---

美国

证券交易委员会
华盛顿特区20549

 

☐	依据1934年度证券交易所条例第12(B)或(G)条作出的注册声明

 

或

 

根据1934年度证券交易所第13条或第15(D)条提交年度报告

截至#date0#12月31日的财政年度

 

或

 

☐	根据1934证券交易所第13条或第15(D)条提交的过渡报告

从___

 

☐	空壳公司的报告依据条例第13或15(D)条1934证券交易所act 事件发生日期，要求此空壳公司报告………………..。

 

佣金档案号码：0-16050

 

塔特技术公司
(注册人的确切名称，如其章程所指明者)
及将注册人的姓名翻译成英文)

 

以色列
(成立或组织管辖权)

 

P.O.框80，Gedera 7075002，以色列
(主要行政办公室地址)

 

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

 

每个班级的头衔	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.90新谢克尔	纳斯达克全球市场

 

根据该法第12(G)条登记或登记的证券：无

 

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

 

说明截至年度报告所述期间结束时，发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

 

普通股，每股面值0.90新谢克尔(……………)8，848，028

(截至2017年月31)

 

如证券法第405条所定义，请用支票标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。

 

是☐否

 

如果本报告是年度报告或过渡报告，请检查是否注册人不需要根据1934“证券交易法”第13或15(D)条提交报告。

 

是☐否

 

通过检查标记说明注册人(1)是否提交了1934“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)，以及(2)在过去90天中一直受到这类提交要求的限制。

 

是否☐

 

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者还是非加速备案者。见“外汇法”第12b-2条规则中“加速备案者和大型加速申报人”的定义。(检查一)：

 

大型加速箱☐

加速过滤器☐

非加速过滤

 

通过核对标记表明登记人用于编制本文件所列财务报表的会计基础：

 

美国.公认会计准则

国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”☐

其他☐

 

如果已对上一个问题进行了“其他”检查，请通过勾选标记说明登记人选择下列财务报表项目：

 

项目17☐项目18☐

 

如果这是年度报告，请检查注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规定)。

 

是☐否

 

目录

 

项目10.	附加信息		123
	A.	股份资本	123
	B.	章程大纲及章程细则	123
	C.	外汇管制	127
	D.	赋税	128
	E.	股息和支付代理人	143
	F.	专家发言	143
	G.	展示的文件	143
	H.	附属信息	143
项目11.	市场风险的定量和定性披露		145
项目12.	证券的描述(股本证券除外)		145
第二部分			145
项目13.	违约、股利拖欠和拖欠		145
项目14.	对证券持有人权利的实质性修改		146
项目15.	控制和程序		146
项目16。	[预留]		148
项目16A.	审计委员会财务专家		148
项目16B.	道德守则		148
项目16C.	首席会计师费用及服务		149
项目16D.	豁免审计委员会的上市标准		150
项目16E.	发行人购买股权证券及其关联购买		150
项目16F.	注册会计师的变更.		150
项目16G.	公司治理.		151
第三部分			152
项目17.	财务报表		152
项目18.	财务报表		152
项目19.	展品		152

 

导言

 

TAT技术有限公司是航空航天和国防工业解决方案和服务的领先供应商，主要集中于两个产品领域和服务：热管理和电力及执行。该公司经营四个业务部门：(一)通过其Gedera工厂生产传热解决方案和航空配件的原始设备制造(“OEM”)；(二)通过Limco子公司提供传热部件维修和大修(“MRO”)服务和换热解决方案的OEM服务；(三)通过皮埃蒙特子公司为航空部件提供MRO服务；(四)通过其Turbochrome子公司对喷气发动机部件进行大修和涂层。

 

TAT的目标是商业航天(为各种类型和大小的商用喷气式飞机服务)、军事航天和地面防御部门。TAT在全球拥有500多个客户，包括波音、巴西航空工业公司、洛克希德马丁公司、联合技术公司、普惠公司(联合技术分部)、美国武装部队以及荷兰皇家航空公司、汉莎航空公司等航空公司的服务中心。TAT以质量和服务为导向，在客户中享有很高的声誉.

 

作为市场上的领先供应商，TAT的业务得到了大量认证的支持，包括来自美国、欧洲、英国和中国民航当局的认证，以及波音和霍尼韦尔国际(Honeywell International)等领先制造商的认证。

TAT拥有600多名员工，在四个地点开展业务：其最大的设施和总部设在以色列的Gedera(“Gedera”)；Limco AIRepair公司。(“Limco”)位于俄克拉荷马州塔尔萨；皮埃蒙特航空部件服务有限公司(“皮埃蒙特”)位于北卡罗来纳州格林斯伯勒；TurbochroLtd.(“Turbochrom”)，以色列Kiryat Gat。

通过其Gedera设施，TAT是一系列广泛的传热解决方案、空调系统和其他冷却系统的OEM，用于军用和商用飞机上的机械和电子系统以及地面系统。Gedera工厂还为各种航空配件提供OEM，并为军事和商业客户提供有限的MRO服务，主要用于航空配件。

 

TAT通过其Limco子公司为航空公司、航空货运公司、维修服务中心和军方提供MRO服务，主要用于传热部件。Limco是一个经联邦航空局(FAA)和欧洲航空安全局(EASA)认证的修理站。林科也是一个OEM的传热解决方案。

TAT通过其皮埃蒙特子公司为起落架和APU领域的航空部件提供MRO服务。皮埃蒙特是美国联邦航空局认证的修理站，为航空公司、航空货运公司、维修服务中心以及军队提供服务。

在2015月份，TAT收购了TurbochromeLtd.(原名为Chromalloy以色列有限公司)。TAT通过其Turbochrome子公司在喷气发动机大修领域提供MRO服务，包括对涡轮叶片和叶片、风扇叶片、可变进口导叶和加力燃烧器襟翼等喷气发动机部件进行检修和涂覆。涡轮铬是由FAA和EASA认证的。

此外，TAT通过其皮埃蒙特子公司持有第一航空服务公司(FAVS)大约5%的股权证券。

2015，11月25日，TAT与莫斯科的俄罗斯工程控股(“工程”)签署了一项协议，建立一个为传热元件提供MRO服务的新设施。新公司TAT-Engineering LLC位于新西伯利亚托尔马切沃机场。TAT-工程有限责任公司51%的股份由TAT持有，其余49%由Engineering持有。新实体成立于2016。

 

TAT的普通股在纳斯达克全球市场(NASDAQ)上市，代号为“TATT”，在特拉维夫证券交易所(TASE)上市，代号为“TAT Tech”。如本年度报告所用，“TAT”、“我们”、“我们”、“我们”和“我们的”。除非另有说明，否则意味着TAT技术有限公司及其子公司。

本年度报告中的TAT合并财务报表是以美元编制的，并符合美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)。本年度报告中对“美元”或“美元”的所有提及均为美元，本年度报告中对“新以色列谢克尔”的所有提及均为新以色列谢克尔。

本年报就任何合约、协议或其他文件的内容所作的陈述，均为该等合约、协议或文件的摘要，并非全部条款的完整描述。如我们将其中任何文件作为本年报的证物，或提交证券交易委员会(“证券交易委员会”)以前的任何文件，你可参阅该文件。完全背诵它的术语。

 

除本年报所载的历史资料外，本年报所载的报表，均属经修订的“1933证券法”第27A条、经修订的“1934证券交易法”第21E条及经修订的1995“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性报表”。业务。这些前瞻性报表反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法。使用“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”等类似表述的报表，旨在识别前瞻性报表。我们提醒读者，前瞻性报表只是预测，因此必然会受到不确定性和其他因素的影响。可能导致实际结果、业绩、活动水平、我们的成就或行业结果与任何未来的结果、业绩、活动水平、我们的成就所表达或暗示的前瞻性声明大不相同的因素和未知风险。我们提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，因为这些陈述只在此日期发表，除非根据适用法律，包括美国证券法的要求，否则我们没有义务公开发布任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映新的信息、未来的事件或情况，或在此日期之后的其他方面。在项目3d中出现的风险因素部分中影响前瞻性陈述的重大不确定性和其他因素。“关键信息--风险因素”

 

 

第一部分

 

项目1。          董事、高级管理人员和顾问身份

 

不适用。

 

项目2。          提供统计数据和预期时间表

 

不适用。

 

项目3。          关键信息

 

A.选定的财务数据

 

TAT的选定历史信息来自TAT截至12月31日、2017和2016以及截至12月31日、2017、2016和2015的每个会计年度的经审计的合并财务报表，这些报表包括在本年度报告的其他部分，是根据美国公认会计原则编制的。截至12月31日、2015、2014和2013以及截至12月31日、2014和12月31日、2013的年度的选定财务数据是根据美国公认会计原则编制的、未列入本年度报告的经审计的TAT合并财务报表。

 

下列选定的综合财务数据应与本年度报告其他部分所列项目5“业务和财务审查及前景”以及本年度报告其他部分所载的合并财务报表及其附注一并阅读，并加以限定。

 

损益表数据：

 

		12月1日至12月
		2017				2016				2015				2014				2013
		(除股票和每股数据外，以千计)
收入：
产品		$	36,053			$	30,431			$	31,339			$	31,363			$	34,364
服务			70,474				65,363				54,268				49,363				45,187
总收入			106,527				95,794				85,607				80,726				79,551
收入成本：
产品			28,096				23,788				24,466				23,616				25,143
服务			57,987				52,969				47,476				40,906				36,600
收入总额			86,083				76,757				71,942				64,522				61,743
毛利			20,444				19,037				13,665				16,204				17,808
业务费用：
研究与开发，网			731				1,140				890				1,070				713
销售和营销			4,974				3,876				2,903				3,203				3,150
一般和行政			9,409				10,023				8,469				8,123				8,668
其他开支(收入)			53				(138	)			631				(11	)			(20	)
便宜货购买所得			-				-				(4,833	)			-				-
			15,167				14,901				8,060				12,385				12,511
持续经营的业务收入			5,277				4,136				5,605				3,819				5,297
财务支出净额			(338	)			(154	)			(349	)			(1,294	)			(50	)
继续营业所得，税前收入			4,939				3,982				5,256				2,525				5,247
所得税			2,333				3,865				644				1,360				1,041
收入税后持续经营所得			2,606				117				4,612				1,165				4,206
关联公司股权投资成果分享			(210	)			(55	)			1,237				267				1,025
持续业务净收入			2,396				62				5,849				1,432				5,231
停业业务净亏损，扣除税后			-				-				-				-				(2,429	)
TAT技术股东的净收益		$	2,396			$	62			$	5,849			$	1,432			$	2,802
每股基本和稀释净收益(亏损)：
可归因于控制权益的每股持续业务净收入			0.27				0.01				0.66				0.16				0.60
因控制权益而中止的业务			-				-				-				-				(0.28	)
		$	0.27			$	0.01			$	0.66			$	0.16			$	0.32
计算中使用的加权平均股票数：
每股基本净收益(亏损)			8,848,028				8,828,444				8,808,344				8,805,495				8,799,237
每股稀释净收益(亏损)			8,909,072				8,830,764				8,810,689				8,826,542				8,808,920
每股现金股息		$	0.34			$	0.34			$	-			$	0.23			$	-

 

 

资产负债表数据：

 

		截至12月31日，
		2017				2016				2015				2014				2013
		(单位：千)
营运资本		$	67,042			$	66,683			$	70,813			$	70,775			$	73,905
总资产			111,995				111,977				109,583				99,176				108,951
长期负债，不包括当期债务			5,742				5,083				3,322				2,689				4,256
股东权益		$	88,574			$	88,652			$	91,424			$	85,541			$	85,640

 

 

B.          资本化和负债

 

不适用。

 

C.          提供和使用收益的理由

 

不适用。

D.          危险因素

 

投资我们的普通股涉及到一定的风险和不确定性。在投资我们的普通股之前，你应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性。我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能因以下任何一种风险而受到不利影响。在这种情况下，我们普通股的价值可能会下降，你可能会损失全部或部分投资。

 

与我们的业务和行业有关的风险

 

航空航天工业受到重大管制和监督，如果航空航天公司及其附属公司不遵守这些规定，则航空航天工业及其附属公司可能会被处以巨额罚款、罚款和费用。

 

航空航天工业在美国和其他地方受到高度管制。为了制造、销售和服务飞机上使用的零部件，TAT及其子公司必须通过FAA、EASA、美国国防部和其他国家的类似机构以及领先的原始设备制造商(“原始设备制造商”)的认证或接受。如我们的任何重要证明、授权或批准被撤销或暂时吊销，则TAT或其附属公司(视属何情况而定)的运作将会大幅缩减，而TAT及其附属公司亦会受到重大罚款及罚款。今后，可能会通过新的、更严格的政府条例，或加强行业监督。TAT及其子公司可能需要支付大量额外费用，以实现对新法规的遵守，或重新获得被吊销或暂停的许可证或批准，这可能会大大降低盈利能力。

 

 

TAT在TAT业务的所有方面都与一些已建立的公司竞争，其中许多公司拥有比TAT更多的资源或能力。

 

TAT在热交换解决方案和航空配件OEM领域的主要竞争对手是制造传热解决方案的其他原始设备制造商。这些措施包括：

 

(i)

总部设在美国的制造商，如Ametek公司的Hughes-Treitler部门、Lytron公司、Niagara热能公司、Hamilton Sundstrand公司、霍尼韦尔国际公司和胜利热系统公司；

 

(2)

总部设在欧洲的制造商，如汉密尔顿·桑德斯特兰、萨夫兰和利勃海尔-航天图卢兹有限公司的子公司I.I.I.Marston有限公司；以及

 

(3)

总部设在亚洲的制造商，如日本的住友精密产品。

TAT的许多竞争对手规模大得多，拥有比TAT大得多的资源，包括技术、金融、研究和开发、营销和分销能力，并享有更大的市场认知度。这些竞争对手可能能够实现更大的规模经济，并可能不像TAT那样容易受到价格竞争的影响，此外，其中一些公司被认为是向客户提供更广泛的系统和产品的一级供应商，此外还有传热解决方案。TAT可能无法在与竞争对手相同的程度上作为综合系统的一部分提供其产品，或成功地开发或引进比竞争对手更具成本效益或性能更好的新产品。如果不这样做，就可能对TAT的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

 

TAT在热传递组件MRO服务领域的主要竞争对手是原始设备制造商的服务部门，包括Honeywell-Lori、Honeywell Secan、Honeywell新加坡、Hamilton马来西亚、Hamilton Maastrht和Liebherr Aerosspace Saline，此外还有各种商业航空公司和其他独立服务提供商的内部维护服务，包括Triumph配件服务、Drake Air-Ametek、American Cooler Service、Lufthansa Technik和Elite Aerospace。

 

TAT在航空部件、起落架和APU的MRO服务领域的主要竞争对手是原始设备制造商的服务部门、各种商业航空公司和其他独立服务提供商的内部维护服务部门，包括标准航空集团公司、Aerotech国际公司、霍尼韦尔国际公司、AAR公司、Messier-Bugatti-Dowty公司、Hawker Pacific公司和APRO公司。

 

 

TAT在喷气式发动机部件大修和涂层领域的主要竞争对手是原始设备制造商的服务部门、各种商业航空公司的内部维修服务以及其他独立的服务提供商，包括Safran、通用电气、GKN、PAS、MCT日本等。在涂层材料方面，TAT的主要竞争对手是APV涂料、Praxair、Sain-Gobain等.

MRO市场的竞争基础是价格、质量、工程解决方案、服务范围以及快速进行维修和大修的能力。我们的一些竞争对手具有固有的竞争优势。例如，我们与大型原始设备制造商的服务部门进行竞争，这些部门能够从它们的OEM制造活动中获得显著的品牌认可。我们还与大型商业航空公司的内部服务部门竞争，这些部门强烈鼓励航空公司充分利用其维修人员和设施的服务。

 

此外，TAT的竞争对手可能还具有其他竞争优势，例如：

 

·          能够更快地适应客户需求和行业状况或趋势的变化；

·          增加获得资本的机会；

·          加强与客户和供应商的关系；

·          更大的名称识别；

·          获得卓越的技术和更多的营销资源；

·          除提供组件外，还具备提供完整系统的能力；以及

·          能够捆绑传热元件和解决方案及其他飞机部件。

 

如果TAT无法克服这些竞争劣势，则TAT的业务、财务状况和经营结果将受到不利影响。

 

TAT从少数几个主要客户那里获得了其收入的重要份额。如果TAT失去了这些客户中的任何一个，或者他们减少了TAT的业务量，TAT的收入可能会受到严重影响。

 

截至12月31日、2017、2016和2015年度，五个客户分别占TAT收入的19.7%、20.2%和20.1%。TAT的主要客户今后可能不会与TAT保持相同的业务量。如果TAT失去了这些客户中的任何一个，或者他们减少了TAT的业务量，TAT的收入可能会受到严重影响。

TAT及其子公司的部分收入来自与美国和以色列政府的合同，并面临特殊风险。政府合同中的全部或大部分收入的损失可能对TAT的业务产生重大的不利影响。

 

TAT及其子公司的部分收入来自与美国和以色列政府的合同。在截至12月31日、2017、2016和2015的合并基础上，对美国和以色列政府的销售额分别占TAT收入的5.4%、6.9%和5.5%。

 

与美国和以色列政府以及其他国家的政府开展业务，面临着与其他私人当事方做生意时不存在的独特风险。这些风险包括政府当局有能力单方面：

 

·          暂停TAT或其任何子公司接受新合同，等待解决据称违反采购法律或条例的行为；

.	·          在任何时候终止现有合同，不论是否有因由；

·          以TAT无法控制的条件为条件接收新合同；

·          降低现有合同的价值；

·          审核与合约有关的费用及TAT及其附属公司的费用，包括分配的间接成本；及

·          管制或禁止出口TAT及其附属公司的产品。

 

 

如果TAT及其子公司没有得到出口其产品所需的政府批准，TAT的收入可能会减少。同样，如果TAT的供应商和合作伙伴没有得到向TAT出口其产品或设计所需的政府批准，TAT的收入可能会减少。

 

根据以色列法律，某些产品和TAT及其子公司的技术出口须经以色列国防部批准。在就这些产品和技术的出口和实际装运提出销售建议之前，TAT及其子公司必须获得国防部的许可。TAT及其附属公司可能无法及时收到它们今后可能申请的所有所需许可证。

 

同样，许多国家的法律规定，某些军事产品、技术设计和备件的出口必须事先得到本国政府的批准或出口许可证。这一过程也适用于我们的合作伙伴和供应商。如果TAT及其子公司或其合作伙伴和供应商无法及时获得所有所需的许可证和/或许可证，或根本无法获得许可证，则TAT的收入可能会减少。

TAT依赖有限数量的零部件供应商来供应其某些产品，如果TAT或其任何子公司在需要时无法获得这些组件，它们将在制造产品方面遇到延误，TAT的财务结果可能受到不利影响。

 

TAT的某些OEM活动和MRO服务依靠有限数量的关键供应商提供零部件。其中一些供应商目前是TAT所依赖的一个或多个组件的唯一来源。例如，霍尼韦尔国际公司是APU备件和TAT及其子公司用于OEM活动和提供MRO服务的某些其他部件的关键供应商。其中一些部件的供应商要求TAT在相当长的时间内订货，以确保按照TAT的要求供应。延迟供应这些部件会大大推迟我们产品和服务的交付。如果TAT与这些供应商发生商业纠纷或无法以商业上合理的价格或所需的交货期从这些供应商获得足够的零部件供应，TAT可能会在制造方面出现延误，其财务结果可能受到不利影响。与供应的材料或部件有关的成本增加可能会增加TAT的成本，如果TAT无法将这些成本的增加转嫁给其客户，则会降低TAT的盈利能力。

 

 

TAT可能面临成本增加和原材料供应减少的问题。TAT可能无法通过提高其产品的价格来弥补其业务所需原材料成本的未来增长。

 

近年来，由于市场和工业条件的影响，TAT所使用的原材料和部件的成本波动很大。TAT可能无法通过提高其产品和服务的价格来弥补未来原材料或部件成本的增加。如果TAT无法获得运作所需的原材料，TAT可能会在提供服务方面出现延误或中断，其财务结果可能受到不利影响。

TAT在管理库存方面可能面临重大风险，而未能有效管理库存水平可能会导致供应失衡，从而损害其业务。

 

我们在不同地点，包括与第三方物流供应商保持着可交换的换热解决方案、航空配件、航空部件、APU、起落架、发动机叶片和涂层材料以及与我们的产品和服务相关的其他备件的库存。由于我们的供应商和生产周期很长，我们需要预测需求，并为这些库存投入大量资源。因此，我们在管理业务的库存需求方面面临着重大风险，包括对我们产品的适当需求的估计。如果实际市场情况与我们的估计不同，我们未来的经营结果可能会受到重大的不利影响。未来，由于未来销售预测的变化，我们可能需要记录成品和手头材料的减记。

我们积压的合同项目会受到意想不到的调整、付款延误和取消。

 

TAT面临着来自国际销售业务的特殊风险，可能对TAT的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

在截至12月31日、2017、2016和2015的几年中，TAT的销售额分别约有91%、92%和94%来自TAT在以色列的业务。这种收入集中会受到各种风险的影响，包括：

 

·          政府禁运或对外贸易限制；

·          美国和外国政府法规的变化；

·          外汇汇率变动；

·          关税；

·          其他贸易壁垒；

·          政治、经济和社会不稳定；

.	·          收款困难。

 

因此，TAT及其子公司在在国际市场上销售其产品方面可能遇到重大困难。

 

TAT可能参与未来的收购，这可能会稀释TAT的股东权益，损害TAT的业务、经营结果和财务状况。

 

TAT已经并将继续通过有机增长以及获得企业、产品和技术来追求增长机会。例如，在2015月份，TAT以大约350万美元完成了对Turbochrom的收购，并在2016年间额外支付了50万美元。

 

 

TAT无法预测是否或何时完成任何预期的收购。TAT可能无法成功地确定合适的收购人选、完成收购、将被收购的业务整合到其业务中或扩展到新的市场。由于无法预见的困难，合并一项已获得的业务的过程可能会延长，可能需要不成比例的TAT的资源，包括管理层的注意。此外，一旦整合，收购可能无法实现与TAT现有业务相当的收入、盈利能力或生产力水平，或以其他方式实现预期的业绩。任何这些事件的发生都可能损害TAT的业务、财务状况或业务结果。今后的收购可能需要大量的资本资源，这可能需要TAT寻求额外的债务或股权融资。

 

今后由TAT进行的收购可能产生以下结果，其中任何一种都可能对TAT的经营结果或TAT普通股的价格造成重大损害：

 

·          发行股权证券，稀释TAT股东的所有权比例；

·          大型一次性核销；

·          债务和或有负债的产生；

·          在吸收和整合被收购公司的业务、人员、技术、产品和信息系统方面遇到困难；

·          转移管理层对其他业务活动和关注事项的关注；

·          合同纠纷；

·          进入TAT没有或仅有有限的先前经验的地理和商业市场的风险；以及

·          被收购组织的关键员工的潜在损失。

我们的战略伙伴关系和关系带有固有的商业风险。

 

我们可以参加一些国家的战略伙伴关系和合资企业。例如，在2015，我们与俄罗斯工程公司签署了一项合资协议，建立一个新的设施，为俄罗斯的传热部件提供mro服务。独立国家联合体(“独联体”)。新公司TAT-Engineering LLC位于新西伯利亚托尔马切沃机场。

 

 

我们对这些附属公司的行动可能在某种程度上受到与我们的战略伙伴签订的股东协议的限制。如果与我们的合作伙伴发生分歧，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到重大损害。我们从这些实体提取资金和红利的能力可能取决于合作伙伴的同意。如果我们的一个战略伙伴受到调查、制裁或责任，TAT可能受到不利影响。此外，新兴市场的战略伙伴关系伴随着这些市场固有的风险，例如伙伴违约或失去在该区域具有重要见解的伙伴的可能性增加。与较发达市场的战略伙伴关系相比，新兴市场的战略伙伴关系面临更大的风险，包括重大的政治、法律和经济风险以及与货币波动有关的风险。例如，自2013年12月31日以来，由于政治和经济问题，俄罗斯货币的币值大幅下降，而且可能还会继续下跌。俄罗斯卢布对美元的大幅贬值可能会对我们在俄罗斯的合资企业的运营结果产生负面影响。

迅速的技术变革可能对TAT产品的市场接受产生不利影响。

 

TAT竞争的航空航天和国防市场受到技术变革、新产品的引进、客户需求的变化和不断变化的行业标准的影响。例如，3D打印技术--一种基于将固态和液态薄材料层连接在水平横截面上的技术，可以从数字模型中建立一个真正的三维物体--它可以在连续生产中以更低的价格制造出高质量的热交换器。TAT今后的成功将取决于它是否有能力跟上技术发展的步伐，并通过支持现有和新的技术，发展对其现有产品的改进和引进新的技术，及时满足客户日益复杂的需要。TAT可能无法成功地改进其现有产品或开发新产品，以适当处理技术变化、不断变化的行业标准或客户要求。TAT可能会遇到一些困难，这些困难可能会推迟或阻止成功开发、引进和销售这种增强技术或新产品，而这种改进或新产品可能无法满足市场的要求，或在市场上获得任何程度的接受。没有能力改进现有产品或开发新产品，或如果我们的任何改进或新产品的发布日期被推迟，或如果发布时达达公司未能获得市场接受，则TAT的业务、经营业绩和财务状况将受到重大不利影响。

 

TAT与一些客户签订了固定价格合同，而TAT承担的成本风险超过了其预期。此外，TAT可能无法将增加的成本转嫁给客户。

 

TAT已经与一些MRO和OEM客户签订了多年的固定价格合同.根据这些合同，TAT实现了向这些客户提供服务和产品的成本的任何增减所产生的所有利益或成本。TAT的一些合同不允许TAT收回原材料价格、税收或劳动力成本的上涨，而其他合同则允许在一定程度上定期调整价格。这些成本的任何增加都会增加我们的经营成本，降低我们的盈利能力。不准确的定价和劳动力、材料或间接费用的增加等因素可能导致成本超支和这些协议的损失。TAT可能无法获得客户批准对某一特定产品重新定价，也可能无法弥补以前因工程数据不完整或不准确而造成的损失。此外，随着成本的增加，TAT可能无法将增加的成本转嫁给其他客户。这可能会对TAT的盈利能力产生实质性影响。

TAT取决于其关键的管理人员；它可能无法雇用和留住更多的关键雇员或成功地融入其团队的新成员；关键雇员的流失可能对TAT的业务产生重大的不利影响。

 

TAT的成功在很大程度上取决于其高级管理人员的经验和专门知识。TAT的任何高级管理人员都可以选择终止TAT的雇用，并以任何理由在其他人那里找工作。由于死亡、残疾或雇员决定终止其职务而丧失TAT高级管理人员的专门知识 就业可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性和不利的影响。TAT不是其任何高级管理人员、关键雇员或其他人员的人寿保险或残疾保险的受益人。

 

 

TAT取决于其制造和MRO设施，对这些设施的任何物质损害都可能对TAT的运作产生不利影响。

 

TAT的运作结果在很大程度上取决于它是否有能力在接到订单后向客户提供迅速和高效的服务，无论是生产和交付OEM产品，还是提供MRO服务。因此，TAT日常业务的任何实质性中断都可能对其业务、客户关系和盈利产生重大不利影响。TAT依靠其Gedera和Kiryat Gat，以色列，Kernersville和Greensboro，北卡罗来纳州和俄克拉荷马州Tulsa设施生产OEM产品和提供MRO服务。战争或恐怖行为、火灾、洪水、地震或其他严重破坏或摧毁任何这些设施的灾害或状况将对TAT的运作产生重大不利影响。

TAT使用不易修理或更换的设备，因此材料设备故障可能导致TAT或其子公司无法满足客户的质量或交货期望。

 

TAT的许多服务和制造过程依赖于不易修理或更换的设备。因此，意外的设备故障可能导致生产延误或有缺陷产品的制造。TAT能够满足客户对及时交付修复部件或优质OEM产品的期望是至关重要的。TAT未能满足其客户的质量或交货期望，可能导致失去一个或多个重要客户。

TAT可能无法按照2002萨班斯-奥克斯利法案第404条保持有效的内部控制。

 

萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-OxleyAct，2002)对TAT及其高管和董事规定了某些义务。TAT为遵守2002“萨班斯-奥克斯利法案”(“SOX”)第404节关于财务报告的内部控制和程序的要求所作的努力增加了一般和行政费用，并转移了管理时间和注意力。TAT期望这些努力需要继续投入大量资源。TAT在评估其对财务报告的内部控制方面可能会发现重大弱点或重大缺陷。如果不对财务报告保持有效的内部控制，就可能导致监管当局的调查或制裁，并可能对TAT的经营结果、投资者对TAT报告的财务信息的信心以及TAT普通股的市场价格产生重大不利影响。截至2017年月31，我们的独立注册会计师事务所不需要也没有对财务报告的内部控制进行审计。

 

TAT有可能承担环境法律法规规定的责任。

 

TAT的业务活动和设施受与环境有关的各种联邦、州和地方法律和条例的约束，包括但不限于关于向空气和水中排放污染物和危险物质以及处理、储存和处置此类材料的条例。遵守与危险物质的处理、储存和处置有关的法律是TAT在其每个设施的一项重要义务。如果它不遵守这些和其他与环境有关的法律和条例，TAT将受到严重后果，包括罚款和其他制裁，以及由于改变或撤销适用于其设施的环境许可证而对其运作造成的限制。通过新的法律和条例、更严格地执行现有法律和条例、发现以前不为人所知的污染或实施新的清理要求，都可能要求TAT承担费用，并承担新的或增加的责任，这可能会增加TAT的业务成本，并对我们开展业务的方式产生不利影响。

 

根据某些环境法，与危险物质的调查或补救有关的责任可能产生于广泛的财产，包括目前或以前由TAT或其前身经营的财产，以及TAT将危险物质或废物送往处理、储存或处置的财产。对有毒侵权行为、自然资源和其他损害的索赔，以及对这些财产的污染的调查和清理，都可能产生费用和其他义务。根据某些环境法，这种赔偿责任可以是共同规定的，也可以是单独规定的，因此，TAT的责任可能超过其所占的比例，甚至可能对所涉的全部责任负责。任何这类负债的程度都很难预测。

 

TAT面临因产品责任和保修要求而产生的潜在责任。

 

TAT因飞机部件的设计、制造、维修或提供而可能造成人身伤害或死亡。TAT认为，为了提高营运利润率，一些客户将更换部件的时间推迟到建议的寿命之后，这可能会损害飞机安全，增加TAT及其子公司承担赔偿责任的风险。

 

 

如果我们的任何产品有缺陷，我们可能需要重新设计或召回这些产品，或支付大量的损害赔偿或保修索赔。这样的事件可能会导致巨额开支，扰乱销售，损害我们的声誉和我们的产品和服务。不能保证TAT今后不会遭受重大产品责任损失，也无法保证为这些索赔辩护不会招致重大费用，虽然TAT持有产品责任保险，如果发生索赔，或将来能够以可接受的费用维持保险范围，其保险范围就足够了。对TAT或其子公司提出的超过其现有保险范围的成功索赔可能对TAT的业务产生重大不利影响。

 

此外，在正常的业务过程中，可能会出现担保方面的合同纠纷。TAT可能会受到客户的要求，要求将成本分摊或价格调整作为其商业关系的一部分，尽管客户此前已同意承担这些风险。

严重干扰我们的信息技术系统或破坏我们的数据安全可能会对我们的业务产生不利影响。

 

我们的信息技术或信息技术、系统和(或)基础设施受到授权或未经授权的人的重大入侵、中断、破坏或崩溃，可能对我们的业务和业务产生不利影响。我们还可能经历网络攻击造成的业务中断、信息窃取和/或声誉损害，这可能会损害我们的系统，并导致内部或第三方提供商的数据泄漏。输入到我们的主要IT平台(包括交易记录、财务数据和反映在运营结果中的其他数据)的数据，以及与我们的所有权相关的数据(如研究和开发以及其他与知识产权相关的数据)，都受到实质性网络安全风险的影响。到目前为止，我们还没有意识到，由于任何这类恶意软件或网络攻击，我们没有经历过任何物质信息的丢失或中断。

 

TAT在以色列的活动可能受到新谢克尔对美元汇率变化的不利影响。由于新谢克尔和美元之间的汇率不断波动，汇率波动，特别是较大的周期性贬值，可能会影响到国家货币基金的盈利能力和对“贸易协定”结果的逐期比较。

 

TAT的财务报表以美元表示，而TAT在以色列的部分支出，主要是劳动力支出，以新谢克尔支付，其部分收入以新谢克尔和欧元报价。此外，某些资产以及TAT的部分负债以新谢克尔计价。由于新谢克尔和美元之间的汇率不断波动，汇率波动，特别是较大的周期性贬值，可能会影响到国家货币基金的盈利能力和对“贸易协定”结果的逐期比较。TAT的结果可能受到新谢克尔相对于美元的贬值的不利影响(或如果这种贬值是滞后的)，如果TAT在新谢克尔的收入高于TAT在新谢克尔的开支和/或TAT在新谢克尔中的资产价值高于TAT在新谢克尔中的负债。或者，TAT的结果可能受到新谢克尔相对于美元的升值的不利影响(或如果这种升值是滞后的)，如果TAT在新谢克尔的支出高于TAT在新谢克尔中的收入和/或TAT在新谢克尔中的负债高于TAT在新谢克尔中的资产。我们不时进行套期保值交易，试图限制外币波动的影响。然而，这种套期保值交易提供的保护可能是部分的，并留下一定的汇率相关损失和风险。因此，我们的业务和盈利能力可能会受到汇率波动的影响。.

 

与普通股有关的风险因素

 

TAT的股价过去一直波动不定，将来可能会下跌。

 

TAT的普通股过去曾经历过显著的市场价格和成交量的波动，将来可能会经历重大的市场价格和成交量的波动，原因如下，有些因素是TAT无法控制的：

 

·          TAT的经营业绩季度变化；

·          与证券分析师和投资者预期不同的经营业绩；

·          对TAT未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计；

 

 

·          TAT或TAT竞争对手发布的技术创新或新产品公告；

·          TAT或TAT的竞争对手宣布重大合同、收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺；

·          第三方宣布对我们的重大索赔或诉讼；

·          关键人员的增减；

·          今后出售TAT普通股(由我们的控股股东或其他人出售)；

·          将TAT的股票从纳斯达克和/或TASE除名；

.	·          股票市场价格和成交量波动；

·          对TAT的控股股东提起法律诉讼；以及

·          证券当局的监管行动，影响到TAT与证券分析师和机构投资者的互动。

股票市场可能会经历极端的价格和成交量波动。市场波动以及政治和经济条件，如经济衰退、利率或货币汇率波动以及以色列境内或周围的政治事件或敌对行动，都可能对TAT普通股的市场价格产生不利影响。

 

过去，证券集体诉讼往往是在证券市场价格波动时期后对公司提起的。TAT可能是今后类似诉讼的目标。证券诉讼会导致大量的成本，转移管理层的注意力和资源，这都会对TAT的业务和经营结果产生重大的不利影响。

TAT的主要股东今后大量出售TAT的普通股，可能会压低TAT的股价。

 

TAT的主要股东，FIMI以色列机会五、有限合伙公司和FIMI机会五、L.P。(“FIMI”或“FIMI基金”)，实益地持有TAT公司59.4%的流通股。如果FIMI出售大量TAT普通股，或者认为FIMI可以出售大量TAT普通股，TAT普通股的市场价格可能会下跌。在公开市场上大量出售TAT的股票，也可能会妨碍我们将来在一个时间、地点和条件下在TAT认为合适的条件下出售股票或股票相关证券的能力。

 

 

与我们在以色列的位置有关的风险

 

由于TAT在以色列有着重要的业务，TAT可能受到影响以色列的政治、经济和其他条件的影响，这些条件可能会增加TAT的业务费用并扰乱TAT的业务。

 

TAT是根据以色列国的法律成立的。TAT的执行办公室、研发设施和主要制造工厂也设在以色列。因此，影响以色列的政治、经济和军事条件直接影响到TAT。涉及以色列的任何重大敌对行动、全部或部分动员以色列军队后备部队、中断或减少以色列与其现有贸易伙伴之间的贸易，或以色列经济或财政状况严重下滑，都可能对TAT的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

 

以色列及其阿拉伯邻国自1948成立以来，就卷入了多起武装冲突。敌对状态在强度和程度上有时有所不同，给以色列带来了安全和经济挑战。以色列与邻国之间的重大敌对行动可能会阻碍以色列的国际贸易，并导致经济下滑。这反过来又会对TAT的业务和业务产生重大的不利影响。近年来，以色列、哈马斯(控制加沙地带)、巴勒斯坦权力机构(控制西岸)和其他团体之间的暴力升级，以及以色列与加沙地带边界沿线的广泛敌对行动，如2014夏季从加沙地带向以色列发射的导弹。以色列和巴勒斯坦之间持续不断的暴力以及以色列与其阿拉伯邻国和伊朗之间的紧张关系，可能对TAT的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

 

此外，还有一些国家，主要是阿拉伯和穆斯林国家，限制或不赞成与以色列或以色列公司的商业往来，TAT被禁止向这些国家销售其产品。针对以色列或以色列公司的限制性法律或政策可能对TAT的业务、TAT的财务结果或TAT业务的扩大产生不利影响。

TAT的行动结果可能受到其人员服兵役义务的不利影响。

 

TAT的许多雇员以及设在以色列的TAT的一些主任和高级管理人员有义务在以色列国防军(“国防军”)履行年度后备职责，在任何时候都可能被要求在紧急情况下执行现役。如果发生军事冲突或战争，这些人可能被要求在军队服役很长时间。由于一名或多名高级管理人员、关键雇员或大量其他雇员因服兵役而在相当长的一段时间内缺席，可能会扰乱TAT的业务。对TAT业务的任何此类干扰都可能对TAT的业务产生不利影响。

你作为股东的权利和责任受以色列法律管辖，在某些方面可能不同于美国法律规定的股东的权利和责任。

 

TAT是根据以色列法律纳入的。TAT普通股持有人的权利和责任受TAT公司章程、公司章程和以色列法律管辖。这些权利和责任在某些方面不同于典型的美国公司股东的权利和责任。特别是，以色列公司的每一位股东都有义务真诚和习惯地行使其权利，履行其对公司和其他股东的义务，不滥用其在公司的权力，包括在股东大会上就某些事项投票。以色列法律规定，除其他外，这些义务适用于股东对公司章程修正案、增加公司授权股本、合并和需要股东批准的有关当事方交易的表决。此外，以色列公司的控股股东或知道自己有权决定股东投票结果的股东，或有权任命或阻止任命该公司董事或高级人员的股东，对该公司负有公平责任。然而，以色列法律目前没有界定这一公平义务的实质内容。由于近年来对以色列公司法进行了广泛修订，因此很少有判例法来帮助理解这些规定对股东行为的影响。

以色列的法律可能会拖延、阻止或使收购TAT变得困难，这可能会阻止控制权的改变，从而压低TAT的股票价格。

 

以色列公司法管制合并，要求对超过规定门槛的股份进行投标，要求对涉及董事、高级官员或重要股东的交易给予特别批准，并对可能与这类交易有关的其他事项作出规定。此外，以色列的税务考虑可能使潜在的交易对TAT或TAT的一些股东没有吸引力。以色列法律的这些规定可能会拖延、阻止或使收购TAT变得困难，这可能会阻止控制权的改变，从而压低TAT的股票价格。

 

投资者和TAT的股东通常很难执行美国对TAT、TAT的执行官员和董事的判决，或者在以色列维护美国证券法的主张。

 

TAT是在以色列成立的，TAT的大多数执行官员和董事居住在美国以外的地方。在美国境内，向他们提供程序服务可能很难实现。此外，TAT的许多资产以及TAT的执行官员和董事的大部分资产都位于美国境外。因此，在美国对TAT或其某些执行官员和董事作出的判决，包括根据美国联邦证券法的民事责任规定作出的判决，在美国可能无法收回，以色列法院也不能执行。你也很难在以色列最初提起的诉讼中主张美国证券法的主张。然而，在某些时限和其他条件的限制下，以色列法院可强制执行美国法院对民事事项中违约金的最终判决，包括根据这些行为和类似行为的民事责任条款作出的判决。

作为在纳斯达克上市的外国私人发行者，TAT可能遵循某些母国的公司治理做法，而不是某些NASDAQ的要求。

 

作为在纳斯达克上市的外国私人发行者，TAT被允许遵循某些母国的公司治理做法，而不是纳斯达克市场规则的某些要求。选择采用母国惯例而不是这种要求的外国私人发行人必须事先向纳斯达克提交本国独立律师的书面声明，证明发行人的做法不受本国法律的禁止。此外，外国私营发行人必须在其向证券交易委员会或其网站提交的年度报告中披露每一项此类要求，即它不遵守并说明发行人所遵循的母国惯例，而不是任何此类要求。例如，以色列的公司治理或法律规定，TAT必须在某些稀释事件上获得股东的批准，例如制定或修改某些基于股权的赔偿计划，这将导致TAT的控制权发生变化，涉及TAT 20%或更多权益的公开发行以外的某些交易，以及纳斯达克所不要求的对另一家公司股票或资产的某些收购。

 

 

项目4。          公司信息

 

TAT的历史与发展

 

TAT于1985年4月以GalaxyGraphics有限公司的名义根据以色列国的法律成立。TAT于1986和1992分别更名为Galag相图有限公司和TAT技术有限公司。TAT是根据“1999-5759号以色列公司法”(“以色列公司法”)设立的一家公共有限责任公司，根据该法和相关立法运作。TAT公司的注册办事处和主要营业地点位于以色列Gedera 70750002 Bnei Ayish的Neta大道Rem工业园，其电话号码是+972-8-826-8500。TAT的网站是www.tat-Technologes.com。TAT网站上的信息没有以参考的方式纳入本年度报告。

 

TAT成立于1985，是为了发展当时的母公司TAT工业有限公司的计算机系统业务。(“TAT工业”)，一家公开持有的以色列公司，然后从事航空设备的制造和销售。在1991月份，TAT收购了TAT工业的热交换业务，2000 TAT收购了TAT工业与航空配件的制造和维修有关的其余业务，并租赁了其某些财产。

 

1987，TAT在美国完成了其证券的首次公开发行。TAT从首次公开发行(IPO)到7月份，TAT的普通股被转移到纳斯达克资本市场(NASDAQCapitalMarket)，TAT在纳斯达克全球市场(当时被称为全国纳斯达克市场)上市。2009年月24日，TAT的普通股在纳斯达克全球市场恢复交易。自8月份以来，TAT的股票也在TASE交易。

 

今天，TAT通过其Gedera设施以及其在美国的子公司Limco和Piedmont向商业和军事航空航天及地面防御工业提供各种解决方案和服务。(Limco和Piedmont通过Limco-Piedmont公司持有Tat。(“林可-皮埃蒙特”)和土耳其铬在以色列的Kiryat Gat。

 

 

1993，TAT收购了LimcoAIRepair公司。(“Limco”)。林科公司位于俄克拉荷马州塔尔萨，其FAA认证的修理站为航空公司、航空货运公司、维修服务中心和军方提供MRO服务，特别是在传热部件方面。除了其MRO服务外，Limco还为飞机和系统制造商及其他选定的相关产品提供热传递解决方案的OEM。

 

在2005，林科收购了皮埃蒙特公司，这是一家获得美国联邦航空局认证的公司，为APU和起落架提供MRO服务。皮埃蒙特公司位于北卡罗莱纳州格林斯伯勒，为航空公司、航空货运公司、维修服务中心和军方提供MRO服务，尤其是起落架和APU。

 

在2007，Limco-Piedmont完成了其普通股的首次公开发行，Limco-皮埃蒙特公司的股票在纳斯达克全球市场(代号：limc)上市，直到2009年7月2日，TAT收购了林科-皮埃蒙特公司所有公开持有的股份(约占林科-皮埃蒙特公司总股份的32%)，用于股票合并。由于这种合并，林科-皮德蒙特公司再次成为TAT的全资子公司.

 

在2008至2009年间发生的一系列交易之后，TAT获得了BentalIndustrialLtd.70%的控制权。2月份，TAT将其在BentalIndustrialLtd.的全部股权出售给了BentalInvestmentAgshahLtd.，总价为500万美元。

 

2009年月4日，TAT通过其子公司皮德蒙特与FAVS签署了一项投资协议。根据协议，皮埃蒙特公司发行了FAVS B类普通股288，334股，占FAvS当时股本的37%(收购的股份总数随后因20股反向分拆而调整)和750，000美元的FAVS优先股(有权按季度支付12%的现金股息或按年率15%的年率获得额外优先股)作为对皮埃蒙特螺旋桨和零部件业务的回报。

 

2015年月11日，皮德蒙特公司出售了237，932股B类FAvS普通股，占FAVS股本的23.18%，以及持有FAVS A系列优先股的全部股份(16，253股)。截至本报告之日或截至2017，012月31日，TAT在交易后拥有FAVS大约5%的股本。

 

 

在2015，TAT收购了Turbochrom公司，这是一家获得FAA和EASA认证的公司，对喷气式发动机部件进行大修和涂层，包括涡轮叶片、叶片和风扇叶片。

在2015，TAT与工程公司达成协议，在俄罗斯建立一个新的MRO工厂。新公司TAT-Engineering LLC总部设在新西伯利亚托尔马切沃机场，为俄罗斯和独联体的传热部件提供小型维修、大修和再核心服务。根据合资协议，TAT拥有TAT-Engineering 51%的股份，其余49%由Engineering持有。

 

A.          业务概况

 

概述

 

TAT技术有限公司是一家为商业和军事、航空航天和地面防御工业提供解决方案和服务的领先公司，主要集中在两个产品领域和服务领域：热管理以及电力和执行机构。TAT的业务分为四个部分：(一)通过Gedera工厂对传热解决方案和航空配件进行OEM；(二)通过Limco子公司为传热元件和热传递解决方案OEM提供MRO服务；(三)通过皮德蒙特子公司为航空部件提供MRO服务；(四)通过Turbochrom子公司对喷气发动机部件进行大修和涂装。

 

 

TAT通过其gedera工厂在热传递解决方案和航空配件OEM领域的活动主要包括：(I)广泛的传热解决方案的设计、开发和制造，例如用于商用、军用和商用飞机上的机械和电子系统的预冷却器、热交换器和油/燃料液压换热器；(Ii)安装在船上的环境控制和电力电子冷却系统。飞机和地面应用；以及(Iii)各种其他机械飞机附件和系统，如泵、阀门和涡轮动力装置。

 

TAT在MRO和OEM传热解决方案领域的活动包括传热元件的MRO，以及在较小程度上制造某些传热解决方案。TAT的Limco子公司运营一个FAA认证的修理站，为航空公司、航空货运公司、维修服务中心和军方提供热传递MRO服务。

 

TAT在航空部件MRO服务领域的活动包括APU、起落架和其他飞机部件的MRO。TAT的皮埃蒙特子公司经营一个FAA认证的修理站，为航空公司、航空货运公司、维修服务中心和军方提供飞机部件MRO服务。

 

TAT通过其Turbochrome设施在喷气发动机大修领域的活动包括对喷气发动机部件进行大修和涂覆，包括涡轮叶片和叶片、风扇叶片、可变进口导叶和加力燃烧器襟翼。

换热解决方案和航空配件OEM(Gedera)

 

TAT是一家主要通过其Gedera工厂为商业和军事航空航天及地面防御工业提供传热解决方案和航空配件的OEM公司。我们的Gedera工厂的主要OEM活动是设计和制造一条综合的热交换器和冷板生产线。换热溶液有利于机械和电子系统运行过程中产生的热量的去除和散热。Gedera的传热解决方案通常集成在完整的冷却系统中。我们利用专有的技术专长，设计每一种传热产品，以满足客户特定的空间、动力、性能等需求。Gedera公司的传热解决方案在世界范围内销售，主要用于商用飞机和军用飞机及电子系统，而电子系统是此类设备的主要用户。Gedera的客户包括，利勃海尔-航空公司图卢兹S.A.(“利勃海尔”)、波音飞机公司(“波音”)、以色列航天工业公司(“IAI”)、塞斯纳飞机公司(“塞斯纳”)、Pilatus飞机有限公司(“Pilatus”)、Embraer Empresa Brasileira de A隆áUtica S.A.。(“Embraer”)、伊顿航空航天有限公司(“Eaton”)、Parker Hannifin Corporation(“Parker”)、 贝尔直升机还有来自世界各地的美国空军、美国陆军、美国海军和其他空军。这种供应合同通常是长期合同，可能有十年或更长的期限.

 

 

作为其OEM活动的一部分，Gedera还从事整个冷却系统的设计、开发和制造。这条生产线主要包括电子系统的冷却系统(用于机载军事平台)和地面冷却系统(用于军事设施、帐篷、车辆和其他军事用途)。

 

此外，Gedera还设计、开发和制造航空流量控制配件。这些附件包括部件，如阀门和泵。Gedera航空配件的客户包括洛克希德马丁公司(“洛克希德马丁”)、波音、大陆汽车(“大陆”)、以色列空军(“IAF”)、IAI、Elbit系统(“Elbit”)、Rafael高级防御系统(“Rafael”)，以及来自世界各地的美国空军和美国海军及其他空军。

 

Gedera还向军事客户提供有限的MRO服务，主要用于航空配件以及某些传热解决方案。Gedera目前对紧急动力装置、肼罐、喷气燃料启动器、冷却涡轮机和F-16战斗机的各种阀门进行了大修。此外，Gedera公司还对黑鹰和阿帕奇直升机的防冰阀和起动机进行了大修.Gedera公司MRO服务的客户包括IAF、IAI、北约各国以及美国空军、美国陆军和美国海军。

 

Gedera依靠高素质的人员和强大的工程、开发和制造能力，使其能够支持客户从早期的项目开发阶段到原型交付。

 

根据开发项目的范围和客户的采购流程，TAT估计Gedera经营的市场规模很大。Gedera参与的许多项目都是冗长而复杂的，这说明了它长期的供应商关系和它所享有的客户忠诚度。TAT计划扩大其在OEM部分的Gedera业务，除其他外，扩大与其现有战略客户的工作范围，与新客户建立关系，提高其在完整系统/子系统制造方面的能力，并以具有高度商业潜力的战略领土为目标。

 

传热元件和传热解决方案OEM(Limco)的MRO服务

 

TAT通过其Limco子公司在传热领域向航空航天和地面防卫工业提供MRO服务和OEM服务。Limco的FAA认证维修站为航空公司、原始设备制造商、航空货运公司、维修服务中心和军方提供飞机部件MRO服务。林科还得到EASA、泰国民航局(DCA)、印度尼西亚民航局(DGCA)和中国民航局(CAAC)的认证。Limco最近还获得了染料渗透试验的NADCAP认证。Limco公司专门为飞机部件提供MRO服务，如传热元件和臭氧转换器。一般来说，制造商的规格、政府的法规和军事维修条例都要求飞机部件定期或视需要进行MRO维修。飞机传热部件通常需要MRO服务，包括维修和安装更换设备，在使用3至5年后或在需要时更早。飞机制造商通常对新飞机及其零部件和子系统提供担保，根据买方的讨价还价能力，保修期限可从一年到五年不等。保修索赔通常是OEM在保修期内的责任。Limco的业务机会通常从这些部件和子系统的保修期结束时开始。Limco的客户包括主要的美国国内和国际航空公司、航空货运公司、维修服务中心、原始设备制造商，如商业和军用飞机制造商和国防承包商，以及美国武装部队(陆军、空军、海军和海岸警卫队)。与这类客户签订的MRO合同通常是长期合同，可能有一至五年或更长的期限。

 

林科以其极具竞争力的价格和快速的周转时间在客户中享有很高的声誉。航空航天产品的主要原始设备制造商承认为其传热解决方案提供MRO服务。例如，Limco是一个公认的UTC航空航天系统(汉密尔顿桑德斯特兰)维修中心，为其许多传热解决方案提供MRO服务。

 

除了其MRO服务外，Limco还在OEM基础上生产用于商业、区域、商业和军事航空平台的传热解决方案。Limco传热解决方案的客户包括波音、国防供应中心、Parker Hannifin、Raytheon Company(“Raytheon”)、BAE系统、Bell直升机、Triumph Aerostructs、V车夫飞机部、Cobham plc、Northrop Grumman公司和Gulfstream公司。 航空航天公司。

 

 

TAT根据Limco提供的MRO服务的数量以及Limco所享有的客户忠诚度，估计Limco运营的市场规模很大。TAT计划扩大其Limco业务，除其他外，开发OEM和MRO能力，用于具有巨大商业潜力的其他类型的传热产品。

MRO航空零部件服务(皮埃蒙特)

 

通过其子公司皮埃蒙特，TAT公司向航空工业提供航空零部件MRO服务。皮埃蒙特公司的FAA和EASA认证的维修站为商业航空公司、商用飞机、航空货运公司、维修服务提供商以及世界各国政府和军队提供飞机部件MRO服务。皮埃蒙特公司专门为飞机零部件提供MRO服务，包括APU和起落架。一般来说，制造商的规格、政府的法规和军事维修条例都要求飞机部件定期或视需要进行MRO维修。飞机部件通常需要MRO服务，包括维修和安装更换设备，在使用3至10年后或在需要时更早。飞机制造商通常为新飞机及其部件和子系统提供保修，保修期可从一年到五年不等。保修要求通常是OEM在保修期内的责任。皮德蒙特公司的商业机会通常在这些部件和子系统的保修期结束后开始。皮埃蒙特公司的客户包括美国国内和国际航空公司、航空货运公司和维修服务提供商。MRO与这些类型的客户签订的合同通常是长期合同，可能有一至十年或更长的期限。

 

皮埃蒙特公司是霍尼韦尔授权的维修中心，为其几种APU型号提供MRO服务。皮埃蒙特公司与主要起落架制造商有着良好的工作关系。

 

根据需要皮埃蒙特公司提供MRO服务的飞机数量，TAT估计皮埃蒙特公司经营的市场规模很大。TAT计划扩大其皮埃蒙特公司在MRO部门的业务，利用皮埃蒙特公司的经验和声誉，为其他类型的APU和起落架应用以及具有重大商业潜力的其他飞机系统/部件开发MRO能力，并提供更多的补充服务，如机械加工、电镀和磨削(“MPG”)。

 

 

皮埃蒙特公司在修理和检修APU和着陆系统方面的广泛经验包括全面参与行业供应链。除了其MRO服务外，皮埃蒙特公司还在全球范围内积极参与APU和起落架产品的交换、租赁和零部件供应。通过行业合作伙伴和著名航空航天零部件经销商的网络，皮德蒙特公司在零部件销售方面的活动是其业务的一个重要组成部分。

 

喷气发动机部件(涡轮铬)的大修和涂层

 

通过其子公司Turbochrom，TAT为航空航天工业提供喷气发动机部件的MRO服务。Turbochros的FAA和EASA认证的修理站主要为维修服务中心、航空公司和军方提供服务。特博铬公司专门为发动机部件提供MRO服务，如涡轮叶片和叶片、压缩机叶片和叶片、风扇叶片和燃烧器后襟翼。一般来说，制造商规格、政府规章和军事维修条例要求发动机部件定期或视需要进行MRO维修。商用引擎组件通常在服务3至5年后或在需要时更早地要求MRO服务。发动机制造商通常对新发动机及其零部件和子系统提供担保，根据买方的讨价还价能力，这些保证可能从一年到五年不等。保修要求通常是OEM在保修期内的责任。Turbochrom的商业机会通常在这些部件的保修期结束后开始。Turbochrom的客户包括国内和国际航空公司、维修服务中心和军方。

 

Turbochrome还专门生产用于航空工业的涂层粉末(用于包装胶结铝涂层)和掩蔽材料(用于在特定地区防止涂层)。Turbochrome向原始设备制造商和维修服务中心提供这些材料。

 

根据需要Turbochrom提供的MRO服务的喷气式发动机的数量，TAT估计Turbochrom运营的市场规模很大。Turbochrom计划扩大其在MRO部门的业务，利用Turbochrom的经验和声誉，为具有巨大商业潜力的其他类型的喷气发动机部件开发MRO能力。

 

Turbochrom公司的质量体系符合ISO 9001和AS 9100标准，符合EASA 145号和FAAFARFAREA145号民用部件的要求。

 

Tat-工程有限责任公司

 

在2015，我们与俄罗斯莫斯科工程控股有限公司(“工程”)签署了一项协议，建立一个新的设施，为传热组件提供MRO服务。新公司TAT-Engineering LLC位于新西伯利亚托尔马切沃机场。这个新实体成立于2016，目前以EASA认证开展业务，目前的工作重点是确保EASA获得高水平的维修批准、联邦航空局的认证以及针对俄罗斯和独联体主要航空公司和维修站的营销举措。

 

经营策略

 

TAT的目标是成为其战略客户的可信赖的合作伙伴，在特定的、高门槛的市场上提供差异化的产品和服务，这将使TAT能够发展其与客户的长期高价值关系，从而有效地完成和继续发展业务并提高盈利能力。目前，TAT的重点是两个主要市场：热管理解决方案和服务以及电源和执行器解决方案和服务。

TAT战略的执行基于以下原则：

 

·	增强OEM能力-利用我们在传热解决方案市场上的技术专长、经验和声誉，将我们的OEM产品范围扩大到新飞机或现有飞机的新平台。

·	扩大MRO服务的范围 — 利用我们的技术专长、工程资源和设施，将MRO服务扩展到更多类型的飞机和额外的飞机系统、子系统和部件，同时开发必要的技术专门知识来提供这些额外的MRO服务。

·	增加市场分享-继续积极的营销努力，以赢得新客户，并扩大与现有客户的活动，部分是通过关注我们不同业务之间的交叉销售机会。作为我们努力的一部分，我们还打算扩大我们在美国、西欧和新领土等现有地区的营销业务，在这些地区，TAT目前的存在较小，客户也较少，例如东欧、拉丁美洲和亚洲。

 

 

·	有效协同作用团体成员 — 加强我们各业务之间的协同作用。例如，通过向Limco提供在Gedera生产的传热部件，我们使Limco能够为其MRO服务提供更好的产品和更具竞争力的定价，从而提高Limco在市场上的总体竞争地位。

·	有机增长与并购-除了如上文所述，我们会有机地扩展现有业务，我们亦会评估互补的收购机会。

产品和服务

 

换热解决方案和航空配件的OEM

 

通过其Gedera设施，TAT公司生产各种用于飞机、空调系统、环境控制系统和军用电子设备的冷却系统的传热解决方案。这些解决方案是按照适用于飞机零部件制造的所有严格质量保证标准制造的。Gedera的质量体系符合ISO 9001，AS 9100，波音质量系统批准D6-82479和FAR 21.303(FAA的零部件制造商批准标准)。

 

传热溶液

 

我们在我们的Gedera工厂制造了各种各样的传热解决方案。Gedera公司专门设计和制造高效、紧凑和可靠的传热解决方案，旨在满足严格的限制条件，如尺寸、重量和环境条件。换热液，如热交换器和冷板，是各种环境控制系统、机械系统和发动机系统以及广泛的电子系统的组成部分。这些系统在运行过程中产生热量，这些热量必须被移除和消散。传热溶液通过将热量从热介质(空气、油或其他液体)传送到冷介质处理，从而促进通过这些系统的操作而产生的热量的交换。

 

在航空航天工业中，在性能、重量、成本和可靠性方面都需要不断改进。此外，随着电子系统变得越来越小和更加密集，对用于提供冷却功能的精密和高效的传热元件的需求变得更加迫切。利用Gedera的技术专长，TAT相信它能够通过不断的新产品开发和产品改进来满足这些行业的需求。

 

 

Gedera的主要传热解决方案包括热交换器和冷板。通常，空对空热交换器冷却喷气发动机的排气空气，冷却后用于飞机的空调、增压和气动系统。液空热交换器冷却液体，如发动机油，液压油和其他用于其他系统。

 

Gedera为所有类型的传热解决方案提供一站式服务.Gedera公司的热交换器一般每台售价在2，000美元到45，000美元之间。Gedera公司的热传递解决方案的很大一部分出售给了客户，涉及特定飞机设备的原始制造或改装。Gedera通常与其客户签订长期供应合同，这要求gedera作为更大项目的一部分提供传热产品。

 

Gedera还生产其他传热解决方案，如冷却底盘、散热器和冷板(可以是空对空、液对空或液对液)，以控制和处理各种电子系统的运行所释放的热量。这些产品目前主要用于雷达系统、航空电子设备、电子战系统和各种瞄准、导航和夜视吊舱。

 

由于包括Gedera部件在内的系统的特殊性，Gedera通常也提供原传热解决方案的备件和替换部件。

 

航空流量控制附件

 

Gedera还从事航空流量控制配件的设计、开发、制造和MRO服务。这些附件包括阀门和泵等部件。

 

制冷空调系统

 

Gedera还从事设计、开发和制造完整的环境控制系统和冷却系统。该产品线包括地面冷却系统，主要用于军事应用，如移动指挥和控制单元、指挥和控制车辆、装甲车、移动广播单位、移动医院等。此外，Gedera根据客户规格设计、开发和制造电力电子冷却系统，同时根据严格的民用航空标准提供完整的工程解决方案。Gedera的系统在全球范围内使用，并根据严格的标准进行测试。

 

传热元件的MRO服务及换热解决方案的OEM

 

传热元件的MRO服务

 

通过其在美国的Limco子公司，TAT为传热元件提供MRO服务。对MRO服务的需求取决于机队的规模和年龄、飞机的使用情况以及联邦航空局和其他政府当局颁布的条例或条例。

 

由于老化机队维修费用的增加，许多航空公司正在寻求降低成本、减少停机时间、提高飞机可靠性和延长大修间隔时间的方法。实现这一目标的一种方法是将更多的维护和支持功能外包给可靠的第三方。此外，我们认为，商业运营商决定将其MRO需求外包，是在寻找具有广泛服务能力的MRO服务提供商。这种MRO服务提供商允许运营商将MRO服务外包给一组选定的第三方供应商。全球军用飞机机队也为MRO服务提供商提供了类似的机会。我们相信，日益老化的军事机队和更多地使用旨在延长军用飞机使用寿命的升级计划将为MRO提供持续的增长机会。

 

林科专业从事传热元件的维修和大修。这些部件包括热交换器、油冷却器、预冷却器、再热器、冷凝器、水分离器、燃料加热器、蒸发器和臭氧转换器。

 

Limco正在根据市场需求和/或客户要求不断扩大其MRO能力。Limco公司的能力包括用于空客、波音、庞巴迪、塞斯纳、巴西航空公司、洛克希德·马丁公司、福克公司、利勃海尔-航天公司、UTC航天系统公司、霍尼韦尔航空公司等公司制造的飞机和系统的传热部件。

 

Limco的业务优势和竞争优势之一是与TAT的Gedera工厂密切合作。通过Gedera的核心制造能力和工程专业知识，Limco拥有最高质量的核心源源不断的供应，以执行其对传热元件的MRO服务。此外，Limco还得益于Gedera公司与Limco在传热部件领域的服务相关的各种工程和开发能力。

 

 

Limco公司在俄克拉荷马州Tulsa的维修站提供MRO服务，该公司拥有ISO 9001、AS 9110和AS 9100认证、NADCAP染料渗透测试认证，并获得FAA和EASA以及泰国、印度尼西亚和中国民航管理局的批准提供MRO服务。

 

林科为传热元件提供不同或各种MRO服务。如果损坏严重，Limco将重新制造该单元，通常需要更换损坏或旧的传热部件的核心矩阵，而不是用新的换热部件替换整个单元。林科设计和开发这些定制的再制造单元，作为新零件更换的一种成本效益高的替代方案。如果损坏较轻，Limco将根据需要对机组进行大修或修理。再制造的单位所提供的保证是相等的或更好的那些提供给新的单位.

 

OEM授权和许可证

 

Limco认为，作为一个独立的MRO服务提供商，与飞机系统和部件的原始设备制造商建立和保持关系是实现可持续成功的一个重要因素。原始设备制造商授权独立的MRO服务提供商代表他们进行维修和检修服务。原始设备制造商通常只给予很少的授权，并对其授权的MRO服务提供商保持严格的控制，以保持对客户的高质量服务。获得OEM授权需要先进的技术能力、基于经验的行业知识和大量的资本投资.此外，Limco认为，拥有OEM授权的服务提供商获得竞争优势，因为他们通常在零部件、技术信息和OEM保修支持方面获得折扣。Limco是一家独立的MRO服务提供商，是UTC航空航天系统(汉密尔顿·桑德斯特兰)公认的维修中心，是北美或美国最大的传热解决方案制造商之一。

 

换热液OEM

 

除了其MRO服务外，Limco还充当主要用于军用飞机和其他地面应用的热传递解决方案的OEM制造商，并在较小程度上用于商业、区域和商用飞机。Limco公司专门设计和制造高效的传热解决方案，旨在满足严格的限制，如大小、重量和适用的环境条件。这些设备包括热交换器、油冷却器、预冷器、再热器、冷凝器、燃料加热器和蒸发器。

 

 

林科还为美国海军舰艇，包括舰船和核潜艇制造除矿系统。Limco目前为航空航天和地面防御工业提供数十个OEM部件。这些部件的制造符合适用于飞机和军用部件制造的严格质量保证标准。

 

林科的质量体系是ISO 9001，AS 9110，AS 9100和NADCAP的无损检测认证和远至21.303(FAA标准的零件制造商批准)。

航空部件MRO服务

 

TAT通过其皮埃蒙特子公司为航空部件提供MRO服务，包括APU和起落架。如前所述，对MRO服务的需求取决于机队的规模和年龄、飞机的使用情况以及联邦航空局和其他政府当局的规定。

 

由于老化机队的维修费用增加，许多航空公司正在寻求降低成本、减少停机时间、提高飞机可靠性和延长大修间隔时间的方法。实现这一目标的一种方法是将更多的维护和支持功能外包给可靠的第三方。此外，我们还认为，作出决定外包其MRO需求的商业运营商正在寻找提供广泛服务能力的MRO服务提供商。这些MRO服务提供商允许运营商将MRO服务外包给一组特定的第三方供应商。全球军用飞机机队也为MRO服务提供商提供了类似的机会。我们相信，老化的舰队和更多地使用旨在延长飞机使用寿命的升级计划将为MRO提供持续的增长机会。

 

皮德蒙特公司专门从事APU和起落架的维修和大修。APUS是一种相对较小的、独立的发电机，用于启动喷气发动机，通常使用压缩空气，并在飞机着陆时提供电力、液压和空调。在许多飞机上，APU也可以在飞行中的紧急情况下提供电力.起落架是支撑飞机在地面并允许它滑行、起飞和降落的结构。

 

 

皮埃蒙特公司在北卡罗莱纳州格林斯伯勒市的维修站提供MRO服务，维修站由FAA和EASA授权。皮德蒙特公司专门为美国两家领先的原始设备制造商霍尼韦尔(Honeywell)和汉密尔顿桑德斯特兰(Hamilton Sundstran)生产的APU车型提供全面的维修和大修服务。此外，皮埃蒙特公司还为商用和军用飞机起落架系统提供全面维修、大修、机械加工、电镀和磨削服务。皮埃蒙特公司为区域飞机提供起落架MRO服务，包括庞巴迪(CRJ 100/200/Dash8)、法国-意大利ATR(42/72)、湾流(G4)、洛克希德马丁公司(P3/C 130)和巴西Embraer(E 170/E 190)制造的飞机。

 

OEM授权和许可证

 

皮德蒙特公司认为，作为一个独立的MRO服务提供商，与飞机系统和部件的原始设备制造商建立和保持关系是实现可持续成功的一个重要因素。原始设备制造商授予独立的MRO服务提供商授权或许可证，对他们制造的设备进行维修和检修服务。原始设备制造商通常很少授予授权或许可证，并对其授权和许可的MRO服务提供商保持严格控制，以保持对客户的高质量服务。获得OEM授权需要先进的技术能力、基于经验的行业知识和大量的资本投资.皮德蒙特公司认为，拥有OEM授权和许可证的服务提供商获得竞争优势，因为他们通常在零部件、技术信息、OEM保修支持和在营销中使用OEM名称方面获得折扣。皮德蒙特公司是一家授权修理站，由最大的APU制造商霍尼韦尔授权，拥有多款APU型号。

 

加工、电镀和磨削，或MPG服务

 

皮德蒙特公司已将其服务扩展至包括提供MPG服务，以补充其传统的MRO服务或作为独立的服务。我们相信，与我们的MPG商店建立和保持客户关系是作为一个独立的MRO服务提供商取得持续成功的一个重要因素，并创造了竞争优势。

 

 

喷气发动机部件的大修与涂层

 

通过其子公司Turbochrom，TAT为航空航天工业提供喷气发动机部件的MRO服务。Turbochros的FAA和EASA认证的修理站主要为维修服务中心、航空公司和军方提供服务。特博铬公司专门为发动机部件提供MRO服务，如涡轮叶片和叶片、压缩机叶片和叶片、风扇叶片和燃烧器后襟翼。一般来说，制造商规格、政府规章和军事维修条例要求发动机部件定期或视需要进行MRO维修。商用引擎组件通常在服务3至5年后或在需要时更早地要求MRO服务。发动机制造商通常对新发动机及其零部件和子系统提供担保，根据买方的讨价还价能力，这些保证可能从一年到五年不等。发动机制造商也可以为发动机提供10至15年的延期保修协议。保修要求通常是OEM在保修期内的责任。Turbochrom的商业机会通常在这些部件的保修期结束后开始。Turbochrome为客户提供FAA和EASA批准的Der(指定工程代表)和DOA(设计组织批准)维修服务。Turbochrom的客户包括美国国内和国际航空公司、维修服务中心和军方。

根据需要Turbochrom提供的MRO服务的喷气式发动机的数量，TAT估计Turbochrom运营的市场规模很大。Turbochrom计划扩大其在MRO部门的业务，利用Turbochrom的经验和声誉，为具有巨大商业潜力的其他类型的喷气发动机部件开发MRO能力。

 

Turbochrom公司的质量体系符合ISO 9001和AS 9100标准，符合EASA 145号和FAAFARFAREA145号民用部件的要求。

 

掩蔽和涂层材料的制造

 

通过其Turbochrom工厂，TAT为航空工业生产了广泛的掩蔽和涂层材料。这些产品是按照适用于飞机发动机部件维修的所有严格质量保证标准制造的。

 

 

客户

 

一般

 

TAT的目标是商业和军事、航空航天和地面防御工业的广泛客户。我们的客户包括美国、欧洲、独联体、亚洲、拉丁美洲和以色列的军用设备商业制造商、商业航空公司、飞机制造商、军队、国防工业和其他电子系统、航空单位和机械制造商。在2017年间，TAT在全球创造了超过500个客户的收入。

 

主要客户

 

OEM客户

 

TAT主要通过其Gedera工厂向商业和军用飞机制造商和国防承包商以及美国和以色列政府出售OEM解决方案和系统。

OEM客户的部分列表设置于下表：

 

飞机制造商	波音公司，塞斯纳公司，皮拉特斯公司，巴西航空公司，洛克希德马丁公司，本田飞机公司，Cirrus公司，IAI公司，帕克公司。
系统制造商/集成商和国防承包商	Liebherr，武汉Hangda，Thales，Rafael，Elbit，IAI，Lockheed Martin，Eaton Aerosspace，Parker Hannifin Corporation，Safran(Snecma)。

 

TAT的许多OEM客户的开发项目和采购过程漫长而复杂，因此，TAT与一些客户签订了框架协议，这些协议确定了某些法律条件，但根据这些协议，客户不必购买任何数量的产品。一般情况下，客户会根据所需的供应数量、价格、交货期和其他相关条款发出采购订单。

 

 

MRO客户

 

TAT主要通过Limco、Piedmont和Turbochrom为MRO客户提供服务，包括美国主要的国内和国际航空公司、航空货运公司、维修服务中心、美国武装部队和来自世界各地的其他空军。

 

TAT的部分MRO客户名单列于下表：

 

美国国内和国际航空公司和航空货运公司	法航-荷兰航空公司、联邦快递公司、SAS公司、瑞士航空公司、埃尔AL航空公司、德尔塔航空公司、联合航空公司、加拿大航空公司、共和国航空公司、航空公司、DHL公司、奥地利航空公司、TAM航空公司、泰国航空公司、韩国航空公司、印度航空公司、联邦快递公司、SWIFT航空公司、忠诚航空公司、帝国航空公司、山区航空公司、联盟航空公司。
维修服务中心	Fokker，Honeywell International，Kellstrom Business，Aerokool，Lufthansa Technik，UTAS-Hamilton Sundstran，SR Technics，EverGreen航空部件服务公司，土耳其技术公司，Delta技术办事处，ST航空航天工程公司，Aero Kool，Gulfstream，IAI，航空公司，高峰航空公司，HAECO美洲公司，喷气发动机技术公司，涡轮发动机解决方案，涡轮发动机中心和Cargolux公司。
政府和空军	美国陆军、美国空军和美国海军；以色列国防部，宇航联合会；比利时空军、波兰空军、葡萄牙空军

 

 

军事合同

 

对美国政府的销售--我们最大的政府客户--在截至12月31日的一年中约占TAT收入的4.7%，在截至12月31，2016的一年中约占我们收入的5.6%，在截至12月31，2015的一年中约占我们收入的4.9%。

 

TAT的许多军事合同是根据技术业绩、人员资格、经验和价格竞争性授予的。由于TAT的技术能力，TAT还在谈判的非竞争性基础上获得一些涉及特殊技术能力的合同授予。

 

TAT根据政府合同提供产品，这些产品通常需要在几个月到几年的时间内履行。美国军方的长期合同可能取决于能否继续获得国会拨款.预期预算和国会拨款之间的差异可能导致这些合同的延迟、修改或终止。

 

TAT参与的政府合同绝大多数是固定价格合同，其中有些包含固定价格升级机制。根据这些合同，TAT同意以固定价格进行具体工作，因此，在实际工作成本与合同价格不同的情况下，实现了收益或损害。允许的政府合同费用和TAT费用须接受审计，并可能导致某些合同费用和费用得不到偿还。虽然各国政府保留进行进一步审计的权利，但在2017财政年度期间进行的审计没有造成对TAT的物质成本回收的不计。

 

根据政府合约，TAT有资格履行职务，这要求我们维持足够的保安措施。TAT实施了安全程序，它认为这些程序充分满足了目前政府合同的要求。

 

积压和长期协议

 

我们的积压包括以下几个方面：(一)实际定购单，以及(二)我们期望从没有实际定购单的长期协议中产生的最高估计销售额。应该指出的是，根据这些长期协议，客户没有法律义务购买我们的产品或服务，但通常情况下，我们的客户不会签署这样的协议，除非有具体的商业机会。因此，积压信息未必是未来销售的指示。

 

产品及服务保证

 

根据具体产品的性质，TAT为其产品和服务提供为期一至三年的担保。到目前为止，TAT的保修费用并不大。截至2017年月31，TAT的总保修准备金为30万美元。

 

竞争环境

 

换热解决方案和航空配件的OEM

 

航空航天和国防OEM工业，特别是商业和军事航空市场，其特点是竞争激烈，需要不断处于技术创新的前沿，以便能够提供技术先进和有吸引力的产品。这些OEM市场的竞争也是基于价格、质量和准时交货。根据开发项目的范围和潜在客户的采购流程，TAT估计传热解决方案的市场规模非常大。TAT估计，由于进入这些市场的壁垒很高，航空航天和国防OEM市场中有少数竞争供应商，其中包括需要高素质和训练有素的人员、技术先进的设施以及需要获得适当的政府批准。商业航空和军工航空OEM项目的性质往往是费时复杂的，也需要长期的供应商关系和客户忠诚度才能成功。

 

TAT在全球OEM、航天和国防工业的竞争对手可分为两大类：

 

·	独立或通过分包商直接为平台制造商(即商用喷气机)设计、开发和制造完整系统(例如飞机液压系统制造商)的完整系统制造商。这些公司通常会竞购完整的系统和/或项目，而TAT开发的组件/产品是整个系统的一部分。在这种情况下，这些公司很可能会将系统中一个或几个部件的设计和制造分包给诸如TAT这样的公司。虽然其中一些公司有能力在一个完整的系统(即集成在液压系统中的热交换器)中设计和制造每一个独立部件，但在对独立部件有具体要求的项目中，它们通常不与TAT竞争。

·	零部件制造商，如TAT，其主要业务是设计和制造部件(例如热交换器或其他类型的传热解决方案)(通常位于系统制造商的“价值链”之下，例如飞机液压系统的制造商和平台制造商之下的两层，例如一架新飞机的制造商)。这些公司通常在需要独立航空组件的项目(如换热器或其他类型的传热解决方案)和由制造商为分包商提供完整系统或产品的招标中进行竞争。虽然一些零部件制造商有能力为某一平台设计、开发和制造一个完整的系统(即商用喷气式飞机的环境控制系统)，但这些公司通常不会在完整系统的项目中竞争，因为它们制造的部件只占整个系统的一小部分，主要原因是进入壁垒很高，而且很难向上移动。价值链“从零部件供应商到整个系统制造商。

TAT在热传递解决方案和航空配件OEM领域的主要竞争对手包括美国的制造商，如Ametek公司的Hughes-Treitler部门、Lytron公司、尼亚加拉热公司、Hamilton Sundstrand公司、霍尼韦尔国际公司和Triumph热系统公司；总部设在欧洲的制造商，例如I.M.I.Marston公司，Hamilton Sundstrard公司、Safran公司和Liebherr公司的子公司；以及总部设在亚洲的制造商，如日本的Sumitomo精密产品公司。这些竞争对手可能比Gedera享有竞争优势，例如：

 

 

·          能够更快地适应客户需求和行业状况或趋势的变化；

·          增加获得资本的机会；

·          加强与客户和供应商的关系；

·          更大的名称识别；

·          获得卓越的技术和更多的营销资源；

·          除提供组件外，还能提供完整的系统；以及

·          能够捆绑传热解决方案和其他飞机部件。

 

传热元件的MRO服务

 

在传热元件领域，MRO服务的市场竞争非常激烈。这个市场的竞争取决于价格、周转时间、质量和服务的广度。TAT在维护传热元件方面的全球竞争对手可分为两大类：

 

·	OEM的服务部门---一般来说，传热解决方案部门中的每个OEM产品都有必要的能力为其设计和制造的产品提供MRO服务，从最初的保修期开始一直持续到售后阶段。原始设备制造商的服务部门也可以获得服务于其他原始设备制造商的产品的能力，以进一步扩大其MRO服务。

·	服务中心-通常为广泛的组件和系统提供MRO服务。这些服务中心可以是商业航空公司的内部维修服务，也可以是其他独立的服务提供商，如TAT或Limco。

在传热MRO服务方面，TAT的主要竞争对手是Triumph热系统公司、霍尼韦尔的Lori传热中心、Safran(Secan)、Drake Air-Ametek、Liebherr-航天公司、美国冷却器服务公司、Hamilton马来西亚公司、汉莎技术公司、Meggitt公司(精英航空公司)等。

 

 

作为一家独立的MRO服务提供商，Limco的竞争对手具有固有的竞争优势。例如，Limco与大型原始设备制造商的服务部门竞争，后者在某些情况下拥有OEM解决方案的设计权威，能够从其OEM制造活动中获得重大的定价优势。Limco还与大型商业航空公司的内部服务部门竞争，这些部门强烈鼓励航空公司充分利用其维修人员和设施的服务。此外，Limco的竞争对手可能还具有其他竞争优势，例如：

 

·          能够捆绑传热和其他飞机部件；

·          获得更多的营销资源；

·          获得高级技术；以及

·          更多的资源，使更好的周转时间。

航空部件MRO服务

 

皮埃蒙特公司经营的MRO服务市场竞争激烈。这个市场的竞争取决于质量、价格、周转时间和服务的广度。皮埃蒙特公司主要的MRO服务竞争对手是原始设备制造商的服务部门、各种商业航空公司的内部维修服务以及其他独立的服务提供商，如TAT或Piedmont。在APU和起落架MRO服务方面，皮埃蒙特公司的主要竞争对手是标准航空集团、航空技术国际公司、霍尼韦尔国际公司、大通航空公司、专业公司、梅西耶-唐蒂航空公司(MD)、AAR公司、霍克太平洋公司、APRO公司等。

 

皮埃蒙特公司的一些竞争对手具有固有的竞争优势。例如，皮埃蒙特公司与大型原始设备制造商的服务部门竞争，后者在某些情况下拥有OEM产品的设计权威，能够从其OEM制造活动中获得显著的品牌认可。皮埃蒙特公司还与大型商业航空公司的内部服务部门展开竞争，这些部门强烈鼓励航空公司充分利用其维修人员和设施的服务。此外，皮埃蒙特公司的竞争对手可能还具有其他竞争优势，例如：

 

·          更好的名称识别；

 

·          能够捆绑航空和其他飞机部件；

·          加强与客户和供应商的关系；

·          低成本结构；

·          靠近客户位置的区域支持；

·          获得更多的营销资源；

·          获得高级技术

·          增加获得资本的机会；以及

·          更多的资源，使更好的周转时间。

喷气发动机部件的大修与涂层

 

Turbochrom公司经营的MRO服务市场竞争激烈。这个市场的竞争取决于质量、价格、服务水平和周转时间。Turbochrome的主要MRO服务竞争对手是原始设备制造商的服务部门、各种商业航空公司的内部维护服务以及其他独立的服务提供商，包括Safran(Snecma)、通用电气(General Electric)、gkn、PAS、Chromalloy西南航空公司、MCT日本公司等。在涂层和掩蔽材料方面，Turbochrom的竞争对手是APV涂层。

一些Turbochrome的竞争对手具有固有的竞争优势。例如，Turbochrom与大型原始设备制造商的服务部门竞争，后者可能对其OEM产品拥有设计权威，并能够从其OEM制造活动中获得显著的品牌认可。Turbochrom还与大型商业航空公司的内部服务部门竞争，这对一家航空公司充分利用其维修人员和设施的服务具有强烈的激励作用。此外，Turbochrom的竞争对手可能还具有其他竞争优势，例如：

 

·          能够更快地适应客户需求和行业状况或趋势的变化；

 

·          与客户、OEM和供应商建立更紧密的关系；

·          低成本结构；

·          靠近客户位置的区域支持；

·          获得更多的营销资源；

·          获得高级技术；

·          增加获得资本的机会；以及

·          更多的资源，使更好的周转时间。

竞争优势

 

我们认为，TAT的成功可归因于几个关键因素，其中包括：

 

工程学

 

我们相信，我们的工程能力是一项战略核心竞争力和关键竞争优势，使我们能够在市场上与许多公司进行有效的竞争，这些公司在许多情况下拥有比我们更好的知名度和更多的资源。我们强大的工程能力使我们能够满足客户日益复杂的需求，提供高质量和成本效益的解决方案，同时保持高效的开发周期。这些能力基于多年来经验丰富的多学科团队开发的专有技术专长和技术诀窍。我们相信，这种专有知识加上我们的创新和解决问题的方法，使我们能够在质量、成本和周转时间方面为我们的客户提供更好的解决方案--无论是在制造方面还是在MRO服务方面。我们强大的工程能力是保持客户忠诚度的关键因素，也是支持我们努力将我们的服务扩展到新的增长领域的关键因素。

 

Gedera的工程人员在设计传热解决方案方面有丰富的知识和经验。一般来说，Gedera拥有制造大多数传热解决方案的能力。Gedera生产制造、装配和测试这些产品所需的工具、夹具、测试设备和特殊夹具。Gedera开发了专有的设计和分析技术，帮助其产品的机械和热设计。Gedera的所有产品都由训练有素的检查员根据客户的要求使用高度精密的测试设备进行检查和测试。

 

 

林科的工程部提高了向客户提供高端优质MRO服务的能力，支持为具有商业潜力的新产品开发MRO服务，并支持其OEM活动。林科的工程部雇用了经过认证的机械和航天工程师。Limco的多学科工程师团队专门从事传热解决方案和部件，并支持所有热和结构分析、机械和冶金研究与开发的制造设计过程。Limco的工程师有直接的经验，在航空航天部件修理和获得补充类型证书从联邦航空局。Limco的工程部支持开发新的维修能力，超出部件维护手册的范围，并利用DER获得必要的FAA批准。

 

皮埃蒙特公司的工程部雇佣了经验丰富的机械和航天工程师，他们拥有修理站和制造经验，包括工程和质量方面的经验。皮埃蒙特公司还拥有FAA认证的工作人员，包括发电厂(APU)和机械系统部门的代表，以及负责管理和批准维修规格的特别授权。除了开发高质量的大型维修外，皮埃蒙特公司的工程师还拥有获得补充类型证书和零部件制造商批准的经验，同时直接与FAA飞机认证办公室合作。

 

Turbochrom的工程部门加强了为客户提供高端、优质的MRO服务的能力.Turbochrom的工程部雇用了几名获得认证的机械和冶金工程师。Turbochrom的多学科工程师团队专长于涡轮组件，并支持所有的热和结构分析以及机械和冶金研究和开发过程。Turbochrom的工程师在航空航天部件维修以及从FAA和EASA获得DER和DOA证书方面有丰富的经验。

研究与开发

 

TAT市场的技术发展促使人们需要不断审查新材料和新技术的使用情况，以努力改善产品的物理特性(尺寸、重量)及其性能(最佳传热、更高的可靠性和提高寿命)。TAT还根据客户的需求并根据竞争环境和市场潜力为其现有产品开发新产品和增强功能。TAT与客户合作，投入资源实现这种技术和产品的改进。

 

原材料和备件的来源和供应

 

TAT及其子公司从数量有限的供应商和分包商那里获得大多数用于制造其产品和提供服务的部件，这些供应商和分包商大多数位于以色列和美国。其中一些供应商目前是TAT及其子公司所依赖的一个或多个组件的唯一来源。由于许多TAT及其子公司的采购需要很长的准备时间，延迟供应一项产品可能会大大推迟产品的交付。一般而言，TAT及其子公司在及时交付必要部件方面没有遇到很大困难；但是，如果它们在需要时无法获得这些部件，它们在制造产品时就会受到延误，其财务结果可能受到不利影响。

 

在制造计划中使用的原材料通常是容易获得的金属和合金。过去，TAT及其子公司在获取此类材料方面没有任何重大困难。

 

TAT及其子公司选择供应商的主要依据是其确保其部件可供使用并可追溯到OEM批准的来源、其交货性能和帮助降低采购这些部件的总成本的能力。出于质量控制、成本和效率方面的原因，TAT及其子公司通常只从与其有持续关系的供应商或其客户先前批准的供应商那里购买供应品。

 

原始设备制造商的授权通常要求TAT从OEM或指定分销商那里购买MRO服务所需的零部件。

 

在可能的情况下，TAT及其子公司已经并将继续努力确定第二个来源的资格，或为其许多部件的需要确定替代来源。

 

 

以色列出口政策

 

与军事有关的产品的出口受以色列国军事出口政策的制约。目前，以色列政府鼓励向核准的客户出口，只要这种出口不违背以色列的政策或国家安全考虑。Gedera必须在提出销售建议之前获得许可证，并最终需要获得交易的出口许可证。以色列法律还管制“双重用途”物品的出口(通常为民用或民用目的出售的物品，但也可能有军事用途)。

 

虽然我们过去曾成功取得出口许可证，但我们今后可能无法取得必要的出口许可证或许可证。此外，政府关于军事出口(或双重用途物品)的政策也可以改变。

 

美国出口条例

 

我们的美国子公司向以色列和其他国家出口国防产品、军事技术数据和技术服务，须经美国政府根据“国际武器贩运条例”(ITAR)批准。这种批准通常以出口许可证或技术援助协定(“TAA”)的形式进行。其他希望向以色列和其他非美国实体出口国防产品或与军事有关的服务和技术的美国公司也必须获得此类出口许可证和TAA。出口许可证或TAA的应用程序需要披露预期的最终用户和技术的使用。根据美国最近的出口管制改革倡议，我们的大部分美国子公司和美国供应商的活动正受到“出口管理法”“双重用途”条例的管制。如果美国政府确定某项交易违反美国的政策或国家安全，它可以拒绝出口授权。

所有权

 

目前，TAT及其子公司不拥有任何专利。TAT及其子公司依赖保护商业机密的法律，并认为这些项目是专有的；然而，我们认为，我们的成功与其说取决于所有权，不如说取决于我们的创新技能、技术能力、市场营销和工程能力。TAT及其子公司没有实质性注册商标。

 

B.          政府规章

 

航空航天和安全条例

 

商业航空航天工业受到美国联邦航空局、欧洲航空航天局和世界其他地方其他政府机构的高度管制，而军事航空航天工业则受美国国防部为制造业和修理业制定的军事质量规格和ISO-9000标准的管制。TAT必须由其中一个或多个实体，在某些情况下，由单个原始设备制造商认证。TAT还必须满足其客户的要求，包括遵守FAA法规和不断变化的行业标准的原始设备制造商和航空公司，并向这些客户提供符合适用于商业飞行业务的政府法规的产品。TAT认为，它目前在维修和大修活动中满足或超过了FAA的维修标准。我们在以色列和美国的活动或运营修理站得到美国联邦航空局的批准(而我们在俄罗斯的合资企业TAT-Engineering目前正在进行这种认证或正在进行这种认证)。TAT还认为，它目前满足其设施的所有行业标准。

 

TAT的业务还受到各种工人和社区安全法律的约束，包括1970“职业安全和健康法”(OSHA)，该法规定所有美国雇员的安全工作场所的一般要求。此外，OSHA还规定了处理某些危险和有毒物质的特别程序和措施。TAT认为其业务符合OSHA的要求。

 

TAT认为，它在实质上符合美国、欧洲和其他影响航空航天和国防工业的政府法规。

 

 

以色列条例

 

TAT在以色列的业务受到以色列国防部和民航管理局的监督。Gedera是由宇航联合会和以色列国防部认证的制造和维修。Gedera还被以色列民航局许可作为某些部件的修理站。此外，Gedera出口某些产品和(或)诀窍须经以色列国防部国防出口管制局(“DECA”)批准。在提交有关此类出口的销售建议书以及此类产品的实际出口之前，必须有DECA许可证。

 

环境事项

 

TAT的运作受制于美国和以色列的一些严格的联邦、州和地方环境法，以及包括美国环境保护局在内的政府机构颁布的条例。除其他事项外，这些管理当局对污染物和危险物质的排放、排放、产生、管理、运输和处置作出了规定。这些当局可能要求TAT采取行动，纠正可能或已经释放到环境中的危险物质的影响，并要求TAT取得和维持与TAT作业有关的许可证。这一广泛的监管框架带来了重大的合规负担和风险。

 

虽然TAT力求保持其业务和设施符合适用的环境法，但不能保证TAT没有违反，或者这种法律、条例或对这类法律的解释的改变不会要求TAT为确保今后的遵守而作出重大的额外支出。目前，TAT不认为它将不得不为其业务提供物质资本支出，以遵守环境法律或条例，或在2018财政年度为环境补救承担物质费用。

 

TAT没有收到与其设施有关的任何物质第三方环境索赔，TAT认为它拥有在其运作的法域所需的所有物质许可证和证书。

 

C.          财产、厂房和设备

 

Gedera设施位于Gedera附近的ParkRe‘em。该设施占地约348，000平方英尺，设有TAT的执行办公室、Gedera的研发和制造业务。这一设施的土地由TAT工业公司向以色列土地局(“ILA”)租用。从1991到2020年间，大约有26，000平方英尺的设施被转租给TAT，而ILA的租约预计将于2020到期。TAT-根据TAT与购买TAT工业航空配件相关业务的协议，将其余322，000平方英尺的设施转租给TAT工业公司。租约于2024年底到期。在2015，一位房地产估价师对租赁费进行了审查，确定每年租金为65.6万美元，每年增加2%。在2017、2016和2015年间，TAT向TAT工业支付的租金总额分别为741美元、695美元和667万美元。

林科在俄克拉荷马州的塔尔萨拥有和经营一家55，000平方英尺的制造厂。Limco还租用了另外一个25，562平方英尺的修理站，毗邻其制造厂。在2017、2016和2015年间，这些年的租金分别为72美元、51美元和51000美元。租约于2016年月31到期，林科目前正在进行一个月到一个月的租赁安排。

皮埃蒙特公司为其位于北卡罗来纳州克纳斯维尔的工厂租赁了大约56，000平方英尺的空间，以支持其APU部件和大修修理站。在2017，2016和2015，这一财产的租金费用是78，000美元，每一年。租约于2016年月31到期，现在每月延长一次。在2015下半年，皮埃蒙特公司在北卡罗莱纳州格林斯伯勒租赁了约82，000平方英尺，用于其新的起落架部件和大修修理站以及MPG业务。租约将于2025年月30到期。在2017、2016和2015年间，每一年的租金分别为324美元、297美元和16.2万美元。此外，在2016年间，皮埃蒙特公司还为其位于北卡罗莱纳州温斯顿-塞勒姆的设施租赁了大约32，000平方英尺的土地，以支持其以前的起落架部件和大修修理站以及MPG业务。在2016和2015年间，这两处房产的租金分别为38美元和76，000美元。这份租约于2016到期，皮埃蒙特搬到了新的设施。从2014开始，皮埃蒙特公司还在温斯顿-塞勒姆(靠近它以前在温斯顿-塞勒姆的主要设施附近)租赁了大约10，000平方英尺的存储空间，租期为一个月到一个月。租约于2016到期。在2016和2015年度，皮德蒙特公司在这一房产上的花费分别为8美元和1.9万美元。

 

 

Turbochrom在以色列的KiryatGat拥有13.5万平方英尺的厂房，支持其所有业务。设施所在的土地是从国际法协会租用的。租赁权的期限为2045，并以Turbochrom的名义记录。Turbochrome一次性支付了2045到期的全部租赁付款(贴现为现值)。

 

项目4A。       未解决的工作人员意见

 

不适用。

 

项目5.业务和财务审查及前景

 

操作结果

 

以下有关营运结果的讨论，应连同本年报其他部分所载的合并财务报表及有关附注一并阅读。以下讨论内容包括前瞻性的报表，反映我们目前的计划、估计及信念，并涉及风险及不明朗因素。我们的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果大不相同。可能造成或造成这种差异的因素包括下文和本年度报告其他部分讨论的因素。

 

概述

 

TAT依赖于商业和军事、航空航天和地面防御工业的稳健性。这些行业的任何衰退都可能削弱对其解决方案和服务的需求，并对其财务结果产生负面影响。商业航空业是周期性的，历来受到一般经济和政治条件的影响，如燃料和劳动力成本、价格竞争、全球经济衰退以及国家和国际事件。

 

 

TAT的OEM业务和MRO服务的收入成本包括组件和材料成本、直接劳动力成本、质量保证成本、运输费用、特许权使用费、与制造和制造设备折旧有关的间接费用。TAT的毛利率受其每个业务部门的收入比例影响。

 

除了毛利外，影响TAT四个部门营业收入的主要因素是销售和营销费用以及一般和行政费用。虽然TAT密切监察其营运开支，以防止不必要的开支，但我们相信，这些营运开支日后可能会根据我们发展业务的计划而增加。

 

TAT的研究和开发费用与新产品和新技术或现有产品和技术的重大改进有关。

 

TAT的销售和营销费用涉及Tat的销售团队的佣金、补偿和相关费用、参加贸易展览、旅费、广告费以及设施和设备的相关费用。

 

TAT的一般和行政费用涉及行政、财务和行政人员的薪酬和相关费用，法律、审计、SOX、内部审计、其他一般公司费用以及设施和设备的相关费用等专业费用。

 

收入来源

 

TAT直接并通过其子公司向商业和军事航空航天和地面防卫工业提供各种解决方案和服务，包括：

 

(i)

OEM的传热解决方案和航空部件，如热交换器，预冷却器和油/燃料液压冷却器(通过我们的盖德拉设施)；

(2)

MRO为传热元件和热传递解决方案的OEM服务(通过我们的Limco子公司)；

(3)

为航空部件提供MRO服务(通过我们的皮埃蒙特子公司)；以及

 

 

(四)

喷气式发动机部件的大修和涂层(通过我们的Turbochrome子公司)。

 

在截至12月31日的三年内，2017年度，TAT的四个业务部门的收入如下：

 

		截至12月31日的年度，
		2017								2016								2015
		收入 在 千				% 共计 收入				收入 在 千				% 共计 收入				收入 在 千				% 共计 收入
收入
换热解决方案和航空部件的OEM		$	31,237				29.3	%		$	28,255				29.5	%		$	27,351				31.9	%
传热元件及换热解决方案OEM的MRO服务			34,812				32.7	%			32,429				33.9	%			31,001				36.2	%
航空部件的MRO服务			33,009				31.0	%			31,630				33.0	%			29,665				34.7	%
喷气式发动机部件的大修与涂装(*)			11,005				10.3	%			9,209				9.6	%			1,905				2.2	%
冲销			(3,536	)			(3.3	)%			(5,729	)			(6	)%			(4,315	)			(5	)%
总收入		$	106,527				100	%		$	95,794				100	%		$	85,607				100.0	%

(*)2015年度的业绩为2015年月19(收购日期)至12月31日2015。

 

下表反映了TAT在截至2017年月31的三年中每年的收入地理分布情况：

 

		截至12月31日的年份，
		2017								2016								2015
		收入 在 千				% 共计 收入				收入 在 千				% 共计 收入				收入 在 千				% 共计 收入
美国			59,051				55.4	%			57,946				60.5	%		$	52,751				61.6	%
以色列			9,993				9.4	%			7,670				8.0	%			4,916				5.7	%
其他			37,483				35.2	%			30,178				31.5	%			27,940				32.7	%
共计			106,527				100.0	%		$	95,794				100.0	%		$	85,607				100.0	%

 

 

费用和费用

 

收入成本。TAT的OEM业务和MRO服务的收入成本包括组件和材料成本、直接劳动力成本、质量保证成本、特许权使用费、运输费用、与制造和制造设备折旧有关的间接费用。

 

TAT的毛利率受到TAT每年从OEM业务和MRO服务中产生的收入比例的影响。

 

研发费用净额。研究和开发费用净额与新产品和新技术有关，或与产品和技术的重大改进有关，扣除所收到的赠款和参与。

 

销售和营销费用。销售和营销费用主要包括支付佣金、TAT销售团队的补偿和相关费用、参加贸易展览、旅费、广告费以及设施和设备的相关费用。

 

一般和行政费用。一般和行政费用包括行政、财务和行政人员的薪酬和相关费用、法律、审计、SOX、内部审计等专业费用、其他一般公司费用以及设施和设备的相关费用。

 

其他收入(费用)来自出售财产和设备的资本收益和一次性支出，这些收入(费用)在2016和2015主要归因于Turbochrome的收购和相关费用。

 

从廉价购买中获利。廉价购买的收益与收购Turbochrom有关，是指所购资产和负债的估计公允价值超过购买价格的数额。

 

财政收入(费用)，净额。财务收入(费用)，净额包括汇率和利息收入或支出。利息收入或支出是指从银行收到或支付给银行的利息，以及新谢克尔或其他货币对美元汇率的变化。

 

 

税收支出(收入)税收支出包括以色列和美国联邦和州对TAT公司的收入和递延税收资产或负债的变化征税。

关键会计政策和估计数

 

TAT的合并财务报表是根据美国GAAP编制的。这些会计原则要求管理层根据当时掌握的信息、历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素作出某些估计、判断和假设。这些估计、判断和假设可能影响到截至财务报表之日报告的资产和负债数额，以及所述期间报告的收入和支出数额。虽然所有会计政策都影响财务报表，但某些政策可能被视为至关重要。这些政策既对TAT的财务状况和业务结果最为重要，又需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断和估计。实际结果可能与这些估计不同。

 

在许多情况下，对特定交易的会计处理是由美国公认会计准则具体规定的，不需要管理层在其应用中作出判断。在一些领域，管理层在选择现有替代方案时的判断不会产生截然不同的结果。管理层已与TAT的审计委员会审查了这些重要的会计政策和相关披露。

TAT的管理层认为，影响管理层编制TAT合并财务报表时使用的更为重要的判断和估计数的重要会计政策，对于帮助充分了解和评价所报告的财务结果，最关键的是：

 

·

收入确认

·

存货估价

·

所得税

·

可疑账户备抵

·

购置和其他无形资产

 

 

收入确认

 

TAT通过销售OEM产品和系统、提供MRO服务(再制造、维护、维修和检修服务以及长期服务合同)和零部件服务而获得收入。

 

销售产品的收入在有有说服力的安排证据存在、所有风险和利益都通过时予以确认，前提是对由此产生的应收款的收取得到合理保证，价格是固定的或可确定的，而且不存在重大债务。专家组不给予返回权。

 

从多年的固定价格合同的收入，OEM客户确认时，产品被运送(并转让)给客户。

 

MRO服务的收入一般在服务完成时确认。在合同要求将有缺陷的起落架换成修复的起落架的情况下，这些合同中的不可退还的最低金额在交换日确认(产品已经交付)，任何额外的金额在客户批准这些额外服务的价格时向客户收取超过几个小时的修理费。.

 

在合同期间，维修合同收入按合同规定的服务费用按比例确认。专家组根据其历史经验估计预计将发生的费用。与维修合同有关的费用不是直线发生的，因为提供维修服务的时间取决于这些合同规定的零件何时需要维修。因此，该集团在发生费用时会产生收入。对这些合同进行及时审查，并根据预期费用总额(如有需要)进行调整。

存货估价

 

存货按较低的成本和可变现净值列报。原材料和零件的成本用移动平均法确定。在制品和成品的成本是根据实际成本和资本化生产成本(主要是劳动力和间接费用)计算的，是根据平均成本确定的。TAT的库存估价政策和购买库存的承诺，包括确定过时或超额库存，要求它在每个资产负债表日期对库存进行详细评估，其中包括审查除其他因素外，在特定时限内对产品未来需求的估计、对现有库存的估价以及产品生命周期和产品开发计划。TAT运作的商业环境、TAT提供的广泛产品以及TAT相对较短的销售周期，都有助于对库存水平的维持和注销作出判断。TAT用于评估库存的未来需求是其收入预测的基础，这也符合其短期制造计划。此外，还提供库存储备，以涵盖因项目缓慢而产生的风险。库存管理仍然是管理的一个重点领域，因为TAT平衡了战略库存水平的需要，以确保有竞争力的周转时间，以应对因技术和客户需求的变化而导致库存过时的风险。TAT根据对未来需求、市场状况和销售预测的假设，记录过时或缓慢的库存，其数量等于库存成本与可变现净值之间的差额。

 

如果实际市场情况不如TAT预期的有利，则可能需要额外的库存减记.

 

所得税

 

TAT在多个税务管辖区内运作，并须接受这些司法管辖区的审计。这些审计可能涉及复杂的问题，可能需要较长的时间才能解决。管理层认为，所有年份都为所得税作出了充分规定。虽然管理层认为其估计是合理的，但无法保证这些问题的最终税收结果不会与其历史所得税规定中所反映的结果不同。

 

TAT采用所得税会计的责任法。根据这一方法，递延税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的临时差额以及营业净损益和贷项结转而确定的，所定税率适用于预计差额将逆转的年份。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。当递延税收资产的某些部分不可能实现时，就确定了估值备抵额。如果信托基金的决定和假设以及历史报告被确定不符合适用的税法，则可对其报告的收入进行调整，以达到税收目的以及利息和惩罚的目的。

 

 

根据规定最低确认门槛的可接受的解释，在财务报表中确认税种之前，必须符合征税条件。该解释还提供了以下方面的指导：税务头寸的注销、资产负债表的分类、利息和罚款、过渡时期的会计、披露和过渡。此外，这一解释还需要作出重大判断，以确定什么是个人税收状况，以及评估每一种税收状况的结果。有关确认或衡量税收状况的判断发生变化，会对实际税率的估计产生重大影响，从而影响我们的经营业绩。

 

美国子公司根据联邦和州税法征税。2017、2016和2015的法定税率为38%。

 

在2017的12月22日，减税和就业法案(“Act”) 被颁布为法律。新的立法是对美国税收制度的根本和戏剧性的修改。该法案包含了一些将影响该公司在美国子公司的关键税收条款，包括将美国联邦企业所得税最高税率从35%降至21%，自2018年月1日起生效。该法案下的其他重大变化包括，对累积的外国收入征收一次性遣返税，将净经营损失扣减至应纳税收入的80%，以及无限期结转2017后的净营业损失。该法案还废除了从2017年月31以后开始的纳税年度的公司最低税额。2018年月1日前产生的损失仍将受到20年结转限额和最低税额的限制。该法案的其他潜在影响包括废除国内制造业扣除、修改受控制的外国公司的税收、基础侵蚀反滥用税、修改利息开支限制规则、修改对过度行政补偿的可扣减限制、以及对全球无形低税率收入征税。

 

美国公认会计原则要求在法律颁布期间承认税收立法的影响。该公司重新估价其估值免税额和递延税资产的法定利率21%，将在2018和未来生效。由于法定税率的变化，该公司对其递延税款余额的影响作出了合理的估计，并在截至12月31日的一年中将递延税款资产减少了414美元。2017第四季度记录了这一汇率变动的临时影响。该法案对美国子公司的估价津贴评估没有影响。

 

 

由于新的无形收入规则、全球非物质低税率收入(GILTI)和外国衍生无形收入(FDII)税收规则的复杂性，该公司继续评估该法的这些条款以及ASC 740的适用情况，所得税。根据美国公认会计原则，公司可以作出会计政策选择：(1)将与GILTI和FDII有关的美国应税收入中的应税/扣减作为当期支出/收益(“期间成本法”)或(2)将这些数额计入公司对递延税的计量(“递延法”那就是。该公司根据新的GILTI/FDII税收规则选择会计政策，部分取决于对其全球收入的分析，以确定公司预期未来是否会在美国纳入或扣减与GILTI/FDII有关的应纳税收入，如果是的话，预计会产生何种影响。该公司预期未来在美国是否会包含或扣除与GILTI/FDII有关的应税收入，这不仅取决于该公司目前的结构和全球业务未来的估计结果，而且还取决于该公司修改其结构的意图和能力。该公司目前正在分析其结构，因此尚不能合理地估计该法案这些条款的影响。因此，该公司没有在其财务报表中对潜在的GILTI或FDII税影响作出任何调整，也没有就是否记录GILTI/FDII的递延税作出政策决定。

 

以上讨论的税收影响是临时金额和公司目前的最佳估计。美国证交会发布了SAB 118，为该法的税收影响会计提供指导。根据这一指导意见，对临时数额所作的任何重大调整将在2018第四季度之前在2018报告期内披露。临时金额包含根据公司目前对该法的解释所作的假设，并可能随着公司审查解释和假设，接受国内税务局的执行指导，并评估根据该法可能采取的任何行动而发生变化。

 

可疑账户津贴

 

TAT对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时要求抵押品。可疑账户备抵是为TAT的客户无法付款而造成的估计损失保留的。在判断可疑账户备抵是否充足时，TAT考虑了多个因素，包括应收账款的老化、历史上的坏账经验和一般的经济环境。管理层在评估应收账款的实现时采用了相当大的判断，包括评估每个客户的收款概率和当前的信用价值。如果TAT的客户的财务状况恶化，导致支付能力受到损害，则可能需要额外的津贴。

 

购置和其他无形资产

 

我们根据美国GAAP企业合并会计规则，采用美国公认会计准则(GAAP)的会计方法，对Turbochrome的收购进行了核算，该规则要求在收购之日按各自的公允价值记录所获得的资产和承担的负债。购买价格超过所购净资产(包括已查明无形资产)估计公允价值的任何超出额，均记为商誉。如果所购净资产的估计公允价值超过收购价，则在综合业务报表中将由此产生的低价购买确认为一项收益。

 

估值和使用寿命假设依据的是购置日期或关于购置日期的现有信息，并以管理层认为合理的预期和假设为基础。

 

管理层在第三方专家的协助下，确定了无形资产的估计公允价值。在确定分配给所获得的资产和承担的负债的估计公允价值以及资产寿命时所作的判断会对我们的经营结果产生重大影响。

 

从收购Turbochrom获得的廉价购买收益主要是基于某些不动产、厂房和设备的公平市场价值、某些重置成本以及管理层对其有能力增加向Turbochroc现有客户和其自己的客户提供的服务的期望。

 

收购Turbochrom的资金来自手头的现金和收入(高达200万美元)。这笔收入是根据2015和2016历年Turbochrom的实际收入计算的。TAT已经支付了50万美元的收入.

关键指标

 

TAT的管理层通过注重关键的业绩指标来评价其业绩，这些指标是收入、收入来源、毛利和营业收入。这些关键的业绩指标主要受TAT运作的竞争环境及其应对挑战的能力的影响。

 

 

下表列出了所述期间关于TAT行动结果的资料：

		截至12月31日的年度
		2017				2016				2015
		(单位：千)
收入
换热解决方案和航空部件的OEM		$	31,237			$	28,255			$	27,351
传热元件及换热解决方案OEM的MRO服务			34,812				32,429				31,001
航空部件的MRO服务			33,009				31,630				29,665
喷气式发动机部件的大修与涂装			11,005				9,209				1,905
冲销			(3,536	)			(5,729	)			(4,315	)
总收入			106,527				95,794				85,607
收入成本
换热解决方案和航空部件的OEM			25,535				24,028				23,887
传热元件及换热解决方案OEM的MRO服务			26,085				23,440				22,541
航空部件的MRO服务			29,026				27,423				28,474
喷气式发动机部件的大修与涂装			9,057				7,610				1,485
冲销			(3,620	)			(5,744	)			(4,445	)
收入总额			86,083				76,757				71,942
毛利			20,444				19,037				13,665
研究和开发费用净额			731				1,140				890
销售和营销			4,974				3,876				2,903
一般和行政			9,409				10,023				8,469
其他开支(收入)			53				(138	)			631
便宜货购买所得			-				-				(4,833	)
			15,167				14,901				8,060
营业收入			5,277				4,136				5,605
财务费用，净额			(338	)			(154	)			(349	)
税前收入			4,939				3,982				5,256
所得税			2,333				3,865				644
税后净收入			2,606				117				4,612
关联公司业绩共享与关联公司股权减值			(210	)			(55	)			1,237
净收益		$	2,396			$	62			$	5,849

 

下表列出了在所述期间，TAT的业务结果占收入的百分比：

		12月1日至12月
		2017				2016				2015
收入
换热解决方案和航空部件的OEM			29.3	%			29.5	%			31.9	%
传热元件及换热解决方案OEM的MRO服务			32.7				33.9				36.2
航空部件的MRO服务			31.0				33.0				34.7
喷气式发动机部件的大修与涂装			10.3				9.6				2.2
冲销			(3.3	)			(6	)			(5	)
总收入			100				100				100
收入成本
换热解决方案和航空部件的OEM			24.0				25.1				27.9
传热元件及换热解决方案OEM的MRO服务			24.5				24.5				26.3
航空部件的MRO服务			27.2				28.6				33.3
喷气式发动机部件的大修与涂装			8.5				7.9				1.7
冲销			(3.4	)			(6	)			(5.1	)
收入成本			80.8				80.1				84
毛利			19.2				19.9				15.9
研究和开发费用净额			0.7				1.2				1
销售和营销			4.7				4				3.4
一般和行政			8.8				10.5				9.9
其他收入			*				(0.1	)			0.7
便宜货购买所得			-				-				(5.6	)
			14.2				15.6				9.4
营业收入			5.0				4.3				6.5
财务费用，净额			(0.3	)			(0.2	)			(0.4	)
税前收入			4.7				4.1				6.1
所得税			2.2				4.0				0.8
税后净收入			2.5				0.1				5.3
关联公司业绩共享与关联公司股权减值			(0.2	)			*				1.4
净收益			2.3	%			0.1	%			6.7	%

________________________

*不足0.1%

 

 

截至12月31日的年度与截至12月31日的年度相比，2017

 

收入。 在截至12月31日的12个月中，总收入为106.5百万美元，而截至12月31日的12个月为9 580万美元，增长11.2%。有机生长。这反映了：(1)换热解决方案和航空配件OEM部分的收入增加；(Ii)传热元件和换热解决方案OEM部分的MRO服务收入增加；(Iii)航空部件部分MRO服务的收入增加；(Iv)增加在喷气式发动机部件的大修和涂装方面的收入.

 

热交换解决方案和航空部件OEM的收入。在截至12月31日的一年中，这一运营部门的收入从截至12月31日的年度的2，830万美元增加到3，120万美元，增长10.6%，主要是由于传热解决方案销售的增加。

 

来自MRO服务于传热元件和OEM换热解决方案的收入。在截至12月31日的一年中，MRO为传热元件和OEM传热解决方案运营部门提供的服务收入增加到3 480万美元，而截至12月31日的年度为3 240万美元，增长7.3%，主要原因是对传热元件和热传输解决方案OEM服务的需求增加。

 

 

航空部件MRO服务的收入。截至12月31日的年度，航空部件运营部门的MRO服务收入从截至12月31日的年度的3，160万美元增加到2017，2016美元，增长4.4%，主要原因是对MRO服务的需求增加。

 

喷气式发动机部件大修和涂层的收入。截至12月31日的年度，喷气式发动机零部件部门的大修和涂装收入从截至12月31日的920万美元增至2017美元，增长19.5%，主要原因是对喷气式发动机部件的大修和涂装需求增加。

收入成本。在截至12月31日的12个月中，收入成本为8，600万美元，而截至12月31日的12个月为7，680万美元，增长了12.2%。这主要是由于收入增加。.

在截至#date0#12月31日的12个月中，收入成本占收入的百分比为80.8%，而截至12月31日的12个月为80.1%。

换热解决方案和航空配件OEM的收入成本。这一运营部门的收入成本在截至12月31日的2017年度增至2，550万美元，而截至12月31，2016的年度为2，400万美元，增幅为6.3%。增长的主要原因是销售额高于2016。

 

这一部门的收入成本占收入的百分比从截至#date0#12月31日的年度的85.0%降至2017年底的81.7%。这一下降主要是由于产品结构的变化，在2017年间，更多利润率较高的产品被出售。

传热元件和换热解决方案OEM服务的收入成本。在截至12月31日的一年中，用于传热元件和OEM传热解决方案运营部门的MRO服务的收入成本从截至12月31日的2，340万美元增加到了2，610万美元，增长了11.3%。增长的主要原因是销售额高于2016。

 

 

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从截至12月31日的年度的72.3%上升到了2017的74.9%。这种增长主要是由于产品结构的变化，在2017年间，更多利润率较低的产品被出售。

航空部件MRO服务的收入成本。在截至12月31日的一年中，航空部件运营部门MRO服务的收入成本从截至12月31日的2，740万美元增加到了2，900万美元，增长了5.8%。增长的主要原因是销售额高于2016。

 

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从截至12月31日的年度的86.7%上升到了2017的87.9%。这种增长主要是由于产品结构的变化，在2017年间，更多利润率较低的产品被出售。

 

喷气式发动机部件大修和涂层的收入成本。在截至12月31日的一年中，喷气式发动机部件的大修和涂层的收入成本从截至12月31日的760万美元增加到910万美元。增长的主要原因是销售额高于2016。

 

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从截至12月31日的年度的82.6%下降到了2017的82.3%。这一下降主要是由于产品结构的变化，在2017年间，更多利润率较高的产品被出售。

截至#date0#12月31日的12个月，研发费用为70万美元，而截至12月31日的12个月为110万美元，减少了35.9%。

 

在截至12月31日的12个月中，研发支出占收入的比例为0.7%，而截至12月31日的12个月为1.2%。TAT预计今后将在研究和开发活动中投入更多的资源，因此，今后几年将继续承担和记录更多的研究和开发费用。

 

 

销售和营销。在截至#date0#12月31日的12个月中，销售和营销费用为500万美元，而截至12月31日的12个月为390万美元，增长28.3%，主要是由于劳动力和直接费用的增加。

在截至#date0#12月31日的12个月中，销售和营销支出占收入的百分比为4.7%，而截至12月31日的12个月为4.0%。TAT预计在未来几年将投入更多的资源用于销售和营销活动。

一般和行政。截至#date0#12月31日的12个月，一般开支和行政开支为940万美元，而截至12月31日的12个月为1 000万美元，减少了6.1%。一般开支及行政开支减少，主要是因为劳工及直接开支减少。

在截至#date0#12月31日的12个月中，一般开支和行政开支占收入的比例为8.8%，而截至12月31日的12个月为10.6%。

其他开支(收入)。截至#date0#12月31日的12个月，其他支出为10万美元，而截至12月31日的12个月的收入为10万美元。2017年度的其他支出主要归因于固定资产的出售，2016年度的其他收入主要归因于购置费用。涡轮铬采集.

财务支出净额。截至12月31日的12个月的财务支出净额为30万美元，而截至12月31日的12个月为20万美元。

所得税.截至#date0#12月31日的12个月，所得税总额为230万美元，而截至12月31日的12个月为390万美元。减少的主要原因是，2016包括2016年度270万美元的递延税负债，这是由于TAT在美国的子公司的收益的实际分配以及这些美国子公司未来收益分配的可能性。2017包括对递延税款资产40万美元(费用)的调整数美国减税和就业法案(税法)于2017年月22日颁布，并对美国所得税法进行了重大修改。从2018起，税法将美国法定税率从35%降至21%。

 

关联公司股权投资成果分享。在截至#date0#12月31日的12个月中，附属公司股权投资的份额在2017年间损失了20万美元，而在截至12月31日的12个月中损失了10万美元。

 

截至12月31日的年度与截至12月31日的年度相比，2016

 

收入。在截至12月31日的12个月中，总收入为9，580万美元，而截至12月31日的12个月为8，560万美元，增长了12%，其中8.5%来自Turbochrom的合并。3.5%来自有机生长。这反映了：(1)换热解决方案和航空配件OEM部分的收入增加；(2)传热部件和换热解决方案OEM部分的MRO服务收入增加；(3)航空部件部分MRO服务的收入增加；(4)全年的MRO服务收入增加。2016年度喷气式发动机零部件大修涂装首次巩固.

 

热交换解决方案和航空部件OEM的收入。热交换解决方案和航空OEM的收入组件运营部门在截至12月31日的一年中增加到2，830万美元，从截至12月31日的2015年度的2，740万美元增加到2016美元，增长3%，主要是由于航空配件销售的增加。

 

来自MRO服务于传热元件和OEM换热解决方案的收入。在截至12月31日的一年中，MRO为传热元件和OEM传热解决方案运营部门提供的服务收入从截至12月31日的3100万美元增加到2016美元，增长了5%，主要是由于对传热解决方案和服务的需求增加。

 

航空部件MRO服务的收入。在截至12月31日的一年中，航空部件运营部门的MRO服务收入从截至12月31日的2，970万美元增至2016，增加到3，160万美元，增长了6%，主要原因是对MRO服务的需求增加。

 

 

喷气式发动机部件大修和涂层的收入。在截至12月31日的2016年度，喷气式发动机零部件的大修和涂装收入增加到920万美元，而从2015年月19到2015年月31的收入从190万美元增加到920万美元。2015是在Tat收购Turbochrom之后，该部门第一次合并。2016是第一个全年本部分的合并.

收入成本。截至12月31日的12个月，收入成本为7，680万美元，而截至12月31日的12个月为7，190万美元，增长了7%。这主要是由于2016年度喷气式发动机部件部分大修和涂层的首次整年整合。.

在截至#date0#12月31日的12个月中，收入成本占收入的百分比为80.1%，而截至12月31日的12个月为84%。这主要是由于航空部件部门MRO服务的收入成本减少(原因是定期评估2015年间的长期项目).

换热解决方案和航空配件OEM的收入成本。换热解决方案和航空配件运营部门OEM的收入成本在截至12月31日的2016年度增至2，400万美元，而截至12月31日的年度为2，390万美元，增长了0.6%。

 

这一部门的收入成本占收入的百分比从截至#date0#12月31日的年度的87.3%降至2016年底的85%。减少的主要原因是2016年度产品组合的高利润率。

 

传热元件和换热解决方案OEM服务的收入成本。在截至12月31日的一年中，用于传热元件和OEM传热解决方案运营部门的MRO服务的收入成本从截至12月31日的2，250万美元增加到了2，340万美元，增长了4%。增长的主要原因是销售额高于2015。

 

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从截至12月31日的年度的72.7%下降到了2016的72.3%。

 

 

航空部件MRO服务的收入成本。航空零部件运营部门MRO服务的收入成本从截至12月31日2015年度的2，850万美元降至截至12月31日的年度的2，740万美元，下降3.7%。这一减少主要是由于劳动力费用减少，并由于该部门在2016年间实施的削减成本措施。

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从截至12月31日的年度的96%下降到了2016的86.7%。减少的主要原因是：(1)在2015的长期项目中完成的定期评估之后，我们更新了对从几个长期合同中获得的预期利润的估计。这一评估导致截至12月31日的年度收入减少2.1美元，而应计收入成本没有变化。(Ii)削减成本措施的影响。2016年间.

喷气式发动机部件大修和涂层的收入成本。在截至12月31日的一年中，喷气式发动机部件的大修和涂装成本从2015到2015的150万美元增加到了760万美元。

 

在截至12月31日的一年中，收入成本占收入的百分比从2015至12月31日期间的78%上升到了2016的83%。2015是在TAT收购Turbochrome之后，该部门第一次合并。2016是第一名全年这一部分的合并。

研发网。截至#date0#12月31日的12个月，研发费用为110万美元，而截至12月31日的12个月为90万美元，增长了28.1%。

 

在截至12月31日的12个月中，研发支出占收入的比例为1.2%，而截至12月31日的12个月为1.0%。TAT预计将在研究和开发活动中投入更多的资源，因此，今后几年将继续承担和记录更多的研究和开发费用。

 

销售和营销。在截至#date0#12月31日的12个月中，销售和营销费用为390万美元，而截至12月31日的12个月为290万美元，增长34.5%，主要是由于2016年度喷气式发动机部件部分大修和涂层的首次整年整合，以及劳动力和直接费用的增加。

在截至#date0#12月31日的12个月中，销售和营销支出占收入的百分比为4.0%，而截至12月31日的12个月为3.4%。TAT预计在未来几年将投入更多的资源用于销售和营销活动。

一般和行政。截至#date0#12月31日的12个月，一般开支和行政开支为1 000万美元，而截至12月31日的12个月为850万美元，增加了18.4%。一般开支和行政开支增加的主要原因是第一整年整年巩固在2016的喷气式发动机零部件大修和涂装段.

在截至#date0#12月31日的12个月中，一般开支和行政开支占收入的百分比为10.5%，而截至12月31日的12个月为9.9%。

其他开支(收入)。截至#date0#12月31日的12个月，其他收入为10万美元，而截至12月31日的12个月，其他收入为60万美元。其他费用和收入主要归因于与涡轮铬采集.

便宜货购买所得。在截至#date0#12月31日的12个月中，TAT公布了一笔480万美元的廉价收购收益。从收购Turbochrom获得的廉价购买收益是由于某些资产和负债的估计公允价值超过Turbochrom的收购价的结果。

财务支出净额。截至12月31日的12个月的财务支出净额为20万美元，而截至12月31日的12个月为30万美元。减少的主要原因是TAT进行套期保值交易，以减少其在新谢克尔支付的费用中的货币风险。

 

所得税。 截至#date0#12月31日止的12个月，所得税总额为390万美元(实际税率为98%)，而截至12月31日的12个月为60万美元(实际税率为11%)。增加的主要原因是，从2015确认的480万美元的廉价购买中获得的收益不应纳税，而2016包括因TAT在美国的子公司的实际收益分配而产生的270万美元的递延税负债，以及这些美国子公司未来收益分配的可能性。

关联公司股权投资成果分享。在截至#date0#12月31日的12个月中，附属公司股权投资的份额为亏损10万美元，而截至12月31日的12个月的利润为120万美元。在2015，TAT确认了120万美元的收入，主要来自出售FAVS B类普通股的237，932股以及其持有的FAVS A系列优先股的全部股份(16，253)。

 

TAT根据以色列国的法律成立，其主要执行办公室以及制造、研究和开发设施设在以色列。关于政府、经济、财政、货币或政治政策的说明，或对TAT业务产生重大影响或可能产生重大影响的因素，见“风险因素”。

 

贸易关系

 

以色列是联合国、国际货币基金组织、国际复兴开发银行和国际金融公司的成员。以色列是世界贸易组织的成员，也是“关税及贸易总协定”的签署国。此外，美国、澳大利亚、加拿大和日本根据普遍优惠制度给予以色列优惠。这些优惠使以色列可以免税或降低关税，出口这些项目所涵盖的产品。

 

以色列和现在被称为“欧洲联盟”的欧洲联盟于今年7月缔结了一项自由贸易协定，该协定为以色列向大多数欧洲国家出口提供了一些好处，并责成以色列在若干年内降低从这些国家进口的关税。1985，以色列和美国达成了建立自由贸易区的协议。自由贸易区取消了两国间大部分贸易的所有关税和一些非关税壁垒。1993年月一日，以色列和欧洲自由贸易联盟(简称“欧贸联”)达成一项协议，在以色列和欧贸联成员国之间建立了一个自由贸易区。1995，以色列与欧盟达成了一项新的协议，其中包括重新定义原产地规则和其他改进措施，例如允许以色列加入欧洲联盟的研究和技术项目。近年来，以色列与俄罗斯、中国、印度、土耳其等东欧和亚太地区国家建立了经贸关系。

货币波动和通货膨胀的影响

 

TAT以美元报告其财务结果，并主要以美元或与美元挂钩的新谢克尔支付其所有销售费用，而它在新谢克尔的部分开支，主要是在以色列的薪金和相关人员费用。此外，某些资产及其部分负债以新谢克尔计价。因此，其业务的美元成本受到以色列任何通货膨胀滞后抵消的程度的影响，或不因新谢克尔相对于美元的贬值而抵消。当以色列的通货膨胀率超过新谢克尔对美元的贬值速度时，在以色列的美元业务成本就会增加。如果以色列境内的美元业务成本增加，其按美元计算的业务结果将受到不利影响。如果以色列的通货膨胀超过了新谢克尔对美元的贬值，或货币贬值的时间是否落后于以色列的通货膨胀，TAT今后是否会受到重大和不利的影响，这是不确定的。

 

 

下表提供了关于以色列通货膨胀率、新谢克尔对美元的贬值(升值)率和按贬值调整的以色列通货膨胀率的资料：

年终 十二月三十一日，		以色列通货膨胀 率%				NIS 鉴赏 (贬值) 对美元 率%				以色列通货膨胀 调整为 鉴赏 (贬值)%
2004			1.2				1.6				2.8
2005			2.4				(6.8	)			(4.4	)
2006			(0.1	)			8.2				8.1
2007			3.4				9.0				12.4
2008			3.8				1.1				4.9
2009			3.9				0.7				4.6
2010			2.7				6.4				9.1
2011			2.2				(7.7	)			(5.5	)
2012			1.4				2.3				3.7
2013			2.0				7.5				9.5
2014			(0.2	)			12				11.8
2015			(0.1	)			0.3				0.2
2016			(0.2	)			(1.5	)			(1.7	)
2017			0.6				(9.8	)			(9.2	)

 

 

新谢克尔对美元贬值的效果是减少其任何以新谢克尔支付的费用或负债的美元数额，除非这些费用或应付款项与美元挂钩。这种贬值还会降低任何由新谢克尔或应付新谢克尔应收款组成的资产的美元价值，除非应收账款与美元挂钩。相反，新谢克尔相对于美元的价值的任何增加都会增加任何未联系的新谢克尔资产的美元价值，以及任何未联系的新谢克尔负债和支出的美元数额。在2014年间，新谢克尔对美元升值了12%。在2015年间，新国际清算银行与美元之间的汇率并没有发生实质性的变化。在2016年间，新谢克尔对美元升值了1.5%。这一趋势持续到2017月底，在此期间，新谢克尔对美元升值了9%。从2017年底到2017年8月，新国际清算银行对美元贬值了3%。从2017到2017年底，新谢克尔对美元升值3.5%。到2018月底，新国际清算银行与美元之间的汇率并没有发生实质性的变化。

 

由于新结算银行与美元之间的汇率不断波动，汇率波动，特别是更大的周期性贬值，将影响TAT的盈利能力和对其结果的期间间比较。外币重计的影响在TAT当前业务的合并财务报表中作了报告。虽然TAT通过使用远期合同和其他衍生工具来规避部分汇率风险，但无法确定今后的业务结果可能不会受到货币波动的重大不利影响。

 

公司税税率

 

以色列公司一般对其应纳税的收入(包括资本收益)征收企业税。截至12月31日、2013和2015年底，以色列的正常公司税税率分别为25%和26.5%。在2016，正常的公司税税率是25%。在2017和2018年度，正常的公司税率将分别降至24%和23%。

 

但是，根据经修订的“鼓励资本投资法”(1959)(“投资法”)的规定，核准企业和受益企业的收入则有效地降低了税率。在2010年月31日前，TAT选择参加其目前批准的受益企业的税收优惠替代方案。根据这类法律，这些企业所得的收入在特定的福利期内可免除以色列公司税(但股息从核定企业和受益企业获得的免税收入或在清算时以外的免税期内分配的股息除外)，并须在一段额外时期内降低公司税率。

 

 

“投资法”的某些修正案于2011(“2011修正案”)生效。根据2011修正案，“优先公司”从“优先企业”(2011修正案中都有定义)获得的收入将受到统一的降低公司税率的限制，而现行的激励措施仅限于在福利期间来自核准企业或受益企业的收入。根据2011修正案，这类收入的统一税率，即所谓的“优先收入”，在2011至2012年间在被指定为以色列A开发区的地区为10%，在2011至2012年间为以色列其他地方的15%，在2013至2014期间分别为7%和12.5%，此后分别为6%和12%。与在适用的福利期内从核准或受益企业所得的应纳税收入中分配的股息一样，从优先收益中分配的股息将被征收15%的税(如果根据适用的税务条约规定，税率更低)，通常由分配公司扣缴。公司从其批准的企业和受益企业产生的免税所得中分配股息时，可以承担额外的税收责任，但按照2011修正案规定，分配所得税所得的股息时，公司将不承担额外的税务责任。

 

根据2011修正案的过渡性规定，TAT选择对其现有的核准企业和受益企业不可撤销地执行2011修正案，同时放弃2011修正案之前的立法规定的福利。

 

根据#date0#宣布并于2014实施的一项最新修订，从优先企业所得中支付的股息将被征收20%(而不是15%)的预扣税。此外，“优先企业”下的税率也从2014年月1日起上调至A区的9%和其他地区的16%(而不是投资法规定的6%和12%)。2017，在“以色列2017和2018预算法”(“预算法”)批准后，A开发区产生的“投资法”规定的优先企业优先收入税率将从1月1日起降至7.5%，而以色列其他地方的优先收入税率仍为16%。

 

 

以色列税务当局不得将TAT从投资中获得的某些投资收入视为TAT的核准企业和受益企业的收入，因此可按以色列的正常法定税率征税。

 

TAT的某些子公司在其他不同司法管辖区，主要是美国的税法范围内运作，并受其管辖。TAT在美国的子公司根据联邦和州税法征税。在截至12月31日、2017、2016和2015的年度内，TAT在美国的子公司的法定税率为38%。

 

美国减税和就业法案(税法)于2017年月22日颁布，并对美国所得税法进行了重大修改。从2018起，税法将美国法定税率从35%降至21%。

最近发布的会计准则

 

(1)

2016年度，财务会计准则委员会(FASB)发布了关于现金流量表中限制现金处理的指导意见。在核对现金流量表中显示的期初和期末总金额时，通常称为限制性现金等价物和限制性现金等价物的数额应与现金和现金等价物一并包括在内。该指南将于2018财政年度生效，包括该年度内的过渡时期(允许提前通过)。公司预计不会对其合并财务报表产生重大影响。

 

(2)

在2016，金融服务贸易委员会发布了关于实体内部转移所得税的指导意见.该指南消除了在非库存资产的实体内转让标准下的确认要求的例外。因此，当发生库存品以外的资产转移时，实体应确认所得税的后果。该指南将于2018财政年度生效，包括该年度内的过渡时期(允许提前通过)。公司预计不会对其合并财务报表产生重大影响。

 

 

(3)

2016年8月，财务会计准则委员会发布了关于现金流量表的指导意见。该指南涉及八个具体问题：债务预付或债务清偿费用；某些债务工具的结算；企业合并后的或有代价付款；解决保险索赔的收益；公司所有寿险保单结算的收益；股权法投资的分配；证券化交易中的受益权益；单独可识别的现金流和适用优势原则。该指南将于2018财政年度生效，包括该年度内的过渡时期(允许提前通过)。公司预计不会对其合并财务报表产生重大影响。

 

(4)

2016年6月，金融会计准则委员会发布了金融工具指南。该指南以反映预期信贷损失的方法取代了目前发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以便为信贷损失估计数提供信息。该指引将于2020财政年度开始生效，包括该年度内的过渡时期。该公司目前正在评估指南对其合并财务报表的潜在影响。

 

(5)

在2月份，FASB规定了合同双方(即承租人和出租人)的租约的承认、衡量、提交和披露的原则。新标准要求承租人采用双重办法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分为融资租赁或经营租赁。这一分类将分别确定租赁费用是根据有效利息法还是在租赁期限内以直线确认。承租人还必须记录所有期限超过12个月的租赁的使用权、资产和租赁负债，而不论其分类如何。为期12个月或以下的租约，可与现行的经营契约指引相若。ASC 842取代了以前的租赁标准，ASC 840租赁。该标准于2019年月一日生效，并允许尽早采用。该公司正在评估这一新指南对其财务报表的影响。

 

 

(6)

在2014，美国会计准则委员会发布了“与客户签订合同的收入”的最新会计准则。ASU 2014-09将取代当前大多数收入确认指南，包括行业特定指南.基本原则是，一个实体在向客户转让货物或服务时确认收入，该实体期望该实体有权以这些货物或服务作为交换。指南对交易进行了五步分析，以确定何时以及如何确认收入。其他主要规定包括某些合同费用的资本化、考虑交易价格中货币的时间价值，以及允许在某些情况下解决意外事故之前确认可变考虑的估计数。

 

该指南还要求加强披露一个实体与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性。本指南适用于从2017年月15或以后开始的中期和年度期间(自2016年月15以后的年度期内允许提前通过)。指南允许使用回顾性或累积效应转换方法。该公司打算在其生效日期(2018年月日)对截至该日的未完成合同适用新标准，根据过渡指令，该指示允许确认初始申请的累积效应，作为对截至2018年月日留存收益期初余额的调整。

 

该公司采取了下列豁免和会计政策：

 

a.本公司选择将运输作为一种履行成本，在客户获得货物控制权后才发货的情况下。

 

b.公司选择不调整承诺的考虑金额，以考虑重大融资部分的影响，如果公司预期，在合同开始时，公司向客户转让承诺的货物或服务与客户支付该商品或服务的费用之间的期限将为一年或更短。

 

 

c.本公司已选择将所有向客户征收的销售税按净额列示。

 

该公司审查了新标准的实施预期效果，预计不会对其合并财务报表产生重大影响

 

(7)

2017年8月，财务会计准则委员会发布了“会计准则更新”，其目标是改进对冲活动的会计核算，从而修正和简化现有的指导方针，使公司能够在财务报表中更准确地说明风险管理活动的经济影响。该指南适用于从2018年月15以后开始的财政年度，以及在这些财政年度内的中期。该公司正在评估这一新指南对其财务报表的影响

 

流动性与资本资源

 

截至#date0#12月31日，TAT的现金、现金等价物和短期银行存款为1，800万美元，而截至12月31日，现金和现金等价物以及短期银行存款为2，240万美元。

截至12月31日、2017、2016和2015年度的资本支出分别约为350万美元、570万美元和330万美元。TAT主要通过业务现金流量为这些支出提供资金。TAT预计，其现有现金和现金等价物以及业务产生的现金流量将足以为其资本支出提供资金。

管理层认为，预计业务现金流量及其当前现金余额将足以满足至少12个月的现金需求。TAT未来的资本需求将取决于许多因素，包括收入增长率、销售和营销活动的扩大、开拓新市场的相关成本以及推出新产品和服务的时间。

 

 

现金流量

 

下表汇总了TAT在所述期间的现金流量：

 

		12月1日至12月
		(单位：千)
		2017				2016				2015
经营活动提供的净现金		$	2,496			$	5,521			$	733
(用于)投资活动提供的现金净额			(3,559	)			594				(4,470	)
用于筹资活动的现金净额			(2,856	)			(3,370	)			(469	)
现金和现金等价物净增(减少)额			(3,919	)			2,745				(4,206	)
年初的现金和现金等价物			21,433				18,688				22,894
年底的现金和现金等价物		$	17,514			$	21,433			$	18,688

在截至#date0#12月31日的一年中，业务活动提供的现金净额约为250万美元，而在截至12月31日的2016年度，业务活动提供的现金净额为550万美元，在截至12月31日的年度，业务活动提供的现金净额为70万美元。

 

#date0#12月31日终了年度业务活动提供的现金净额主要来自净收益240万美元和下列非现金项目调整数：折旧和摊销上调390万美元；应付账款增加上调60万美元；递延所得税上调40万美元，净额；向上调整30万美元可疑账户备抵增加；其他应收账款减少上调50万美元。这被下列因素抵消：贸易应收账款增加450万美元；应计费用减少150万美元；衍生产品收益下调50万美元。

 

2016年月31终了年度业务活动提供的现金净额主要来自净收入10万美元和下列非现金项目调整数：折旧和摊销上调360万美元；其他应付账款和应计费用增加上调250万美元；递延所得税上调170万美元，净额；上调调整数250万美元，用于增加其他应付账款和应计费用；上调170万美元的递延所得税净额；上调调整数。其他应收账款减少150万美元；贸易应付款增加上调120万美元。贸易应收账款增加下调240万美元，库存增加向下调整270万美元，抵消了这一数额。

 

 

2015.12月31日终了年度业务活动提供的现金净额主要来自580万美元净收入和下列非现金项目调整数：折旧和摊销上调280万美元；其他应付账款和应计费用增加上调50万美元；应付贸易账户增加上调40万美元。这被以下因素所抵消：关联公司的业绩份额和股权投资份额向下调整120万美元；贸易应收账款增加240万美元；库存增加60万美元；讨价还价一次性收益向下调整480万美元。

在截至12月31日的一年中，用于投资活动的现金净额约为360万美元，而在截至12月31日的一年中，投资活动提供的现金净额为60万美元，2016年底用于投资活动的净现金约为450万美元，而在截至12月31日的年度，用于投资活动的现金净额约为450万美元。

在截至12月31日的2017年度用于投资活动的现金中，约350万美元用于购买财产和设备，主要是生产设备和建筑物改进，40万美元用于对附属公司的投资。这部分被50万美元的短期存款到期所抵消.

 

在截至12月31日的2016年度投资活动提供的现金中，约720万美元是从短期存款到期时提供的。这笔费用因购买财产和设备，主要是生产设备和改善建筑物而被部分抵销，数额约为570万美元，90万美元来自对附属公司的投资。

 

在截至12月31日的年度投资活动提供的现金中，约330万美元用于购买财产和设备，主要是生产设备和改善建筑，810万美元用于投资短期存款，180万美元用于收购一家子公司(扣除所购现金)。短期存款期限510万美元和出售一家附属公司股权投资所得的360万美元抵消了这一数字。

 

 

2017年底用于筹资活动的现金净额约为290万美元，而12月31日终了年度用于筹资活动的现金净额约为340万美元，2016年底用于筹资活动的现金净额约为50万美元，而12月31日终了年度用于筹资活动的现金净额约为50万美元。

 

在截至#date0#12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额主要归因于向我们的股东支付了300万美元的现金红利。

 

在截至#date0#12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额主要归因于向我们的股东支付了300万美元的现金红利。

 

在截至#date0#12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额主要归因于偿还了50万美元的短期贷款。

 

A.          研发、专利和许可证

 

不适用。

 

B.趋势信息

 

近年来，我们经营的航空航天行业受到了商业和国防飞机数量的增加、商业客运量的增加以及航空公司收入的相应增加的影响。目前无法保证这些趋势今后会继续下去。商业航空公司仍然致力于降低MRO活动的成本和提高效率。

近年来，航空航天行业也出现了整合，影响了竞争。这种整合减少了竞争对手的数量，但增加了我们竞争对手的相对规模和资源。然而，我们相信我们的竞争能力是基于我们的深层次技术、制造专业知识和与客户的长期关系。

 

 

C.表外安排

 

我们不是任何资产负债表外材料安排的一方.此外，我们没有可能产生重大或有债务的未合并的特别用途融资或伙伴关系实体。

 

D.合同义务的明示

 

下表概述了截至2017年月31的最低合同义务和商业承诺，以及我们预计它们对我们未来期间的流动性和现金流量的影响。

 

合同义务		按期间支付的款项 (以千美元计)
		共计				少于1 年				1-3年				3-5年				多过 5年
经营租赁义务			9,043				1,422				2,556				2,415				2,650
采购承付款			4,037				4,037
共计		$	13,080			$	5,459			$	2,556			$	2,415			$	2,650

_________________

此外，我们还有遣散费的长期负债，一般是根据以色列遣散费法计算的，一般是根据雇员最近的工资乘以截至资产负债表日的雇用年数计算的。雇员有权获得每一年一个月的工资或其中的一部分。截至2017年月31，我们的遣散费负债净额为45万6千美元。

 

自2017年月31起，TAT还享有以下担保：

 

·

为了确保TAT对以色列海关的赔偿责任，TAT提供了18.3万美元的银行担保。该担保与消费者价格指数挂钩，有效期至2019。

·

为了确保TAT对其房地出租人的赔偿责任，TAT提供了金额为74.1万美元的银行担保。这项担保与以色列的消费者价格指数挂钩，有效期至2018。

·

为了确保TAT对客户的担保责任，该公司提供了金额为4万美元的银行担保。保证书有效期至2021年4月。

 

为了确保Turbochrom对国防部的责任，该公司提供了11，000美元的银行担保。

 

项目6。          董事、高级管理人员和雇员

A.          董事和高级管理人员

以下是我们每一位董事及行政人员的姓名、年龄、主要职位及履历，截至日期：

 

名称		年龄		位置
阿莫斯·马尔卡		65		董事会主席
伊格尔·萨米尔		52		首席执行官兼总裁
Guy Nathanzon(*)		45		首席财务干事
铁黄玉		36		EVP销售和市场营销
奥利·多列夫		55		EVP人力资源
丹·多伦		49		EVP工程
杰夫兰伯特		39		皮德蒙特公司总裁
雅尔·拉兹		62		林科总裁
迈克尔陈		53		Turbochrom总裁
罗恩·本-哈伊姆		48		导演
阿米拉姆·博姆		46		导演
Avi Shani (1)(2)(3)(4)		70		外部主任
Dafna Gruber(1)(3)(4)		53		独立董事
Aviram Halevi(1)(2)(3)(4)		60		外部主任

(3)审计委员会成员

(4)赔偿委员会委员

(*)Nathanzon先生最近通知该公司，他将辞去首席财务官的职务，以寻求其他机会。纳桑宗先生将被公司雇用到2018.该公司已开始寻找新的首席财务官。

 

管理

 

Igal Zamir先生 于2016年4月被任命为TAT的首席执行官和总裁。在加入TAT之前，从2009到2013年间，扎米尔在mapco Express担任总裁，该公司是纽约证交所上市公司delek US Holdings inc.的全资子公司，在美国东南部地区拥有并经营着370家便利商店和加油站。在MapcoExpress之前，从2006到2009年间，扎米尔担任Metrolight公司的首席执行官，该公司提供高强度放电(HID)照明系统的专有节能解决方案。从1998到2004年间，扎米尔担任罗斯塔姆公司的首席执行官，该公司是一家领先的品牌女性卫生产品供应商。扎米尔先生拥有特拉维夫大学工业工程学士学位和巴伊兰大学MBA学位。

Guy Nathanzon先生 于2015年5月被任命为TAT的首席财务官。在此之前，从2011到2015年间，纳桑曾担任Altair半导体有限公司的首席财务官，该公司是向4G移动设备制造商提供半导体的供应商。在2001至2011年间，在Altair半导体之前，纳桑曾担任普罗维金公司(ProvientInc.)的首席财务官，普罗维金公司是一家为微波系统制造商提供半导体的供应商，该公司被博通收购(纳斯达克市场代码：Broadcom)。在节约储金之前，从2000到2001年间，纳桑宗先生在ActionBase有限公司担任财务总监。在行动基地之前，从1997到2000。Nathanzon先生是普华永道以色列分部的高级审计员。Nathanzon先生是一名注册会计师(以色列)，拥有会计学士学位(荣誉)，工商管理硕士和法学学士，均来自特拉维夫大学。

 

Nathanzon先生最近通知该公司，他将辞去首席财务官的职务，以寻求其他机会。纳桑宗先生将被公司雇用到2018.公司已开始寻找新的首席财务官

 

 

LIron Topaz先生于2017年2月被任命为TAT的EVP销售和市场推广。在加入TAT之前，从2002到2016年间，黄玉先生在AL集团任职，该公司是一家全球公司，专门为汽车行业生产过滤器，担任各种市场营销和业务发展职位，并承担越来越大的责任，最近担任了他们的市场营销和业务发展副总裁。黄玉先生拥有以色列开放大学管理和经济学学士学位。

Orly Dolev女士于2016年8月被任命为EVP人力资源部。在加入TAT之前，从2011到2016年间，Dolev女士在逻辑工业公司(LogicIndustries)担任高级人力资源业务合伙人，这是一家公共安全和安保公司。在此之前，从2009到2011年间，多列夫担任全球通信服务提供商SkyVision全球网络公司的人力资源总监，提供卫星和光纤系统的解决方案。Dolev女士拥有特拉维夫大学政治学和社会学学士学位，菲尼克斯大学组织管理硕士学位，以及加州大学洛杉矶分校人力资源管理证书。

Dan Doron先生于2018年3月被任命为TAT的EVP技术和工程公司。在加入TAT之前，从2014到2018年间，Doron先生在以色列化工公司工作，这是一家多国制造企业，负责开发、生产和销售化肥、金属和其他特殊用途的化学产品，最近一次被称为vpcapex。. 在1997至2014年间，在以色列化学品公司之前，多伦先生曾在以色列英特尔公司担任过各种管理和工程职位。Doron先生于1997从以色列国防军退役，军衔为中校，在装甲部队服役11年。多伦先生在不同的战地指挥角色，以及指挥一个单位负责电光和火力控制武器的发展在装甲部队内。多伦先生拥有本古里安大学机械工程学士学位，并在特拉维夫大学完成了机械工程的研究生工作。

 

Jeff Lambert先生于2018年月被任命为皮埃蒙特州总统。在加入TAT之前，从2016到2017年间，兰伯特先生在洛克威尔·柯林斯公司担任副总裁兼总经理。在此之前，在2014至2016年间，兰伯特先生曾担任B/E航空航天-室内结构：菲律宾的厨房的业务部门主任。在2012至2014年间，在B/E航空公司之前，兰伯特先生担任联合技术公司(UTC)航空系统公司客户服务公司的总经理。从2000至2012年间，兰伯特先生在古德里奇公司担任各种管理和工程职位。兰伯特先生拥有科罗拉多州立大学工业工程学士学位-普埃布洛。

Michael Chen先生被任命2018元月的涡轮铬公司总裁。在2013至2017年间加入TAT技术公司之前，陈先生曾担任Seraphim光电有限公司的首席执行官。在Seraphim之前，从1999到2013年间，陈先生在Elbit系统的子公司ElectroOpticsElopIndustries担任各种管理职务。2007至2009年间，陈先生担任亚特兰蒂斯有限公司副总裁。1996至1999年间，陈先生在奥来特工业有限公司担任工程职务。陈先生拥有特拉维夫大学机械工程学士学位和爱丁堡赫里奥-瓦特大学MBA学位。

Yair Raz博士在担任皮埃蒙特公司首席运营官7个月后，于2012被任命为林科总裁。在此之前，从1995到2012年间，拉兹博士是精密部件国际公司(“pci”)的成员，这是普惠尼和叶片技术国际(“bti”)在美国的一家合资企业，专门生产喷气式发动机的叶片，先是作为副总裁业务，后来又是其首席执行官。1983至1995年间，拉兹博士在以色列BTI子公司BladesTechnologyLimited担任各种管理职务，最近一次担任工厂经理，负责监督六个不同设施的运营。Raz博士拥有以色列理工学院机械工程学士学位和材料科学硕士学位，以及路易斯安那州La Salle大学的外部工商管理博士学位。

 

 

董事

 

Amos Malka先生当选为我们的董事会在2016。马尔卡先生是私营网络安全提供商NyotronInformationSecurityLtd.和安全、情报和网络安全提供商Spire安全解决方案有限公司(Spire Security Solutions Ltd.)的创始人和董事长。从2007到2015年间，马尔卡担任逻辑工业有限公司的董事长和首席执行官。从2007到2010年间，他还曾担任装甲车辆制造商普拉桑萨萨有限公司的董事长。2005至2007年间，他担任以色列汽车行业领先公司阿尔巴的董事长。从2002到2005年间，马尔卡担任埃卢尔技术有限公司(Elul Technologies Ltd.)的首席执行官，该公司是以色列最大的航空航天和国防业务开发和咨询公司。马尔卡先生在服役31年后，于2002从以色列国防军退役，军衔为少将。他曾担任以色列国防军地面部队司令部指挥官，后来担任以色列国防情报局局长，直到他于2002退休。马尔卡先生拥有以色列特拉维夫大学历史学学士学位。他还毕业于以色列国防军参谋和指挥学院及其国防学院。

罗恩·本·哈伊姆先生于2013年8月加入TAT董事会。本-海姆先生自2006以来一直是国际投资管理协会机会基金的合伙人。本·哈伊姆此前曾供职于投资银行公司Compass Advisers，LLP，在纽约和特拉维夫设有办事处，以及美林(Merrill Lynch)在纽约的并购集团。在美林之前，本-哈伊姆先生曾在蒂瓦制药工业公司从事生产管理.本-海姆先生拥有特拉维夫大学工业工程学士学位和纽约大学工商管理硕士学位。本-哈姆先生目前在FIMI担任Tadir-Gan精密产品有限公司、Inrom建筑有限公司、Nirlat Pants有限公司、Alony有限公司、Hadera造纸有限公司、Magal安全系统有限公司、Polyram塑料工业有限公司、Rivulis灌溉有限公司、氧气和氩厂有限公司和海外商业有限公司的董事会成员。

Amiram Boehm先生于2016年月加入TAT的董事会。Boem先生自2006以来一直是FIMI机会基金的合伙人。在1999至2004年间加入国际金融投资协会之前，博姆先生曾担任以色列贴现银行投资部门--折扣资本市场公司的研究主管。博姆先生目前还担任国际投资管理协会的董事总经理和首席执行官(2004)，并担任Ham-let(以色列-加拿大)有限公司、Hadera造纸有限公司、Rekah制药有限公司、Pam-up有限公司、Galam有限公司、Delekson有限公司和DIMAR有限公司的董事。Boehm先生曾担任Magal S3安全系统有限公司、范围金属贸易有限公司、InterIndustries有限公司、全球电线有限公司、Telkoor电信有限公司和Solbar工业有限公司的董事。博姆先生拥有特拉维夫大学经济学学士和法学学士学位，以及西北大学和特拉维夫大学联合MBA学位。

 

Avi Shani先生于2008加入TAT的董事会担任外部董事。2017年6月，沙尼再次当选为外部董事，任期三年，从2005到2008年间，沙尼担任中国移动有限公司(TCM Mobile Ltd.)首席执行官。在此之前，从2000到2004年间，他曾任以色列领先控股公司IDB Development的执行副总裁和首席经济学家，负责该公司的新投资。Shani先生目前是Harel Sal和eCommunity的董事会成员。Shani先生拥有特拉维夫大学的经济学学士学位和MBA学位。

Dafna Gruber女士于2013加入TAT的董事会。从9月份开始，格鲁伯一直担任Landa公司(一家私营公司)的首席财务官。从2015到2017年间，格鲁伯担任私人控股公司ClalIndustriesLtd.的首席财务官。从2007到2015，格鲁伯担任NICE有限公司(NICE Ltd.)的首席财务官，这是一家在纳斯达克(NASDAQ)和东京证交所(TASE)上市的上市公司。从1996到2007年间，格鲁伯是阿尔瓦隆有限公司(AlvarionLtd.)的一部分，该公司在纳斯达克(NASDAQ)和东京证交所(TASE)交易，主要担任该公司的首席财务官。Gruber女士担任Nova测量系统有限公司的外部董事，这是一家在纳斯达克上市的上市公司，TASE，Clal BioTechnology Ltd.，一家在TASE上市的上市公司，以及Clal Industry Ltd.持有的几家私营公司。Gruber女士是一名注册会计师(以色列)，拥有以色列特拉维夫大学会计和经济学学士学位。

 

Aviram Halevi先生于2013加入TAT的董事会担任外部董事。2016年6月，哈列维再次当选为外部董事，任期三年。Halevi先生是英特尔系统有限公司(Intel System Ltd.)的创始人和首席执行官，英特尔是商业情报服务提供商。在此之前，从2007到2010年间，Halevi先生担任TerrogencyLtd.的首席执行官，该公司是一家为商业市场提供情报数据的公司。Halevi先生拥有纽约大学皇后区地质学学士学位和特拉维夫大学MBA学位。

 

补偿

 

下表列出了截至2017年月31年度作为一个集团支付给其所有董事和执行官员的所有薪酬。

 

			工资，费用， 佣金和奖金 (以千美元计)				其他福利 (以千美元计)
全体董事和执行干事(15人)		$	2,529			$	111

在截至#date0#12月31日的一年中，TAT向其董事(董事会现任主席Amos Malka先生除外)支付法律允许的固定中等数额给一名外部董事(“以色列公司法”所指)，即每次出席会议的费用为2 620新谢克尔(约合756美元)，外加年费70 380新谢克尔(约20 300美元)。根据与TAT董事会现任主席Amos Malka先生的协议，TAT每月向Malka先生支付50，000新谢克尔外加增值税，马尔卡先生以前曾获得购买50，000股TAT普通股的选择权，目前无权领取任何奖金。

 

下表按“以色列证券条例”第21条(定期和立即报告)1970的披露格式，列出了在2017年月31终了年度内或就该年度向我们的五名最高报酬的高级官员支付的赔偿金(“以色列公司法”所界定的)。我们将在此提供信息披露的五位个人称为我们的“被涵盖的高管”。

 

为表和下表的目的，并根据上述证券条例，“补偿”包括基本工资、奖金、基于股权的补偿、退休或解雇付款、福利和额外津贴，如汽车、电话和社会福利，以及提供这种补偿的任何承诺。

 

 

关于所涉主管的资料(1)
(以千美元计)
姓名及主要职位(2)		基薪				利益和 额外津贴(3)				可变补偿(4)				股权为基础 补偿(5)				共计
Igal Zamir，首席执行官兼总裁			317				88				137				63				605
Yair Raz，Limco总裁			213				13				-				26				252
Guy Nathanzon，CFO			172				48				49				10				279
Motty Katz，Turbochrom前总统			111				85				43				9				248
Tamir Ziv，前工程技术副总裁			136				61				38				-				235

(1)	如我们的财务报表所记录，表中所报告的所有数额都是按TAT的费用计算的。
(2)	表中列出的所有执行官员都是或曾经是2017年间的全职雇员.以美元以外货币计值的现金补偿金额按截至12月31日为止的一年的平均折算率折算成美元。
(3)	本栏报告的数额包括福利和额外津贴，包括适用法律规定的福利和额外津贴。这些福利和额外津贴可在适用于每一行政人员的范围内，包括储蓄基金的付款、缴款和/或拨款、养恤金、遣散费、假期、汽车或汽车津贴、医疗保险和福利、风险保险(如生命、残疾、事故)、康复津贴、社会保障付款、税款总额以及符合我们准则的其他福利和津贴。
(4)	本专栏报告的金额指的是可变薪酬，如佣金、奖励和奖金，如我们在截至12月31日的2017年度财务报表中所记录的薪酬。
(5)	本栏中报告的金额是我们在截至12月31日的年度财务报表中记录的与支付给被保险人的基于股权的补偿有关的费用。

B.审计委员会的做法

 

导言

 

根据以色列公司法和公司章程，我们的业务由我们的董事会管理。董事会可行使一切权力，并可采取所有未具体授予公司其他机构(包括我们的股东)的行动。我们的执行官员负责日常管理.我们的执行干事有由我们的首席执行官和董事会确定的个人责任。

 

选举董事

 

我们的公司章程规定设立一个由股东大会不时确定的董事人数组成的董事会，但不得少于两名或十一名。我们的董事会目前由六名董事组成，包括三名独立董事，其中两人还符合“以色列公司法”意义上的外部董事资格。

 

根据我们的公司章程和“以色列公司法”，我们的董事(外部董事除外)在我们的年度股东大会上由所代表的投票权的持有人投票选出，并在该次会议上投票；此外，董事(外部董事除外)可由当时任职的多数董事投票任命。我们的所有董事(外部董事除外)都任职到其当选后的年度股东大会为止(但如果在年度大会上没有选出任何董事，则在召开该会议时任职的董事应继续任职)，或直至他们提前去世、辞职、免职或以色列法律规定的其他情况为止。我们董事会的所有成员(外部董事除外)在任期结束后均可连任。

 

“以色列公司法”要求上市公司董事会确定具有“会计和财务专门知识”的最低人数，因此，我们的董事会决定，至少有两名董事必须具备“会计和财务专门知识”，因为根据以色列公司法颁布的条例对这一术语作了界定。

 

由于我们是纳斯达克市场规则第5615(C)(2)条所指的受控制公司，因此我们不受纳斯达克市场规则有关董事提名程序的规定所规限。见下文第6项。董事、高级管理人员和雇员.董事会惯例.纳斯达克对受控公司的豁免.“

 

外部和独立董事

 

外部董事。根据“以色列公司法”，向公众提供股票或其股票在经授权的证券交易所上市的以色列公司(因此，这种股票被视为由“公众”持有)必须至少任命两名符合“以色列公司法”规定的独立标准的外部董事。

 

只有具备“会计和财务专门知识”或“专业资格”的人才有资格担任外部董事，因为“以色列公司条例”(具有会计专门知识的董事和具有专业能力的董事的条件和标准)对这些术语作了界定，2005。至少有一名外部董事必须具备“会计和财务专业知识”。我们的每一位外部董事都有“会计和财务方面的专门知识”。

外部董事在股东大会上以多数票选举产生。除多数票外，股东批准选举外部董事还必须满足两项额外标准中的任何一项：

 

·

除控股股东或在选举外部董事时有个人利益的股东(不包括与控股股东的关系无关的个人利益)以外的股东所投的至少多数股份；或

·

对外部董事选举投反对票的非控股股东和无利害关系股东持有的股份总数不超过公司总表决权的2%。

一般而言，外部董事的任期为三年，可通过下列机制之一连任两届，任期三年：(1)董事会提议重新选举被提名人，并以任命外部董事初始任期所需多数票批准连任；或(2)持有公司1%或1%以上投票权的股东提议重新选举。提名人，而重新选举则由公司股东所投的多数票(不包括控股股东或在提名中有个人利益的人所投的票)批准，但须由非控股股东及在该提名中并无个人利害关系的股东投赞成票的总票数占公司投票权的2%以上。在以色列境外的某些证券交易所上市的以色列公司，包括纳斯达克全球市场，如本公司，可以任命一名外部董事，任期不超过三年，但须符合某些条件，其中包括审计委员会和董事会根据董事的专业知识和对公司董事会及其委员会的特殊贡献所作的决定，任命外部董事，任期延长，符合公司的最佳利益。

 

 

在股东大会特别会议上，如果董事会决定不再存在任命外部董事的法定要求，或者外部董事违反了他或她对公司的忠诚义务，则可在股东特别大会上主动免职。外部董事的任期终止需要与选举外部董事所需的多数相同。法院可根据董事或股东提出的动议，以同样理由命令终止外部董事的职务。如果一名外部董事职位空缺，结果在该公司中担任外部董事的董事不到两名，则根据以色列公司法，董事会必须立即召开股东大会，任命一名新的外部董事。

 

获授权行使赋予董事会的权力的每个董事会必须包括至少一名外部董事，审计委员会必须包括所有外部董事。根据“以色列公司法”通过的条例，外部董事有权获得赔偿，否则不得直接或间接地获得与这种服务有关的任何其他赔偿。

 

在两年任期届满前，我们不得聘请外聘董事或其配偶或子女担任职位，不得直接或间接雇用或接受这些人士的服务，包括透过该人所控制的公司雇用或接受服务；以及就以色列公司法所界定的有关人士(该等外部董事)而言，不得有配偶或子女---直到任期结束一年。

 

独立董事5.作为一家受控制公司，在纳斯达克市场规则5615(C)(2)的意义内，我们不受纳斯达克市场规则的约束，该规则要求我们的董事会多数成员符合“纳斯达克市场规则”的意义内的独立董事资格。董事，高级管理人员和雇员.董事会惯例.纳斯达克对受控公司的豁免.

 

审计委员会

 

根据以色列公司法，任何上市公司的董事会必须设立一个审计委员会。一般而言，审计委员会必须至少由三名董事组成，并必须包括所有外部董事；此外，审计委员会的多数成员必须遵守“以色列公司法”规定的董事独立性要求。审计委员会不得包括(I)董事局主席、(Ii)公司的任何董事或该公司的控股股东(包括由控股股东控制的公司)、(Iii)任何持续向该公司或该公司的控股股东(包括由该控股股东控制的公司)提供服务的董事，或(Iv)控股股东或任何控股股东的亲属。

 

此外，纳斯达克市场规则要求我们设立一个审计委员会，由至少三名成员组成，所有成员都必须是独立董事，每名成员都具备财务知识，符合证券交易委员会和纳斯达克各自的“独立”要求，其中一名成员在公司内具有会计或相关财务管理方面的专门知识。

 

我们的审计委员会也是审查和批准我们的财务报表的委员会，因此，协助我们的董事会监督我们公司的会计和财务报告程序，并审计我们的财务报表，包括我们的财务报表的完整性、遵守法律和规章要求、我们的独立注册会计师的资格和独立性、我们的业绩。内部审计职能和独立注册会计师，发现本公司业务管理中的任何缺陷，并向我们的董事会提出纠正这些缺陷的方法，按照以色列法律的要求批准与公司的关联方(高级、董事、控股股东等)交易，审查工作范围和支付给我们独立审计师的款项，以及我们董事会可能指示的其他职责。董事。审计委员会可就涉及财务报告和内部会计控制的事项，不时与我们的独立审计师和内部审计师协商。

 

我们的审计委员会由三名董事会成员(包括两名外部董事和一名独立董事)组成，他们分别满足证券交易委员会、纳斯达克和以色列法律对审计委员会成员的“独立”要求。我们的董事会决定，我们审计委员会的每一位成员都有资格担任美国证交会规定的审计委员会财务专家。审计委员会每季度至少举行一次会议。

赔偿委员会

 

根据以色列公司法，任何上市公司的董事会必须设立赔偿委员会。赔偿委员会必须由至少三名董事组成，包括所有外部董事(包括一名担任赔偿委员会主席的外部董事)，而且委员会多数成员必须遵守“以色列公司法”规定的董事独立性要求。类似于适用于审计委员会的规则，赔偿委员会不得包括董事会主席、我们雇用的任何董事、控股股东或控股股东控制的任何实体、向我们提供服务的任何董事、控股股东或由控股股东控制的任何实体、或其主要收入来源的任何董事。依赖控股股东，不得包括控股股东或其任何亲属。不被允许担任赔偿委员会成员的个人，除提出某一特定问题外，不得参加委员会的会议；但非控股股东或亲属的雇员可参加委员会的讨论，但不得参加任何表决；但公司的法律顾问和公司秘书可参加委员会的会议。如委员会提出要求，请进行讨论和表决。

 

赔偿委员会的职责包括向董事会建议一项高管薪酬政策并监测其执行情况，批准与控股股东有关联的执行官员、董事和雇员的薪酬条件，就根据我们的股权奖励计划发放股权奖励奖励向董事会提出建议，并免除某些赔偿安排，使其不受“以色列公司法”规定的股东批准的要求。赔偿委员会每年至少举行两次会议，如果委员会或其主席认为必要或可取，还将举行进一步会议，或采取一致书面同意的行动。

 

 

我们的赔偿委员会由我们的两名外部董事和一名独立董事组成，分别符合SEC和NASDAQ的要求，并符合以色列公司法对赔偿委员会成员的标准。

内部审计

 

以色列公司法要求上市公司董事会根据审计委员会的建议任命一名内部审计员。内部审计师的职责是，除其他外，检查公司是否遵守适用的法律和有序的商业惯例。内部审计师必须满足某些法定的独立性要求。多伦·科恩先生自2008年月24起担任我们的内部审计师。

董事服务合约

 

我们与我们的任何子公司以及我们的任何董事之间没有任何安排或谅解，而我们的任何董事在终止其作为本公司或我们任何子公司董事的工作或服务时，并没有提供任何福利。

 

董事会主席

根据“以色列公司法”，公司总经理(或总经理亲属)不得担任董事会主席，董事会主席(或董事长亲属)不得担任总经理，除非经“以色列公司法”规定的股东特别多数票批准。股东表决不得批准任期超过三年的任命，该期限可由具有类似特别多数票的股东不时延长。董事会主席不得在公司担任其他职务(依照上述程序批准的总经理除外)，也不得在公司控制的任何单位担任受控单位的董事长以外的职务，公司不得将直接或间接使其从属于总经理的职务转授给董事长。

 

根据以色列法律批准关联方交易

 

公职人员的信托责任

 

“以色列公司法”规定了“官员”，包括董事和执行官员对公司负有的信托责任。职务人员的信托义务包括谨慎义务和忠诚义务。照管义务要求担任职务的人在相同情况下，在合理的职位上谨慎行事。这包括有义务利用合理的手段获得(一)关于某项行动的商业可行性的资料，该行动是由他根据其立场向他提出或执行的；及(二)与上述行动有关的所有其他重要资料。忠诚度义务要求任职人员真诚地为公司利益行事，包括：(1)避免其在公司的职位与其所担任的任何其他职位或其个人事务之间发生任何利益冲突；(Ii)避免与公司的业务竞争；(Iii)避免利用公司的任何业务机会以获取收益。(Iv)向公司披露任何与公司事务有关的资料或文件，而该等资料或文件是任职人员凭借其担任职位而收到的。

 

披露办事处持有人的个人利益；批准与办事处持有人的交易

 

“以色列公司法”要求一名任职人员不迟于审议这种交易的第一次董事会会议，披露他或她可能拥有的任何个人利益，以及他或她所知道的与我们现有或拟议的任何交易有关的所有有关重要资料和他们所处位置的任何文件。未披露其个人利益的任职人员将被视为违反了其信托职责。此外，如果该交易是一项非常交易，即非正常业务或市场条件以外的交易，或可能对公司的盈利能力、资产或负债产生重大影响的交易，任职人还必须披露其持有的任何个人利益。配偶、兄弟姐妹、父母、祖父母、子女以及该人配偶的兄弟姐妹或父母或上述任何一方的配偶，或任职人员或其亲属(“以色列公司法”所界定)为5%或5%以上的股东、董事或总经理，或有权任命至少一名董事或总经理的任何公司。

 

根据“以色列公司法”，关于非董事(首席执行官除外)的任职人员报酬的所有安排，均需得到赔偿委员会和董事会的批准，包括免责、保险和赔偿，或对非董事的任职人员作出保证。担任董事的职务人员的报酬和首席执行官的报酬，必须经赔偿委员会、董事会和股东大会批准。

 

 

涉及职位持有人(或有利害关系的第三方)的某些交易、诉讼和安排必须经董事会批准或公司章程另有规定。如果该交易是一项非常交易(定义为非正常业务过程中的交易，且具有重大价值)，这种交易必须得到审计委员会和董事会本身的批准，在某些情况下，可能需要股东的批准。在董事会或审计委员会的会议上审议的交易中具有个人利益的董事，不得在董事会或审计委员会的讨论中出席，也不得就该交易进行表决，除非该交易不是特别交易，或董事会或审计委员会的多数成员具有个人利益(视属何情况而定)。如果董事会或审计委员会的大多数成员有个人利益，则还需要股东大会的批准。

 

披露控股股东的个人利益；批准与控股股东的交易

 

适用于任职人员的披露要求也适用于公司控股股东有个人利益的交易。“以色列公司法”规定，与控股股东的特别交易或与控股股东有个人利益的另一人的特别交易，或与控股股东或其亲属就服务和雇用条件进行的交易，必须经审计委员会(或赔偿委员会视情况而定)、董事会和股东以特别多数批准，具体如下：股东的批准必须包括在大会上表决的多数股份。除了多数票之外，股东批准还必须满足两项附加标准中的任何一项：

 

·

多数包括在交易中没有个人利益的股东投票表决的至少多数股份；或

·

对该交易投反对票的无利害关系股东持有的股份总数不超过本公司总表决权的2%。

 

 

根据以色列公司法颁布的条例，上市公司与其控股股东之间的某些特殊交易不需要股东批准。此外，根据该等规例，上市公司的董事薪酬及聘用安排，如审计委员会及董事局均同意该等安排纯粹是为公司的利益而作出，或董事的薪酬不超过适用规例所厘定的对外部董事的最高补偿额，则无须获得股东的批准。此外，如果符合某些标准，作为上市公司控股股东的公职人员的雇用和补偿安排不需要股东批准。如一名或多于一名持有公司已发行及未偿还股本的至少1%或该公司表决权的股东反对使用上述豁免，则上述股东批准豁免并不适用，但该反对须在提交有关公司通过该决议的报告的日期起计14天内以书面向公司呈交。如能及时提出反对意见，则董事的交易或赔偿安排须经上述股东批准。

 

此外，私募证券将(I)使某人成为控股股东，或(Ii)增加持有公司未偿股本5%或以上的股东的相对持股，或(Iii)因发行而使任何人成为公司未偿还股本的5%以上的持有人。在发行前提供公司20%或更多的未偿股本，且(全部或部分)不是以现金支付或不低于市场条件的私募，需要得到董事会和公司股东的批准。

执行主任及董事的薪酬

 

根据“以色列公司法”，我们对我们的执行官员和董事采取了补偿政策。这项政策的目的是按照“以色列公司法”的规定，说明我们对执行干事和董事的总体补偿战略，并提供确定其报酬的准则。根据“以色列公司法”，这项政策必须至少每三年审查一次并重新调整一次。

 

 

采用补偿政策须经赔偿委员会、董事局及股东的批准。股东的批准必须包括在大会上表决的多数股份。除了多数票之外，股东批准还必须满足两项附加标准中的任何一项：

 

·

多数股份至少包括控股股东或在采用补偿政策时有个人利益的股东以外的股东投票赞成的股份；或

·

非控股股东和无利害关系股东投票反对采用补偿政策的股份总数不超过本公司总表决权的2%。

根据“以色列公司法”，非董事的高级官员(首席执行干事除外)的报酬安排需经赔偿委员会和董事会的批准；但如果补偿安排不符合我们的行政补偿政策，则该安排只能由赔偿委员会和董事会出于特殊原因予以批准，以及赔偿安排还需经股东特别批准。如果补偿安排是对非董事而符合行政补偿政策的人员现行补偿安排的一项无关紧要的修订，则赔偿委员会的批准即已足够。

 

有关行政总裁及董事薪酬的安排，须按该次序获得赔偿委员会、董事局及股东的批准。在某些有限的情况下，非董事的新首席执行官的报酬可在未经股东批准的情况下获得批准。

 

可变现金激励

 

薪酬委员会和董事会可不时通过现金奖励计划，为每名执行人员规定某些目标，构成执行人员的目标现金支付(“目标现金计划”)，并规定一旦实际成绩确定，即按目标现金计划支付的规则或公式。

 

 

薪酬委员会和董事会可在“目标现金计划”中列入预先设定的阈值和上限，以便将执行人员按目标现金计划支付的款项与实际成就联系起来。

 

董事会现任主席年度目标现金计划的实际支付(“现任主席”在某一年度，行政总裁及其他行政人员须按本公司董事局所决定的限额计算，但在任何情况下不得超逾下表所列的比率。

 

在目标现金计划的基础上，可以组合(一)公司的目标；(二)个人目标(KPI)；和(三)个人评价。分配给每个主管的每个组成部分的权重应如下表所示。

 

	现任主席	首席执行官	其他主管
公司目标	100%	75% - 100%	50%-100%
个人KPI	无	无	0%-30%
个人评价	无	0%-25%	0%-20%

公司目标应根据销售预算、毛利、营业利润、EBITDA、营业活动净收益和净现金的全部或部分确定，均按照TAT的年度预算确定。如公司目标须适用于某一附属公司的行政总裁或总裁，则该目标可就有关附属公司的财务结果及与TAT及其附属公司的财务结果有关的馀下现金奖励，在综合基础上以100%为限。

 

董事会可决定从公司目标中排除某些损益项目，包括但不限于与收购新公司有关的某些费用、与股息分配有关的某些费用、某些收入项目或董事会自行决定的任何其他项目。

 

 

对于每一个可衡量的目标，应根据数值确定参考点，以便遵守“目标现金计划”中确定的精确数字目标，即符合100%的目标，并确定数字值，这将构成遵守目标的较低门槛。实际符合指标的比率应按照上述参考点计算。如果不遵守某一特定目标的至少75%的最低门槛，则执行机构不应有权获得针对上述目标的“目标现金计划”付款。如果符合某一具体目标的比率为75%或更高，则应根据一个关键(即线性、步骤等)计算年度目标现金计划，该钥匙应根据与目标相符的点确定按高管年度基薪百分比计算的付款数额，这一切都应如此。在目标现金计划中列明。在这方面，赔偿委员会和董事会有权确定一个较高(但不较低)的应享权利门槛。

年度现金奖励应以下列方式支付给行政部门：

 

-在董事会批准有关年度的财务报表后，将支付目标现金计划付款的80%。

 

-目标现金计划付款的20%应推迟一年，并应在董事会核准该年度的财务报表(“递延奖金”)后支付。

 

执行机构获得递延奖金的资格应符合下列累积条件：(1)TAT记录下一年的EBITDA为正值；(2)TAT没有因原因终止与行政部门的接触。

 

伊格尔·萨米尔先生的“2017财政年度目标现金计划付款”是由公司目标公司决定的。如下表所示，扎米尔先生达到了公司目标的83.0%(100%)：

 

		参照点				实际实现
公司目标			100	%			83.0	%
收入			20	%			20.5	%
毛利			15	%			14.7	%
ebitda			50	%			47.8	%
经营现金流			15	%			0	%
共计			100	%			83.0	%

 

 

董事及高级人员的弥偿及保险

公职人员保险

 

“以色列公司法”规定，一家公司在其公司章程允许的情况下，可订立一项合同，为担任该职务的人以此种身份所作的作为或不作为投保：