由艾伯森公司提交。

根据1933年“证券法”第425条

并被视为根据规则14a-12提交

根据1934年“外汇法”

主题公司：礼仪援助公司

委员会档案编号：001-05742

以下是艾伯森斯公司(AlbertsonsCompanies，Inc.)管理团队成员于2018年7月16日( 2018年)主持的电话会议记录。

C，O，R，O，R，A，T，E，P，R，T，I，C，I，P，A，N，T，S

梅丽莎·柏拉图，集团副总裁，财务及投资者关系

鲍勃·米勒主席兼首席执行官

吉姆·唐纳德总裁兼首席运营官

鲍勃·迪蒙德执行副总裁兼首席财务官

C、O、N、F、E、E、N、C、C、L、L、P、R、T、I、I、P、N、T、S

杰弗里·麦金尼德意志银行

威廉·鲁特美银美林

卡拉·卡塞拉摩根大通

黑尔·霍顿巴克莱银行

乔·斯托夫苏斯克汉纳

P、R、E、E、N、T、T、I、O、N

操作员：

欢迎来到艾伯森公司2018年第一季度电话会议，并感谢您的支持。所有行都将处于侦听模式 ，直到问答会议。这个电话正在录音。如果您有任何异议，请在此时断开联系。

我现在把电话交给财政部和投资者关系部的GVP Melissa Plisance女士。请先吃吧

梅丽莎·柏拉图：

您好，感谢您参加艾伯森公司2018年第一季度收益电话会议。今天公司的总裁兼首席执行官鲍勃·米勒(Bob Miller)、总裁兼首席运营官吉姆·唐纳德(Jim Donald)和我们的首席财务官鲍勃·迪蒙德(Bob Dimond)今天，Bob Miller将简要介绍 Rite aid合并的最新情况，然后Jim Donald将谈到我们最近的结果，并讨论我们的一些计划，以扩大和改进我们的业务，分享一些看法，并提供一些关键业务领域的更新。然后，BobDimond将提供第一季度业绩的 概述，然后Jim将发表一些最后的评论。

我想提醒你，管理层可以在电话会议期间发表声明 ，这是联邦证券法意义上的前瞻性声明。前瞻性陈述是不受限制的。

对历史事实，但包含有关未来的经营或财务业绩的信息，以及关于该公司与Rite援助公司拟议合并的声明。这些说明包括与拟议合并的效益、预期协同作用和收入机会有关的说明、合并计划、合并公司的增长、管理和治理估计数以及拟议合并交易的预期时间。

前瞻性陈述基于我们目前的预期和假设，涉及风险和不确定因素， 可能导致实际结果或事件与预期的结果或事件大不相同。有关可能导致实际结果与前瞻性声明中的因素大不相同的其他信息将包含在我们的SEC文件中，包括表格S-4、10-Q、10-K和8-K，以及 Rite aid的SEC文件。我们今天所作的任何前瞻性声明，仅限于今天的日期，我们没有义务因为新的信息、未来的事件或其他原因而更新或修改任何此类声明。

请记住，包括在财务报表和管理部门的准备备注是一定的 非公认会计原则的措施和历史财务信息包括对调整后的EBITDA净收入。

这样，我就把电话交给鲍勃·米勒。

鲍勃·米勒：

谢谢梅丽莎。早上好，谢谢你加入我们。我想以Riteaid合并的快速更新开始这个电话。正如 你可以想象的那样，我们正忙着准备我们宣布的与丽特援助公司的合并，预计这一合并将在日历年下半年结束。合并后的公司在形式上将有830亿美元的收入和37亿美元的调整后的EBITDA，在极具吸引力的市场上拥有4，868家商店和4，327家药店。我们将在美国有一个独特的产品，有机会建立狭窄的网络，并在药店和食品店的顾客中获得极大的忠诚度。

请记住，艾伯森药房的客户每笔交易的花费是非药店客户的3.5倍。我们正在为合并进行整合规划，并有信心在三年内实现3.75亿美元的年度运行成本协同增效。我们预计，与RITAID的集成相比，Safeway集成的复杂性和破坏性要小得多，从系统和分发的角度来看，需要进行的更改要少得多。此外，我们预计，通过丽泰援助公司合并，每年增加36亿美元的收入。

在我们展望未来的同时，我们相信，我们与丽特援助公司的合并将在食品、健康和健康方面创造一个 差异化的领导者，并使我们能够通过广泛的药房网络、较低的成本和在保健和美容方面拥有的品牌产品来满足我们的客户需求。

现在，吉姆会向你汇报季度和我们的运营情况。

吉姆·唐纳德：

谢谢鲍勃。我想提的是，我的前两位高管和我在一起，主管我们业务的苏珊·莫里斯(Susan Morris)和我们的首席商人谢恩·桑普森(Shane Sampson)。

这是一个繁忙的季度。今天，我想强调一下我们业务中的11个关键领域。从结果开始， 简要地谈到了我们正在努力发展我们融合到最佳状态的全能型体验。砖与砂浆和电子商务，无论是提供更好的客户服务，为未来提供技术，交付和发展我们的数字电子商务和忠诚(br}业务，交付我们自己的品牌，通过我们的房地产和企业开发交付，一个增强我们四壁环境的平台，以创造一个更好的无墙环境，或者实现我们自己的品牌战略，为21世纪提供人才，同时将可持续性整合到我们的业务中。

为我们所有的客户服务，我们的奥尼汉纳战略是为了完成我们成为当地最受欢迎的超市 的使命而制定的。砖与砂浆而且是数字化的。

正如你们中的许多人今天上午所读到的那样， 我们正在朝着我们全年的目标取得进展。在第一季度，我们的销售额增长了0.2%，调整后的EBITDA增长了5.7%，达到8.16亿美元。这一强劲的第一季度业绩超出了我们对调整后的EBITDA的内部 预期，加上2018年财政年度的1亿美元增量Safeway协同增效、最近的成本举措以及相同销售的持续改善，使我们更加有信心实现2018年调整后的EBITDA约27亿美元的目标。此外，我们的资产负债表仍然强劲，我们有充足的流动性，包括我们40亿美元的ABL左轮手枪，目前没有未偿还的借款。

随着我们的前进，我们将专注于一些关键的操作计划，以提高客户体验和改善我们的结果。我们计划继续回收和更新我们的商店基础，利用数据分析，与不同的品牌合作，并加强我们的制药和专业制药业务，在邻近的便利店扩大燃料中心，增加我们的忠诚 计划成员，加速电子商务的推广和能力，以及进一步加强我们自己的品牌组合和扩大我们的自然有机，专业， 健康和种族的产品。

我很高兴我们今年开始为实现这些目标取得进展。我们的团队正在执行更改。他们正在采取措施稳定和提高我们的利润，经营好的商店，完成系统转换，并攻击收缩的报复。事实上，与2017年第四季度相比，我们将 收缩幅度降低了45个基点。我们还扩大了我们的忠诚度项目，并推动了我们的电子商务努力，满足了我们的客户需要通过英斯塔特快速交货， 我们正在满足他们的愿望，用我们的套餐解决方案创造新鲜和创新的膳食，在那里，我们看到我们的客户无论何时何地，无论他们想要什么时候、任何地点、任何时候都有显著的增长(听不见)。

在我回到艾伯森公司的四个月里，我参观了300多家商店，包括我们自己的和我们在所有地理区域的竞争对手。我还参观了我们的许多制造工厂和配送中心，我真的很喜欢与我们的员工联系，更好地理解我们在我们的业务中每天面临的机遇和挑战。当然，我们面临的问题很多。

让我和你们分享几点看法。

在与客户沟通时，听到和阅读他们对我们的评价，无论是好的还是机会主义的，我们都在提高客户 的经验。我们的客户满意度是四个季度以来最高的。我们看到我们的价格形象有所改善，肉制品的质量和结帐的速度也有所提高。我们的四个F和一个C，只是提醒 你，充分，快速，友好，新鲜和干净，工作在四墙和无墙环境。此外，结帐的速度和价格是网上购物的两个关键驱动因素，我很高兴看到 在这方面的进展。我们也感到自豪的是，我们的冯司被命名为素食主义者最喜欢的地方，商店杂货店被商业内幕。我们专注于满足客户不断变化的需求，并将自己定位为服务于我们的客户，无论何时，无论他们喜欢什么。

虽然自2001年以来，我们已经通过Safeway在家中送货，但现在我们正在扩大我们的产品公司-通过我们自己的送货-DriveUp&Go，它允许客户在网上订购并在商店接货，Inascart则允许在一个小时内将货物送到客户家中。我们使用1，000辆冷藏卡车，1，200多名司机为我们的白色手套送货上门，这在市场上是独一无二的。我们还计划在2018年年底前向 500家门店扩张，并向2，000家门店提供Instraart送货服务，这一数字从目前的1，800家增加到现在的大约1，800家。我们还计划在药房测试家庭送货，并期望通过家庭和店内送货，使我们的镀金卷翻一番。

顺便说一句，上周我和房子前面和后座的镀金团队一起度过，我对这款产品的质量和价值留下了深刻的印象和信心，无论是对我们的四壁环境还是对我们的无墙环境都是如此。到2018年财政年度末，我们预计将在650多家商店提供镀金套餐包( )。

我们还在追求几个配送中心的自动化，这将提高我们的效率，随着时间的推移降低我们的成本 ，并使我们能够以更低的成本更有效地服务我们的客户。交货精良程度的提高使我们能够更好地满足客户的需求，无论是在砖与砂浆在我们的电子商务中。

我们还将通过培训项目，包括通过艾伯特森大学的领导力发展计划，以及一些员工资源团体，来培养我们未来的人才，这些团体承认、庆祝和受益于 每个雇员在工作场所、在我们的四壁环境和无墙环境中提供专业和个人成长机会的独特之处。

我们也为我们的54个杰出女性感到骄傲，他们被进步食品商评为格罗西顶级女性。我们的世界和商业环境正在迅速变化，发展人们对这一不断变化和不断变化的业务至关重要。

我们继续建立坚实的基础和良好的可持续性记录。我的使命之一是成为成千上万个社区中最受欢迎的本地超市和最受欢迎的本地数字超市，包括做出明智、可持续的决定，促进更好的生活，创建充满活力的社区，为一个更健康的星球做出贡献。

在艾伯森公司，我们已经将可持续性纳入我们日常的业务决策中，并使社区成为我们的优先事项之一。我们的团队积极努力以公平的价格提供高质量的服务和产品，同时努力减少我们的环境影响，从购买更多的当地产品到支持当地种植者和供应商，到确保向慈善组织分发有益健康的食品，帮助最需要的人。

多年来，我们通过强有力的食品捐赠计划和捐赠平台，帮助养活了数百万家庭，得益于我们的客户和雇员的慷慨捐助，我们还支持了重要的事业，如减轻饥饿、癌症救济、救灾、为残疾人和残疾人提供服务以及退伍军人方案。去年，我们为当地粮食银行提供了大约2.48亿美元的粮食捐助，并提供了近4 500万美元的现金捐助，帮助了2 000多个组织和个人，包括我们行动地区飓风和野火的受害者。此外，我们的雇员捐赠了无数的志愿工作时间来帮助当地社区需要帮助的人。

为了进一步解决我们的欧式业务，我们正在加快在电子商务、数字营销和忠诚度计划方面的投资和扩展，以向我们的客户提供价值，向我们的客户提供更多的购物方式，进而推动销售。我们的电子商务销售总额，包括英斯塔卡和镀金餐盒，在第一季度第18季度同比增长了108%.我们已经能够利用我们的位置良好的商店迅速扩大 我们的驱动器上和去服务，为我们的客户提供更多的选择。我们在第一季度末将这项服务扩展到94家，并计划在2018年财政年度进一步扩大到500家门店。

正如前面提到的，我们还扩展了我们的快速交付，通过Inascart，它允许我们的客户可以在一个小时内访问同一天的递送。在第一季度末，英斯塔特在我们所有的13个部门和1，796家商店都开展了业务。我们在我们的药房递送业务中不断成长，包括邮购，MedCart，和专门的药物递送。

我们继续通过4U向我们的客户提供数据驱动的第一线服务，我们已经扩展到新的市场。事实上，在 第一季度末，我们注册的只有4U，MyMixx联合忠诚度计划增加了28%，与去年同期的基础上。我们也在继续扩大

燃料奖励，并一直在逐步扩大食品杂货奖励。每周对这两个项目参与者的平均销售额明显高于 non用户，这对我们来说是非常令人鼓舞的。

自有品牌组合包括超过10，000种高品质的产品，这些产品与我们的购物者有很好的共鸣；我们自己的品牌销售渗透率继续增长，2018年第一季度达到24%的销售渗透率和24.3%的销量渗透率，不包括制药、燃料和星巴克的销售。这个 代表了我们自己的品牌迄今为止最高的销售渗透率。自主品牌继续推出创新，在第一季度推出了400多个新产品，以使我们的购物者感到惊讶和高兴，在今年余下的时间里，有700多件产品正在筹备中。我们的OOrganics品牌继续提供强劲的销售增长，第一季度的销售额比去年第一季度增长10.2%。

开放自然和O有机公司，艾伯森公司的“天然”、“免费”和“有机”品牌目前在 Albertsons公司的自然和有机产品销售总额中所占比例超过23%，比去年第一季度增长了100多个基点。所有这一切都是在我们的开放自然四周的运动开始之前，在商店和网上。o有机，卢塞恩，签名和签名 咖啡厅，所有的区别是十亿美元的品牌与开放的性质迅速接近。

我们在管理资本支出方面继续采取有纪律的做法。在第一季度18，我们花费了大约3.5亿美元，包括大约3700万美元用于Safeway整合相关的资本支出，完成了24个改造项目，23个四墙和1个 扩展，并开设了两家新商店。在我们的四壁环境中提供更好的购物体验，增强了我们的无墙环境。2018年财政年度，我们继续预计将花费约12亿美元的上限EX，其中包括10家新店，115家改建，包括两家商店扩建，以及增加我们的投资、技术和自动化。

如前所述，我们计划在未来几年内实现几个配送中心的自动化，这将大大提高我们的劳动生产率，增加商店扩展需求，加强库存管理，缩短库存时间。我们在亚利桑那州塔尔萨的第一个自动化配送中心于2017年第四季度投入运营，目前运行良好。虽然我们的配送中心的自动化需要大量的资本投资，但我们预计这种自动化将在未来产生重大的EBITDA改进。

在技术方面，自从我们在2015年6月底开始将艾伯森一家的商店转变为我们的Safeway IT平台以来，我们已经完成了九个部门的过渡-南休斯顿、丹佛、因特曼、西雅图、波特兰、南加州、西南和肖。我们目前正在我们的宝石部门的商店转换，并已经完成了在该部门的187家商店 截至第一季度结束时的91家。

到目前为止，我们对70，000多名员工进行了新系统的培训，并在商店中更换和悬挂了1900万多个货架标签和标志。截至2018年6月16日，我们总共改造了整个公司的700家商店和11个配送中心。每一家改装过的商店都按时开业，并能够为顾客提供服务。这些转换是按计划进行的，它们在预算中，我们继续改进我们的方法和效率与每一个增量部门。

继宝石的 完成后，我们将转换Acme部门，并期望在今年9月中旬完成所有商店转换。这将使我们能够以超级价值终止我们的TSA，并实现2018年财政年度递增1亿美元中最大的一部分-Safeway协同增效。

除了我们的商店转换活动，在第一季度，我们完成了整合 配送中心在我们的西南分部，以降低供应链成本。

我还高兴地报告，协同作用 的实现继续取得很好的进展。我们在2017年财政年度实现了约6.75亿美元的协同增效，年终运行率为7.5亿美元，

预计到2018年财政年底，按年度运行率计算，将产生约8.23亿美元的协同增效作用。

最后，正如我前面提到的，在我周游公司的时候，我在商店、配送中心、制造工厂里遇到了许多同事。 令我惊讶的是，我们的员工中有超过4.1万人拥有20多年的服务。我感到鼓舞，我看到他们致力于服务我们的客户，四墙和无墙，日复一日。

就在上周，以一个故事结尾，我们的一位地区经理帮助了一位病入膏肓的顾客，而这个顾客最喜欢的饮料被 停止了。最后，他开了四个小时的车去取回产品，然后把饮料送到这位先生的家里。这不是关于电子商务交付或砖与砂浆送货。这是关于客户服务的。我希望我们每周两次的视频帮助我们的同事了解我们如何推动公司向前发展，以满足我们的客户的需求，无论何时何地，无论他们想要什么。

这样，我将把电话交给我们的首席财务官BobDimond，以了解 我们第一季度的业绩。

鲍勃·迪蒙德：

谢谢吉姆。大家好。2018年第一季度的销售额和其他收入增长了193.4美元(1%)，达到187亿美元，而2017年第一季度的销售额为185亿美元。销售的增长是由燃料销售的增长和该公司同样销售的0.2%的增长所驱动的。我们在第一季度的ID销售受到一些逆风的负面影响，我们认为这将导致更容易进行比较。第一季度的销售受到了本季度早些时候几个部门冬季风暴活动的增加、转换、现在已经过去的宝石振荡和Shaws市场的破坏，以及由于日历的变化，复活节销售有所疲软的影响。

2018年第一季度毛利润占销售额的比例从2017年第一季度的27.4%上升到27.7%。 扣除燃料的影响，毛利率增长了60个基点。增加的主要原因是，与2017年第一季度的 财政年度相比，广告成本降低，产品组合改善，销售额所占比例下降。这些改进体现了我们在4月份提供2018年财政展望时提出的毛利率降低成本举措的实现。我们继续看到收缩在 销售中所占百分比的顺序改善，比2017年第四季度提高了45个基点。

2018年第一季度，销售和行政费用占 销售额的比例降至26.7%，而2017年第一季度为27%。包括燃料、销售和行政费用在2018年财政年度第一季度销售额中所占百分比与2017年第一季度相比下降了10个基点。销售和行政费用占销售的百分比减少的主要原因是折旧和摊销费用减少、与财产 处置有关的收益以及实现公司的销售和行政费用削减举措。

2018年第一季度的利息支出为254.6百万美元，而2017年第一季度为270.5百万美元。2018年第一季度和2017年第一季度的加权平均利率为6.4%，不包括递延融资成本摊销和原始发行折扣。利息费用减少的原因是平均未偿借款减少和递延融资费用摊销减少。

2018年第一季度调整后的EBITDA为815.8美元，占销售额的4.4%，比2017年第一季度的771.7百万美元(占销售额的4.2%)增长了4400万美元。调整后的EBITDA的增加主要反映了公司改善了毛利和实现了公司降低成本的举措。此外， 不包括2000万美元的销售退租费用，2018年第一季度EBITDA将比2017年第一季度高出6，400万美元。

2018年第一季度业务活动提供的现金净额为911.6百万美元，而前一年为654.3百万美元。业务现金流量增加的主要原因是营业收入增加，主要反映了与2017年财政年度第一季度相比，财务结果有所改善，周转资本的变化主要与应付账款和库存有关。

截至2018年6月16日，根据我们40亿美元的资产循环信贷安排，我们没有未偿还的借款，除信用证外，贷款总额约为31亿美元。在过去12个月中，我们已将我们的未偿债务减少了2亿多美元。 我们预计将继续利用随着时间推移产生的自由现金流量来减少债务和净杠杆。

在我们第一季度结束后，我们签订了一项有关出售和租回两个配送中心的协议，购买价格为2.92亿美元，我们预计将在第二季度结束前关闭。在结束时，包括我们在2017年财政年度执行的9.62亿美元出售 回租交易，我们将完成约13亿美元的销售回租交易。我们将继续评估机会主义出售、租赁回租交易，这些交易可以让我们投资于我们的 业务并减少债务。

正如先前披露的，在我们的银行辛迪加和机构债务承担者的支持下，我们成功地获得了完成Rite aid交易所需的所有资金。在交易完成后，我们预计在未来三年内将业务剥离至2.75倍于调整后的EBITDA的净债务。

如前所述，我们在第一季度超出了调整后的EBITDA的内部预期，并重申了2018年的前景。我们预计全年和2018年全年和2018年全年的销售增长将达到1.5%至2%，调整后的EBITDA约为27亿美元；利息支出保持相对稳定，除一次性离散项目外，实际税率将在25%至27%之间，并将支出约12亿美元的资本支出。

正如吉姆早些时候提到的那样，我们期待着我们宣布的与丽特援助公司的合并。我们将与Rite aid一起，成为西海岸第一大综合食品和药品零售商，在包括加利福尼亚、华盛顿和俄勒冈州在内的关键市场拥有强大的业务，并将在东北部拥有吸引力的市场地位。此外，我们预计在36个月内实现3.75亿美元的年经营成本协同效应，并通过狭窄的网络、交叉销售食品、保健和美容产品、我们的全方位零售体验以及数字和电子商务产品，获得36亿美元的年度递增收入机会。

正如我们前面提到的，我们预计与Rite AID合并有关的整合工作将比我们几乎完成的Safeway集成要复杂得多，也不那么具有破坏性。例如，我们不打算像我们在Safeway合并中那样，转换前端系统、合并仓库和改变供应来源。我们相信，合并将提高股东回报，产生强大的自由现金流，使债务在36个月内降至净杠杆率的2.75倍以下，并提高合并后公司的财务灵活性。

现在，我将把它转回到吉姆提供一些结束语。

吉姆·唐纳德：

谢谢鲍勃。我们很高兴看到第一季度的销售有所改善，因为市场和我们的食品价格上涨幅度不大。上市在我们的四壁市场和无墙市场上，我们的客户都对我们的策略和促销产生了共鸣.我们认为，通过继续经营好商店、提高客户体验、改进我们的数字营销、忠诚度和电子商务努力以及自己品牌的创新，以及成功的降低成本努力，包括继续改进和完成Safeway 收购2018年财政年度的增量协同增效，销售增长将使我们能够提高销售额，并实现2018年财年调整后的EBITDA 27亿美元的目标。

我们还认为，即将与丽特援助公司进行的合并将提高我们为客户服务的能力，办法是在食品、健康和健康方面建立一个有区别的领导者，在非常吸引人的地区建立强大的当地食品商店和药店网络。这一组合将在西海岸的主要市场产生良好的覆盖，并在美国东北部形成强大的地位。强大的本地业务将使我们能够参与更广泛的联盟，以更低的成本为我们的客户服务，创造交叉购物的机会，并提高忠诚度。随着我们期望通过这种结合实现的增量协同作用，我们相信，未来我们将提高销售和盈利能力，使我们能够产生有吸引力的股东回报，以及偿还债务和增强我们的财务灵活性。同样，我们在转换商店、仓库和系统方面的 经验，再加上强大的变革管理文化，对我们即将到来的集成来说是个好兆头。

如果我不承认本月早些时候发生在阿尔伯森家族的巨大损失，我将是失职。道格·西甘(DougCygan)，“宝石之神”的总裁，在一次短暂的疾病后去世了。他是公司内部和芝加哥社区的一位非常、非常强大的领导者。他真的会被想念的。

这样，我就把它转回来给操作员开始问答。

操作员：

谢谢。如果你想问一个问题， 请按星号信号，一个在你的电话键盘上。如果您正在使用免提电话，请确保您的静音功能被关闭，以便您的信号到达我们的设备。再一次，你可以按下星星，如果你想问一个 问题的话。

我们将首先听到德意志银行的杰弗里·麦金尼的消息。

杰弗里·麦金尼：

嗨，早上好。谢谢你的问题。我想我理解ID销售额比全年指南高出0.2%，这很大程度上是由天气造成的，我想，随着时间的推移，这些销售额会在今年的平衡中加速。您能谈谈 放置和采取相对于保持EBITDA指南相对于保持在计划印刷之前的指导，以及在今年下半年看到一些杠杆加速ID销售的潜力吗？

鲍勃·迪蒙德：

是的杰夫。问得好。是的，我们确实克服了第一季度这里的一些不利因素，而且我们仍然能够在那里实现稳健的收益。我认为，我们在第一季度所能做的一些事情是，在我们减少收缩的举措上，改进得稍微快一点， ，这使我们能够抵消其中的一些不足。我认为，当我们进入未来的几个季度时，事情将非常接近我们为今年计划的方式，顺便说一句，我们将继续看到我们在那里的结果大大缩水。你会记得，我们今年的桥梁要求大约30个基点的收缩将被拉出来。我们已经在某种程度上达到了这个水平，现在我们只需要继续保持这个水平，并且可能会有一些好处。

吉姆你需要.？

吉姆·唐纳德：

不，我认为这是正确的。我认为我们今年可以取得进展。同样，我相信我们前面在电话中谈到的号码将得到满足。我们也是我早些时候在电话会议上提到的，也是关于在我们的电子商务业务中与砖与砂浆商业和它是他们正在良好地运行，现在，如果你看看我们的数字将在今年剩下的时间，我很有信心鲍勃在他的讲话早些时候所说的。

杰弗里·麦金尼：

好的，作为后续跟进，您现在的运行速度是您想要的，没有实现更多的 ，而不是从收缩的角度指导。除此之外，我猜，从SG&A的角度来看，考虑到EBITDA数据的交付，你本季度的支出可能会减少多少，vis-à-vis今年下半年计划的ID销售可能去杠杆化？我想，再多一点粒度会有帮助的。

鲍勃·迪蒙德：

是的，我认为，由于我们将受益于 更大的销售，我们当然能够获得一些杠杆的固定成本，但我认为这也发挥了我们的计划是如何制定今年。正如我前面指出的，我们很有信心，我们很高兴我们第一季度的表现和 一样强大。它使我们现在对我们能够在今年取得进展以实现27亿美元的目标充满信心。

吉姆·唐纳德：

是的，杰夫，成本提升是我们文化的一部分。我们每天，每周都在观察 公司的领域，我们可以继续改进成本和销售计划，同时也可以看到店旁店， 点名前进的机会。

杰弗里·麦金尼：

明白了也许，我想，我会再问一次。考虑到ID的销售数据，我想，是什么让你保守地从 EBITDA的指导角度，而不是满足，我想，只是直接空白？

吉姆·唐纳德：

从EBITDA的角度来看，老实说，我已经在这里呆了四个月了，我还没有发现办公室里的洗手间在哪里，因为我已经到过商店和配送中心，但是再次对这个指导感到舒服，这让我可以灵活地继续在投资中融入我们所需要的投资，无论是在电子商务还是在电子商务方面，我们都需要在底线上增加投资的利润。砖与砂浆做生意。

鲍勃·迪蒙德：

是的，还有一点。我们表示，我们的 集成现在实际上已经减少到另一个部门，并将在两个月内完成，这样做可以消除它在这一年中对我们组织造成的任何干扰，也使我们能够实现与脱离TSA和SuperValue有关的协同作用。所有这些都被纳入了我们的计划。这也会随着我们过了九月而出现，所以这是我们一年中的最后两个季度， SG&A在销售额中所占的百分比略低一些。

杰弗里·麦金尼：

好吧，那很有帮助。谢谢你们。我会把它传过去的。

操作员：

下面我们将听到美国银行的威廉·鲁特的消息。

威廉·鲁特：

早上好伙计们。你曾说过，本季度食品价格会出现小幅上涨。 你能告诉我们你看到了什么，然后你在对同店销售额的预期中加入了今年的通胀预期吗？。

鲍勃·迪蒙德：

是在本季度，我认为它开始的时间正好是通货膨胀的0.5%左右。最后一次点对点这个季度的月份相当疲软。你们可能看到，事情倒退到0.1%左右，我认为总体上。我们看到的通货膨胀率还不到0.5%，好的新的 开始了第二季度的反弹。你可能看到BLS发布的报告显示，它在6月份反弹到0.4%。我的意思是，一般来说，事情开始的时候可能比我们原先想象的要轻一些。据我所见，劳工统计局仍在报道，他们相信下半年的通胀率将在1%至1.25%之间，如果这意味着从现在的0.5%左右提高到1% 或1.25%。我们认为这对这个行业来说是个好兆头。我认为我们也开始看到公司开始经历一些价格上涨，我认为这对我们大家都是有益的。

威廉·鲁特：

听你这么说真好。至于销售所得的收益，即第二季增加的两个区议会，你可否谈谈预期的情况，然后如果你预期今年稍后或2019年会有更多的出售租约？

鲍勃·迪蒙德：

是正如 你可能知道的那样，我们的债务协议允许我们偿还定期贷款，或者对业务进行再投资或投资，我想，在这一年中，我们很可能会在这两方面都做一点点，但随着我们的前进，我们肯定会对其进行评估。

至于做更多的事情，我认为这确实是机会主义的，我们是如何看待这一点的。销售市场一直非常强劲。我们得到的估价已经超过了我们现有的评估值，这些都是最近对这些房产的评估。我们所能得到的上限税率对我们很有吸引力，而且这些池中的大多数财产都有很高的税基，因此对我们来说是相当有税收效率的。

我们认为这是一个继续观察的机会，你们可能会看到我们做了更多的事情，但正如我们今天注意到的，我们将在第二季度的某个时候关闭另一个大约2.9亿美元的大小。

威廉·鲁特：

好吧最后，对我来说，您谈到了在接下来的几年里对DC和自动化进行一些投资，以及给 带来很多好处。我想其中的好处之一将是营运资本，你是否期望有多少营运资本，你可能可以提取？

鲍勃·迪蒙德：

这将是由此产生的好处之一。更明显的好处实际上是使配送中心更有效率；这意味着，如果不花那么多小时才能运行这些设备，那么我认为这将推动更大一部分的回报。但营运资金有一些好处。吉姆

吉姆·唐纳德：

是的，生产率的细节是相当惊人的。在塔尔萨，我们正经历着(听不到)每小时12.50美元的变化，而每小时3.50美元。如果您考虑在这个仓库环境中处理这个问题，它是非常引人注目的。

威廉·鲁特：

很有帮助。好吧，我会把它传给其他人的。谢谢。

操作员：

我们的下一个问题来自摩根大通的卡拉·卡塞拉(CarlaCasella)。

卡拉·卡塞拉：

嗨你有没有说过，冬季风暴的影响对ID pos(Phon)有多大的影响，这对你的身份证销售有多大的影响？

鲍勃·迪蒙德：

我们没有把它作为一个单一的项目来讨论，但是我们谈到了这个问题，以及复活节日历 中的转换中断和某种差异，总共大约是30个基点。

卡拉·卡塞拉：

好吧，太棒了。镀金公司在本季度增加了多少收入，还有什么机会呢？我想知道你的公司里是不是都包括了 ？

鲍勃·迪蒙德：

由于竞争的原因，我们没有明确指出销售地点。它继续很好地成长。我们继续这样做。我们对镀膜感到非常兴奋。现在，只要包括在我们相同的销售中，我们也包括在内。如 您所知，我们的定义包括相同的商店销售，我们的许多电子商务销售都是通过我们商店的来源和通过我们的商店系统进行的，这样就可以得到这样的销售信息，然后我们还可以使用 。直接对消费者销售，电镀将是其中之一。

卡拉·卡塞拉：

好吧，太好了。在成本方面，您的数字中是否包含了其他任何一次性成本？到目前为止，对于Rite AID交易，所有的一次性交易都与过去的交易、Safeway等相关吗？

鲍勃·迪蒙德：

是有一点，但是 非常小。

卡拉·卡塞拉：

好吧只是为了澄清一下，销售租赁的收益，你说的时间和金额，你将在今年？

鲍勃·迪蒙德：

时间和数量.。

卡拉·卡塞拉：

出售后的租赁收益用于新的销售租赁？

鲍勃·迪蒙德：

是我很抱歉。这一数额是总收入的2.92亿美元，我们相信将在我们第二季度关闭，该季度将于9月上旬结束。

卡拉·卡塞拉：

好吧，那网络和那个有很大的不同吗？

Bob Dimond：

是的，直接的2.5亿美元就是净收入。

卡拉·卡塞拉：

好吧太棒了谢谢。

操作员：

我们的下一个问题来自富国银行的布赖恩·亨特(BryanHunt)。

布莱恩·亨特：

谢谢您抽时间见我我的第一个 问题是，在Safeway商店，在那里您已经有了很长一段时间的送货，您能谈谈交货相对于商店总销售额的渗透吗？

吉姆·唐纳德：

我们并没有真正分享这些数字。我们可以说，我们的电子商务业务总量增长了108%，但我们看到这一业务正在增长。店旁基础。

布莱恩·亨特：

你认为送货服务对店内销售来说是自相残杀的吗？如果是的话，到了什么程度？

吉姆·唐纳德：

这是一个很好的问题，我们在这些购物访问中看到了一些怀疑的态度，但我们也看到，我们的商店里仍有购买新鲜商品的消费者，我们看到，与我们的商店中心相比，我们认为这是一个双赢的结果。同样，这里的关键是 对此业务的客户服务方面保持警惕，就像我们在日复一日通过商店与顾客做生意。

布莱恩·亨特：

太棒了换档，你们能不能确定2018年又削减了1.5亿美元的成本。你能谈谈你在第一季度在这方面取得了多大的进步吗？

鲍勃·迪蒙德：

是我不知道我在季度内有确切的数字，但我要告诉你，我们在这些项目的推出过程中进展顺利，因为它涉及到了很多不同的东西。有一些

广告，这减少了广告开支，使我们的毛利润受益，从而使之成为现实。它包括减少公司和部门间接费用的领域。产品包装成本是一个真正的机会。我们已经在第四季度对所有这些进行了审查。新的价格正在滚滚而来，我们将在第一季度从这里节省下来的费用中获益，我们将全年都这样做。 有各种商店级的服务成本，以及这些服务中包括的用品。还包括在维护类别中的东西。

所以，它跨越了很多桶。我们在每个地区都有高管，我会告诉你，我们非常满意，因为我们能够获得1.5亿美元的资金，我们已经走上了正轨。

布莱恩·亨特：

太棒了谢谢鲍勃。我的最后一个问题是，到目前为止，已经有很多关于ID的对话，但是是否有任何特定的催化剂 可以帮助您在年底前达到1.5%到2%的水平？

吉姆·唐纳德：

是它是我们正在做的所有事情的延续，从我们的黄金运营标准到经营好的商店，再到我们的专业药房，我们的专业药房业务，继续推出技术和数字创新。忠诚计划的成员资格也是推动这一进程的关键。与我们的差异化品牌， ，再一次，在四墙和无墙提供优质的客户服务，所有这些都是关键，随着我们的前进，以及我们的公司经营我们的公司，加强我们的促销，改善我们的产品质量日复一日的基础上。

布莱恩·亨特：

我很感激你的时间。谢谢。

操作员：

接下来我们将从巴克莱银行的黑尔·霍尔顿那里得到消息。

Hale Holden：

早上好谢谢你接我电话。两个重要的药房公告在过去一个月与亚马逊PillPack和CVS在美国邮政服务交付。我想知道你是如何看待这一交易的，你是如何在收入协同效应的基础上进行的？

吉姆·唐纳德：

谢谢黑尔。在PillPack上说 还为时过早。这是一项非常复杂的业务。但我可以告诉你。我们即将与礼德的合并使我们的药房柜台增加了一倍多，不仅使我们在我们的地方更方便砖块但同时也产生规模和改善物流，以扩大我们的电子商务，通过家庭送货和INSTAART。 再次。 ，虽然现在预测亚马逊将在哪里和如何利用PillPack的专业知识，在您提到的两种情况下，比例尺在这里变得对 至关重要。砖块零售商和需要能够提升电子商务业务 也是至关重要的。我认为这次合并对我们都有好处。

黑尔·霍顿：

谢谢。我刚问了两个管家问题。我想知道你是否能给我们一个季度的交通和罚单的突破，以及给 us任何指示，你认为什么时候代理顾问公司会出来的交易？

鲍勃·迪蒙德：

是首先，我将采取的一个突破交通和罚单。实际上，这不是我们提供的统计数据； 然而，我要告诉你们的是，我们密切跟踪的事情之一是我们的增长速度超过了季度，这是我们的忠诚计划注册，在这个季度里增长了超过25%。我们认为这对我们来说是一件更重要的事情。

然后，代理，正如它宣布的，这两个计划在8月9日发生。

鲍勃·米勒：

代理顾问们，我们将在本周内与Rite aid会面，ISS和GlassLewis将于本周与他们会面，希望我们能在下周得到这些会议的结果。

黑尔·霍顿：

非常感谢你抽出时间。我很感激。

操作员：

下面我们将听到苏斯奎哈纳的乔·斯托夫的消息。

乔·斯托夫：

非常感谢早上好。我只想问你，作为投资者，你能和我们分享些什么？因为你们知道，自从完成这项交易后，你们肯定不会有多少交易与目标的价格接近，价格会下降这么多。也许至少，你可以和我们分享你有多少流动资金，你可以利用到你想要的程度，以及你是如何看待8月的情况的。无论你能和我们分享什么，我都很感激。

鲍勃·米勒：

嗯，让我这么说吧，我们第一季度的结果表明，这次交易确实为Rite aid的股东提供了一个投资大规模、独特地位的食品和药品零售商的巨大机会，并具有强大的商业势头。我们对这笔 交易及其给我们和Rite援助公司股东带来的好处感到难以置信的兴奋，我们认为这是我们双方在正确的时机进行的正确组合。

乔·斯托夫：

我能跟进一下吗？我可以理解这一点，但正如投资者在寻找证券的结算价格在哪里交易一样，市场也在说，这项交易通过的可能性很低，我只是想知道，目前是否还有其他参数可以与我们分享。

鲍勃·米勒：

我只想说委托书已经提交了，股东已经被告知了，Rite援助小组正在遵循最佳做法，并与他们的股东进行沟通和鼓励他们的股票投票，我们再次认为这次合并是我们双方在此时合作的最佳机会，我们不会对价格或其他任何事情发表评论。

乔·斯托夫：

好吧非常感谢你回答这些问题。

鲍勃·米勒：

好的

梅丽莎·柏拉图：

好吧感谢大家参加电话会议。如果有后续跟进，我会随时与您交谈。再见。

操作员：

同样，这也结束了我们的呼吁。我们要感谢大家的参与。您现在可以断开连接了。

关于前瞻性声明的重要通知

这份来文载有1933年“证券法”和1934年“证券交易法”(经1995年“私人证券诉讼改革法”修订)所指的某些前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于Rite援助公司和Albertsons公司即将合并的陈述，以及由此设想的交易 ，缔约方的观点、期望和指导，都是前瞻性的陈述。这些说明包括但不限于以下方面的说明：拟议合并的好处、合并计划、预期协同增效和收入机会、预期的未来财务和经营业绩和结果，包括增长估计数、合并协议所设想的交易的预期时间、市场状况和合并后公司的杠杆降低。“预期”、“再相信”、“再估计”、“意图”、“计划”和类似的表达表示前瞻性的陈述。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，受到各种风险和不确定因素以及已知或未知的假设(包括关于一般经济、市场、工业和业务因素的假设)的影响，这些假设可能导致实际的 结果与所表明或预期的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于与预期完成待决合并的时间和可能性有关的风险，包括由于未满足或放弃交易的一个或多个结束条件，如未及时或以其他方式获得监管批准，或政府实体被禁止、延迟或拒绝授予的风险。批准完成交易，或要求与此类批准有关的某些条件、限制或限制，或未获得Rite aid 股东对合并协议的必要批准；与艾伯森公司和丽特援助社成功整合业务的能力有关的风险；任何可能导致合并终止的事件、变化或其他情况的发生协议(包括 情况，要求Rite aid根据合并协议向Albertsons支付一笔终止费)；Rite aid或Albertsons可能发生重大不利变化的风险；由于拟议的交易而中断管理时间的风险；与拟议交易有关的任何公告可能对Rite aid普通股的市场价格产生不利影响的风险，以及拟议的交易及其宣布可能对Rite aid留住客户、留住和雇用关键人员以及与其供应商和客户保持关系的能力以及与其总体经营业绩和业务产生不利影响的风险；与成功整合公司业务有关的 风险，这可能导致合并后的公司不能按预期的那样有效和高效地运作；风险合并后的公司可能无法实现成本削减 的协同增效，或者可能需要比预期更长的时间来实现这些协同增效；以及与拟议交易融资相关的风险。关于风险和不确定因素的进一步清单和说明载于丽特援助社2018年3月3日终了的财政年度表10-K的年度报告，并提交给证券交易委员会(SEC)，以及2018年6月25日就拟议合并向SEC提交的最后委托书/招股说明书，以及各方可向SEC提交或提供的其他文件。

鼓励您阅读。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者基本假设被证明是不正确的，则实际结果可能与这些前瞻性陈述所指出或预期的结果大不相同。因此，我们告诫你不要过分依赖这些前瞻性的声明.前瞻性陈述只与作出声明的日期有关，而Albertsons和Rite aid没有义务更新前瞻性陈述，以反映作出之日之后的事件或情况，除非法律或适用条例有要求。

补充资料及在何处找到

关于涉及丽特援助社和艾伯森公司的拟议合并，丽特援助社和艾伯森公司就表格S-4编写了一份登记声明，其中包括一份委托书/招股说明书。这份明确的 代理声明/招股说明书已于2018年6月25日提交给美国证交会。证券交易委员会已宣布该登记声明生效。仪式援助组织已将最终委托书/招股说明书和一张委托书寄给每一位有权在与拟议合并有关的特别会议上投票的股东 。礼援和艾伯森还计划向SEC提交有关拟议合并的其他相关文件。投资者被敦促阅读明确的委托书(br}声明/招股说明书，以及提交给SEC的其他文件，因为这些文件将包含重要的信息。还应阅读向SEC提交的现有公开文件，包括其中所包含的风险因素。

投资者和证券持有人可从证券交易委员会网站(www.sec.gov)免费获得表格S-4的副本，包括委托书/招股说明书，以及载有Albertsons和Rite aid信息的其他文件(www.sec.gov)。艾伯森向证交会提交的文件副本将免费在证券交易委员会的网站 (www.sec.gov)和Albertsons的网址www.albertsonscompies.com上提供。投资者和证券持有人也可以在投资者关系链接下免费从Rite AID的网站 (www.riteaid.com)获得Rite aid证券交易的SEC文件，或者通过向Rite aid，Byron Purcell，注意：财政部服务和投资者关系高级主管提交请求。

邀请函参加者

Albertsons、Rite aid及其各自的 董事、执行官员和雇员及其他人可被视为参与就拟议交易向Rite aid普通股持有人征求委托书。有关Rite aid的董事和执行官员的信息，可在其2017年6月7日向SEC提交的Rite Ap 2017年度股东会议的最终委托书中获得，该声明由任何形式的 3或表格4自该明确委托书发布之日起提交给SEC，或加以修改或补充。有关阿尔伯森公司董事和执行官员的信息载于已向证交会提交的最终委托书/招股说明书。关于委托书招标参与者利益的其他信息载于最终委托书/招股说明书中。这些文件可从上述来源免费获得。

非索

这种通知不构成出售或征求购买任何证券的要约，也不构成在根据任何此种法域的证券法进行登记或限定之前，在任何法域出售此种要约、招标或出售将是非法的证券。除非招股说明书符合1933年“证券法”第10条的要求，否则不得提供任何证券。