2018年2月13日向证券交易委员会提交的文件
档案编号333-31247
811-09170
证券交易委员会
华盛顿特区20549
有效修正号。二十四
到
形式S-6
在1933的证券ACT下注册
单位投资信托证券注册
论形式N-8B-2
A. | 信托的确切名称: | |
道琼斯工业平均指数ETF信托基金 | ||
(前称钻石信托系列1,2010) | ||
(国税局雇主识别号码:04-3403937) | ||
B. | 保存人姓名: | |
PDR服务有限责任公司 | ||
C. | 存款人总办事处的完整地址: | |
PDR服务有限责任公司 | ||
纽约证券交易所控股有限公司 | ||
11华尔街 | ||
纽约,纽约10005 | ||
D. | 送达代理人姓名或名称及完整地址: | |
Sherry J.Sandler,Esq | ||
PDR服务有限责任公司 | ||
纽约证券交易所控股有限公司 | ||
11华尔街 | ||
纽约,纽约10005 | ||
抄送: | ||
Nora M.Jordan,Esq. | ||
戴维斯波尔克&沃德韦尔有限公司 | ||
列克星敦大道450号 | ||
纽约,纽约10017 | ||
建议本文件将生效: | ||
根据规则 485(B)款提交后立即提交。 | ||
E. | 登记的证券名称: | |
不确定的单位数目24f-2根据1940的“投资公司法”。 | ||
F. | 拟公开募股的大致日期: | |
在登记声明生效日期后,在切实可行范围内尽快。 | ||
☐复选框,如果提议此文件将生效,则为 on。[日期]在[时间]根据规则487。 |
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
交叉参考单
依据条例C
根据经修正的1933证券法
(形式)N-8B-2指示1所要求的项目
关于招股章程的格式S-6)
表格N-8B-2 项目编号 |
表格S-6 招股章程的标题 | |||||
一.组织和一般信息 | ||||||
1. | (a) | 信托名称 | 登记声明封面 | |||
(b) | 已发行证券的名称 | 登记声明封面 | ||||
2. | 姓名、地址及国税处雇主识别存户号码 | 保证人 | ||||
3. | 税务署雇主的姓名、地址及身分 | 托管人 | ||||
4. | 主要承销商姓名、地址及税务局雇主识别号码 | * | ||||
5. | 信托组织状况 | 信托基金的组织 | ||||
6. | (a) | 信托协议的执行和终止日期 | 信托基金的组织 | |||
(b) | 信托协议的执行和终止日期 | 与第6(A)段所述相同 | ||||
7. | 改名 | * | ||||
8. | 财政年度 | * | ||||
9. | 实质诉讼 | * | ||||
二、。信托及信托证券概述 | ||||||
10. | (a) | 注册或无记名证券 | 摘要表决权;只登记书制度;只登记书制度 | |||
(b) | 累积的或分布的 | 分红汇总;股息和分配;红利和分配的补充信息 | ||||
(c) | 持有人在撤回或赎回方面的权利 | 单位赎回;单位购买与赎回 | ||||
(d) | 持有人在转换、转让等方面的权利 | 单位赎回;单位购买与赎回;信托协议 | ||||
(e) | 定期付款计划证明书的本金拖欠或拖欠 | * | ||||
(f) | 表决权 | 摘要表决权;账簿录入制;信托协议 | ||||
(g) | 通知持有人更改: | |||||
(1)信托资产的 构成 |
* | |||||
(2)信托证券的 条款和条件 |
信托协定的简要修正;信托协定的修正 | |||||
(3) 信托协议条款 |
与第10(G)(2)段所述相同 | |||||
(4)存款人和受托人的 身份 |
保证人;受托人 | |||||
(h) | 须经持有人同意更改: | |||||
(1)信托资产的 构成 |
* | |||||
(2)信托证券的 条款和条件 |
信托协定的简要修正;信托协定的修正 | |||||
(3) 信托协议条款 |
与第10(H)(2)段所述相同 | |||||
(4)存款人和受托人的 身份 |
保证人;受托人 |
* | 不适用,回答否定或不需要。 |
i
表格N-8B-2 项目编号 |
表格S-6 招股章程的标题 | |||
(I) 证券的其他主要特征 |
信托基金的投资和投资组合周转率;单位的简要赎回;信托协议的简要修正;创建单位的购买和赎回;信托协议 | |||
11. | 由单位组成的证券种类 | 信托基金的投资和投资组合周转率;投资组合调整 | ||
12. | 有关定期付款证明书的证券的某些资料 | * | ||
13. | (A) 关于负荷、费用、费用和收费的某些信息 |
信托的汇总费用和费用;信托的汇总;信托的投资和投资组合的周转率;信托的费用;创建单位赎回的购买和赎回 | ||
(B) 关于定期付款计划证书的某些信息 |
* | |||
(C) 某些百分比 |
与第13(A)段所述相同 | |||
(D)价格某些差异的 原因 |
* | |||
(E) 持有人须缴付的某些其他负荷、费用或收费 |
* | |||
(F) 存款人、主要承销商、托管人、受托人或附属人员应收取的某些利润 |
信托基金的投资和投资组合周转率;投资组合调整对投资组合存款的调整 | |||
(G)年费和扣减额与收入的 比率 |
* | |||
14. | 信托证券的发行 | 创造单位的购买与赎回---购买(创造) | ||
15. | 接收和处理买方付款 | 购买和赎回创造单位 | ||
16. | 标的证券的取得及处置 | 购买和赎回创造单位; | ||
证券组合调整;信托协议 | ||||
17. | (A)持有人撤回或赎回 |
信托协议;创造单位的购买和赎回 | ||
(B)有权赎回或要求赎回或回购证券的 人员 |
与第17(A)段所述相同 | |||
(C)回购或赎回证券的 取消或转售 |
与第17(A)段所述相同 | |||
18. | 关于股息和分配的补充信息---一般政策 | |||
(B) 分销再投资 |
分红及分配无股息再投资服务 | |||
(C) 准备金或特别基金 |
与第18(A)段所述相同 | |||
(D) 分发时间表 |
* | |||
19. | 记录、帐目和报告 | 关于股息和分配一般政策的补充资料; | ||
投资公司的投资;信托的费用 | ||||
20. | 信托协定的某些杂项规定 | |||
(A) 修正案 |
信托协议的修正 | |||
(B) 延期或终止 |
对信托协定的修正;信托协定的终止;信托协定的组织 | |||
(C)受托人的 免职或辞职 |
托管人 | |||
(D) 继任受托人 |
与第20(C)段所述相同 | |||
(E)存款人的 免职或辞职 |
保证人 | |||
(F) 继承存款人 |
与第20(E)段所述相同 | |||
21. | 给证券持有人的贷款 | * | ||
22. | 对负债的限制 | 受托人;保证人 | ||
23. | 键合安排 | * | ||
24. | 信托协定的其他实质性规定 | * | ||
iii.保存人的组织、人员和附属人员 |
* | 不适用,回答否定或不需要。 |
二
表格N-8B-2 项目编号 |
表格S-6 招股章程的标题 | |||
25. | 存款人的组织 | 保证人 | ||
26. | 存户收取的费用 | * | ||
27. | 存款人业务 | 保证人 | ||
28. | 有关存户的官员及附属人士的某些资料 | 保证人 | ||
29. | 存款人有表决权证券的拥有权 | 保证人 | ||
30. | 控制存款人的人 | 保证人 | ||
31. | 存户就某些向信托提供的服务而支付的款项 | * | ||
32. | 存款人就向信托提供的某些其他服务而支付的款项 | * | ||
33. | 存户雇员就某些向信托提供的服务而支付的酬金 | * | ||
34. | 向信托提供某些服务的其他人的补偿 | * | ||
iv.证券的发行与赎回 | ||||
35. | 信托证券在各州的分配 | * | ||
36. | 暂停出售信托证券 | * | ||
37. | 拒绝或撤销分发权 | * | ||
38. | (A) 分配方法 |
创造单位的购买与赎回---购买(创造) | ||
(B) 承销协议 |
||||
(C) 销售协议 |
与第38(B)段所述相同 | |||
39. | (A)主要承销商的 组织 |
分配器 | ||
(B)主要承销商的 NASD会员资格 |
分配器 | |||
40. | 主要承销商收取的某些费用 | * | ||
41. | (A)主要承销商的 业务 |
创造单位的购买和赎回.分销商 | ||
(B)主要承销商的 分支机构 |
* | |||
(C)主要承销商的 销售人员 |
* | |||
42. | 某些人拥有信托的证券 | * | ||
43. | 主要承销商收取的某些经纪佣金 | * | ||
44. | (A)确定发行价的 估价方法 |
投资组合调整.资产净值的确定 | ||
(B) 关于发行价组成部分的时间表 |
* | |||
(C)向某些人提供价格的 变动 |
* | |||
45. | 暂停赎回权 | * | ||
46. | (A) 关于赎回或撤回估价的某些信息 |
净资产价值的确定.创造单位赎回的购买与赎回 | ||
(B)有关赎回价格组成部分的 附表 |
* | |||
47. | 维持基础证券的头寸 | 创建单位的购买和赎回;投资组合调整;净资产价值的确定;关于股息和分配的附加信息 | ||
五.关于受托人或保管人的资料 | ||||
48. | 受托人的组织及规管 | 托管人 | ||
49. | 受托人的费用及开支 | 信托费用和费用汇总;信托费用;创建单位赎回的购买和赎回 | ||
50. | 受托人的留置权 | 信托费用;创建者单位赎回 | ||
六.。有关证券持有人保险的资料 | ||||
51. | (A)保险公司的 名称及地址 |
* | ||
(B) 类型的政策 |
* | |||
(C)投保和排除的 风险类型 |
* | |||
(D) 覆盖范围 |
* | |||
(E) 受益人 |
* |
* | 不适用,回答否定或不需要。 |
三、
表格N-8B-2 项目编号 |
表格S-6 招股章程的标题 | |||||
(f) | 取消条款和方式 | * | ||||
(g) | 厘定保费的方法 | * | ||||
(h) | 已付保险费总额 | * | ||||
(i) | 保费接受者 | * | ||||
(j) | 信托协议中与保险有关的其他重要条款 | * | ||||
七、。登记政策 | ||||||
52. | (a) | 信托证券的选择与剔除方法 | 创建单位的购买和赎回;投资组合调整;信托协议 | |||
(b) | 取消信托中的证券 | 投资组合调整 | ||||
(c) | 关于替代和消除证券的信托政策 | 证券组合调整;信托协议 | ||||
(d) | 信托基金任何其他基本政策的说明 | * | ||||
(e) | 根据“1940法”规则17j-1制定的道德守则 | 道德守则 | ||||
53. | (a) | 信托的应税地位 | 联邦所得税 | |||
(b) | 信托作为受监管投资公司的资格 | 与第53(A)段所述相同 | ||||
viii. | 财务和统计资料 | |||||
54. | 有关信托基金过去十个财政年度的资料 | * | ||||
55. | 有关定期付款计划证明书的某些资料 | * | ||||
56. | 有关定期付款计划证明书的某些资料 | * | ||||
57. | 有关定期付款计划证明书的某些资料 | * | ||||
58. | 有关定期付款计划证明书的某些资料 | * | ||||
59. | 财务报表(第1(C)至表格S-6) | * |
* | 不适用,回答否定或不需要。 |
四、四
承诺提交报告
在符合1934“证券交易法”第15(D)节的规定和条件的情况下,下列签名登记人承诺向证券交易委员会提交迄今为止或以后根据该条授予的权限正式通过的任何规则或条例所规定的补充和定期资料、文件和报告。
SPDR®道琼斯工业平均指数SMETF信托(DIA或信托信托)
(a股投资信托基金)
美国主要上市公司SPDR交易所®道琼斯工业平均指数SMETF信托基金:
纽约证券交易所Arca公司的代号是DIA
2018年月13日招股章程
美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券,也没有传递本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托证券(单位)没有得到联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构的担保或保险,也没有任何银行的存款或义务。这类信托单位涉及投资风险,包括本金损失。
版权所有2018 PDR服务有限公司
道琼斯工业平均指数SMDJIA®道指®...=‘class 3’>道®钻石和钻石®Main是标准普尔金融服务有限责任公司(S&P Global)的注册商标和服务标志,是标准普尔全球公司(S&P Global)的一个部门,并已被S&P Jones指数有限公司(S&P)(S&P)许可使用,并被州立街全球顾问基金分销商(前称州立街全球市场,LLC)使用。该信托公司、PDR服务有限责任公司和NYSE Arca公司被允许使用这些商标和服务标记根据单独的子许可证。信托不受标准普尔、其附属公司或其第三方许可人的赞助、背书、出售或销售。
SPDR®美力士是标准普尔金融服务有限责任公司的商标,并已被标准普尔特许使用,并被州立街全球顾问基金分销商分领使用。由StateStreet Global Advisors Funds{Br}经销商、LLC或其附属公司提供的任何金融产品均不由标准普尔、其附属公司或其第三方许可机构赞助、背书、出售或销售。
i
摘要
投资目标
该信托公司力求提供在支出前与道琼斯工业平均指数(DJIA HECH)的价格和收益表现大体相符的投资结果。
信托的费用及开支
此表估计信托每年支付的费用和费用,因此,您在购买和持有单位时间接支付这些费用和费用。它不反映经纪佣金,你可以 支付单位在二级市场的购买和销售。
统一收费: | 无 | |
(直接从你的投资中支付的费用) |
年度信托普通业务费用估计数: |
(你每年支付的费用占投资价值的百分比) |
目前估计的年度信托普通业务费用 |
作为...的百分之一 信托平均 净资产 |
|||
受托人的费用 |
0.06 | % | ||
DJIA执照费 |
0.04 | % | ||
营销* |
0.06 | % | ||
其他业务费用 |
0.01 | % | ||
费用 |
0.17 | % |
未来应计费用将主要取决于信托基金的净资产水平和费用水平。
* | 费用已重报,以反映当前费用。 |
1
自盗梦空间以来10,000美元的投资增长(1)
(1) | 过去的业绩不一定表明信托今后将如何运作。 |
信托基金的投资与投资组合周转率
信托基金 寻求实现其投资目标,它持有包括在DJIA(投资组合)中的普通股的投资组合,在投资组合中每只股票的权重基本上相当于DJIA中这类股票 的权重。
在本招股说明书中,证券组合证券一词是指信托公司实际持有的普通股, 构成信托公司的投资组合,而指数证券公司是指由标准普尔道琼斯指数有限公司(S&P DowJones Indones LLC)确定的包括在DJIA中的普通股。在任何时候,投资组合都将包含尽可能多的指数证券。为了保持证券组合证券和指数证券、州立街全球顾问信托公司、信托受托人( aber受托人)或其母公司、州街银行和信托公司(SSBT)的组成和权重之间的对应关系,不时调整投资组合,使之符合标准普尔在DJIA中指数证券 的身份和/或相对权重的定期变化。受托管理人或SSBT通常在下列三(3)个营业日内对投资组合进行这些调整(如下文所界定的,即购买和赎回创建单位购买(创建)),在 之前或之后对DJIA中的变化预定生效。
当信托基金购买 并出售证券(或将其投资组合翻转)时,它可以支付交易成本,如经纪佣金。如果索引中的Index Securities有显著的再平衡,则这种交易成本可能会更高,这也可能导致在应纳税的 帐户中持有单位时的更高的税收。这些费用未反映在信托公司的年度普通业务费用估计数中,影响信托公司的业绩。在最近的财政年度,信托基金的投资组合周转率为其 投资组合平均值的1%。信托基金的投资组合周转率不包括从处理、创造或赎回单位收到或交付的证券。投资组合的周转率将取决于 的变化。
2
DJIA以及信托协议的要求(如下文在信托组织中的定义)。
虽然信托在任何特定时间可能无法拥有某些指数证券,但信托一般会大量投资于指数证券,这将导致DJIA业绩与信托业绩之间的密切联系。有关DJIA的更多信息,请参见下面的DJIA。该信托基金不持有或交易期货或互换,也不是商品池。
股利
分红是在第三次 (3)之前的星期一每月支付的。RD下一个日历月的星期五。参见 分红和分配分红,以及有关股息和分配的附加信息。
单位赎回
只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪-交易商)获准直接与信托公司购买 或赎回单位,而且只能在称为创造单位的50 000个单位中购买或赎回。关于受益所有人权利的更多信息,请参见购买和赎回创造单位赎回股和信托协议。
投票权
受益所有人无权就信托进行表决,除非是关于终止和信托协议中另有明确规定的。见“信托协议”。单位由一个或多个以储蓄信托公司名义注册的全球证券代表,该证券是存托信托公司(DTC)的指定人,并由DTC或代表DTC存放。请参见仅限于 系统的“分录”系统。
对信托协定的修正
信托协议(在信托组织中的定义)可由受托人和PDR服务有限责任公司(赞助方)不时修改,在本文件所述某些情况下无须任何 受益所有人的同意。信托协议也可由发起人和受托管理人在某些 情况下经受益所有人同意修改实益所有人的权利。信托协议修改后,受托人立即安排向受益所有人提供书面通知。见信托协议修正案。
3
信托投资的主要风险
与所有投资一样,投资信托也有一定的风险,你可能会在信托基金的投资上赔钱。潜在投资者 在决定投资于单位之前,应仔细考虑以下风险因素,以及附加风险信息和本招股说明书中所列其他信息下的额外风险因素。
被动战略/指数风险信托基金没有得到积极管理。相反,Trust试图跟踪 未管理证券索引的性能。这与积极管理的基金不同,后者通常寻求超越基准指数。因此,信托基金将持有DJIA的组成证券,而不论某一特定证券或某一特定行业或市场部门目前或预计的表现(Br})。保持证券投资,而不论市场条件或个别证券的表现,都会使信托基金的回报低于信托公司采用积极策略时的回报。
指数跟踪风险虽然信托的目的是尽可能密切地跟踪 DJIA的性能(即为了实现与DJIA的高度相关性,由于调整投资组合中发生的费用和交易成本 ,信托的收益可能与DJIA的回报不匹配或达到高度相关。此外,由于二级市场上没有某些指数证券或由于其他特殊的 情况,信托可能并不总是完全复制DJIA的业绩。G.,如果证券交易已经停止)。此外,信托公司的投资组合可偏离DJIA,但须确保继续符合守则M分节所规定的受规管投资公司的资格。
股票投资风险。对信托基金的投资涉及类似于 投资于任何股票证券基金的风险,例如经济和政治发展、利率变化和被认为的证券价格趋势等因素造成的市场波动。
对信托基金的投资受任何投资于大额普通股投资组合的风险的影响,包括股票价格的总体水平可能下降的风险,从而对这种投资的价值产生不利影响。有价证券的价值可以根据证券发行者的财务状况的变化、普通股的 值等因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重不时发生变化。
有价证券发行者的财务状况可能受到损害,或股票市场的一般状况可能恶化,其中任何一种都可能导致 证券组合的价值下降,从而使单位价值下降。由于信托没有得到积极的管理,发行人的不利财务状况不会导致其从证券投资组合中消失,除非这类发行人被从DJIA中除名。普通股受一般股票市场波动和波动的影响,因为市场对它们的信心和对它们的看法。
4
发行人变化。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素,包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩以及全球或区域政治、经济和银行危机的预期。
任何特定发行人的普通股持有人比优先股持有人和发行人的债务义务持有人所承担的风险更大,因为普通股持有人作为发行人的所有者,通常从属于该发行人发行的债权人或债务 义务或优先股持有人的权利。此外,与债务证券不同,债务证券通常在到期日有规定的本金,或者优先股通常有清算优先权,并且可能规定了任择 或强制性赎回规定,普通股既没有固定本金,也没有到期。只要普通股仍未结清,普通股的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托基金的整个生命周期内波动 。
信托基金可能对一个或多个特定行业或部门进行重大投资,使其面临比一般市场风险更大的 风险。
信托基金可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。作为一个 结果,信托基金的绩效可能受到相对较少证券的不成比例的影响。
不能保证证券证券的发行者将支付股息。分配一般取决于证券发行人宣布股利,而这种股利的宣布一般取决于各种 因素,包括发行人的财务状况和一般经济状况。
信任绩效
下面的条形图和表格显示了投资信托的风险,显示了信托基金基于每年净资产的业绩变化,并显示了 信托公司在某些时期的平均年收益与投资和投资管理局的平均年收益的比较情况。信托基金过去的表现(税前和税后)并不一定表明信托在 未来将如何运作。最新业绩信息可在网上查阅:http://www.spdrs.com。
条形图中返回的总数,以及 和税后表中列出的收益是在股息和资本收益分配在每个单位资产净值(NAV) 股利支付日再投资信托时计算的(见 关于股息和分配的额外信息)。信托公司不提供股息再投资服务(请参阅分红和分配股),因此投资者的新业绩 可能与下面条形图和表格中所示的不同。
5
年度总回报(截至12/31年度)
最高按季回报率:截至九月三十日止的第一季:15.71%
最低按季回报率:-18.39%截至12月31日止的季度(2008)
年平均总收益(截至2017年月31止的期间)
该税后表中列出的回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的,并不反映州和地方税收的影响。你的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况,并可能与以下所示有所不同。税后收益与持有单位的投资者不相关递延税各项安排,例如401(K)计划或个人退休帐户。税后收益可以超过假定的单位持有人在出售该单位时发生资本损失的税前收益。
过去 一年 |
过去 五年 |
过去 十年 |
||||||||||
信托 |
||||||||||||
税前收益 |
27.93 | % | 16.18 | % | 9.10 | % | ||||||
分配税后报税表 |
27.26 | % | 15.54 | % | 8.58 | % | ||||||
分配及销售或赎回单位税后的报税表 |
16.25 | % | 12.92 | % | 7.34 | % | ||||||
索引(反映不扣除费用、费用或税款) |
28.11 | % | 16.37 | % | 9.28 | % |
购销信息
信托的个别单位可在NYSE Arca公司(The NYSE Arca,Inc.(The NYSE Arca,Inc.)(the New se Arca,Inc.)以市场代号DIA购买和出售,并以市场价格通过 您的经纪人-。单位交易的市场价格可能大于单位资产净值(净资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。各单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(代码:DIA)上市和交易。将来,单位可能会上市,
6
其他交易非美国交换。除交易所、新加坡交易所、证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所外,还可在其他交易市场或场所购买单位。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证券交易所控股有限公司的间接全资子公司。
只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)才获准直接向信托公司( )购买或赎回单位,而且只能在称为“创造单位”的50,000个单位中购买或赎回单位。实物证券和/或 现金构成了包括在DJIA中的证券的大量复制。
税收信息
信托基金将使目前预期可作为普通收入和/或资本收益向您征税的分配, ,除非您是通过递延税安排,如401(K)计划或个人退休帐户。有关更多信息,请参见下面的“联邦所得税”。
DJIA
“DJIA”于1896首次出版。DJIA最初由12家公司组成,现已发展成为世界上最具认知度的股票指标,也是唯一由 在相当长一段时间内保持盈利业绩的公司组成的指数。在第二世纪,DJIA是美国股市最古老的连续晴雨表,也是美国股市活动最广泛引用的指标。
目前组成DJIA的30只股票所代表的公司都是各自行业的领导者,它们的股票广泛由个人和机构投资者持有。
标准普尔不负责也不应参与设立或出售单位或 ,以确定信托公司购买或出售指数证券或组合证券的时间、定价、数量和比例。本招股说明书中有关标准普尔和DJIA的信息是从保荐人认为可靠的 来源获得的,但保荐人对这些信息的准确性不负任何责任。
7
下表显示了DJIA在1896至2017年间的实际性能。所显示的 结果不应被视为代表DJIA今后可能产生的收入、收益或资本损益。这些结果不应被视为代表信托的履行情况。
年 |
DJIA 密闭 |
点 变化 |
年份% 变化 |
迪夫 | % 产量 |
|||||||||||||||
2017 |
24719.22 | 4956.62 | 25.08 | 518.30 | 2.10 | |||||||||||||||
2016 |
19762.60 | 2337.57 | 13.42 | 477.49 | 2.42 | |||||||||||||||
2015 |
17425.03 | -398.04 | -2.23 | 436.18 | 2.5 | |||||||||||||||
2014 |
17823.07 | 1246.41 | 7.52 | 388.77 | 2.18 | |||||||||||||||
2013 |
16576.66 | 3472.52 | 26.50 | 360.10 | 2.23 | |||||||||||||||
2012 |
13104.14 | 886.58 | 7.26 | 349.98 | 2.72 | |||||||||||||||
2011 |
12217.56 | 640.05 | 5.53 | 318.70 | 2.71 | |||||||||||||||
2010 |
11577.51 | 1149.46 | 11.02 | 286.88 | 2.54 | |||||||||||||||
2009 |
10428.05 | 1651.66 | 18.82 | 277.38 | 2.63 | |||||||||||||||
2008 |
8776.39 | -4488.42 | -33.84 | 316.40 | 3.61 | |||||||||||||||
2007 |
13264.82 | 801.67 | 6.43 | 298.97 | 2.35 | |||||||||||||||
2006 |
12463.15 | 1745.65 | 16.29 | 267.75 | 2.24 | |||||||||||||||
2005 |
10717.50 | -65.51 | -.61 | 246.85 | 2.30 | |||||||||||||||
2004 |
10783.01 | 329.09 | 3.15 | 239.27 | 2.22 | |||||||||||||||
2003 |
10453.92 | 2112.29 | 25.32 | 209.42 | 2.00 | |||||||||||||||
2002 |
8341.63 | -1679.87 | -16.76 | 189.68 | 2.27 | |||||||||||||||
2001 |
10021.50 | -765.35 | -7.10 | 181.07 | 1.81 | |||||||||||||||
2000 |
10786.85 | -710.27 | -6.18 | 172.08 | 1.60 | |||||||||||||||
1999 |
11497.12 | 2315.69 | 25.20 | 168.52 | 1.47 | |||||||||||||||
1998 |
9181.43 | 1273.18 | 16.10 | 151.13 | 1.65 | |||||||||||||||
1997 |
7908.25 | 1459.98 | 22.60 | 136.10 | 1.72 | |||||||||||||||
1996 |
6448.27 | 1331.20 | 26.00 | 131.14 | 2.03 | |||||||||||||||
1995 |
5117.12 | 1282.70 | 33.50 | 116.56 | 2.28 | |||||||||||||||
1994 |
3834.44 | 80.30 | 2.10 | 105.66 | 2.76 | |||||||||||||||
1993 |
3754.09 | 453.00 | 13.70 | 99.66 | 2.65 | |||||||||||||||
1992 |
3301.11 | 132.30 | 4.20 | 100.72 | 3.05 | |||||||||||||||
1991 |
3168.83 | 535.20 | 20.30 | 95.18 | 3.00 | |||||||||||||||
1990 |
2633.66 | -119.50 | -4.30 | 103.70 | 3.94 | |||||||||||||||
1989 |
2753.20 | 584.60 | 27.00 | 103.00 | 3.74 | |||||||||||||||
1988 |
2168.57 | 229.70 | 11.80 | 79.53 | 3.67 | |||||||||||||||
1987 |
1938.83 | 42.90 | 2.30 | 71.20 | 3.67 | |||||||||||||||
1986 |
1895.95 | 349.30 | 22.60 | 67.04 | 3.54 | |||||||||||||||
1985 |
1546.67 | 335.10 | 27.70 | 62.03 | 4.01 | |||||||||||||||
1984 |
1211.57 | -47.10 | -3.70 | 60.63 | 5.00 | |||||||||||||||
1983 |
1258.64 | 212.10 | 20.30 | 56.33 | 4.48 | |||||||||||||||
1982 |
1046.54 | 171.50 | 19.60 | 54.14 | 5.17 |
8
年 |
DJIA 密闭 |
点 变化 |
年份% 变化 |
迪夫 | % 产量 |
|||||||||||||||
1981 |
875.00 | -89.00 | -9.20 | 56.22 | 6.43 | |||||||||||||||
1980 |
963.99 | 125.30 | 14.90 | 54.36 | 5.64 | |||||||||||||||
1979 |
838.74 | 33.70 | 4.20 | 50.98 | 6.08 | |||||||||||||||
1978 |
805.01 | -26.20 | -3.10 | 48.52 | 6.03 | |||||||||||||||
1977 |
831.17 | -173.50 | -17.30 | 45.84 | 5.52 | |||||||||||||||
1976 |
1004.65 | 152.20 | 17.90 | 41.40 | 4.12 | |||||||||||||||
1975 |
852.41 | 236.20 | 38.30 | 37.46 | 4.39 | |||||||||||||||
1974 |
616.24 | -234.60 | -27.60 | 37.72 | 6.12 | |||||||||||||||
1973 |
850.86 | -169.20 | -16.60 | 35.33 | 4.15 | |||||||||||||||
1972 |
1020.02 | 129.80 | 14.60 | 32.27 | 3.16 | |||||||||||||||
1971 |
890.20 | 51.30 | 6.10 | 30.86 | 3.47 | |||||||||||||||
1970 |
838.92 | 38.60 | 4.80 | 31.53 | 3.76 | |||||||||||||||
1969 |
800.36 | -143.40 | -15.20 | 33.90 | 4.24 | |||||||||||||||
1968 |
943.75 | 38.60 | 4.30 | 31.34 | 3.32 | |||||||||||||||
1967 |
905.11 | 119.40 | 15.20 | 30.19 | 3.34 | |||||||||||||||
1966 |
785.69 | -183.60 | -18.90 | 31.89 | 4.06 | |||||||||||||||
1965 |
969.26 | 95.10 | 10.90 | 28.61 | 2.95 | |||||||||||||||
1964 |
874.13 | 111.20 | 14.60 | 31.24 | 3.57 | |||||||||||||||
1963 |
762.95 | 110.90 | 17.00 | 23.41 | 3.07 | |||||||||||||||
1962 |
652.10 | -79.00 | -10.80 | 23.30 | 3.57 | |||||||||||||||
1961 |
731.14 | 115.30 | 18.70 | 22.71 | 3.11 | |||||||||||||||
1960 |
615.89 | -63.50 | -9.30 | 21.36 | 3.47 | |||||||||||||||
1959 |
679.36 | 95.70 | 16.40 | 20.74 | 3.05 | |||||||||||||||
1958 |
583.65 | 148.00 | 34.00 | 20.00 | 3.43 | |||||||||||||||
1957 |
435.69 | -63.80 | -12.80 | 21.61 | 4.96 | |||||||||||||||
1956 |
499.47 | 11.10 | 2.30 | 22.99 | 4.60 | |||||||||||||||
1955 |
488.40 | 84.00 | 20.80 | 21.58 | 4.42 | |||||||||||||||
1954 |
404.39 | 123.50 | 44.00 | 17.47 | 4.32 | |||||||||||||||
1953 |
280.90 | -11.00 | -3.80 | 16.11 | 5.74 | |||||||||||||||
1952 |
291.90 | 22.70 | 8.40 | 15.43 | 5.29 | |||||||||||||||
1951 |
269.23 | 33.80 | 14.40 | 16.34 | 6.07 | |||||||||||||||
1950 |
235.41 | 35.30 | 17.60 | 16.13 | 6.85 | |||||||||||||||
1949 |
200.13 | 22.80 | 12.90 | 12.79 | 6.39 | |||||||||||||||
1948 |
177.30 | -3.90 | -2.10 | 11.50 | 6.49 | |||||||||||||||
1947 |
181.16 | 4.00 | 2.20 | 9.21 | 5.08 | |||||||||||||||
1946 |
177.20 | -15.70 | -8.10 | 7.50 | 4.23 | |||||||||||||||
1945 |
192.91 | 40.60 | 26.60 | 6.69 | 3.47 | |||||||||||||||
1944 |
152.32 | 16.40 | 12.10 | 6.57 | 4.31 | |||||||||||||||
1943 |
135.89 | 16.50 | 13.80 | 6.30 | 4.64 | |||||||||||||||
1942 |
119.40 | 8.40 | 7.60 | 6.40 | 5.36 | |||||||||||||||
1941 |
110.96 | -20.20 | -15.40 | 7.59 | 6.84 | |||||||||||||||
1940 |
131.13 | -19.10 | -12.70 | 7.06 | 5.38 | |||||||||||||||
1939 |
150.24 | -4.50 | -2.90 | 6.11 | 4.07 | |||||||||||||||
1938 |
154.76 | 33.90 | 28.10 | 4.98 | 3.22 |
9
年 |
DJIA 密闭 |
点 变化 |
年份% 变化 |
迪夫 | % 产量 |
|||||||||||||||
1937 |
120.85 | -59.10 | -32.80 | 8.78 | 7.27 | |||||||||||||||
1936 |
179.90 | 35.80 | 24.80 | 7.05 | 3.92 | |||||||||||||||
1935 |
144.13 | 40.10 | 38.50 | 4.55 | 3.16 | |||||||||||||||
1934 |
104.04 | 4.10 | 4.10 | 3.66 | 3.52 | |||||||||||||||
1933 |
99.90 | 40.00 | 66.70 | 3.40 | 3.40 | |||||||||||||||
1932 |
59.93 | -18.00 | -23.10 | 4.62 | 7.71 | |||||||||||||||
1931 |
77.90 | -86.70 | -52.70 | 8.40 | 10.78 | |||||||||||||||
1930 |
164.58 | -83.90 | -33.80 | 11.13 | 6.76 | |||||||||||||||
1929 |
248.48 | -51.50 | -17.20 | 12.75 | 5.13 | |||||||||||||||
1928 |
300.00 | 97.60 | 48.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1927 |
202.40 | 45.20 | 28.80 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1926 |
157.20 | 0.50 | 0.30 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1925 |
156.66 | 36.20 | 30.00 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1924 |
120.51 | 25.00 | 26.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1923 |
95.52 | -3.20 | -3.30 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1922 |
98.73 | 17.60 | 21.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1921 |
81.10 | 9.10 | 12.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1920 |
71.95 | -35.30 | -32.90 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1919 |
107.23 | 25.00 | 30.50 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1918 |
82.20 | 7.80 | 10.50 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1917 |
74.38 | -20.60 | -21.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1916 |
95.00 | -4.20 | -4.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1915 |
99.15 | 44.60 | 81.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1914 |
54.58 | -24.20 | -30.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1913 |
78.78 | -9.10 | -10.30 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1912 |
87.87 | 6.20 | 7.60 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1911 |
81.68 | 0.30 | 0.40 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1910 |
81.36 | -17.70 | -17.90 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1909 |
99.05 | 12.90 | 15.00 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1908 |
86.15 | 27.40 | 46.60 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1907 |
58.75 | -35.60 | -37.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1906 |
94.35 | -1.90 | -1.90 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1905 |
96.20 | 26.60 | 38.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1904 |
69.61 | 20.50 | 41.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1903 |
49.11 | -15.20 | -23.60 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1902 |
64.29 | -0.30 | -0.40 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1901 |
64.56 | -6.10 | -8.70 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1900 |
70.71 | 4.60 | 7.00 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1899 |
66.08 | 5.60 | 9.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1898 |
60.52 | 11.10 | 22.50 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1897 |
49.41 | 9.00 | 22.20 | 纳 | 纳 | |||||||||||||||
1896 |
40.45 | 纳 | 纳 | 纳 | 纳 |
资料来源: | 标准普尔没有扣除任何费用、费用或税收。 |
10
DJIA是一个价格加权的股票指数,这意味着DJIA的组成部分股票根据其价格被赋予 相对重要性。在这方面,DJIA不同于许多其他股票指数,这些指数按市值(市价乘以已发行股票)来衡量它们的成份股。DJIA被称为“平均平均”,因为 最初是通过将分量股票价格相加再除以股票数量来计算的。该方法在今天保持不变,但除数(除数除以 股票价格总数的数字)已增加到八位数,以尽量减少因四舍五入而造成的扭曲,并随着时间的推移进行调整,以确保DJIA在各组成部分股票变动和公司行动之后的连续性,如下文所述。
DJIA除数是由于公司的行为改变了其任何组成部分股票的价格而调整的。这种 调整的最常见原因是股票分割。例如,假设DJIA中的一家公司为每股未发行股票发行一股新股。之后一对一分拆,每股股票价值比之前的一半,其他条件是相等的。但是如果除数没有调整,这种分裂将在DJIA中产生失真。必须进行调整以进行补偿,以使 平均值保持不变。在标准普尔,这种调整是通过更改除数来处理的。*计算除数调整的公式是:
新除数 | = | |||
未经调整的价格总和 |
DJIA由平均值委员会维护,该委员会由华尔街日报,道琼斯指数研究部主管和CME集团研究部主管。可以增加或删除组件,以更好地代表广泛的市场和美国工业。
在选择DJIA的组成部分时,采用了以下标准:(A)公司不是公用事业或运输业务; (B)公司在其领域享有首要声誉;(C)该公司有成功成长的历史;(D)个人和机构投资者对该公司有广泛的兴趣。每当更改一个组件时,都会对其他组件进行 检查。为了保持历史的连续性,很少发生构图的变化。
红利 和分配
股息和资本收益
单位持有人每个日历月都会收到一笔数额,数额相当于证券组合证券在适用期间申报的任何现金红利、扣除与信托运作有关的费用和费用(如适用),并扣除税款。由于这些费用和开支,单位的股息收益通常低于DJIA的股息收益率。投资者应咨询他们的税收。
* | 目前,除数是在拆分发生的前一天业务结束后调整的;除数不按正常现金红利进行调整。 |
11
咨询与信托股息相关的税务后果,以及与单位出售或赎回有关的税务后果。
信托机构在任何应纳税年度内确认的资本利得收入,通常在该年度内不分配的,在下一个应税年度的1月至少每年分配一次。信托基金 可在年底后不久作出额外分配,以满足经修正的“国内收入法典”(“国税法”)规定的某些分配要求(“守则”)。虽然所有收入分配目前都是每月进行的 ,但在某些有限的情况下,受托人可以改变分配的时间。在有限的特定情况下,也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他 信息。
无股息再投资服务
信托公司不提供股息再投资服务。经纪人-交易商可自行决定,提供股息再投资服务,在这种服务下,在二级市场以当前市场价格购买额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商,以进一步了解任何股息再投资计划提供的经纪交易商。
通过分红再投资服务再投资到其他单位的现金分配,如果由投资者的经纪人提供, 将是应纳税的股息,其程度与收到现金的分红相同。
联邦所得税
下面是对美国联邦所得税对拥有和处置单位的影响的描述。下面的讨论提供了与对 单位的投资有关的一般税收信息,但它并不是对可能与某一特定人投资于单位的决定相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。这一讨论没有说明根据单位受益所有人的具体情况可能涉及的所有税收 后果,包括备选的最低税收后果、医疗保险缴款税后果和适用于受益所有人 的税收后果,但须遵守特别规则,例如:
• | 某些金融机构; |
• | 受监管的投资公司; |
• | 房地产投资信托; |
• | 使用市场标价税收核算方法; |
12
• | 持有单位作为套期交易的一部分的人、跨行、清洗销售、转换交易或综合交易的人,或就这些单位进行建设性出售的人; |
• | 美国持有者(如下所述),其功能货币在美国联邦所得税中的用途不是美元; |
• | 被列为合伙企业或以其他方式被视为美国联邦所得税转移实体的实体; |
• | 某些前美国公民、居民和侨民实体; |
• | 免税实体,包括个人退休帐户或Roth IRA帐户;或 |
• | 保险公司。 |
如果被归类为美国联邦所得税目的合伙企业的 实体持有单位,则美国联邦所得税对合作伙伴的待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应就持有和处置这些单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
以下讨论仅适用于下列单位的所有者:(I)在美国联邦所得税中被视为此类单位的受益所有人;(Ii)持有这些单位为资本资产 和(Iii),除非另有说明,是美国持有人。美国股东是指(一)是美国公民或居民的个人;(二)在或根据美国法律、其任何州或哥伦比亚特区的法律中创建或组织的公司或其他应作为公司征税的实体;或(三)不论其来源如何,其收入均须缴纳美国联邦所得税的财产或信托。
这一讨论的基础是“守则”、行政声明、司法裁决以及最后、临时和拟议的财务条例,所有这些条例都是在此日期之前,任何一项条例都可能有变动,可能具有追溯效力。
敦促可能购买单位的人就美国联邦所得税和遗产税法对其特殊情况的适用以及根据任何州、地方或外国征税管辖区的法律产生的任何税务后果,征求其税务顾问的意见。
信托的征税
信托公司认为,在截至2017,010月31日的应税年度,它有资格作为“守则”M分节规定的受监管投资公司,并打算在当前和今后的应税年度中符合RIC 的资格。假设信托基金符合以下规定的分配要求,该信托一般不会因及时向其单位的持有者(统一单位)分配的收入征收美国联邦所得税。
13
要符合任何应税年度的条件,信托基金除其他外,必须满足该应税年度的收入测试(br}和资产多样化测试)。具体来说,(I)信托在该应税年度的总收入中,至少90%必须包括股息、利息、某些证券贷款的付款、股票、证券或外币的出售或其他处置的收益、投资于股票、证券或外汇的业务的其他收入(包括但不限于从期权、期货或远期合同中获得的收益);以及从利息中获得的净收入(包括但不限于来自期权、期货或远期合同的收益)。在符合条件的公开交易合伙企业(这种收入、合格的三种收入)和(二)信托公司持有的资产必须多样化,以便在该应税年度每个季度结束时,(A)信托基金总资产价值的至少50%由现金和现金项目、其他RICS的证券、美国政府证券和其他证券代表,而对任何一个发行人来说,这种其他证券有限公司的价值不超过50%。超过信托总资产价值的5%,而不超过该等发行人未偿还的有表决权证券的10%;及(B)不超过信托总资产价值的25%投资于任何一家发行人或两个或多于两个受信托控制并从事该信托业务的发行人的证券(美国政府证券或其他地区证券除外);及(B)投资于任何一家发行人或两个或多于两个受信托控制的发行人的证券(美国政府证券或其他地区证券除外)。相同的、类似的或相关的交易(br}或业务或(Y)在一个或多个合格的公开交易合伙企业的证券中。合格的公开交易合伙企业通常被定义为一个实体,如果(I)该实体的利益在一个已建立的证券市场上交易,或在一个二级市场上容易交易,或其相当数量的相等者;(Ii)低于90%的实体被视为美国联邦所得税的合伙企业。该实体的相关应税年度的总 收入包括符合条件的三项收入。信托公司从非合格公开交易合伙企业以外的合伙企业所得收入中所占份额,将被视为符合资格的三种收入,但如果由信托公司直接获得,这种收入将构成符合资格的三种收入。
为了免除美国联邦政府对其分配所得征收的所得税,信托基金必须及时将其投资公司应纳税所得额的至少90%(在信托公司支付的股息扣除之前确定)及其净额分配给该信托公司。免税每个应纳税年度的利息收入。一般来说,RIC投资公司在任何应税年度的应税收入是其应纳税所得,不考虑资本净收益 (即长期资本净收益超过短期资本净损失)和其他某些调整。任何未及时分配给其Unitholers的应税收入,包括任何净资本收益,都将按正常的公司税率征收美国联邦所得税。
RIC将对某些未在每个日历年分配的 金额征收不可扣减的4%的消费税。为了避免这一消费税,RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)其在 日历年的普通应税收入的98%之和,(Ii)其资本利得净额的98.2%。一年截至日历年10月31日的期间;(3)以往年度的任何非正常收入和资本收益
14
在这几年中分发。为了确定信托基金是否满足了这一分配要求,(1)在10月31日后的日历年中,某些本来属于 帐户的普通损益将被视为产生于下一个历年的1月1日;(Ii)信托基金将被视为已分配了它已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。
如果信托基金在任何应税年度未能符合90%的分配要求,则该信托将按其应纳税收入(包括净资本收益)按正常公司税率征收美国联邦所得税,即使这些收入分配给其Unitholers,所有收入和利润的分配都将作为股息收入征税。对于美国公司股东,这种分配一般有资格获得股息-收到的扣减,并构成美国个别股东的合格股利收入。参见联邦所得税对美国持有者分配的直接影响。此外,信托基金可能需要确认未实现的收益,缴纳税款,并在要求纳税前作出分配(可能需要支付利息) 。但是,如果信托基金未能满足上述收入测试或多样化测试,它可能能够通过及时纠正这种失败、向美国国内税务局(美国国税局)提供关于这类故障的通知和(或) 向美国国内税务局(IRS)提供通知,从而避免丧失RIC的地位。
为了满足免除美国联邦所得税和消费税所必需的分配要求,信托基金可能被要求作出超过证券组合证券收益表现的分配,并可能需要出售证券。
对美国持有者的税收后果
分配。信托基金的普通收入和短期资本收益净额的分配,除下文所述关于分配符合条件的股息收入外,一般应作为普通收入向美国持有人征税,但此种分配应按美国联邦所得税 的目的从信托基金的经常或累积收益和利润中支付。无论持有单位的时间长短,净资本利得的分配(或被视为分配,如下文所述)将作为长期资本收益征税。信托基金目前的收益和累积利润超过 的分配将被视为一种资本回报,将用于并减少美国持有人在其单位内的基础。如果任何这类分配的数量超过了美国在其单位内的基础,超额将被视为从出售或交换单位的收益。
信托在任何应税年度中所作分配的最终纳税特性 ,在应税年度结束后才能确定。因此,信托基金有可能在应纳税年度内作出总额分配,数额超过 其当前和累计收益和利润。
15
资本回报例如,如果信托基金分发与投资组合存款有关的现金(如下文关于购买和赎回创造单位),则可能产生分配。资本回报 分布可能更可能发生在未完成单位数量波动较大的时期。
信托基金对个人或其他人的合格股利收入的分配非法人美国股东将被视为合格的股息收入,因此将按适用于长期资本收益的税率 征税,条件是美国持股人满足一定的持有期和对其单位的其他要求,信托满足某些持有期和其他有关基本股份的要求。合格股利收入一般包括国内公司的股息和符合某些特定标准的外国公司的股息。
信托公司向美国公司股东分配的股利只有在股息包括分配符合 股利资格的股利的情况下才有资格获得股息,信托公司收到的股息扣除额和美国持有人符合一定持股期和其他有关股票基本股份的要求。符合分红条件的股息-收到的扣除通常是来自国内公司的 红利。
信托基金打算至少每年分配其资本净收益。但是,如果信托基金保留了任何资本收益净额用于再投资,它可以选择将这种净资本收益视为已分配给Unitholders。如果信托基金作出这样的选择,每个美国持有者将被要求将其在这种未分配的净资本收益中所占的份额作为长期资本收益报告,并有权要求信托基金就这种未分配的净资本收益(如果有的话)作为抵免美国联邦所得税负债的抵免额而缴纳的美国联邦所得税中的份额,并要求退还适当的税款。提交美国联邦所得税申报表,以抵免额超过这类纳税义务的范围为限。此外,每个美国持有者将有权增加其单位的调整税基,其在这种未分配的资本净收益中所占份额与相关的信贷和/或退款之间的差额。如果信托基金在一个应纳税年度保留其全部或部分资本净收益,则无法保证该信托基金将进行这次选举。
由于分配的税收处理取决于信托基金目前的收入和累积收益和利润,因此在收购单位后不久收到的分配可能应纳税,尽管作为经济问题,分配代表了美国持有者最初投资的回报。虽然股息通常在支付时被视为分配,但在10月、11月或12月宣布的股息 ,在其中一个月的某一指定日期支付给有记录的统一者,并在下一个月中支付,就美国联邦所得税而言,将被视为由 信托基金分配,并由Unitholders在申报年度的12月31日收到。每年都会通知工会成员美国联邦税收分配情况。
16
单位的销售和赎回。一般而言,在出售或其他处置单位 时,美国持有人将确认资本损益,数额相当于出售或其他处置所实现的数额与美国持有人在有关单位中调整后的税基之间的差额。这种损益一般为长期资本损益,如果美国持卡人在出售或其他处置之日的持有期超过一年,则为长期资本损益。根据现行法律,资本净收益(即长期资本净收益超过短期资本净损失)为非法人美国的持有者一般要缴纳比普通收入低的美国联邦所得税。
美国持有人在出售或以其他方式处置持有6个月或以下的单位时所承认的损失,将视为长期资本损失,只要就这些单位所收到的(或视为收到的)长期资本收益的任何分配情况而言,这些损失将被视为长期资本损失。此外,如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后30天内收购单位,或订立购买单位的合同或选择权,则不得在出售或其他处置中损失任何损失。在这种情况下,将调整购置单位的基数,以反映不允许的损失。
如果美国持有者收到实物在单位赎回中的分配(必须构成一个创造单位, ,如购买和赎回创造单位赎回中所讨论的那样),美国持有人将实现损益,其数额相当于赎回中 股的赎回日和在有关单位收到的现金的总公允市场价值与美国持有的调整后的税基之间的差额。美国持有者在发行的股票中通常会有一个初始税基,相当于其在 赎回日各自的公平市场价值。美国国税局可以声称,任何由此产生的损失都不能以美国持有者的经济地位没有实质性变化为理由予以确认。信托基金将不承认美国联邦所得税的损益实物在创造单位的赎回中的分配。
根据美国财政部条例,如果美国持卡人承认美国个人持有单位损失200万美元或以上单位损失1,000万美元或以上,美国持有人必须向美国国税局提交一份关于IRS表格 8886的披露声明。有价证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制,但在目前的指导下,RIC的股东不获豁免。根据本条例应报告的损失并不影响美国持有人对损失的处理是否适当的法律决定。某些州可能有类似的披露要求。
投资组合存款。在将投资组合存款(如下文在购买和赎回创建单位购买(创建))转移到 信托基金时,美国持有人通常会实现对投资组合存款中包含的每一支股票的损益,其数额相当于就该股票收到的金额与股票中的美国投资者 基础之间的差额(如果有的话)。
17
对投资组合存款中包含的每一支股票收取的金额是通过在投资组合存款中所包括的所有股票中分配一笔数额,其数额等于所收到的创建单位的公平 市场价值(确定于投资组合存款的转移日期),再加上从信托收到的任何现金的数额,减去美国向信托支付的任何现金数额。这种 分配是根据这些股票的相对公平市场价值在投资组合存款转移之日进行的。美国国税局可声称,由于将投资组合存款转移给信托基金而造成的任何损失,不得以美国持有者的经济状况没有重大变化为由予以确认。该信托基金将不承认发行创建单位以换取 投资组合存款的美国联邦所得税用途的损益。
备份扣缴和信息返回。单位的付款和出售的收益 或其他处置单位将受到信息报告,除非美国持有人是一个豁免的收款人。除非(I)美国持有人是获豁免的受助人或 (Ii)美国持有人提供正确的纳税人身分证明号码(通常是在美国国税局表格上),否则美国持有人将须就所有该等款项作备份扣留。W-9)并证明其不受备份扣缴。备份预扣缴不是额外的 税。根据备用扣缴规则扣留的任何金额将被允许作为对美国霍尔德公司美国联邦所得税负债的抵免,并可使美国保管人有权获得退款,只要所需信息是及时提供给国税局的。
税收后果非美国 持有人
A 非美国持有人是指,就美国联邦所得税而言,是单位的受益所有人,是非居民的外国人个人、外国公司、外国信托或外国财产。下面的讨论不适用于非美国持有人,非居民,外国人,个人,在任何应税年度在美国逗留183天或以上。这类非美国持有人应就信托投资对他们的特定税务后果谘询税务顾问。美国联邦所得税非美国持有人取决于非美国从信任派生的所有者是 相关联的交易或业务,该交易或业务实际上与非美国持有人在美国的行为(如果适用的税务条约要求,则可归因于由非美国霍尔德(Holder)。
如果收入是非美国持有人从信托中获得的信息并不能有效地与美国的贸易或业务建立联系。非美国持有人(或,如适用的税务 条约有此规定,则非美国持有人在美国不维持常设机构),分配给这类投资公司的应税收入。非美国一般情况下,霍尔德将按30%的税率征收美国联邦预扣税(或根据适用的税收条约,税率更低)。只要符合某些要求,这种扣缴税 将不会对信托基金支付的股息征收,只要相关收入已扣除。
18
支付股息的 包括美国的利息收入或短期资本收益,如果直接由非美国持有人(分别为与利润相关的分红和短期资本收益分红)。
A 非美国如果信托基金的收入与美国贸易或业务没有有效联系(或者,如果适用的税务条约规定, 在美国没有常设机构),则通常将对资本利得股息和信托保留的任何未分配资本收益免除美国联邦所得税。此外, 非美国持有人通常将免除美国联邦所得税的任何收益,实现出售或交换单位。
如果信托公司的收入实际上与美国贸易或业务有关联,非美国持证人(如果根据适用的 税条约的要求,则可归因于由非美国持有人),任何对投资公司应税收入的分配,任何资本收益分红,信托基金保留的任何未分配的资本收益,以及在出售或交换单位时实现的任何收益,都将按适用于美国持有者的税率征收美国联邦所得税。阿非美国持有公司的人也可能要缴纳美国分公司的利得税。
信息 返回将向国税局提交,涉及这些单位的某些付款,也可以与出售或以其他方式处置部队的收益的付款有关。阿非美国如有此情况,持有人可获支持,扣缴分配款项或赎回或以其他方式处置单位所得的收益。非美国持有人不证明其 非美国伪证罪或以其他方式确定免责的处罚的地位。备份预扣缴不是额外的税。根据备份扣缴规则扣留的任何金额将允许作为 贷记。非美国持有人如有任何美国联邦所得税责任,并可能有权非美国获得退款,前提是及时向国税局提供所需的 信息。
为了符合免除美国对与利息有关的 股息的预扣缴的资格,有资格获得美国备用预扣缴的豁免,并有资格根据所得税条约降低美国对信托分配的预扣税,非美国持证人必须 通常向扣缴义务人传递一份正确执行的国税局表格(一般为表单)。W-8BEN或形式W-8 BEN-E, .为了要求退还对未分配的资本净收益、任何预扣税或任何备份预扣缴额征收的任何信托级税款,非美国持卡人必须取得美国纳税人的身份证明 号码并提交美国联邦所得税申报表,即使非美国否则,持有人将不被要求获得美国纳税人的身份证号码或提交美国所得税申报表。
19
根据“守则”第1471至1474节(金融行动协调委员会),一般对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息的款项征收30%的预扣税,并在12月31,2018之后处置向外国实体 出售或其他处置所得的毛收入时,一般征收预扣税,除非外国实体向扣缴义务人提供证明和其他资料(可能包括有关资料)。美国个人在外国实体中的利益或帐户的所有权)。如果FATCA强制扣缴,非外国金融机构的单位的受益所有人一般可以通过提交美国联邦所得税申报表(这可能会带来重大行政负担)而退还扣缴的任何款项。非美国持有人应就金融行动特别组织对其在单位的投资可能产生的影响,征询税务顾问的意见。
20
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
独立注册会计师事务所报告
向SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金的受托人和统一投资者:
我们认为,所附资产负债表,包括投资时间表,以及相关的业务报表和净资产变动及财务概要,在所有重大方面公允地反映了截至2017年10月31日的道琼斯工业平均基金信托基金的财务状况、其在该日结束的三年内的经营业绩、净资产的变动情况。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则,对该终了期间的三年中的每一年以及该终了期间每五年的财务重点。这些财务报表和财务概要(下称“财务报表”)是受托管理人的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们按照公共公司会计监督委员会(美国)的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求我们规划和执行审计工作,以便使 获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括在测试的基础上审查支持财务报表中的数额和披露的证据,评估管理当局使用的会计 原则和重大估计数,以及评价整个财务报表列报方式。我们认为,我们的审计,包括截至2017年月31,通过与保管人的通信确认证券,以及在未收到购买证券的情况下适用替代审计程序,为我们上述意见提供了合理的依据。
普华永道有限公司
马萨诸塞州波士顿
2017年月十四日
21
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
资产负债表
2017年月31
资产 |
||||
按价值计算的对非附属发行人的投资(注2) |
$ | 19,956,435,864 | ||
现金 |
27,464,118 | |||
发行的不分割权益单位(单位单位)的应收款项实物 |
59,105 | |||
应收股利---非关联发行人(注2) |
13,789,218 | |||
|
|
|||
总资产 |
19,997,748,305 | |||
|
|
|||
负债 |
||||
应计受托人费用(注3) |
973,252 | |||
应计营销费用(注3) |
6,222,399 | |||
应累算的DJIA牌照费(注3) |
2,157,889 | |||
应付分配 |
15,397,069 | |||
应计费用和其他负债 |
305,274 | |||
|
|
|||
负债总额 |
25,055,883 | |||
|
|
|||
净资产 |
$ | 19,972,692,422 | ||
|
|
|||
净资产包括: |
||||
以资本支付(注4) |
$ | 19,010,294,496 | ||
超过净投资收益的分配 |
(117,397 | ) | ||
投资累计实现净收益(亏损) |
(569,666,110 | ) | ||
未实现增值(折旧)净额: |
||||
投资---非关联发行人 |
1,532,181,433 | |||
|
|
|||
净资产 |
$ | 19,972,692,422 | ||
|
|
|||
单位资产净值 |
$ | 233.62 | ||
|
|
|||
未清单位(核准的无限单位) |
85,492,867 | |||
|
|
|||
投资成本: |
||||
按成本计算的投资---非关联发行人 |
$ | 18,424,254,431 | ||
|
|
见所附财务报表附注。
22
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
业务报表
年终 10/31/17 |
年终 10/31/16 |
年终 10/31/15 |
||||||||||
投资收入 |
||||||||||||
股利收益非附属发行机构(注2) |
$ | 390,739,297 | $ | 322,044,803 | $ | 286,244,430 | ||||||
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费用 |
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受托人开支(注3) |
9,556,331 | 7,244,584 | 7,116,821 | |||||||||
营销费用(注3) |
6,737,474 | 7,275,647 | 7,142,531 | |||||||||
DJIA执照费(注3) |
6,594,301 | 4,950,431 | 4,861,688 | |||||||||
法律和审计费用 |
385,300 | 414,102 | 137,384 | |||||||||
其他费用 |
610,215 | 439,594 | 456,933 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
总开支 |
23,883,621 | 20,324,358 | 19,715,357 | |||||||||
|
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|
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|
|
|||||||
投资收入净额(损失) |
366,855,676 | 301,720,445 | 266,529,073 | |||||||||
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|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现收益(损失) |
||||||||||||
已实现净收益(损失): |
||||||||||||
投资---非关联发行人 |
5,571,232 | 10,531,594 | 39,798,945 | |||||||||
实物赎回--非关联发行人 |
1,442,502,396 | 613,737,684 | 1,262,330,851 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现净收益(损失) |
1,448,073,628 | 624,269,278 | 1,302,129,796 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
未实现增值(折旧)净变动: |
||||||||||||
投资---非关联发行人 |
2,537,357,835 | (344,478,734 | ) | (1,048,745,841 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现净收益(损失) |
3,985,431,463 | 279,790,544 | 253,383,955 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务净资产增加(减少)净额 |
$ | 4,352,287,139 | $ | 581,510,989 | $ | 519,913,028 | ||||||
|
|
|
|
|
|
见所附财务报表附注。
23
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
净资产变动表
年终 10/31/17 |
年终 10/31/16 |
年终 10/31/15 |
||||||||||
业务净资产增加(减少): |
||||||||||||
投资收入净额(损失) |
$ | 366,855,676 | $ | 301,720,445 | $ | 266,529,073 | ||||||
已实现净收益(损失) |
1,448,073,628 | 624,269,278 | 1,302,129,796 | |||||||||
未实现增值/折旧净变动 |
2,537,357,835 | (344,478,734 | ) | (1,048,745,841 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
业务所致净资产增加(减少)净额 |
4,352,287,139 | 581,510,989 | 519,913,028 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
均衡贷项和费用净额(附注2) |
3,686,412 | (393,590 | ) | 1,709,097 | ||||||||
|
|
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|
|
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|||||||
净投资收入分配给大学学生 |
(366,118,401 | ) | (307,678,873 | ) | (264,665,576 | ) | ||||||
|
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|
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单位交易净资产增加(减少): |
||||||||||||
发放单位的收益 |
26,520,269,748 | 18,599,999,396 | 22,952,852,124 | |||||||||
已赎回单位的成本 |
(22,100,189,512 | ) | (19,517,373,956 | ) | (23,279,960,064 | ) | ||||||
净收入均等化(注2) |
(3,686,412 | ) | 393,590 | (1,709,097 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位发行和赎回后净资产增加(减少)净额 |
4,416,393,824 | (916,980,970 | ) | (328,817,037 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
受托人的供款(注3) |
— | — | 3,345,985 | |||||||||
|
|
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|
|
|||||||
期间净资产增加(减少)净额 |
8,406,248,974 | (643,542,444 | ) | (68,514,503 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期初净资产 |
11,566,443,448 | 12,209,985,892 | 12,278,500,395 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期末净资产 |
$ | 19,972,692,422 | $ | 11,566,443,448 | $ | 12,209,985,892 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
未分配(分配超过)投资收入净额(损失) |
$ | (117,397 | ) | $ | (854,672 | ) | $ | 5,103,756 | ||||
|
|
|
|
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|
|||||||
单位交易: |
||||||||||||
出售单位 |
128,250,000 | 106,300,000 | 131,850,000 | |||||||||
赎回单位 |
(106,600,000 | ) | (111,650,000 | ) | (133,400,000 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净增加(减少) |
21,650,000 | (5,350,000 | ) | (1,550,000 | ) | |||||||
|
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见所附财务报表附注。
24
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
金融要闻
每个期间未执行的单位 的选定数据
年 终结 10/31/17 |
年 终结 10/31/16 |
年 终结 10/31/15 |
年 终结 10/31/14 |
年 终结 10/31/13 |
||||||||||||||||
期初净资产价值 |
$ | 181.17 | $ | 176.46 | $ | 173.57 | $ | 155.11 | $ | 130.67 | ||||||||||
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投资业务收入(损失): |
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投资收入净额(损失)(A) |
4.73 | 4.39 | 3.94 | 3.47 | 3.49 | |||||||||||||||
已实现和未实现净收益(损失) |
52.39 | 4.81 | 2.78 | 18.45 | 24.48 | |||||||||||||||
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|||||||||||
来自投资业务的共计 |
57.12 | 9.20 | 6.72 | 21.92 | 27.97 | |||||||||||||||
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净均衡贷项和费用(A) |
0.05 | (0.01 | ) | 0.03 | (0.00 | )(b) | (0.05 | ) | ||||||||||||
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受托人的捐款 |
— | — | 0.05 | (c) | — | — | ||||||||||||||
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减去以下各点的分配额: |
||||||||||||||||||||
投资净收益 |
(4.72 | ) | (4.48 | ) | (3.91 | ) | (3.46 | ) | (3.48 | ) | ||||||||||
|
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|
|||||||||||
期末净资产价值 |
$ | 233.62 | $ | 181.17 | $ | 176.46 | $ | 173.57 | $ | 155.11 | ||||||||||
|
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|
|
|
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|
|||||||||||
总回报(D) |
31.86 | % | 5.30 | % | 3.97 | %(e) | 14.26 | % | 21.55 | % | ||||||||||
比率和补充数据: |
||||||||||||||||||||
期末净资产(2000年代) |
$ | 19,972,692 | $ | 11,566,443 | $ | 12,209,986 | $ | 12,278,500 | $ | 11,368,630 | ||||||||||
与平均净资产的比率: |
||||||||||||||||||||
总开支(不包括受托人收入信贷) |
0.15 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | ||||||||||
总开支 |
0.15 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | 0.17 | % | ||||||||||
投资收入净额(损失) |
2.26 | % | 2.49 | % | 2.24 | % | 2.11 | % | 2.41 | % | ||||||||||
投资组合周转率(F) |
1 | % | 3 | % | 9 | % | 0 | % | 18 | % |
(a) | 每个单位的数目是用平均份额法计算的,该方法更恰当地表示了该年度的单位数据。 |
(b) | 每单位不到0.005美元。 |
(c) | 受托人支付的捐款3 345 985美元。(见注3)。 |
(d) | 计算总收益的前提是,在报告的每个 期的最后一天,按单位净资产价值购买单位,按单位净资产价值出售单位。为计算这一目的,假定在信托各自付款日期按每个单位的资产净值再投资。少于一年的总收益不按年计算。此计算不包括代理佣金费用。 |
(e) | 如果受托人没有作出供款,总回报会低0.03%。(见注3)。 |
(f) | 证券组合周转率不包括从实物单位的创造或赎回的处理。 |
见财务 报表的附注。
25
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2017年月31
附注1.一般组织
SPDR道琼斯工业平均基金信托基金( reminetf Trust)是根据纽约州法律设立并根据经修正的“1940投资公司法”注册的单位投资信托。设立信托基金是为了让投资者有机会购买一种证券 ,该证券组合主要由基本相同权重的所有普通股组成,构成道琼斯工业平均指数(道琼斯工业平均指数)。发行500,000股(相当于10个单位)---
2017年度6月16日起,美国州立银行和信托公司辞去信托受托人职务。PDR服务有限责任公司,作为信托的保荐人(保荐人),任命州立街全球顾问信托公司为信托的托管人(受托人),该公司是SSBT的全资子公司。
信托收到的服务和托管人支付的费用不会因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托公司的会计记录,充当托管人和托管人,并提供行政服务,包括提交某些 管理报告。
根据经修订和恢复的信托标准条款和条件(“信托协议”),保荐人和受托人因履行其对信托的职责而承担的某些责任得到赔偿。此外,在正常的业务过程中,信托公司签订了包含一般赔偿条款的合同。信托基金在这些安排下的最大风险是未知的,因为这将涉及未来可能针对信托基金提出的尚未发生的索赔。然而,根据经验,受托人预计重大损失的风险很小。
保荐人是洲际交易所公司的间接全资子公司.。ICE是一个公开交易的实体,在纽约证券交易所交易,代号为ICE。
注2重要的 会计政策摘要
以下是信托基金在编制其 财务报表时所遵循的重要会计政策摘要:
根据美国公认的会计原则编制财务报表(美国会计准则)要求管理层作出估计和
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财务报表附注(续)
2017年月31
附注2重大会计政策摘要(续)
影响财务报表中报告的数额和披露情况的假设。实际结果可能与这些估计不同。信托公司是美国GAAP下的一家投资公司,遵循适用于投资公司的会计和报告指南。
证券估价
信托基金的投资按纽约证券交易所(纽约证券交易所)营业日的公允价值计算,就财务报告而言,如果报告期结束时报告日期为纽约证券交易所不营业日,则按公允价值估值。公允价值通常定义为基金在计量日在市场参与者之间有秩序地交易中出售资产或支付转移负债的价格。从本质上讲,公允价值价格是对当期销售估价的诚信估计,不一定能反映实际的市场价格。信托基金的投资根据托管监督委员会(信托委员会)制定的政策和程序进行估价。委员会负责监督信托基金投资的估值。用于评估信托基金股权投资的估值方法如下:
在公认的证券交易所交易的股票投资(包括优先股),如果市场行情很容易获得,则按其交易的一级市场或交易所的最后销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值。在当日没有出售的公认交易所进行的股票投资按最后公布的销售价格或公允价值估值。
如果价格或报价不易获得,或应用 这些估价方法,就会产生被认为不代表此种投资公允价值的投资的价格,公允价值将由委员会根据受托人核准的估价政策和程序真诚地确定。
公允价值定价可能导致用于计算信托公司净资产价值的价格与信托公司的基础指数DJIA所使用的价格之间的差异,进而可能导致信托公司业绩与DJIA业绩之间的差异。
信托公司以公允价值对其资产和负债进行公允价值的估值,采用优先考虑对估值技术的投入的等级制度,给予活跃市场中相同资产或负债(一级计量)的现有未调整报价 的最高优先级(一级计量)和对不可观测投入的最低优先级。
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附注2重大会计政策摘要(续)
(三级测量)当市场价格不容易获得或不可靠时。在层次结构中为一项投资确定的价值的分类是基于投资的定价 透明度,而不一定表示与投资相关的风险。
公平 值层次结构的三个级别如下:
• | 一级在活跃市场中相同资产或负债的未调整报价; |
• | 第2级投入,包括在一级内可直接或间接观察到的资产或负债的报价,包括活跃市场中类似资产或负债的报价,被视为非活跃市场的相同或类似资产或负债的报价,除报价外,资产或负债可观察到的其他投入(如汇率、融资条件、利率、收益率曲线等),波动率、预付速度、损失严重程度、信用风险和违约率)或其他经市场证实的投入;和 |
• | 第3级资产或负债的不可观测的投入,包括委员会在确定投资的公平 价值时所使用的假设。 |
评估技术的变化可能导致在公平 值层次结构中的分配级别的转移。在本报告所述期间结束时,确认公允价值等级不同级别之间的转移。截至10月31日,该信托基金没有持有任何使用第2级或第3级投入值的投资( ),也没有在截至2017年月31的年度之间进行任何级别之间的转移。
投资交易和收入确认
为财务报告目的,投资交易在交易日期记帐。红利收入和资本收益 分布(如果有的话)每天在前股利日期,扣除在来源处预扣的任何外国税收(如果有的话)。非现金以 股票形式收到的股息(如果有的话)按公允价值记为股息收入。出售或处置投资的已实现损益采用确定的成本法确定。
分布
信托公司每月宣布并将净投资收益中的股息分配给单位(Unitholers)的持有者(如果有的话)。资本收益分配(如果有的话)通常每年申报和支付。额外的分发可以由
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附注2重大会计政策摘要(续)
信托,以避免对任何未分配的投资收入和资本收益征收联邦收入和消费税。收入和收益分配的数额和性质是根据联邦税收条例确定的,这可能不同于美国公认会计准则确认的净投资收入和已实现收益。
均衡
信托遵循称为“均衡化”的会计做法,即销售所得收益和重新获得信托单位的费用的一部分,按单位计算,相当于交易日可分配的投资净收入数额,贷记或记作未分配的投资收入。因此,每个单位未分配的净投资收入不受信托单位出售或再收购的影响。与均衡化有关的金额可在净资产变动表中找到。
联邦所得税
就美国联邦所得税而言,该信托基金已根据经修正的“1986国税法”(RIC HEAM)第M分节的规定,成为一家受监管的投资公司,并打算继续符合RIC的资格。作为一种分类,信托基金在任何应纳税年度,如果将 分配给其Unitholers,则通常不会对其收入(包括资本收益净额)征收美国联邦所得税,条件是信托基金在扣除信托支付的股息之前确定的至少90%的投资公司应纳税收入(通常是其除净资本收益以外的应税收入)分配给该应税年度。此外,如果信托基金在每个日历年内分配其所有的普通收入和资本收益,该信托基金将不受美国联邦消费税的约束。收入和资本 收益分配是根据可能不同于美国公认会计准则的税收规则确定的。这些账面税差异主要是由于对过期结转损失的不同处理,实物因清洗销售而推迟的交易和损失。
美国公认会计原则要求评估在编制信托公司纳税申报表过程中所采取的税务 职位,以确定这些税种是否为更有可能由适用的税务当局维持。为了美国GAAP的目的,信托机构只有在不确定的税收状况更有可能持续的情况下,才会承认不确定的税收状况的税收利益,前提是由税务当局进行审查。
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附注2重大会计政策摘要(续)
该信托基金已审查了截至2017年度的公开课税年度的纳税状况,并确定信托基金的财务报表中不需要为所得税编列备抵。一般而言,信托基金在前三个财政年度的报税表仍须由信托基金的主要税务管辖区(包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州)审查。信托在经营报表中将与税收负债有关的利息和罚款确认为所得税支出。截至#date0#10月31日为止的一年中, 没有这样的开支。
目前没有任何所得税申报单正在审查之中。受托人分析了有关税收法律法规及其对信托基金的事实和情况的适用情况,认为没有任何不确定的税收状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税务责任 也须由税务当局不断解释法律。信托基金投资的税务处理可能会随着时间的推移而改变,其原因包括但不限于新的税法、规章及其解释。
在截至#date0#10月31日的一年中,信托基金重新分类了1,442,502,396美元不纳税从实物赎回创造单位(注4),作为资产负债表中已付资本的增加。
在2017年度10月31日,信托基金有下列资本损失结转,可用于抵消任何已实现的资本收益净额,截止日期为10月31日:
2018 |
$ | 4,715,695 | ||
2019 |
3,393,588 | |||
未到期长期* |
561,549,000 |
* | 必须在到期损失之前使用 |
在截至#date0#10月31日的课税年度内,信托利用了5,593,400美元的资本损失结转和779,537,215美元的资本损失结转到期。
截至2017年10月31日,根据联邦所得税的成本计算的投资未实现升值毛额和未实现折旧毛额如下:
税收成本 | 毛额 未实现 鉴赏 |
毛额 未实现 折旧 |
网 未实现 鉴赏 (折旧) |
|||||||||||||
道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
$ | 18,424,262,258 | $ | 2,122,440,402 | $ | 590,266,796 | $ | 1,532,173,606 |
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附注2重大会计政策摘要(续)
在截至10月31日、2017、2016和2015的年度内支付的分配款的纳税性质如下:
从以下方面支付的分发费: |
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
普通收入 |
$ | 366,118,401 | $ | 307,678,873 | $ | 264,665,576 |
截至2017年月31日,可分配收益(不包括未实现增值/(折旧)) 的组成部分为未分配的普通收入15 279 672美元和未分配的资本收益0美元。
注3与 受托人和保荐人的附属公司进行的间接交易
SSBT维护信托公司的会计记录,充当托管人和托管人,并提供 行政服务,包括提交某些监管报告。受托人负责确定证券组合的组成,这些证券必须交付和(或)收取,以换取信托的设立单位的发行和(或)赎回,并不时调整信托证券组合的组成,以符合投资协定的组成和(或)加权结构的变化。在这些服务方面,受托人在截至2017年月31止的一年内,收取按下列年率计算的费用:
信托的资产净值 |
费用占 信托基金资产净值的百分比 | |
$0 – $499,999,999 |
年息0.10%加减调整额 | |
$500,000,000 – $2,499,999,999 |
每年0.08%加减调整额 | |
2,500,000,000美元及以上 |
每年0.06%加减调整额 |
调整额(调整金额)为:(A)受托人收到的交易 费用的超额或不足,减去为设立和赎回单位而发出的处理命令所产生的费用;(B)受托人为信托的利益而持有的现金所赚取的数额。
在截至#date0#10月31日的年度内,调整金额使受托人的费用减少785,121美元。调整额包括处理订单的交易费用净额606 326美元和受托人收入信贷178 795美元。
根据信托协议,并根据美国证券交易委员会(SEC)于1997年月30日发布的豁免令,保荐人最多可报销某些费用,但不得超过 。
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注3与受托人的附属公司和保荐人之间的间接交易(续)
信托公司资产净值的0.20%(资产净值)按年计算。截至10月31日、2017、2016和2015年度偿还给保证人的费用每年不超过0.20%。
标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P),根据标准普尔金融有限公司(S&P)的许可证,以及州立街全球顾问基金分销商,LLC(SSGA公司、SGA公司或销售代理公司)已经签订了许可证协议(许可证协议)。自2017年5月1日起,营销代理的名称由州立街全球市场有限责任公司改为州立街全球顾问基金分销商。许可证协议授予托管机构的附属机构SSGAFD,授权使用DJIA,并使用与信托有关的标准普尔的某些商号和 商标。DJIA也是确定信托公司投资组合的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca公司(NYSE Arca)(NYSE Arca)都获得了SSGA FD公司的分许可证,用于使用DJIA和与信托有关的权利和义务的某些商号和商标。未经任何单位实益权益的 所有人同意,许可协议可以修改。目前,许可协议定于11月29日终止,但未经任何单位实益权益所有人的同意,许可协议的期限可以延长。根据这种 安排,并根据信托协定,信托向保荐人偿还根据许可证协议向标准普尔支付的费用,即当时滚动平均资产余额的头10亿美元中的0.05%,以及超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。信托基金的最低年许可费为100万美元。
保荐人已与营销代理签订协议,根据该协议,营销代理已同意销售和促进信托。营销代理由保荐人偿还其因提供这类服务而引起的费用 ,这笔费用由信托基金偿还保证人。营销代理人的费用包括但不限于:印刷和分发描述信托、相关法律、咨询、广告和 营销费用及其他营销材料自掏腰包开支。
Alps 分销商公司(“分销商”)充当各单位的分销商。保荐人向分销商支付35,000美元的固定年费,而信托基金不向担保人偿还这项费用。
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注3与受托人的附属公司和保荐人之间的间接交易(续)
SSBT作为受托人的捐款
在2015年月20日,作为信托的受托人,SSBT向信托基金提供了现金捐助,以纠正集体诉讼处理错误。
附注4.ACTIVE UNTERR事务
单位由信托基金发行和赎回,只有50 000单位的单位规模总和。此类交易只允许在实物基础上,单独支付相当于每个单位未分配的投资净收入(收入均等化)的现金,并在交易日将这笔交易等同于信托单位 的资产净值。在每一笔通过清算过程产生和赎回的创造单位(交易费用)中,都要向受托人支付一笔交易费用。交易费用是不能退款,不管信托基金的资产净值如何。交易费为每天每个参与方创建时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点)的较少, ,而不论当天创建或赎回的创作单位的数量。交易费用目前为1 000美元。对于清算过程之外的创造和赎回,包括被限制参与DJIA所包括的一个或多个普通股的 交易的参与方的订单,每天向每个创建股收取一笔不超过适用于一个创建股的交易费用的3(3)倍的额外数额。
附注5.基本投资交易
截至#date0#10月31日,信托基金实物捐款, 实物投资证券的赎回、购买和销售分别为17 924 686 499美元、13 508 496 292美元、94 162 005美元和100 259 866美元。 业务报表中投资交易的已实现净收益(亏损)包括实物往来业务1 442 502 396美元。
附注6.市场风险
在正常的业务过程中,信托公司投资证券,并在市场波动造成风险的情况下进行交易(市场风险)。由于与某些投资相关的风险水平,至少是合理的 可能的。
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财务报表附注(续)
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附注6市场风险评估(续)
{Br}投资证券价值的变化将在短期内发生,这种变化可能对财务报表中报告的数额产生重大影响。
对信托基金的投资涉及类似于投资任何股票证券基金的风险,例如经济和政治发展、利率变化和股票价格预期趋势等因素造成的市场波动。一个单位的价值将或多或少地下降,与DJIA的任何价值下降相关联。股票证券 的价值可能普遍下降,或表现不如其他投资。信托公司不会出售股权证券,因为该证券的发行人处于财务困境,除非该证券被从DJIA中删除。
注7后续事件
受托人已评估了所有后续事件对信托基金的影响,直至财务报表印发之日为止,并确定没有后续事件需要在 财务报表中进行调整或披露。
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其他资料
2017(未经审核)
税务信息
就美国联邦所得税而言,在截至10月31日的财政年度中,有资格获得公司股息扣除的信托分配的百分比为100.0%。
在截至2017年度的财政年度,信托基金支付的某些股息可指定为符合条件的股息收入,用于美国联邦所得税的目的,并在美国联邦所得税最高税率为20%的情况下支付。非法人符合适用于其单位的 持股期要求的股东。完整的信息将与您的2017表格一起报告。1099-DIV。
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道琼斯工业平均指数ETF信托基金
其他资料(续)
2017(未经审核)
折扣及保费的频率分布
投标/索价(1)VS资产净值
截至2017年月31
出价/询价高于NAV | 低于NAV的出价/索价 | |||||||||||||||||||||||
50-99 基 点 |
100-199 基 点 |
>200 基 点 |
50-99 基 点 |
100-199 基 点 |
>200 基 点 |
|||||||||||||||||||
2017 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2016 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2015 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2014 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2013 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
基于NAV和标价/标价的总收益比较(1)
下面提供了 表,以比较信任方案的总数。税前按资产净值计算的回报总额税前基于出价/要求价格和DJIA的性能的回报。 过去的表现不一定表示信任在未来的表现。
累计总收益 |
||||||||||||
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
31.86% | 100.50% | 115.41% | |||||||||
基于出价/索价的回报 |
31.83% | 100.53% | 115.46% | |||||||||
DJIA |
32.07% | 102.17% | 118.82% | |||||||||
年平均总回报 |
||||||||||||
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
31.86% | 14.93% | 7.98% | |||||||||
基于出价/索价的回报 |
31.83% | 14.93% | 7.98% | |||||||||
DJIA |
32.07% | 15.12% | 8.15% |
(1) | 目前,在计算信托公司NAV时,投标/要价是NYSE Arca上最佳出价和最佳报价的中点,通常是下午4:00至2008,出价/要价是纽约证券交易所(NYSE AlterNext US)(以前是美国证券交易所(American Stock Exchange)和现在的纽约证券交易所(NYSE MKT))收市时的最佳出价和最佳报价的中点,通常是下午4:00。 |
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投资时间表
2017年月31
下表根据截至2017,2017年度的公允价值 层次,汇总了该信托公司的投资价值。
描述 | 一级 报价 |
2级 其他 显着 可观察 投入 |
3级 显着 看不见 投入 |
共计 | ||||||||||||
资产: |
||||||||||||||||
投资: |
||||||||||||||||
普通股 |
$ | 19,956,435,864 | $ | — | $ | — | $ | 19,956,435,864 |
见所附财务报表附注。
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道琼斯工业平均指数ETF信托基金
投资组合统计
2017年月31
截至2017年月31的行业细分*
见所附财务报表附注。
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信托的组织
信托是一个单位投资信托发行单位。信托是根据纽约法律成立的,受信托人与保荐人之间的一项信托协议管辖,该协议日期为1998,1998,自1998年月13日起生效,并经修正(信托协议)。该信托公司是一家根据“1940投资公司法”注册的投资公司,该法案经 修正(1940法案)。单位代表信托证券的不分割所有权。
此信任具有指定的生存期( )。信托基金预定于(A)2123年月14或(B)“信托协定”所指名的15人中最后一名幸存者死亡20年后的第一天终止,其中年龄最大的 出生于1994岁,最小的生于1997岁。在终止时,信托可以清算和按比例单位的资产信托,扣除某些费用和费用,分配给单位的持有人。
购买和赎回创造单位
信托公司是一家注册投资公司,是交易所交易基金(ETF)或交易所交易基金(Etf)。实物。它的单位 仅在指定的50,000个单位或其倍数的指定地段中,这些单位被称为创建单位,在其一天的NAV中。单位是按整个交易日内确定的价格分别在交易所上市交易,就像在二级市场上交易所的任何其他上市股票证券交易一样。
阿尔卑斯分销商公司是 信托基金的分销商,在代理基础上充当单位的承保人。分销商保存与其一起下发的创建股订单的记录和验收确认书,并向下订单者提供接受 订单的确认书。分销商还负责向授权的创建单位提交招股说明书。分发服务器还维护响应创建单元订单 的传递指令的记录,并可能提供某些其他管理服务。
为了披露与购买和赎回下文单位有关的情况, 准受托人可以托管人的管理人、保管人和(或)转让代理人的身份提及SSBT。
{Br}购买(创建)
在二级市场的交易所交易之前,单位是在资产净值上以创造单位的形式设立的。 创建单元的所有订单必须在托管机构的协助下向分发服务器下单。要有资格下这些订单,实体或个人必须是授权的参与者,即(A)参与的 方或DTC参与者,以及(B)在每种情况下都必须已与经销商和受托人执行了协议(参与者协议)。术语
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参与方是指通过国家证券结算公司(NSCC)的连续净结算(CNS)系统(在证券交易委员会(SEC)注册的结算机构)的经纪人-交易商或结算过程中的其他参与者,而DTC参与者一词是指DTC的参与者。订单的支付是通过向证券组合的受托人存款(在构成和权重上与指数证券大致相似)和相当于股利等值支付(以下定义)的现金支付,加上或减去 平衡金额(在以下对投资组合存款的调整中定义的)。前股利累计期内的日期),扣除这一期间的费用和应计负债(包括(1)(1)以前未扣除的信托的税款或其他政府费用,(2)受托人的应计费用,(3)信托的其他费用(包括法律和审计费用),计算方式犹如所有证券都是为这种分配而持有的整个累积期一样。股利等值支付和余额统称为现金结算,证券组合和现金组合的存款统称为证券投资组合存款。发出创建订单的人必须(一)通过NSCC的CNS结算过程(即清算过程),或者(Ii)在清算过程之外与 受托人共同存放投资组合存款。即通过DTC的设施)。
分发服务器将拒绝任何未以正确形式提交 的订单。如果(A)受托人不迟于该 发送日期收到该订单(如下所定义),则该创建订单将被视为已在其放置日期(发送日期)收到(A)该订单已被受托人收到,并且(B)参与者协议中规定的所有其他程序都得到了适当遵守。交易费(如下文所定义)在创建一个制作股时收取,另一笔不超过一个制作股所适用的交易费用三(3)倍的额外数额,是对清算过程以外的创造收取的,部分原因是与结算有关的费用增加。
受托人可在保荐人的指示下,增加、减少或豁免交易费用(及/或与结算程序以外的 创造及/或赎回有关的额外款项)。批量造物和/或救赎造物单位。主办方有权更改 批量受这样一种增加、减少或放弃的影响而产生的单位。任何该等更改的存在,须在当时的招股章程内披露。
DJIA是一个价格加权的股票指数;也就是说,DJIA的组成股票是以完全相等的股票数量表示的,因此在DJIA中,基于其价格, 受到了相对的重视。在任何存款日期,证券组合存款的股票部分的普通股股份,将反映DJIA在该日的组成。指数投资组合
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证券,即投资组合存款的基础,随着指数证券的组成发生变化而变化。此外,受托管理人可以在DJIA生效之日前后的一个营业日内,对投资组合存款进行相应的调整,从而考虑到由于DJIA的变更而对任何指数证券的 标识或加权发生的变化。
受托人在纽约证券交易所有限责任公司(纽约证券交易所)(纽约证券交易所)(纽约证券交易所)(商业日)开放营业的每一天开始交易之前,向NSCC提供一份清单,列出当前证券组合存款中每种指数证券的名称和所需数量,以及上一次业务 日的等值股利支付额。在某些特殊情况下,受托人可能无法在某一商业日向国家统计委员会提供这类资料,国家统计委员会将在前一个商业日使用关于投资组合 存款的指数证券的身份的资料。保荐人每15秒在交易所每15秒提供一个数字,以单位为单位,代表通过并包括前一个工作日的 的股利等值支付的总和,再加上在该日有效的证券部分的现值(有时值可能包括 )。代现金以弥补该投资组合存款中某一特定指数证券的遗漏)。这种信息是根据担保人可以得到的最佳 信息计算的,并且可以由保荐人指定的其他人计算。保荐人不能提供这些信息本身不会导致交易所单位的交易停止。
如果受托人确定一个或多个索引证券很可能无法获得,或数量不足,以便在创建单位时交付 ,则受托人可允许将其中一个或多个指数证券的现金等值作为现金组成部分列入投资组合存款。如创建者受 规例或其他限制,不得投资或从事一项或多于一项指数证券的交易,则受托人可准许将该指数证券的现金等价物 包括在该指数证券的收市时的市值内,以代替将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分。纽约证券交易所的正常交易时段(收盘时间)(通常下午4:00)。纽约时间( (评估时间))在创建订单的日期被分发商视为现金组件的一部分。
创建单位的采购程序。所有创建命令必须在创建单元中下,并且必须在截止时间(通常下午4:00)之前由受托人接收 。(纽约时间)在每一情况下,在作出此种命令的日期,以便根据该日期确定的信托的NAV进行创建。订单必须通过电话、互联网或其他分发者和受托人可以接受的传输方式发送,依据
41
“参与者协定”和(或)本招股说明书中所述的程序。此外,通过互联网提交的订单还必须符合“州街道基金连接”的条款和规定买侧用户协议和其他适用的协议和文件,包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。州街全球顾问基金分销商LLC(SSGAFD)的附属公司可以协助授权参与者组装股票购买创建单位(或赎回时),并可从这些获授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场混乱或变化,或电话或其他通信故障,可能会妨碍与分销商、受托人、参与方或直接贸易委员会参与者联系的能力。
在受托人收到全部或部分投资组合存款之前,可以设立单位。在这种情况下,初始存款的价值将大于按适当形式下订单之日各单位的资产净值,因为除了现有的指数证券外,必须向受托人交存现金抵押品,数额等于(A)现金部分,加上(B)未交付指数证券(额外现金存款)市场价值的115%。受托人将这种额外的现金存款作为担保品存在于独立于信托之外的帐户中。只要(A)订单在该商业日结束前以适当的形式发出,(B)适当数额的联邦资金在 下午1:00存放在受托人手中,则该订单将被视为在其下发的商业日收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。
如果 关闭时间或联邦资金没有以适当的形式下订单,则在下午1:00之前无法收到适当数额的联邦资金。在结算日的纽约时间,该命令可被视为被拒绝,授权参与人应就由此造成的任何损失向信托公司负责。在交付缺失的指数证券之前,必须将额外的现金存入受托人,以便将额外的现金存款至少相当于每天 的115%存入受托人。市场标价缺失指数证券的价值。如果缺少的指数证券在下午1:00之前没有收到。纽约时间,在规定的结算日期 之后,即视为收到定购单的日期之后,如果市场标价在 经销商通知需要支付款项后,在一(1)个工作日内付款,受托人可以使用额外的现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只会在信托基金收到或购买投资组合存款的所有缺失指数 证券并存入信托后,才会退还额外现金存款的任何未用部分。此外,交易费用将以不超过以下所披露的清算 流程以外的造物的费用为限。上述创建单位的交付将不迟于规定的结算日期。任何有意遵循这些程序的参与方的参与协议包含条款 和条件,允许受托管理人在任何时候购买投资组合存款中缺失的部分,并以
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参与方对信托购买这类股票的费用与此类抵押品的价值之间的任何缺口承担赔偿责任。参与方对信托基金因任何此类采购而产生的 费用负有责任。信托基金将不承担任何此类短缺的责任。
接受创建单位的 命令。所有有关每项指数证券的股份数目、现金成分的款额及任何指数证券的有效性、表格、资格(包括收取时间)及接受存款 的问题,均由受托人解决。受托人可拒绝下列情况:(A)存款人或一群存款人在获得所命令的单位后,将拥有目前未付的 单位中的80%或以上;(B)投资组合存款的形式不适当;(C)接受投资组合存款会产生某些不利的税务后果;(D)律师认为接受投资组合存款是违法的; (E)接受投资组合存款会产生某些不利的税务后果;(D)法律顾问认为接受该投资组合存款是违法的; (E)接受该投资组合存款会产生某些不利的税务后果。对受益所有人的信托或权利的不利影响;或(F)受托人无法控制的情况,使其在所有实际情况下都不可能处理单位的创建过程。受托人和保荐人没有义务就投递有价证券存款或其任何组成部分方面的任何缺陷或不合规定之处发出通知,他们两人均不因 未发出任何此种通知而承担任何责任。
创建交易费。就每一笔通过结算程序而产生及赎回的创作单位(交易费用),须向 受托人缴付的交易费用为不能退款,不管信托基金的资产净值如何。 交易费是每一参与方每天创建一个单位时价值的1,000美元或0.10%(10个基点)的较低数额(10个基点限制),而不论当天创建或赎回的单位数目如何。交易费用目前为1 000美元。
对于清算过程之外的创造和赎回,包括被限制参与一个或多个索引证券交易的参与方的命令,每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建股的交易费用的3(3)倍的额外金额。
使用Clearing过程放置创建订单。通过Clearing过程创建的创建单元必须通过已执行参与者协议的参与方 交付。“参与协议”授权受托管理人向参与方转交执行创建令所需的交易指示。 根据托管人的交易指示,参与方同意转让所需的指数证券(或购买该指数证券的合同,预计该指数证券将通过 的结算程序定期交付),在此期间内的第二天内,该参与方同意转让所需的指数证券(或购买这类指数证券的合同)。向受托人开放营业(每一天,NSCC工作日)和托管人现金组件,以及 受托人可能需要的其他信息。
在清算过程之外放置创建订单。在 之外创建的创建单元--Clearing过程必须通过具有
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{Br}执行了一项参与者协议,并在其命令中声明,它不使用清算过程,而是通过转让股票和现金来实现创建。所需的指数证券号码必须在下午1:00之前通过直接交易委员会送交受托人的帐户。纽约时间结算日。受托人必须在下午1:00之前通过联邦储备银行电汇系统接收 现金部分。纽约时间结算日。如果受托人没有及时收到所需的指数证券和现金部分,该订单可能被取消。经向 分销商发出书面通知后,取消的订单可在下列工作日重新提交,使用新成立的投资组合存款,以反映信托目前的资产净值。这样创建的单位的交付将不迟于规定的 结算日期。
赎罪
单位可以赎回实物只有在创造单位在他们的NAV确定后,收到赎回请求后,受托人通过 保存和相关的DTC参与者,只有在一个商业日以适当的形式。单位不可兑换现金。除信托清算外,信托不得赎回金额低于设定单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够的单位 ,以组成一个创造单位,以便由信托基金赎回这些单位,而单位只能由授权的参与者赎回或通过授权的参与者赎回。然而,不能保证公共交易市场在任何时候都将有足够的 流动性,以便能够组建一个创造股。投资者应期望在组建足够数量的单位以构成可赎回的创造单位时承担经纪费用和其他费用。
就信托而言,受托人在每个营业日(目前为上午9时30分)在纽约证券交易所开始交易之前,通过NSCC提供一份每种指数证券的名称和所需股份数量的清单,以及前一个营业日的股利等值支付额,以适用于赎回请求(但须作出 可能的修改或更正)。于当日以适当的形式收到(如下文所述)。赎回时收到的指数证券可能与投资组合存款的股票部分不相同,该部分适用于创建单位的 购买。
赎回交易费。交易费用为 不能退款,不管信托基金的资产净值如何。交易费用为1,000美元或每一参与方每天10个基点的较低限额,而不论在这一天创建或赎回的创建单位数目如何。交易费用目前为1 000美元。
对于清算过程以外的创造和赎回,包括被限制参与一个或多个索引证券交易的参与方的订单 ,每天每个创建单位收取一笔不超过适用于一个创建单位的交易费用的3(3)倍的额外金额。
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单位赎回程序.赎回令必须以该参与方或直接贸易委员会参与者所要求的形式向参与方(通过清算程序进行赎回)或直接交易参与方(在清算过程之外的赎回)发出 。一个特定的经纪人可能没有执行一个参与者协议,并且经纪人可能必须通过一个参与方或DTC参与者发出赎回命令,后者已经执行了一个参与者协议。在任何给定的时间,可能只有有限数量的 代理经销商已经执行了参与者协议。救济人应给予足够的时间,以便:(A)参与方或直接贸易委员会参与方向受托人适当提交订单;(B)受托管理人及时收到将赎回的单位和任何超额现金数额(如下所述)。在清算过程之外执行的赎回令很可能需要相关的DTC参与者在 传送日期比使用清算过程的命令更早发送。这些期限因机构而异。在清算程序之外被赎回的人员必须通过直接贸易委员会和任何超额现金(如果有的话)通过联邦储备银行电汇系统及时转帐。
提交赎回请求的获授权参与者被视为向 受托人表示:(I)其(或其客户)完全拥有或拥有完全的法律授权和法律受益权,可投标赎回所需数目的可赎回的股份,并可收取赎回的全部收益; (Ii)拟赎回的股份既未向另一方借出或质押,也未向另一方借出或质押。在回购协议、证券借贷协议或其他此类安排的前提下,不得向 信托机构交付此类股份。受托人保留酌情核实这些申述的权利,但通常需要核实与较高水平的赎回活动和/或对 信托的短期利益有关的赎回请求。如获授权的参与者在接获核实要求后,没有就受托人所决定的申述提供足够的核实,则赎回申请不会视为已以 适当的格式收到,而受托人可予以拒绝。
赎回申请可在任何营业日直接向受托人(而不是向 分销商)提出。在通过清算过程进行赎回的情况下,交易费用将从交付给赎回者的金额中扣除。在清算过程之外进行赎回的情况下,交易费用加上不超过每个创建单位所适用的交易费用的3(3)倍的额外 金额,并从交付给救赎者的金额中扣除。
受托人通过直接交易委员会和相关的直接交易委员会参与者,为每个交付的创建股转让指数证券组合(基于 信托的NAV),其权重和组成对投资组合存款的股票部分的权重和组成大致相同,实际上(A)在被认为收到赎回请求之日,受托人或(B)在 终止的情况下被视为收到赎回请求。
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信托在信托终止之日发出。受托人亦透过有关的直接交易委员会参与者,将现金 赎回款项转拨予赎回实益拥有人,而在任何特定的营业日,该款项与现金部分的款额相同,并相等于以下的比例数额:证券组合证券在赎回日期之前的期间的股息,扣除上述期间的开支及负债,包括(I)税项或其他政府的款项。信托的费用(如有的话),(2)受托人的应计费用和(3)信托的其他 费用(包括法律和审计费用),如证券组合证券是为这种分配而持有的整个累积期,加上或减去余额。赎回 受益所有人必须向受托人交付任何金额,如果该受益所有人向信托支付的金额超过现金赎回付款的数额(超额现金金额)。对于通过清算 过程进行的赎回,受托机构在被视为收到赎回请求之日后的第二个(第二个)NSCC营业日将现金赎回付款和股票转移给赎回受益所有人。对于清算过程以外的赎回 ,受托管理人在被视为收到赎回请求之日后的第二个商业日将现金赎回付款和股票转移给赎回受益所有人。 受托人将取消在赎回时交付的所有单位。
如受托人裁定在赎回设定单位时,指数证券相当可能无法获得或 数量不足可供信托交付,则受托人可选择以任何该等指数证券的市值代替该指数证券的现金等值,而该等价值是根据其在受托人当作收到赎回令当日的市值而作出的,作为现金赎回付款的一部分。
如一名 赎回人受规例限制或以其他方式限制投资或从事一项或多于一项指数证券的交易,受托人可选择以任何该等指数证券的市值为基础,在赎回日期交付该等指数证券的市值,作为代之以现金赎回付款的一部分。在这种情况下,授权参与人将向受托人支付标准交易费,并可额外支付一笔相当于 与该笔交易有关的实际金额,但无论如何不得超过适用于一个创建股的交易费用的三倍。
受托人可应获授权赎回参与人的要求,选择全部或部分赎回设立单位,向该赎回人提供与指数证券的确切 组成不同但与当时的投资组合存款在资产净值上并无分别的股票组合。只有在确定适当时才有可能作出这种赎回,以便维持信托公司与DJIA的组成和权重的通信关系。
受托人可出售投资组合证券,以取得足够的现金收益,以交付予 赎回受益拥有人。在现金收益收到的范围内
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这种现金收益应由受托人持有,并应按照适用于证券组合调整项下剩余现金的准则使用。
所有赎回令必须按照参与协议及/或本招股章程所述的程序,以电话、互联网或受托人可接受的其他传送方式传送予受托人,以便受托人在不迟于传送日期的结束时间内收到该等命令。此外,通过因特网提交的命令 也必须符合州立街道基金连接的条款和规定买侧用户协议和其他适用的协议和文件,包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。严重的经济或市场混乱或变化,或电话或其他通讯故障,可能会妨碍向受托管理人、参与方或直接贸易委员会参与方提供援助的能力。
对股票价值和现金赎回款的计算由信托人 按照创建单位赎回程序、创建单位赎回程序、对投资组合 存款的调整和确定资产净值计算,并按业务评估时间计算。受托人当作收到赎回令的日期。因此,如一名直接投资公司参与者在不迟于传送日期的结束时间内,向受托人提交一份格式正确的赎回令,而所需的单位则会在直接买卖日期之前送交受托人。切断时间(如下文所定义的购买 和赎回创建单位赎回单位以外的清算处理之外的救赎订单)在此发送日期,那么股票的价值和现金赎回付款交付给受益 所有者将由受托人在此传送日期的评估时间确定。但是,如果不迟于发送日期的截止时间提交赎回令,但(A)DTC没有交付所需的单位(br})切断在紧接该传送日期后的下一个营业日的时间;或(B)赎回令没有以适当的格式提交,则该赎回令在 该传送日期之前并无被视为收到。在这种情况下,股票价值和现金赎回付款将在收到所需的单位后交付给受益所有人。
受托人可暂停赎回权,或将赎回权的支付日期延后超过5(5)个营业日,该日是受托人当作收到赎回请求的日期后;(A)在纽交所关闭的任何期间;(B)因处置或评估证券组合证券而发生紧急情况的任何期间,或 (C)在证券交易委员会为保护受益所有人而命令允许的其他期限内。保荐人和受托人对任何此种暂停或推迟可能造成的任何损失或损害均不对任何人或以任何方式负责。
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安置赎回权使用清除 过程的订单。通过清算程序作出的赎回令将被视为在发送日期收到,条件是(A)受托管理人不迟于该发送日期的结束时间收到该命令,以及(B)参与者协议中规定的所有其他程序均得到适当遵守。该命令是根据信托的NAV确定的,在发送日期的评估时间内确定。通过清算程序作出的赎回令,并在关闭时间后由受托人接收,将被视为在发送日期之后的下一个营业日收到。参与协议授权受托方代表参与方向NSCC转交为执行参与方赎回令所必需的交易指示。根据这些交易指示,受托人将(A)在结算日转让所需的存货(或购买预期将以较定期方式交付的此种股票的合同),(B)现金赎回付款。
安置赎回权订单以外的清算过程。希望在结算程序外作出赎回单位 的命令的直接交易参与者不必是参与方,但其命令必须表明,该直接交易参与者不使用清算程序,而赎回将通过直接通过直接交易委员会转让单位来实现。如果(A)受托人不迟于该日期结束日期收到该命令,(B)该命令之前或附有该命令中规定的所需数量的单位 ,则受托人将在发送日期当日视为收到该命令,该命令必须不迟于下午1:00通过直接贸易委员会交付受托人。纽约时间下一个商业日紧接在这样的发送日期之后(DTC 切断(C)适当遵守“参与人协定”规定的所有其他程序。受益所有人所欠的任何超额现金,不得迟于 下午1:00交付。纽约时间结算日。
受托人启动程序,转让预期在结算日交付的所需股票(或购买 这类股票的合同),并在结算日向被赎回的受益所有人支付现金赎回款。
纯簿记系统
DTC作为 各单位的证券保管机构。单位由一个或多个全球证券代表,以Cde&Co.的名义注册,作为DTC的指定人,并存入或代表DTC。单位的实益所有权显示在DTC或DTC 参与者的记录上(这种实益权益的所有者在此称为受益所有人)。
DTC是根据纽约州法律组建的有限用途信托公司,是联邦储备系统的成员,是“纽约统一商法典”意义上的结算公司,也是根据1934“证券交易法”第17A节的规定注册的清算机构。成立直接交易委员会是为了持有直接贸易委员会参与者的证券,并促进
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(Br)DTC参与者之间的证券交易的清关和结算,通过对其账户的电子账簿项下的更改,从而消除对 证券证书实物流动的需要。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人也可以使用直接和间接交易系统,如银行、经纪人、交易商 和信托公司,这些公司直接或间接地通过或维持与直接交易委员会参与者的保管关系(间接参与方)。
在任何单位的设立、转让或赎回、直接贸易委员会的贷项或借方的结算日,在其帐面登记和转让系统中,如此设立、转移或赎回的单位的数额已存入适当的直接贸易委员会参与者的帐户。应贷记和记账的帐户由受托人指定给NSCC,如果是通过清算过程进行的创造或赎回,则由受托人和DTC 参与者指定,如果是在清算过程之外的创造或赎回。单位的受益所有权仅限于直接贸易委员会参与者、间接参与者和通过直接贸易委员会参与者和间接 参与者持有利益的人。各单位实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录(关于非DTC参与者的 间接参与者和受益所有人)上,所有权转让仅通过DTC保存的记录进行。受益业主将从相关的DTC参与者或通过该参与者收到一份关于他们购买单位的书面确认书。一些 法域的法律可能要求某些证券购买者以确定的形式实际交付这类证券。这类法律可能损害某些投资者在单位取得利益的能力。
只要DTC的被提名人CID&Co.是单位的注册所有人,对单位的注册或记录所有人的提述,即指 cede&Co.,而不是指单位的实益所有人。各单位的实益所有人无权以其名义登记单位,不得收到或有权收到以明确的 形式提交的证书,也不被视为信托协定下的记录或登记持有人。因此,每一受益所有人必须依赖直接贸易委员会、任何直接贸易委员会参与者和间接参与方的程序,通过这些程序使这种 受益所有人拥有其利益,以行使“信托协定”规定的任何权利。
受托人承认DTC或其被提名人为所有单位的 所有人,但信托协议中明确规定的除外。根据受托管理人和直接交易委员会之间的协议,直接交易委员会应要求向受托人提供一份清单,并向 信托基金收取费用,列出每个直接交易委员会参与者的单位资产清单。受托人直接或间接通过有关直接或间接的直接或间接的直接或间接的直接或间接的直接或间接地询问每一名此种直接或间接参与者的受益所有人持有单位的数目。受托人向每名该等DTC参与者提供任何通知、陈述或其他通讯的副本,其格式、编号和地点均为DTC参与者合理要求的,以便通知、陈述或
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通信可由这种直接或间接的直接或间接的DTC参与者传送给受益所有人。此外,信托基金向每一此类直接贸易委员会参与者支付公平和合理的数额 ,作为对这种传送所需费用的偿还,但须符合适用的法定和管理要求。受托人与直接贸易委员会参与者之间的上述互动可能是直接的,也可能是间接的。(即通过一个 第三方。)
分发给DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到任何有关 单位的分配款后,必须立即将与其各自在单位的实益利益成比例的付款记入DTC参与人帐户,如DTC或其被提名人的记录所示。DTC参与者向通过这种DTC参与者持有的单位的 间接参与者和受益所有人支付的款项将受常设指示和习惯做法的制约,就像目前以不记名形式为客户帐户持有的证券或以街道名称登记的 一样,这类直接交易参与者将负责。受托人或保荐人对有关 实益拥有人的纪录或通知的任何方面,或就单位的实益拥有权权益而作出的付款,或就与该等实益拥有权权益有关的任何纪录,或就 dtc与dtc参与者之间的关系的任何其他方面,或就该等dtc参与者之间的关系,均无任何责任或法律责任。参与者和间接参与者和受益所有人通过这种直接贸易中心参与者拥有。
DTC可随时通知受托人和保荐人,停止为单位提供服务,但须按照适用法律履行其在 中对单位的责任。在这种情况下,受托人和保荐人应采取行动,或为直接贸易委员会寻找替代者,以同等费用履行其职能,或在无法替代的情况下,终止 信托基金。
NSCC是DTC的附属公司和托管机构,保荐人和/或其附属公司拥有DTC的股份。
投资组合调整
DJIA是一个由30种普通股组成的加权指数,其成分由平均值委员会确定,该委员会由华尔街日报,道琼斯指数研究部主管和CME集团研究部主管。
信托不受管理,因此发行人的不利财务状况不需要出售证券组合中的股票。受托人非酌情性基准调整投资组合的组成,以符合指数证券的 组成和/或加权结构的变化。如果标准普尔改变了确定DJIA的方法,从而影响到本文规定的调整,那么受托人和
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发起人有权在未经DTC或受益所有人同意的情况下修改信托协定,使调整符合这些变化,并保持跟踪 DJIA的目标。
受托人只将其股票交易导向经纪人或交易商,其中可能包括受托人的附属公司,它希望从他们那里获得执行订单的最优惠价格。在DJIA发生重大变化的情况下,调整更为频繁。具体来说,每当任何索引证券的标识发生 变化时,受托人都必须调整投资组合的组成(也就是说,在更改计划生效之日之前或之后的三(3)个营业日内,将一种证券代替另一种证券)。虽然其他DJIA变化可能导致投资组合中的 调整,但最常见的变化可能是由于DJIA中包含的Index Securities的变化和股票分割的结果。“信托协定”规定了由于DJIA的公司行动而可能在此范围内发生的调整方法,例如股票分割或组成部分股票身份的变化。
对于 示例,如果索引安全性发生变化(在DJIA中持有的一个发行人的普通股被另一个发行人的普通股所取代),受托人可以出售与旧Index Security相应的所有组合证券的股份,并使用这种出售所得的收益购买与新索引证券相对应的替换组合证券。如果被移除的投资组合证券的股价高于其替换证券的价格,受托人将计算如何在购买其替换证券和购买其他投资组合证券的额外股份之间分配出售已移除的投资组合证券的收益,以便在交易后每个证券组合证券 的股份数量尽可能地相等。如果被移除的投资组合证券的股价低于其替换证券的价格,则受托人将计算必须出售的其他投资组合 证券中的每种证券的股份数,以便购买足够的替换证券组合证券,以便在交易后每个证券组合证券的股份数尽可能地相等。
在股票被分割的情况下,被分割的股票的价格权重将会下降。受托人可以通过出售从股票分割中收到的证券组合证券的 额外股份来进行相应的调整。然后,受托人可以使用出售所得购买每个证券的同等数量的股份--包括刚刚经历了 股票分割的投资组合证券。当然,在实践中,并不是所有在分割中收到的股份都会出售:这些股份中有足够的股份将保留下来,使分割股份的数目增加,等于增加每一种 其他证券证券的股份数目,而这些股份的出售所得的剩余股份的出售所得也是如此。
由于按照这些要求买卖股票,或设立创建单位,信托基金可以持有一定数额的剩余现金(临时持有现金除外),因为出售和 之间的时间不一致。
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购买股票或现金代替指数证券或未分配的收入或未分配的资本收益)。在连续两(2)个业务日内,此金额不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托人已作了所有必要的调整,并且现金超过投资组合价值的0.5%,受托人将使用这些现金购买额外的指数证券。
所有投资组合调整均按此处所述进行,除非此类调整将导致信托丧失其作为“守则”M分节规定的受监管的 投资公司的地位。此外,受托管理人必须随时调整投资组合的组成,以确保信托基金作为受监管投资公司的持续资格。
受托人依靠标准普尔来了解指数证券的组成和权重。如受托人在任何营业日不能取得或处理该等资料,或NSCC不能从受托人收到该等资料,则受托人须使用指数证券的组合及权重,为最近有效的投资组合存款作所有调整及决定(包括(但不限于)确定投资组合存款的股票部分),直至(A)段较早时(A)为止。有关索引证券的信息可用 或(B)连续三个工作日过去了。如果无法获得这些当前信息,而且连续三个工作日已经过去,则组合证券(相对于指数 证券)的组成和权重应用于所有调整和确定(包括(但不限于)确定投资组合存款的股票部分),直至获得有关指数证券的当前信息为止。
如受托人提供终止信托的书面通知,则在该通知的日期起及之后,受托人须使用截至该通知日期的证券组合及权重,以决定所有赎回或其他目的。
由于涉及一个或多个指数证券的合并或收购,标普可能会不时调整DJIA的组成。在这种情况下,信托公司作为作为这种并购活动对象的发行者的股东,可以从准发行人的收购人。在确定发行人的股票将从DJIA撤除之前,受托管理人不得接受任何此类要约。由于发行人的股票往往是在完成对该发行人的合并或收购后才从DJIA撤出的,因此信托基金在出售该发行人的证券时,如果市场价格不提供更有吸引力的替代办法,则不论在此之前尚未向该发行人的股东提供何种考虑。在这些交易中收到的任何现金都将按照上述标准重新投资于 的索引证券。任何作为非指数证券的考虑部分而收到的股票,均作为
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在可行的情况下尽快按照上述标准对这种出售的现金收益进行再投资。
对投资组合存款的调整
在每个营业日( 这一天,即调整日),证券组合存款所需的股票数量和每个指数证券的标识将按照以下程序进行调整。在市场结束时,受托管理人计算信托的净 资产价值。信托基金的净资产价值除以一个创建股中的未偿单位数乘以50 000个单位,形成每个创造股的净资产价值(资产净值)。然后,受托人 计算DJIA在下一个工作日(请求日)的投资组合存款中的每个组成部分股票的数量(不舍入),以便:(A)在请求日将包括在投资组合存款中的股票在市场收盘时的市值,以及对创建或赎回请求有效的股利等值支付。调整日等于资产净值数额和(B)证券组合存款中每只股票的身份和 加权,按比例反映DJIA中股票的身份和权重,每种股票在请求日生效。对于每个股票,这种计算产生的数字被舍入到最接近的全部份额。如此计算的股票的身分及权数构成在要求日及其后直至下一个调整日为止的证券组合按金的股票部分,以及在要求日及其后直至下一个调整日为止,受托人须将证券组合证券交付予 。
除上述调整外,如果对任何导致调整DJIA除数的指数证券发生诸如股票拆分、股票分红或反向拆分等公司行为,则应调整投资组合存款 ,以考虑到每一种情况下的公司行动,使其四舍五入至最接近的全部份额。此外,受托人还可考虑到因DJIA发生变化而对任何指数证券的身份或权重所作的变化,在对DJIA的更改生效的前一天对投资组合存款进行相应的调整(br})。
在请求 日和在被视为收到创建或赎回请求的每一天,受托管理人计算投资组合存款的股票部分的市场价值,即在市场收盘时有效的股票部分的市值,并在 中加上对请求创建或赎回日有效的股利等值支付额(该市值和股利等值)。付款统称为投资组合存款金额)。然后,托管机构 根据请求日市场的关闭情况计算NAV金额。如此计算出的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额是指余额。平衡金额起到 的作用,以补偿在请求日交易结束时投资组合存款金额与资产净值数额之间的任何差异,例如,
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(A)投资组合存款中证券的市场价值与请求日证券的市场价值之间的差异;(B)与投资组合存款的适当组成有关的任何差异。
股利等值支付和在申请日营业结束时有效的余额是 ,统称为现金部分或现金赎回支付。如果余额为正数(也就是说,,如果资产净值金额超过了投资组合存款金额),那么,就创建而言,余额 增加了创建者转移给受托人的当时有效的投资组合存款中的现金部分。就赎回而言,余额加在受托人转移给赎回人的现金中。如果平衡 的金额为负数(也就是说,,如果NAV金额小于组合存款金额),则就创建而言,此金额将减少创建者将转移给受托人 的当时有效组合存款的现金部分,或者,如果该现金部分低于余额,则该差额必须由受托人支付给创建者。就赎回而言,余额从转移给救世主的现金中扣除,如果这种 现金少于余额,则差额必须由赎回人支付给受托人。
如受托人已将一项或多于一项指数证券的等值现金列入投资组合存款内,而受托人已决定该指数证券相当可能无法获得或不能以不足的数量交付,或如创建者或赎回人受到限制,不得投资或从事该指数证券的一种或多于一种交易,则如此组成的投资组合按金须决定该指数证券。与创建单位规模 集合有关的单位交付,以及在单位赎回时交付,直至随后调整投资组合存款的股票部分时为止。
交易所上市交易
下面的讨论补充了 关于与信托基金单位的投资有关的交易所、上市和交易事项的摘要。
外汇二级交易
这些单位在交易所上市进行二级交易,个别单位只能被购买 并通过经纪人-交易商在二级市场出售。二级市场在周末休市,也通常在下列假期休市:新年假期,马丁路德金博士。总统日,耶稣受难日,纪念日,独立日,劳动节,感恩节和圣诞节。交易所可能在某些假日之前的商业日和感恩节后的第二天提早关闭。交换假日时间表可能会有变化。如果你在二级市场买卖单位,你将支付单位的二级市场价格。此外,您可能会招致传统的经纪佣金和费用,并可能支付部分或全部 。
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在往返(买卖)交易的每一段二级市场上,投标和报价之间的价差。
我们不能保证交易所维持信托公司上市所需的条件会继续得到满足,或确保这些单位会永远在交易所上市。如果单位被除名, 信任将终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下,单位的交易可以停止。交易所将考虑暂停单位 的交易或将其从上市名单中删除,条件是:(A)信托在终止前还有60天以上,而且连续30个或更多个交易日单位的记录和/或受益持有人少于50个;(B)DJIA的价值不再计算,也没有可用;或(C)发生这种其他事件或存在条件,交易所认为这种情况或条件使在交易所进行进一步交易是不可取的。此外,根据交易所断路器规则,由于市场异常波动 而导致交易停止,交易必须根据指定的市场变化暂停一段时间。交易所还必须停止交易,如果需要的话,日内估值信息不会在一个工作日以上发布 。
各单位也在新加坡交易所证券交易有限公司和欧洲交易所阿姆斯特丹上市和交易。将来,单位可以在其他单位上市和交易。非美国交易所。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。
单位交易价格
信托基金各单位的交易价格将在整个交易时间内根据市场供求情况持续波动,而不是信托公司在每一个业务日结束时计算的NAV。该等单位将以可能高于(二)的价格在交易所交易(即(溢价)或以下(即),在不同程度上,单位的每日净值。虽然创建/赎回功能的设计是为了 使单位通常将交易接近信托的NAV,但对创造和赎回的中断和/或市场波动可能导致交易价格与信托的NAV大不相同。见表 表 信托的折扣和保费的频率分配:出价/索要价格与NAV在这里的12/29/17 HECH。
一个股的市场价格 应反映其在证券组合证券上积累的股息份额,并可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。
连续提供单位
创建单位由信托机构通过分发机构不断提供给公众。投资组合存款和创造单位的人将不获得任何费用、佣金或其他形式的任何 补偿或奖励。
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来自保荐人或分销商的 种类,且该人对担保人或分销商没有任何义务或责任来进行任何单位的销售或转售。
由于可以在信托存续期间的任何时候建立和发行新的单位,因此可能会出现一种新的发行,因为在1933的证券法中使用了这样的术语 。经纪人-交易商和其他人被告诫说,他们的一些活动可能导致他们被认为是发行的参与者,其方式可能使他们成为法定的 承保人,并使他们受到1933证券法的招股说明书、交付和责任条款的约束。例如,如果经纪-交易商公司或其客户在向分销商发出创建单后取下创建单位,将其分解为组成单位并直接出售给其客户,则可被视为法定承销商;或者,如果它选择将新单位的供应与积极的销售努力相结合,其中涉及征求单位的二级市场需求。确定一个人是否是保险人,必须考虑到与经纪人-交易商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况,上述例子 不应被视为对所有可能导致被归类为承保人的活动的完整描述。
经纪人-交易商公司还应注意到,那些不是普通承销商但正在单位内进行交易的交易商,无论 是否参与单位的分配,一般都需要提交一份招股说明书。这是因为1933“证券法”第4(3)条的招股章程豁免,是1940法第24(D)条的结果,并不适用于这类交易,因此,经纪交易商公司应注意到,并非承销商但参与分销的交易商(与从事普通二级市场 交易形成对比),因而须与属于超额分配的单位打交道。“。。。1933“证券法”第4(3)(C)条的含义将无法利用1933“证券法”第4(3)节规定的招股说明书交付豁免。对于向交易所成员交付招股说明书,“证券法”第153条规定的招股章程交付机制仅适用于国家交易所的交易。
保荐人打算在保荐人选定的州和通过作为金融业监管局(FINRA)成员的经纪人-交易商(FINRA)对单位进行资格认证。在不涉及在该人注册的经纪人-交易商的住所或居住状态的交易中,有意设立或赎回创建单位的人,应在创建或赎回之前,就国家证券法规定的适用的经纪人-交易商或证券监管要求征求其法律顾问的意见。
信托的开支
目前, 信托基金的一般业务费用按0.17%的年率计算。未来的应计项目将主要取决于信托基金的净资产水平和信托费用水平。不能保证信托基金的普通
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经营费用不得超过信托公司每日资产净值的0.17%,如有更改,恕不另行通知。
在符合任何适用上限的情况下,保证人可就保证人向信托提供的某些服务向信托收取特别费用,否则受托人本可提供的服务款额不超过提供该等服务的实际费用。保荐人或受托人可不时自愿承担某些费用或偿还信托,以减少信托的总开支。发起人和受托人都没有义务这样做,任何一方或双方均可在任何时候不经通知而停止任何自愿承担费用或偿还费用的行为。
信托基金应计或可支付的费用如下:(A)受托人的信托费用;(B)为提供转让代理服务而应付给转让代理人的费用;(C)根据信托协定履行的特别服务的受托人费用;(D)各种政府收费;(E)受托人就单位(不论是在设立单位或其他单位)须缴付的任何税项、费用及收费; (F)开支及费用受托人或发起人为保护信托和单位实益所有人的权益而采取的任何行动(无论是在设立单位还是在其他情况下);(G)对受托人或 保证人在管理信托过程中遭受的任何损失、责任或费用给予赔偿;(H)在信托存续期间和信托终止时与各单位实益所有人联系所发生的费用;及(I)其他 自掏腰包根据信托协议允许或要求采取的行动引起的信托费用。
此外,下列费用将或可能由信托基金支付:(A)向保荐人偿还其根据许可证协定向标准普尔支付的年度许可费;(B)发放单位的联邦和州年度登记费;(C)保荐人与印刷和分发营销材料 和信托有关的费用(包括但不限于相关法律、咨询、广告、营销费用和其他费用)自掏腰包如 印刷等费用)。根据豁免令的条文,受托人可将本段所列的开支记入信托,款额相等于实际招致的费用,但在任何情况下,该等费用不得超逾信托每日资产净值的0.20%。
关于上文(C)项所述的营销费用,保荐人已与托管机构的附属机构SSGA FD签订了一项协议,根据该协议,SSGA FD已同意销售和推广信托。SSgA FD由赞助方偿还其提供此类服务所引起的费用,金额 是托拉斯偿还赞助方的费用。SSGA FD的附属公司分别从受托人那里收取费用在线通过其基金 Connect应用程序创建和赎回授权参与人的功能。
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如果信托以股利和其他分配形式收到的投资组合证券 收入不足以支付信托费用,受托人可向信托基金预付款项以支付这些费用。否则,受托人可以出售证券组合证券,其数额足以支付这些费用。受托人可按任何此种预付款的 数额偿还自己,并按相当于当时的隔夜联邦基金利率的百分比利息偿还,办法是:(A)在收到此种付款或其他收入时,从信托基金的股息支付或其他收入中扣除这些数额;(B)受托人为信托的利益而持有的现金所赚取的数额或所得的利益;(C)出售证券组合证券。尽管如此,如果任何预支款项超过45个营业日仍未偿还,受托人可出售证券组合证券,以偿还其垫款和应计利息。这些垫款将通过对信托基金资产的留置权来担保,该信托的受益人为受托人。信托基金的费用反映在信托的资产净值中。
对于根据“信托协定”提供的服务,信托公司每年按信托净资产价值的0.06%至0.10%的费率支付费用,具体情况取决于信托的净资产价值,加上或减去调整金额(如下所定义)。补偿是在 每个工作日根据信托在该日的净资产价值计算的,其金额按日计算,每季度支付。如受托人的补偿额在就调整额 款额作出任何调整之前,少于指明款额,则保证人已同意支付任何该等短缺的款额。尽管有下表所列的费用表,但在信托运作的第四年及其后各年,须向 受托人支付每年400,000元的最低费用,并由消费物价指数-U于第四年开始生效,其后每年生效。受托人也可以免除全部或部分 这种费用。
受托人费用表
信托资产净值 |
按百分比计算的费用 信托资产净值 | |
$0 - $499,999,999 |
... | |
$500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年0.08%加减调整额* | |
2,500,000,000美元及以上 |
每年0.06%加减调整额* |
* | 所示费用适用于信托基金资产净值中属于所示规模类别的部分。 |
截至2017,010月31日和2017,12月31日,信托的净资产价值分别为19,972,692,422美元和22,288,317美元。对于信托在任何未来日期的实际净资产价值,不作任何陈述,因为由于证券组合的市场价值波动,或由于未来的创造或 赎回,信托在任何时候都可能发生变化。在截至#date0#10月31日的财政年度,向受托人支付的费用总额为9,556,331美元。
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调整金额是在每个季度末计算,并在下一季度针对受托人的 费用计算。调整金额是指根据具体情况,拟(A)将受托人在创建和赎回 时支付的交易费用减去这些活动费用的数额,以及为使受托人受益而持有的现金盈余数额。信托**或(B)将受托人的费用提高,即交易费用(加上与清算程序以外的创造或赎回有关的额外款项),在创造或赎回时支付,不足以支付这些活动的实际费用。如果在任何季度,调整金额超过了上文规定的向受托人支付的费用,则 受托人使用这种超额数额减少其他信托费用,但须遵守某些联邦税收限制。如超出信托公司在该季度的开支,则任何剩余的超额款项均由 受托人保留,作为其补偿的一部分。如果在任何季度,处理创造和赎回的费用超过作为交易费收取的金额(加上与 清算过程之外的创造或赎回有关的额外数额),则扣除为信托的利益而持有的现金的超额收益(如果有的话),受托人将将由此产生的调整额增加受托人的费用。净调整金额通常是对信托的贷方。收入信贷的 数额将等于在全国分发的出版物中报告的当时的联邦基金比率,乘以信托基金现金账户中每天的现金余额,再减去联邦储备委员会要求的该帐户的 准备金数额。
例如,在截至#date0#10月31日的年度内, 调整额包括处理订单的交易费用净额606 326美元和受托人收益信贷178 795美元。因此,经调整的数额使受托人的费用减少785,121美元。
资产净值的确定
信托的净资产价值是在评估时间计算的,如每个营业日对投资组合调整(对投资组合存款的调整)项下所示。信托的净资产 值是按单位计算的,办法是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息),并将结果除以未偿还的 单位总数。有关资产净值的最新信息,请访问www.spdrs.com。
投资组合的价值由 受托人以下列方式真诚地确定。如果有价证券在一家或多家全国性证券交易所上市,这种评估一般是根据当日的收盘价(除非受托人认为该价格 不适合作为评估依据)在被认为是该交易所主要市场的交易所进行,或者如果没有这类价格的话。
** | 现金金额上的超额收入目前是按每月 计算和应用的。 |
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适当的收盘价,以最后的价格成交(除非受托管理人认为该价格不适合作为估价的依据)。如该等证券并无如此上市,或如 如此上市,而该等证券的主要市场并非在该交易所上市,或并无该等最后出售价格,则受托人一般须根据该等证券的收盘价,真诚地作出该项评估。场外市场(除非受托人认为这种价格不适合作为评估的基础),或如果没有这种适当的收盘价,(A)目前的投标价格(br}价格),(B)根据可比较证券的当前投标价格,(C)由受托管理人真诚地在市场的投标方评估证券的价值,或(D)由市场的任何 组合提供投标价格。
附加风险信息
下一节确定了额外的风险。预期投资者应仔细考虑下文所述的额外信息,连同在“信托投资的主要风险汇总”下确定的信息。
某些证券的流动性交易市场可能不存在。虽然所有证券组合证券都在全国证券交易所上市,但某些证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在这类股票上建立市场。不能保证任何投资组合证券都会建立或维持一个市场,也不能保证任何这样的市场都是或保持流动性的。如果证券组合证券的交易市场有限或不存在,则证券组合证券可能出售的价格 和投资组合的价值将受到不利影响。
资产类别 风险。投资组合证券的表现可能低于跟踪其他行业、行业群、市场、资产类别或部门的其他证券或指数的回报率。与一般证券市场相比,各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。
交易 问题。单位在交易所上市交易,交易代号为:非美股除 Exchange以外的其他交换。由于市场情况或联交所认为单位交易不可取的原因,交易所可能会暂停在交易所的单位交易。此外,在交易所的单位交易受到交易停止,根据交易所断路器规则,由于市场异常波动导致 。不能保证保持信托上市所需的交易所要求将继续得到满足,或保持 不变,或保证这些单位将与任何数量或在任何证券交易所进行交易。投资者须受他们或其经纪指示执行交易的市场的执行及结算风险及市场标准所规限。 如该等单位已从交易所退市,信托基金将会终止。
资产净值的波动;单位溢价和 折扣。这些单位的资产净值一般会随信托证券市值的变动而波动。
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持有。单位的市场价格一般会根据信托基金、资产净值和交易所或任何其他交易所单位的供求变动而波动。无法预测单位是否会低于、在或高于其资产净值。价格差异可能在很大程度上是由于单位二级交易市场上的供求力量将与影响独立交易协定证券价格的同一力量密切相关,但不是完全相同的力量。在市场波动时期,单位的市场价格可能与单位 的资产净值大幅度偏离。虽然创建/赎回功能的目的是使单位通常将交易接近信托的NAV,但对创造和赎回的中断和/或市场波动可能导致 交易价格与信托的NAV有很大的不同。如果投资者在市价高于单位资产净值的时候购买单位,或在市价低于单位单位的净值时出售,则投资者可以承受因资产净值减少而造成的损失。
买卖 单位的成本。二级市场上买卖单位的投资者,应当支付经纪佣金或者经纪人确定的其他费用。经纪佣金往往是固定数额,对于寻求购买或出售数量相对较小的单位的投资者来说,可能是相当大的比例成本。此外,二级市场投资者还将承担投资者愿意为单位 (投标价)支付的价格与投资者愿意出售单位的价格(即要价)之间的差额。这种标价和要价的差额通常称为重量级价差,或者称Band/Ask价差。投标/Ask 价差根据交易量和市场流动性随时间而变化,如果信托单位的交易量和市场流动性较高,则一般较低;如果信托单位的交易量和市场 流动性较小,则比价/要求价差随时间而变化。此外,市场波动加剧可能会导致投标/索求价差扩大。由于买卖单位的费用,包括投标/索款价差,经常进行单位交易可能会大大减少投资结果,对预期定期进行小规模投资的投资者来说,对 股的投资可能不可取。
大帽风险. 投资组合证券一般由大市值美国发行人的股票证券组成。美国大公司股票的投资回报可以跟踪投资于小型和小型公司股票的回报。中型公司。
对信托的投资可能会产生不利的税收后果。.信托基金的投资者应考虑到美国联邦、州、地方和其他税务部门拥有和处置单位的后果。关于单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论,见联邦所得税。
此外,单位在包含大盘股的投资组合中的表现可能与其他投资组合不同,这些投资组合是基于或衍生于其他指数之上的。
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DJIA。例如,DJIA的绝大部分组成股票都来自大盘股中最大的一个,而其他指数则可能代表大写范围内股票的更广泛的 抽样。大资本化公司通常不能像小公司一样迅速应对竞争挑战,它们的增长率往往落后于管理良好的较小的 公司在经济强劲时期的增长率。此外,其他指数可能使用不同的方法分配相对权重的指数组成部分,而不是价格加权方法使用的DJIA。因此,DJIA对 种群的权重相对较高。市价资本化比类似的市值加权指数。
清算和结算创造单位可能被推迟或失败即使订单是通过NSCC的连续净结算过程处理的,由于清算过程中的流动性或其他制约因素,证券组合 证券或适用的单位也不能在结算日交付。预计在NSCC连续净结算结算程序之外结清的订单不包括在NSCC INSTE保证完成交货的 项之内。
关于红利 和分配的补充信息
以下资料是补充资料,并应连同本招股说明书 中题为“分红和分配”的一节一并阅读。
一般政策
定期月刊前股利单位的日期是每个日历月的第三个星期五,除非该日 不是营业日,在这种情况下,前股利日期是紧接前一个营业日(分红)日期)。第一个(第一个)商业日后,受益所有人对DTC和DTC参与者的 记录进行了反思。前股利日期(记录日期)有权收取一笔款项,代表在 证券组合证券上累积的股息,在该月股息期结束前的营业日结束。前股利日期(包括股票前股利在该月股息期内的 的日期),扣除该期间每日应计的费用和费用。就所有股息分配而言,每个单位的股息至少计算在0.01美元的最近1/1000的1/1000。分红是在下一个日历月第三个(第三个)星期五之前的星期一或下一个营业日(如果该星期一不是商业日(股息支付日))支付的。股利是通过直接交易委员会和直接投资委员会 参与人支付给受益所有人,然后用从受托人收到的资金记录在案。
信托基金就投资组合 证券支付的股息,由受托人贷记至无利息截至信托收到该等股息的日期起计的帐户。受托人就投资组合收到的其他款项,包括 但不限于现金部分现金赎回付款,全部
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受托人出售就证券组合证券收取或分配的期权、认股权证或其他相类权利所得的款项,作为股利或分配额,以及出售证券组合证券所得的资本收益,由受托人记入无利息轴承帐户。根据信托协定的规定,所有收到或收到的资金均由受托人持有,不计利息,直至分配 为止。如果贷记到帐户的数额产生利息收入或受托人的同等利益,这种利息收入或利益将用于减少受托人的年度 费用。
信托基金可能需要作出的任何额外分配,以符合根据 代码对其分配收入免税的资格,并为避免美国联邦消费税,将包括:(A)计划于1月份增加的分配额,其中包括信托公司估计投资公司应纳税收入的任何数额(在信托之前确定,对信托公司支付的股息的扣减)和为信托公司支付的净资本收益。以前的应税年度和/或日历年超过以前分配给该应税年度和(或)历年的信托应税收入数额,如果数额更大,则超过避免征收此类消费税所需的最低数额;(B)在实际年度投资公司应纳税收入计算后不久的分配(在扣除 信托公司支付的股息之前确定的)和信托信托的资本净收益。实际收入和收益超过已经分配的数额(如果有的话)。信托基金的净资产价值与这种额外的 分布的数额成正比。额外发行的规模,如果有的话,取决于许多因素,包括信托基金所经历的赎回活动的水平。由于出售股票的收益基本上都是通过调整投资组合而获得的,因此信托基金可能没有现金或现金不足,无法支付这些额外发行的股票。在这种情况下,受托人通常必须出售每种证券证券的 大约相等数目的股份,以产生作出这种额外分配所需的现金。
受托人可以宣布特别股息,如果这种行动是必要或可取的,以保持信托的地位,或避免对未分配的收入征收所得税或消费税。在 中,信托基金可以改变周期性分布的频率(G.(从每月到每季度),如果保荐人和受托人确定这样的差异将有助于遵守适用于RICS的规则和条例,或者对信托有利的话。受托人亦可更改前股利如果发起人和受托人确定这样的更改对信托有利,则单位的日期在本月内或季度 内另一个日期。任何此类差异或变更的通知将通过DTC和DTC参与者提供给受益所有人。
所有的分配都是由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行的,记录在DTC和 DTC参与者的记账系统中。在每一次分发中,受托人提供给
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受益所有人一份陈述,列明所分配的数额,以每单位一美元的数额表示。
在二级市场设立单位或购买单位的结算日期必须在记录日期或之前发生,以便该创建者或购买者在下一个股利支付日期 上得到分配。如在该纪录日期后,该证券或二级市场购买的交收日期发生,则在该纪录日期起,将分配予先前的证券持有人或实益拥有人。
信托终止通知后,受托人将在上述通知规定的终止日期前,尽快通过直接交易委员会和直接交易委员会参与者向每一受益所有人 赎回创造单位,并按上述规定将部分证券和现金分发给每个受益所有人。否则,受托人将在信托终止后,在切实可行范围内尽快向每个受益所有人分发(无论是在创建单位规模的总和 或其他方面),该受益所有人按比例分配信托的净资产价值份额。
投资限制
该信托基金没有得到积极管理, 只持有指数的组成证券,而不论某一特定证券或某一特定行业或市场部门目前或预计的表现如何。因此,信托基金无权投资于已注册的投资公司或任何其他注册或未登记基金的证券,借出其证券组合证券或其他资产,发行高级证券或借款以投资证券,以保证金购买证券,出售证券或投资衍生工具,包括(但不限于)期货合约、期权或互换。
投资公司的投资
根据“1940法”第12(D)(1)节,投资公司购买单位受到限制。该信托公司收到了SEC的一项命令,允许注册投资公司在符合某些条件和条件的情况下,对超出这些限额的单位进行投资。其中一个条件是,依赖该命令注册的投资 公司必须与信托公司签订书面协议。注册投资公司如欲了解更多有关订单及协议的资料,请致电。1-866-787-2257.
信托本身也受到第12(D)(1)节的 限制。这意味着,尽管有上述的投资限制,但没有豁免或证券交易委员会的减免,(A)信托不能投资于任何注册投资公司,只要 信托拥有该注册投资公司未偿单位的3%以上,(B)信托不能将其总资产的5%以上投资于任何一家注册投资公司的证券,以及(C)信托不能投资超过其10%以上的注册投资公司。注册投资公司证券资产总额。
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年度报告
在每个财政年度结束后,受托人迅速向DTC参与人提供,以便在该财政年度结束时向每一名受益所有人分发信托基金的年度报告,其中载有经国家公认的独立会计师审计的财务报表以及适用的法律、规则和条例所要求的其他资料。
利益计划投资者考虑
在考虑投资于单位、养恤金信托人、利润分享或其他 的可取性时税务合格退休计划和由资金供资的福利计划或实体,其基础资产包括“1974雇员退休收入保障法”所指的计划资产,经修订的 (Erisa)(集体,计划),但须符合“雇员退休收入保障法”的信托责任要求,应考虑(A)单位的投资是否被管理该计划的文件和文书所允许, (B)是否纯粹是为了计划的参与人和受益人的利益,(C)是否符合该计划的参与者和受益人的利益;(C)是否符合该计划的信托责任要求;ERISA的审慎和多样化要求,以及购置和持有单位并不会导致非豁免根据ERISA第四零六条或守则第4975节禁止的交易。个人退休帐户(IRA)投资者和不受 ERISA约束的某些其他投资者,例如Keogh计划,应认为这种安排只能作出经管理工具授权的投资,而IRAS、Keogh计划和某些其他类型的安排受“守则”第4975节所禁止的 交易规则的约束。雇员福利计划,即政府计划(如“雇员福利和雇员服务法”第3(32)节所界定)、某些教会计划(如“雇员福利和雇员福利法”第3(33)节所界定)和 非美国计划(如第4(B)(4)节所述)不受ERISA或守则第4975节的要求。然而,政府计划的受信人应考虑其各自的国家养恤金法典或其他适用的法律的影响,其中可能包括类似于“反洗钱法”和“守则”第4975节的关于单位投资的限制和上述考虑因素,只要适用这些考虑因素。任何单位的每一购买者和受让人,如受“守则”第4975条或任何类似法律的约束,将被视为代表其收购和持有每一个单位,即其收购和持有任何单位不产生非豁免根据ERISA、“守则”或任何类似法律被禁止的交易。
如上一段所述,该协会对计划受信人规定了某些义务,“守则”第4975节和(或)“守则”第4975节禁止在计划或IRAs之间涉及计划资产{BAR}的某些交易,以及与该计划或IRA有特定关系的人(即ERISA中定义的利益相关方或守则所界定的丧失资格的人)。适用于计划投资单位的信托标准和禁止的交易规则不适用于涉及信托公司资产的交易,因为信托公司是根据1940法案注册的投资公司。因此,信托公司的资产 不被视为
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根据ERISA和美国劳工部的规定,通过计划和/或爱尔兰共和军对单位的投资来计划资产。
每个购买者或受让人在购买该单位之前应咨询法律顾问。在此,不得解释为对该单位的投资将满足任何或所有有关投资的法律要求,或适用于或适用于雇员福利计划,但须符合“雇员福利计划”或“守则”第4975节或类似法律的规定。
索引许可证
托管机构的附属机构SSGA FD与S&P之间的许可协议(SGAFD)(SGAFD)(SGAFD)授予SSGAFD使用DJIA的许可,并在与信任相关的情况下使用S&P的某些商名和商标。DJIA也是 确定投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所分别获得SSGA FD的分许可证,以便使用DJIA和与信托有关的某些商号和商标的 权利和义务。未经单位受益所有人同意,许可协议可以修改。目前,许可证协议计划于2031年月29日终止,但未经任何受益方同意,其期限可能会延长。
信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、 分销商、DTC、NSCC、任何获授权的参与者、任何单位的实益所有人或任何其他人均无权享有上述许可安排下的任何权利,也无权使用DowJones、 陶氏、DOH、DJIA或道琼工业平均指数,或使用DJIA,除非“许可协议”或分许可证中有具体说明。或如信托协议所指明者。
该信托不受标准普尔道琼斯指数有限公司(S&P DowJones Index LLC)及其附属公司和/或第三方许可人(包括道琼斯公司(DowJones&Company,Inc.)在不受限制的情况下)的赞助、背书、出售或销售。(集体地,为本段及下一段的目的,标准普尔)S&P不向信托的拥有人或任何公众人士作出任何申述、条件或保证、明示或暗示,说明投资证券一般或投资于信托的可取性,尤其是该指数是否有能力追踪市场表现及/或以达到其所述目标及/或作为成功投资策略的基础,在适用的情况下,S&P许可给信托公司某些商标和商号以及由标准普尔确定、组合和计算的索引,而不考虑SSGA FD或信任。S&P没有 。
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在确定、编制或计算指数或其中包含的任何数据时,必须考虑信托或信托中OR投资者的需要或用于计算DJIA的任何数据。标准普尔道琼斯指数有限责任公司不是信托公司的顾问。标准普尔公司不负责也没有参与确定信托的价格和数额或发行或出售 信托的时间或时间,以确定或计算发行或赎回单位的方程式。S&P在信托的管理、营销或交易方面没有义务或责任。
标准普尔不保证DJIA或其中任何数据的准确性和/或完整性,或用于计算索引的任何数据,而标准普尔 对其中的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。标准普尔对保证人、受托人、信托人、信托中OR投资者、或任何其他 人或实体使用DJIA或其中所包含的用于计算DJIA的任何数据所取得的结果不作任何明确或暗示的保证或条件。标准普尔没有明示或默示表示、保证或条件,并明确宣布所有关于某一特定用途或用途的 适销性或适宜性的保证或条件,以及任何其他关于DJIA或其中所包含的任何数据的明示或隐含保证或条件。在不限制上述任何一项的情况下,标准普尔在任何情况下都不应对使用DJIA或其中所列任何数据所造成的任何特殊、惩罚性、间接或相应损害(包括但不限于利润损失)承担任何赔偿责任,即使已被告知这种损害的可能性。
SPDR商标该商标由标准普尔金融服务有限公司(S&P Global)旗下的标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)授权使用。信托公司或其附属公司提供的金融产品不得由标准普尔或其附属公司赞助、背书、出售或销售。标准普尔不向任何金融产品的所有者或公众任何 成员作出明确或暗示的申述或担保,说明投资于一般证券或金融产品的可取性,或金融产品所依据的指数追踪一般股票市场表现的能力。标准普尔不负责发行或赎回金融产品,也没有参与任何有关发行或赎回金融产品的决定或计算。标准普尔对金融产品的管理、营销或交易没有任何义务或责任。在不限制上述任何一项规定的情况下,标准普尔或其附属公司在任何情况下均不得对任何特殊的、惩罚性的行为承担任何责任,
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间接损害,或间接损害(包括但不限于利润损失),即使通知这种损害的可能性。
保证人
保荐人是一家特拉华有限责任公司,成立于1998年月6日,拥有纽约证券交易所控股有限责任公司(NYSEHoldingsLLC),纽约华尔街11号,纽约10005。赞助商的内部 收入服务雇主识别号是26-4126158.保荐人唯一的业务活动是作为信托基金和其他两个ETF的发起人。2008年月一日,在纽交所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后,保荐人成为纽交所控股公司的一家间接全资子公司。2013年月13日,在洲际交易所收购纽交所控股有限公司(保荐人的母公司)后,保荐人成为洲际交易所公司的一家间接全资子公司。作为母公司,洲际交易所是公开交易的实体,在纽约证券交易所交易,代号为洲际交易所。
保荐人可自费,不时向向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些 情况下,这些奖励只能提供给满足参加某一奖励方案的某些门槛要求的经纪人,例如在规定期限内出售大量单位。
如果保荐人在任何时候没有承担或履行或丧失能力承担或履行“信托协定”规定由其承担或履行的任何职责,且在收到受托人通知后的15(15)个工作日内,或保荐人辞职,或担保人被认定破产或被认定破产,则该责任不能在15(15)个工作日内治愈。破产管理人或指定保证人或其财产的接管人,或受托人或清盘人或任何公职人员为恢复、保存或清盘而掌管或控制担保人或其财产或事务,受托人可委任一名承担人,同意担任保证人本身,或终止信托协议及清盘信托。继保证人在受托人和后继担保人执行指定和承担文书后,继承原保证人的一切权利、权力、义务和义务。继承保荐人在执行该文书之前,不承担“信托协定”规定的任何出现或不作为的任何责任。任何后继保荐人可以按受托人认为合理的费率获得赔偿,但不得超过证券交易委员会规定的数额。
保荐人可通过签署并向受托人递交辞呈而辞职。此种辞职应在继任担保人任命和继任担保人接受 任命后生效,
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除非受托人同意作为保证人或终止信托协议并清算信托。受托人应在保荐人发出辞职通知之日后六十(60)天内终止信托协定,并清算信托,但未指定继任保证人或受托人未同意担任保证人。
“信托协定”规定,发起人对受托管理人、信托人或各单位的受益所有人不承担任何善意采取或不采取任何行动或判断错误的责任,但只对其本身的重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职或不计后果地无视其根据“信托协定”所承担的义务和不计后果的义务承担责任。保荐人对信托因购买或出售任何投资组合证券而发生的折旧或损失不负任何责任。信托协议进一步规定,保荐人及其与保荐人共同控制的董事、股东、高级人员、雇员、子公司和联营公司应从信托的资产中获得赔偿,并对因履行职责或鲁莽行事而引起的任何损失、责任或费用无害,不得有任何重大过失、恶意、故意不当行为或故意渎职。无视“信托协定”规定的义务和义务,包括支付为任何索赔或责任辩护的费用和费用(包括律师费)。
截至2018年度2月13日,下列人士分别担任保证人的官员或成员:
名称 |
与 赞助者的关系或从属关系的性质 | |
托马斯·法利 |
总统 | |
斯科特希尔 |
首席财务官 | |
道格·福利 |
高级副总裁 | |
马丁·亨特 |
税务及库务部高级副总裁 | |
道格拉斯·约恩斯 |
高级主任 | |
伊丽莎白·金 |
总法律顾问兼秘书 | |
玛莎·雷丁 |
助理秘书 | |
安德鲁·舒迪科夫斯基 |
助理秘书 | |
桑德拉·克尔 |
高级税务总监 | |
大卫·内文 |
高级财务主任 | |
纽约证券交易所美国有限责任公司 |
成员 |
上述每一位官员和成员的主要营业地址是纽约证券交易所控股有限公司,11纽约华尔街,纽约,10005。以上所列人员均无直接或间接拥有、控制或持有发起人的任何未决有限责任公司利益的权力。保荐人的所有杰出有限责任公司权益由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员所有。
以上所列的任何 个人都没有直接或间接拥有、控制或持有任何未完成的信托单位的投票权。
69
上述每一位
人*的其他公司 | ||||||
上文所指名的人 |
姓名及校长 营业地址 其他公司 |
业务性质 其他公司 |
性质 从属关系 其他人 公司 | |||
托马斯·法利** |
纽约证券交易所控股有限公司 华尔街, 纽约 纽约10005 |
全局性算子 金融市场 并提供... 贸易技术 |
总统 | |||
斯科特·希尔*** |
洲际 交易所公司 5660新北面 亚特兰大, 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受管制交易所 和结算所 财政和 商品市场 |
主任 金融 军官 | |||
道格·福利*** |
洲际 交易所公司 5660新北面 亚特兰大, 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受管制交易所 和结算所 财政和 商品市场 |
高年级 恶习 总统 | |||
马丁·亨特*** |
洲际 交易所公司 5660新北面 亚特兰大, 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受管制交易所 和结算所 财政和 商品市场 |
高年级 恶习 总统, 税及 国库 | |||
伊丽莎白·金*** |
纽约证券交易所控股有限公司 华尔街, 纽约 纽约 10005 |
全局性算子 金融市场 并提供... 贸易技术 |
一般 律师& 秘书 | |||
玛莎·雷丁*** |
纽约证券交易所控股有限公司 华尔街, 纽约 纽约10005 |
全局性算子 金融市场 并提供... 贸易技术 |
助教 秘书 | |||
安德鲁·萨迪科夫斯基*** |
洲际 交易所公司 5660新北面 西北方向三楼, 亚特兰大, 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受管制交易所 和结算所 财政和 商品市场 |
助教 秘书 |
70
上述每一位
人*的其他公司 | ||||||
上文所指名的人 |
姓名及校长 营业地址 其他公司 |
业务性质 其他公司 |
性质 从属关系 其他人 公司 | |||
桑德拉·克尔*** |
洲际交换公司
5660新北面 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受调节 交换和 结算所 财政和 商品 市场 |
高年级 赋税 导演 | |||
大卫·内文*** |
洲际 交易所公司 5660新北边 格鲁吉亚30328 |
全局性算子 受调节 交换和 结算所 财政和 商品 市场 |
高年级 国库 导演 |
* | 不包括纯粹由于股票所有权而与保荐人有联系的人(如“1940投资公司法”第2(A)(3)(A)节所界定的)。 |
** | 法利先生除担任保荐人和纽约证券交易所控股有限公司的职务外,还担任纽约证券交易所集团公司的首席执行官和(或)洲际交易所其他18家子公司的一名董事和/或一名高级官员(例如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
*** | 希尔先生除了在保证人中担任职务外,还是洲际交易所其他143个子公司的董事和/或高级干事(例如,首席财务官、司库、副总裁、经理、总裁、总经理、秘书)。 |
**** | 福利先生除了在保证人中担任职务外,还是洲际交易所其他34个子公司的董事和/或高级干事(例如,首席财务官、财务主任、副总裁、经理、总裁、总经理、秘书)。 |
***** | 除了在保证人中担任职务外,亨特先生还是洲际交易所其他71个子公司的董事和/或高级干事(例如,首席财务官、财务主任、副总裁、经理、总裁、总经理、秘书)。 |
****** | 金女士除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限公司担任职务外,还是洲际交易所其他19个子公司的董事和/或高级副总裁(例如,总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
******* | 雷丁女士除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限公司担任职务外,还担任洲际交易所其他19个子公司的董事和/或高级副总裁(例如,总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
71
******** | 除了在保证人中担任职务外,Surdykowski先生还是洲际交易所其他78个子公司的董事和/或高级干事(例如,首席财务官、财务主任、副总裁、经理、总裁、总经理、秘书)。 |
********* | 除了在保证人中担任职务外,克尔女士还是洲际交易所其他19个子公司的董事和/或高级副总裁(例如,总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
********** | 内文先生除了在保证人中担任职务外,还是洲际交易所19个其他子公司的董事和/或高级干事(例如,首席财务官、财务主任、副总裁、经理、总裁、总经理、秘书)。 |
托马斯·法利(Thomas Farley)是纽约证券交易所集团(NYSE Group)的总裁,该集团包括纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和各种各样的股票和股票期权交易所,这些交易所都是ICE的全资子公司。法利于2013年11月加入纽约证交所,当时洲际交易所收购了纽交所控股公司。他在2014年5月就任总统之前曾担任首席业务干事。在此之前,他曾担任洲际交易所金融市场的副总裁,负责监管洲际交易所多个业务和举措的发展。法利先生在 2007加入洲际交易所,在那里他担任洲际交易所期货美国公司的总裁和首席运营官,前纽约贸易委员会。
斯科特希尔自2007以来一直担任洲际交易所财务总监。他负责洲际交易所的财务和会计职能、国库、税务、审计和控制、业务发展、人力资源和投资者关系等各个方面的工作。希尔还负责监督 ICE的全球清算业务。
道格·弗利是洲际交易所公司人力资源和管理部门的高级副总裁,自2008至今,在全球范围内负责人力资源和企业房地产(以及公司保险,至2013)。
马丁·亨特(MartinHunter)自2013以来一直是洲际交易所公司的高级副总裁。在此之前,他曾于2010至11月担任副总裁兼税务及财务大臣。
DouglasYones目前是纽约证券交易所的产品交易主管,他负责监督负责提供定制的全套服务的团队。端到端ETP和封闭式基金发行者的能力。在加入纽约证交所之前,Yones先生在 Vanguard集团工作了17年,最近一次担任国内股票索引/ETF产品管理主管。从2007到2015年间,Yones先生致力于在美国、英国和加拿大开发和推出许多ETF。他还在香港花了很多年时间,负责亚洲先锋地区ETF业务的开发和推出。
伊丽莎白·金是纽约证券交易所的法律顾问兼秘书。金女士于2010至6月任葛科全球监管及政府事务主管,2013至2月任KCG全球主管。
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合并。金女士还于2000至2010年间担任证券交易委员会贸易和市场司副司长。
玛莎·雷丁自2011以来一直在纽约证券交易所集团的法律部工作。她是资深大律师及助理秘书。在加入纽约证券交易所集团之前,她于2004至2009年间担任金融安全保险公司(现为担保市政公司)首席合规官兼协理总法律顾问。
AndrewSurdykowski于2009至2013年间担任洲际交易所公司副总裁、副总法律顾问和助理公司秘书。他目前是洲际交易所公司的高级副总裁、助理总法律顾问和助理公司秘书,自2013以来。自2009以来,他的主要职责和活动是一般法律事务、公司法、公开文件、合并和收购、公司治理和公司秘书职能。
桑德拉·克尔(SandraKerr)是洲际交易所控股有限公司税务合规与审计高级税务总监,负责联邦税收合规和2014至目前期间的审计工作。她以前是斯蒂尔咨询有限责任公司税务总监/顾问,从2005至2014年间,主要为洲际交易所控股公司提供税务服务(通过承包工作),从2005至2014年间,主要为洲际交易所控股公司提供税务服务,6月2005至2010年间为其他各公司提供税务服务。
大卫·内文是欧洲和亚洲集团财务总监,负责洲际交易所非美国交易所、结算所和数据业务的所有财务管理、报告和监管资本。以前,他是高级财务总监,助理司库,负责洲际交易所/纽约证券交易所公司的财务、现金和流动性、债务管理、评级机构支助、全球公司间公司的流动性,从2014开始。在此之前,他曾任国库总监,负责2011至2013年间洲际交易所的公司国库、现金和流动性管理以及债务偿还。内文先生还在CDS经纪和清算公司担任会计经理,从2008到2011年间负责CDS产品会计和财务。
纽约证券交易所美国有限责任公司,前身为纽约证券交易所、美国证券交易所和美国证券交易所,于2008成为纽约证券交易所控股公司的全资子公司。
托管人
自2017年月16日起,上海信托信托公司辞去信托受托人一职。保荐人指定信托公司的全资子公司受托人为信托受托人.。信托所收到的服务和受托人支付的费用没有因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托公司的会计记录,充当托管人和托管人,并提供行政服务,包括提交某些监管报告。
受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律组建的有限用途信托公司,其主要营业地点为林肯一家。
73
马萨诸塞州波士顿街02111。受托人是SSBT的直接全资子公司,因此受联邦储备系统的管制,并受适用的联邦和州银行和信托法的管制,并受联邦储备委员会、马萨诸塞州银行专员和托管机构所在州和国家的监管当局的监督。
受托人可藉签署书面辞职通知书,并将该通知送交保证人,并将辞职通知书的副本邮寄予所有DTC参与人,作为信托协议所设立的信托的拥有单位,以供在上述生效日期前不少于60(60)天分发予实益拥有人。该项辞职在继承受托人接受委任为信托受托人时生效。担保人接到辞职通知后,有义务立即尽最大努力,以符合“信托协定”规定的方式和资格任命一名继任受托人。如果在发出辞职通知之日后六十(60)天内没有任命继任人,则 受托人应终止信托协定并清算信托。
如受托人丧失作为受托人行事的能力,或没有履行或无能力履行或无能力承担或执行“信托协议”所规定须由受托人承担或执行的任何职责,而在收到保证人的通知后,该等不履行的情况仍未在15(15)个营业日内治愈,或受托人被判定破产或破产,或委任受托人或其财产的接管人,或委任受托人或清盘人或任何公职人员为恢复、保存或清盘的目的而掌管或控制该受托人或其财产或事务,则保证人可将受托人免任,并按信托协议的规定委任继任受托人。保荐人应通过DTC参与者将指定继承受托人的 通知实益所有人。继受托人签立接受委任为信托受托人的文书后,继承受托人获赋予原受托人的一切权利、权力、职责及义务。继承受托人必须是(A)根据美国法律或其任何州组织和经营业务的银行、信托公司、公司或国家银行协会;(B)根据这些法律授权行使公司信托权力;和(C)在任何时候都有不少于50,000,000美元的资本、盈余和不分割利润。
51%当时未清偿单位的实益拥有人,可随时藉交付予 受托人及保证人的书面文书将受托人免任。保荐人应立即尽最大努力,按照上文和“信托协定”的规定任命一名继承受托人。
信托协议限制受托人的责任。除其他事项外,该条规定受托人无须对(A)在合理依赖妥善执行的 文件或处置款项或证券或
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(B)受托人因出售或不出售任何证券组合证券而招致的折旧或损失;(C)受托人在保荐人不作为的情况下采取的任何行动;及(D)对任何证券征收的税项或其他政府收费;及(D)受托人向其征收的任何税项或其他政府收费;(C)受托人在保荐人不作为的情况下采取的任何行动;及(D)受托人因出售或没有出售任何证券组合而招致的折旧或损失;(C)受托人在保荐人不作为的情况下采取的任何行动;及。就证券组合证券或该证券的利息而言,或就该证券作为受托人,或就受托人根据美利坚合众国现行或未来的任何法律或任何其他具有司法管辖权的征税当局可能须缴付的信托而支付。
受托人及其董事、附属公司、股东、高级人员、雇员及与受托人共同控制的联营公司,将从信托的资产中获得弥偿,并对因其接受或管理信托而招致的任何损失、法律责任或开支,无重大疏忽、恶意、故意失当、故意渎职或罔顾其职责及义务而不受损害。信托,包括针对任何索赔或责任为 辩护的费用和费用(包括律师费)。
受托人直接或透过存托公司管有信托所投资的所有证券及其他财产、信托的所有基金、信托的所有均衡、赎回及其他特别基金,以及该等财产及基金的所有收入、增值及收益。受托人以 记录方式将其簿册及纪录上的所有证券及(或)财产、为信托而持有的所有证券及(或)财产分开。所有现金存入信托基金,并在不需要再投资或支付信托费用的情况下定期分发给 Unitholers。
存托
DTC是一家有限用途信托公司,也是联邦储备系统的成员。
分配器
分销商是一家根据科罗拉多州法律组建的公司,位于1290百老汇,1100套房,丹佛,CO 80203。分销商是注册经纪交易商和FINRA的 成员.。保荐人向分销商支付固定年费35,000美元。保荐人在未获得证券交易委员会事先免责救济的情况下,不会要求信托公司偿还此类款项。
信托协议
受益所有人不得(A)有权就信托投票,但终止信托和信托协议另有明文规定的除外,(B)以任何方式控制信托的运作和管理,或(C)因发起人或保证人采取的任何行动而对任何其他人负责。
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受托人。受托管理人有权投票于信托基金的所有有表决权股票。受托人投票给每一发行人的有表决权股票的比例关系与每一此类发行人的所有其他股份在允许范围内的投票(称为镜像表决)相同,如果不允许,则不参加表决。受托人对任何人就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动,均无须负上法律责任。
任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力,并不能终止信托,也无权使该等 实益拥有人的法律代理人或继承人有权申索帐目,或在任何法院就信托的分割或清盘而采取任何行动或进行任何法律程序。
对信托协定的修正
信托协议可由受托人及发起人不时修订,而无须任何实益拥有人同意;(A)纠正任何含糊之处,或纠正或补充任何可能有瑕疵或不一致之条文,或作出其他不会对受益所有人利益造成不利影响之规定;(B)更改证券交易委员会所规定之任何条文;。(C)增加或更改任何条文。(D)增加或更改任何必要或适当的规定,以使信托基金 继续作为“守则”所规定的受监管投资公司;(D)增加或改变任何必要或适当的规定,如果国家证券管理委员会或直接贸易委员会不能或不愿继续履行其职能;和(E)增加或改变任何 规定,使投资组合和投资组合存款的调整符合由其作出的任何变动(如果有的话)。标准普尔在其确定指数的方法。信托协议也可由发起人和受托人在未清偿单位中51%的受益所有人同意下修正,以增加或更改或取消信托协定的任何规定,或修改受益所有人的权利,但如果没有所有未偿单位的受益所有人的同意,则不得对信托协议作出修改。将(A)允许取得根据“信托协定”的条款和条件以外的任何其他证券;(B)减少信托中任何受益所有人的 利益;或(C)减少必须同意任何此种修正的受益所有人的百分比。
在一项修正案执行后,受托人立即直接或通过第三方向每个直接或通过第三方查询DTC参与人 单位所拥有的受益所有人的数目,并向每一名DTC参与者或第三方提供该修正案实质内容的书面通知的足够副本,供每一名DTC参与者转交给受益所有人。
终止信托协定
“信托协议”规定,保荐人有权酌情指示受托人终止信托,如果信托的净资产价值在任何时候小于
76
$350,000,000,并根据消费物价指数-U每年年底从(包括)2002。
信托可由66名受益拥有人协议终止(A) 2/3(B)DTC不能或不愿继续履行“信托协定”规定的职能,但无法得到类似的替代;(C)如果NSCC NO 不再为单元提供清关服务,或者受托人不再是NSCC的参与者;(D)如果S&P停止发布DJIA;或(E)如果许可证协议终止。如果单位 从Exchange除名,信任将终止。信托基金预定于下列日期(A)、2123或(B)“信托协定”所指名的15人中最后一名幸存者死亡后20年的第一天终止,其中最年长的人出生于1994岁,最小的人出生于1997岁。
如果发起人或 受托人辞职,且未指定继任人,则信托将终止。如果受托人被撤职,或保证人未能承担或履行或丧失能力承担或履行信托 协定所要求的任何职责,且未指定继任人,则信托也将终止。但是,发起人的解散或由于任何原因不再作为法律实体存在,并不会导致信托协定或信托的终止,除非如上所述的信托 终止。
信托终止的事先书面通知必须在 信托终止前至少20(20)天发给所有受益所有人。通知必须列明信托终止的日期、信托资产将清算的期限、各单位的受益所有人(不论是在创建单位 规模的总和或其他情况下)以现金领取所持单位的资产净值的日期,以及信托帐簿应结清的日期。该通知须进一步述明,截至该日及其后,将不接受设立 额外设定单位或投资组合存款的请求,而截至该日为止,赎回时交付的股票组合在组成及权重上与该日的组合证券相同,而非当作收到赎回请求当日有效的证券组合存款的股票部分。设立单位的实益所有人可以在终止之日前直接向信托赎回实物。
在终止日期后的一段合理期间内,受托人应在符合任何适用法律规定的情况下,出售尚未分配给创建单位实益所有人的所有证券。受托人对因上述出售而招致的折旧或损失,无须负上任何法律责任或责任。受托人可在 发生异常或意外情况时暂停这种出售,包括但不限于暂停股票交易、停止或限制在证券交易所的交易、爆发敌对行动或经济崩溃。受托人应从销售收益中扣除其费用和所有其他费用,并将剩余数额转交直接交易委员会分配,并附上最后报表,说明分配总额的计算方法。信托终止前未赎回 的单位将为
77
根据出售投资组合证券的收益在资产净值兑换现金,不需要最低的单位总数。
法律意见
在此提供的单位的合法性已由戴维斯波尔克和沃德威尔有限公司,纽约,纽约。
独立注册会计师事务所
和财务报表
截至10月31日,本招股说明书中所载的财务报表是根据该公司作为审计和会计专家的权威提交的报告,该公司是独立注册的公共会计师事务所,位于马萨诸塞州波士顿500套房,海港大道101号。
道德守则
该信托基金已按照以下规定通过了一项道德守则细则17j-11940法案的要求。受 限制在清关前,报告、认证和其他条件和标准,该代码允许受代码约束的人员(如果有的话)为自己的账户投资索引证券。该守则旨在防止对信托基金的欺诈、欺骗和不当行为,并提供合理的行为标准。代码已提交给证券交易委员会,你可以通过访问证券交易委员会获得一份副本,地址列在本招股说明书的封面上。 代码也可在证券交易委员会的网址http://www.sec.gov上查阅。在支付了复制费后,可以通过电子请求获取副本:publicinfo@sec.gov,或在本 招股说明书后面列出的地址写信给证券交易委员会。
集体投资于可转让证券的投资
受托管理人审查了信托基金的投资特点和局限性,并认为,从2018年月18起,信托基金就卢森堡2010年12月17日的法律而言,有资格作为集体投资的一项事业。但是,可转让证券集体投资承诺在投资信托之前,应就信托作为UCI的 资格征求其自己的意见。
有关的信息和比较
二级市场交易和表现
单位与传统的共同基金股票的一个重要区别是,单位可在日内在交易所 购买或出售。
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市场价格。相反,常规共同基金的股票只能按基金确定的每股收盘价或与其相关的价格购买或赎回。 下表说明了出价/索款利差对2017美元资产净值的分配关系。本表应有助于投资者评估单位相对于按每股收盘价 购买和赎回的共同基金股份的一些利弊。具体而言,该表大致说明了以低于收盘价的价格购买或出售单位的风险,以及相应地以比收盘价更有利的价格买卖的机会。
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信托的折扣和保费的频率分布:
出价/索价对NAV的反对在12/29/17(1)(2)
范围 | 日历 四分之一 终结 3/31/2017 |
日历 四分之一 终结 6/30/2017 |
日历 四分之一 终结 9/29/2017 |
日历 四分之一 终结 12/29/2017 |
日历 年 2017 |
|||||||
> 200 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
150 — 200 基点 |
天 % |
1 | 0 | 0 | 0 | 1 | ||||||
0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | ||||||||
100 — 150 基点 |
天 % |
2 | 0 | 0 | 0 | 2 | ||||||
0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | ||||||||
50 — 100 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
25 — 50 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
0 — 25 基点 |
天 % |
174 | 31 | 37 | 34 | 276 | ||||||
48.1% | 49.2% | 58.7% | 54.0% | 50.1% | ||||||||
共计 日 特价 |
天 % |
177 | 31 | 37 | 34 | 279 | ||||||
48.9% | 49.2% | 58.7% | 54.0% | 50.6% | ||||||||
收盘价 等于NAV |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
共计 日 打折 |
天 % |
185 | 32 | 26 | 29 | 272 | ||||||
51.1% | 50.8% | 41.3% | 46.0% | 49.4% | ||||||||
0 — –25 基点 |
天 % |
184 | 32 | 26 | 29 | 271 | ||||||
50.8% | 50.8% | 41.3% | 46.0% | 49.2% | ||||||||
–25 — –50 基点 |
天 % |
1 | 0 | 0 | 0 | 1 | ||||||
0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | ||||||||
–50 — –100 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
–100 — –150 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
–150 — –200 基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | ||||||||
基点 |
天 % |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
在2017年间,关闭时间在NAV的0.25%以内,占99.3%。
(1) | 资料来源:纽约证券交易所控股有限公司。 |
(2) | 目前,出价/要价是纽约证券交易所Arca上最佳出价和最佳报价的中点,在计算信托公司NAV时,通常是下午4:00 |
80
基于NAV和标价/标价的总收益比较(1)
截至17/17/12/31*
下表是为了比较信托基金的总金额而提供的。税前按资产净值计算的回报总额税前根据出价/索款价格和DJIA的性能返回。过去的性能不一定表明 信任在未来将如何执行。
累计总收益**
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
信托 |
||||||||||||
基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
27.93 | % | 111.63 | % | 139.00 | % | ||||||
基于出价/索价的回报(2)(3)(4)(5) |
28.00 | % | 111.80 | % | 139.64 | % | ||||||
DJIA |
28.11 | % | 113.38 | % | 142.84 | % |
年平均总收益**
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
信托 |
||||||||||||
基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
27.93 | % | 16.18 | % | 9.10 | % | ||||||
基于出价/索价的回报(2)(3)(4)(5) |
28.00 | % | 16.19 | % | 9.13 | % | ||||||
DJIA |
28.11 | % | 16.37 | % | 9.28 | % |
(1) | 目前,在计算托拉斯NAV时,投标/要价是NYSE Arca上最佳出价和最佳报价的中点,通常是下午4:00至2008,出价/要价是纽约证券交易所AlterNext美国证券交易所(以前是美国证券交易所和纽约证券交易所MKT LLC和现在的纽约证券交易所美国有限责任公司)的最佳出价和最佳报价的中点,通常是下午4:00。 |
(2) | 总回报数字已按上文所述方式计算,载于“汇总再认信托业绩”。 |
(3) | 包括上述所有适用的普通业务费用,列在信托的相应费用和费用中。 |
(4) | 不包括只向受托人支付的交易费,如上文在购买和赎回创造单位和 赎回创造单位时所讨论的那样,只有购买和赎回创造单位的人才应向受托人支付这笔费用。如果这些数额得到反映,则给予这些人的回报将低于所显示的数额。 |
(5) | 不包括上述交易所上市和交易二级交易中所述在二级市场购买和销售单位的人所支付的经纪佣金和费用。如果反映了这些数额,则这些人的回报将低于所显示的数额。 |
* | 资料来源:纽约证券交易所控股有限责任公司和州立街全球顾问信托公司。 |
** | 总收益假定股利和资本收益分配已在股利支付日在资产净值信托中再投资(见关于股息和分配的额外 信息)。 |
81
道琼斯工业平均指数ETF信托基金
赞助方:
PDR服务有限责任公司
本招股说明书不包括其在华盛顿特区向证券交易委员会提交的登记声明中所列的与投资管理局有关的所有信息:
• | 1933证券法(档案)(编号333-#number0#)及 |
• | 1940投资公司法(档案)第811-09170号)。 |
按规定利率向证券交易委员会索取副本
写作:证券交易委员会公共参考科
华盛顿特区北东街100号 20549
呼叫: 1-800-SEC-0330
访问:http://www.sec.gov
任何人都无权提供任何信息或 对本招股说明书中未包含的DIA作任何陈述,而且您不应依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两部分,以供日后参考。
PDR服务有限责任公司已于表格S-6和 表格N-8B-2由证券交易委员会负责各单位。虽然本招股章程是注册声明的一部分表格S-6, 它不包含作为注册声明的一部分提交的所有证物。表格S-6。你应该考虑审查这些展品的全文。
2018年月13日招股章程
登记声明的内容
本项对注册陈述书的修订载于表格内。S-6包括下列文件和文件:
面对床单。
交叉参考书。
招股说明书。
提交报告的承诺。
签名。
下列人士的书面同意:
普华永道有限责任公司(见表99.C1)
Davis Polk&Wardwell LLP(包括在表99.2中)
下列展品:
前99.2 | 大律师对证券注册的合法性及大律师同意的意见(1) | |
前99.A1(1) | 1998年月一日起,1998年月13日起,以保证人身份与州立街银行及信托公司作为受托人的信托标准条款及细则(3) | |
前99.A1(2) | 自2004年11月1日起,并自2004年月日起生效的第1号修订条例,对自1998年1月1日起生效的、由PDR Services LLC作为保证人与州立街道银行及信托公司作为受托人的标准条款及条件(3) | |
前99.A1(3) | 自2008年月24起生效的“1998年月一日至1998年月13日生效的信托标准条款及细则”经修订的第2号修订(经修订)。该修订由获授权人保证人与州立街银行及信托公司共同担任受托人(3)。 | |
前99.A1(4) | 自2009年月22起,并自2010年2月26日起生效的“经修订的标准信托条款及条件”(自1998年月1日起生效,经修订)的第4号修正案,修订日期为PDR Services LLC,由保证人与州立街银行及信托公司共同担任受托人(3) | |
前99.A1(5) | 自2017年8月4日起,并于2017年月5日起生效的经修正的“标准信托条款及条件”第7号修订(修订日期为1998)及经修订的1月13日(1998),由保证人身分的PDR Services LLC与作为受托人的州立街全球顾问信托公司(1) | |
前99.A1(6) | 经修订的自1998年月1日起生效的“信托标准条款及细则”2008年月日及生效日期及生效日期的修订,以及经修订的“PDR服务有限责任公司、保证人与州立街银行及信托公司之间日期及生效日期为1月13、1998的信托义齿及协议”修正案(3) | |
前99.A1(7) | 自2017年4月12日起生效并自2017年6月16日起生效的经修正的“信托标准条款和条件”修正案(自1998年月1日起生效,自1月13日起生效),以及对“托拉斯义齿和协议”的 号修正,日期为PDR服务有限责任公司、保证人和州立街全球顾问信托公司,并于1月13日生效,并作为受托人(1)。 | |
前99.A1(8) | 1998年月13日起作为保证人的PDR服务公司和作为受托人的州立银行和信托公司之间的信托义齿和协议(4) | |
前99.A3 | 2011(5)年11月1日起生效的运输协定 | |
前99.A4(1) | 全球证书的形式(6) | |
前99.A4(2) | 参与者协议的形式(3) |
前99.A4(3) | 自2005年11月1日由PDR服务有限公司和在该公司之间以Sublicenee、StateStreetGlobalMarkets、LLC作为被许可方,以及DowJones&Company,Inc。(7) | |
前99.A4(4) | 自2005年11月1日起,由州立街银行和信托公司以Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作为被许可方和DowJones&Company,Inc. (7)签订的另一项协议。 | |
前99.A4(5) | 受托人与州立街银行及信托公司于2017年11月30日签订的信托协议(1) | |
前99.A6(1) | PDR服务有限责任公司的修订及复发成立证明书(2) | |
前99.A6(2) | 修订及重订有限责任公司协议书PDR Services LLC(2) | |
前99.A9(1) | 2004(5)年10月5日生效的总合规主任服务协定 | |
前99.A9(2) | 2006(5)年月日生效的首席合规主任服务协议增编 | |
前99.A9(3) | 2009(5)年10月1日对总督察服务协定的修订 | |
前99.A9(4) | 国家街道银行和信托公司、作为受托人、作为保荐人的PDR服务公司和作为保管人的存托公司于1998(4)日签订的保管协议 | |
前99.A9(5) | 受托人与州立街银行及信托公司于2017年11月30日签订的信托管理协议(1) | |
前99.A9(6) | 受托人与州立街银行及信托公司之间截至2017年月30日的转让代理及服务协议(1) | |
前99.A11(1) | 2012年月26日修订的“道德守则”,由2015(8)年月日起修订。 | |
前99.A11(2) | 2010年5月1日“分销商道德守则”,由2017(1)月1日起修订 | |
前99.C1 | 独立注册会计师事务所的同意(一) |
(1) | 随函提交。 |
(2) | 于2013年月21日向注册人递交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此参考..。 |
(3) | 于2011年2月25日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(4) | 于1998年月14日提交注册人的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(5) | 于2012年2月22日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(6) | 于2010年2月26日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(7) | 于2007年2月23日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(8) | 于2016年2月12日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
财务报表
1.。现附上本系列招股说明书所示的信托财务状况说明书。
2.。保存人财务报表:
PDR Services LLC财务报表,作为洲际交易所股份有限公司现行合并财务报表的一部分10-K日期为2018,02月7日。
签名
根据1933“证券法”的规定,登记人SPDR道琼斯工业平均基金信托基金证明其符合根据1933“证券法”规则485(B)对登记声明生效的本“邮政生效修正案”的所有要求,并已妥为安排本“登记声明”的“邮政生效修正案”由下列签署人代表其签署,并经正式授权,在纽约市和纽约州,13号第四2018年月日。
道琼斯工业平均指数ETF信托基金(登记人) | ||||
通过: | PDR服务有限责任公司 | |||
通过: | /s/Thomas W.Farley | |||
姓名: | 托马斯·法利 | |||
标题: | 总统 |
根据1933“证券法”的要求,下列人士以指定的身份和日期,代表存款人PDR服务有限责任公司签署了对 登记声明的“邮政生效修正案”。
PDR服务有限责任公司
名称 |
职衔/办公室 |
日期 | ||
/s/Thomas W.Farley 托马斯·法利 |
PDR服务有限责任公司总裁 | 2018年月13 | ||
/S/Scott A.Hill 斯科特·A·希尔 |
PDR服务有限责任公司首席财务官 | 2018年月13 | ||
/s/Douglas Yones 道格拉斯·约恩斯 |
PDR服务公司高级董事 | 2018年月13 |
展示索引
前99.2 | 大律师对证券注册的合法性及大律师同意的意见(1) | |
前99.A1(1) | 1998年月一日起,1998年月13日起,以保证人身份与州立街银行及信托公司作为受托人的信托标准条款及细则(3) | |
前99.A1(2) | 自2004年11月1日起,并自2004年月日起生效的第1号修订条例,对自1998年1月1日起生效的、由PDR Services LLC作为保证人与州立街道银行及信托公司作为受托人的标准条款及条件(3) | |
前99.A1(3) | 自2008年月24起生效的“1998年月一日至1998年月13日生效的信托标准条款及细则”经修订的第2号修订(经修订)。该修订由获授权人保证人与州立街银行及信托公司共同担任受托人(3)。 | |
前99.A1(4) | 自2009年月22起,并自2010年2月26日起生效的“经修订的标准信托条款及条件”(自1998年月1日起生效,经修订)的第4号修正案,修订日期为PDR Services LLC,由保证人与州立街银行及信托公司共同担任受托人(3) | |
前99.A1(5) | 自2017年8月4日起,并于2017年月5日起生效的经修正的“标准信托条款及条件”第7号修订(修订日期为1998)及经修订的1月13日(1998),由保证人身分的PDR Services LLC与作为受托人的州立街全球顾问信托公司(1) | |
前99.A1(6) | 经修订的自1998年月1日起生效的“信托标准条款及细则”2008年月日及生效日期及生效日期的修订,以及经修订的“PDR服务有限责任公司、保证人与州立街银行及信托公司之间日期及生效日期为1月13、1998的信托义齿及协议”修正案(3) | |
前99.A1(7) | 自2017年4月12日起生效并自2017年6月16日起生效的经修正的“信托标准条款和条件”修正案(自1998年月1日起生效,自1月13日起生效),以及对“托拉斯义齿和协议”的 号修正,日期为PDR服务有限责任公司、保证人和州立街全球顾问信托公司,并于1月13日生效,并作为受托人(1)。 | |
前99.A1(8) | 1998年月13日起作为保证人的PDR服务公司和作为受托人的州立银行和信托公司之间的信托义齿和协议(4) | |
前99.A3 | 2011(5)年11月1日起生效的运输协定 | |
前99.A4(1) | 全球证书的形式(6) | |
前99.A4(2) | 参与者协议的形式(3) | |
前99.A4(3) | 自2005年11月1日由PDR服务有限责任公司和在该公司之间签订的“州街道全球市场有限责任公司”和“道琼斯公司股份有限公司”签订的“特许再许可协议”。(7) | |
前99.A4(4) | 自2005年11月1日起,由州立街银行和信托公司以Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作为被许可方和DowJones&Company,Inc. (7)签订的另一项协议。 | |
前99.A4(5) | 受托人与州立街银行及信托公司于2017年11月30日签订的信托协议(1) | |
前99.A6(1) | PDR服务有限责任公司的修订及复发成立证明书(2) | |
前99.A6(2) | 修订及重订有限责任公司协议书PDR Services LLC(2) | |
前99.A9(1) | 2004(5)年10月5日生效的总合规主任服务协定 | |
前99.A9(2) | 2006(5)年月日生效的首席合规主任服务协议增编 | |
前99.A9(3) | 2009(5)年10月1日对总督察服务协定的修订 | |
前99.A9(4) | 国家街道银行和信托公司、作为受托人、作为保荐人的PDR服务公司和作为保管人的存托公司于1998(4)日签订的保管协议 |
前99.A9(5) | 受托人与州立街银行及信托公司于2017年11月30日签订的信托管理协议(1) | |
前99.A9(6) | 受托人与州立街银行及信托公司之间截至2017年月30日的转让代理及服务协议(1) | |
前99.A11(1) | 2012年月26日修订的“道德守则”,由2015(8)年月日起修订。 | |
前99.A11(2) | 2010年5月1日“分销商道德守则”,由2017(1)月1日起修订 | |
前99.C1 | 独立注册会计师事务所的同意(一) |
(1) | 随函提交。 |
(2) | 于2013年月21日向注册人递交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(3) | 于2011年2月25日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(4) | 于1998年月14日提交注册人的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(5) | 于2012年2月22日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(6) | 于2010年2月26日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(7) | 于2007年2月23日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |
(8) | 于2016年2月12日向注册人提交表格上的注册声明。S-6(档案编号333-31247和811-09170)并在此引用。 |