目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
FORM 10-Q
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
2018年6月30日终了季度
or
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
For the transition period from to
委托文件号:1-14100
IMPAC抵押贷款控股公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
马里兰 |
|
33-0675505 |
{Br}(国家或其他司法管辖区) |
|
(国税局雇主) |
成立或组织) |
|
识别号) |
加州欧文市Jamboree路19500号
(主要执行办公室地址)
(949) 475-3600
(登记员的电话号码,包括区号)
用复选标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短),(2)在过去90天中,是否一直受这类申报要求的约束。是的,没有☐
检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有的话),每一个互动数据文件都需要在过去12个月内根据条例S-T规则405提交和张贴(或短时间内要求注册人提交和发布此类文件)。是的,没有☐ 。
通过检查标记指示注册人是大型加速备案者、加速备案者还是非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器☐ |
|
加速滤波器 |
|
|
|
非加速文件程序☐(不要检查是否有一个较小的报告公司)
|
|
较小的报告公司☐ |
Emerging growth company ☐ |
|
|
如果一家新兴成长型公司,请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过复选标记指示注册人是否是空壳公司(如ExchangeAct规则12b-2所定义)是的,☐No
截至2018年8月3日,共有21,047,589股普通股上市。
目录
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
表格10-Q季度报告
目录
|
|
Page |
|
|
|
第一部分.财务资料 |
|
|
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|
ITEM 1. |
合并财务报表 |
|
|
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|
截至2018年6月30日(未经审计)和2017年12月31日的综合资产负债表 |
3 |
|
截至2018年6月30日和2017年6月30日的三个月和六个月的综合业务报表和综合(亏损)收益(未经审计) |
4 |
|
截至2018年6月30日的六个月股东权益变动综合报表(未经审计) |
5 |
|
2018年6月30日和2017年6月30日终了六个月现金流动综合报表(未经审计) |
6 |
|
未经审计的合并财务报表附注 |
7 |
|
|
|
ITEM 2. |
管理部门对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
34 |
|
|
|
|
前瞻性语句 |
34 |
|
抵押贷款行业及相关财政时期的探讨 |
34 |
|
选定财务业绩 |
35 |
|
业务状况 |
35 |
|
流动性与资本资源 |
39 |
|
关键会计政策 |
41 |
|
财务状况与经营成果 |
41 |
|
|
|
ITEM 3. |
市场风险的定量和定性披露 |
63 |
|
|
|
ITEM 4. |
控制和过程 |
65 |
|
|
|
第二部分。其他资料 |
|
|
|
|
|
ITEM 1. |
法律诉讼 |
66 |
|
|
|
ITEM 1A. |
危险因素 |
66 |
|
|
|
ITEM 2. |
未登记的股本证券销售和收益的使用 |
66 |
|
|
|
ITEM 3. |
高级证券违约 |
66 |
|
|
|
ITEM 4. |
矿山安全披露 |
66 |
|
|
|
ITEM 5. |
其他信息 |
66 |
|
|
|
ITEM 6. |
展品 |
67 |
|
|
|
|
签名 |
67 |
|
|
|
|
认证 |
|
2
目录
第一部分.财务资料
ITEM 1. |
合并财务报表 |
|
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
合并资产负债表
(千,除共享数据外)
|
|
June 30, |
|
December 31, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
资产 |
|
(未经审计) |
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
32,960 |
|
$ |
33,223 |
|
限制现金 |
|
|
4,606 |
|
|
5,876 |
|
按揭贷款 |
|
|
481,291 |
|
|
568,781 |
|
财务应收款 |
|
|
37,215 |
|
|
41,777 |
|
抵押服务权利 |
|
|
180,733 |
|
|
154,405 |
|
证券化抵押信托资产 |
|
|
3,409,477 |
|
|
3,670,550 |
|
古德威尔 |
|
|
29,925 |
|
|
104,587 |
|
无形资产净额 |
|
|
6,033 |
|
|
21,582 |
|
符合资格向金妮·梅购回的贷款 |
|
|
60,488 |
|
|
47,697 |
|
其他资产 |
|
|
23,494 |
|
|
33,222 |
|
资产总额 |
|
$ |
4,266,222 |
|
$ |
4,681,700 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
仓库借款 |
|
$ |
482,546 |
|
$ |
575,363 |
|
MSR融资 |
|
|
62,000 |
|
|
35,133 |
|
可兑换票据,净额 |
|
|
24,979 |
|
|
24,974 |
|
长期债务 |
|
|
45,787 |
|
|
44,982 |
|
证券化抵押贷款信托负债 |
|
|
3,393,721 |
|
|
3,653,265 |
|
符合资格向金妮·梅购回的贷款的负债 |
|
|
60,488 |
|
|
47,697 |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
554 |
|
其他负债 |
|
|
33,952 |
|
|
34,585 |
|
负债总额 |
|
|
4,103,473 |
|
|
4,416,553 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款项和意外开支(见附注11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
系列A-1初级参与优先股,面值0.01美元;2,500,000股授权;没有发行或未发行 |
|
|
— |
|
|
— |
|
系列B 9.375%可赎回优先股,面值0.01美元;清算价值30,290美元;2,000,000股授权股票,665,592股非累计发行股票,截至2018年6月30日和2017年12月31日(见附注12) |
|
|
7 |
|
|
7 |
|
系列C 9.125%可赎回优先股,面值0.01美元;清算价值35,127美元;授权5,500,000股;2018年6月30日和2017年12月31日发行和发行的非累计股票1,405,086股 |
|
|
14 |
|
|
14 |
|
普通股,面值0.01美元;授权股票200,000,000股;截至2018年6月30日和2017年12月31日分别发行和发行股票21,026,392股和20,949,679股 |
|
|
210 |
|
|
209 |
|
额外已付资本 |
|
|
1,234,622 |
|
|
1,233,704 |
|
累计其他综合收益,扣除税后 |
|
|
25,053 |
|
|
— |
|
累积赤字净额: |
|
|
|
|
|
|
|
宣布累积股息 |
|
|
(822,520) |
|
|
(822,520) |
|
保留赤字 |
|
|
(274,637) |
|
|
(146,267) |
|
累积赤字净额 |
|
|
(1,097,157) |
|
|
(968,787) |
|
股东权益总额 |
|
|
162,749 |
|
|
265,147 |
|
负债总额和股东权益 |
|
$ |
4,266,222 |
|
$ |
4,681,700 |
|
见所附未经审计的合并财务报表附注
3
目录
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
综合业务报表和综合(亏损)收益
(单位:千,除每股数据外)
(未经审计)
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
|
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
|
||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售贷款所得净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
74,126 |
|
服务费净额 |
|
|
9,861 |
|
|
7,764 |
|
|
19,324 |
|
|
15,083 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
167 |
|
|
(6,669) |
|
|
7,872 |
|
|
(7,646) |
|
房地产服务费净额 |
|
|
1,038 |
|
|
1,504 |
|
|
2,423 |
|
|
3,137 |
|
其他 |
|
|
116 |
|
|
228 |
|
|
207 |
|
|
275 |
|
收入总额 |
|
|
29,923 |
|
|
39,633 |
|
|
70,049 |
|
|
84,975 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人事费用 |
|
|
16,678 |
|
|
21,373 |
|
|
34,421 |
|
|
46,291 |
|
商业推广 |
|
|
9,000 |
|
|
10,110 |
|
|
18,730 |
|
|
20,341 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
10,846 |
|
|
8,324 |
|
|
19,122 |
|
|
16,348 |
|
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
亲善损害 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
707 |
|
|
— |
|
|
1,552 |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
(6,793) |
|
|
— |
|
|
(6,254) |
|
总费用 |
|
|
124,636 |
|
|
33,721 |
|
|
160,385 |
|
|
78,278 |
|
经营(损失)收入 |
|
|
(94,713) |
|
|
5,912 |
|
|
(90,336) |
|
|
6,697 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(费用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
|
49,064 |
|
|
60,573 |
|
|
99,215 |
|
|
122,157 |
|
利息费用 |
|
|
(48,518) |
|
|
(59,475) |
|
|
(97,648) |
|
|
(120,614) |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
258 |
|
|
(265) |
|
|
1,481 |
|
|
(2,761) |
|
信托资产净值(包括信托收益)公允价值的变化 |
|
|
217 |
|
|
2,005 |
|
|
(1,921) |
|
|
8,324 |
|
其他收入共计,净额 |
|
|
1,021 |
|
|
1,573 |
|
|
1,127 |
|
|
5,841 |
|
所得税前收入 |
|
|
(93,692) |
|
|
7,485 |
|
|
(89,209) |
|
|
12,538 |
|
所得税费用 |
|
|
3,706 |
|
|
1,045 |
|
|
4,316 |
|
|
1,471 |
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合(亏损)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
票据特定信用风险公允价值的变化 |
|
$ |
(526) |
|
$ |
— |
|
$ |
(1,965) |
|
$ |
— |
|
综合(亏损)收入总额 |
|
$ |
(97,924) |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(95,490) |
|
$ |
11,067 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(亏损)普通股收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
稀释 |
|
|
(4.65) |
|
|
0.32 |
|
|
(4.46) |
|
|
0.62 |
|
见所附未经审计的合并财务报表附注
4
目录
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
股东权益变动表
(千,除份额外)
(未经审计)
|
|
首选 |
|
|
|
|
共同 |
|
|
|
|
额外 |
|
累积 |
|
|
|
|
累计其他 |
|
共计 |
|
||||
|
|
股份 |
|
首选 |
|
股份 |
|
共同 |
|
付费 |
|
{br]红利 |
|
保留 |
|
综合 |
|
股东们 |
|
|||||||
|
|
杰出 |
|
{br]股 |
|
杰出 |
|
{br]股 |
|
资本 |
|
|
|
{br]赤字 |
|
收益 |
|
公平 |
|
|||||||
平衡,2017年12月31日 |
|
2,070,678 |
|
$ |
21 |
|
20,949,679 |
|
$ |
209 |
|
$ |
1,233,704 |
|
$ |
(822,520) |
|
$ |
(146,267) |
|
$ |
— |
|
$ |
265,147 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票期权的收益和税收收益 |
|
— |
|
|
— |
|
76,713 |
|
|
1 |
|
|
319 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
320 |
|
基于股票的补偿 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
599 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
599 |
|
与通过ASU 2016-01有关的重新分类 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(27,018) |
|
|
27,018 |
|
|
— |
|
与通过ASU 2016-16有关的调整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,827) |
|
|
— |
|
|
(7,827) |
|
其他综合损失 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,965) |
|
|
(1,965) |
|
净损失 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(93,525) |
|
|
— |
|
|
(93,525) |
|
Balance, June 30, 2018 |
|
2,070,678 |
|
$ |
21 |
|
21,026,392 |
|
$ |
210 |
|
$ |
1,234,622 |
|
$ |
(822,520) |
|
$ |
(274,637) |
|
$ |
25,053 |
|
$ |
162,749 |
|
见所附未经审计的合并财务报表附注
5
目录
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
合并现金流量表
(千)
(未经审计)
|
|
截至的六个月 |
|
||||
|
|
June 30, |
|
||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
业务活动的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
抵押服务权利出售损失 |
|
|
— |
|
|
82 |
|
抵押服务权益公允价值的变化 |
|
|
(9,572) |
|
|
8,861 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
1,265 |
|
出售按揭贷款所得收益 |
|
|
(47,766) |
|
|
(62,202) |
|
按揭贷款公允价值的变动 |
|
|
5,282 |
|
|
(9,598) |
|
衍生工具贷款公允价值的变化,净额 |
|
|
419 |
|
|
(669) |
|
回购准备金(回收) |
|
|
1,594 |
|
|
(1,574) |
|
推出供出售的按揭贷款 |
|
|
(2,354,373) |
|
|
(3,373,606) |
|
出售及减持供售按揭贷款的本金 |
|
|
2,467,591 |
|
|
3,217,330 |
|
从REO获得的收益 |
|
|
(603) |
|
|
(5,751) |
|
不包括REO的信托净资产公允价值的变化 |
|
|
2,524 |
|
|
(2,573) |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
(1,481) |
|
|
2,761 |
|
利息收入和支出的增加 |
|
|
20,544 |
|
|
48,114 |
|
无形资产和其他资产的摊销 |
|
|
2,385 |
|
|
2,384 |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
1,552 |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
(6,254) |
|
债券发行成本的摊销和应付票据的贴现 |
|
|
41 |
|
|
124 |
|
基于股票的补偿 |
|
|
599 |
|
|
979 |
|
递延费用的减值 |
|
|
— |
|
|
520 |
|
商誉减损 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
基于股份补偿的超额税收利益 |
|
|
— |
|
|
12 |
|
递延税资产变动净额 |
|
|
4,315 |
|
|
— |
|
其他资产净变动 |
|
|
(1,743) |
|
|
(2,170) |
|
其他负债净变动 |
|
|
(2,890) |
|
|
(11,966) |
|
(用于)业务活动提供的现金净额 |
|
|
81,453 |
|
|
(181,312) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
证券化按揭抵押品的净变动 |
|
|
247,374 |
|
|
366,469 |
|
出售按揭偿债权所得收益 |
|
|
— |
|
|
813 |
|
购买按揭服务权 |
|
|
— |
|
|
(5,619) |
|
给客户的应收财务预付款 |
|
|
(350,264) |
|
|
(434,567) |
|
偿还应收财务款项 |
|
|
354,826 |
|
|
438,788 |
|
投资抵押贷款净变动 |
|
|
— |
|
|
1 |
|
购置房地和设备 |
|
|
(530) |
|
|
(399) |
|
出售REO所得收益 |
|
|
11,207 |
|
|
15,924 |
|
投资活动提供的现金净额 |
|
|
262,613 |
|
|
381,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自筹资活动的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
发行普通股净收益 |
|
|
— |
|
|
55,454 |
|
偿还MSR资金 |
|
|
(40,133) |
|
|
(25,000) |
|
MSR融资下的{Br}借款 |
|
|
67,000 |
|
|
35,133 |
|
偿还仓库借款 |
|
|
(2,355,268) |
|
|
(3,073,584) |
|
根据仓库协议借款 |
|
|
2,262,451 |
|
|
3,265,581 |
|
偿还定期融资 |
|
|
— |
|
|
(30,000) |
|
支付与购置有关的或有代价 |
|
|
(554) |
|
|
(11,444) |
|
偿还证券化抵押贷款 |
|
|
(279,196) |
|
|
(425,930) |
|
本金租赁付款 |
|
|
(106) |
|
|
(174) |
|
债务发行成本 |
|
|
— |
|
|
(100) |
|
以股票为基础的赔偿金的纳税 |
|
|
(113) |
|
|
(103) |
|
行使股票期权所得收益 |
|
|
320 |
|
|
296 |
|
用于筹资活动的现金净额 |
|
|
(345,599) |
|
|
(209,871) |
|
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 |
|
|
(1,533) |
|
|
(9,773) |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
39,099 |
|
|
46,067 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
37,566 |
|
$ |
36,294 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金交易: |
|
|
|
|
|
|
|
将证券化按揭抵押品转移至拥有的地产 |
|
$ |
10,502 |
|
$ |
10,042 |
|
按揭证券出售及发行所保留的按揭服务权利 |
|
|
16,756 |
|
|
24,873 |
|
见所附未经审计的合并财务报表附注
6
目录
IMPAC抵押贷款控股公司和子公司
未审计合并财务报表附注
(单位:千美元,股票和每股数据除外,或另有说明)
注1.-业务和财务报表列报摘要
业务摘要
Impac Mortgage Holdings,Inc.(该公司或IMH)是一家于1995年8月成立的马里兰公司,拥有以下直接和间接全资子公司:综合房地产服务公司(IRES)、Impac抵押贷款公司(Impac Mortgage Corp.)。IMH资产公司(IMH资产)和Impac资金公司(IFC)。
公司的业务包括IRES和IMC开展的抵押贷款业务和房地产服务,以及IMH进行的长期抵押贷款组合(证券化中的剩余权益反映为净信托资产和负债),IMC的抵押贷款业务包括现金融通抵押(CCM)的活动。
财务报表列报方式
所附的IMH及其子公司未经审计的合并财务报表(如上文所述)是根据美利坚合众国普遍接受的关于中期财务信息的会计原则和条例S-X第10-Q和第8-03条规则的指示编制的。因此,它们不包括一般公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理部门认为,所有调整,包括被认为公平列报所必需的正常经常性调整,均已包括在内。截至2018年6月30日的6个月的经营业绩并不一定表明2018年12月31日终了年度的预期业绩。这些中期合并财务报表应与公司经审计的合并财务报表一并阅读,这些报表包括在公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的2017年12月31日终了年度10-K表年度报告中。
{Br}所有重要的公司间结余和交易已在合并中消除。此外,前几个期间合并财务报表中的某些数额已重新分类,以符合本期列报方式。
管理层对报告资产和负债、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额作出了一些重大估计和假设,以按照公认会计原则编制这些合并财务报表。此外,受这些估计和假设影响的其他项目包括估值。信托资产及信托负债、意外开支、与出售贷款有关的回购负债的估计债务、长期债务的估值、按揭偿债权、商誉及无形资产估值及减值、为出售而持有的按揭贷款及衍生工具,包括利率锁定承诺(Irlc)。实际结果可能与这些估计和假设不同。
最近的会计公告
“会计准则更新”(ASU)第2014-09、2015-04、2016-08、2016-10、2016-12、2016-20、2017-13和2017-14号会计准则更新(ASU)作为财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)、“与客户签订合同的收入(主题606)”共同实施,为收入确认提供了指导。这一ASC的核心原则要求公司在将承诺的货物或服务转让给客户时确认其收入,其数额应反映出该公司期望以这些货物或服务作为交换条件的考虑。该标准还澄清了委托和代理的考虑因素,提供的评估必须集中在实体在将货物或服务移交给客户之前是否对货物或服务拥有控制权。新标准允许使用修改的回顾性或完全回顾性过渡方法。该公司的收入主要来自贷款来源、贷款服务和房地产服务。贷款来源收入包括贷款开立时的费用收入、持有贷款期间的利息收入和贷款处置后出售所得的收益。服务收入包括服务费和与我们的服务有关的其他附属费用。
7
目录
活动房地产服务收入包括从各种房地产服务和支持中获得的收入,如减轻损失、修改贷款、监督和处置以及监测服务等。该公司审查了与现行会计政策相比较的指南,并评估了向客户提供的所有服务以及基本合同,以确定这一标准对公司收入确认过程的影响。本公司提供的大部分与贷款来源、贷款服务和长期按揭组合有关的服务,不属于FASB ASC 606的范围。然而,该公司确定了属于FASB ASC 606范围内的房地产服务收入,其对采用的影响与以前的收入确认过程并无重大区别。该公司于2018年1月1日采用了这一指导方针,该ASU的通过对公司的合并财务报表没有重大影响。
2016年1月,金融会计准则委员会发布了ASU 2016-01,“金融工具-总体(分主题825-10):金融资产和金融负债的确认和计量”ASU 2016-01的修正案除其他外,要求股本投资(权益会计方法下的投资除外,或导致被投资企业合并的投资除外)按公允价值与公允价值确认的净收入变化进行计量;要求公共商业实体在为披露目的衡量金融工具的公允价值时使用退出价格概念;要求按金融资产的计量类别和形式(即证券或贷款和应收账款)分别列报金融资产和金融负债;要求在其他综合收入中单独列报因债务公允价值发生变化而产生的部分金融工具特有的信用风险,当该实体根据金融工具的公允价值选项选择以公允价值计量负债,并取消要求公共企业实体披露用于估计按摊销成本计量的金融工具的公允价值的方法和重要假设的要求时,更新对中期和年度报告是有效的。从2017年12月15日之后开始的期间,在经过修改的追溯基础上,使用对资产负债表的累积效应调整,从所采用的年初开始。该公司于2018年1月1日采用了这一指导方针,结果在开立留存收益与股东权益内的其他综合收益(亏损)之间进行了2 700万美元的税后再分类。
2016年8月,FASB发布ASU 2016-15,“现金流量表(主题230):某些现金收入和现金付款的分类”。更新修订了会计准则编纂230“现金流量表”中的指导意见,并澄清了各实体应如何在现金流量表中对某些现金收入和现金付款进行分类,目的是减少与八个具体现金流动问题有关的实践中的现有多样性。此外,2016年11月,FASB发布了ASU 2016-18,现金流动报表(专题230),限制性现金(ASU 2016-18)。该ASU澄清了FASB ASC 230中的某些现有原则,包括就现金转移和受限制现金之间的转移以及实体如何在现金流量表中显示直接影响受限制现金账户的现金收入和现金付款提供补充指导。这些华硕对公司从2017年12月15日开始的财政年度以及随后的期中期都是有效的。该公司追溯到2018年1月1日采用了这一指南。该ASU的通过对合并财务报表没有重大影响。
2016年10月,FASB发布了题为“所得税(主题740):库存以外资产的实体内部转移”的ASU 2016-16。这一ASU要求实体在交易日确认公司间资产转让的所得税后果,而不是库存。在2017年12月15日以后的财政年度和中期内,本ASU对公共商业实体有效。采用这一标准是在经过修改的追溯基础上,通过对收养期开始时的留存收益直接进行累积效应调整。该公司于2018年1月1日采用了这一指导方针,对期初留存收益进行了780万美元的累积效应调整。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,“无形资产-商誉和其他(主题350),简化商誉损害测试。ASU 2017-04修正主题350,通过从商誉减值测试中删除步骤2来简化商誉的后续计量。此更新要求通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较,进行年度或中期商誉减值测试。减值费用应确认为账面金额超过报告单位公允价值的数额。但是,确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。该指南适用于2019年12月15日以后的年度期间,包括这些时期内的过渡时期,并允许早日通过。该公司于2018年6月30日前瞻性地采纳了这一指导方针。关于商誉减值测试的进一步讨论,见注4.商誉和无形资产。
8
目录
2017年5月,FASB发布了题为“薪酬-股票补偿(主题718):修改会计的范围”的ASU 2017-09版,该更新版提供了对基于股票的支付裁决条款或条件的更改的指导,其中要求实体在主题718中应用修改会计。本会计准则适用于2017年12月15日以后的年度报告期间,公司于2018年1月1日通过了这一指南,该ASU的通过对公司的合并财务报表没有重大影响。
2018年2月,FASB发布了2018-02年ASU,“将某些税收影响从累积的其他综合收入中重新分类”。此ASU允许将累积的其他综合收入(AOCE)重新分类为留存收益,以弥补因“减税和就业法案”中新颁布的公司税率而导致的递延税的重估所造成的滞留税收影响。ASU自2018年12月15日起生效,但允许在尚未发布财务报表的时期内尽早采用。公司预计,采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。
2018年2月,FASB ASU 2018-03,“金融工具的技术纠正和改进-总体(分课题825-10):金融资产和金融负债的确认和计量”,这一修正案澄清了新指南(ASU 2016-01)中关于确认和计量某些公允价值期权负债的某些方面和列报要求。ASU 2018-03适用于2018年6月15日以后的过渡时期,并将在2018年第三季度和年度报告期间生效。该标准要求实体在通过修正的财政年度开始时,记录对财务状况表的累积效应调整。公司预计,采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。
2018年3月,FASB发布了ASU 2018-05,“所得税(主题740)-根据证券交易委员会工作人员会计公报第118号修正证券交易委员会的段落”,这份会计准则编纂了证券交易委员会工作人员会计公报第118号(SAB 118)所载的现有指导意见,其中表达了工作人员对适用现行所得税会计准则的看法。“减税和就业法案”(TCJA)的颁布于2017年第四季度签署成为法律。根据ASU 2018-05,该公司记录了TCJA、递延税收重计和其他项目的会计影响的临时估计,原因是这些规定的执行方式不确定,而且预期还会有更多的指导意见。当管理层完成对TCJA影响的分析之后,公司可以根据ASU 2018-05的要求,完善其当前的估计并作出调整,这些调整将在确定的期间通过收入确认。
2018年6月,FASB发布了ASU 2018-07,“补偿-股票补偿(主题718):改进非雇员股票支付会计”,其中扩大了主题718的范围,以包括所有基于股票的支付交易,以便从非雇员那里获取货物和服务,本ASU规定,主题718适用于设保人获取货物和服务的所有基于股票的支付交易。在自己的业务中使用或消费,以发行股票为基础的支付奖励。ASU 2018-07还澄清,主题718不适用于用于有效提供(1)向发行人提供资金或(2)作为ASC 606所列合同的一部分向客户出售货物或服务的奖励。ASU 2018-07在2018年12月15日以后的财政年度对公共商业实体有效,并允许尽早采用。该公司预计,采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。
9
目录
注2.-为出售而持有的抵押贷款
按类型分列的待售抵押贷款未付本金余额摘要如下:
|
|
June 30, |
|
December 31, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
政府(1) |
|
$ |
209,133 |
|
$ |
263,512 |
|
常规(2) |
|
|
98,172 |
|
|
193,055 |
|
Other (3) |
|
|
160,066 |
|
|
93,012 |
|
公允价值调整(4) |
|
|
13,920 |
|
|
19,202 |
|
待售按揭贷款总额 |
|
$ |
481,291 |
|
$ |
568,781 |
|
(1) |
包括所有政府担保的贷款,包括联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务(VA)和美国农业部(USDA)。 |
(2) |
包括有资格出售给联邦全国抵押协会(Fannie Mae或FNMA)和联邦住房贷款抵押公司(FreddieMac或FHLMC)的贷款。 |
(3) |
包括无资格抵押贷款(non-qm)和巨额贷款。 |
(4) |
公允价值的变化包括在贷款销售收益中,净计入所附的合并业务报表。 |
出售贷款收益中包括在合并业务报表中的按揭贷款收益,由截至2018年6月30日和2017年6月30日的3个月和6个月组成:
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||
出售按揭贷款所得收益 |
|
$ |
28,641 |
|
$ |
49,282 |
|
$ |
57,979 |
|
$ |
87,522 |
偿还留存贷款销售的溢价 |
|
|
6,273 |
|
|
12,807 |
|
|
16,756 |
|
|
24,873 |
衍生金融工具未实现收益(损失) |
|
|
1,435 |
|
|
1,896 |
|
|
(665) |
|
|
751 |
衍生金融工具实现(亏损)收益 |
|
|
(227) |
|
|
(6,167) |
|
|
11,818 |
|
|
(5,042) |
LHFS的市盈率(亏损) |
|
|
(391) |
|
|
4,394 |
|
|
(5,282) |
|
|
9,598 |
直接来源费用净额 |
|
|
(15,773) |
|
|
(25,314) |
|
|
(38,789) |
|
|
(45,150) |
(备抵)回购的回收 |
|
|
(1,217) |
|
|
(92) |
|
|
(1,594) |
|
|
1,574 |
贷款销售收益总额,净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
74,126 |
注3.-按揭服务权
该公司保留其出售和证券化某些抵押贷款或作为购买交易的结果抵押服务权利(MSRs)。管理系统建议按公允价值报告,其依据是与服务合同有关的预计现金流量净额产生的收入。公司在贷款的UPB上收取还本付息费,减去分还本付息费用。房贷管理费是从抵押人每月支付的款项中收取的,或者是当标的房地产被取消抵押品赎回权和清算时收取的。公司可从各种抵押人合同费用的权利中获得其他报酬,如迟收费用、担保品再转让费和不充分的基金费,公司一般有权保留因其收取抵押人本金、利息、税款和保险费而持有的待付款项(或浮动)所赚取的利息。
10
目录
下表汇总2018年6月30日终了六个月和2017年12月31日终了年度管理系统更新系统的活动:
|
|
June 30, |
|
December 31, |
||
|
|
2018 |
|
2017 |
||
期初余额 |
|
$ |
154,405 |
|
$ |
131,537 |
为保留的贷款销售提供服务而增加的费用 |
|
|
16,756 |
|
|
56,049 |
从采购中添加 |
|
|
— |
|
|
5,618 |
大宗销售减少(1) |
|
|
— |
|
|
(895) |
公允价值的变化(2) |
|
|
9,572 |
|
|
(37,904) |
期末管理系统更新系统的公允价值 |
|
$ |
180,733 |
|
$ |
154,405 |
(1) |
2017年第一季度,该公司大量出售了其所有的非QM管理系统。 |
(2) |
公允价值的变化包括在管理系统更新系统的损益中,净额列在所附的合并业务报表中。 |
2018年6月30日和2017年12月31日,抵押贷款服务组合的未偿本金余额由以下部分组成:
|
|
June 30, |
|
December 31, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
政府投保 |
|
$ |
3,606,688 |
|
$ |
2,834,680 |
|
常规(1) |
|
|
13,177,521 |
|
|
13,493,463 |
|
非QM |
|
|
1,937 |
|
|
1,957 |
|
已偿还贷款总额 |
|
$ |
16,786,146 |
|
$ |
16,330,100 |
|
(1) |
在2018年6月30日和2017年12月31日,房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)的还本付息分别为132亿美元和135亿美元,作为抵押贷款的一部分(见注5-债务-MSR融资)。截至2018年6月30日、2018年12月31日和2017年12月31日,抵押贷款分别占MSR公允价值的约77%和81%。 |
下表说明了管理系统更新系统公允价值的假设变化,这是由于假定对用于确定公允价值的关键假设的立即更改造成的。见注7.-金融工具的公允价值,以了解用于确定管理系统更新系统公允价值的关键假设。
|
|
June 30, |
|
December 31, |
||
{Br}Mortgage Servicing Rights Sensitivity Analysis |
|
2018 |
|
2017 |
||
管理系统更新系统的公允价值 |
|
$ |
180,733 |
|
$ |
154,405 |
提前付款速度: |
|
|
|
|
|
|
公允价值从10%的不利变化中减少 |
|
|
(3,464) |
|
|
(5,643) |
公允价值从20%的不利变化中减少 |
|
|
(7,178) |
|
|
(11,275) |
公允价值从30%的不利变化减少 |
|
|
(11,101) |
|
|
(16,807) |
贴现率: |
|
|
|
|
|
|
公允价值从10%的不利变化中减少 |
|
|
(6,759) |
|
|
(5,461) |
公允价值从20%的不利变化中减少 |
|
|
(13,046) |
|
|
(10,555) |
公允价值从30%的不利变化减少 |
|
|
(18,905) |
|
|
(15,316) |
敏感性是假设的公允价值变化,不能外推,因为假设变化与公允价值变化之间的关系可能不是线性的。此外,在不改变任何其他假设的情况下,计算特定假设中的变化的效果,而一个因素的变化可能导致另一个因素的变化。因此,不能保证实际结果会发生变化。将与这些估计的结果一致。因此,未来MSR值的实际变化可能与上面显示的值有很大差异。
11
目录
抵押贷款服务权净收益(亏损)由截至2018年6月30日和2017年6月30日的3个月和6个月的净额组成:
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||
抵押服务权益公允价值的变化 |
|
$ |
393 |
|
$ |
(7,739) |
|
$ |
9,572 |
|
$ |
(8,861) |
出售抵押服务权的收益(损失) |
|
|
— |
|
|
331 |
|
|
— |
|
|
(82) |
套期保值工具已实现和未实现(损失)收益 |
|
|
(226) |
|
|
739 |
|
|
(1,700) |
|
|
1,297 |
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
$ |
167 |
|
$ |
(6,669) |
|
$ |
7,872 |
|
$ |
(7,646) |
服务费净额由截至2018年6月30日和2017年6月30日的3个月和6个月的净额组成:
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
订约承办服务费 |
|
$ |
11,326 |
|
$ |
9,011 |
|
$ |
22,864 |
|
$ |
17,377 |
迟交及附属费用 |
|
|
167 |
|
|
73 |
|
|
318 |
|
|
158 |
分项服务和其他费用 |
|
|
(1,632) |
|
|
(1,320) |
|
|
(3,858) |
|
|
(2,452) |
服务费净额 |
|
$ |
9,861 |
|
$ |
7,764 |
|
$ |
19,324 |
|
$ |
15,083 |
有资格从金妮·梅(GNMA)获得回购的贷款
该公司通常出售GNMA担保的抵押贷款支持证券(MBS),通过汇集合格的贷款通过一个池托管人,并将贷款的权利转让给GNMA。当这些GNMA贷款最初进行集合和证券化时,公司满足销售待遇标准,并取消对贷款的认可。GNMA MBS计划的条款允许但不要求公司在借款人连续三个月没有付款时回购抵押贷款。当公司拥有无条件的权利,作为服务者,回购它以前出售的、逾期90天以上的GNMA集合贷款时,公司就会在UPB重新确认其合并资产负债表上的贷款,并在合并资产负债表中记录相应的负债。截至2018年6月30日和2017年12月31日,有资格获得贷款的贷款来自GNMA的回购总额分别为6,050万美元和4,770万美元,作为公司回购准备金的一部分,公司记录了回购准备金,以弥补包括这些贷款在内的所有抵押贷款出售或证券化的估计损失。
有资格从GNMA回购的贷款在公司的服务组合中。该公司监测服务组合的拖欠情况,并指示次级服务机构减轻拖欠贷款的损失。
注4.-商誉和无形资产
商誉来源于企业合并会计的收购方法,表示购进价格超过净资产和其他可识别无形资产公允价值的超额。其他具有明确生命周期的无形资产包括商标、客户关系和竞业禁止协议。2015年第一季度,该公司收购了CCM,记录了价值1.046亿美元的商誉和无形资产,其中包括商标1,720万美元,客户关系1,020万美元,以及与CCM前所有者签订的一项非竞争协议570万美元。采购价格分配是在第三方估价公司的协助下编制的。
就商誉而言,确定报告单位的公允价值,除其他外,涉及采用收入办法,其中包括对未来现金流量作出预测和确定适当的贴现率。商誉被视为三级非经常性公允价值计量。
12
目录
用于确定商标公允价值的方法包括具有固有不确定性的假设,包括预测销售额和相关预计收入、长期增长率、市场参与者可能承担的特许权使用费,以及对制定适用贴现率的因素的判断。无形资产的账面价值如果未来的预计使用、收入或长期增长率低于目前的预测,或者在制定贴现率时所使用的因素导致采用较高的贴现率,则会面临减值的风险。无形资产被视为三级非经常性公允价值计量。
公司至少在12月31日每年审查其商誉和无形资产,如果事实和情况表明有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大,则至少每年审查一次。截至2018年3月31日,我们对该报告单位进行了一次中期商誉减值评估。如我们先前在季度及年报中所披露,按揭再融资来源及保证金压缩持续下降,主要是由于市场利率持续上升,利率处于历史低位。此外,由于借款人倾向于再融资,CCM的业务模式由于投资者的不利需求,导致额外的保证金压缩。
CCM品牌的价值也遭受了实质性损失,原因包括:(1)资本市场参与者对报告单位提供的贷款给予上述不利待遇;(2)消费者因一家非附属金融服务公司使用类似的品牌名称而产生的不确定性;(3)品牌意识大幅下降。该报告部门的未来现金流和估计公允价值已经出现。由于情况的变化,该公司改变了CCM的消费者直接战略和长期业务计划。
利用这些更新的信息,我们进行了一次减值测试,以评估CCM商誉和无形资产的减值。该公司使用三种方法(两种收入方法和一种市场方法)将其净资产的公允价值与账面价值进行了比较,并确定商誉受到损害,因此,我们记录了与商誉有关的7 470万美元的减值费用。2018年6月30日终了的季度内,与无形资产有关的1 340万美元。我们的公允价值估计使用了大量无法观察到的投入,因此是三级公允价值计量。如果实际结果继续恶化,对CCM估计公允价值的评估在未来可能不会超过其账面价值,在这种情况下,将记录进一步的商誉减值。
下表列出所述期间商誉账面金额的变化情况:
2017年12月31日结余 |
|
$ |
104,587 |
|
{br]减值 |
|
|
(74,662) |
|
Balance at June 30, 2018 |
|
$ |
29,925 |
|
作为收购CCM的一部分,公司收购的无形资产的收购价如下:
|
|
净账面金额 |
|
累积 |
|
|
|
净账面金额 |
|
{br]剩余 |
||||
|
|
at December 31, 2017 |
|
{br] |
|
{br]减值 |
|
at June 30, 2018 |
|
Life |
||||
无形资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商标 |
|
$ |
14,035 |
|
$ |
(585) |
|
$ |
(13,450) |
|
$ |
— |
|
— |
客户关系 |
|
|
6,027 |
|
|
(754) |
|
|
— |
|
|
5,273 |
|
3.5 |
竞业禁止协议 |
|
|
1,520 |
|
|
(760) |
|
|
— |
|
|
760 |
|
0.5 |
获得的无形资产总额 |
|
$ |
21,582 |
|
$ |
(2,099) |
|
$ |
(13,450) |
|
$ |
6,033 |
|
3.1 |
13
目录
Note 5.—Debt
仓库借款
公司通过其子公司与提供仓库设施的放款人签订主回购协议。仓库设施是用于为住房抵押贷款提供资金的未承付设施,从筹资之日起至向投资者出售结算之时止,由住房抵押贷款担保。根据总回购协议的条款,公司必须与贷款人保持现金结存,作为借款的额外抵押品,这些贷款包括在所附的综合资产负债表中的限制性现金中。
下表列出了所述期间仓库借款和相关应计利息的某些信息:
|
|
最大值 |
|
平衡 |
|
|
|
|||||
|
|
{br]借款 |
|
June 30, |
|
12月31日, |
|
|
|
|||
|
|
{br]容量 |
|
2018 |
|
2017 |
|
到期日 |
|
|||
短期借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回购协议1 |
|
$ |
150,000 |
|
$ |
122,557 |
|
$ |
100,630 |
|
June 14, 2019 |
|
回购协议2(1) |
|
|
35,000 |
|
|
30,846 |
|
|
31,632 |
|
September 10, 2018 |
|
回购协议3(2) |
|
|
225,000 |
|
|
104,648 |
|
|
154,020 |
|
December 21, 2018 |
|
回购协议4(3) |
|
|
250,000 |
|
|
36,875 |
|
|
152,772 |
|
July 12, 2019 |
|
回购协议5 |
|
|
175,000 |
|
|
107,514 |
|
|
88,920 |
|
January 31, 2019 |
|
回购协议6 |
|
|
100,000 |
|
|
56,722 |
|
|
47,389 |
|
June 27, 2019 |
|
回购协议7 |
|
|
50,000 |
|
|
23,384 |
|
|
— |
|
December 26, 2018 |
|
仓库借款总额 |
|
$ |
985,000 |
|
$ |
482,546 |
|
$ |
575,363 |
|
|
|
(1) |
2018年7月,该生产线的到期日延长至2018年9月10日。 |
(2) |
截至2018年6月30日和2017年12月31日,分别有3720万美元和4180万美元与公司仓库客户的应收金融应收款有关。 |
(3) |
2018年7月,该生产线的到期日延长至2019年7月12日。 |
MSR融资
2018年2月,IMC(借款人)修订了最初于2017年8月签订的信贷期票(FHLMC和GNMA融资),将循环信贷额度的最高借款能力提高到5 000万美元,并将期限延长至2019年1月31日。2018年5月,该协议被修订,将循环信贷额度的最高借款能力提高到6 000万美元,增加了上限。贷款能力最高可达抵押贷款服务权益公允市场价值的60%,并将年利率降至一个月的libor+3.0%。作为2018年5月修正案的一部分,信贷额度项下的债务由FHLMC和GNMA质押抵押服务权担保(但须符合承认协议),并由综合房地产服务公司担保。截至2018年6月30日,FHLMC和GNMA融资项下有3 250万美元未清,抵押贷款偿债权为6 780万美元。
2017年2月10日,IMC(借款人)与一家放款人签订了一项贷款和安全协议(协议),规定在两年内提供4 000万美元的循环贷款承诺(FNMA融资),借款人可借款至多55%的公平市价的FNMA质押服务权。利息将自动转换为在转换日期一周年时到期应付的定期贷款。利息按月支付,利息按相当于一个月libor加4.0%的年利率计算,债务余额可随时预付。借款人最初提取3 510万美元,并将部分收益用于支付。偿还最初于2015年6月达成的定期融资(约3 010万美元),如下文所述。借款人还向贷款人支付了10万美元的启动费,在FNMA融资期间推迟并摊销。2018年6月30日,FNMA融资下有2 950万美元未清,抵押贷款服务权为7 170万美元。
14
目录
可转换票据
2015年5月,该公司又发行了2 500万美元的可转换本票(2015年可转换债券)。2015年可转换债券将於二零年五月九日或以前到期,年息7.5厘,按季计算。该公司约有5万美元的交易费用,这些费用在2015年可转换债券的有效期内被推迟和摊销。
持票人可将2015年可转换债券的全部或部分未偿本金按每股21.50美元的费率将公司普通股(转换股)的全部或部分本金折算成股份,但须根据股票分割和股息(折算价格)进行调整。本公司有权将2015年可转换债券的全部已发行本金转换为转换价,条件是该普通股的每股市场价格,即以纽约证券交易所美国证券交易所(或当时作为该股票所在的任何其他美国国家证券交易所)普通股的平均成交量加权收盘价来衡量。普通股上市),在任何二十(20)个交易日内连续三十(30)个交易日内,在收盘日后达到$30.10的水平。在公司转换2015年可转换债券后,2015年可转换债券项下的应计利息和未付利息(以及所有其他欠款)立即到期应付。此外,如果公司在截止日期三周年之前转换2015年可转换债券,则2015年可转换债券到三周年的全部利息将立即到期应付。如果公司在2015年可转换债券转换前就其普通股股票支付任何现金红利,2015年可转换债券转换后,笔记持有人还将在2015年可转换债券折算的基础上获得这种股息,减去公司在这种股息之前支付的利息数额。
长期债务
初级次级注释
公司按估计公允价值持有其次级债券,详见注7-金融工具的公允价值。下表显示截至2018年6月30日及2017年12月31日发行的次级附属债券的馀下本金余额及公允价值:
|
|
June 30, |
|
December 31, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
初级次级注释(1) |
|
$ |
62,000 |
|
$ |
62,000 |
|
公允价值调整 |
|
|
(16,213) |
|
|
(17,018) |
|
初级次级票据共计 |
|
$ |
45,787 |
|
$ |
44,982 |
|
(1) |
声明的到期日为2034年3月;要求季度发行利率为3个月的libor加每年3.75%的浮动利率。 |
注6.-证券化抵押贷款信托
证券化抵押信托资产
证券化按揭信托资产按其估计公允价值入账,由2018年6月30日和2017年12月31日的下列资产组成:
|
|
|
|
|
|
|
|
June 30, |
|
December 31, |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
||
证券化抵押 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,401,037 |
|
$ |
3,662,008 |
REO |
|
|
|
|
|
|
|
|
8,440 |
|
|
8,542 |
证券化抵押信托资产总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,409,477 |
|
$ |
3,670,550 |
15
目录
证券化抵押贷款信托负债
证券化按揭信托负债按其估计公允价值入账,由2018年6月30日和2017年12月31日的下列债务组成:
|
|
|
|
|
|
|
|
June 30, |
|
December 31, |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
||
证券化抵押贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,393,721 |
|
$ |
3,653,265 |
信托资产净值(包括信托REO亏损)公允价值的变化包括截至2018年6月30日和2017年6月30日的三个零六个月的以下变动:
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||
不包括REO的信托净资产公允价值的变化 |
|
$ |
1,807 |
|
$ |
(2,213) |
|
$ |
(2,524) |
|
$ |
2,573 |
(损失)REO收益 |
|
|
(1,590) |
|
|
4,218 |
|
|
603 |
|
|
5,751 |
信托资产净值(包括信托REO(亏损)收益)公允价值的变化 |
|
$ |
217 |
|
$ |
2,005 |
|
$ |
(1,921) |
|
$ |
8,324 |
注7.-金融工具的公允价值
使用公允价值来衡量公司的财务工具是公司合并财务报表的基础,也是一项重要的会计估计,因为公司的大部分资产和负债是按估计公允价值入账的。
FASB ASC 825要求披露某些金融工具的估计公允价值以及用于估计这些公允价值的方法和重要假设。下表列出截至所列日期的合并财务报表所列金融工具的估计公允价值:
|
|
June 30, 2018 |
|
December 31, 2017 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
载运 |
|
估计公允价值 |
|
载运 |
|
估计公允价值 |
|
||||||||||||||||
|
|
量 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
量 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
||||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
32,960 |
|
$ |
32,960 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
33,223 |
|
$ |
33,223 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
限制现金 |
|
|
4,606 |
|
|
4,606 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5,876 |
|
|
5,876 |
|
|
— |
|
|
— |
|
按揭贷款 |
|
|
481,291 |
|
|
— |
|
|
481,291 |
|
|
— |
|
|
568,781 |
|
|
— |
|
|
568,781 |
|
|
— |
|
财务应收款 |
|
|
37,215 |
|
|
— |
|
|
37,215 |
|
|
— |
|
|
41,777 |
|
|
— |
|
|
41,777 |
|
|
— |
|
抵押服务权利 |
|
|
180,733 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
180,733 |
|
|
154,405 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
154,405 |
|
衍生资产,贷款,净额 |
|
|
4,538 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,538 |
|
|
4,777 |
|
|
— |
|
|
420 |
|
|
4,357 |
|
证券化抵押 |
|
|
3,401,037 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,401,037 |
|
|
3,662,008 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,662,008 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
仓库借款 |
|
$ |
482,546 |
|
$ |
— |
|
$ |
482,546 |
|
$ |
— |
|
$ |
575,363 |
|
$ |
— |
|
$ |
575,363 |
|
$ |
— |
|
MSR融资 |
|
|
62,000 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
62,000 |
|
|
35,133 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
35,133 |
|
可转换票据 |
|
|
24,979 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
24,979 |
|
|
24,974 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
24,974 |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
554 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
554 |
|
长期债务 |
|
|
45,787 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
45,787 |
|
|
44,982 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
44,982 |
|
证券化抵押贷款 |
|
|
3,393,721 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,393,721 |
|
|
3,653,265 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,653,265 |
|
衍生负债,贷款,净额 |
|
|
179 |
|
|
— |
|
|
179 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
{Br}上述公允价值数额是由管理层使用现有市场信息和适当的估价方法估算的。需要作出相当大的判断,才能解释市场数据,以便在不活跃和有序的市场中作出公允价值的估计。因此,提出的估计数不一定表明
16
目录
可在当前市场交换中实现的数额。使用不同的市场假设和/或估计方法可能对估计的公允价值数额产生重大影响。
对于证券化抵押贷款和证券化抵押贷款,基本的Alt-A(不符合规定的)住宅和商业贷款以及抵押贷款支持证券市场经历了市场活动的大幅下降,同时缺乏有序的交易。公司估算这些资产和负债公允价值的方法包括使用内部定价技术,例如未来预期现金流量的净现值(如果有可观察的市场参与者假设),根据公司对市场参与者需求的估计按回报率贴现。这些内部定价技术所使用的重要假设是基于基本抵押品的特点,包括估计的信贷损失、估计的预付速度和适当的贴现率。
参考以下经常性的公允价值计量,以了解用于确定可供出售的投资证券、证券化抵押品和借款、衍生资产和负债、长期债务、抵押还本付息权和待售抵押贷款的公允价值的估值方法。
现金、现金等价物和限制性现金的账面金额接近公允价值。
由于资产的短期性质,财务应收账款的账面价值接近公允价值,不存在预期之外的利率或信贷问题。
由于负债的短期性质,仓库借入的金额近似于公允价值,不存在预期之外的利率或信贷问题。
可转换票据按摊销成本入账。估计公允价值是使用估计市场利率的折现现金流模型确定的。
(br}msr融资账面金额接近公允价值,因为基础设施按市场指数定期调整的利率支付利息。
公允值层次结构
公允价值计量的应用可以是经常性的,也可以是非经常性的,这取决于适用于特定资产或负债的会计原则,也取决于管理层是否选择按其估计公允价值携带该项目。
FASB ASC 820-10-35基于对这些技术的投入是可观测的还是不可观测的,指定了评估技术的层次结构。可观察的输入反映从独立来源获得的市场数据,而不可观测的输入则反映公司的市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构:
· |
1级-在活跃市场中,实体有能力在计量日期评估的相同工具或负债的报价(未经调整)。 |
· |
第2级-活跃市场中类似工具的报价;在非活跃市场中相同或类似工具的报价;对资产或负债可观察到的报价以外的其他投入,包括可在通常报价区间观察到的利率和收益率曲线、预付速度、损失严重程度、信贷风险和违约率;以及市场-证实的投入。 |
· |
第三级-估值技术产生的估值,其中一个或多个重要的投入或重要的价值驱动因素是不可观测的。 |
这种层次结构要求公司在可用时使用可观测的市场数据,并在估计公允价值时尽量减少使用不可观测的投入。
由于不活跃的市场缺乏可观测的市场数据,该公司已将其可供出售的投资证券、抵押服务权、证券化抵押和借款、衍生资产和负债(信托和IRLC)和长期债务归类为三级公允价值计量。第三级资产
17
目录
按公允价值定期计量的负债在2018年6月30日和2017年12月31日按估计公允价值计算的总资产和负债总额中分别约为88%和99%、87%和99%。
经常性公允价值计量
公司每季度对金融工具进行评估,以确定ASC主题810所定义的公允价值等级中的适当分类。当价格可观察性水平发生变化时,公允价值分类之间的转移就会发生。在本报告所述期间开始时,各级别之间发生了金融工具转让。在截至2018年6月30日的6个月内,我们的一级和二级机密仪器之间没有物质转移。
下表列出公司资产和负债,这些资产和负债按估计公允价值定期计量,包括公司在2018年6月30日和2017年12月31日根据公允价值等级选择公允价值选项的金融工具:
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|
经常性公允价值计量 |
|
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|
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June 30, 2018 |
|
December 31, 2017 |
|
||||||||||||||
|
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按揭贷款 |
|
$ |
— |
|
$ |
481,291 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
568,781 |
|
$ |
— |
|
衍生资产,贷款,净额(1) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,538 |
|
|
— |
|
|
420 |
|
|
4,357 |
|
抵押服务权利 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
180,733 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
154,405 |
|
证券化抵押 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,401,037 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,662,008 |
|
按公允价值计算的资产总额 |
|
$ |
— |
|
$ |
481,291 |
|
$ |
3,586,308 |
|
$ |
— |
|
$ |
569,201 |
|
$ |
3,820,770 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押贷款 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
3,393,721 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
3,653,265 |
|
长期债务 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
45,787 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
44,982 |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
554 |
|
衍生负债,贷款,净额(2) |
|
|
— |
|
|
179 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
按公允价值计算的负债总额 |
|
$ |
— |
|
$ |
179 |
|
$ |
3,439,508 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
3,698,801 |
|
(1) |
截至2018年6月30日,衍生资产贷款净额包括450万美元的IRLCs,并包括在所附的综合资产负债表中的其他资产。截至2017年12月31日,衍生资产贷款净额分别包括440万美元的IRLC和42万美元的套期保值工具,并包括在附带的综合资产负债表中的其他资产。 |
(2) |
2018年6月30日,衍生负债贷款净额包括17.9万美元的套期保值工具,并包括在所附综合资产负债表中的其他负债。 |
18
目录
下表为2018年6月30日和2017年6月30日终了的三个月内按公允价值估计的所有资产和负债的对账情况,这些资产和负债在2018年6月30日和2017年6月30日终了的三个月中使用了不可观测的重要投入(三级),按估计公允价值计算:
|
|
第3级经常性公允价值计量 |
|
|||||||||||||
|
|
2018年6月30日终了的三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|
[br]证券化 |
|
[br]证券化 |
|
抵押 |
|
速率锁 |
|
Long- |
|
|||||
|
|
抵押贷款 |
|
抵押贷款 |
|
服务 |
|
承诺, |
|
term |
|
|||||
|
|
[br]抵押品 |
|
借款 |
|
权利 |
|
net |
|
debt |
|
|||||
2018年3月31日公允价值 |
|
$ |
3,513,901 |
|
$ |
(3,508,477) |
|
$ |
174,067 |
|
$ |
3,854 |
|
$ |
(45,337) |
|
收益总额(亏损)包括在收入中: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入(1) |
|
|
11,286 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
利息费用(1) |
|
|
— |
|
|
(17,117) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(182) |
|
公允价值变化 |
|
|
12,686 |
|
|
(10,879) |
|
|
393 |
|
|
684 |
|
|
258 |
|
票据特定信用风险公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(526) |
(2) |
收入中包括的收益(损失)总额 |
|
|
23,972 |
|
|
(27,996) |
|
|
393 |
|
|
684 |
|
|
(450) |
|
调入和(或)出三级 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
采购、发行和结算: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采购 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
通知 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,273 |
|
|
— |
|
|
— |
|
[Br]定居点 |
|
|
(136,836) |
|
|
142,752 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
Fair value, June 30, 2018 |
|
$ |
3,401,037 |
|
$ |
(3,393,721) |
|
$ |
180,733 |
|
$ |
4,538 |
|
$ |
(45,787) |
|
未实现的收益(损失)仍然持有(3) |
|
$ |
(490,822) |
|
$ |
2,666,746 |
|
$ |
180,733 |
|
$ |
4,538 |
|
$ |
16,213 |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。截至2018年6月30日的三个月内,包括现金收入在内的净利息收入为180万美元。利息收入和费用的增加额与综合业务报表中确认的利息收入和费用数额之间的差额主要来自证券化抵押品和借款的合同利息。 |
(2) |
金额是2018年1月1日ASU 2018年1月1日通过ASU 2016-01所要求的综合业务报表和综合收益中其他综合收益中特定票据信用风险的变化。 |
(3) |
指仍持有并反映在2018年6月30日公允价值中的与列为第三级的资产和负债有关的未实现收益(损失)数额。 |
|
|
第3级经常性公允价值计量 |
|
||||||||||||||||
|
|
截至2017年6月30日的三个月 |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
[br]证券化 |
|
[br]证券化 |
|
抵押 |
|
速率锁 |
|
Long- |
|
|
|
|
|||||
|
|
抵押贷款 |
|
抵押贷款 |
|
服务 |
|
承诺, |
|
term |
|
[br]特遣队 |
|
||||||
|
|
[br]抵押品 |
|
借款 |
|
权利 |
|
net |
|
debt |
|
{br]考虑 |
|
||||||
公平价值,2017年3月31日 |
|
$ |
3,903,336 |
|
$ |
(3,892,668) |
|
$ |
141,586 |
|
$ |
12,333 |
|
$ |
(50,044) |
|
$ |
(24,498) |
|
收益总额(亏损)包括在收入中: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入(1) |
|
|
14,101 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
利息费用(1) |
|
|
— |
|
|
(36,505) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(161) |
|
|
— |
|
公允价值变化 |
|
|
50,168 |
|
|
(52,381) |
|
|
(7,739) |
|
|
(2,787) |
|
|
(265) |
|
|
6,086 |
|
收入中包括的(亏损)收益总额 |
|
|
64,269 |
|
|
(88,886) |
|
|
(7,739) |
|
|
(2,787) |
|
|
(426) |
|
|
6,086 |
|
调入和(或)出三级 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
采购、发行和结算: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采购 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5,619 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
通知 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
12,807 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
[Br]定居点 |
|
|
(191,421) |
|
|
214,035 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5,934 |
|
|
3,486 |
|
Fair value, June 30, 2017 |
|
$ |
3,776,184 |
|
$ |
(3,767,519) |
|
$ |
152,273 |
|
$ |
9,546 |
|
$ |
(44,536) |
|
$ |
(14,926) |
|
未实现收益(损失)仍持有(2) |
|
$ |
(729,834) |
|
$ |
2,888,635 |
|
$ |
152,273 |
|
$ |
9,546 |
|
$ |
17,464 |
|
$ |
(14,926) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。截至2017年6月30日的三个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为210万美元。 |
19
目录
综合业务报表中确认的费用和利息、收入和费用数额主要来自证券化抵押品和借款的合同利息。 |
(2) |
是指仍持有并反映在2017年6月30日公允价值中的与列为第3级的资产和负债有关的未实现损益。 |
下表为2018年6月30日和2017年6月30日终了的六个月内所有资产和负债的对账情况,这些资产和负债按估计公允价值定期计量,使用不可观测的重大投入(三级):
|
|
第3级经常性公允价值计量 |
|
||||||||||||||||
|
|
2018年6月30日终了的六个月 |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
[br]证券化 |
|
[br]证券化 |
|
抵押 |
|
速率锁 |
|
Long- |
|
|
|
|
|||||
|
|
抵押贷款 |
|
抵押贷款 |
|
服务 |
|
承诺, |
|
term |
|
[br]特遣队 |
|
||||||
|
|
[br]抵押品 |
|
借款 |
|
权利 |
|
net |
|
debt |
|
{br]考虑 |
|
||||||
公平价值,2017年12月31日 |
|
$ |
3,662,008 |
|
$ |
(3,653,265) |
|
$ |
154,405 |
|
$ |
4,357 |
|
$ |
(44,982) |
|
$ |
(554) |
|
收益总额(亏损)包括在收入中: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入(1) |
|
|
16,974 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
利息费用(1) |
|
|
— |
|
|
(37,197) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(321) |
|
|
— |
|
公允价值变化 |
|
|
(20,069) |
|
|
17,545 |
|
|
9,572 |
|
|
181 |
|
|
1,481 |
|
|
— |
|
票据特定信用风险公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,965) |
(2) |
|
— |
|
收入中包括的收益(损失)总额 |
|
|
(3,095) |
|
|
(19,652) |
|
|
9,572 |
|
|
181 |
|
|
(805) |
|
|
— |
|
调入和(或)出三级 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
采购、发行和结算: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采购 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
通知 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,756 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
[Br]定居点 |
|
|
(257,876) |
|
|
279,196 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
554 |
|
Fair value, June 30, 2018 |
|
$ |
3,401,037 |
|
$ |
(3,393,721) |
|
$ |
180,733 |
|
$ |
4,538 |
|
$ |
(45,787) |
|
$ |
— |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。截至2018年6月30日的6个月内,包括现金收入在内的净利息收入为400万美元。利息收入和费用的增加额与综合业务报表中确认的利息收入和费用数额之间的差额主要来自证券化抵押品和借款的合同利息。 |
(2) |
金额是2018年1月1日ASU 2018年1月1日通过ASU 2016-01所要求的综合业务报表和综合收益中其他综合收益中特定票据信用风险的变化。 |
20
目录
|
|
第3级经常性公允价值计量 |
|
||||||||||||||||
|
|
截至2017年6月30日的六个月 |
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
[br]证券化 |
|
[br]证券化 |
|
抵押 |
|
速率锁 |
|
Long- |
|
|
|
|
|||||
|
|
抵押贷款 |
|
抵押贷款 |
|
服务 |
|
承诺, |
|
term |
|
[br]特遣队 |
|
||||||
|
|
[br]抵押品 |
|
借款 |
|
权利 |
|
net |
|
debt |
|
{br]考虑 |
|
||||||
2016年12月31日公允价值 |
|
$ |
4,021,891 |
|
$ |
(4,017,603) |
|
$ |
131,537 |
|
$ |
11,169 |
|
$ |
(47,207) |
|
$ |
(31,072) |
|
收益总额(亏损)包括在收入中: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入(1) |
|
|
29,585 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
利息费用(1) |
|
|
— |
|
|
(77,200) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(502) |
|
|
— |
|
公允价值变化 |
|
|
101,220 |
|
|
(98,647) |
|
|
(8,861) |
|
|
(1,623) |
|
|
(2,761) |
|
|
4,702 |
|
收入中包括的收益(损失)总额 |
|
|
130,805 |
|
|
(175,847) |
|
|
(8,861) |
|
|
(1,623) |
|
|
(3,263) |
|
|
4,702 |
|
调入和(或)出三级 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
采购、发行和结算: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采购 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5,619 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
通知 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
24,873 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
[Br]定居点 |
|
|
(376,512) |
|
|
425,931 |
|
|
(895) |
|
|
— |
|
|
5,934 |
|
|
11,444 |
|
Fair value, June 30, 2017 |
|
$ |
3,776,184 |
|
$ |
(3,767,519) |
|
$ |
152,273 |
|
$ |
9,546 |
|
$ |
(44,536) |
|
$ |
(14,926) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。在截至2017年6月30日的6个月中,包括现金在内的净利息收入为420万美元。利息收入和支出增加额与合并业务报表中确认的利息收入和支出数额之间的差额主要来自证券化抵押贷款和借款的合同利息。 |
下表列出2018年6月30日按公允价值计量的金融工具的估值技术和无法观测的投入的定量信息:
|
|
估计 |
|
{br]估值 |
|
不可观测 |
|
范围 |
|
{br]加权 |
|
|
金融工具 |
|
公允价值 |
|
技术 |
|
输入 |
|
输入 |
|
{br]平均 |
|
|
房地产支持的资产和负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押抵押品证券化,和 |
|
$ |
3,401,037 |
|
DCF |
|
预付率 |
|
2.6 - 21.0 |
% |
8.6 |
% |
证券化抵押贷款 |
|
|
(3,393,721) |
|
|
|
违约率 |
|
0.01 - 4.0 |
% |
1.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
损失严重度 |
|
6.6 - 86.7 |
% |
42.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
贴现率 |
|
3.0 - 25.0 |
% |
4.4 |
% |
其他资产和负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押服务权利 |
|
$ |
180,733 |
|
DCF |
|
贴现率 |
|
8.9 - 14.0 |
% |
9.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
预付率 |
|
6.8 - 88.8 |
% |
9.7 |
% |
衍生资产-IRLCs,净额 |
|
|
4,538 |
|
市场定价 |
|
拉出率 |
|
7.8 - 99.9 |
% |
74.4 |
% |
长期债务 |
|
|
(45,787) |
|
DCF |
|
贴现率 |
|
10.0 |
% |
10.0 |
% |
dcf=贴现现金流量
对于以房地产为后盾的资产和负债,贴现率、违约率或损失严重度的大幅提高将导致估计公允价值显著降低,提前还款速度的变化将产生不同的影响,这取决于工具的年资或其他特点;对于其他资产和负债,贴现率的大幅提高将导致显著的折现率。较低的估计公允价值。一个月的libor大幅增加将导致衍生产品负债、净资产、证券化信托的估计公允价值显著提高。公司认为,估计的不精确程度可能很大。
下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日三个月净收益所包括的经常性公允价值计量的变化情况:
21
目录
|
|
经常性公允价值计量 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
{Br}Changes in Fair Value Included in Net Earnings |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2018年6月30日终了的三个月 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
公允价值的变化 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
利息 |
|
利息 |
|
net信托 |
|
长期 |
|
其他收入 |
|
出售收益 |
|
|
|
|
||||||
|
|
Income (1) |
|
Expense (1) |
|
资产 |
|
Debt |
|
和费用 |
|
贷款净额 |
|
共计 |
|
|||||||
证券化抵押 |
|
$ |
11,286 |
|
$ |
— |
|
$ |
12,686 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
23,972 |
|
证券化抵押贷款 |
|
|
— |
|
|
(17,117) |
|
|
(10,879) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(27,996) |
|
衍生负债,净证券化信托 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
长期债务 |
|
|
— |
|
|
(182) |
|
|
— |
|
|
258 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
76 |
|
抵押服务权利(2) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
393 |
|
|
— |
|
|
393 |
|
按揭贷款 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(391) |
|
|
(391) |
|
衍生资产 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
684 |
|
|
684 |
|
衍生负债-套期保值工具 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(38) |
|
|
751 |
|
|
713 |
|
共计 |
|
$ |
11,286 |
|
$ |
(17,299) |
|
$ |
1,807 |
|
$ |
258 |
|
$ |
355 |
|
$ |
1,044 |
|
$ |
(2,549) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。 |
(2) |
列入综合业务报表内的管理系统损失,净额。 |
|
|
经常性公允价值计量 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
{Br}Changes in Fair Value Included in Net Earnings |
|
|||||||||||||||||||
|
|
截至2017年6月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
公允价值的变化 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
利息 |
|
利息 |
|
net信托 |
|
长期 |
|
其他 |
|
出售收益 |
|
|
|
|
||||||
|
|
Income (1) |
|
Expense (1) |
|
资产 |
|
Debt |
|
收入 |
|
贷款净额 |
|
共计 |
|
|||||||
证券化抵押 |
|
$ |
14,101 |
|
$ |
— |
|
$ |
50,168 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
64,269 |
|
证券化抵押贷款 |
|
|
— |
|
|
(36,505) |
|
|
(52,381) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(88,886) |
|
衍生负债,净证券化信托 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
长期债务 |
|
|
— |
|
|
(161) |
|
|
— |
|
|
(265) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(426) |
|
抵押服务权利(2) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,739) |
|
|
— |
|
|
(7,739) |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,086 |
|
|
— |
|
|
6,086 |
|
按揭贷款 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,394 |
|
|
4,394 |
|
衍生资产 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,787) |
|
|
(2,787) |
|
衍生负债-套期保值工具 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,305) |
|
|
4,683 |
|
|
3,378 |
|
共计 |
|
$ |
14,101 |
|
$ |
(36,666) |
|
$ |
(2,213) |
|
$ |
(265) |
|
$ |
(2,958) |
|
$ |
6,290 |
|
$ |
(21,711) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。 |
(2) |
列入综合业务报表内的管理系统损失,净额。 |
22
目录
下表列出截至2018年6月30日和2017年6月30日止的六个月净收益所包括的经常性公允价值计量的变化:
|
|
经常性公允价值计量 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
{Br}Changes in Fair Value Included in Net Earnings |
|
|||||||||||||||||||
|
|
2018年6月30日终了的六个月 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
公允价值的变化 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
利息 |
|
利息 |
|
net信托 |
|
长期 |
|
其他收入 |
|
出售收益 |
|
|
|
|
||||||
|
|
Income (1) |
|
Expense (1) |
|
资产 |
|
Debt |
|
和费用 |
|
贷款净额 |
|
共计 |
|
|||||||
证券化抵押 |
|
$ |
16,974 |
|
$ |
— |
|
$ |
(20,069) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
(3,095) |
|
证券化抵押贷款 |
|
|
— |
|
|
(37,197) |
|
|
17,545 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(19,652) |
|
衍生负债,净证券化信托 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
长期债务 |
|
|
— |
|
|
(321) |
|
|
— |
|
|
1,481 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,160 |
|
抵押服务权利(2) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
9,572 |
|
|
— |
|
|
9,572 |
|
按揭贷款 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,282) |
|
|
(5,282) |
|
衍生资产 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
181 |
|
|
181 |
|
衍生负债-套期保值工具 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
246 |
|
|
(846) |
|
|
(600) |
|
共计 |
|
$ |
16,974 |
|
$ |
(37,518) |
|
$ |
(2,524) |
(3) |
$ |
1,481 |
|
$ |
9,818 |
|
$ |
(5,947) |
|
$ |
(17,716) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。 |
(2) |
列入综合业务报表内的管理系统损失,净额。 |
(3) |
在2018年6月30日终了的6个月中,不包括REO在内的净信托资产的公允价值变化为250万美元。 |
|
|
经常性公允价值计量 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
{Br}Changes in Fair Value Included in Net Earnings |
|
|||||||||||||||||||
|
|
截至2017年6月30日的六个月 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
公允价值的变化 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
利息 |
|
利息 |
|
net信托 |
|
长期 |
|
其他收入 |
|
出售收益 |
|
|
|
|
||||||
|
|
Income (1) |
|
Expense (1) |
|
资产 |
|
Debt |
|
和费用 |
|
贷款净额 |
|
共计 |
|
|||||||
证券化抵押 |
|
$ |
29,585 |
|
$ |
— |
|
$ |
101,220 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
130,805 |
|
证券化抵押贷款 |
|
|
— |
|
|
(77,200) |
|
|
(98,647) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(175,847) |
|
衍生负债,净证券化信托 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
长期债务 |
|
|
— |
|
|
(502) |
|
|
— |
|
|
(2,761) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(3,263) |
|
抵押服务权利(2) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(8,861) |
|
|
— |
|
|
(8,861) |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,702 |
|
|
— |
|
|
4,702 |
|
按揭贷款 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
9,598 |
|
|
9,598 |
|
衍生资产 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,623) |
|
|
(1,623) |
|
衍生负债-套期保值工具 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(83) |
|
|
2,374 |
|
|
2,291 |
|
共计 |
|
$ |
29,585 |
|
$ |
(77,702) |
|
$ |
2,573 |
(3) |
$ |
(2,761) |
|
$ |
(4,242) |
|
$ |
10,349 |
|
$ |
(42,198) |
|
(1) |
金额主要是利用基于信托资产和信托负债估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增量。 |
(2) |
列入综合业务报表内的管理系统损失,净额。 |
(3) |
在截至2017年6月30日的6个月内,不包括REO在内的净信托资产的公允价值变化为260万美元。 |
以下是对按估计公允价值定期记录的物品的计量技术的说明。
抵押贷款服务权-该公司选择按估计公允价值进行抵押贷款来源业务而产生的管理系统服务。管理系统更新系统的公允价值是根据类似工具的市场价格和贴现现金流量模型计算的。估值模型纳入了市场参与者在估计服务的公允价值时所使用的假设。这些假设包括预付速度、贴现率、服务成本、代管账户收益、订约承办服务费收入、预付款和迟交费用等方面的估计数。抵押贷款服务权被认为是2018年6月30日的第三级度量。
按揭贷款为出售持有-出售-公司选择承担其抵押贷款持有出售来源或获得的估计公允价值。公允价值是以市价为基础的,如果有的话,是其他交易的价格。
23
目录
具有类似特点的抵押贷款,以及从市场参与者那里获得的购买承诺和投标信息。鉴于抵押贷款二级市场活动的实际水平,类似资产的有效定价是可用的,因此,该公司将其待售抵押贷款归类为2018年6月30日的二级计量。
按揭抵押品证券化-公司选择以公允价值持有证券化按揭抵押品。这些资产主要是2002年至2007年间证券化的不合格抵押贷款。公允价值计量是基于公司的内部模型,用于计算未来预期现金流的净现值,在可用的情况下,可观察到市场参与者的假设。该公司的假设包括对其他市场参与者在对这些资产定价时使用的投入的期望。这些假设包括对基础抵押品、提前还款速度、估计未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素的判断。截至2018年6月30日,证券化抵押贷款抵押品的资产净值为39亿美元,而该公司资产负债表上的公允价值估计为34亿美元。截至2018年6月30日,UPB总值超过公允价值5亿美元。截至2018年6月30日,逾期90天或更久的贷款总额为5亿美元,而公允价值估计为2亿美元。截至2018年6月30日,逾期90天或更久的贷款总额超过公允价值3亿美元。证券化抵押贷款抵押品被认为是2018年6月30日的第三级度量。
证券化抵押贷款-公司选择以公允价值进行证券化抵押贷款。这些借款由证券化信托公司发行的个别债券组成,主要由不合格的抵押贷款支持。公允价值衡量包括公司对基础抵押品的判断和假设,如预付速度、估计未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素。截至2018年6月30日,证券化抵押贷款的未偿本金余额为39亿美元,扣除22亿美元的债券损失,而公允价值估计为34亿美元。截至2018年6月30日,未偿本金余额总额超过公允价值5亿美元。证券化抵押贷款被认为是2018年6月30日的第三级指标。
或有代价确定不是计量期调整,对或有考虑的公允价值的估计需要对未来的业务结果、贴现率和各种预测业务结果的可能性作出重大的判断和假设。2017年第四季度,盈利期结束,剩余的55.4万美元或有价款在2018年3月31日终了的三个月内支付。在2017年6月30日,或有考虑被视为第三级计量,截至2018年6月30日,我们不再承担与或有考虑有关的义务。
长期债务-公司选择以公允价值承担剩余的长期债务(由次级债券组成)。这些证券是根据管理层准备的分析来衡量的,该分析考虑了公司自身的信用风险,包括与信托优先债务持有人达成的和解和现金流量贴现分析。截至2018年6月30日,长期债务为6,200万美元,而公允价值估计为4,580万美元。截至2018年6月30日,UPB总额比公允价值高出1,620万美元。长期债务被认为是2018年6月30日的第三级指标。
衍生资产和负债、贷款-公司的衍生资产和负债按公认会计原则的要求按公允价值记账,并作为独立的常备衍生品入账。衍生工具包括具有潜在住宅抵押贷款借款人的IRLC,贷款利率是在融资之前确定的,借款人已锁定在该利率内。根据公认会计原则,这些承诺被确定为衍生工具。这些衍生工具还包括对冲工具(通常是TBA MBS),用于对冲与其抵押贷款来源相关的利率变化以及抵押贷款服务权相关的公允价值变化。该公司对从利率锁定(假设下跌因素)到贷款出售日期的期间进行套期保值。IRLCs的估计公允价值是基于使用TBA MBS市场的具有类似特征的潜在贷款类型的,该市场是主动报价的,并且很容易通过外部来源进行验证。在本估价中使用的数据输入包括但不包括
24
目录
贷款种类,贷款金额,票据利率,贷款计划和贷款的预期销售日期,根据当前市场情况调整。这些估值在贷款水平上进行调整,以考虑每笔贷款的服务发行溢价和贷款定价调整。对于所有IRLCs,基值然后根据预期的拉出率进行调整.预期的拉出率是一个基于历史经验的不可观测的输入,导致在2018年6月30日将IRLCs分类为三级度量。
套期保值工具的公允价值是以活跃上市的TBA MBS市场为基础,使用与按产品、息票和结算日期分层的标的MBS特征相关的可观测输入。因此,套期保值工具被归类为2018年6月30日的二级计量。
下表包括衍生资产和负债的资料,所列期间的贷款:
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|
收益总额(损失) |
|
收益总额(损失) |
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|
名义数量 |
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截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||||||
|
|
June 30, |
|
December 31, |
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||||
导数-IRLC(1) |
|
$ |
369,707 |
|
$ |
398,225 |
|
$ |
684 |
|
$ |
(2,787) |
|
$ |
181 |
|
$ |
(1,623) |
导数-TBA MBS(2) |
|
|
418,807 |
|
|
687,500 |
|
|
299 |
|
|
(746) |
|
|
9,275 |
|
|
(1,371) |
(1) |
销售贷款收益中包括的{Br}数额,净额列在所附的合并业务报表内。 |
(2) |
出售贷款收益中包括的金额,抵押服务权利的净额和收益(损失),列在所附的综合业务报表内。 |
非经常性公允价值计量
公司必须不时按估计公允价值计量某些资产和负债。这些公允价值计量通常是根据公认会计原则适用具体会计公告的结果。在fasb asc 820-10. 下,公允价值计量被认为是非经常性的公允价值计量。
下表分别列出了在2018年6月30日、2018年6月30日和2017年6月30日采用非经常性公允价值计量的金融和非金融资产和负债:
|
|
非经常性公允价值计量 |
|
收益总额(损失)(1) |
|
收益总额(损失)(1) |
|||||||||
|
|
June 30, 2018 |
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
|||||||||
|
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
June 30, 2018 |
|
June 30, 2018 |
|||||
REO (2) |
|
$ |
— |
|
$ |
169 |
|
$ |
— |
|
$ |
(1,590) |
|
$ |
603 |
延迟费用(3) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
无形资产 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,033 |
|
|
(13,450) |
|
|
(13,450) |
古德威尔 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
29,925 |
|
|
(74,662) |
|
|
(74,662) |
(1) |
损失总额反映了这一期间所有非经常性计量的损失。 |
(2) |
Balance代表2018年6月30日的REO,而REO在丧失抵押品赎回权后受到损害。截至2018年6月30日,在截至2018年6月30日的三个月和六个月内,该公司分别记录了160万美元和603 000美元与财产可变现净值(NRV)变化有关的(损失)收益。损失是NRV的减值,原因是在此期间持有的财产的国家特定损失严重度增加,导致NRV减少。收益是可归因于NRV的回收。改善本期间持有的财产的具体损失严重程度,从而使NRV的损失增加。 |
(3) |
随着2018年1月1日ASU 2016-16的通过,780万美元的递延费用被取消,累计效果调整到期初留存收益。 |
|
|
非经常性公允价值计量 |
|
收益总额(损失)(1) |
|
收益总额(损失)(1) |
|||||||||
|
|
June 30, 2017 |
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
|||||||||
|
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
June 30, 2017 |
|
June 30, 2017 |
|||||
REO (2) |
|
$ |
— |
|
$ |
6,498 |
|
$ |
— |
|
$ |
4,218 |
|
$ |
5,751 |
延迟费用(3) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
8,165 |
|
|
(243) |
|
|
(520) |
(1) |
损失总额反映了这一期间所有非经常性计量的损失。 |
25
目录
(2) |
Balance代表2017年6月30日的REO,而REO在丧失抵押品赎回权后受到损害。在截至2017年6月30日的三个月和六个月中,该公司分别记录了420万美元和580万美元的收益,这些收益是追回NRV的收益,原因是在此期间持有的财产的国家具体损失严重程度有所改善,导致NRV增加。 |
(3) |
在截至2017年6月30日的3个月和6个月中,该公司记录了24.3万美元和52万美元的所得税支出,这些费用是根据证券化抵押贷款中所保留的相关抵押的现金流量和寿命的变化而减记递延费用减值而产生的。 |
房地产所有权-REO包括为偿还贷款而获得的住宅房地产。在丧失抵押品赎回权时,REO将根据住宅房地产的估计公允价值减去估计的销售和持有成本,由预期收到的合同抵押保险收益(如果有的话)抵消。随后,按账面价值或估计公允价值减去出售成本的较低部分记录REO。代表在止赎后受损的REO的REO余额受非经常性公允价值计量,并包括在非经常性公允价值计量表中。REO的公允价值通常以可观察的市场输入为基础,并被认为是2018年6月30日的二级计量。
递延费用-递延费用是指前几年将应纳税子公司的抵押贷款出售给IMH所产生的公司间利润的所得税费用的递延。公司每季度对减值的递延费用进行评估,采用内部估算的现金流量估计数和证券化抵押中保留的相关抵押的寿命。如果该递延费用被确定为减记,则被确认为所得税支出的一个组成部分。2018年1月1日,该公司采用ASU 2016-16,从而对留存收益进行了780万美元的累积效应调整,消除了资产负债表上剩余的递延费用。2018年6月30日,递延费用被视为3级计量。
无形资产-用于确定公平价值以及衡量商标潜在损害的方法包括固有不确定性的假设,包括预测销售额和相关预计收入、长期增长率、市场参与者可能承担的特许权使用费以及对制定适用贴现率的因素的判断。无形资产的账面价值,如日后的预计使用量、收入或长期增长率较现时预测为低,或在发展贴现率时所使用的因素导致采用较高的贴现率,则会有减值的风险,因为我们的测试结果显示,某些无形资产的账面价值是无法收回的,因此,我们记录了无形资产的账面价值。截至2018年6月30日的季度,资产减值约为1,340万美元。无形资产在2018年6月30日被认为是三级非经常性公允价值计量。
44.善意-就商誉而言,确定报告单位的公允价值,除其他外,包括采用各种办法,其中包括根据若干假设,包括但不限于、起源和保证金预测、增长和最终价值预测,以及对制定贴现率和资本成本的因素的判断,对未来现金流量的预测。如果事实和情况表明,有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值,公司每年至少每年审查一次,如果事实和情况表明,有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值。该公司使用三种方法(两种收入方法和一种市场方法)将其净资产的公允价值与账面价值进行比较,并确定商誉受到损害。因此,在2018年6月30日终了的季度,我们记录了与商誉有关的减值费用7 470万美元。在2018年6月30日,亲善被认为是第三级非经常性公允价值计量。
注8.-所得税
公司根据ASC 740所得税准则计算季度税额。ASC 740要求公司估计本年度普通收入的年度有效税率。在计算有效税率时,将财务报告与应税收入之间的永久性差异计入计算,但不考虑暂时差异。估计的年度实际税率是对税前一般收入或损失的最佳估计数的最佳估计。然后将估计的年度实际税率适用于截至目前的普通收入或损失,以计算到目前为止的中期税收准备金。
26
目录
截至2018年6月30日的三个月和六个月,该公司的所得税支出分别为370万美元和430万美元。2018年6月30日终了的三个月和六个月的税收支出主要是由于在公司没有净营业亏损结转或州最低税额(包括AMT. )的州取消递延税金净额和州所得税的结果。
该公司在截至2017年6月30日的三个月和六个月中分别记录了100万美元和150万美元的所得税支出,主要是由于确认了因摊销无限期无形资产(商誉)和摊销递延费用而产生的递延税负债。无限期无形资产的递延税负债不能列入估价备抵额的计算,因为在确定递延税净资产的可变现性时不能考虑这些负债。
递延费用是指在2008年以前将应纳税子公司的抵押贷款出售给IMH所产生的公司间利润的所得税费用的递延。递延费用摊销和/或减值不产生任何应缴税款,其计算依据的是该期间标的证券化抵押的估计公允价值的变化。2018年1月1日通过ASU 2016-16之前,递延费用已列入所附合并资产负债表的其他资产,并在所附合并业务报表中作为所得税支出的一个组成部分摊销。
截至2017年12月31日,该公司估计联邦净营运亏损(NOL)结转额约为6.199亿美元。联邦北环线结转将于2027年到期。截至2017年12月31日,该公司估计加州北环线结转额约为4.31亿美元,2028年开始到期。由于拥有北环线的性质和税务实体,该公司可能无法实现最大效益。
注9.-核对每股收益
每股基本净收益是通过将普通股持有人(分子)可获得的净收益除以在此期间已发行的普通股加权平均数量(分母)来计算的。稀释后每股净收益是根据当期发行的普通股加权平均数量加上在此期间发行的稀释潜力普通股的影响,采用中频折算法计算的。稀释潜在普通股包括在可转换债券转换时发行的股票、已发行股票期权和递延股票单位(DSU)的稀释效应。
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
|||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
|||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
||||
每股基本(亏损)收益的分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释(亏损)每股收益的分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
可兑换票据的利息支出(1) |
|
|
— |
|
|
437 |
|
|
— |
|
|
875 |
|
净(亏损)收益加上可转换票据的利息支出 |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
6,877 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,942 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本(亏损)每股收益的分母(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间流通的基本加权平均普通股 |
|
|
20,964 |
|
|
19,791 |
|
|
20,958 |
|
|
17,918 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释(亏损)每股收益的分母(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间流通的基本加权平均普通股 |
|
|
20,964 |
|
|
19,791 |
|
|
20,958 |
|
|
17,918 |
|
稀释可转换票据的净效应(1) |
|
|
— |
|
|
1,163 |
|
|
— |
|
|
1,163 |
|
稀释股票期权与DSU的净效应 |
|
|
— |
|
|
304 |
|
|
— |
|
|
296 |
|
稀释加权平均普通股 |
|
|
20,964 |
|
|
21,258 |
|
|
20,958 |
|
|
19,377 |
|
每股净(亏损)收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
稀释 |
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.32 |
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
(1) |
截至2018年6月30日的3个月和6个月内,可转换票据每股稀释收益的调整被排除在计算之外,因为它们是反稀释的。 |
(2) |
以千为单位的股票数目。 |
27
目录
截至2018年6月30日,共有120万股可转换债券和130万股未发行股票期权是反稀释的。截至2017年6月30日,已发行的抗稀释股票期权有68.3万个。
注10.-报告
该公司有三个主要的报告部门,包括抵押贷款,长期抵押贷款组合和房地产服务。未分配的公司和其他行政费用,包括与上市公司有关的费用,以公司和其他形式列报。
对象的操作项的 语句。 |
|
抵押 |
|
房地产 |
|
长期 |
|
公司 |
|
|
|
|
||||
截至2018年6月30日的三个月: |
|
贷款 |
|
服务 |
|
投资组合 |
|
和其他 |
|
合并 |
|
|||||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
18,741 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
— |
|
|
1,038 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,038 |
|
服务费净额 |
|
|
9,861 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
9,861 |
|
抵押贷款服务权收益,净额 |
|
|
167 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
167 |
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
101 |
|
|
15 |
|
|
116 |
|
无形资产减值 |
|
|
(13,450) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,450) |
|
亲善损害 |
|
|
(74,662) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(74,662) |
|
其他经营费用 |
|
|
(28,985) |
|
|
(591) |
|
|
(111) |
|
|
(6,837) |
|
|
(36,524) |
|
其他收入(费用) |
|
|
305 |
|
|
— |
|
|
1,177 |
|
|
(461) |
|
|
1,021 |
|
所得税支出前净(亏损)收益 |
|
$ |
(88,023) |
|
$ |
447 |
|
$ |
1,167 |
|
$ |
(7,283) |
|
|
(93,692) |
|
所得税费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,706 |
|
净损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(97,398) |
|
对象的操作项的 语句。 |
|
抵押 |
|
房地产 |
|
长期 |
|
公司 |
|
|
|
|
||||
截至2017年6月30日的三个月: |
|
贷款 |
|
服务 |
|
投资组合 |
|
和其他 |
|
合并 |
|
|||||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
36,806 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
— |
|
|
1,504 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,504 |
|
服务费净额 |
|
|
7,764 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7,764 |
|
抵押贷款服务权利损失,净额 |
|
|
(6,669) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(6,669) |
|
其他收入 |
|
|
5 |
|
|
— |
|
|
66 |
|
|
157 |
|
|
228 |
|
增加或有代价 |
|
|
(707) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(707) |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
6,793 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,793 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
其他经营费用 |
|
|
(35,230) |
|
|
(743) |
|
|
(100) |
|
|
(3,734) |
|
|
(39,807) |
|
其他收入(费用) |
|
|
582 |
|
|
— |
|
|
2,683 |
|
|
(427) |
|
|
2,838 |
|
所得税支出前净收益(亏损) |
|
$ |
9,344 |
|
$ |
761 |
|
$ |
1,384 |
|
$ |
(4,004) |
|
$ |
7,485 |
|
所得税费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,045 |
|
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,440 |
|
28
目录
对象的操作项的 语句。 |
|
抵押 |
|
房地产 |
|
长期 |
|
公司 |
|
|
|
|
||||
截至2018年6月30日的六个月: |
|
贷款 |
|
服务 |
|
投资组合 |
|
和其他 |
|
合并 |
|
|||||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
40,223 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
— |
|
|
2,423 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,423 |
|
服务费净额 |
|
|
19,324 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
19,324 |
|
抵押贷款服务权收益,净额 |
|
|
7,872 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7,872 |
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
186 |
|
|
21 |
|
|
207 |
|
无形资产减值 |
|
|
(13,450) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,450) |
|
亲善损害 |
|
|
(74,662) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(74,662) |
|
其他经营费用 |
|
|
(60,533) |
|
|
(1,229) |
|
|
(176) |
|
|
(10,335) |
|
|
(72,273) |
|
其他收入(费用) |
|
|
638 |
|
|
— |
|
|
1,373 |
|
|
(884) |
|
|
1,127 |
|
所得税支出前净(亏损)收益 |
|
$ |
(80,588) |
|
$ |
1,194 |
|
$ |
1,383 |
|
$ |
(11,198) |
|
|
(89,209) |
|
所得税费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,316 |
|
净损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(93,525) |
|
对象的操作项的 语句。 |
|
抵押 |
|
房地产 |
|
长期 |
|
公司 |
|
|
|
|
||||
截至2017年6月30日的六个月: |
|
贷款 |
|
服务 |
|
投资组合 |
|
和其他 |
|
合并 |
|
|||||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
74,126 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
74,126 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
— |
|
|
3,137 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,137 |
|
服务费净额 |
|
|
15,083 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
15,083 |
|
抵押贷款服务权利损失,净额 |
|
|
(7,646) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,646) |
|
其他收入 |
|
|
19 |
|
|
— |
|
|
127 |
|
|
129 |
|
|
275 |
|
增加或有代价 |
|
|
(1,552) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,552) |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
6,254 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,254 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
其他经营费用 |
|
|
(73,315) |
|
|
(1,737) |
|
|
(186) |
|
|
(7,742) |
|
|
(82,980) |
|
其他收入(费用) |
|
|
988 |
|
|
— |
|
|
7,396 |
|
|
(1,278) |
|
|
7,106 |
|
所得税支出前净收益(亏损) |
|
$ |
13,957 |
|
$ |
1,400 |
|
$ |
6,072 |
|
$ |
(8,891) |
|
$ |
12,538 |
|
所得税费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,471 |
|
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
11,067 |
|
|
|
抵押 |
|
房地产 |
|
长期 |
|
公司 |
|
|
|
|
||||
资产负债表项目: |
|
贷款 |
|
服务 |
|
投资组合 |
|
和其他 |
|
合并 |
|
|||||
2018年6月30日总资产(1) |
|
$ |
851,509 |
|
$ |
— |
|
$ |
3,409,536 |
|
$ |
5,177 |
|
$ |
4,266,222 |
|
截至2017年12月31日的资产总额(1) |
|
$ |
992,983 |
|
$ |
251 |
|
$ |
3,678,377 |
|
$ |
10,089 |
|
$ |
4,681,700 |
|
(1) |
所有段资产余额不包括公司间余额。 |
注11.承付款项和意外开支
法律程序
公司是一些法律诉讼或诉讼程序的被告或当事人,这些诉讼或程序发生在正常的业务过程中。在其中一些诉讼和程序中,对公司提出了金钱损害索赔。鉴于预测此类法律行动和诉讼结果的内在困难,公司通常无法预测待决事项的最终结果,最终解决这些事项的时间,或与每一待决事项有关的最终损失(如果有的话)。
根据适用的会计准则,公司确定应计诉讼负债,当这些事项出现可能和可估计的损失或有损失时。在任何情况下,都可能有暴露
29
目录
超过任何此种数额的损失,不论是否应计。任何估计损失都要经过重大判断,并以现有信息、各种假设以及已知和未知的不确定性为基础。估计损失背后的问题将不时发生变化,实际结果可能与目前的估计大不相同。因此,对可能的损失的估计代表了公司认为只有在符合这些标准的某些事项上可能损失的估计数。它不代表公司的最大亏损敞口。
{Br}根据公司目前对这些待决法律行动和诉讼的理解,管理层不认为由待决或威胁的法律事项单独或总计产生的判决或和解将对公司的合并财务状况、经营业绩或现金流动产生重大不利影响。然而,鉴于这些事项所涉及的固有不确定性,其中有些是公司无法控制的,以及其中一些事项所要求的巨大或不确定的损害,其中一个或多个事项的不利后果可能对公司在任何特定报告期内的经营结果或现金流动产生重大影响。
以下概述的法律事项更新正在进行中,可能对公司的业务和未来的财务状况和经营结果产生影响:
2011年12月7日,巴尔的摩市巡回法院提出了一项据称的集体诉讼,名为Timm诉Impac Mortgage Holdings,Inc.,据称是代表该公司9.375%的B系列累积可赎回优先股(优先股)和9.125%C系列累积可赎回优先股(优先股)的持有人,他们没有就公司2009年的股票进行投标。完成其收购要约和征求同意书。该行动要求向B和C优先股持有人支付某些季度股息,解除同意,恢复2004年“优先股章程补充”规定的所有权利,包括优先股和C股的累积股息,以及由B和C优先股持有人选举两名董事。该诉讼还要求支付惩罚性赔偿和法律费用。2018年7月16日,法院下达了一项判决命令,其中(1)宣布并作出有利于所有被告的判决,涉及所有与优先C类持有人有关的索赔和针对所有个人被告的所有索赔,从而确认2009年对“B系列补充条款”修正案的有效性;(2)宣布它对“补充B条”中表决条款的解释为“平均值”。必须征得三分之二优先股股东的同意,才能批准2009年对“优先B条补充条款”的修正,该修正案未获得同意,从而使修正案无效,并使2004年“优先B条补充条款”生效;(3)命令公司在60天内举行一次特别选举,让优先股股东根据以下规定选举两名董事为董事会成员:2004年的“优先B条款补充条款”(董事会成员将继续留在公司董事会,直至优先B的所有累计股息已支付或留出用于支付)和(4)声明根据2004年章程补充条款,公司必须就优先股支付四分之三的股息(约120万美元,但目前没有命令公司支付任何款项)。法庭拒绝核证任何类别,以待上诉的结果,并证明其判决令可即时上诉。该公司已就判决令提出上诉,并打算要求暂缓执行该命令,该命令规定公司须举行一次特别会议,以选举两名董事,以待上诉的结果。由于判决令的结果,下列优先B条款也被视为恢复:1)B系列的未付现金红利按每年9.375%的比率计算并按季度累积,2)股息和分配,并禁止回购初级股票(如我们的普通股)或与优先股B同等的现金股息(除外)股票形式的股利)除非优先股的全部累积股利已支付或留出支付,3)公司不得赎回少于所有已发行优先股的股利,除非已支付或留出优先股的全部累积股利,4)未经至少三分之二的批准,公司不得赎回该优先股的全部累积股利。优先B设立或授权任何级别高于优先B的股本类别或系列,或修改公司章程的规定,以便除某些例外情况外,对优先B的条款产生重大和不利的影响;5)在公司进行清算、解散或清盘时,优先B有权在资产分配之前得到支付到普通股或次级优先股。
2012年4月30日,有人提出了一项据称的集体诉讼,名为Marentes诉Impac Mortgage Holdings,Inc.,指控该公司的某些贷款修改活动构成不公平的商业做法、虚假广告和营销,收费不正当。该申诉寻求未具体说明的损害赔偿、禁令救济、律师费和判决前利息。2012年8月22日,原告提交了一份经修正的起诉书,将Impac Funding Corporation作为被告,并于2012年10月2日驳回Impac Mortgage Holdings,Inc.,不加任何偏见。审判分阶段进行,第一阶段计划确定适当的归还措施,如果法院后来在第二阶段确定任何补救措施是适当的,第二阶段则确定被告是否是适当的。
30
目录
第一阶段的审判于2018年6月29日举行,法院同意被告的意见,并裁定,如果根据第二阶段确定赔偿责任,则适当的赔偿措施是原告从支付给他们时起支付的费用的时间价值。被告依法收取费用的时间。
2016年11月1日,提起了一项题为“美利坚合众国前雇员杰瑞米·卡尔瓦等人诉Impac担保资产公司”等人的密封诉讼。此事于2017年11月3日揭晓。指控被告误报存入某些证券化信托的贷款的拖欠贷款利率,从而违反了“虚假债权法”。某些信托认为拖欠贷款是存入信托基金,而不是通知任何人公司附属公司是大多数贷款的发起人以及某些信托的保证人、存款人、发行人和总服务方,导致政府实体购买这些信托中的债券。法院于2018年6月20日批准了被告驳回申诉的动议。
2017年4月20日,美国加州中区地区法院提出了一项据称的集体诉讼,名为Nguyen诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage等人。原告辩称,被告没有按照法律的要求,向据称的班级成员支付加班费或提供膳食和休息时间。该诉讼试图使由法律签署的任何弃权无效。声称有权提出集体诉讼并要求赔偿、罚款、律师费、利息和禁止不公平、欺骗性和非法活动的禁令的班级成员。被告已提出动议,要求对索赔进行仲裁。
2012年、2013年和2014年,该公司收到德意志银行的信函,要求赔偿由ISAC、IFC、IMH资产公司和该公司在纽约对德意志银行提起的诉讼而发行、发行或出售的抵押贷款支持证券债券。2018年7月,由于对德意志银行提起诉讼,该公司又收到德意志银行的赔偿通知。2016年在奥兰治县高等法院,题为“BlackRock Balance Capital Portfolio(FI)等人诉德意志银行”
2001年,Baker等人诉世纪金融集团等人被提交密苏里州克莱县巡回法院,作为对该公司、世纪金融公司和其他人的集体诉讼,指控违反了密苏里州的第二项抵押贷款法案。原告代表自己和假定类别的成员,除其他外,要求收回或归还所有据称不正当收取的费用,有权撤销所有受影响的贷款交易,有权抵消任何财务费用、结清费用、点数或其他贷款费用,如果撤销贷款的本金、实际和惩罚性损害赔偿以及律师费。2018年4月,上诉法院以诉讼时效为由推翻了下级法院驳回该案的决定,并于2018年7月向密苏里最高法院提出申诉,要求审查上诉法院的裁决。
2018年7月,公司收到了一位前雇员给加州劳动和劳动力发展局的一封信,指控该公司违反了“加利福尼亚劳动法”的各项规定,包括但不限于支付员工所有工作时间的工资,包括加班、不提供膳食和休息时间以及没有提供准确的工资报表。为了调查此事,如果不是,该名前雇员将根据“私人总检察长法”代表受害雇员进行处罚。
公司是其他诉讼和索赔的一方,这些诉讼和索赔在我们的运作过程中是正常的。虽然其他诉讼和申索的结果不能肯定地预测,但我们相信这些事项的最终结果不会对我们的财政状况或运作结果造成重大的不利影响。公司认为,它对这些索赔有立功的抗辩,并打算有力地为这些索赔辩护,因此,公司认为这些事项的最终结果不会对其财务状况或经营结果产生重大不利影响。然而,诉讼是不确定的,公司可能无法在诉讼中获胜,也不能就最终的解决办法发表意见。对上述任何事项的不利判断都可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
请参阅IMH关于2017年12月31日终了年度表格10-K的报告,以了解诉讼和索赔情况。
31
目录
回购准备金
当公司出售抵押贷款时,它向购买者提供关于每项贷款的各种特性的惯常陈述和保证,例如起源和承销指导方针,包括但不限于担保贷款的留置权的有效性、财产资格、借款人信贷、收入和资产要求,以及遵守适用的联邦、州和地方法律。公司的整个贷款销售协议一般要求公司在违反向贷款购买者提供的陈述或担保的情况下回购贷款。
下表汇总了综合资产负债表上与2018年6月30日终了六个月和2017年12月31日终了年度以前出售的贷款有关的其他负债范围内的回购准备金活动:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2018 |
|
2017 |
||
起始余额 |
|
$ |
6,020 |
|
$ |
5,408 |
回购准备金 |
|
|
1,594 |
|
|
1,557 |
[Br]定居点 |
|
|
(1,419) |
|
|
(945) |
回购准备金总额 |
|
$ |
6,195 |
|
$ |
6,020 |
短期贷款承诺
该公司利用其部分仓库借款能力,向中小型抵押贷款发起人提供有担保的短期循环融资,从抵押贷款结清至出售给投资者(金融应收账款)为止,为抵押贷款提供融资。截至2018年6月30日,仓库贷款业务向非关联客户提供了多达112.0美元的贷款,其中未清余额为3720万美元,而截至2017年12月31日,这一数字为4180万美元。金融应收账款一般以住宅抵押贷款和个人担保作为担保。
承诺提供信贷
公司与潜在借款者签订IRLCS协议,根据该协议,公司承诺根据特定的条件和利率向借款人提供一定数额的贷款。这些贷款承诺被视为衍生工具,并按公允价值记账。有关更多信息,请参见注7。-金融工具的公允价值。
注12.基于股权和股票的支付
可赎回优先股
在2017年12月31日,该公司有未清偿的5,180万美元的B和C系列优先股优先清算。每批优先股的持有人,如无表决权,并可按公司的选择赎回,则在公司清盘时,有权获得每股25元的清盘优惠,并有权在宣布派发任何该等股息的情况下,获得优先股的股息。
如注11中先前披露的-承付款项和意外情况,法院于2018年7月16日就“Timm诉Impac Mortgage Holdings,Inc.”这一据称代表公司9.375%系列B系列累积可赎回优先股(优先股)和9.125%C系列累积可赎回优先股(优先股)持有人提起的集体诉讼作出判决和备忘录意见。判决书宣布(注11所披露的其他项目),有三分之二的优先B条款持有人必须批准2009年对“优先B条补充条款”的修正,但未获批准,因此2009年对“优先B条补充条款”的修正无效,2004年“优先B条补充条款”仍然有效,由于判决令的结果,优先B条款持有人根据2004年条款享有的所有权利被视为恢复。经上诉,公司累积未申报股利约为1 360万美元,即每股优先股未缴股利约20.51美元,使清算价值增加到每股约45.51美元。此外,每季度累积未申报的拖欠股息将增加每股0.5859美元,或
32
目录
约39万美元.清算优惠,包括累积未申报的拖欠股息,只有在自愿或非自愿清算、解散或结束公司事务时才能支付。
基于股票的支付
下表汇总了截至2018年6月30日公司股票期权的活动、定价和其他信息:
|
|
|
|
加权- |
|
|
|
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
{br]练习 |
|
|
|
股份 |
|
普赖斯 |
|
2017年12月31日待决期权 |
|
1,582,754 |
|
$ |
13.61 |
授予的选项 |
|
30,000 |
|
|
8.85 |
选项 |
|
(76,713) |
|
|
4.17 |
选项被没收/取消 |
|
(209,380) |
|
|
15.93 |
2018年6月30日待决期权 |
|
1,326,661 |
|
|
13.69 |
2018年6月30日可行使的期权 |
|
811,834 |
|
$ |
12.63 |
截至2018年6月30日,与根据该计划作出的股票期权补偿安排有关的未确认赔偿费用总额约为180万美元,扣除估计的没收额。预计这一费用将在剩余的1.7年加权平均期间内确认。
下表汇总了截至2018年6月30日的6个月公司递延股(也称为递延股)的活动、定价和其他信息,即股票的发行推迟到服务终止时:
|
|
|
|
加权- |
|
|
|
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
批准日期 |
|
|
|
股份 |
|
公允价值 |
|
DSU 2017年12月31日逾期未缴 |
|
100,750 |
|
$ |
10.41 |
DSU被授予 |
|
— |
|
|
— |
DSU已被行使 |
|
— |
|
|
— |
DSU被没收/取消 |
|
— |
|
|
— |
2018年6月30日 |
|
100,750 |
|
$ |
10.41 |
截至2018年6月30日,与根据该计划作出的DSU赔偿安排有关的未确认赔偿费用总额约为179 000美元。预计这一费用将在2.0年的加权平均期间内确认。
注13.-后续事件
2018年7月17日,公司股东批准了经修正的公司2010年总括激励计划(“计划”)的修正案,将该计划下可获得的股份数量增加了300,000股。该计划下的奖励可以包括激励股票期权、不合格股票期权、股票增值权、普通股限制性股份、限制性股票单位、业绩股票或单位奖励、其他基于股票的奖励和现金奖励。根据该计划增加股份的目的是提高公司在向高级人员、雇员、非雇员董事和其他关键人物授予股票期权和其他奖励方面的灵活性,并确保公司能够继续按公司赔偿委员会确定的适当水平向这些人授予股票期权和其他奖励。
自2018年8月7日起,董事会任命George A.Mangiaracina为公司首席执行官,Mangiaracina先生也担任总裁,并于2018年3月14日被任命为总裁。
随后的事件已通过本申报日期进行评估。
33
目录
项目2:管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
(单位:千美元,除每股数据或另有说明外)
除上下文另有要求外,“公司”、“我们”和“我们”是指1995年8月成立的马里兰公司Impac Mortgage Holdings,Inc.(公司或IMH)及其直接和间接全资子公司-综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage公司(Impac Mortgage Corp.)。IMH资产公司(IMH资产)和Impac资金公司(IFC)。
前瞻性语句
这份关于表10-Q的报告包含了1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述,其中有些是基于我们无法控制的各种假设和事件,可以通过参考未来时期或使用前瞻性术语来确定,例如“可能”、“将”、“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“可能”、“似乎是,”,“预期”、“计划”、“打算”、“项目”、“假设”或类似的条款或对这些条款的更改或这些条款的负面影响。前瞻性陈述是基于当前管理层的预期。实际结果可能因以下几个因素而大不相同:新抵押产品的成功开发、营销、销售和融资,包括扩大不合格的抵押贷款来源和政府贷款计划;无法成功地减少抵押贷款的提前还款;成功地使我们的贷款产品多样化;减少我们的抵押贷款服务组合;增加我们的市场份额和地理足迹。各种住宅按揭业务;根据需要管理和销售管理系统服务中心的能力;成功向第三方投资者出售贷款的能力;抵押贷款行业的波动性;意外利率波动和保证金压缩;我们管理与抵押贷款生产水平有关的人事开支的能力;我们成功使用仓储能力的能力;更大或更有效率的公司在抵押贷款行业中的竞争加剧;问题和系统风险。与我们的技术有关的能力;通过新技术成功创造成本和产品效率的能力;违约率或损失严重程度以及与抵押有关的损失的超出预期的增加;通过贷款和回购安排、债务或股权融资、战略关系或其他方式获得额外融资的能力;我们确实获得的任何融资条件,无论是债务还是股本,以及我们预期从任何融资中获得的收益;增加在贷款回购请求和充分解决回购义务的能力方面;未能建立品牌意识;对我们或其他法律意外事件待决的诉讼或管制行动的结果,包括任何和解;以及我们遵守适用的地方、州和联邦法律和法规以及其他一般市场和经济条件。
关于这些风险和可能导致实际结果与前瞻性报表所载结果不同的其他不确定因素的讨论,见公司2017年12月31日终了期间10-K表年度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。我们根据1934年“证券交易法”提交的报告。本文件仅限于日期,我们不承担,特别是拒绝任何义务,公开公布可能对任何前瞻性声明作出的任何修订的结果,以反映在此类声明发表之日之后发生的预期或意外事件或情况。
按揭业及相关财政期的探讨
{Br}抵押贷款行业受到金融服务业当前发生的事件的影响,包括对条例和合规要求的修改,这些变化导致各州、市政府和政府机构,包括消费者金融保护局(CFPB)和联邦住房金融机构(FHFA)行动的不确定性。这些事件还可包括经济指标、利率、价格竞争、地理变化、可支配收入、住房价格、市场流动性、市场预期、飓风和洪水等环境条件以及消费者的看法等方面的变化。影响该行业的因素变化迅速,而且是不可预见的,因此很难预测和管理金融服务业的一项业务。
当前的事件可能会削弱财务信息“季度比季度”和“今年迄今为止”比较的相关性。在这种情况下,我们试图在管理层提供财务信息
34
目录
讨论和分析与我们的财务信息最相关的财务状况和经营结果。
选定财务业绩
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||||||
|
|
June 30, |
|
March 31, |
|
June 30, |
|
June 30, |
|
June 30, |
|
|||||
|
|
2018 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售贷款所得净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
21,482 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
74,126 |
|
服务费净额 |
|
|
9,861 |
|
|
9,463 |
|
|
7,764 |
|
|
19,324 |
|
|
15,083 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
167 |
|
|
7,705 |
|
|
(6,669) |
|
|
7,872 |
|
|
(7,646) |
|
房地产服务费净额 |
|
|
1,038 |
|
|
1,385 |
|
|
1,504 |
|
|
2,423 |
|
|
3,137 |
|
其他 |
|
|
116 |
|
|
90 |
|
|
228 |
|
|
207 |
|
|
275 |
|
收入总额 |
|
|
29,923 |
|
|
40,125 |
|
|
39,633 |
|
|
70,049 |
|
|
84,975 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人事费用 |
|
|
16,678 |
|
|
17,742 |
|
|
21,373 |
|
|
34,421 |
|
|
46,291 |
|
商业推广 |
|
|
9,000 |
|
|
9,731 |
|
|
10,110 |
|
|
18,730 |
|
|
20,341 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
10,846 |
|
|
8,275 |
|
|
8,324 |
|
|
19,122 |
|
|
16,348 |
|
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
亲善损害 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
707 |
|
|
— |
|
|
1,552 |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(6,793) |
|
|
— |
|
|
(6,254) |
|
总费用 |
|
|
124,636 |
|
|
35,748 |
|
|
33,721 |
|
|
160,385 |
|
|
78,278 |
|
经营(损失)收入: |
|
|
(94,713) |
|
|
4,377 |
|
|
5,912 |
|
|
(90,336) |
|
|
6,697 |
|
其他收入(费用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利息收入 |
|
|
546 |
|
|
1,020 |
|
|
1,098 |
|
|
1,567 |
|
|
1,543 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
258 |
|
|
1,224 |
|
|
(265) |
|
|
1,481 |
|
|
(2,761) |
|
信托净资产公允价值的变化 |
|
|
217 |
|
|
(2,138) |
|
|
2,005 |
|
|
(1,921) |
|
|
8,324 |
|
其他收入共计 |
|
|
1,021 |
|
|
106 |
|
|
1,573 |
|
|
1,127 |
|
|
5,841 |
|
所得税前净(亏损)收入 |
|
|
(93,692) |
|
|
4,483 |
|
|
7,485 |
|
|
(89,209) |
|
|
12,538 |
|
所得税费用 |
|
|
3,706 |
|
|
610 |
|
|
1,045 |
|
|
4,316 |
|
|
1,471 |
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
3,873 |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
其他综合(亏损)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
票据特定信用风险公允价值的变化 |
|
|
(526) |
|
|
(1,440) |
|
|
— |
|
|
(1,965) |
|
|
— |
|
综合(亏损)收入总额 |
|
$ |
(97,924) |
|
$ |
2,433 |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(95,490) |
|
$ |
11,067 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释加权平均普通股 |
|
|
20,964 |
|
|
21,102 |
|
|
21,258 |
|
|
20,958 |
|
|
19,377 |
|
稀释(亏损)每股收益 |
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.18 |
|
$ |
0.32 |
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
行动状况
摘要要点
· |
2018年6月30日和2018年3月31日抵押贷款服务组合持平,为168亿美元,而2017年6月30日为147亿美元。 |
· |
服务费用净额从2018年3月31日终了的3个月的950万美元和截至2017年6月30日的3个月的780万美元增加到2018年6月30日终了的3个月的990万美元。 |
· |
非QM抵押贷款发行量从2018年第一季度的2.482亿美元和2017年第二季度的2.325亿美元增加到2018年第二季度的3.061亿美元。 |
· |
2018年6月30日抵押贷款服务权(MSRs)从2018年3月31日的1.741亿美元增加到2018年6月30日的152.3百万美元。 |
35
目录
2018年第二季度,我们报告净亏损9,740万美元,即每股稀释普通股4.65美元,而2017年第二季度净收益为640万美元,即每股稀释普通股净收益0.32美元,截至2018年6月30日的6个月,我们报告净亏损9,350万美元,即每股稀释普通股净利润4.46美元。截至2017年6月30日的6个月内,1110万美元,即每股稀释普通股0.62美元。
2018年第二季度净(亏损)收益和经调整的经营(亏损)收入减少,原因是贷款销售收益减少,净收益减少,原因是发源量减少,利润率下降,2018年第二季度销售利润率下降24个基点,至181个基点。与2017年第二季度的205个基点相比,反映了历史低位利率环境造成的保证金压缩,该公司在这个环境中能够产生更大的成交量,销售利润大幅增长。此外,由于抵押贷款来源市场的持续下行压力,导致利润率进一步压缩和成交量下降,再加上消费者直接投资的转移。我们的新管理团队实施了战略,2018年第二季度,我们记录了与1 340万美元无形资产减值有关的8 810万美元减值费用和7 470万美元商誉减值费用,详情如下。
净收益包括公允价值调整(截至2017年12月),长期债务和信托资产净额,以及无形资产和商誉的减值费用。或有考虑和减值费用与现金抵押贷款(CCM)收购交易有关,而其他公允价值调整则与我们的遗留投资组合有关。这些公允价值调整和减值费用是非现金项目,管理层认为在讨论我们目前和未来的业务时应排除这些项目。
调整后的营业收入(损失),不包括或有考虑和减值费用的变动(调整后的营业收入(损失),不被视为美利坚合众国普遍接受的会计原则(非公认会计原则);见下文关于非公认会计原则财务措施的讨论和核对。
我们计算调整的经营(亏损)收益和调整后的经营(亏损)每股收益(不包括或有考虑和减值费用的变化)作为业绩计量,被视为非公认会计原则的财务措施,以进一步帮助我们的投资者了解和分析我们的核心经营业绩,并在不同时期进行比较。调整后的经营(亏损)收入和调整后的经营(亏损)每股收益(不包括或有考虑和减值费用的变化)不包括某些我们不认为是我们核心经营业绩一部分的项目。这些非公认会计原则的财务措施不打算单独考虑,也不打算替代根据公认会计原则编制的所得税前净(亏损)收益、净(亏损)收益或每股摊薄(亏损)收益(EPS)。
2018年第二季度,调整后经营(亏损)收入为660万美元,即每股稀释普通股亏损0.31美元,而2017年第二季度亏损17.4万美元,即每股稀释普通股亏损0.01美元。截至2018年6月30日的6个月,调整后经营(亏损)收入亏损220万美元,即每稀释普通股亏损0.11美元。在截至2017年6月30日的6个月内,份额为200万美元,即每股稀释普通股0.10美元。下表显示了营业(亏损)收入与调整后经营(亏损)收入的对账情况:
36
目录
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
|||||||||||
|
|
June 30, |
|
March 31, |
|
June 30, |
|
June 30, |
|
June 30, |
|||||
|
|
2018 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|||||
净(亏损)收入: |
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
3,873 |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
其他收入共计 |
|
|
(1,021) |
|
|
(106) |
|
|
(1,573) |
|
|
(1,127) |
|
|
(5,841) |
所得税费用 |
|
|
3,706 |
|
|
610 |
|
|
1,045 |
|
|
4,316 |
|
|
1,471 |
经营(损失)收入: |
|
$ |
(94,713) |
|
$ |
4,377 |
|
$ |
5,912 |
|
$ |
(90,336) |
|
$ |
6,697 |
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13,450 |
|
|
— |
亲善损害 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
74,662 |
|
|
— |
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
707 |
|
|
— |
|
|
1,552 |
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(6,793) |
|
|
— |
|
|
(6,254) |
调整后的经营(损失)收入 |
|
$ |
(6,601) |
|
$ |
4,377 |
|
$ |
(174) |
|
$ |
(2,224) |
|
$ |
1,995 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释加权平均普通股 |
|
|
20,964 |
|
|
21,102 |
|
|
21,258 |
|
|
20,958 |
|
|
19,377 |
经稀释的经调整的经营(亏损)每股收益 |
|
$ |
(0.31) |
|
$ |
0.21 |
|
$ |
(0.01) |
|
$ |
(0.11) |
|
$ |
0.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释(亏损)每股收益 |
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.18 |
|
$ |
0.32 |
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入共计(1) |
|
|
(0.05) |
|
|
(0.01) |
|
|
(0.09) |
|
|
(0.05) |
|
|
(0.36) |
所得税费用 |
|
|
0.19 |
|
|
0.04 |
|
|
0.05 |
|
|
0.20 |
|
|
0.08 |
无形资产减值 |
|
|
0.64 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.64 |
|
|
— |
亲善损害 |
|
|
3.56 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3.56 |
|
|
— |
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.03 |
|
|
— |
|
|
0.08 |
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.32) |
|
|
— |
|
|
(0.32) |
经稀释的经调整的经营(亏损)每股收益 |
|
$ |
(0.31) |
|
$ |
0.21 |
|
$ |
(0.01) |
|
$ |
(0.11) |
|
$ |
0.10 |
(1) |
除反稀释、可转换债务利息费用(扣除税后)外,在计算每股稀释收益(EPS)时除外,并为调节稀释后每股收益与非GAAP稀释后营业收入(亏损)而不包括在内。 |
起源
|
|
截至的三个月 |
||||||||||||
|
|
June 30, |
|
March 31, |
|
% |
|
June 30, |
|
% |
|
|||
(以百万计) |
|
2018 |
|
2018 |
|
变化 |
|
2017 |
|
变化 |
|
|||
零售 |
|
$ |
459.9 |
|
$ |
631.1 |
|
(27) |
% |
$ |
1,186.8 |
|
(61) |
% |
通讯员 |
|
|
374.9 |
|
|
479.6 |
|
(22) |
|
|
305.8 |
|
23 |
|
批发 |
|
|
199.4 |
|
|
209.4 |
|
(5) |
|
|
301.0 |
|
(34) |
|
始发总数 |
|
$ |
1,034.2 |
|
$ |
1,320.1 |
|
(22) |
% |
$ |
1,793.6 |
|
(42) |
% |
2018年第二季度,发源总量减少了22%,至10亿美元,而2018年第一季度为13亿美元,比2017年第二季度的18亿美元减少了42%。2018年第二季度,利率从前几年的历史低利率环境中大幅上升,导致再融资量急剧下降,这是我们零售起源的主要优势。
我们的贷款产品主要包括有资格出售给房利美和房地美的传统贷款、联邦住房管理局(FHA)有资格获得政府保险(政府贷款)、退伍军人事务(VA)、美国农业部(USDA)以及非QM抵押贷款的贷款。
37
目录
按贷款类型分列的来源:
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
截至6月30日的六个月, |
||||||||
(以百万计) |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||
[br]常规 |
|
$ |
302.4 |
|
$ |
1,079.3 |
|
$ |
822.5 |
|
$ |
2,046.6 |
政府(1) |
|
|
425.7 |
|
|
481.8 |
|
|
977.5 |
|
|
910.2 |
非QM |
|
|
306.1 |
|
|
232.5 |
|
|
554.3 |
|
|
416.8 |
始发总数 |
|
$ |
1,034.2 |
|
$ |
1,793.6 |
|
$ |
2,354.3 |
|
$ |
3,373.6 |
(1) |
包括所有政府担保的贷款,包括FHA,VA和美国农业部. |
2018年第二季度,非QM贷款发源额增至3.061亿美元,而2018年第一季度为2.482亿美元,2017年第二季度为2.325亿美元。2018年第二季度,零售渠道占非QM发源地的25%,批发和通讯渠道占非QM产量的75%。2018年第一季度,零售渠道占非QM发源地的23%,批发和通讯渠道占非QM生产的77%。自2016年起发放的非QM贷款都是在已发放的服务基础上出售的。
我们仍然认为,对于信用良好的借款人,如果他们可能不符合消费者金融保护局(CFPB)规定的合格抵押贷款准则,就会有一个服务不足的抵押贷款市场。非QM借款人通常有良好的信用记录,但收入文件不允许他们有资格获得机构贷款,如自营职业的借款人。我们制定了严格的贷款准则,包括确定潜在借款人偿还抵押贷款的能力,我们认为这将使拖欠和丧失抵押品赎回权的情况保持在可接受的水平。我们继续完善我们的指导方针,将我们的范围扩大到服务不足的有信用价值的借款人市场,这些借款人能够充分证明和证实偿还抵押贷款的能力,但无法通过传统方案(QM贷款)获得资金。
我们已经为这些产品建立了投资者关系,为我们提供了这些不合格贷款的退出策略。2018年第二季度,我们的非QM启动量为3.061亿美元,平均FICO为721,加权平均LTV为67%。
按目的分列的来源:
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|
截至6月30日的六个月, |
|||||||||||||||||
(以百万计) |
|
2018 |
|
% |
|
2017 |
|
% |
|
|
2018 |
|
% |
|
2017 |
|
% |
|
||||
再融资 |
|
$ |
660.0 |
|
64 |
% |
$ |
1,349.7 |
|
75 |
% |
|
$ |
1,538.4 |
|
65 |
% |
$ |
2,594.1 |
|
77 |
% |
采购 |
|
|
374.2 |
|
36 |
|
|
443.9 |
|
25 |
|
|
|
815.9 |
|
35 |
|
|
779.5 |
|
23 |
|
始发总数 |
|
$ |
1,034.2 |
|
100 |
% |
$ |
1,793.6 |
|
100 |
% |
|
$ |
2,354.3 |
|
100 |
% |
$ |
3,373.6 |
|
100 |
% |
2018年第二季度,由于2017年利率上升并持续到2018年第二季度,再融资总额下降了约51%,至6.6亿美元,而2017年第二季度的利率为13亿美元。尽管2018年第二季度的发债量下降了42%,但购货交易仅下降16%,至3.742亿美元。2017年第二季度为4.439亿美元。
抵押贷款服务组合
|
|
June 30, |
|
March 31, |
|
% |
|
June 30, |
|
% |
|
|||
(以百万计) |
|
2018 |
|
2018 |
|
变化 |
|
2017 |
|
变化 |
|
|||
按揭服务组合 |
|
$ |
16,786.1 |
|
$ |
16,751.8 |
|
0.2 |
% |
$ |
14,667.9 |
|
14 |
% |
2018年6月30日抵押贷款服务组合与2018年3月31日相比保持不变,为168亿美元,但从2017年6月30日的147亿美元增加到2018年6月30日的147亿美元。2018年期间,我们继续有选择地扩大抵押贷款组合,尽管我们还在向投资者发放的基础上增加了整个贷款销售。在截至2018年6月30日的三个月内,抵押贷款服务组合由于服务增加而增加。
38
目录
留存贷款销售5.928亿美元的未付本金余额(UPB),被服务组合的预付款和本金摊销所抵消,2018年第二季度,该服务组合创造了990万美元的净服务收入,比2017年第二季度780万美元的净服务费用增加了27%。服务组合中的拖欠率仍然很低,为0.81%。截至2018年6月30日和2017年12月31日拖欠贷款60多天。随着2017年第二季度对管理系统服务公司的收购,除了现有的次级服务机构LoanCare有限责任公司外,我们还增加了专门贷款服务有限责任公司。
下表包括有关我们的抵押贷款服务组合的信息:
|
|
At June 30, |
|
% 60+ days |
|
12月31日, |
|
% 60+ days |
|
||
(以百万计) |
|
2018 |
|
拖欠(1) |
|
2017 |
|
拖欠(1) |
|
||
房利美 |
|
$ |
7,026.2 |
|
0.24 |
% |
$ |
7,518.2 |
|
0.32 |
% |
房地美 |
|
|
6,151.3 |
|
0.17 |
|
|
5,975.3 |
|
0.29 |
|
金妮·梅 |
|
|
3,606.7 |
|
2.76 |
|
|
2,834.7 |
|
2.90 |
|
其他 |
|
|
1.9 |
|
16.67 |
|
|
1.9 |
|
16.67 |
|
服务组合总额 |
|
$ |
16,786.1 |
|
0.81 |
% |
$ |
16,330.1 |
|
0.81 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
基于贷款计数。 |
2018年6月30日,我们的仓库借款能力为985.0美元。除了为我们的抵押贷款来源提供资金外,我们还利用我们的部分仓库借款能力,向我们的客户、代理卖家和其他小型抵押银行公司提供再仓库设施,这些公司在合并资产负债表上作为金融应收账款。截至2018年6月30日,未清金融应收款余额从2017年12月31日的4 180万美元降至2018年6月30日的3 720万美元。2018年第二季度仓库贷款部门的供资额增至1.846亿美元,而2018年第一季度为1.657亿美元,但2017年第二季度为2.51亿美元。
2018年第二季度,房地产服务费为100万美元,而2018年第一季度为140万美元,2017年第二季度为150万美元。我们的大部分房地产服务业务来自我们的长期抵押贷款组合,因为长期抵押贷款组合继续下降,我们预计房地产服务及相关收入将下降。
在我们的长期抵押贷款组合中,2018年第二季度剩余利息产生的现金流为190万美元,而2018年第一季度为180万美元,2017年第二季度为310万美元。2018年第二季度剩余权益净值估计为18万美元,至2008年6月30日的1580万美元。由于某些信托的业绩有所改善。
有关长期抵押贷款组合的更多信息,请参阅下文的财务状况和业务结果。
流动性与资本资源
在截至2018年6月30日的六个月内,我们的业务资金主要来自抵押贷款收入,较小程度上来自证券化剩余权益的房地产服务费和现金流。抵押贷款收入包括出售贷款的收益、净收益和其他与抵押相关的收入,以及房地产服务费,包括主要从以下方面产生的资产组合损失缓解费。我们的长期按揭投资组合。此外,我们使用仓库设施为按揭贷款的来源提供资金,一旦贷款出售,我们可以继续透过按揭服务权的融资或出售来管理我们的资金。我们也可能寻求透过发行债务或股本来筹集资金。
2018年2月,IMC(借款人)修订了最初于2017年8月签订的信贷期票(FHLMC和GNMA融资),将循环信贷额度的最高借款能力提高到5 000万美元,并将期限延长至2019年1月31日。2018年5月,进一步修订了信贷额度,将循环信贷额度的最高借款能力提高到2019年1月31日。6,000万元,使按揭保证权的借贷能力提高至公平市价的60%,并将年利率调低至1个月。
39
目录
Libor+3.0%.作为2018年5月修正案的一部分,信贷额度项下的债务由FHLMC和GNMA质押抵押贷款偿债权担保(但须经确认协议),2018年6月30日由综合房地产服务公司担保,截至2018年6月30日,在FHLMC和GNMA融资项下有3,250万美元未偿,抵押贷款权利为6,780万美元。
2017年2月,IMC(借款人)与一家放款人签订了一项贷款和安全协议(协议),规定在两年内提供4 000万美元的循环贷款承诺(房利美融资),借款人最多可借入房利美担保服务权利公允市场价值的55%。未偿还的贷款将自动转换为到期的定期贷款,并在转换日一周年时全额支付。利息按月支付,利息按相当于一个月的libor加4.0%的年利率计算。债务余额可随时预付。2018年6月30日,房利美未偿还的利息为2 950万美元。MAE融资,获得了7,170万美元的抵押贷款服务权。
2018年期间,收入将于2017年12月31日结束,我们支付了剩余的与2017年第四季度CCM收购有关的55.4万美元的或有代价付款。
我们的经营结果和流动性在很大程度上受到抵押贷款和抵押贷款相关资产市场以及更广泛的金融市场和整体经济状况的影响。人们对经济衰退、地缘政治问题、失业、融资的可得性和成本、抵押贷款市场和房地产市场状况的关切加剧了波动,降低了对经济和市场的期望。市场的波动和不确定性可能会使我们更难以优惠的条件获得融资或筹集资金。如果我们无法获得成本效益高的融资,我们的经营和盈利可能会受到不利影响。
重要的是,我们出售或证券化我们的贷款,并在这样做时,保留选择也出售与这些贷款相关的管理系统资源。一些投资者对我们通过ccm渠道产生的贷款提前还款速度过高表示关切,这已经并可能导致我们的销售能力受到不利的定价或延误。在2017年第四季度,联邦抵押协会(Fannie Mae)对我们交付合格贷款的方式和数量进行了足够的限制,因此我们选择停止向它们交付贷款,并扩大了这些贷款的整个贷款投资者基础。2018年前两个季度,我们完成了对这些贷款的偿还贷款销售。贷款投资者,并期望继续为房利美符合资格的贷款使用这些替代退出策略。我们继续采取措施,管理我们的提前还款速度,使之更符合行业可比水平,并重新建立对我们投资者基础的充分信心和交付机制。我们仍然是房利美和房地美的核准卖方和服务商。
我们相信,目前的现金余额,我们的抵押贷款业务的现金流量,抵押贷款服务权的出售,我们的长期抵押贷款组合产生的房地产服务费用,以及我们的长期抵押贷款组合的剩余利息现金流量,都足以满足我们目前的经营需要。我们相信按揭及地产服务市场动荡不安,竞争激烈,并须受到更严格的规管。按揭贷款的竞争主要来自按揭银行、商业银行、储蓄互助社及其他在本港及美国各地经营的金融公司。我们争取贷款的主要依据是我们收取的利率和贷款费用、我们贷款的种类以及我们向借款人、经纪人和卖方提供的服务质量。此外,长期抵押贷款组合的表现取决于当前的房地产市场和经济状况。证券化中剩余权益的现金流对证券化贷款的拖欠、违约和信贷损失十分敏感。超过目前估计的损失将减少我们的长期抵押贷款组合的剩余利息现金收入。
当我们继续偿还到期的债务时,能否继续履行我们目前和长期的债务取决于许多因素,特别是我们能否成功地运营我们的抵押贷款部门、房地产服务部门和实现长期抵押贷款组合中的现金流。我们未来的财务表现和盈利能力在很大程度上取决于能否成功扩展我们的抵押贷款平台。
40
目录
关键会计政策
我们将关键会计政策定义为对描述我们的财务状况和经营结果很重要的政策。我们的关键会计政策要求管理层作出困难和复杂的判断,这些判断依赖于对由于市场条件变化和/或消费者行为的影响而固有的不确定因素的影响的估计。在决定哪些会计政策符合这一定义时,我们考虑了我们在资产和负债估值方面的政策,以及在确定这些估值时所使用的估计和假设。我们认为,最关键的会计问题需要作出最复杂和最困难的判断,尤其容易受到财务状况和运营结果重大变化的影响,其中包括管理层讨论和分析IMH截至2017年12月31日的10-K报表中的运营结果的问题。这些政策在2018年期间没有改变。
财务状况与经营成果
财务状况
2018年6月30日与2017年12月31日相比
下表显示下列期间的合并资产负债表:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
|
增加 |
|
% |
|
|||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cash |
|
$ |
32,960 |
|
$ |
33,223 |
|
$ |
(263) |
|
(1) |
% |
限制现金 |
|
|
4,606 |
|
|
5,876 |
|
|
(1,270) |
|
(22) |
|
按揭贷款 |
|
|
481,291 |
|
|
568,781 |
|
|
(87,490) |
|
(15) |
|
财务应收款 |
|
|
37,215 |
|
|
41,777 |
|
|
(4,562) |
|
(11) |
|
抵押服务权利 |
|
|
180,733 |
|
|
154,405 |
|
|
26,328 |
|
17 |
|
证券化抵押信托资产 |
|
|
3,409,477 |
|
|
3,670,550 |
|
|
(261,073) |
|
(7) |
|
古德威尔 |
|
|
29,925 |
|
|
104,587 |
|
|
(74,662) |
|
(71) |
|
无形资产,净额 |
|
|
6,033 |
|
|
21,582 |
|
|
(15,549) |
|
(72) |
|
符合资格向金妮·梅购回的贷款 |
|
|
60,488 |
|
|
47,697 |
|
|
12,791 |
|
27 |
|
其他资产 |
|
|
23,494 |
|
|
33,222 |
|
|
(9,728) |
|
(29) |
|
资产总额 |
|
$ |
4,266,222 |
|
$ |
4,681,700 |
|
$ |
(415,478) |
|
(9) |
% |
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
仓库借款 |
|
$ |
482,546 |
|
$ |
575,363 |
|
$ |
(92,817) |
|
(16) |
% |
MSR融资 |
|
|
62,000 |
|
|
35,133 |
|
|
26,867 |
|
76 |
|
可转换票据 |
|
|
24,979 |
|
|
24,974 |
|
|
5 |
|
0 |
|
可能的考虑 |
|
|
— |
|
|
554 |
|
|
(554) |
|
(100) |
|
长期债务(面值62,000美元) |
|
|
45,787 |
|
|
44,982 |
|
|
805 |
|
2 |
|
证券化抵押贷款信托负债 |
|
|
3,393,721 |
|
|
3,653,265 |
|
|
(259,544) |
|
(7) |
|
符合资格向金妮·梅购回的贷款的负债 |
|
|
60,488 |
|
|
47,697 |
|
|
12,791 |
|
27 |
|
回购准备金 |
|
|
6,195 |
|
|
6,020 |
|
|
175 |
|
3 |
|
其他负债 |
|
|
27,757 |
|
|
28,565 |
|
|
(808) |
|
(3) |
|
负债总额 |
|
|
4,103,473 |
|
|
4,416,553 |
|
|
(313,080) |
|
(7) |
|
总股本 |
|
|
162,749 |
|
|
265,147 |
|
|
(102,398) |
|
(39) |
|
负债总额和股东权益 |
|
$ |
4,266,222 |
|
$ |
4,681,700 |
|
$ |
(415,478) |
|
(9) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股账面价值 |
|
$ |
7.74 |
|
|
12.66 |
|
$ |
(4.92) |
|
(39) |
% |
每股有形账面价值 |
|
$ |
6.03 |
|
|
6.43 |
|
$ |
(0.40) |
|
(6) |
% |
2018年6月30日,现金从2017年12月31日的3,320万美元减少了30万美元。现金余额减少的主要原因是支付了运营费用,仓库折算增加了765000美元(贷款余额与仓库贷款人垫款之间的差额),这与待售抵押贷款(LHFS)的增加有关,并根据CCM 2017年第四季度的收益向CashCall公司支付了5.5万美元的收入。现金减少部分抵消了MSR融资机制下的净借款2 690万美元和剩余现金流量360万美元。
41
目录
2018年6月30日,LHFS从2018年12月31日的568.8美元下降到4.813亿美元,减少了8750万美元。减少的原因是2018年前6个月的发端额为24亿美元,被24亿美元的贷款销售部分抵消。作为我们的起源和销售周期的正常过程,在任何时期结束时持有的待售贷款通常在随后的一个或两个月内出售。
截至2018年6月30日,财务应收账款减少460万美元,至3 720万美元,而2017年12月31日为4 180万美元。减少的主要原因是,2018年6月30日终了的六个月内,3.54亿美元的资金被3.548亿美元的定居点所抵消。
2018年6月30日,管理系统资源增加2,630万美元,至180.7,000美元,而2017年12月31日为154.4,000美元。这一增长的原因是,UPB的留存贷款销售额为16亿美元,公允价值为960万美元。2018年6月30日,我们为其他银行提供了168亿美元的贷款服务,而2017年12月31日则为163亿美元。
作为CCM收购的一部分,我们记录了1.046亿美元的商誉,按季度进行了减值评估。在2017年第四季度之前,CCM的估计公允价值大大超过了其账面价值。截至2017年12月31日和2018年3月31日,我们对该报告部门进行了商誉减值评估,并确定没有减值。正如我们先前在季度和年度报告中披露的那样,CCM继续经历抵押贷款再融资来源和保证金压缩方面的下降,主要是由于市场利率从历史低位利率环境中持续上升所致。此外,ccm的业务模式由于投资者的不利需求,导致额外的保证金压缩,原因是借款者倾向于再融资;CCM品牌也经历了价值上的实质性损失:(1)上述资本市场参与者对报告单位提供的贷款的不利待遇;(2)由于使用类似的品牌名称,消费者不确定。一家非附属金融服务公司和3)品牌知名度大幅下降。鉴于这些发展,本报告部门的预期未来现金流和估计公允价值已大幅下降。由于情况的变化,该公司改变了ccm的消费者直接战略和长期业务计划。利用这些最新信息,我们进行了一项减值测试,以评估该部门的价值。CCM商誉和无形资产减值。该公司采用三种方法(两种收益法和一种市场法)将其净资产的公允价值与账面价值进行比较,确定商誉受到损害,因此,在截至6月的季度,我们记录了与商誉有关的7 470万美元的减值费用和与无形资产有关的1 340万美元的减值费用。30,2018.如果实际结果继续恶化,今后对CCM估计公允价值的评估可能不会超过其账面价值,在这种情况下,商誉将进一步受损。尽管战略发生了这种转变,消费者直接渠道仍将是该公司平衡渠道分配能力的一个组成部分。请参阅附注4.“合并财务报表附注”中的“商誉和无形资产”,以获得更多信息。
2018年6月30日,仓库借款减少了9,280万美元,至482.5,000美元,而2017年12月31日为575.4,000美元。这一减少是由于2018年6月30日LHFS下降所致。我们将总借款能力从2017年12月31日的960.0百万美元提高到985.0美元。
我们与两家放款人分别签订了协议,提供高达6,000万美元和4,000万美元的MSR融资设施,这一6,000万美元的融资机制允许我们借入至多60%的房地美和金妮·梅的公平市场价值(但须符合确认协议),并保证抵押贷款服务权。这项4,000万美元的贷款使我们可以借入高达55%的房利美抵押贷款服务权。2018年6月30日,房地美/金妮·梅(Ginnie Mae)和房利美(Fannie Mae)的未偿余额分别为3,250万美元和2,950万美元。
按公允市价计算,资产和负债总额的变化主要是由于我们的信托资产和信托负债减少,概述如下。
42
目录
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
|
增加 |
|
% |
|
|||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
证券化抵押 |
|
$ |
3,401,037 |
|
$ |
3,662,008 |
|
$ |
(260,971) |
|
(7) |
% |
其他信托资产 |
|
|
8,440 |
|
|
8,542 |
|
|
(102) |
|
(1) |
|
信托资产总额 |
|
|
3,409,477 |
|
|
3,670,550 |
|
|
(261,073) |
|
(7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押贷款 |
|
$ |
3,393,721 |
|
$ |
3,653,265 |
|
$ |
(259,544) |
|
(7) |
% |
信托负债总额 |
|
|
3,393,721 |
|
|
3,653,265 |
|
|
(259,544) |
|
(7) |
|
证券化中的剩余利益 |
|
$ |
15,756 |
|
$ |
17,285 |
|
$ |
(1,529) |
|
(9) |
% |
我们从证券化的剩余权益中获得现金流量,只要在向债券持有人分配所需的资金之后,并在信托内维持特定的超额担保水平和其他具体参数(如最大拖欠和累积违约)。截至2018年6月30日,剩余权益的公允价值估计为1 580万美元,而2017年12月31日为1 730万美元。
我们根据最近的拖欠、违约、预付和损失经验,每季度更新我们的抵押品假设。此外,我们还根据市场参与者的信息更新了远期利率和投资者收益率(贴现率)假设。截至2018年6月30日止的6个月内,实际亏损相对持平,与大部分有剩余价值的信托的预测亏损相若,证券化按揭抵押品及证券化按揭贷款的本金支付及变现亦有助减少信托资产及负债,而2018年6月30日的剩余公允价值减少,则是增加的结果。远期而言,libor以及2018年前6个月收到的剩余现金流量。
· |
2018年6月30日终了的六个月内,证券化抵押贷款的估计公允价值减少了261.0美元,主要是由于借款人支付的本金减少,以及将贷款转移给房地产所有的单亲家庭和多家庭抵押品。此外,在截至2018年6月30日的六个月中,其他信托资产减少了10万美元,主要原因是通过清算减少了580万美元的REO,以及REO的可变现净值(NRV)减少了160万美元。 |
· |
2018年6月30日终了的六个月内,证券化抵押贷款的估计公允价值减少了259.5美元,主要是由于在这段时间内单家庭和多家庭抵押品本金支付的本金余额减少以及损失假设的减少。 |
为估计证券化信托基金每个报告期内资产和负债的公允价值,管理部门使用一个行业标准估值和分析模型,每月更新每一项证券化信托的当期担保品、房地产、衍生产品、债券和成本(服务机构、受托人等)信息。我们采用了一个内部过程来验证模型的准确性以及模型中的数据。我们使用估值模型来生成从信托资产和预期的债券持有人分配(信托负债)中收集的预期现金流。在信托过度抵押的情况下,作为剩余权益的持有人,我们可以获得超额利息。上述信息为我们提供了证券化抵押、房地产、证券化抵押贷款、衍生资产/负债和剩余权益的未来预期现金流。
为了确定适用于这些现金流的贴现率,我们从债券定价服务机构和其他市场参与者收集每一批债券的估计投资者所需收益的信息。根据这些信息以及抵押品类型和年份,我们确定了投资者需要的可接受的预期收益率范围,包括每一批债券的适当风险溢价。我们利用债券部分的混合收益率和剩余利息来确定每种证券化中证券化抵押品的适当收益率。
43
目录
下表列出截至2018年6月30日的6个月信托资产和信托负债的变化情况:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信托负债 |
|
|
|
|
|
|
|
级别3定期公平 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
值测量 |
|
|
|
|
|
|
|
级别3定期公平 |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
NRV (1) |
|
|
|
|
值测量 |
|
|
|
|
||
|
|
[br]证券化 |
|
Real |
|
|
|
|
[br]证券化 |
|
Net |
|
||||
|
|
抵押贷款 |
|
[br]遗产 |
|
完全信任 |
|
抵押贷款 |
|
信任 |
|
|||||
|
|
[br]抵押品 |
|
{br]拥有 |
|
资产 |
|
借款 |
|
资产 |
|
|||||
2017年12月31日入账账面价值 |
|
$ |
3,662,008 |
|
$ |
8,542 |
|
$ |
3,670,550 |
|
$ |
(3,653,265) |
|
$ |
17,285 |
|
收入中包括的收益/(损失)总额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
|
16,974 |
|
|
— |
|
|
16,974 |
|
|
— |
|
|
16,974 |
|
利息费用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(37,197) |
|
|
(37,197) |
|
不包括REO(2)的净信托资产的FV变化 |
|
|
(20,069) |
|
|
— |
|
|
(20,069) |
|
|
17,545 |
|
|
(2,524) |
|
从REO获得的收益-不是在FV,而是在NRV(2) |
|
|
— |
|
|
603 |
|
|
603 |
|
|
— |
|
|
603 |
|
收入中包括的收益(损失)总额 |
|
|
(3,095) |
|
|
603 |
|
|
(2,492) |
|
|
(19,652) |
|
|
(22,144) |
|
调入和(或)出三级 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
采购、发行和结算 |
|
|
(257,876) |
|
|
(705) |
|
|
(258,581) |
|
|
279,196 |
|
|
20,615 |
|
2018年6月30日记录的账面价值 |
|
$ |
3,401,037 |
|
$ |
8,440 |
|
$ |
3,409,477 |
|
$ |
(3,393,721) |
|
$ |
15,756 |
|
(1) |
按可变现净值入账。 |
(2) |
表示信托资产净值的公允价值变化,包括2018年6月30日终了的六个月综合业务报表中的信托REO(亏损)收益。 |
包括来自REO的收益,以上信托资产总额反映出2018年6月30日终了的六个月净亏损1 950万美元,原因是证券化抵押品公允价值减少2 010万美元,部分被REO收益603 000美元抵消。信托负债净收益为1 750万美元,原因是证券化抵押贷款公允价值减少。因此,截至2018年6月30日的6个月内,非利息收入-净信托资产总额减少了190万美元。
下表反映了信托资产净额占信托资产总额的百分比(证券化中的剩余权益):
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
净信托资产 |
|
$ |
15,756 |
|
$ |
17,285 |
|
信托资产总额 |
|
|
3,409,477 |
|
|
3,670,550 |
|
净信托资产占信托资产总额的百分比 |
|
|
0.46 |
% |
|
0.47 |
% |
在截至2018年6月30日的六个月中,信托资产净值的估计公允价值在信托资产总额中所占百分比略有下降。减少的主要原因是远期伦敦银行同业拆借利率的增加以及收到的剩余现金流量。
由于合并和未合并证券化信托对我们来说是无追索权的,我们的经济风险仅限于我们在这些证券化信托中的剩余利益。因此,我们在下表中对信托资产和信托负债进行了净额计算,以更简单地反映这些剩余利益。我们在证券化中的剩余利益是在我们的单一家庭住宅(SF)住宅组合和多家族住宅投资组合(MF)之间分离出来的,并以信托资产和信托负债之间的差异来表示。
44
目录
下表按证券化年份列出了我们剩余权益的估计公允价值,以及在2018年6月30日和2017年12月31日用于得出这些价值的其他相关假设:
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|
估计剩余价值 |
|
估计剩余价值 |
|
||||||||||||||
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|
年按年份分列的利息 |
|
年按年份分列的利息 |
|
||||||||||||||
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June 30, 2018 |
|
December 31, 2017 |
|
||||||||||||||
起源年 |
|
SF |
|
MF |
|
共计 |
|
SF |
|
MF |
|
共计 |
|
||||||
2002-2003 (1) |
|
$ |
8,900 |
|
$ |
655 |
|
$ |
9,555 |
|
$ |
8,311 |
|
$ |
663 |
|
$ |
8,974 |
|
2004 |
|
|
2,067 |
|
|
982 |
|
|
3,049 |
|
|
2,041 |
|
|
970 |
|
|
3,011 |
|
2005 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
54 |
|
|
85 |
|
|
139 |
|
2006 |
|
|
— |
|
|
3,152 |
|
|
3,152 |
|
|
— |
|
|
5,161 |
|
|
5,161 |
|
共计 |
|
$ |
10,967 |
|
$ |
4,789 |
|
$ |
15,756 |
|
$ |
10,406 |
|
$ |
6,879 |
|
$ |
17,285 |
|
加权平均提前还款率 |
|
|
7.3 |
% |
|
8.2 |
% |
|
7.3 |
% |
|
8.0 |
% |
|
7.2 |
% |
|
7.9 |
% |
加权平均贴现率 |
|
|
16.9 |
|
|
17.3 |
|
|
17.0 |
|
|
17.0 |
|
|
18.0 |
|
|
17.4 |
|
(1) |
2002-2003年年份包括CMO 2007-A,因为本次证券化中抵押贷款的大部分来源于这一时期。 |
我们利用许多假设来评估证券化抵押、证券化抵押贷款和剩余权益。这些假设包括估计的抵押品违约率和损失严重程度(信贷损失)、抵押品预付率、远期利率和投资者收益率(贴现率)。对于证券化抵押和证券化抵押贷款,我们使用相同的抵押品假设,因为抵押品假设决定抵押品现金流,这些现金流量用于支付证券化抵押贷款的利息和本金,以及剩余利息的超额利差(如果有的话)。然而,对于证券化抵押贷款和证券化抵押贷款,我们使用不同的投资者收益率(贴现率)假设,以及基于潜在抵押品特征、年份、假定风险和市场参与者假设的剩余利息贴现率,2006年多家族剩余权益估计公允价值的增加是由于某些信托的未来损失假设和回收减少所致。
下表反映了2018年6月30日按产品(SF和MF)和证券化年份分列的信托资产的估计未来信贷损失和投资者收益要求:
|
|
估计未来 |
|
投资者收益 |
|
||||
|
|
Losses (1) |
|
要求(2) |
|
||||
|
|
SF |
|
MF |
|
SF |
|
MF |
|
2002-2003 |
|
5 |
% |
* |
(3) |
6 |
% |
8 |
% |
2004 |
|
5 |
|
* |
(3) |
5 |
|
5 |
|
2005 |
|
10 |
|
* |
(3) |
5 |
|
4 |
|
2006 |
|
14 |
|
1 |
|
4 |
|
4 |
|
2007 |
|
9 |
|
* |
(3) |
6 |
|
4 |
|
(1) |
估计2018年6月30日UPB未来预测损失除以得出的未来损失。 |
(2) |
投资者收益率要求代表我们对第三方市场参与者在我们的提前还款、信贷损失和远期利率假设下为我们的信托资产和负债定价所需的收益的估计。 |
(3) |
代表不到1%。 |
尽管房价一直上涨到2018年6月30日,但该国许多地区的住房价格仍然处于显著降低或取消2003年以后贷款权益的水平。2005年以后列入证券化年份的抵押贷款的未来损失估计数要高得多,这反映出住房价格严重恶化,以及在这些时期出现的抵押贷款违约。
45
目录
长期抵押贷款组合信贷质量
我们使用抵押贷款银行家协会(MBA)的方法将拖欠定义为逾期30天或30天以上的合同规定的付款。我们衡量拖欠从最后一次付款到期日收到的日期。截至2018年6月30日,拖欠贷款60天或以上、丧失抵押品赎回权和违约破产的贷款拖欠额为617.3百万美元,占长期抵押贷款组合的15.5%,而2018年12月31日为8.218亿美元,占19.1%。
下表汇总了我们的抵押贷款组合中的贷款总额,其中包括证券化抵押贷款抵押品,截至所述期间拖欠贷款60天或60天以上(采用mba方法):
|
|
June 30, |
|
共计 |
|
12月31日, |
|
共计 |
|
||
证券化抵押 |
|
2018 |
|
[br]抵押品 |
|
2017 |
|
[br]抵押品 |
|
||
60-89天拖欠 |
|
$ |
92,492 |
|
2.3 |
% |
$ |
112,188 |
|
2.6 |
% |
逾期90天或以上 |
|
|
217,255 |
|
5.4 |
|
|
336,525 |
|
7.8 |
|
丧失抵押品赎回权(1) |
|
|
189,112 |
|
4.7 |
|
|
174,871 |
|
4.1 |
|
拖欠破产(2) |
|
|
118,422 |
|
3.0 |
|
|
198,212 |
|
4.6 |
|
共拖欠60天或以上 |
|
$ |
617,281 |
|
15.5 |
% |
$ |
821,796 |
|
19.1 |
% |
抵押品总额 |
|
$ |
3,992,027 |
|
100.0 |
% |
$ |
4,301,316 |
|
100.0 |
% |
(1) |
表示止赎过程中的属性。 |
(2) |
表示拖欠30天或30天以上的破产。 |
下表汇总了截至所示日期(不包括60至89天拖欠贷款)在NRV的证券化抵押贷款和REO总额:
|
|
|
|
|
共计 |
|
|
|
|
共计 |
|
|
|
June 30, |
|
[br]抵押品 |
|
12月31日, |
|
[br]抵押品 |
|
||
|
|
2018 |
|
% |
|
2017 |
|
% |
|
||
90天或90天以上拖欠、丧失抵押品赎回权和拖欠破产 |
|
$ |
524,789 |
|
13.1 |
% |
$ |
709,608 |
|
16.5 |
% |
拥有的房地产 |
|
|
8,440 |
|
0.2 |
|
|
8,542 |
|
0.2 |
|
不良资产总额 |
|
$ |
533,229 |
|
13.3 |
% |
$ |
718,150 |
|
16.7 |
% |
不良资产包括不良贷款(拖欠90天或以上的抵押贷款,包括丧失抵押品赎回权和拖欠破产的贷款)和REO。我们的政策是,当抵押成为90天拖欠时,将其置于非应计状态,并将任何应计利息从收入中扣除,但当预定付款从服务机构收到时,证券化抵押品的利息收入除外。在被认为可以收回的情况下,服务机构必须在证券化信托基金内预付贷款的本金和利息。国际金融公司是IMH的子公司和主要服务机构,可能需要预支资金,或在大多数情况下使贷款服务商预支资金,以支付借款人根据其抵押贷款状况未收到的本金和利息。截至2018年6月30日,不良资产占抵押品总额的比例为13.3%。截至2017年12月31日,不良资产占抵押品总额的比例为16.7%。2018年6月30日,与2018年12月31日相比,不良资产减少了约184.9美元。2018年6月30日,不良资产的公允价值估计为1.865亿美元,占总资产的4.4%。截至2017年12月31日,不良资产的估计公允价值为212.7百万美元,占总资产的4.5%。
REO是以低于成本或可变现净值减去估计销售成本的方式进行的,其中包括为偿还贷款而购置的住宅房地产。丧失抵押品赎回权时对贷款账面价值所作的调整包括在信托净资产公允价值的变动中。随后可变现净值估计数的变化
46
目录
截至丧失抵押品赎回权之时和最终处置之时,在合并业务报表中,将信托资产净值(包括信托、REO收益(损失)的公允价值的变化记录下来。
在截至2018年6月30日和2017年6月30日的3个月和6个月中,可变现净值分别减少160万美元和603 000美元,而2017年同期则分别增加420万美元和580万美元。在止赎日期之后,但在出售日期之前。
下表列出REO的余额:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
|
||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||
REO |
|
$ |
14,814 |
|
$ |
15,519 |
|
减值(1) |
|
|
(6,374) |
|
|
(6,977) |
|
共计 |
|
$ |
8,440 |
|
$ |
8,542 |
|
(1) |
减值表示止赎后可变现净值的累计减值. |
在计算现金流量,以评估证券化抵押贷款抵押品的公允价值,我们估计了未来的损失嵌入我们的贷款组合。在评估这些损失是否充分时,管理部门考虑到了许多因素。例如,对历史贷款业绩数据进行了详细的分析和审查。对这些数据进行了按产品类型、发源年份和证券化发行的损失表现和预付绩效的分析。数据也按收集状态细分。我们对这些贷款的损失估计是通过估计贷款的违约率和违约时的损失严重程度来确定的。违约率是根据贷款的属性(如原始贷款到价值、借款人信用评分、文件类型、地理位置等)和收款状态分配给贷款的。违约率是基于对每个老化类别的贷款迁移情况的分析得出的。损失严重程度是通过估算最终出售止赎财产的净收益来确定的。然后将分析结果应用于当前的抵押贷款组合,并作出估计。我们认为,汇集具有类似特点的抵押贷款是评估未来贷款损失的适当方法。
管理部门认识到,在评估和衡量贷款组合中的损失时,必须考虑到质量因素。这些项目包括但不限于可能影响借款人支付能力的经济指标、抵押品价值的变化、政治因素、就业和市场条件、竞争者的表现、市场看法、历史损失和行业统计。对损失的评估依据的是拖欠趋势和先前的损失经验,以及管理层对各种问题的判断和假设,包括一般经济状况和贷款组合构成。管理层不断评估这些假设以及影响信贷质量和内在损失的各种相关因素。
47
目录
操作结果
2018年6月30日终了的三个月与2017年6月30日终了的三个月相比,
|
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
收入 |
|
|
$ |
29,923 |
|
$ |
39,633 |
|
$ |
(9,710) |
|
(24) |
% |
费用(1) |
|
|
|
(124,636) |
|
|
(33,721) |
|
|
(90,915) |
|
(270) |
|
净利息收入 |
|
|
|
546 |
|
|
1,098 |
|
|
(552) |
|
(50) |
|
债务清偿损失 |
|
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
1,265 |
|
100 |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
|
258 |
|
|
(265) |
|
|
523 |
|
197 |
|
信托净资产公允价值的变化,包括信托收益(亏损) |
|
|
|
217 |
|
|
2,005 |
|
|
(1,788) |
|
(89) |
|
所得税费用 |
|
|
|
(3,706) |
|
|
(1,045) |
|
|
(2,661) |
|
(255) |
|
净(亏损)收益 |
|
|
$ |
(97,398) |
|
$ |
6,440 |
|
$ |
(103,838) |
|
(1612) |
% |
(亏损)普通股股东每股收益-基本收益 |
|
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
(4.97) |
|
(1528) |
% |
(亏损)普通股股东每股收益-稀释 |
|
|
$ |
(4.65) |
|
$ |
0.32 |
|
$ |
(4.97) |
|
(1536) |
% |
(1) |
包括在2017年6月30日终了的三个月中产生收入680万美元的或有考虑负债的变化。 |
2018年6月30日终了的6个月与2017年6月30日终了的6个月相比
|
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
收入 |
|
|
$ |
70,049 |
|
$ |
84,975 |
|
$ |
(14,926) |
|
(18) |
% |
费用(1) |
|
|
|
(160,385) |
|
|
(78,278) |
|
|
(82,107) |
|
(105) |
|
净利息收入(费用) |
|
|
|
1,567 |
|
|
1,543 |
|
|
24 |
|
2 |
|
债务清偿损失 |
|
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
1,265 |
|
100 |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
|
1,481 |
|
|
(2,761) |
|
|
4,242 |
|
154 |
|
信托净资产公允价值的变化,包括信托收益(亏损) |
|
|
|
(1,921) |
|
|
8,324 |
|
|
(10,245) |
|
(123) |
|
所得税费用 |
|
|
|
(4,316) |
|
|
(1,471) |
|
|
(2,845) |
|
(193) |
|
净(亏损)收益 |
|
|
$ |
(93,525) |
|
$ |
11,067 |
|
$ |
(104,592) |
|
(945) |
% |
(亏损)普通股股东每股收益-基本收益 |
|
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
$ |
(5.08) |
|
(822) |
% |
(亏损)普通股股东每股收益-稀释 |
|
|
$ |
(4.46) |
|
$ |
0.62 |
|
$ |
(5.08) |
|
(824) |
% |
(1) |
包括在2017年6月30日终了的六个月中产生收入630万美元的或有考虑负债的变化。 |
收入
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
(18,065) |
|
(49) |
% |
服务费净额 |
|
|
9,861 |
|
|
7,764 |
|
|
2,097 |
|
27 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
167 |
|
|
(6,669) |
|
|
6,836 |
|
103 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
1,038 |
|
|
1,504 |
|
|
(466) |
|
(31) |
|
其他收入 |
|
|
116 |
|
|
228 |
|
|
(112) |
|
(49) |
|
收入总额 |
|
$ |
29,923 |
|
$ |
39,633 |
|
$ |
(9,710) |
|
(24) |
% |
截至2018年6月30日止的三个月,贷款销售收益净额为1,870万美元,而2017年同期为3,680万美元。减少1,810万元,主要是由于按揭贷款的保费减少2,060万元,为保留的贷款提供服务的保费减少650万元,按揭证券的市面亏损增加480万元,以及拨备的款项增加110万元。
48
目录
回购:部分抵消了出售贷款收益的减少,净额为直接贷款来源费用减少950万美元,衍生金融工具已实现和未实现净收益增加550万美元。
在截至2018年6月30日止的3个月内,我们分别发源及售出10亿元及12亿元贷款,而同期分别有18亿元及16亿元的贷款来源及售出,而截至2018年6月30日止的3个月内,我们的贷款来源及销售总额分别为18亿元及16亿元,而截至2018年6月30日止的3个月内,我们的贷款总额分别为10亿元及12亿元。在截至2018年6月30日的三个月内,利润率从2017年同期的205个基点下降至约181个基点。保证金压缩的主要驱动因素是,与2017年第二季度相比,利率上升,以及由于对交易量的竞争增加,直接发债费用增加。以及由于投资者对CCM来源的不利需求而造成的保证金压缩。
截至2018年6月30日止的三个月内,服务费净额为990万美元,而同期为780万美元。服务费净额的增加是由于服务组合在2018年6月30日终了的三个月内增加了20%,平均余额为168亿美元,而平均余额为168亿美元,而平均余额为2018年6月30日。在截至2017年6月30日的三个月中,140亿美元中的140亿美元中,服务组合平均余额的增加是我们在过去一年中继续努力维持服务的一部分。在2018年6月30日终了的三个月中,我们有5.928亿美元用于支付留存贷款销售。
抵押贷款服务权的收益(损失),净额
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
套期保值工具已实现和未实现(损失)收益 |
|
$ |
(226) |
|
$ |
739 |
|
$ |
(965) |
|
(131) |
% |
出售按揭偿债权所得收益 |
|
|
— |
|
|
331 |
|
|
(331) |
|
(100) |
|
公允价值的变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由于估值市场汇率、投入或假设的变化 |
|
|
7,580 |
|
|
(1,329) |
|
|
8,909 |
|
670 |
|
公允价值的其他变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预定本金预付款 |
|
|
(2,849) |
|
|
(1,897) |
|
|
(952) |
|
(50) |
|
自愿预付款项 |
|
|
(4,338) |
|
|
(4,513) |
|
|
175 |
|
4 |
|
公允价值变动总额 |
|
$ |
393 |
|
$ |
(7,739) |
|
$ |
8,132 |
|
105 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
$ |
167 |
|
$ |
(6,669) |
|
$ |
6,836 |
|
103 |
% |
2018年6月30日终了的三个月,管理系统服务中心的净收益(亏损)为16.7万美元,而2017年同期的亏损为670万美元。在截至2018年6月30日的三个月中,我们从管理系统更新的公允价值变化中获得了39万3千美元的收益,主要是由于利率的提高导致提前还款速度的降低,部分抵消了预定提前还款和自愿提前还款的增加,部分抵消了与管理系统更新相关的对冲工具带来的2.26万美元已实现和未实现的损失。
截至2018年6月30日止的三个月,房地产服务费净额为100万美元,而2017年同期为150万美元。这46万6千美元的减少主要是由于与2017年相比贷款和长期抵押贷款投资组合减少有关的交易减少。
49
目录
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
74,126 |
|
$ |
(33,903) |
|
(46) |
% |
服务费净额 |
|
|
19,324 |
|
|
15,083 |
|
|
4,241 |
|
28 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
7,872 |
|
|
(7,646) |
|
|
15,518 |
|
203 |
|
房地产服务费净额 |
|
|
2,423 |
|
|
3,137 |
|
|
(714) |
|
(23) |
|
其他收入 |
|
|
207 |
|
|
275 |
|
|
(68) |
|
(25) |
|
收入总额 |
|
$ |
70,049 |
|
$ |
84,975 |
|
$ |
(14,926) |
|
(18) |
% |
截至2018年6月30日止的6个月,贷款销售收益净额为4,020万美元,而2017年同期为7,410万美元。减少3,390万元,主要是由于按揭贷款的保费减少2,950万元,维修保留贷款的保费减少810万元,按揭证券的市面亏损增加1,490万元,回购准备金增加320万元,部分抵销出售贷款收益的减少,净减少640万元。直接贷款来源费用和衍生金融工具已实现和未实现净收益增加1 540万美元。
出售贷款净收益整体下跌,主要是由于成交量下跌30%及销售利润率下降。截至2018年6月30日止的6个月内,我们发还及出售的贷款总值为24亿元,而同期的贷款总额则分别为34亿元及32亿元。2017.2018年6月30日终了的6个月,利润率降至约171个基点,而2017年同期为220个基点。保证金压缩的主要驱动因素是自2017年第二季度以来利率的上升,以及由于对数量的竞争以及对数量的竞争增加而导致的直接来源费用增加。由于投资者对CCM来源的不利需求而造成的保证金压缩。
净服务费净额2018年6月30日终了的6个月,服务费净额为1 930万美元,而同期为1 510万美元,净服务费增加的原因是服务组合在2018年6月30日终了的6个月内增加了24%,平均余额为167亿美元,而平均余额为167亿美元,而2018年6月30日终了的6个月的平均余额为167亿美元,而2018年6月30日终了的6个月的平均余额为167亿美元。在截至2017年6月30日的6个月中,我们的平均余额增加了135亿美元,这是我们在过去一年中继续努力保留服务的一部分。2018年6月30日终了的6个月中,我们有16亿美元用于支付留存贷款销售。
抵押贷款服务权的收益(损失),净额
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
套期保值工具已实现和未实现(损失)收益 |
|
$ |
(1,700) |
|
$ |
1,297 |
|
$ |
(2,997) |
|
(231) |
% |
抵押服务权利出售损失 |
|
|
— |
|
|
(82) |
|
|
82 |
|
100 |
|
公允价值的变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由于估值市场汇率、投入或假设的变化 |
|
|
23,779 |
|
|
1,779 |
|
|
22,000 |
|
1237 |
|
公允价值的其他变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预定本金预付款 |
|
|
(5,958) |
|
|
(3,602) |
|
|
(2,356) |
|
(65) |
|
自愿预付款项 |
|
|
(8,249) |
|
|
(7,038) |
|
|
(1,211) |
|
(17) |
|
公允价值变动总额 |
|
$ |
9,572 |
|
$ |
(8,861) |
|
$ |
18,433 |
|
208 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
$ |
7,872 |
|
$ |
(7,646) |
|
$ |
15,518 |
|
203 |
% |
2018年6月30日终了的6个月,管理系统更新系统的净收益(亏损)为790万美元,而2017年同期的亏损为770万美元。在2018年6月30日终了的六个月中,我们实现了960万美元的收益
50
目录
从管理系统更新的公允价值变化来看,主要是与利率上升有关的按市价变动的结果,导致提前付款速度的下降被预定和自愿提前付款的增加部分抵消,部分抵消了与管理系统更新有关的对冲工具造成的170万美元已实现和未实现的损失。
截至2018年6月30日止的6个月,房地产服务费净额为240万美元,而2017年同期为310万美元。71.4万美元的减少主要是由于与2017年相比贷款数量和长期抵押贷款组合的UPB下降有关的交易减少。
费用
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
人事费用 |
|
$ |
16,678 |
|
$ |
21,373 |
|
$ |
(4,695) |
|
(22) |
% |
商业推广 |
|
|
9,000 |
|
|
10,110 |
|
|
(1,110) |
|
(11) |
|
一般、行政和其他 |
|
|
10,846 |
|
|
8,324 |
|
|
2,522 |
|
30 |
|
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
|
13,450 |
|
n/a |
|
亲善损害 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
|
74,662 |
|
n/a |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
707 |
|
|
(707) |
|
(100) |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
(6,793) |
|
|
6,793 |
|
100 |
|
总费用 |
|
$ |
124,636 |
|
$ |
33,721 |
|
$ |
90,915 |
|
270 |
% |
2018年6月30日终了的三个月,支出总额为124.6百万美元,而2017年同期为3 370万美元。2018年6月30日终了的三个月,人事开支减少470万美元至1 670万美元,主要原因是2018年第一和第二季度工作人员减少以及佣金费用减少。由于贷款来源减少,贷款来源数量减少,我们继续减少间接费用,使人员编制水平与当前经济环境下的起始数量更加一致。由于2018年第二季度裁减了工作人员,2018年第二季度的平均人数比2017年同期减少了21%。
在2018年6月30日终了的三个月里,商业推广减少了110万美元至900万美元。2018年第二季度,随着我们开始将消费者直接营销战略转向更符合成本效益的数字媒体,业务推广减少了,从而提高了提高价格和产品竞争力的能力,使之更适合具体的目标地区。
2018年6月30日终了的三个月,一般、行政和其他费用增至1 080万美元,而2017年同期为830万美元,主要原因是与辩护诉讼事项有关的法律和专业费用增加300万美元,数据处理增加210 000美元,占用费用增加115 000美元。其他一般和行政费用减少571 000美元,房地和设备费用减少186 000美元,部分抵消了增加的影响。
作为CCM收购的一部分,我们记录了1.046亿美元的商誉,按季度进行了减值评估。在2017年第四季度之前,CCM的估计公允价值大大超过了其账面价值。截至2017年12月31日和2018年3月31日,CCM的估计公允价值没有明显超过其账面价值。在我们的季度和年度报告中,CCM继续经历抵押贷款再融资来源和保证金压缩方面的下降,主要是由于市场利率从历史低利率环境中持续上升所致。此外,ccm的业务模式由于投资者的不利需求,导致额外的保证金压缩,原因是借款者倾向于再融资;CCM品牌也经历了价值上的实质性损失:(1)上述资本市场参与者对报告单位提供的贷款的不利待遇;(2)由于使用类似的品牌名称,消费者不确定。一家无关联的金融服务公司和3)品牌知名度大幅下降。鉴于这些事态发展,预计未来现金流量和该报告单位的估计公允价值将大幅减少。
51
目录
由于情况的变化,公司改变了CCM的消费者直接战略和长期业务计划。因此,在截至2018年6月30日的季度中,我们记录了与商誉有关的7 470万美元的减值费用和与无形资产有关的1 340万美元的减值费用。我们继续录得2990万美元的商誉和600万美元的无形资产。无形资产按季度进行减值评估,无形资产在各种无形资产的使用年限内摊销。更多信息见附注4.“合并财务报表附注”中的“商誉和无形资产”。
作为收购CCM的一部分,我们记录了从2015年3月交易结束至2017年12月赚取收益期间结束的或有考虑负债公允价值的增加和变化。随着2017年12月赚取收益期的结束和2018年第一季度最后一次或有考虑付款,我们没有或有考虑负债。
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
人事费用 |
|
$ |
34,421 |
|
$ |
46,291 |
|
$ |
(11,870) |
|
(26) |
% |
商业推广 |
|
|
18,730 |
|
|
20,341 |
|
|
(1,611) |
|
(8) |
|
一般、行政和其他 |
|
|
19,122 |
|
|
16,348 |
|
|
2,774 |
|
17 |
|
无形资产减值 |
|
|
13,450 |
|
|
— |
|
|
13,450 |
|
n/a |
|
亲善损害 |
|
|
74,662 |
|
|
— |
|
|
74,662 |
|
n/a |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
1,552 |
|
|
(1,552) |
|
(100) |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
(6,254) |
|
|
6,254 |
|
100 |
|
总费用 |
|
$ |
160,385 |
|
$ |
78,278 |
|
$ |
82,107 |
|
105 |
% |
2018年6月30日终了的6个月,总支出为160.4百万美元,而2017年同期为7 830万美元。2018年6月30日终了的6个月,人事开支减少了1 190万美元,至3 440万美元,主要原因是2018年第一和第二季度的工作人员减少以及佣金减少。贷款来源减少导致费用减少。由于贷款来源数量减少,我们继续减少间接费用,使人员编制水平与当前经济环境下的起始数量更加一致。由于2018年第一季度裁减了工作人员,2018年6月30日终了的6个月的平均人数比2017年同期减少了20%。
2018年6月30日终了的六个月里,商业推广减少了160万美元,降至1870万美元。2018年的前6个月,随着我们开始将消费者直接营销战略转变为一种数字媒体,允许采用更具成本效益的方法,提高价格和产品竞争力的能力,以更具体的目标地区为目标,业务推广减少了。
2018年6月30日终了的6个月,一般、行政和其他费用增至1 910万美元,而2017年同期为1 630万美元,主要原因是与辩护诉讼事项有关的法律和专业费用增加了360万美元,以及数据处理增加了228 000美元。其他一般和行政费用减少687 000美元,房地和设备费用减少319 000美元。
如前所述,在截至2018年6月30日的6个月内,我们记录了与商誉有关的7 470万美元减值费用和与无形资产有关的1 340万美元减值费用,我们继续记录商誉2 990万美元,无形资产减除600万美元后,每季度对商誉和无形资产进行减值评估,同时对无形资产进行摊销。各种无形资产的使用寿命见注4.“合并财务报表附注”中的商誉和无形资产,以获得更多信息。
作为收购CCM的一部分,我们记录了从2015年3月交易结束至2017年12月赚取收益期间结束的或有考虑负债公允价值的增加和变化。带着
52
目录
2017年12月退出期结束,2018年第一季度支付最后或有报酬,我们没有或有考虑负债。
净利息收入(费用)
我们主要从抵押资产中赚取净利息收入,其中包括证券化抵押品、为出售而持有的贷款和金融应收账款,或统称为“抵押资产”,以及在较小程度上以现金和现金等价物赚取的利息收入。利息费用主要是由抵押资产担保的借款所支付的利息,包括证券化抵押贷款和仓库借款,其次是长期债务、可转换债券、MSR融资和定期融资所支付的利息费用。这一期间的利息收入和利息费用主要是根据信托资产和负债的公允价值计算的实际收益。
下表汇总了所述期间的利息资产和计息负债的平均余额、利息和加权平均收益。与我们证券化抵押贷款相关的现金收入和衍生工具的支付、套期利率风险不包括在下面的结果中。这些现金收入和付款包括在信托净资产公允价值变动中。
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
||||||||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||||||||||||
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
{br]平衡 |
|
利息 |
|
{br]屈服 |
|
{br]平衡 |
|
利息 |
|
{br]屈服 |
|
||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押 |
|
$ |
3,457,469 |
|
$ |
42,487 |
|
4.92 |
% |
$ |
3,839,760 |
|
$ |
55,733 |
|
5.81 |
% |
按揭贷款 |
|
|
460,410 |
|
|
6,136 |
|
5.33 |
|
|
355,435 |
|
|
4,258 |
|
4.79 |
|
财务应收款 |
|
|
26,288 |
|
|
417 |
|
6.35 |
|
|
35,809 |
|
|
521 |
|
5.82 |
|
其他 |
|
|
34,170 |
|
|
24 |
|
0.28 |
|
|
40,552 |
|
|
61 |
|
0.60 |
|
赚取利息的资产总额 |
|
$ |
3,978,337 |
|
$ |
49,064 |
|
4.93 |
% |
$ |
4,271,556 |
|
$ |
60,573 |
|
5.67 |
% |
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押贷款 |
|
$ |
3,451,099 |
|
$ |
40,652 |
|
4.71 |
|
$ |
3,830,003 |
|
$ |
53,675 |
|
5.61 |
% |
仓库借款(1) |
|
|
470,841 |
|
|
5,478 |
|
4.65 |
|
|
381,169 |
|
|
3,968 |
|
4.16 |
|
MSR融资机制 |
|
|
52,577 |
|
|
776 |
|
5.90 |
|
|
17,276 |
|
|
240 |
|
5.56 |
|
长期债务 |
|
|
45,562 |
|
|
1,133 |
|
9.95 |
|
|
47,290 |
|
|
1,115 |
|
9.43 |
|
可转换票据 |
|
|
24,969 |
|
|
471 |
|
7.55 |
|
|
24,968 |
|
|
471 |
|
7.55 |
|
其他 |
|
|
197 |
|
|
8 |
|
16.24 |
|
|
463 |
|
|
6 |
|
5.18 |
|
生息负债总额 |
|
$ |
4,045,245 |
|
$ |
48,518 |
|
4.80 |
% |
$ |
4,301,169 |
|
$ |
59,475 |
|
5.53 |
% |
净利息利差(2) |
|
|
|
|
$ |
546 |
|
0.13 |
% |
|
|
|
$ |
1,098 |
|
0.14 |
% |
净利差(3) |
|
|
|
|
|
|
|
0.05 |
% |
|
|
|
|
|
|
0.10 |
% |
(1) |
仓库借款包括抵押贷款、待售贷款和应收金融贷款. |
(2) |
净利息利差是通过减去利息资产加权平均收益率减去利息负债加权平均收益率来计算的。 |
(3) |
净利差是通过将净利息利差除以总平均利息收益资产来计算的. |
2018年6月30日终了的三个月内,净息差减少了55.2万美元,主要是由于期间MSR融资机制的平均未偿余额增加,以及证券化抵押贷款和证券化抵押贷款的净利差减少,利息支出增加。与定期融资的回报有关的利息支出以及2017年信托优先证券的结算。部分抵消净息差的是持有待售贷款和金融应收账款之间的净利差增加,以及相关的仓库借款。因此,2018年6月30日终了的三个月的净息差从2017年6月30日终了的三个月的0.10%降至0.05%。
53
目录
2018年6月30日终了的季度,利息资产收益率从2017年同期的5.67%降至4.93%。截至2018年6月30日的三个月内,计息负债的收益率从2017年同期的5.53%降至4.80%。在证券化抵押贷款和借款及长期债务的公允价值核算方面,利息收入和利息支出是根据这些工具的估计公允价值确认的。证券化抵押贷款和证券化抵押贷款收益率下降的主要原因是抵押贷款支持债券价格上涨,导致收益率与上一时期相比下降。
|
|
截至6月30日的六个月, |
|||||||||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
||||||||||||
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
|
{br]平均 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
{br]平衡 |
|
利息 |
|
{br]屈服 |
|
{br]平衡 |
|
利息 |
|
{br]屈服 |
|
||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押 |
|
$ |
3,525,649 |
|
$ |
85,624 |
|
4.86 |
% |
$ |
3,900,470 |
|
$ |
113,654 |
|
5.83 |
% |
按揭贷款 |
|
|
513,253 |
|
|
12,753 |
|
4.97 |
|
|
319,375 |
|
|
7,457 |
|
4.67 |
|
财务应收款 |
|
|
24,694 |
|
|
800 |
|
6.48 |
|
|
32,160 |
|
|
950 |
|
5.91 |
|
其他 |
|
|
32,890 |
|
|
38 |
|
0.23 |
|
|
38,756 |
|
|
96 |
|
0.50 |
|
赚取利息的资产总额 |
|
$ |
4,096,486 |
|
$ |
99,215 |
|
4.84 |
% |
$ |
4,290,761 |
|
$ |
122,157 |
|
5.69 |
% |
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券化抵押贷款 |
|
$ |
3,518,488 |
|
$ |
81,610 |
|
4.64 |
% |
$ |
3,892,597 |
|
$ |
109,486 |
|
5.63 |
% |
仓库借款(1) |
|
|
524,105 |
|
|
11,603 |
|
4.43 |
|
|
343,102 |
|
|
6,948 |
|
4.05 |
|
MSR融资机制 |
|
|
43,363 |
|
|
1,273 |
|
5.87 |
|
|
18,391 |
|
|
482 |
|
5.24 |
|
长期债务 |
|
|
45,368 |
|
|
2,202 |
|
9.71 |
|
|
47,262 |
|
|
2,334 |
|
9.88 |
|
可转换票据 |
|
|
24,967 |
|
|
943 |
|
7.55 |
|
|
24,967 |
|
|
942 |
|
7.55 |
|
定期融资 |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
5,781 |
|
|
408 |
|
14.12 |
|
其他 |
|
|
221 |
|
|
17 |
|
15.38 |
|
|
516 |
|
|
14 |
|
5.43 |
|
生息负债总额 |
|
$ |
4,156,512 |
|
$ |
97,648 |
|
4.70 |
% |
$ |
4,332,616 |
|
$ |
120,614 |
|
5.57 |
% |
净利息利差(2) |
|
|
|
|
$ |
1,567 |
|
0.14 |
% |
|
|
|
$ |
1,543 |
|
0.12 |
% |
净利差(3) |
|
|
|
|
|
|
|
0.08 |
% |
|
|
|
|
|
|
0.07 |
% |
(1) |
仓库借款包括抵押贷款、待售贷款和应收金融贷款. |
(2) |
净利息利差是通过减去利息资产加权平均收益率减去利息负债加权平均收益率来计算的。 |
(3) |
净利差是通过将净利息利差除以总平均利息收益资产来计算的. |
2018年6月30日终了的6个月,净利差增加了2.4万美元,主要原因是待售贷款和金融应收账款及其相关仓库借款之间的利差净额增加,以及与定期融资和信托优先证券结算有关的利息费用在2017年减少。净利差是指利息费用增加,这是由于在此期间MSR融资机制的平均未偿余额增加,以及证券化抵押贷款和证券化抵押贷款的净利差减少。因此,2018年6月30日终了的6个月的净息差从2017年6月30日终了的6个月的0.07%增加到0.08%。
在截至2018年6月30日的6个月内,利息资产收益率从2017年同期的5.69%降至4.84%。截至2018年6月30日的6个月内,计息负债的收益率从2017年同期的5.57%降至4.70%。在证券化抵押贷款和借款及长期债务的公允价值核算方面,利息收入和利息支出是根据这些工具的估计公允价值确认的。证券化按揭抵押品及
54
目录
证券化抵押贷款主要与抵押贷款支持债券的价格上涨有关,这导致收益率与前一时期相比有所下降。
债务清偿损失
2017年5月,我们交换了412 264股普通股,以换取剩余的信托优先股,这些证券的清算总额为850万美元。发行日的股票价值比债务的账面价值多出130万美元,因此在截至2017年6月30日的三个月和六个月内,我们记录了130万美元的债务清偿损失。
长期债务公允价值的变化。
长期债务(由次级债券组成)是根据内部分析来衡量的,内部分析考虑了我们自己的信用风险和贴现现金流分析。我们的财务业绩和未来财务状况的改善可能导致长期债务的估计公允价值进一步增加,而财务业绩和财务状况的恶化可能导致长期债务的估计公允价值下降。
2018年第一季度,我们采用了ASU 2016-01,有效地将长期债务变化的市场和工具特定信用风险构成部分分开,市场部分将继续作为长期债务公允价值变化的净收益(亏损)的一个组成部分,但特定于工具的信贷风险部分将是累积的其他综合收益(亏损)的组成部分。
在2018年6月30日终了的三个月内,长期债务的公允价值增加了268,000美元,其中268,000美元的变化是由于工具特定的信贷风险发生了526,000美元的变化,部分抵消了该季度市场风险的258,000美元的变化;在2018年6月30日终了的6个月中,公允价值的变化部分抵消了该季度的市场风险。长期债务增加了484万美元,48.4万美元的变化是由于在2018年6月30日终了的6个月里,特定工具的信用风险发生了200万美元的变化,而市场风险的变化则部分抵消了150万美元的市场风险变化。
信托资产净值的公允价值变化,包括信托REO(亏损)收益
|
|
截至的三个月 |
|
截至的六个月 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
||||
不包括REO的信托净资产公允价值的变化 |
|
$ |
1,807 |
|
$ |
(2,213) |
|
$ |
(2,524) |
|
$ |
2,573 |
从REO获得的收益 |
|
|
(1,590) |
|
|
4,218 |
|
|
603 |
|
|
5,751 |
信托净资产公允价值的变化,包括信托收益 |
|
$ |
217 |
|
$ |
2,005 |
|
$ |
(1,921) |
|
$ |
8,324 |
截至2018年6月30日止的3个月内,与我们的净信托资产(证券化的剩余权益)有关的公允价值变动为20万美元。净信托资产(不包括REO)公允价值的变化,是由于证券化抵押贷款的公允价值变化和证券化抵押贷款的主要相关收回而产生的收益180万美元。某些后来复古的多家族信任,提高了性能,部分抵消了LIBOR的增加。此外,在此期间,REO的NRV减少了160万美元,原因是该期间长期抵押贷款组合中持有的财产的预期损失严重程度较高。
与我们的净信托资产(证券化的剩余权益)相关的公允价值的变化在2018年6月30日终了的六个月中损失了190万美元。包括REO在内的信托净资产公允价值发生变化的原因是,证券化抵押贷款和证券化抵押的公允价值的变化造成了250万美元的损失,这些损失主要与libor的增加以及损失假设有关,但因某些业绩改善的信托的最新假设而被部分抵消。此外,在此期间,REO的NRV增加了603,000美元,原因是长期抵押贷款组合中持有的财产的预期损失严重程度较低。
55
目录
所得税
截至2018年6月30日的三个月和六个月,我们分别记录了370万美元和430万美元的所得税支出。2018年6月30日终了的3个月和6个月的税收支出主要是由于增加了估值免税额,取消了递延净资产、公司没有净营业亏损结转的州所得税或包括AMT在内的州最低税额。在截至2017年6月30日的3个月和6个月中,我们记录了100万美元的所得税支出。分别为150万美元,主要是递延费用摊销、联邦替代最低税额(AMT)的结果,以及来自我们没有净营业亏损结转或州最低税额(包括AMT)的州所得税。递延费用是指将2008年以前应纳税子公司向IMH出售抵押贷款所产生的公司间利润的所得税支出推迟。递延费用摊销和(或)减值不产生任何应缴税款,是根据这一期间标的证券化抵押的公允价值变化计算的。2017年12月31日,递延费用被列入所附综合资产负债表的其他资产,并在所附的合并业务报表中作为所得税支出的一个组成部分摊销。2018年1月1日ASU 2016-16号通过后,递延费用被取消,并对期初留存收益进行累积效应调整,不再作为所得税支出的一个组成部分摊销。
截至2017年12月31日,我们估计联邦净营运亏损(NOL)结转额约为6.199亿美元。联邦净营运亏损结转将于2027年到期。截至2017年12月31日,我们估计加州北环线结转额约为4.31亿美元,将于2028年到期。由于拥有北环线的性质和税务实体,我们可能无法实现最大效益。
按业务部门分列的业务结果
我们有三个主要的业务部门:抵押贷款,长期抵押贷款组合和房地产服务.未分配的公司和其他行政费用,包括作为上市公司的相关费用,在公司中列报。分段操作结果如下:
抵押贷款
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
18,741 |
|
$ |
36,806 |
|
$ |
(18,065) |
|
(49) |
% |
服务费净额 |
|
|
9,861 |
|
|
7,764 |
|
|
2,097 |
|
27 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
167 |
|
|
(6,669) |
|
|
6,836 |
|
103 |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
5 |
|
|
(5) |
|
(100) |
|
收入总额 |
|
|
28,769 |
|
|
37,906 |
|
|
(9,137) |
|
(24) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
305 |
|
|
582 |
|
|
(277) |
|
(48) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人事费用 |
|
|
(15,036) |
|
|
(19,999) |
|
|
4,963 |
|
25 |
|
商业推广 |
|
|
(8,984) |
|
|
(10,081) |
|
|
1,097 |
|
11 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
(4,965) |
|
|
(5,150) |
|
|
185 |
|
4 |
|
无形资产减值 |
|
|
(13,450) |
|
|
— |
|
|
(13,450) |
|
n/a |
|
亲善损害 |
|
|
(74,662) |
|
|
— |
|
|
(74,662) |
|
n/a |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
(707) |
|
|
707 |
|
100 |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
6,793 |
|
|
(6,793) |
|
(100) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
(88,023) |
|
$ |
9,344 |
|
$ |
(97,367) |
|
(1042) |
% |
56
目录
2018年6月30日终了的三个月,贷款销售收益净额为1,870万美元,而2017年同期为3,680万美元。减少1,810万元的主要原因,是按揭贷款的保费减少2,060万元,维修保留贷款的保费减少650万元,按揭证券的市面亏损增加480万元,回购准备金增加110万元,部分抵销出售贷款收益的减少,净减少950万元。直接贷款来源费用和衍生金融工具已实现和未实现净收益增加550万美元。
在截至2018年6月30日止的3个月内,我们分别发源及售出10亿元及12亿元贷款,而同期分别有18亿元及16亿元的贷款来源及售出,而截至2018年6月30日止的3个月内,我们的贷款来源及销售总额分别为18亿元及16亿元,而截至2018年6月30日止的3个月内,我们的贷款总额分别为10亿元及12亿元。在截至2018年6月30日的三个月内,利润率从2017年同期的205个基点下降至约181个基点。保证金压缩的主要驱动因素是,与2017年第二季度相比,利率上升,以及由于对交易量的竞争增加,直接发债费用增加。以及由于投资者对CCM来源的不利需求而造成的保证金压缩。
2018年6月30日终了的三个月,服务费净额为990万美元,而2017年同期为780万美元,净增加的原因是服务组合在2018年6月30日终了的三个月内增加了20%,平均余额为168亿美元,而2018年6月30日的平均余额为140亿美元。截至2017年6月30日的三个月。服务组合平均余额的增加是我们在过去一年中继续努力保留服务的一部分。2018年6月30日终了的三个月期间,我们有5.928亿美元用于支付留存贷款销售额。
2018年6月30日终了的三个月,管理系统服务中心的净收益(亏损)为16.7万美元,而2017年同期的亏损为670万美元。在截至2018年6月30日的三个月中,我们从管理系统更新的公允价值变化中获得了39万3千美元的收益,主要是由于利率的提高导致提前还款速度的降低,部分抵消了预定提前还款和自愿提前还款的增加,部分抵消了与管理系统更新相关的对冲工具带来的2.26万美元已实现和未实现的损失。
2018年6月30日终了的三个月,其他收入从2017年同期的58.2万美元降至3.5万美元。其他收入减少277 000美元的原因是,2018年第二季度MSR融资设施的平均未偿余额比2017年增加204%,利息支出增加了536 000美元,部分抵消了这一减少,即持有的贷款-出售贷款、金融应收款及其相关仓库借款费用之间的净利息差额增加了264 000美元。
2018年6月30日终了的三个月,人事费用为1 500万美元,而2017年同期为2 000万美元。减少500万美元的主要原因是2018年第一和第二季度工作人员减少,以及贷款来源减少导致佣金费用减少。由于贷款来源数量减少,我们继续调整本组织的规模,使人员编制水平与初始数量更加一致。由于2018年第一和第二季度裁员,2018年第二季度抵押贷款部门的平均人数比2017年同期减少了23%。
在2018年6月30日终了的三个月里,商业推广减少了110万美元至900万美元。2018年第二季度,随着我们开始将消费者直接营销战略转向数字媒体,允许采用更符合成本效益的方法,提高了提高价格和产品竞争力的能力,以更具体的目标地区为目标,业务推广减少了。
2018年6月30日终了的三个月,一般、行政和其他费用减少到500万美元,而2017年同期为520万美元,主要原因是其他一般和行政费用减少了43.7万美元,房地和设备费用减少了17万美元,部分抵消了362美元的减少。与辩护诉讼事项有关的法律和专业费用增加千次。
57
目录
如前所述,2018年6月30日终了的季度,我们记录了与商誉有关的减值费用7 470万美元,与无形资产有关的1 340万美元。我们继续记录商誉2 990万美元,无形资产减除600万美元。商誉和无形资产按季度进行减值评估,无形资产在使用寿命内摊销。“综合财务报表附注”中的“商誉和无形资产”,以获取更多信息。
作为收购CCM的一部分,我们记录了从2015年3月交易结束至2017年12月赚取收益期间结束的或有考虑负债公允价值的增加和变化。随着2017年12月赚取收益期的结束和2018年第一季度最后一次或有考虑付款,我们没有或有考虑负债。
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
出售贷款所得净额 |
|
$ |
40,223 |
|
$ |
74,126 |
|
$ |
(33,903) |
|
(46) |
% |
服务费净额 |
|
|
19,324 |
|
|
15,083 |
|
|
4,241 |
|
28 |
|
抵押贷款服务权的收益(损失)净额 |
|
|
7,872 |
|
|
(7,646) |
|
|
15,518 |
|
203 |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
19 |
|
|
(19) |
|
(100) |
|
收入总额 |
|
|
67,419 |
|
|
81,582 |
|
|
(14,163) |
|
(17) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
638 |
|
|
988 |
|
|
(350) |
|
(35) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人事费用 |
|
|
(32,242) |
|
|
(42,958) |
|
|
10,716 |
|
25 |
|
商业推广 |
|
|
(18,695) |
|
|
(20,291) |
|
|
1,596 |
|
8 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
(9,596) |
|
|
(10,066) |
|
|
470 |
|
5 |
|
无形资产减值 |
|
|
(13,450) |
|
|
— |
|
|
(13,450) |
|
n/a |
|
亲善损害 |
|
|
(74,662) |
|
|
— |
|
|
(74,662) |
|
n/a |
|
增加或有代价 |
|
|
— |
|
|
(1,552) |
|
|
1,552 |
|
100 |
|
或有考虑公允价值的变化 |
|
|
— |
|
|
6,254 |
|
|
(6,254) |
|
(100) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
(80,588) |
|
$ |
13,957 |
|
$ |
(94,545) |
|
(677) |
% |
截至2018年6月30日止的6个月,贷款销售收益净额为4,020万美元,而2017年同期为7,410万美元。减少3,390万元,主要是由于按揭贷款的保费减少2,950万元,维修保留贷款的保费减少810万元,按揭证券的市面亏损增加1,490万元,回购准备金增加320万元,部分抵销出售贷款收益的减少,净减少640万元。直接贷款来源费用和衍生金融工具已实现和未实现净收益增加1 540万美元。
出售贷款净收益整体下跌,主要是由于成交量下跌30%及销售利润率下降。截至2018年6月30日止的6个月内,我们发还及出售的贷款总值为24亿元,而同期的贷款总额则分别为34亿元及32亿元。2017.2018年6月30日终了的6个月,利润率降至约171个基点,而2017年同期为220个基点。保证金压缩的主要驱动因素是自2017年第二季度以来利率的上升,以及由于对数量的竞争以及对数量的竞争增加而导致的直接来源费用增加。由于投资者对CCM来源的不利需求而造成的保证金压缩。
2018年6月30日终了的6个月,服务费净额为1 930万美元,而2017年同期为1 510万美元,净服务费增加24%,2018年6月30日终了的6个月平均余额为167亿美元,而2018年6月30日的平均余额为134亿美元。截至2017年6月30日的六个月,服务组合平均余额的增加是我们的一部分。
58
目录
在过去的一年里,我们继续努力维持服务。在2018年6月30日终了的六个月里,我们有16亿美元用于支付留存贷款销售。
2018年6月30日终了的6个月,管理系统更新系统的净收益(亏损)为790万美元,而2017年同期的亏损为760万美元。在截至2018年6月30日的6个月中,我们从管理系统更新的公允价值变化中获得960万美元的收益,主要是由于利率的提高导致提前还款速度的降低,部分抵消了预定和自愿提前付款的增加,部分抵消了与管理系统更新系统相关的对冲工具的170万美元已实现和未实现的损失。
2018年6月30日终了的六个月,其他收入从2017年同期的9.88万美元降至63.8万美元。其他收入减少35万美元的原因是,2018年上半年MSR融资机制的平均未偿余额比2017年增加136%,利息支出增加了79.1万美元。部分抵消这一减少的原因是,持有的贷款-出售贷款、金融应收款及其相关的仓库借款费用-之间的净利息差增加了491万美元。
2018年6月30日终了的6个月,人事费用为3 220万美元,而2017年同期为4 300万美元。减少1 070万美元的主要原因是2018年第一和第二季度工作人员减少,以及贷款来源减少导致佣金费用减少。由于贷款来源数量减少,我们继续调整本组织的规模,使人员编制水平与初始数量更加一致。由于2018年第一和第二季度裁减了工作人员,2018年六个月的平均人数比2017年同期减少了23%。
2018年6月30日终了的六个月里,商业推广减少了160万美元,降至1870万美元。2018年的前6个月,随着我们开始将消费者直接营销战略转变为一种数字媒体,允许采用更具成本效益的方法,提高价格和产品竞争力的能力,以更具体的目标地区为目标,业务推广减少了。
2018年6月30日终了的6个月,一般、行政和其他费用降至960万美元,而2017年同期为1 010万美元。减少的主要原因是其他一般和行政费用减少780 000美元,房地和设备费用减少302 000美元,部分抵消了与辩护诉讼事项有关的法律和专业费用增加367 000美元,财产费用增加130 000美元,以及数据处理费用增加115 000美元。
如前所述,在截至2018年6月30日的6个月内,我们记录了与商誉有关的7 470万美元减值费用和与无形资产有关的1 340万美元减值费用,我们继续记录商誉2 990万美元,无形资产减除600万美元后,每季度对商誉和无形资产进行减值评估,同时对无形资产进行摊销。各种无形资产的使用寿命见注4.“合并财务报表附注”中的商誉和无形资产,以获得更多信息。
作为收购CCM的一部分,我们记录了从2015年3月交易结束至2017年12月赚取收益期间结束的或有考虑负债公允价值的增加和变化。随着2017年12月赚取收益期的结束和2018年第一季度最后一次或有考虑付款,我们没有或有考虑负债。
59
目录
长期抵押投资组合
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
其他收入 |
|
$ |
101 |
|
$ |
66 |
|
$ |
35 |
|
53 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总费用 |
|
|
(111) |
|
|
(100) |
|
|
(11) |
|
(11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利息收入 |
|
|
702 |
|
|
943 |
|
|
(241) |
|
(26) |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
1,265 |
|
100 |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
258 |
|
|
(265) |
|
|
523 |
|
197 |
|
信托净资产公允价值的变化,包括信托收益(亏损) |
|
|
217 |
|
|
2,005 |
|
|
(1,788) |
|
(89) |
|
其他收入(费用)共计 |
|
|
1,177 |
|
|
1,418 |
|
|
(241) |
|
(17) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
1,167 |
|
$ |
1,384 |
|
$ |
(217) |
|
(16) |
% |
截至2018年6月30日的三个月里,净利息收入总计7.2万美元,而2017年同期为9.43万美元。2018年6月30日终了的三个月,净利息收入减少了241,000美元,主要原因是长期抵押贷款的利差净额减少了223,000美元。
2018年第一季度,我们采用了ASU 2016-01,有效地分割了市场和工具特定的信用风险成分的长期债务变化。随着长期债务公允价值的变化,市场部分将继续是净收益(亏损)的组成部分,但工具特有的信用风险部分将是累积的其他综合收益(亏损)的组成部分。2018年第二季度,长期债务的公允价值增加了26.8万美元。268,000美元的变化是由于工具特定信用风险的526,000美元的变化,部分抵消了本季度市场风险的258,000美元的变化。
截至2018年6月30日止的3个月内,与我们的净信托资产(证券化的剩余权益)有关的公允价值变动为20万美元。净信托资产(不包括REO)公允价值的变化,是由于证券化抵押贷款的公允价值变化和证券化抵押贷款的主要相关收回而产生的收益180万美元。某些后来复古的多家族信任,提高了性能,部分抵消了LIBOR的增加。此外,在此期间,REO的NRV减少了160万美元,原因是该期间长期抵押贷款组合中持有的财产的预期损失严重程度较高。
2017年5月,我们交换了412 264股普通股,以换取剩余的信托优先股,这些证券的清算总额为850万美元。发行日的股票价值比债务的账面价值多出130万美元,因此在截至2017年6月30日的三个月中,我们记录了130万美元的债务清偿损失。
60
目录
|
|
截至6月30日的六个月, |
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|||||||||
|
|
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|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
其他收入 |
|
$ |
186 |
|
$ |
127 |
|
$ |
59 |
|
46 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总费用 |
|
|
(176) |
|
|
(186) |
|
|
10 |
|
5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利息收入 |
|
|
1,813 |
|
|
1,833 |
|
|
(20) |
|
(1) |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
(1,265) |
|
|
1,265 |
|
100 |
|
长期债务公允价值的变化 |
|
|
1,481 |
|
|
(2,761) |
|
|
4,242 |
|
154 |
|
信托资产净值(包括信托收益)公允价值的变化 |
|
|
(1,921) |
|
|
8,324 |
|
|
(10,245) |
|
(123) |
|
其他收入共计 |
|
|
1,373 |
|
|
6,131 |
|
|
(4,758) |
|
(78) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
1,383 |
|
$ |
6,072 |
|
$ |
(4,689) |
|
(77) |
% |
截至2018年6月30日和2017年6月30日的6个月里,净利息收入总计180万美元。2018年6月30日终了的6个月,净利息收入减少2万美元,主要原因是长期抵押贷款组合利息利差净额减少15.4万美元,而长期债务利息支出减少132美元,部分抵消了长期债务利息支出减少的影响。与前一年相比,3个月的libor。
2018年第一季度,我们采用了ASU 2016-01,有效地分割了市场和工具特定的信用风险成分的长期债务变化。随着长期债务公允价值的变化,市场部分将继续是净收益(亏损)的组成部分,但工具特有的信用风险部分将是累积的其他综合收益(亏损)的组成部分。2018年前6个月,长期债务的公允价值增加了48.4万美元,其中484万美元的变化是由于工具特有的信贷风险发生了200万美元的变化,而在截至2018年6月30日的6个月中,市场风险的变化部分抵消了150万美元的市场风险变化。
与我们的净信托资产(证券化的剩余权益)相关的公允价值的变化在2018年6月30日终了的六个月中损失了190万美元。包括REO在内的信托净资产公允价值发生变化的原因是,证券化抵押贷款和证券化抵押的公允价值的变化造成了250万美元的损失,这些损失主要与libor的增加以及损失假设有关,但因某些业绩改善的信托的最新假设而被部分抵消。此外,在此期间,REO的NRV增加了603,000美元,原因是长期抵押贷款组合中持有的财产的预期损失严重程度较低。
2017年5月,我们交换了412 264股普通股,以换取剩余的信托优先股,这些证券的清算总额为850万美元。发行日的股票价值比债务的账面价值多出130万美元,因此在截至2017年6月30日的6个月中,我们记录了130万美元的债务清偿损失。
房地产服务
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
房地产服务费净额 |
|
$ |
1,038 |
|
$ |
1,504 |
|
$ |
(466) |
|
(31) |
% |
人事费用 |
|
|
(473) |
|
|
(617) |
|
|
144 |
|
23 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
(118) |
|
|
(126) |
|
|
8 |
|
6 |
|
所得税前收入 |
|
$ |
447 |
|
$ |
761 |
|
$ |
(314) |
|
(41) |
% |
61
目录
2018年6月30日终了的三个月,房地产服务费净额为100万美元,而2017年同期为150万美元。净减少466 000美元的房地产服务费,是由于减少了289 000美元的减轻损失费用,减少了212 000美元的房地产和收回费用,部分抵消了房地产服务费的增加35 000美元,而减少的主要原因是与贷款数量减少有关的交易减少。与2017年相比,长期抵押贷款组合的upb.
在2018年6月30日终了的三个月内,人事费用减少144 000美元,一般、行政和其他费用减少8 000美元,原因是与2017年相比,与长期抵押贷款组合减少有关的交易减少,导致人员和人员相关费用减少。
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
房地产服务费净额 |
|
$ |
2,423 |
|
$ |
3,137 |
|
$ |
(714) |
|
(23) |
% |
人事费用 |
|
|
(1,044) |
|
|
(1,407) |
|
|
363 |
|
26 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
(185) |
|
|
(330) |
|
|
145 |
|
44 |
|
所得税前收入 |
|
$ |
1,194 |
|
$ |
1,400 |
|
$ |
(206) |
|
(15) |
% |
2018年6月30日终了的6个月,房地产服务费净额为240万美元,而2017年同期为310万美元。房地产服务费净减少714 000美元,原因是减轻损失费用减少486 000美元,房地产和收回费用减少327 000美元,但房地产服务费增加了99 000美元,部分抵消了这一减少。714 000美元的减少主要是由于与贷款数量减少有关的交易减少,以及与2017年相比,长期抵押贷款组合的upb.
在2018年6月30日终了的6个月内,人事费用减少了363 000美元,一般、行政和其他费用减少了145 000美元,原因是与2017年相比,与贷款数量和长期抵押贷款组合的UPB有关的交易减少,人事和人事相关费用减少。
企业
公司部分包括适用于公司服务集团的所有赔偿、上市公司费用以及与可转换债券、定期融资和资本租赁有关的债务费用。该公司服务集团支持所有运营部门。公司服务费用的一部分分配给运营部门。与上市公司有关的费用以及与可转换债券和资本租赁有关的利息费用不分配给我们的其他部门,而是留在这一部分。
|
|
截至6月30日的三个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
利息费用 |
|
$ |
(461) |
|
$ |
(427) |
|
|
(34) |
|
(8) |
% |
其他费用 |
|
|
(6,822) |
|
|
(3,577) |
|
|
(3,245) |
|
(91) |
|
所得税前净亏损 |
|
$ |
(7,283) |
|
$ |
(4,004) |
|
$ |
(3,279) |
|
(82) |
% |
2018年6月30日终了的三个月,其他支出增至680万美元,而2017年同期为360万美元。增加的主要原因是法律和专业费用增加260万美元
62
目录
与辩护诉讼有关,医疗费用增加207,000美元,技术投资增加,人事费用增加207,000美元,数据处理费用增加150,000美元。
|
|
截至6月30日的六个月, |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
增加 |
|
% |
|
|
|
|
2018 |
|
2017 |
|
(减少) |
|
变化 |
|
|||
利息费用 |
|
$ |
(884) |
|
$ |
(1,278) |
|
|
394 |
|
31 |
% |
其他费用 |
|
|
(10,314) |
|
|
(7,613) |
|
|
(2,701) |
|
(35) |
|
所得税前净亏损 |
|
$ |
(11,198) |
|
$ |
(8,891) |
|
$ |
(2,307) |
|
(26) |
% |
2018年6月30日终了的六个月,利息支出降至88.4万美元,而2017年同期为130万美元。利息费用减少394000美元,主要是由于2017年2月定期筹资的收益减少了408 000美元。
在2018年6月30日终了的六个月中,其他支出增至1 030万美元,而2017年同期为760万美元。增加的主要原因是与辩护诉讼有关的法律和专业费用增加了330万美元,与我们增加的技术投资有关的人事费用增加了394万美元,以及数据处理费用增加了12.5万美元。因2018年第一和第二季度裁减工作人员以及2017年12月通过的新税法而产生的薪金税。
项目3:市场风险的定量和定性披露
我们面临各种操作和市场风险。请参阅我们关于2017年12月31日终了年度表10-K的第二部分第7项中关于操作和市场风险的全面讨论。我们所面临的市场和操作风险的类型没有发生重大变化。
利率风险
我们的利率风险来自我们持有的金融工具和头寸。这包括为出售而持有的抵押贷款、管理系统和衍生金融工具。这些风险由执行管理层定期监测,以确定和管理收益或资本对利率变化的敏感性,以实现我们的总体财务目标。
我们的主要市场风险是利率风险,特别是长期国债利率和抵押贷款利率的变化,因为它们对与抵押相关的资产和承诺产生影响;我们还面临短期利率的变化,如libor,在某些可变利率借款上,包括我们的抵押贷款融资和抵押贷款仓库借款。我们预计,在可预见的未来,此类利率仍将是我们衡量市场风险的主要基准。
由于利率的波动,我们的业务在抵押贷款和抵押贷款服务活动中的经营结果都是多变性的。在利率不断下降的情况下,我们预期按揭业务的经营结果会受到较高的贷款发货量和销售利润的正面影响。此外,随着利率下降,我们预计我们的管理系统服务中心的市场价值将下降,原因是与我们的贷款服务组合有关的实际和预计贷款预付额较高。相反,在利率不断上升的环境下,我们预期按揭贷款生产活动的结果会受到负面影响,但会对我们的按揭证券市场价值产生正面影响。按揭业务运作结果之间的相互作用,是我们整体利率风险策略的核心组成部分。
我们利用贴现现金流量分析来确定管理系统更新系统的公允价值和平行利率变化对管理系统的影响。该模型的主要假设是预付速度、贴现率、服务费用和违约率。然而,这种分析忽略了利率变化对某些重要变量的影响,如对未来贷款来源价值的利与弊,MBS之间利差关系的非平行变化,
63
目录
掉期和美国国债利率以及一级和二级抵押贷款市场息差的变化。我们使用一条远期收益率曲线,我们认为它更好地表示了市场收益率的公允价值,因为远期收益率曲线是市场根据其对通货膨胀和其他经济状况的预期对未来利率的预期。
利率锁定承诺(Irlcs)是指向抵押贷款申请人提供贷款的协议,或从第三方发起人那里购买贷款的协议,即贷款利率是在贷款之前确定的。我们所持有的供出售的按揭贷款,是以存货形式存放于二级市场,而我们的利率锁定承诺,则会受按揭利率由承担日期起,由贷款出售至第二市场的变动所影响。因此,我们在自锁承诺日期起至(I)锁定承诺取消或届满日期较早,或(Ii)出售入第二按揭市场的日期期间内,均会面对利率风险及有关的价格风险。贷款承诺一般在15至60天之间;我们从资金到销售的抵押贷款的持有期通常在20天内。
我们通过签订衍生贷款工具,如远期贷款销售承诺或即将公布的抵押贷款支持证券(TBA远期承诺),来管理与我们尚未偿还的IRLC和为出售而持有的抵押贷款相关的利率风险。我们预计,这些衍生工具的公允价值将与衍生产品IRLC的公允价值和待售抵押贷款的公允价值变化相反,从而降低收益波动。我们在确定抵押贷款管道(衍生贷款承诺)和我们想要进行经济对冲的抵押贷款出售部分时,考虑到了各种因素和策略。我们对我们的IRLCs最终将关闭多少的预期是确定用于对冲头寸的衍生品名义数量的一个关键因素。
抵押贷款是由我们的仓库信用额度提供的,通常利率是可变的。为出售而持有的按揭贷款,平均只在结算后7至25天,在出售前,在我们的资产负债表内进行。因此,我们认为,市场利率变动对我们的可变利率仓库借款产生的任何负面影响对我们的合并财务报表都不会产生重大影响。
灵敏度分析
由于市场利率水平的变化或波动所产生的利率风险,我们面临经济损失。我们根据利率变化的敏感性分析来评估这一风险。敏感性分析根据利率的假设变化(增减)衡量对公允价值的潜在影响。
市场总风险受到多种因素的影响,包括市场波动和市场流动性。在所提出的敏感性分析中有一些固有的局限性,包括必须根据一个时间点进行分析,以及不能包括通常由模拟的市场变化引起的复杂的市场反应。
我们使用2018年6月30日市场汇率对我们的仪器进行灵敏度分析。这些估计是基于市场风险敏感性,并假设利率收益率曲线的瞬时平行变化。管理层根据假设的25个基点的利率增减情况进行敏感性分析,例如下文概述的分析,以监测与利率变化有关的风险。我们认为,使用50个基点上下移动(100个基点区间)是适当的,因为抵押贷款管道在我们的资产负债表上持有的时间相对较短,并且面临利率风险(在处理、承销和结束抵押贷款的阶段可能持续约60天)。我们还积极管理我们的抵押贷款管道的风险管理策略(通过使用远期贷款销售承诺和强制交付承诺等经济对冲手段),并每天对我们的对冲头寸进行总体调整。在分析与我们的管理系统更新相关的利率风险时,管理层还使用多重敏感性分析(假设25个基点和50个基点增减)来审查与我们的管理系统相关的利率风险。
在给定的时间点上,我们的抵押贷款管道的总体敏感性受到几个因素的影响,而不仅仅是管道的大小。管道的组成,根据IRLC相对于待出售的抵押贷款的百分比、IRLC的年龄和地位、自IRLC开始以来的利率变动、IRLC起源的渠道以及其他因素都会影响敏感性。
64
目录
这些敏感性是假设的,仅为说明目的而提出。通常不能根据假设的变化来推断公允价值的变化,因为公允价值变化的关系可能不是线性的。
下表总结了截至2018年6月30日,在收益率曲线假设的瞬时平行移动的情况下,对利率敏感的抵押贷款管道、管理系统和相关衍生品的公允价值的估计变化:
|
|
公允价值变化 |
|
||||||
|
|
Down |
|
Down |
|
Up |
|
Up |
|
|
|
50 bps |
|
25 bps |
|
25 bps |
|
50 bps |
|
抵押贷款管道总数(1) |
|
(556) |
|
(295) |
|
301 |
|
625 |
|
抵押服务权利(2) |
|
(13,444) |
|
(6,051) |
|
4,576 |
|
7,945 |
|
(1) |
指为显示利率敏感性而被视为“有风险”的未分配按揭贷款、按揭证券及对冲工具,而当我们没有承诺出售有关按揭贷款时,则认为按揭证券及对冲工具未获分配。 |
(2) |
包括套期保值工具,用于对冲与抵押服务权有关的利率变化引起的公允价值变化。 |
项目4:控制和过程
披露控制和程序的评估
公司保持着披露控制和程序(如1934年“证券交易法”第13a-15(E)条或第15d-15(E)条的规定),目的是在合理的保证水平上确保根据1934年“证券交易法”修订后提交或提交的报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保公司在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息的控制和程序,并酌情向公司管理层,包括其首席执行官和主要财务官员或履行类似职能的人员通报,以便及时作出关于所需披露的决定。
按照“交易所法”第13a-15条和第15d-15条的要求,在提交本季度10-Q表报告时,我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们的披露控制和程序进行了评估,因为规则13a-15(E)对这一术语作了界定。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2018年6月30日,公司的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
公司在2018年6月30日终了的季度内对财务报告的内部控制没有变化,这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响,或合理地可能会对其财务报告产生重大影响。
65
目录
第二部分。其他信息
项目1:法律程序
法律程序
关于本项目的资料,见附注11-本季度报告第一部分第1项所列合并财务报表附注的承付款和意外开支,本季度报告第10-Q表以参考方式列入本报告。
项目1A:危险因素
None.
项目2:未登记的股本证券销售和收益的使用
None.
项目3:高级证券的违约
None.
项目4:矿山安全披露
None.
项目5:其他信息
任命首席执行官
自2018年8月7日起,董事会任命George A.Mangiaracina为公司首席执行官,Mangiaracina先生也担任总裁,他于2018年3月14日被任命为总裁。关于Mangiaracina先生根据条例S-K第401(B)和(E)项获得的信息和业务经验,请参阅题为“董事会”一节。董事和执行官员“在2018年6月1日公司提交给SEC的委托书中。Mangiaracina先生的雇佣协议的条款以及他的薪酬和福利保持不变。Mangiaracina先生和任何其他被任命为CEO的人之间没有任何安排或谅解,而且Mangiaracina先生和其他人之间没有家庭关系。公司的任何主管或董事。根据条例S-K第404(A)项,Mangiaracina先生与公司之间没有任何交易需要报告。现附上上述资料,以提供第5.02(C)项表格8-K. 所规定的披露资料。
MSR融资机制
2018年5月,房地美循环信贷额度的最高借款能力增加到6 000万美元,使借款能力提高到抵押贷款服务权的公平市场价值的60%,并将年利率降低到一个月的libor+3.0% 。
66
目录
项目6:展品
(a) |
|
展品: |
10.1 |
|
截止2018年5月14日,Impac Mortgage Corp.、Impac Mortgage Holdings Inc.和Brian Kuelbs签订了“首席执行官就业协议”。 |
10.2 |
|
2018年5月16日对印地安那州商业银行信用证本票的修订。 |
10.3 |
|
与主管和主管签订的赔偿协议。 |
10.3 (a) |
|
负责赔偿协议的官员和主任名单。 |
10.4 |
|
截至2018年4月1日Impac Mortgage Corp.与Rian Furey之间的就业协议(参见该公司截至2018年3月31日的第10-Q号季度报告展览10.2)。 |
31.1 |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K第601(B)(31)项认证首席执行官。 |
31.2 |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的条例S-K第601(B)(31)项规定的首席财务官证书。 |
32.1* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18条通过的首席执行官和首席财务官的证书。 |
101 |
|
以下资料来自Impac Mortgage Holdings,Inc.截至2018年6月30日的第10-Q表季度报告,以XBRL(可扩展业务报告语言)格式:(1)精简的综合资产负债表,(2)精简的综合业务报表,(3)现金流动合并报表,(4)合并财务报表的附注,标记为文本块。 |
*为1934年“证券交易法”第18节的目的,本证物不得被视为“存档”,或以其他方式受该条规定的法律责任制约,也不得被视为在1933年证券法或1934年“证券交易法”下提交的任何文件中,不论是在日期之前或之后提出的。无论任何文件中有任何通用的注册语言。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
IMPAC抵押贷款控股公司 |
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|
|
/s/Brian KUELBS |
|
布赖恩·库尔斯 |
|
首席财务官 |
|
(注册人和主要财务官的授权官员) |
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August 9, 2018 |
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67