证物99.1

 

 

目录

 

 

一般性事项

除非另有说明或上下文另有说明，否则“Franco-内华达”、“FNV”、“Company”、“Corporation”、“Our”和“我们”指的是佛朗哥-内华达公司及其子公司。为报告目的，公司以美元列报其财务报表，并符合国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”(“国际财务报告准则”“)本年度资料表格内的所有元金额(”AIF“)以美元表示，除非另有说明，提及”美元“、”美元“或”美元“是指美元，提及”C美元“是指加元，提及”澳元“是指澳元。

除非另有说明，否则本表格所载的资料将於2017年月三十一日公布。更多最新资料可在我们的公共网站www.Franco-nevada.com或电子文件分析及检索系统(www.Franco-nevada.com)查阅。“SEDAR)网址：www.sedar.com或美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)网站证交会“)此外，我们通常在我们的网站上保留辅助材料，这些材料可能有助于审查(但不应被视为)本”资产手册“，包括弗兰科-内华达州的”2018资产手册“、”非技术术语词汇“、”技术术语汇编“、”某些石油和天然气术语“和”公制转换表“。

前瞻性陈述

这份报告分别包含适用的加拿大证券法和1995美国私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”，其中可能包括但不限于以下方面的声明：未来事件或未来业绩、管理层对佛朗哥-内华达州增长的预期、运营结果、未来收入估计、资产账面价值、未来股息和对额外资本的要求，储量和矿物资源估计、产量估计、生产成本和收入、商品未来需求和价格、预期采矿顺序、商业前景和机会。此外，与准备金和资源及黄金当量盎司有关的报表(包括表中的数据)是前瞻性报表，因为它们涉及根据某些估计和假设进行的隐含评估，不能保证估计和假设是准确的，而且这些储备和资源以及黄金当量盎司(GEOS“)将会实现。这种前瞻性陈述反映了管理层目前的信念，并以管理层目前掌握的信息为基础。前瞻性陈述通常是通过使用“计划”、“预期”、“预期”、“预定”、“估计”、“预测”、“预测”、“项目”、“打算”、“目标”、“目标”、“预期”或“相信”或变化(包括负面变化)等词语来识别的，也可能是通过声明来识别的，即某些行动“可能”、“可能”、“应”、“将”、“可能”或“将”采取、发生或实现。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致弗兰科-内华达州的实际结果、业绩或成就与前瞻性声明所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。许多因素可能导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述大相径庭，包括(但不限于)：推动特许权使用费和收入流动的初级商品价格波动(黄金、铂集团金属、铜、镍、铀、银、铁矿石、石油和天然气)；加拿大和澳元、墨西哥比索和任何其他产生收入的货币的价值的波动，相对的。美元汇率；国家和地方政府立法的变化，包括许可和许可证制度及税收政策及其执行；佛朗哥-内华达州拥有特许使用费、溪流或其他权益的任何国家的监管、政治或经济发展；与佛朗哥-内华达州拥有特许权、特许权或其他权益的财产的经营者有关的风险。利益，包括改变这类经营者的所有权和控制权；宏观经济发展的影响；弗兰科-内华达州可利用或追求的商业机会；减少获得债务和股本的机会；诉讼；所有权、许可或许可纠纷，涉及弗兰科-内华达州持有特许权费、流或其他权益的任何财产的权益；公司是否确定拥有“被动的外国投资公司”(PFIC“)经修正的”美国国内收入法典“第1297节所界定的地位；加拿大对离岸溪流的税务处理可能发生的变化；对弗兰科-内华达州拥有特许权费、溪流或其他权益的任何财产的开发、允许、基础设施、运营或技术困难的过度成本上升；实际矿物含量可能与技术报告所载的储量和资源不同；生产时间与资源估计、其他技术报告和矿山计划的时间不同；与开发和采矿业务有关的风险和危害---佛朗哥-内华达州拥有特许权使用费、河流或其他利益的任何财产，包括但不限于不寻常或意外的地质和冶金条件、斜坡故障或塌陷、洪水和其他自然灾害、恐怖主义、内乱或传染病爆发；资产整合：本财务报表中的前瞻性陈述是基于假设，管理层认为这是合理的，但不限于：弗兰科-内华达州持有这些财产的所有者或经营者以与以往做法相一致的方式对其拥有特许权使用费、权益流或其他权益的财产进行经营；这些财产的所有者或经营者所作公开陈述和披露的准确性。财产；资产组合所依据的商品的市场价格没有重大不利变化；公司目前的收入和资产与确定其PFIC地位有关；现有税收待遇没有重大变化；弗兰科-内华达州持有特许权使用费、流或其他权益的任何重要财产没有不利发展；公开披露的开发基础财产的预期的准确性是：---。尚未投入生产；整合所获得的资产；没有任何其他因素可能导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。然而，无法保证前瞻性报表将证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与这些报表中的预期大不相同，并告诫投资者，前瞻性报表并不能保证未来的业绩。弗兰科-内华达州不能向投资者保证，实际业绩将与这些前瞻性声明一致。因此，投资者不应过分依赖前瞻性报表，因为其中固有的不确定性。

假设，请参考AIF中的“风险因素”一节，请登录www.sedar.com和美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)向加拿大证券监管机构提交。证交会“)在www.sec.gov网站上，这里的前瞻性声明仅在本AIF之日作出，佛朗哥-内华达州不承担任何义务更新或修订这些声明，以反映新的信息、估计或意见、未来事件或结果或其他情况，除非符合适用法律的要求。

关于矿物储量和资源估计的警告说明

本基金是根据加拿大现行证券法的规定而编制的，与美国证券法的规定不同。除非另有说明，否则，本条例所载的所有矿产资源及储量估计数字，均由有关物业的拥有人或经营人(在他们所指出的范围内)，按照国家文书43-101的规定，拟备---矿产项目披露标准 (“镍43-101“)和加拿大采矿和冶金研究所分类系统。Ni 43-101是加拿大证券监管当局制定的一项规则，该规则为发行人对矿物项目的科技信息进行所有公开披露制定了标准。ni 43-101允许使用历史术语披露在NI 43-101通过之前所作的不符合NI 43-101的历史估计，条件包括：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性的评论；(C)说明历史估计是否使用NI 43-101规定以外的类别；(D)包括任何最近的估计或现有数据。

加拿大的标准，包括NI 43-101，与美国证交会的要求有很大的不同，这里包含的储备和资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相比较。特别是，在不限制上述内容的一般性的情况下，“资源”一词并不等同于“储备”一词。根据美国的标准，除非已确定矿化在确定储量时可以经济和合法地生产或提取，否则矿化不得归类为“储备”。美国证交会的披露标准通常不允许在向SEC提交的文件中列入有关“已测量矿产资源”、“指示矿产资源”或“推断矿产资源”的信息，也不允许在向SEC提交的文件中列入美国标准不构成“储量”的矿藏矿化量的其他描述。美国投资者也应该明白，“推断矿产资源”对其存在的不确定性很大，在经济和法律上的可行性也有很大的不确定性。不能假定“推断的矿产资源”的全部或任何部分都将升级到更高的类别。根据加拿大的规则，估计的“推断的矿产资源”不得作为可行性研究或可行性前研究的基础，只有在少数情况下除外。告诫投资者不要假定“推断的矿产资源”的全部或任何部分存在或在经济上或法律上是可开采的。根据加拿大的法规，在资源中披露“包含盎司”是允许的；然而，SEC通常只允许发行人报告按SEC标准不构成“储量”的矿化度，而不作为就地吨位和品位，而不提及单位措施。国家机构43-101确定“储备”的要求也不同于证券交易委员会的要求，公司按照NI 43-101报告的储备可能不符合SEC标准规定的“储备”。因此，此处列出的有关矿藏的信息可能无法与按照美国标准报告的公司公布的信息进行比较。

除NI 43-101外，还根据JORC准则或SAMREC准则(在NI 43-101中对这些术语作了定义)编制了一些资源和储备估计数，这与NI 43-101和美国证券法的要求不同。因此，其中载有公司矿物性质描述的信息可能无法与美国公司公布的类似信息相比较。根据美国联邦证券法及其规定的报告和披露要求。更多信息，请参阅“CIM定义的协调”。

汇率信息

下表列出了以下每一期间以加元表示的一美元的高汇率和低汇率；这些期间的平均汇率；以及在每一期间结束时的汇率，每一汇率均以加拿大银行公布的汇率为基础。

 

(1)从2017年月1日起，加拿大银行开始每天发布一次新的外汇汇率，时间是16：30，以一种指示性汇率的形式，即该货币对美元的日平均汇率。加拿大银行自2017年月28起停止公布正午利率。

(2)根据加拿大银行公布的中午汇率。

3月27日，加拿大银行公布的每日平均汇率为1.00美元=1.2869加元。

商品价格信息

 

公司

姓名、地址及法团

佛朗哥-内华达州是根据“加拿大商业公司法”2007年月17日，与其全资子公司佛朗哥-内华达加拿大公司合并，于2008.。佛朗哥-内华达公司的总部和注册办事处目前位于安大略省多伦多海湾街199号商业法院西2000套房，佛朗哥-内华达州在黑斯廷斯、基督教会、巴巴多斯、丹佛、科罗拉多和澳大利亚珀斯设有办事处，所有这些办事处都用于管理资产组合和寻求新的投资机会。

公司间关系

佛朗哥-内华达拥有十六家全资子公司：弗兰科-内华达阿尔伯塔控股有限公司、佛朗哥-内华达美国控股公司、佛朗哥-内华达美国公司、佛朗哥-内华达爱达荷公司、佛朗哥-内华达特拉华有限公司、佛朗哥-内华达得克萨斯州有限公司、佛朗哥-内华达澳大利亚有限公司、佛朗哥-内华达GLW控股公司、佛朗哥-内华达(巴巴多斯)公司(巴巴多斯)。FN巴巴多斯“)、佛朗哥-内华达阿尔伯塔公司、佛朗哥-内华达墨西哥公司、S.A.de C.V.、佛朗哥-内华达加拿大控股公司、FN控股ULC、Franco-内华达LRC控股公司、Minera Global Cu智利S.A.和FN Subco公司。

 

佛朗哥-内华达州业务的总体发展

概述

佛朗哥-内华达州是一家以黄金为重点的特许经营公司，在黄金收入和黄金资产的数量上都是领先的。该公司拥有按商品、地理、收入类型和项目阶段分列的最大和最多样化的特许权使用费和流投资组合，积极管理该投资组合，目的是维持80%以上的贵金属(黄金、白银和PGM)收入。

该公司不经营矿山、开发项目或进行勘探。佛朗哥-内华达公司的商业模式侧重于管理和扩大其特许权使用费和溪流的投资组合。这种商业模式的优点是：

•对贵金属的价格选择；

•在地质前景广阔的土地上，除了最初的投资以外，没有任何额外的成本的永久发现选择；

•有限地暴露于与经营公司有关的许多风险；

•现金流量有限的自由现金流业务；

•一个高利润率的业务，能够在整个商品周期中产生现金；

•一种可扩展和多样化的业务，可以以较小的稳定开销管理大量资产；

•一种前瞻性的业务，管理层关注的是增长机会，而不是运营或发展问题。

佛朗哥-内华达公司的短期财务业绩主要与商品价格和其生产资产组合的生产量有关。财务业绩还得到了新的生产资产的收购的补充。从长远来看，结果受到其他公司为扩大或扩大佛朗哥-内华达的生产资产或将佛朗哥-内华达的先进和勘探资产推向生产而应用的勘探和开发资本的可用性的影响。

佛朗哥-内华达州有着长期的投资前景，并认识到该行业的周期性。弗兰科-内华达公司历史上一直通过保持强劲的资产负债表来运作，这样它就可以在大宗商品周期低迷期间进行投资。

佛朗哥-内华达的股票在多伦多和纽约证券交易所上市，代号为fnv。对佛朗哥内华达公司股票的投资预计将为投资者提供收益和黄金价格风险敞口以及勘探期权，同时限制运营公司的许多风险敞口。自10年前首次公开发行(IPO)以来，弗兰科-内华达公司每年都会增加股息，其股价也超过了黄金价格和所有相关的黄金股票基准。

佛朗哥-内华达的相对股价表现

佛朗哥-内华达州目前经营着一个小型组织。截至2018年月28，佛朗哥-内华达州有32名全职员工和7名兼职承包商。因此，弗兰科-内华达依赖于其关键管理层的持续可用性和承诺，其对佛朗哥-内华达州近期和未来业务的贡献具有重要意义。有时，弗兰科-内华达州可能还需要确定和保留额外的技术管理人员和专业技术人员，以有效地经营其业务。关于更多的信息，请参阅“风险因素”。

投资流程与企业政策

佛朗哥-内华达州目前并不经营它拥有特许权、矿藏或其他权益的任何矿产或石油和天然气资产，但是，佛朗哥-内华达承认其商业模式依赖于以负责任的方式运作的行业，并积极支持该行业的努力和倡议。弗兰科-内华达州可能会不时从事勘探工作，作为推进一项财产的一部分，或在推进一项财产之前进行尽职调查。进行一项投资。在这样做时，弗兰科-内华达承诺遵循加拿大探矿者和开发商协会e3Plus项目提出的“负责任勘探框架原则和指导”。关于佛朗哥-内华达公司投资过程的详细说明，可在该公司网站www.Franco-nevada.com上查阅。

弗兰科-内华达州通过了与其商业行为有关的政策，包括商业行为和道德守则、商业诚信政策、举报人政策、证券保密、公平披露和交易政策、歧视、骚扰和平等机会政策、投资原则(环境、社会和治理)政策、企业责任政策以及健康和安全政策。该公司的网站为www.Franco-nevada.com，也包含在弗兰科-内华达州3月22日的信息通报中，该公司将于2018年月9日举行股东年会和特别会议，参见该通知中的“治理惯例声明”。

 

三年历史

2015

收购都柏林古尔赫(鹰)皇室权益

2015年月14日，佛朗哥-内华达州以700万美元收购了位于育空地区的鹰矿的特许权使用费。

消防皇室权益的获取

2015年月28日，佛朗哥-内华达州通过向诺隆特资源有限公司提供2，850万美元的贷款和特许权融资，获得了一定的特许使用费权利，包括在安大略省的火灾矿区。

佛朗哥-内华达信贷机构

2015，5月22，佛朗哥-内华达州修改了与加拿大帝国商业银行的循环期信贷安排，使其可动用金额增至750.0百万美元，并将到期期限延长至2020。11月12日，该公司达成协议，将其信贷额度提高到10亿美元，同时保留一台价值3.3亿美元的手风琴，并将期限延长至11月2020。2017年月22，公司将到期期限延长至2022，2018年月7日，公司又将到期日延长至3月22日，至2023年月日。

安塔米纳银流的收购

2015年月7日，该公司通过加拿大全资子公司，从TeckResources有限公司收购了一家银矿公司(泰克“)在秘鲁安塔米纳矿生产，作为610.0美元预付款的交换条件，该公司将从Teck公司可归属的Antamina矿22.5%的权益中购买所有回收的白银，但必须支付90%的固定白银。

该公司将支付5%的现货白银价格每盎司交付的流协议，流将减少三分之一后，8600万盎司的白银已交付协议，估计出现在30年内，假设目前的吞吐量。

巴拿马贵金属流

2015年月7日，该公司宣布，它已经敲定了第一量子矿产有限公司(FirstQuantumMinersLtd.)的贵金属替代协议条款。第一量子)位于巴拿马的Cobre巴拿马项目。这一流程涵盖了First量子公司对Cobre巴拿马项目80%的兴趣。关于Cobre巴拿马项目的更多进展，请参阅下面的“2017-附加Cobre巴拿马贵金属流”。

购置额外的Weyburn股工作兴趣

2015年月6日，佛朗哥-内华达州以640万加元的价格购买了Weyburn公司0.29%的工作权益。

2016

股权融资

2016年月19日，该公司与一个承销商集团完成了一笔购买交易融资交易，认购19，228，000股普通股，其中包括承销商以每股47.85美元的价格，全额认购2，508，000股普通股，扣除承销商佣金和发行费用3，660万美元后，该公司净收益为883.5，000美元。普通股是以买入交易方式出售的。根据2016年度2月11日的承销协议(2016承销协议“)在弗兰科-内华达州和一个由BMO Nesbitt Burns公司、CIBC世界市场公司、RBC Dominion证券公司和Scotia Capital Inc.领导的投资交易商集团之间。

收购安塔帕契贵金属流

2016年月26日，该公司通过其全资子公司fn巴巴多斯，从嘉能可公司(Glencore Plc)收购。嘉能可)，指的是安塔帕凯矿生产的贵金属(“嘉能可溪“).安塔帕凯矿位于秘鲁南部，由嘉能可及其附属公司全资拥有和经营。新生力量巴巴多斯为嘉能可溪一次性预付5亿美元，根据该协议的条款，最初将参照铜的运输情况确定向新生力量巴巴多斯交付的黄金和白银，直至63万盎司的精炼黄金和1000万盎司的精炼白银交付。每运送1 000吨铜精矿，新生力量巴巴多斯将收到300盎司黄金和4 700盎司银，直到达到上述阈值为止。此后，新生力量巴巴多斯将收到30%的黄金和白银，FN巴巴多斯将支付每盎司黄金和白银现货价格的20%，以及一旦75万盎司黄金和1 280万盎司白银交付后各自现货价格的30%。

青山皇室的重组

6月16日，佛朗哥-内华达和纽卡斯尔黄金有限公司纽卡斯尔)完成了佛朗哥-内华达公司在美国加利福尼亚州城堡山黄金项目的现有特许权使用费的重组，使其成为一项2.65%的特许权使用费，其中包括220万加元的现金。

此外，佛朗哥-内华达购买了纽卡斯尔的单位，交换了3，174，545股普通股和1，587，272股Equinox黄金公司的权证(春分“)与纽卡斯尔、安菲尔德黄金公司和Trek矿业公司合并于#date0#成立Equinox Gold有关，认股权证的到期日为2021年月9日。.

柯克兰湖回购

2016，柯克兰湖黄金公司柯克兰湖“)行使其选择权，回购2.5%以上的NSR的1%，总现金价值为3030万美元(3，600万美元减去可归因于NSR在回购日期前支付给佛朗哥-内华达州的回购部分的版权费收益)。NSR涵盖KirklandLake的所有房产(包括Macassa矿)，于10月份以5，000万美元被收购。

收购堆栈皇室投资组合和矿物所有权

2016年月19日，佛朗哥-内华达州通过一家全资子公司，在ANADAKO盆地、加拿大和翠鸟县(堆叠)俄克拉荷马州阿纳达科盆地的页岩开采，价格为100.0美元。这两家土地的主要运营商是新田勘探公司和德文能源公司。两家公司都表示，堆叠是它们资本支出的一个主要焦点，其中一部分预计将用于特许权使用费土地。目前正在进行全油田开发，预计未来几年将增加特许权使用费收入。特许权使用费包括矿物使用费。所有权和地租适用于大约1 200英亩(特许使用费后的净额)，通过汇集，可使土地的总面积估计为74，880英亩，估计平均特许权使用费为1.61%。

2017&2018最新发展

中西部盆地皇室投资组合的收购

2017年月13日，佛朗哥-内华达州通过其在美国的全资子公司达成协议，以110.0百万美元在得克萨斯州的米德兰盆地购买了一个特许权使用费投资组合。在完成所有权尽职调查之后，该投资组合的第一部分被以8980万美元收购，并于2017年月24日结束。对该投资组合第二部分的收购于8月8日结束，2017。包括产权调整、尽职调查和收购投资组合的第二部分在内，总购买价格为114.6美元。米德兰盆地形成了更广泛的二叠纪盆地的东半部。

FN巴巴多斯信贷机制

2017年月20日，该公司的全资子公司---新生力量巴巴多斯---建立了一个无担保的循环信贷机制(FNBC信贷机制“).联邦全国广播公司信贷贷款机制规定，在一年期间内可获得高达100.0百万美元的借款，2018，02月21日，新生力量巴巴多斯将联邦全国广播公司信贷机制延长至3月20日，2019。

铁路皇室权益的收购

2017年5月26日，佛朗哥-内华达州通过其在美国的全资子公司，以90万美元的现金价格收购了位于内华达州中北部卡林趋势上的铁路存款，收购了现有的1%的nsr。

购置额外的栈税投资组合和矿物所有权

2017年6月30日，佛朗哥-内华达州通过一家全资子公司达成协议，以2760万美元收购俄克拉荷马州页岩油场核心的第二套矿物所有权。这笔交易于2017年11月1日结束。该公司有权从6月1日起获得生产特许权使用费。矿业权的使用费收入预计将随着该公司的进一步发展而增长。

猎户座热工项目中的皇室收购

#date0#9月29日，佛朗哥-内华达州获得了一份4%的GORR，适用于猎户座热项目中的清水区形成(猎户座在阿尔伯塔省的冷湖地区，来自奥苏姆石油公司(Osum Oil Sands Corp.)奥苏姆“)现金审议9 250万加元。Osum将利用部分收益为猎户座的扩建项目提供资金。2018年月28日，奥森宣布计划将产能翻番，加快扩建2C期，该二期工程现在将与2B期扩建工程一起建造。这两个阶段预计将把日产量提高到1.8万桶以上。

特拉华盆地皇室投资组合的收购

2017年月16日，该公司通过一家全资子公司，在特拉华盆地达成协议，以101.3百万美元的价格在特拉华盆地购买了一个特许权投资组合。这些特许权使用费主要来自矿业权，它提供了对特许权土地的永久权益。这笔交易于2018年2月20日结束，自10月1日起生效。

额外的Cobre巴拿马贵金属流

2017年月7日，该公司宣布与第一量子公司达成协议，同意以178.0百万美元的价格购买巴拿马科布雷项目中的另一种贵金属流。该协议于#date0#1月22日扩大至356.0百万美元，其中还包括韩国资源公司(Korea Resources Corp.)的一批贵金属流。科雷斯“)10%的间接利息。购买价款是在2018年月16日一次性预付的。佛朗哥-内华达州现在对科布雷巴拿马项目100%的所有权所生产的贵金属有风险敞口，该项目由两种贵金属流组成，条件略有不同：

根据固定支付流的条款，佛朗哥-内华达州将提供最高10亿美元的按比例评级的第一量子公司的资本成本份额，截至2017，12月31日，弗兰科-内华达公司提供了7.27亿美元，其余2.73亿美元将用于项目完成。

固定支付流和浮动支付流下可交付的贵金属数量都是以项目金属在浓缩物总发货量为指标的，固定支付流和浮动支付流之间的主要区别是每盎司支付的持续价格，固定支付流的持续支付是每盎司支付418美元/盎司黄金和6.27美元/盎司白银，年通货膨胀率为1.5%，直到1 341 000盎司。黄金和白银已交付21，510，000盎司，随后将以固定价格和现货价格的50%为持续支付，浮动支付流每盎司的价格为现货价格的20%，直至604，000盎司黄金和9，618，000盎司的白银已交付，随后支付的金额将为现货价格的50%。

博文盆地煤税收购

2018年2月28日，佛朗哥-内华达州通过一家全资子公司收购了位于澳大利亚昆士兰鲍文盆地的冶金煤炭使用费组合，现金价值为420万澳元。该投资组合包括一些索赔，其中包括生产莫尔瓦矿(Olive Down)的索赔，该项目已提交了许可申请，另有33个勘探物业。鲍恩盆地煤炭使用费是一笔每吨0.10澳元的生产付款，根据自#date0#12月31日以来消费价格指数的变化进行调整。

 

2018指南

以下是关于我们2018年度指南的前瞻性陈述。请参阅本报告开头的“前瞻性报表”一节。关于可能导致我们的实际结果与下面的前瞻性声明有很大差异的重要因素的描述，请参阅本报告的“前瞻性报表”部分和向加拿大证券监管机构提交的“风险因素”部分。官方网站www.sedar.com和我们最近在www.sec.gov.2018上向证交会提交的表格40-F是基于假设，包括我们的资产的预测运营状况，这些假设是基于第三方所有者和潜在房产运营商的公开声明和其他披露(取决于我们对此的评估)。

2018年度，本公司乐意提供以下指引：

更具体地说，我们预计2018年度的主要资产类别如下：

•贵金属-拉丁美洲*拉丁美洲的全球环境观测系统预计将减少，这反映出坎德拉里亚的产量减少，因为2018是伦丁矿业公司的过渡年(伦丁“)实施其修订后的矿山计划。在矿山的整个生命周期中，弗兰科-内华达州将获得更多的累积贵金属盎司，高于此前根据伦丁11月30日的技术报告所作的预期。Guadalupe-Palmarejo的黄金盎司减少，因为2017盎司的黄金产量非常强劲。随着矿山排序进入更高品位的新生产阶段，这些减少的全球环境观测值将部分被安塔帕凯的产量增加所抵消。2018指南假设年底前巴拿马科布雷不会实现任何地球观测。

•贵金属-美国。：2018年度，美国黄金资产的GEOS预计将略低于2017。由于第二阶段采矿结束，以及第一阶段和厄尔尼诺开始剥离，预计南阿图罗的产量将降低。由于开采由顶坑向有利盆地过渡，2018光秃山的产量预计将下降。这部分将被金矿开采的产量增加所抵消，这是采矿排序的结果。

•贵金属-加拿大：：预计2018年度从加拿大资产中获得的GEOS将增加，反映出来自Detour、Hemlo、Sudbury和黄金高速公路的产量增加。

•贵金属-世界其他地方*预测世界其他资产的全球环境展望将比2017增加，反映出塔西斯特和苏比卡的产量增加，原因是最近完成的扩建被矿山废物解决方案产量的减少部分抵消(“MWs“2017是一个异常强劲的年份。

•其他矿物：其他矿物的地球同步地球观测系统预计在2018略低。

•油气预计2018年度油气收入将比2017增长，这主要是由于主要来自Weyburn和Orion热项目的收入增加。

我们预计将在2018年度为科布巴拿马贵金属矿藏提供2.3亿至2.5亿美元的资金，但不包括因关闭额外矿源而供资的356.0百万美元。2017年度，该公司共出资264.4百万美元，占其10亿美元承诺中的726.6百万美元。

此外，该公司估计2018年度的耗损和折旧费用为250.0至280.0百万美元。

佛朗哥-内华达州致力于在包括黄金、白银和PGM在内的长期内从贵金属中获得超过80%的收入。在短期内，我们可能会偏离基于现有机会的长期目标.。2017年收入的90.3%来自贵金属，该公司可以灵活地考虑贵金属以外的多样化机会，并增加对其他大宗商品的敞口。

特许权使用费、溪流和其他权益的解释

特许权使用费是财产所有人或财产经营者向特许权持有人支付的一笔款项，通常是根据所生产的矿物或其他产品的百分比或财产产生的收入或利润计算的。向某人授予特许权使用费通常是由于：(一)支付土地所有人、探矿者或初级采矿公司购买其财产权益的部分代价；(二)提供资本以换取授予特许权费；或(三)将合资企业关系中的参与权益转换为特许权使用费。

特许权使用费通常不是财产上的工作权益，因此，根据特许权使用费权益的性质以及适用于特许权使用费和项目的法律，特许权使用费持有人一般不负责、也没有义务为任何目的捐助额外资金，包括但不限于经营费用或资本费用，或环境或填海责任。通常，特许权使用费权益是通过特许权持有人与财产所有人之间的合同确定的，尽管许多法域允许持有人在适用的矿业权或土地登记处登记或以其他方式记录特许权权益的证据。特许权使用费的独特特点可能为特许权使用费持有人提供财产所有人无法获得的特殊商业利益，因为特许权使用费持有人可能享有风险较低的财产的上行潜力。

以收入为基础的特许权使用费：佛朗哥-内华达州获得的大部分版税收入是基于生产价值的收入。以收入为基础的特许权使用费的主要类型大致如下：

净冶炼厂回收量(“NSR”)特许权使用费是根据经营人从冶炼厂或炼油厂获得的生产价值或净收益计算的。这些收益通常须扣除或收取特许权使用费协议规定的运输、保险、冶炼和精炼费用。对于黄金开采费，扣减额一般很少，而对贱金属项目的扣减额可能要大得多。这类特许权使用费一般提供现金流量，不涉及任何经营费用或资本成本和环境负债。在一个项目中，较小的NSR百分比可以有效地等同于在同一项目中获得更大百分比利润或工作利益的经济价值。

特许权使用费毛额(“GR”)或最高版税总额(“戈尔尔”)是根据出售物业生产所得的总收入计算的，如有扣除，则很少。有些合约是指总收入(“GP“)与本文件中的一般审查相比较的标准。

最高版税(“奥尔”)和出租人或自由持有特许权使用费(“FH”)是基于生产毛额的收益，通常不需要任何经营、资本和环境成本。这些术语通常适用于石油和天然气工业。

以利润为基础的特许权使用费：佛朗哥-内华达州也从特许权使用费中获得一部分收入，这些使用费是根据利润计算的，如下所述：

净利润利息(“NPI”)根据特许权使用费协议中规定的扣除与生产有关的成本后实现的利润。NPI付款一般在收回资本成本之后开始。虽然特许权使用费持有人一般不负责提供资本，但生产成本的增加将影响净利润和应支付的特许权使用费。

净皇室利息(“NRI”)扣除与NPI类似的运营和资本成本。

固定版税：佛朗哥-内华达州有少量固定版税。这些是按每吨开采、生产或加工的固定费率支付的特许权使用费，甚至是一段时间内的最低费率，而不是收入或利润的百分比。铁矿石、煤炭和工业矿物的这类版税更为常见，而且通常不受基本大宗商品价格变动的影响。

上文所列的特许权使用费类型可以包括其他条款，允许它们在不同的情况下改变性质，或有不同的费率。一些例子如下：

最低税(“先生”)是包括在某些特许权使用费中的一项规定，即使该项目没有生产，或者该项目生产的费率太低，无法达到最低限度，也需要在一定水平上固定付款。

预支最低税(“阿米尔”)类似于一位先生，只是一旦生产开始，已经支付的最低付款通常被记入后来的超过最低限度的生产的特许权使用费的贷方。

滑动标尺皇室(“滑动标度”或“党卫军”)指版税百分比可变的版税。一般来说，这一使用费百分比是以金属价格或生产门槛为指标的。一般来说，最低或最高百分比将适用于这样的特许权使用费。

封顶皇室(“盖帽”)指在某一特定累积使用费金额已支付或已达到一定生产量阈值或期限后到期或停止支付的特许权使用费。

特许权使用费可以是商品特有的，例如，只适用于黄金或碳氢化合物，或对同一财产的不同商品具有不同的特许权使用费结构。特许权使用费可以根据冶金、矿石类型，甚至地层而受到限制或变化。

地平线。一般来说，石油和天然气业务中的特许权使用费合同条款比在矿产企业中的合同条款更加规范。

溪流：矿流不同于特许权使用费。它们是金属购买协议，在这种协议中，持有者以预定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付定金和正在交付的金属付款。对于黄金，协议通常规定，购买价格为交货时的现货价格，价格为每盎司固定价格。(一般400美元，加上轻微的通胀调整或黄金现货价格的百分比)，以现金支付，并以预付存款支付余款。一旦预先存款得到充分应用，在规定每盎司固定价格(而不是现货价格的百分比)的溪流中，购买价格通常为每盎司固定价格中较小的一盎司。现金和交货时的现货价格。贵金属流非常适合于共同产品生产，从而激励运营商生产贵金属。由于流也可以作为项目融资的一种形式，流结构也可能有助于维持项目的借贷能力。由于每盎司固定的购买价格，流可以为大宗商品价格的变化提供更高的杠杆。

工作利益(“威”):经营权益与特许权使用费或溪流有很大不同，因为WI的持有人拥有土地或租赁权本身的不分割占有权，并对其资本、经营和环境成本的份额承担责任，这通常是按其所有权百分比的比例计算的，并按比例获得收入份额。少数人的工作或股权利益不被视为特许权使用费，因为它们正在作出供资承诺，尽管它们在计算上可能与非营利机构相似。

皇室(NSR或NPI)对流的例子

假设一盎司黄金的销售价格为1，300美元，每盎司的“流通成本”为400美元，以及“全部维持成本”。(1)每盎司750美元。也假设弗兰科-内华达州有4%的NSR，4%的NPI或WI或4%的流量。

基于上述经济学，一个可比百分比的NSR大于同等发达NPI或WI的价值2.35倍，比溪流利息高44%。随着金价的变化，NPI或WI将显示出最大的杠杆作用，而NSR将提供最低端的保护。该流程提供了与低成本运营公司类似的大宗商品价格杠杆，同时对未来成本具有更大的确定性。

技术和第三方信息

除另有说明外，本财务报表中关于弗兰科-内华达州持有特许权使用费、流或其他权益的财产和经营情况的披露，是根据这些财产的所有者或经营人公开披露的信息，以及截至2018(除非另有说明外)公共领域内可得的信息/数据，而这些信息没有一项是由弗兰科-内华达州独立核实的。具体而言，作为一项特许权使用费。此外，佛朗哥-内华达州可能不时收到物业所有者和经营者的经营信息，不得向公众披露。弗兰科-内华达州依赖于这些物业的经营者及其合格人员向佛朗哥-内华达州提供信息，或者依靠公开可获得的信息准备披露与这些资产有关的信息。佛朗哥-内华达州拥有特许权使用费、流或其他权益的财产和经营活动，一般情况下独立核实这些信息的能力有限或没有能力。虽然佛朗哥-内华达州不知道这些信息可能不准确，但无法保证这些第三方信息是完整或准确的。运营商公开报告的一些信息可能涉及比佛朗哥-内华达州的特许权费、流或其他利益范围更大的财产。佛朗哥-内华达州的特许权使用费、溪流或其他权益通常不到100%，有时仅占公开报告的矿产储量、矿产资源和财产生产的一部分。

除另有说明外，本财务报表中关于个别财产的矿物储量和矿物资源报表的披露截止到2017年月31。此外，该报表中从业主或经营者公开披露的信息中得出的数字信息可能已由佛朗哥-内华达州四舍五入，因此，本报告中的重要数字与业主和经营者公开披露的信息之间可能存在一些不一致之处。

佛朗哥-内华达公司认为，它在安塔帕猜项目、安塔米纳项目、坎德拉里亚项目和科布雷巴拿马项目中的权益是其唯一的物质矿产项目，以NI 43-101为目的。佛朗哥-内华达将继续评估其资产的重要性，因为新资产被收购或投入生产。以前，该公司为某些收入贡献者(不包括材料项目)提供了选定的矿物资产描述，但没有这样做。因此，在今年的AIF中，这些资产并不是实质性的。此外，该公司此前还提供了石油和天然气储量数据。鉴于目前油气资产在其整体投资组合中所占的比例，弗兰科-内华达州没有提供油气储量数据。欲了解更多信息，请参阅弗兰科-内华达州的2018资产手册，该手册可在我们的网站上找到。

本AIF中所载关于Antacaccay项目、Antamina项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目的每一个项目的资料都是根据NI 43-101第9.2节规定的豁免编写的。

这份关于安塔帕凯项目的科学或技术性质的信息披露所依据的是：(I)从2016年月10日起，在题为“安塔帕凯采矿和技术信息”的文件中披露的信息，该文件是由Compaía Minera Antabaccay S.A.编写的。安塔帕凯“)，安塔帕凯项目的所有者和经营者以及嘉能可的一家间接全资子公司，可在CM Antacaccay的网站上查阅，网址为www.glencoreuu.pe；(Ii)嘉能可截至2017年月31日的资源和储量报表；以及(Iii)嘉能可于2月1日发布的载有嘉能可2017生产报告的新闻稿，每一份都可在嘉能可的网站上查阅。

除非另有说明，本报告中关于安塔米纳项目的科学或技术性质的披露所依据的是：(1)2018年月26日Teck年度信息表格中披露的信息，并于2018年月28日在Teck SEDAR简介下提交；(2)题为“技术报告，矿产储量和资源，秘鲁安塔米纳矿床2010”的技术报告，日期为2011，其中技术报告为技术报告。为Compaía Minera Antamina S.A.(“安塔米纳)，并于2011年月22日在Teck的SEDAR简介下提交；以及(Iii)嘉能可于2月1日发布的载有嘉能可2017生产报告的新闻稿，可在嘉能可的网站上查阅。

这份关于坎德拉项目的科学或技术性质的报告所载的披露是基于(I)题为“智利阿塔卡马省阿塔卡马省Candelaria铜矿业公司的技术报告”的技术报告，日期为2017，2017，该报告是为伦丁编写的，并于11月30日在伦丁的SEDAR简介下提交(“技术报告”)。坎德拉技术报告(2)题为“智利阿塔卡马省坎德拉利亚铜矿综合厂技术报告”的技术报告，日期为2017，该报告是为隆丁编写的技术报告，并于2017年月17日在隆丁的SEDAR简介下提交；(3)管理层对伦丁截至12月31日，2017的一年的讨论和分析，日期为2018 2月15日，并于2018 2月15日在隆丁的SEDAR简介下提交。

本报告所载关于科布雷巴拿马项目的披露依据的是(I)题为“科布里·帕纳马项目---巴拿马共和国科隆省---NI 43-101技术报告”的技术报告，日期为2015，6月30，该报告是为第一量子编写的，并于2015年月22日提交第一量子公司的SEDAR简介(巴拿马技术报告“)；和(Ii)第一量子年度信息表格中披露的信息，日期为2018，2003年3月27日，在第一量子的SEDAR简介下于2018年月27日存档。

本AIF中所载的与Antacaccay项目、Antamina项目、Candelaria项目和Cobre巴拿马项目有关的技术和科学信息，由NI 43-101公司副总裁兼技术人员菲尔·威尔逊按照NI 43-101的定义进行了审查和批准。

对CIM定义的调节

在这份AIF中，佛朗哥-内华达州披露了一些资源和储量估算，包括与非加拿大矿业、冶金和石油研究所(加拿大矿业、冶金和石油研究所)有关的矿产资产的资产。CIM)定义，而是依据JORC、SAMREC和SEC行业指南7(统称为可接受的外国代码“).在某些情况下，根据可接受的外国代码作出的估计数在NI 43-101项下得到承认。

在每一种情况下，本年度报告的矿产资源和矿产储量都是根据有关财产所有人或经营者先前披露的估计数计算的，而没有参考用于计算估计数的基础数据。因此，佛朗哥-内华达州无法将依据可接受的“外国守则”编制的资源和储量估计数与CIM定义的估计数进行核对。该公司由在编制资源和储备估算方面有经验的工程师组成，使用CIM和每一种可接受的外国代码，说明根据可接受的“外国守则”编制的估计数与根据CIM定义编制的估计数有多大不同。弗兰科-内华达州被告知，虽然CIM的定义与可接受的外国代码的定义不同，但资源和储备的定义和类别是。与NI 43-101中规定的CIM定义实质上相同，通常会导致报告基本相似的储备和资源估计数，这些顾问进一步确认，在编制资源或储备估计数过程中，使用可接受的外国代码编制的估计数的编制过程中，实际上会采用同样的程序，而不涉及使用可接受的外国代码编制估算的程序。无论是否依赖CIM或任何可接受的外国代码，都要准备和报告资源或储备估计数。这些顾问注意到了这一确认的两个附加条件：(一)SEC行业指南7禁止报告资源，并且只允许报告储备；(Ii)现在人们普遍接受的做法是，SEC的工作人员期望看到金属价格基于历史性的三年平均价格，而。每项CIM和其他可接受的外国代码都允许资源或储量估计数的作者在这种计算中使用他或她的酌处权来确定合理的假定金属价格，见“关于矿物储量和资源报告估计的说明”。

佛朗哥-内华达州的资产

佛朗哥-内华达州的资产按商品和发展阶段分类。按商品分类，资产要么是“贵金属”, “其他矿物“或”油气”.  “贵金属包括黄金、银和PGM。除石油和天然气以外的其他类别统称为矿产资产“.为提交目的，”贵金属包括金、银、一些多金属勘探前景和铂族金属，包括钯。其他矿物包括贱金属、铁矿石、煤炭、工业和杂项矿物。产“资产指的是那些已经从内华达州佛朗哥州稳定运营业务中获得收入的资产，或者预计明年能实现的资产。”先进资产是尚未生产的项目的利益，但在管理层看来，开采矿产资源的技术可行性和商业可行性是可以证明的。勘探“在开采矿产资源的技术可行性和商业可行性无法证明的项目中，资产代表利益。

管理层在评估技术可行性和商业可行性时采用以下标准：

(i)地质学：已知的矿床含有矿产储量或资源；或项目毗邻已开采或开发的矿床，并有足够的地质确定性将矿床转化为矿产资源或储量。

(2)无障碍和授权：没有重大的未决问题影响开发或开采矿藏的可及性和授权，开发或开采矿床的社会、环境和政府许可和批准似乎是可以获得的。

为了会计目的，资产的数量根据类别的不同而被计算，生产或高级财产的特许权使用费通常被算作一项资产，即使弗兰科-内华达州在该财产上有多个不同的特许权使用费，例如在戈德罢工建筑群。覆盖一组邻近的矿场并由诸如Sudbury流这样的共同经营者操作的流也被计算为一种资产。然而，对于生产有重要共同产品的财产，特许权使用费和流已经被计算了两次，例如金和铜的鲁滨逊特许权使用费，或黄金和pgm的Sudbury流。勘探特许权使用费只是按特许权使用费合同的数量来计算，并没有为合并同一财产的特许权使用费作出任何努力。弗兰科-内华达的石油和天然气权益被细分为生产资产，这些资产是目前正在生产的资产。石油或天然气或勘探资产是未开发的不生产石油或天然气的资产。弗兰科-内华达州的油气权益包括各种工作利益和特许权权益，这些利益来自于加拿大西部、魁北克、加拿大北极、俄克拉荷马州和美国得克萨斯州的大量潜在租赁、合同和矿物所有权。矿产所有权被划分为不同的土地区域，并作为单独的资产列出。在许多情况下，佛朗哥-内华达州拥有与同一土地面积相关的多个特许权使用费或工作权益，在这种情况下，这些权益被视为一项单一资产。

据佛朗哥-内华达州估计，截至2018年月28，该公司拥有294项矿产资产和82项油气资产，总计376项资产。

 

 

 

 

矿产资源概述

这份AIF中列出的矿产储量和矿产资源反映了资产经营者最近公开披露的数字(在适当情况下转换为100%)，而弗兰科-内华达公司的利益往往不包括经营者公开报告的整个矿产储量和矿产资源。