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致：
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国际股东
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来自：
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2018名股东建议将行政补偿与可持续发展绩效挂u(建议4)
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日期：
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April 10, 2018
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亲爱的国际股东：
清洁收益资产管理，注册投资顾问，寻求您的支持1关于华盛顿国际执行委员会第2018次委托书投票的第4号提案。这一提案已由清洁收益资产管理公司代表歌唱场基金会和Zevin资产管理公司提交。
摘要：
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第4号提案要求董事会薪酬委员会考虑将可持续性业绩衡量标准与授予高管薪酬的其他评价因素结合起来。
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这份备忘录总结了赞成第4号提案的论点，该提案附在附录中。
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我们强烈敦促您投票赞成第4号提案，这是将管理层的激励和我们公司的战略与长期、可持续的绩效联系起来的关键一步。将高管薪酬和可持续性联系起来将有助于EXPD在可持续发展方面的领导地位，并有助于确保我们的公司不会落后于这一领域已确立的全球良好做法。
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该提案指出：
解决方案：股东要求董事会薪酬委员会编写一份报告，评估根据公司薪酬激励计划将可持续性指标纳入高管业绩衡量标准的可行性。可持续性的定义是，从长远来看，可持续性是如何将环境和社会因素以及相关的财务影响纳入公司战略的。
将企业领导人的薪酬与可持续性业绩挂钩，是确保企业可持续发展目标的执行重点和问责制的既定工具。将可持续性指标与高管薪酬联系起来，可以减少与可持续性业绩不佳有关的风险，激励员工实现可持续性目标并实现由此产生的惠益，并加强问责制。
EXPD已经采取了一些措施来解决ESG问题，但没有将可持续发展目标与高级管理人员激励明确联系起来。投资者想要弄清楚EXPD是如何推动可持续性改善的，以及该战略是如何得到C-Suite问责制的支持的。将可持续性纳入高管薪酬评估将加强EXPD的做法。
有强有力的证据表明，公司在可持续性问题上的业绩优于可持续性问题，这与财务业绩优异和资本成本较低有关。2EXPD已经采取了一些措施来解决ESG问题，但没有将可持续发展目标与高级管理人员激励明确联系起来。此外，它缺乏可持续性报告，因为该公司似乎没有进行重大评估，其报告没有遵守标准报告框架，所披露的环境治理数据没有得到独立第三方的核实。为了改进这一报告，我们认为现在有必要确保高管们的注意力，而最好的方法是将高管薪酬与可持续性绩效联系起来。这将使它们获得可持续性，并改进今后的报告工作。
1 本来文是根据1934“证券交易法”颁布的规则14a-6(G)(1)提交的一份豁免委托书。根据“规则”的规定，提交材料不是必需的，而是为了公开披露和考虑这些重要问题而自愿提交的。这不是征求权威投票你的代理和清洁收益资产管理将不会接受代理人，如果发送。清洁收益资产管理公司敦促股东按照管理部门的代理邮件中提供的指示，投票支持本通信中讨论的建议。这种沟通的成本完全由清洁收益资产管理部门承担。
2越来越多的证据显示出明显的相关性 ESG业绩与财务业绩之间的关系。Ernst&Young最近关于ESG报告的报告引用了几项研究，这些研究证实了ESG或可持续性绩效与财务绩效之间存在显著的正相关关系，其中包括牛津大学和阿拉伯资产管理公司的一项2015元研究，该研究得出的结论是，坚实的ESG实践与 更好的经营业绩，哈佛大学和伦敦商学院的一项研究发现，从长期来看，高可持续性公司在股价和会计业绩方面都优于同行。(安永(Ernst&Young)，“你的非财务表现是否向投资者揭示了你的业务的真实价值？”，http://www.ey.com/gl/en/services/assurance/climate-change-and-sustainability-services/ey-nonfinancial-performance-may-influence-investors)。另见建立长期价值和业绩，德意志银行集团气候变化顾问，2012页。38.在回顾了100多项关于可持续投资的学术研究、两项文献综述和四项元研究之后，作者“得出了以下结论：在短期内，ESG表现强劲的公司可能既享受着财务业绩(尤其是基于市场的)，也享受着以股本和/或债务(贷款和债券)资本成本衡量的较低风险。这种理论上的反常现象--在较低风险下获得更高的回报--是由于市场效率低下，并提供了一个重大的投资机会。利用这种低效率的投资者(和公司)将受益于早期的优势，这种优势在建立风险回报均衡之前可以持续几十年。” (强调原文)。可在https：//bit.ly/2 uHGnVW
将可持续性考虑纳入商业决策和规划，既提供了更好地管理和避免风险的能力，也提供了创造价值的机会。这与EXPD有关的明确例子包括：
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劳动力健康和安全-W在过去几年中，监管机构发现了EXPD的卫生和安全违规行为。3虽然该公司确实报告了一些工作场所安全指标，并在其可持续性报告中包含了有关安全培训的信息，但这些指标缺乏特异性，投资者可以在一段时间内评估趋势。奖励执行人员的安全改进激励将强调公司的安全承诺和驱动器的改进。
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能源和温室气体排放。EXPD跟踪能源使用和温室气体排放，但尚未报告减排目标。节能投资通常有较长的回收期。股东应该鼓励在这一领域取得更大的成就，奖励制定长期目标并实现目标的高管。
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将高管薪酬与可持续性业绩联系起来是领先上市公司的既定良好做法。
将可持续性业绩计量纳入高管薪酬是近几年来一直在增长的一种做法。根据GlassLewis的数据，标准普尔100指数和其他全球领先指数中，44%的公司将至少部分高管薪酬与至少一项可持续性标准挂钩，高于2010年度的29%。4在2013份对TSX 60的研究中，57%的人发现他们的年度激励计划中包含了可持续性措施。5一大批多元化的公司已将可持续发展指标纳入高管薪酬激励计划，其中包括：美国铝业、联合利华、百事、沃尔玛和达能.
根据2016玻璃刘易斯报告深入：将补偿与可持续性联系起来，“越来越多的研究表明，以更负责任的方式运作的公司在财务上的…表现会更好。”。此外，这些公司也更有可能将高管激励措施与可持续性指标挂钩。“
3见这里：https://www.osha.gov/pls/imis/establishment.inspection_detail?id=1100548.015在这里：
https://www.osha.gov/pls/imis/establishment.inspection_detail?id=950430.015
4“ESG几乎是一个事后思考”，阿曼达怀特，Top1000funds.comhttp：//bit.ly/1yne5tC“内部人士的观点：为什么更多的公司应该将奖金与可持续性联系起来”，“卫报”休·威尔士(Hugh Welsh)报道，2014http：//bit.ly/1KwMr8G.
5 可持续薪酬：TSX 60家公司如何为可持续发展业绩向高管提供补偿，Strandberg咨询公司http：//bit.ly/1 IOTIqo.
由联合国负责任投资方案编写的一份2012报告指出，“将适当的环境、社会和治理问题纳入高管管理目标和激励计划可能是创造和保护长期股东价值的一个重要因素。”该项目的成员集体拥有或管理着45万亿美元的澳元。它建议如下：
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公司应采取明确的程序，确定与可持续股东回报和公司战略有关的适当的ESG指标。
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公司应将适当的ESG指标与奖励制度联系起来，使其成为整个薪酬框架中有意义的组成部分。
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公司应努力披露将ESG指标纳入高管薪酬的理由、方法和挑战。6
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越来越多地将可持续性指标纳入高管薪酬评估标准的原因是，人们日益认识到，可持续性战略能够推动增长，提高盈利能力和股东价值。
根据迄今为止对地球观测卫星委员会关于可持续性的最大研究(“首席执行官关于可持续性的研究2013”，联合国全球契约和埃森哲)：
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76%的人认为，将可持续性纳入核心业务将推动收入增长和新的机遇。
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86%的人认为应将可持续性纳入薪酬讨论，67%的人认为他们已经这样做了。7
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回应公司对建议书的反对声明
我们谨提请你注意EXPD反对我们建议的声明的几个特点。
首先，我们反对该公司将我们的建议误导性地说成限制了赔偿委员会“在确定适当的高管薪酬指标方面的灵活性”，事实上，如果该建议得到实施，赔偿委员会将保留充分的酌处权，以确定将可持续性业绩纳入薪酬是否适合我们的公司，如果是的话，则确定将可持续性业绩措施纳入薪酬衡量标准的每一个细节。这将包括(但不限于)应评估哪些环境和社会考虑因素；应使用哪些指标来衡量业绩；受影响的报酬的比例；在一揽子报酬总额的短期和长期因素之间分配激励措施等。该提案没有过于规定性，而是承认联委会酌处权的重要作用。
其次，通过声明“我们由独立董事组成的薪酬委员会最有能力设计和实施高管薪酬安排，以促进公司的目标并创造长期股东价值”，该公司暗示，当该提议明确将该委员会定位于“解决条款”中的机构时，它将寻求从委员会中攫取高管薪酬的结构。执行建议的权威和能力。该提案没有任何地方挑战委员会在确定如何最好地执行该提案方面的权威或灵活性的必要性。
6 将ESG问题纳入高管薪酬，2012https://www.unpri.org/governance-issues/integrating-esg-issues-into-executive-pay-a-2012-report/606.article
7 联合国全球契约埃森哲首席执行官研究2013，2013https://www.unglobalcompact.org/docs/news_events/8.1/UNGC_Accenture_CEO_Study_2013.pdf
更广泛地说，虽然我们赞扬EXPD在其可持续性报告中列举的举措，但竞争格局将需要更全面的可持续性战略愿景，因为来自客户、竞争对手和政府监管机构的压力越来越大，要求其在环境足迹稳步减少、工作场所安全记录不受损害的情况下运作，并达到商业实践的最高标准。
结语
正如EXPD在其年度报告中所指出的那样，全球物流服务是一个竞争激烈的行业。我们认为，在可持续性方面的表现优于EXPD可以使EXPD在竞争日益激烈的市场中具有关键的优势。第4号提案将有助于使EXPD在一段时间内改善可持续的业绩，并如上文所示，与一大群不断增长的全球同行公司保持同步，这些公司已经将高管薪酬与可持续性指标联系起来。
对这一提案的投票将发出一个信息，即支持建立和维持可持续性方面的最佳做法，包括高级管理层对可持续性目标的问责制。
因此，我们呼吁股东投票。为第4号提案遵循公司代理邮件中提供的指示。
有关可持续发展指标及高管薪酬的EXPD第4号建议，请致电802-526-#number0#与清洁收益资产管理公司莫莉·贝图尔内联系，或莫莉@cleanyield.com
股东关于联系的建议
行政人员对可持续发展业绩的补偿---第4号提案
解决股东请董事会薪酬委员会编写一份报告，评估在公司薪酬激励计划下将可持续性指标纳入高管业绩计量的可行性。可持续性的定义是将环境和社会考虑因素以及相关的财政影响纳入公司长期战略。
佐证声明： 有效的可持续性管理为公司提供了积极的机会，并应成为判断高管的关键标准。
将可持续性指标与高管薪酬联系起来，可以减少与可持续性业绩不佳有关的风险，激励雇员实现可持续性目标并实现由此产生的惠益，并加强问责制。与我们公司有关的例子可以包括：温室气体排放测量、能源和水强度(每美元收入消费)、可再生能源消费和工人安全事件。
鉴于: 许多研究表明，将环境、社会和治理因素纳入企业战略的公司，可以降低声誉、法律和监管风险，并改善长期业绩。
一大批多元化的公司将可持续性指标纳入高管薪酬激励计划，其中包括美国铝业、联合利华、百事可乐、沃尔玛、达能集团和米德·约翰逊。
2016玻璃刘易斯报道深入：将补偿与可持续性联系起来，发现“越来越多的研究表明，以更负责任的方式运作的公司在财务上的…表现会更好。”。此外，这些公司也更有可能将高管激励措施与可持续性指标挂钩。“
哈佛商学院(Harvard Business School)对标准普尔500指数(S&P 500)中收入最高的五位高管进行的一项2015项研究发现，企业社会责任(CSR)明确激励薪酬的存在与实际企业层面的活动之间存在着正相关关系。
由联合国负责任投资原则和联合国全球契约发布的2012指南发现，“将适当的环境、社会和治理问题纳入高管管理目标和激励计划可能是创造和保护长期股东价值的一个重要因素”。
对490家全球公司进行的2011项研究发现，将可持续性目标纳入薪酬体系足以鼓励可持续发展。
在2013，CH2MHill发现，制定可持续发展目标的公司更有可能将高管薪酬与可持续性目标的实现联系起来。
越来越多地将可持续性指标纳入高管薪酬评估标准的原因是，人们日益认识到可持续性战略能够推动增长，并提高盈利能力和股东价值。
根据迄今为止对地球观测卫星委员会进行的关于可持续性的最大研究(首席执行官对2013可持续性的研究(联合国全球契约和埃森哲)：
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76%的人认为，将可持续性纳入核心业务将推动收入增长和新的机遇。
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86%的人认为应将可持续性纳入薪酬讨论，67%的人认为他们已经这样做了。
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哈佛商学院(HarvardBusinessSchool)的一项2012研究得出结论，采取社会和环境政策的公司在长期股市和会计业绩方面明显优于同行。