闲游戏市场。

GigaCloud是我们的全资子公司，过去运营着我们的云计算服务，现在我们支持我们的数字娱乐服务，因为我们自2016年以来一直在逐步减少我们的云服务活动。

数码娱乐服务业务

概述

我们的数字娱乐服务业务，芬顿，有一个强大的记录，发展和货币化的个人电脑为基础的休闲游戏在亚洲。按收入计算，Funtown还拥有台湾最大的在线社交游戏平台之一。我们现在利用这一点，因为我们重组业务，并将我们的产品扩展到移动和浏览器为基础的游戏，在选定的领域和地理未来。

我们还根据授权协议出版和运营基于个人电脑和手机的游戏，通常在台湾、香港和澳门地区。我们对本地市场的了解使我们能够通过将营销工作集中在特定和明确界定的人口群体上，引进外国利基产品。

我们的大多数数字娱乐产品都是在项目计费收入模式(“项目计费”)下运营的。在项目计费模式下，用户可以免费访问休闲网络游戏的基本功能。玩家可以选择购买游戏中的增值服务以及游戏中的虚拟项目和溢价功能，以增强游戏体验。这使得玩家可以使用更多的功能，提高性能和技能，并个性化游戏角色的外观。当用户购买增值服务和游戏中的物品时，游戏点就会被消耗掉。

为了补充我们的产品并增强他们的吸引力，我们正致力于建立以社区为基础的在线平台，以满足用户不同的社交网络需求，并提供各种渠道来促进用户之间的交流。我们打算继续寻求增长和提高我们在数字娱乐业的市场地位，增加对移动和基于浏览器的游戏的关注，并期望通过有机地和通过兼并和收购来推动增长。

我们的数码娱乐产品

麻将等休闲小游戏

麻将是一款以中国瓷砖为基础的传统游戏，在台湾、香港、中华人民共和国、日本、韩国和亚洲其他地区广泛使用。和扑克一样，麻将包括技巧、策略和计算，以及一定程度的机会。

通过我们的Funtown品牌平台，我们为亚洲球员，特别是来自台湾和香港的玩家开发并提供各种本地版本的麻将。为了玩我们的在线麻将游戏，玩家安装软件，可以从我们的游戏网站免费下载。玩家可以在整个Funtown网络中与任何人竞争。我们的麻将游戏是为所有技能和经验的玩家而设计的。为了满足玩家的不同需求，我们提供基于技术水平或赌注的不同的在线麻将房间。我们相信我们的在线麻将游戏网站是台湾最大的在线麻将网络之一。

玩家可以免费在网上打麻将。虽然玩家可能会熟练地在游戏中继续赢得虚拟货币，通常会继续在我们的在线麻将社区中定期玩，并建立一个跟踪记录，但玩家可以选择通过各种分销渠道购买游戏点，例如便利店和基于计算机的支付处理终端。通过购买我们的游戏积分，玩家可以交换虚拟货币并存入他们的虚拟银行帐户。虚拟货币可用于在Funtown游戏网站上玩麻将和其他游戏，或购买游戏中的虚拟物品，但不能兑换现金。

近年来，由于社交网络的普及和移动设备在市场上的高使用率，我们基于个人电脑的麻将面临着手机和基于浏览器的在线游戏的增长所带来的激烈竞争。作为回应，我们推出了我们的麻将游戏应用程序，它使用基于网页或浏览器的技术，不需要下载。这简化了用户登录程序，并允许用户通过他们在社交网络平台上的帐户直接登录到我们的游戏中，从而与社会网络平台进行了更紧密的整合。

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我们还提供各种其他休闲卡和桌面游戏通过我们的Funtown品牌平台。这些在线游戏是基于互联网的，是通过计算机模拟和改编非计算机游戏开发出来的，这些游戏传统上是脱机玩的。Funtown平台的目标是来自不同地区的玩家，特别是台湾和香港。

我们的产品包括许多不同的网卡游戏，这些游戏在亚洲各地都很受欢迎。玩家可以根据技术水平或赌注来选择他们想要的表格。这些游戏设计有在线多人功能，允许玩家相互竞争。我们还提供机会为基础的游戏，包括宾果，乐透，赛马，赛博，插槽和各种简单的休闲游戏。

和在线麻将一样，玩家也可以免费玩我们的其他休闲游戏。他们可以选择购买虚拟货币，以便在持续和定期的基础上发挥作用。虚拟货币可用于在Funtown游戏网站上玩所有游戏或购买虚拟物品，但不能兑换现金。

2018年，我们从麻将和其他休闲游戏中获得的收入约为180万美元，低于2017年的240万美元和2016年的250万美元。

角色扮演与体育游戏

在台湾和香港，除了麻将和其他纸牌或桌游外，我们还通过Funtown提供各种类型的网络游戏。

2006年6月，我们推出了大型多人在线(MMO)体育游戏“故事跑步者”(Tales Runner)。TellesRunner是一款基于PC的多人障碍跑步游戏，玩家通过跑步、跳跃、冲刺和使用物品来进行比赛。以其童话式的风格和不断变化的运行轨道，故事运行一直是一个流行的游戏在香港。

2018年，我们从Tales Runner获得的收入约为130万美元，低于2017年的140万美元和2016年的160万美元。

2010年10月，我们收购了一家韩国在线游戏开发商XL Games的非控股权。由于这笔交易，我们获得了某些战略权利，包括在台湾、香港和澳门经营MMORPG游戏Archeage的独家经营权。XL游戏于2013年1月在韩国推出了这款游戏。然而，考虑到游戏行业从基于个人电脑的游戏逐渐向基于移动游戏的转变，我们确定我们预付的版权费和版税与太古相关的账面金额无法完全收回。因此，我们确认这种预付许可证和使用费的减值损失在2014年约为130万美元，2015年为300万美元。2017年，XL奥运会与我们达成协议，通过赔偿我们175万美元来终止Archeage许可证，因此，我们在2017年综合运营报表中确认减少了大约170万美元的运营费用。

传统上，对于基于个人电脑的MMO游戏，玩家可以从我们的网站下载和安装客户端软件.我们的MMO游戏向所有玩家免费提供.玩家可以购买虚拟物品来提高他们的角色的表现和游戏体验，或者个性化他们的角色。

从2015年到2018年，我们推出了10款移动角色扮演在线游戏(RPG)。尤其是2015年9月底推出的Yume 100，其表现优于其他角色扮演游戏。Yume 100是一款以故事为基础的游戏，主要针对年龄在15至35岁之间的女性玩家。在具有一定浪漫元素的游戏中，玩家承担起游戏角色和完整的挑战。截至2018年12月31日，Yume 100自推出以来的累计销售收入约为960万美元。利用Yume 100的运营经验，我们在2017年12月中旬推出了类似的面向女性的游戏Akaseka。

对于我们的手机游戏，玩家通常从第三方数字发布平台下载游戏软件，如“google Play”或“Apple App Store”。就像我们基于个人电脑的游戏一样，虽然我们的手机游戏是免费提供的，但玩家可以购买虚拟物品，以便在游戏中取得更快的进展，以提高他们角色的表现和游戏体验，或者使他们的角色个性化。

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游戏来源

休闲游戏的室内开发

我们开发了在Funtown的游戏平台上提供的休闲游戏，包括在线麻将、纸牌游戏和其他简单的休闲游戏。我们的内部开发使我们能够更好地控制游戏功能，并允许无缝地集成到我们的Funtown平台中。为了支持产品开发能力和开发我们的专有在线游戏，我们打算扩展我们基于浏览器/移动的游戏开发能力。2018年，我们为开发自己的产品进行了100多万美元的直接投资。

角色扮演和体育游戏的来源

从历史上看，我们从不同地区的开发者那里获得了角色扮演和体育游戏的许可，这些地方的游戏开发已经很成熟了。我们监测美国、韩国、中华人民共和国、日本、东南亚和欧洲的市场，并与一些领先的游戏开发工作室保持沟通，以识别和获取新的在线游戏。

在选择游戏时，我们评估了反映市场趋势、玩家需求和兴趣的关键因素。我们相信，我们的市场分析使我们能够更好地评估奥运会的质量、风险、成本和潜在回报。

在与游戏开发商谈判许可协议之前，我们的游戏测试团队对游戏进行评估，并编写详细的评估报告，包括主题、故事情节、游戏中的文化和环境、角色进展、系统结构、游戏艺术、设计、虚拟物品和项目。根据我们的评估结果，我们有时会签订许可证协议来操作选择游戏。开发商授权游戏的费用通常包括预付许可费，我们通常分几次支付，以及正在进行的许可费，即版权费，相当于游戏运营收入的一定百分比。我们可能还必须向开发商提供最低限度的特许权使用费担保。

在为每款新游戏的商业发布做准备时，我们与游戏开发商合作，将游戏本地化，使其适合我们计划推出的目标市场。一旦开发人员完成本地化并提供了第一个构建的版本，我们将与一组选定的用户一起对游戏进行封闭的beta测试。在测试期间，我们识别并消除任何技术问题，评估用户在一段时间内定期玩游戏的可能性(称为用户“粘性”)，并修改和添加某些游戏功能，以增加用户的粘性。封闭beta测试之后是公开beta测试，在此期间，我们在公开市场条件下操作我们的游戏，并监控游戏操作系统的性能、一致性和稳定性。

在一个游戏的商业发布之后，我们定期对我们的游戏进行改进和升级。

Funtown平台和服务

我们的Funtown平台为用户提供了许多数字娱乐服务，以提高他们的游戏和娱乐体验，促进他们之间的信息交流，并支持一个强大的玩家社区的发展。这些服务包括：

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我们的营销

我们的营销策略是利用我们现有的品牌，利用我们多样化的分销网络来留住我们现有的用户并吸引新的用户。我们使用各种定性和定量的市场研究方法来分析我们的目标市场，并将我们的产品与竞争对手的产品区分开来。我们从事各种传统的和在线的营销活动和促销活动，包括：

游戏中事件与在线营销

我们为我们的用户组织游戏中的活动，我们相信这鼓励了我们的用户之间的在线交流和团队合作的发展，并增加了用户对我们的游戏的兴趣。游戏内活动的例子包括预定的比赛或奖品竞赛.此外，我们利用游戏中的事件向我们的现有用户介绍和营销我们的游戏的新功能。

我们在各种在线媒体上为我们的品牌和数字娱乐产品做广告，包括YouTube、Google、Facebook等传统的在线广告。我们还与新的媒体渠道合作，例如，通过网站和搜索引擎服务提供微博服务。

离线促销和广告

我们在各种离线平台上为我们的品牌和数字娱乐产品做广告，包括电视、杂志和户外广告。我们不时为新用户分发与游戏相关的海报、促销预付卡，并在交易会、选定的网吧和其他地点分发纪念品。我们已直接或通过代理商与各种网吧联盟签约，在网吧推广我们的游戏。我们还在受欢迎的场地举办活动，举办展览，分发软件和游戏内容相关的商品，并直接与我们的用户互动。

除了在各种杂志上做广告外，我们还与娱乐杂志合作开展各种促销活动，包括为每本出售的杂志提供免费的游戏副本。

开放Beta测试

我们在公开市场条件下进行公开测试。在公开测试版测试中，我们不向用户收取玩新游戏的费用。公开测试版测试服务于重要的营销功能，包括灌输初始兴趣，建立初始用户基础，以及产生口碑宣传以支持游戏的商业发布。

我们的分销和支付渠道

我们通过各种渠道为我们的数字娱乐服务销售游戏点。我们的分销和支付渠道如下所述。

基于互联网的分销渠道

以互联网为基础的分销渠道包括各种网站，包括Funtown的官方网站.用户可以使用信用卡或基于计算机的支付处理终端通过这些网站购买游戏点。

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我们还使用第三方数字发布平台，如“google Play”或“Apple App Store”，向各种移动设备的用户提供我们的移动游戏应用程序。

电信网络运营商

我们还通过与电信网络运营商及其服务提供商合作分发游戏点。我们的合作运营商和服务提供商向购买者收取电话费，这些费用是由网络运营商准备和收取的。

支付聚合器

我们还与固定的支付聚合器合作。这些支付聚合器允许用户使用打印在收据上的预付费刮刮卡、代金券或代码支付各种产品和服务，如手机通话和不同游戏运营商的游戏点。

离线物流渠道

物流渠道包括便利店、博彩及相关零售商店和超市。在这些地点，用户可以购买预付费游戏卡与不同数量的游戏点.或者，用户可以购买游戏包在Funtown上玩特定的游戏。

我们的运营架构

我们有一个可伸缩和模块化的操作架构，使我们能够支持和扩展我们的数字娱乐产品。该体系结构由几个关键子系统组成，包括游戏服务、中央用户数据库、计费和支付、在线客户服务、游戏遥测和监控。Funtown有自己的统一用户帐户系统，允许玩家使用单一帐户访问所有Funtown游戏。我们的计费和游戏管理系统支持各种计费模式和存款选择，并适应内部开发的游戏和许可游戏。我们的客户服务系统使我们能够帮助我们的球员内外的游戏。我们的游戏遥测和监控系统使我们能够实时跟踪我们的并发在线用户，并有效地识别和解决服务器网络中的技术问题。

技术基础设施

由于成千上万用户之间的实时交互，我们的网络游戏的稳定运行需要大量的服务器和大量的连接带宽。我们开发了一个广泛的技术基础设施，以支持我们的网络游戏的运作。

我们力求迅速调整我们的基础设施，以适应不断变化的情况。这包括将我们数字娱乐业务中使用的服务器移到云上。

我们的客户

在台湾和香港，截至2018年12月31日，我们拥有大约830万数字娱乐服务的独特注册客户，其中大部分位于台湾。在2018年12月31日终了的一年中，我们记录了大约4万活跃的付费用户。

竞争

我们在数字娱乐业务的主要竞争对手是在台湾和香港的网络游戏运营商。我们在台湾的主要竞争对手包括Gamania、软世界、IGS、UserJoy和GodGames.

此外，我们还与各种离线娱乐产品竞争，如控制台游戏、街机游戏和手持游戏，以及其他各种形式的传统或在线娱乐。

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我们预期会有更多数码娱乐公司进入我们所经营的市场，而鉴于进入该行业的门槛相对较低，我们预期会有更多数码娱乐产品进入市场。我们的竞争对手的规模各不相同，包括私营和公营公司，其中许多公司拥有更多的财政、营销和技术资源以及知名度。我们打算通过提供符合市场趋势和用户喜好的有竞争力的产品和优质服务，以及加强销售效率，继续提高我们的市场地位。

与东门的伙伴关系

2010年8月，我们签订了一项合伙协议，向东门投资60亿韩元(约合510万美元)，这是一家韩国基金，管理的总资产为340亿韩元，作为有限合伙人，我们获得了占我们投资比例的17.65%的合伙权益。2016年11月，我们签订了一份基金合伙购买协议，将我们全部17.65%的合伙权益转让给东门的普通合伙人，供其考虑120万美元。在2016年11月30日完成交易后，我们处置了与东门投资相关的所有权利和利益。

季节性

我们的业务在第二和第三季度以Funtown数字娱乐业务销售放缓的形式出现季节性变化，在此期间，随着白天时间的增加和天气条件的改善，人们在室内和网上的时间往往更少。通常，我们的第一和第四季度是我们收入最强的时期。

云服务业务

概述

GigaCloud是我们2013年推出的云计算解决方案和相关服务的提供商。该业务建立在通过互联网或“云”提供集成工具和服务的概念之上，这些工具和服务旨在帮助大中华区的企业有效地管理复杂和动态的运营环境。我们为客户提供适应性强、易获取和可靠的服务和工具，以管理关键的业务功能，使他们能够优化其财务和人力资本资源。

2016年，在审查了我们的业务计划后，我们决定将云服务业务资源重新定向到内部使用，特别是将我们数字娱乐业务中使用的服务器转移到云上，包括相关的维护，并逐步减少我们的云服务活动。

调节

我们的业务受与数码娱乐业有关的司法管辖区内的多项法律及规例所规管，并受多个政府机构规管。

有关数码娱乐的规例

台湾

目前，台湾没有关于数字娱乐服务的具体法律，也没有针对互联网内容提供商提供网络游戏服务的具体许可要求。

互联网内容评级

NCC于2012年废除了互联网内容评级条例。目前，互联网内容的评级受“保护儿童和青年福利和权利法”第46条的管辖，这就要求所有互联网平台提供商都根据国家通信委员会(“NCC”)和其他有关部门委托的互联网内容监督机构，制定自己的规则，实施“明确可行”的保护措施，防止青少年和儿童接触有害的互联网内容。要求互联网平台提供商在有关当局通知其可能有害的互联网内容或该互联网平台提供商未能实施“明确和可行”保护措施的情况下，限制儿童和青少年访问互联网内容。

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计算机软件评级

2006年7月，经济部根据“保护儿童和青年福利和权利法”颁布了“计算机软件评级条例”，该条例于2007年1月生效。这些规定于2012年5月29日修订，并重新命名为游戏软件评级条例，最后一次修改是在2018年4月20日。2012年修正案对“游戏软件”的定义和评级制度作了重大修改。游戏软件是指将数字文本、声音、视觉效果、音乐、图片、图像或动画集成在一起的软件，它允许用户通过操作计算机、手持或可穿戴的现实设备等电子设备来实现游戏的某些目标，但不包括安装在“电子游戏拱廊商业监管法”所定义的“电子游戏大厅”上的软件。制造商、经销商、代理商、销售商、租赁服务运营商、传播者、参展商和下载供应商负责评级的管理。有五个等级：(一)限制性(18岁及以上)；(二)家长指导15(15岁及以上)；(三)父母指导12(12岁及以上)；(一)父母保护(6岁及以上)；(五)一般观众(适合所有年龄)。根据2012年修正案，使用虚拟货币玩模拟麻将、扑克、骰子、钢球、赛马、轮盘赌、老虎机和其他类似性质的游戏软件可能导致虚拟货币的增减，必须被评为父母保护。如果该游戏软件的内容符合“受限”、“家长指导15”或“家长指导12”的评级标准，则必须对该游戏进行相应的评级。此外，根据2018年修正案，必须向以国际象棋和拼图为主要内容的游戏提供警告声明，说明其不得用于赌博或从事任何违反法律法规或其他类似行为。

在线游戏规则和标准合同模板

经济部和消费者保护委员会宣布了用于在线Gam服务的标准合同的强制性和禁止性规定，并根据“消费者保护法”公布了一个标准合同模板，其中规定了台湾提供的网络游戏服务的允许条款和限制。条例和标准合同模板上一次修订是在2018年10月。一般来说，应给予消费者至少三天的时间来审查这类合同。所提供的服务费用的修改或更改必须在该项修改前至少30天公开宣布，并向消费者发出通知。对于消费者支付门票的幸运抽奖活动，在线游戏运营商应保证活动和奖励得到充分披露。当用户的ID和密码被泄露时，在线游戏运营商必须为他或她提供帮助和信息。每个网络游戏经营者必须保存至少30天的消费者游戏记录，并开放给这些消费者检查。违反网络游戏合同条款的消费者的暂停期不得超过七天。网络游戏的终止日期必须在该日期之前至少30天公开宣布，并通知消费者。在线游戏运营商不能限制在线游戏合同中购买游戏点的使用期限。此外，在线游戏运营商不能在线游戏合同中指定其有权解释合同条款和条件。根据“消费者保护法”，使用网络游戏合同，违反上述强制性、禁止性规定，未在主管部门规定的期限内采取纠正措施的，除法律另有规定外，处新台币3万元以上30万元的行政罚款。此外，网络游戏经营者未在主管部门规定的期限内采取纠正措施的，对违反规定的，处新台币五万元以上五十万元的行政罚款。

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“个人资料保护法”

2010年4月27日，立法院通过了一项修改“计算机处理的个人数据保护法”的法案，该法案改名为“个人数据保护法”。最后一次修订“个人资料保护法”是在2015年12月30日。个人资料包括姓名、出生日期、身份证号码、护照号码、特征、指纹、婚姻状况、家庭、教育、职业、病历、医疗、遗传资料、性生活、健康检查、犯罪纪录、联络资料、经济状况、社会活动及其他可用以识别自然人的资料，无论是直接还是间接。当一个实体从任何个人收集个人数据时，它应告知该个人：(1)收集实体的名称和身份；(2)收集的目的；(3)如何使用所收集的个人数据；(4)他/她的权利；以及(V)他(她)未能提供所需的个人资料所造成的后果。如个人未提供个人数据，除上述所需披露的信息外，收集实体应在处理或使用数据之前将数据来源通知该个人。原则上，使用个人资料必须事先征得个人同意。如果个人的相关个人资料(一)用于公共利益；或(二)可从公共领域获得，而要保护的利益比该个人的隐私更为重要，则应免除这些要求。根据违反行为的严重程度，即使实际损害无法证明，也可以对违反“个人资料保护法”的人提出500至20，000元的损害赔偿要求。若一宗违例事件有多于一名受害人，最高赔偿最高可达二亿元新台币。但是，如果所涉及的利益超过200，000，000新台币，则不得限制要求赔偿的最高赔偿额和最低赔偿金额(每次违反行为每人500元新台币)。

香港

“个人资料(私隐)条例”

“个人资料(私隐)条例”(香港法例)486)于1996年12月20日在香港生效。香港政府已成立私隐专员公署，这是一个独立的法定机构，负责监察条例的执行情况。“个人资料(私隐)条例”的目的，是保障个人资料(资料主体)的私隐权。所有负责处理数据(数据用户)的人都应遵守六项数据保护原则，包括：(一)数据收集原则；(二)准确性和保留原则；(三)数据使用原则；(四)数据安全原则；(五)公开原则；(六)数据存取和更正原则。不遵守数据保护原则并不直接构成刑事犯罪。不过，署长可送达执行通知书，指示资料使用者就违例事项作出补救及/或煽动检控行动。违反执行通知书即属违法，最高可被判罚款港币五万元及监禁两年。此外，条例亦将滥用或不当使用个人资料作直销活动(第VI A部)、不遵从查阅资料要求(第19条)、或未经资料使用者同意而未经授权披露个人资料(第64条)，定为刑事罪行。任何人如因违反条例而蒙受损害，包括感情受损，可向有关的资料使用者寻求赔偿。

我们子公司的股息

根据新加坡的税收规定，用于资本支出(包括投资和偿还借款)的外国派息收入不被视为汇入新加坡，因此不应纳税。

上市发行

根据经修正的纳斯达克规则5210(C)(“规则5210(C)”)，在纳斯达克上市的所有证券必须有资格获得由注册清算机构经营的直接登记程序，或DRS，除非外国私人发行人被禁止在其本国遵守法律或法规。为了符合直接注册程序的资格要求，我们必须修改我们的宪法文件，允许发行无证书证券。

我们的公司是根据新加坡共和国的法律注册的，受新加坡“公司法”(第50章)(“公司法”)的规定约束。根据“公司法”，新加坡注册公司须向注册股东发出实物股票，作为注册股东对该等股份所有权的表面证据，而没有例外或豁免这项规定，使我们能够修订我们的宪法文件，容许发行非核证股份。因此，我们未能遵守第5210(C)条的符合资格规定。

根据DRS资格条款，作为外国私人发行者，我们可以遵循本国的做法，以代替规则5210(C)中规定的要求，但有某些例外。根据第5210(C)条的规定，我们会在豁免符合资格规定的情况下，获得豁免。我们已通知纳斯达克股票市场，我们选择遵守新加坡法律，以代替规则5210(C)的DRS资格条款。

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我们于1999年9月13日在新加坡注册为股份有限公司。截至本年度报告之日，我们的主要经营子公司包括Hoshin GigaMedia和Funtown World Limited。HoshinGigaMedia是我们在台湾注册的全资子公司，在台湾经营我们的数字娱乐服务业务。芬敦世界有限公司是我们在英属维尔京群岛注册的全资子公司，在香港及澳门经营数码娱乐服务业务。

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以下的组织结构图和表格列出了截至本年度报告之日，我们的业务结构和各主要子公司的选定信息：

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截至2019年4月6日，我们租用了约28，000平方英尺的办公场地作为我们在台湾台北的公司总部，并将约4，000平方英尺的办公场所租给了Funtown在香港的办事处。

没有。

除非另有说明，本节中对我们财务状况和经营结果的讨论和分析适用于我们按照美国公认会计原则编制的合并财务报表。请阅读以下关于我们财务状况和业务结果的讨论，以及本年度报告其他部分所载的合并财务报表和这些报表的附注。

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概述

我们是一家多元化的数字娱乐服务提供商。我们唯一的细分业务和主要业务是我们的数字娱乐服务业务，该公司经营着一系列数字娱乐产品，主要针对亚洲各地的数字娱乐服务用户。

2018年，我们的营业总收入约为710万美元，同比减少约450万美元。我们的总成本和开支比去年减少了约20万美元，达到1，190万美元，主要原因是由于收入减少，以及销售和营销费用减少，我们还退还了与终止许可证协议有关的费用，共计175万美元，被确认为2017年的一项收益(见本年度报告中的项目4，“公司信息-B.业务概况”以获取更多信息)。我们的经营损失约为480万美元，比上年增加了约430万美元。我们确认非营业收入约为160万美元，而前一年的亏损约为9.5万美元。我们不承认2018年的任何所得税福利或支出，而2017年的所得税福利约为170万美元，这主要是由于某些递延税款负债减少。我们确认，我们的净亏损约为320万美元，同比恶化约430万美元，主要是上述因素造成的。

数字娱乐业务。我们的数字娱乐业务在台湾、香港和澳门通过Funtown经营。我们于2006年1月收购了Funtown，并从2006年1月1日开始将Funtown的财务结果合并到我们的合并财务报表中。

台湾和香港的网络游戏运营商目前是我们的主要竞争对手。鉴于数字娱乐业的进入门槛较低，以及以互联网为基础的业务日益普及，在软件和互联网行业的许多不同部门都有大量的潜在竞争对手。除了上述竞争者之外，传统娱乐服务提供商和其他实体，其中许多拥有雄厚的财力和品牌知名度，可以在未来提供数字娱乐服务，从而成为我们的竞争对手。

面对我们已知的竞争对手，也很可能在不久的将来建立更多的新竞争对手，我们将继续改进我们认为能够将我们的产品与竞争对手提供的产品区分开来的主要竞争因素，包括：品牌、技术、金融稳定和资源、经过证实的业绩记录、对我们行业商业做法的独立监督和透明度。

2018年，我们的数字娱乐业务创造了约710万美元的收入，毛利约350万美元，运营亏损约270万美元，非营业收入约2.6万美元，净亏损约250万美元。请参阅本年度报告所载经审计的合并财务报表附注20，以获得更多的部分信息。

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影响我们2016、2017和2018年业务成果的若干重大事件

展销会的剥离

2016年1月，我们通过将我们的全部股权出售给与我们集团无关的两名台湾人士，以获得总计约76万美元的现金价值，从而处置了PerfectPair。在处置过程中，我们解散了“完美博览会”，并确认处置收益约为82.7万美元。1.关于解散后的参展和销售所得的财务信息摘要如下：

东门投资的经营业绩与剥离

根据我们与东门的合伙协议，我们确定我们有能力对东门公司施加重大影响，并据此说明我们在股权法下的投资。2016年，我们确认了我们在东门投资的权益法损失约160万美元。

2016年11月，我们签订了一项基金合伙收购协议，将东门集团17.65%的全部合伙权益转让给一名与我们集团无关的韩国投资者，供其考虑120万美元。在2016年11月30日完成交易后，我们处置了与东门投资相关的所有权利和利益。处置投资收益的财务信息摘要如下：

截至2016年12月31日，应收帐款110万美元已于2017年12月31日全部收到。

自有办公房舍的处置

2016年1月，我们签订了处置协议，将某些未用于我们主要业务的办公场所出售给与我们无关的几个对手方，因为现金总价值约为190万美元。处置工作于2016年3月结束。结算时，我们确认处置收益约为798，000美元。

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终止游戏许可证

我们已经为我们的数字娱乐业务达成了许可安排，在2015年，其中一款授权游戏的预付许可费和版税已经完全受损，因此成本变成零。2017年，该游戏开发公司的许可人与我们达成协议，终止许可证，向我们赔偿175万美元，因此，我们在2017年综合运营报表中确认减少了大约170万美元的运营费用。

附属公司的清盘

2017年10月，我们在美国的一家子公司决定解散并清算，并于2018年2月提交了最终纳税申报表。这种清算产生的收益被视为资本收益，免征美国预扣税。因此，递延所得税负债逆转了170万美元，因为这种递延所得税负债最初是为可能分配后的潜在预扣缴债务而产生的。

与数码娱乐服务业务表现欠佳有关的减值损失

如下文所述，2018年和2016年发生了某些减值损失。2017年没有发生减值损失。

2018年减值损失

我们在2018年12月31日终了年度的合并财务报表中确认了约20万美元的减值损失。这笔价值24.4万美元的减值损失与某些授权游戏相关的预付许可费和版权费方面的损失，由于游戏部门从基于个人电脑的游戏逐渐转向基于移动设备的游戏，这些游戏的账面金额被确定不能完全收回。预付费许可费和特许权使用费首先根据相关游戏的启动计划的商业可行性进行评估，然后使用贴现现金流模型对其进行估值，当有合理的预测理由时，确定公允价值，纳入可用的市场折扣信息、我们对流动性风险的估计以及基于不可观测的投入的其他现金流量模型相关假设。

2016年减值损失

由于某些表现不佳的游戏项目，以及我们亚洲数码娱乐产品和服务业务的预期下降，我们在截至2016年12月31日的合并财务报表中确认减值损失190万美元，详情如下：

(1)预付许可费和版权费方面140万美元的减值损失，这与某些经许可的游戏有关，这些游戏的账面金额因业绩不佳而无法收回。预付费许可费和特许权使用费采用贴现现金流量模型估值，如果有合理的预测理由，可以确定公允价值，纳入可用的市场折扣信息、我们对流动性风险的估计以及基于不可观测输入的其他现金流量模型相关假设。

(2)不动产、厂房和设备的减值损失为4.71万美元，无形资产的减值损失为57，000美元，这是由于近年来预计将持续的连续运营损失造成的，因此，根据当前游戏的现金流量预测，无法收回这些长期和无形资产的账面金额，因为这些游戏的寿命通常较短。这些长期和无形资产的价值使用贴现现金流量模型，当有合理的理由预测，以确定公允价值，纳入可用的市场折扣信息，我们的流动性风险估计和其他现金流量模型相关的假设，基于不可观测的投入。

有价证券和投资的减值损失

由于前管理层对游戏工作室和公司的投资失败，我们在2017年确认了有价证券的减值损失和5.2万美元的投资。下文将对这些缺陷作进一步说明：

2014年，我们投资了Double 2网络技术有限公司的普通股。(“双倍2”)，667，000美元。由于连续和不断恶化的损失而没有令人鼓舞的前景，我们将这项投资记作其估计公允价值19.4万美元，导致2015年减值费用29万美元。此外，由于其无力减少现金消耗，我们将2017年对Double 2的投资全部减记为零，导致2017年减值支出为5.2万美元。

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关键会计政策

对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析来自于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认的会计原则或美国公认会计原则编制的。这些合并财务报表的编制要求我们作出估计和假设，以影响报告的资产、负债、收入和支出数额，以及截至合并财务报表之日或有资产和负债的相关披露以及报告期内报告的收入和支出数额。我们的重要会计政策在合并财务报表附注1(C)中结清。我们认为，下面的讨论涉及适用于我们公司的最关键的会计政策，这些政策对于描述我们公司的财务状况和经营结果是最重要的，需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断，这往往是因为需要对固有不确定的事项的影响作出估计。

收入确认和延期

一般

2018年1月1日，我们采用ASC主题606，“与客户签订合同的收入”，使用修改后的追溯过渡方法，适用于截至采用日期尚未完成的合同。2018年1月1日以后各报告期的合并财务结果列在ASC专题606下，而前期数额则继续按照ASC主题605“收入确认”报告。有关2018年1月1日前的收入确认会计政策，请参阅我们先前提交的2018年12月31日终了年度20-F表格年度报告中的合并财务报表附注1。下文描述的收入确认会计政策涉及2018年1月1日及其后的收入交易，这些交易按照ASC的主题606进行核算。

我们对与客户的合同收入的确认符合五步收入确认模型：(1)识别与客户的合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给每项履约义务；(5)在履行履约义务时或履行义务时确认收入。

政府当局就我们的收入交易评估的销售税是按净额列报的，因此在我们的合并财务报表中不包括在收入之外。

除上述一般政策外，以下是与客户签订合同所得收入的具体确认政策。

数码娱乐产品及服务收入

数字娱乐产品和服务的收入主要来源于虚拟点和游戏内物品的销售，而在我们的游戏中购买的虚拟商品只能在我们的游戏中消费。因此，我们将虚拟商品的销售视为一种服务，在这种情况下，相关的履约义务随着时间的推移而得到满足，而收入则通过衡量向客户转让货物或服务的方式在履行绩效义务方面的进展来确认。因此，我们用产出法确认销售虚拟商品在一段时间内的收入，这通常是估计的服务期。

数字娱乐产品和服务收入是通过各种第三方店面、分销商和支付渠道销售虚拟点、预付卡和游戏包而产生的，包括但不限于“谷歌游戏商店”、“苹果应用商店”、便利店、电信服务提供商和其他支付服务提供商。预付卡和游戏包的销售收入、扣除销售折扣后的销售折扣和虚拟点数在收到时被推迟，收入由最终用户实际使用游戏时间或游戏中的虚拟项目确认；超过虚拟物品的估计使用寿命；或者当游戏被终止，并且根据我们公布的政策，任何出售的虚拟物品的退款请求期限结束；或者当客户行使剩余权利的可能性变得很小时。(关于未行使权利的会计处理，请参阅下文“递延收入和破碎”标题下的段落。)

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估计服务期

我们游戏的虚拟商品可能有不同的服务期限。我们使用玩家支付时间间隔的加权平均天数作为每个游戏的服务期的估计值。我们每季度评估这种估计是否适当，以确定它们是否符合我们在行动中的观察结果。我们相信这提供了一个合理的描述服务转移给我们的客户，因为这是我们的客户玩游戏的时间的最佳代表。确定预计的服务期是主观的，需要管理层的判断。未来的使用模式可能与历史使用模式不同，因此，估计的服务期在未来可能会发生变化。我们目前游戏玩家的预计服务时间一般少于12个月。

主体考虑

对于我们的数字娱乐产品所产生的收入，我们通过第三方店面和其他渠道向我们授权使用、营销、分销、销售和出版，以及我们的产品和服务的销售，我们对此进行评估，以确定我们的收入应该按总额还是净额来报告。在确定我们是销售主体(总报告)还是代理(净报告)时，我们评价的关键指标包括但不限于：

根据我们对各种指标的评估，我们报告了我们出版和经营的游戏的收入总额，我们把自己描述成负责履行在游戏中交付虚拟商品的承诺，并为消费者消费这些虚拟商品维持游戏环境。我们有权确定这些虚拟商品的价格，包括有权决定价格折扣或数量折扣的范围和范围，而许可方或第三方渠道对此类销售收取固定百分比的费用。应收账款上的任何损失都必须由我们承担，而不是由第三方渠道承担。

递延收入和破碎

递延收入是指合同负债，主要包括与我们的数字娱乐业务有关的高级收入。递延收入是指与销售虚拟积分和游戏内物品有关的收入，这些收入被用户激活或记入各自的用户帐户，但用户尚未消费或过期。当虚拟点数和游戏中的物品被消耗或过期时，递延收入被计入利润或损失。根据台湾的相关要求，截至2017年12月31日和2018年12月31日，共计5.7万美元和51.8万美元的现金已存入银行代管账户，作为用户预付款项和虚拟点的履约保证金，并被列入综合资产负债表的受限现金中。

对于递延收入，一些用户可能不能行使他们所有的合同权利，而那些未行使的权利被称为破碎。当客户行使剩余权利的可能性变得很小时，我们估计并确认破碎金额为收入。在决定估计的破损额时，我们会考虑多个数据点，包括我们停止为某些服务出售预付产品的时间，以及最后一次使用这些预付产品向用户账户收费的时间。(请参阅本项目5标题“最近通过的会计公告”下的段落，以进一步讨论破碎情况。)

预付牌照费及征款费

本公司通过我们的子公司，定期与许可方签订协议，获取使用、营销、分销、销售和出版数字娱乐产品的许可证。

支付给许可人的预付许可费按较短的相关产品和服务或许可期的估计有效经济寿命(通常在1至2年内)直线摊销。

预付的特许权使用费和相关费用最初在支付给许可人时递延，并根据被许可方在合同期间在特定国家或地区经营相关数字娱乐产品和服务所产生的收入的一定百分比作为运营成本摊销。

当事件或情况的变化表明，我们的预付许可费和特许权使用费的账面金额可能无法收回时，我们将有关项目的账面价值与未贴现的现金流量进行比较，以检验其可收回性。如果确定有关预付款项的账面金额大于其预期的未来未贴现现金流量，则预付许可证和特许权使用费的估计公允价值是根据其贴现现金流量确定的。

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根据分析，我们估计了某些预付许可证和特许权使用费资产的公允价值将受到损害，并确认2016年和2018年预付许可费和特许权使用费的减值费用分别为140万美元和24.4万美元。

2016年和2018年确认的减值损失主要是由于产品和服务的业绩低于预期，或者是由于产品和服务的商业可行性不确定，或者是由于游戏开发没有成功通过测试阶段，而且我们完全注销了已支付的相关费用的合同价值。2016年和2018年，我们确认了在某些授权游戏的预付许可费和版权费方面分别损失了140万美元和24.4万美元，考虑到这些游戏吸引新玩家和留住现有玩家的比率低于预期，我们确定了这些游戏的账面金额不能完全收回，因此我们得出结论认为，预付许可费受到了损害。我们已经为我们的数字娱乐业务达成了许可安排，在2015年，其中一款授权游戏的预付许可费和版税已经完全受损，因此成本变成零。2017年，该游戏开发公司的许可人与我们达成协议，终止许可证，向我们赔偿175万美元，因此，我们在2017年综合运营报表中确认减少了170万美元的运营费用。

无形资产和长期资产减值

非商誉和未摊销的无形资产以外的长期资产至少每年或在情况的事件或变化表明资产的账面价值可能无法从其相关的未来未贴现现金流中收回时，对其进行减值审查。如果这些资产被视为减值，应确认的减值是以资产的账面价值超过资产公允价值的程度来衡量的。公允价值是通过各种评估技术确定的，包括贴现现金流模型、报价市场价值和第三方独立评估(视需要而定)。当确定减值时，资产的账面金额减少到其估计的公允价值，并被确认为业务损失。2016年，我们考虑了近几年来的连续运营亏损，根据当前游戏的现金流预测，我们的长期资产账面金额将无法收回，因为这些游戏的寿命通常较短。因此，我们确定这些长期资产和无形资产的公允价值为零，确认不动产、厂房和设备以及无形资产的减值损失分别为4.71万美元和5.7万美元。

所得税

资产负债法用于所得税的会计核算。在此方法下，根据财务报告与资产负债税基的差异，确定递延纳税资产和负债。递延税资产和负债在合并资产负债表上被列为非流动资产和负债，其计量使用的是已颁布的税率和预期相关临时差额将逆转时生效的法律。在必要时设立估价备抵，以将递延税资产减少到更有可能实现而非未实现的数额。递延税资产的最终实现取决于在这些临时差额和亏损结转可扣减的时期内产生未来的应税收入。

此外，我们认识到税务状况对财务报表的影响，而不是在审查后维持这一状况的可能性更大。如果税收状况符合更有可能而非确认的临界值，则在结算时可能实现的最大税额大于50%。少缴所得税的利息和罚款在合并财务报表中作为所得税支出反映。

2017年10月，我们在美国的一家子公司决定解散并清算，并于2018年2月提交了最终纳税申报表。这种清算产生的收益被视为资本收益，免征美国预扣税。因此，递延所得税负债逆转了170万美元，因为这种递延所得税负债最初是为可能分配后的潜在预扣缴债务而产生的。

截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日，我们确认对递延税资产的估值津贴分别为1 190万美元、990万美元和1 180万美元，以反映与我们利用这些递延税资产的能力有关的不确定性，这些资产主要包括某些净营业亏损结转和权益法投资损失。我们考虑了正面和负面证据，包括对未来应纳税收入和累积亏损状况的预测，并继续报告截至12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日的递延税收资产的估值备抵额。我们会继续检讨每个司法管辖区内所有现有的正面及负面证据，而我们的估价津贴日后可能会因这项持续检讨而需要调整。鉴于我们的估价津贴数额很大，今后根据实际结果对这一津贴作出的调整可能会对我们的业务结果作出重大调整。

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2016年，递延税资产的估价津贴增加了90万美元，达到1 190万美元，主要原因是增加了170万美元，使用了75.3万美元，剥离了3.1万美元。2017年，递延税资产的估价津贴减少了190万美元，降至990万美元，主要原因是增加了74.5万美元，使用了340万美元，汇率差额为6.83万美元。2018年，递延税资产的估值免税额增加了180万美元，增至1180万美元，主要原因是我们的台湾和香港企业结转损失的估值备抵额增加了160万美元。

估值免税额的变动，使截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日终了年度的所得税福利分别减少170万美元、74.5万美元和160万美元。

最近通过的会计公告

与客户签订合同的收入

如上所述，自2018年1月1日起，我们采用了新的收入会计准则。我们在采用时采用了经修改的追溯方法，因此，比较资料没有重报，并继续按照这些期间的会计准则报告。此外，我们选择适用新的收入会计准则仅适用于未完成的合同，在通过之日。对于在通过之前修改的合同，我们选择反映所有修改的总体效果：(1)确定已满足和未履行的履约义务；(2)确定交易价格；(3)将交易价格分配给已满足和未履行的履约义务。我们认识到最初采用新的收入会计准则作为对留存收益期初余额(累积赤字)的调整的累积效应。我们累积赤字的累积影响调整为346，000美元(见我们关于股东权益变动的综合报表)，其中包括2018年1月1日对我们综合资产负债表的下列调整所产生的影响：

新的收入会计准则的累积效应主要来自破碎。根据先前的会计准则，只有在货物或服务交付时或以其他方式向客户付款后，或当我们被解除为主要承付人的情况下，递延收入才会被取消认列。根据新的收入标准，当客户行使剩余权利的可能性变得很小时，我们必须取消与破碎相关的金额。

除上文讨论的累积影响外，采用新的收入会计准则对截至2018年12月31日终了年度的合并资产负债表、合并业务报表和现金流量表没有重大影响。

金融工具

财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-01期，“金融工具-总体(825-10)：金融资产和金融负债的确认和计量”。新指南对现有的美国公认会计原则作出了有针对性的改进，主要是要求以下会计处理，以及某些披露和列报要求和改进：

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本公司自2018年1月1日起，通过直接对留存收益或累积赤字进行累积效应调整，在修改后的追溯基础上采用了这一新的指导方针。截至2017年12月31日，由于我们已处置了所有有价证券，而且我们对非公开交易证券的所有股权投资都受到了全面损害，因此对我们的合并财务报表没有任何影响。

所得税

FASB于2016年10月发布了ASU第2016-16号，所得税(主题740)：非库存资产的实体内部转移。先前的公认会计原则禁止在资产出售给外部方之前确认实体内资产转移的当期所得税和递延所得税。修正案要求实体在发生转让时，确认非库存资产的实体内部转让的所得税后果。修正案取消了除库存以外的资产在实体内转让的例外情况。自2018年1月1日起，本公司通过了ASU 2016-16年的修正案，通过直接对留存收益或累积赤字进行累积效应调整，进行了修改后的追溯性调整。采用这一新指南并没有对我们公司的财务状况、业绩或现金流产生重大影响。

退休计划和定期养恤金净费用

FASB于2017年3月发布了第2017-07号“补偿-退休福利”(主题为715)。本ASU的修订要求雇主在同一项或多项中报告服务费用构成，作为有关雇员在此期间提供的服务所产生的其他补偿费用。净收益成本的其他组成部分必须在损益表中与服务费用部分分开列报，如果有业务收入小计，则在业务收入小计之外列报。如果单独的一个或多个项目用于表示净收益成本的其他组成部分，则必须对该项目或项目进行适当的描述。如果没有单独使用一个或多个项目，则必须披露损益表中用于列报净收益成本其他组成部分的一项或多项。本更新中的修正还只允许服务成本部分在适用时才有资格资本化(例如，作为内部制造库存的成本或自建资产的成本)。我们公司早在2017年1月1日就采用了这一ASU，追溯到运营报表中提出了服务成本构成以及定期养老金净成本和定期退休后净福利成本的其他组成部分，并前瞻性地、在生效日期和之后将定期养恤金净成本和资产定期退休后净收益中的服务成本部分资本化。这一通过只对我们综合业务说明的提出产生了间接影响。有关详情，请参阅本年报所载经审计的综合财务报表附注13。

股份补偿

FASB于2017年5月发布了第2017-09号“薪酬-股票补偿”(主题718)。本指南明确了以股票为基础的支付裁决的条款或条件的变化，要求实体在主题718中适用修改会计。除非满足所有规定的条件，否则实体应说明修改的效果。本公司自2018年1月1日起，在ASU 2017至09年度通过了修正案，前瞻性地修改了在通过之日或之后修改的奖励。这种做法对我们的合并财务报表没有重大影响。

FASB于2016年3月发布了ASU第2016-09号“薪酬股票补偿(主题718)：改进员工股票支付会计”。这一修正案简化了基于股票的支付的会计核算，涉及(A)所得税后果;(B)将奖励分类为权益或负债;和(C)现金流量表分类。本公司于2017年1月1日采用此ASU。这种做法对我们的合并财务报表没有重大影响。

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流量表

FASB于2016年11月发布ASU No.2016-18，“现金流量表”(主题230)：限制性现金。修正案要求现金流量表解释本期间现金、现金等价物和一般称为限制性现金或限制性现金等价物的数额的变化。因此，在核对现金流量表中显示的期初和期末总金额时，通常称为限制性现金等价物和限制性现金等价物的数额应与现金和现金等价物一并包括在内。修正案没有规定限制现金或限制性现金等价物的定义。本公司于2016年1月1日起适用ASU No.2016-18的修正案，将现金和现金等价物的限制现金纳入我们的现金流量表中所示的期初和期末总金额的调节中。

最近的会计公告尚未通过

金融工具

FASB于2016年6月发布了ASU第2016-13期，“金融工具-信用损失”(主题326)：“金融工具信用损失的计量”。ASU要求根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测来衡量在报告日期持有的所有金融资产的预期信贷损失。金融机构和其他组织现在将利用前瞻性信息来更好地通报他们的信贷损失估计。ASU还要求加强披露，以帮助投资者和其他财务报表用户更好地理解用于估计信贷损失的重要估计和判断，以及组织投资组合的信贷质量和承保标准。这些披露包括质量和数量要求，提供关于财务报表中记录的数额的补充信息。此外，ASU还修正了可供出售的债务证券和购买的金融资产因信用恶化而遭受的信贷损失的会计核算。本公司将于2020年1月1日起适用ASU 2016-13年的修正案，并通过直接对留存收益或累积赤字进行累积效应调整，进行修改后的追溯性调整。我们不期望采用这一新指南会对我们公司的财务状况、业绩或现金流产生重大影响。

租赁

FASB于2016年2月在ASU第2016-02号租约(主题842)中发布了新的租赁会计指南。根据新的指南，承租人必须在开始日期对所有租约(短期租约除外)确认：(A)租赁责任，即承租人有义务按折现的基础;和(B)使用权资产支付租赁付款，这是一种资产，代表承租人在租赁期间使用或控制特定资产的权利。在衡量租赁产生的资产和负债时，承租人(和出租人)只有在承租人合理地肯定行使延长租约的选择权或不行使终止租赁的选择权的情况下，才应包括在任择期内支付的款项。同样，购买标的资产的任择付款也应包括在租赁资产和租赁负债的计量中，只有在承租人合理地肯定行使购买选择权的情况下。对于期限不超过12个月的租赁，承租人可按标的资产类别作出会计政策选择，不承认租赁资产和租赁负债。本公司将从2019年1月1日起实施ASU 2016-02年的修订，对财务报表中最早的比较期开始时存在或签订的租赁采用修改后的追溯过渡方法。

FASB于2018年7月发布了ASU No.2018-11，租约(主题842)：有针对性的改进。实体最初需要采用新的租约标准，使用修改后的追溯过渡方法。根据这一过渡方法，实体最初在财务报表(即2017年1月1日)中提出的最早期限开始时适用新的租赁标准(但须遵守具体的过渡要求和可选的实际权宜之计)，这些实体于2019年1月1日采用新的租约标准。这意味着，从2017年1月1日起(对于刚刚描述的那些日历年末的公共商业实体)，承租人必须确认所有租约的租赁资产和负债，即使这些租约可能在生效日期前到期。承租人还必须提供所述每一期间的新的和强化的披露，包括比较期。除了现有的过渡方法外，ASU 2018-11还提供了另一种过渡方法，允许实体在采用之日(如2019年1月1日，适用于日历年结束的公共商业实体)初步适用新的租赁标准，并确认对收养期间留存收益或累积赤字的期初余额进行累积效应调整。

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话题842对我们从2019年1月1日开始的财政年度是有效的。我们将选择ASC 842-10-65-1(F)中的实用权宜之计和ASU 2018-11提供的附加过渡方法。我们将在收养之日开始适用新的租赁标准，而不是重新说明过渡到ASC 842的比较期，并确认对收养期间留存收益或累积赤字的期初余额进行累积效应调整。因此，我们会根据新的指引，把现有的经营租契解释为经营契约，而无须重新评估(A)合约是否载有ASC 842下的租约；(B)根据ASC的主题842，经营契约的分类是否不同；或(C)转型调整前未摊销的初始直接成本(截至12月31日)，(2018年)本可在至少开始时满足ASC 842中关于初始直接费用的定义。由于采用了新的租赁会计准则，我们预计将于2019年1月1日(A)确认约100万美元的租赁负债，即剩余约110万美元租约付款的现值，按约2%的增量借款率贴现，(B)大约100万美元的使用权资产，相当于100万美元的租赁负债.新标准的采用预计不会对本公司的经营业绩或业务现金流产生重大影响。最重要的影响将是承认ROU资产和经营租赁的租赁义务。我们预计目前的业务流程和系统不会发生重大变化，以支持在2019年1月1日开始的一年内采用新标准。此外，我们目前正在评估所要求的财务报表披露情况，以使综合财务报表的用户了解租赁收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性。

公允价值计量

FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)：披露框架-对公允价值计量披露要求的修改，以提高公允价值计量披露要求的有效性。某些披露要求已从主题820中删除、修改或添加。此外，修正案至少从实体应至少披露一语中删除，以促进各实体在考虑公允价值计量披露时适当行使酌处权，并澄清重要性是评价披露要求时对实体及其审计员的适当考虑。关于未实现损益变化、用于制定三级公允价值计量的重大不可观测投入的幅度和加权平均数以及计量不确定度的说明的修正案，将仅适用于最初采用的财政年度的最近年度。所有其他修正案将追溯适用于自生效之日起提出的所有期间。本最新消息一经发布，即允许早日通过。允许实体在发布本“最新情况”时尽早采用任何已删除或修改的披露，并将其他披露的通过推迟到其生效之日。本公司将于2020年1月1日开始对本财政年度进行修订，并将在允许的情况下尽早采用某些项目。

退休计划

FASB于2018年8月发布了ASU第2018-14号，“补偿-退休福利-界定福利计划-一般(分议题715-20)：披露框架-对确定福利计划披露要求的修改”，以提高对确定福利计划的披露要求的有效性。本更新中的修正修改了对赞助确定福利、养老金或其他退休后计划的雇主的某些披露要求。本更新中的修正将对本公司截止于2020年12月31日的财政年度生效。我们将在追溯的基础上适用本更新中的修正案，适用于所有提交的期间。我们不期望本更新的通过会对我们公司的财务状况、结果或现金流产生重大影响。

赋税

我们的主要税务管辖区位于台湾和香港。

从2018年起，台湾企业所得税税率为20%。除公司所得税税率外，自1998年1月1日起，我们的附属公司根据台湾法律产生的所有留存收益，在下一年不作为股息分配给我们，都被评定为留存所得税，目前为5%。这一规则主要适用于我们的Funtown在线门户网站，其主要经营实体是根据台湾法律注册的。

2017年，台湾政府出台了对外国企业提供的跨境电子服务征税的规定，包括增值税和所得税，税率与国内企业相同。我们在台湾以外的附属公司，如透过互联网或其他电子方式，向在台湾的用户提供服务，均须遵守该等税务规例。根据新规定，2017年5月征收了9.5万美元的附加增值税。

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2006年1月1日，台湾政府颁布了“替代最低税率法”。根据“反倾销税法”征收的税款，如果根据“中华人民共和国所得税法”应缴的所得税低于“反倾销税法”规定的最低数额，则为应缴补充税。商业实体的AMT率为10%。计算AMT的应税收入包括根据各种立法(如税收假期和投资税收抵免)免除所得税的大部分收入。例如，根据“反洗钱法”前的台湾税法，我们在台湾的实体处置有价证券的收益可以免征所得税。然而，为了计算AMT，需要将这些收益包括在内。

香港的公司所得税税率为16.5%，主要适用于本港的数码娱乐服务业务。

通货膨胀与外币波动

我们主要在台湾和香港经营业务。这两个经济体近年来都表现出货币和经济稳定，通货膨胀温和，货币波动相对较小。2018年台湾的通胀率约为1.35%，香港的通胀率约为2.4%。在汇率方面，2018年新台币对美元汇率略有波动，在29元至31元之间。在联系汇率制度下，港元与美元的固定汇率为7.80港元兑1美元，可在7.75港元至7.85港元之间交易。

关于我国外汇风险敞口的讨论，见项目11，“市场风险的定量和定性披露”。

对作业结果的讨论

影响我们表现的因素

我们认为以下是影响我们行动结果的主要因素：

购置和处置。在过去的几年里，我们对企业进行了几次重大的收购和处置，并可能在未来进行更多的收购和处置交易。过去几年的收购和处置对我们的业务结果产生了重大影响，如果我们今后从事这种交易，我们的收入、支出和现金流量的性质、数额和时间以及资产和负债的性质和数额可能会受到重大影响。

竞争。我们的数字娱乐服务业务在一个竞争激烈的行业中运作，随着云计算行业在亚洲的发展，我们的云服务业务可能会面临未来行业的激烈竞争。我们的数字娱乐服务业务技术变革迅速，我们面临着来自娱乐软件设计公司、应用服务提供商和休闲游戏运营商的重大而激烈的竞争。

对于我们的每一项业务，我们无法向您保证，我们将成功地适应技术发展，并在我们的竞争对手提供与我们目前或未来产品类似的服务之前，使我们的服务得到广泛的接受。因此，我们可能失去现有的客户，而不是扩大我们的客户群，这将对我们的收入和财务状况产生重大的不利影响。

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下表列出了所列年份的有关我们合并业务的收入、费用和开支的资料。

*：对截至2016年12月31日的年度综合业务报表进行了回顾性调整，以反映本公司选择早日采用ASU第2017-07号“补偿-退休福利”的最新会计准则。因此，不包括服务费用在内的定期养恤金费用净额的所有组成部分-2016年的收入为2，000美元-从一般和行政费用改划为非营业收入(费用)-其他。有关详情，请参阅本年报所载经审计的综合财务报表附注1。

我们综合业务报表中的关键项目是：

营业收入。我们的营业收入包括我们的数字娱乐服务业务的收入。数字娱乐服务的收入与我们在亚洲的数字娱乐业务有关，并通过出售虚拟点、预付费卡和游戏包，以及通过许可费收入来获得收入。收入是根据合同收取的，通过每月付款或以折扣方式预支，并在接受或超过一段时间后确认为提供服务。设备和其他相关产品的销售收入在验收时予以确认。

收入成本。收入成本主要包括数字娱乐服务处理费用、许可证和使用费、带宽费用、预付费卡和游戏包的制作成本、无形资产摊销、产品成本、客户服务部门成本、运营部门成本、折旧、维护和其他直接归因于提供数字娱乐服务的间接费用。

经营费用。经营费用包括产品开发和工程费用、销售和营销费用、一般和行政费用、坏账费用和减值损失。

非营业收入(费用)，净额。非经营性收支包括利息收入和支出、有价证券销售损益、外汇损益、权益法投资损益、业务单位分立损益、有价证券和投资减值损失。

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所得税支出(福利)税收包括我们子公司经营的各个司法管辖区的流动所得税，以及由于账面利润和应纳税利润之间的时间差异而产生的与临时税务资产或负债有关的递延税费用，后者起源于一个时期，并可在随后的一个或多个时期逆转。税收是用截至财务报表之日已颁布或随后颁布的税率和法律来衡量的。

截至12月31日2018年和2017年12月31日

在制定2018年业务计划时，我们进行了全面的战略业务审查。我们的审查使我们得出结论：

因此，2018年，我们实施了一项优化产品组合的策略，方法是削减或终止低于要求的产品或服务，并有选择地引入授权游戏。与此同时，我们开始整合大量资源，用于开发我们自己的产品，2018年直接投资超过100万美元。

2018年，我们还进一步投资于加强我们的客户关系管理系统，这将有助于我们在建立关系、节省营销成本和创造提供扩大产品和服务的能力方面的业务。培育忠诚的客户群最终将进一步提升客户价值，创造收入和利润。

综合业务成果

营业收入。2018年的营业收入从2017年的1，160万美元下降到710万美元，下降了38.8%。这一下降主要是由于我们的数字娱乐服务收入下降，主要原因是移动角色扮演游戏的收入从2017年的780万美元下降到2018年的48.6%，原因是2016年第四季度推出的某款移动游戏被终止。麻将和赌场休闲游戏收入下降23.2%，从2017年的240万美元降至2018年的180万美元，主要原因是对传统游戏的需求不断萎缩。

收入成本。2018年的收入成本从2017年的510万美元下降到2018年的360万美元，降幅为150万美元，降幅为29.7%。收入成本减少的主要原因是2018年收入减少，以及某些外包翻译和艺术费用在Funtown发生，但仍未产生2018年的收入。

毛利。2018年毛利从2017年的650万美元下降到350万美元。2018年的毛利率为49.5%，而2017年为56.0%，这主要是由于外包翻译和新游戏的艺术成本增加所致。

经营费用。运营费用总额从2017年的700万美元增加到2018年的830万美元，增长19.3%。运营费用总额增加的主要原因是2017年获得170万美元的收益，这与终止我们数字娱乐业务的某些许可安排有关，下文将对此作进一步讨论，而2018年确认的减值损失为30万美元。

2018年，综合产品开发和工程费用为110万美元，与2017年大致相同。

综合销售和营销费用从2017年的400万美元下降到2018年的330万美元，下降了17.4%，主要原因是Funtown努力提高其营销效率和效力，以及我们的组织结构图发生了某些变化(例如，我们将销售和营销部门的某些职能从业务层面转移到了首席执行官办公室的战略层面)。

2018年合并的一般和行政开支为370万美元，而2017年为350万美元。

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终止许可协议的收益。我们已为我们的数码娱乐业务订立发牌安排。2015年，其中一款授权游戏的预付费许可费和版权费已完全受损，因此成本为零。2017年，该游戏开发公司的许可人与我们达成协议，终止许可证，向我们赔偿175万美元，因此，我们在2017年合并运营报表中确认减少了大约170万美元的运营费用。

经营损失。2018年的经营损失为480万美元，而2017年为50万美元。营业损失增加430万美元的主要原因是毛利减少，费用增加，但由于上文提到的某些许可证安排终止，2017年的收益部分抵消了这一增加。

非营业收入(亏损)，净额。2018年净营业收入为160万美元，而2017年则为9.5万美元。2018年的非营业收入主要包括(1)银行存款产生的130万美元利息收入和(2)267万美元外汇收益。2017年的非营业损失主要包括：(1)外汇损失55.1万美元；(2)投资权益投资损失和减值损失7.6万美元；(3)银行存款利息收入602，000美元。

所得税优惠。2017年的所得税福利为170万美元，主要原因是某些税收状况的不确定性或债务减少，导致递延所得税负债减少。2018年，由于我们在各自的税务管辖范围内的业务是亏损的，因此没有发生所得税优惠或支出，因此对所有递延资产提供了全额备抵。

归于GigaMedia股东的净收入(亏损)。2018年GigaMedia股东的净亏损为320万美元，而2017年的净收益为110万美元。这一减少反映了上述因素。

操作分段结果

2016年，在审查了我们的业务计划后，我们决定将云服务业务资源重新定向到内部使用，特别是将我们数字娱乐业务中使用的服务器转移到云上，包括相关的维护，并逐步减少我们的云服务活动。正因为如此，我们现在只有一个部门，我们的运营部门的结果基本上与我们的综合经营业绩相同。

数码娱乐服务业务

部分收入。部门总收入从2017年的约1 160万美元减少到2018年的710万美元，减少了450万美元，即38.8%。这一下降反映了2015年第四季度推出的某款移动游戏的终止，以及对传统游戏的需求萎缩。

截至2018年12月31日，Funtown的个人电脑游戏注册用户约为720万。2018年，基于移动设备的游戏注册用户数量因游戏而异，其中两大游戏的注册用户分别约为68.5万和21.8万，活跃支付账户分别为9000和1万。每日平均用户人数最多，约为17 000至26 000人。

部分收入成本。我们的数字娱乐服务部门收入从2017年的510万美元下降到2018年的360万美元，下降了29.7%。减少150万美元的主要原因是许可证和版权费减少，主要是因为收入减少，但外包翻译费用和即将推出的新游戏的艺术费用增加，部分抵消了这一减少。

部分毛利部门毛利润从2017年的650万美元下降到2018年的350万美元。2018年，毛利率从2017年的56.0%降至49.5%，主要原因是新游戏的外包、翻译和艺术成本增加。

分段业务费用。部分业务费用总额从2017年的480万美元减少到2018年的620万美元，减少了150万美元。减少的主要原因是2017年获得170万美元的收益，这与终止我们数字娱乐业务的某些许可安排有关，而2018年确认的减值损失为30万美元。

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销售和营销费用。销售和营销费用从2017年的400万美元减少到2018年的330万美元，减少了70万美元。这一减少反映了Funtown在2018年为提高其营销效率和效力所作的努力，以及对我们的组织结构图的某些改动，其中一些职能被认为至关重要，并从销售和营销部门的业务层面提升到首席干事办公室的战略层面。

一般和行政费用。2018年发生的一般和行政开支从2017年的130万美元增加到160万美元，增加了30万美元。增加的主要原因是我们的组织结构图发生了某些变化，其中一些职能被认为是至关重要的，并从销售和营销部门的业务层面提升到部门高级干事办公室的战略级别。

减值损失。2018年的减值损失为24.4万美元，原因是与我们停止经营的某些特许游戏有关的预付许可费和版权费，或确定预付款项的账面金额不能从其预期的未来未贴现现金流中收回。

终止许可协议的收益。我们已为我们的数码娱乐业务订立发牌安排。2015年，其中一款授权游戏的预付费许可费和版权费已完全受损，因此成本为零。2017年，该游戏开发公司的许可人与我们达成协议，终止许可证，向我们赔偿175万美元，因此，我们在2017年合并运营报表中确认减少了大约170万美元的运营费用。

部分营业收入(损失)。2018年的部分业务损失为270万美元，而2017年的收入为170万美元。损失的增加是由于上述因素造成的。

截至12月31日、2017年和2016年12月31日

综合业务成果

营业收入。2017年的营业收入从2016年的900万美元增加到1，160万美元，增长了29.3%。这一增长是由于我们的数字娱乐服务部门的收入增加了。我们数字娱乐服务业务的收入增长了260万美元，主要是由于移动角色扮演游戏的收入增长了66.4%，从2016年的470万美元增加到2017年的780万美元，这是由于我们在2016年第四季度推出的一款移动游戏，以及我们振兴现有游戏的努力。这一增长被基于传统PC游戏的收入从2016年的400万美元下降到2017年的380万美元，部分抵消了这一增长，这主要是由于对基于传统PC的游戏的需求不断萎缩。

收入成本。2017年的收入成本从2016年的410万美元增加到2017年的510万美元，增幅为100万美元，增幅为23.2%。收入成本的增加与收入的增加基本一致。

毛利。总利润从2016年的480万美元增加到2017年的650万美元。2017年毛利率为56.0%，而2016年为53.9%，增幅的主要原因是2017年某些固定经营成本有所下降，例如富城的授权费折旧和摊销。

经营费用。运营费用总额从2016年的1，200万美元下降到2017年的700万美元，下降了41.6%。下文进一步讨论了业务费用总额的减少，主要原因是2017年获得了170万美元的收益，这与Funtown的一项许可证协议有关，而2016年确认的减值损失为190万美元，以及我们在2017年削减支出的努力。

综合产品开发和工程费用2017年为110万美元，2016年为100万美元。

综合销售和营销费用从2016年的550万美元下降到2017年的400万美元，下降了27.6%，主要原因是Funtown努力提高其营销效率和效力。

综合一般和行政费用2017年为360万美元，2016年为350万美元。

经营损失。2017年的经营亏损为50万美元，而2016年为710万美元。营业损失减少660万美元，主要是由于费用和减值损失减少，开支减少170万美元，加上2017年毛利增加。

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非营业收入(亏损)，净额。非营业亏损，2017年净亏损9.5万美元，而2016年亏损8.3万美元。2017年的非营业损失主要包括：(1)外汇损失55.1万美元；(2)投资权益投资损失和减值损失7.6万美元；(3)银行存款利息收入602，000美元。2016年的非营业损失净额主要包括：(1)不动产、厂房和设备销售的净收入75.1万美元，主要是出售某些不用于我们主要业务的办公场所；(2)销售子公司和权益法投资的收益84.9万美元；(3)2016年的产权法亏损170万美元。

2016年170万美元的权益法损失主要来自我们对东门的投资。东大门在2016年亏损的主要原因是其对游戏公司的投资和减值损失，以及电影项目的利润分享权，因为其中一些投资和账面金额被确定为无法完全收回。可收回性的确定采用各种评估技术，包括应用可比较公司的价格倍数、贴现现金流模型和第三方独立评估(如有必要)。休闲和娱乐的形式变得越来越多样化，而谷歌和苹果等少数平台提供商由于在渠道上占据主导地位而享有更大的议价能力。近年来，这些因素明显抑制了网络游戏和其他娱乐业务的利润率。快速的技术变革也使得游戏产品的中期和长期开发面临更高的过时风险。2016年11月，我们处置了与东门投资有关的所有权利和利益，并在处置后确认收益为22 000美元。

所得税优惠。2017年的所得税福利为170万美元，而2016年为110万美元，增加的原因是某些税收状况的不确定性或债务减少，导致流动和递延所得税负债减少。

可归因于GigaMedia公司的净收入(损失)GigaMedia股东2017年的净收益为110万美元，而2016年的净亏损为610万美元。这一改进反映了上述因素。

操作分段结果

2016年，在审查了我们的业务计划后，我们决定将云服务业务资源重新定向到内部使用，特别是将我们数字娱乐业务中使用的服务器转移到云上，包括相关的维护，并逐步减少我们的云服务活动。正因为如此，我们现在只有一个部门，我们的运营部门的结果基本上与我们的综合经营业绩相同。

数码娱乐产品及服务业务

部分收入。细分业务总收入从2016年的约900万美元增加到2017年的1，160万美元，增幅为260万美元，增幅为29.3%。这种增长与台湾和香港的Funtown业务有关，主要是因为移动游戏带来的收入增加，尽管对传统PC游戏的需求有所下降。

截至2017年12月31日，芬顿电脑游戏注册用户约为1306.5万人，比2016年第四季度略有增长0.7%。2017年，基于移动设备的游戏注册用户数量因游戏而异，其中两大游戏的注册用户分别约为621，000和393，000，而活跃的付费账户分别为19，000和19，000。每日平均用户人数最多，约为22 000至27 000人。

部分收入成本。我们数字娱乐服务部门的收入从2016年的410万美元增加到2017年的510万美元，增长了23.2%。100万美元的增加主要与Funtown有关，主要与收入的增加相一致。

部分毛利部门毛利润从2016年的480万美元增加到2017年的650万美元。毛利率从2016年的53.9%上升到2017年的56.0%。

分段业务费用。部分业务费用总额从2016年的880万美元减少到2017年的480万美元，减少了400万美元。减少的主要原因是减值损失减少170万美元，与终止Funtown许可证协议有关的收益为170万美元，销售和营销费用减少130万美元，但2017年一般和行政费用增加30万美元，部分抵消了这一减少。

销售和营销费用。销售和营销费用从2016年的540万美元减少到2017年的400万美元，减少了140万美元。这一减少反映了Funtown在2017年为提高其营销效率和效力所作的努力。

43

一般和行政费用。2017年发生的一般和行政费用从2016年的100万美元增加到130万美元，增加了30万美元。这一增长主要是由于2017年Funtown的人事费用比2016年有所增加。

减值损失。2016年的减值损失包括140万美元的减值损失，其中包括与我们停止经营的某些特许游戏有关的某些预付许可证和版权费的减值损失，或已确定无法从其预期的未来未贴现现金流中收回预付款项的账面金额，以及30万美元的财产减值损失。由于近几年连续的运营亏损预计会继续下去，工厂和设备将无法回收，因此，基于当前通常寿命较短的游戏中的现金流量预测，将无法收回这些较长寿命的转轨资产的账面金额。

另一个。2017年费用减少160万美元，主要是因为其中一款游戏获得许可，其中预付费许可费和版权费在2015年完全受损，因此费用为零。2017年，该游戏开发公司的许可人与我们达成协议，通过赔偿我们175万美元来终止许可证，因此，我们确认减少了170万美元的运营费用。

部分营业收入(损失)。部分营业收入(损失)为170万美元，而2016年为390万美元。损失减少的原因是上述因素。

2018年，我们的主要流动资金来源是返还某些许可费以及收取出售某些投资的考虑所得的现金收益。我们的现金和现金等价物主要以美元和新台币持有。我们在流动性管理方面的政策是保持足够的现金和现金等价物，为业务和战略交易提供资金，同时将剩余资金投入收益率较高的投资工具。截至2018年12月31日，根据与某些金融机构达成的协议，可供借款的未使用信贷额度总额约为730万美元。

我们未来的现金需求将取决于若干因素，包括：

下表列出了所列年份的现金流量摘要：

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经营活动。2018年，我们用于业务活动的净现金约为390万美元。我们向客户收取了720万美元的现金，支付了320万美元的许可费、特许使用费和渠道费用，并向雇员、供应商和供应商支付了约1 000万美元。2017年，我们用于业务活动的净现金约为110万美元。我们从我们的客户那里收取了1 160万美元的现金，支付了400万美元的许可费、版税和渠道费用，并向雇员、供应商和供应商支付了大约1 040万美元，而且由于与许可人达成协议，我们还收到了175万美元的许可证费。2016年，我们用于业务活动的净现金约为570万美元。我们向客户收取了950万美元的现金，支付了580万美元的许可费、版税和渠道费用，并向雇员、供应商和供应商支付了大约950万美元。现金流出净额的增加反映了2018年毛利比2018年有所下降，这是由于我们努力提高营销效率和效力，同时精简业务。

投资活动。我们2018年用于投资活动的净现金为9万美元，主要用于购买不动产、厂房和设备。我们2017年投资活动提供的净现金为93.5万美元。这主要反映了2016年处置被投资股权所得110万美元的收益。我们2016年投资活动提供的净现金为330万美元，主要反映了处置某些未用于我们主要业务的办公场所的收益，共计190万美元，扣除交易费用，现金分配额为140万美元。

筹资活动。我们2018年融资活动的净现金流量为零。我们2017年用于融资活动的净现金为260万美元，主要是由于短期借款的净偿还额约为260万美元。我们在2016年用于融资活动的净现金为370万美元，主要是由于短期借款的净偿还额约为370万美元。

我们相信，我们现有的现金、现金等价物，以及我们续借或增加短期借款的能力，将足以支付我们在2019年之前的资本支出、债务和经营现金债务。我们认为我们的周转资金足以满足我们目前的需要。我们继续不断寻找和审查潜在的合并和收购机会，这些机会可能通过我们资产负债表上的现金、出售投资、银行借款或股票发行的收益来提供资金。我们相信，我们可能进行的任何可能的合并或收购都不会改变我们的目标，即保留足够的现金和现金等价物，为今后的业务提供资金。

资本支出

我们通常通过持有现金来支付我们的资本支出。2016年、2017年和2018年，我们用于设备、家具和固定装置、软件、无形资产和其他递延资产的持续运营的资本支出总额分别为60万美元、20万美元和10万美元。2018年的资本支出主要用于我们数字娱乐业务的软件和计算机硬件设备。我们2019年的资本支出计划，主要是在软件开发和计算机硬件设备方面，将旨在支持我们在数字娱乐服务业务中的精益增长计划。我们相信我们的营运资金足以满足我们2019年的需求，但我们可以根据业务现金流、扩张计划的进展和市场情况，向上或向下调整我们的资本支出数额。

我们子公司的股息

根据新加坡的税收规定，用于资本支出(包括投资和偿还借款)的外国派息收入不被视为汇入新加坡，因此不应纳税。

根据中华民国法律，法定准备金必须拨得公司净利润的10%，直到准备金等于台湾公司发行股本的总票面价值为止。截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日，Hoshin GigaMedia的法律储备分别约为150万美元、150万美元和150万美元。当储备余额达到Hoshin GigaMedia总资本的50%时，该准备金只能用于弥补赤字，或作为高达准备金余额50%的股票红利分配。

我们在研发方面进行投资，以跟上和保持与我们的数字娱乐服务业务相关的技术进步和产品开发的竞争力。2016年、2017年和2018年，我们在研究和开发活动中分别花费了100万美元、110万美元和110万美元。

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在数字娱乐业，整个全球商业格局正在发生变化。在手机、平板电脑和社交网络普及的推动下，游戏正迅速从基于个人电脑的格式转向浏览器和移动平台。这反过来又导致了游戏内容的变化，因为休闲浏览器和移动游戏需要“轻”内容。在台湾市场上，对休闲浏览器/移动游戏的需求最大。

我们现在正在将基于个人电脑的数字娱乐平台扩展到浏览器/移动休闲游戏。这将帮助我们利用浏览器/移动游戏的强劲增长趋势，特别是在亚洲，以及我们在休闲游戏方面的专业知识。我们有强大的休闲游戏，包括亚洲纸牌游戏和麻将，以及良好的发展和货币化的记录，特别是在最受欢迎的游戏类型-赌场游戏，如扑克，插槽和麻将。我们现在正利用这些专业知识，将我们的游戏组合从专为个人电脑使用而设计的基于客户的游戏转变为用于社交网络和移动游戏的浏览器/移动游戏和社交赌场游戏。

请参见项目3“关键信息-D.风险因素”和第5项“运营和财务审查与展望-A.运营结果-影响我们2016、2017和2018年业务结果的某些重大事件”，以讨论2018年年底以来我们的经营成本和收入的最新趋势。此外，请参阅本项目中的讨论，以讨论已知趋势、不确定性、需求、承诺或事件，我们认为这些趋势、不确定因素、需求、承诺或事件可能对我们的净营业收入、持续经营收入、盈利能力或资本资源产生重大影响，或将导致所报告的财务信息不一定表明未来的经营业绩或财务状况。

除了列入本项目的合并财务报表附注19所披露的情况外，我们目前没有(A)在担保合同下承担任何具有FASB会计准则编纂所确定的任何特点的义务；(B)转让给未合并实体的资产的保留权益或有权益，或类似安排，为这些资产提供信贷、流动性或市场风险支持；(C)衍生工具下的任何附带义务，而该等债务既与本公司本身的股票挂钩，又按股本分类，或未在本公司的财务状况表内反映；或(D)由本公司持有并向本公司提供资金、流动性、市场风险或信贷风险支助或与本公司进行租赁、套期保值或研究与开发服务的非合并实体的可变权益所产生的任何义务，包括或有债务。

对未来版权费和许可费的最低保证通常不要求支付，直到许可游戏被商业发布或某些里程碑实现，如个别许可协议所规定的那样。

对于某款授权游戏，我们承诺在2018年1月至2020年1月的协议期间，每增加50万美元的游戏收入，就向许可方支付3万美元。

参见本年度报告第4页的“前瞻性陈述的披露”。

46

下表列出了截至本年度报告之日我们的董事和执行干事的资料：

以下是我们每一位董事及行政人员的履历资料。

董事

黄成明是我们公司的董事会主席、首席执行官和首席财务官.他在金融、投资和直销方面有30多年的经验。黄先生在一家投资公司任职八年，然后加入该公司。在此之前，他曾担任泰国和新加坡两家上市公司的董事，以及Otto-Chaileasemailorder有限公司的董事长/首席执行官。黄先生拥有美国麻省理工学院斯隆管理学院管理硕士学位。

约翰·平·张黄是我们公司的独立非执行董事。他目前也是台湾大太平洋投资开发有限公司的董事长，同时也是ChaileaseResourceTech公司的董事长。黄先生拥有苏州大学文学士学位和台大EMBA学位。黄先生是黄炳元先生的哥哥.

尼克·嘉恩·刘是我们公司的独立非执行董事。他是一家总部位于美国的游戏开发公司在台湾的董事总经理。刘先生拥有纽约大学斯特恩商学院的MBA学位和南加州大学的学士学位。

47

金福克(达米安)洪是我们公司独立的非执行董事.他在税收和税法方面有37年以上的经验。达米安在加入毕马威之前，在新加坡税务局开始了自己的职业生涯，并以包括退休后在内的各种身份与该公司合作了20多年。他也是新加坡阿伦律师事务所(Allen&GledHill)的税务顾问，工作了12年。达米安目前是柴拉丝控股有限公司的独立董事。和Riverstone控股有限公司他也是在新加坡注册的慈善机构Binjaitree的董事，也是Prima有限公司的非执行董事。洪先生在新加坡管理大学做兼职讲座。他在新加坡大学获得了社会科学学士学位，并参加了哈佛法学院的国际税务项目。

董建华是我们公司的独立非执行董事。董先生是加州董建华会计师事务所的主要业主。董先生于一九九一年成立，为台湾及中国大陆多家上市公司提供服务，并在保险、税务、并购、融资及重组等事宜上提供咨询服务。董先生是美国注册会计师协会和加州注册会计师协会的成员。他拥有加州州立大学工商管理硕士学位、长滩工商管理硕士学位和台湾东吴大学商学学士学位。

黄炳元是本公司独立的非执行董事.他在技术/媒体行业担任高管已有20多年的经验，并在推动增长方面取得了良好的成绩。他在华特迪士尼公司(WaltDisneyCompany)担任负责中国大陆、香港和台湾市场的副总裁。他创办了迪斯尼频道(DisneyChannel)和迪斯尼少年频道(DisneyMineringChannel)，并在1996-1998年担任副总裁的台湾视频通信公司，黄实施了一项重组计划，将业务从一家老制片公司转变为现代有线电视联盟，为CNN、卡通网络(Cartoon Network)和探索频道(DiscoveryChannel)等全球电视品牌分销内容。在此之前，黄先生曾任台北公关广告公司FantasmicInternational的副总裁，并在台北知名广告公司担任多个职位。黄先生在德州科技大学获得大众传播硕士学位，并在台北中国文化大学获得新闻学士学位。黄先生是约翰·平·张黄先生的弟弟。

董事及行政主任的薪酬

截至2018年12月31日，我们向董事和执行官员支付的现金补偿总额约为40万美元。关于养恤金和退休福利的信息，见我们合并财务报表附注13。

截至2018年12月31日，获批予董事及高级人员的股票期权总数为24，000股，其中21，360股获批，2，640股未获转让。截至同日，获批予董事及高级人员的受限制股票单位总数为零。

下表汇总了截至2019年3月31日根据我们的员工股票期权计划和股权激励计划向我们的董事和执行官员集体授予的未偿期权。

所有授予我们董事和执行官员的期权都是根据下面“-雇员股票期权计划和股权激励计划”下描述的期权计划和股权激励计划授予的。

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员工股票期权计划和股权激励计划

2004年员工股票期权计划

在2004年6月的股东大会上，我们公司的股东批准了GigaMedia有限公司2004年员工股票期权计划(“2004计划”)，根据该计划，我公司将保留至多7 000 000股普通股(反向股权分拆后的1 400 000股)供发行。我们公司的所有员工、职员、董事、顾问和顾问都有资格参加2004年的计划。2004年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定期权授予的行使价格、决定哪些合格的个人将获得期权授予、作出期权授予的时间或时间以及须授予归属时间表的股份数目。2004年计划规定的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。

2006年股权激励计划

在2006年6月的股东大会上，我们公司的股东批准了GigaMedia有限公司2006年股权激励计划(“2006计划”)，根据该计划，我公司保留了多达100万普通股(反向股权分拆后的200 000股)以供发行。2006年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定根据2006年计划授予的奖励。2006年计划规定的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。如果雇员在本公司的雇用或服务在对RSU任何部分的限制失效之前终止，则该部分RSU将被没收。

2007年股权激励计划

在2007年6月的股东大会上，我们公司的股东批准了GigaMedia有限公司2007年股权激励计划(“2007计划”)，根据该计划，我公司将保留至多200万股(反向股权分置后的400，000股)以供发行。2007年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定根据2007年计划授予的奖励。2007年计划规定的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。如果雇员在本公司的雇用或服务在对RSU任何部分的限制失效之前终止，则该部分RSU将被没收。

2008年股权激励计划

在2008年6月的股东大会上，我们公司的股东批准了GigaMedia有限公司2008股权激励计划(“2008计划”)，根据该计划，我公司保留了多达100万普通股(反向股权分拆后的200 000股)以供发行。2008年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定根据2008年计划授予的奖励。2008年计划规定的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。

2009年股权激励计划

在2009年6月的股东大会上，我们公司的股东批准了GigaMedia有限公司2009股权激励计划(“2009计划”)，根据该计划，我公司保留了多达1，500，000股普通股(反向股权分拆后的300，000股)以供发行。2009年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定根据2009年计划授予的奖励。2009年计划规定的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。所有期权，RSU和其他股票奖励预计将通过发行新股来解决.

49

2010年股权激励计划

在2010年6月的股东大会上，我公司股东批准了GigaMedia有限公司2010年股权激励计划(“2010计划”)，根据该计划，我公司保留了多达100万股普通股(反向股权分拆后为200，000股)供发行。2010年计划由董事会指定的一个委员会管理。作为计划管理人的委员会有完全的酌处权来决定根据2010年计划授予的奖励。“2010年计划”规定的备选方案的最长合同期限为10年。除非有关的授标协议扩大了未决期权的行使范围，否则在终止雇用时将丧失选择权。所有期权，RSU和其他股票奖励预计将通过发行新股来解决.

聘用行政主任

高级人员由我们的董事会挑选并酌情决定。任何行政人员在终止其在本公司的工作时，均无权领取任何遣散费。

我们的董事会目前由六名董事组成，其中包括五名独立的非执行成员.我们的每名董事均由本公司股东选举产生，或由董事根据公司备忘录委任，任期至该董事的继任人当选及具备适当资格为止，或直至该董事较早去世、破产、精神错乱、辞职或被免职为止。任何董事在终止服务时均无权领取遣散费。我们成立了两个董事会委员会，包括审计委员会和赔偿委员会。

我们的审计委员会目前由董建华、刘建恩和黄炳元组成.我们的审计委员会将代表我们选择和评估审计我们年度财务报表的独立会计师，并将审查和批准我们年度审计的计划范围，但须经我们的股东在年度大会上批准的独立会计师的任命、更换或免职。根据我们的公司章程和审计委员会章程，我们审计委员会的所有成员都必须符合纳斯达克规则第5605(C)(2)(A)和(Ii)条规定的独立董事资格，并且每个成员都能够阅读和理解基本财务报表。

我们的赔偿委员会目前由董建华和黄炳章组成。我们的薪酬委员会审查和评估高管的薪酬和业绩，本公司的一般薪酬计划和其他员工福利计划，并根据薪酬委员会章程履行其他职责。根据我们的赔偿委员会章程，赔偿委员会的所有成员都是符合纳斯达克规则5605(C)(2)(A)(一)和(二)的标准的合格独立董事。

截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日，我们的员工总数分别为150人、151人和154人。

截至2019年3月31日，我们共有147名员工，不包括兼职和临时人员及顾问。截至2019年3月31日，在总共147名员工中，22人位于我们的公司总部，125人受雇于我们的在线游戏业务。所有147名雇员都在亚洲。

50

董事和执行干事的股份所有权

下表列出截至2019年3月31日我们公司董事和执行人员的股份所有权情况：

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下表列出截至2019年3月31日，我们所知持有5%以上股份的每一名股东对我们股份的所有权情况：

截至2019年3月31日，我们共有11，052，235股流通股，其中6，595，855股，占总流通股的59.68%，未按上述披露由我们的大股东持有。截至2019年3月29日，持有美国注册地址的股东之一、存托公司的被提名人CEDE&Co.持有8，732，172股票。

有权受益的普通股的数量和百分比根据证券交易委员会的规定报告，该条例规定确定证券的实益所有权。根据证券交易委员会的规则，如果某人拥有或分享“表决权”，包括投票或指示对此类证券进行表决的权力，或“投资权”，其中包括处置或指示处置此类证券的权力，则该人被视为证券的“实益所有人”。任何人也被视为有权在60天内获得实益所有权的任何证券的实益所有人。根据本规则，超过一人可被视为该人没有经济利益的证券的实益拥有人。我们的大股东没有一个拥有与我们其他股东不同的投票权。

反向股票分割描述

我们的股东在2015年12月16日举行的特别股东大会上批准了1比5的反向股权分拆。反向股票分割从2015年12月16日起生效，导致我们的普通股在2015年12月16日开放的市场上进行了拆分调整后的交易。在反向股权分割完成后，每5股由股东持有的普通股合并为一股普通股，并按比例调整普通股的每股价值。

我们不时与相关方进行各种交易。

在截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日为止的几年里，我们并不是与任何相关方进行的任何交易的当事方，这些交易不是在正常业务过程中出现的，也不是对我们来说是重要的交易。

股票期权奖励与员工股份购买

见第6项，“董事、高级管理人员和雇员-E.股份所有权”。

52

不适用。

53

财务报表

请参阅本年度报告F-1页的开头页。

股利政策

我们既没有宣布我们的股票也没有支付任何股息。我们预计，我们将继续保留任何收入，用于我们的业务运作，我们不打算在可预见的将来支付股息。见本年度报告第10项，“补充资料-B.备忘录和公司章程-红利”。

除本年度报告披露的情况外，自合并财务报表之日以来，没有发生重大变化。

不适用，除“-A.报价和上市细节-4。关于股票的价格历史和“-C.市场”的信息，如下所示。

我们的股票自2000年2月18日起在纳斯达克股票市场上市交易。

下表显示了在报告所述期间，在纳斯达克股票市场上对我们的股票进行反向分割调整后的高收盘价和低收盘价。

54

2015年12月16日，我们以5比1的比例对该公司普通股进行了反向股票分割，以恢复符合纳斯达克(Nasdaq)1.00美元最低报价上市要求的要求。因此，截至2019年3月31日，我公司发行和发行的股票总数为11，052，235股。

我们目前修订和重申的公司章程(“备忘录和章程”)，其全文于2014年4月30日提交给美国证券交易委员会(SEC)关于表格20-F的年度报告，在我们成立之日首次获得通过，并自该日起进行了修改。我们在本年度报告中加入了我们在截至2007年12月31日的年度报告中对我们的备忘录和条款中某些重要条款的描述，表格20-F是在2008年6月30日提交给美国证交会的。

新加坡法律或公司章程对非居民或外国所有者持有或投票股份的权利没有任何限制。

以下是本年度报告前两年的材料合同摘要，但在正常业务过程中签订的合同除外。但是，这些摘要可能并不包含对您重要的所有信息。要获得更完整的信息，您应该阅读整个协议，这些协议已作为本年度报告的证物列入。

领有牌照游戏太古年龄的结算

XL游戏公司之间的游戏考古协议。和Hoshin GigaMedia公司2017年6月13日

2017年6月13日，Hoshin GigaMedia Inc.Funtown分公司(“Funtown”)和XL游戏公司。(“XL游戏”)签订了和解协议，并决定终止他们于2010年10月22日达成的协议。2010年10月22日，Funtown获得独家许可，出版了一款名为“台湾、香港和澳门的考古时代”的大型多人在线角色扮演游戏。作为对协议终止的补偿，XL Games同意从Funtown收到的费用中退还Funtown 1，750，000美元。

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中华人民共和国的外国投资条例可能会影响我们收回在中国的资本投资的能力。根据中华人民共和国现行条例，人民币在中国被允许进行日常的经常账户外汇交易，包括与贸易和服务有关的外汇交易、支付股息和偿还外债。但是，大部分资本账户项目的人民币兑换，如直接投资、在中国证券市场上的投资和投资回国，仍需经国家外汇管理局(外汇局)或其当地主管分支机构的批准。外商投资企业，如我们在中国的子公司，可根据某些程序要求，如出示有效的商业单据，在中国银行进行经常账户交易，并可买卖和/或汇出外币，并授权其经营外汇业务。涉及外国直接投资、外债和证券及衍生产品的对外投资的资本账户交易，须经外汇局或其当地主管分支机构批准。外商投资企业在中华人民共和国境外的资本投资，在中华人民共和国境内受到限制和要求，如商务部、外汇局、国家发改委等事先批准。

新加坡的税收考虑

新加坡居民股东收到的股息的征税

基于我们不是新加坡的税务居民，如果股息是在新加坡收取的，或者在某一股东手中被认为是在新加坡获得的(例如，如果这些红利构成在新加坡进行的贸易或业务的收入)，我们就应在新加坡征税。

2003年6月1日或之后，任何人(非个人)在新加坡居住，或在2004年1月1日或以后通过新加坡合伙在新加坡居住的个人获得外国来源的股息，如果符合某些条件，将免税。豁免的主要条件是：

新加坡公司利润的正常税率为17%，一定数额的正常应课税收入可免税。应课税收入超过一定数额的居民应缴纳累进税率，税率为2%至22%，自2017年课税年度(2016年收入年)起生效。

如果我们的股东是公司，如果我们的股东业务在新加坡行使控制权和管理，我们的股东将被视为新加坡的税务居民。举例来说，如果一间公司的董事局在新加坡开会经营该公司的业务，该公司一般会被视为新加坡的税务居民。如果个人在前一年实际在新加坡居住或在新加坡就业(公司董事除外)183天或以上，或通常居住在新加坡，则将被视为在一个课税年度内在新加坡的税务居民。

2004年1月1日或以后，所有在新加坡接受或认为是由纳税个人在新加坡收到或视为收到的外国来源收入(通过在新加坡的合伙企业收到或视为收到的收入除外)将免税。

出售股份的收益

新加坡不对资本利得征税。但是，没有任何具体的法律或条例处理资本收益的定性问题，因此，出售股份所得的收益如果产生于新加坡税务局认为在新加坡经营贸易或业务的活动或以其他方式与这些活动有关，则可被解释为具有收入性质，并须缴纳新加坡所得税。你应该咨询你的税务顾问关于新加坡税收的后果收购，拥有，出售或以其他方式处置股份。

56

印花税

我们的股票的发行和持有不需缴纳印花税。如在新加坡购买现有股份，则该等股份的转让文书须按该等股份的代价或市值(以较高者为准)的每1，000新元或其任何部分的每1，000新元或其中任何部分的2新元的利率缴付印花税。除非有相反的协议，否则印花税由买方承担。如文书在新加坡境外签立，或不签立转让文书，则在购买现有股份时无须缴付印花税。不过，如在新加坡收到在新加坡以外地方签立的转让文书，则须缴付印花税。

根据新加坡法律，我们的董事不得登记转让我们的股份，除非转让文书已妥为盖章。

新加坡遗产税

2008年2月15日或之后发生的死亡已被取消遗产税。

你应该咨询你的税务顾问关于非新加坡遗产税的后果，你拥有我们的股份。

商品及服务税(“商品及服务税”)

在新加坡的投资者将我们的股票出售给在新加坡的另一人，这是一种免税供应，不受商品和服务税的限制。投资者就这项豁免供应而直接或间接招致的任何商品及服务税，对投资者来说，都是一项成本。

如果我们的股票是由一名在新加坡境外注册的投资者出售给一名在新加坡以外的人，而该人在执行出售时在新加坡境外，则该出售一般应视为应课税供应，但须以零税率接受商品及服务税。投资者在作出该等供应时所招致的任何商品及服务税，如该供应是在业务的过程中或业务的继续进行中的供应，则可向商品及服务税的主计长完全追讨。

与投资者购买、出售或持有我们的股份有关的服务，如由香港商品税注册人士向在新加坡的投资者提供的经纪、处理及结算服务，须按7%的税率计算。向新加坡境外投资者提供的类似服务一般应以零税率接受消费税.

美国的税收考虑

美国联邦所得税对美国人的考虑

以下是对美国联邦所得税考虑因素的讨论(如下所述)，这些人是股票投资者。这一讨论是以美国联邦所得税法为基础的，在此日期生效，可能会有不同的解释或改变，可能是追溯性的。这种讨论只适用于作为“资本资产”(通常是为投资而持有的财产)获得和持有股份的美国人。本讨论仅供一般参考，并不涉及根据您的特殊情况或如果您根据美国联邦所得税法受到特殊待遇而可能与您相关的所有税务考虑，包括如果您是：

57

此讨论不涉及任何美国州、地方或非美国税收考虑事项，也不涉及任何美国联邦财产、赠与或其他最低税收考虑事项。

如本讨论所用，“美国人”一词指的是：

如果一个实体被视为美国联邦所得税的合伙企业持有股份，该实体的股权持有人的税收待遇一般将取决于该持有者的地位和该实体的活动。如果您是一个实体的股权持有人，该实体被视为美国联邦税收目的合伙企业，并且该实体持有股份，则请您与您的税务顾问协商对适用于您的股票的投资所产生的特定的美国联邦所得税后果。

请您咨询您的税务顾问关于特定的美国联邦，州，地方和非美国的收入和其他税收方面的考虑，有关股份的所有权和处置，包括适用被动外国投资公司的规则，下面讨论。投资者应仔细审查以下讨论：“-被动外国投资公司”。

被动外资公司

由于2018年我们股票的价格和我们资产的构成(特别是保留大量现金)，我们认为，在截至2008年12月31日的应税年度，我们很可能被归类为一家被动的外国投资公司(“PFIC”)，用于美国联邦所得税，我们很可能会成为截至2019年12月31日的当前应税年度的PFIC，除非我们的股票价值大幅增加和/或我们将持有的大量现金和其他被动资产投资于生产或持有用于生产非被动收入的资产。一般来说，在任何应课税年度，如(I)75%或以上的总收益为被动收入，或(Ii)我们的资产的平均季度价值(一般是根据公平市价厘定)的50%或以上，为生产被动收入而产生或持有，我们将被列为应课税年度的PFIC。为此目的，现金和易兑换为现金的资产一般被归类为被动和商誉，与主动商业活动有关的其他未入账的无形资产一般可归类为非被动的。我们将被视为拥有按比例分配的资产，并在任何其他公司的收益中按比例赚取超过25%(按价值计算)的收益，这些公司的股票由我们直接或间接拥有。

如果我们在持有股票的任何应税年度被归类为PFIC，并且除非您进行市场标记选举(如下文所述)，否则您通常将受到具有惩罚作用的特别税收规则的约束，而不管我们是否仍然是PFIC，关于(I)我们向你作出的任何超额分配(这通常是指你在应课税年度收到的任何分配，超过你在前三个应课税年度内所收到的平均年度分配额的125%，或你对该等股份的持有期(如较短的话)，及。(Ii)在出售或其他处置中所取得的任何收益，包括质押，我们的股份。根据PFIC规则：

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作为上述规则的另一种选择，pfic的“可上市股票”持有者可以进行市场标记选择，条件是这些股票在“合格交易所”定期交易“。虽然我们相信，根据我们目前在纳斯达克资本市场的交易活动水平，这些股票应该符合定期在合格交易所进行交易的资格，但我们无法保证这些股票将继续在美国的合格交易所交易。如你作出此项选择，你一般会(I)在每一课税年度的一般入息中，将在该课税年度终结时你的股份的公平市价超逾该等股份的经调整税基的盈余(如有的话)作为一般损失扣除；及。(Ii)扣除该等股份的正常亏损(如有的话)，。在应税年度结束时，股票的调整税基超过股票的公平市价，但仅限于以前因市价选择而包括在收入中的数额。您调整的股票税基将调整，以反映任何收入或损失造成的市场标记选举。如你就一间被归类为PFIC的公司作出按市价分类的选择，而该公司不再被归类为PFIC，则一般不会要求你在该公司不属PFIC的任何期间内考虑上述的损益。如果你选择以市价计价，你在出售或以其他方式处置股票时所确认的任何收益将被视为普通收入，任何损失将被视为普通损失，但这种损失只有在先前因市价选择而包括在收入中的净额的范围内才会被视为普通损失。对于在我们被归类为PFIC的任何应税年度持有股票并继续持有这种股份(或其任何部分)并正在考虑进行市场标记选举的美国人，可适用与清除PFIC污染这类股份有关的特别税收规则。如果美国股东进行了市场标记选举，适用于非PFIC公司分配的税收规则将适用于分配，但适用于合格股息收入的减税税率(如下文“-股利”中所述)将不适用。

由于不能对我们拥有的任何较低级别的PFIC进行按市价进行的选举，因此美国人可能继续受到PFIC规则的约束，因为该美国人在我们持有的任何投资中的间接权益被视为美国联邦所得税的PFIC中的股权。

我们不打算向美国人提供必要的信息，使他们能够进行合格的选举基金选举(“QEF选举”)，如果可以的话，这将导致与上文所述的PFIC的一般税收待遇不同的税收待遇，而且一般情况下所造成的不利影响较小。请咨询您的美国税务顾问关于您的股票进行这样一次QEF选举的要求和后果。

每个持有PFIC权益的美国人都必须提交一份年度报告，其中包含美国财政部可能要求的信息。此外，如果一名美国人在我们是PFIC的任何一年持有股份，该持有人将被要求提交国税局关于在股票上收到的分配、在股票处置中实现的任何收益以及任何“可报告的选举”的表格8621。请您就PFIC规则的应用咨询您的税务顾问，包括进行市场标记选举的可能性。

股息税

除上文所述的被动外国投资公司税收规则外，如果按美国联邦所得税原则计算，根据美国联邦所得税原则计算的当期或累计收益和利润分配额(按比例分配的股份或认购股票的权利除外)，通常将作为股息收入向您报告。由于我们不打算根据美国联邦所得税的原则来确定我们的收入和利润，因此任何支付的分配通常都会作为美国联邦所得税的“红利”报告。在你实际或建设性地收到股息的当天，你将把这些红利作为普通收入包括在你的总收入中。除现金外，任何财产分配的数额将是分配之日该财产的公平市场价值。股息收入的非法人接受者一般要对“合格外国公司”的股息收入按降低的美国联邦税率征税，而不是一般适用于普通收入的边际税率，只要满足一定的持有期要求。通常，非美国公司将被视为合格的外国公司(I)，如果它有资格享受与美国签订的全面税务条约的利益，而美国财政部长认为该条约就本条款而言是令人满意的，并包括信息交换计划或任何股息的交换计划，则该公司将被视为合格的外国公司。(Ii)就支付股息的应课税年度及上一个应课税年度而言，该公司并非PFIC，亦不视为就你而言属PFIC。目前，美国和新加坡之间没有有效的税务条约。虽然这些股票目前在美国已建立的证券市场纳斯达克资本市场上交易，但不能保证这些股票将继续在美国已建立的证券市场上轻易交易。一般情况下，美国公司持有者将没有资格获得允许给公司的股息扣除。

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以美元以外的货币支付的任何分配金额将等于你收到的外币的美元价值，这是参照你实际或建设性地接受分配日的汇率计算的，无论该外币是否实际兑换成美元。如果您在收到之日未将收到的外币折算为股息，您将有一个以该外币为基础的基础，该外币在收到之日等于其美元价值。当你随后出售或以其他方式处置这种外币时，你意识到的任何损益通常都是美国境内来源的普通收入或损失，用于限制美国的外国税收抵免。

就美国的外国税收抵免而言，股票红利一般被视为外国来源收入，一般构成被动类别收入。在许多复杂的限制条件下，美国人可能有资格就对股票股息征收的任何外国预扣税要求外国税收抵免。不选择为外国预扣税要求外国税收抵免的美国人，可以为美国联邦所得税的目的，就这类预扣税提出扣减，但仅在该持有者选择对所有可抵扣的外国所得税实行扣减的一年内才可申请扣减。管理美国外国税收抵免的规则是复杂的。因此，我们敦促你咨询你的税务顾问，在你的特殊情况下是否可以获得美国的外国税收抵免。

股份的出售或其他处置

除上述关于外国投资公司被动税收规则的讨论外，美国人在出售或以其他方式处置股份时，一般会确认美国联邦所得税的资本损益，数额相当于出售或处置所得的金额与股东调整后的股份税基之间的差额。如果在出售或处置之日，这些股份被持有者持有一年以上，并且通常被视为外国税收抵免的美国来源的损益，则这种损益一般将是长期的(个人应以较低的税率纳税)。资本损失的扣除可能受到限制。请您咨询您的税务顾问，如果对股票的处置征收外国预扣税的后果，包括在您的特殊情况下是否可以获得外国税收抵免。

备份、扣缴和信息报告

美国人可能会受到向国税局报告的有关出售或以其他方式处置我们股票的股息和收益的信息。就我们的股票和出售或以其他方式处置我们股份所得的收益支付的股息一般不受美国保留的支持(条件是某些认证要求得到满足)。建议您就美国信息报告和备份扣缴规则在您的特殊情况下的应用咨询您的税务顾问。

个人是美国人，并持有“特定的外国金融资产”，包括非美国公司的股票，而该非美国公司的股票未在美国的“金融机构”账户中持有，其总价值在该纳税年度内超过5万美元，可能需要在其纳税申报单中附上该年度的某些特定信息。未及时提供所需信息的个人可能受到处罚。建议每一个身为个人的美国人咨询其税务顾问，了解其根据这项立法所承担的报告义务。

不适用。

不适用。

SEC允许我们“引用”我们向SEC提交的信息。这意味着我们可以通过向SEC提交另一份文件来向你披露重要的信息。本年度报告中以参考方式纳入的信息被视为本年度报告的一部分。因此，我们在这份年度报告的第19项中引用了我们以前提交给SEC的某些证物。你可以阅读和复制这份年度报告，包括在本年度报告中引用的证物，在美国证交会设在华盛顿特区北大街100号的公共资料室。你可以通过书面向证券交易委员会索取这些文件的副本。如欲进一步了解公众资料室的运作情况，请致电1-800-SEC-0330.更多信息也可以通过互联网在证券交易委员会的网站www.sec.gov上获得。

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你亦可免费向我们的投资者关系部索取我们的证券交易委员会文件副本，地址为台湾中华民国11492 Tiding Boulevard第2区22楼22里407，台湾中华民国11492号，或电邮至ir@gigaMedia.com。根据适用的美国法律提交的每一份报告的副本也可在我们的主要执行办公室供公众查阅。

作为一名外国私人发行者，我们根据“证券交易法”，除其他外，不受规定委托书的提供和内容的规则的限制，我们的执行官员、董事和主要股东不受“证券交易法”第16节所载的报告和短期利润回收规定的限制。此外，根据“证券交易法”，我们不需要像根据“证券交易法”登记证券的美国公司那样频繁或迅速地向证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

不适用。

市场风险是指与金融工具的市场价格，包括利率和外汇汇率的不利变化有关的损失风险。我们在正常的业务过程中面临各种市场风险，包括利率和外汇汇率的变化。

外币风险

我们的子公司以自己的计量货币进行大部分业务交易；因此，从业务中产生的外汇风险并不大。然而，我们持有一些外币以外的资产或负债，这些资产和负债的价值受外币与计量货币之间汇率波动所造成的外币风险的影响。我们没有利用套期保值交易来减少汇率波动的风险敞口，但我们将来可能会选择这样做。有关我们财务报告目的外币换算的更多信息，请参见本年度报告第F-1页开始的经审计的合并财务报表附注1(B)。

截至2018年12月31日，除持有此类资产的实体的计量货币外，我们的银行存款约为800万美元。这些资产受外币兑换风险的影响。在2018年12月31日终了的一年中，我们确认已实现的外汇收益约为12.4万美元，未实现的外汇收益约为14.3万美元。

根据我们对外汇汇率风险敞口的敏感性分析，这些风险与我们的银行存款和以持有这些资产的实体的功能货币以外的外币计价的可供出售的有价证券有关，假设美元与受外币汇率风险影响的工具的基本货币之间的汇率变动10%，则截至2018年12月31日，我们的总股本会有1.4%的变动。

利率风险

我们对利率的敞口主要与我们从各银行获得的短期贷款有关.截至2018年12月31日，我们没有未偿还的银行贷款。

其他市场风险

我们还面临其他市场风险，这些风险主要来自我们的投资。

不适用。

61

第二部分

没有。

没有。

没有。

不适用。

没有。

不适用。

披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2018年12月31日我们的披露控制和程序的有效性(根据“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)。任何披露控制和程序制度的效力都存在固有的限制，包括人为错误的可能性，以及规避或推翻控制和程序的可能性。因此，在设计和评价披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证，而管理层必须运用其判断来评价可能的控制和程序的成本效益关系。

根据这一评价，并考虑到上述情况，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至2018年12月31日，我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们根据“交易所法”提交或提交的报告所要求披露的信息得到及时记录、处理、汇总和报告，这些管制和程序有效地确保我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中所需披露的信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。

管理层财务报告内部控制年度报告

管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(按照“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)为外部目的编制财务报表。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理详细、准确和公正地反映我们资产的交易和处置情况；(2)提供合理保证，说明记录交易是根据美国公认会计原则编制财务报表所必需的，只有根据我们的管理层和董事的授权才能收支；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。

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由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报。此外，对今后各期内部控制有效性的任何评价的预测都有可能由于条件的变化而导致控制不足，而且遵守政策或程序的程度可能会恶化。

管理层评估了截至2018年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层采用了Treadway委员会赞助组织委员会(“COSO 2013”)在内部控制-综合框架中提出的标准。根据我们使用这些标准进行的评估，我们的管理层得出结论，截至2018年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

独立注册会计师事务所认证报告

本年度报告不包括注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告，因为我们是不加速的申报人，不受萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条的约束。

财务报告内部控制的变化

在2018年12月31日终了的一年中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

我们的董事会已经确定，独立董事兼审计委员会成员董建华先生是审计委员会的财务专家。

我们采用了表格20-F第16B项所界定的道德守则。我们的道德守则适用于我们的首席执行官、首席财务官和履行类似职能的人员，以及我们的董事、其他官员、雇员和顾问。2005年12月19日、2006年5月10日和2009年2月13日对“道德守则”进行了修订，使其与我国新出台的反欺诈政策相一致。道德守则也于2010年4月30日进行了修订，纳入了非竞争和非邀约条款，并于2013年3月18日修改了本公司的某些职称并更新了电子邮件地址。我们的道德守则全文可在我们的网站www.gigamedia.com上查阅，如果我们进一步修改适用于我们的首席执行官、首席财务官或履行类似职能的人员的道德守则的任何条款，或者如果我们同意放弃这些规定，我们将在我们的网站上以同一地址披露这种修正或放弃。如有任何人士提出书面要求，我们亦会免费向我们的投资者关系部提供一份道德守则副本，地址为台湾中华民国114号铁定大道第二区22里407号22楼投资者关系部，或电邮至ir@gigaMedia.com。

2005年12月19日，我们的董事会通过了一项反欺诈政策，以防止欺诈计划，包括欺诈性财务报告挪用资产、任何由高级管理人员实施的欺诈以及信息技术欺诈。2009年2月13日，反欺诈政策也得到了修订。根据我们的反欺诈政策，我们的审计委员会负责监督我们的反欺诈政策和程序的执行情况，审计委员会指派一个反欺诈工作队负责反欺诈热线管理、风险评估、投诉调查和解决，并向我们的首席执行官、首席财务官和审计委员会报告。

2006年5月10日，我们的审计委员会根据我们的反欺诈政策通过了举报人计划.举报人方案使所有雇员能够知道如何和何时使用举报热线，并在保密或匿名的基础上进行沟通或报告，而不必担心遭到报复，并确保对所有报告的事件进行适当调查。

2010年4月30日，我们的董事会通过了一项禁止竞争的规定，根据这项规定，我们的所有雇员、顾问、高级人员和董事不得参与、投资、许可、雇用或受雇，或与从事可能与公司业务竞争的任何公司或实体合作，这些公司或实体在其受雇期结束后三个月内不得与公司业务竞争，除非当地法律或合同另有规定。如违反不竞争义务，本公司可对该等雇员、顾问、高级人员或董事采取法律行动。此外，我们亦通过了一项经修订的非邀约条款，规定所有雇员、顾问、高级人员及董事在受雇期间或在雇佣终止后十二个月内，不得直接或间接地向公司或其附属公司的任何其他雇员或联营公司的任何雇员索取、诱使或诱使他们终止雇佣。

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下表汇总了德勤(Deloitte&Touche)向我们收取的截至2017年12月31日和2018年财政年度的总费用。

审计费用包括对我们的合并财务报表进行年度审计的收费。审计费还包括通常由独立注册会计师事务所提供的与法定和管理文件或聘用有关的服务费用。

税费包括为税务合规服务收取的费用，包括编制原始和修订的纳税申报表，以及税务咨询服务。

2005年5月，我们通过了审计委员会章程。根据美国证交会关于审计独立性的政策，我们的审计委员会直接负责审计人员的任命、薪酬、留用和监督工作，为我们提供审计、审查或证明服务。我们的审计委员会有权根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”及其颁布的证券交易委员会规则和条例，审查和预先批准审计员的任命，并确定其进行审计和不受禁止的非审计服务的费用，但须遵守该任命，更换或免职我们的独立会计师，由我们的股东在我们的年度大会上批准。

我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所的委任，以及每一项审计、审计相关或不受禁止的范围，以及根据该任命提供的任何非审计服务，以及我们所有此类服务的审计师费用，均经我们的审计委员会批准。