联合国家

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 20-F

[]根据1934年证券交易所ACT第12(B)或(G)条所作的登记声明

或

[X]根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的年度报告

2018年12月31日终了的财政年度

或

[]根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的过渡报告

或

[]根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的公司报告

委员会 文件号：001-38091

国家能源服务公司

(注册人在其章程中所指明的确切 名称)

不适用

(将注册人的姓名翻译成英文)

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖范围)

777 Oak Blvd.，730套房

休斯顿，德克萨斯州77056

(首席执行办公室地址 )

梅丽莎·库格尔

财务主任

777 Oak Blvd.，730套房

休斯顿，德克萨斯州77056

Phone (832) 925-3777

Fax (346) 240-3150

(姓名、 电话、电子邮件和/或公司联系人的传真号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或登记的证券。

根据该法第12(G)条登记或登记的证券。没有。

根据该法第15(D)节负有报告义务的证券。没有。

指出在年度报告所涵盖的期间结束时，发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

截至2018年12月31日，共有普通股85，562，769股，未发行认股权证35，540，380只。

如果注册人是著名的经验丰富的发行人，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示 。是[] 否[X]

如果 本报告是年度报告或过渡报告，则用复选标记说明是否不要求登记人根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交报告。是[]否[X]

通过检查标记表明 ，登记人(1)是否提交了1934年“证券交易所法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或期限较短，要求登记人提交此类报告)， 和(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是[X]否[]

请检查注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交根据 向条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)，以指明 。是[X]否[]

通过勾选标记指示 注册人是大型加速备案者、非加速备案者还是新兴的 增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速备案者”和“新兴 增长公司”的定义。

大型加速滤波器[]加速过滤器[X]非加速滤波器[]新兴成长型公司[X]

如果 是一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的财务会计准则† 。[]

† “新的或经修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

通过勾选标记标明登记人用于编制本文件所列财务报表的会计基础：

美国GAAP[X]

国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则[]

其他 []

如果已针对上一个问题检查了 “Other”，请通过选中标记说明注册人选择遵循的财务报表项目 。项目17[]项目18[]

如果 这是年度报告，请检查注册人是否为空壳公司(如“Exchange 法案”规则12b-2所定义)。是[]否[X]

(只适用于过去五年参与破产程序的发行人)

检查登记人是否在根据法院确认的计划分发证券之后，提交了1934年“证券交易法”第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是[] 否[]

目录

前瞻性 语句

这份表格20-F的年度报告(本“年度报告”)载有前瞻性陈述(根据1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”第21E节的定义，经修正(“外汇法”)。本年报所载的任何及所有并非历史事实陈述的陈述，均可视为前瞻性陈述。例如“可能”、“ ”、“应该”、“可能”、“项目”、“估计”、“预测”、“潜力”、“战略”、“预期”、“尝试”，“发展”、“计划”、“ ”、“帮助”、“相信”、“继续”、“打算”、“预期”、“未来”、 和类似的重要条件(包括这些术语中任何一项的负面内容)都可以识别前瞻性语句。但是，并非 所有前瞻性语句都可能包含这些标识项中的一个或多个.本年度报告中的前瞻性报表可包括(但不限于)关于我们最近业务合并交易所产生的利益的报表， 未来业务的管理计划和目标，收入或亏损预测，每股收益或亏损，资本 支出，股息，资本结构或其他财务项目，我们未来的财务业绩，包括管理层讨论和分析财务状况或根据证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和条例所包括的业务结果、扩张计划和机会、 以及任何此种报表所依据或相关的假设中所载的任何此种说明。

前瞻性陈述并不是为了预测或保证实际结果、业绩、事件或情况，也可能无法实现，因为它们是基于我们目前的预测、计划、目标、信念、预期、估计和假设，并受到一些风险和不确定因素及其他影响的影响，其中许多我们无法控制。由于这些风险和不确定性，实际结果 以及某些事件和情况的时间可能与前瞻性声明 所描述的结果大不相同。可能影响或有助于前瞻性 陈述的准确性或导致实际结果与预期或预期结果大相径庭的因素可包括但不限于：

读者 被告诫不要过分依赖前瞻性声明，因为风险和不确定性与他们 和风险因素有关。除法律规定外，我们拒绝向 反映任何新信息或未来事件或情况或其他方面更新本年度报告所载前瞻性声明的任何义务。读者应结合本年度报告第一部分第3项“风险因素”、本年度报告中的合并财务报表及其相关附注以及 我们可能不时向证券交易委员会提供的其他文件阅读本年度报告。

本年度报告以表格20-F为基础

2018年6月6日，美国国家能源服务公司(NationalEnergyServices)重聚。(“Nesr”、“公司”、“我们”、“Our”、“ ”us“或类似条款)收购了NPS Holdings Limited(”NPS“){Br}和海湾能源S.A.O.C的所有已发行和未偿股权。(“GES”和与NPS一起的“子公司”)(统称为“业务 组合”)。由于业务合并，Nesr是会计目的会计收购人，NPS和 GES是收购方，NPS是会计前身。业务合并采用会计的获取方法 进行核算，后续(如下文所定义)财务报表反映了新的会计基础，其基础是所获得净资产的公允 价值。关于业务合并的进一步讨论，见本年度报告第18项 “财务报表”所列合并财务报表附注4，业务合并。

本年度报告中所载的 历史财务信息包括在业务合并之前结束的期间。在本年度报告中，除非我们另有说明或上下文要求，在2018年6月6日前的时间段内引用“Company” ，请参阅NPS，NPS是会计用途的“前身”，对于2018年6月7日和之后的 期，请参考Nesr及其合并子公司，这是会计目的“继承者” 。我们的前任的财务报表可能并不表示我们将在合并业务之后的时期内报告的财务结果。

财务报表的信息和货币

本年度报告第18项“财务报表”所列财务报表是按照美利坚合众国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。除非另有说明， 本年度报告中对“美元”或“美元”的所有提述都是美元，美元是合并财务报表的报告货币 。

部分 i

项目 1董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目 2提供统计数据和预期时间表

不适用。

项目 3关键信息

A.选定的财务数据

应结合项目5“业务和财务审查 和前景”以及本年度报告其他地方所载的历史综合财务报表及其相关说明，阅读下列选定的综合财务数据。本年度报告中的财务信息可能并不表示我们未来的财务状况、业务结果或现金流量。

下文列示(1)截至12月31日、2018年和2017年以及截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日、2018年、2017年和2016年终了年度的选定历史综合财务数据，这些数据来自本年度报告项目18“财务报表”所载的经审计的合并财务报表，(2)截至2016年12月31日和2015年12月31日及2015年12月31日终了年度的部分历史综合财务数据，这些数据来自本年度报告中未包括的经审计的合并财务报表。

选定的财务数据

B.资本化和负债

不适用。

C.提供和使用收益的理由

不适用。

D.危险因素

对我们普通股的投资涉及高度的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下列风险因素，如 以及本年度报告中所载的其他信息。以下所述的任何 风险因素都可能对我们的财务状况、业务结果或现金流量产生重大和负面的影响。此外，这些风险也是重要因素，可能导致我们的实际结果与我们前瞻性报表中预期的 大不相同。

与我们的业务和业务有关的风险

石油和天然气价格走势影响到客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们的服务和产品的需求，这可能对我们的业务、综合经营成果、 和综合财务状况产生实质性的不利影响。.

对我们的服务和产品的需求对石油和天然气公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出是敏感的。勘探、开发和生产活动的水平直接受到石油和天然气价格趋势的影响，这些趋势历来波动不定，很可能继续波动，石油和天然气的价格由于石油和天然气的供应和需求变化相对较小、市场的不确定性而受到很大的波动，以及其他一些我们无法控制的经济因素。虽然原油价格在2017年和2018年第三季度有所上涨，相对于前18个月波动较小，但石油和天然气价格的长期下跌、过去几年勘探、开发和生产活动的低迷以及进一步的逐步减少可能对我们的业务产生重大的不利影响，合并业务结果和合并财务状况。即使石油和天然气公司对长期较低的石油和天然气价格的看法，考虑到许多大型开发项目的长期性质，也可能导致重大支出的减少或推迟。

影响石油和天然气价格的因素包括：

商誉账面价值中的减值 可能导致减值费用的产生。

2018年12月31日，我们的商誉为5.705亿美元。我们每年审查我们的商誉的账面价值 ，如果有某些指标，我们会更频繁地审查。如果我们确定商誉的价值已受到损害，则可确认作出确定期间的减值额的会计费用。 虽然我们没有记录本年度报告所列期间的商誉减值费用，但我们的业务和业务或外部市场条件的未来变化 ，除其他因素外，可能要求我们记录商誉减值费用，这可能导致资产减少和净收入减少。如果需要大量减记，费用 可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们在中东、北非和亚洲的多个国家开展业务。因此，我们的业务将受制于政治 和经济不稳定以及政府行动的风险，这些可能会对我们的业务产生重大不利影响，合并业务成果，以及巩固财务状况。.

我们将面临在我们经营的每一个国家做生意所固有的风险。我们的业务将受到每个国家特有的各种风险的影响，这些风险可能对我们的业务、综合业务结果、 和合并的财务状况产生重大不利影响。就任何特定国家而言，这些风险可能包括但不限于：

例如，由于许多石油生产国的政治局势不稳定，我们的业务、收入和利润将受到战争、恐怖主义、内乱、罢工、货币管制和政府行动的不利后果的影响。上述这些和其他风险可能导致我们人员或资产的损失，使我们从某些国家撤出我们的人员，使我们增加在世界各地的安全开支，使我们停止在某些国家的业务，破坏金融和商业市场，包括石油和天然气的供应和定价，扰乱在一国作业所需设备的供应，造成劳动力短缺，并在某些地区造成更大的政治和经济不稳定。由于军事或其他行动，例如在美国或其他地方的恐怖主义行为而可能发生的任何报复行为，都可能对我们的业务产生重大的不利影响，巩固业务成果，巩固财政状况。

物理上的危险是我们行动中固有的，并可能使我们面临重大的潜在损失。在石油和天然气钻探过程中，人员和财产可能受到损害。

钻探和生产碳氢化合物，以及我们提供的相关产品和服务，包括可能导致财产损失或地质构造损害、暂停我们对行动的影响、人身伤害或生命损失、或将危险物质排放到环境中的固有危险。这些事件中有许多是我们无法控制的。通常，我们在一个井场提供 产品和服务，我们的人员和设备与我们的 客户和第三方(如其他服务提供商)的人员和设备放在一起。在许多地点，我们依靠其他公司和人员按照适当的安全标准进行钻探作业。有时，由于事故、设备故障、产品或服务故障、安全措施失败、地层压力不受限制或石油和天然气钻探固有的其他危险，人员受伤或设备或财产受到损坏或破坏。这些事件中的任何一个都可能是人为错误造成的 。随着频率的增加，我们的产品和服务被部署在更具有挑战性的前景上，无论是在岸上还是在海上，上述事件的发生都可能对人、设备和环境造成更大的灾难性影响。这些风险可能使我们对人身伤害、不当死亡、财产损失、石油和天然气生产损失、污染和其他环境损害承担重大责任，并使我们面临各种索赔、损失和补救义务。

在发生财产损坏或损失、人身伤害、死亡或环境损害的所有情况下，我们不可能获得对经济损失的充分赔偿。

由于 是我们行业的惯例，我们的合同通常要求我们的客户赔偿因其雇员(及其其他承包商)受伤或死亡、设备损失或损坏(以及其他承包商)而引起的索赔，对油井或水库造成的损害和由客户的设备或储油层 造成的污染(包括储油层的未含油流)和由灾难性事件引起的索赔，如井喷、火灾、爆炸 和地表以下污染。相反，我们通常赔偿客户因雇员受伤或死亡、设备损失或损坏(洞内设备除外)或地球表面或水面以上设备造成的污染而引起的索赔。

我们的赔偿安排不一定在任何情况下都能保护我们。例如，有时我们可能与 不太优惠的赔偿签订合同，或在没有保护我们的合同的情况下执行工作。我们的赔偿安排也可能被认为在某些法院过于宽泛和/或在某些司法管辖区违背公共政策，因此无法执行。此外，允许赔偿的一些司法管辖区根据法规限制其范围。我们可能受到第三方或政府机构提出的索赔，但我们没有得到赔偿。此外，我们寻求赔偿的各方可能没有偿付能力，可能破产，可能缺乏资源或保险来履行其赔偿，或无法履行对我们的赔偿义务。缺乏可强制执行的赔偿可能使我们面临重大的潜在损失。

此外，我们的资产一般没有投保战争、恐怖主义或国内动乱等政治暴力造成的损失。如果我们的任何资产由于没有保险的原因而被损坏或毁坏，我们可以确认这些资产的损失。

我们在多个国家开展业务，以不同货币赚取收入，因此可能面临波动的汇率和货币管制限制所产生的风险，这可能限制我们将一国业务收入再投资的能力，以满足我们在其他国家业务的资本需要，或将资产从某些国家汇回。

我们的综合收入和综合经营费用的一部分是外币。因此， 我们将面临重大风险，包括：

税法和货币/遣返管制的变化或新的解释可能会影响我们确定一个纳税年度的所得税负债 。

我们在14个国家有业务。因此，我们受到相当多的税务机关的管辖。在这些不同的司法管辖区所赚取的收入按不同的税基征税，包括实际赚得的净收入、视为已赚得的净收入和以收入为基础的预扣税。最后确定我们的所得税负债涉及对每个管辖区的地方税法、税务条约和有关当局的解释，以及对今后行动的范围和所取得的成果以及收入和支出的时间和性质的估计和假设的重大使用。业务环境的变化，包括税法和货币/遣返管制的改变或新的解释，可能会影响我们当年所得税负债的确定。此外，在海湾合作委员会(“GCC”)国家成立的公司可以获得的一些地方税收优惠，可能已经提供给我们的子公司，但由于业务合并，可能无法提供给它们。

2016年6月，GCC两国同意对成员国征收增值税。2017年2月，沙特批准了GCC增值税框架，并承诺从2018年1月1日起实行增值税。增值税将在GCC全国实行5%的标准税率。但是，有些商品和服务可以免征增值税，或者按百分之零的税率征税。还没有提供详细的簿记要求，但“常见问题”确认，企业预期需要在其过程中考虑到财务和业务记录的及时性和完整性。这包括收取发票和核算买卖的货物或服务，以及已支付的增值税和今后的增值税。

我们在财务报告方面的内部控制存在重大弱点。如果重大弱点持续存在，或者我们未能建立或维持有效的内部控制制度，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈，这可能对我们的业务、普通股、业务结果和(或)财务状况产生重大不利影响。

有效的内部控制对我们提供可靠、准确的财务报表和有效防止欺诈是必要的。如在第15项“控制和程序”中所述，我们的结论是，截至2018年12月31日，我们的披露控制和程序并不有效，原因是我们对与所得税会计相关的财务报告的内部控制严重薄弱，并根据美国公认会计原则编制现金流量。我们正在评估旨在纠正实质性弱点的措施。然而，我们不能肯定这些措施将取得成功，或我们将能够防止 今后的重大弱点或重大缺陷。

在纳税管辖范围内缺乏合并，可防止某些损失与应税利润相抵。

Nesr是一家英属维尔京群岛公司。英属维尔京群岛不对英属维尔京群岛以外产生的收入征收Nesr税。因此，为了纳税的目的，我们的一个子公司的年度亏损不能从另一个子公司的利润中抵消，以减少合并的税收负债。此外，由我们子公司控制的实体的年度损失不得与另一管辖区的应纳税利润相抵。

Nesr普通股的所有者因外国国家的税收规则和条例可能发生变化而面临税收风险。

英属维尔京群岛不对英属维尔京群岛公司征收所得税，因为它们收到的股息或在英属维尔京群岛以外经营 利润的子公司。法律可以修改来征收这样的税。此外，我们的子公司 在许多有可能改变的税率和制度的国家运作，其中包括不对公司征收 税的管辖范围。美国股东必须报告他们的纳税申报表-所有对外国股票的投资，包括普通股票。

我们的业务依赖于我们的客户的资本支出，而资本支出的减少可能对我们的业务、合并的经营结果和合并的财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务受到客户资本支出变化的直接影响，而客户资本支出的减少可能会减少对我们服务和产品的需求，并对我们的业务产生实质性的不利影响，合并业务结果和合并财务状况。我们的大部分合同可以随时由我们的客户在 取消或重新谈判。一些可能影响我们客户资本支出的项目包括：

由于大宗商品价格下跌，我们的许多客户在2017年和2018年削减了资本支出，并可能在2019年继续削减资本支出预算。我们大多数合同的短期期限和我们的客户所经历的极端的财务压力，使我们的许多客户对我们的产品、产品和服务的价格降低产生了需求。对于国家石油公司的客户，我们也面临政策、制度、货币和预算变动的风险，所有这些都可能影响我们客户的资本支出。预计商品价格将保持区间限制，价格上涨的前景有限，而且继续有进一步削减的风险，这可能导致今后进一步削减资本预算。

我们的资产需要用于维护、升级和翻新的资本，我们可能需要大量的资本支出来购买新的 设备。

我们的收入主要来自提供服务和相关设备以及租用工具和设备。我们的工具 和设备需要在维护、升级和翻新方面进行资本投资，以保持我们的竞争力。如果 我们无法资助这样的项目，我们可能有较少的设备可供使用，或我们的设备可能对 潜力或现有客户没有吸引力。此外，我们行业内需求的增加、竞争或技术的进步可能要求我们更新或更换现有的设备。这种对我们资本的要求或对我们设备的需求减少，以及维持这种维修和改进所需劳动力成本的增加，在每一种情况下，都会对我们的业务、流动性状况、财务状况、经营前景和结果产生重大的不利影响。

如果我们的子公司不能遵守其债务协议中的限制和契约，它们可能会根据这些协议的 条款违约，这可能导致加速偿还。

如果我们的子公司不能遵守债务协议中的限制和契约，它们可以根据这些协议的 条款违约。我们的子公司遵守这些限制和契约的能力，包括达到 财务比率和测试，可能会受到它们无法控制的事件的影响。因此，我们不能保证我们的子公司 能够遵守这些限制和契约，或满足这些财务比率和测试。

如果我们的子公司无法产生足够的现金流量，并以其他方式无法获得必要的资金来支付所需的本金、保险费(如果有的话)和债务利息，或者如果它们不遵守各种 契约，将金融和业务盟约包括在关于其债务的文书中，它们可以根据 债务协定的条款违约。在发生这种违约的情况下，这种债务的持有人可以选择宣布根据债务借入的所有资金都到期应付，连同应计利息和未付利息，根据我们子公司的债务协议，放款人可终止其贷款承诺，停止提供进一步贷款，扣押抵押品，并对其资产提起止赎诉讼，我们的子公司可能被迫破产或清算。 如果发生任何这些事件，我们子公司的资产可能不足以全额偿还其所有未偿债务，我们可能无法找到其他融资办法。即使我们可以获得替代融资，它可能不是 的条件，对我们或我们的子公司是有利的或可接受的。此外，我们可能无法修改它们的债务协议 或以令人满意的条件获得所需的豁免。

为了偿还我们的债务，我们可能需要大量的现金，而我们产生现金的能力将取决于我们无法控制的许多因素。

我们是否有能力偿还和再融资我们子公司的债务和为计划中的资本支出提供资金，这在一定程度上取决于我们在未来产生现金的能力。我们的增长和资本支出计划需要大量资本，任何无法获得这种资本的情况都可能导致我们维持现有业务、进入新服务市场或扩大业务的能力下降。我们的子公司的债务需要通过分期付款的结构来偿还，这种结构可能会不适当地使我们达到增长目标的能力受到压力。我们偿还这种债务的能力在某种程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、管制和其他因素。我们不能保证我们将从业务中产生足够的现金流量，我们将按计划实现运营改善，或者我们可以获得今后的借款，其数额足以使我们能够偿还和偿还我们子公司的债务或为其他流动资金需求提供资金。如果我们无法履行我们子公司的债务义务，我们可能不得不采取其他融资计划，例如：

在业务合并完成后的一段时期内，从已完成的工作中收取应收款可能不足以满足周转资金的需要。我们已经为我们预计的现金需求作出了安排，但超出我们控制范围的事件可能导致现金收款低于预期，并使我们无法履行我们子公司的债务义务。

我们不能保证任何额外的再融资或债务重组是可能的，任何资产都可以出售 ，或如果出售，出售的时间和从这些销售中实现的收益数额将有利于我们，或 额外的融资可以获得可接受的条件。我们无法产生足够的现金流量来满足债务 债务，或获得替代资金，可能会对我们的业务、财务状况、业务结果和前景产生重大和不利的影响。

在我们子公司对财务报告的内部控制中，已经发现了一些重要的弱点。

在编制截至12月31日、2015年、2016年和2017年12月31日、2015年、2016年和2017年终了年度我们子公司的合并财务报表时，NPS和GES的管理层分别查明了财务报告方面的内部控制方面的重大缺陷。具体来说，这两家公司在财务报表关闭过程中都存在缺陷，都缺乏美国公认会计准则(GAAP)报告的专业知识。

根据“萨班斯-奥克斯利法案”和适用于Nesr的新兴成长型公司的规定，我们的子公司都没有被要求对截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年的财务报告进行内部控制评估。如果进行这样的评价，NPS和GES管理部门可能会发现更多的控制缺陷，而这些控制缺陷也可能是一个或多个重大弱点。

我们在2018年期间采取了几项措施来纠正造成实质性弱点的根本原因。如果我们未能纠正 任何这类重大弱点，我们就无法准确报告财务结果。如果不及时提供所需的财务信息，可能会对我们造成重大和不利的影响，包括投资者信心丧失或退市，并导致我们普通股的市场价格下跌。

此外，在业务合并之前，我们的子公司没有维持与美国上市公司的会计政策和做法相称的会计政策和做法，也没有具备适当知识、经验和会计政策培训水平的补充人员，根据美国公认会计准则要求美国上市公司进行财务报告的做法或内部控制。不执行必要的政策、做法和改进对 -我们的财务程序和报告-的控制，或在执行这些政策、做法或改进的 控制方面遇到的困难，都可能损害我们的业务结果，或导致我们未能及时履行我们的报告义务。

我们在各种贷款协议和其他融资安排下的借款使我们面临利率风险，这种安排还包括可能影响它们向我们分配资金的限制性契约。

截至2018年12月31日，根据我们的各种贷款协议 和其他融资安排，我们的 收益面临着与大约3亿美元借款有关的利率风险。这些安排中的每一项都要求根据短期利率指数支付浮动利息 利率。如果利率上升，我们的利息成本也会上升，这可能对我们的财务状况和经营结果产生重大的不利影响。此外，这些筹资安排的条件，包括其中的限制性盟约，可能限制我们向我们分配资金的能力，这可能对我们的流动性和财政状况产生重大的不利影响。

客户的地理集中使我们面临区域经济和其他地区不利条件的风险，我们集中的客户群在能源行业的信用风险可能造成损失。此外，我们的收入很大一部分依赖于少量的客户。因此，失去这些客户可能导致我们的收入下降，并对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生不利影响。

我们的主要客户在中东和北非，都在能源行业。我们的客户包括国家石油公司(“国家石油公司”)。鉴于国家石油公司在我们的业务国家主导石油工业的重要性，我们的业务比其他公司更容易受到区域经济、预算和政治条件的影响，竞争对手在地理上更加多样化。市场条件的任何变化，不可预见的情况，或影响我们资产所在地区的其他事件，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

截至2018年12月31日，我们与该地区的两个主要客户签订了18份合同，约占我们收入的59%。此外，在截至12月31日、2018年、2017年和2016年的年度内，这两个遗留组织收入的很大一部分来自这两个主要客户。鉴于我们客户合同的条款，仍然存在终止一项或多项这类 合同和(或)缺乏与历史上相同的方式或水平的参与的风险。由于竞争或其他原因，失去大客户的全部甚至一部分业务，未能延长或取代与主要客户的合同，或以较不优惠的条件延长或替换这种合同，都会对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生不利影响。

我们与该地区的五个主要客户签订了超过24份合同，这些合同占我们收入的75%以上。由于竞争或其他原因，失去这些关键客户的全部或甚至一部分业务，未能与这些关键客户续签或替换合同，或以不太优惠的条件延长或替换此类合同，都会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。

我们面临客户和对手方的信用风险，客户延迟或不付款和不履约的普遍增加可能会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。

我们面临因客户和其他对手不付款或不履约而造成的损失风险。客户 还可以通过强加复杂的管理流程、争议或拒绝发票或通过其他方式延迟付款。客户不付款和不履约的任何增加都可能对我们的财务状况、 业务的结果或现金流产生不利影响。此外，我们的许多客户的权益价值仍然很低。由于较低的商品价格造成的现金流量减少、以储备为基础的信贷机制下的借款基础的减少以及缺乏债务或股本融资的情况，可能导致我们的客户的流动性和他们支付或履行对我们的义务的能力大大减少。此外，我们的一些客户可能被利用，并使 受到他们自己的操作和监管风险，这增加了他们可能拖欠他们对我们的义务的风险。

我们的任何合资伙伴的行动和争端可能对我们的业务和我们合资企业的业务结果，进而对我们的业务和综合经营结果产生重大的不利影响。

我们可以通过合资企业进行一些业务，在合资企业中，控制权可以与无关联的第三方分享。与 任何合资企业安排一样，合资企业参与方之间的意见分歧可能导致决定推迟或未能就重大问题达成协议。我们也不能控制我们的合资伙伴的行为，包括我们的合资伙伴的任何不履约、 违约或破产。这些因素可能对我们合资企业的业务和结果产生重大的不利影响，反过来也会对我们的业务和合并的业务结果产生不利影响。

如果 我们无法跟上该行业的技术发展，这可能会对我们保持或扩大市场份额的能力产生不利影响。

油田服务业需要采用新的钻井和完井技术以及使用新技术的服务，其中一些技术可能受到专利或其他知识产权保护。我们打算引进和整合北美和欧洲油田服务公司使用的新技术和程序；然而，我们不能肯定我们是否能够及时或以可接受的费用开发和实施新的技术或服务。油田服务行业具有很强的竞争力，由少数拥有资源投资新技术的大公司主导。我们不断提供有竞争力的技术和服务的能力会影响我们维持或提高服务价格的能力，保持市场份额，并与我们的客户谈判可接受的合同条款。如果我们无法在我们所服务的各个市场上继续获得或开发具有竞争力的技术，或以及时和具有成本竞争力的方式交付给我们的客户，这可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。

限制我们保护知识产权的能力，包括我们的商业秘密，可能会造成收入和任何竞争优势的损失。

我们的产品或服务的某些 ，以及它们用于生产或提供产品和服务的过程，构成商业秘密 ，并且知道如何保密。我们可能会失去有重要商业秘密的雇员，而这些雇员在有关国家可能不被禁止利用这些商业秘密进行竞争。如果任何获得的专利不能执行，根据其专利允许的要求不足以保护我们的技术，我们的专利申请被拒绝，或者我们的商业机密得不到充分保护，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手也许能够独立开发与我们使用的技术类似的技术，而不侵犯我们的专利或获得我们的商业机密，这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。

如果另一方声称我们侵犯了第三方的知识产权，我们可能会受到诉讼。

用于提供服务的 工具、技术、方法、程序和组件可能侵犯他人的知识产权。侵权索赔通常导致重大的法律和其他费用，并可能分散我们的管理 经营我们的核心业务。如果可以从第三方获得许可，并开发非侵权的 技术，将增加我们的成本。如果需要许可证而没有许可证，我们可能无法继续提供特定的服务或产品，这可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。

符合环保规定的成本和负债可能会减少我们的收入和可用于运营的现金。

我们必须遵守有关进口和使用危险材料、放射性材料、化学品和爆炸物以及环境保护、健康和安全的日益严格的法律和条例，包括关于空气排放、水力压裂、水和其他排放物和废物管理的法律和条例。我们希望承担资本和运营费用，以遵守环境法律和法规。这些法律和条例的技术要求日益复杂、严格和昂贵。这些法律可规定补救费用、自然资源损害或对公共健康和安全的威胁的“严格责任”。严格的责任可以使一方承担损害赔偿责任，而不考虑当事人的过失或过失。一些环境法规定了对有害物质的泄漏和释放采取补救措施的联合和若干严格责任。

我们的行动使用和产生危险物质和废物。因此，我们可能要承担与调查和清理可能受到污染的财产有关的物质责任，以及声称由于接触或释放危险物质而造成人身伤害或财产损害的索赔。此外，更严格地执行现有法律和条例、新的法律和条例、发现以前未知的污染或施加新的或增加的要求可能要求我们承担费用，成为新的或增加的负债的基础，受到某些政府施加的 处罚，或者吊销某些许可证，这些许可证可能会减少我们的收入及其可用于运营的现金，或者其他情况下， 会导致我们业务的中断或延误，从而对我们的财务状况产生不利影响。

我们可能受到重大赔偿责任要求，这可能对我们的财务状况、业务结果、 和现金流动产生不利影响。

我们业务的技术复杂性使我们面临广泛的健康、安全和环境风险。我们的产品和服务包括生产相关活动、放射性材料、化学品、爆炸物和其他部署在具有挑战性的勘探、开发和生产环境中的设备和服务。涉及 这些服务或设备或产品故障的事故可能造成人身伤害、生命损失、对 财产、设备或环境的损坏或破坏，或暂停作业。我们的保险可能不保护我们对某些 类事件的责任，包括涉及污染的事件，或因业务中断而造成的损失。此外，我们可能无法为某些风险维持保险，或维持我们认为适当的风险保险或保单限额。我们的服务或产品所造成的任何损害，如不包括在保险范围内，或超过保单限额，或须有大量的免赔额，都会对我们的财务状况、经营结果及现金流量造成不利影响。

对我们的产品和服务的需求可以通过现有和未来的立法或条例来减少。

美国和其他国家的环境倡导团体和管理机构一直相当重视二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放及其在气候变化中的潜在作用。与温室气体排放和气候变化有关的现行或今后立法和条例，以及政府保护能源或促进使用替代能源的举措，可能会大幅度减少石油和天然气等矿物燃料的需求和生产，因为我们的客户经营这些地区，从而对我们今后的服务需求产生不利影响。此外，一些科学家的结论是，地球大气中温室气体浓度的增加可能会造成气候变化，产生重大的物理影响，如风暴、干旱、水灾和其他气候事件的频率和严重程度增加。如果发生任何这样的影响，它们可能对我们的财务状况、 和业务结果产生不利影响。

一些国际、国家和地方政府和机构也通过了法律和条例，或正在评价以水力压裂开采页岩气或石油为重点的拟议立法和条例。水力压裂是低渗透油藏油气井常规的增产措施。经过特殊设计的含支撑剂 的流体以高压和高速率泵入储层段，使目标地层出现裂缝。未来与水力压裂有关的立法或法规可能会限制或禁止水力压裂，或导致作业延误、费用增加，从而减少对我们的压力抽水服务的需求。如果颁布这种额外的国际、国家、或地方立法或条例，可能会对我们的财政状况、业务结果和现金流动产生不利影响。

我们的一些客户可能要求以长期固定定价合同的形式投标合同，这些合同可能要求我们承担与成本超支、运营成本膨胀、劳动力供应和生产率、供应商和承包商定价和履约以及潜在违约赔偿金有关的额外风险。

我们的一些客户，主要是NOC，可能需要以长期固定定价合同的形式投标，这些合同可能要求 us在我们正常的离散业务之外提供综合项目管理服务，充当项目经理和服务提供商，并可能要求我们承担与成本超支相关的额外风险。这些客户可能向 us提供与其储备有关的不准确信息，这是一个主观的过程，涉及位置和数量 估计，可能导致成本超支、延迟和项目损失。此外，国家石油公司经常在政治条件不稳定、战争、内乱或其他类型的社区问题可能导致成本超支、延误和项目损失的国家开展业务。

在综合的基础上或长期提供 服务也可能要求我们承担与运营成本膨胀、劳动力供应和生产率、供应商定价和绩效以及潜在的违约赔偿金索赔相关的额外风险。我们可能依赖于第三方分包商和设备供应商来帮助他们完成这些类型的合同。如果 不能及时聘用分包商或以符合客户合同的合理条件或条件采购设备或材料，我们按照规定的最后期限或利润完成项目的能力可能会受到损害。如果我们需要支付的这些货物和服务的金额超过我们在投标中估计的固定价格工程 ，我们可能会在履行这些合同的损失。这些延迟和额外的费用可能是相当大的，我们可能需要补偿我们的客户对这些延迟。这可能会减少要实现的利润 或导致项目亏损，并对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。

我们的任何一名执行官员或其他关键雇员的损失或不可利用可能对我们的业务产生重大的不利影响。

我们依靠我们的执行官员和其他关键员工的努力来管理我们的业务。 任何我们的执行官员或其他关键雇员的损失或不可利用可能对我们的业务产生重大的不利影响。虽然我们期望我们所有的关键人员都留在我们身边，但我们有可能会失去一些关键人员，这些人员的流失可能对我们的业务运作和盈利产生不利影响。此外，我们的服务和产品的提供需要具有专业技能和经验的人员。我们的生产力和盈利能力将取决于我们雇用和留住这些熟练工人的能力。

如果我们不能以竞争成本雇用和留住技术人员，我们的增长潜力和经营能力就会受到重大和不利的影响。

我们提供和销售的许多产品和服务都是复杂和高度设计的，往往必须在恶劣的条件下执行。我们的成功取决于我们是否有能力雇用和留住有能力设计、利用和加强这些服务和产品的技术人员。竞争雇主支付的工资大幅增加可能会导致对我们所需要的熟练劳动力的竞争加剧，我们必须支付的工资率增加，或者两者兼而有之。如果这些事件中的任何一个发生在 ，我们的成本结构就会增加，我们的利润可能会减少，我们的增长潜力(如果有的话)可能会受到损害。

我们不遵守复杂的美国和外国法律法规可能会对我们的业务产生重大的不利影响。

我们受美国和外国复杂的法律和法规的约束，例如美国的“外国腐败行为法”和其他各种反贿赂和反腐败法。目前，英国的贿赂法还没有被通过，适用于英属维尔京群岛的公司，但确实适用于我们的任何雇员或我们是英国公民的子公司以及在英国成立的任何未来的子公司。我们还可能受到贸易管制条例和贸易制裁法律的约束，这些法律限制某些货物在不同国家或与某些人之间的运输和某些业务。因此，我们在某些国家之间转让人员和产品的能力将取决于维持必要的许可证和遵守这些法律和条例。我们期望实施的内部控制、政策和程序以及员工培训和合规计划，以阻止被禁止的做法，可能无法有效防止雇员、承包商或代理人违反或规避 这类内部政策或违反适用的法律和法规。任何判定我们违反或对违反贿赂、贸易管制、贸易制裁或反腐败法的行为负责，都可能对我们的财务状况产生重大不利影响，并可能导致罚款和处罚、行政补救或对商业行为的限制，而 可能对我们的声誉和业务产生重大不利影响。

最近的监管、执法和问责机制稳步改变了在英属维尔京群岛组织的公司的财务状况。一项重大的监管改革来自与美国的一项关键的反洗钱条约的实施，该条约被称为“外国账户税收遵守法”(FATCA)。金融行动协调框架于2014年6月30日开始实施，要求外国实体查明并向美国国内税务局 (“IRS”)报告美国纳税人持有外国账户和资产的具体信息。

另一项重要的监管改革始于2017年9月1日，英属维尔京群岛将“共同报告标准”(CRS)完全纳入其银行体系。该系统的具体目的是打击逃税和洗钱。根据CRS系统，CRS管辖范围内的银行必须确定个人在哪里是“税务居民”，如果个人在其居住国境外银行，银行可以向账户所在国的国家税务当局报告有关帐户的 信息，然后，他们可以与个人的居住国分享这一信息。

我们和为我们工作的美国人员都受到美国和其他司法机构采取的制裁制度的制裁。

我们和为我们工作的美国人员受到美国或其他司法管辖区施加的法律、报告要求或制裁，在这些法律、报告要求或制裁中，我们可能限制甚至禁止我们、美国人员或我们的某些附属公司在某些国家从事业务，或与石油和天然气部门的指定公司合作。这类限制可为在不可能实行类似限制的国家内形成的竞争对手或来自这些国家的竞争对手提供竞争优势。中东、亚洲和非洲是美国、联合国或欧洲联盟不时实施经济制裁以限制或阻止在已确定的受制裁国家签订合同的地点。美国商务部或国务院规定了一些国家可以出售或使用的技术类型。我们无法预测对我们的子公司可能经营或可能获得服务合同的任何国家实施何种制裁，贸易限制和制裁可能对我们的潜在收入或我们追求新的未发展企业目标的能力产生不利影响。

美国政府实施了收集在美国证券交易所注册的公司的信息的机制，如果外国公司或其子公司是美国公司，根据美国的各种制裁计划，这些商业活动可能是可以制裁的。2012年“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219节要求在美国证券交易所注册的任何公司向证券交易委员会提交年度 或季度“219报告”，如上市的 公司是美国实体，则披露与任何受美国制裁的国家有关的某些商业活动，在大多数情况下 包括能源部门，即使该活动不受美国制裁的外国公司的禁止。这种对我们子公司今后可能从事的任何活动的报告，即使不受制裁的禁止，也可能引起美国政府的调查，并要求我们聘请律师来监测或对此类调查作出反应。一般而言，报告所披露的 219包括在能源部门投资500万美元的活动，或在12个月内投资总额超过2 000万美元的活动。219报告还要求向SDN列表报告与标识为 的个人或实体的任何事务。与受制裁活动有关的调查或无意中行动的风险可能增加成本，并对财务状况和业务结果产生不利影响。

我们在中东国家的业务将要求我们承担额外的费用，以遵守美国、英国和欧盟与制裁有关的规定。

美国政府、英国政府和欧盟都制定了美国的公司和人员名单，禁止美国人在没有许可证的情况下从事商业活动，并在219份报告中要求披露。 这些名单在美国称为特别指定国民名单(“SDN名单”)。没有明确的资格或客观标准来确定某人何时可能被列入SDN名单，除了外国资产管制处认为有某种原因或联系认为该外国人可能与已列入SDN名单上的受制裁国家或个人做生意或为其做生意的意见外，没有其他的客观标准。名单上的人没有预先通知或 正当程序。如果任何人被识别为SDN列表，则没有任何美国人员可以参与在没有许可证的情况下与名单上的人签订合同或提供服务。如果目标公司的附属公司要与SDN列表中的某个人执行合同 ，则合同可能必须终止和/或披露，这可能会导致额外的费用或损失。

虽然不能向我们保证，在中东与我们的一家子公司有业务往来的人或公司将来不会被列入SDN名单，但我们已证实，我们的子公司、其主要雇员、关键供应商都没有， 或其目前与之开展业务的任何公司都被列入欧盟和英国的SDN名单或类似名单。 如果将来有任何客户、雇员或供应商被列入SDN名单，我们需要支付费用，以寻求合法的 建议，以确定是否可以与该人进行任何进一步的业务，或是否必须停止与 的所有业务关系。

我们面临可能不包括在保险范围内的诉讼风险。

在正常的业务过程中，我们成为各种索赔、诉讼和行政诉讼的对象，要求对他们的商业经营、雇员和其他事项进行损害赔偿或其他补救。我们维持保险以弥补某些潜在的损失，并在我们的保险单下受到各种自保保留和免赔。但是，在我们可能没有保险的情况下，有可能作出对我们不利的判决，超过我们目前为这类事项保留或预期发生的数额。如果我们根据与业务合并有关的任何协议被起诉，或者如果我们成为诉讼的一方，而我们的子公司目前是其中一方，我们可能会受到一项或更多的判决，这些判决超出了我们的管理层可能认为应该支付的费用，而且很可能不包括在 保险范围内。

我们可能无法保持GCC的所有权地位，也无法获得或延长他们经营所需的许可证，这可能会妨碍他们做生意的能力。

为了执行我们的业务，我们必须取得和维持一些政府许可证、 许可证和批准，其中的条款和条件包含了相当数量的规定限制和性能标准 才能运作。虽然这是在该地区经营的外国投资者的共同情况，但我们需要确保有关的外国所有权限制和/或适用的许可证、许可证和在GCC管辖范围内经营外国拥有实体 的批准得到遵守。GCC努力提高当地含量和国家价值要求，所有许可证、批准限额和标准都需要大量的监测、记录和报告，以证明符合基本许可、许可证、批准限制或标准。不遵守或不完整的文件证明我们的遵守状况可能导致罚款，处罚和禁令救济。一个 政府机构拒绝或推迟签发新的或现有的材料许可证或其他批准，或撤销或大幅度修改现有许可证或其他批准的决定，可能对我们在受影响的 地点或设施开始或继续作业的能力产生不利影响。此外，这可能会对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。

我们在一个竞争激烈的行业中经营，我们的许多竞争对手规模更大，资源更多。

我们的几个主要竞争对手是多元化的跨国公司，拥有更多的经营人员和更多的资本资源。这些较大的竞争对手拥有更多的资源，能够更好地抵御工业衰退，并在技术、地理范围和保留熟练人员的基础上进行更有效的竞争。

网络安全的风险和威胁可能对我们的业务产生不利影响。

我们在很大程度上依赖信息系统来经营我们的业务。不能保证我们为防止 或限制网络事件或攻击的影响而设计的系统将足以防止或发现此类事件或攻击，或在确实发生此类事件或攻击时避免对我们的系统造成重大影响。如果我们的网络安全防范系统(br}风险被规避或破坏，这可能导致我们的知识产权或其他专有信息(包括客户数据)的损失，并扰乱我们的业务运作。

(B)网络事件或攻击，可能导致泄露机密或专有客户信息、盗窃或丢失知识产权、损害我们在客户和市场上的声誉、不符合客户要求或客户不满意、盗窃或受到诉讼和执法行动的影响，包括根据数据隐私法律和条例采取的行动，损坏设备(可能造成环境或安全问题)及其他财务费用和损失。此外，随着网络安全威胁的不断演变，我们可能需要投入更多资源，继续加强我们的保护措施，或利用 来调查或补救任何网络安全漏洞。我们目前没有为防范 网络安全风险而维持保险范围。如果我们将来获得这种保险，我们就无法确保足以弥补我们可能因这种网络攻击而遭受的任何特定的 损失。

我们依赖我们的供应商及时提供服务和设备，供应商的任何拖延、中断或故障都可能使我们面临增加的费用或无法履行合同义务。

我们依靠设备和备件供应商以及技术劳工供应商与我们的客户履行一定的合同义务。供应商未能及时提供货物和服务可能导致我们延迟履行合同义务、无法履行这些义务或寻找替代供应商的额外费用。

我们从事了一些关联方交易，这些交易的终止可能会阻碍业务的开展。

如果没有其他合适的选择，我们有时依赖相关各方提供的 服务和产品。例如，相关的 当事方供应商提供软件服务，这些服务支持我们在一个国家的某些操作，在这个国家，我们拥有使用企业资源规划系统的永久许可证 。但是，如果停止软件服务，则可能造成支持业务流程的中断，并需要时间和资源来采购替换服务和产品。

我们可能需要额外的股本或债务融资来资助业务和/或未来的收购。

我们可能需要获得额外的债务或股本，以资助业务或为潜在的收购提供资金。如果需要额外的资本 ，我们可能无法获得对我们有利的条件下的债务和/或股权融资，或者根本不可能。如果得不到额外的资金，我们的业务和未来的发展就会受到限制，而这反过来又会对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能有效或高效地整合我们收购的企业或公司的业务，包括整合我们子公司的业务，那么我们未来的增长将是有限的。

由于各种因素，包括整合和协作方面的挑战，我们可能无法实现预期的回报和其他利益。任何收购的成功都会受到各种风险的影响，包括：

我们管理层对这些风险的评估是不准确的，可能无法揭示或解决所有现有和潜在的风险。认识到任何这些风险都可能对我们的财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。

与我国资本结构相关的风险

我们普通股和认股权证的市场价格可能会下跌。

我们普通股和认股权证价格的波动可能会导致你全部或部分投资的损失。我们的普通股和认股权证的交易是有限的。即使我们的证券市场继续活跃，我们的普通股和认股权证的交易价格也可能波动不定，而且会受到各种因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。下面列出的任何因素都可能对您的投资产生重大的不利影响，我们的普通股和认股权证的交易价格可能大大低于您所支付的价格。在这种情况下，我们的普通股和认股权证的交易价格可能不会恢复，可能会进一步下跌。

影响我们普通股和认股权证交易价格的因素包括：

上面列出的许多因素是我们无法控制的。此外，广泛的市场和行业因素可能会对我们的普通股和认股权证的市场价格造成重大损害，而不论我们的经营业绩如何。包括纳斯达克在内的整个股票市场都经历了价格和数量的波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。我们目前在纳斯达克资本市场上交易的普通股和权证的交易价格和估值可能是不可预测的。投资者对散户股票市场或投资者认为与我们相似的其他公司的股票失去信心，可能会压低我们的证券价格，而不论我们的业务、前景、财务状况或经营结果如何。我们普通股和认股权证市场价格的下跌也可能对我们发行更多证券的能力和今后获得额外融资的能力产生不利影响。

如果我们不能满足纳斯达克资本市场对我们普通股和认股权证的上市要求，纳斯达克可以将普通股和认股权证除名。

我们的普通股和认股权证在纳斯达克资本市场上市。维持我们的证券上市需要遵守各种上市要求。如果我们不能满足纳斯达克资本市场的上市要求，包括对我们的普通股和认股权证保持“整批”持有人的要求，纳斯达克可能会将我们的普通股和认股权证退市，我们可能面临重大的重大不利后果，其中包括，我们的普通股和认股权证的市场报价有限，这些证券的二级交易市场 的交易活动减少。

如果证券或行业分析家不发表或停止发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者他们对我们的证券提出不利的建议，我们的普通股 和认股权证的价格和交易量可能会下降。

我们普通股和认股权证的交易市场在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们并不控制这些分析师。此外，如果一名或多名分析师对我们的股票或我们的行业或任何竞争对手的股票进行降级或提供负面前景，或发表不准确的 或对我们业务的不利研究，我们的普通股和认股权证的价格可能会下降。如果这些 分析师中的一个或多个停止报道我们的业务或不定期发表关于我们的报告，我们就可能在市场上失去能见度，而这反过来又会导致我们的股票价格或交易量下降。

我们是一家控股公司。我们唯一的物质资产是我们在子公司的股权，因此我们依赖它们的 分配来纳税，并支付我们的公司和其他间接费用。

我们是一家控股公司，除了我们在子公司的股权外，没有其他重要资产。我们没有独立的创收手段。在子公司有现金的情况下，我们打算使他们向我们支付非按比例的付款，以偿还我们的公司和其他间接费用。如果我们需要资金，而附属公司受到限制，不能根据适用的法律或条例或根据任何融资安排的条款(由于限制性契约或其他原因)作出这种分配或付款，或由于其他原因无法提供这些资金，我们的流动资金和财务状况可能会受到重大的不利影响。

将来出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股票或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释你对我们的所有权。

我们可以在以后的公开或私人发行中出售额外的证券。2018年12月31日，85，562，769股普通股已发行，35，540，380只认股权证未发行。我们发行的普通股不包括在行使认股权证时发行的普通股，这些普通股可在公开市场转售。

由于行使认股权证而出售我们发行的普通股，可能会对我们普通股的市价造成下行压力，这可能会鼓励市场参与者卖空我们的普通股。通常，卖空是指出售不属于卖方的证券、合同或商品。卖方承诺最终购买先前出售的金融工具 。卖空是用来利用证券价格预期的下跌。这种普通股的出售可能有压低股票价格的倾向，这可能会增加股票卖空的可能性。

我们不能预测我们普通股未来发行的规模，或者我们普通股的未来发行和出售对我们普通股市场价格的影响(如果有的话)。出售我们的大量普通股 (包括与收购有关的股票)，或认为这种出售可能发生，可能对我们普通股的普遍市场价格产生不利影响。

由于 我们目前没有计划为普通股支付现金红利，除非您以高于您所支付的价格出售普通股，否则您将无法获得任何投资回报。

我们目前不期望对普通股支付任何现金红利。今后对普通股支付现金红利或其他 分配的决定将由董事会酌情决定，并取决于我们的收入、财务状况、经营结果、资本要求以及合同、管理和其他限制，包括关于我们或我们的子公司可能招致的任何现有和未来未偿债务的协议中所载的限制，如我们或我们的子公司向我们支付股息，以及我们的董事会认为相关的其他因素。

因此，除非您以高于您所支付的价格出售普通股，否则您不得从我们普通股的投资中获得任何回报。

并不能保证公开的认股权证将永远存在于资金中，而且它们可能到期时一文不值。

我们认股权证的行使价格是每普通股的一半5.75美元.认股权证必须对全部普通股行使。 不能保证认股权证在到期前一直存在于货币中，因此，认股权证可能失效。

与我们业务有关的其他风险

我们不受英属维尔京群岛金融服务委员会的监督，因此我们的股东在英属维尔京群岛不受任何监管检查的保护。

我们不是一个在英属维尔京群岛接受金融服务委员会监管的实体。因此，股东不受英属维尔京群岛任何监管机构的任何监管监督或检查的保护，我们不需要遵守对我们行为的任何限制，除非本年度 报告或我们修订和重述的章程大纲和章程所披露的情况除外。

对我们的证券的投资可能会导致不确定的美国联邦所得税的后果。

对我们的证券的投资可能会导致不确定的美国联邦所得税的后果。例如，根据现行法律，包括在我们首次公开发行中出售的单位中包括的无现金认股权证的美国联邦所得税后果是不明确的。我们促请潜在投资者在购买、持有或处置我们的证券时，就这些及其他税务后果谘询他们的税务顾问。

我们的大多数董事和官员居住在美国境外，我们的所有资产都在美国境外；因此，投资者可能无法执行联邦证券法或他们的其他合法权利。

我们的大多数董事和官员居住在美国境外，我们的所有资产都在美国境外。因此，在美国的投资者很难，或在某些情况下不可能执行他们的法律权利，向我们的所有董事或官员提供诉讼服务，或执行美国法院根据美国法律对我们的董事和官员规定的民事责任和刑事处罚的判决。

作为在美国的外国私人发行人，我们受不同的美国证券法和规则的约束，而不是美国国内的发行人。

我们 是“外汇法”规定的外国私人发行者，因此，根据“外汇法”，我们不受某些规则的约束。根据“外汇法案”，我们承担的报告义务在某些方面不如美国国内报告公司的报告义务详细和频繁，这可能限制了股东可公开获得的信息。我们豁免 的规则包括对代理招标施加某些披露和程序要求的代理规则。此外， 我们不必像根据“交易法”注册证券的美国公司那样频繁、迅速或详细地向证券交易委员会提交定期报告和财务报表。我们无须遵守FD规例，该规例对有选择地披露重要资料施加某些限制。此外，我们的高级人员、董事和主要股东 不受“外汇法”第16条和“外汇法”关于其购买和出售普通股的规则的报告和短期利润回收规定的限制。由于这种不同的报告义务， 股东不应期望在同一时间收到与美国国内公司提供的信息相同的信息。

我们 是一家“新兴成长型公司”，我们无法确定适用于新兴增长公司的减少的披露要求是否会降低我们的证券对投资者的吸引力。

我们 是一家“新兴成长型公司”，如“就业法案”所定义的。我们将继续是一个“新兴的增长公司” ，最长五年。但是，如果我们在三年内发行的不可转换债券超过10亿美元或者收入超过10.7亿美元，或者非关联公司持有的普通股市值在任何特定财政年度第二会计季度的最后一天超过7亿美元，在下一个财政年度，我们将不再是一家新兴的增长公司。作为一家新兴的成长型公司，我们不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节的审计师认证要求。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股不那么有吸引力，因为我们可能依赖这些条款。如果一些投资者认为我们的普通股不那么有吸引力，我们的股票可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的股票价格可能会更不稳定。

此外，“就业法”第102(B)(1)节豁免新兴成长型公司遵守新的或经修订的财务会计准则，直至私营公司(即，那些没有被宣布为 有效的证券登记表或没有根据“交易法”登记的一类证券的，则必须遵守新的或修订的 财务会计准则。“就业法案”规定，公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何这样的选择都是不可撤销的。我们选择了不选择退出这种延长的过渡期，这意味着当一项标准颁布或修订时，它对公营或私营公司有不同的申请日期，我们作为一家新兴的增长公司，在需要私营公司采用新的或订正的标准之前，不会采用新的或订正的 标准。这可能使我们的财务报表与另一家上市公司进行比较，后者既不是新兴增长公司，也不是新兴成长型公司，因为使用的会计准则 可能存在差异，因此选择退出延长过渡期的公司很困难或不可能。

我们可能重新纳入另一司法管辖区，这种管辖权的法律很可能管辖我们所有的实质性协议 ，我们可能无法执行我们的法律权利。

我们可能会将我们公司的管辖范围从英属维尔京群岛迁到另一个管辖区。如果我们决定这样做，这种管辖权的法律很可能支配我们所有的实质性协定。这种管辖范围内的法律制度和现行法律的执行和执行，在执行和解释方面可能不如在美国或英属维尔京群岛那样确定。无法根据我们未来的任何协议执行或获得补救措施，可能导致业务、商业机会或资本的重大损失。任何这样的恢复和我们的业务的国际性质将很可能使我们受到外国的管制。

投资者在保护他们的利益方面可能面临困难，他们通过美国联邦法院保护他们的权利的能力可能是有限的，因为我们是根据英属维尔京群岛的法律成立的。

我们是根据英属维尔京群岛的法律成立的公司。因此，投资者可能难以执行在美国法院获得的针对我们的董事或官员的判决。

我们的公司事务将受我们修订和重申的公司章程、“公司法”和英属维尔京群岛普通法管辖。股东对董事采取行动的权利、少数股东的行动以及我们的董事根据英属维尔京群岛法律对我们负有的信托责任，受“公司法”和英属维尔京群岛普通法管辖。英属维尔京群岛的普通法源于英国普通法，虽然英国法院的裁决具有说服力，但对英属维尔京群岛的法院没有约束力。我们股东的权利和我们的董事根据英属维尔京群岛法承担的信托责任，可能不如美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。特别是，英属维尔京群岛与美国相比，其证券法体系较不发达，有些州，如特拉华州，拥有更全面的公司法和司法解释机构。此外，虽然英属维尔京群岛法律中确实有关于在某些情况下提出衍生诉讼的法定规定，但英属维尔京群岛公司的股东可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。在何种情况下可以提起任何这类诉讼，以及就任何这类行动可采用的程序和辩护，可能导致英属维尔京群岛公司股东的权利比在美国组织的公司股东的权利受到更大的限制。因此，如果股东认为公司的不当行为已经发生，那么他们的可供选择的 就会减少。

英属维尔京群岛法院也不太可能：

英属维尔京群岛对在美国取得的判决没有法定承认，虽然英属维尔京群岛的法院在某些情况下将承认这种外国判决，并将其本身视为诉讼理由，但可作为普通法上的债项起诉，以便不必重审这些问题，条件是：

在适当情况下，英属维尔京群岛法院可在英属维尔京群岛执行其他种类的外国终审判决，如宣告令、履行合同令和禁令。

由于上述种种原因，面对管理层或控股股东采取的行动，公众股东可能比作为美国公司的公众股东更难保护他们的利益。

我们的修订和重新声明的章程大纲和章程，允许董事会通过决议创造额外的类别 证券，包括有权利、偏好、指定和限制的股份，因为它们决定哪类股票可能会产生反收购 效应。

我们修正和重申的章程大纲和章程允许董事会通过决议修正备忘录 和公司章程，指定对优先股附加的权利、偏好、指定和限制，由它们自行决定，无须股东对条款或发行的批准。如果发行，优先股的权利、 优惠、指定和限制将由董事会确定，并可能对发行普通股不利，而这些普通股的持有人对这种发行的优先股没有任何优先购买权。这类条件除其他外，可包括优先考虑红利和清算时的分配， 或可用于防止可能的公司收购。

就美国联邦所得税而言，我们可能被归类为被动的外国投资公司，这可能会给美国普通股投资者带来不利的美国联邦所得税后果。

基于我们资产的当前和预期价值，包括商誉，以及我们的收入、资产和业务的构成，我们不相信在2018年12月31日终了的应税年度，我们不会被归类为“被动的外国投资公司”(PFIC)。然而，PFIC规则的应用在几个方面是不确定的，而且 我们不能向你保证美国国税局不会采取相反的立场。此外，必须在每个应税年度结束后单独确定我们是否为该年度的PFIC。因此，尽管 目前期望我们不会被归类为PFIC，但我们不能向您保证，我们不是PFIC，也不能保证在我们当前的应税年度或未来的任何应税年度中，我们都不会是PFIC。如果(I)至少75%的总收入是被动收入(包括利息收入)，非美国公司将被视为任何应纳税年度的PFIC，或(2)至少50%的资产 价值(根据应纳税年度资产季度平均价值计算)可归因于产生或持有用于产生或持有以产生被动收入的资产 。如果在美国持有人持有我们普通股的任何应纳税年度，我们最终被归类为PFIC，美国的某些不利的所得税后果可能适用于这种美国持有者，包括(I)将处置普通股所得的全部或部分收益作为普通收益处理；(Ii)对该收益征收递延利息押记及收取某些股息；及(Iii)遵守某些报告规定的义务。

如果美国人至少持有我们普通股的10%，该持有人可能会受到不利的美国联邦所得税的影响。

如果美国股东被视为拥有(直接、间接或建设性的)我们普通股份价值或投票权的至少10%，该美国持有者可被视为我们集团中每一个“受控制的外国 公司”的“美国股东”(如果有的话)。如果我们集团包括一个或多个美国子公司，我们的某些非美国子公司 可以被视为受控制的外国公司(不管我们是否被视为受控制的外国公司)。 受控制外国公司的美国股东可能被要求每年提交报告，并在其美国应纳税的 收入中按比例列入“SubPart F收入”，“全球无形低税率收入”和受控制的外国公司对美国财产的投资，无论我们是否进行任何分配。对于受控制的外国公司，作为美国股东的个人一般不被允许对美国公司的美国股东实行某些税收减免或外国税收抵免。不遵守 这些报告义务可能会使您受到严重的罚款，并可能阻止对您的美国联邦所得税报税表生效的诉讼时效。虽然我们预计 由于我们的股份分散，我们将不会成为一个受控制的外国公司，无法作出保证。此外， 我们不能提供任何保证，即我们将协助投资者确定我们的任何非美国子公司是否被视为受控制的外国公司，或这些投资者是否被视为任何这类受控制的外国公司的美国股东。此外，我们不能保证，我们将向任何美国股东提供为履行上述报告和纳税义务而可能需要的信息。美国持有者应该咨询他们的税务顾问关于这些规则在他们对我们普通股的投资中的潜在应用。

项目 4有关该公司的资料

A.公司的历史和发展

公司

国家能源服务公司是一家英属维尔京群岛公司，总部设在得克萨斯州休斯敦。该公司通过其全资子公司nps和ges向中东和北非(“中东和北非”)和亚太(“亚太”)地区的石油和天然气工业提供产品和服务。我们的主要执行办公室位于德克萨斯州休斯顿730号后橡树大道777号，我们的电话号码是+1(832)925 3777。我们在英属维尔京群岛的注册代理商 是国际信托公司服务有限公司(BVI)有限公司，位于英属维尔京群岛主要街道171号、路镇、托尔托拉。

历史、历史与企业发展

国家能源服务公司是一家于2017年1月23日在英属维尔京群岛成立的空白支票公司，目的是收购、从事股票交换、股份重组和合并、购买所有或实质上所有的 资产、订立合同安排，或与一个或多个企业 或实体进行任何其他类似的业务组合。

Nesr 于2017年5月11日为首次公开发行(IPO)提交了一份注册声明，2017年5月17日，Nesr出售了2100万套股票，每个单位由一股普通股和一张认股权证组成，产生了2.1亿美元的总收入。在完成首次公开发行(IPO)的同时，Nesr完成了11，850，000张认股权证(“私人认股权证”)的出售，每只认股权证的价格为每只认股权证0.50美元，由保证人Nesr Holdings Ltd私人配售。(“Nesr Holdings”)，产生了590万美元的总收入。每个认股权证使持有人有权购买普通股的一半.2017年5月30日，由于承销商选择部分行使超额配股选择权，Nesr完成了出售额外1，921，700个单位，每单位10.00美元，并出售了768，680张私人认股权证，每支认股权证0.50美元，总收入为1，960万美元。

2018年6月6日，该公司收购了我们全资拥有的子公司NPS和 GES的所有已发行和未偿股权。NPS是向中东和北非地区的石油和天然气工业提供产品和服务的区域供应商。该公司的收入主要来自石油或天然气井钻探、完井和生产阶段提供的服务，其收入大部分来自沙特阿拉伯王国、阿尔及利亚、卡塔尔、阿联酋和伊拉克的业务，在12个国家开展业务。GEES为租用和相关服务、油井工程服务和定向钻井服务进口提供钻井设备，销售油田设备，并向阿曼苏丹国、沙特阿拉伯王国、阿尔及利亚和科威特的石油公司提供专门服务。

资本 支出

在最近三个财政年度期间，公司的资本支出总额为1.892亿美元。有关我们的资本支出和要求的更多信息，请参见第5B项，“流动性和资本资源”。

公司电子信息

SEC维护一个因特网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及与发行人 有关的其他信息，这些信息以电子方式提交给http://www.sec.gov.的证券交易委员会。我们公司的网站可以在http://www.nesr.com. Information网站上找到，我们的网站没有被纳入本年度报告或以其他方式成为本年度报告的一部分。

B.业务概览

该公司的服务彼此相似，因为它们包括油田服务和相关服务，其客户是石油和天然气公司。该公司已将其服务项目分为两个可报告的部门：生产 服务和钻井和评估服务。

主体 活动

生产 服务。我们的生产服务部门包括在油井生命周期的生产阶段通常提供和执行的服务的操作结果。这些服务包括但不限于以下方面：

钻井 和评估服务。我们的钻井和评估服务部门包括服务的结果， 通常是在油井生命周期的生产前阶段提供和执行的，主要与石油钻机的作业有关。这些服务包括但不限于以下方面：

主体市场

该公司的业务和活动位于某些地区，主要在中东和北非地区。按钻井地点计算，地理区域收入的百分比如下：

季节性

天气的季节性变化和重大的天气事件影响到石油的需求和价格，从而影响对我们服务的需求。此外，由于客户寻求利用其年度预算，油田服务和产品的客户支出模式通常导致每年第四季度的活动增加。

来源 和原料的可得性

为了提供我们的产品和服务，我们采购各种原材料和零部件。这些材料一般是 ，但并非总是可以从多种来源获得，而且可能会受到价格波动的影响。虽然我们一般不会遇到这些材料长期严重短缺的情况，但我们有时会遇到特定原料的暂时短缺。我们一直在寻求方法，以确保资源的供应，以及管理原材料的成本。

营销渠道

我们通过直接和间接渠道销售给客户。我们的主要销售渠道是通过我们的直接销售队伍， 有一个强大的国家重点与当地的团队接近客户。

智力 财产

我们拥有和控制各种知识产权，包括但不限于专有信息和软件工具以及总体上对我们的业务具有重要意义的 应用程序。知识产权的任何个别事例对公司来说都不是重要的 。

客户

继承人(Nesr)四个客户的收入分别占继任者(Nesr)在2018年6月7日至12月31日期间合并收入的42%、17%、10%和5%，以及49%、0%，前任公司在2018年1月1日至6月6日期间合并收入的16%和9%。在截至2017年12月31日的年度中，这些客户分别占前几年合并收入的45%、0%、13%和14%，在截至2016年12月31日的年度中分别占前几年合并收入的49%、0%、4%和11%。

竞争

我们在中东和北非地区以竞争激烈的市场提供产品和服务，竞争对手包括小公司和大公司。我们的收入和收入可能受到几个因素的影响，包括竞争的变化、钻井和完井活动的波动、对未来石油和天然气价格的看法、政府的管制、天气造成的破坏以及总的经济状况。我们认为，主要的竞争因素是价格、性能、产品和服务质量、安全、产品和服务的响应时间和广度。

政府条例的重大影响

我们的业务受到国家、地区和地方法律及其他法规的重大影响。除其他外，这些法律和条例涉及：

我们的业务和各种设施和设备的运作需要许多许可证。这些许可证可根据我们控制内外的因素，由签发当局撤销、修改或续签。

我们不能预测现有法律和条例的执行程度，也不能预测今后执法机构或法院裁决如何解释这些法律和条例。我们也无法预测是否会通过更多的法律和条例，包括监管监督的变化、联邦、州或地方税收的增加、检查费用的增加，或这种变化可能对我们、我们的企业或我们的财政状况产生的影响。

环境规例

在我们经营的国家，我们必须遵守有关向环境排放材料或与环境保护和职业健康与安全有关的环境法规，包括与温室气体排放和水力压裂有关的条例。在适用的情况下，我们通过地方环境部或类似的政府机构获得并维持经营许可证。建立并实施了基于ISO 14001和OHSAS 18001的环境卫生和安全管理体系。此外，我们仍然对每个客户或运营商 我们的服务负责，并确保根据每个客户的要求保持完全的遵从性。

我们所经营的大多数国家都有关于排水的法律和条例，特别是在有人居住的地区或受管制的水道附近。对未经许可向受管制水域排放污染物，包括生产的水和其他石油和天然气废物实行限制和管制，但并不总是受到监管机构的正式评估。我们正在努力确保我们的设施在必要时有足够的排水、水池和适当的沉淀池。监测一次和二次安全壳的完整性，并制定防止溢漏的控制措施和反措施 ，以尽量减少不可能发生的污染。

健康 和安全条例

我们的健康和安全(HSE)标准是以美国职业安全和健康法(OSHA)和国际石油和天然气生产者协会(IOGP)相结合为基础的。IOGP是一个全球论坛，其成员确定并分享了实现改进的最佳做法。我们的HSE政策目标包括：

C.组织结构

关于截至2018年12月31日我们的重要子公司的完整列表，见本年度报告的附录8.1。自提交本年报之日起，所有子公司均由我们间接或直接全资拥有。

D.财产、厂房和设备

特性

我们把总部租给了德克萨斯州的休斯敦。我们拥有或租用我们在世界各地开展业务的各个地区的许多设施。没有一个有形的固定资产对我们的业务是单独的。

项目 4A未解决的工作人员意见

不适用。

项目 5业务和财务审查及前景

讨论和分析之后的 应与本年度报告第18项“财务报表”所载的项目3A“选定的财务数据”和所附的合并财务报表及相关附注一并阅读。

A.业务结果

概述

我们是中东和亚太区域石油和天然气工业的区域产品和服务供应商。我们目前在14个国家开展业务，在沙特阿拉伯、阿曼、阿尔及利亚、卡塔尔、阿联酋和伊拉克都有强有力的存在。我们的愿景建立在建立一个油田服务区域提供者的基础上，为整个区域的客户提供一整套解决方案，重点是支持我们经营的经济。我们坚信在 公司的当地就业，并寻找给该区域带来价值的机会。中东和北非地区拥有丰富的石油和天然气储备，继续在其作为全球能源供应和稳定重要来源的作用中占据主导地位。我们的产品和服务包括对钻探和完成新的石油和天然气井以及在岸上和海上对现有的 井进行补救工作至关重要的一系列产品，包括完井服务和设备以及钻井和评价服务和设备。

在过去的一年里，我们公司在许多方面都取得了成功。在年中完成我们的业务交易后，我们将整合(Br)的努力列为优先事项，并创造协同效应.扩大了客户合同，整合了外地业务，使支助人员合理化， 和许多供应商关系重新招标。我们努力的成果体现在2018年下半年我们强大的业务业绩中。我们在服务质量、安全性能、最高和底线财务业绩等方面取得了长足的进步，同时保持了对资本和成本纪律的重视。

2018年的大部分时间，石油市场保持了相对较好的平衡，因为全球生产能力的增加与需求的增长不相上下。人们强烈认为，该行业正朝着显著复苏的方向发展，直到2018年末，油价大幅下跌至2015年以来的最低水平，市场又暂停下来，通过年底评估当前周期的状况。

随着 我们进入2019年，前景再次好转，特别是在国际资本支出方面，有良好的迹象表明，勘探和生产(“E&P”)公司在2019年的支出预算将显著高于2018年的支出水平，特别是在中东。然而，这种乐观情绪的衡量将持续关注回报和资本纪律，因为大宗商品价格的下跌将继续是一种风险，这将增加消费者消费活动水平的短期不确定性。

影响我们操作结果的因素

我们向勘探和生产公司提供油田服务，在中东、特别是中东和APAC地区的陆上和近海石油和天然气部门开展业务。对我们的服务的需求主要是由我们客户的业务驱动的，因此与全球商品价格和对未来价格的预期、钻井活动和其他因素有关。

油田服务业是一个高度周期性的行业。因此，我们的经营业绩可以波动从一个季度到一个季度 和期间。然而，由于中东的平均每桶成本较低，以及需要基础设施支出来维持或提高这些石油丰富国家目前的生产水平，我们认为，与在其他区域开展业务的油田服务公司相比，我们受到石油价格波动的影响较小，如下文所述。

全球{Br}E&P趋势与石油价格

自2014年开始的最近一次油价下跌以来，许多项目被E&P公司推迟，因为它们试图降低油田服务成本，以降低盈亏平衡点。服务提供商给予定价优惠，以便在这些期间保持其市场份额。在2016年出现两位数的下降之后，全球E&P支出连续几年出现增长，2017年同比增长4%，2018年同比增长8%。

钻井环境

根据能源工业数据，海洋石油产量目前估计占全球石油供应总量的30%；然而，大部分石油生产来自陆上活动。我们为在岸和海上钻探业务的E&P公司提供服务。海上钻井通常为服务提供商提供更高的利润，因为其复杂性更大，后勤方面的挑战更大，而且需要创新的解决方案。

地理集中；中东行动

历史上，我们90%以上的收入来自中东和北非地区，特别是中东地区。据英国石油公司“世界能源统计评论”称，中东拥有世界已探明石油储量的近一半，占石油产量的近三分之一。阿拉伯海湾国家约占全球石油产量的四分之一，考虑到低盈亏平衡价格，它是油田服务公司的一个关键区域。中东的大多数油气田都是陆上或浅水的遗留油田。这些油田主要从事开发钻探活动，这是由于需要重新开发、通过刺激提高采收率和钻探新的生产井。此外，计划在不久的将来开发的一些气田将需要油田服务。虽然该区域的盈亏平衡水平仍然很低，但预计今后将开发出更复杂的项目，并提高盈亏平衡价格，并将需要其他新技术，以满足客户的期望或钻探要求。因此，我们的资本开支和有关的融资需求将来可能会大幅度增加。

此外，区域钻探行动可能受到当地政治和经济趋势的影响。由于我们的行动集中在中东和北非地区，特别是中东，我们的财政状况和行动结果可能受到地缘政治、政治或经济不稳定的影响，这些不稳定影响到我们活动的国家，包括武装冲突、实施经济制裁、改变政府和货币贬值等。

许多中东和北非国家依靠能源部门作为国家收入的主要来源。例如，根据能源工业数据，在最近的工业衰退期间，中东和北非区域的石油和天然气活动比北美洲减少得少。即使在较低的石油和天然气价格下，这些依赖石油和天然气的经济体继续保持着大量的生产和钻探活动。

收入和支出的关键组成部分

收入

我们从我们广泛的油田服务中获得收入，包括连续油管、固井、增产和抽水、试井服务、钻井服务和租赁、捕鱼和补救、钻井和修井设备、氮气服务、有线测井服务、涡轮钻井、定向钻井、过滤服务和浮油管道服务等。我们承认收入 随着服务的提供和可收性的合理保证。我们的服务是基于固定或确定的价格，购买， 订单或与客户的合同，不包括退货权。服务和设备的费率通常按每天一天、每人小时、每单位计量或其他类似标准定价 。

服务成本

服务费用主要包括服务人员的人事费、购买非资本化的材料和设备(如工具 和租赁设备)、与我们业务所用的资本资产有关的折旧、车辆和设备的租赁和维修。

销售，一般和行政(“SG&A”)

SG&A 费用主要包括非生产人员(主要是管理和行政人员)的工资和雇员福利、专业服务费(包括与业务合并有关的费用)、办公室租金和设备、办公用品 和非资本化办公设备以及办公室家具和固定装置的折旧。

摊销

摊销 费用主要包括与获得的客户合同、商标和贸易费用有关的无形资产的摊销。

利息 费用净额

利息支出主要包括未偿债务的利息，扣除利息收入后的利息。

其他收入(费用)，净额

其他营业收入(费用)主要包括固定资产处置损益、银行手续费和外汇交易费用。

关键 性能指标

我们跟踪两个主要的非财务业绩指标，这些指标是我们操作结果的重要驱动因素：钻机计数和石油价格。石油价格很重要，因为我们的主要客户E&P公司的支出水平受到预期的未来石油价格的显著影响，这通常表明预期的供求。反过来，E&P 开支的变化通常会导致对我们服务的需求增加或减少。钻机计数，特别是在我们经营的地区，是我们的E&P客户活动和支出水平的一个指标，历来是我们财务业绩和活动水平的一个重要指标。

下表显示了钻井数量(资料来源：Baker Hughes公布的钻机计数数据)和截至所述日期的平均油价：

财务信息表示的依据

业务合并会计和业务结果的列报

由于业务合并的结果，Nesr被确定为会计收购人，NPS被确定为SEC报告目的前身 。根据会计准则编纂(“ASC”)805，业务合并 (“ASC 805”)，Nesr为影响业务组合而支付的购买价的购置日公允价值分配给了所获得的资产和根据其估计公允价值承担的负债。由于本年度报告第18项“财务报表”中所列财务报表、财务报表和某些说明采用了业务合并所产生的会计获取方法 ，因此将我们的报告 分为两个不同的报告期：“财务报表”、“财务报表”和“财务报表”。业务组合完成日期之前的期间(“前身 期”)和该日期之后的期间(“后续期”)，以表明在所述期间之间采用不同的 会计基础。前一阶段反映了企业合并前NPS 的历史财务信息，而后继期反映了企业合并后NPS和GES的合并财务信息，包括NPS和GES的结果 。接班人期为2018年6月7日至2018年12月31日(“接班人 期”)，前任期为2018年1月1日至6月6日(“2018前任期”)、2017年1月1日至2017年12月31日(“2017年前任期”)和2016年1月1日至12月31日，2016年(“2016年前任”)。

我们的业务合并后的业务报表包括NPS和GES 财产、厂场和设备余额的折旧和摊销费用，这些费用是根据新的会计基础进行的公允价值调整而产生的。某些其他收入和支出项目，特别是折旧和摊销也受到影响，NPS独立结果作为前身列报。因此，我们在业务合并之前的财务信息不能与业务组合之后的 财务信息相比较。

段段

我们经营我们的业务，并通过生产服务和钻井和评价服务两个业务和报告部门报告我们的业务结果，这些部门汇总在石油 井典型生命周期的不同阶段所执行的服务。

生产 服务。我们的生产服务部门包括在油井生命周期的生产阶段通常提供和执行的服务的操作结果。这些服务主要包括连续油管、固井、增注、氮气、过滤服务、完井、管道、实验室服务和人工提升服务。我们的生产服务在后续时期、2018年前任期、2017年前任期和2016年前任期的收入中分别占62%、82%、84%和85%，分别。

钻井 和评估服务。我们的钻井和评估服务部门包括服务的结果， 通常是在油井生命周期的生产前阶段提供和执行的，主要与石油钻机的作业有关。这些服务主要包括试井服务、钻井服务和租赁、捕鱼和补救、钻井和修井设备、有线测井服务、涡轮钻井、定向钻井、浮油管道服务和钻井液等。我们的钻井和评估服务分别占后续时期收入的38%、18%、16%和15%，分别是2018年的前身期、2017年的前身期和2016年的前身期。请参阅本年度报告中的项目4B，“业务 概述”，以了解我们的报告部分。

业务结果

下面关于我们综合业务报表中重要项目的 讨论是以现有资料 为基础，代表了我们对影响报告数额波动或可比性的重大变化或事件的分析。 在适当情况下，我们确定了影响可比性或趋势的具体事件和变化。此外，下文关于收入的讨论是在每个财政期间的合计基础上进行的，因为所有服务的业务驱动因素是相似的。

继承 期和2018年前任期与2017年前任期相比

下表列出了所述期间的合并损益表数据：

收入. 2018年后续期间的收入为3.486亿美元，2018年前任期间为1.37亿美元，或共计485.6美元，而2017年前任时期的收入为2.713亿美元。不包括 GES的收入，接续期和2018年前任期的总收入将为3.892亿美元。

下表按部分列出了所述期间的收入：

生产服务收入 2018年接续期为2.158亿美元，2018年前任期为1.123亿美元，或共计3.281亿美元，而2017年前任期的收入为2.288亿美元。不包括GES的收入，累计的接续期和2018年前任期的收入{Br}将为2.87亿美元。收入增加主要是由于沙特阿拉伯、卡塔尔、伊拉克和阿拉伯联合酋长国的盘管和刺激活动增加。

钻井和评价服务的收入2018年接续期为1.328亿美元，2018年前任期为2 470万美元，或共计1.575亿美元，而2017年前任期的收入为4 260万美元。不包括 GES的收入，接续期和2018年前任期的总收入将为1.022亿美元。增加 的主要原因是沙特阿拉伯和伊拉克的试井和测井活动很活跃。

服务成本 。后续期间的服务费用为2.492亿美元，2018年前任期为1.042亿美元，2017年前任期为2.001亿美元。服务成本占总收入的百分比在继承期、2018年前身期和2017年前身期分别为71%、76%和74%。趋势的变化主要是由于利润率较低和较高的业务线之间的收入组合。服务费用包括接续期、2018年前任期和2017年前任期的折旧3 300万美元、1 730万美元( 百万美元)和3 780万美元。

总利润。毛利占后续时期、2018年前任期和2017年前一期总收入的百分比分别为29%、24%和26%。上述趋势的变化情况。

销售、一般费用和行政费用。销售、一般和行政(“SG&A”)费用分别为3 670万美元、2 000万美元和3 030万美元，分别为接班人 期、2018年前任期和2017年前任期，是与管理和支持我们业务有关的 费用。作为收入的百分比，SG&A费用分别占收入的11%、15%和11%。费用占后续期间收入百分比的减少主要是由于合并业务后实现的一体化成本节省，以及收入的增长。

摊销费用。摊销费用分别为940万美元，可忽略不计，2018年前任 期和2017年前任期为60万美元。2018年前一时期的摊销费用大幅下降，原因是遗留合同无形资产在2017年期间全部摊销。后继期摊销 的增加主要是由于记录了业务合并后我们获得的无形资产的估值。

利息 费用净额。利息支出净额为后继期1 440万美元、2018年前任 期410万美元和2017年前任期670万美元。趋势的相对增加是由于较高的libor利率 和Murabaha银行贷款的固定利息费用，此外还有2018年2月初我们的桥梁 贷款设施产生的递增利息，以及Hana贷款是在后续时期 期间发生的，用于为商业合并的部分考虑提供资金。

其他 (费用)收入净额。其他(支出)收入净额分别为继承 期、2018年前任期和2017年前任期的540万美元、40万美元和60万美元。其他费用减少的原因是2017年银行设施更新引起的法律费用增加。另有570万美元的收入记录在后续期间，这是由于考虑到以前股东的购买价格而获得的股票收益。

收入税。继承期所得税支出为940万美元，而2018年前任期为230万美元，2017年前任期为460万美元。增加的主要原因是沙特阿拉伯税收的变化(从Zakat改为公司税制度)，以及阿曼的更多业务，在阿曼，将GES纳入2018年继承期大大增加了我们的存在。见本年度报告第18项“财务报表”所列合并财务报表附注16，所得税。

净收入。接续期、2018年前任期和2017年前任期的净收入分别为3 500万美元、670万美元和2 840万美元。

2017年前任期与2016年前任期相比

下表列出了所述期间的合并损益表数据：

收入. 2017年前任期间的收入为2.713亿美元，而2016年前任的收入为2.241亿美元。

下表按部分列出了所述期间的收入：

2017年前任期的生产服务收入为2.288亿美元，而2016年前任期的收入为1.91亿美元。收入增加的主要原因是沙特阿拉伯、卡塔尔、阿尔及利亚和伊拉克境内和境外活动增加。

2017年前任期钻井和评价服务的收入为4 260万美元，而2016年前任期的收入为3 310万美元。增加的主要原因是沙特阿拉伯和伊拉克的油井测试和测井活动十分活跃。

服务成本 。服务费用2017年前任期为2亿210万美元，2016年前任期为1.574亿美元。服务成本占总收入的百分比分别为2017年前一时期和2016年前一时期的74%和70%。服务成本占收入的百分比增加，主要是由于2016年期间向客户提供的折扣对定价 的侵蚀产生了全年影响，这种折扣在2017年全年生效。服务费用 包括2017年前任期和2016年前任期分别折旧3 780万美元和3 300万美元。

摊销 和减值费用。2017年前任 期和2016年前任期摊销和减值费用分别为60万美元和2 260万美元。摊销费用减少1 870万美元，主要是由于获得的客户合同的摊销费用较低，这些合同于2017年全部摊销。

销售、一般费用和行政费用。2017年前任期和2016年前任期的SG&A支出分别为3 030万美元和2 600万美元。作为收入的百分比，SG&A支出分别占2017年和2016年前一时期收入的11%和12%。支出在收入中所占百分比的减少主要是由于收入增长被支持较高活动水平的费用增加所抵消。

利息 费用净额。净利息支出2017年前任期为670万美元，2016年前任 期为570万美元。增加的主要原因是libor利率上升以及银行贷款的固定利息(br}费用增加。

其他 (费用)收入净额。其他(支出)收入净额分别为2017年前任期和2016年前任期60万美元的支出和140万美元的支出。减少的主要原因是处置 固定资产的收入增加，加上2017年银行收费较低。

净收入。2017年前任期和2016年前任期净收入分别为2 840万美元和840万美元。净收入增加的原因是，由于活动增加，加上本年度摊销费用较低，所产生的毛利率增加。

补充 分段EBITDA讨论

我们的 管理层使用分部EBITDA作为其部门运营绩效的主要衡量标准(以千为单位)。

生产 Services EBITDA 2018年后继期为7 750万美元，2018年前任期为3 680万美元，共计114.3美元，而2017年前任期为8 180万美元。EBITDA部分的增加主要是由于沙特、卡塔尔、伊拉克和阿拉伯联合酋长国的盘管活动增加。生产服务EBITDA为 2017年前任期和2016年前任期分别为8 180万美元和7 210万美元。增加的是 线，如上文所述，有较高的盘管和固井活动。

2018年后续期间钻井 和评价服务EBITDA为3 280万美元，2018年前任期为330万美元，即共计3 600万美元，而2017年前任期为490万美元。EBITDA段增加的原因是沙特和伊拉克进行了强有力的试井活动。2017年前任期和2016年前任期的钻井和评价服务EBITDA分别为490万美元和720万美元。EBITDA利润率的下降主要是由于测试服务的价格折扣，再加上阿曼一家遗留下来的合资企业推迟启动钻井平台业务。累计后继期和2018年前身 期EBITDA利润率增加的原因是，活动水平较高，加上较高差值评价服务的增长。

关键的会计政策和估计

我们定义了一个重要的会计估计数，它既对描述我们的财务状况，也对业务的结果有重要意义，并要求我们制造困难，关于不确定事项的主观或复杂的判断或估计。 我们认为以下是编制合并财务报表时使用的关键会计估计数。合并财务报表中有其他项目需要估计和判断，但它们不被视为上述定义的关键。这一讨论和分析应与本年度报告所载的合并财务报表 和相关附注一并阅读。

善意

商誉 是被收购实体的超额成本，超过分配给企业合并中获得的资产和承担的负债的数额。 与每个报告单位有关的商誉每年进行减值测试，以及当事件或情况发生变化时， 表示可能发生了减值。

商誉 每年评估减值，如果情况需要，则更频繁地评估。我们执行一项定性评估 ，以确定是否更有可能-而不是-适用的报告单位的公允价值低于其承载的 数量。如果我们通过其质量评估，确定不可能-而不是如果我们确定，由于 其定性评估，适用的报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大，则使用基于公允价值的两步测试进行商誉减值评估。在第一步中，通过将报告单位的净资产(包括分配的 商誉)的账面价值与报告单位的公允价值进行比较，对 商誉进行减值审查。报告单位的公允价值是使用折扣现金 流方法确定的。

确定报告单位的公允价值需要判断和使用重要的估计和假设。这种估计和 假设包括收入增长率、折现率、营业利润率、资本加权平均成本、市场份额和 未来市场状况等。如果报告单位的账面价值大于其公允价值，则执行第二个 步骤，其中通过在 假设的采购价格分配分析中分配报告单位的公允价值来估计商誉的隐含公允价值。如果这种假设的购买价格分配所产生的商誉数额 小于报告单位商誉的账面价值，则将记录的商誉账面价值记作隐含公允价值。

无形资产

我们有限寿命的无形资产包括与 业务组合相关的客户合同、商标和商号。寿命有限的无形资产的费用在估计的经济效益期间摊销，从8年到10年不等。当估计的经济效益期间发生变化时，资产寿命将进行调整。 这些无形资产未分配任何剩余价值。

当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时，审查无形资产减值。 这些条件可能包括资产使用范围或方式的变化或未来业务的变化。 我们通过编制对未来收入、利润率和现金流量的估计来评估账面金额的可收回性。在审查减值的 时，将这些资产的账面价值与资产的使用及其最终处置所预期的未来未贴现现金流量估计值进行比较。如果这种现金流不足以支持资产记录的 值，则确认减值费用，以将资产的账面价值降至其估计的公允价值。未来现金流量的确定以及资产的估计公允价值涉及管理层的重大估计数。如果经济状况或其他情况发生重大变化，影响到对未来现金流量的估计或公平的 值，我们可能需要在今后确认减值费用。这些资产的公允价值可由各种方法确定，包括贴现现金流模型。

收入 确认

我们的收入主要来自提供服务和相关设备。当提供服务 并合理地保证可收性时，确认收入。服务和设备的收入以固定或可确定的 定购单或与客户签订的合同为基础，不包括退货权。服务和设备 的费率按每日、单位计量、每人小时或类似标准定价。从客户处征收并汇给政府当局的销售税按净额记帐，因此不包括在收入合并报表中的收入。在本报告所述期间结束时所提供但未收费的服务被归类为未开票收入。所执行服务的未开票收入是根据采购订单或与客户签订的合同中规定的费率计算的。未开单收入通常在客户批准后计费，一般在一至三个月内收费和收取，具体取决于客户合同的性质。

收入税

所得税支出是指当期税和递延税的总和。与所得税有关的利息和罚款也包括在所得税支出中。所得税在业务报表中予以确认，但涉及在其他综合收入中确认的项目或直接以公平方式确认的项目除外，在这种情况下，相关税在其他综合收入中或直接在资产中确认。当期税是以当期应纳税利润为基础的。应纳税利润不同于经营报表中报告的净利润 ，因为它是根据适用的 税务当局制定的规则确定的。因此，它不包括在其他时期应纳税或可扣减的收入或费用项目，以及不应纳税或可扣减的项目 。我们对当期税的责任是使用税率和法律计算的，这些税率和法律是在资产负债表日期颁布或实质上颁布的。

采用负债法提供递延 税，用于财务报告目的在资产负债表日资产税基与负债及其账面金额之间的临时差额。递延税负债对所有应税 临时差额确认，但下列除外：

递延 税资产确认为可扣减的临时差额、未用税款抵免结转和未用税款损失，对于 ，可以利用可扣减的临时差额和未用税收抵免额和未用税款损失结转的应纳税利润的范围，但与可扣减的临时差额有关的递延税款资产在交易中最初确认资产或负债而产生的除外不是企业 组合，在交易时，既不影响会计利润，也不影响应税利润或亏损。对于与附属公司和联营公司的投资有关的可扣减的 临时差额和联合安排中的权益，只有在下列情况下才能确认递延的 税资产：临时差额在可预见的 未来有可能逆转，而且可以利用临时差额的应税利润。

在每个资产负债表日期审查递延税资产的结转数额，并将其减少到不再可能有足够的应税利润用于使用全部或部分递延税资产的程度。

计算我们的所得税费用和责任涉及解释适用的税收法律法规在世界各地的许多 管辖区。我们通过与有关税务当局谈判或通过诉讼解决税务立场可能需要数年才能完成，在某些情况下很难预测最终结果。因此，需要作出判断来确定所得税的规定。此外，我们有结转税收损失和税收抵免在 某些征税管辖区，可用于抵消未来的应纳税利润。但是，只有在可以利用未使用的税收损失或税收抵免额 的情况下，才能确认递延的税务资产 只有在有可能获得应税利润的情况下才能确认。在评估是否是这种情况时，管理层会作出判断，并需要对未来可获得的应纳税利润数额作出 估计。

最近发布的会计公告

请参阅本年度报告第18项“财务报表”中我们合并财务报表的附注3，以讨论最近的会计声明及其预期影响。

B.流动性和资本资源

我们为我们的业务融资的目标是保持足够的流动性、充足的财政资源和财政灵活性，以满足我们业务的需要。截至2018年12月31日(继任者) 和2017年12月31日(前身)，我们有现金和现金等价物2 490万美元。截至2018年12月31日，我们的长期未偿债务为2.252亿美元，截至2017年12月31日(前身)为1.47亿美元。我们认为，我们手头的现金、从业务中产生的现金流量以及通过我们的信贷机制，包括最近提取的贷款提供的流动资金，将提供足够的流动性来管理我们的全球现金需求。见下面的“资本资源”。

现金流量

操作 活动

接续期和2018年前任期业务活动的现金流量为6 170万美元，而2017年前任期的现金流量为8 310万美元。上述 2018年期间的业务活动现金流量比2017年前一个期间减少2 150万美元，主要原因是周转金各组成部分的变动以及调整 使净收益与业务活动提供的现金净额进行调节。

投资活动

投资 活动的现金流量总计为后继期和2018年前任期，使用现金7 450万美元，而2017年前一期间使用的现金为5 200万美元，主要原因是上述2018年期间的投资组合以及上述2018年期间的增量资本 支出与2017年前任期相比。我们经常进行的主要投资活动是为资本支出提供资金，以确保我们有适当水平和类型的机器和设备，以产生业务收入。

筹资活动

为后续期和2018年前任期供资的 活动的现金流量为4 480万美元，而2017年前任期使用的 现金为3 210万美元，主要原因是发行股票的净收益为2 890万美元，支付的股息减少4 820万美元。

信贷(Br)设施

作为2018年12月31日及之后的 ，我们有下列主要信贷设施和工具未兑现或可用：

Hana 贷款和修改后的HANA贷款协议

2018年6月5日，Nesr与Hana Investments签订了Hana贷款，根据该贷款， Nesr在无担保的基础上借款5 000万美元。HANA贷款的预定到期日为2018年12月17日，是利息 ，在(1)等于400万美元的数额上累积利息，如果贷款已预付，则按比例计算利息；和 (Ii)年利率等于一个月洲际交易所libor，在每个月历 月的第一天按月调整，另加到期日或预付时应付的2.25%的保证金。利息是在放款人 选举时以Nesr普通股或现金支付的。这笔贷款须支付内斯尔普通股60万美元的起始费，每股11.244美元，因此在合并业务结束时发行了53 362股票。

2018年期间，该公司为Hana贷款支付了4 400万美元现金本金和利息，并延长了贷款余额(“经修改的Hana 贷款”)，该贷款余额在2019年1月以现金全额偿还。Hana贷款中包含 的条款和条件在修改后的HANA贷款中保持不变。由于这项修改，该公司截至2018年12月31日有1 000万美元的未清余额。

1.5亿美元穆拉巴哈设施

NPS 以1.5亿美元进入Murabaha辛迪加机制(“NPS Murabaha信贷机制”)。Murabaha是伊斯兰金融机构，收取固定费用而不是利息。这类贷款在伊斯兰国家是合法的，因为 银行无权收取贷款利息；因此，银行对 银行继续日常业务收取固定费用，以代替利息。

nps Murabaha信贷机制是由三家商业银行组成的银团提供的。NPS Murabaha信贷机制从2019年8月1日起分季度偿还110万美元至5790万美元不等，最后一期应于2025年5月28日到期。NPS Murabaha信贷机构规定的利率为三个月libor，加上固定利润率为 3.25%。截至2018年12月31日，利率为5.79%。NPS Murabaha信贷机制部分由一名个人股东按比例提供的个人担保和他的持股百分比担保。通知函由NPS股东执行，作为对NPS Murabaha信贷机制的信贷支持。自关闭业务组合 时起，公司根据 nps Murabaha信贷机制为未偿借款和额外借款提供担保。

nps Murabaha信贷机制载有某些契约，其中除其他外，要求维持债务总额对总资本比率，限制某些合并交易，或出售NPS的全部或大部分资产或NPS的一个重要子公司，并限制NPS的附属债务数额。在发生某些违约事件时， nps在nps Murabaha信用机制下的义务可能会加快。此类违约事件包括向NPS Murabaha信用机制下的贷款人支付违约 、契诺违约和其他习惯上的违约。

除了1.5亿美元的NPS Murabaha信贷机制外，放款人还延长了一个由5 000万美元的周转资金供资的机制，用于在一年期间内为我们的信用证再融资，利息等于适用的利息期的三个月美元伦敦银行同业拆借利率，另加每年1.50%的保证金。截至2018年12月31日，我们在这一周转资金机制下提取了3 100万美元，我们可动用的余额为1 900万美元。

Apicorp 贷款

NPS 于2018年2月4日与阿拉伯石油投资者公司(“APICORP”)签订了5 000万美元的定期贷款安排，该贷款于2018年7月3日偿还。

2018年7月3日，该公司从APICORP获得了一项新的双边定期贷款(5000万美元)。获得这一贷款是为了支持投资 和一般商业用途，为期四年，分16个相等的季度分期偿还310万美元，从2018年9月3日开始，最后一次分期付款应于2022年5月3日到期。2018年12月31日，这笔贷款中有4 690万美元未偿还。该基金规定利率为三个月libor加上固定利率2.75%年息。 截至2018年12月31日，利率为5.46%。该公司为该设施提供了公司担保。

为获得融资而产生的费用 用有效利息法进行资本化和摊销，并从相关借款的账面 数额中扣除。

该设施包括若干公约，其中除其他外，包括将某些财务比率维持在核动力源水平，包括传动比为1.5：1。传动比计算为NPS的所有债务除以NPS的总股本和债务。

Sabb双边贷款5 000万美元

2018年7月9日，该公司的子公司-国家石油技术公司(“不扩散条约KSA”)为沙特里亚尔(“沙特里亚尔”)订立了一项双边定期贷款机制(“不扩散条约KSA”)，贷款额为1.875亿里亚尔(5 000万美元)，其中，2018年7月9日提取了3，375万里亚尔(2，500万美元)，其余9，375万里亚尔(2，500万美元)于2018年8月27日提取。

“不扩散条约”KSA贷款是从沙特阿拉伯英国银行(“SABB”)获得的，为期四年。该机制从2018年9月9日起分15个相等季度分期偿还1 250万里亚尔(330万美元)，最后一笔 分期付款应于2022年3月9日到期。截至2018年12月31日，这笔贷款中有4，330万美元未偿还。

“不扩散条约”KSA贷款机制规定的利率为三个月沙特阿拉伯银行间同业拆借利率(“SAIBOR”)加上年息2.75%的固定利率。SAIBOR是沙特阿拉伯货币管理局公布的每日参考利率，其依据是沙特银行向沙特里亚尔批发货币市场(或银行间市场)的其他银行提供无担保资金的平均利率。截至2018年12月31日，利率为5.73%。NPS的某些子公司提供了该设施的公司担保。

为获得融资而产生的费用 用有效利息法进行资本化和摊销，并从相关借款的账面 数额中扣除。

“不扩散条约KSA”机制载有“不扩散条约”的各项公约，其中除其他外，包括某些应维持在“不扩散条约”KSA水平的财务比率，包括 3：1的传动比。传动比计算为所有NPT KSA的债务除以NPT KSA的总股本和债务。除了SABB双边贷款5，000万美元外，SABB还延长了1，470万美元的周转资金融资机制，用于在一年内为我们的信用证再融资，利息相当于一年的SAIBOR，加上每年2.0%的保证金。截至2018年12月31日，我们在这一周转基金下提取了860万美元，可动用的资金为610万美元。

阿赫利银行定期贷款

GES 从Ahli银行获得了430万美元的定期贷款。从第一次提款到2019年12月，这笔余额按九个季度分期偿还，从第一次提款到2019年12月止，共7个月，利率为三个月的libor加年息4%。截至2018年12月31日，这笔定期贷款中有230万美元未偿还。这一期限贷款有一些契约，其中除其他外，包括维持某些财政比率，包括维持最低还本付息比率1.25。截至2018年12月31日，未缴款项 230万美元作为短期收入。

NBO贷款

GES 在阿曼国家银行(“NBO”)有一笔银行定期贷款，金额为6 000万美元(“A档”)，截至2018年12月31日，A档的未清金额为2 330万美元。第A档的利息按libor +每年3.50%的利率计算，按季度分期偿还，从提款开始六个月，分18个等额分期付款，至2020年9月止。在2 330万美元的未缴款项中，1 000万美元为长期债务，1 330万美元为2018年12月31日的短期债务。

在2017年期间，GES从NBO获得了一项新的长期贷款，金额为2 000万美元(“B档”)。截至2018年12月31日，这笔贷款有490万美元未偿还。B档按季度分期偿还，从第一次提款起18个月至2022年6月止。在490万美元的未缴款项中，380万美元列入长期债务，110万美元列为2018年12月31日的短期债务。

第A档和第B档载有盟约，其中除其他外，包括GES应维持的某些财务比率，其中包括维持最低还本付息比率1.25。

在适用的利息期内，使用包括透支、票据贴现和以信托收据为抵押的贷款等资本资金设施的利息等于美元libor，加上每年3.50%的保证金，银行透支利率为libor+3.5%，最低利率为5%。2018年12月31日，我们在这一正在运作的 资本机制下提取了1 580万美元，可动用的资金为1 920万美元。

资本资源

在未来的十二个月里，我们相信手头的现金、经营活动中的现金流和现有的信贷设施，包括我们子公司的 ，将为我们提供足够的资本资源和流动资金，以管理我们的周转资金需求，履行 合同义务，为资本支出提供资金，并支持我们制定短期经营战略。如果有必要， 我们可以利用这些选择来满足我们所经营的另一个国家的现金需求，超过这些特定国家产生的现金。

我们计划将战略收购作为我们业务战略的一个组成部分。任何收购的时机、规模或成功以及相关的潜在资本承诺都是不可预测和不确定的。我们可能寻求用债务或股票发行的收益或两者的组合来资助任何这类收购的全部或部分，或直接向卖方发行股票。我们获得用于战略收购的资本的能力将取决于我们今后的经营业绩、财务状况，以及更广泛地说，取决于能否获得股本和债务融资。我们的行业、全球经济、全球金融市场和其他因素将影响资本供应，其中许多因素是我们无法控制的。此外，我们承担的任何额外的还本付息要求都可能基于较高的利率和较短的到期日，并可能对我们的业务结果和财务状况造成重大的 负担，而发行额外的股本证券可能导致对我们股东的 大幅度稀释。

影响流动性的其他因素

保证 协议。在与客户、供应商和其他人的正常业务过程中，我们达成了资产负债表外的安排，如履约保证金和其他银行发行的担保，包括现金保证金担保，截至2018年12月31日和2017年12月31日，这些担保总额分别为4 140万美元和3 670万美元。当一项损失可能发生，而且可以合理估计时，应计负债。资产负债表外的安排对我们的合并财务报表没有或很可能产生重大影响。有关更多信息，请参见第5e项，“表外安排”。

客户 应收账款。按照行业惯例，我们向我们的客户收取拖欠的服务费用，因此，我们要求我们的客户延迟或不支付我们的发票。在脆弱的经济环境中，我们可能会遇到更多的拖延和无法付款的情况，原因之一是，除其他原因外，我们的客户从业务中获得的现金流量减少，他们进入信贷市场的机会减少，以及政治条件不稳定。如果我们的客户延迟支付或未能向我们支付大量未清应收账款，可能会对我们的流动性、业务合并结果和合并财务状况产生重大不利影响。我们70%以上的收入都归功于四大石油公司的客户。我们最大的两个客户-沙特石油公司和PDO-分别由沙特阿拉伯和阿曼政府拥有。沙特石油公司习惯于推迟支付部分(10%)应收款项，直到该国境内应缴的所有税款全部付清并结清为止。

C.研发、专利和许可证等

我们拥有和控制各种知识产权，包括但不限于专有信息和软件工具以及总体上对我们的业务具有重要意义的 应用程序。知识产权的任何个别事例对公司来说都不是重要的 。

D.趋势信息

全球{Br}E&P趋势与石油价格

见 “-全球E&P趋势和石油价格”列入第5A项。“经营结果”。

E.资产负债表外安排

截至2018年12月31日和2017年12月31日， 公司的未清信用证分别为1 030万美元和910万美元。

在与客户、供应商和其他人的正常业务过程中，公司达成了表外安排，如履约保证金和其他银行发行的担保，截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，分别为4 140万美元和3 670万美元。负债应计时，损失是可能的，可以合理地估计 。表外安排对我们合并的 财务报表没有或很可能产生重大影响。

F.合同债务明细表

下表汇总了截至2018年12月31日我们未清合同债务在财政年度前应支付的款项。本表中所列的某些 数额是基于我们对这些义务的估计和假设，包括其期限、第三方预期的 行动和其他因素。我们今后实际支付的合同现金义务可能与表中所反映的 不同，因为估计数和假设是主观的。

(1) 数额是与我们的债务有关的本金的现金付款。债务数额不包括任何未摊销的 折扣或延期发行费用。利息的现金付款不包括在这些数额之内。

(2) 数额是支付我们债务利息的现金。

(3) 金额是指在初始或剩余期限为一年或一年以上的不可取消经营租赁下的未来最低付款。我们签订了经营租约，其中有些包括续订方案；但是，除非我们预计将进行这种续约，否则我们已将更新选项 排除在上表之外。

(4) 该数额是为非创收资产(如车辆和信息技术设备)提供资金的融资租赁。

(5)采购义务包括基本建设改进以及购买可执行的、具有法律约束力的货物或服务的协议，这些协议规定了所有重要条件，包括：要购买的固定或最低数量；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大致时间。虽然这些合同义务被认为是可强制执行和具有法律约束力的，但这些条款通常允许我们在交货前根据业务 的需要重新安排和调整要求。

(6) 数额是雇员离职福利的预期付款。

(7) 数额系指银行信贷安排下的借款，与2018年12月31日未付信用证有关。

(8) 代表我们根据客户合同提供的与业绩有关的担保。履约保证要求我们只有在违约的情况下才能履行某些财务义务。上述担保包括履约保证金和投标保证金。

G.安全港

有关其他信息，请参阅本年度报告中的 “前瞻性报表”。

项目 6董事、高级管理人员和雇员

A.主任和高级管理人员

高级管理人员

我们依靠主要经营子公司的高级管理人员来管理我们的业务。我们的高级管理团队负责日常业务的管理.我们的高级管理人员不时由 董事会投票任命，并任职至继任人当选和合格为止。现任高级管理人员如下：

谢里夫·福达自成立以来一直担任我们的首席执行官和主席。他在石油和天然气行业有25年以上的专业经验，在世界各地为斯伦贝谢有限公司(纽约证券交易所市场代码：SLB)工作，尤其是在中东、欧洲和美国。2016年6月至2018年1月，他担任斯伦贝谢主席的高级顾问。2013年7月至2016年6月，他担任斯伦贝谢生产小组的干事和主席，2011年6月至2013年6月，他担任总部设在巴黎的斯伦贝谢欧洲和非洲主席。2009年6月至2011年6月，他担任斯伦贝谢的副总裁兼阿拉伯市场董事总经理：沙特阿拉伯、科威特和巴林，2007年7月至2009年5月，总部设在达赫兰；他担任斯伦贝谢全球副总裁，总部设在休斯顿。2005年至2007年，他担任斯伦贝谢欧洲、里斯宾和非洲副总统，总部设在巴黎。2002年至2005年，他在阿曼担任斯伦贝谢公司总裁，总部设在马斯喀特。2001年，他担任斯伦贝谢在阿联酋、卡塔尔和阿拉伯湾的业务经理，总部设在阿布扎比。他于1993年在斯伦贝谢开始他的职业生涯，在红海的近海油田工作，然后转到德国待了两年，然后担任东欧国家(主要是波兰、立陶宛、罗马尼亚和匈牙利)业务的总经理。在从事石油和天然气工业之前，他在埃及从事信息技术和计算机工业两年。福田先生是能源回收公司的董事会成员。(纳斯达克：ERII)，一家位于加利福尼亚的技术公司。 他也是休斯敦奥蒂国际学校董事会的成员，也是伦敦Al FANAR风投慈善公司的董事会成员。

我们相信，福达先生有资格在我们的董事会任职，因为他在石油和天然气工业方面有丰富的经验，包括在斯伦贝谢公司工作约25年，以及他在整个中东和北非地区和全球范围内担任执行和董事会成员的丰富油田服务业经验。

梅丽莎·库格尔2018年6月被任命为首席财务官。Cougle女士在油田服务部门担任金融专业人员已有16年经验。在加入Nesr之前，她为全球海上钻井承包商Ensco plc工作，她最近担任了负责全球一体化活动的副总裁-Integration。在此之前，Cougle女士担任财政部副总裁，负责所有资本管理活动。在她的职业生涯中，Cougle女士在Ensco及其前任中担任过各种职务，包括：董事-财务和行政、董事-内部审计、董事-管理报告和财务系统以及董事-公司会计。在Ensco任职期间，她对行业和资本市场有了深刻的了解。她的职业生涯始于六年的审计经理经验，以及亚瑟安徒生有限责任公司和Protiviti公司的咨询业务，在那里她接触了多个行业。Cougle女士是得克萨斯州注册会计师，毕业于路易斯安那州立大学。

董事会

我们的董事会目前分为一级和二级，每年只选出一类董事，每班任期两年。第一类董事席位将在2020年 年度大会上由股东选出；第二类董事席位将由股东在2019年年度大会上选举。下文列出担任Nesr董事的每一个人的姓名、年龄和职位：

⁽¹⁾ al Nowais Investments LLC(“ANI”)和Nesr SPV Ltd是开曼群岛的一家公司，它们各自有权提名一名董事担任董事会成员，只要他们或其附属公司至少持有根据业务合并获得的Nesr普通股的50%。

⁽²⁾ 只要该公司及其附属公司集体持有至少6，879，225 Nesr普通股，该公司有权提名一名董事担任董事会董事。

⁽³⁾ SV3控股有限公司(“SV3”)有权提名一名董事担任董事会成员，只要该公司或其附属公司 持有根据业务合并获得的Nesr普通股的至少60%。

安东尼奥·J·坎普·梅佳，自2017年5月12日起担任独立董事，并担任董事会首席主任。Campo Meja先生曾担任富格罗N.V.监事会的非执行董事。(Euronext：毛皮)，一家提供岩土测量、海底和地球科学服务的公司，自2014年起担任盆地控股公司副主席，该公司是一家全球控股公司，自2012年以来一直致力于向能源和工业客户提供 产品和服务。2012年至2013年，Campo Meja先生担任主要活跃于俄罗斯和独立国家联合体的油田服务公司Integra Group的非执行董事，2009年至2012年担任首席执行官。2009年至2014年，Campo Meja先生还担任盆地供应有限公司、盆地工具公司和盆地能源服务有限公司的非执行董事。在此之前，Campo Meja先生在世界领先的油田服务公司斯伦贝谢从事了28年的职业生涯，在世界各地担任多个高级管理职位。坎波·梅加先生在斯伦贝谢担任各种职务，担任拉丁美洲油田服务部总裁和欧洲和非洲主席，并担任斯伦贝谢综合项目管理公司总裁，负责这一服务项目的全球业务。在此之前，Campo Meja先生曾任得克萨斯州休斯顿水库管理集团人事主任和拉丁美洲油田服务部副总裁，负责管理该区域的各种服务。在1997年以前的职业生涯中，Campo Meja先生在斯伦贝谢的有线业务中担任过若干高级管理人员和技术职务。Campo Meja先生于1980年在Javeriana桥大学获得电子工程学士学位。

我们相信Campo Meja先生有资格在我们的董事会任职，因为他在石油和天然气行业有丰富的经验，他在油田服务部门和跨国公司的董事经验丰富。

纳德米·纳斯尔于2018年6月6日当选为董事会成员，并担任独立董事。Al-Nasr先生是沙特阿拉伯特大城市项目NEOM的首席执行官；阿卜杜拉国王科学和技术大学(KAUST)的临时总裁兼行政和财政执行副总裁。纳斯尔先生自2006年成立以来就与KAUST联系在一起，并在其发展过程中发挥了重要作用，成为一个最先进的校园，并于2009年开业。以前，纳斯尔先生曾在沙特阿美公司担任过几个职位，包括沙巴阿开发计划经理，这是一个在沙特阿拉伯最恶劣环境中建造的大型项目。该项目被广泛认为是沙特石油公司最雄心勃勃、最成功的项目之一。Al-Nasr先生还为沙特石油公司管理着世界上最大的油田Ghawar油田，并确保沙特王国有能力填补海湾战争期间伊拉克和科威特石油产量损失造成的生产缺口。伦敦，担任其总经理，并担任沙特石油公司社区服务执行主任。2014年，Al-Nasr先生被皇家法令任命为最高经济委员会成员，并被任命为阿卜杜勒·阿齐兹国王全国对话中心董事会成员。2017年3月，Al-Nasr先生被任命为阿卜杜拉国王石油研究中心(KAPSARC)临时主席，并兼任临时总统和KAUST副总裁。2018年8月，Al-Nasr先生被任命为NEOM项目的首席执行官.纳斯尔先生1978年毕业于法赫德石油和矿产大学化学工程学士学位。

我们相信，纳斯尔先生有资格在我们的董事会任职，因为他在石油勘探和生产工业方面有丰富的经验，他在世界上最大的石油和天然气公司以及在KAUST和NEOM等大型项目中有经验。

Salem Al Noaimi于2018年6月6日当选为董事会成员，并担任独立董事。Al Noaimi先生是Waha Capital的董事会主席。以前，Al Noaimi先生在2009年至2018年3月期间担任Waha Capital的首席执行官兼总经理。他还曾担任瓦哈资本公司的副首席执行官和瓦哈租赁公司的首席执行官。在他的职业生涯早期，Al Noaimi先生曾在迪拜伊斯兰银行、阿联酋中央银行、阿布扎比发展基金和卡夫食品公司担任各种职务。Al Noaimi先生在大型公共和私营公司担任若干董事职务。他是Seha，Dunia，Finance和Anglo阿拉伯保健公司的主席。他也是在纽约上市的大众资本控股公司的董事会成员。AlNoaimi先生拥有美国波士顿东北大学金融和国际商务学位。

我们认为，Al Noaimi先生有资格在我们的董事会任职，因为他在中东和北非地区投资的丰富经验以及作为一家上市公司的主席和首席执行官的经验。

扎巴克自2017年5月12日起担任独立董事，现为Olayan欧洲有限公司(Olayan Europe Limited)投资总监，该公司是奥拉扬集团(Olayan Group)在英国、欧洲和亚洲的投资咨询部门。奥拉扬集团是一家私营跨国企业，在中东有管理的国际投资组合和多样化的商业和工业业务。Zeibak女士于2005年7月加入Olayan集团，最初在纽约的Olayan America工作。她于2011年1月调往伦敦的Olayan 欧洲。Zeibak女士的重点是公共和私人股本投资，主要投资于能源和附属部门，包括石油、天然气、电力、大宗商品和工业。她是牛津能源政策俱乐部的成员，Zeibak女士于2003年从塔夫茨大学获得经济学学士学位，毕业于Summa和Laude，并成为Phi Beta Kappa协会的成员。2005年，她在塔夫茨的弗莱彻法律与外交学院获得硕士学位。她的注意力集中在国际金融和贸易上。

我们认为，Zeibak女士有资格在我们的董事会任职，因为她在投资界以及在包括中东和北非地区在内的各种行业和多国业务方面有丰富的经验。

安德鲁·韦特于2018年6月6日当选为董事会成员，并担任独立董事。Waite先生是L.E.Simmons and Associates公司(Lesa)的联席总裁，SCF的最终普通合伙人，SV3的多数股东的最终普通合伙人，并自1995年10月起担任该公司的高级职员。他以前是西蒙斯公司国际公司的副总裁，1993年8月至1995年9月在该公司任职。从1984年至1991年，Waite先生在荷兰皇家/壳牌集团(一家综合能源公司)担任了若干工程和项目管理职位。Waite先生目前在Nine Energy Service，Inc.的董事会任职。(纽约证券交易所市场代码：9)，他自2013年2月以来一直担任该职位，并在论坛能源技术公司(Forum Energy Technologies，Inc.)的 董事会任职。(纽约证券交易所市场代码：FET)，这是他自2010年8月以来一直担任的职位。Waite先生曾在完整生产服务公司董事会任职，该公司是2007至2009年专门石油和天然气完成和生产服务的供应商，Hornbeck近海服务公司，2000年至2006年为能源部门和军事部门提供海洋服务的公司，石油国家国际公司。从1995年8月至2006年4月，一家多元化的油田服务和设备公司和2016年1月至2018年12月期间提供海运物流、船舶修理、制造和其他海事服务的大西洋航运控股(新加坡)有限公司(新加坡市场代码：5 UL)。韦特先生获得哈佛商学院颁发的MBA学位、加州理工学院环境工程科学硕士学位和英国拉夫堡大学土木工程一等荣誉学士学位。

我们相信，韦特先生在能源部门，特别是油田服务行业的广泛上市公司经验，以及他在确定能源行业战略增长趋势和评估潜在交易方面的经验，使他完全有资格担任我们的董事会成员。

托马斯·伍德他自成立以来一直担任董事，并从成立至2017年10月至2017年10月担任首席财务官，从2017年11月29日至2018年6月，他是一名企业家，在建立和发展提供或使用石油和天然气合同钻井服务的公营和私营公司方面拥有超过35年的经验。自1990年12月以来，他一直担任私人投资公司Roundup Resource Service Inc.的首席执行官。伍德先生创立了Xtreme钻井公司。(TSX：XDC)，一家陆上钻井和盘管技术公司，于2005年5月担任执行主席，任期至2011年5月，并于2011年5月至2016年8月担任首席执行官和董事。他是萨凡纳能源服务公司的创始人。(谢霆锋：Svy)，北美能源服务提供商，2001年至2005年3月担任主席。他还担任多家从事初级石油和天然气勘探和生产的公司的董事，其中包括2001年4月至2014年的Wrangler West Energy Corp.、1998至2001年的New Syrus Capital Corporation和1997年至2001年的Player Petroleum Corporation。此外，Wood先生还担任平原能源服务有限公司的钻井和井筒服务总裁。从1997年到2000年，Wrangler压力控制从1998年到2001年。他曾任总装服务公司总裁.1988年至1997年任谢尔比钻井公司副总裁，1981年至1987年。伍德先生拥有卡尔加里大学经济学学士学位。

我们相信伍德先生有资格在我们的董事会任职，因为他在石油和天然气行业有丰富的经验，他有企业家和建立上市公司和高增长组织的经验。

阿德南在石油服务业有30多年的经验。加布里先生自2008年以来一直担任NPS的首席执行官。在担任NPS首席执行官之前，Ghabush先生在斯伦贝谢公司工作了20多年，在那里，他在以下国家担任业务、技术和营销方面的几个行政职务：科威特、叙利亚、利比亚、加拿大、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国，从1989年至2008年。1999年至2004年，加布里先生担任斯伦贝谢阿拉伯地区副总统，负责沙特阿拉伯、科威特、巴林和巴基斯坦。在被任命为 nps的首席执行官之前，他在迪拜担任斯伦贝谢中东和亚洲综合项目经理一职。加布里先生拥有科威特大学化学工程硕士学位(荣誉)和美国新泽西州州立大学罗格斯大学化学工程学士学位(荣誉)。他是加拿大专业工程师协会、美国化学工程师学会(AICHE)和石油工程师协会的成员。

我们认为，加布里先生有资格在我们的董事会任职，因为他在油田服务部门和中东和北非地区具有广泛的领导经验。加布里先生在大型跨国公司和初创企业方面都有着独特的经验，这对董事会是有益的。

B.赔偿

高级管理人员

我们高级管理人员的成员为他们提供的服务获得补偿。目前，每位高级管理层成员 的现金补偿包括基薪、年度业绩奖金和根据“2018年长期激励计划”(“LTIP”)颁发的限制性股票奖励。在2018年12月31日终了的一年中，作为一个集团向所有现任高级管理人员支付的现金补偿总额约为60万美元。LTIP赠款总额为60万美元。谢里夫·福达( Sherif Foda)以首席执行官的身份放弃了他在2018年期间参加员工奖励股票薪酬计划，并宣布他打算在2019年这样做，并建议董事会将他的LTIP 的潜在数额分配给公司业绩最好的雇员。

我们支付给我们高级管理人员的 报酬是每年评估的，考虑到以下主要因素：上一年的个人业绩、市场比率和变动以及个人对我们和我们的增长的预期贡献。此外，我们的高级管理人员有资格参加向全体员工提供的福利方案，包括医疗、牙科、人寿保险和残疾津贴。我们认为，给予我们的高级管理人员的报酬与我们所在行业的同行和类似情况的公司是一致的。

董事

在2018年12月31日终了的年度内，我们没有向董事会成员支付任何董事费用。2018年第四季度批准了一项 补偿方案，其中包括50 000美元的年费和100 000美元的LTIP 赠款，另外还有审计委员会主席20 000美元和赔偿委员会以及提名和治理委员会主席每人15 000美元的名义津贴。我们的董事会成员 也是我们的雇员或我们子公司的雇员(福达先生和戈布里先生)或非独立董事不接受任何补偿，包括任何现金或股票赠款，他们在我们的董事会服务。此外， Zeibak女士放弃了2018年的股票和现金赔偿，Al Noaimi先生放弃了他的赔偿，并指示该公司向Waha Capital PJSC支付任何此类赔偿。我们相信，我们的董事收费结构是习惯和合理的，并符合我们的同行和类似情况的公司在该行业的业务。

股权 和长期激励薪酬计划

2018年5月18日，我们的股东批准了LTIP，在业务合并结束后生效。共有5，000，000股 普通股保留在LTIP项下发行。董事会于2018年2月9日批准了LTIP，包括业绩目标可能依据的绩效标准 。

猛虎组织的目的是加强我们吸引、留住和激励那些对NESR作出(或预期将作出)重要贡献的人的能力，向这些人提供拥有股权的机会。公司打算使用基于股票的 奖励来奖励员工的长期业绩.该公司认为，以股份奖励的形式在整个薪酬计划中提供有意义的部分，将使其高管的激励措施与股东的利益保持一致，并有助于激励和留住更广泛的员工队伍。

该公司已建立了一个强大的文化股票奖的所有优秀表现。该计划包括所有 级别的所有员工。该方案的目的是奖励高达200%的年收入作为LTIP，以实现某些延伸目标，并鼓励 每个人作出贡献和卓越。200%的年薪上限适用于所有雇员，包括行政长官、财务总监及公司高级行政人员。如前所述，首席执行官{Br}放弃了2018年和2019年的LTIP薪酬，以增加对更多雇员的奖励。

在2018年接班人期内，该公司在猛虎组织下授予760 000个限制性股票单位(“RSU”)，价值为850万美元。RSU按加权平均授予日(每股11.12美元的公允价值)分配给受赠方，并在三年期间(授予日的股份的1/3)授予雇员，并在一年期间内授予董事会成员 。与这些裁决有关的相应支出100万美元记在2018年后续期间业务综合报表中。剩余余额将在 期间内按直线摊销约28个月。

效益 计划和程序

公司提供的福利和其他福利方案与其经营的每个国家的当地习俗相一致，一般包括医疗、牙科、人寿保险和残疾福利。

公司向符合条件的雇员提供遣散费的定义福利计划。遣散费计划规定，在雇员离职(退休、辞职、在就业期间死亡或终止雇用时)，根据雇员最后提取的薪金和服务年限，向雇员支付一笔总付的 款，以完成最低服务期(1-2年)为前提，并考虑到当地适用法律的规定或雇员合同的规定。公司根据包括各种精算和其他假设的计算，记录与这些长期雇员福利有关的年度 金额，包括贴现率、死亡率、假定回报率、薪酬增加和更替率。公司每年审查其 假设，并在适当的 适当时根据当前的比率和趋势对假设进行修改。对这些假设的修改效果记录在业务综合报表中。该公司认为，根据其经验和市场情况，在记录其计划下的债务时所使用的假设是合理的。由于雇员提供赚取这些福利所需的服务，因此确认了定期净费用。

公司为阿曼雇员提供明确的缴款退休计划和职业危险保险。根据“阿曼社会保险法”，对阿曼雇员确定的缴款、退休计划和职业危险保险的缴款在综合业务报表中确认为支出。

我们为关键员工制定了年度奖金计划，这些员工的决策、活动和业绩对企业业绩有重大影响。目标奖金水平是根据个人情况确定的，并考虑到个人业绩、竞争性的 薪酬做法和外部市场条件。奖金的实现在很大程度上取决于我们公司年度目标的实现。

C.董事会做法

见 项目10B，“章程和章程-投票权-董事的任免” 关于我们董事会的任命和免职的详细说明。

2018年12月31日，董事会由8名董事组成。这包括4名Nesr公司现有的 在商业合并之前的董事Sherif Foda、Thomas Wood、Antonio J.Campo Meja和Hala Zeibak，以及另外4名代表Nesr SPV有限公司的其他董事Salim Al Noaimi，这是一家开曼公司，Adnan Ghabush，由Al-Nowais Investments LLC、Andrew L.Waite提名。由SV3控股有限公司提名。和Nadhmi Al-Nasr.有关我们目前的高级管理层和董事会的更多信息，请参阅项目6A，“董事、高级管理人员、 和雇员-董事和高级管理人员”。

在我们和我们的现任董事之间没有任何服务合同规定在他们的服务终止时享有福利。

董事会委员会

我们的董事会已经成立了一个审计委员会、一个薪酬委员会和一个提名和治理委员会， 可以设立董事会应不时决定的其他委员会。我们董事会的每个常设委员会都有以下的组成和职责。

审计委员会

我们成立了董事会的审计委员会。我们的审计委员会由Al Noaimi先生、Campo先生和 Waite先生组成，由Al Noaimi先生担任审计委员会主席。根据纳斯达克上市标准和适用的SEC 规则，除某些例外情况外，审计委员会必须有三名成员，所有成员都必须是独立的。根据适用的纳斯达克和证交会规则，Al Noaimi先生、Campo先生和Waite先生都是独立的。

审计委员会的每一名成员都有财务知识，我们的董事会已经确定，Al Noaimi先生符合适用的SEC规则所界定的“审计委员会财务专家”的资格。

审计委员会的职责包括：

赔偿委员会

董事会成立了董事会的薪酬委员会。我们赔偿委员会的现任成员是坎波先生、泽巴克女士和伍德先生，伍德先生担任赔偿委员会主席。我们通过了一项赔偿委员会章程，其中详细说明了赔偿委员会的主要职能，包括：

“宪章”还规定，赔偿委员会可自行决定保留或征求赔偿顾问、法律顾问或其他顾问的意见，并直接负责任命、赔偿和监督任何这类顾问的工作。然而，在聘请或接受赔偿顾问、外部法律顾问或任何其他顾问的咨询意见之前，赔偿委员会将审议每一名此类顾问的独立性，包括纳斯达克和证券交易委员会所需的因素。

提名 和治理委员会

我们的提名和治理委员会由伍德先生、纳斯尔先生和坎波先生组成，坎波先生担任提名和治理委员会主席。提名和治理委员会负责监测遵守良好公司治理标准的情况，并监督对我们董事会成员提名的人选的选择。提名和治理委员会审议其成员、管理层、股东、投资银行家等确定的人。我们的提名和治理委员会章程中具体规定的候选人甄选准则一般规定：

提名和治理委员会将审议与管理和领导经验、背景、廉正和专业精神有关的若干资格，以评价一个人的董事会成员候选人资格。提名和治理委员会可能需要某些技能或属性，例如财务或会计经验，以满足董事会不时出现的特定需要，并将考虑其成员的总体经验和组成，以获得广泛多样的董事会成员。提名和治理委员会没有区分股东和其他人推荐的候选人。

我们通过了提名和治理委员会章程，其中详细说明了提名和治理委员会的主要职能，包括：

D.雇员

2018年12月31日，我们雇用了来自40多个不同国籍的3590名员工和承包商。截至2017年12月31日和2016年12月31日，前身公司分别雇用了来自40多个不同国籍的1，818名和1，672名雇员和承包商。

我们的员工站在我们战略的前列。我们认为，我们今后的成功取决于我们吸引、留住和激励合格人员的能力。Nesr非常重视建立和保持一支高度积极和熟练的劳动力队伍，办法是确定和发展关键技能、经验和知识，并将这些人才应用于具体工作的要求。

我们由经验丰富的专业人员组成的团队致力于提供安全和出色的服务，以确保客户对所有业务领域的满意。我们为员工提供了广泛的培训，分为在职培训、在线培训和班级培训。我们还制定了一项职业发展计划，涵盖员工在公司内晋升资历和职业所需的关键能力和技能。

我们相信我们与员工的关系很好。

除我们在阿曼的某些雇员外，我们的雇员目前都没有工会的代表，也没有一名雇员参加集体谈判协议。

E.股份所有权

下面的表格显示了截至2018年12月31日，我们每名董事和高级管理人员以及我们所有董事和高级管理人员有权享有的流通股的数量和百分比。

* 小于1%

⁽¹⁾谢里夫·福达和托马斯·伍德通过赞助实体Nesr Holdings Ltd. Nesr Holdings Ltd.集体持有5 430 425股普通股。在6月6日合并交易结束时持有5，730，425股普通股，2018年， 此后，Nesr控股有限公司。按照适用于 Nesr控股有限公司的同样条件将300 000人移交给某些人。此外，Thomas Wood拥有Nesr公司大约70，143股普通股，其中10，000股是在公司首次公开发行时购买的，54，643股是作为企业合并的一部分购买的，5，500股是在公开市场上购买的。

项目 7大股东与关联方交易

A.大股东

下表列出了截至2018年12月31日，我们所认识的每一位股东实际拥有的流通股的百分之五以上的信息：

⁽¹⁾ 包括穆巴达拉投资有限公司、Hilal Al Busaidy和Yasser Al Barami拥有的Nesr普通股。

⁽²⁾ SV3控股私人股本有限公司由两家私人股本基金拥有：SCF-VIII、LP和ViburumFunds Pty Ltd。

⁽³⁾ 代表我们的保荐人Nesr控股有限公司直接持有的5，430，425 Nesr普通股。谢里夫·福达和托马斯·伍德是Nesr控股有限公司的股东和董事。并对保荐人持有的证券进行表决和处置控制，从而分享此类证券的实益所有权。上表显示Nesr Holdings、 Sherif Foda和Thomas Wood的普通股数量相同，仅供参考。福达先生和伍德先生对我们保证人所拥有的任何证券，如他没有任何金钱利益，均放弃实益所有权。Nesr控股有限公司在6月6日商业合并结束时持有的5，730，425股普通股，2018年之后，Nesr Holdings Ltd.此外，Thomas Wood拥有Nesr公司大约70，143股普通股，其中10，000股是在公司首次公开发行时购买的，54，643股是作为企业合并的一部分购买的，5，500股是在公开市场上购买的。

我们的大股东与其他股东没有不同的表决权。

公司所知的 没有任何安排，其运作可能在随后某一日期导致对 公司的控制发生变化。

B.关联方交易

见本年度报告第18项“财务 报表”所列合并财务报表的附注17，关联方。

C.专家和律师的利益

不适用。

项目 8财务信息

A.合并报表和其他财务资料

见本年度报告中的 项目18，“财务报表”。

法律程序

本年度报告第18项“财务报表” 中所列合并财务报表见注13，承付款项和意外开支。

红利 策略

我们迄今尚未就普通股支付任何现金红利，也不打算在可预见的将来支付现金红利。今后现金红利的支付将取决于我们的收入和收入(如果有的话)，资本要求和一般财务状况。任何现金股息的支付将由我们的董事会酌情决定。此外，我们宣布分红的能力可能受到我们在债务方面可能同意的限制性公约的限制。

B.重大变化

不适用。

项目 9要约与上市

A.报价和上市详情

我们的普通股和认股权证目前分别以“Nesr”和“NESRW”的符号在纳斯达克资本市场上市。我们的普通股和认股权证分别于2017年6月5日开始单独公开交易。

B.分配计划

不适用。

C.市场

我们的普通股和认股权证目前分别以“Nesr”和“NESRW”的符号在纳斯达克资本市场上市。

D.出售股东

不适用。

E.稀释

不适用。

F.这个问题的开支

不适用。

项目 10补充资料

A.股本

不适用。

B.组织章程大纲和章程

在对我们的章程大纲和章程细则进行修改和重述之后的 ，并不意味着是完整的 ，并受本年度报告附录3.1所附的本公司章程大纲和章程细则的所有规定的约束和限定。

公司概况

我们 是一家于2017年1月23日在英属维尔京群岛注册为英属维尔京群岛商业公司(公司号1935445)的公司，我们的事务受我们的备忘录和公司章程(该文件在这里称为我们的“章程”)、2004年“英属维尔京群岛商业公司法”管辖，经修正(“公司法”)和英属维尔京群岛普通法。该公司的注册办事处位于英属维尔京群岛托尔托拉路镇Main 街171号的互信公司服务有限公司(BVI)。该公司的注册代理是英属维尔京群岛托尔托拉市主要街道171号的信托公司服务有限公司。公司可通过董事决议或会员决议改变其注册办事处或注册的 代理人。变更应在注册官登记根据“公司法”第92条提交的变更通知时生效。

公司用途

该公司在不违反“公司法”和目前有效的任何其他英属维尔京群岛立法的情况下，不论公司利益如何：

在那里 受到子弹的限制，对公司可能进行的合法业务没有任何限制。

股本描述

以下是我们的股本和普通股持有人对我们普通股投资的重要权利的总结。这些权利是在本宪章中规定的，或由适用的英属维尔京群岛法律规定的，这些权利可能不同于根据美国各州公司法向美国公司股东提供的权利。此摘要不包含对读者可能重要的所有信息。

公司被授权发行无面值的无限量股票，分成以下六类股票：

2018年12月31日，发行和发行普通股共计8，560万股。500万股保留 根据2018年LTIP发行。我们每一股已发行普通股，其持有人有权在股东大会上投一票。在提交本年度报告时，没有发行优先股。

据 我们所知，没有任何股东的安排或协议，其执行或执行可能在稍后日期导致我们的控制权发生有利于第三人的改变。

我们的普通股受英属维尔京群岛法律和我们的宪章管辖。关于股东权利的更多信息可在“公司法”和“我们的宪章”中找到。

表格 及股份转让

我们是与我们证券持有人签订的各种登记权利协议的缔约方。这些登记权协议为某些持有人提供了要求和“背带”登记权利，而且持有者还有其他权利要求我们根据“证券法”第415条登记转售这种证券。注册权利受到各种限制。 我们通常承担与提交任何此类登记声明有关的费用。2018年7月16日，我们根据登记权利协议在表格F-3上提交了一份登记声明，该声明于2018年8月22日宣布生效。

英属维尔京群岛法律不对英属维尔京群岛或非英属维尔京群岛居民持有或投票我们股份的权利施加任何限制。

发行股票

在符合章程的规定和(如适用的话)指定证券交易所的规则(按章程所界定)的情况下，公司未发行的普通股应由董事会支配，普通股和其他证券可发行，并可授予购买普通股或其他证券的选择权。

英属维尔京群岛法律不对英属维尔京群岛或非英属维尔京群岛居民持有或投票我们股份的权利施加任何限制。

证券 可在理事会通过决议决定的时间、向符合条件的人(如“宪章”所界定的)、董事会可根据 确定的条件授予。

在不损害先前授予任何现有优先股或优先股类别持有人的任何特殊权利的情况下，任何类别的优先股均可发行，但可按董事会不时决定的那样，发行优先股、递延优先股或其他特殊权利或限制，不论是关于股息、表决权或其他方面的限制。

公司可根据董事会的酌处权，但在其他情况下不必发行分数股份，或按其最近的整数增持或减持部分股份，而分数股份(如经董事会授权) 可享有相应的分数权利，同一类别或系列股份的全部份额的债务和负债。

赎回股票和国库券

公司可以购买、赎回或以其他方式取得和持有自己的股份，但公司未经其股份将被购买、赎回或以其他方式获得的持有人同意，不得购买、赎回或以其他方式取得其自己的股份，除非“公司法”或“宪章”的任何其他规定允许或要求公司购买股份，未经同意赎回或以其他方式取得股份。

股东大会

股东大会应按董事会决定的日期和时间每年举行一次。我们的普通股持有人有权亲自或通过委托书出席我们的股东大会，在股东大会上发言，并行使表决权，股东有权在股东大会上投一票。没有最低限度的持股要求 能够出席股东大会或在股东大会上投票。

英属维尔京群岛法律规定，我们的董事会有义务召开股东大会，如果股东总共代表已发行股本的30%，并以书面形式提出要求，并注明议程。在这种情况下，股东大会必须在提出请求后不少于10天或60天的书面通知日内举行。

投票权

本公司的每一股普通股均授予该普通股的持有人(除非该普通股持有人放弃)，但须符合“章程”第11条的规定，即在公司股东会议上或在股东的任何决议下，有权投一票。

股东大会。如在会议开始时，有不少于50%的有权在会上表决的股份的表决票由 亲自出席或由代理人出席，则股东大会即属妥为组成。决议 是以得票的简单多数通过的。弃权不被视为“投票”。

委任 及免职董事。我们的董事会成员可在股东大会上以有效投票的简单多数选出。根据“宪章”，所有董事的任期最长可达六年，并可按该宪章的规定延长任期。任何董事可在任何股东大会上以简单多数表决而免职，不论是否有因由。如果董事职位空缺，我们的章程规定，由 简单多数人代理的其他董事可以临时填补空缺，直到下届股东大会任命一名新董事为止。

英属维尔京群岛的法律和宪章对非英属维尔京群岛居民对我们普通股的投票都没有任何限制。

修订公司章程

公司可通过股东决议或董事会决议修改其章程，但董事会的决议不得作出任何修正：

合并 和非合并

根据“公司法”的适用规定， 公司可以与另一家公司合并或合并。但是，董事会无权将批准合并计划、合并计划或安排的权力下放给董事会的一个委员会。

清算

公司可以通过股东决议或者董事会决议任命自愿清算人。

分布

公司董事会可通过董事会决议，一次授权分配一笔他们认为合适的数额，如果他们基于合理理由认为在分配之后立即核准分发，公司的资产价值将超过其负债，公司将能够在债务到期时偿还债务。股息可以用金钱、股票或其他财产支付。公司可藉董事局决议，不时向股东支付董事局觉得公司利润合理的中期股息，但须以合理理由，在分配后立即向股东支付该中期股息，公司资产的价值将超过其负债，公司将能够在债务到期时偿还债务。任何已宣布派发股息的书面通知，均须发给每名股东，而在该通知发给股东后三年内无人申索的所有股息，可藉董事局为公司的利益而藉决议予以没收。股息 不得对公司产生利息。

年度帐户

公司应保存足以显示和解释公司交易的记录，并在任何时候使公司的财务状况能够以合理的准确性确定。公司可以通过股东决议要求董事会定期编制损益表和资产负债表。编制损益表和资产负债表，应当分别真实、公允地反映公司在某一财政期间的损益情况，真实公允地反映公司在某一财政期间终了时的资产负债情况。公司可以通过股东决议要求核数师对账目进行审核。核数师的报告应附于帐目内，并应在向公司提交帐目的股东大会上阅读，或以其他方式交给股东。

传输代理和注册程序

我们普通股的转让代理和登记人是大陆股票转让信托公司。

C.材料合同

以下是每一份材料 合同的摘要，但我们或我们的任何子公司 在紧接本年度报告之日之前的两年内在正常业务过程中订立的材料合同除外：

D.交换管制

对公司普通股股息的支付或公司 业务的进行没有外汇管制限制，无论是在公司主要执行办事处所在的美国，还是在英属维尔京群岛，在那里成立了 公司。没有任何英属维尔京群岛法律对公司实行外汇管制，或向公司证券的非居民持有者支付股息、利息或其他付款。英属维尔京群岛的法律和宪章对非居民或外国所有者持有公司证券或投票给公司普通股的权利没有任何限制。

E.税收

Nesr 是一家在英属维尔京群岛注册的控股公司，对英属维尔京群岛以外的收入征收零%法定公司所得税。这些子公司在整个 MENA和APAC地区的多个税务管辖范围内运作。国家统计局设在阿联酋的迪拜酋长国，那里不存在联邦税收，在12个国家开展业务，这些国家的法定税率一般从0%到35%不等。GES总部设在阿曼苏丹国，其法定公司所得税税率为15%，还在沙特阿拉伯、阿尔及利亚和科威特开展业务。

以下对“美国持有者”的美国联邦所得税后果的简要说明将适用于你，如果你是股份的实益所有者，而就美国联邦所得税而言，你是美国公民或美国居民；根据美国法律、任何州或哥伦比亚特区组建的公司(或作为美国联邦所得税应纳税的其他实体)；不论其来源如何，其收入均须缴纳美国联邦所得税的财产；或一项信托，即(1)受美国境内法院的主要监督，并由一名或多名美国人控制所有重大决定；或(2)根据适用的 美国国库条例，具有有效的选举，作为美国人对待。

美国联邦所得税

下列人士不涉及对任何特定投资者或处于特殊税务情况的人的税务后果，例如：银行；金融机构；保险公司；受管制的投资公司；房地产投资信托公司；经纪交易商；选择按市场计价的贸易商；美国侨民；免税实体；对其他最低税率负有责任的人；作为跨部门、套期保值、转换或综合交易的一部分持有我们股份的人；实际或建设性地持有我们10%或更多有表决权股份的人；根据行使任何雇员股票期权或以其他方式作为代价获得我们股份的人；或通过合伙或其他过户实体持有我们的股份的人。

如果合伙企业或作为用于美国联邦所得税目的合伙企业的实体拥有股份，则这种合伙关系中的合作伙伴的美国联邦收入税收待遇通常将取决于合作伙伴的地位和 伙伴关系的活动。拥有股份的合伙企业和合伙企业的合伙人应就持有和处置普通股的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。

敦促可能的购房者就美国联邦税收规则对其特定情况的适用，以及购买、拥有和处置我们股份对他们造成的州、地方、外国和其他税务后果，征求他们自己的税务顾问的意见。

对我们股份的股息和其他分配的征税

根据下文所讨论的被动外国投资公司规则，我们就股份 分配给你方的总额(包括由此扣缴的任何税款)一般可在收到之日作为股息 收入列入您的总收入，但只有在分配从我们当前或累积收益 和利润中支付的范围内(根据美国联邦所得税原则确定)。对于美国公司股东，股息将不符合从其他美国公司收到的股息中扣除公司的股息的资格。

对于非美国公司股东，包括个别美国股东，股息将按适用于合格股息收入的较低资本利得税税率征税，条件是：(1)该股票在美国已建立的证券市场上易于交易，或者我们有资格享受与美国签订的一项经批准的符合条件的所得税条约，其中包括一个信息交换计划；(2)我们不是一家被动的外国投资公司(如下文所述)，无论是支付股息的纳税年度还是上一个应税年度，我们都不是被动的外国投资公司，(3)满足一定的保存期要求。根据美国国税局的授权，为了上文第(1)款的目的，如果股票在纳斯达克资本市场上市，则可在美国已建立的证券市场上交易。请您咨询您的税务顾问，以了解是否可以获得较低的股息支付率与我们的份额，包括任何法律变化的影响后，本年度报告。

股息 将构成外国税收抵免限制用途的外国来源收入。如果股息被征税为限定股息 收入(如上文所述)，为计算外国税收抵免限制而考虑的股息数额将限于股息总额，乘以通常适用于股息的最高税率除以减少的税率。对有资格获得信贷的外国税收的限制是根据特定收入类别的 单独计算的。为此目的，我们按股票分配的股息将构成“被动的 类收入”，但在某些美国持有者的情况下，可构成“一般类别收入”。

如果分配额超过我们当前和累积的收入和利润(根据美国联邦所得税原则确定)，它将首先被视为您的股票中税基的免税回报，并且在 分配金额超过您的税基的范围内，超出的部分将作为资本收益征税。我们不打算根据美国联邦所得税原则计算我们的收入和利润。因此，美国股东应预期，分配 将被视为股息，即使该分配将被视为非应纳税的资本回报或资本 收益根据上述规则。

股份处置课税

根据下面讨论的外国投资公司的被动规则，您将确认股票的任何销售、交换、或其他应税处置的应纳税损益，该份额的实际金额(以美元计)与股份中的税基 之间的差额(以美元计)。损益将是资本损益。如果你是非法人的美国股东，包括持有股份一年以上的美国个人股东，你一般都有资格享受减税优惠。资本损失的扣除受到限制。您承认的任何此类损益一般都将作为美国的收入来源或外国税收抵免限制的损失处理。

被动外资公司

非美国公司被认为是被动的外国投资公司，或PFIC，就美国联邦所得税而言，在任何一个应税年度：其总收入的至少75%是被动收入；或至少50%的资产价值(根据应纳税年度资产季度平均价值计算的 )可归因于为产生或持有 以产生被动收入的资产(“资产测试”)。

我们相信，在截至2018年12月31日或2017年12月31日的应税年度，我们不是PFIC。我们不期望在我们当前的纳税年度成为PFIC。然而，由于PFIC地位是每个应税年度的实际确定，在应纳税年度结束之前不能确定，因此，我们的实际PFIC状态将在应纳税年度结束之前才能确定，因此， 不能保证我们不会成为当前应税年度或未来任何应税年度的PFIC。

我们必须每年单独确定我们是否是PFIC。因此，我们的PFIC状态可能会随年份而变化。特别是，由于为资产测试的目的，我们的资产价值通常将根据我们股票的 市场价来确定，因此，我们的PFIC地位将在很大程度上取决于我们股票的市场价格。因此，股票市场价格的波动可能导致我们成为PFIC。此外，PFIC规则的适用在若干方面受到 不确定性的影响，包括某一年我们收入和资产的构成。如果您持有股份的任何一年我们都是PFIC，我们将继续被视为您所持有股份的所有年份的PFIC。 但是，如果我们不再是PFIC，你可以通过对股份进行“当作出售” 选举来避免PFIC制度的一些不利影响。

如果 我们是您持有股份的任何应税年度的PFIC，则对于您所收到的任何 “超额分配”和从出售或其他处置(包括质押)中获得的任何收益(包括质押)，您将受到特别税收规则的约束，除非你进行“市场对市场的”选举，如下所述。在应税 年中收到的分配，如果大于在较短的前三个应税 年或您的股票持有期内收到的平均年分布的125%，将被视为超额分配。根据这些特殊的税收规则：超额的 分配或收益将按比例分配在您的持有期内的股份；分配给当前应税 年的数额，以及在我们是PFIC的第一个应税年度之前的任何应税年度，将被视为普通收入，而分配给每一年的 数额将按该年度的最高税率征收，而一般适用于少缴税款的利息费用将对每一年可归因于该年度的所得税征收。

分配给处置年度前几年或“超额分配”的数额的 税负债不能被这些年的任何净经营损失抵消，而且出售股票所实现的收益(但不是损失)不能视为 资本，即使你持有这些股份作为资本资产。

PFIC中的“可销售股票”(如下所定义)的持有人可以从上述税收待遇中为这类股票进行市场选择。如果您为这些股票进行了市场选择，您将在每年的收入 中包括一个数额，如果有的话，该数额等于在您的应税年度结束时该股票的公允市场价值超过 您在这些股票中的调整基础的数额。在应税年度结束时，如果有超出(如果有的话)股份超过 其公平市价的调整基数，则允许扣减。然而，扣除的范围，只有在任何净市价 收益包括在您的收入包括在以前的应税年度。你在市价选举下的收入， ，以及股票的实际出售或其他处置的收益，都被视为普通收入。普通损失处理 也适用于股票市值损失的可扣减部分，也适用于在实际出售或处置股票时实现的任何损失，但损失的数额不超过此种股票以前 的市价净收益。你在股票的基础将被调整，以反映任何这样的收入或损失数额。如果您进行了有效的市场标记选择，适用于非PFIC的公司分配的税收规则将适用于我们的分配 ，但上文在“- 分红和其他分配的股利”下讨论的较低的资本收益率将不适用。

只适用于“可销售股票”，即在每个日历季度(“定期交易”)的每个日历季度(“定期交易”)期间至少15天内在合格交易所或其他 市场交易的股票(如适用的美国财政部条例所界定)，包括纳斯达克资本市场。

或者，PFIC中的美国股票持有人可以对这种PFIC进行“合格选举基金”的选择，从上述税收待遇中选出 。对PFIC 进行有效的合格选举基金选择的美国持有人通常在应纳税年度的总收入中包括该持有人在公司收益 中按比例分配的份额和应纳税年度的利润。然而，只有在这样的PFIC向美国的 持有人提供有关其收入和利润的某些信息时，才能进行合格的选举基金选举，这是适用的美国国库条例所要求的。我们 目前不打算准备或提供使您能够进行有资格的选举基金选举的信息。 如果您在我们是PFIC的任何一年中持有股份，您将被要求提交美国国税局表格8621关于在股票上收到的 分配和在处置股票时实现的任何收益。

请您与您的税务顾问协商，将PFIC规则应用于您对我们股票的投资和上面讨论的选举 。

信息 报告和备份保留

股利 支付与我们的股票和收益出售，交换或赎回我们的股票可能受到信息 报告给美国国税局和可能的美国备份扣缴率为24%。但是，备份扣缴 将不适用于提供正确的纳税人身份号码并在美国国税局表格W-9上提供任何其他所需 认证或以其他方式免于备份扣缴的美国持卡人。一般情况下，被要求确定其豁免地位的美国持有者必须在美国国税局表格W-9上提供这类证明。请美国税务顾问就美国信息报告和备份扣缴 规则的适用问题咨询他们的税务顾问。

备份 预扣缴不是额外的税。作为备用预扣缴的金额可贷记在您的美国联邦收入 税负债项下，并且您可以通过向美国国内税务局提交适当的 请求退款申请并提供任何所需信息，以获得根据备份预扣缴规则保留的任何多余金额的退款。我们不打算为个人股东扣缴税款。

根据2010年“招聘奖励恢复就业法”，某些美国持有者必须报告与 股份有关的信息，但有某些例外(包括某些金融机构持有的股份除外)， 须附上完整的国内税务局表格8938，“特定外国金融资产报表”，他们持有股份的每年的纳税申报表 。美国的持有者被敦促咨询他们的税务顾问对 美国信息报告和备份扣缴规则的应用。

F.红利和支付代理人

不适用。

G.专家声明

不适用。

H.正在展出的文件

本年度报告中提到的有关该公司的文件可在证券交易委员会的网站上查阅，网址是www.sec.gov。

一.附属信息

不适用。

项目 11市场风险的定量和定性披露

外汇风险

我们面临着因正常经营而产生的外币风险。这些风险包括与外国子公司的公司间贷款相关的交易损益 ，以及以地点 功能货币以外的货币计价的交易。

阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、阿曼和卡塔尔实体的美元余额被认为不代表重大的货币风险，因为这些国家的货币与美元挂钩。我们的外币风险产生于以我国功能货币以外的货币结算的交易，特别是以阿尔及利亚第纳尔、利比亚第纳尔、印度卢比和印度尼西亚卢皮亚结算的交易。然而，这些国家的客户合同主要以美元计价。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方可能不履行义务，致使另一方蒙受财务损失的风险。我们在综合资产负债表中所反映的应收账款和其他应收账款以及某些其他资产(如 作为银行余额)面临信用风险，最大风险敞口等于合并资产负债表中这些 资产的账面金额。我们寻求管理银行的信用风险，只与信誉良好的 银行打交道(我们的现金和现金等价物主要与银行和金融机构的对手方持有，根据穆迪的评级将其评级为A1 to Baa 3)，并通过监测未清应收账款和对未清余额采取后续行动来管理对客户的信用风险。管理层还考虑到可能影响其客户群信用风险的因素，包括行业和客户所在国家的违约风险。我们销售我们的产品给各种客户， 主要是在中东和亚太区域的国家石油公司。

流动性风险

流动性风险是指我们在到期时可能无法履行我们的财政义务的风险。我们管理流动性 风险的方法是尽可能确保在正常和强调的条件下，我们总是有足够的流动资金应付我们的债务，而不产生不可接受的费用或负债。我们保持现金流量预测，以监测我们的流动性状况。

应付账款 通常在从供应商购买的条件内结清。我们相信手头的现金、经营 活动的现金流量和可用的信贷安排将为我们提供足够的资本资源和流动性，以管理我们工作中的资本需求，满足合同义务，为资本支出提供资金，并支持制定我们的短期和长期经营战略。

市场风险

我们面临的市场风险主要来自长期借款利率的变化，以及适用于我们外国子公司的外汇汇率的波动，以及当地汇率不与美元挂钩的情况(阿尔及利亚、利比亚和伊拉克)。然而，外汇风险在很大程度上是由于所有客户合同都是以美元计价的。

我们不使用衍生工具进行交易、创造收入或从事投机活动。

项目 12证券的描述(股本证券除外)

A.债务证券

不适用。

B.认股权证和权利

不适用。

C.其他证券

不适用。

D.美国存托凭证

不适用。

第二部分

项目 13违约、股利拖欠和拖欠

见本年度报告第18项“财务报表”中所列合并财务报表的说明2，列报基础和附注6，服务清单。

项目 14对担保持有人权利和收益使用的实质性修改

没有。

项目 15管制和程序

A.披露控制和程序

我们保持披露控制和程序，目的是合理保证在我们根据1934年“证券交易法”(“交易所法”)提交的报告中披露实质性信息，在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告 ，并将这些信息积累起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行干事和首席财务干事，以便就所需的财务披露作出及时的决定。在设计和评价披露 控制和程序时，管理层认识到，一个控制系统，无论设计和操作多么好，都只能提供合理而非绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现。由于 所有控制系统的固有限制，对控制的任何评估都不能绝对保证检测到公司存在的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)。根据他们的评价，我们的首席执行官和首席财务官 得出结论，我们的披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”修正后的规则13(A)-15(E)和15(D)-15(E)规定，截至本年度报告所涉期间结束时，由于我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，本年度报告未生效。

B.管理层关于财务报告内部控制的报告

公司的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，“外汇法案”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条对这一术语作了定义。对财务报告的内部控制是指由发行人的首席执行官和主要财务官员，或履行类似职能的人设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的过程。 根据普遍接受的会计原则，就财务报告的可靠性和为外部 目的编制财务报表提供合理保证，并包括(A)关于保存记录的政策和程序，这些政策和程序在合理的细节上准确和公正地反映公司资产的交易和处置情况，(B)提供合理保证，说明记录交易是必要的，以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出只根据公司管理层和董事会的授权进行，和(C)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的资产的未经授权的购置、使用或处置提供合理的 保证。重大弱点是对财务报告的内部 控制方面的缺陷，或各种缺陷的组合，因此有合理的可能性，即年度或中期财务报表的重大误报不会及时得到预防或发现。

正如本年度报告其他部分所讨论的那样，该公司于2018年6月6日完成了业务合并，根据该合并，Nesr 收购了NPS和GES的所有已发行和未偿股权。在业务合并之前，Nesr是一家专门为实现合并、资本证券交易所、资产收购、股票购买、 重组或与一个或多个目标企业的其他类似业务组合而成立的专门收购公司。因此，以前存在的内部 控制在评估日期已不再适用或足够全面，因为公司在 之前的业务组合与合并实体后业务组合的业务组合相比微不足道。公司业务合并后财务报告的设计、 和内部控制的实施已经并将继续需要管理层和其他人员的大量时间和资源。正因为如此，公司实施和评价财务报告内部控制框架的设计和持续发展处于初步阶段。因此，管理层在没有不合理的努力或费用的情况下，无法对截至2018年12月31日公司财务报告的内部控制进行一次 评估。因此，公司不包括管理层根据美国证券交易委员会财务部第215.02条关于财务报告内部控制的报告。不过，如果管理层对公司财务报告的内部控制进行评估，其范围将包括特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架(2013年)所规定的标准。

重大弱点是对财务报告的内部控制方面的缺陷或综合缺陷，因此有合理的可能性，即公司年度或中期财务报表的重大错报不能及时防止或发现。

在对2018年12月31日终了年度公司财务报表的审计方面，管理层和公司的独立注册会计师事务所查明了公司财务报告内部控制方面的一个重大缺陷。得出的结论是，该公司没有按照ASC 740和ASC 230分别在所得税会计和现金流量准备方面提供足够的资源和技术专长，从而维持对其财务报告过程的有效控制环境。对所得税会计核算和现金 流量准备进行审查控制的经营者没有足够的信息来进行有效的审查，以确保遵守美国公认会计原则。造成这一重大弱点的具体意见包括：1)在年底财政结束期间，我们的审计员确定了与某些所得税帐户有关的 调整数；2)公司对现金流量表没有及时的管理审查控制，无法在向 独立审计员提交信息之前核实信息的完整性和充分性。尽管已查明存在重大缺陷，但所有必要的会计分录都反映在 我们的合并财务报表中。如果不加以补救，重大弱点可能导致今后合并财务报表出现重大错报，无法防止或发现。

管理层 正在评估旨在提高其对财务报告程序的审查控制的有效性的变化，并确保分配足够的专门知识和资源以核实遵守美国公认会计原则的情况。由于该公司继续评价 并努力改进其对财务报告的内部控制，管理层可采取其他措施修改上述补救措施 。管理层将继续审查公司内部控制的总体设计并作出必要的修改。

C.注册会计师事务所的认证报告

本年度报告不包括公司独立注册公共会计师事务所关于财务报告的内部控制的认证报告。管理层的报告没有得到该公司注册的独立公共会计师事务所的证明，因为，作为一家“新兴增长公司”，我们不受“萨班斯-奥克斯利法”第404(B)节规定的我们的独立审计人员评估我们对财务报告的内部控制的限制。在首次公开发行(IPO)后的头五个财政年度，我们仍将是一家新兴增长公司，除非出现以下情况之一 (1)我们的年收入总额为10.7亿美元或更多，(2)我们在三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券，或者(3)我们成为“外汇法案”第12b-2条所定义的“大型加速备案者”。

D.财务报告内部控制的变化

公司参与了公司财务报告内部控制的设计和实施过程，其方式与公司业务后合并的规模相称。除与这种设计和实施有关的变化 外，公司对财务报告的内部控制在本年度报告所述期间发生的、对公司财务报告的 内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的内部控制方面没有任何变化。由于缺乏美国公认会计准则的报告专门知识，公司正在实施管理计划，纠正NPS和GES以前披露的财务报表关闭过程中的重大缺陷。该公司正在通过雇用更多经验丰富的 专业人员和评估其财务报告程序，包括其政策和程序来解决重大弱点。由于公司 继续评价和努力改进NPS和GES财务报告的内部控制，管理层可以修改 补救计划。

项目 16。预留

A.审计委员会财务专家

我们的董事会已经确定，审计委员会主席Al Noaimi先生是由 Nasdaq公司定义的独立董事，也是证券交易委员会定义的审计委员会财务专家。关于Al Noaimi先生相关经验的说明，见项目6A，“董事和高级管理人员” 。

B.道德守则

我们有一套适用于我们的雇员、董事和官员的“全球行为守则”，其中包括我们的首席执行官和首席财务官，符合证券交易委员会的标准和定义。对“全球行为守则”的任何修改或放弃，只能由董事会或其一个委员会作出，并根据证券交易委员会的规则和条例，迅速在我们的网站 www.nesr.com上进行适当披露。

我们已将我们的“全球行为守则”的副本张贴在我们的网站www.nesr.com的投资者关系部分。

C.主要会计师费用和服务

下表按类别列出与毕马威会计师事务所、独立注册会计师事务所和我们的主要外聘审计员提供的某些专业服务有关的费用总额。

审核 委员会的预批准政策和程序

审计委员会的主要职责是协助董事会监督我们的会计做法；财务报表的完整性；遵守法律和规章要求；独立审计员的资格、甄选、独立性和业绩；以及内部审计职能。审计委员会在其章程中通过了一项关于公司独立审计人员预先批准审计和允许提供的非审计服务的政策。

根据该政策，审计委员会预先批准向公司提供的所有审计服务，不论是由主要的 审计员或其他事务所提供，以及由独立的 审计员向公司提供的所有其他服务(审查、证明和非审计)；但前提是，最低限度的非审计服务可以根据适用的规则和 规则获得批准。首席外聘审计员为截至12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日的年度提供的所有服务均经审计委员会根据核准前政策核准。

D.豁免审计委员会的列名标准

不适用。

E.发行人和关联购买者购买股票证券

不适用。

F.注册人核证会计师的变更

2018年8月6日，审计委员会批准解雇Marcum LLP(“Marcum”)为该公司独立注册的公共会计师事务所。2018年8月6日(“解雇日期”)，该公司通知Marcum其解雇 立即生效。Marcum是该公司的独立注册会计师事务所，任期从2017年1月23日(成立)至2017年12月31日，并在随后的中期至解雇日期任职。Marcum关于公司截至2017年12月31日和2017年1月23日(成立)至2017年12月31日期间合并财务报表的 报告没有提出反对意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行限定或修改，但它载有一个关于公司能否继续作为持续经营企业的不确定性的强调段落。从2017年1月23日(开始)至2017年12月31日及其后的中期至解雇日期期间，(1) 公司和Marcum公司在会计原则或做法、财务报表披露或审计范围或程序等问题上没有任何分歧，如果不能解决到Marcum满意的程度，就会导致Marcum在关于这类期间的合并财务报表的报告中提到主题 ，以及(2)没有“可报告的事件” (因为条例S-K第304(A)(1)(V)项对这一术语作了定义)。

此外，在2018年8月6日，审计委员会批准毕马威作为该公司独立注册的公共会计师事务所。毕马威于2018年8月6日正式订婚。毕马威以前是NPS的独立注册公共会计师事务所，NPS是该公司的会计前身。

G.公司治理

不适用。

H.矿井安全披露

不适用。

第三部分

项目 17财务报表

见下文项目18。

项目 18财务报表

下列财务报表作为本年度报告的一部分提交：

国家能源服务公司及其子公司

合并财务报表

独立注册会计师事务所报告

合并的业务报表

综合收入表

合并资产负债表

股东权益合并声明

现金流动合并 报表

对合并财务报表的说明

项目 19。展品

*随函提交。

*随函附上。

签名

登记人兹证明其符合表格20-F的所有要求，并已妥为促使并授权下列签名人代表其签署本年度报告。

独立注册会计师事务所报告

股东和董事会

国家能源服务公司：

关于合并财务报表的意见

我们审计了截至2018年12月31日(继承公司资产负债表)和NPS控股有限公司截至2017年12月31日的合并资产负债表(前身公司资产负债表)、相关的综合业务报表、综合收益、股东权益表，2018年6月6日至2018年12月31日(继任公司业务)、2018年1月1日至2018年6月5日以及截至12月31日、2017年和2016年(前身公司业务)的现金流量和相关附注(合并财务报表 )。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重要的 方面公允地列报了继承公司截至2018年12月31日的财务状况及其业务结果和2018年6月6日至2018年12月31日期间的现金流量。此外，我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允列报了前任 公司截至2017年12月31日的财务状况及其2018年1月1日至2018年6月5日及截至12月31日、2017年和2016年12月31日期间的业务结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基

这些合并的财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国公共公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和执行审计 ，以获得关于合并财务报表是否无重大错报、是否因错误或欺诈而产生的 的合理保证。我们的审计包括执行程序，评估合并的 财务报表的重大错报风险，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括 在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理当局使用的会计原则和重大估计数，以及评价合并财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/毕马威

自2018年以来，我们一直担任公司的审计师。

印度孟买

March 12, 2019

国家能源服务公司及附属公司

合并资产负债表

(单位： 千美元，除共享数据外)

所附注是合并财务报表的组成部分。

国家能源服务公司及附属公司

合并的业务报表

(单位： 千美元，除共享数据外)