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根据第424(B)(5)条提交
注册编号333-214949

这份初步招股说明书的补充涉及根据1933证券法有效的 登记声明，但它还不完整，可以修改。本初步招股说明书和附带的招股说明书并不是出售这些证券的要约，也不是在任何其他不允许出售或要约出售的法域索取购买这些证券的要约。

待完成后，日期为2018.3.6

初步招股章程补充

(至2016年月7日的招股章程)

股份

%系列B固定浮动累积优先股利率

每一系列B固定浮动累积优先股代表一个相应的

对Compass多元化控股公司的有利利益

我们提供%B系列的股份固定浮动指南针多组分控股公司的累积优先股( B系列优先股或股)，我们称之为信托。

Holders of Series B Preferred Shares will be entitled to receive cumulative cash distributions (i) from and including the original issue date to, but excluding            , 2028, at a rate equal to            % per annum and (ii) from and including        , 2028, at 浮动利率等于三个月的libor(如本文所定义) 加上每年%的息差的浮动利率。Distributions will be payable quarterly in arrears on                ,                ,                 and                每一年，指南针集团多元化控股有限责任公司董事会宣布，从2018开始，我们称该公司为该公司，但该日不是营业日的每一种情况除外。发行额将从B系列优先股的原始发行日期 累积并累积，包括 。

At any time or from time to time on or after                 , 2028, we may, at our option, redeem the Series B Preferred Shares, in whole or in part, at a price of $25.00 per Series B Preferred Share plus any accumulated and unpaid distributions thereon (whether or not authorized or declared) to, but excluding, the redemption date.See “Description of the Series B Preferred Shares—Optional Redemption.” If a Tax Redemption Event (as defined herein) occurs prior to             , 2028, we may, at our option, redeem the Series B Preferred Shares, in whole but not in part, at a price of $25.25 per Series B Preferred Share plus any accumulated and unpaid distributions thereon (whether or not authorized (或宣布)赎回日期，但不包括赎回日期。我们可能被要求在发生某些公司事件时提出回购B系列优先股的提议。See “Description of the Series B Preferred Shares—Repurchase at the Option of Holders upon a Fundamental Change.” The Series B Preferred Shares will rank equally with other series of our parity shares, junior to our senior shares and senior to our junior shares (as such terms are defined herein) with respect to payment of distributions and distribution of our assets upon our liquidation, dissolution or winding up.请参阅B系列优先股(br}股份排名的说明。B系列优先股将没有任何表决权，除非列在B系列优先股投票权的说明下。

每个B系列优先股的信托对应一个B系列信托优先利益的公司。

在投资前，你应仔细阅读本招股说明书及附带的招股说明书。投资B系列优先股涉及风险。请参阅页上开头的题为“风险因素”的章节。S-22本招股说明书的补充，以及我们向证券和交易委员会提交的文件，这些文件都包含在本招股章程增订本和随附的招股说明书中，以参考您应考虑的某些风险和不确定因素。

我们打算申请在纽约证券交易所(纽约证券交易所)(纽约证券交易所)上市，代码为 codi PR B。如果申请获得批准，我们预计B系列优先股将在B系列优先股首次发行后30天内在纽约证券交易所开始交易。

我们已给予承销商在本招股说明书增订本之日起30天内购买的选择权，但不得超过B系列优先股股份，其条款和条件与上述相同，仅用于支付超额配股。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书或所附招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

承销商期望仅通过存托公司的设施，以账面入账形式交付股份，支付2018英镑或约2018英镑。

招股说明书，日期：2018

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史-我

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读者注意事项

在阅读本招股说明书补编时，提及：

S-II

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关于这份招股说明书的补充

We provide information to you about our Series B Preferred Shares in two separate documents: (1) this prospectus supplement, which describes the specific terms of this offering of our Series B Preferred Shares and adds to and updates the information contained in the accompanying prospectus and the documents incorporated by reference in the accompanying prospectus, and (2) the accompanying prospectus, which provides general information about preferred shares we may offer from time to time.您应该阅读本招股说明书补充和附带的招股说明书，以及标题下所描述的附加信息 ，在这些标题中，您可以找到更多的信息，并以引用的方式将某些文档合并。

所附招股说明书已作为 表格登记声明的一部分提交给证券交易委员会(SEC)。S-3,经修订(档案)(编号333-#number0#)，于2016年月7日生效。

在作出投资决定时，你应只依赖于本招股说明书(br}增订本及所附招股说明书中所包含或包含的资料。我们没有，而且承保人也没有授权任何人向你提供任何其他信息。如果您收到未经我们或承销商授权的任何信息，则不应依赖该信息。

我们的B系列优先股只在允许出售的地方出售。在某些法域，本招股说明书及附带的招股说明书及B系列优先股的发行可能受到法律的限制。在美国境外拥有本招股章程补编和所附招股说明书的人必须通知自己，并遵守与我们B系列优先股的发行和本招股章程补编以及所附招股说明书在美国境外的分发有关的任何限制。This prospectus supplement and the accompanying prospectus do not constitute, and may not be used in connection with, an offer or solicitation by anyone in any jurisdiction in which such offer or solicitation is not authorized or in which the person making such offer or solicitation is not qualified to do so or to any person to whom it is unlawful to make such offer or solicitation.

您不应假定在本招股说明书补编或所附招股说明书 中所包含或包含的信息在其各自日期以外的任何日期都是准确的。本招股说明书补充、所附招股说明书和其中以参考方式合并的文件中所载的信息仅在 相关文件的日期准确，而不论该文件的交付时间或B系列优先股的任何出售。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能都发生了变化。如果本招股说明书补编、所附招股说明书和参考资料之间存在任何 差异或不一致之处，则应依赖最近日期的文档中的信息。

S-III

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关于前瞻性 语句的警告注意事项

This prospectus supplement, including the sections entitled “Prospectus Supplement Summary” and “Risk Factors,” contains or incorporates by reference forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), that are based on our current expectations, estimates and projections.We may, in some cases, use words such as “project,” “predict,” “believe,” “anticipate,” “plan,” “expect,” “estimate,” “intend,” “should,” “would,” “could,” “potentially” or “may,” or other words that convey uncertainty of future events or outcomes, to identify these forward-looking statements.本招股章程补编中的前瞻性声明受到一些风险和不确定性的影响，其中有些是我们无法控制的，其中包括：

我们的实际结果、表现、前景或机会可能与前瞻性 语句中表达或暗示的结果大不相同。对一些可能导致我们实际结果不同的风险的描述出现在本文中的“风险因素”一节和我们的年度报告中。10-K对于

圣-iv

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截至12月31日的财政年度，2017，如本文所述，以及在本招股说明书补充或其他文件中以参考方式合并的其他文件。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能导致我们的实际结果不同。

鉴于这些风险、不确定性和假设，您不应过度依赖任何前瞻性的陈述。本招股说明书中讨论的前瞻性事件可能不会发生.这些前瞻性声明是在本招股说明书补编的日期 作出的.除法律规定的 外，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，以反映随后发生的事件或情况，无论是由于新的信息、未来事件还是其他原因。

在那里你可以找到更多的信息

我们向证券交易委员会提交报告、代理声明和其他信息。这样的报告、委托书和其他有关我们的信息可以在美国华盛顿特区20549，N.E.，101号F街101号的证交会公共资料室阅读和复制。证券交易委员会维持一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述以及与证券交易委员会以电子方式提交 文件的发行人有关的其他信息。证券交易委员会的网址是http：//www.sec.gov。请致电证交会 1-800-SEC-0330关于公共资料室运作情况的进一步资料。我们网站上的信息不是本招股说明书或附带招股说明书的一部分(或任何以本文或其中引用的文件)。

我们在表格上提交了一份登记声明S-3向证券交易委员会登记 所述证券，本招股说明书补充和附带的招股说明书。本招股说明书及其附带的招股说明书是该注册声明的一部分。根据证券交易委员会的规则，本招股章程补充和附带的招股说明书不包含注册声明或注册声明的证物中所包含的所有信息。当本招股说明书的补充或附带的招股说明书中提到合同或其他文件时， 引用只是一个摘要，您应该参考作为登记声明的一部分的证物或我们其他SEC文件中的一份合同或其他文件的副本。

以提述方式将某些文件编入法团

我们以参考的方式将相关信息纳入本招股说明书补充和附带的招股说明书中，我们向证交会提交了一些信息。这使我们可以通过向您提供这些文件来向您披露重要的信息。以参考方式纳入的信息被视为本招股说明书的补充和附带的招股说明书的一部分。未来SEC文件中包含的任何信息 将自动更新和取代本招股说明书或所附招股说明书中的信息。我们以参考的方式将下列已提交证券交易委员会 的文件(除目前的表格报告外)包括在内。8-K提供而不是存档)：

我们还参考了任何未来的文件(除 当前报告的形式外)。8-K根据“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提供的证券，直至本招股章程补充文件和所附招股说明书所提供的证券 终止为止。

S-V

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如有书面或口头要求，我们将免费提供任何或所有文件 的副本，这些文件以引用方式纳入本招股章程补编和所附招股说明书，但证物除外，除非特别以参考方式纳入这些文件。请求应针对以下事项：

罗盘多元化控股

河滨大道301号

二楼

西港，CT 06880

电话 号码(203)221-1703

注意：投资者关系

斯-vi

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S-1

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S-2

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S-3

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S-4

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S-5

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S-6

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S-7

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S-8

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S-9

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S-10

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S-20

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S-21

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危险因素

对B系列优先股的投资涉及风险。你应该仔细阅读和考虑我们的年度报告中所描述的所有风险。10-K在决定投资我们的B系列优先股之前，对截至12月31日的年度(2017)进行了补充，并进行了下面的讨论。我们的年度报告中所描述的风险10-K除非另有说明，否则我们的股份一般适用于B系列优先股。我们的财务状况、业务和业务结果 (包括现金流量)可能受到任何这些风险的重大不利影响。在这种情况下，B系列优先股的市场价格可能会下跌，我们可能无法支付B系列优先股的发行额，而你 可能会损失你的全部或部分投资。

与B系列优先股有关的风险

B系列优先股是股权证券，并从属于我们现有的和未来的负债。

B系列优先股是我们的权益，不构成负债。这意味着B系列优先股将比我们所有的负债和其他债务低。非股权对我们和我们的资产的索赔，以满足对我们的索赔，包括在我们的清算中的索赔。此外，分配给 公司分配权益的权利可能会减少信托在清算、解散或清盘时可分配的数额。

此外，B系列优先股不限制我们的业务或业务，也不限制我们承担债务或从事任何交易的能力，但只有在以下风险因素下所指的有限表决权的限制下，B系列优先股持有者才有有限的表决权。

信托公司的唯一资产是它在公司的利益，该公司在我们的业务中拥有控制利益。因此，我们依赖于我们的企业产生收入和现金流量的能力，并以债务利息和本金付款的形式分配给我们，并不时以股本红利的形式分配给我们，使我们能够首先履行我们的财务义务，其次向我们的股东分配。这种能力可能会受到其注册或组织所在法域的法律的限制。如果由于这些各种限制，我们 无法从我们的业务中产生足够的收入，我们可能无法申报，或可能不得不推迟或取消支付给我们股东的分配款。

我们不拥有100%的业务。While we receive cash payments from our businesses which are in the form of interest payments, debt repayment and dividends, if any dividends were to be paid by our businesses, they would be shared pro rata with the minority shareholders of our businesses and the amounts of dividends made to minority shareholders would not be available to us for any purpose, including company debt service or distributions to our shareholders.出售业务所得的任何收益将分配给我们和非控制性出售 的企业的股东。

我们可能无法支付分配的B系列优先股。

公司董事会可自行决定暂停B系列优先股的发行，这可能对B系列优先股的市场价格产生重大不利影响。不能保证我们的业务将产生足够的现金流量，使我们能够支付分配的B系列优先股。我们的财务和经营业绩取决于当前的经济和工业状况以及金融、商业和其他因素，其中一些因素是我们无法控制的。

S-22

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我们当前负债的条件限制了我们在B系列优先股上发行或赎回B系列优先股的能力，而我们未来的负债条件可能限制我们的 能力。

只有在分配不受法律或任何高级股本证券或负债的限制或禁止的情况下，才能支付 。我们的信贷工具和规范未来融资或任何借款的再融资条件的工具可能包含限制我们在B系列优先股上发行或赎回B系列优先股的能力的契约。B系列优先股对我们承担债务的能力没有任何限制。

根据管理服务协议向我们的经理支付的费用，补偿管理 服务协议和集成服务协议，以及根据LLC协议支付给作为分配利益持有人的经理的雇员和合伙人的某些人的利润分配，可能会大大减少可用于分配给我们股东的现金数额。

根据 公司与我们经理之间的管理服务协议，公司有义务支付管理费，并在符合某些条件的情况下，偿还费用。自掏腰包我们经理代表公司向公司提供服务的费用。同样，我们的企业将有义务根据我们的经理和我们的一家企业之间签订的任何抵消 管理服务协议，或根据这些业务所参加的任何一体化服务协议，向我们的经理支付费用并偿还其费用和费用。此外，作为分配权益的持有者，索斯特里厄斯有限责任公司将有权获得利润分配。虽然很难确定将来任何这类付款的实际数额，但我们确实预计这些数额可能很大。有关公司这些支付义务的更多信息，请参阅本公司2017委托书中题为“某些特定的 关系和相关的各方交易”的章节。管理费和利润分配将是支付公司的 义务，因此，将支付，连同其他公司的义务，在支付分配给股东之前。因此，支付这些款项可能会大大减少可供分配给我们股东的现金流量 。

我们可能追求未来的收购或处置，您可能认为这不符合优先股持有者的最佳利益。

我们寻求收购和管理符合我们的长期投资战略的业务.我们可能会为未来的收购承担债务，这些收购将比我们的优先股更高。未来的收购也可能会减少我们的现金分配给我们的股东，包括优先股持有人，在 这样的收购。如果这种收购没有如预期那样进行，这种风险可能会特别增加。除了收购业务外，我们还会在有吸引力的机会出现时出售自己拥有的业务，这些机会超过了未来的增长和价值，我们相信这些业务将符合我们的长期投资战略。因此，我们出售一家企业的决定是基于我们的信念，即这样做将大大增加股东价值，而不是通过我们对该业务的持续所有权。企业的未来处置可能会减少我们的业务现金流，这可能会影响我们向股东(包括优先股持有者)支付分配的能力，或者要求我们用资本支付分配款。我们不能向你保证，我们将利用未来任何处置的收益来维持B系列优先股的分配，或以你同意的 方式进行分配。例如，我们可以选择回购我们的普通股或向我们的普通股持有者支付增量红利，但你可能不同意或认为这两种做法都不符合 优先股持有人的最佳利益，而且其中任何一种都可能导致我们优先股的价格下降。您一般无权就我们未来的收购或处置进行投票，我们可能会进行您不同意的未来收购或处置。

S-23

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B系列优先股的市场价格可能受到各种因素的不利影响。

发行后，B系列优先股的市场价格可能会因多个因素而波动，其中包括：

我们的表现、市场情况和当时的利率过去都有波动，预计将来会有波动。这些因素的波动可能会对B系列优先股的价格和流动性产生不利影响。一般来说，随着市场利率的上升，固定利率或固定发行利率的证券，如B系列优先股，价值下降。因此，如果你购买B系列优先股和市场利率上升，B系列优先股的市场价格可能下降。我们无法预测市场利率的未来水平。

我们支付B系列优先股季度分配的能力，除其他外，将取决于一般的业务条件、我们的财务业绩、我们在资产处置和流动资金需求方面所承认的损益。任何季度发行的减少或停止都可能导致B系列优先股的市价大幅下跌。因此，B系列优先股可以以低于其购买价格的价格进行交易。

B系列优先股还没有评级，没有评级，或我们的评级或我们的债务评级下降，可能会对B系列优先股的交易价格产生不利影响。

我们没有寻求获得对B系列优先股的评级，而且这些股票可能永远不会被评级。然而，有可能是一个 或更多评级机构独立决定对B系列优先股进行评级，或者我们可能选择在今后获得我们B系列优先股的评级。此外，我们可以选择发行其他证券或债务，我们可能寻求获得一个或多个评级分配给我们，或我们现有的债务可能会降低或撤销。B系列优先股的市场价值可能受到不利影响，如果：

S-24

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B系列优先股可能不会形成活跃的交易市场，这可能会对二级市场B系列优先股的价格和你转售B系列优先股的能力产生不利影响。

由于B系列优先股没有规定的到期日，寻求流动资金的投资者将需要依赖二级市场。B系列优先股是一种新发行的证券，B系列优先股没有固定的交易市场。我们打算 申请在纽约证券交易所上市的B系列优先股的代号为“codi PR B”。然而，我们不能保证我们能够将B系列优先股上市。如果申请获得批准，我们期望在B系列优先股首次发行后30天内开始在纽约证券交易所进行 B系列优先股的交易；但是，我们不能保证：

如果要发展一个 交易市场，B系列优先股的未来交易价格将取决于许多因素，包括现行利率、主要评级机构公布的信用评级、类似证券的市场以及我们的经营业绩和财务状况。如果一个交易市场确实发展起来，就无法保证它会继续下去。如果B系列优先股的活跃公开交易市场不发展或不继续，则B系列优先股的市场价格和流动性可能受到不利影响，购买后交易的B类优先股可按其购买价格折价交易。

B系列优先股的持有者将有有限的表决权。

Holders of the Series B Preferred Shares will generally have no voting rights and have none of the voting rights given to holders of our common shares, except that holders of the Series B Preferred Shares will be entitled to the voting rights described in “Description of the Series B Preferred Shares—Voting Rights.” In particular, in the event that six full quarterly distributions (whether or not consecutive) payable on the Series B Preferred Shares are in arrears (a “Nonpayment”), holders of the Series B Preferred Shares, together as a class with holders of any other series of parity shares (as defined in “Description of the Series B Preferred Shares—Distributions”) then outstanding with like voting rights, will be entitled to vote for the election of two additional directors to the board of directors of the company, subject to the terms and to the limited extent described under “Description of the Series B Preferred Shares—Voting Rights.” When all distributions accumulated on the Series B Preferred Shares for all past distribution periods and the then current distribution period have been fully paid, the right of the holders of the Series B Preferred Shares will cease and, unless there are other classes or series of parity shares upon which like voting rights have been conferred and are exercisable, the terms 这两名董事的任期将立即终止，公司董事会的董事人数将相应减少。

S-25

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赎回可能会对你的B系列优先股的回报产生不利影响。

On or after             , 2028, we will have the right to redeem at a price of $25.00 per Series B Preferred Share, plus any accumulated and unpaid distributions thereon (whether or not authorized or declared) to, but excluding, the redemption date, some or all of the Series B Preferred Shares, as described under “Description of the Series B Preferred Shares—Optional Redemption.” In addition, prior to             , 2028, we may redeem the Series B Preferred Shares after the occurrence of a Tax Redemption Event (as defined and described in “Description of the Series B Preferred Shares—Tax Redemption”), at a price of $25.25 per Series B Preferred Share, plus accumulated and unpaid distributions thereon (whether or not authorized or declared) to, but excluding, the redemption date.如果我们在B系列优先股发行时利率可能相对较低时赎回B系列优先股，则您可能无法以高于B系列优先股分配率的有效利率将赎回收益再投资于可比证券。

三个月期libor的历史水平并不表示未来3个月libor的水平.

从2028开始，B系列优先股 的分配率将根据三个月的libor确定.过去，三个月的libor水平曾经历过显著的波动.您应该注意到，历史水平、波动和三个月期libor的趋势并不一定表示未来水平的 。三个月期libor的任何历史上升或下降趋势，并不表示三个月期libor在浮动利率期间的任何时候或多或少都可能增加或减少，而且您不应将三个月期libor的历史水平作为其未来表现的指标。

您还应进一步注意，虽然在分发付款日期的实际 三个月libor或在分发期间的其他时间的实际libor可能高于适用的分配确定日期的三个月libor，但在任何时候 在该分发期的分配确定日期以外的任何时间都不会受益于三个月libor。因此，三个月期libor的变化可能不会导致B系列优先股(br}从2028的市值出现类似的变化。

银行间同业拆借利率报告 做法或确定libor的方法的变化可能会对B系列优先股的价值产生不利影响。

伦敦银行间同业拆借利率和其他被认为是基准的指数是最近国家、国际和其他监管指南和改革建议的主题。其中一些改革已经有效，而另一些改革仍有待实施。这些改革可能导致这些基准的执行情况与过去不同，或产生无法预测的其他后果。特别是，英国和其他地方的监管机构和执法机构正在进行刑事和民事调查，调查向英国银行家协会(英国银行家协会)提供与每日计算伦敦银行同业拆借利率有关的信息的银行是否报告不足，或以其他方式操纵或企图操纵伦敦银行同业拆借利率。BBA的一些成员银行已与其监管机构和执法机构就这一操纵LIBOR的指控达成和解。监管机构或执法机构以及洲际交易所基准管理局(伦敦银行同业拆借利率的现任管理人)采取的行动可能导致对确定伦敦银行同业拆借利率的 方式或确定替代参考利率的方式作出改变。例如，在2017年7月27日，英国金融行为管理局宣布，它打算停止劝说或强迫银行在 2021之后提交libor利率。

目前，无法预测联合王国或其他地方可能实施的任何此类变化、任何替代参考利率的建立或LIBOR的任何{Br}其他改革的影响。这种潜在变化的性质的不确定性、替代参照利率或其他改革可能对证券交易市场产生不利影响，因为证券市场的利息或分配是参照伦敦银行同业拆借利率决定的，例如B系列优先股。在三个月期libor终止或不再报价的情况下，适用的基准利率用于计算浮动利率期间 B系列优先股的分配情况。

S-26

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Period will be determined using the alternative methods described in “Description of the Series B Preferred Shares—Distributions.” Any of these alternative methods may result in distributions that are lower than or that do not otherwise correlate over time with the distributions that would have been made on the Series B Preferred Shares during the Floating Rate Period if the three-month LIBOR was available in its current form.The final alternative method sets the distribution rate for a distribution period during the Floating Rate Period at the same rate as the immediately preceding distribution period during the Floating Rate Period or, in the case of the first distribution period in the Floating Rate Period, the most recent distribution rate that could have been determined had the Floating Rate Period been applicable prior to the first distribution period in the Floating Rate Period.More generally, any of the above changes or any other consequential changes to LIBOR or any other “benchmark” as a result of international, national or other proposals for reform or other initiatives or investigations, or any further uncertainty in relation to the timing and manner of implementation of such changes, could have a material adverse effect on the value of and return on any securities based on or linked to a “benchmark,” such as the Series B Preferred Shares.

当B系列优先股成为可赎回的时候，我们不需要赎回，我们只希望这样做是为了我们的最大利益，因为 是由公司自行决定的。

B系列优先股是一种永久的股权担保。这意味着 没有到期日或强制赎回日期，投资者不能选择赎回。B系列优先股可由我方在2028以后全部或部分赎回。此外，在2028之前，在发生税收 赎回事件后，我们可以(但不需要)全部赎回B系列优先股，但不能部分赎回。我们在任何时候作出的赎回B系列优先股的决定，将由公司自行决定，除其他外，将取决于对我们的资本状况、股东权益的组成、我们尚未偿还的高级债务以及当时的一般市场状况的评估。

一旦发生根本性变化，我们可能无法回购B系列优先股，如果我们不能回购，我们可能无法支付增加的分配 年率。

一旦发生根本性的变化，我们可能不会提出回购或赎回所有未发行的B系列优先股，在这种情况下，唯一的补救办法将是每年增加的分配率。In such case, we may not have sufficient financial resources available to pay the increased distribution rate per annum described under “Description of the Series B Preferred Shares—Repurchase at the Option of Holders upon a Fundamental Change.” In addition, we are limited by the credit agreement governing our credit facilities, and may be limited by future financing agreements, from purchasing the Series B Preferred Shares or paying distributions on the Series B Preferred Shares under certain circumstances.在这种情况下，我们需要偿还或取得受影响的贷款人的必要同意，才能允许回购这类B系列优先股。即使我们能够支付每年增加的分配率，提高每年分配率5.00%也不足以补偿B系列优先股市场价格的根本变化对 持有人的影响。

我们发行的 债务证券或股票证券与B系列优先股一样没有限制，在某些情况下，我们可以发行高于B系列优先股的股票证券。

除了在LLC协议规定的范围内高于B系列优先股的分配权益和我们与B系列优先股同等的A系列优先股之外，我们目前没有任何与B系列优先股同等级别或高于B系列优先股的未发行权益证券。We may issue additional equity securities that rank equally with the Series B Preferred Shares without limitation and, with the approval of the holders of the Series B Preferred Shares and all other series of voting preferred shares (defined below), acting as a single class, as described under “Description of the Series B Preferred Shares—Voting Rights”, any beneficial interests in the trust senior to the Series B

S-27

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优先股分配给分配权益和发行与B系列优先股同等或高于B类优先股的证券的权利，除其他外，可减少可供分配的 数额和B系列优先股持有人在我们清算、解散或其他情况下可收回的数额。结束-结束。此外，我们和我们的子公司 可能招致债务，这将排名高于B系列优先股。

如果B系列优先股的分配额在任何一年都大于我们的总收入(不包括资本收益)，而清算时没有足够的毛额收入(来自任何来源)来弥补差额，则B系列优先股持有人在 清算时将收到的数额可能低于优先股清算价值。

一般来说，我们将特别分配给B系列优先股，我们的总收入项目(不包括资本收益)，数额相当于应纳税年度B系列优先股的分配额。分配总收入将增加B系列优先股持有者的资本账户余额。发行将相应减少B系列优先股持有者的资本账户余额。只要我们的普通收入(不包括资本收益)等于或 超过支付给B系列优先股持有人的分配额，B系列优先股持有者的资本账户余额将等于每个应税年度结束时优先股清算价值。If the distributions paid in respect of the Series B Preferred Shares in a taxable year exceed our gross income allocated in respect of the Series B Preferred Shares for such year, however, the capital account balance of the holders of the Series B Preferred Shares with respect to the Series B Preferred Shares will be reduced below the Preferred Share Liquidation Value by the amount of such excess.此外，将对清算的毛额(从任何来源)进行特别分配，以将资本帐户余额增加到优先股清算价值。如果没有足够的毛额收入(每年和清算时)，B系列优先股的持有者在我们清算时， 解散或结束时有权获得低于优先股清算价值的权利。

国税局时间表K-1我们将提供B系列优先股的持有者将比公司向其股东提供的IRS表格1099更加复杂，而B系列优先股的持有者可能需要请求延长提交其 税申报表的时间。

B系列优先股的持有人必须考虑到他们在我们应纳税年度的普通总收入项目中所占的应分配份额，这些项目将在其应税年度内或以其应税年度结束。我们已同意在每个日历年结束后，在合理可行的范围内尽快向B系列优先股持有人提供税务信息 (包括国税局的时间表)。K-1),它描述了他们在我们上一个应税年度的普通总收入中所占的可分配份额。然而，在我们历年结束后的90天内， 可能需要更长的时间才能获得必要的信息，从而使国税局的时间表。K-1可能是我们准备的。因此，B系列优先股的持有者如果是美国纳税人，就必须每年向 IRS(和某些州)提出延期申请，请求延长到4月15日以后，或应纳税年度所得税申报表的其他适用到期日。此外，B系列优先股的每一位持有者都必须按照我们所提供的应纳税年度的资料，就所有税务 的目的作出报告。由于股东将被要求报告他们在普通总收入中所占的可分配份额，我们B系列优先股持有者的纳税申报将比普通公司的股东更加复杂。

持有B系列优先股存在一定的税收风险。

对B系列优先股等合伙企业的利益的处理以及就此类权益收到的付款是不确定的。国税局可能认为，B系列优先股的付款是担保付款，一般将其视为普通收入，但持有人收到时可能不具有与我们赚取的 总收入相同的性质。如果B系列优先股的分配被视为额外的担保付款，则无论我们的 总收入多少，持有人总是被视为收到相当于分配数额的收入。在这种情况下，付款

S-28

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现金担保付款的 将向共同利益持有人报告，作为扣除逐项扣减额的2%下限，并可能由于对信托的投资而对其总的 税收状况产生不利影响。

美国国税局还可能声称，根据B系列优先股的某些特点，B系列优先股被更恰当地视为一种债务工具，而不是信托中的股权。如果国税局取得成功，对B系列优先股持有人和信托中共同 利益持有人的税收待遇将类似于上述关于担保付款的待遇。

S-29

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收益的使用

We estimate that our net proceeds from the sale of            Series B Preferred Shares in this offering will be approximately $             million (or approximately $             million if the underwriters’ over-allotment option is exercised in full) after deducting underwriting discounts and commissions of approximately $             million (or approximately $             million if the underwriters’ over-allotment option is exercised in full) and estimated public offering costs of approximately $             .

我们打算用我们从这个 收到的净收入来偿还我们的循环信贷贷款中的一部分未清余额，这笔款项是我们在2014年6月6日与一批贷款人签订的，并已作了修正，并用于一般的公司用途。截至2018年月28日，在我们收购泡沫纤维公司和RImports公司之后，我们的循环信贷机制下大约有492.5百万美元未偿还。我们的循环信贷安排将于2019年月6日到期。我们可以根据循环信贷机制在贷款期限内不时借入、预付和再借款本金。循环信贷安排下的预付款可以是伦敦银行间同业拆借利率，也可以是伦敦银行同业拆借利率、利率贷款或基准利率贷款。Libor利率 循环贷款年利率等于libor利率加上根据合并杠杆比率计算的2.00%至2.75%之间的保证金，即合并净负债与调整后合并收益 在利息支出、税费和折旧及摊销费用前的比率。基准利率循环贷款每年以浮动利率计算利息，最高利率为(I)最优惠利率，(Ii)联邦基金利率 +0.5%或(Iii)libor利率+1.00，加上根据合并杠杆比率计算的1.00%至1.75%之间的保证金。截至2018年月二十八日，我们循环信贷安排下的未偿还款项，包括约750万元基准利率贷款，利率为6.25%，以及约485.0百万元利率为4.28%的libor贷款。

某些承销商和/或其附属公司是我们循环信贷机制下的放款人，将从这一发行中获得一部分净收益。有关更多信息，请参见“间接承保”中的“利益冲突”。

收益与固定费用和优先股分配的比率

下表列出了我们在所述期间 的收益与合并固定费用的比率和优先股分配情况：

收益与组合固定费用和优先股分配的比率是通过除以按固定费用和优先股分配调整的 收益来计算的(如适用)。为此目的，收入包括持续经营的净收入和固定费用。固定费用包括利息费用。

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资本化

The following table sets forth our unaudited capitalization as of December 31, 2017 on an actual and as adjusted basis, assuming no exercise of the underwriters’ over-allotment option and the application of the estimated net proceeds to us of such sale (after deducting underwriting discounts and commissions and our estimated offering costs). “As Adjusted” reflects the incurrence of $392.5 million of additional debt after December 31, 2017 in connection with the acquisitions 泡沫纤维公司和RImports公司的应用和我们的净收入的这次发行。本表应与收益的合理使用一并阅读，并与我们的年度报告中所载的经审计的合并财务报表一并阅读。10-K截至12月31日，2017年度。

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B系列优先股的说明

以下对B系列优先股的特定条款的描述补充了所附招股说明书中对信托优先股的一般条款和 规定的说明。下面的描述是一个摘要，它没有描述B系列优先股的所有方面。信托协议和有限责任公司协议(每项协议均以 作为本招股章程补充书的一部分)作为登记声明的证物，并以参考方式纳入本招股章程补编，其中载有本节所述事项的全部法律文本。此 摘要由信托协议限定，包括指定B系列优先股条款的股份指定，以及LLC协议，包括指定B系列优先权益条款的信托权益指定。因此，您应该仔细阅读信托协议和LLC协议的详细规定。如本节所用，信托意味着Compass多元化控股公司，一个特拉华州的法定信托，它的 继承人，但不是它的任何子公司，该公司指的是Compass集团多元化控股有限责任公司及其继任者，但不是它的任何子公司。

一般

The Series B Preferred Shares are a single series of authorized preferred shares of the trust consisting of                shares (or                shares if the underwriters of this offering exercise their over-allotment option in full), all of which are being initially offered hereby.信托协议允许公司董事会授权以一个或多个类别或系列发行至多50，000，000股信托优先股，而不由流通股或该信托的优先股持有人采取行动。董事会先前批准了4，600，000股7.250%A级优先股的股份，没有票面价值，清算优先权为每股25.00美元(A系列优先股)，其中4，000，000股是 发行的，截至本招股说明书补充之日已发行。其余45，400，000股优先股仍未发行空白支票优先股。

公司董事会可在未获任何已发行普通股或信托公司优先股持有人同意或批准的情况下，不时安排该信托发行与B系列优先股同等或低于B类优先股的权益证券。除适用的股份指定另有规定外，公司董事会亦可不时在未获信托任何普通股或优先股持有人同意或批准的情况下，安排信托发行额外的B类优先股。额外的B系列优先股将与B系列优先股形成一个单一系列。

分布

B系列优先股的分配将在公司董事会依法宣布动用资金 时支付，最初年率等于每股25.00美元清算优惠的%。The liquidation preference per share for purposes of calculating distributions will not be adjusted for any changes to the capital account balance per share as described below under “ —Amount Payable in Liquidation.” A distribution period is the period commencing on and including a distribution payment date to, but excluding, the next distribution payment date, except that (i) the initial distribution period will commence on and include the original issue date of B系列优先股和(Ii)从2028开始的 分配期将从 2028开始，而不论该日是否是营业日。

Holders of Series B Preferred Shares will be entitled to receive, when, as and if declared by the board of directors of the company, cumulative cash distributions on the liquidation preference of the Series B Preferred Shares at a rate equal to (1)                % per annum of the liquidation preference per share for each quarterly distribution period 从B系列优先股(br}股份到(但不包括)2028股(我们称之为固定利率期)的原始发行日起，(2)当时适用的3个月libor加一个利差 。

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从2028到B系列优先股赎回日期(如有的话)，每个季度发行期每股清算优惠的年率 %，我们称之为浮动汇率期。如果我们在原始发行日期之后发行额外的B 优先股，则此类额外股份的分配将从此类额外股票的原始发行日期开始累积。B系列优先股的分配将从原始发行日期起每天累积，并累积 。在任何分配付款日应付的分发应包括累积到但不包括该分发付款日期的分配。

固定费率周期

During the Fixed Rate Period, distributions on the Series B Preferred Shares will be payable quarterly, in arrears, on            ,            ,            and             of each year, each of 从2018开始，我们称之为分销付款日期。

B系列优先股在固定利率期内的任何分配期内的应付分配，将根据以下数据计算 360天十二年三十天几个月。计算所得的美元数额将四舍五入至最接近的百分比。一分半分四舍五入。During the Fixed Rate Period, if any date on which distributions would otherwise be payable is not a business day, then the distribution will be paid on the next business day as if it were paid on the scheduled distribution payment date, and no interest or other amount will accrue on the distribution so payable for the period from and after that distribution payment date to the date the distribution is paid.

浮动利率周期

During the Floating Rate Period, distributions on the Series B Preferred Shares will be payable quarterly, in arrears, on            ,            ,            and             of each year, each of 从2028开始，我们称之为分销付款日期。

B系列优先股在浮动汇率期间的应付分配将根据 分配期内的实际天数和a360天一年。计算所得的美元数额将四舍五入至最接近的百分比。一分半cent being rounded upward. During the Floating Rate Period, if any date on which distributions would otherwise be payable is not a business day, then payment of any distribution payable on such date will be made on the next succeeding business day unless that day falls in the next calendar month, in which case the distribution payment date will be the immediately preceding business day, and, in either case, distributions will accrue 支付分配的实际日期，但不包括在内。

浮动利率期间的分发率将按季度重置(每个发行期间的第一天将是 分发重置日期)。浮动利率期内每个分配期的分配率将由计算代理人使用三个月的libor来确定，该计算程序在 分发期开始之前的第二个伦敦银行日生效，该日是分配期的分配确定日期。然后，计算代理将根据分配确定日期和适用的价差添加三个月的libor。 如果没有明显错误，计算代理对B系列优先股的分配期的分配率的确定将对您、转让代理和我们具有约束力和结论性。伦敦银行日是指在伦敦银行间市场进行美元存款交易的任何一天。

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浮动利率期间的发行利率将以伦敦银行同业拆借利率 为基础，我们称之为三个月期libor，其确定如下：

尽管如此，如果我们在有关的分配决定日期确定libor基准利率已经停止， ，那么我们将指定一个计算代理，计算代理将与一家具有国家地位的投资银行协商，以确定是否有一个行业接受的替代利率或三个月libor的后续基准利率。如果经过这种 协商后，计算代理人确定存在一个行业接受的替代或后续基准汇率，则计算代理人应使用该替代或后续基准汇率。In such case, the calculation agent in its sole discretion may (without implying a corresponding obligation to do so) also implement changes to the business day convention, the definition of business day, the distribution determination date and any method for obtaining the substitute or successor base rate if such rate is unavailable on the relevant business day, in a manner that is consistent with industry accepted practices for such substitute or successor base rate.除非计算代理人确定存在上述规定的行业接受 替代或继承基准利率，否则计算代理人将与我们协商，遵循前段第(Ii)项中规定的步骤，以便确定适用的 分配期的三个月libor。

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计算代理人是指具有提供此类服务经验的具有国家地位的第三方独立金融机构，该机构将由我们在2028之前任命。

Declared distributions will be payable on the relevant distribution payment date to holders of record as they appear on our share register at the close of business, New York City time, on the             ,             ,              以及，视情况而定，在紧接有关分发付款日期(每个，一个 记录日期___)之前。无论某一特定记录日期是否为工作日，这些记录日期都将适用，条件是，如果记录日期不是工作日，则应在有关分发 付款日期向记录持有人支付已申报的分发，就像他们在紧接该记录日期之前的营业日纽约市时间营业结束时出现在信托公司股份登记册上那样。During the Fixed Rate Period, a “business day” means any day other than a Saturday, a Sunday or a day on which banks in The City of New York are required, permitted or authorized, by applicable law or executive order, to be closed for regular banking business, and during the Floating Rate Period, a “business day” means any day that would be considered a business day during the Fixed Rate Period that is also a London banking day.

No distributions on Series B Preferred Shares may be authorized by the board of directors of the company or paid or set apart for payment by us at any time when the terms and provisions of any agreement of ours, including any agreement relating to our indebtedness, prohibit the authorization, payment or setting apart for payment thereof or provide that the authorization, payment or setting apart for payment thereof would constitute a 违反协议或协议规定的违约行为，或法律限制或禁止授权、付款或为付款而分开的情况。您应该检查上面出现在与B系列优先股相关的风险因素风险下的信息 我们可能无法支付B系列优先股的分配，以获得更多关于其他情况的信息 ，在其他情况下，我们可能无法支付B系列优先股的分配。

Notwithstanding the foregoing, distributions on the Series B Preferred Shares will accumulate whether or not (i) the terms and provisions of any laws or agreements referred to in the preceding paragraph at any time prohibit the current payment of distributions, (ii) we have earnings, (iii) there are funds legally available for the payment of those distributions and (iv) those distributions are declared.对于可能拖欠的 B系列优先股的任何分配付款或付款，将不支付利息或代替利息的款项，B系列优先股的持有者无权获得超过上述全部累积分配额的任何分配。对B系列优先股 股份所作的任何分发付款，将首先记入对这些股份应支付的最早累积但未付的分配款。

在分配支付方面，B系列优先股的级别将低于LLC协议规定的分配权益，高于普通股，以信托协议的规定为准。Unless full cumulative distributions on the Series B Preferred Shares have been or contemporaneously are declared and paid or declared and set apart for payment on the Series B Preferred Shares for all past distribution periods, no distribution may be declared or paid or set apart for payment on the common shares (or on any other shares that the trust may issue in the future ranking, as to the payment of distributions, 次级到B系列优先股(连同普通股、初级股份)，但以次级股份或期权、认股权证或认购或购买初级股份的权利支付的分配除外，我们和我们的子公司不得直接或间接地回购、赎回或以其他方式收购或购买普通股(或任何初级股份)。这些限制不适用于初始发行期间，即从原始发行日期到但不包括 ，2018的期间。

该公司的董事局或获妥为授权的委员会，可酌情决定安排信托支付B系列优先股的分配，而无须支付任何较低息股份的分配。任何B系列优先股，如同时存在任何欠款，或在发行任何未发行的系列高级股份(下文定义)时存在拖欠或拖欠，则不得宣布或支付或设置 为任何B系列优先股的付款。

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When distributions are not paid in full (or a sum sufficient for such full payment is not so set apart) upon the Series B Preferred Shares and our parity shares, all distributions declared upon the Series B Preferred Shares and such parity shares must be declared pro rata so that the amount of distributions declared per Series B Preferred Share and such parity shares will in all cases bear to each other B系列优先股的累积每股分配率与这种平价股票(如果这些其他平价股票没有累积分配，则不包括对 以前分配期未支付的任何应计分配额)的比率是相互关联的。对于可能拖欠的发行款项或B系列优先股的付款，将不支付利息或代替利息的款项。

排名

B系列优先股在信托清算、解散或清盘时，在分配和分配 信托资产方面将高于初级股份。

The Series B Preferred Shares will rank equally with any equity securities, including our Series A Preferred Shares and other preferred shares, that the trust may issue in the future, the terms of which provide that such securities will rank equally with the Series B Preferred Shares with respect to payment of distributions and distribution of the trust’s assets upon its liquidation, dissolution or winding up (“parity shares”).

The Series B Preferred Shares will rank junior to (i) all of the trust’s existing and future indebtedness, and (ii) any of the trust’s equity securities, including preferred shares, that the trust or the company may issue in the future, the terms of which provide that such securities will rank senior to the Series B Preferred Shares with respect to payment of distributions and distribution of the trust’s assets upon its liquidation, 解散或清盘(此类股权证券、高级股份)。The Series B Preferred Shares will rank junior to the company’s allocation interests with respect to the payment of distributions prior to dissolution of the company, and equally with the company’s allocation interests upon liquidation, dissolution or winding up of the company or the trust; provided however that the rights allocated to the allocation interest may reduce the amount distributable to the Series B Preferred Shares upon the liquidation, dissolution or winding up of the trust.除了公司的分配利益外，公司中没有任何高级股份或 利益未清偿。任何B系列优先股未获批准，信托不得授权或设立任何类别或系列的高级股份。三分之二有权由已发行的B系列优先股和所有其他系列有表决权优先股(下文定义)的持有人投的 票，作为一个单一类别。如果信托寻求创建任何类别或系列的高级股份，请参见下面的“重新投票权利”一节，以讨论适用的表决 权利。

成熟期

B系列优先股没有到期日，信托不需要赎回或回购B系列优先股。 因此，B系列优先股将无限期发行，除非公司董事会决定使信托赎回或回购。

可选赎回

The trust may not redeem the Series B Preferred Shares prior to             , 2028, except as provided below under “—Tax Redemption.” At any time or from time to time on or after             , 2028, the board of directors of the company may cause the trust, at its option, out of funds legally available to redeem the Series B Preferred Shares, in whole or in part, upon not less than 30 nor more than 60 days’ notice, at a price of $25.00 per Series B Preferred Share plus any accumulated and unpaid distributions thereon (whether or not authorized or declared) to, but excluding, the redemption date. If less than all of the Series B Preferred Shares are to be redeemed, the 被赎回的B系列优先股将按抽签或按比例确定。一旦发出适当的通知，并且只要法律上可动用和足够的 资金支付所有被要求赎回的B系列优先股的赎回价格，则已从赎回日起和之后留出供支付的资金，

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要求赎回的B系列优先股的发行将停止累积，被要求赎回的此类B系列优先股将不再被视为已发行股票，除收取赎回价格的权利外，持有人的所有权利均将停止，不得收取利息。如任何赎回日期并非一个营业日，则赎回价格及在赎回时须支付的累积及未付分发额，可在下一个营业日支付，而在该赎回日期及之后至下一个营业日期间内，亦不会累积利息、额外发行款项或其他款项。

Immediately prior to any redemption of Series B Preferred Shares, we will pay, in cash, any accumulated and unpaid distributions to, but excluding, the redemption date, unless a redemption date falls after a distribution record date and prior to the corresponding distribution payment date, in which case each holder of Series B Preferred Shares at the close of business on such distribution record date will be entitled to the distribution payable on 即使该等股份在该分发付款日期前已赎回，该等股份仍须在相应的分配付款日期赎回。除上述规定外，我们将不支付或备抵未付的分发款项，不论是否拖欠，以支付待赎回的B系列优先股。

Unless full cumulative distributions on all Series B Preferred Shares have been or contemporaneously are declared and paid or declared and a sum sufficient for the payment thereof has been or contemporaneously is set apart for payment for all past distribution periods, no Series B Preferred Shares may be redeemed unless all outstanding Series B Preferred Shares are simultaneously redeemed, and we may not purchase or otherwise acquire directly or indirectly any B系列优先股(除转换或交换我们的普通股或其他股份或其他 初级股份的选择权、认股权证或购买或认购权外，我们可按相同条款向所有B系列优先股和所有平价股票的持有人发出或按照相同条件进行购买或交换要约)。

B系列优先股持有人无权要求赎回B系列优先股。

税收赎回

If a Tax Redemption Event (as defined below) occurs prior to             , 2028, the board of directors of the company may cause the trust, at its option, out of funds received by the trust on the Series B Trust Preferred Interests and legally available, to redeem the Series B Preferred Shares, in whole but not in part, upon at least 30天内，在发生这种税收赎回事件后60天内，以每B系列优先股25.25美元的价格，再加上任何累计和未支付的分配(不论是否授权或宣布)到赎回日期，但不包括赎回日期。

“Tax Redemption Event” means, after the date the Series B Preferred Shares are first issued, due to (a) an amendment to, or a change in official interpretation of, the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”), Treasury Regulations promulgated thereunder, or administrative guidance or (b) an administrative or judicial determination, (i) we are advised by nationally recognized counsel or a nationally recognized accounting firm that the trust or the company will be treated as an association taxable as a corporation for U.S. federal income tax purposes or otherwise subject to U.S. federal income tax (other than any tax imposed pursuant to Section 6225 of the Code, as amended by the Bipartisan Budget Act of 2015), or (ii) the company files an IRS Form 8832 (or successor form) electing that the trust or the company be treated as an association taxable as 用于美国联邦所得税的公司。

在基本变化发生后，由持有者选择回购

如果发生了根本性变化(如下所述)，除非在公司董事会要求该公司的 董事之前或与之同时作出基本变更要约(如下所述)，公司董事会已使公司以前或同时作出 。

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mail or transmit electronically a redemption notice with respect to all of the outstanding Series B Preferred Shares, the board of directors of the company will cause the trust to make an offer to purchase all of the Series B Preferred Shares pursuant to the offer described below (the “Fundamental Change Offer”), out of funds received by the trust on the Series B Trust Preferred Interests and legally available, at a 现金价格 (基本变更支付额)为每股B系列优先股25.25美元，加上对基本变更付款日期的累计和未付分配(不论是否授权或申报)，但不包括在内。在任何根本性变动后的30天内，公司董事会将使信托公司按照存托信托公司的 程序，通过头等邮件向B系列优先股的每一位持有人发送关于这一基本变更的通知，并提供下列信息：

(1)现正根据指定B系列优先股的股份指定作出基本更改要约，而所有根据该项基本变更要约而妥为投标的B系列优先股，均会接受信托基金支付；

(二)自通知寄出之日起不早于三十日或者六十天的进货价格和购货日期 (基本变更付款日)；

(3)任何B系列优先股如未适当投标，则仍未发行 ，并将继续在这些股份上累积分配；

(4)除非信托在支付基础 变更付款方面违约，否则根据基本变更提议接受支付的所有B系列优先股将被取消，并在基本变更付款日停止未清偿；

(5)公司根据本契约所决定的指示，即B系列优先股的持有人必须遵照该等指示，才可购买其B系列优先股；及

(6)如果通知是在发生根本变化之前寄出的，则该通知是以发生该根本性变化为条件的。

The company will not be required to cause the trust to make a Fundamental Change Offer upon a Fundamental Change if a third party makes the Fundamental Change Offer in the manner, at the times and otherwise in compliance with the requirements set forth in the share designation designating the Series B Preferred Shares applicable to a Fundamental Change Offer made by the trust and purchases all Series B Preferred Shares validly 在这种基本的变更提议下投标，而不是撤回。

公司和信托公司将在适用范围内，遵守“交易法”第14(E)条和任何其他与根据本公约回购B系列优先股有关的证券法律或条例的要求。凡任何证券法律或法规的规定与指定 系列B系列优先股的股份指定条款相抵触，公司和信托将遵守适用的证券法律和条例，并将不被视为违反了该指定中所述的义务。

在基本变更付款日，公司董事会应在法律允许的范围内，并在B系列信托优先权益信托收到的资金的 范围内，安排信托：

(1)接受按照基本变更报价适当投标的所有B系列优先股；

(二)向支付代理人交存相当于全部B系列优先股基本变更支付总额的金额；

(3)取消接受的B系列优先股。

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If (i) a Fundamental Change occurs and (ii) (x) we do not give notice prior to the 31st day following the Fundamental Change of either (1) a Fundamental Change Offer or (2) the intention to redeem all the outstanding Series B Preferred Shares or (y) we default upon our obligation to repurchase or redeem the Series B Preferred Shares on the Fundamental Change Payment Date or redemption date, the distribution rate per B系列优先股的年率将增加5.00%，从这一根本性变化后的第31天开始。尽管有任何 要求我们提出回购或赎回所有已发行的B系列优先股，但前一句所述每年增加分配率是前一句所述事件发生时对B系列优先股持有人的唯一补救办法。在每年的分配率增加之后，我们将不再有义务购买或赎回任何B系列优先股。

基本变化是指发生以下情况：

表决权

除下文所述外，B系列优先股的持有人将没有表决权。

If and whenever distributions on any Series B Preferred Shares are in arrears for six or more full quarterly distribution periods (whether or not consecutive) (a “Nonpayment”), the number of directors then constituting the board of directors of the company will be increased by two (if not already increased by two by reason of the election of directors by the holders of any other class or series of parity shares upon which like voting rights have been conferred and are exercisable) and the holders of the Series B Preferred Shares, voting together as a single class with the holders of any other series of parity shares then outstanding upon which like voting rights have been conferred and are exercisable (any such other series, the “voting preferred shares”), will have the right to elect these two additional directors at a meeting of the holders 系列 B优先股和其他有表决权的优先股。When all distributions accumulated on the Series B Preferred Shares for all past distribution periods and the then current distribution period have been fully paid, the right of the holders of the Series B Preferred Shares and any other voting preferred shares to elect these two additional directors will cease and, unless there are other classes or series of parity shares upon which like voting rights have been conferred and are exercisable, 这两名董事的任期将立即终止，公司董事会的董事人数将相应减少。

批准三分之二在已发行的B系列优先股和所有其他系列有表决权优先股的持有人有权在股东大会上作为一个单一类别(而不论系列)进行表决的情况下，必须：

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目录

提供就上文第(I)款而言，如果这种修正对一个或多个类别或系列有表决权的优先股(包括为此目的的B系列优先股)的权利、优惠、特权或表决权产生重大和不利的影响，则只有获得至少是B系列优先股持有人的同意。三分之二在如此受影响的类别或系列的流通股中，如属某类别投票，则须以代替(如法律规定须获同意)的持有人的同意。三分之二将有表决权的优先股(包括为此目的的B系列优先股)作为一个类别。

然而，我们可以创建更多的系列或级别的平价股票和初级股票，并发行额外系列的平价股票和初级 股份，而不通知或同意的任何持有人的B系列优先股。

上述表决规定将不适用 ，条件是，在否则需要进行此种表决的行为发生时或之前，B系列优先股应已赎回。

应在清算中支付的数额

Upon any voluntary or involuntary liquidation, dissolution or winding up of the trust (other than in the case of a voluntary exchange or acquisition exchange (as defined in the trust agreement) of Series B Preferred Shares for Series B Trust Preferred Interests) (“Liquidation”), each holder of the Series B Preferred Shares will be entitled to a payment out of the trust’s assets available for distribution to the holders of the Series B 优先股继 所有索赔后排在B系列优先股之上。这种付款将等于它们的首选资本帐户余额，预计为每B系列优先股25美元的清算优惠和任何累计的 和未付分配(不论是否授权或宣布)到但不包括清算日期(优先股清算价值)的总和。有关自愿交换或收购交换的更多信息，请参阅所附招股说明书中题为“证券自愿交易业务的描述”的 部分。

B类优先股的资本账户余额最初为25.00美元，每年将增加我们确认的 总收入(不包括资本收益)拨款(包括清算年确认的任何总收入)。任何年份B系列优先股资本账户余额的总收入分配额不得超过该年度B系列优先股分配额的总和{Br}。如公司董事局宣布就B系列优先股作出分配，则不论该等资本账户馀额是否就该等优先股而分配，该等优先股的分配额将从该B系列优先股的资本账户结余中扣除。将总收入 分配给B系列优先股的资本账户余额是为了使

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系列B优先股优先于在信托变现时优先于已发行普通股持有人，但以允许B系列优先股 股份的每一位持有人获得关于该种股份的优先股清算价值为限。此外，如有必要，将特别分配清算年度(从任何来源)的总收入，以便持有人的优先资本 帐户余额等于优先股清算价值。但是，如果信托基金的总收入不足以实现这一结果，那么B系列优先股持有人在清算时将得到的数额可能低于优先股清算价值的 。

在B系列优先股的每个持有人收到相当于该持有人股份的资本 帐户余额的付款后(即使这种付款低于该持有人股份的优先股清算价值)，持有人将无权进一步参与信托基金s 资产的任何分配。

Based on current information, we believe the trust will have sufficient gross income (excluding capital gains) for the foreseeable future to ensure that holders of Series B Preferred Shares will have capital account balances that entitle each holder, upon Liquidation, to the Preferred Share Liquidation Value, but no assurance can be provided regarding the level of the trust’s future gross income (excluding capital gains).

If upon any Liquidation, the amounts payable with respect to the Series B Preferred Shares and any other outstanding series of parity shares are not paid in full, then the holders of the Series B Preferred Shares and the holders of such parity shares will share equally and ratably in any distribution of the trust’s assets in proportion to the full distributable amounts to which each such holder is entitled.

Neither the voluntary exchange or acquisition exchange (as defined in the trust agreement) of Series B Preferred Shares for Series B Trust Preferred Interests, sale, conveyance, exchange or transfer, for cash, shares of capital stock, securities or other consideration, of all or substantially all of the trust’s property or assets nor the consolidation, merger or amalgamation of the trust with or into any other entity or the consolidation, merger or amalgamation of 拥有或进入信托的任何其他实体将被视为信托的自愿或非自愿清算、解散或清盘，尽管出于其他目的，例如为了税务目的，这种事件可能构成清算、解散或结束。上述 交易称为允许的转让。有关自愿交换或收购交换的更多信息，请参见所附招股说明书中题为“证券自愿交易所的说明”和“非自愿的收购交易和可选采购”的章节。

无转换权

B系列优先股不得转换为普通股或任何其他类别或系列股份或任何其他证券。

B系列信托优先利益

每一股 B系列优先股将与B系列优先股一样，对应于同一类别和系列的信托所持有的公司的一项基本信托优先权益，并具有相应的权利、权力和义务。Unless the trust is dissolved, it must remain the holder of 100% of the company’s trust interests, including the Series B Preferred Trust Interests, and, at all times, the trust will have outstanding the identical number of common shares and preferred shares, including the Series B Preferred Shares, as the number of outstanding trust common interests and trust preferred interests, including the Series B Preferred Trust Interests, of the company that are of the corresponding class and series.

转帐代理人、注册人及付款代理人

博德里奇公司问题解决方案公司将是B系列优先股的转让代理、注册机构和支付代理。

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图书登记发行

存托公司(DTC)将担任B系列优先股的证券保管人。我们将以DTC的指定人，CEDE&Co的名义，颁发一个或多个完全注册的全球证券证书。这些证书将代表B系列优先股的总数。我们将把这些证书存放在DTC或由DTC指定的 托管人处。我们不会为您购买的B系列优先股的股份向您颁发证书，除非DTC的服务停止如下所述。

B系列优先股入账权益的所有权将按其程序在DTC 的记录内通过账面登记转让。证券的账面权益可以按照直接交易委员会为此目的制定的程序在直接交易中转让。每一个拥有B系列优先股实益权益的人 必须依赖直接交易委员会的程序和该人拥有其利益的参与者行使其作为B系列优先股持有人的权利。

DTC告知我们，它是一家根据“纽约银行法”成立的有限用途信托公司，是美联储(Federal Reserve)系统的成员，是“纽约统一商法典”(New York Uniform Business Code)意义上的一家商业结算公司，也是根据“交易所法”第17A条的规定注册的票据交换所。DTC持有其 参与者(直接参与方)向dtc存款的证券。直接交易委员会亦协助直接参与证券交易的人士，例如转让及质押，透过电子电脑化 帐项更改直接参与者帐户，以结算证券交易，从而消除证券证书的实物流动的需要。直接参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人，如证券经纪人和交易商，包括通过或与直接 参与者通过或保持保管关系的承销商、银行和信托公司，也可直接或间接地利用直接交易系统(间接参与方)。适用于直接交易委员会及其直接和间接参与者的规则已提交给证券交易委员会。

当您在DTC系统内购买B系列优先股时，购买必须由直接参与者或通过直接参与者进行。直接 参与者将获得DTC记录上B系列优先股的信用。您将被视为B系列优先股的受益所有者。您的实益所有权利益将记录在 Direct和间接参与方的记录中，但dtc将不了解您的个人所有权。DTC的记录只反映了直接参与者的身份，他们的帐户是B系列优先股。

您将不会收到DTC书面确认您的购买。您购买系列 B优先股的直接或间接参与者应向您发送书面确认书，提供您的交易细节以及您持有的股票的定期报表。直接和间接参与者负责准确地记帐你这样的客户的持有量。

通过直接和间接参与者持有的所有权权益转让将通过代表受益所有人行事的直接和间接参与者帐簿上的条目 完成。

DTC将通知和其他 通信传递给直接参与者，直接参与者传递给间接参与者，直接参与方和间接参与方向受益所有人传送通知和其他 通信将受它们之间的安排管辖，但须遵守不时生效的任何法定或 监管要求。

我们的理解是，根据dtc的现行惯例，如果 我们要求持有人或全球证券实益权益的所有者(如您)采取任何行动，我们希望采取持有人根据我们的信托协议有权采取的任何行动(包括指定 系列B的股份指定)。

S-42

目录

DTC将授权持有相关股份的直接参与方采取此类行动，而直接参与方和任何间接参与方将授权通过这些直接和间接参与方拥有的受益所有人采取这种行动，或以其他方式按照通过它们拥有的受益所有人的指示行事。

任何关于B系列优先股的赎回通知将被发送给Cde&Co。如果被赎回的 B系列优先股少于所有已发行的股份，直接交易公司将按照其程序减少每个直接参与方持有的B系列优先股。

在需要表决的情况下，DTC和Cde&Co.本身都不会同意或投票支持B系列优先股。按照通常的程序，DTC将在记录日期后尽快向我们发送一份总括代理。总括委托书将转让给直接参与者的同意或表决权，这些参与者的 帐户B系列优先股在记录日期贷记，在附于总括代理的列表中标识。

B系列优先股的分配将直接分配给DTC的指定人(或其继任者，如果适用)。DTC的 惯例是按照DTC记录上显示的其各自的持有量，在相关的付款日期记入参与方帐户，除非DTC有理由相信它不会在该付款日期收到付款。

直接及间接参与者向实益拥有人支付的款项，将受常设指示及惯例所管限，而以不记名形式或以街道名义登记的客户帐户所持有的保证，则属 例。这些付款将由参与者负责，而不是由直接贸易公司、美国或我们的任何代理人负责。

DTC可随时通过给予我们 合理通知，停止提供其作为B系列优先股的证券保存人的服务。此外，我们可能会决定停止B系列优先股的账面转让制度。在这种情况下，我们将打印和交付完整注册形式的系列 B优先股证书。If DTC notifies us that it is unwilling to continue as securities depositary, or it is unable to continue or ceases to be a clearing agency registered under the Exchange Act and a successor depositary is not appointed by us within 90 days after receiving such notice or becoming aware that DTC is no longer so registered, we will issue the Series B Preferred Shares in definitive form, at our expense, 在这种全球 安全的转让或交换登记后。

据DTC称，上述有关DTC的信息仅提供给金融界，仅供参考 ，不打算用作任何形式的表示、担保或合同修改。

B系列优先股的初步结算将以立即可用的资金支付。dtc参与者之间的二级市场交易将按照dtc的新规则以普通方式进行，并使用 dtc s立即可用的资金进行结算。同日资金结算系统

S-43

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补充资料美国联邦所得税考虑因素

以下是美国联邦所得税中与美国持有者的购买、所有权和 处置有关的某些重要事项的摘要非美国持有人(在所附招股说明书中界定)的B系列优先股信托和补充和修正披露在 的一节，题为重大美国联邦所得税的考虑事项，附带的招股说明书。鼓励B系列优先股的潜在持有者就适用于B系列优先股的获取、所有权和处置的联邦所得税 考虑事项征求他们自己的税务顾问的意见。

B系列优先股的处理；损益分配

We will treat the Series B Preferred Shares as partnership interests in the trust that will be subject to the tax considerations generally discussed in the accompanying prospectus under “Material U.S. Federal Income Tax Considerations—Tax Treatment of Trust Income to Holders” and “—Allocation of Company Profits and Losses.” In general, we will specially allocate to the Series B Preferred Shares items of our gross income (excluding capital gains) in an amount equal 在应纳税的 年内就B系列优先股支付的分配。预计这类总收入将全部或大部分为利息收入。分配给B系列优先股持有人的总收入一般与我们的总收入(利息或股息)相同。我们期望每个应税年度都有足够的总收入(不包括资本收益)，以便能够将总收入分配给B系列优先股，数额相当于B系列优先股的分配额。

此外，在清算时，我们将特别分配毛额(从任何来源)，如有必要，使持有人的资本帐户 余额可归属于B系列优先股等于优先股清算价值。

As described in “Material U.S. Federal Income Tax Considerations—Allocation of Company Profits and Losses” in the accompanying prospectus, allocations of our items of income, gain, loss, deduction and credit will be determined in accordance with our trust agreement and LLC agreement, provided such allocations either have “substantial economic effect” or are determined to be in accordance with such holder’s interest in us.不能完全保证我们在B系列优先股方面的总收入分配将被视为具有相当大的经济影响。

我们将把B系列优先股上的任何 分配视为合伙利益的分配，但须遵守美国联邦所得税参考资料中所讨论的处理办法。联邦所得税考虑因素、分配分配的处理以及所附的 招股说明书中的分配情况。如果在应纳税年度支付给B系列优先股持有人的分配超过分配给该持有人的总收入数额，则持有人的资本账户余额将减去超额部分， 可能影响B系列优先股持有人在清算时将收到的数额。如上所述，我们期望每一年有足够的总收入(不包括资本收益)，以便能够将总收入分配给B系列优先股，数额相当于B系列优先股的分配额。

对诸如B系列优先股等合伙企业的利益的处理以及就这些利益所收到的付款是不确定的。国税局可能认为，B系列优先股的付款是担保付款，一般将 作为普通收入处理，但持有人收到时可能不具有与我们赚取的总收入相同的性质。如果B系列优先股的分配被视为额外的担保付款，则无论我们的总收入多少， 持有人总是被视为收到相当于分配数额的收入。在这种情况下，支付担保付款将向共同利益持有人报告为 一项扣减，但须按逐项扣减额的2%下限计算，并可能因对信托的投资而对其整体税收状况产生不利影响。

S-44

目录

国税局还可声称，根据B系列优先股的某些特点，B系列优先股被更恰当地视为债务 工具，而不是信托中的股权。如果国税局取得成功，对B系列优先股持有人和信托中共同 利益持有人的税收待遇将类似于上述关于担保付款的待遇。

持有或随后收购不同类别股票的美国持有者应咨询他们的税务顾问，以确定在税收赎回事件或根本性变化之后从我们收到的金额的适当处理。

税务选举；税基调整

我们根据“守则”第754条选择调整我们全部或部分资产的税基，以便将财产分配给我们股份的持有人，或在我们的权益，包括我们的股份，通过出售或交换或因持有人死亡而转让时，调整税基。参见资料美国联邦所得税考虑事项第754节选举。根据财政部规定处理税基调整的B系列优先股的处理方式不明确。税基调整不会影响分配给在本次发行中获得的B系列优先股持有人的应纳税所得额。我们一般不打算对二级市场B级优先股的购买者调整我们资产的税基，除非在特殊情况下。我们认为，根据适用的财务条例，待遇是适当的，因为B系列优先股的持有者将不参与出售我们资产的收入或收益，只有权获得固定分配。此外，B系列优先股只有权分配我们的总收入(不包括资本收益)和 ，而不是从我们出售或交换资本资产的总收入中分配。因此，我们预计，分配给在二级市场购买的B系列优先股持有者的应税收入不会超过按照我们的信托协议本应分配的总收入的 数额。如果国税局成功地质疑我们的立场，二级市场B系列优先股的购买者可以分配超过按照我们的信托协议本应分配的总收入总额 的应税收入。在这种情况下，这种购买者可能被分配超过我们在有关期间支付的现金分配的应纳税所得。虽然我们的头寸 不会直接影响在本次发行中获得的B系列优先股的持有者，但它可能会影响在二级市场出售这些股份的价格。

新税法修改

12月22日，2017，美国政府颁布了全面的税收立法，通常被称为减税和就业法案(税收法案)。“税法”对美国税法作了广泛而复杂的修改，可能对公司及其投资组合公司产生积极或消极的影响，直至2017年月31及以后的应税年度。“税法”许多条款的影响不明确，有待于国内税务局的进一步指导才能解释。“税法”对公司及其投资组合公司的最终影响取决于正在进行的审查和分析。

Among other important changes in the Tax Act, the tax rate on corporations was reduced from 35% to 21%; a limitation on the deduction of interest expense was enacted; certain tangible property acquired after September 27, 2017 will qualify for 100% expensing; gain from the sale of a partnership interest by a foreign person will be subject to U.S. tax to the extent that the partnership is engaged in a trade or 业务；增加了对合格企业收入的特别扣减(通过 实体)；取消了对外国收入征收的美国联邦所得税(除几个重要例外情况外)，并增加了新的规定，旨在对目前全球无形的低税率收入征税，并增加新的税基侵蚀反滥用税。刚才提到的一些变化可能会影响美国持有者对我们的收入项目征税的税率。

对于2017年月31以后的应纳税年度，一般只允许任何单位扣除调整后应纳税收入的30%(不考虑利息收入或 )。

S-45

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加上利息收入。Only interest income and expense incurred in a trade or business is taken into account, i.e., investment interest income and deductions are ignored. For partnerships, the limitation is applied at the partnership level and then adjustments are made at the partner level to avoid double counting and to allow an owner to use any excess income in calculating the interest deduction at his or her level.预计这项规定不会限制公司在2018年度的利息扣除，但它可能会影响到某些投资组合公司的利息扣减额。

S-46

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承保

美林、皮尔斯、芬纳和史密斯有限公司、摩根士丹利&公司。LLC和瑞银证券有限责任公司作为本次发行的联合经营经理和以下承销商的代表。Under the terms and subject to the conditions stated in the underwriting agreement dated                 , 2018, each underwriter named below has severally agreed to purchase, and we have agreed to sell to that underwriter, the number of Series B Preferred Shares set forth opposite the underwriter’s name.

承销协议规定，承销商购买本次发行中包括的B系列优先股的义务须经律师批准法律事项和其他条件。如果承销商购买任何B系列优先股，他们有义务购买所有B系列优先股(除下文所述的承销商以外)。

If the underwriters sell more Series B Preferred Shares than the total number set forth in the table above, we have granted to the underwriters an option, exercisable for 30 days from the date of this prospectus supplement, to purchase up to an additional          Series B Preferred Shares at the price initially offered to the public, less the underwriting discount and commissions and 减去每股金额等于我们声明的任何分配，但不包括额外的B系列优先股上应付的 。承销商行使选择权的唯一目的是支付超额拨款.在行使选择权的范围内，每个承销商必须购买一些额外的B系列 优先股，大约与该承销商的初始购买承诺成比例。

在本次发行之前，没有B系列优先股的公开市场。如申请获得批准，B系列优先股将在纽约证券交易所上市，编号为codi PR B。如果申请获得批准，B系列优先股的交易将在三十天B系列优先股原发行日期后的一段时间。但是，我们不能保证我们能够列出B系列优先 股份。即使B系列优先股上市，B系列优先股也可能很少或根本没有二级市场。承销商已通知我们，承销商打算在B系列优先股中建立市场，但没有义务这样做，并可在任何时候不另行通知地停止市场买卖。对于B系列优先股交易市场的流动性，我们无法保证。

承销商建议以本招股章程副刊 首页所列的公开发行价格，直接向公众提供部分B系列优先股，并以公开发行价格向交易商提供部分B系列优先股，减去每股不超过$的优惠。任何 承销商可以允许其他承销商或某些交易商获得不超过每B系列优先股$的特许权，而这类交易商也可以这样做。如果所有B系列优先股未按首次发行价格出售，承销商可更改公开发行价格和其他出售条件。

S-47

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下表显示了我们将支付给 承销商与此产品有关的承保折扣和佣金。这些金额是在不行使和充分行使保险人超额分配选择权的情况下显示的。

我们估计，我们的总费用，包括注册、备案和上市费、印刷费、法律和会计费用，但不包括承保折扣和佣金，将大约为$。

我们已同意，从本招股说明书增订本之日起30天内，未经美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、摩根士丹利公司事先书面同意，我们将不会。LLC and UBS Securities LLC, (i) offer, pledge, announce the intention to sell, sell, contract to sell, sell any option or contract to purchase, purchase any option or contract to sell, grant any option, right or warrant to purchase, lend or otherwise transfer or dispose of, directly or indirectly, any shares of the trust or any LLC interests of the company, in each case, that is preferred as to the payment of distributions, or as to the distribution of assets upon any liquidation or dissolution of the company or the trust, over LLC interests of any other class of trust interests or shares of the trust of any other class (including any trust interests or shares (other than the Series B Preferred Shares and the Series B Preferred Trust Interests) that ranks equally with the Series B Preferred Shares or the Series B Preferred Trust Interests as to the payment of distributions or as to the distribution of assets upon any liquidation or dissolution of the company or the trust), or publicly disclose the intention to make any offer, sale, pledge, disposition or filing, or (ii) enter into any swap or other arrangement that transfers to another, in whole or in part, any of the economic consequences of ownership of such shares of the trust or trust interests, whether any such transaction described in clause (i) or (ii) above is to be settled by delivery of such shares of the trust or trust interests, in cash or otherwise, or (iii) file any registration statement with the SEC relating to the offering of such shares of the trust or trust interests, except for sales to the underwriters pursuant to the underwriting agreement.我们已同意赔偿承保人和控制承保人的某些责任，包括“证券法”规定的责任，并为承保人因其中任何一项责任而可能需要支付 的款项作出贡献。

与发行有关的，承销商可以根据“外汇法”的条例M，从事稳定交易、卖空销售、包销交易的辛迪加和惩罚投标。

S-48

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这些稳定交易、卖空、涉及 交易的辛迪加和罚款投标，可能会提高或维持我们B系列优先股的市场价格，或防止或延缓B系列优先股市场价格的下跌。因此，我们的 系列B优先股的价格可能高于公开市场中可能存在的价格。这些交易可在纽约证券交易所或其他地方进行，如已开始，可随时停止。

No action has been or will be taken in any jurisdiction (except in the United States) that would permit a public offering of the Series B Preferred Shares or the possession, circulation or distribution of this prospectus supplement, the accompanying prospectus or any other material relating to us or the Series B Preferred Shares in any jurisdiction where action for that purpose is required.Accordingly, the Series B Preferred Shares may not be offered or sold, directly or indirectly, and this prospectus supplement, the accompanying prospectus or any other offering material or advertisements in connection with the Series B Preferred Shares may not be distributed or published, in or from any country or jurisdiction except in compliance with any applicable rules and regulations of any such country or jurisdiction.

本招股章程增订本及其所附招股说明书所提供的B系列优先股的购买者，除本招股说明书的首页发行价外，还可能需要按照购买国的法律和惯例缴纳印花税和其他费用。

B系列优先股是由承销商提供的，但须事先出售，如果发行给他们并由他们接受，则须经承销商律师核准某些法律事项和其他条件。承销商保留撤回、取消或修改本报价及拒绝全部或部分订单的权利。

招股说明书补充和附带的电子版招股说明书可在承销商的一个或多个 维护的网站上查阅。该代表可同意将一些B系列优先股分配给承销商，出售给其网上经纪账户持有人。该代表将向承销商分配B系列优先股， 可在与其他分配相同的基础上进行因特网发行。此外，B类优先股可由承销商出售给证券交易商，后者将B类优先股转售给网上经纪账户持有人。

某些承销商及其附属公司过去曾向我们和我们的附属公司提供过，并可能在今后不时向我们和这些附属公司提供某些商业银行、金融咨询、投资银行和其他服务，这些附属公司在其正常业务过程中已经收到并可能继续收到惯例费和佣金。此外，某些承销商及其附属公司有时可能为自己的帐户或其客户的帐户进行交易，并代表自己或其客户持有我们债务或股票证券或贷款中的多头或短期头寸，今后也可能这样做。此外，某些承销商和/或其附属公司是我们信贷设施下的放款人，将从这一 提供的贷款中获得一部分净收益。请参阅下面的相关利益冲突。

S-49

目录

我们期望B系列优先股的交付将在此期间付款，或在本招股说明书补编的封面上指定的截止日期进行，该日期将在B系列优先股定价之日后的第五个营业日进行(这种结算称为T+5)。根据 规则15c6-1根据“外汇法”，二级市场的交易一般需要在两个工作日内结算，除非交易双方另有明确约定。因此，由于B系列优先股最初将在T+5结算，因此，希望在定价之日或随后两个工作日交易B系列优先股的购买者必须规定其他结算安排，以防止和解失败。

利益冲突

美林、皮尔斯、芬纳和史密斯有限公司的一家附属公司是我们信贷设施下的行政代理人和贷款人，根据我们的循环信贷机制，由于偿还未付款项，该公司可获得5%或5%以上的净收益。任何这类保险公司都可能被视为存在重大利益冲突。

通知在英国的潜在投资者

In addition, in the United Kingdom, this document is being distributed only to, and is directed only at, and any offer subsequently made may only be directed at, persons who are “qualified investors” (as defined in the Prospectus Directive) (i) who have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, as amended (the “Order”) and/or (ii) who 属于“ 令”第49条第(2)款(A)至(D)项范围内的高净值公司(或以其他方式合法联系的人)(所有这些人一起被称为相关人员)。本文件不得由与此无关的人在联合王国采取行动或依赖。在联合王国，本文件所涉及的任何投资或投资活动只供有关人员使用，并将与他们一起从事。

该等股份并非拟由 出售或以其他方式提供予在联合王国的任何散户投资者，亦不应以其他方式提供、出售或以其他方式提供。For these purposes, a retail investor means a person who is one (or more) of: (i) a retail client as defined in point (11) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU (as amended, “MiFID II”); or (ii) a customer within the meaning of Directive 2002/92/EC (as amended, the “Insurance Mediation Directive”), where that customer would not qualify as a professional client as defined in point (10) of Article 4(1) of MiFID II; or (3)不是第2003/71/EC号指令(经修正的“招股说明书”)中所界定的合格投资者。Consequently no key information document required by Regulation (EU) No 1286/2014 (as amended, the “PRIIPs Regulation”) for offering or selling the Shares or otherwise making them available to retail investors in the United Kingdom has been prepared and therefore offering or selling the Shares or otherwise making them available to any retail investor in the United Kingdom may be unlawful under the PRIIPS Regulation. This prospectus supplement has been prepared on the 任何在联合王国的股份要约将依据根据招股说明书指令而豁免的要求，即发行股票招股说明书的规定。本招股章程补编并非为“招股说明书指示”的目的而编制的招股说明书。

迪拜国际金融中心潜在投资者注意事项

本招股章程补充和附带的招股说明书涉及根据迪拜金融服务管理局的“提议证券规则”提出的豁免要约。本招股说明书及附带的招股说明书只供分发予DFSA的“要约证券规则”所指明类型的人士。不得将 交付给任何其他人，也不得由任何其他人依赖。DFSA没有责任审查或核实任何与豁免报价有关的文件。本招股说明书及所附招股说明书未获DFSA批准，亦未采取步骤 核实本文所列资料，对招股说明书补充及所附招股说明书不负任何责任。

S-50

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招股说明书本招股说明书及其附带的招股说明书所涉及的B系列优先股可能是非流动性和/或受转售限制的。B系列优先股的潜在购买者应对B系列优先股进行自己的尽职调查。如果您不了解本招股说明书的内容和附带的招股说明书，请咨询一位获授权的财务顾问。

通知加拿大潜在投资者

股票只能出售给购买者，或者被视为购买的委托人，而这些委托人是 国家票据中所定义的经认可的投资者。45-106招股章程豁免或“证券法”(安大略省)第73.3(1)分节，是国家票据 所界定的允许客户31-103登记要求、豁免和现行登记义务。任何股份的转售必须根据适用的证券法的招股说明书的规定，或在不受其约束的交易中进行。

加拿大某些省或地区的证券法可向买方提供撤销或损害赔偿的补救办法，如果本招股章程补编(包括其任何修正案)含有虚假陈述，条件是买方在买方省或地区的证券法规定的时限内行使撤销或损害赔偿的补救办法。买方应参照买方省或地区证券法的任何适用规定，以了解这些权利的具体情况，或咨询法律顾问。

依据第3A.3条(如属由 a政府发行或担保的证券)非加拿大人国家文书第3A.4条的管辖权33-105承保冲突(NI)33-105),承销商不需要遵守NI的披露要求。33-105关于承销商与本次发行有关的利益冲突。

S-51

目录

证券的有效性

特此发行的B系列优先股的有效性将由理查兹、莱顿和手指、P.A.、 Wilmington、特拉华州代代相传。与B系列优先股有关的某些其他法律问题将由俄亥俄州辛辛那提的帕顿·博格斯(美国)有限公司代为转交给我们。斯奎尔·巴顿·博格斯(美国)有限责任公司(LLP)的律师受益地拥有约111，325股信托普通股。某些法律事项将由菲什菲尔德，布鲁克豪斯德林格美国有限责任公司，纽约，纽约承销商。

专家们

The audited consolidated financial statements, and management’s assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting of Compass Diversified Holdings incorporated by reference in this prospectus supplement and elsewhere in the registration statement have been so incorporated by reference in reliance upon the reports of Grant Thornton LLP, independent registered public accountants, upon the authority of said firm as experts in accounting and auditing.

泡沫纤维公司截至#date0#12月31日及终了年度的合并财务报表(见表99.1)。8-K/A在3月2日向证券交易委员会提交的信托和公司中， 2018并通过参考本招股说明书而被纳入本章程补编，是根据RSM美国有限责任公司(RSM US LLP)的报告成立的，独立会计师是根据上述事务所作为审计和会计专家的权限授予的。

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招股说明书

普通股

优先股

每个普通股 或优先股代表一个

罗盘多元化控股的相应利益

我们和任何出售证券的持有人可不时提供和出售：

在此使用的销售证券持有人是指在本招股说明书中确定的销售 证券持有人，以及在一个或多个招股说明书补编中可能指定的其他销售证券持有人。指南针多元化控股公司，我们称之为信托公司，其目的是持有Compass集团多元化控股有限责任公司100%的信托权益，我们称之为该公司。信托中的每一项实益权益都对应于公司以信托共同利益或信托优先 利益的形式产生的一种信托利益。我们和(或)任何出售证券持有人可直接向购买者或通过承销商、经纪交易商或代理人，在公开或私人交易中，以现行市场价格或私下谈判价格，将本招股章程所涵盖的证券出售。有关销售方法的更多信息，请参阅本招股说明书中题为“分配计划”的部分。我们将不会从 任何出售证券持有人出售证券中获得任何收益。

普通股在纽约证券交易所交易，代号为codi。12月6日， 2016，纽约证券交易所的普通股收盘价为每股19.30美元。

我们将在本招股说明书的补充或条款表中提供关于这些证券的发行条件的更具体的 信息。本招股说明书不得用于提供或出售证券，除非附有招股说明书或条款说明书。在投资之前，你应该仔细阅读这份招股说明书、招股说明书和条款说明书。如任何承销商、经纪交易商或代理人参与任何发行活动，该等承销商、经纪交易商或代理人的姓名及任何适用的 佣金或折扣，将在与发行有关的适用招股说明书或条款表内说明。

The selling securityholders identified in this prospectus acquired the common shares covered by this prospectus in conjunction with the closing of our initial public offering, which we refer to as the IPO, upon the closing of our acquisition of a controlling interest in Anodyne Medical Device, Inc., in conjunction with the closing of our follow-on offering in May 2007, and upon the closing of our acquisition of CamelBak Products, LLC on August 25，2011，如在本招股说明书及以下有关出售证券持有人的参考文件 中所进一步描述的那样。

投资我们的股票涉及风险。参见第3页开始的风险因素描述。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书日期为2016.

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目录

你应该只依靠这份招股说明书中的信息。我们没有授权任何人向您提供与本招股说明书所载信息不同的信息。本招股说明书只能用于已公布的目的，也不得授权任何人提供本 招股说明书中未载列的任何资料。如果您收到任何其他信息，您不应该依赖它。在任何不允许要约的司法管辖区，我们不提供这些证券。

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读者注意事项

在阅读本登记声明时，提及：

关于这份招股说明书

这份招股说明书是我们向证券交易委员会(SEC)提交的表格S-3的注册声明的一部分，我们称它为SEC，使用的是货架注册程序。在此货架程序下，我们和/或出售证券持有人可按本招股说明书中所述的分配计划 ，以一种或多种方式出售本招股说明书所涵盖的股份。

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招股章程补充或条款表

本招股说明书为您提供了我们和/或任何出售证券持有人可能提供的证券的一般描述。每当 我们和/或出售证券的持有人提供证券时，我们将提供一份招股说明书或条款表，其中将包含有关发行条款的具体信息。本招股说明书前附加的招股说明书或条款表将说明：适用的公开发行价格、所支付的证券价格、净收益、发行方式和任何承销补偿，以及与本招股说明书所涵盖的证券 发行有关的其他具体实质性条款。招股说明书或条款表还可以添加、更新或更改本招股说明书中的信息。您应完整阅读本招股说明书和任何随附的招股说明书(br}或术语单，以及标题下所描述的附加信息，在这些标题下，您可以找到更多的信息，更多的信息，更多的信息，更多的信息。

您不应假定本招股说明书、任何附随的招股章程补编或任何条款表中的信息在每份文件正面的日期以外的任何 日期都是准确的，而不论本招股说明书、任何附带的招股说明书补充、条款表或任何证券出售的时间如何。从那时起，我们的业务、财务状况、经营结果和招股说明书可能都发生了变化。我们在本招股说明书中所作的任何陈述，将被我们在招股说明书补充或条款表中所作的任何不一致的声明所修改或取代。

有关证券条款的更多细节，请参见本文中证券条款的相应描述。

关于前瞻性声明的注意事项

This prospectus, including the sections entitled “Summary” and “Risk Factors,” contains or incorporates by reference forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, which we refer to as the Securities Act, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, which we refer to as the Exchange Act, that are based on our current expectations, estimates and projections.根据这些章节，我们可以通过识别这些声明，并伴随着 警告性声明来获得前瞻性声明的安全港，这些声明确定了可能导致实际结果与前瞻性声明中所表达的结果不同的因素。We may, in some cases, use words such as “project,” “predict,” “believe,” “anticipate,” “plan,” “expect,” “estimate,” “intend,” “should,” “would,” “could,” “potentially,” or “may” or other words that convey uncertainty of future events or outcomes to identify these forward-looking statements.本招股说明书中的前瞻性声明受到一些风险和不确定因素的影响，其中一些风险和不确定性是我们无法控制的，其中包括：

二

目录

我们的实际结果、表现、前景或机会可能与前瞻性 语句中表达或暗示的结果大不相同。一些可能导致我们的实际结果不同的风险描述出现在本招股说明书中的章节、风险因素、风险因素和其他方面，或者以参考的方式纳入本报告。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能导致我们的实际结果不同。

鉴于这些风险， 不确定性和假设，您不应过分依赖任何前瞻性的陈述。本招股说明书中讨论的前瞻性事件可能不会发生.这些前瞻性的声明是在本招股说明书 的日期作出的，或者，作为参考而包含的信息，在该信息的日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的 信息、未来事件或其他原因，除非法律规定。

在这里可以找到更多信息

我们向证券交易委员会提交报告、代理声明和其他信息。这样的报告、委托书和其他有关 us的信息可以在美国证券交易委员会的公共资料室阅读和复制，该资料室位于华盛顿特区东101号F街101号。证券交易委员会维持一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述以及与 向SEC提交电子文件的发行人有关的其他信息。证券交易委员会的网址是http：//www.sec.gov。请致电1-800-SEC-0330向证交会了解公共资料室的运作情况.我们网站上的信息不是本招股说明书的一部分。

我们已经在表格S-3上提交了一份注册声明，以便将本招股说明书所涵盖的证券注册到SEC。本招股说明书是注册说明书的一部分，不包含注册说明书中的所有信息。每当在 本招股说明书中提到合同或其他文件时，该参考只是摘要，您应参考作为登记声明的一部分的证物，或我们的其他SEC文件，以索取合同或其他文件的副本。

以提述方式将某些文件编入法团

我们将参考资料纳入本招股说明书中，我们向SEC提交了一些信息。这允许我们通过向您提供这些文件来向您披露 重要信息。以参考方式纳入的资料被视为本招股章程的一部分。任何包含在未来证券交易委员会的信息

三、

目录

文件将自动更新和取代本招股说明书中的信息。我们参考已向证券交易委员会提交的下列文件(除 目前关于表格8-K的部分的报告外，提供而不是提交)：

我们还参照“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交了任何未来的文件(目前的报告或表格8-K中的部分除外)，直到本招股章程规定的证券发行终止为止。

如有书面或口头要求，我们将免费提供任何或全部文件的副本，这些文件以引用方式纳入本招股说明书，但证物除外，除非特别以参考方式纳入这些文件。请求应针对以下事项：

罗盘多元化控股

威尔顿道六十一号

西港，CT 06880

电话号码(203)221-1703

注意：投资者关系

四、四

目录

1

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2

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危险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细阅读和考虑下面所描述的所有风险， 以及本招股说明书中所包含或提到的所有其他信息。如果发生下列任何事件，我们的财务状况、业务和业务结果 (包括现金流量)可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们的证券市场价格可能下降，我们可能无法支付我们的证券发行，你可能会损失你的全部或部分投资。

请参阅我们截至12月31日，2015年度10-K表年度报告中的Ia风险因素，该报告在我们的其他SEC文件中不时更新，并通过参考纳入本招股说明书。有关将我们的文件纳入本招股说明书的信息，请参阅上述参考文件中的某些文件。

收益的使用

除非在适用的招股说明书或条款表中另有说明，我们期望将根据本招股说明书出售 证券的净收益用于一般的公司用途，包括在确定的情况下为新的收购提供资金。有关出售我们所提供证券的净收益使用情况的其他资料，可载於与该等发行有关的招股说明书、补充章程或条款表内。我们将不会从出售证券持有人出售我们的证券中获得任何收益。

收益与固定费用和优先股分配的比率

下表列出了我们在所述期间 的收益与合并固定费用的比率和优先股分配情况：

收益与组合固定费用和优先股分配的比率是通过按固定 费用和优先股分配(如适用)调整后的收益除以计算的。为此目的，收入包括持续经营的净收入和固定费用。我们目前没有发行优先股，因此，在上述计算中没有包含 优先股分配的数额。固定费用包括利息费用。

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目录

出售证券持有人

This prospectus covers (i) 7,264,333 common shares held by CGI Magyar Holdings, LLC, which is ultimately controlled by Path Spirit Limited, (ii) 1,544,000 common shares held by Concord Equity, Inc., (iii) 64,000.08 common shares held by Alan B. Offenberg, the chief executive officer and a director of the company, a regular trustee of the trust and a partner of Compass Group Management LLC, or CGM, our manager, (iv) 64,000.08 common shares held 公司助理秘书兼CGM合伙人Elias J.Sabo和(V)CGM合伙人David P.Swanson持有的10，666.68普通股。阿兰·B·奥芬伯格和埃利亚斯·萨博·萨博连续两年担任CGM经理。These selling securityholders acquired such common shares, directly or indirectly, in conjunction with the closing of our IPO, upon the closing of our acquisition of a controlling interest in Anodyne Medical Device, Inc., in conjunction with the closing of our follow-on offering in May 2007, and upon the closing of our acquisition of CamelBak Products, LLC on August 25, 2011.

Additional information about the above selling securityholders and additional selling securityholders, where applicable, including their respective beneficial ownership of our securities, the number of securities being offered and sold, and the number of securities beneficially owned after the applicable offering, will be set forth in a prospectus supplement, in a post-effective amendment, or in filings we make with the SEC under the Exchange Act which are incorporated by reference.

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分配计划

We and/or any selling securityholders may sell securities in any one or more of the following ways from time to time: (i) through agents; (ii) to or through underwriters; (iii) through brokers or dealers; (iv) directly by us and/or the selling securityholders to purchasers, including through a specific bidding, auction or other process; or (v) through a combination of any of these methods of sale.适用的招股说明书或条款表将包括交易条款、任何承销商、交易商、代理人的名称和各自承保或购买的证券数量、证券的公开发行价格、适用代理人的佣金、交易商的购买价格或承销商的折扣。参与发行证券的任何交易商或代理人可被视为承销商，他们在转售证券时收到的 补偿可被视为承保折扣。

任何首次公开发行的价格、交易商的购买价格、折扣或佣金都可以不时更改。

证券可不时在一次或多笔交易中，以谈判价格、固定价格或固定价格(可能会发生变化)、在出售时普遍存在的市场价格、在出售时确定的各种价格或与现行市场 价格有关的价格分发。

购买证券的要约可由我们和/或出售证券的持有人或我们指定的代理人或不时由他们指定的代理人直接征求。任何这类代理人可被视为证券的承销商，正如“证券法”所界定的，是如此提供及出售的证券的承销商。

If underwriters are utilized in the sale of any securities in respect of which this prospectus is being delivered, such securities will be acquired by the underwriters for their own account and may be resold from time to time in one or more transactions, including negotiated transactions, at fixed public offering prices or at varying prices determined by the underwriters at the time of sale.证券可以通过以管理承销商为代表的承销集团或由一个或多个承销商直接提供给公众。如果任何一家或多家承销商被用于出售证券，除非适用的招股说明书另有规定，承销商的义务受某些条件的限制，承销商有义务购买所有此类证券。

如果交易商被用于出售本招股说明书所涉及的证券，我们和/或出售证券的持有人将作为本金向该交易商出售证券。然后，该交易商可将该等证券以转售时由该交易商厘定的不同价格转售予公众。通过经纪人或交易商进行的交易可包括整笔交易，其中 经纪人或交易商将试图作为代理人出售证券，但可将其定位和转售为促进交易的主体，或以同一经纪人或交易商作为交易双方代理人的交叉交易。任何这样的交易商都可以被认为是这样提供和出售的证券的承销商，因为“证券法”对此术语作了定义。

购买 证券的要约可由我们直接征求和/或出售证券持有人，并可由我们和/或出售证券持有人直接向机构投资者或其他人提出，他们可被视为“证券法”所指的任何转售证券的承保人。

If so indicated in the applicable prospectus supplement or term sheet, we and/or the selling securityholders may authorize agents and underwriters to solicit offers by certain institutions to purchase securities from us and/or the selling securityholders at the public offering price set forth in the applicable prospectus supplement or term sheet pursuant to delayed delivery contracts providing for payment and delivery on the date or dates stated in the applicable prospectus supplement.这种延迟交货合同将只受适用的招股说明书补编中规定的 条件约束。

代理人、承销商和交易商可根据与我们和/或销售证券持有人达成的有关协议，有权就某些责任获得我方和/或出售证券持有人的赔偿，其中包括

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目录

根据“证券法”承担的责任，或可能要求这些代理人、承销商和交易商支付有关款项的缴款。任何赔偿或贡献的条款和条件将在适用的招股说明书补充或条款表中说明。

我们和(或)出售 证券持有人也可以通过涉及强制或可选择的可交换证券的各种安排出售证券，本招股说明书可与这些出售有关。

我们和(或)出售证券持有人可与第三方进行衍生、销售或远期销售交易，或在私下谈判的交易中向第三方出售本招股说明书所不包括的证券。If the applicable prospectus supplement or term sheet indicates, in connection with those transactions, the third parties may sell securities covered by this prospectus and the applicable prospectus supplement or term sheet, including in short sale transactions and by issuing securities not covered by this prospectus but convertible into, or exchangeable for, or representing beneficial interests in such securities, or the return of which is derived in whole or in part from the value of such securities.If so, the third party may use securities received under those sales, forward sales or derivative arrangements or securities pledged by us and/or the selling securityholders or borrowed from us and/or the selling securityholders or others to settle those sales or to close out any related open borrowings of securities, and may use securities received from us and/or the selling securityholders in settlement of those transactions to close out any related open borrowings of securities.此类交易中的第三方将是一家承销商，并将在适用的招股说明书补充(或事后生效的 修正案)中标明。

承销商、经纪人或代理人可从我们 和/或出售证券持有人处获得佣金、折扣或优惠等形式的赔偿。承销商、经纪人或代理人也可以从他们作为代理人或作为委托人出售的证券的购买者那里获得补偿，或者两者兼得。对某一特定的 保险人、经纪人-交易商或代理人的赔偿可能超过惯例佣金，并将在涉及证券的交易中谈判金额。在进行销售时，我们聘请的经纪人可以安排其他经纪人参与转售。

代理人、承销商和经销商可以在正常的业务过程中与 us或我们的经理和我们各自的子公司进行交易或提供服务。

任何承销商可根据“外汇法”条例M进行超额配售、稳定交易、做空交易和罚款投标。超额配售涉及超过发行规模的销售，这就造成了空头。稳定交易 允许投标购买基础证券，只要稳定出价不超过指定的最大值。空头交易是指在发行完成后在公开市场购买证券，以弥补 空头头寸。当交易商最初出售的证券是在一笔交易中购买以弥补空头头寸时，罚款投标允许承销商向交易商收回出售特许权。这些活动可能导致证券的 价格高于否则的价格。如已开始，承销商可随时停止任何活动。承销商可以在纽约证券交易所、场外市场或其他地方进行这些交易。

这些证券的交割地点和时间将在所附的招股说明书 补充或此类证券的条款表中列明。

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目录

证券说明

以下对信托协议和有限责任公司协议的描述受“特拉华州法定信托法” 和“特拉华有限责任公司法”的规定管辖。Certain provisions of the trust agreement and the LLC agreement are intended to be consistent with the Delaware General Corporation Law, which we refer to as the DGCL, and the powers of the company, the governance processes and the rights of the trust as the holder of the trust interests and the shareholders of the trust are generally intended to be similar in many respects to those of a typical Delaware corporation under the DGCL, with certain exceptions.

下面的陈述受所有信托协议和LLC协议的所有规定的约束和限定，这些条款将指导您作为股份持有人的权利和信托作为信托权益持有人的权利。我们每一份信托协议和有限责任公司协议都已提交给证交会，作为我们目前在2016年月7日提交的8-K表格报告中的一个证物。

一般

该信托有权发行股份，每个股份代表一个不分割的实益权益，对应于该信托所持有的公司 的一个基本信托权益。信托的股份可以是普通股，可以是与公司基本信托共同利益相对应的普通股，也可以是与公司信托优先股相对应的优先股。

信托利益包括信托共同利益和信托优先利益，是信托公司的两类股权之一，信托利益100%由信托持有，分配利益100%由索斯特里厄斯有限责任公司持有。

信托中的公共 股份

信托的每个公共份额代表信托财产中的一个不可分割的实益权益，并对应于信托所持有的一个基本信任共同利益。除非信托被解散，否则它必须继续持有100%的信托共同利益，公司在任何时候都将拥有与信托的流通股数目相同的信托普通股数目。根据信托协议，该信托有权发行至多5亿股普通股，并授权公司发行相应数量的信托共同 权益。截至2016年月6日，该信托基金已发行普通股5430万股，公司相应的信托普通股权益也相当多。所有普通股和信托共同权益，在发行时，将得到全额支付和不评税。普通股持有人没有优先购买权、认购权或转换权。没有适用于普通股的赎回或偿债基金条款。普通股持有人的权利将受到未来可能发行的任何优先股持有人的权利的制约，并可能受到这些权利的不利影响。

信托公司的优先股

信托的每个优先股代表信托财产中的一个不可分割的实益权益，并对应于信托所持有的一个基于信任的 基础优先权益。除非信托被解散，否则它必须继续持有100%的信托优先股，而且公司在任何时候都将拥有与信托的流通股数目相同的信托优先股数目。根据信托协议，信托有权发行至多50，000，000股优先股，公司有权发行相应数量的信托 优先股。截至2016年月6日，该信托公司没有发行优先股，公司也没有相应的信托优先股。所有优先股和信托优先股在发行时，都将被全数支付，且不应评估。

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目录

公司董事会可在不经我方股份持有人进一步行动的情况下，决定本招股说明书提供的优先股的条款、指定、偏好、权利、权力和义务，如股票指定中所反映的，包括：

股份指定(或公司董事会对任何股份指定作出的任何决议)将构成对信托协议的修正 。然而，未经股东事先批准，公司董事会不得发行或使用任何优先股，用于任何防御性或反收购目的，或为执行任何股东 权利计划的目的而发行或使用任何优先股。

公司股权

根据公司董事会的行动，公司有权在一个或多个系列中发行至多5亿信托共同利益。

根据公司董事会的行动，公司被授权在一个或多个类别或系列中发行至多50，000，000 信托优先权益，并在信托利益指定中反映任何此类未来信托优先利益的条款、名称、偏好、权利、权力和职责。

除了我们统称为信托利益的信托共同利益和信托优先利益之外，根据公司董事会的行动，公司被授权发放至多1，000份分配权益。与公司的成立有关，我们的经理获得了100%的授权和发行的分配权益。在2013年月27日，我们的经理将其分配权益分配给了索斯特里厄斯有限责任公司。所有的分配利息都是全额支付的，是不纳税的。除了索斯特里厄斯有限责任公司持有的分配利益外，公司无权发行任何其他 分配权益。

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目录

分布

公司通过其董事会行事，可根据公司的适用利益申报和支付分配，但须遵守任何适用的信托利益指定。如此宣布的任何分配将按其持有人持有的此类权益的数目按比例支付。我们经理的成员目前在公司拥有名义上的间接权益，如果将来有更多的股份，包括本文所述的普通股和优先股，就会被稀释。公司董事会可自行酌处权，并在任何 时间，从现金流量中申报和支付分配给其利益持有人的现金，但须服从任何适用的信托利益指定。

在收到公司宣布和支付的任何分配后，信托基金将根据信托协议的条款，在五个工作日内将这种分配的全部现金分配给适用的股东，按其在相关记录日持有普通股或优先股的百分比分配。公司的 分发的记录日期将与信托相应分发的记录日期相同。

我们经理的某些成员通过拥有SoStratus有限责任公司间接地拥有公司的分配利益。公司分配权益的所有者有时被称为分配成员，在发生 某些事件时，公司将支付利润分配给分配成员，作为分配权益的持有人。有关分配成员利润分配的更多信息，请参阅我们于2016年4月14日向证交会提交的关于附表14A的最终代理声明中的某些关系和关联方交易，该文件已通过本招股说明书中引用。

表决权和同意权

一般

除任何适用的股份指定外，每一未清股份均有权就 信托有权表决的任何公司事项投一票，详见下文。根据有限责任公司协议和信托协议的条款，公司将仅就该公司信托权益持有人投票表决的事项按信托指示行事。公司作为信托的发起人，将向信托提供适当形式的委托书，以传递给信托的股东，使信托股东能够按照其股份所有权百分比的比例，指导信托对信托权益的表决。信托将以与股东投票相同的比例投票其信托利益。为本摘要之目的，将由信托股东通过委托书有效行使的公司信托权益持有人的 表决权，将称为股份持有人的表决权。

LLC协议规定，信托权益持有人有权在公司成员年度会议上投票选举除由我们经理任命的任何董事以外的所有董事，但须服从任何适用的信托利益指定。由于信托协议和有限责任公司协议都没有规定累积表决权，因此，在股东大会上代表的当时流通股的多数股东将能够有效地选举出公司的所有董事，但须服从任何适用的股份指定或信托 利益指定。

LLC协议还规定，分配权益的持有人无权享有任何表决权， ，但根据LLC协议的条款，分配权益的持有者将享有：

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目录

董事局委任

作为分配利益的持有者，我们的分配成员有权任命一名董事(如果董事会成员人数增加到九名或更多董事)为公司董事会成员。该公司董事局的委任董事无须由股东选举产生。任何获委任的董事，如同时亦是公司管理层的成员，则不会获得任何补偿(董事获批准的补偿除外)，亦不会享有任何特别的投票权。

股份持有人和我们经理提起衍生诉讼和执行LLC协议条款的权利

信托协议和有限责任公司协议都规定，至少占流通股10%以上的普通股持有人有权直接对公司提起法律诉讼，以执行该协议的规定。In addition, the trust agreement and the LLC agreement provide that holders of common shares representing at least ten percent of the outstanding common shares have the right to cause the trust to institute any legal proceeding for any remedy available to the trust, including the bringing of a derivative action in the right of the company under Section 18-1001 of the Delaware Limited Liability Company Act relating to the right to bring derivative actions.普通股持有人有权指示 进行信托所提起的此类法律程序的时间、方法和地点。分配成员作为分配利益的持有人，有权直接对公司提起诉讼，以执行有限责任公司协议的规定。

购置、交换和可选采购

The trust agreement and the LLC agreement provide that, if at any time more than 90% of the then outstanding voting shares entitled to vote are beneficially owned by one person, who we refer to as the acquirer and which time we refer to as the control date, such acquirer has the right to cause the trust, acting at the direction of the company’s board of directors, to mandatorily exchange all shares 然后，对于同等数量的未清偿信托利益，我们称之为收购交易所，并解散信托。公司作为信托的保荐人，将使股份转让代理人至少在股票交换基础信托权益前30天向信托股东寄送一份该收购交易通知的 副本。在该等收购交易所完成后，在紧接收购交易所完成之前的每名股份持有人，就同等数目的基本信托权益而言，将获接纳为该公司的成员，而该信托将不再是该公司的成员。

LLC协议规定，在这种交换之后，收购人应有权按照 LLC协议中规定的要约价格，从其他信托权益持有人处购买所有但不少于收购人在控制日时不拥有的未偿信托权益。虽然LLC协议的这一规定规定了公平的 价格要求，但LLC协议没有向成员提供特拉华公司股东根据“DGCL”第262条应享有的评估权。收购人可行使其权利，通过 向公司及其选择的转让代理人发出通知，使采购在控制日期前不少于60天。公司将使转让代理至少在控制日期前30天将购买通知发送给 信托权益的记录持有人。我们把购买日期称为购买日期。

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自愿交换

信托协议和有限责任公司协议规定，如果公司董事会确定：

公司作为信托的发起人，应当使信托以同等数量的信托利益交换所有已发行的股份，并解散信托。我们把这种交换称为自愿交流。公司作为信托的保证人，将使股份转让代理人至少在股票交换基础信托权益前30天，将自愿交换通知副本寄给信托股东。在自愿交换完成后，在紧接自愿交易所完成前的每名股份持有人，就同等数目的基本信托权益而言，将被接纳为公司的成员，而信托亦不再是该公司的成员。

公司选举

In circumstances where the trust has been dissolved, the LLC agreement provides that the company’s board of directors may, without the consent or vote of holders of trust interests, cause the company to elect to be treated as a corporation for United States federal income tax purposes only if the board receives an opinion from a nationally recognized financial adviser to the effect that the market valuation of the company is expected 由于该公司继续被视为美国联邦所得税的合伙企业，而不是该公司选择作为美国联邦所得税目的的公司处理，其税率将大大降低。

信托的解散与公司

有限责任公司协议规定，公司在下列情况发生时解散和清盘：

信托协议规定信托在下列情况发生时解散和结清：

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我们将这些事件称为解散事件。 在有关信托的解散事件发生后，每一股股票将被强制交换，以换取公司的基本信托利益。Upon dissolution of the company in accordance with the terms of the LLC agreement, the then holders of trust interests will be entitled to share in the assets of the company legally available for distribution following payment to creditors, subject to any applicable trust interest designation, in accordance with the positive balance in such holders’ capital accounts required by the LLC agreement, including any applicable trust interest designation, after giving effect to 所有期间的所有捐款、分配和分配。

反收购条款

管理服务协议、信托协议和有限责任公司协议的某些规定可能使第三方更难以通过各种手段获得信托和公司的控制权。这些规定可能使股东 失去对其所拥有股份实现溢价的机会。此外，这些规定可能会对股票的现行市场价格产生不利影响。这些规定旨在：

管理服务协议的反收购效应

我们的经理可能被解雇的有限情况意味着公司的潜在收购者很难接管我们公司的管理和经营。根据管理服务协议的条款，我们的经理只有在某些有限的情况下才能被公司解雇。

此外，我们的经理有权在180天的通知后辞职并终止管理服务协议。在管理服务协议终止后，执行下列服务的我们经理及其附属公司的借调人员、雇员、代表和代表

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是管理服务协议的主体，将辞去各自在公司的职务，并在经理离职之日或在经理确定的任何其他时间停止工作。任何获委任的董事均可继续在公司董事局服务，但须受我们的分配成员对分配权益的持续拥有权所规限。

如果我们终止管理服务协议，公司和信托公司将同意，公司将同意使其业务 停止使用Compass一词，包括基于公司名称和我们经理拥有的任何商标，在终止后180天内全部用于其业务和业务。该协议将要求 信任、公司及其业务更改名称，以删除对Compass术语或我们经理拥有的任何商标的引用。

信托协议和有限责任公司协议中的反收购条款

信托协议和有限责任公司协议的一些规定也可能会使第三方更难以获得信托和公司的控制权，或阻止第三方取得对信托和公司的控制权。The trust agreement and the LLC agreement prohibit the merger or consolidation of the trust and the company with or into any limited liability company, corporation, statutory trust, business trust or association, real estate investment trust, common-law trust or any other unincorporated business, including a partnership, or the sale, lease or exchange of all or substantially all of the trust’s or the company’s property or assets unless, in each case, the company’s board of directors adopts a resolution by a majority vote approving such action and unless (i) in the case of the company, such action is approved by the affirmative vote of the holders of a majority of each of the outstanding trust interests and allocation interests entitled to vote thereon or (ii) in the case of the trust, such action is approved by the affirmative vote of the holders of a 有权投票表决的已发行股票的多数票。

In addition, the trust agreement and the LLC agreement each contain provisions based on Section 203 of the DGCL which prohibit the company and the trust from engaging in a business combination with an interested shareholder unless (i) in the case of the company, such business combination is approved by the affirmative vote of the holders of 66 2/3% of each of the outstanding trust interests and allocation interests entitled to vote (Ii)如属信托，则该业务合并须由有权就每宗信托投票的 流通股662/3%的持有人的赞成票批准，但该等股份或信托权益(视属何情况而定)由有利害关系的股东或该有利害关系的股东的任何附属公司或联营公司所持有的股份或信托权益(视属何情况而定)批准。

在本公司经理有权在出现空缺时任命董事和任何接班人的情况下，LLC协议授权 公司董事会填补空缺。这一规定可防止信托股东有效地在公司董事会中获得间接多数代表，允许现有的 董事董事会增加董事人数，并以自己的被提名人填补空缺。“有限责任公司协议”还规定，董事可在无因由的情况下被免职，但只有在如此当选或任命该董事的未获批准的信托权益中，85%的持有人才能投赞成票。指定董事只能由分配成员作为分配利益的持有人罢免。

信托协议不允许股票持有人以书面同意的方式行事。相反，股东只能通过委托书 采取行动，当该行动涉及信托公司行使其作为公司成员的权利时，可在正式召开的公司成员年度或特别会议上提出，并构成信托的表决。只要 信托仍然是信托权益的唯一所有人，信托将以书面同意的方式作为公司成员行事，包括以反映股份持有人代表投票的方式投票其信托利益。此外，“信托协议”和“有限责任公司协议”规定，特别会议只能由公司董事会主席或公司董事会通过的决议召集。

信托协议和有限责任公司协议还规定，成员或股份持有人，在任何适用的股份指定或信托权益指定的前提下，寻求在成员年度会议之前开展业务，或提名候选人参加公司成员年度会议，以选举为董事，

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必须在前一年会员年会周年日之前不少于120天但不超过150天以书面通知公司，或按“外汇法”的其他要求以 方式通知公司。此外，提交该通知的股份的成员或持有人必须是(I)发出该通知的日期及(Ii)有权在该次会议上表决的成员或股东(视属何情况而定)的纪录日期(视属何情况而定)的成员或股东(视属何情况而定)。信托协议和LLC协议对成员的新成员或股东通知的形式和内容(视属何情况而定)规定了某些要求。本规定可阻止会员或股份持有人在年会上向会员或股份持有人提出事项，或在会员周年会议或特别会员会议上提名董事。

公司董事会分为三个级别，任期三年，实际上需要至少两个选举周期才能替换公司董事会的多数成员。有关公司董事会的更多信息，请参阅我们于2016年4月14日提交的关于附表14A的明确委托书，该声明已被纳入本公司的招股说明书。此外，如上文所述，分配成员在任命一名或多名董事方面有某些权利。

授权但未发行的股票可供未来发行，无需信托股东的批准。这些额外的股份 可用于各种用途，包括将来为筹集额外资本或为收购提供资金的公开发行，以及公司或其业务雇员的期权计划。授权但未发行的股份 的存在可能会使通过委托书竞争、投标要约、合并或其他方式获得信托控制权的努力变得更加困难或受阻。然而，未经股东事先批准，公司董事会不得发行或使用任何优先股作为任何防御性或反收购目的，或用于实施任何股东权益计划。

在 另外，公司董事会有广泛的权力修改信托协议和有限责任公司协议，如下所述。该公司董事会今后可选择修改信托协议或LLC 协议，以纳入意图或效果为阻止收购企图的其他条款。

LLC协定的修订

有限责任公司协议(包括分配条款)只能由 公司董事会以过半数票予以修正，但修改下列规定需要至少获得有权对其进行表决的未决信托权益过半数的赞成票：

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provided, however, that the company’s board of directors may, without the vote of any outstanding trust interests, adopt any trust interest designation setting forth the terms of the trust preferred interests to be issued, which will amend the LLC agreement, and the board of directors, without the vote of any outstanding trust interests, may otherwise amend the LLC agreement to the extent the board of directors determines that it is necessary or 为了实现任何信托优先利益的发行而需要的。

此外，分配成员作为分配利益的持有人，将享有上述权利，如投票和同意权。

修正信托协定

信托协议可以修改、修改、补充或者以其他方式修改，信托协议的规定可以由信托的发起人 和按公司指示行事的正规受托人放弃。然而，未经有权就其表决的已发行股份过半数的赞成票，公司不得订立或同意对信托协议中下列条款的任何修改或放弃：

provided, however, that the company’s board of directors may, without the vote of any outstanding shares, adopt any share designation setting forth the terms of the preferred shares to be issued, which will amend the trust agreement, and the board of directors, without the vote of any outstanding shares, may otherwise amend the trust agreement to the extent the board of directors determines that it is necessary or desirable in order to effectuate any issuance of preferred shares.

受托人

阿兰·B·奥芬伯格先生和 Ryan J.Faulkingham先生目前担任信托的正式受托人，特拉华州的BNY Mellon信托公司目前担任该信托的特拉华州受托人。

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移交代理人和书记官长

股票和信托权益的转让代理和登记人是BroadridCorporation Issuer Solutions，Inc.。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为codi。

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美国联邦所得税考虑因素

以下是与美国持有者(如下所定义)和非美国持有者(定义如下)购买、拥有和处置 股份有关的重要的美国联邦所得税考虑事项的摘要。以下摘要的依据是经修正的“1986国税法”的现行规定，我们称之为“国税法”、目前适用的“美国国库条例”(我们称之为“条例”)以及截至本函之日的司法和行政裁决。这份摘要对国税局没有约束力，我们称之为国税局，也不要求国税局就本摘要中讨论的任何事项作出裁决或要求 。在这方面，不能保证国税局不会对信托作为一家公司免税的公开交易合伙关系的地位提出质疑。此外，立法、司法或行政方面的变革可能会改变或改变税收后果，可能是追溯性的。

本摘要仅涉及在原始发行时获得股份的持有人作为资本资产持有的信托股份， 不涉及(除下文所述的有限范围外)特殊情况，例如：

股票的美国持有者是指股票的受益所有者，也就是说，为了美国联邦所得税的目的：

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股票的非美国持有者指的是非美国股东的利益所有者。

如果合伙企业(或其他实体或安排作为美国联邦所得税用途的合伙企业)持有 信托的股份，则该合伙企业(或其他实体)的任何非美国合伙人(或其他实体)的税收待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是获得并持有信托股份的合伙企业(或类似的 处理实体)的非美国合伙人，我们请您咨询您自己的税务顾问。

没有任何法定、行政或司法当局直接处理与股票或类似股票的工具有关的许多美国联邦所得税问题。因此，我们不能向你保证，国税局或法院将同意本摘要所述的立场。对股票、信托或公司的处理方式与下文所述不同，可能会对报告投资 股份的收入、损益的数额、时间、性质和方式产生不利影响。如果您正在考虑购买股份，我们敦促您就购买、拥有和处置股份对您造成的特定美国联邦所得税后果，以及根据任何其他征税管辖范围的法律对您产生的任何 后果，征求您自己的税务顾问的意见。

美国联邦所得税中对优先股的具体考虑将包括在与发行此类优先股有关的适用招股说明书补充条款中。

信托基金的地位

信托的目的是作为一种公有交易合伙，作为一家公司免税。就 应用资格入息测试而言，信托在公司新入息中所占的份额，将视为信托直接收到，并将保留与公司手中相同的性质。

如果信托不被视为一种可作为公司免税的公开交易合伙企业，而是被归类为一个可作为公司征税的 协会，则该信托将按正常的公司税率对任何应纳税的收入征收联邦所得税，从而减少可供分配给股东的现金数额。In that event, the holders of shares would not be entitled to take into account their distributive shares of the trust’s deductions in computing their taxable income, nor would they be subject to tax on their respective shares of the trust’s income. Distributions to a holder would be treated as (i) dividends to the extent of the trust’s current or accumulated earnings and profits, (ii) a return of basis to the extent 每名持有人的股份基础及(Iii)出售或交换财产所得的收益，但以任何剩余的分配超过持有人在其股份上的基础为限。总的来说，将信托作为一个应作为公司征税的协会处理，可能会大大减少信托中 投资的预期收益。

公开交易的合伙企业(如“守则”第7704节所界定的)，是指在已建立的证券市场上交易或在二级市场上容易交易的任何合伙企业(或相当多的合伙企业)。公开交易的合伙企业被视为公司，除非每年90%或90%以上的总 收入是符合条件的收入(一般是被动型收入)，而且根据1940的“投资公司法”，合伙企业不必注册为投资公司。

符合条件的收入包括出售或以其他方式处置作为资本 资产持有的股票和债券所得的股息、利息和资本收益。我们打算限制我们的收入来源，使我们在每个应税年度总收入的90%以上将构成“守则”第7704(D)条所指的符合资格的收入。

Under current law and assuming full compliance with the terms of the trust agreement (and other relevant documents) and based upon factual representations made by us and assuming that we satisfied the qualifying income tests for earlier years (in light of the risks discussed in the second following paragraph), in the opinion of Squire Patton Boggs (US) LLP, the trust will be classified as a publicly traded partnership exempt from taxation as 用于美国联邦所得税的公司。我们所作的事实陈述

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which Squire Patton Boggs (US) LLP has relied include: (a) the trust has not elected and will not elect to be treated as a corporation for U.S. federal income tax purposes; and (b) for each taxable year, more than 90% of the gross income of the trust will consist of dividends, interest (other than interest derived in the conduct of a financial or insurance business or interest the determination of which 全部或部分取决于作为资本资产持有的股票或债务工具的销售所得或利润。

Patire Patton Boggs(美国)LLP公司将没有义务通知我们以后在所述、所代表或假定的事项上的任何变化，或随后对适用法律的任何更改，或国税局对适用法律的不同解释。作为一家公司免税的公开交易的合伙企业，我们的税收将取决于我们是否有能力通过实际经营结果持续满足符合条件的收入例外情况(如上文所述)，这一例外情况将不会由Patire Patton Boggs(美国)有限责任公司持续审查。因此，我们不能保证我们在任何应课税年度的实际运作结果，都会符合符合资格的入息例外情况。你应该知道，律师的意见对国税局没有约束力，也不能保证国税局不会质疑这些意见中提出的结论。

不能保证国税局不会成功地断言信托基金应被视为一家上市合伙企业，而 应作为一家公司征税。没有要求或将要求国税局作出任何裁决，国税局也没有确定用于美国联邦所得税用途的信托的地位，也没有确定该公司是否根据“联邦所得税法”第7704(D)节有足够的符合条件的收入。公司或信托基金是否能继续满足符合条件的收入例外，取决于公司的持续活动和这些活动产生的收入的性质。在这方面， 虽然公司预计不会实现任何管理费收入，但我们的经理从经理与经营企业之间签订的抵消管理服务协议中获得的收入如何处理是不确定的。公司董事会将尽最大努力使公司以信托继续满足符合资格收入例外的方式开展其活动。

If the trust fails to satisfy the qualifying income exception described above (other than a failure which is determined by the IRS to be inadvertent and which is cured within a reasonable period of time after the discovery of such failure and with respect to which certain adjustments are made), the trust will be treated as if it had (i) transferred all of its assets, subject to its liabilities, to a newly-formed 公司在其未能满足例外情况的年度的第一天，以换取该公司的股票，和(Ii)然后将该股票分发给在清算其在信托中的 受益权益的股份的持有人。这种贡献和清算对持有人和信托人都是免税的，只要信托在当时的资产中没有超过税基的负债。此后，该信托基金将被视为美国联邦所得税用途的公司。

下面的讨论是根据Patire Patton Boggs(美国) LLP的意见进行的，该信托将被归类为一种公开交易的合伙企业，作为一家为美国联邦所得税目的而免税的公司。

公司的地位

该公司打算被视为联邦所得税的合伙企业。

对美国持有者的税收考虑

信托的税收处理

作为作为一家公司免税的公开交易合伙企业，信托本身将不受美国联邦所得税的约束，尽管它将向美国国税局提交年度合伙企业信息申报表，其中将报告其 活动的结果，并将包含反映对信托股东的损益分配(及其项目)的附表。

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信托收益对持有人的税收处理

合伙企业的每个合伙人必须考虑到其在 合伙企业的收入、收益、损失、扣减和其他项目中所占的份额。每个股份持有人将直接或间接地按比例持有公司的信托权益，因此要求在其纳税申报表中包括可分配的信托收入、收益、损失、扣减和其他项目 ，而不考虑持有人是否收到相应的现金分配。因此，如果信托基金确认应纳税收入而不是 进行现金分配，则可能要求股票持有人在未收到相应现金的情况下申报应税收入。

信托的应纳税所得额主要由利息收入、资本收益和股息构成，利息收入主要来源于公司借给经营子公司的资金和公司临时投资所得，并按一般收入税率向持有人征税。公司出售股票或资产时，资本损益将报告，并按适当的资本利得税率向持有人征税。公司从其国内公司持有的股份中获得的任何股息一般都将构成合格的股息收入， ，这将符合降低税率的条件。公司收到的任何股息，如不构成限定股息收入，将按一般适用于普通收入的税率向持有人征税。公司从其国内经营子公司分配给股份持有人的股息收入应符合扣除股息的资格。

公司损益分配

根据“守则”第704节，合伙人对合伙的任何收入、收益、损失、扣减或信贷 的分配份额的确定，应受合伙协议的管辖，除非如此提供的分配缺乏实质性的经济效果，而且不符合合伙人在合伙中的利益。因此， 持有人在公司收入、收益、损失、扣减和信贷项目中的份额将由信托协议确定，除非根据信托协议分配的款项不具有实质性的经济 效应，并且不符合合伙人在合伙企业中的利益。在本节讨论的前提下，基于对美国持有者的更高的税收考虑，在 持有人之间的再分配和第754条选举中，我们认为信托协议下的分配应该被认为具有重大的经济效应。如果发现分配没有实质性的经济效果，则应将 分配视为根据合伙人在合伙企业中的利益、对公司成员基本经济安排的事实和情况分析作出的。

一般来说，根据信托协议，普通收入和损失项目将按持有的 信托权益的数量按比例分配给持有者。公司实现的资本利得的分配，将首先分配给分配成员，只要分配到分配成员的任何利润。此后，资本交易的损益将根据受益信托权益的数目，由持有者分配。如果LLC协议或信托协议提供的拨款受到国税局的成功质疑，则分配给美国联邦所得税持有者的收入或损失数额可以增加或减少，或者可以修改收入或损失的性质。

适用于合伙企业分配的美国联邦所得税规则是复杂的，它们的应用，特别是交易所交易合伙企业，并不总是明确的。我们将适用某些公约和假设，目的是实现对本规则意图的普遍遵守 ，并以一般反映持有者经济损益的方式报告收入和损失项目；然而，这些约定和假设不能被视为符合“ 条例”的所有方面。因此，国税局可能会成功地断言，某些约定或假设是不可接受的，并可能要求公司收入、收益、亏损或扣减项目重新分配，其方式可能对股票持有人不利。

根据“守则”第704(B)和704(C)条的规定(视情况而定)，指定的收入、收益、损失和扣减项目将分配给我们，以计算对我们贡献的财产的税基和公平市场价值与已重新估价和反映在 中的财产之间的差额。

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合伙人在发行与本次发行有关的股份时，将资本账户。An allocation of our items of income, gain, loss and deduction, other than an allocation required by the Code to eliminate the difference between a shareholder’s “book” capital account, credited with the fair market value of contributed or adjusted property, and “tax” capital account, credited with the tax basis of contributed or adjusted property, referred to in this discussion as the “book-tax disparity,” will generally be given effect for federal income tax 决定股东分配一项收入、收益、 损失或扣除的分配份额的目的，只有在分配具有相当大的经济效果的情况下。In any other case, a shareholder’s distributive share of an item will be determined on the basis of the shareholder’s interest in us, which will be determined by taking into account all the facts and circumstances, including the shareholder’s relative contributions to us, the interests of all the shareholders in profits and losses, the interest of all the shareholders in cash flow and other nonliquidating distributions and rights of all the shareholders to distributions of capital upon liquidation.根据“守则”，合伙企业的合伙人在某一特定应税期内，不得分配比该合伙所承认的任何此类项目的总金额 更多的税收折旧、损益或亏损(最高限额)。预计这一最高限额限制对分摊或 调整的财产的分配不会有重大的应用。然而，在最高限额适用的范围内，我们的伙伴关系协定要求，某些收入和扣减项目的分配方式应有效地解决这一问题，并消除上限限制的影响。这种分配不会产生重大的经济影响，因为它们不会反映在我们股东的资本账户中。“法典”第704(C)条的立法历史规定，国会预期，只要没有避税潜力，条例将允许合作伙伴同意更迅速地消除账面税差距。此外，“守则”第704(C)节的规定规定，将允许类似于我们的治疗性分配的拨款。

分配处理

合伙企业的现金分配一般不应向分配者-合伙人征税，只要分配的现金数量不超过分配者在合伙利益中的税基。公司对信托的现金分配，受托人反过来将现金分配给股份持有人，只有在分配超过持有人在信托权益中的税基(见题为信托权益中的税务基础一节)时，才能为 持有人创造应税收益。任何超过持有者税基 的现金分配通常将被视为从出售或交换股票中获得的收益(见下文题为“股票处置”的一节)。

对股票持有人的现金分配一般将由公司实现的收益和经营中的子公司向公司支付的款项提供资金，这些付款将包括对欠公司的债务的利息和本金支付，以及在可得性和董事会酌处权的情况下分红。在支付费用后，公司再次根据董事会的酌处权，打算将净现金分配给信托基金，信托基金又将现金净额分配给股票持有人。由公司支付的摊还贷款 的分配额可能超过公司的应税收入，从而导致分配给股份持有人，这应构成其投资的回报。如前所述，如果给持有人的现金分配超过了持有人在信托权益中调整的税基，则应纳税收益将被视为实益拥有。

股份的处置

如果美国持有人转让股份，持有人一般需要确认出售时实现的金额与持有人在出售的利息中调整的税基之间的差额 所衡量的损益。已变现的金额将包括持有人在公司债务中所占的份额，以及出售所得的任何收益。The gain or loss recognized will generally be taxable as capital gain or loss, except that the gain or loss will be ordinary (and not capital gain or loss) to the extent attributable to the holder’s allocable share of unrealized gain or loss in assets of the company described in Section 751 of the Code (including certain unrealized receivables and inventory).非美国公司股东的资本利得可按减让税率征税

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出售的权益持有一年以上的。美国公司股东的资本收益按普通收入的相同税率征税。美国股东在出售股票时确认的任何资本损失，通常只能从资本收益中扣除，但非美国公司股东也可以每年抵消高达3，000美元的普通收入。

Pursuant to certain IRS rulings, a partner is treated as having a single, “unified” basis in all partnership interests that it owns. As a result, if a holder acquires shares at different prices and sells less than all of its shares, such holder will not be entitled to specify particular shares as having been sold (as it could do if the company were a corporation).相反， 持有人应使用公平分配法确定其在销售中的损益，将其统一基础的一部分分配给其出售的股份。例如，如果持有者以每股10美元的价格购买200股，以每股20美元购买200股 (假设没有其他基础调整)，持有人将以其400股的6，000美元为统一基础。如果持股人卖出100股股票，经调整后出售的股票将是1，500美元。

持有超过一年的股份，持股人确认的损益一般应作为长期资本损益纳税；否则，该损益一般应作为短期资本损益纳税。根据该条例，可进行特别选举，使持有人能够识别和使用为确定长期资本利得或亏损而出售的 股份的实际持有期。如果持有人未能作出选择，或无法识别出售股份的持有期，则持有人可能在出售的股份 中有零碎的持股期。

凡出售部分或全部股份的持有人，应参照其税务顾问的意见，根据持有人的特殊情况，决定这些 规则的适当适用。

股份税基

美国持有人在其股份中的初始税基等于(A)该持有人为其股份支付的现金数额和(B)该持有人在公司负债中所占份额的总和。A U.S. holder’s tax basis in the shares will be increased by (a) the holder’s share of the company’s taxable income, including capital gain, (b) the holder’s share of the company’s income, if any, that is exempt from tax and (c) any increase in the holder’s share of the company’s liabilities.A U.S. holder’s tax basis in the shares will be decreased (but not below zero) by (a) the amount of any cash distributed (or deemed distributed) to the holder, (b) the holder’s share of the company’s losses and deductions, (c) the holder’s share of the company’s expenditures that are neither deductible nor properly chargeable to a capital account and (d) any decrease in the holder’s share of the company’s liabilities.

证券贷款的处理

如果美国持股人的股票被借给卖空者，以涵盖股票的卖空，则可能被视为已处置了这些股票的 。如果是这样，则在贷款期间，该持有人将不再被视为与该等股份有关的部分股份的实益拥有人，并可确认该处分的损益。因此，在贷款的 期内，(1)公司收入、收益、损失、扣减或与这些股份有关的其他项目将不被持有人包括或报告，(2)持有人就这些股份收到的现金分配可全部纳税，很可能作为普通收入。凡参与任何这类交易的持有人，请与其税务顾问协商。

利息扣除的限制

The deductibility of a non-corporate U.S. holder’s “investment interest expense” is generally limited to the amount of such holder’s “net investment income.” Investment interest expense would generally include interest expense incurred by the company, if any, and interest expense incurred by the U.S. holder on any margin account borrowing or other loan incurred to purchase or carry shares of the trust.净投资收入包括根据“被动损失规则”持有的财产的总收入和作为投资组合收入(如股息和利息)处理的金额，减去与

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投资收入的产生为此目的，任何应按长期资本利得税率纳税的长期资本收益或符合条件的股息收入均不包括在净投资收益 中，除非持有人选择按普通收入税率对这种收益或股息收入纳税。

管理费和其他费用

公司将每年向我们的经理支付管理费。公司还将支付与我们经理的 活动有关的某些费用和费用。公司打算扣除这些费用和费用，只要它们的数额合理，且非资本性质或其他不可扣减。管理费和其他费用一般应构成个别美国股票持有人的杂项分项扣除。因此，如下文所述，股东对此类费用和开支可扣除的某些限制可能会减少或取消任何 相关的税收优惠。美国公司的股票持有者一般不会受到这些限制。

一般而言，美国持有人在公司支出中被视为杂项逐项扣减的份额，只有在持有人在费用 中所占份额超过该持有人调整后总收入的2%时，才可由属于个人、财产或信托的美国持有人扣除。此外，还可适用其他限制，以将个人的某些其他允许的逐项扣减额减少相当于以下数额中的较小者的数额：

一般情况下，公司或任何美国股东不得扣除组织和联合费用。公司可以进行 选举，在180个月期间摊销组织费用。联营费用不得摊销或扣除。

该公司将按比例报告这些费用，并要求每个美国持有者分别确定这些 项目在何种程度上可以在该持有者的纳税申报表中扣除。美国持有者无法扣除全部或部分此类费用，可能导致该持有人报告其在公司应税收入中所占份额，这一数额超过该年度实际分配给该美国持有者的任何现金 。

第754条选举

信托基金和公司均已作出“守则”第754条所准许的选择。这种选举一旦进行，未经国税局同意，是不可撤销的。The election will generally require, in connection with a purchase of shares in the open market, that the trust and the company adjust its proportionate share of the tax basis in the their assets, or the “inside” basis, pursuant to Section 743(b) of the Code to fair market value (as reflected in the purchase price for the purchaser’s shares), as if the purchaser of shares had acquired a direct interest in the assets.本节 743(B)基础调整完全归因于股票的购买者，不影响公司与其他持有人有关的资产的税基。然而，第754款的选举可能会导致根据第734款调整该公司资产的普通 基数，以涉及某些分配。

Generally, the Section 754 election is intended to eliminate the disparity between a purchaser’s “outside” tax basis in its shares and its share of “inside” tax basis of the assets such that the amount of gain or loss allocable to the purchaser on the disposition by the company of its assets will correspond to the purchaser’s share in the appreciation or depreciation in the value of such assets since the purchaser acquired its shares.这一基础调整的后果可能是对买方持有人有利的，也可能是不利的。

根据“守则”第754条所作的计算是复杂的，在计算的机制方面，特别是在公开交易的合伙关系方面，没有多少法律依据。为了帮助减少这些计算的复杂性以及由此产生的公司行政费用，公司将在确定和分配这些内部基础调整时应用某些简化约定。它是

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{Br}可能国税局将成功地断言，公司使用的公约不符合“守则”或条例的技术要求，因此需要作出不同的基础调整。如果国税局需要作出不同的调整，一些持有者可能会受到不利影响。

对损失可扣减的限制

The deduction by a U.S. holder of its share of the company’s losses, if any, will be limited to the lesser of (i) the tax basis in such holder’s shares or (ii) in the case of a holder that is an individual or a closely-held corporation (a corporation where more than fifty percent (50%) of the value of its stock is owned directly or indirectly by five or fewer individuals or certain 免税组织)，即持有人被认为在信托的某些活动中处于风险之中的数额。一般而言，风险金额包括持有人为 股份支付的实际金额和构成无追索权融资的任何公司债务份额。风险金额不包括持有人为获取或持有其股份而借款的任何数额，如果借出资金的贷款人拥有股份 或只能寻找股票以供偿还。超过风险金额的损失必须推迟到公司产生应税收入的年份才能抵消这种结转损失。

被动活动损益

被动活动损失限制一般规定，个人、财产、信托和某些紧密持有的公司(Br}和个人服务公司只能在纳税人从被动活动中获得收入的范围内才能从被动活动中扣除损失(一般情况下，纳税人没有实质性参与的活动)。预计 持有人将不承认任何被动活动收入或被动活动损失，因为投资于股票。

持有者之间的分配

一般而言，公司的损益(资本损益除外)将按年度确定， 按月分摊。该公司将使用一个月的惯例，将一个月内的所有销售都视为在这个月的最后一天发生。因此，出售股票的人可以在销售日期后由 公司分配收入或扣减，而购买者要到下个月才能分配收入。此外，如果记录日期在转让的 日或之前，公司的所有股息和分配将支付给股份的出让人；同样，如果记录日期是在转让日期之后，则分红和分配应支付给受让人。因此，在任何月份拥有股份并在该月份现金分配的记录日期 之前处置股份的持有人，可被分配该月份可归因于该月份的收入或损失项目，但无权领取现金分配。

信托将在实际实现损益之日将资本损益分配给股票持有人。

建设性终止

如果在12个月内出售或交换50%或更多股份，则 信托将被视为已因税务目的而终止。一个建设性的终止结果是所有持有人的信托的应税年度结束。如持有人就截至12月31日止的财政年度以外的应课税年度作出报告，则该信托应课税年度的终结，可导致其应课税收入或亏损中超过12个月的应课税收入或亏损包括在该持有人终止课税年度的应课税收入内。信托基金需要在终止后进行新的税务选举，包括根据第754节进行新的选举。如果信任无法 确定已发生终止，则终止也可能导致处罚。

信托公司纳税申报

信托基金和公司将按要求向国税局提交有关公司活动所得的收入、收益、损失、扣减和 其他项目的资料。信托和公司

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将与美国国税局提交一份合作伙伴关系申报表，并发布计划K-1.我们进一步期望有关的和必要的税务信息也将随时通过我们的网站提供电子 。每名持有人将被视为同意提供有关资料，如该等股份是透过经纪或其他代名人持有，则容许该经纪或其他代名人提供我们为履行税务报告义务而合理要求的资料。

税务负债审计和调整

国税局对任何项目的税务处理的挑战，如税务审计，一般必须在 伙伴关系而不是在合作伙伴一级进行。合伙企业通常指定税务事项合伙人SECH(“守则”第6231节所界定的)为接收通知和代表合伙和 合伙人进行这种质疑或由国税局进行审计的人。信托公司已指定一名税务事宜相关成员，由该成员担任税务事宜合伙人。

Our tax matters member, which is required by the trust agreement to notify all holders of any U.S. federal income tax audit of the trust, will have the authority under the trust agreement to conduct, respond to, and if appropriate, contest (including by pursuing litigation) any IRS audit of the trust’s tax returns or other tax-related administrative or judicial proceedings and, if considered appropriate, to settle such proceedings.在税务事务成员发起或有争议的任何程序中，对美国税务问题的最终裁定将对在进行审计调整的 期间持有其股份的所有股份持有人具有约束力。税务委员会成员将有权代表所有持有者延长与信托项目有关的美国联邦所得税债务持有人的诉讼时效。

美国联邦所得税对信托基金信息申报表的审计可能导致对股票持有人的纳税申报表进行审计，而这反过来又可能导致对持有人的收入和损失项目进行调整，这些项目与公司以及与公司有关的项目无关。不能保证，美国国税局在对信托或美国持有者所得税申报表的信息申报进行审计后，不会采取与信托或该持有人对此的处理不同的立场，可能导致税收不足。持有人还应对任何此种调整所造成的任何税收短缺负利息。潜在的美国持有者还应认识到，他们可能被迫承担法律和会计成本，以抵制国税局对其个人回报中的项目提出的任何质疑，即使 IRS的质疑应该被证明是不成功的。

从2018开始，上述审计规定将由2015第115-74页(BBA)两党预算法案所增加的新的伙伴关系审计制度取代。根据新的BBA程序，审计将在伙伴关系一级进行，但任何应缴税款将在审计结束 (而不是被审计年度)时由合伙企业支付。审计由一名合伙人代表处理，该代表拥有进行审计和约束合伙人的广泛权力。另一种程序允许将任何审计变更分配给在被审计年度内 是合伙人的人。信托协议和有限责任公司协议赋予合伙人代表广泛的权力适用BBA规则的规定。

外国税收抵免

在符合 普遍适用的限制的情况下，美国股份持有人将能够就信托或公司支付或发生的某些外国所得税(如果有的话)，在公司向公司付款时扣缴或公司代表持有人支付 ，提出外国税收抵免。If a holder elects to claim a foreign tax credit, it must include in its gross income, for U.S. federal income tax purposes, both its share of the trust’s items of income and gain and also its share of the amount which is deemed to be the holder’s portion of foreign income taxes paid with respect to, or withheld from, dividends, interest or other income derived by the company.在受到某些限制的情况下，美国持有者可以将发生或扣缴的此类税额作为其美国联邦所得税的抵免额。另一种选择是，美国持有者可以选择将这些外国税收视为从总收入中扣除。即使持有人无法要求获得信贷或扣减，他或她必须在收入中包括上述所有数额。我们敦促美国纳税人就这次选举及其对他们造成的后果咨询他们的税务顾问。

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对某些外国收入的征税

根据“守则”第F部分，构成受管制的外国 公司或CFC的外国公司的某些未分配收益和某些被动收入在分配前向某些美国股东征税。除了FHF控股有限公司(我们称之为马尼托巴收获有限公司)外，该公司目前持有或打算投资的企业中没有一家是氟氯化碳；然而，不能保证该公司今后可能投资的其他企业不会是氟氯化碳。虽然外国公司作出的分配一般可以构成符合条件的股息收入，但符合降低税率的条件；“守则”F分则的规定可以防止这种收入的分配(或视为分配)受到这样的对待。此外，如果该公司 投资于一家被动的外国投资公司，即PFIC，美国股票持有人可能会受到某些不利的美国所得税后果的影响，包括在分配先前积累的收益 有关该投资时收取递延利息。

可报告事务披露规则

在某些情况下，某些交易必须在附于纳税人的“美国联邦所得税申报单”上的披露声明中向美国国税局披露(这类报表的副本也必须送交美国国税局税务庇护所分析办公室)。此外，“守则”还要求某些相当重要的顾问保持一份参与这种交易的 人的名单，这份名单必须应国税局的书面请求提供给国税局。这些规定可适用于不按惯例被认为涉及滥用税收规划的交易。因此，这种披露可能是公司或股票持有人所要求的，例如，如果持有人因处置股份而蒙受损失(超过计算的门槛值而不考虑抵减收益或其他收入或限制)。While the tax shelter disclosure rules generally do not apply to a loss recognized on the disposition of an asset in which the taxpayer has a qualifying basis (generally a basis equal to the amount of cash paid by the taxpayer for such asset), such rules will apply to a taxpayer recognizing a loss with respect to interests (such as the shares) in a pass-through entity even if its basis in such 利息等于它支付的现金。我们敦促美国持有者就税收披露规则和这些规则对他们可能适用的问题征求他们的税务顾问的意见。

非美国持有者

非美国持有者将不对该持有人在信托收益中的分配份额征收美国联邦所得税，条件是这类收入不被认为与美国境内的贸易或业务活动有效相关。不过，对于个别非美国持有人，如该持有人在应课税年度内在美国逗留183天或以上，而该持有人在应课税年度内在美国逗留183天或以上，则该持有人须就出售该信托股份的收益 或该持有人分配信托收益的收益征收美国所得税。

公司不应被视为在美国境内从事贸易或业务，因此不应实现与美国贸易或业务的实际联系的 收入。If the income from the company is effectively connected with a U.S. trade or business (and, if certain income tax treaties apply, is attributable to a U.S. permanent establishment), then a non-U.S. holder’s share of any company income and of any gain realized upon the sale or exchange of shares will be subject to U.S. federal income tax at the graduated rates applicable to U.S. citizens and residents and domestic corporations, and 这类非美国持有者将在美国受到报税申报要求的约束。非美国公司的股东也可能因其有效关联的收益和利润而对未及时再投资于美国贸易或业务的分支公司征收30%的分支利得税(或更低的协议税率，如果适用的话) 。

In addition, gains, if any, allocable to a non-U.S. holder and attributable to a sale by the company of a “U.S. real property interest,” or USRPI (other than such gains subject to tax under the rules discussed above), are generally subject to U.S. federal income tax as if such gains were effectively connected with the conduct of a

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美国的贸易或商业。此外，还对这种收益征收预扣税，作为征收这种税的手段。For this purpose, a USRPI includes an interest (other than solely as a creditor) in a “U.S. real property holding corporation” (in general, a U.S. corporation, at least 50% of whose real estate and trade or business assets, measured by fair market value, consists of USRPIs), as well as an interest in a partnership that holds USRPIs.这一预扣税将可抵免非美国持有者的实际美国联邦所得税负债，任何多余的预扣缴税一般都有资格得到退税。Although a non-U.S. holder who is a partner in a partnership that owns USRPIs is generally subject to tax on its sale or other disposition of its partnership interest to the extent attributable to such USRPIs, no withholding tax is generally imposed on the transfer of publicly traded partnership interests, and gain will not be taxable under the USRPI provisions where the non-U.S. holder owns no more than 10% of a publicly traded entity such as the trust.一位持有公司10%以上股份的非美国股东被敦促就USRPI条款的潜在应用咨询其税务顾问。我们尚未确定该公司的任何投资是否构成USRPI。

While generally not subject to U.S. federal income tax as discussed above, a non-U.S. holder generally will be subject to U.S. federal withholding tax at the rate of 30% (or, under certain circumstances, at a reduced rate provided by an income tax treaty, if applicable) in respect of such holder’s distributive share of dividends from U.S. corporations and certain other types of U.S.-source income realized by the company.To the extent any interest income allocated to a non-U.S. holder that otherwise would be subject to U.S. withholding tax is considered “portfolio interest,” neither the allocation of such interest income to the non-U.S. holder nor a subsequent distribution of such interest income to the non-U.S. holder will be subject to withholding, provided (among other things) that the non-U.S. holder is not otherwise engaged in a trade or business in the U.S. 并向我们提供一份及时、正确填写和执行的W-8BEN表格或其他适用的表格，并表示持有人不直接或间接拥有利息支付人10%或10%以上的股份或资本。此处所述的 预扣税将适用于将收入分配给非美国持有者的较早时间，如果不是以前分配给非美国持有者的话，则在这种收入分配给非美国持有者时适用。代非美国持有者扣缴的款项将被视为分配给该非美国持有者；但是，如果我们不能将扣缴的金额与特定的股份联系起来，我们向有关税务机关支付的任何预扣税的经济负担将由包括美国持有者在内的所有持有者承担。

非美国持有者将因其死亡时所拥有的美国财产的价值而被征收美国联邦遗产税。目前尚不清楚合伙企业的利益是否会被视为美国的财产。因此，敦促非美国持有者向其税务顾问咨询 ，以确定该持有人的财产是否应对其死亡时实益拥有的股份的全部或部分价值征收美国联邦遗产税。

非美国持有者将被要求及时和准确地填写表格W-8BEN(或其他适用的表格)，并提供给我们，为 预扣税的目的。非美国持有者被建议咨询他们自己的税务顾问，关于对公司的投资对他们的特定税收后果。

受监管投资公司

符合资格的公共交易合伙企业的利益和收入---满足某些总收入测试的---分别视为符合条件的资产和收入，目的是确定受管制投资公司或RIC的资格。RIC可将至多25%的资产投资于合格的公开交易合伙企业。确定公开交易合伙(如信托)是否为合格的公开交易合伙是每年进行的。该信托基金很可能不符合资格被视为合格的公开交易合伙企业。然而，由于信托 期望满足第7704(C)(2)节(如第851(H)节规定的规定)的总收入要求，信托预计其总收入的至少90%将构成符合资格的收入，用于测试目的。

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免税组织

对于以其他方式免除美国联邦所得税的组织的任何持有者，只要其在任何应税年度从所有来源获得的UBTI从所有来源获得的UBTI超过1，000美元，该持有者仍可对其与其无关的业务应税收入(UBTI)征税。除下文关于某些类别的豁免 收入外，UBTI一般包括(直接或通过合伙)从某一行业或企业获得的收入或收益，其行为与该组织豁免目的或 职能的行使或履行基本无关。

UBTI一般不包括消极的投资收入，如股息、利息和资本收益，不论是由 组织直接或间接通过其合伙人的合伙企业(如公司)实现的。这种收入是免税的，但以下讨论的是无关的债务融资收入，即使它是从构成交易或业务的 证券交易活动中实现的。

UBTI includes not only trade or business income or gain as described above, but also “unrelated debt-financed income.” This latter type of income generally consists of (1) income derived by an exempt organization (directly or through a partnership) from income-producing property with respect to which there is “acquisition indebtedness” at any time during the taxable year and (2) gains derived by an exempt organization (directly or through a partnership) from the disposition 在处置之日终了的十二个月期间内任何时候存在购置债务 的财产。

该公司预计将产生债务，这将被视为对其某些投资的额外收购负债。To the extent the company recognizes income in the form of dividends or interest from any investment with respect to which there is “acquisition indebtedness” during a taxable year, the percentage of the income that will be treated as UBTI generally will be equal to the amount of the income from such investment times a fraction, the numerator of which is the “average acquisition indebtedness” incurred with respect to the investment, and 其分母是公司在该期间的新投资调整基数的平均金额，该投资由公司在纳税年度持有。

To the extent the company recognizes gain from the disposition of any company investment with respect to which there is “acquisition indebtedness,” the portion of the gain that will be treated as UBTI will be equal to the amount of the gain times a fraction, the numerator of which is the highest amount of the “acquisition indebtedness” with respect to the investment during the twelve-month period ending with the date of disposition, 其分母是该投资在该期间调整后的投资基准的平均金额，该投资由 公司在应纳税年度持有。

某些州和地方税务事项

州和地方税法在处理特定的收入项目、收益、损失、 扣减和信贷方面常常不同于美国联邦所得税法。持有人在应课税收入或信托的损失中所占的分配份额，一般须包括在为州及地方税务目的而厘定其应报入息的司法管辖区内，而该地区的居民是 持有人。此外，公司可在持有人并非居民的司法管辖区经营业务，而该居民可在该司法管辖区内向持有人征收入息税(并要求持有人就持有人在该业务所得入息中所占的份额，向该持有人提交一份所得税申报表)。准持有者应与其税务顾问协商，在持有人居住的司法管辖区内是否可获得这种税收的抵免。此外，除了上述美国联邦所得税的后果外，潜在的持有者在投资股票时还应考虑到可能的州和地方税收因素。

备份扣缴

信托在某些情况下需要预扣税(称为备份预扣缴)，用于支付给未提供正确的纳税人识别号(如个人、其 社会保险号码)或其他须受某些证明的非法人股东的某些付款。

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备份预扣缴。备份预扣缴不是额外的税。从向您支付的款项中扣缴的任何款项，只要向国税局提供所需的信息，都可以退还或贷记到您的美国联邦所得税负债(如果有的话)项下(如果有的话)。

每个股东都应该意识到，根据现行法律，美国联邦、州和地方所得税在购买、拥有和处置股票方面的某些方面并不明确。因此，我们敦促每个持有者咨询自己的税务顾问，以确定拥有 股份的税务后果。

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法律事项

兹报价的股份的有效性将由理查兹，莱顿和芬格，P.A.，特拉华州威尔明顿传递给我们。在此出售股份的某些法律问题将由俄亥俄州辛辛那提的帕顿·博格斯(美国)LLP转交给我们。斯奎尔巴顿博格斯(美国)有限责任公司的律师拥有约110，885普通股的信托 。承销商、交易商或代理人(如有的话)将在此由他们自己的法律顾问代理任何承销要约。

专家们

The audited consolidated financial statements and schedule and management’s assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting of Compass Diversified Holdings incorporated by reference in this prospectus and elsewhere in the registration statement have been so incorporated by reference in reliance upon such reports of Grant Thornton LLP, independent registered public accountants, upon the authority of said firm as experts in accounting and auditing.

The consolidated balance sheet of 5.11 Acquisition Corp. as of December 31, 2015, and the related consolidated statement of operations and comprehensive income, consolidated statement of convertible preferred stock and stockholders’ deficit and consolidated statement of cash flows for the year ended December 31, 2015, which report appears in the Form 8-K/A of the trust and the company filed with the SEC on November 1, 2016, incorporated by reference into this prospectus, 已根据德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)关于上述事务所作为审计和会计专家的权威所作的 报告注册。

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股份

%系列B固定浮动累积率

优先股

每一股优先股代表一种相应的

对Compass多元化控股公司的有利利益

招股章程

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瑞银投资银行

J.P.摩根

詹尼·蒙哥马利·斯科特

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, 2018