捕捉缺失数十亿美元的隐性价值创造机会和价值再创造价值超过70亿美元的现实协同
(A)不应构成出售或要约购买任何证券的要约，亦不得在任何司法管辖区出售该等要约的证券，或在任何司法管辖区出售该等要约的证券，在根据证券法登记或取得任何这类信息的资格之前，任何此类信息的注册或出售都是非法的，在哪里可以在表格F-4上提交一份登记声明，其中载有与拟议交易有关的一份表格-向证券交易委员会提交一份表格，或提交一份与特别会议有关的委托书(“代理人”)。任何最终的代理声明或最终确认将被发送到相应的。投资者和证券持有人应阅读相关的委托书、相关文件以及提交给SEC的任何其他相关文件，因为这些文件将包含有关交易的重要信息。与拟议交易有关的代理文件、相关文件(如有)可从证券交易委员会的网站免费获取。这些文件(如果和一旦获得)也可以从以下方面免费获得：直接向以下部门提出请求：+1 416-，免费(北美)1-800-720-和161号海湾街161号在通信中，间接通信不是来自任何投资者的代理，也不是来自任何投资者的代理。但是，根据美国证券交易委员会的规定，其主管人员和某些董事和执行官员可被视为参加与美国证券交易委员会(SEC)的特别会议有关的类似产品的公司。在2018年3月26日提交给美国证券交易委员会的2018年3月26日提交给证交会的表格40-F的2017年年度报告中，可以找到有关该公司董事和执行官员的某些信息。关于这些参与者利益的更多信息也将包括在代理声明中，以及有关拟议交易的相关信息(如果和何时可用)。这些文件可以从以下来源免费获得：看上去更中肯的陈述(包括在本陈述中引用的信息)，就该公司的提议所作的口头陈述，以及其他由“前瞻性陈述”(或“前瞻性信息”)所发表的其他信息所包含的陈述，这些陈述是或可能被认为是“前瞻性陈述”(或“前瞻性信息”)。, 根据适用的证券法，包括为1995年“美国私人证券改革法”的目的。前瞻性陈述是前瞻性的，不是基于历史事实，而是基于当前对未来事件管理的预期和预测，因此受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明所表达或暗示的未来结果不同。本报告所载前瞻性陈述包括与以下方面有关的说明：(一)合并在全股交易中的建议，(二)此种交易的预期影响，包括潜在的实际税前协同效应(以及这种协同增效的净现值和每年节余)，以及对和，(3)创造行业最佳黄金投资工具，吸引黄金和投资者的能力，(4)资产组合的潜在优化，(5)此类交易的预期时间和范围，包括接受必要的监管和满足条件；(6)今后的股息支付或政策；(7)与合资企业执行、管理和运营的预期复杂性和挑战，以及这种合资企业如果实施的协同增效作用，将捕捉，和(Viii)其他的陈述，而不是历史的非重税认为，预期反映在这种前瞻性的声明是合理的，不能保证这种预期将证明是正确的。从本质上看，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件有关，并取决于未来发生的情况。有许多因素可能导致实际结果和发展与这些前瞻性声明所表达或暗示的不同。这些因素包括：与现金和相关信用评级有关的风险；地方和全球政治和经济状况；经济模式；流动性风险；黄金、铜或某些其他商品(如白银、柴油、天然气和电力)现货和远期价格的波动；金融服务风险；与每一个品牌和品牌相关的风险, 声誉和信任；环境风险；安全和技术风险；实现拟议交易的预期效益(包括估计协同增效和财务效益)的能力，或在交易发生后实施业务计划的能力，包括由于延迟完成或难以整合所涉公司的业务；在成功完成一项可能的交易后可能无法支付目标明确的红利的风险；与任何可能的转轨交易的最终结果有关的风险，包括可能拒绝与之进行的交易或不与之相关联的交易的可能性；无法满足完成交易条件的风险；任何股东对交易的批准都不会从相关股东那里获得的风险；完成交易所需的必要监管风险将无法获得，或者将对此类交易施加将增加与交易有关的成本或对交易后的交易产生其他负面影响的条件；可能启动与交易有关的诉讼的风险，这种风险可能会防止、推迟或引起重大成本或责任；管理层将时间和注意力集中在交易上的风险可能来自与和相关业务相关的其他方面；(二)可能出现普通股交易价格大幅下跌的风险；可能无法在交易完成后留住关键员工的风险；改变或执行国家和地方政府的立法、税收、管制或条例和(或)法律、政策和惯例的行政管理方面的变化，或使加拿大、美国和其他国家的财产和政治或经济发展相一致，而这些国家和地区的商业活动或将来可能继续营业；外国法律制度、腐败和其他不符合法治的因素缺乏确定性；法律或规章的发展和变化；任何诉讼的结果, 仲裁或其他争端程序；任何收购或类似交易的影响；竞争和市场风险；汇率的影响；定价压力；未来勘探结果不符合预期的可能性；勘探数据可能不完整的风险，完成进一步评估可能需要开展大量额外工作，包括但不限于钻探、工程和社会经济研究及投资；战争行为、恐怖主义、破坏和内乱造成损失的风险；超过财产所有权，特别是财产所有权，或超过获得水、电力和其他所需基础设施的权利；业务连续性和危机管理。其他未知或不可预测的因素可能导致实际结果与前瞻性声明中的结果不同。因此，这种前瞻性的陈述应根据该公司或其任何合伙人、董事、高级人员或顾问的意见解释，提供任何陈述、保证或保证，保证或保证本报告中任何前瞻性陈述中所表达或暗示的事件的发生将实际发生。我们告诫你不要过分依赖这些前瞻性的声明.除根据其法律或规章义务外，无任何义务，并明确表示任何意图或义务，更新或修订任何前瞻性陈述，不论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
低成本的内华达资产，有20多年的矿山寿命税收前协同效应预计将持续20年，假设分析师协商一致的商品价格和5%的折扣率，前五年平均税前协同效应(2020-)对黄金和投资者都有吸引力，对黄金和投资者都有吸引力。
很少的矿业并购交易为股东创造了显着的真实和长期价值.=‘class 2’>几乎没有足够的材料，真实的、可接受的
~50亿美元的准技术潜力成品率、成品率等。假设分析师一致同意商品价格和5%的贴现率，则表示在20年期间预测的税前协同效应。
中转业拥有绝大部分的高品位储备和资源，拥有绝大部分的加工厂能力和高附加值、高互补性的资产，提供机会，解锁20年以上的盈利生产，在内华达州的生产部门-显而易见的Synergies 5 16.0 11.7 27.7 4.32 1.30 2.18 1 1 2 1 2 3 4 14 18 4 4 8 2.4 1.7 4.1 26.5 21.8 48.3 3.43 1.60 2.26 2018黄金()GB/T5109.2-1988工程中转业、工业等行业的(g/t Au)(G/t Au)、(g/t Au)、(G/t Au)；指标是基于可归因的基础上显示的，并基于最新的公司。见2、3和4
…创造价值创造的良性循环确保内华达州20多年的盈利和负责任的生产最大限度地提高内华达州的潜力商业中心--商业中心-关于供应链成本-暗码更高利润的矿场，更长的矿山寿命，更好的再加工，更长的就业机会，更好的产品，更高的价格，更高的经济效益，对内华达州的经济增长有更长远的好处，对内华达州的经济增长有利
副成品油GB/T1387-1998技术的技术指标：(1)(1)(4，4，4，4~71亿美元)税前协同效应预计将持续20年，假设分析师一致认为大宗商品价格和前五年(2020-2020年)的5%折扣率平均税前协同效应。加工和物流公司G&A节省额(每年1.4亿美元)，2次再分配，2次再分配，2次重大的勘探费用合理化和项目规划，重点集中在优先地区，减少1/3的利润和项目规划开支。通过对优先区域的成本和更多的关注，对优先区域进行更多的审查和规划(每年100百万美元)、2%、2%、3%、3%、3%(每年50百万美元)、2%、50%、4%、40%、40%、40%、40%、40%、100%、100%和100%，已确定每年有2亿美元的供应链节约机会
隐性协同作用是释放价值47亿美元的真正协同效应的潜在机会，这种协同作用来自于内华达州的8种高级产品，总部位于内华达州，团队已经对协同作用进行了自下而上的研究，并确定了头五年潜在的平均每年约5亿美元，放弃time2 29% 10% 13% 25% 23% Optimised采矿和加工代表了52%的协同效应(~2.5亿美元/年)2.2/2.0%(~1，400万美元/年)(~1，400万美元/年)高品位地下矿石饲料通过和粉碎机6、中转站路选和中转站加工共混，对重复的区域业务基础设施和联合作业的支持功能进行间接成本(每年约1.2亿美元)。通过最佳做法进行优化和维护(每年约6 000万美元)，共享采矿和联合维修计划与批量加工相关的贴现-不涉及与共享基础设施有关的更高的资源潜力-更好的间接协同作用和上行机会-以及对耐火材料加工权和环境的综合要求-从预计在20年内预计的税前协同效应的年度实际协同效应来看，每年可获得5亿美元的年度实际协同增效假设分析师一致认为大宗商品价格和5%的折扣率，平均税前协同效应为前五年(2020至2020年)。图表显示了按类别分列的前五整年(2020年至2020年)年度平均税前协同增效的百分比。
暗合价值创造为全体股东驱动的协同效应驱动下的第9次再分配来源：第1次和2月20日的再分配，对研究分析师的一致估计进行了分析。贴现率较高的股票价格包含了20年期间预计的税后协同效应和分期付款的效果(不考虑由此产生的分期付款所产生的任何潜在调整)。在每股基础上再生产成品率较高，再转让性较高，对所有股东来说，对任何重评级、再收益、物质价值创造，都要在股东之间分享，并因此而产生价值创造，并以此为结果，对所有股东进行了15%-20%的再评级。关于当前的P/R倍数，协同作用的价值将转化为15%到20%的再收益份额，从再评级的等价税份额到更高的价格份额。
在内华达州撕毁50亿美元的新产品只有到那时，才会对两家公司进行高级别的审查，共同研究合资公司条款的机会和交换信息，并且评估是复杂的，而且通常由真正的合资公司对内华达州业务的规模和复杂性进行评估，这将是极具挑战性的，而20年的历史表明，内华达州的合资公司可能永远不会是新的合资公司。由于重复管理而无法充分实现利益，相互冲突的优先事项和繁琐的合资公司并不是正确的前进道路：即使达成协议，合资企业也无法获得内华达州100%的股份，无法实现价值24亿美元的非内华达州合资公司。假设分析师一致同意商品价格和5%的贴现率，则表示在20年期间预测的税前协同效应。
最近的价值创造记录包括编入预算的G公司年度削减1.35亿美元和2亿美元的采购节约：5，000万美元已得到担保，1，000万美元正在进行中，8，400万美元的目标是剩余部分，而在2020年，如果不进行实质性的非自愿性合并，股东将再减少5，600万美元，已经创造了50多亿美元的非自愿性收购。从头到尾。基于截至2月20日的中转站市场，相对于联合市场(2018年9月21日)的中转站和中转站(2018年9月21日)。资料来源：彭博金融市场。
(三)对转制的关键条件提出的建议将代表每股每股2.5694美元的分红(而目前的年度分红是每股更高的股息)。这一提议是以市面上每股2.5694股较低的股份作为合并公司的百分之一的市面上的商业合并方案，股东持股比例为百分之十二至百分之十二。见第5条
资料来源：公司报告和公告年度重大价值创造与间接价值创造的年度协同效应比较真正的协同作用-对股东来说更有吸引力的交易
拟议的合并带来的好处-约14%的财政利益-更好的商业效益-更好的业务效益-增加一条价值相当的黄金-价值-高质量勘探和开发管道的数量公司为黄金和投资者提供了一种更准、更准的“必须拥有的股票”假设分析师协商一致的商品价格和5%的折扣率
(1)更近、更高的价值双胞胎不包括铜资产，并归因于非特定资产的勘探。一级黄金资产包括为/作为潜在的一种黄金资产而进行的再转换。资料来源：一
以公司信息披露为基础，保持平衡的政治风险敞口。2018年产量按可归责性显示。该公司的生产数字包括2018年的生产数据，该数字分别反映在公司披露上。探明和可能的黄金储量。在可归因的基础上显示。2018年12月31日，该公司的外汇储备显示为“其他”，但不包括其他储备。国家外汇储备包括截至2018年12月31日单独报告并显示的储备。截至12月31日，根据研究分析师的估计，矿业公司公布了按资产/地区分列的储量。资料来源：1.另一种方法：备注：以上的计算方法是在拉丁美洲范围内对产品的兴趣(60%)进行的. 43% 16% 22% 19% 45% 19% 27% 9% 41% 16% 26% 17% 38% 9% 20% 33% 44%(44%)20%(二)转轨、转轨
自盖瑞被任命为高级职员以来，已经有超过480%的人被任命为20063 32.4% 12.6%。主要产品(%)-直接成本(5.0%)-(5.0%) 30.0%25.0%20.0%15.0% 40.0%35.0% Sep-18 Oct-18 Nov-18 Jan-19再加上。资料来源：彭博金融(Bloomberg Financial)2018年9月21日至2月20日，2013年2月28日，也就是2013年3月1日宣布任命加里为首席执行官的新闻稿发布前一天，至12月31日(2005年12月31日至2018年12月31日)。
中转并购给股东提供了前所未有的价值创造.代表未来20年税前协同效应，假设分析师协商一致的商品价格和5%的贴现率。重大股东价值具有20年以上矿山寿命的低成本内华达资产-相当高的资产负债表-为投资者提供资金增长和回报-价值越高越好的世界最佳投资组合-一级黄金-对黄金和投资者都有吸引力对同侪进行相应的1。见1.再分类
(C)本报告中所载的与速成、矿产资源管理和评价主管人员、注册会员中小企业、副总裁、储备和资源部副总裁有关的另一份相关的19种技术信息已得到快速、矿产资源管理和评价执行机构的审查和批准，“国家文书43-101-矿物转制标准-财务绩效财务业绩计量”中所界定的“合格人员”-即每盎司现金总成本(或“净资产价值”)和P/(或“资产净值价格”)均不受以下规定。纳入这些非财务业绩衡量标准，是因为管理层利用这些信息分析了如果按拟议条款进行合并交易的业务绩效和财务状况，以及合并后的业务绩效和财务状况。这些非直接财务措施的目的仅仅是提供额外的信息，没有任何相同的含义，可能无法与其他公司提出的类似措施相媲美。这些非财务性措施不应孤立地加以考虑，也不应作为一种替代措施，以替代按照旨在提供其拟议合并交易后的合并业务业绩和财务状况的业绩和财务状况而编制的业绩衡量标准。这类专业人员合并数字仅限于，实际数字可能会改变缔约方的数据，并对其进行比较，而它们的行业同行则是根据从Wood、Subject、Bloomberg Financial Markets或从中获得的数据进行比较的。伍德公司是一家独立的第三方研究和咨询公司，为金属和矿业等行业提供数据。公司是一家为投资专业人员提供财务信息和分析软件的金融数据和软件公司。彭博金融市场是一家软件、数据和媒体公司，提供商业和市场新闻、数据和分析。其中之一是一种基于网络的投资研究和分析工具.没有哪一家木材公司、商业公司、彭博金融市场(Bloomberg Financial Markets)和一家公司与其自己的矿场有任何关联，无法核实从伍德公司获得的数据或信息。, 彭博金融市场(Bloomberg Financial Markets)或其他相关金融市场(如伍德、彭博金融市场(Bloomberg Financial Markets)和彭博金融市场(Bloomberg Financial Markets)所使用的非直接金融绩效计量标准和非直接财务绩效计量标准)，可能不符合由相关行业同行计算出的非中性有关这些非财务业绩计量的更多信息，见1，并且没有征求或获得任何第三方同意在本报告中引用。
1黄金资产是一座矿山寿命超过10年的矿山，年产量至少50万盎司，每盎司现金总成本在伍德公司成本曲线的下半部分(不包括国有和私营矿山)。每盎司现金总成本是根据Wood公司提供的数据计算的，但较易更新和可靠的再加工矿山除外。每盎司现金总成本的伍德法计算方法可能与计算可比较计量的方式不完全相同。每盎司现金总成本是一种无意义的非财务绩效计量，因此可能无法与其他单位提出的类似衡量标准相比较。投资者不应将每盎司现金总成本视为销售成本或其他成本的替代办法。公司认为，每盎司现金总成本是投资者和矿业公司业绩管理的有用指标，因为它表明了一家公司的盈利能力和效率，以及随着公司业务的成熟，现金成本的趋势，并提出了一个业绩基准，以便与其他和可能的黄金储量进行比较，并对内华达州的黄金资源进行衡量和表明，截至2018年12月31日，这一基准包括可归属性黄金资源，其中包括：碳、银、南(60%)和亚碳(75%)。已探明储量为百万吨级分级黄金，相当于百万盎司黄金。可能有百万吨的黄金储备，相当于百万盎司的黄金。计量资源百万吨级分级，相当于180万盎司黄金。指示的资源为百万吨级分级，代表百万盎司黄金。计量和指示的资源不包括准备金。本报告中提及的所有矿山和项目的完整矿物储量和矿物资源数据，包括吨、品位和盎司，以及报告矿物储量和资源的假设，载于2月发布的2018年年度报告。据统计，截至2018年12月31日，内华达州的黄金储量和可能储量以及计量和指示的黄金资源均为可归属的，其中包括，菲尼克斯公司、菲尼克斯公司(包括公司25%的股权)和朗公司。已探明储量为百万吨级黄金，相当于580万盎司黄金。每吨可能的储备(百万吨), 代表百万盎司黄金。计量资源为百万吨级分级黄金，相当于140万盎司黄金。指示资源为百万吨级分级黄金，相当于1，030万盎司黄金。计量和指示的资源不包括准备金。本报告中提及的所有矿山和项目的完整矿物储量和矿物资源数据，包括吨、品位和盎司，以及报告矿物储量和资源的假设，载于2月份的新闻稿中。在汇报其2018年储备和资源以及12月31日终了财政年度表10-K的年度报告时，通过将2018年报告中报告的储量和资源加上2018年报告中报告的储量和资源，并在2月的新闻稿中得出了潜在的亲储量和资源数字。报告2018年12月31日终了的财政年度2018年储备和资源以及表10-K的年度报告。见2和3。专业储备和资源仅用于其他用途。并根据不同的标准和假设计算这类数字，因此，这些数字可能无法直接比较，潜在的自愿储备和资源可能会因这些标准和假设的不同而受到调整。特别是，根据与美国证券法要求不同的“国家文书43-101-矿产项目规范”纳入的“2014年加拿大矿产资源和矿产储量定义标准”编制了矿物储量和资源。报告的储备是按照SEC发布的行业指南7编制的，但SEC不承认“资源”和“衡量和指示的资源”这两个术语。根据该公司的公开披露，已确定其报告的“资源”与使用采矿协会制定的准则编写的“资源”相同, 冶金和勘探(中小企业)及其报告的计量和指示资源(合并)相当于在其关于表10的年度报告中披露的“材料”请参阅上文关于前瞻性陈述的声明。最后三个季度的股息尚未得到董事会的批准或宣布。请投资者注意，这类关于未来股息的声明是不具约束力的。未来股息的申报和支付仍由董事会酌情决定，并将根据财务结果、资产负债表强度、现金和流动性需求、未来前景、黄金和商品价格以及董事会认为相关的其他因素来确定。董事会保留与宣布和支付股息有关的一切权力。因此，董事会在确定应宣布和支付的普通股股利时，可随时调整或终止支付水平，无须事先通知。因此，投资者不应过分倚赖这类报表，因为“资产净值”或“资产净值”是一项非财务表现指标，在“等分”下并无任何意义，因此可能无法与其他公司所提出的同类衡量方法相若。基于研究分析师的共识估计。本公司只打算提供更多的资料，而并无其他公司所提出的类似措施所指的其他资料的意思，亦可能无法与其他公司提出的类似措施相若。因为它认为这是整个行业普遍使用的一种衡量矿业公司资产组合的相对价值的指标，因此，“P/SUB”或“价格与净资产价值比率”是一种非直接财务业绩计量，在此情况下没有任何意义，因此可能无法与其他公司提出的类似衡量方法相比较。市盈率按2月20日收盘价除以收盘价计算。使用市盈率，是因为它认为这种非财务业绩衡量方法对于比较生产公司和生产前公司以及在两个发展阶段都拥有混合资产的公司是有用的。与其他通用指标，如储备和现金流量为基础的度量标准不同，不同/的资产之间的P/Reach还有效地被研究分析师和公司在正常的商业公司报告过程中引用。