根据第424(B)(1)条提交
注册编号333-223468

6，000，000股

翡翠博览会事件公司

普通股

本招股说明书中确定的出售股东由ONEXPartners Manager LP及其附属公司管理的投资基金组成，或ONEX公司提供6，000，000股翡翠博览会事件公司普通股。承销商还可以选择从本招股说明书之日起30天内，从出售股票的股东手中增持900000股普通股。我们在这次发行中不出售任何普通股，也不会从出售股票的股东手中得到任何收益。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为EEHEX。2018年3月8日，我们的普通股上一次报告的售价是每股18.90美元。

在本次发行完成后，ONEX管理的投资基金将拥有我们大约65.7%的普通股(如果承销商选择从出售的股东手中购买更多的普通股，则为64.5%)。因此，在完成这次发行后，我们将继续是纽约证券交易所公司治理标准意义上的受控公司。

我们是一家新兴的新兴成长型公司，根据1933年“证券法”第2(A)节的定义，该公司经修正后，报告要求减少。本招股说明书符合适用于新兴成长型公司的发行人的要求。

投资我们的普通股涉及风险。请参阅第23页开始的风险因素，阅读购买我们普通股前应考虑的因素。

普通股将于2018年3月13日或前后交割。

证券交易委员会(证交会)或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这份招股说明书的日期是2018年3月8日。

目录

你只应依赖本招股说明书所载的资料，以及由我们或代表我们所作的任何免费书面招股说明书。我们、出售股票的股东和承销商都没有授权任何人向您提供更多或不同的信息。如果有人向您提供额外的、不同的或不一致的信息，您不应该依赖它。我们的普通股只有在允许出售和出售的管辖区才能出售，并征求购买要约。本招股说明书中所载的信息仅在本招股说明书之日准确，而不论本招股说明书或我们普通股的任何出售时间。自此，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。

在美国以外的任何司法管辖区，都没有采取任何行动允许公开发行我们的普通股。在美国以外的司法管辖区内管有本招股章程的人士，须向自己报告及遵守对本招股书的任何限制，以及对该等司法管辖区适用的本招股章程的分发。

市场和行业数据

这份招股说明书包括有关我们竞争的市场和行业的信息和数据。我们从定期的一般性出版物和工业出版物、第三方进行的调查和研究以及我们自己的内部估计和研究中获得了这一信息。此外，关于我们首次公开发行的10，333股我们的普通股，以及我们公司于2017年5月3日完成的7，491，667股我们的普通股，我们委托Stax公司(Stax Inc.(Stax公司))为我们在这次发行中使用的一份独立研究报告。结合这份报告，StAX采访了超过1600名参展商和参展人员，他们在我们的活动组合中获得了关于表演表现和定位的定量和定性反馈。

行业出版物、调查和研究，包括StAX报告，一般都说其中所载的信息是从被认为是可靠的来源获得的；然而，它们并不保证这些信息的准确性或完整性，虽然我们相信这些第三方来源的数据是可靠的，但我们没有独立地核实任何第三方信息。在提供这些资料时，我们作出了一些我们认为合理的假设，是基于这些资料来源，以及我们对我们所经营的行业的认识和迄今的经验。本文中提供的市场和行业数据可能会发生变化，并可能受到原始数据的可用性、数据收集过程的自愿性和其他限制的限制。此外，本报告中关于我们各工业部门的讨论是基于我们如何界定我们的产品和服务的市场，这些市场可能是更大的整体市场的一部分，也可能包括其他类型的产品或服务。此外，我们经营的行业及未来表现的预测、假设及估计，必然会受到各种因素的影响，包括风险因素及前瞻性声明所述的因素，而这些因素及其他因素可能会令结果与独立团体及我们所作估计的结果大不相同。

本招股说明书中提到的第三方来源包括：贸易展执行公司(Tse)出版的研究和其他资料，该公司是面向贸易展览经理的新闻和工具的领先供应商，根据付费展览空间的净面积(Nsf)、参展公司的数量和出席人数，每年发布增长最快的贸易展览的名单；贸易展新闻网(Tsnn)是贸易展览的领先新闻和在线资源。展览、展览和活动行业，根据国家战略框架，每年公布美国250个最大的贸易展览会的名单，并每年公布出席人数最多的25项活动的名单；以及展览调查贸易展基准和趋势(截至2015年，这是可获得此类数据的最后一个完整年份)。参考的具体研究包括：展览产业研究中心(CEIR)2017年指数报告；AMR 2017年国际Globex报告(AMR报告)；LinkedIn技术市场营销研究---关于B2B领先一代，2015年(可获得此类数据的最后整整一年)；以及CEIR：2017年美元支出情况。

当我们提到我们的一个贸易展会的相对位置，或者将它们描述为市场领先的或具有类似意义的词时，对于被tsnn评为全国前250个贸易展览会的32个贸易展览会，我们的意思是这种贸易展览会是nsf在其行业垂直于美国的最大或最大的一个。对于我们的其他事件，我们都依赖于StAX的研究，包括上述的访谈，除非另有说明。当我们把我们的贸易展会描述为大规模的贸易展会时，我们的意思是，此类贸易展会在tsnn snnsnnnnsnns2016年度全国250大贸易展排行榜(可获得此类数据的最后一整年)中排名第一。当我们把我们的贸易展描述为快速增长的时候，我们的意思是这样的贸易展览被列入东京证交所2016年度增长最快的贸易展会名单，这是东京证交所发布的最新数据。

某些商标、商品名称和服务标志

本招股说明书包含我们在业务中使用的商标、商号和服务标记。这些商标、商号和服务商标分别是：(I)我们的注册商标、商标或服务商标；(Ii)我们有待决申请的商标、商标或服务标志；(Iii)我们声称拥有普通法权利的商标、商标或服务标志；或(Iv)由第三者拥有并获授权使用的商标、商标或服务标志。本招股说明书中的所有其他商标、商号或服务标志均属于其各自的所有者。为方便起见，本招股说明书中所指的商标、商号及服务标记，不得在阿米拉，，，二次或^SM符号，但这些提述并不是要以任何方式表示我们不会在适用法律下最充分地声明我们的权利或权利

适用于这些商标、商标和服务商标的许可方。我们不打算使用或展示其他各方的商标、商标或服务标记，也不应将这种使用或展示理解为暗示与这些其他各方的关系，或由这些其他各方对我们的背书或赞助。

提出依据

除上下文另有要求外，本招股说明书中对翡翠博览会、翡翠公司、公司、我们、我们和我们公司的引用指的是翡翠博览会事件公司(原名为世博活动Holdco公司)及其合并子公司。在本招股说明书中，当我们提到我们的财政年度时，我们指的是年份数，就像2017年那样，指的是我们截至2017年12月31日的财政年度。

具体而言，我们利用非GAAP财务措施调整EBITDA、调整EBITDA利润率、调整净收益和自由现金流来评价我们过去的业绩和未来的前景。此外，我们提出了经调整的收购EBITDA，因为根据我们经修正和重组的高级担保信贷设施(如此处所定义的)，我们从事某些活动的能力，如增加负债、进行某些投资和支付股息的能力，与根据经调整的EBITDA(在关于经修正和恢复的高级担保信贷设施的信贷协议中定义为ACT EBITDA)的比率挂钩。关于调整后的EBITDA的定义和对其按照公认会计原则提出的最直接可比财务计量---净收益的调节，见表中的脚注9，标题是“汇总---合并财务数据”，调整后的EBITDA差额定义为调整后的EBITDA除以适当时期的收入。关于调整后净收入的定义和对净收入的调节，即根据公认会计原则提出的最直接可比财务计量，见“汇总---综合财务数据”标题下表格脚注10，关于自由现金流量的定义和对业务活动提供的净现金的调节，这是根据公认会计原则提出的最直接可比财务计量，见“会计准则”脚注11。表标题下的“财务汇总”---合并财务数据摘要---用于定义购置、调整的EBITDA和a

三、

目录

对净收入的调节，这是根据公认会计原则提出的最直接可比较的财务计量，见管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析---长期债务。

我们提供调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和调整后的净收益，因为我们认为，它们有助于投资者和分析师一致地比较我们在报告期内的经营业绩，不包括我们认为不代表我们核心经营业绩的项目。

管理层和我们的董事会使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA保证金来评估我们的财务业绩，并认为它们有助于突出趋势，因为它们排除了管理层无法控制的决策结果，而其他措施可能因涉及资本结构、我们经营的税务管辖范围和资本投资的长期战略决定而有很大差异。

我们使用调整后的净收入作为一种补充指标来评估我们的业务业绩，同时考虑到我们在不受某些项目影响的情况下创造利润的能力。例如，不包括股票补偿费用是有用的，因为这些费用在任何特定时期的数额可能与我们业务的基本表现没有直接关系，而且由于新股票奖励的时间不同，这些费用可能在不同时期有很大的差异。我们还不包括无形资产的摊销和某些离散成本，包括递延收入调整、减值费用和交易成本(包括与收购活动和债务再融资相关的专业费用和其他费用)，以便对我们的财务业绩进行一次长期比较。本段中描述的每一次正常的反复调整和其他调整都有助于管理层通过删除与日常操作无关的项目来衡量我们的长期经营绩效。

调整后的EBITDA、经调整的EBITDA和调整后的净收入不反映我们的周转资金需求的变化或现金需求；

调整后的EBITDA和收购调整EBITDA不反映我们可能需要支付的任何现金所得税；

调整后的EBITDA、经调整的EBITDA和调整后的净收入不反映某些一次性现金需求或因我们认为不能反映我们目前经营业绩的事项而产生的一次性现金调整；

经调整的EBITDA和经调整的购置EBITDA没有反映支付利息或偿还债务本金所需的重大利息开支或现金需求；以及

我们行业中的其他公司计算这些措施的方法可能与我们不同，这限制了它们作为比较措施的效用。

我们主要依靠我们的GAAP结果来弥补这些限制，并使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净收入和自由现金流作为补充信息。

四、四

我们公司

在截至2017年12月31日的一年中，我们创造了三亿四千一百七十万美元的收入，八千一百八十万美元的净收入，一亿一千零八十万美元的营业活动提供的净现金，一亿五千七百九十万美元的调整后的EBITDA，八千零三十万美元的调整后的净收入和一亿零七百八十万美元的自由现金流。

通过我们经营的现场活动，我们在截至2017年12月31日的一年中创造了93%的收入。截至2017年12月31日的一年中，我们剩余的7%收入来自于其他营销服务，包括数字媒体和印刷出版物，这些服务补充了我们服务行业的活动性质。我们的其他营销服务产品使我们能够在全年与现有的活动受众保持密切联系，并向其进行市场推广。不包括中断的收入，占2017年12月31日终了年度总收入的不到1%。截至2017年12月31日的一年中，体育产业部门的总收入和收入总额反映了飓风“伊尔马”的不利影响，该飓风迫使冲浪博览会和国际空间站奥兰多展销会提前关闭，并使与这些活动有关的六百六十万美元收入无法得到承认。在2017年第四季度，我们收到了一笔六百五十万美元的保险结算(记为其他收入)，以抵消所有受影响节目的收入损失。目录我们有一个极具吸引力的商业模式，包括：

收入增长强劲，2014年至2017年实现了约8%的复合年增长率；

有吸引力的有机收入增长，2014年至2017年实现了约3%的年度增长率；

具有定期获取和整合增值收购的能力；

显著的收入可见度，在2017年第一季度和第二季度结束前，我们最终的2017年展位销售收入分别约为87%和99%(占2017年总收入的72%)；

有能力在我们的投资组合中定期实现年度价格上涨；

我们的有效成本结构，证明是我们调整的EBITDA差额(按调整后的EBITDA除以适用期间的收入计算)，在过去四个财政年度中，每一个都超过45%；

目录

体育

设计与施工

技术

其他贸易展览

珠宝：我们目前经营的5次贸易展览在这一领域，展示高端和中级珠宝.。我们的主要专营权包括时装，JA纽约和拉斯维加斯古董珠宝和手表展。珠宝行业作为一个整体是有利于贸易展览商业模式，因为有触觉和视觉元素选择珠宝，扩大产品供应和保持与新趋势的最新趋势。

其他贸易展览：我们剩下的10个展示会跨越五个行业，我们在其中保持领先的展览：摄影，食品，医疗保健，工业和军事。

我们目前经营超过70多个额外的活动，包括B2B会议，主办的买方活动，商务对消费者(B2C)活动，峰会，奖项和豪华私人销售。我们在其他活动部门中的一个较大类别是我们的古董组合，包括原始迈阿密海滩古董展(Am OMBAS)、纽约古董珠宝和手表展以及卢尔·斯普林斯。我们还举办B2C奢侈品私人销售活动，在我们的Soiffer Haskin品牌和主办的买家活动，我们的CPMG品牌。展示业

自增强网络效应展览业是连接特定行业的参展商和参展商的论坛。在这些展览上，主要是定期在会议中心举办，参展商设立展览或展位，以便向零售或批发组织或企业的授权买家(而不是一般参加B2C活动的个人消费者)推广其产品和服务。这些展览是参展商定期年度营销预算的一部分，也是每年采购预算的参与者，以及新产品研究和行业网络计划的一部分。与会者利用我们的展览满足采购需求，寻找新供应商，重新与现有供应商联系，确定趋势，了解新产品，并与行业同行建立网络。参展商将展示会视为营销活动，使他们能够创造销售、引进新产品、创造领先地位、建立品牌、了解竞争对手的产品、教育市场和服务客户。贸易展览对参展商和参展商来说都是至关重要的网络活动，很难通过非面对面的互动来取代和复制。展示会的关键价值主张是它的能力。

目录为与会者和参展商提供其他零碎的基础，使他们有机会在短时间内以合理的低成本进行面对面的互动和各种产品的检查。如下图所示，更多的调查对象认为贸易展览和会议比任何其他替代营销方法都更有效。

资料来源：LinkedIn技术营销研究---B2B领先一代，2015年。有效的贸易展览的特点是一种自我强化的商业模式，在这种模式中，有权作出购买决定的与会者必须参加为关键行业供应商举办的贸易展览会。高质量的参展商，反过来，引进新产品和创新，并确定趋势，从而推动更多的出席.。这种自我强化的网络效应有助于巩固展会的长期领先地位，并确立显著的竞争优势。

对参展商来说，展示会的价值取决于参展群体的质量和数量。与会者的质量可以通过参与者有权作出购买决定的程度以及在演出期间或之后发生的采购量来衡量。根据展览调查，贸易展基准和趋势显示，2015约有82%的贸易展览会参与者在各自的组织中拥有一定的购买决策权，而约51%的贸易展览会参与者计划在展览期间或之后进行采购。重要的是，尽管互联网和数字媒体的增长，但十多年来，这一统计数字和贸易展会的总体出席水平一直相当稳定。我们相信，这证明了贸易展览商业模式的力量和持久性质，展览受到参展商和与会者的重视。目录

资料来源：CEIR 2017出席人数分析；展览调查、贸易展览基准和趋势，计划购买的与会者百分比和有权购买的与会者百分比。

收入与现金流量模型

贸易展览组织者主要通过每平方英尺向参展商出售展览馆空间来创造收入。其他收入来源包括附属展览服务费用和与会者登记费。贸易展会的销售周期通常从前一次展会开始，因此，展会运营商通常具有可观的收入可见度。这有助于我们的业务非常有利的营运资本周期，因为展览空间的不可退还定金早在每次展览之前就收到了，而且我们大部分的费用都是在展览期间发生的。我们还聘请第三方销售代理来支持我们的营销工作.超过95%的销售是由我们的员工，而不到5%由第三方销售代理。这些代理商主要驻在亚洲和欧洲，他们的佣金是根据销售额的百分比计算的。

市场规模和结构

根据AMR的报告，美国拥有世界上最大和最发达的B2B交易会市场，2016年的收入约为一百三十五亿美元。尽管任何一个展览的增长轨迹都将取决于其特定行业，但从2016年到2021年，该行业的总体增长率预计将达到3.2%。预计这一增长将受到与实际国内生产总值增长和价格持续上涨相一致的数量增长的共同推动。对于任何一个单独的节目运营商来说，收购和新节目的推出将是这种增长的附加因素。

虽然整个行业规模很大，但它是高度分散的，最大的营利性组织者(翡翠博览会、芦苇展览会、UBM和Informa展览会(最近宣布他们打算合并)在2016占美国更广泛市场的9%。在美国，每年有将近9400场不同规模的贸易展览，其中大多数是企业家和非营利行业协会拥有的。根据AMR报告中的数据，我们估计我们2016年的活动总收入代表了大约2%的市场份额。虽然整个市场是支离破碎的，但任何特定的贸易展只与与其部门有关的其他贸易展览竞争。例如，我们的或夏季市场与我们的国际比萨博览会没有任何竞争，而且在美国也没有重要的竞争对手在其各自的类别。如前所述，我们几乎所有的节目都是各自行业的市场领先者。

目录

我们的优势

领头

美国展销会组织者。

我们相信，我们在美国销售的nsf更多，而且经营的规模更大，增长更快，这是基于tsnn和tse公布的公开信息的任何其他运营商。目前，在美国没有大型的公开交易公司，它们都是纯粹的、纯粹的、非公开的展览公司。截至2017年12月31日，我们调整后的EBITDA利润为46%，这是我们规模可观、后台业务集中化以及我们极具吸引力和盈利的展览组合的结果。我们的展会获得了众多奖项和荣誉，其中包括2016被命名为东京证交所增长最快的50场美国节目的5场，2016年TSE接下来的50场增长最快的榜单上的4场，以及TSNN 2017年排名前25名的三场SNP展会，观众人数增长最快。我们的ASD市场周系列节目被TSNN评选为年度最佳贸易展。2016，TSNN将其命名为“ASD市场周”(ASD Market Week)。我们现有的大型运营平台为我们提供了规模经济，创造了通过新展会的推出和收购实现高效和盈利增长的机会。

UBM和Informa展览会最近宣布他们打算合并；但是，截至本招股说明书之日，合并尚未结束。

市场领先显示推动收入增长和巩固市场领先地位。

我们大约95%的贸易展会收入来自于我们认为是市场领先者的活动，这些活动在美国各自的行业垂直市场中处于领先地位。随着时间的推移，我们一直保持着这些强大的市场地位，并相信它们从现有的、领先的品牌、参展商和参展商的专有数据库以及自我强化的参展商网络效应中获益，高质量的参展商吸引参展商，而这些参展商又吸引了大量的参展商。我们的活动必须参加，这使我们能够增加参展商、NSF和定价，这反过来又推动了收入的持续增长。假设某一行业的新展示会要取得成功，就需要吸引一位关键人物。

大批高质量的参展商和参展人员很快就从停滞状态中走出来，这是很难做到的.此外，新参展商可以以较低价格向参展商提供的理论上的节省是有限的，因为展位空间通常只占展览总成本的三分之一多一点。

通过收购被证明有创造价值的能力。

一流的管理团队。

我们打算利用我们现有的品牌、行业专长和市场实力，在现有的节目以及全新的节目中推出新的类别。在资本支出最低的情况下，我们历来以成本效益的方式酝酿新类别和新展销会的推出。例如，我们的ASD市场周交易会已经从一个单一类别发展到目前的九个类别，每个类别都有独特的参展商，每一个都在更广泛的ASD市场周展览的各自区域举行。2016，我们推出了四场新的演出和活动：鲁尔·春天、GET Outhouse-NYC、ICFF、迈阿密和秋季环比节。所有这四场演出都在2017重演，我们目前预计2018将再次上演一场。2017，我们发起了六项新活动，我们预计2017年发射的一半将在2018重复。我们计划在未来几年继续评估其他可能的发射。

在国际上成长。

我们的业务受到许多风险因素描述的风险因素的影响，风险因素是在本招股说明书摘要和本招股说明书的其他地方立即进行的。这些风险对我们的战略的成功实施以及我们业务的增长和未来的盈利能力构成了挑战。一些更重大的风险是：

在任何特定的时间点，一般的经济状况可能会对我们的贸易展览和会议所经营的工业部门产生不利影响，因此可能对展览空间的需求和参加我们的贸易展览和会议产生不利影响；

我们每一场展会的成功都取决于该展会品牌的声誉；

我们可能无法确保或保留我们的贸易展览的理想日期和地点；

由于全球或当地旅行条件中断，如机场拥堵、恐怖行动的风险或实际恐怖行动、恶劣天气或对传染病的恐惧，我们的展览出席率可能会下降；

我们可能无法准确地监测或应对不断变化的市场趋势，并相应地调整我们的交易会组合；

如果我们不能吸引知名品牌作为参展商或高质量的参展商参加我们的展会，我们可能会失去我们今天所享受到的自我强化的网络效应的好处；

我们收入的很大一部分来自于我们的前五大贸易展；

我们打算继续高度收购，我们的收购增长战略带来风险；

我们不需要遵守公共公司会计监督委员会(PCAOB)可能通过的关于强制审计事务所轮调或对审计员报告提供有关审计和财务报表的补充资料(即审计员讨论和分析)的任何要求；

我们无须披露某些与行政人员薪酬有关的项目，例如行政人员薪酬与表现的相关性，以及行政总裁薪酬与雇员薪酬中位数的比较。

我们可以利用这些规定，直到2022年12月31日，或者更早的时候，我们不再是一家新兴的增长公司。在以下情况下，我们将不再是一家新兴的增长公司：(一)第一个会计年度的最后一天，其年总收入为十亿七千万美元或更多；(Ii)非附属公司持有的普通股市值在该会计年度第二季度结束时超过七亿美元的任何会计年度结束时；(Iii)该会计年度第二季度结束时，我们将不再是一家新兴的增长公司。在过去三年期间，我们发行了超过十亿美元的不可转换债券；或(Iv)截至2022年12月31日的财政年度的最后一天。我们已选择利用本招股说明书中所列的一些减少的披露义务，并可能选择在今后的申报中利用其他减少的报告要求。特别是，我们已选择采用减少披露有关行政人员薪酬披露的方法。作为这次选举的结果，我们提供给股东的信息可能与你可能从其他上市公司得到的信息不同。

企业信息

2013，我们在特拉华州注册为世博会盛事公司，并于2017年3月29日更名为翡翠博览会。我们的主要执行办公室位于加州圣胡安卡皮斯特拉诺200号Del Obispo街31910号。我们的电话号码是(949)226-5700。我们有一个网站：www.emeraldexpositions.com。我们的网站所载或可透过的资料，并不是本招股章程的一部分，亦不应视为已被纳入本招股章程内。

在实施这一发行后，ONEX及其附属公司预计将拥有我们大约65.7%的普通股(如果承销商充分行使购买额外股份的选择权，则为64.5%)。ONEX将有能力控制提交给我们的股东批准的事项的结果，包括我们董事的选举和控制交易的任何变更的批准。有关我们与ONEX的关系的讨论，以及关于ONEX所有权、权益和利益冲突的更多细节，请参阅某些关系和相关的各方交易、资本股的描述和风险因素--与我们的普通股有关的风险和所有权--我们与ONEX有关系的董事在涉及我们的事项上可能存在利益冲突。

目录

发行人

翡翠博览会事件公司，一家特拉华州的公司。

截至2018年3月2日已发行的普通股。

72，782，563股

出售股票的股东提供的普通股

6，000，000股(或6，900，000股，如果承销商行使全部购买额外股份的选择权)

购买额外股份的选择权

收益的使用

十二月三十一日，

收入成本

销售、一般和行政

费用

(百万美元)

折旧和摊销

再融资费用

股票补偿

递延收入调整

无形资产减值费用

以下是2017年12月31日和2016年终了年度的历史净收入与形式净收入的对账情况：

增加所得税准备金

形式上的净收入

(2)

我们的结果受到国内和全球经济状况的影响，因为我们吸引了来自世界各地的参展商和与会者。不过，我们在很大程度上受个别行业内的情况所影响，而本港的贸易展览正是在个别行业内运作的。例如，始于2007的国内住房市场低迷对韩国国际清算银行2008年至2013年期间的表现产生了负面影响。经济衰退或经济衰退持续的时间越长，我们的客户就越有可能减少他们的营销、广告或采购预算。销售预算或采购预算的任何实质性减少都可能减少对展览空间的需求或减少参加我们贸易展览会的人数，这可能对我们的业务、财务状况、现金流量和经营结果产生重大不利影响。

我们每一场展会的成功都取决于展会品牌的声誉。我们的参展商和参展商主要是通过我们在特定行业中经营的贸易展会的名称来认识我们的，而不是通过我们的公司品牌--翡翠博览会。此外，有时一个品牌名称用于一年不止一次的节目；例如，在我们的ASD市场周3月和8月的ASD市场周中使用了品牌名称ASD市场周，而户外零售商的品牌名称用于该展览的OR夏季市场和OR冬季市场版本。如果其中一个或多个展览的形象或声誉受损，可能会影响参展商和与会者的数量。我们的一次大型演出的减少可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。交易会的日期和地点会影响其盈利能力和前景。对理想日期和地点的需求很大。与行业惯例一致，我们通常会在我们的展会场地对日期保持多年无约束力的预订。除了在某些情况下象征性的押金外，我们不支付这些预订的费用，虽然它们几乎总是使我们有权在预定期间租用场地之前最后一次看一眼，但在我们与业主签订确定的合同之前，这些预订对设施所有者没有约束力。我们通常只在一到两年前签订合同，保证在场馆内有特定日期的权利。因此，我们的多年预订可能不会导致与设施业主有约束力的合同.。在位置和所有其他方面的贸易展览的一致性是重要的保持高保留率每年，我们依靠我们的高度忠诚的客户基础，我们的成功，我们的展览。将主要节目搬到新的城市，例如2018年9月从拉斯维加斯、内华达州到内华达州里诺的Inter自行车赛计划，以及2018年1月从犹他州盐湖城搬到科罗拉多州丹佛的OR，都会对客户行为产生不利影响。同样，时间上的重大变化，如2019年1月至2018年11月的OR冬季市场的加速，也可能导致预期之外的客户反应。地方或州一级的立法和政府政策等外部因素，包括与社会问题有关的政策，可能会抑制参展商和与会者参加在某些地点举行的展览会的愿望。例如，我们在2017的有机收入增长受到犹他州某些政治问题的轻微不利影响，这些问题影响了参展商参加我们2017年或夏季的市场展览。我们无法为我们的贸易展览确定或保留理想的日期和地点，可能会对我们的业务、财务状况、现金流量和经营结果产生重大影响。

由于全球或当地的旅行条件中断，如

机场拥堵、恐怖行动的风险或实际恐怖行动、恶劣天气或对传染病的恐惧。参展人数和参展商的数量可能会受到我们无法控制的各种因素的影响。因为很多参展商都是乘飞机来参加我们的展示会，所以会影响参展商和参展商参加我们展示会的能力或愿望，包括但不限于增加的。目录

航班延误或事故的频率、传染病的爆发或感染的可能性、与空中旅行有关的费用增加、实际或威胁的恐怖主义袭击、对来自美国以外特定国家的游客实施更高的安全标准或禁令，或采取诸如地震、风暴和其他自然灾害等自然行为，都可能对我们的业务、财务状况、现金流动和业务结果产生重大不利影响。例如，在2017年第三季度，由于飓风Irma的影响，国际空间站奥兰多、冲浪博览会和南佛罗里达州ICFF遭受了破坏，如果发生自然灾害或人为灾害，我们可能被迫取消或重新定位未来的贸易展览。虽然我们通常投保直接损失，但上述一个或多个因素可能导致参展商和参展商的长期意愿下降，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。

我们可能无法准确地监测或应对市场趋势的变化，无法调整我们的展示会组合。

因此。

我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力监测不断变化的市场趋势，调整我们的贸易展览，获得现有的贸易展览，或推出新的贸易展览，以满足现有和正在出现的目标受众不断变化的需要。研究、开发、启动和建立新的交易会的盈利能力的过程可能会导致最初的运营损失。2017，我们发起了六项新活动。我们为适应我们的贸易展览，或在我们的投资组合中引入新的贸易展览，以回应我们对市场趋势不断变化的看法，可能不会成功，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流动和经营结果产生重大不利影响。

如果我们不能吸引知名品牌参展商或高质量的参展商参加我们的展会，我们可能会失去

自我强化的网络效应使我们享受到了今天的利益。我们的参展商所代表的领先品牌吸引了参展商，在许多情况下，他们有权作出购买决定，或者通过他们的出席而提供其他好处(如宣传或新闻报道)。这些参展商和参展商的出现产生了自我强化的网络效应，使我们的业务受益；然而，如果领先品牌的代表出于任何原因决定不参加我们的贸易展览，出席者的数量和质量可能会下降，这可能导致一个或多个交易会的结果迅速下降，并对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。

我们可能会面对来自现有的贸易展览经营者或新竞争者的日益激烈的竞争。

我们的收入很大一部分来自我们的前五大贸易展。

我们依靠我们的前五大贸易展来创造我们收入的很大一部分。在截至2017年12月31日的一年中，我们的前五场演出分别是3月ASD市场周、8月ASD市场周、纽约现在夏天、纽约现在冬天和KBIS。在截至2017年12月31日的一年里，这些节目占我们总收入的33%。尽管ASD市场周和纽约现在代表着多种产品类别，而且我们的所有展览都是由客户高度多样化的，但任何一次重要的贸易展览的表现或前景的显著下降都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大的不利影响。我们打算继续高度收购，我们的收购增长战略带来风险。

我们的收购增长战略带来了各种风险，其中包括：

确定合适的采购候选人所固有的风险，包括在管理我们的核心业务方面所花费的管理时间和与确定这类采购候选人有关的外部成本；我们在选择和完善我们认为是增值的收购方面存在错误的风险；

目录

为某一特定收购支付过高费用的风险；

成功整合收购并留住被收购企业的关键员工和/或客户的风险；

与被收购企业潜在未知负债相关的风险；

与未来任何国际扩张相关的文化、执行、货币、税收和其他风险；以及

与为收购融资有关的风险可能涉及稀释我们现有的股东、减少我们的流动资金或产生更多的债务，这反过来可能导致偿债成本增加和(或)遵守某些金融或其他公约的要求。

为了通过收购促进我们的增长战略，我们定期审查和调查潜在的收购，其中一些可能是实质性的。当我们相信有一个有利的机会存在时，我们寻求与目标节目或销售商就这种收购的可能性进行讨论。在任何时候，我们都可能与一个或多个对手方进行讨论。不能保证任何这类谈判都会导致最终协议，或者如果达成这种协议，任何交易都会完成。

参展商。

我们用第三方代理来补充我们的销售人员，他们在国际市场上的关系往往比我们自己更深。我们对这些代理商没有充分的控制，他们有可能使我们暴露在声誉和法律风险中，要么是因为我们的公司表现不佳，要么是在我们的展销会上向低质量或其他不适当的参展商出售展览空间，或者违反某些法律或法规，包括美国“反海外腐败法”和其他适用的反贿赂法，违反我们的政策和程序。我们与这些代理商的关系并非总是排他性的，而若干因素中的任何一个都可能导致它们在我们的贸易展览会上出售展览空间的努力减少或停止，可能会减少参加我们的贸易展览，并对我们的业务、财务状况、现金流动和业务结果产生重大的不利影响。立法、法规和政府政策的变化，包括美国总统和国会选举，可能会对我们未来的业务产生实质性的不利影响。

美国的总统和国会选举可能导致立法、规章和政府政策方面的重大变化和不确定性。虽然无法预测是否和何时会发生此类变化，但地方、州或联邦级别的变化可能会对我们的

目录做生意。在选举期间和选举后讨论的可能对我们产生重大影响的具体立法和监管建议包括但不限于基础设施更新方案；移民政策的变化；国际贸易政策的修改，包括退出贸易协定；修改金融立法和上市公司报告要求。特别是，移民政策的改变可能会使一些参展商和与会者更难参加我们的活动。

我们目前无法预测政策变更讨论是否会有意义地改变与我们的业务相关的现有立法和监管环境。如果这些变化对我们产生负面影响，包括由于相关的不确定性，这些变化可能会对我们的业务、财务状况、现金流量和业务结果产生重大和不利的影响。

最近颁布的对美国税法的修改可能会对我们产生实质性的影响。2017年12月22日，税收改革法案H.R.1(通常称为“减税和就业法案”)生效。“减税和就业法案”对美国税法进行了广泛的修改，其中包括降低美国企业所得税税率、实行资本投资扣除、限制利息扣除、限制使用净营业亏损抵消未来应纳税收入以及对美国国际税收制度进行广泛改革，包括对美国跨国公司的外国收入征税。此外，“减税和就业法”修改了某些高管薪酬的可扣减性，这可能限制我们扣减基于业绩的薪酬的能力，包括与某些执行官员行使选择权有关的薪酬。减税和就业法案是复杂和深远的，我们无法确切地预测其颁布将对我们产生的影响。

来自有限数量的专业外部承包商中的一个或多个服务的损失或中断

在装饰方面，与我们的展销会有关的设施设置和其他服务可能会损害我们的业务。我们和我们的参展商在更大程度上使用有限数量的外部承包商为我们的展销会提供装饰、设施设置和其他服务，我们和我们的参展商依赖于这些承包商的可用性、能力和意愿，以便及时提供服务，并以优惠的经济和其他条件提供服务。尽管我们与这些承包商签订了长期合同，但我们无法控制的许多因素可能会损害这些关系以及这些承包商以可接受的条件提供这些服务的可能性、能力或意愿。这些承包商的部分或全部损失，或我们或我们的参展商与任何这些承包商的关系发生重大不利变化，都可能导致服务延误、声誉受损和/或增加成本，如果我们或我们的参展商无法及时或成本有效地取代这些承包商，则可能会损害我们的业务和客户关系，从而对我们的业务产生重大不利影响，财务状况、现金流量和经营结果。

一些我们举办展销会的设施需要装饰人员、设施设置和其他服务提供者使用工会劳工。任何工会罢工或停工都可能导致我们的贸易展览推迟启动或进行，名誉受损和(或)增加成本，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。

由新的行业协会代替或补充，这些协会不赞助或推销我们的贸易展览会。

我们经常与行业协会签订长期赞助协议，由行业协会认可并向其成员销售我们的展示会，通常是为了换取展会收入的一定比例。我们的成功在一定程度上取决于我们与这些行业协会的持续关系以及我们是否有能力与其他行业协会建立类似的关系。虽然我们经常与这些交易对手达成长期协议，但这些关系仍然面临各种风险，其中包括：

行业协会逾期未续订赞助协议的；

行业协会在特定情况下终止担保协议；

行业行业协会向会员展示其市场意愿、能力和有效性；解散一个工业行业协会和/或一个新的工业行业协会未能支持我们；以及

目录

行业行业协会组织贸易展览的能力。

这些现有关系的任何中断或障碍，或无法建立新的关系，都可能对我们的业务、财务状况、现金流动和业务结果产生重大不利影响。我们推出新的展示会或有关现行贸易展览会的新措施可能不成功，

消耗大量的管理和财政资源。

我们的信息技术系统，包括我们的企业资源规划业务管理系统，可能会受到干扰。

我们的业务的有效运作取决于我们的信息技术系统。自ONEX收购以来，我们实施了一个ERP业务管理系统，最近我们实施了应用程序，包括Hyperion计划软件和一个新的客户关系管理工具。我们最近还完成了数据存储功能到一个新的云存储服务提供商的传输。我们依靠我们的信息目录

技术系统和某些第三方供应商有效地管理我们的业务数据、通信、供应链、订单输入和履行以及其他业务和金融流程。我们未能正确和有效地实施我们的信息技术系统，或我们的信息技术系统未能按我们的预期运作，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下以及收入和客户损失，使我们的业务和业务结果受到影响。此外，我们的信息技术系统可能容易受到我们无法控制的环境的破坏或干扰，包括火灾、自然灾害、停电、系统故障和病毒。在我们维护灾难恢复计划的同时，任何这样的损坏或中断都可能对我们的业务产生重大的不利影响。

我们可能无法保护某些员工或客户的数据。

我们收集和保留某些员工和客户数据，包括个人身份信息，在某些情况下，信用卡数据。我们的各种信息技术系统进入、处理、总结和报告这些数据。这些数据的完整性和保护对我们的业务至关重要，我们的客户和员工期望我们能够充分保护他们的个人信息。近年来，公众对个人信息和数据传输的关注有所增加，而管理信息、安全和隐私法的监管环境以及信用卡行业对我们提出的要求也越来越高，并在继续迅速发展。美国、欧盟和其他国家的隐私法性质的变化可能会影响我们对员工、供应商和客户的个人和敏感信息的处理。例如，欧洲联盟于2016年5月通过了一项全面的“一般数据隐私条例”，将于2018年5月取代目前的“欧盟数据保护指令”和相关的针对具体国家的立法。保持遵守适用的信息安全和隐私条例可能会增加我们的运营成本，并需要大量的管理时间和关注。如果不遵守这些规定，我们可能会受到负面宣传、政府审查或可能损害我们业务的补救措施，包括罚款或要求我们修改或停止现有的商业惯例。我们依靠第三方供应商来托管我们的网站、客户数据库和计费系统.。与这些第三方技术和信息服务或我们自己的系统相关的任何错误、失败、中断或延误都可能对我们与客户的关系产生负面影响，对我们的品牌和业务产生不利影响，并使我们承担第三方责任。我们对这些第三方供应商的控制有限，这增加了我们在他们提供的服务中遇到问题的可能性。此外，我们或我们的第三方供应商故意、无意或疏忽地发布或披露数据，如果数据系统受损，或故意、无意或疏忽地泄露数据，则可能导致盗窃、丢失、欺诈或非法使用客户、雇员或公司数据，其中任何一种都可能损害我们的声誉和/或导致成本、罚款或诉讼，这可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们面临着与事件取消或其他业务中断相关的风险，而我们的保险是这样的。

维护可能无法完全覆盖。

我们维持业务中断，事件取消，伤亡，一般商业和伞和超额责任保险，以及与工人赔偿，董事和官员保险，财产和产品责任保险。我们的保险单可能不包括与我们的业务运作有关的所有风险，也可能不足以抵消业务中断或活动取消所经历的所有损失、销售损失或增加的费用。例如，在2017年第三季度，由于飓风Irma的影响，国际空间站奥兰多、冲浪博览会和南佛罗里达国际金融论坛受到干扰，我们可能被迫在发生自然灾害或人为灾害时取消未来的贸易展览。此外，我们的许多展销会都是在政府拥有的设施中举行的，其中包括在美国政府经营的军事基地举办的三次展览。这些政府实体可能有权将我们排除在场馆之外，或者在预定的交易会之前，不得授予我们执行的场地合同。虽然我们投保了因事件取消而造成的损失，但由于我们的现有资产暂时无法取用，因此我们不偿还任何被丢弃或毁坏的财产或需要更换的财产。这种亏损可能对我们的业务产生负面影响。

某些事件也可能导致声誉损害，这可能会对一个无法被保险覆盖的贸易展示会产生长期的负面影响。对于某些风险，如果我们认为现有保险的成本相对于所提出的风险来说过高，我们可能无法获得保险。由于市场条件的影响，某些保险单的保险费和免赔额可能会大幅度增加，在某些情况下，某些保险单可能无法获得，或者只能用于减少保险金额。因此，我们可能无法以商业上合理的条件续保保险单或购买其他理想的保险，如果有的话。损失和

目录

我们可能面临重大诉讼。

虽然我们目前不受任何我们认为会对我们的业务、财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响的诉讼，但我们今后可能会受到在正常业务过程中产生的诉讼或索赔，其中包括违约、诽谤、诽谤、欺诈或疏忽或侵犯知识产权，以及与就业有关的诉讼，包括年龄歧视、性骚扰、性别歧视、违反移民等地方、州和联邦劳动法的指控。诉讼可能是昂贵的，耗时的，扰乱正常的业务运作，包括我们的管理团队，因为需要更多的时间和资源，以应对和解决诉讼。与任何此类事项的解决有关的任何具体事项或费用的不利结果可能对我们的业务、财务状况、现金流量和业务结果产生重大不利影响。

我们可能无法充分利用与我们有利的税收属性相关的好处。

我们有利的税收属性包括摊销无形资产，主要是由于我们的历史收购。如果我们在未来产生应税收入，我们可能能够利用我们的摊销费用来抵消未来的联邦所得税负债。我们预计，与收购有关的摊销费用将用于抵消现金税，在未来15年中，现金税总额约为收入的四亿八千九百三十万美元。在可能的范围内，我们会安排经营活动，以尽量减少我们的所得税负债。然而，我们无法保证将其降至规定的水平。与负债有关的风险

我们的巨额负债可能会对我们的财务状况产生不利影响，并限制我们筹集额外资金的能力。

为我们的运营提供资金。

我们的高负债水平可能对我们产生重要后果，包括：

使我们更难履行我们对债务的义务；

限制我们获得额外资金以满足未来营运资本、资本支出、投资或收购或其他一般公司需求的能力；

要求我们的大部分现金流量用于偿债，而不是用于其他目的，从而减少可用于周转资本、资本支出、投资或收购或其他一般公司用途的现金流量；

使我们更容易受到一般经济、工业和竞争条件的不利变化的影响；

使我们面临利率上升的风险，因为我们根据修正和重新安排的高级担保信贷贷款(在未进行对冲的情况下)贷款时，利率变动，这可能进一步对我们的现金流动产生不利影响；

限制我们在规划和应对我们的业务和竞争行业的变化方面的灵活性；限制我们进行战略收购或导致我们进行非战略性剥离；

损害我们今后获得额外资金的能力；

与其他杠杆比率较低的竞争对手比较，使我们处于不利地位；及

再融资或债务重组；

寻求筹集更多的资金。我们不能向你保证，我们能够以商业上合理的条件，或完全以商业上合理的条件，订立这些另类融资计划。此外，我们可能需要执行的任何其他融资计划仍不能保证我们能够履行我们的债务义务。我们无法产生足够的现金流量来履行我们的债务义务，或无法获得替代融资，可能会对我们的业务、业务结果、财务状况和商业前景产生重大和不利的影响。参见管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源。

我们将需要偿还或再融资的借款，根据我们的修订和恢复高级担保信贷贷款。

经修订和恢复的定期贷款贷款机制和经修订和恢复的循环信贷贷款机制定于2024年5月和2022年5月分别到期。截至2017年12月31日，我们有五亿六千二百二十万美元未偿还的贷款根据修订和恢复定期贷款贷款机制，一亿四千九百一十万美元的额外借款能力根据修正和恢复循环信贷贷款(在实施九十万美元的未付信用证)。我们在贷款期限届满前偿还、再融资、更换或延长这些贷款的能力，除其他外，须视乎业务状况、财务表现及金融市场的一般情况而定。如果在我们需要偿还未偿债务的时候发生财务混乱

目录

根据我们经修订及重整的高级有担保信贷安排，我们可能被迫进行交替融资，商讨延长经修订及重整的高级有担保信贷贷款的期限，或出售资产及延迟资本开支，以赚取收益，用以偿还经修订及重整的高级有担保信贷安排下的债项。我们不能向你保证，我们将能够完成任何这样的交易，条件是商业上合理的，条件是我们可以接受的，或完全。

2014年3月，我们签订了远期利率互换和下限合约，有效地将经修正和重组的高级担保信贷贷款一亿美元的利率从浮动利率转换为固定利率，以减少利率波动。合同的生效日期为2015年12月31日。我们进行的任何掉期交易都有相关的成本，可能无法完全或有效地缓解我们的利率风险。有关这些工具的更多细节，请参阅本招股说明书中管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-利率互换和最低利率。

我们经修订及重整的高级有担保信贷设施的契约规定了一些限制，可能会限制

我们的经营和财务灵活性。

我们经修订和重整的高级担保信贷设施，包括若干重要的限制和契约，限制了我们的能力，其中包括：

对我们的股本支付股息或者分配，或者回购或者赎回我们的股本；

预付、赎回或者回购规定的债务；创造一定的留置权；

出售、转让或以其他方式转让某些资产；

进行一定的投资；

设立影响子公司的股息或其他付款限制；与关联公司进行交易；

建立不受限制的子公司；

我们工业部门全球经济状况和/或活动水平的负面趋势；

消费者需求、期望或趋势的变化；

我们完成和整合新收购的能力；

我们的季度或年度经营业绩的实际或预期波动；

我们普通股的交易量；

日后由我们、我们的行政人员及董事或我们的股东(包括ONEX的某些附属公司)出售我们的普通股；及美国股市总体经济和市场状况以及整体波动。

此外，广泛的市场和行业因素可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响，而不管我们的实际经营业绩如何，我们无法控制的因素可能会导致我们的股票价格迅速而意外地下跌。我们面临着任何全球或国内经济混乱的影响，包括英国投票退出欧盟(通常称为“英国退欧”)的任何潜在影响。此外，股市经历了极端波动，在某些情况下，这些波动与特定公司的经营业绩无关或不成比例。

其他持有我们普通股的人

在本次发行完成后，ONEX将持有我们普通股的47，808，332股，约占我们已发行普通股的65.7%(或我们普通股的46，908，332股，约为我们已发行普通股的64.5%股，如果承销商行使其购买更多股份的选择权)。因此，只要ONEX继续持有我们的大部分普通股，ONEX将对我们的业务和事务施加控制影响，并有权决定提交给我们股东表决的所有事项，包括选举董事和批准重大的公司交易，例如修改我们的注册证书、合并和出售我们所有或基本上所有的资产。ONEX可能导致公司采取与我们其他股东利益相冲突的行动。这种所有权的集中可能会阻止或防止控制权交易的改变，否则可能对我们的股东有利。请参阅资本股票的主要股东和销售股东。此外，ONEX公司可能在未来与我们的公司直接竞争。

我们的董事如与ONEX有关系，可能在涉及以下事项上有利益冲突：

我们的七位董事中有两位与ONEX有关联。这些人对我们和ONEX都有信托责任。因此，它们在影响到我们和ONEX的问题上可能存在真正或明显的利益冲突，在某些情况下，这些冲突可能与我们的利益背道而驰。ONEX是从事公司投资或提供咨询意见的业务，并可持有并可在将来不时地收购直接或间接与我们业务的某些部分竞争的企业，或向其提供咨询意见，或向我们的供应商或客户提供咨询意见。此外，由于ONEX拥有权益，涉及我们与ONEX之间的商业交易的交易可能会产生利益冲突，包括可能收购企业或财产、发行额外证券、我们支付股息和其他事项。2018年1月，ONEX完成了对SMG控股公司(SMG控股公司)的收购，该公司是会议中心、体育场、场馆、剧院、表演艺术中心和其他场馆的全球经理。我们的某些活动是或将要在SMG管理的场地举行，我们的一位附属于ONEX的董事也是SMG的董事。 此外，正如在“股本说明”中所述，我们经修订和重新声明的公司注册证书规定，公司机会原则不适用于我们、ONEX或某些关联方或我们的任何董事，他们是ONEX或其附属公司的雇员，因此，ONEX及其附属公司获准投资于竞争的业务或与我们的客户做生意。根据经修订和重述的注册证书，在符合该证明书所载的限制的情况下，ONEX无须告诉我们有关公司的机会，可自行寻求该机会，或可将该机会指示给另一人，而无须向我们的股东承担法律责任。如果他们投资于这些其他业务，ONEX可能与我们的其他股东有不同的利益。我们是纽约证券交易所规则意义上的一家控股公司，因此，倚靠豁免某些公司治理要求。在发行完成后，在出售股票的股东出售我们的普通股后，ONEX将继续持有我们大部分未发行的普通股。因此，我们将继续成为纽约证券交易所(NewYorkStockExchange)公司治理标准意义上的受控公司。个人、集团或另一公司拥有超过50%的合并投票权的公司是纽约证券交易所规则所指的受控公司，可选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求，包括：.

我们董事会多数由独立董事组成的要求；

要求我们有一个完全由独立董事组成的提名和公司治理委员会；(B)我们必须设立一个完全由独立董事组成的补偿委员会；及

对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度业绩评估的要求。

目录

我们目前依赖上述某些豁免。因此，虽然我们目前拥有大多数独立董事，但我们的提名、公司治理和薪酬委员会并不完全由独立董事组成。独立标准旨在确保符合这些标准的董事不受任何可能影响其作为董事的行为的冲突利益的影响。因此，你将不会得到同样的保护，股东的公司是受所有公司治理要求的纽约证券交易所。此外，国家证券交易所通过的1934年“证券交易法”(“交易所法”)第10C-1条除其他外，要求：赔偿委员会由完全独立的董事组成，根据新的和现有的独立性要求确定；

赔偿委员会明确负责聘用和监督赔偿顾问、法律顾问和其他委员会顾问；以及

免除“萨班斯-奥克斯利法”第404(B)条的规定，该节要求其独立注册的公共会计师事务所提供一份关于其财务报告内部控制有效性的证明报告；

不受“多德-弗兰克华尔街改革和客户保护法”(“多德弗兰克法案”)中关于“薪酬法案”和“黄金降落伞咨询投票要求”(Dodd-Frank Act)的要求的豁免；

我们已经并将继续因成为一家上市公司而产生并将继续承担更多的费用。

管理我们的组织结构。作为一家新上市公司，我们已经并将继续承担我们作为一家私营公司没有承担的大量法律、会计、保险和其他费用，包括与上市公司报告要求有关的费用。我们也已经并将承担与萨班斯-奥克斯利法案和相关规则相关的费用，由证券交易委员会执行。我们已经并将继续在管理我们的组织结构方面支付持续的定期费用。上市公司一般用于报告和公司治理的费用一直在增加。我们期望这些规章制度能增加我们在保险、法律、会计、财务和合规等方面的开支，并使一些活动更费时、更昂贵，尽管我们目前正处于这样的阶段。

目录

发言可能受到不利影响。

重大缺陷是对财务报告的内部控制方面的缺陷，或综合缺陷，从而有合理的可能无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表的重大误报。在2014年6月30日终了的期间，我们的管理层发现了与计算递延税负债有关的一个重大弱点。2015弥补了这一重大弱点。虽然我们相信这一先前查明的重大弱点已得到纠正，但如果将来出现其他重大缺陷或其他缺陷，则有可能无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表的重大错报，这可能导致我们报告的财务结果出现重大错报，需要重述。

没有根据“萨班斯条约”第404条建立和维持有效的内部控制-

我们必须遵守美国证交会执行“萨班斯-奥克斯利法案”第302和404条的规则，该条款要求管理层在我们的季度和年度报告中证明财务和其他信息，并提供一份关于财务报告控制有效性的年度管理报告。虽然我们必须每季度披露我们内部控制和程序方面的变化，但在2018年12月31日终了的财政年度之前，我们不需要根据第四节对财务报告的内部控制进行第一次年度评估。然而，只要我们是一家新兴的成长型公司，我们的独立注册公共会计师事务所就不必证明我们根据第404节对财务报告的内部控制是否有效。我们作为新兴成长型公司的地位将在下列任何一项发生后立即结束：(1)第一个会计年度的最后一天，其年总收入为十亿七千万美元或更多；(Ii)在任何会计年度结束时，非附属公司持有的普通股市值超过七亿美元。财政年度；(Iii)在过去三年期间，我们发行超过十亿元不可转换债务证券的日期；或(Iv)截至2022年12月31日的财政年度的最后一天。在此期间，我们的独立注册公共会计师事务所可能会发布一份报告，如果它对我们的控制措施的记录、设计或运作水平不满意的话，它可能会发布一份不利的报告。

为了符合成为上市公司的要求，我们已采取了各种行动，并将需要采取更多行动，例如实施无数内部控制和程序，以及雇用更多的会计或内部审计人员或顾问。我们聘请了第三方服务提供商来协助我们执行内部审计职能。测试和维持内部控制可以转移我们管理层对其他对我们的业务运作重要的事情的注意力。此外，在评估我们对财务报告的内部控制时，我们可能会发现一些重大的弱点，我们可能无法及时纠正这些弱点，以遵守第404节的要求，以便在适用的最后期限之前进行补救。如果我们发现我们对财务报告的内部控制有任何重大缺陷，或者不能及时遵守第404条的要求，或者断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所不能就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，我们就不再是新兴成长型公司，投资者可能对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能受到负面影响，我们可能会受到纽约证券交易所、证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。此外，如果我们不能弥补任何重大弱点，我们的财务报表可能是不准确的，我们可能面临进入资本市场的限制。目录未来的销售，或对未来销售潜力的感知，以及我们在公众中的普通股份额。市场由我们或我们现有的股东可能导致我们的股票价格下跌。

在公开市场上出售大量普通股后，我们的普通股将对我们的普通股的市场价格产生重大的不利影响。这种销售可能发生的看法也可能压低我们普通股的市场价格。截至2018年3月2日，我们已发行普通股72，782，563股。在这些证券中，约二千四百四十万股普通股(或我们普通股的二千五百三十万股，如果承销商行使其选择权购买更多的股票在本次发行中出售)，并根据本次发行将自由交易，不受限制或进一步登记根据联邦证券法，除非股份是由我们的附属公司购买。根据“证券法”(“证券法”)，1933年“证券法”(“证券法”)规定，我们高级人员、董事和附属公司拥有的大约四千八百三十万股普通股是限制性证券。限制证券不得在公开市场出售，除非根据“证券法”进行登记，或获得豁免登记。

关于这次发行，我们、我们的董事和执行官员以及出售股票的股东(包括ONEX)已经签订了禁售协议，以防止在本招股说明书日期后90天内出售我们的普通股，但须经承销商的代表放弃。ONEX，以及拥有多数股份(ONEX所拥有的股份除外)的股东，都有权利在符合某些条件(和这样的锁定协议)的情况下，根据联邦证券法，对这些人所拥有的股份进行登记。如果行使这一权利，受登记权协议约束的所有股份的持有人将有权参加这类登记。通过行使其登记权，并出售大量股份，这些持有人可能导致我们普通股的现行市场价格下跌。大约四千八百三十万股我们的普通股将受到注册权利协议的限制，在完成这次发行。另见合资格进行期货买卖的股份。此外，在行使期权后发行或发行的股份，可不时出售。

我们的雇员、高级人员和董事可以选择在市场上出售我们的普通股。在公开市场出售大量普通股，会令我们的普通股市值下跌，并透过出售额外的股本证券，削弱我们筹集资金的能力。将来，我们可能会发行证券来筹集现金进行收购或其他用途。我们也可以通过现金和普通股或者仅仅是普通股的组合来获得其他公司的权益。我们也可以发行可转换成普通股的证券。这些事件中的任何一件都可能冲淡你对我们公司的所有权兴趣，并对我们普通股的价格产生不利影响。

如果证券或行业分析师停止发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或

如果他们对我们的业务或股票有负面的建议或发表负面报告，

我们的普通股的交易市场将受到有关我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。我们对这些分析师没有任何控制权，我们也不能保证分析师会覆盖我们或提供有利的保险。如果任何可能对我们不利的分析师改变他们对我们股票的建议，或者对我们的竞争对手提供更有利的相对建议，我们的股价可能会下跌。如果任何可能为我们提供服务的分析师停止报道我们的公司，或不定期发布有关我们的报告，我们就可能失去在金融市场上的能见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。我们不能向你保证，我们将继续为我们的普通股支付股息，我们的债务可以

限制我们支付普通股股利的能力。

我们在2017年第二、第三和第四季度以及2018年第一季度支付了每股0.07美元的股息。管理层打算提议并预计董事会将批准将2018年第二季度的每股现金分红率提高3.6%，至每股0.0725美元。拟议增加的季度现金增量费用约为二十万美元。在未来几个季度支付现金股息，取决于我们的董事会酌情决定是否遵守适用的法律，以及除其他外，取决于我们的业务结果、资本要求、财务状况、合同限制、我们的债务协议和任何股本证券的限制、业务前景以及董事会认为相关的其他因素。因为我们是一家控股公司，没有直接的业务，所以我们

目录

期望只从我们的子公司收到的资金中支付红利，这可能进一步限制我们支付股息的能力，这是由于我们或我们的子公司所承担的任何现有和未来未偿债务的组织管辖范围的法律、我们子公司的协议或契约的结果。我们的修正和恢复高级担保信贷设施限制了我们支付股息的能力，我们的普通股。我们预计，未来任何有关债务的协议都将包含类似的限制。有关更多信息，请参见“高级担保信贷工具”的“新股利政策”和“高级担保信贷设施说明”。

我们的股利政策带来了一定的风险和限制，特别是在流动性方面。通过支付现金红利，而不是将现金投资于我们的业务或偿还债务，我们除其他外，有可能放慢增长速度，没有足够的现金为我们的业务或意外的资本支出提供资金，或限制我们承担额外借款的能力。虽然我们期望继续按照我们的股利政策支付股息，但如果我们没有必要的现金来支付我们预期的红利，我们可能不会按照我们的政策支付红利，或者如果我们没有必要的现金支付预期的股息。股利的宣布和支付将由我们的董事会根据适用的法律和合同限制决定。我们的租船文件和特拉华州法律中的一些条款可能会产生反收购的效果，这可能会阻止我们。

别人对我们的收购，即使收购对我们的股东有利，也可能防止

我们的股东试图更换或撤换我们的现有管理层。我们经修订和重述的公司注册证书和修订及重述的附例，以及“特拉华普通公司法”(DGCL)的规定，可能使第三方更难以收购我们或增加收购我们的成本，即使这样做会使我们的股东受益，包括在否则股东可能因其股票而获得溢价的交易中。除其他事项外，我们经修订及重述的法团注册证明书及经修订及重述的附例：

授权发行董事会可以发行的空白支票优先股，以增加流通股数量，阻止收购企图；

限制股东的能力，以免除董事，只允许撤换，只有在ONEX停止拥有超过我们所有未清普通股的50%的原因退出；

禁止我们的股东召开股东特别会议，一旦ONEX停止拥有我们所有未发行普通股的50%以上；

禁止股东以书面同意行动，一旦ONEX停止拥有我们所有未清普通股的50%以上，这将要求所有股东的行动在我们的股东正式召开的会议上采取；

规定我们的董事会被明确授权通过、修改或废除我们的修正和重述的章程；就选举我们董事会成员的提名或提出股东在股东会议上可采取行动的事项制定事先通知要求；要求至少三分之二的普通股的持有人批准修改我们的修正和重述的章程以及我们修正和重报的注册证书的某些规定，如果ONEX不再拥有我们所有已发行的普通股的50%以上。

这些反收购防御措施可能会阻止、拖延或阻止涉及改变对我们公司控制权的交易。这些规定也可能阻止代理竞争，使你和其他股东更难选举你选择的董事，并使我们采取公司行动，而不是你想要的。

从我们的子公司转移资金。

我们是一家控股公司，通过子公司管理我们的所有业务。因此，我们依赖分红或从我们的子公司垫款。该等附属公司向我们支付股息的能力，须受适用的本地法律规限，并可能因其他合约安排的条款而受到限制，包括我们的负债。请参阅高级担保信贷设施的说明。此类法律和限制将限制我们继续经营的能力。此外，特拉华州的法律可能会规定可能限制我们向普通股持有人支付股息的能力。目录关于前瞻性声明的注意事项本招股说明书包含前瞻性声明.。你通常可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性的陈述，比如预期、相信、继续、可以、估计、预期、预期、意图、可能、可能、可能、计划、潜在性、预测、意译和潜在、预测、寻求、或应该。或者是负面的，或其负面的，或其他的变异或可比较术语。特别是，关于我们经营的市场，包括我们各个市场的增长，以及我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件或业绩的陈述，载于本招股说明书的标题下，标题为“概要”、“风险因素”、“管理部门对财务状况的讨论和分析”以及“业务和业务结果”。这些都是前瞻性的陈述。

我们根据我们目前的预期、假设、估计和预测，提出了这些前瞻性声明.。虽然我们认为这些预期、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性的陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的。这些因素和其他重要因素，包括本招股说明书中在以下标题下讨论的那些因素：“简要说明”、“风险因素”、“管理公司对财务状况和经营和业务结果的讨论和分析”，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性报表所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同，或可能影响我们在纽约证券交易所普通股的交易价格。一些可能导致实际结果与前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同的因素包括：

商展品牌的声誉；

我们的能力，以确保我们的贸易展览的理想日期和地点；全球或地方旅行条件中断或恐怖行动和传染病；

能够监测和应对不断变化的市场趋势；

来自现有经营者或新竞争者的竞争；

我们的前五大贸易展创造了我们收入的很大一部分；

与我们的收购战略相关的风险；

低层

2017年4月28日至2017年6月30日

截至2017年12月31日的季度

截至2018年3月31日的季度(至2018年3月8日)

目录

股利政策

您应该阅读下面列出的数据，结合本招股说明书中其他部分所包含的管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和相关说明。

2017年12月31日

(未经审计)

(百万美元，

以千计共享数据，

现金和现金等价物

长期负债(包括当期债务)：

经修正和恢复的循环信贷机制

销售、一般和行政费用

折旧和摊销费用

无形资产减值费用

以下对我们财务状况和业务结果的讨论和分析，应与本招股说明书其他部分所载的题为“选定的综合财务数据”一节以及我们的合并财务报表和相关附注一并阅读。这一讨论包含前瞻性的陈述，涉及风险和不确定性。我们的实际结果可能与这种前瞻性的说法大相径庭。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于本招股说明书中其他章节中所讨论的“前瞻性陈述说明”和“风险因素”部分中讨论的因素。

近期事件

在我们的首次公开募股方面，我们采取了一项政策，即对我们的普通股支付季度现金红利。我们在2017年第二、第三和第四季度以及2018年第一季度每股支付了0.07美元的股息。管理层打算提议并预计董事会将批准将2018年第二季度的每股现金分红率提高3.6%，至每股0.0725美元。拟议增加的季度现金增量费用约为二十万美元。
概述和背景

我们是美国商业对企业贸易展览的领头羊.。我们目前经营超过55个贸易展览，以及许多其他面对面的活动.。2017，翡翠公司的活动连接了500000多个全球参展商和参展商，占据了六百九十万多个国家和地区的展览空间。我们获得了许多奖项和荣誉，这反映了我们的行业领导地位，以及我们的展览对参展商和参展人员的重要性。

我们的使命是为参展商和参展商提供价值，方法是制作高度相关、行业领先的活动，以提高行业参与者的生产力，并促进其最有影响力的利益相关者之间定期、定期的互动。我们目前在几个不同的行业领域经营贸易展览，包括礼品、家庭和综合商品、体育、设计和建筑、技术、珠宝以及摄影、食品、保健、工业和军事等其他行业。

收购

我们正专注于通过收购高质量的活动来扩大我们的国家影响力，这些活动是其特定行业的领导者。自2013年6月收购ONEX以来，我们完成了以下15项战略收购，收购价格不包括三亿三千五百万美元收购GLM，范围从

目录

收入约为五百万美元至三千八百万美元，收入约为一百三十万美元至一千五百一十万美元。从历史上看，我们完成了EBITDA的收购倍数，这些倍数通常在中到高个位数之间。我们的收购从历史上讲是以资产交易的形式进行的，这些交易导致了长期存在的税收资产的产生，而这反过来又降低了我们在纳入所创造的税收资产价值时的购买倍数。在未来，我们打算寻找估值倍数同样有吸引力的收购。我们已完成的15项收购情况如下：

GLM

-在2014年1月被翡翠博览会收购之前，GLM经营了大约20个贸易展览会，其中包括美国最大的100个贸易展览会中的4个。这些展销会为家居用品、家用纺织品、文具和纸制品、礼品、桌面、美食家居用品、当代家具和室内用品、艺术和设计、古董和珠宝、时尚、董事会体育和度假生活方式以及电子商务等多种行业提供服务，其中包括著名的“现在纽约”和“冲浪博览会”品牌。对GLM的收购大大增加了翡翠博览会贸易展投资组合的规模和广度。

保健设计会议和博览会，保健设计杂志，老龄环境和

建筑超级会议(集体，HCD集团)

-2015年2月27日，我们收购了这些品牌，这些品牌以前是由本多姆集团的医疗媒体部门运营的。保健设计会议和博览会是业界出席率最高和最受尊敬的贸易展览/会议，主要集中在基于证据的医疗设施设计。除了一年一度的展会和会议外，该品牌还拥有一份补充性杂志、“保健设计杂志”、教育和赞助活动，以及全年共同参与该行业的在线活动。老龄化环境是在更广泛的垂直保健范围内的一个互补的利基事件，重点是创造功能和有吸引力的生活环境，以满足人口老龄化的需要。建筑超级会议是为在商业建筑市场提供服务的律师举办的活动。

国际比萨博览会和今日比萨杂志(比萨集团)

-2015年3月3日，我们收购了以前由Macfadden通信集团经营的国际必胜客博览会。国际比萨博览会是美国最大的独立披萨店业主和经营者的贸易展览，“今日披萨”是该行业的合作伙伴杂志和领先出版物。据TSNN统计，在价值四百亿美元的比萨餐饮业，国际比萨博览会在美国最大的250个展会中排名第一。

-2015年10月14日，我们收购了以前由F+W媒体公司运营的How公司。如何是全国最大的平面设计会议和博览会，将七个单独的会议合并成一个单一的活动，重点是创意，商业和灵感的平面设计师。

滞后时间

-由于我们的展位大部分是在每次展销前一年出售，因此，在垂直行业的经济条件的改变与对我们经营结果的影响之间，往往会有时间上的差异。这种滞后时间可能会对我们的操作结果产生反周期的影响.

季度结果的变异性

-我们的业务是季节性的，贸易展的收入通常在每个日历年的第一和第三季度达到最高水平，在第四季度达到最低水平，这完全是由于我们的贸易展览的时间安排所致。这一季节性是典型的贸易展览行业。由于事件收入是在举行某一特定活动时确认的，我们也可能会经历季度收入和现金流量的波动，这是基于年度贸易展览会从一个季度到另一个季度的变化。我们的调整后的EBITDA的列报说明了这些季度的变动以及在适用情况下和材料上显示的时间。

场地费用

...场地费用是指我们举办展销会的场地，通常是会议中心或酒店的租金。鉴于会议中心通常由地方政府拥有，地方政府在刺激城市商业活动和吸引旅游业方面具有既得利益，会议场地费用通常只占我们收入成本的一小部分。场馆成本是截至2017年12月31日和2016年的年度收入成本的15%，是2015年12月31日终了年度收入成本的16%，是2017年12月31日、2016年和2015年终了年度收入总额的4%。

目录

其他销售服务费用

...其他营销服务的费用是指纸张、印刷、邮资、投稿人以及与数字媒体和印刷出版物有关的其他费用。在截至2017年12月31日、2016年和2015年的每一年中，其他营销服务的成本占我们收入成本的6%，占我们总收入的2%。

由于我们在2016年10月和2017年5月再融资(包括在2017年第二季度使用ipo收益减少我们的未偿债务总额)，以及2017年11月重新定价经修正和恢复的定期贷款安排，本招股说明书中所列期间的利息费用可能无法与提交的期间或未来期间的利息费用相媲美。

2017年12月22日，减税和就业法案颁布。减税和就业法案对美国企业所得税法进行了重大修订，除其他外，从2018年1月1日起将联邦企业所得税税率从35%降至21%。由于税率的降低，我们必须在2017年12月31日重新评估我们的美国递延税负净额。我们估计，在2017财年第四季度，人民币升值的影响将是一次性所得税收益约五千二百一十万美元。此外，由于税率下调，我们估计2018的实际税率将在26%至28%之间。

现金流模型

我们具有良好的现金流特性，如下所述(见-流动性和资本资源-现金流量)，这是由于我们的利润率高，税收优惠，资本支出低，营运资本持续负数。我们的营运资本为负数，因为我们的流动资产一直低于流动负债。流动资产主要包括应收账款和预付费用，流动负债主要包括应付账款和递延收入。活动前收到的现金被记为我们资产负债表上的递延收入，并在每次交易显示完成后确认为收入。拥有负营运资本的含义是，随着业务的发展，营运资本的变化是一种现金来源。

我们负营运资金的主要驱动因素是贸易展会的销售周期，这通常是在前一次展会期间开始的。在本届展会到下一届展会之间的过渡时期，我们继续向新参展商和过去的参展商出售产品，并收取签约展位的费用。我们要求参展商在每次展示会之前支付全部费用，而大部分费用是在展会前后支付的。现金存款最早在展会举行前12个月就开始收到，而展位收入的近100%通常是在展会举行前一个月以现金形式收到的。这种高效率的现金流动模式，即收入是在支出之前收到的，因此产生了周转资金收益。

自由现金流量

自由现金流量是一种补充性的非GAAP财务指标，并不是基于GAAP规定的任何标准化方法。不应孤立地考虑自由现金流动，也不应将其视为业务活动或根据公认会计原则确定的其他措施提供的净现金的替代办法。此外，自由现金流不一定可以与其他公司使用的类似名称的计量方法相媲美。

与自由现金流最直接可比的GAAP衡量标准是经营活动提供的净现金。关于自由现金流量与业务活动提供的净现金的核对，见表标题摘要---综合财务数据摘要下的脚注11。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是衡量我们业绩的关键指标。调整后的EBITDA定义为利息支出前净收益、债务清偿损失、所得税支出、折旧和摊销、股票补偿、递延收入调整、无形资产减值费用、ONEX管理费(用于

目录

在我们IPO之前的时期)，合同终止费用和管理层认为不属于我们核心业务的其他项目。我们提出调整后的EBITDA，是因为我们认为它有助于投资者和分析师在持续的基础上比较我们在报告期内的经营业绩，因为我们不认为这些项目表明了我们的核心经营业绩。管理层和我们的董事会使用调整后的EBITDA来评估我们的财务业绩，并认为它有助于突出趋势，因为它排除了管理层无法控制的决策结果，而其他业绩指标可能因涉及资本结构、我们经营的税务管辖范围和资本投资的长期战略决定而有很大差异。

调整后的EBITDA没有在GAAP中定义，并且受到重要的限制，包括调整后的EBITDA不包括某些正常的经常性费用和一次性现金调整，我们认为这些并不代表我们的持续经营业绩。因为并非所有公司都使用相同的计算方法，我们提出的调整后的EBITDA可能无法与其他公司使用的其他类似名称的计量方法相比较。

与调整后的EBITDA最直接可比的GAAP衡量标准是净收益。调整后的EBITDA与净收入的核对情况，见表标题“汇总---综合财务数据摘要”下的脚注9。

调整后净收入

调整后净收入的定义是：在再融资费用、债务清偿损失、股票补偿、递延收入调整、无形资产减值费用、ONEX管理费(在我们首次公开发行之前的时期)、合同终止成本、管理层认为不属于我们核心业务的其他项目、递延融资费用和折扣的摊销、无形资产的摊销以及与非GAAP调整有关的税收调整。

我们使用调整后的净收入作为一个补充指标来评估我们的业务绩效，同时考虑到我们在不受某些项目影响的情况下创造利润的能力。例如，将股票作为补偿的费用排除在外是有用的，因为在任何特定时期，这些费用的数额可能与我们业务的基本表现没有直接的关系，而且由于新股票奖励的时间安排，这些费用在不同时期之间可能有很大的差异。我们还不包括无形资产的摊销和某些离散成本，包括递延收入调整、减值费用和交易成本(包括与收购活动和债务再融资相关的专业费用和其他费用)，以便对我们的财务业绩进行一次长期比较。本段中描述的每一次正常的反复调整和其他调整都有助于管理部门通过删除与日常操作无关的项目来衡量我们的长期经营绩效。

调整后的净收入未在公认会计原则下界定，并受到重要限制。我们已计算了所述期间的调整净收入。因为并非所有公司都使用相同的计算方法，我们提出的调整后的净收入可能无法与其他公司使用的其他类似名称的计算方法相比较。

与调整后净收益最直接可比的GAAP衡量标准是净收入。调整后的净收入与净收入的核对情况，见标题汇总---综合财务数据摘要---表脚注10。

业务结果

2017年12月31日终了年度与2016年12月31日终了年度比较

本节中的表格总结了我们在所述期间的操作结果的主要组成部分。

年终

十二月三十一日，

差额$

方差%

(百万美元)

收入

其他收入

收入成本

2017年12月31日终了年度的销售、一般和行政费用为一亿二千一百九十万美元，比2016年12月31日终了年度的九千八百九十万美元增加了二千三百万美元，即23.0%美元。2017年和2016年的增量成本为销售、一般和行政费用贡献了五百九十万美元。此外，我们在一次合同终止费用中花费了一千零一十万美元，因为将户外零售商展会从盐湖城迁到丹佛。在截至2017年12月31日的一年中，与我们的首次公开募股和其他交易相关活动相关的法律、会计和咨询费为四百五十万美元，比前一年增加了三百二十万美元。此外，在截至2017年12月31日的一年中，我们支出了八百六十万美元的过渡和交易费用，主要与我们最近的收购有关，比前一年增加了二百二十万美元。其余一百六十万美元的销售、一般和行政费用的增加主要是由于作为一家上市公司运营的额外费用约为一百五十万美元，以及其他费用净增长二十万美元，部分抵消了以股票为基础的报酬减少五十万美元。

折旧和摊销费用

截至2017年12月31日的折旧和摊销费用为四千三百二十万美元，比2016年12月31日终了年度的四千万美元增加了三百二十万美元，即8.0%美元。增加额包括与2017年和2016年收购的无形资产相关的额外无形资产摊销三百万美元和折旧费用增加二十万美元。

2017年12月31日终了年度的利息支出为三千八百三十万美元，比2016年12月31日终了年度的五千一百四十万美元减少了一千三百一十万美元，即25.5%美元。利息开支减少，主要是由于2016年10月赎回9.00%只高级债券后节省了一千四百二十万元，利息开支减少了一千二百二十万元，这些款项是根据高级有担保信贷贷款贷款贷款增加二亿元偿还的，该贷款利率较低，以及在截至2017年12月31日止的一年内，我们的负债本金减少而节省利息。这些节余被下列因素部分抵销：2017年5月，我们的高级担保信贷设施的再融资费用增加了二百万美元；2017年11月，高级担保信贷设施的定价增加了二百万美元，而2016年10月的增量定期贷款贷款增加了二亿美元。利息支出减少九十万美元的主要原因是利率互换和最低限额合同的损失减少。

债务清偿损失

截至2017年12月31日和2016年，债务清偿损失分别为三百万美元和一千二百八十万美元。随着2017年5月我们的高级担保信贷贷款的再融资，某些债务持有人的债务余额完全消灭了。因此，我们减记了未摊销的递延融资费用和原始发行折扣分别为一百四十万美元和一百六十万美元。2016年10月28日，我们以104.5%元赎回9.00%元高级债券，赎回全部二亿元。除了九百万美元的赎回溢价外，我们还注销了因破产而产生的三百八十万美元的未摊销递延融资费用。

目录

(受益于)s

所得税准备金

截至2017年12月31日和2016年，我们分别从所得税中获得了三千五百万美元的收益和一千四百万美元的所得税准备金。由于2017年12月22日颁布的减税和就业法案，我们确认了五千二百一十万美元的税收优惠，原因是将我们的递延税负净额从35%重估为新颁布的21%美国公司税税率。不包括这一次调整的影响，该公司截至2017年12月31日的实际税率为36.7%，而截至2016年12月31日的年度为38.9%。2017年12月31日终了年度的实际税率下降，主要是由于公司在行使股票期权时确认的超额减税额，以及由于有关时效法规的失效而释放某些不确定的税收储备。

净收入；调整后的EBITDA；

调整后净收入

截至2017年12月31日的一年，净收入八千一百八十万美元，比2016年12月31日终了年度的二千二百二十万美元增加了五千九百六十万美元，即268.5%美元。增加的主要原因是，由于减税和就业法案的结果，我们的递延税负净额从35.0%重估为21.0%，因此我们获得了五千二百一十万美元的税收优惠。此外，2017年和2016年收购所得的捐款以及2016年10月赎回二亿美元高级债券的利息支出降低，以及2017年再融资和重新定价交易导致我们债务本金减少，导致净收益增加。这些收益被非经常性合同终止费用、审计、法律和咨询费用、其他收购成本以及再融资和重新定价费用的增加所抵消。2017年12月31日终了年度的调整后的EBITDA为一亿五千七百九十万美元，比2016年12月31日终了年度的一亿五千二百一十万美元增加了五百八十万美元，即3.8%美元。调整后的EBITDA增加的原因与净收入增加的原因相同，不包括所得税增加的四千九百一十万美元。调整后的EBITDA受益于扣除2017年12月31日终了年度一次性合同终止费用增加一千五百八十万美元、与首次公开募股及其他相关活动有关的法律、审计和咨询费、交易和过渡费用以及折旧和摊销费用增加三百二十万美元。这些好处被二千四百万美元的削减所抵消，这些削减包括降低利息费用、再融资和重新定价费用、债务清偿损失、股票补偿费用和管理费。2017年12月31日终了年度的调整后净收入为八千零三十万美元，比2016年12月31日终了年度的六千三百七十万美元增加了一千六百六十万美元，即26.1%美元。调整后净收入增加的原因与调整后的EBITDA增加的原因相同。此外，调整后的净收入受益于利息费用和摊销递延融资费用以及贴现回扣没有减少一千六百九十万美元，但与递延税收调整和非公认会计原则调整的税收影响有关的六百一十万美元增加额抵消了这一减少额。

调整后的EBITDA和调整后的净收入是未按照公认会计原则计算的财务措施。关于我们对调整后的EBITDA的列报方式的讨论，见表标题“汇总---综合财务数据摘要”下的脚注9。关于我们列报调整后净收益的讨论，见表脚注10---综合财务数据摘要。

2016年12月31日终了年度与2015年12月31日终了年度比较

差额$方差%

(百万美元)

收入报表和综合收入数据：收入

收入成本

销售、一般和行政费用

折旧和摊销费用

2015年12月31日终了年度无限期无形资产年度减值评估没有记录减值费用。作为年度减值评估的结果

目录

无限期无形资产，我们记录了八百九十万美元的减值费用，与我们的商标无形资产有关，截至2015年12月31日。减值费用的主要驱动因素是估值计算中使用的特许权使用费假设略有下降，资本假设的加权平均成本略有增加。

利息费用

2016年12月31日终了年度的利息支出为五千一百四十万美元，比2015年12月31日终了年度的五千一百九十万美元减少了五十万美元，即1.0%美元。减少的主要原因是，与2016年10月全额赎回二亿美元高级债券有关的利息费用减少了三百二十万美元，但因在定期贷款机制下借款二亿美元而产生的二百五十万美元第三方费用、额外的递延融资费用六十万美元以及与先前的债券有关的原始发行折扣摊销额抵消了这一减少。由于2016年10月增加借款，这一期间的平均债务余额略有增加，因此定期贷款机制的年度可选定期贷款预付和利息费用增加了三十万美元。此外，已实现和未实现的利率互换和下限净损失减少了七十万美元。

债务清偿损失

截至2016年12月31日的年度，债务清偿损失为一千二百八十万美元。2016年10月28日，我们以104.5%元赎回9.00%元高级债券，赎回全部二亿元。除了九百万美元的赎回溢价外，我们还注销了因破产而产生的三百八十万美元的未摊销递延融资费用。在截至2015年12月31日的一年中，我们没有因债务的清偿而蒙受任何损失。

所得税准备金

在截至2016年12月31日和2015年的年度里，我们分别记录了一千四百万美元和一千零三十万美元的所得税拨备，从而产生了38.9%和34.5%的实际税率。有效税率和美国联邦法定税率之间的差异主要归因于我们州分摊系数的变化。我们每年增加三百八十万元的入息税，主要是由于税前收入增加。

净收入；调整后的EBITDA；

截至2016年12月31日的一年，净收入二千二百二十万美元，比2015年12月31日终了年度的一千九百六十万美元增加了二百五十万美元，即13.0%美元。增加的原因是，2015年和2016年期间购置捐款，消除了与已停止的活动有关的某些损失，以及我们整体业务的稳步有机增长，部分抵消了2016年赎回二亿美元高级债券导致的一千二百八十万美元债务清偿损失。2016年12月31日终了年度的调整后的EBITDA为一亿五千二百一十万美元，比2015年12月31日终了年度的一亿四千二百八十万美元增加了九百四十万美元，即6.6%美元。调整后的EBITDA增加的原因与净收入增加的原因相同。此外，调整后的EBITDA受益于扣除债务清偿损失一千二百八十万美元、交易和过渡费用增加二百五十万美元、折旧和摊销费用增加一百万美元、2016年12月31日终了年度所得税支出增加三百八十万美元。这些好处因没有前一年八百九十万美元的无形资产减值减记和四百二十万美元的合并减记而部分抵消，这些减记来自较低的股票补偿成本、较低的利息支出和递延收入调整。2016年12月31日终了年度的调整后净收入为六千三百七十万美元，比2015年12月31日终了年度的五千八百一十万美元增加了五百六十万美元，即9.6%美元。调整后净收入增加的原因与调整后的EBITDA增加的原因相同，但由于没有为增加所得税费用而增加三百八十万美元的增加额而抵消了调整后的EBITDA。

调整后的EBITDA和调整后的净收入是未按照公认会计原则计算的财务措施。关于我们对调整后的EBITDA的列报方式的讨论，见表标题“汇总---综合财务数据摘要”下的脚注9。关于我们列报调整后净收益的讨论，见表脚注10---综合财务数据摘要。

业务季度业绩(未经审计)

下表列出了截至2017年12月31日的八个季度的未审计季度业务数据综合报表。这些季度的资料是在与本招股说明书其他地方所载经审计的年度合并财务报表相同的基础上编制的。

目录

我们的意见包括所有必要的调整，仅包括正常的经常性调整，以便公平地说明这些期间的业务结果。这些资料应与本招股说明书其他地方所载的合并财务报表和有关附注一并阅读。这些季度业绩不一定表明我们全年或未来任何时期的经营业绩。

季度结束

12月31日，9月30日

6月30日，

3月31日，

12月31日，

9月30日

3月31日，