根据第424(B)(5)条提交
注册编号333-209671

 

本初步招股说明书补充中的信息不是 完整的，可能会更改。本初步招股章程补充和附带的招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在不允许出售或要约出售的任何州征求购买这些证券的要约。

 

但须完成

2018年月一日的初步招股章程补编

2016年月23招股章程的补充

$1,000,000,000

 

500，000，000%高级债券到期应付2021

500，000，000%高级债券到期应付2023

应付利息及

 

 

我们提供5亿美元的总本金---2021%高级债券(即2021美元票据)和5亿美元高级债券本金总额(2023%高级债券)(2023元债券，以及2023张票据，包括普通票据)。我们将支付票据 on和每年的利息， 开始，2018。2021的票据将在，2021到期，而 2023的票据将在，2023到期，除非，在每一种情况下，我们提前购买。

With respect to the 2021 notes, we may redeem all or a part of the 2021 notes, on any one or more occasions, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of the 2021 notes to be redeemed plus a “make-whole” premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to, but not including, the date of redemption, as described in this prospectus supplement under the caption “Description of the Notes—Optional Redemption—2021 Notes.” With respect to the 2023 notes, we may redeem all or a part of the 2023 notes on or after                , 2020, on any one or more occasions, as described in this prospectus supplement under the caption “Description of the Notes—Optional Redemption—2023 Notes.” In addition, at any time prior to                , 2020, we may redeem all or a part of the 2023 notes, on any one or more occasions, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of the notes to be redeemed plus a “make-whole” premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to, but not including, the date of redemption, as described in this prospectus supplement under the caption “Description of the Notes—Optional Redemption—2023 Notes.” In addition, at any time, and on one or more occasions, prior to                , 2020, we may redeem in the aggregate for all such redemptions up to 35% of the aggregate principal amount of the 2023 notes with the net cash proceeds from certain equity offerings at the redemption price equal to                % of the principal amount of the 2023 notes to be redeemed, plus accrued and unpaid interest, if any, to, but not including, the date of redemption, as described in this prospectus supplement under the caption “Description of the Notes—Optional Redemption—2023 Notes.”

一旦发生变更控制触发事件，您可以要求我们以其 本金的101%，再加上应计利息和未付利息(如果有的话)回购日期，但不包括回购日期。

这些票据将是我们的高级无担保债务，与我们的所有其他无担保债务并列，实际上低于我们的担保债务，包括我们的高级担保信贷安排和高级担保定期贷款(合在一起，担保信贷贷款)，以及在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债(包括贸易应付款项)。这些纸币将只以最低面值2，000元和整数倍数1，000元以上的登记形式发行。

 

 

投资于票据涉及的风险，在风险因素描述的风险因素部分开始在页面上。S-10本招股说明书的补充。

 

 

 

价格 to 公众(1)

承保 折价

收益，之前 开支，对我们来说

每2021元

%

%

%

共计

$

$

$

每2023元

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%

%

共计

$

$

$

 

(1)	如果在该日之后发生结算，则再加上从2018开始的应计利息(如果有的话)。

 

 

证券交易委员会和国家证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本补充招股说明书或所附招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

 

 

承销商预计将 在2018或左右以簿记形式交付给购买者.

联合账务经理

 

摩根士丹利		巴克莱银行		美银美林		花旗集团

瑞信		德意志银行证券		高盛有限公司
J.P.摩根				MUFG

联席经理

 

法国巴黎银行		信贷农业CIB		汇丰银行		KeyBanc资本市场
瑞穗证券		拉米雷斯公司		法国兴业银行		SMBC Nikko

目录

 

 

 

 

 

我们和 承保人没有授权任何人提供除本招股章程补编、所附招股说明书或任何有关的免费书面招股说明书所载或以参考方式纳入本招股章程之外的任何其他资料，这些资料是由我们或以 的名义拟备的，或我们已转介你方的。我们和承保人对其他人可能提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能保证其可靠性。我们不是，而且承保人也不是，在任何不允许发盘或出售的管辖区内，我们都不提供票据或出售票据。你须假定，本招股章程增订本及所附招股章程所载或以提述方式纳入的资料，只在本招股章程增订本或所附招股章程(如适用)的首页所载日期或适用的法团文件日期时，才是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

 

史-我

关于这份招股说明书的补充

本招股说明书补充是我们向证券交易委员会(SEC)提交的注册声明的一部分。在这个货架注册程序，我们提供出售的票据使用本招股说明书补充和附带的招股说明书。本招股说明书补充描述了 这一产品的具体条款。随附的招股说明书提供了更多的一般性信息，其中一些信息可能不适用于这一发行。在作出投资债券的决定之前，你应先阅读本招股说明书的增订本、所附招股说明书及参考资料 纳入本招股说明书及所附招股说明书的文件。如果本招股章程补充中的信息或以引用方式纳入本招股章程补充中的信息与所附招股说明书不一致，则本招股补充书中的信息或以引用方式纳入本招股章程补充中的信息将适用，并将取代所附招股说明书中的该信息。

以提述方式成立为法团

我们已将本招股说明书补充文件及所附招股说明书中的某些文件(br}提交给美国证交会，并以参考资料的形式将其纳入本招股说明书。这意味着，我们可以通过向SEC提交另一份文件，向你披露重要信息。以参考方式纳入的信息是本招股说明书补充和附带的 招股说明书的一部分，除非我们在本招股说明书补充中提供了不同的信息，或者该信息被随后提交的文件所修改或取代。以这种方式引用的任何信息都被视为本招股说明书 补编的一部分，以及从我们提交该文件之日起随附的招股说明书。

This prospectus supplement and the accompanying prospectus incorporate the documents listed below that we have previously filed with the SEC (other than, in each case, documents or information deemed to have been furnished and not filed in accordance with the SEC’s rules and regulations), which contain important information about us, our business, our financial condition and various important risks you should consider before investing in the notes:

 

•

我们的年报10-K截至12月31日的财政年度(2017年度报告)，于2018年2月26日提交给美国证交会；

 

•

我们对附表14A的最终委托书，于2017年月8日提交给SEC；

 

•

我们目前的报告形式8-K于2018年月16日(仅针对8.01项)、2018年月18和2018年月5向证交会提交。

Any reports filed by us pursuant to Section 13(a), 13(c), 14 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”) on or after the date of this prospectus supplement and before the completion of this offering of the notes will be deemed to be incorporated by reference into this prospectus supplement and the accompanying prospectus and will automatically update, where applicable, and supersede any information contained in 本招股说明书或附带的招股说明书，或参照本招股说明书及随附的招股说明书。除非另有明文规定，否则我们在本报告第2.02或7.01项下披露的资料，均不属表格。8-K我们已或可能不时向证券交易委员会提交的资料，现正或将会以参考方式纳入本招股章程或附带的招股章程内，或以其他方式包括在该招股章程内。

 

S-II

在那里你可以找到更多的信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。您可以阅读和复制任何文件，我们 档案在证交会公共资料室在100F街，N.E.，华盛顿特区20549。你可致电证券交易委员会取得有关公众资料室运作的资料1-800-SEC-0330。证券交易委员会还在http：//www.sec.gov，你可以从这里获得我们向证券交易委员会提交的文件。

我们已在表格上提交了一份登记声明。S-3与证券交易委员会就所提供的票据 在此。本招股说明书及随附招股章程并不包含注册说明书内的所有资料，你应参阅注册说明书及其证物以取得该资料。

本招股说明书中所载的任何说明、附带的招股说明书或此处引用的有关、描述或概述向证券交易委员会提交的任何文件的规定的文件，都不一定完整，并通过参考所提交文件的全文对其进行全面限定。

You may obtain, at no cost, copies of each of the documents incorporated by reference into this prospectus supplement or the accompanying prospectus (other than an exhibit to a filing unless that exhibit is specifically incorporated by reference in that filing) by writing or telephoning the office of Assistant Counsel, The AES Corporation, 4300 Wilson Boulevard, Arlington, Virginia, 22203, telephone number (703)522-1315.

 

S-III

 

S-1

 

S-2

 

S-3

 

S-4

 

S-5

 

S-6

 

S-7

 

S-8

 

S-9

危险因素

投资于这些债券涉及高度的风险。在决定是否投资于这些票据之前，您应该仔细考虑下面讨论的风险，以及财务 以及在本招股说明书补充和附带的招股说明书中引用的其他信息。除了下面讨论的风险因素之外，请阅读我们的年度报告中包含的风险 因子，这份报告包含在这里，以及在我们的年度报告中包含的前瞻性信息，以获得关于您在投资 说明之前应该考虑的重要风险的更多信息。

与“说明”有关的风险

AES公司是一家控股公司，它是否能够支付其未偿债务，包括其公债 有价证券，取决于其附属公司以股息、费用、利息、贷款或其他方式提供的资金。

AES公司是一家控股公司，除了其子公司的股票外，没有其他重要资产。几乎所有AES 公司的现金流都是由其子公司的经营活动产生的。因此，AES公司是否有能力支付其债务并为其其他债务提供资金，不仅取决于其子公司产生现金的能力，而且还取决于子公司是否有能力以股息、费用、利息、分税、贷款或其他形式向其分发现金。

然而，我们的子公司在向AES公司分配现金的能力方面面临着各种限制。根据贷款协议、契约或无追索权融资安排，以满足某些受限制的付款契约或其他条件，然后才能向AES 公司分发，如果有的话。企业业绩以及当地会计和税收规则也可能限制股息的分配。由于外国政府限制资金汇回或货币兑换，外国在外国的子公司也可能无法向AES公司分配资金。

AES公司的子公司是单独和独特的法律实体，除非它们明确保证AES公司的任何负债，否则没有义务或有义务或以其他方式支付因这种债务而应支付的任何款项，或通过股息、费用、贷款或其他付款提供任何资金。这些债券在结构上将从属于我们子公司的负债。

我们的子公司是独立和独特的法律实体，没有义务，或有义务或其他方式，支付在此提出的票据 到期的任何款项，或为此提供任何资金，无论是股息、费用、贷款或其他付款。Any right we have to receive any assets of any of our subsidiaries upon any liquidation, dissolution, winding up, receivership, reorganization, assignment for the benefit of creditors, marshaling of assets and liabilities or any bankruptcy, insolvency or similar proceedings (and the consequent right of the holders of our debt to participate in the distribution of, or to realize proceeds from, those assets) will be structurally subordinated to the claims of any such 附属公司的债权人(包括行业债权人及该附属公司发行的债项持有人)。因此，这些票据将在结构上从属于我们子公司的所有负债。在2017年月31，我们的子公司大约有153亿美元的未偿债务。有关票据的契约将不会限制我们的子公司承担额外债务的能力，包括为AES公司的其他债务提供担保。

这些票据实际上将从属于我们的担保债务。

这些票据将是AES公司无担保的一般债务，因此，在担保这种债务的资产的价值范围内，这些票据实际上将从属于AES公司的所有有担保债务。截至2017年月31，该公司拥有约7.28亿美元的担保债务

 

S-10

未缴款项，包括我们担保信贷设施下的未缴款项。截至2017年月31，俄法公司在我们的高级担保信贷安排下有8.58亿美元可供使用，如果提取，除其他外，将通过对我们某些帐户的留置权和我们大多数直接拥有的子公司的股本质押作为担保。关于票据的契约限制但不 禁止AES公司承担额外的有担保债务，而且本公约也有重要的例外情况。见“注释说明”、“某些AES协议”、“担保债务限制”。

我们可能无法在控制触发事件发生时重新购买这些票据。

当控制变更触发事件(在“控制变更触发事件”的“票据的自动回购”的描述下定义)，我们将被要求以其本金的101%，再加上应计利息和未付利息，回购每个系列的所有未偿票据。任何这种购买票据 的资金来源将是我们的现有现金或从我们的附属公司业务或其他来源产生的现金，包括借款、发行额外债务、出售资产或出售股本。我们可能无法履行我们的义务 在更改控制触发事件时重新购买这些票据，因为我们可能没有足够的财政资源来购买每个系列的所有票据，而这些票据都是在控制触发事件变更时提交的。

还可能构成控制变化的事件(在“控制触发事件变更时对 Notes的注释”的描述中定义)也可能是管理我们其他债务的协议下的违约事件。这些事件可能使这类放款人能够加速偿还根据这些事件产生的未偿债务。如果我们被要求根据控制变更报价(在变更控制触发事件时对票据的描述)回购票据，并在其他债务下偿还一定数额的未偿债务(如果这种债务加速了)，我们可能需要第三方融资。我们不能确定我们是否能够以可接受的条件获得第三方融资，或者根本不可能。如果我们的其他债务未偿还，根据该债务的放款人可设法强制执行担保这种债务的担保品的担保权益，从而限制我们筹集现金购买每一批票据的能力，并减少向票据持有人提供购买准备金的实际利益。---任何未来的债务协议都可能包含类似的条款。

适用于票据的契约条款只提供有限的保护，以防止我们可能采取的可能对您在票据上的投资产生不利影响的重大公司事件和其他行动。

虽然有关票据的 契约载有旨在在发生涉及重大公司交易的某些事件时向票据持有人提供保护的条款，但这些条款是有限的，可能不足以保护 您在票据上的投资。例如，有关票据的契约将不要求我们保持任何财务比率或特定水平的净值，销售，收入，现金流量或流动性。

“更改控制”一词的定义不包括可能对您的票据价值产生负面影响的各种交易(例如AES公司的收购或 资本重组)。此外，若要发生控制触发事件的更改，则需要控制变更和评等事件(如“控制触发事件更改后的Notes再追逐”的说明中所定义的) 才能发生控制触发事件的更改。如果我们要进行一项重要的公司交易，这将对票据的价值产生负面影响，但不会导致控制触发事件的改变，则不需要我们 提供在票据到期前回购您的票据。

持有票据的人可能无法确定 在出售大量资产之后，何时发生了引起他们要求回购票据的权利的改变。

在一种情况下，控制可能发生改变是在出售或处置我们的全部或实质上所有的资产。 没有确切的确定的定义，基本上全部在

 

S-11

适用的法律以及对这一短语的解释很可能取决于特定的事实和情况。因此，持有票据的人要求我们回购其 票据的能力可能是不确定的，因为我们向他人出售的资产少于我们的全部资产。

你不能确信活跃的 交易市场会为这些票据发展，这可能会妨碍你清算投资的能力。

每个系列的票据 都是一种新发行的证券，没有固定的交易市场，我们不打算在任何证券交易所上列出这两个系列的票据。承销商已通知我们，他们打算在发行完成后，为每一个 系列的票据建立市场。然而，承销商可以随时停止其做市活动.此外，每一系列票据中交易市场的流动性以及债券的市场价格可能受到固定收益证券整体市场的变化以及我们的财务业绩或前景的变化或本行业公司的总体前景的不利影响。此外，这种做市活动将受到经修正的“1933证券法”(“证券法”)和“交易法”的限制。因此，我们不能保证每个系列的票据都会有活跃的交易市场。如果没有活跃的交易 市场发展，您可能无法转售您的票据的公平市场价值或在任何地方。

信用评级下调可能会对债券的交易价格产生不利影响。

每个系列票据的交易价格可能会受到我们的信用评级的影响。信用评级会不断地被修改。我们信用评级的任何降级都可能增加我们的借贷成本，并在票据交易市场发展的范围内对票据的交易价格或票据交易市场产生不利影响。信用评级不是购买、持有或出售债券的建议。

与我们高额债务有关的风险

我们有大量的债务，其中很大一部分是有担保的，这可能会对我们的业务和履行义务的能力产生不利影响。

截至2017年月31，我们有大约200亿美元的未偿债务，其中约22亿美元被归类为当前到期债务。根据AES公司的高级担保信贷安排和有担保的定期贷款，所有未偿还的借款(如果有的话)都由我们的某些 资产担保，包括AES公司许多直接持有的子公司的股本质押。AES公司下属子公司的大部分债务基本上由这些子公司的所有资产担保。由于我们有如此高的债务水平，因此必须利用业务活动的很大一部分现金流量来偿还这一债务。此外，由于我们很大比例的资产被用来担保这一债务，这就减少了可用于未来担保债务或信贷支持的 抵押品的数量，并降低了我们在管理这些有担保资产方面的灵活性。如此高水平的债务和相关的证券可能会对我们和我们的投资者产生其他重要后果，包括：

 

•

使AES公司或个别子公司的偿债和其他义务更加困难；

 

•

增加我们债务降级的可能性，这可能导致未来的债务成本和(或)支付在我们的债务和相关对冲工具项下增加，并消耗更多的现金流动；

 

•

使我们更容易受到一般不利的工业和经济状况的影响，包括但不限于外汇汇率和商品价格的不利变化；

 

•

减少现金流量，为其他公司目的提供资金，并扩大我们的业务；

 

•

限制我们对业务和行业的变化进行规划或作出反应的灵活性；

 

•

使我们在竞争中处于不利地位，而我们的竞争对手的杠杆率不高；以及

 

S-12

•

除其他事项外，还限制了与这种债务有关的金融和其他限制性公约，限制了我们在需要时借入更多资金或在出现商业机会时利用商业机会、支付现金红利或回购普通股的能力。

关于我们债务的协定，包括我们的附属公司的债务，限制了，但不禁止额外债务的产生。如果我们的杠杆率越来越高，上述风险就会增加。Further, our actual cash requirements in the future may be greater than expected. Accordingly, our cash flows may not be sufficient to repay at maturity all of the outstanding debt, including the notes, as it becomes due and, in that event, we may not be able to borrow money, sell assets, raise equity or otherwise raise funds on acceptable terms or at all to refinance our debt as it becomes due.

尽管AES公司是一家控股公司，但现有的 和子公司或附属公司未来可能发生的违约可能对AES公司产生不利影响。

We attempt to finance our domestic and foreign projects primarily under loan agreements and related documents which, except as noted below, require the loans to be repaid solely from the project’s revenues and provide that the repayment of the loans (and interest thereon) is secured solely by the capital stock, physical assets, contracts and cash flow of that project subsidiary or affiliate.这类融资通常被称为无追索权债务或无追索权融资。无追索权在融资方面，AES公司已明确同意承担某些有限的债务和或有的 债务，根据它们的规定，其中大部分只有在未来事件发生时才能生效或终止。这些义务和责任采取担保、赔偿、信用证、信用证偿还协议和在某些情况下向项目放款人或其他当事方付款的协议的形式。

截至12月31日，2017，我们有约200亿美元的未偿债务，其中约46亿美元为AES公司的追索权债务，约153亿美元为无追索权债务。此外，我们还有未履行的担保、赔偿、信用证和其他信贷支持承诺，这些承诺在我们的年度报告中作了进一步的说明，该报告被 引用到本招股说明书补编第7项中。管理层对财务状况及营运绩效、资本资源与流动性状况的探讨与分析。

我们的一些子公司目前拖欠全部或部分未偿债务(不包括为 出售而持有的业务，如果有的话)。截至12月31日，在我们的合并资产负债表中，与此类违约相关的债务总额为10亿美元。而我们下的贷款人无追索权 融资一般不直接求助于AES公司(AES公司提供的任何信贷支持除外)，因此，违约仍可对AES公司产生重要后果，包括，不受限制地包括：

 

•

减少AES公司收到的附属股息、费用、利息支付、贷款和其他现金来源，因为项目附属机构通常将被禁止在任何违约期间向AES 公司分配现金；

 

•

在某些情况下，触发AES公司有义务根据AES公司为该附属公司提供或以 名义提供的任何财务担保、信用证或其他信贷支助付款；

 

•

使AES公司在放款人收回资产时记录损失；

 

•

触发AES公司未偿债务和信托优先证券违约。例如，AES公司的高级担保信贷工具、有担保的定期贷款和未偿还的高级票据 包括涉及重大子公司的某些破产相关事件的违约事件。此外，AES公司的高级担保信贷安排包括某些违约事件，涉及重大子公司或合计构成重要子公司的任何子公司的未偿 重大债务的加速；

 

S-13

•

投资者对公司信心的损失或损害；或

 

•

根据“公约”质押的资产的止赎权无追索权贷款，导致资产减记，并消除从 这些资产中获得的任何和所有未来潜在利益。

目前违约的项目中没有一个是由单独或在 集合中满足AES公司高级担保信贷安排或其他债务协议中适用的实质性标准的子公司拥有的，以便此类违约触发违约事件或允许此类债务加速。However, as a result of the future mix of distributions, write-down of assets, dispositions and other matters that affect our financial position and results of operations, it is possible that one or more of these subsidiaries, individually or in the aggregate, could fall within the applicable standard of materiality and thereby upon an acceleration of such subsidiary’s debt, trigger an event of default and possible acceleration of the debt under The AES 公司的高级担保信贷 安排或其他债务的AES公司。

前瞻性陈述

本招股说明书包括或以参考陈述的方式包含我们的期望、信念、计划、目的、目标、战略和未来事件或表现。这类陈述属于“私人证券诉讼改革法”(1995)意义范围内的前瞻性陈述。虽然我们相信这些前瞻性陈述和 基本假设是合理的，但我们不能向你保证，它们将被证明是正确的。

前瞻性声明涉及风险和不确定性的 数，有些因素可能导致实际结果与我们前瞻性声明中所表达或隐含的结果大不相同。其中一些因素(除上述 条所述的风险因素或本招股章程补充中提及的风险因素外)包括：

 

•

经济气候，特别是我们所经营地区的经济状况，包括全球经济在可预见的未来面临相当大的不确定性，这进一步增加了本文和我们的年度报告中讨论的许多风险；

 

•

通货膨胀、电力需求、利率和外汇汇率的变化，包括我们对冲利率和外币风险的能力；

 

•

我们的发电企业向批发市场出售的电价的变化，以及我们的公用事业企业购买以分配给其客户的电价的变化，以及我们的风险管理做法的成功，例如我们对冲这种市场价格风险的能力；

 

•

煤炭、天然气和其他燃料的价格和供应情况的变化(包括我们将燃料运至我们的设施的能力)以及我们的风险管理做法的成功，例如我们有能力对冲我们面临这种市场价格风险的风险，以及我们满足燃料和电力供应合同的信贷支持要求的能力；

 

•

金融市场的变化和准入，特别是影响资本供应和成本的变化，以便为现有债务和资本支出、收购、投资和其他公司目的提供再融资；

 

•

我们管理流动资金和遵守我们追索权下的契约的能力无追索权债务，包括我们管理我们的重大流动资金需求和遵守我们的高级担保信贷安排和其他现有融资义务下的契约的能力；

 

•

我们或任何一家子公司的公司信用评级或我们或任何子公司的评级的变化---对债务证券或优先股的评级---以及评级机构评级 标准的变化；

 

•

我们有能力以有吸引力的价格和其他有吸引力的条件买卖资产；

 

S-14

•

我们在做生意的市场上竞争的能力；

 

•

我们管理操作和维护成本的能力，我们发电厂的性能和可靠性，包括我们减少计划外停机时间的能力；

 

•

我们的能力，定位和获得有吸引力的绿地或褐土项目，我们的能力，融资，建设和开始运作的能力，我们的新的绿地或褐土项目按计划和在预算范围内；

 

•

我们有能力签订长期合同，限制业务结果和现金流量的波动，如电力采购协议、燃料供应和其他协议，并管理这些协议中的交易对手信贷风险；

 

•

天气变化，特别是我们作业地区的冬季和夏季较冷，我国水力发电厂水文条件困难，飓风和其他风暴和灾害的发生，以及风和太阳能设施的低水平风或阳光；

 

•

我们有能力满足我们对新设施的开发、建造、运营和性能的期望，无论是绿地、棕地还是投资于现有设施的扩建；

 

•

我们在其他可再生能源项目和能源储存项目方面的举措取得成功；

 

•

我们有能力跟上技术进步；

 

•

威胁或实际恐怖主义行为和战争的潜在影响；

 

•

外国政府没收或国有化我们的企业或资产，不论是否给予充分赔偿；

 

•

我们的能力，以实现合理的费率待遇，在我们的公用事业业务；

 

•

影响我们国际业务的法律、法规和条例的变化；

 

•

影响我们北美业务的法律、规则和条例的变化，包括但不限于可能影响竞争的条例、收回公用事业净资产的能力和我们的公用事业公司可能产生的其他潜在费用；

 

•

新的地方、州、联邦或国际能源立法引起的法律变化，以及影响到我国风能和太阳能项目、其他可再生能源项目和我们在减少温室气体和能源储存方面的倡议，包括税收优惠的政治或监管监督或激励措施的变化；

 

•

修改环境法，包括减少硫、氮、碳、汞、有害空气污染物和其他物质的排放的要求、温室气体立法、条例和/或条约以及 煤灰管制；

 

•

修改税法，包括美国的税收改革，以及我们减少纳税的策略的效果；

 

•

诉讼和政府及监管调查的影响；

 

•

我们有能力维持足够的保险；

 

•

养恤金计划资产价值减少，养恤金计划费用增加，以及我们在子公司为确定利益养恤金和其他退休后计划提供资金的能力；

 

•

因资产减值、变现、持有、变卖部分资产而造成的资产变卖、减记损失；

 

•

会计准则、公司治理和证券法要求的变化；

 

•

我们有能力对财务报告保持有效的内部控制；

 

S-15

•

我们吸引和留住有才能的董事、管理人员和其他人员的能力，包括但不限于在美国普遍接受的具有广泛会计原则知识的外国企业的财务人员；以及

 

•

网络攻击和信息安全漏洞。

这些因素，除了其他在风险因素下描述的 因素，在我们的年度报告和随后的证券文件中，不应被理解为可能导致结果与我们前瞻性信息不同的因素的全面列表。

我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于新的信息、未来事件、 或其他原因。如果一个或多个前瞻性语句被更新，则不应推断将对这些或其他前瞻性语句进行额外的更新。

 

S-16

收益的使用

在扣除承保折扣和佣金后，本次发行的净收益估计约为 $，并估计我们应支付的提供费用。

与此有关，我们已开始投标报价。我们打算利用这次发行所得的净收入，资助在任何及所有投标报价中购买我们的8.00%到期的高级债券(2020元债券)和7.375%的高级债券(2021元)(2021元债券)，并支付某些相关费用和费用。我们打算在完成“任何和所有投标提议”后，使用本项目剩余的净收益，用于我们的某些未偿债务，并用于一般法人目的。

某些承销商及其附属公司可能持有我们的2020票据和/或我们的2021票据。此类承销商可从这一发行中获得净收益的 部分，只要该2020种票据和/或2021种票据按照投标报价或以本发行的净收益偿还。

 

S-17

收入与固定费用的比率

 

		截至12月31日的年份，
		2017				2016				2015				2014				2013
实际：
收入的计算：
在所得税和 附属公司收益中的权益前继续经营的收入		$	771			$	187			$	989			$	1,224			$	1,069
固定费用			1,539				1,658				1,547				1,574				1,582
资本利息摊销			33				31				30				30				29
股权投资收益分配			103				14				16				28				2
减：
资本化利息			(130	)			(124	)			(92	)			(71	)			(51	)
合并子公司的优先证券红利			(1	)			(5	)			(10	)			(5	)			(6	)
未发生固定税前费用的子公司税前收入的非控制权益			(53	)			(40	)			(28	)			(26	)			(40	)
收益		$	2,262			$	1,721			$	2,452			$	2,754			$	2,585
固定收费：
利息费用、债务溢价和贴现摊销		$	1,388			$	1,509			$	1,430			$	1,485			$	1,516
资本化利息			130				124				92				71				51
合并子公司的优先证券红利			1				5				10				5				6
租赁费用利息部分(1)			20				20				15				13				9
固定费用		$	1,539			$	1,658			$	1,547			$	1,574			$	1,582
收入与固定费用的比率			1.47				1.04				1.59				1.75				1.63

 

(1)	计算为三分之一租金费用，即被视为代表估计可归因于利息的租金费用的那一部分。

 

S-18

说明说明

The     % senior notes due 2021 (the “2021 notes”) and the     % senior notes due 2023 (the “2023 notes and, together with the 2023 notes, the “notes”) will be issued under a senior indenture, dated as of December 8, 1998, between The AES Corporation and Deutsche Bank Trust Company Americas, as a successor to Wells Fargo Bank, N.A. and Bank One, National Association (formerly known as The First National Bank of Chicago), as trustee (the “Trustee”), as amended by a ninth supplemental indenture, dated as of April 3, 2003, and a twenty-second supplemental indenture, to be dated                , 2018, between The AES Corporation and the Trustee (collectively, the “Indenture”).The following summaries of certain provisions of the Indenture do not purport to be complete and are subject to, and are qualified in their entirety by reference to, all of the provisions of the Indenture, including the definition in the Indenture of certain terms. Wherever particular sections or defined terms of the Indenture are referred to, such sections or defined terms are incorporated into this prospectus supplement by reference.印义齿副本可在 受托人办公室查阅。

正如本注释描述中所使用的那样，AES、CONECH、OU、OU、{Br}HECH和我们的术语表示AES公司，而不包括它的任何子公司。

义齿不限制根据它可发行的 债务的总本金，并规定高级债务证券可不时在其中以一个或多个系列发行。

一般

每个系列的票据将作为独立的系列钞票在义齿项下发行，不受本金总额的限制。额外的备注可不时在义齿下发出，作为该系列注意事项的一部分。

每一套票据都是我们的直接、无担保和无附属义务，并将排列如下：

 

•

与我们所有的高级无担保债务同等的支付权；

 

•

有效地将担保债务，包括我们的担保信贷贷款，以担保债务的资产的价值为限，将其偿付权降至较低的水平；

 

•

在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债(包括应付贸易款项)；以及

 

•

优先偿付我们的次级债务。

截至2017年月31：

 

•

我们大约有39亿美元的高级无担保债务、7.28亿美元的有担保债务和未偿还的次级债务；

 

•

我们的子公司大约有153亿美元的未偿债务，全部是无追索权债项；及

 

•

我们在高级信贷机构的循环贷款下有大约8.58亿美元的未提取借款能力。

发行票据所依据的契约不包含对我们可能产生的额外无担保债务数额的限制，也不包括我们的子公司可能产生的债务额(无论是有担保的还是无担保的)。契约允许我们承担有担保的债务，但须遵守AES某些关于担保债务的契约所述的契约。

2021张票据的全部本金将到期，并在2021年月日到期应付，连同任何应计利息和未付利息。2023张纸币的全部本金将

 

S-19

到期，在 2023上到期应付，连同任何应计利息和未付利息。每一批票据都不会由我们的任何子公司担保。这些票据不受任何偿债基金规定的限制。

利息

The 2021 notes shall bear interest at                % per annum from the date of original issuance, payable semiannually on                 and         of each year to the person in whose name such note is registered 在业务结束时 开始和每年在紧接该利息 付款日期之前。

The 2023 notes shall bear interest at                % per annum from the date of original issuance, payable semiannually on                 and                     of 每年以 的名义在业务结束时登记该票据，并在紧接该利息 付款日期之前的每年登记。

每个系列票据 的初始利息支付日期为2018。应付利息数额将根据360天十二年三十天几个月。In the event that any date on which interest is payable is not a business day, then payment of the interest payable on such date will be made on the next succeeding day which is a business day (and without any interest or other payment in respect of any such delay), except that, if such business day is in the next succeeding calendar year, such payment shall be made on the 在紧接营业日之前，在每种情况下，均具有相同的效力 ，且效果与该日期相同。

在控制变更触发事件下回购票据

在发生控制变更触发事件(如下文所定义)时，每个系列票据的每个持有人均有权要求AES 以相当于其本金101%的现金回购该持有人的票据，另加应计利息和未付利息(如果有的话)，以回购日期，但不包括回购日期。

构成票据控制变更的某些事件也将构成AES的担保的 信贷设施和其他债务工具的违约事件。由于AES的杠杆率很高，因此无法保证AES将有足够的资金在发生变更控制触发事件时购买投标票据。

“更改控制触发事件”条款不一定为持有者提供保护，包括在AES或其子公司通过资本重组或其他方式产生额外债务时，保护其免受对票据价值的不利 影响。此外，票据持有人可能无权要求AES在某些情况下回购其票据，因为某些情况涉及到AES公司董事会的组成发生重大变化，包括与委托竞争有关，因为AES公司董事会不认可持不同政见的董事名单，而是批准 他们担任董事。In this regard, a decision of the Delaware Chancery Court (not involving AES or its securities) considered a change of control provision of an indenture governing publicly traded debt securities substantially similar to the change of control event described in clause (iii) of the definition of “Change of Control.” In its decision, the court noted that a board of directors may “approve” a dissident shareholder’s nominees solely for purposes of such an 契约条款，只要董事会真诚地确定，选举持不同政见的被提名人将不会对公司或其股东的利益产生重大不利影响(在作出这一决定时不考虑债务证券持有人的利益)。请参阅下面的“控制更改”、“触发事件”和“控制项的更改”的定义。关于出售资产，“改变控制”的定义中出现的 全部或实质上所有的词组没有一个既定的含义。在解释这一短语时，法院作出了主观判断，考虑到了所传递的 资产的价值和实体从这些资产所得收入的比例等因素。因此，持卡人是否可以确定控制触发事件的改变是否已经发生，以及是否可以对控制触发事件的改变行使该持有人可能具有的任何 补救措施，因此，可能存在不确定性。

 

S-20

在任何控制变更触发事件发生后的30天内，AES应向 每个票据系列的持有人发出通知，并附上一份副本给受托人，说明：

 

(1)

控制变更触发事件已经发生，该持有人有权要求AES以相当于其本金的101%的现金回购该持有人的票据，加上应计利息和未付利息(如果有的话)，但不包括回购日期(变更控制要约)；

 

(2)

有关控制变更触发事件的情况和相关事实(包括在实施控制触发事件 后关于形式上的历史收入、现金流量和资本化的信息)；

 

(3)

回购日期(不得早于通知发出之日起30天或60天)(回购日期)；

 

(4)

任何未投标的票据将继续产生利息；

 

(5)

根据控制变更要约接受付款的任何票据应在回购日期后停止计息，除非AES在交存购买金额时违约；

 

(6)

选择根据更改管制要约购买票据的持有人须将该票据交回，表格名为“持有人选择在 票据背面选择购买”，并须在回购日期结束前通知所指明的地址向付款代理人提交；

 

(7)

that holders will be entitled to withdraw their election if the paying agent receives, not later than the close of business on the third business day (or such shorter periods as may be required by applicable law) preceding the Repurchase Date, a telegram, telex, facsimile transmission or letter setting forth the name of the holder, the principal amount of notes the holder delivered for purchase, and a statement that such holder 正在撤回其当选为 的候选人，购买这类票据；以及

 

(8)

选择只购买部分债券的持有人，将获发本金相等于已交回的票据未购买部分的新票据。

在回购日期，AES应：

 

•

接受根据变更控制要约提交的每一个系列或其部分的付款单据；

 

•

向受托人缴存足够的款项，以支付如此投标的每一系列或其部分的所有纸币的购买价格；及

 

•

交付或安排交付如此接受的受托人票据，连同一份指明提交给AES的每一系列或其部分的编号证书。

受托人须迅速向如此接受的付款的持有人交付相等于购货价格的付款，并迅速核证并向该等持有人交付一张本金相等于已交回的纸币任何未购买部分的新纸币。AES将在 回购日期之前或在切实可行范围内尽快公布更改控制报价的结果。

AES将遵守所有适用的投标规则，包括但不限于规则 14e-1根据“外汇法”，与变更控制要约有关。

“董事会？？指AES的董事局，或(除更改控制的定义第(Iii)条的目的外)该董事局的任何委员会，而该委员会获妥为授权在印支义齿下行事。

 

S-21

“资本存量就任何人而言，任何股份或所有股份、 利益、参与或其他同等物(不论其指定与否，不论是否有表决权或无表决权)属于(不论如何指定)该人的权益，而该权益是在义齿的日期当日或之后发行的，包括(但不限于)所有普通股及优先股及合伙及该人的合资权益。

“普通股就任何人而言，是指任何及所有股份、权益、参与或其他同等物(不论是指定的)，不论是表决或无表决权)在义齿的日期当日或之后发行的该人的普通股，包括(但不限于)该等 普通股的所有系列及类别。

“变更控制” shall mean the occurrence of one or more of the following events: (i) any sale, lease, exchange or other transfer (in one transaction or a series of related transactions) of all, or substantially all, of the assets of AES (determined on a consolidated basis) to any Person or group (as that term is used in Section 13(d)(3) of the Exchange Act) of Persons, (ii) a Person or group (as so defined) 在任何 期间，个人应已成为AES中50%以上未付投票权的受益所有人；或(Iii)在任何 一年在此期间开始时，组成董事会的个人(连同其选举或提名经当时任职的多数董事批准的、在该期间开始时担任董事或以前已获批准的任何新董事)均不再构成董事会的过半数成员。

“控制触发事件的变化“控制变更”和“评级事件”的发生。

“穆迪美银是指穆迪投资服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)及其评级机构业务的任何接班@@

“人指个人、公司、合伙企业、有限责任公司、协会、信托基金或任何其他 实体或组织，包括政府或政治分支机构或其机构或机构。

“优先股票就任何人而言，任何或所有股份、权益、参与或其他同等物(不论其指定与否，不论是否有表决权)，均指该等股份、权益、参与或其他同等物。无表决权)属于该人的优先或优惠的，在义齿发生之日或之后未清偿或发行。

“评级机构” means (1) each of Moody’s and S&P and (2) if Moody’s or S&P ceases to rate the notes of a particular series or fails to make a rating of the notes of a particular series publicly available for reasons outside of our control, a “nationally recognized statistical rating organization” within the meaning of Section 3(a)(62) under the Exchange Act selected by AES as a replacement agency for Moody’s or S&P, or 视情况而定。

“评级事件” means (x) the rating on a series of notes is lowered and (y) such notes are rated below an investment grade rating, in either case, by both of the Rating Agencies on any day within the period (the “Trigger Period”) commencing on the earlier of (i) the occurrence of a Change of Control and (ii) public announcement of the occurrence of a Change of Control or our or any Person’s intention to effect a Change of Control and ending 60 days following the consummation of such Change of Control (which period will be extended so long as the rating of a series of notes is under publicly announced consideration for a possible downgrade by either of the Rating Agencies); provided, however, that a Rating Event otherwise arising by virtue of a particular reduction in rating will not be deemed to have occurred in respect of a particular Change of Control (and thus will not be deemed a Rating Event for purposes of the definition of Change of Control Triggering Event) if (1) during the Trigger Period, the relevant rating is subsequently upgraded to its level at the beginning of the Trigger Period (or better) or (2) the Rating Agency making the reduction in rating to which this definition would otherwise apply publicly announces or 应我们的要求以书面通知受托人， 的减少并不是全部或部分由适用的任何事件或情况构成或产生的结果，或与适用的情况有关的任何事件或情况的全部或部分结果。

 

S-22

控制更改(无论是否在评等事件发生时发生了适用的控制更改)。

“标准普尔More是指标准普尔评级服务公司(S&P Global Inc.)旗下的标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)，以及其评级机构业务的任何继任者。

“有表决权股票就任何人而言，指通常有权投票选举该人或执行类似职能的其他人的任何类别或种类的股本。

可选赎回

2021票据

At any time prior to maturity, AES may redeem all or a part of the 2021 notes, on any one or more occasions, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of 2021 notes redeemed plus the 2021 Notes Applicable Premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to, but not including, the redemption date, subject to the rights of holders of record of the 2021 notes 在有关的记录日期收取在 赎回日期之前或之日之前或当日的有关利息支付日到期的利息。2021纸币适用溢价的计算是AES的责任，受托人没有责任计算或核实2021纸币适用溢价的计算。

上述赎回可由公司酌情决定，但须受一项或多于一项条件所规限。

2023票据

On or after                 , 2020, AES may redeem all or a part of the 2023 notes, on any one or more occasions, at the redemption prices (expressed as percentages of principal amount) set forth below plus accrued and unpaid interest thereon, if any, to, but not including, the applicable redemption date, if redeemed during the twelve-month 下列年份开始的期间：

 

赎回年		价格
2020				%
2021				%
2022			100.000	%

At any time prior to                , 2020, AES may also redeem all or a part of the 2023 notes, on any one or more occasions, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of 2023 notes redeemed plus the 2023 Notes Applicable Premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to, but 不包括赎回日期，但须以有关纪录日期的2023张纸币的持有人的权利为限，以收取在赎回日期之前或该日之前或当日的有关付息日期到期的利息。计算2023纸币适用的溢价是AES的责任，受托人没有责任计算或验证2023纸币适用溢价的 计算。

At any time prior to                , 2020, AES may, on any one or more occasions, use the net cash proceeds from one or more Equity Offerings (as defined below), to redeem in the aggregate for all such redemptions up to 35% of the aggregate principal amount of 2023 notes issued (including the aggregate principal amount of any additional notes), at a redemption price equal to                 % of the principal amount of the 2023 notes redeemed, plus accrued and unpaid interest thereon, if any, to, but not including, the date of redemption (subject to the rights of holders of the 2023 notes on the relevant record date to receive interest on the relevant interest (付款日期在赎回日期之前或当日)，但须：

 

(1)

最初在义齿下发行的2023张纸币的本金总额中，至少有65%(包括任何额外票据的合计本金)在发生赎回 后立即仍未兑现；及

 

S-23

(2)

赎回是在发行股票之日起90天内进行的，并可以该等股本发行的结束为条件。

上述赎回可由公司酌情决定，但须受一项或多于一项条件所规限。

“2021纸币适用溢价” means, with respect to any 2021 note on any redemption date, the excess, if any, of (i) the present value on such redemption date of all required remaining scheduled interest payments due on such 2021 note (excluding accrued but unpaid interest, if any, to, but not including, the redemption date) computed using a discount rate equal to the applicable Treasury Rate as of such redemption date plus    basis 点，超过(Ii)这2021元纸币的本金。

“2023纸币适用溢价” means, with respect to any 2023 note on any redemption date, the excess, if any, of (i) the present value on such redemption date of (A) the redemption price of such 2023 note on                , 2020 (such redemption price being that set forth in the table above), plus (B) all required remaining scheduled interest payments due on such 2023 note through                , 2020 (excluding accrued but unpaid interest, if any, to, but not including, the redemption date) computed using a discount rate equal to the applicable Treasury Rate as of such redemption date plus    basis points, over (ii) the principal amount of such 2023 note.

“可比国库券发行” means the United States Treasury security selected by an Independent Investment Banker as having a maturity comparable to (i) in the case of the 2021 notes, the maturity date of the 2021 notes or (ii) in the case of the 2023 notes                , 2020 that would be utilized, at the time of selection and in accordance 按照惯例金融惯例，在定价新发行的公司债券 证券的可比期限。

“可比国库券价格就任何赎回日期而言，指：

 

(a)

the average of the bid and asked prices for the Comparable Treasury Issue (expressed in each case as a percentage of its principal amount) on the third business day preceding such redemption date, as set forth in the most recently published statistical release designated “H.15 (519)” (or any successor release) published by the Board of Governors of the Federal Reserve System and which establishes yields on actively traded United States treasury securities 经调整为不变到期的标题下的国库券固定期限，或

 

(b)

如果该发行(或任何后续发行)未在该营业日发布或不包含此价格，则为该赎回日参考库房交易商报价的平均值。

“丧失资格的股本” means that portion of any Capital Stock that, by its terms (or by the terms of any security into which it is convertible or for which it is exchangeable at the option of the holder thereof), or upon the happening of any event (other than an event which would constitute a Change of Control), matures or is mandatorily redeemable, pursuant to a sinking fund obligation or otherwise, or is redeemable at 持票人在有关票据系列 的最后到期日后91天或之前作出的唯一选择(在每种情况下，在发生更改控制时除外)。

“股权指股本和所有购买股本的认股权证、期权或其他权利(但 不包括任何可转换为或可兑换为股本的债务证券)。

“股权发行指公司公开或私人出售公司的股权(不包括丧失资格的股本及公司附属公司除外)。

“独立投资银行家是指AES指定的参考国库交易商之一。

“参考库房交易商意思是摩根士丹利公司(MorganStanley&Co.)有限责任公司加上AES选定的其他两家主要国库交易商(如下文所定义的 )；但是，如果上述任何一家公司不再是美国主要的美国证券交易商(一家主要的国库交易商)，AES应取代另一家一级国库 交易商。

 

S-24

“参考国库交易商报价” means, with respect to each Reference Treasury Dealer and any redemption date, the average, as determined by the Independent Investment Banker, of the bid and asked prices for the Comparable Treasury Issue (expressed in each case as a percentage of its principal amount) quoted in writing to the Independent Investment Banker by such Reference Treasury Dealer at 5:00 p.m. on the third business day preceding such redemption date.

“国库利率就任何赎回日期而言，就任何赎回日期而言，每年利率相等于 可比国库券的收益率，每半年合成一次，假设该等可比国库券发行的价格(以其本金的百分比表示)相等于该赎回日期的可比较库房价格。

某些AES公约

对担保债务的限制。If AES shall incur, issue, assume or guarantee any indebtedness for borrowed money represented by notes, bonds, debentures or other similar evidences of indebtedness, secured by a mortgage, pledge or other lien on any Principal Property (as defined below) or any capital stock or indebtedness held directly by AES of any Subsidiary of AES, AES shall secure the notes equally and ratably with (or prior to) such indebtedness, so long as 该等负债须予如此担保，除非在该等债项生效后，如此担保的所有该等债项的合计款额，连同涉及主体物业的所有可归责债务(如下文所界定)，将不会超逾AES综合净资产(如下文所界定)的15%。This restriction will not apply to, and there shall be excluded in computing secured indebtedness for the purpose of such restriction, indebtedness secured by (a) property of any Subsidiary of AES, (b) liens on property of, or on any shares of stock or debt of, any corporation existing at the time such corporation becomes a Subsidiary, (c) liens in favor of AES or any Subsidiary, (d) liens in favor of United States or foreign governmental bodies to secure partial, progress, advance or other payments, (e) liens on property, shares of stock or debt existing at the time of acquisition thereof (including acquisition through merger or consolidation), purchase money mortgages and construction cost mortgages existing at or incurred within 180 days of the time of acquisition thereof, (f) liens existing on the first date on which any notes issued under the Indenture are authenticated by the Trustee, (g) liens under one or more credit facilities for indebtedness in an aggregate principal amount not to exceed $900.0 million at any time outstanding, (h) liens incurred in connection with pollution control, industrial revenue or similar financings, and (i) any extension, renewal or replacement of any debt secured by any liens referred to in the foregoing clauses (a) through (h), inclusive.截至本招股说明书补充之日，AES不拥有或租赁任何 主体财产。

“主要财产” means any building, structure or other facility (together with the land on which it is erected and fixtures comprising a part thereof) used primarily for manufacturing, processing, research, warehousing or distribution owned or leased by AES and having a net book value in excess of 2% of Consolidated Net Assets, other than any such building, structure or other facility or portion thereof which is a pollution control facility financed by state 或由AES 公司的首席执行官、总裁和首席财务官真诚地确定的地方政府义务，对AES及其子公司所拥有的全部业务或资产并不具有重大意义。

“合并净资产资产总额(减去准备金和其他可扣减项目)是指按照公认的会计原则编制的、载于AES及其子公司的最新年度报告中的、在扣除 流动负债之后的资产总额。

“可归责债务？？是指在任何超过12个月的租约的剩余期限内所需支付的租金义务 的现值(折现率为每年8.0%，复合月)。

 

S-25

“附属(B)就任何人而言，指任何公司、协会或其他商业实体，其中拥有普通投票权选出董事会多数成员或履行类似职能的其他人的资本股份或其他所有权权益，在当时由该人直接或间接拥有。

对销售和租赁的限制。AES may not enter into any sale and leaseback transaction involving any Principal Property, the acquisition or completion of construction and commencement of full operation of which has occurred more than 180 days prior thereto, unless (a) AES could incur a lien on such property under the restrictions described above under “—Restrictions on Secured Debt” in an amount equal to the Attributable Debt with respect to the sale and leaseback transaction without equally and ratably securing the notes or (b) AES, within 180 days after the sale or transfer by AES, applies to the retirement of its funded debt (defined as indebtedness for borrowed money having a maturity of, or by its terms extendible or renewable for, a period of more than 12 months after the date of determination of the amount thereof) an amount equal to the greater of (i) the net proceeds 根据这种安排出售和租赁的主要财产，或(Ii)按照AES董事会确定的出售或租赁的主要财产的公平市场价值(但以某些自愿退休的已供资债务为限)。

默认事件

对于一系列注释，在以下情况下将发生Indulge中定义的默认事件：

 

(1)

我们在到期、加速、赎回或其他情况下，拖欠就该系列票据支付本金或溢价(如有的话)；

 

(2)

当这些票据到期时，我们不支付利息，违约期为30天；

 

(3)

我们没有就该系列纸币履行或违反印义齿内的任何其他契诺或协议，而在 受托人或持票人发出受影响的印义齿所发行的所有系列纸币的合计本金总额达25%或以上的书面通知后，该项失责或违反持续60天；

 

(4)

有管辖权的法院就下列事项颁布法令或命令：

 

•

在任何适用的破产、破产或其他现时或以后生效的类似法律下，就AES或我们在非自愿案件中的任何重要附属公司而作出的济助，

 

•

委任收款人、清盘人、承让人、保管人、受托人、扣押人或我们的任何重要附属公司的相类官员，或为AES或重要附属公司的任何 的全部或实质上的所有财产及资产委任，或

 

•

对AES或我们的任何重要子公司的事务进行清盘或清算，在每一种情况下，该命令或命令仍未被搁置，并在连续60天内有效；

 

(5)

AES或其任何重要子公司：

 

•

根据任何适用的破产、破产或其他有效的破产、破产或其他类似法律，或同意根据任何该等法律在非自愿个案中作出济助令，

 

•

同意委任或由收款人、清盘人、受让人、保管人、受托人、扣押员或AES或其任何重要附属公司的相类人员，或全部或实质上全部 全部或实质上所有AES或其任何重要附属公司的财产及资产委任或管有，或

 

•

为债权人的利益而实施任何一般性转让；或

 

(6)

如任何契约或文书所界定的失责事件，或AES在印支义齿的日期 或其后须有任何欠债，则该事件须发生，并须予发生。

 

S-26

continuing and either (a) such default results from the failure to pay the principal of such indebtedness in excess of $50 million at final maturity of such indebtedness or (b) as a result of such default the maturity of such indebtedness shall have been accelerated so that the same shall be or become due and payable prior to the date on which the same would otherwise have become due and payable, and such acceleration shall not be rescinded or annulled within 60 days and the principal amount of such indebtedness, together with the principal amount of any other indebtedness of AES in default, or the maturity of which has been accelerated, aggregates $50 million or more; provided that the Trustee shall not be charged with knowledge of any such default unless written notice thereof shall have been given to the Trustee by AES, by the holder or an agent of the holder of any such indebtedness, by the trustee then acting under any indenture or other instrument under which such default shall have occurred, or by the holders of not less than 25% in the aggregate principal amount of such series of notes at the time outstanding; and provided further that if such default shall be remedied or cured by AES or waived by the 如该契约或文书所规定的欠债持有人的数目或百分比，则根据该义齿所描述的失责事件，须当作同样已获补救、治愈或放弃，而无须受托人、该等票据持有人或任何其他人采取进一步行动。

If an Event of Default with respect to a series of notes (other than an Event of Default specified in clause (4) or (5) with respect to AES) occurs and continues, then the Trustee or the holders of at least 25% in aggregate principal amount of such series of notes may, by written notice to us, and the Trustee at the request of at least 25% in aggregate principal amount of 这些 系列票据将宣布本金、保险费(如有的话)和应计利息将立即到期应付。在宣布加速时，这一系列 票据的本金、保险费(如有的话)和应计利息应立即到期应付。

如上述第(4)或(5)条所指明的失责事件与AES有关，则该等系列票据的本金、保费(如有的话)及应累算利息须立即到期及应付，而受托人或任何持有人无须作出任何声明或其他作为。

If, at any time after the principal of the notes of any series shall have become due and payable and before any judgment for payment shall have been obtained or entered, the holders of at least a majority in principal amount of the notes of all series issued under the Indenture that have been accelerated (voting as a single class), by written notice to us and to the Trustee, may waive all 在下列情况下，过去对该系列的注释的缺省值，以及撤销和废止关于该系列的注释的加速声明：

 

•

除本金、保费(如有的话)及该等系列票据的利息不获支付外，所有仅因该加速声明而到期应付的现有违约事件，均已治愈、获豁免或以其他方式予以补救；及

 

•

AES将向受托人交存一笔足以支付到期利息、本金和保险费(如果有的话)的所有到期利息、本金和保险费(如果有的话)，而不是由于加速和欠受托人的所有款项。

有关放弃违约的信息，请参阅“自动修改”和“弃权”。

Subject to certain conditions, the holders of at least a majority in principal amount of debt securities of each series issued under the Indenture that are affected (voting as a single class) may direct the time, method, and place of conducting any proceeding for any remedy available to the Trustee or exercising any trust or power conferred on the Trustee with respect to such series of notes.However, the Trustee may refuse to follow any direction that conflicts with law or the Indenture, that may involve the Trustee in personal liability, or that the Trustee determines in good faith may be unduly prejudicial to the rights of holders of debt securities of such series who did not join in giving that direction, and the Trustee may take any other action it deems proper that is not inconsistent with 从这些 系列的未偿债务证券持有人那里收到的指示。

 

S-27

系列说明的持有人不得就印义牙 寻求任何补救，除非：

 

•

持有人向受托人发出持续违约事件的书面通知；

 

•

持有该系列至少25%未付票据的持有人向受托人提出书面请求，要求其寻求补救办法；

 

•

持票人主动提出，并在接获要求时，向受托人提供受托人对任何费用、法律责任或开支感到满意的弥偿；

 

•

受托人在收到该项要求及弥偿要约后60天内不遵从该项要求；及

 

•

在此范围内六十天在此期间，持有该系列票据本金至少多数的持有人不向受托人发出不符合 请求的书面指示。

However, these limitations do not apply to the right of any holder of the notes of a series to receive payment of the principal, premium, if any, or interest on, the notes of such series or to bring suit for the enforcement of any payment, on or after the due date expressed in the notes of such series, which right shall not be impaired or affected without the consent of the holder.

义齿要求我们的某些人员在每个财政年度结束后不超过四个月的日期或之前证明，据这些官员所知，我们已履行了义齿的所有义务。我们也有义务通知受托人，任何违约或违约履行任何 契约或协议下的印支义齿。

“材料附属任何人的股份，是指截至任何日期，该人在该附属公司总资产中所占的比例份额(在公司间剔除后)超过该人综合资产总额的15%的任何附属公司 。

“附属？？具有上述含义，根据某些AES协议，对担保的 债务进行更严格的限制。

修改和放弃

本义齿可在未经任何系列注释持有人同意的情况下予以修订或补充，以便：

 

•

解决歧义、缺陷或不一致之处；

 

•

遵守下文所述的合并、合并和出售资产的转轨限制条款；

 

•

遵守美国证交会根据1939“托拉斯义齿法”对该义齿进行资格认证的任何要求；

 

•

就继任受托人就该等附注所作的委任提供证据及条文；

 

•

建立一系列注释的形式；

 

•

就未经核证的票据订定条文，并为此目的作出一切适当的更改；及

 

•

作出任何不影响持有人权利的变更。

其他修改 及对印支义齿的修改，可在持有不少于每个系列受影响的未偿还债务证券本金不少于多数的情况下作出。

 

S-28

修正案(所有这类系列投票都是作为一个单独的类别进行的)。但是，未经受影响的每个持有人同意，不得修改或修改：

 

•

更改该系列票据本金的规定到期日、任何偿债基金债务或任何利息分期付款；

 

•

降低该系列票据的本金、保险费(如有的话)或利息；

 

•

降低上述未付纸币的百分比，而其持有人须同意就该系列的纸币修改或修订印义齿；或

 

•

降低任何系列未偿债务证券的百分比或本金，其持有人的同意是放弃遵守印支义齿某些规定或放弃 某些违约所必需的。

A supplemental indenture which changes or eliminates any covenant or other provision of the Indenture which has expressly been included solely for the benefit of one or more particular series of the debt securities issued under the Indenture, or which modifies the rights of holders of the debt securities of that series with respect to that covenant or provision, shall be deemed not to affect the rights under the Indenture of the 持有在义齿下发行的任何其他系列的债务证券或与该等债务证券有关的优惠券的持有人。没有必要在印支义齿的这一节下获得持有人的同意才能批准任何拟议的修正、补充或放弃的特定形式，但如果同意批准其实质内容，就足够了。

在该义齿的修改、补充或放弃生效后，我们将向受此影响的持有者发出一份简要说明该修改、补充或放弃的通知。如有要求，我们将邮寄补充契约给持有人。我们没有发出通知，或其中的任何缺陷，都不会影响任何附加契约或 放弃的有效性。

对合并、合并和出售资产的限制

根据义齿，我们不得与任何人合并、合并或并入，或将我们的全部或实质资产转让给任何人 ，除非：

 

•

AES shall be the continuing Person, or, if AES is not the continuing Person, the Person formed by such consolidation or into which we merged or to which properties and assets of ours are transferred is a solvent corporation organized and existing under the laws of the United States or any State thereof or the District of Columbia and expressly assumes in writing, by supplemental indenture, all our obligations under the notes; and

 

•

AES delivers to the Trustee (i) an opinion of counsel to the effect that such transaction and such supplemental indenture comply with the Indenture, that all conditions precedent provided for in the Indenture have been complied with and that such supplemental indenture is a valid and binding obligation of AES or the continuing Person, and (ii) an officers’ certificate to the effect that immediately after giving effect to such transaction, no Event of Default has occurred and is continuing.

报告

我们将在要求向证交会提交年度报告 以及根据“交易所法”第13条或第15(D)条可能需要向证券交易委员会提交的信息、文件和其他报告的副本后15天内，向受托人提交合同。

满意与解除

因义齿 将应我们的请求而解除，并将不再具有进一步效力(除其他事项外，除其他事项外，登记转让或兑换纸币的某些义务，以取代被盗、遗失或残缺的 )。

 

S-29

票据，维持付款机构并以信托形式持有款项)，关于任何系列未付票据的所有票据，在下列情况下：

 

•

要么：

 

•

我们已支付或安排支付任何系列票据在到期时未付的本金、保费(如有的话)及利息；或

 

•

我们已交付受托人以供撤销，而在此之前，任何系列票据均经认证；或

 

•

(i) all the notes of such series not theretofore delivered to the Trustee for cancellation have become due and payable, or will by their terms become due and payable within one year, or are to be called for redemption within one year under arrangements satisfactory to the Trustee for the giving of notice of redemption, and (ii) we have irrevocably deposited or caused to be deposited with the Trustee, in trust, 资金(不论是现金或美国政府债务)，其数额足以在到期日或赎回时支付该系列票据在到期日或赎回时未交付受托人注销的所有票据，包括本金、保险费(如有的话)以及到期或到期之前到期或到期的利息(视属何情况而定)；

 

•

我们已支付或安排支付本署就该系列的票据而须在义齿项下支付的所有其他款项；及

 

•

应我们要求书面确认满意和解除义务的要求，我们向受托人递交了一份高级人员证书和一份律师的意见，说明该义齿的所有条件均已得到遵守。

失败与解除

The Indenture provides that we are deemed to have paid and will be discharged from all obligations in respect of the notes of any series on the 123rd day after the deposit referred to below has been made, and that the provisions of the Indenture will no longer be in effect with respect to the notes of such series (except for, among other matters, certain obligations to register the transfer or exchange 在下列情况下，以替代被盗、遗失或残缺的票据、维持付款机构和以信托形式保管款项)：

 

•

we have deposited with the Trustee, in trust, money and/or United States Government Obligations that, through the payment of interest and principal in respect thereof, will provide money in an amount sufficient to pay the principal, premium, if any, and accrued interest on the notes of such series, on the date due thereof or earlier redemption (irrevocably provided for under arrangements satisfactory to the Trustee), as the case may be, in 根据义齿的 项和该系列的注释；

 

•

我们已向受托人交付：

 

•

要么：

 

•

an opinion of counsel to the effect that holders of such series of notes will not recognize income, gain or loss for U.S. federal income tax purposes as a result of the exercise of our option under this “Defeasance” provision and will be subject to U.S. federal income tax on the same amount and in the same manner and at the same times as would have been the case if the 没有发生押金、失败和解除， 律师的意见必须以国内税务局(国税局)的裁决为依据，大意相同，除非适用的联邦所得税法或相关的国库条例在义齿期后发生变化，不再需要作出裁决；或

 

•

从国税局收到的针对受托人的裁决，其大意与上述律师的意见相同；以及

 

•

律师的意见，即创建失败信托基金不违反1940“投资法”，在存款后123天通过后，

 

S-30

信托基金不受“美国破产法”第547条或“纽约债务人和债权人法”第15条的影响；

 

•

immediately after giving effect to that deposit on a pro forma basis, no Event of Default has occurred and is continuing on the date of the deposit or during the period ending on the 123rd day after the date of the deposit, and the deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, any other agreement or instrument to which we are a party or by which we are bound, and

 

•

如果这一系列的票据当时列在一家国家证券交易所，我们已向受托人递交了律师的意见，大意是这些票据不会因存款、失败和解除而被除名。

违背某些义务

The Indenture provides that we may make the same type of deposit referred to above under “—Defeasance and Discharge” and be released from certain restrictive covenants in the notes of any series, including the covenants described above under “—Certain Covenants of AES,” “—Restriction on Mergers, Consolidations and Sales of Assets” and “—Reports”, and clauses (3) and (6) described above under “—Events of Default” shall no longer be deemed Events of Default, if:

 

•

we have deposited with the Trustee, in trust, money and/or United States Government Obligations that, through the payment of interest and principal in respect thereof, will provide money in an amount sufficient to pay the principal, premium, if any, and accrued interest on the notes of such series, on the date due thereof or earlier redemption (irrevocably provided for under arrangements satisfactory to the Trustee), as the case may be, in 根据义齿的 项和该系列的注释；

 

•

我们已向受托人交付：

 

•

an opinion of counsel to the effect that holders of such series of notes will not recognize income, gain or loss for U.S. federal income tax purposes as a result of the exercise of our option under this “Defeasance” provision and will be subject to U.S. federal income tax on the same amount and in the same manner and at the same times as would have been the case if the deposit and defeasance had not occurred; and

 

•

律师的意见，即设立失败信托不违反1940“投资公司法”，在存款后123天通过后，信托基金将不受“美国破产法”第547条或“纽约债务人和债权人法”第15节的影响；

 

•

immediately after giving effect to that deposit on a pro forma basis, no Event of Default has occurred and is continuing on the date of the deposit or during the period ending on the 123rd day after the date of the deposit, and the deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, any other agreement or instrument to which we are a party or by which we are bound, and

 

•

如果这一系列的票据当时列在一家国家证券交易所，我们已向受托人递交了律师的意见，大意是这些票据不会因存款、失败和解除而被除名。

簿记、投递及表格

除下文所述外，每组钞票将以已登记的全球形式发行，最低面额为2 000美元，整数 倍数为1 000美元以上。

每个系列的票据最初将由一个或多个票据以已注册的全局 形式表示，没有利息券(集体，全局注释)。“全球票据”将在发行时交存受托管理人，作为直接贸易委员会的托管人，并以直接贸易委员会或其指定人的名义进行登记，每一种情况下都将贷记直接或间接参与直接或间接参与直接或间接交易的直接或间接参与者的帐户，详情如下。

 

S-31

除下文所述外，“全球说明”可全部而非部分地转让给DTC的另一名提名人或DTC的继任者或其被提名人。除以下所述有限情况外，不得将“全球票据”中的实益权益换成以证书形式表示的票据(“证书证书”)。请参阅以下证书备注的备用全球备注交换。

此外，转让“全球票据”中的实益权益将受直接和间接参与方(如适用的话，包括欧洲清算和清算所涉参与者)适用的规则和程序的制约，这些规则和程序可能会不时发生变化。

保存程序

以下对DTC、EuroClearandClearStream业务的 描述只是为了方便起见。这些业务和程序完全由各自的结算系统控制，并可能受到这些系统的改变。我们和受托人对这些操作和程序不承担任何责任，并敦促您与系统或其参与者直接联系，讨论这些问题。

DTC告知我们，它是一家有限用途的信托公司，其成立的目的是为其参与组织(集体， 参与方)持有证券，并通过其参与方账户中的电子簿记项变更，便利参与者之间的交易清算和结算。参加者包括证券经纪、交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。其他实体，如银行、经纪人、交易商和信托公司也可使用DTC的系统，这些实体与参与者直接或间接(集体，间接参与者)保持保管关系 。

非参与者 只能通过参与者或间接参与者受益地拥有由直接交易委员会或其代表持有的证券。DTC持有或代表DTC持有的每种证券的权益所有权和所有权权益转移记录在参与者和间接参与者的 记录上。

DTC has also advised us that, pursuant to procedures established by it, ownership of interests in the Global Notes will be shown on, and the transfer of ownership of these interests will be effected only through, records maintained by DTC (with respect to the Participants) or by the Participants and the Indirect Participants (with respect to other owners of beneficial interest in the Global Notes).

全球票据的投资者，如果是DTC系统的 参与者，可以通过dtc直接持有其在该系统中的利益。非参与方的全球票据投资者可通过参与这一系统的组织(包括EuroClearandClearstream)间接持有其利益，这些组织 是此类系统的参与者。欧洲结算和结算系统将通过客户在其各自存款人账簿上各自名下的证券账户代表其参与方持有全球票据的利益。全球票据中的所有利益，包括通过欧洲清算或清算流持有的利益，都可能受直接交易委员会的程序和要求的制约。通过欧洲清算或清算所持有的这些利益也可能受制于这些系统的程序和 要求。一些州的法律要求某些人以他们拥有的证券的确定形式进行实物交付。因此，将“全球照会”中的实益利益转让给这些人的能力将受到限制。Because DTC can act only on behalf of Participants, which in turn act on behalf of Indirect Participants, the ability of a person having beneficial interests in a Global Note to pledge such interests to persons that do not participate in the DTC system, or otherwise take actions in respect of such interests, may be affected by the lack of a physical certificate evidencing such interests.

除下文所述外，“全球票据”的权益所有人将不会以其名义登记票据，也不会收到以证书形式实际交付的票据，也不会因任何目的被视为印支义齿下的注册所有人或持有者。

 

S-32

以DTC或其代名人的名义登记的全球票据的本金和利息(包括额外利息)和 保险费(如有的话)，将以注册持有人身份支付给DTC。根据义齿的条款，我们和受托管理人将处理那些以 名字命名的人，其中包括“全球笔记”，登记为票据所有人，以接收付款和所有其他目的。因此，我们、受托人或我们的任何代理人或受托人都没有或将对下列事项承担任何责任或责任：

 

(1)

any aspect of DTC’s records or any Participant’s or Indirect Participant’s records relating to payments made on account of beneficial ownership interests in the Global Notes or for maintaining, supervising or reviewing any of DTC’s records or any Participant’s or Indirect Participant’s records relating to the beneficial ownership interests in the Global Notes; or

 

(2)

与直接贸易委员会或其任何参与者或间接参与者的行动或做法有关的任何其他事项。

DTC告知我们，其现行做法是在收到有关证券(包括本金和 利息)的任何付款后，在付款日期将有关参与者的账户贷记付款，除非DTC有理由相信它不会在该付款日期收到付款。每个有关参与者的贷记金额 与其对有关证券本金的实益所有权成比例，如DTC记录所示。参与人和间接参与人向票据实益所有人支付的款项将由常设指示和习惯做法管理，由参与人或间接参与人负责，而不由直接贸易委员会、受托人或我们负责。我们和受托管理人对 dtc或其任何参与方在确定票据的实益所有人方面的任何延误不负任何责任，我们和受托管理人可在所有目的上完全依赖并将在依赖dtc或其指定人的指示时受到保护。

DTC参与者之间的转让将按照dtc的程序进行，并将在同日欧洲清算和信息流通的参与者之间的资金和转账将按照各自的规则和业务程序进行。

Cross-market transfers between the Participants in DTC, on the one hand, and Euroclear or Clearstream participants, on the other hand, will be effected through DTC in accordance with DTC’s rules on behalf of Euroclear or Clearstream, as the case may be, by its respective depositary; however, such cross-market transactions will require delivery of instructions to Euroclear or Clearstream, as the case may be, by the counter-party in such system in accordance with 该系统的规则和程序以及在规定的最后期限(布鲁塞尔时间)内。欧洲结算公司或Clearstream(视属何情况而定)将在 交易符合结算要求的情况下，向其各自的保存人发出指示，采取行动代表其进行最后结算，在直接贸易公司的有关全球票据中交付或接收利益，并按照适用于直接贸易公司的当日基金结算的正常程序进行或收取 付款。欧洲清算参与者和ClearStream参与者不得直接向欧洲清算或Clearstream的保存人交付指令。

存款保险公司告知我们，它会采取任何容许持票人采取的行动，但只会在一名或多于一名参与者 的指示下采取任何行动，而该等参与者的帐户已记入“全球票据”的利息贷方，而只会就该等参与者已发出或已发出指示的票据本金总额的该部分采取行动。但是，如果在票据下存在默认事件，DTC保留以证书形式将“全局备注”替换为“附加票据”的权利，并将此类票据分发给其参与者。

虽然DTC、EuroClearandClearstream同意上述程序，以便利DTC、EuroClearandClearstream的 参与者之间转让“全球说明”中的利益，但他们没有义务执行或继续执行这些程序，并可随时停止这种程序。我们、受托人或我们各自的任何代理人均不对直接交易委员会、欧洲清算或结算系统或其各自的参与者或间接参与者履行其在其业务的规则和程序下各自的义务负有任何责任。

 

S-33

全球票据与证书票据的交换

在下列情况下，可将全球票据兑换为证书票据：

 

(1)

DTC(A)通知我们，它不愿意或不能继续作为“全球票据”的保管人，我们也没有任命一位继承的保管人，或(B)已不再是根据“交易所法”注册的清算机构；

 

(2)

如有选择，我们会以书面通知受托人，我们选择安排发行该等证明书；或

 

(3)

已经发生并正在继续发生与票据和DTC请求有关的默认或违约事件。

此外，全球票据中的实益权益可在 或代表直接贸易公司按照印义齿事先向受托人发出书面通知后交换为已证明的票据。在所有情况下，为交换任何全球票据或全球票据的实益权益而交付的核证票据将以保存人或代表保存人要求的任何核准面额登记和发行(按照其惯例程序)。

当日结算及付款

我们将支付全球票据所代表的票据(包括本金、保险费(如果有的话)和利息) 通过付款代理电汇立即可得资金到全球票据持有人指定的帐户。我们将以电汇方式将所有本金、利息和溢价(如果有的话)通过付款代理人支付给其持有人指定的帐户，如果没有指定账户，我们将通过邮寄支票到持有人的注册地址来支付所有本金、利息和保险费。全球票据所代表的票据预计将在DTC的DTC当日基金结算系统中进行交易，因此，DTC将需要在该批票据中的任何允许的二级市场交易活动以即时可用的资金进行结算。我们预计，任何已发行债券的二级交易，亦会以即时可动用的资金结算。

Because of time zone differences, the securities account of a Euroclear or Clearstream participant purchasing an interest in a Global Note from a Participant in DTC will be credited, and any crediting of this type will be reported to the relevant Euroclear or Clearstream participant, during the securities settlement processing day (which must be a business day for Euroclear and Clearstream) immediately following the settlement date of DTC.DTC has advised us that cash received in Euroclear or Clearstream as a result of sales of interests in a Global Note by or through a Euroclear or Clearstream participant to a Participant in DTC will be received with value on the settlement date of DTC but will be available in the relevant Euroclear or Clearstream cash account only as of the business day for Euroclear or Clearstream following DTC’s settlement date.

执政法

义齿和笔记将由纽约州的法律管辖和解释。

关于受托人的资料

AES 及其附属公司可在正常业务过程中与受托人维持存款帐户和进行其他银行交易。

 

S-34

美国联邦所得税的后果

下面是对美国联邦所得税对票据所有权和处置的影响的描述。此讨论 仅适用于满足以下两种条件的说明：

 

•

这些债券由初始投资者购买，他们以发行价格较低的价格购买票据，这将相当于公开发行票据的第一价格(不包括债券公司、经纪人或类似的个人或组织，这些机构或组织以承销商、配售代理人或批发商的身份行事)，其中大量票据是以金钱出售的；以及

 

•

它们作为资本资产持有。

本讨论没有根据受益所有人的具体情况描述可能与实益所有人有关的所有税务 后果，例如经修订的“1986国税法”第451节规定的特别税务会计规则(“税务守则”)，或适用于特殊规则的受益的税务会计规则，例如：

 

•

某些金融机构(如银行)；

 

•

免税各组织；

 

•

保险公司；

 

•

交易商或交易商使用市场标价票据的纳税核算方法；

 

•

作为综合交易一部分持有票据的人；

 

•

功能货币不是美元的美国持有者(如下所述)；

 

•

合伙企业或其他实体或安排，被列为美国联邦所得税的合伙企业；

 

•

美国侨民；或

 

•

应缴纳替代最低税额的人。

如果为了美国联邦所得税的目的，作为 合伙关系对待的实体或安排持有票据，则美国联邦所得税待遇一般将取决于合作伙伴的地位和合伙企业的活动。合伙持有票据的合伙人被敦促就持有和处置这些票据的特定美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。

本摘要依据的是“守则”、行政声明、司法裁决以及最后、临时和拟议的财务条例，在本招股说明书补充日期之后对任何条例的修改可能会影响本说明所述的税务后果，可能是追溯性的。请考虑购买票据的人就美国联邦所得税法对其特殊情况的适用以及根据任何州、地方或地方法律产生的任何税务后果征求税务顾问的意见。非美国对管辖权或任何其他美国联邦税法征税，如遗产税和赠与税法，或对某些投资收入征收医疗保险税。

对美国持有者的税收后果

如本节所用，“美国持有人”一词是指为美国联邦所得税目的而持有票据的受益所有人：

 

•

美国公民或居民个人；

 

S-35

•

在美国、其任何州或哥伦比亚特区内或根据美国法律设立或组织的公司或应作为公司征税的其他实体；或

 

•

一种财产或信托，其收入不论其来源如何，均须缴纳美国联邦所得税。

可能的或有债务处理

在某些情况下，公司可以在票据上支付超过规定利息和本金的金额，或者 可以在正常排定的付款日期之前支付金额。In particular, upon the occurrence of a Change of Control Triggering Event, the Company would generally be required to repurchase the notes at 101% of their principal amount plus accrued and unpaid interest, as described under “Description of the Notes—Repurchase of Notes Upon a Change of Control Triggering Event.” The Company intends to take the position that the possibility that it may be required to make these payments does not result in 根据适用的财务条例，这些票据被视为或有付款债务工具。公司的立场对国税局(国税局)没有约束力。如果美国国税局成功地采取了相反的立场，美国持有者将被要求将出售或其他处置票据时确认的任何收益视为普通收入而不是资本收益。此外，美国持有者必须按债券发行时确定的假定收益率按固定收益率计算利息收入，并在作出与根据假定的 收益率计算的付款不同的任何或有付款时，对这种应计利息进行调整。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问，关于票据作为或有债务工具处理的税务后果。本讨论的其余部分假定这些票据不被视为或有付款 债务工具。

利息支付

以一张纸币支付的利息应作为普通利息收入在其产生时作为普通利息收入向美国持有人征税，或按照美国霍尔德公司为美国联邦所得税所用的会计方法收取利息。预计票据将被发行，本讨论的其余部分假定，为了美国联邦所得税 的目的，这些票据将在没有原始发行折扣的情况下发行。

出售、交换或退休

Upon the sale, exchange, retirement or other taxable disposition (including a redemption) of a note, a U.S. Holder will generally recognize taxable gain or loss equal to the difference between the amount realized on the sale, exchange, retirement or other taxable disposition and the U.S. Holder’s adjusted tax basis in the note (generally, its cost).为此目的，已实现的数额 不包括可归因于应计利息的任何数额。可归因于应计利息的数额被视为利息，如上文利息支付额项下所述。

票据在出售、兑换、退票或其他应税处分时确认的损益一般为资本损益，如果票据在出售、兑换、退休或其他应税处置时已持有一年以上，则 为长期资本损益。长期资本收益由 非法人美国的持有者一般都要降低税率。资本损失的扣除受“守则”的限制。

备份、扣缴和信息报告

有关票据的付款和出售或其他处置 票据所得的收益，将向美国国税局提交，但证明其为豁免收款人的美国持有人除外。如果美国保管人未能及时向付款代理人提供正确的纳税人身份证 号，并没有遵守某些认证程序或未能建立豁免备份扣缴款，美国持卡人将受到这些付款的支持扣缴。...的数额

 

S-36

任何从支付给美国持有者的款项中扣减的备份将被允许作为对美国霍尔德公司美国联邦所得税负债的抵免，并可能使美国持有者有权获得退款，前提是所需的信息及时提供给美国国税局。

税收后果非美国持有人

如本节所用，术语非美国持卡人指的是用于美国联邦所得税的 票据的实益所有者：

 

•

非居民外国人；

 

•

外国公司；或

 

•

外国财产或信托。

非美国持卡人不包括在应纳税年度在美国逗留183天或以上的个人。这样的人被敦促咨询他或她自己的税务顾问关于美国联邦所得税 对票据所有权和处置的后果。

在以下讨论的前提下，关于备份、扣缴和金融行动特别法庭：

 

•

公司或任何付款代理人就票据支付本金及利息予任何非美国持有人将不受美国联邦预扣缴税的约束，只要在 的情况下，

 

•

大非美国实际上或建设性地，持有人并不拥有有权投票的公司所有类别的股份的10%或10%以上的合计表决权，并且不是直接或间接与公司有直接或间接关系的受控制的外国公司(“守则”所指)；及

 

•

以下所述的认证要求已满足非美国如下文所述：

 

•

a 非美国持有一张钞票的人在出售、交换或以其他方式处置该票据时所实现的收益，将无须缴纳美国联邦所得税，除非该收益与非美国持有在美国的贸易或企业(如果所得税条约有此要求，则可归因于在美国的常设机构)。

如果 ，通常满足上述认证要求。非美国持证人在国税局表格上证明W-8BEN或国税局表格W-8 BEN-E(或其他适当的 表格)，根据伪证罪的处罚，它不是美国人。

如果非美国持有票据 的人在美国从事贸易或业务，如果票据上的收入或收益实际上与该贸易或业务的进行有关(如果所得税条约有此要求，则可归因于在 美国的常设机构)，非美国尽管免征上述预扣税，但一般都会以与美国持有人相同的方式征税(见上文对美国持有者的税务后果)，但非美国持证人须提供一份妥善执行的国税局表格。W-8 ECI(或适当的替代表格)以便 收到利息付款而不扣缴。阿非美国持有人应就票据的所有权和处置所造成的其他美国税收后果咨询其税务顾问，包括非美国持有人，即外国公司，可能对其有效关联的收益和利润征收分公司利得税，税率为30%(或更低)。

备份、扣缴和信息报告

将向国税局提交有关票据利息支付的资料。除非 非美国持有人遵守认证程序，以证明它不是美国人，信息

 

S-37

申报表可向国税局提交，涉及票据处置和非美国持票人可因票据上的付款或处置票据的收益而受到 备份扣缴。遵守要求免征上述利息预扣税所需的认证程序，也将满足避免备用预扣缴所需的认证要求。从付款中扣缴的任何备份的金额。非美国持证人将被允许作为对非美国持有美国联邦所得税的责任，并可能有权...非美国获得退款，只要所需信息及时提供给 IRS。

FATCA立法

一般称为金融行动特别组织的法例一般对某些人士的付款征收30%的预扣税。非美国关于某些金融工具的实体(包括金融中介机构)，除非美国已满足各种信息报告和尽职调查要求，否则 。美国政府间协定非美国实体的权限可以修改 这些要求。本细则规定的扣缴款项(如适用)适用于票据利息的支付，对于2018年月31以后的处置，适用于 票据处置(包括退休时)的总收益的支付。未来投资者应就金融行动特别组织在债券上的潜在应用谘询税务顾问。

 

S-38

承保

Subject to the terms and conditions stated in the underwriting agreement between us and Morgan Stanley & Co. LLC, as representatives of the underwriters named below, each of the underwriters has severally agreed to purchase, and we have agreed to sell to each underwriter, the aggregate principal amount of notes set forth opposite such underwriter’s name below.

 

承销商		校长 金额 2021元债券				校长 金额 2023元债券
摩根士丹利有限公司		$				$
巴克莱资本公司
花旗全球市场公司
瑞士信贷证券(美国)有限责任公司
德意志银行证券公司
高盛公司LLC
摩根证券有限公司
MUFG证券美洲公司
法国巴黎银行证券公司
法国农业信贷证券(美国)有限公司
汇丰证券(美国)公司
KeyBanc资本市场公司
瑞穗证券美国有限责任公司
塞缪尔·拉米雷斯公司
SG美洲证券有限责任公司
SMBC日兴证券美国公司
共计		$	500,000,000			$	500,000,000

承销协议规定，承销商购买 中所列票据的义务须经律师批准并符合其他条件。承销商有义务购买所有票据，如果他们购买任何票据。

The underwriters propose to offer some of the notes of each series directly to the public at the applicable public offering price set forth on the cover page of this prospectus supplement and some of the notes of each series to dealers at the applicable public offering price less a concession not to exceed        % of the aggregate principal amount of the 2021 Notes and 占2023期债券本金总额的百分比。承销商可以允许，经销商可以将不超过2023票据总本金的%和2023票据总本金的%的特许权转让给 。适用系列票据首次公开发行后，承销商可以变更相关的公开发行价格和优惠。承销商提供的票据须以收到和接受票据为条件，并须受 承销商拒绝任何全部或部分订单的权利所规限。

下表显示了 承销商在这一提供方面将获得的承保折扣：

 

每2021元			%
每2023元			%

这些债券是新发行的证券，没有成熟的交易市场。我们不打算申请在任何证券交易所的票据 上市。承销商已通知我们，承销商打算在每一批票据中建立市场，但他们没有义务这样做，并可能终止 。

 

S-39

在没有通知的情况下，随时对其中一种或两种票据进行市场交易。对于任何公开交易市场的流动性，都不能保证票据或这类交易市场的发展或延续。

与此有关，承销商可在公开市场上买卖票据。这些交易可能包括超额配售、交易的银团和稳定交易.超额配售涉及到银团出售超过承销商在这次发行中购买的 系列票据的总本金的一系列票据，这就形成了一个银团空头头寸。包括交易的银团是指在发行完成后，在公开市场购买债券，以弥补 集团空头头寸。稳定交易包括在发行过程中为防止或延缓债券市场价格下跌而进行的某些投标或购买票据。

这些活动中的任何一项都可能起到防止或延缓债券市场价格下跌的作用。它们还可能导致票据的 价格高于在没有这些交易的情况下在公开市场上将存在的价格。承销商可在场外市场或其他方面。如果承销商开始任何这些交易，他们可以在任何时候停止。

承销商也可以进行罚款竞价。当某一特定的承保人向承保人偿还其所收到的部分 承销折扣时，就会发生这种情况，因为该代表已回购了该承销商在稳定或空头交易中出售的票据或为该承销商的帐户购买的票据。

我们估计，不包括承保折扣在内，我们这次提供的总费用将大约是 $。

我们已同意赔偿几个承保人的某些责任，包括“证券法”规定的责任，或支付承保人因其中任何一项责任而可能被要求支付的款项。

承销商及其附属公司是从事各种活动的全面服务金融机构，包括销售和贸易、商业和投资银行、咨询、投资管理、投资研究、主要投资、对冲、做市、经纪和其他金融和非财务性活动和服务。某些承销商及其附属公司不时地为我们和我们的附属公司提供各种财务咨询、现金管理、投资银行、商业银行和一般的融资服务，并在正常业务过程中为它们收取或可能收取习惯费用和费用。某些承销商的附属公司是我们循环信贷机制下的代理人和/或放款人。

联合投资服务公司(AIS)是金融业监管局成员，是联合银行公司的子公司，目前由Samuel A.Ramirez&Company公司支付转诊费。

In the ordinary course of their various business activities, the underwriters and their respective affiliates, officers, directors and employees may purchase, sell or hold a broad array of investments including serving as counterparties to certain derivative and hedging arrangements and actively trade securities, derivatives, loans, commodities, currencies, credit default swaps and other financial instruments for their own account and for the accounts of their customers, and such investment and trading activities may 涉及或与我们的资产、证券和/或票据有关(直接作为担保其他义务的担保品)和/或与我们有关系的个人和实体。某些承保人或其附属公司与我们有贷款关系。 某些承保人或其附属公司经常进行对冲，某些其他承保人或其附属公司已对冲并可能进行对冲，而某些其他承保人或其附属公司可以对冲，他们对我们的信贷风险敞口符合其惯常的风险管理政策。一般情况下，这些承销商和他们的

 

S-40

联营公司将通过进行交易来对冲这种风险，这些交易包括购买信用违约互换或在我们的证券中建立空头头寸，包括在此提供的潜在票据 。任何这类信用违约掉期或空头头寸都可能会对债券的未来交易价格产生不利影响。承销商及其附属公司也可就这些资产、证券或工具提出独立的投资建议、市场颜色或交易想法和(或)发表或发表独立的研究意见，并可随时持有或建议客户购买这些资产、证券和票据的多头和(或)空头头寸。

替代沉降

我们期望在2018的 ，这将是本招股说明书增订本 日期之后的营业日，向投资者交付票据。Under Rule 15c6-1 under the Exchange Act, trades in the secondary market are required, subject to certain exceptions, to settle in two business days, unless the parties to any such trade expressly agree otherwise. Accordingly, purchasers who wish to trade the notes on the date of pricing or the next succeeding business days will be required, by virtue of the fact that the notes will initially settle in T+    ，在任何该等交易发生时指明另一项结算安排，以防止一项不成功的结算。这些购买者应该咨询他们的顾问。

销售限制

加拿大

这些票据只能出售给购买者，或者被认为是作为经认可的投资者的委托人购买的，如“国家”中定义的 仪器45-106 招股章程豁免的第73.3(1)款证券法(安大略省)，并且是国家规定的允许客户仪器31-103 登记要求、豁免和现行登记义务。票据的任何转售都必须符合适用的证券法的招股章程规定，或不受其约束的交易。

Securities legislation in certain provinces or territories of Canada may provide a purchaser with remedies for rescission or damages if this prospectus supplement and the accompanying prospectus (including any amendment thereto) contain a misrepresentation, provided that the remedies for rescission or damages are exercised by the purchaser within the time limit prescribed by the securities legislation of the purchaser’s province or territory.买方应参照买方、省或地区证券法的任何适用规定，以了解这些权利的详情，或咨询法律顾问。

根据“国民法”第3A.3条仪器33-105 承保冲突 (ni 33-105)，承销商无须遵守ni 33-105关于承销商与本次发行有关的利益冲突。

欧洲经济区

本招股章程补编和所附招股说明书均不是“招股说明书指示”(如下文所定义的 )的招股说明书。

PRIIP条例/招股说明书指令/禁止向EEA散户投资者出售

这些票据不打算提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区的任何散户投资者(欧洲经济区)，也不应提供、出售或以其他方式提供给 任何散户投资者。For these purposes, a retail investor means a person who is one (or more) of: (i) a retail client as defined in point (11) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU (as amended, “MiFID II”); or (ii) a customer within the meaning of Directive 2002/92/EC (as amended, the “Insurance Mediation Directive”), where that customer would not qualify as a professional

 

S-41

client as defined in point (10) of Article 4(1) of MiFID II; or (iii) not a qualified investor as defined in Directive 2003/71/EC (as amended, the “Prospectus Directive”). Consequently no key information document required by Regulation (EU) No 1286/2014 (as amended, the “PRIIPs Regulation”) for offering or selling the notes or otherwise making them available to retail investors in the EEA has been prepared and therefore offering or selling the notes or 否则，根据PRIIPS规例，向任何在欧洲经济区内的散户投资者提供这些资料，可能是违法的。

联合王国

The communication of this prospectus supplement, the accompanying prospectus and any other document or materials relating to the issue of the notes offered hereby is not being made, and such documents and/or materials have not been approved, by an authorized person for the purposes of section 21 of the United Kingdom’s Financial Services and Markets Act 2000, as amended (the “FSMA”).因此，这些文件和(或)材料没有分发给联合王国的一般公众，也不能传给他们。The communication of such documents and/or materials as a financial promotion is only being made to those persons in the United Kingdom who have professional experience in matters relating to investments and who fall within the definition of investment professionals (as defined in Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, as amended (the “Financial Promotion Order”)), or who fall within Article 49(2)(a) to (d) of “金融促进令”，或根据“金融促进令”可合法向其作出的任何其他人(所有这类人统称为“金融促进令”)。在联合王国，本招股章程补编及其所附招股说明书所涉的任何投资或投资活动只供有关人员使用。任何在联合王国的人，如非有关人士，均不应采取行动或依赖本招股章程的补充或附随的招股章程或其任何内容。

与发行或销售票据有关的任何邀请或诱使从事投资活动(FSMA第21节所指)只能在FSMA第21(1)条不适用于联邦快递或附属担保人的情况下通知或安排通知。

对于任何人就联合王国、联合王国或联合王国的照会所作的任何事情，必须遵守金融管理制度的所有适用规定。

香港

每名承保人：(I)并没有以任何文件在香港向“证券及期货条例”(第2章)所界定的专业投资者提供或出售任何并非 (A)的票据。(B)在其他情况下，而该文件 并非“公司(清盘及杂项规定)条例”(第571章)所界定的“公司(清盘及杂项规定)条例”(第571章)所界定的非公开招股章程。32) of Hong Kong (the “C(WUMP)O”) or which do not constitute an offer to the public within the meaning of the C(WUMP)O; and (ii) has not issued or had in its possession for the purposes of issue, and will not issue or have in its possession for the purposes of issue, whether in Hong Kong or elsewhere,

 

S-42

any advertisement, invitation or document relating to the notes, which is directed at, or the contents of which are likely to be accessed or read by, the public of Hong Kong (except if permitted to do so under the securities laws of Hong Kong) other than with respect to the notes which are or are intended to be disposed of only to persons outside Hong Kong or only to “professional investors” 如SFO和在SFO下制定的任何规则 中所定义的那样。

日本

这些票据过去和将来都没有按照“金融工具和外汇法”第4条第1款(经修正的1948第25号法令)进行登记。因此，不得直接或间接向或为日本任何居民的帐户或利益(此处所用的 一词是指在日本居住的任何人，包括根据日本法律组建的任何公司或其他实体)，或为其他人提供或出售任何票据或其中的任何权益。再发行或直接或间接在日本或向或为任何日本居民的帐户或利益转售，除非是根据“金融工具和外汇法”和在有关时间生效的任何其他适用的日本法律、条例和部级准则的豁免而转售。

新加坡

本招股章程补编及其所附招股章程未由新加坡金融管理局根据“新加坡证券和期货法”第289章(SFA)登记为招股说明书，在新加坡的票据主要是根据“新加坡证券和期货法”第274和275条规定的豁免提出的。Accordingly, the notes may not be offered or sold, or made the subject of an invitation for subscription or purchase, nor may this prospectus supplement and the accompanying prospectus or any other document or material in connection with the offer or sale, or invitation for subscription or purchase, of the notes be circulated or distributed, whether directly or indirectly, to any person in Singapore other than (i) to an institutional investor (as defined under Section 4A of the SFA) (an “Institutional Investor”), (ii) to an accredited investor (as defined in Section 4A of the SFA) (an “Accredited Investor”) or other relevant person (as defined in Section 275(2) of the SFA) (a “Relevant Person”) and pursuant to Section 275(1) of the SFA, or to any person pursuant to an offer referred to in Section 275(1A) of the SFA, and in accordance with the conditions specified 在SFA第275条中，或(Iii)以其他方式依据和按照SFA的任何其他适用的豁免或规定的条件。

该报盘的一个条件是，如果 票据是由有关人员根据“SFA”第275条的规定认购或购买的，即：

(A)一间法团(并非认可投资者)，其唯一业务是持有投资，而该公司的全部股份 资本由一名或多于一名个人拥有，而每名个人均为认可投资者；或

(B)信托(如 受托人不是认可投资者)，其唯一目的是持有投资，而信托的每一受益人均为认可投资者，

该法团的股份、债权证及股份及债权证的股份、债权证及受益人的权益(不论如何描述)，不得在该法团或该信托已认购或取得该等票据后6个月内转让，但以下情况除外：

(I)机构投资者或认可投资者或其他有关人士，或任何因“证券及期货条例”第275(1A)条所提述的要约(如属该法团)或“小额信贷管理局”第276(4)(I)(B)条所提述的要约而产生的人(如属该信托)；

(Ii)在该项转让并无给予或将会给予考虑的情况下；

(Iii)凡该项转让是根据法律的施行而作出的；

(Iv)“特别职务条例”第276(7)条所指明的情况；或

(V)如新加坡“证券及期货(投资要约)(股份及债务)规例”第2005条第32条所指明的。

 

S-43

法律事项

与提供票据有关的某些法律问题将由戴维斯·波尔克&沃德韦尔有限公司为我们转交，纽约，纽约。与发行票据有关的某些法律事项将由Skadden、Arps、Slate、Meagher&Flom LLP、纽约等公司转交给承销商。

 

S-44

$1,000,000,000

 

500，000，000%高级债券到期应付2021

500，000，000%高级债券到期应付2023

招股章程补充

联合账务经理

摩根士丹利

巴克莱

美银美林

花旗集团

瑞士信贷

德意志银行证券

高盛公司LLC

J.P.摩根

MUFG

联席经理

法国巴黎银行

农业信贷CIB

汇丰银行

KeyBanc资本市场

瑞穗证券

拉米雷斯公司

法国兴业银行

Nikko