424B5
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根据第424(B)(5)条提交
注册编号333-220369及333-#number1#-01

 

本招股说明书补充 中的信息不完整,可随时更改或补充。证券交易委员会已宣布与这些证券有关的注册声明生效。本初步招股说明书及其附带的招股说明书并不是出售这些证券的要约,在任何不允许出售或出售这些证券的州,我们也不征求购买这些证券的要约。

 

待完成后,日期为2月5日, 2018

初步招股章程补充

(致2017年月20招股章程)

$            

SOTHERLY酒店有限公司

 

LOGO

高级无担保债券%到期2021

完全无条件地由SOtherly酒店公司担保。

这些纸币将以至少25美元的面值发行,比面值高出25美元的整数倍数将于2021到期,并按每年固定的 %利率支付利息。

票据 将是发行人的高级无担保债务,在支付权利方面与发行人现有和未来的高级无担保债务同等,并在支付所有发证人现有和未来债务的权利上处于次要地位,这些债务按其条款明确从属于或低于票据。参见备注和担保排名的说明。

这些票据将由SOtherly Hotels Inc.在高级无担保基础上充分和无条件地担保,SOtherly Hotels Inc.是 经营伙伴关系的唯一普通合伙人,我们在本招股说明书中称该公司为该公司。除其在经营合伙企业中的权益外,本公司没有任何重要资产。

投资于债券涉及到一定的风险。请仔细阅读页面上开始的危险因素S-11本招股章程增订本,见所附招股章程第5页,以及本招股章程增订本内以参考方式纳入的文件,包括本公司的年报表格10-K截至#date0#12月31日止的年度及其后任何按季报告的表格10-Q或目前的报告形式8-K,对于某些因素的讨论,您在作出投资决定之前应该考虑这些因素。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券,也未确定本招股说明书及其所附招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是犯罪行为。

 

     公众
供品
价格(1)
     承保
折扣(2)
     收益
发行人(3)
 

每音符

   $                   $                   $               

共计

   $      $      $  

 

(1) 另加应计利息(如有的话),自发行日期2018起。
(2) 有关我们向承销商支付的承保折扣和费用的额外披露,请参阅承销要求。
(3) 在扣除发行费用之前。

承销商也可在本招股说明书增发日起30天内,按每张票据公开发行价格购买至多100万美元的债券本金总额,减去承销折扣和佣金。

 

 

 

书名/作者:Reach of the#en0#/by of the by of the.   斯蒂芬斯公司


目录

目录

招股章程

 

关于本招股说明书和招股说明书

     S-III  

商标、商标和商标

     S-III  

摘要

     S-1  

祭品

     S-8  

危险因素

     S-11  

关于前瞻性声明的注意事项

     S-18  

资本化

     S-20  

收入与固定费用的比率

     S-21  

收益的使用

     S-22  

票据及保函说明

     S-23  

美国联邦所得税的补充考虑

     S-35  

承保

     S-41  

法律事项

     S-43  

专家们

     S-43  

在那里你可以找到更多的信息

     S-43  

以提述方式成立为法团

     S-44  

招股说明书

 

关于这份招股说明书

     1  

招股章程摘要

     2  

危险因素

     5  

关于前瞻性声明的注意事项

     5  

商标、商标和商标

     7  

收入与固定费用的比率

     8  

收益的使用

     9  

可能提供的证券

     10  

普通股和优先股说明

     10  

债务证券及有关保证的说明

     16  

保存人股份的说明

     24  

认股权证的描述

     27  

权利说明

     28  

单位说明

     29  

全球证券

     30  

马里兰州法律和SOTHERLY S宪章和细则的某些规定

     33  

合伙协议

     38  

美国联邦所得税考虑因素

     43  

分配计划

     67  

法律事项

     69  

专家们

     69  

在那里你可以找到更多的信息

     69  

以提述方式成立为法团

     70  

 

史-我


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您只需依赖本招股说明书(Br}增订本、随附招股说明书及本公司出具的任何相关的免费招股说明书中所包含或包含的信息。无论是承销商还是我们都没有授权任何其他人向您提供不同的或更多的信息。如果有人向您提供了不同的、附加的或不一致的信息,则不应依赖它。您应假定,本招股说明书补充、附带的招股说明书和任何免费书面招股说明书中的信息,以及我们以前向美国证券交易委员会(SEC)提交的以参考方式合并的信息,只有在适用文件的日期时才是准确的。我们的业务、财务状况、流动资金、业务结果和前景可能自这些日期以来都发生了变化。我们进一步注意到,我们在任何以参考方式纳入 本招股章程补编和所附招股说明书中的任何文件作为证物提交的任何协议中所作的陈述、保证和契约,纯粹是为了该协议各方的利益而作出的,在某些情况下,是为了在这些协议的当事方之间分摊风险,不应被视为是对你方的陈述、保证或契约。此外,这种陈述、保证或契约只有在作出之日才是准确的。因此,不应依赖这种陈述、保证和契约,因为 准确地代表了我们目前的状况。本招股章程补编及其所附招股说明书不构成在任何法域出售或招揽购买任何证券的要约,而在任何法域,此种要约或 招标未经授权,或作出此种要约或招标的人没有资格这样做,也不构成向其非法作出此种要约或招标的任何人发出此种要约或招揽的要约或招股书。在任何情况下,本招股章程补编及随附招股说明书的交付或根据本章程进行的任何销售,均不得产生任何暗示,即本公司的事务没有任何变化,或此处所载信息在本函日期之后的任何时间都是正确的。

本招股说明书、随附招股说明书及任何相关的免费招股说明书,包括公开资料及行业刊物的资料,我们可使用市场数据及业界预测及预测。这些消息来源一般说,他们提供的资料是从据信可靠的来源获得的,但资料的准确性和 完整性得不到保证。这些预测和预测是根据工业调查和编制人员在该行业的经验作出的,不能保证任何预测或预测都会实现。我们相信其他人所做的调查和市场调查是可靠的,但我们没有独立调查或核实这些信息。此外,从 str公司获得的市场数据和行业预测和预测,我们可能包括在本招股说明书的补充,伴随招股说明书或任何免费的书面招股说明书尚未被专家,因此,完全是我们的责任。因此,STR公司对本招股说明书所载的任何市场数据和行业预测和预测没有任何责任,也不会承担任何责任或责任,这些责任和预测是对本招股说明书中所载的或以其他方式传播的与票据的提供或销售有关的任何市场数据和行业预测和预测承担的。如果你购买 票据,你的唯一追索权在市场数据或实际不准确的市场数据和行业预测和预测使用本招股说明书将不利于我们。

 

S-II


目录

关于本招股说明书和招股说明书

本文件分为两部分。第一部分是本招股说明书的补充,包括本文引用的文件,其中描述了本次发行的具体条款。第二部分,所附的招股说明书,包括其中所载的参考文件,提供了更多关于我们可能不时提供的证券的一般性资料,其中有些不适用于票据或这次发行。一般来说,当我们提到这份招股说明书时,我们指的是本文件的两个部分。在购买本招股说明书所提供的任何票据之前,我们恳请您仔细阅读本招股说明书的增订本和附带的招股说明书,以及本文及其中所包含的文件 。本招股说明书可添加、更新或更改所附招股说明书中的信息。如果我们在本招股章程补编中所作的任何陈述与所附招股说明书或其中所载的任何文件不一致或有冲突,则本招股章程补编中所作的声明将被视为修改或取代所附招股说明书和其中以参考方式合并的此类文件中所作的陈述。

我们敦促您仔细阅读本招股说明书补编、随附的招股说明书和任何相关的免费招股说明书,以及在每种情况下通过参考资料所包含的信息,如在标题下面所述,在购买所提供的任何票据之前,您可以找到 more信息。

在本招股说明书补充文件中,除非上下文另有要求,或 另有说明,否则所有对公司或南方公司的提述仅指SOtherly Hotels Inc.,一家马里兰公司和Sotherly Hotels有限公司的唯一普通合伙人。所有对运营伙伴关系(经营伙伴关系)、(br})或“颁发者(颁发者)”的引用,仅意味着只有特拉华州有限合伙企业Sotherly Hotels LP。本招股说明书中对我们、再融资公司和我们公司的补充,指的是SOtherly及其合并的子公司,包括经营伙伴关系,除非上下文另有要求或另有说明。

贸易 名称、徽标和商标

本招股说明书增订本及其附带招股说明书中所载或提及的所有商标、商标、商标、商标,以及本招股章程增订本及其附带招股说明书中引用的任何文件,均为其各自所有者的财产。这些提述绝不应解释为由我们的任何特许人参与或背书我们的任何证券。

Hilton公司和DoubleTree公司是Hilton Worldwide公司或其附属公司的注册商标。以下所有对双树公司或希尔顿公司的引用都是指希尔顿环球公司及其所有附属公司和子公司。

Crowne广场是洲际酒店集团或其附属公司的注册商标。下面所有提及Crowne 广场公司的资料都包括洲际酒店集团及其所有附属公司和子公司。

喜来登是万豪国际公司或其附属公司的注册商标。下面提到喜来登集团的所有公司包括万豪国际公司及其所有附属公司和子公司。

海德度假村是SBE娱乐集团或其附属公司的注册商标。下面所有对{Br}HHEDEN的引用都包括SBE娱乐集团及其所有附属公司和子公司。

凯悦公司是凯悦特许经营公司、L.L.C.或其附属公司的注册商标。下面提到凯悦集团的所有内容包括凯悦特许经营公司、L.L.C.及其所有附属公司和子公司。

 

S-III


目录

DoubleTree、Hilton、Crowne Plaza、Sheraton、Hyde或Hyatt(集体,商标为 所有者)均不负责本招股说明书补充或附带招股说明书的内容,也不负责本招股章程补充和附带招股说明书中以参考方式纳入的信息,不论是关于酒店 信息、经营信息、财务信息、其与我们的关系或其他方面的信息。商标所有人均不以任何方式参与本招股说明书及其所附招股说明书所涵盖的证券的发行、发行、承销商或其他形式的发行。任何商标所有者均未根据本招股说明书及其附带的招股说明书对证券的发行表示赞同或不同意,任何一家商标权人授予我们任何特许经营权或其他权利,均不得解释为批准或不赞成的任何表示。商标所有人或其各自的主管、董事、成员、经理、代理人、股东、雇员、会计师或代理人均不承担与本招股章程及其所附招股说明书所设想的证券的发行有关的任何责任,也不应承担任何责任。如阁下依据本招股章程及随附的招股章程在要约中购买证券,你方就任何与证券的要约及出售及业务运作有关的指称或实际不当行为而提出的唯一追索,将对我们(及/或(如适用的话)该等证券的卖方)不利,而在任何情况下,你不得直接或与该等活动有关而施加法律责任。间接地,对任何商标所有人或他们各自的官员、董事、成员、经理、代理人、股东、雇员、会计师或律师。

 

圣-iv


目录

摘要

本摘要突出介绍了本招股说明书的其他部分、本招股说明书的其他部分以及随附的招股说明书以及我们在此及其中所附的文件中所包含的有关我们的选定信息。此摘要不完整,不包含您在投资注释之前应考虑的所有信息。在你阅读了这份 摘要之后,为了充分理解这一提议及其对你的影响,你应该仔细阅读并仔细考虑我们在本“招股说明书”补编和随附的招股说明书中所包括或引用的更详细的信息、财务报表和相关附注,尤其是页上开始的题为“风险因素”的章节。S-12本招股章程补编及本公司年报第I部第1A项10-K截至12月31日,2016以及随后提交给美国证交会的报告。如果你投资于我们的债券,你就承担了很高的风险。本招股说明书可补充 在所附招股说明书中添加、更新或更改信息。

公司概况

南德酒店成立于2004年8月,主要是拥有、收购、翻新和重新安置服务全面的酒店,主要是位于酒店内的高档和高档酒店。大西洋中部和美国南部。2004年月21日,SOtherly成功完成了首次公开募股(IPO),并被选为联邦所得税方面的一个自荐房地产投资信托基金 (Reitme)。截至本招股说明书补充之日,SOtherly HotelsInc.在运营伙伴关系中拥有约88.8%的有限合伙权益单位。有限合伙人(包括某些南方人的高级人员和董事)在运营伙伴关系中拥有其余的有限合伙权益单位。

截至本招股说明书增订本的日期 ,我们的投资组合包括海德度假村公寓酒店的11家全套服务、高档和高档酒店,客房2,838间,会议空间约149,435平方英尺,以及商业单位(包括指定的大堂、前台区域、办公室和某些其他空间)。我们的11家全方位服务酒店100%由运营伙伴关系的子公司拥有,8家在希尔顿酒店、克罗恩广场、双树酒店和喜来登酒店旗下经营,三家酒店独立经营,不受任何品牌的影响。我们的酒店是在日复一日根据MHI酒店服务有限责任公司的业务,我们在本招股说明书中提及的业务是切萨皮克酒店。

我们的投资组合 集中在市场,我们认为这些市场具有多种需求产生者,并有进入新产品交付的重大障碍,这些都是我们确定酒店属性的重要因素,我们期望这些酒店能够提供强大的风险调整后的回报。

我们的优势和策略

经验丰富的管理团队。我们的前三位高级管理人员平均有21年的工作经验,在各个方面的住宿行业。我们期望继续受益于我们的管理团队的广泛经验和重要关系,整个住宿行业。

强大的地理增长市场。我们的大多数财产都设在并期望继续把投资战略集中在美国南部的主要增长市场上,我们认为这些市场的特点是人口增长、经济扩张、新企业的增长以及度假、娱乐和休闲部门的增长。

稳定多样的酒店组合。目前,我们拥有11家全方位服务酒店,并在大西洋中部在美国南部,在截至2017年月30的9个月内,我们的投资组合平均入住率超过72%,平均每日费率超过141美元。


 

S-1


目录

全服务酒店的集中商务模式。我们所有的酒店都是高档和高档的全服务酒店.。我们预计我们的投资策略将继续集中在高档和高档的全方位服务酒店上,因为我们相信这类酒店的表现将超过更广泛的美国酒店行业,从而为投资资本提供最高的回报。

酒店的重新定位。我们计划将某些酒店重新定位为 独立酒店,并将考虑逐案根据各自的特许经营协议到期或购买新的酒店物业。

重要的行业关系来源独特的收购。我们的管理团队与销售商和其他住宿行业的参与者有着广泛的关系,我们相信这将继续为我们提供机会。非市场我们的竞争对手可能无法获得的收购机会。

有纪律的收购重点。我们历史上一直寻求并期望继续寻求在市场的黄金地段收购既适合休闲又适合商务旅客的酒店,这些市场有着巨大的进入壁垒和巨大的需求来源,如大型大学、机场、会议中心、企业总部、体育场所和办公楼。

我们的特性

截至本招股说明书之日,我们的投资组合包括下列12间酒店物业:

 

财产

  

房间
    位置      日期采办      链/类
指定
 

全资酒店

          

坦帕西海岸皇冠广场

     222       坦帕角        2007年月29        高档  

德索托

     246       萨凡纳        2004年月21日        高档(1)  

希尔顿·杰克逊维尔河滨

     293       杰克逊维尔        2005年月22        高档  

希尔顿·劳雷尔(Hilton Laurel)

     208       劳雷尔        2004年月21日        高档  

希尔顿费城机场

     331       费城,宾夕法尼亚州        2004年月21日        高档  

希尔顿·罗利·布朗斯通大学

     190       罗利,NC        2004年月21日        高档  

好莱坞希尔顿海滩的道布莱度假村(Doubletree Resort)(2)

     311       好莱坞,FL        2007年月9日        高档  

格鲁吉亚阶地

     326       亚特兰大,GA        2014年月27        高档(1)  

希尔顿·威尔明顿河畔

     272       威尔明顿,NC        2004年月21日        高档  

路易斯维尔河畔喜来登

     180       杰弗逊维尔        2006.9月20日        高档  

白厅

     259       德克萨斯州休斯顿        2013年月13        高档(1)  
  

 

 

         

酒店客房小计

     2,838          

共管式酒店

          

海德度假村及住宅

     215 (3)      好莱坞,FL        2017年月30        奢侈(1)  
  

 

 

         

酒店及参展共管公寓客房共计

     3,053          

 

(1) 作为独立旅馆经营。
(2) 2017年月25日,该公司将好莱坞皇冠广场海滩度假村更名为希尔顿·好莱坞海滩的双树度假村。

 

S-2


目录
(3) 只反映了那些在2017,012月31日参与租房计划的共管公寓。在任何给定的时间,参与我们的出租计划的部分单元可能被 单位所有者占用,并且不能出租给酒店客人。我们有时把每个参与共管公寓的单位称为一个房间。

最近的发展

等待收购位于弗吉尼亚州阿灵顿的凯悦中心阿灵顿酒店

2017年月13日,我们签订了一份酒店买卖协议,从RP/HH Rosslyn酒店所有者手中收购位于弗吉尼亚州阿灵顿的以凯悦酒店为中心的阿灵顿酒店(阿灵顿酒店),该酒店是第三方卖方(卖方),总价约为8100万美元( arlington收购)。2018年月11日,我们修改了酒店购销协议,在成交时向卖方提供130万美元的额外信贷,此后阿灵顿收购的总价约为7970万美元。根据经修订的酒店购销协议,我们已同意购买,但须符合或放弃某些关闭的条件,包括与凯悦订立新的专营权协议,或作出其他安排,以履行卖方根据现有的凯悦专营权协议所承担的义务、酒店买卖协议内所载的申述及保证的准确性,以及与酒店买卖协议有关的条件。经营和维护阿灵顿酒店,卖方在以下方面的权利、所有权和权益:(一)阿灵顿饭店;(二)与阿灵顿饭店有关的不动产的地面租赁;(三)与阿灵顿饭店有关的某些其他有形和无形财产。根据经修订的酒店购销协议,我们已将总额为200万美元不可退还阿灵顿收购的押金。

阿灵顿酒店位于弗吉尼亚州阿灵顿市的罗斯林子市场,与华盛顿特区隔着波托马克河,是一栋15层楼高的建筑,有318间客房,包括5间套房,6,723平方英尺的会议空间位于 约0.82英亩的地面租赁上,与罗斯林地铁站隔街相望,距离罗纳德·里根华盛顿国家机场不到5英里。卖方于2016完成了620万美元的酒店翻新工程,这是将酒店改建为凯悦中心酒店的一部分。

我们预计阿灵顿收购的结束将不迟于2018年4月。阿灵顿收购的结束不受融资条件的限制,而本次发行的结束并不以阿灵顿收购的结束为条件。我们期望通过这次发行的净收益和大约5700万美元的第一和第二留置权资产级别的抵押贷款负债(阿灵顿融资)来支付阿灵顿收购和相关交易费用的购买价格。我们目前正在同潜在的贷款人谈判阿灵顿融资的条件;然而,我们尚未签订一份具有约束力的承诺书或最终贷款文件,我们无法保证我们将按照我们预期或根本没有的条件获得阿灵顿资金。如果我们无法获得阿灵顿融资,我们期望通过这次发行的净收入、手头现金和其他第三方的替代融资( )为阿灵顿收购的购买价格提供资金。不能保证这种替代融资将以我们认为可以接受的条件提供,或根本无法保证阿灵顿收购的结束将按照上述条件、预期的 时间表或根本不发生。见与阿灵顿收购有关的风险因素风险。与阿灵顿收购的结束有关,我们打算与凯悦达成一项新的特许经营协议,以管理阿灵顿酒店,并期望与切萨皮克酒店或另一家合格的独立酒店管理公司签订管理协议,以管理阿灵顿酒店。


 

S-3


目录

截至12月31日为止的季度和年度初步财务业绩估计数

根据截至2018年2月2日的资料,我们对截至12月31日的第四季度和全年的业务初步估计结果如下。

 

     三个月结束
2017年月31(单位:千)
   年终2017年月31(单位:千)

总收入

   37 905美元至38 211美元    154 012美元至154 318美元

酒店营运费用

   27 979美元至28 146美元    113 099美元至113 266美元

可供普通股股东使用的净亏损

   (3,953美元)至(3,453美元)    (3 356美元)至(2 856美元)

酒店EBITDA*

   9 759美元至10 232美元    40 746美元至41 219美元

FFO*

   64至382美元    12 375至12 693美元

调整FFO*

   3 065至3 573美元    15,396至15,904元

 

* 酒店EBITDA、运营资金(FFO HEAM)和调整FFO是不基于公认的会计原则(GAAP)的财务措施。下面列出了截至2017年度12月31日为止的三个月和一年中,对FFO和调整后的FFO的估计初步净亏损和酒店EBITDA的初步净亏损的对账情况。

在截至#date0#12月31日的三个月期间,我们估计总收入将在约3 790万美元至3 820万美元之间,酒店运营费用将在大约2 800万美元至2 810万美元之间。在截至12月31日的2017年度,我们估计总收入将在约154.0百万至约154.3百万美元之间,旅馆的运营费用将在约113.1百万至大约113.3百万美元之间。

在截至#date0#12月31日的三个月期间,我们估计普通股东可利用的净亏损将在大约$(4.0) 百万到大约$(350万)之间,旅馆的EBITDA将在大约$980万至$1020万之间,财务主任的损失将在$640万至约$382.0 000之间,而 调整后的FO将在大约$310万至大约$360万之间。在截至12月31日的2017年度,我们估计普通股东可动用的净亏损将在大约340万美元至大约290万美元之间,酒店EBITDA将在大约4 070万美元至大约4 120万美元之间,FFO将在大约1 240万美元至大约1 270万美元之间,而 调整后的FO将在大约1 540万美元至1 590万美元之间。对旅馆EBITDA、FFO和调整后的FFO的初步估计净损失的核对如下。

我们估计的初步结果如下:

 

    RevPAR...。在截至12月31日的三个月期间,本公司全资拥有的投资组合的每间客房收入(RevPAR)估计在92.49美元至94.11美元之间,估计在2016同季度期间增长5.4%至7.3%,主要原因是入住率估计增长2.0%至2.9%,平均每日费率增长3.3%至4.2%。今年,RevPAR估计为101.24至101.64美元,比前一年增长3.1%至3.5%,主要原因是入住率估计增加了1.0%至1.2%,ADR增加了2.0%至2.3%。

 

    酒店EBITDA...。该公司初步估计,在截至12月31日的三个月内,它产生了980万美元至1020万美元的“酒店EBITDA”,比2016同季度增加了16.6%至22.3%。年内,酒店的EBITDA估计为4,070万元至4,120万元,较上年增加1.9%至3.0%。

 

S-4


目录
    税制改革对我国当期所得税供给的影响...。最近颁布了减税和就业法案,并对美国联邦所得税法进行了许多修改。公司必须重新估价其递延税款资产和递延税负债,以便考虑到公司税率降低对这些递延金额的未来影响。联邦公司税率的下调对第四季度2017的业绩产生了负面影响,但预计将对未来产生积极影响。税后收入。该公司估计,递延税资产重估的影响在260万至270万美元之间,其影响 是一次 非现金从收入中扣除。

我们为上述初步业务结果提供了 范围,而不是具体数额,主要是因为我们截至12月31日,2017的季度和年度的结帐程序尚未完成,因此,我们在结束程序完成后的最后 结果可能与上述初步估计数不同。这些估计数是我们管理层负责编制的,是由我们的管理部门在编制我们的财务报表时编制的,是根据一些主观判断和假设编制的。可能需要对初步经营结果进行调整的其他项目可能会被确定,并可能导致对我们估计的 初步经营结果的重大更改。对业务成果的估计本身是不确定的,我们没有义务更新这些信息。请参阅本文中引用的文件中“前瞻性报表和 风险因素”标题下的信息,“前瞻性报表和 风险因素”、“风险因素”和“管理”标题下关于财务状况和业务结果的讨论,以了解可能影响我们实际操作结果的因素。我们的独立注册公共会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP没有对这些初步财务信息进行审计、审查、汇编或执行任何程序。因此,Dixon Hughes Goodman LLP公司对此没有发表意见或提供任何形式的保证。



 

S-5


目录

对财务主任办公室、经调整的财务报表办公室和酒店EBITDA的初步估计净损失进行核对

 

     三个月结束2017年月31(单位:千)     年终
2017年月31(单位:千)
 
     低层         低层      

可供普通股股东使用的净亏损

   $ (3,953   $ (3,453   $ (3,356   $ (2,856

非控制权益造成的净亏损

     (497     (434     (424     (361

折旧和摊销

     4,017       4,042       16,725       16,750  

非自愿转换的收益

     (959     (1,199     (2,000     (2,240

出售或处置资产的损失(收益)

     1,456       1,426       1,430       1,400  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

FFO

   $ 64     $ 382     $ 12,375     $ 12,693  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

递延所得税(增加)减少额

     2,050       2,240       1,270       1,460  

债务提前清偿的损失

     952       952       1,180       1,180  

中止的提供成本

     0       0       541       541  

套期保值活动未实现损失

     (1     (1     30       30  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

普通股东可使用的经调整的FFO

   $ 3,065     $ 3,573     $ 15,396     $ 15,904  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

可供普通股股东使用的净亏损

   $ (3,953   $ (3,453   $ (3,356   $ (2,856

非控制权益造成的净亏损

     (497     (434     (424     (361

利息费用

     3,908       3,898       15,735       15,725  

利息收入

     (89     (89     (215     (215

所得税规定

     2,092       2,282       1,510       1,700  

折旧和摊销

     4,017       4,042       16,725       16,750  

债务提前清偿的损失

     952       952       1,180       1,180  

出售或处置资产的损失(收益)

     1,456       1,426       1,430       1,400  

非自愿转换的收益

     (959     (1,199     (2,000     (2,240

分配给首选单元组

     1,366       1,366       3,781       3,781  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

EBITDA

   $ 8,293     $ 8,791     $ 34,366     $ 34,864  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

公司一般和行政

     1,467       1,442       6,350       6,325  

套期保值活动未实现亏损(收益)

     (1     (1     30       30  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

酒店EBITDA

   $ 9,759     $ 10,232     $ 40,746     $ 41,219  
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

上述可供共同股东使用的估计初步净亏损与Hotel EBITDA、FFO和Adjusted FO之间的对账是根据我们对共同股东和旅馆EBITDA、FFO和Adjusted FFO之间的预期净亏损之间的预期差异的初步估计而计算的。与上文所述的估计初步业务结果相似,我们对这些结果进行了最后的核对。非公认会计原则财务措施完成后,我们的程序可能会有所不同的初步估计 。

我们认为,FFO和调整后的FFO是衡量我们业绩的关键补充措施,可以考虑将其与 净收入(损失)一起考虑,而不是作为衡量我们业绩的标准。这些措施不代表由公认会计原则确定的业务活动产生的现金或可供我们酌情使用的数额,不应被视为对业务净收入、业务现金流量或公认会计原则规定的任何其他业务业绩计量的替代计量。


 

S-6


目录

FFO是由全国房地产投资信托协会理事会定义的,指根据公认会计原则确定的净收入或亏损,不包括GAAP定义的特殊项目和出售以前折旧的经营房地产资产的损益,加上某些资产。非现金房地产资产折旧、摊销等项目,并对未合并合伙企业和合营企业的非控股权益进行调整后。根据GAAP对不动产资产进行历史成本核算,隐含地假定房地产资产的价值随着时间的推移可预测地减少。由于房地产价值在历史上随市场情况而上升或下降,许多投资者和分析师认为,使用历史成本会计的房地产公司的经营业绩列报本身是不够的。我们认为FFO是衡量调整后净收入(亏损)的一种有用的衡量标准,用于审查比较的 经营和财务业绩,因为我们认为FFO最直接地可与净收入(亏损)相比较,而净收入(亏损)仍然是衡量业绩的主要指标,因为不包括与以前折旧的经营 房地产资产的销售有关的损益,而不包括不动产资产折旧和摊销,FFO有助于比较a的经营业绩。公司或与不同公司相比的房地产。

我们还根据NAREIT对FFO的定义以外的某些附加项目对FFO进行调整,包括递延所得税的变化、套期保值工具或权证衍生产品的任何未实现的 (损失)、贷款减值损失、债务提前清偿损失、中止发行成本、贷款修改费、特许经营终止费用、与执行干事离职有关的费用、诉讼和解、上诉时经评估的不动产税、控制权损益或损失以及购置交易费用。我们将这些项目排除在外,因为我们认为它允许在周期之间和 其他REITs之间进行有意义的比较,并且比FFO更具有指示性。正在进行中我们的业务和资产的表现。

我们将 Hotel EBITDA定义为不包括以下因素的净损益:(1)利息费用,(2)利息收入,(3)所得税准备金或收益,(4)股权投资损益,(5)未实现的其他综合收益中的衍生工具损益,(6)资产处置损益,(7)已实现投资损益,(8)长期资产或投资减值,(9)早期债务清偿损失,(10)控制权变动损益,(11)公司资产变现损益。一般和行政费用,(12)折旧和摊销,(13)资产非自愿转换的损益,(14)将 分配给优选的单元组,(15)与我们全资拥有的投资组合无关的其他营业收入。我们相信,这将使我们更全面地了解我们全资拥有的酒店及其经营者直接控制的经营结果。我们相信酒店的EBITDA为投资者提供了关于正在进行中我们酒店的经营业绩和第三方管理公司在物业级别上经营我们的业务的有效性。

公司和伙伴关系信息

SOtherly于2004在马里兰州注册,并将其名称从MHI酒店公司更名为SOtherly Hotels Inc.,自4月16日起生效, 2013。运营合伙公司于2004年8月在特拉华州成立,并于2013年8月2日起将其名称从美喜酒店有限公司更名为SOtherly Hotels LP。我们的主要执行办公室位于弗吉尼亚州威廉斯堡的弗朗西斯街410号。我们的电话号码是(757)229-5648.我们的网站是http://www.sotherlyHotel s.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料,并非本招股章程的补充或附带的招股章程的一部分,亦不包括在该招股章程内。


 

S-7


目录

祭品

下面的摘要包含了关于票据、担保和本报价的基本信息,并不打算完整。它不包含对您可能重要的所有信息。关于票据和担保条款的更完整说明,请参阅本招股说明书中的票据和担保的说明,以及附随的招股说明书中对债务 证券和相关担保的说明。在这一节中,我们,使我们和我们的再加工只指经营伙伴关系,而不是它的任何子公司或公司。

 

发行人

南方酒店有限公司

 

提供的证券

2021%债券的本金总额为百万美元。

 

到期日

,2021,除非我们可选择赎回或在此日期前赎回。

 

利率

年百分比,按360天十二年三十天

 

利息支付日期

,每年, 开始,2018。

 

价格对公众

每张25美元。

 

排名

票据将是业务伙伴关系的直接、高级无担保债务,在支付权方面与经营伙伴关系的所有现有和未来无担保和无附属负债同等;在支付权利方面,对业务伙伴关系中明确从属于票据支付权的所有现有和未来债务,给予高级 级别;对经营伙伴关系所有现有和未来担保债务的支付权(以担保这种负债的资产的价值为限);在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务和优先股,包括阿灵顿融资。截至2017年月31,我们已合并负债约299.1,000,000美元,其中仅包括抵押贷款债务。

 

担保

该等票据将由本公司按“票据”及“保证保证”的描述,以高级无担保方式,全面和无条件地担保。除其在营运合伙经营中的权益外,本公司并无任何其他重大资产( )。

 

收益的使用

我们估计,在扣除承销折扣和我们应付的估计发行费用和费用后,这一发行的净收益约为100万美元,如果承销商选择购买 额外票据,则约为100万美元。我们打算使用网络


 

S-8


目录
 

这一提议的收益,连同手头的现有现金和阿灵顿融资的收益,为阿灵顿收购的购买价格提供资金,并用于一般公司 目的,包括购买更多的旅馆、偿还其他未偿债务、资本支出、改善我们的投资组合中的旅馆、周转资本和其他一般用途。请参阅 本招股说明书补充中收益的使用。

 

可选赎回

我们可选择随时或部分赎回2019元纸币,赎回价格为赎回本票本金的101%,另加应累算及未付利息,直至赎回日期为止,并保证本招股章程补充书内的 票据可供选择赎回。这些票据将无权从任何偿债基金中受益。

 

更改管制报价予回购

如发生更改管制回购事件(如“注释”的描述所界定,并在管制回购事件发生时向回购提供某些较普通的合约,则持有人可要求我们以相等于本金总额的102%的回购价格回购该等票据,另加任何应累算及未支付的利息,但不包括回购日期。

 

违约

票据将包含违约事件,在某些情况下,违约事件的发生可能会导致我们在票据下的义务加速。请参阅此 招股说明书增订本中注释和保证默认事件的说明。

 

某些公约

我们将以契约形式发行这些票据,这种契约被称为印义齿,日期自我们、公司和国家协会威明顿信托公司作为托管人之间的发行日起。义齿将包含契约,除其他外,限制我们承担或允许我们的子公司承担第三方债务的能力,如果某些债务与资产价值和/或利息比率将超过。这些公约受到若干重要的例外、限制、限制和专门定义的限制。请参阅本招股说明书中的“票据和担保”的说明、某些契诺、补充条款以及相应的债务证券和相关担保的说明,以及所附招股说明书中的相关担保。

 

形式

这些票据将以作为存托公司(DTC)托管人的托管人的全球票据作为证明。全球票据中的实益利益将显示在DTC及其参与者所保存的记录上,而这些实益利益 的转移只能通过这些记录进行。请参阅本招股说明书增订本中的备注及担保书的说明---入库、交货及表格。

 

S-9


目录

面额

我们只会发行面值最低为25元的纸币,以及超过面值25元的整数倍数。票据本金将反映在单位中,每个单位价值25美元。

 

未来发行

根据本招股章程增发的票据系列可重新开放,我们可不时发行同系列票据的额外票据,按相同的票据和条件排列,但在发行日期、发行价格和应计利息(如有的话)方面与票据相同,而无须通知或征得任何票据持有人的同意。这些额外的纸币与纸币的等级相同,并享有收取应计利息和未付利息的权利,这些额外票据将与这些票据形成一个单一系列。

 

上市

我们已申请在NASDAQ上以编号为NOTCH SOHOK的票据上市。如果上市获得批准,纳斯达克上的票据交易预计将在三十天初始 票据交付后的期间。目前,这些债券没有公开市场。

 

受托人、司法常务官及付款代理人

全国协会威明顿信托基金。

 

执政法

义齿、纸币和担保将受纽约州法律管辖。义齿将受经修正的“1939信托义齿法”的约束。

 

物质税考虑

国会最近颁布了减税和就业法案,对美国联邦所得税法进行了许多修改。对新法许多条款的解释仍然不明确。我们无法预测何时或在多大程度上美国联邦税收法律、法规、解释或裁决将澄清这一新法律,或任何此类指导对票据持有人的影响。你应该根据你自己的具体情况,以及根据任何其他征税管辖区的法律产生的后果,就拥有 票据的美国联邦所得税的后果咨询税务顾问。参见补充材料美国联邦所得税条款在招股说明书补充条款中的规定,以及伴随的招股说明书中的联邦所得税考虑事项。

 

危险因素

对债券的投资涉及到一定的风险。在作出投资决定之前,你应该仔细考虑在本招股说明书补充中的风险因素下所描述的风险。

 

S-10


目录

危险因素

对债券的投资涉及各种风险。以下是适用于债券投资的重大风险。您应该仔细考虑下面描述的风险,以及我们的年度报告中的风险因素信息。10-K截至#date0#12月31日止的年度及其后各季报告的表格 10-Q以及在决定投资债券之前,在本招股说明书及其附带的招股说明书中以参考方式包括或包含的其他信息。下列任何风险都可能对我们的业务、业务、行业或财务状况或未来的财务业绩产生重大不利影响。

与发行有关的风险

这些票据将是业务伙伴关系的直接无担保债务,并将从属于经营伙伴关系的任何一项未来担保债务,只要担保这种债务的资产的价值,并在结构上从属于运营伙伴关系各附属公司今后的任何债务。

该等票据将是经营合伙公司的无担保无附属债务,并将与所有经营中的 合伙公司的其他无担保负债一样,与所有营运合伙公司的其他无担保负债并列第一位,并优先支付任何经营合伙公司未来的债务,而该等债务按其条款是明确附属于或低于向该等票据付款的权利的。这些票据将实际上从属于业务伙伴关系现有或未来的任何担保债务,包括阿灵顿融资,只要担保这种债务的资产的价值即可。在2017年月31,我们的合并债务约为299.1百万美元,其中仅包括经营合伙公司子公司所拥有的抵押贷款债务,以及除我们对海德度假村和住宅共管旅馆的权益外,截至2017年月31,我们的任何财产都没有未支配的权利。

这些票据将是由 SOtherly担保的经营伙伴关系的义务,但不是SOtherly或经营合伙的任何其他子公司的义务。营运合伙的附属公司中,没有一家会成为票据的担保人,而该等票据亦无须由营运合伙日后可能取得或创立的任何 附属公司担保。这些票据实际上从属于业务伙伴关系子公司的所有负债,因为它们是独立的、 不同的法律实体,没有义务支付业务伙伴关系债务项下的任何欠款,包括票据,或提供任何资金,以支付票据的款项,无论是支付股息还是其他方式。经营合伙公司有权在任何附属公司破产或清算时接收该附属公司的任何资产,因此经营合伙公司的债权人参与这些资产的权利将实际上从属于该附属公司债权人的债权,包括贸易债权人的债权,但在每种情况下,经营合伙公司不被承认为该附属公司的债权人。此外,即使承认 经营伙伴关系为附属公司的债权人,经营伙伴关系在某些数额上作为债权人的权利也从属于该附属公司的其他负债,包括担保这种负债的资产的 范围内的债务。

除作为经营 合伙公司的唯一普通合伙人外,公司没有任何重大业务,也没有任何重要资产,但其在经营合伙企业中的权益除外。

本公司将全面无条件地保证票据。然而,除了作为经营合伙公司的唯一普通合伙人外,公司没有任何重要的业务,也没有任何重要的资产,除了它在经营合伙中的利益。此外, 公司对票据的担保将实际上从属于所有负债,无论是有担保的还是无担保的,以及其附属公司(包括经营合伙公司和公司所记账的任何实体)的任何优先股。

 

S-11


目录

根据权益会计方法)。截至2017年月30日,该公司的子公司负债总额为325.6百万美元(不包括未摊销的债务溢价和 折扣、公司间债务、经营伙伴关系的债务担保、应计费用和贸易应付款),而且这些子公司的优先股均未清偿。

联邦和州法规允许法院在特定情况下取消担保,并要求债务持有人和贷款人退还担保人的付款。

根据联邦破产法和州欺诈性转移法的类似规定,担保(如公司提供的担保)可以作废,如果担保人在其担保(I)中得到的担保(I)收到的担保(I)所证明的负债少于合理收到的担保(I),则可要求将担保款项退还担保人或为担保人债权人的利益而设的基金。担保的同等价值或公平代价和(Ii)下列情况之一是正确的:

 

    担保人因担保书的发生而破产或者破产;

 

    担保人从事担保人剩余资产构成不合理的小额资本的业务或交易;

 

    担保人打算或相信它将承担超出其能力的债务,以便在这些债务到期时偿还。

为这些欺诈性转让法的目的,破产措施将根据在任何程序中适用的法律而有所不同,以确定是否发生了欺诈性转让。但是,一般来说,如果下列情况,担保人将被视为无力偿债:

 

    其债务,包括或有负债的总和大于其所有资产的可出售公允价值;

 

    目前其资产的可出售公允价值低于在其现有债务(包括或有负债)成为绝对和成熟时支付其可能负债所需的数额;或

 

    它无法偿还到期的债务。

如果法院发现担保人作出担保的实际意图是妨碍、拖延或欺骗其债权人,则法院也可以不顾上述因素取消这种担保。

法院很可能会认定担保人的担保没有得到合理的同等价值或公平的考虑,除非担保人直接或间接地受益于这种债务的发行或产生。如果法院取消这种担保,债务的持有人和放款人将不再对担保人或担保担保的担保人的资产的利益提出要求。此外,法院可指示债务持有人和放款人偿还担保人已经收到的任何款项。

此外,担保方面的任何债权都可以服从担保人在公平排序原则下的所有其他债务,这些原则一般要求索赔人必须从事某种不公平的行为;不当行为必须对债务人债权人造成损害或给予索赔人不公平的优势;公平从属地位不得与“美国破产法”的其他规定相抵触。

义齿中的某些金融契约依赖于使用的定义。非公认会计原则有关措施及/或须受管理当局的诚意酌情权所规限,使持有该等票据的人士难以独立决定我们是否遵守与该等票据有关的某些财务契约。

义齿将载有财务契约,限制营运合伙或我们的任何附属公司在义齿中所规定的某些比率内所欠下的债务,而 会导致某些比率。

 

S-12


目录

),不超过某些固定值(请参阅Notes的说明,并保证对债务的产生有相当的限制)。盟约比率是参照义齿特有的各种专门定义计算的,其中一些定义利用了非公认会计原则金融措施。例如,盟约比率所依据的某些定义 反映了为从公认会计原则合并的净收入和利息支出中增减某些项目所作的各种调整。此外,南方人的管理层在计算“公约”比率的某些要素时有酌处权。例如,“债务偿还综合收入”的定义使南方的管理层能够真诚地确定是否以及在多大程度上确定非经常性或其他不寻常的项目将被 加回我们的合并净收入(根据公认会计原则计算),以计算盟约比率。如果不实施这一提议或预期的应用,或预期的净收益的应用,如果我们在2017年月30日受义齿契约的约束,我们的债务与调整后的总资产价值的比率将为0.56,我们的债务服务稳定综合收入与稳定综合 利息费用的比率将是2.58,按尾随12个月计算。由于上述情况,我们今后提交给证券交易委员会的财务报表要求按照公认会计原则编制,可能采用与“公约”比率不同的财务措施,这可能使票据持有人难以独立确定我们是否遵守了某些金融契约。

义齿中有有限的契约。

在符合公约比率的情况下,义齿不会:

 

    防止我们的附属公司负债,这实际上是高于债券;

 

    防止我们招致比债券更高的有担保债务,以保证负债的资产的价值为限;或

 

    防止我们招致无担保的债务,这是平等或从属的权利支付的票据。

由于这些原因,在评估是否投资于这些票据时,您不应该将印支义齿中的契约视为限制我们承担额外债务的能力的一个重要因素。

我们未偿债务水平的增加或其他事件可能对我们的业务、财产、资本结构、财务状况、业务结果或前景产生不利影响,这可能对票据的交易价格或流动性产生不利影响。任何这类事件也可能对我们的借贷成本产生不利影响,限制我们进入资本市场的机会,或在今后的债务协定中产生更多限制性的契约。

在某些情况下, 经营伙伴关系可能在到期前赎回票据,您可能无法以相同或更高的回报率再投资这些收益。

而不是正在赎回的票据的利率。

操作伙伴关系可能无法在更改控制 回购事件时重新购买票据。

在发生变更控制回购事件时,除非我们行使了赎回票据的权利,否则每一位票据持有人 将有权要求运营合伙公司回购全部或任何

 

S-13


目录

该持有人的部分债券的价格相等于其本金的102%,另加应计利息及未付利息(如有的话),直至回购日期为止。如果我们经历了控制的改变,就不能保证业务伙伴关系将有足够的财政资源来履行其购买票据的义务,以及因这种事件而可能需要偿还或重新购买的任何其他债务。如未能按印义齿的规定购回纸币,将导致因义齿违约,这可能对我们和票据持有人造成重大不利后果。参见注释的 注释描述,并保证在更改控制回购事件时向回购提供某些合同。

利率的增加可能导致票据的相对价值下降。

一般而言,随着市场利率的上升,以固定利率计算的 利息债券的价值通常会下降,因为如果高于市场利率的话,溢价会下降。因此,如果你购买这些票据和市场利率上升,你的债券的市场价值可能下降。我们不能预测未来的市场利率水平。

这些票据没有固定的交易市场,这可能使你方更难出售你的票据,并可能对其价格产生不利影响。

这些票据是一种新发行的证券,没有既定的交易市场。因此,你可能很难卖掉你的钞票。如果票据在首次发行后进行交易,则可按以下情况折价交易:

 

    我们的信誉、财务状况、业绩和前景;

 

    现行利率;

 

    债券到期日的剩余时间;

 

    他们从属于我们现有和未来的债务;

 

    票据未付本金;

 

    类似证券的市场;及

 

    其他我们无法控制的因素,包括一般的经济条件和影响住宿公司的条件。

我们已申请在纳斯达克上市;然而,我们不能向你保证上市将获得批准,或任何交易市场的发展或流动资金后的债券发行。

与我们的债务和融资有关的风险

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务,包括票据规定的债务。由于 的增加杠杆作用,这可能会损害我们的财务状况和经营结果。

我们是否有能力支付和再融资我们的债务,包括票据,将取决于我们的财政和业务表现,这取决于当前的经济和竞争条件以及某些我们无法控制的金融、商业和其他因素。截至2017年月31,我们债务的主要余额约为299.1百万美元,其中仅包括抵押贷款债务。

我们的负债水平可能对你产生重要影响,因为:

 

    这可能对业务伙伴关系履行其财务义务,包括与附注有关的义务的能力产生不利影响;

 

S-14


目录
    我们从业务所得的现金流量中有一部分必须专门用于支付利息和本金,而且可能无法用于业务、周转资本、资本支出、扩张、收购或一般的公司或其他用途;

 

    它可能损害我们今后获得额外资金和(或)为现有债务再融资的能力;

 

    它可能要求我们同意对我们的业务和资本结构进行额外的限制和限制,以获得资金;

 

    它可能迫使我们处置我们的一个或多个财产,可能在不利的条件下;

 

    这可能会限制我们在规划业务和工业的变化或对其作出反应方面的灵活性;以及

 

    这可能使我们更容易受到商业、工业或整个经济衰退的影响。

我们在2018和2019年到期的抵押债务债务,如果我们不能成功地延长这一债务的条件,或在可接受的经济条件下或在完全接受的经济条件下再融资,我们的总体财务状况可能受到重大和不利的影响。

我们将被要求在不久的将来寻求更多的资本来为即将到期的现有的长期抵押贷款债务进行再融资或替换。再融资或替换抵押贷款债务的能力取决于市场条件,今后可能会受到限制。我们不能保证将来能够以可接受的 条件获得资金,如果有的话。2018年月日,希尔顿·罗利布朗斯通大学的“我们的双树按揭”到期,2019年4月和6月,希尔顿费城机场和坦帕西部海岸皇冠广场的“双树按揭”到期。我们还有其他重要的义务在以后几年到期。我们预定在2018和2019到期的债务总额,包括每月摊销我们所有债务的总额,是 约7 410万美元,约占我们截至12月31日为止未偿债务总额的24.8%。

我们将需要并计划在各自到期日前延长、更换或延长我们的长期负债。如果我们不能延长这些贷款,我们可能需要偿还未偿还本金在到期或部分这种 债务在再融资。如果我们没有足够的资金来偿还任何部分的债务,就可能需要通过债务融资、债务证券的私人或公开发行或股权融资来筹集资本。我们不确定我们是否能够为这些债务再融资,或者再融资条件是否有利。如果在任何再融资时,现行利率或其他因素导致再融资利率上升,则 利息费用的增加将降低我们的现金流量,从而降低可用于履行财政义务的现金。如果我们将来无法获得其他或额外的融资安排,或者我们不能以 可接受的条件获得融资,我们可能无法执行我们的商业战略,或者我们可能被迫以不利的条件处置酒店的物业,如果销售收益超过偿还负债所需的数额,则可能造成损失,并可能减少经营活动的现金流量。不能再投资于同样有利可图的房地产投资。此外,任何额外融资的条款都可能限制我们的财政灵活性,包括我们今后可能招致的 债务,或可能限制我们按我们原先的意愿管理业务的能力。如果我们无法偿还未偿还的债务,我们可能会因丧失抵押品赎回权而失去部分或全部酒店财产,我们可能被要求启动破产程序,包括但不限于根据美国破产法自愿提起诉讼。

为纳税目的,我们任何一家酒店的止赎行为都将被视为以相当于抵押贷款担保的未偿债务余额的购买价格出售酒店。如果抵押贷款所担保的未偿债务余额超过我们在 旅馆的税基,我们将在丧失抵押品赎回权时确认应纳税的收入,但我们不会收到任何现金收益,这可能会妨碍我们满足经修正的“国内收入法典”(“1986”)规定的REIT分配要求的能力。此外,我们还可以代表拥有我们酒店的实体,为抵押贷款的贷款人提供全部或部分担保。当我们代表拥有我们一家酒店的实体提供担保时,如果该实体不支付债务,我们将向贷款方 负责。如果我们的任何酒店因违约而被取消赎回权,请参见对默认的Notes事件的描述,以了解潜在的影响。

 

S-15


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本公司提供的担保须有某些抗辩,这可能会限制您在票据上接受付款的权利。

虽然公司的担保向票据持有人提供了对 公司资产的直接索赔,但针对公司的担保的执行将受到担保人一般可获得的某些担保---的制约。在某些情况下,公司还可以采取其他防御措施。在担保不能强制执行的情况下,您将无法成功地向公司提出索赔。

我们的组织文件对我们可能招致的债务数额没有任何限制。因此,我们将来可能会受到很大的影响, ,这可能会对我们产生实质性和不利的影响。

我们的商业战略考虑利用担保债务和无担保债务为长期增长提供资金。此外,我们的组织文件对我们可能产生的债务数额没有任何限制,而且我们的董事会可以随时改变我们的融资政策。因此,我们今后可能会承担大量的额外债务,包括担保债务。债务可能使我们面临许多风险,包括:

 

    我们从业务中获得的现金流量可能不足以支付所需的本金和利息;

 

    我们的债务可能使我们更容易受到不利的经济和工业条件的影响;

 

    我们可能需要将业务现金流量的很大一部分用于偿还债务,从而减少可用于业务和资本支出、未来业务机会或其他目的的资金的可用现金;以及

 

    任何再融资的条款不得与现有债务再融资的条件相同,也不得与现有债务的条件相同。

与阿灵顿收购有关的风险

不能保证阿灵顿收购将完成,或阿灵顿融资将根据预期的时间或完全,而这一要约的结束并不以完成阿灵顿收购或获得阿灵顿融资为条件。

目前,我们打算将此次发行的净收益与手头的 现金以及阿灵顿融资所得的收益一起用于支付收购阿灵顿酒店的现金部分和相关的交易费用,如在收购弗吉尼亚州阿灵顿凯悦中心阿灵顿酒店之前的最新进展情况一节所述,我们尚未签署一份具有约束力的承诺书或具有约束力的承诺书。关于阿灵顿融资的最终贷款文件, 不能保证我们将获得阿灵顿融资的条款,或在任何情况下。阿灵顿收购的完成并不取决于获得阿灵顿融资,如果我们没有获得阿灵顿融资,我们期望通过这次发行的净收益、手头现金和其他第三方的替代融资,为阿灵顿收购的收购价提供资金。我们不能向您保证,这种 替代融资将以我们认为可以接受的条件提供,或者我们将完成阿灵顿收购,即使融资是因为收购符合关闭条件,包括与凯悦签订 新特许经营协议,或作出其他安排以履行卖方根据其现有凯悦特许经营协议所承担的义务,通过陈述和保证的准确性。关闭,以及与阿灵顿酒店的运营和维护有关的条件。不可能保证这些条件将得到满足,或我们将在本报告所述的条件或时间表上达成协议。例如,不能保证卖方 将继续进行交易,或确保完成交易的条件将得到满足。如果我们不能在一定期限内成功地与凯悦达成特许经营协议,那么我们可能不会

 

S-16


目录

能够结束阿灵顿收购,或可能有义务履行卖方根据现有的凯悦特许经营协议的某些义务。这次发行的结束不是以阿灵顿收购的完成为条件的。因此,在本次发行结束时,您将成为债券的持有人,无论阿灵顿收购是完成还是延迟。如果我们不能完成阿灵顿的收购,我们将承担大量的额外债务,而不保证阿灵顿酒店预期的财务业绩。因此,我们未能完成阿灵顿的收购可能对我们的业务结果和现金流动以及我们支付票据和担保的能力产生重大不利影响。

如果我们无法完成对阿灵顿酒店的收购,我们可能会在寻找和获得有吸引力的替代投资方面遇到延误,而这些投资将投资于这一项目的净收益。

此报价不以完成阿灵顿收购为条件。阿灵顿收购的完成须符合若干条件,如果阿灵顿收购因任何原因未能完成,我们的管理层将有广泛的酌处权适用 这一提供的净收益。如果阿灵顿收购没有完成,我们还没有确定任何此类净收入的具体用途。如果我们无法收购阿灵顿酒店,我们可能会在寻找和获得有吸引力的备选房地产投资方面遇到延误,而这些投资将把发行的净收益投资在其中。我们未能有效地运用这次出售的净收益的很大一部分,或未能找到适当的替代旅馆物业,以便及时获得 或可接受的条件,可能导致的回报大大低于预期或造成损失。此外,这些潜在的替代收购,无论是否成功,都可能需要我们的管理部门花费大量时间和注意力,并可能导致我们在审查和谈判方面支付大量费用,包括结帐费用和律师费。如果我们没有完成对阿灵顿酒店的收购,这些费用将不会被物业收入的增加所抵消。我们的管理层未能有效利用此次发行的净收益,可能会对我们的业务、经营结果和现金流动以及我们支付票据和担保的能力产生重大不利影响。

在确定适当的投资之前,我们可以将一部分净收益用于偿还现有债务和/或用于一般公司目的,包括资本支出。如果我们无法获得阿灵顿酒店,我们将有广泛的权力使用这笔交易的净收益用于其他目的,可能不会增加我们的经营结果。在申请本次发行的净收益之前,我们可以将这些收益投资于短期、有息的投资,这些投资符合我们保持作为 REIT的资格的意图。预计这些投资的净回报将低于我们从未来酒店物业收购中获得的净回报。

 

S-17


目录

关于前瞻性声明的注意事项

本招股章程补编及其所附招股说明书所载的某些陈述以及通过此处及其中引用的文件(br})构成了经修正的“1933证券法”(“证券法”)第27A节和经修正的“1934证券交易法”第21E节(“交易所法”)所指的前瞻性声明。我们打算将这些前瞻性声明纳入1995“私人证券诉讼改革法”中关于前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能会使我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性声明所表达或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。

前瞻性陈述是基于某些假设并描述我们目前的战略、期望和未来计划的,通常是通过使用诸如意图、计划、可能、应该、会、项目、估计、估计、预期、相信、期望、 等词语来识别的。无论是否定的还是肯定的,都可以识别出前瞻性的语句。不管是否定的还是肯定的,没有这些词并不一定意味着一个声明是不前瞻性的---。页面上危险因素下列出的因素 S-12本招股章程的增订本及任何以参考方式纳入本招股章程的文件,包括本公司的周年报告10-K在截至12月31日的一年,2016和随后提交给美国证交会的报告,以及本招股说明书中的任何警告语言,提供了风险、不确定性和事件的例子,这些风险、不确定性和事件可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性声明中描述的预期大不相同。这些风险和不确定性除其他外包括与以下方面有关的风险和不确定性:

 

    这些风险和不确定因素应在评估本招股说明书补编和所附的 招股说明书所载的任何前瞻性陈述时加以考虑,并应考虑以参考或参考方式纳入的文件,或其中所载的文件。所有前瞻性声明仅在本招股说明书之日或(如以参考方式合并的任何文件)该文件的日期 为止。所有后续的书面和口头前瞻性陈述,可归因于我们或任何代表我们行事的人,都受到本节警告声明的限制。我们没有义务更新或公开发布对前瞻性声明的任何修改,以反映本招股说明书补充日期后事件、情况或预期的变化,但法律规定的除外。此外,我们过去的结果不一定表明我们的 未来的结果。

 

    目录

 

    资本化

 

    下表列出截至2017年度9月30日营运合伙公司的资本化情况:

 

    以实际情况计算;及

 

    在...上

 

    按调整

 

    使2017年月日发行的C系列累积可赎回永久优先股生效的基础、赎回 2017中的7.0%无担保票据、阿灵顿融资的产生、本次发行的预期净收益(假设承销商不行使其购买额外票据的选择权)、以及应用在收益使用项下描述的发行的净收益和阿灵顿融资的净收益。

 

    截至2017年月30

 

    实际

 

    作为调整

 

    现金

 

    现金和现金等价物

 

    限制现金

 

    现金总额

 

    债务

 

    担保抵押债务

 

S-18


无担保票据
    债务总额

权益

 

S-19


8.0%B系列累积可赎回优先伙伴关系单位

7.875%C系列累积可赎回优先伙伴关系单位

普通合伙人帐户

 

    有限合伙人账户

 

    总股本总资本化目录

 

     收入与固定费用的比率  
     下表列出了业务伙伴关系的收入与固定费用的比率和收入与合并固定费用的比率,并列出了业务伙伴关系所列期间的优先 合伙单位分配情况:      南方酒店有限公司  

九个月

     

终结

   $ 32,651,893      $  

九月三十日

     6,115,997        6,115,997  
  

 

 

    

 

 

 

年终

   $ 38,767,890     
  

 

 

    

 

 

 

十二月三十一日,

     

年终

   $ 298,429,955      $ 355,429,955  

十二月三十一日,

     24,560,735     
  

 

 

    

 

 

 

年终

     322,990,690     
  

 

 

    

 

 

 

十二月三十一日,

     

年终

     37,766,531        37,766,531  

十二月三十一日,

            30,488,660  

年终

     662,073        652,150  

十二月三十一日,

     38,702,116        37,719,774  
  

 

 

    

 

 

 

收益(亏损)与固定费用的比率

   $ 77,130,720      $ 106,627,115  
  

 

 

    

 

 

 

固定费用收入不足

   $ 400,121,410      $  
  

 

 

    

 

 

 

 

S-20


N/A

N/A

收益(亏损)与固定费用组合和优先合伙单位 分布的比率

 

    合并固定费用和优先合伙单位分配的收益不足  
    N/A
N/A
收入与固定费用的比率是通过将收入除以固定费用来计算的。收益与合并的 固定费用和优先合伙单位分配的比率是通过将收益除以固定费用和优先合伙单位分配的总和来计算的。因此,适用下列定义:
2017
    非控制性利润和固定费用前的净收益(亏损)减去资本利息;
固定费用包括利息费用、资本化利息和递延融资费用的摊销,不论是支出还是资本化;以及
2016
    优先伙伴关系单元分配包含以下内容:
税前
2015
    支付经营伙伴关系以前的 杰出系列A累积可赎回优先合作伙伴关系单位或系列A优先单位、8.0%系列B累积可赎回永久合伙单位或B系列优先单位的分配所需的收入。
在9月30,2013,即其余A系列优先股被赎回的日期之后,以及在2016年8月23日,即B系列优先股首次发行之日之前,没有任何未清偿的优先合伙单位。因此,在计算这些期间的收入与固定费用比率和 优先伙伴关系单位分配时没有列入优先伙伴关系单位分配。
2014
    目录
收益的使用
2013
    我们估计,在扣除承保折扣和我们应支付的估计提供费用和费用后,这一发行的净收益约为100万美元,如果承销商充分行使购买 额外票据的选择权,则约为100万美元。
业务伙伴关系打算将这一提议的净收入连同手头的现有现金和阿灵顿融资的收益用于阿灵顿收购的购买价格和一般公司用途,包括购置更多旅馆、偿还其他未偿债务、资本 支出、改善我们的投资组合中的旅馆、周转资本和其他一般用途。
2012
 

在永久使用 的净收入之前,我们可以将净收益投资于计息、短期投资级证券、货币市场账户或其他符合公司资格的投资,作为联邦收入(br}税用途的REIT。

    1.22       0.98       1.32       0.87       0.76       0.64  

目录

    票据及保函说明     $ 389,686       本说明规定了经营合伙公司和公司分别根据本招股说明书补充和所附招股说明书提供 的票据和相关担保的某些条款。     $ 1,945,803     $ 2,349,197     $ 3,763,687  

在本节中,除非在本招股说明书补充中明确定义,否则我们使用大写单词 来表示将在INDIT中具体定义的术语。我们建议你方向英特罗尔公司全面披露所有这些条款,以及本招股说明书增订本中使用的任何其他大写术语,但在此未提供任何定义 。

    1.01       0.92       1.32       0.87       0.76       0.64  

这一说明补充并在不一致的情况下取代了所附招股说明书中对照会一般规定、 担保和印支义齿的说明。由于本节是一个总结,所以它没有描述注释的每一个方面,担保或义齿。我们敦促你阅读印义语,因为该文档而不是这个 摘要将定义您作为笔记持有者的权利。您可以免费从我们那里获得一份印义齿副本。请参阅您可以找到更多信息的其他术语。在本节中,“公司”和“南方”(Sotherly )这两个术语仅指SOtherly Hotels Inc.,而“我们”、“我们”、“Our”和“运营伙伴关系”等术语仅指Sotherly Hotels LP,而不是其任何子公司或公司。

    一般     $ 1,534,575       说明的条款将包括在义齿中声明的 和那些通过参照经修正的1939信托义齿法或托拉斯义齿法而成为义齿的一部分。     $ 1,945,803     $ 2,349,197     $ 3,763,687  

票据将是印支义齿下的单一系列,最初的本金总额为100万美元(如果承销商选择购买额外的 票据,则全额行使)。该等纸币只会以完全注册形式发行,而不会有优惠券,面额最少为25元,而整倍面值则会超过25元。票据本金将反映在每单位价值25美元的单位中。这些票据将以一种或多种全球票据的簿记形式作为证据,除非是在已注册证书的票据中所述的有限情况下。目前,这些票据没有公开市场。

 

    这些票据将是经营伙伴关系的义务,由南方担保,但不是我们的任何子公司的义务。因此,在我们的任何附属公司破产或清盘时,该附属公司所招致的债项必须全数清偿,你方才能从该附属公司的 财产中取得任何价值。截至2017年月30日,我们和我们的合并子公司的负债约为323.0百万美元(不包括未摊销的债务溢价和折扣、公司间债务、经营伙伴关系的债务担保、应计费用和贸易应付款项),其中包括约298.4百万美元的抵押贷款债务和2 460万美元的无担保债务。截至#date0#9月30日,在大约323.0百万美元的综合债务中,约298.4百万美元是我们子公司持有的有担保债务,约2 460万美元与我们欠2019的7.00%高级无担保债券有关。在11月15日,{BR}2017,我们随后赎回了全部2,530万美元的本金总额,我们的未偿还的7.00%的高级无担保票据到期2019。此外,截至2017年月30日,SOtherly已发行并发行了161万股我们 8.00%B系列的可赎回永久优先股,每股面值为0.01美元,每股清算优先权为25美元。随后,在#date0#10月11日和2017年月17,在我们7.875%的C系列累计可赎回永久优先股中,SOtherly分别发行了120万股和10万股 股份,每股面值为0.01美元,每股清算偏好为25美元。因此,我们的附属公司或我们在 将来也可能承担额外的债务,包括有担保的债务,但须遵守某些关于债务产生的某些无记名公约的规定。

 

    附加说明

 

    本系列可能会重新开放,我们可以不时发行同系列债券的额外钞票,按相同的次序和相同的条款,按相同的次序发行,但有关发行日期、发行价格及应计利息(如有的话),无须通知任何持有该等票据的人,或获任何持有人的 同意,则不在此限。这些额外的纸币与纸币的等级相同,并享有收取应计利息和未付利息的相同权利,这些额外票据将与票据形成一个单一系列。利息...。所有款项将以美元支付。

利息只在营业日支付(如下所述)。如果对 应支付任何利息

 

S-21


非经营性

我们将在第二天,也就是商业日付款。在这种情况下,在下一个营业日支付的款项将在义齿下处理,就像在 原始到期日支付一样。这样的付款不会导致票据或义齿下的违约(如下所示),而且付款金额从原到期日期到第二天即商业日,也不会产生利息。

应计及未付利息亦须于票据到期或较早赎回之日支付。债券利息将根据 a计算。

360天

十二年

 

S-22


三十天

几个月。

目录

商务日

指除星期六、星期日或任何其他日子外,纽约市银行机构或受托人公司信托办公室的所在地经法律、规章或行政命令授权或要求关闭的日期。

违约

表示任何事件,即是或在通知或时间流逝之后,或两者都是违约事件(如下所定义)。

成熟期

担保

本公司将以直接、无担保及无附属的方式,全面和无条件地保证我们在票据下的义务,包括以加速或其他方式在赎回或回购时,准时支付票据的本金、溢价(如有的话)及利息,不论是在规定的到期日,还是在赎回或回购时。公司在担保下的义务将与本公司所有其他现有或未来直接、无担保和无附属债务同等排列在付款权利上,优先于按其条款明确从属于担保的公司现有和未来债务,并实际上低于公司现有或未来的任何担保债务(以担保债务的资产价值为限)。然而,该公司目前除了作为经营伙伴关系的一般 合伙人外,没有任何重要的业务,也没有任何重要的资产,只有其对经营伙伴关系的兴趣。此外,公司对票据的担保将在结构上从属于所有负债,不论是有担保的或 无担保的负债,包括抵押贷款债权,以及其子公司的任何优先股(包括经营合伙公司和公司根据权益会计方法记账的任何实体)。截至2017年月30日, 公司及其附属公司的负债总额约为325.6百万美元(不包括未摊销的债务溢价和折扣、公司间债务、经营伙伴关系的债务担保、应计费用和贸易应付款项),而且这些子公司的任何优先股均未清偿。参见与此产品相关的风险因素。

 

    Notes的可选赎回

 

   

 

    我们须在赎回日期前不少于30天或多于60天,将上述赎回通知每名持有人在受托人备存的证券登记册内的每名持有人的地址。如我们选择赎回少于所有纸币,则由 受托人以受托人认为公平和适当的方法选择要赎回的特定票据。

 

    某些公约

 

S-23


除了基本契约中所载的契约,包括与信息权利和合并、合并 和资产出售有关的契约外,INDINT还将包含下列契约。
    在更改控制回购事件时向回购提供服务

如果发生了控制权回购事件(如下所定义),除非我们已经行使了在 ---

目录

持有人须以现金回购该持有人债券的全部或任何部分(本金最少为$25,整数倍数为$25),以现金形式回购,其价格相等于已回购的债券本金总额的102%,另加任何应累算及未付利息,以回购日期回购,但不包括回购日期。在控制回购事件发生后30天内,或如我们所愿,在控制回购事件发生之前, ,但在公开宣布控制权回购事件后,我们将向每个持有人发出通知,并向受托人和支付代理人(如果不是受托人)说明构成或可能构成控制回购事件变化的交易或交易,并向其发出通知。在通知中指定的付款日期提出回购票据,自通知发出之日起不早于30天,至迟于60天 。如果在变更控制回购事件的完成日期之前发出通知,则应说明购买要约的条件是在通知中指定的付款日期之前发生或 发生的控制回购事件的变更。

我们将遵守规则的要求

根据“外汇管理法”和根据该法规定的任何其他证券法律和条例,这些法律和条例适用于因变更控制回购事件而回购票据的情况。如果任何证券法律或法规的 规定与票据中的变更控制回购事件条款相冲突,我们将遵守适用的证券法律和法规,并且不会因为这种冲突而被视为违反了“更改控制回购事件”条款下的义务 。

关于更改控制回购事件付款 日期,我们将在合法范围内:接受所有票据或票据的部分按照我们的报价正确投标;将一笔相等于就所有正确投标的票据或部分票据而言的总购买价格的款额存放予付款代理人;及

向受托人交付或安排交付妥善接受的票据,连同一份高级人员新身分证明书,述明我们正在购买的票据的总本金。付款代理人将迅速向每一持有票据的人适当地提交票据的购买价格,受托人将迅速向每个持有人发送一张本金相等于任何未购买的纸币部分本金的新票据,并由受托人迅速认证和 送交(或安排通过簿记转移);但每一张新票据的本金至少为25美元,并以超过25美元的整数倍数(br}为25美元。如(I)我们或我们的继任者在发生更改管制回购事件前,根据上述可供选择的赎回及还款条款(及所有 票据的赎回),在(I)我们或我们的继任人发出赎回通知,以符合上述可供选择的赎回及还款条款,则无须在更改管制回购事件中提出回购该等票据的要约。或(Ii)第三者就该等票据以适当的方式、时间及其他方式提出要约,以符合我方所作要约的规定,而该第三者购买的所有票据均已妥为提交,而并非根据其要约撤回。(由1998年第25号第2条修订)不能保证在发生任何变更管制回购事件时, 将有足够的资金来进行所需的回购投标的票据。如果我们未能在更改控制回购事件中重新购买这些票据,将导致在INDITH下发生默认事件。 有可能在发生变更控制回购事件时,我们没有足够的资金来进行所需的票据回购。资本股

 

S-24


就任何实体而言,指任何和所有股份、权益、参与或其他同等物(不论其名称如何, )

(无表决权),包括合伙企业或有限责任公司的权益,不论是普通的还是有限的,在这种实体的股权(包括但不限于所有认股权证、期权、 衍生工具,或与或影响股本有关的认购权或转换权),无论是在票据发行日期未清,还是在其后发行,包括但不限于,就SOtherly公司而言,所有普通股 和经常未偿还的优先股都包括在内。

目录变化

控制回购事件。

指(A)任何人,包括任何集团或集团,根据“交易法”第13(D)(3)条,直接或间接地通过购买、合并或其他收购交易或一系列购买、 合并或其他收购交易,使该人有权行使所有股本的总投票权的50%以上。在选举公司 董事时一般投票(但该人将被视为拥有该人有权取得的所有证券的实益拥有权,不论该权利目前是否可行使,或只有在出现其后的 条件时才可行使);及(B)在(A)款所指的任何交易结束后,我们、公司或收购或尚存实体均无。在纽约证券交易所、纽约证券交易所、纽约证券交易所、美国证券交易所或纳斯达克证券市场上市的普通证券(或代表这种 证券的美国存托凭证)的类别,或在纽约证券交易所、纽约证券交易所或纳斯达克股票市场的继承者的交易所或报价系统上上市或报价。

债务产生的限制

我们不会也不会允许任何附属公司承担任何债务(下文所界定的),但公司间债务除外(如下文所定义),包括在支付票据的权利方面属于 次级的债务,如果在实施这些债务和其收益后,所有未偿债务的本金总额与调整后的 资产总值(如下文所定义)的比率将大于0.65比1.0。

除了上述债务产生的限制外,如果债务偿还(下文所定义)可用于偿债的稳定综合收入与在这种额外债务发生之日的稳定综合利息费用(下文所定义)的比率(按下文定义),在这种额外债务产生后,我们将不允许任何附属公司产生任何债务,我们也不会,也不会允许任何附属公司发生债务。而对其收益的应用,则将少于1.5至1.0。

调整后资产总值

截至任何日期,指(I)稳定资产价值之和(如下所述),(Ii)

不稳定

资产价值(如下所示)和(Iii)我们和我们的子公司的现金和现金等价物总额,在综合基础上根据公认会计原则确定。

正在翻修中的资产

截至任何日期,我们拥有的任何酒店资产、任何附属公司或任何未合并实体(如下文所定义) 由我们酌情指定为资本支出的接受者或受益人,其数额超过该酒店资产前12个月总收入的4%。

 

S-25


资本化比率

意味着7.5%。

可用于还本付息的综合收入14e-1在每一种情况下,为 确定日期之前的四个完整日历季度计算,我们和我们的合并子公司的合并净收入(定义如下)加上已扣除但减去为(A)综合利息支出加上可赎回或强制可兑换优先股的股息和GAAP利息费用中包括的预付罚款的数额,(B)我们和我们合并后的税金。根据收益、(C)折旧和 摊销和所有其他因素设立的子公司

非现金

 

    为计算合并净收入而扣除的项目,(D)出售或其他处置财产及其他投资损益的备抵,(E)特别项目,

 

    (F)非经常性

 

    或其他不寻常的项目,由我们真诚地确定,和(G)公司、一般和行政费用。

合并利息费用

指在确定日期之前的四个完整日历季度内,我们和我们的合并子公司按照公认会计原则确定的这一期间的 利息费用总额,不包括任何利息,即(I)就股本应付的利息,(Ii)资本化的利息,或(Iii)以现金以外的其他形式支付的利息。

目录

合并净收益指在确定日期 之前的四个完整日历季度,我们和我们子公司在这一期间的净收益(或亏损)数额是根据公认会计原则在合并基础上确定的。债务指自任何日期起,我们或我们的任何附属公司,不论是否或有债务,仅在以下方面的负债:(I)以债券、票据、债权证或类似票据为证的借入款项;(Ii)以按揭、质押、留置权、押记、抵押权或任何由我们或该等附属公司拥有的财产上存在的任何担保权益作为抵押的负债;或(Iii)与任何实际发出的信用证或任何款额有关的偿还债务。指任何财产的购货价款的递延余额和未付余额,但构成应计费用或应付贸易的任何此种余额除外,但就根据上文(1)至(3)项发生的负债而言,只有在任何这类项目(信用证除外)按照公认会计原则在我们的综合资产负债表上显示为负债的情况下才能发生。在其他情况下,非直接债务一词还包括我们或我们的任何附属公司作为债务人、担保人或其他(在正常业务过程中收取 款项的目的除外)负有责任或支付的任何义务、另一人的债务(我们或任何此种附属公司除外),但不包括SOtherly、我们或我们的子公司的股本(如上文所界定的)。

 

S-26


公司间债务

指唯一一方是SOtherly、其任何附属公司、我们或我们的任何附属公司的债项,或因日常现金管理惯例而欠SOtherly公司的债项,但该等债项须只由任何一家SOtherly公司、其任何附属公司、我们及我们的任何附属公司持有。不稳定资产

截至任何日期,指我们、我们的任何子公司或任何未合并实体拥有的任何酒店资产,这些资产(I)是或在过去24个月内已成为正在翻新的资产,或(2)在过去24个月内(A)完成了品牌改变,(B)受到了一系列事件的影响,造成重大伤亡;(C)正在或已经完成了对此类酒店资产的全部或部分的谴责程序。

不稳定

资产价值

任何日期都意味着 的总数。稳定的...全部价值不稳定

每一种资产的评估所确定的资产不稳定

由我们委托的资产 从认证的多边投资评估师在每年12月,在此期间,任何票据仍未结清。稳定资产

指我们拥有的任何酒店资产、任何子公司或任何未合并实体,而这些资产不构成不稳定资产。稳定资产价值截至任何日期,指所有稳定资产的总价值,其确定办法是:(1)将可用于还本付息的稳定 综合收入除以(2)资本化率。稳定可用于债务服务的综合收入

指在确定日期之前的四个完整日历季度内,我们可用于偿债的综合收入,不包括可用于偿债的任何部分不稳定

 

S-27


资产。

稳定的综合利息支出指在确定日期之前的四个完整日历 季度,指我们的综合利息开支,但不包括与债务有关的任何部分,该部分由

不稳定资产。

松散实体指我们的合并子公司以外的一个实体,在该实体中,我们拥有按权益法或成本法核算的直接或间接利益,而 则是按权益法或成本法核算的。

物业保养我们将使我们和我们的子公司在经营我们的业务或我们的任何一个子公司的业务中使用或有用的材料财产得到保持,并保持良好的状态、维修和工作秩序。目录

提供所有必要的设备,并安排对这些财产进行一切必要的修理、更新、更换、改善和改进,我们认为这一切都可能是必要的,以便与这些财产有关的业务能够在任何时候都能适当和有利地进行;但是,我们和我们的附属公司不应被阻止出售或以其他方式处置 ,以便在正常业务过程中对它们各自的财产进行估价。保险我们将,并将使我们的每一家子公司,将其所有可保财产的损失或损坏保险,至少与其当时的全部 可保价值相同,由具有公认责任的保险公司承担,并拥有不少于a.m.最佳保单持有人的最高评级。A-V.税款和其他索赔的支付我们将支付或支付或安排支付或解除,在这些款项成为拖欠之前:(1)向我们或我们的任何子公司或对我们或任何此类子公司的收入、利润或财产征收或征收的所有税收、摊款和政府收费;以及(Ii)对劳工、材料和用品的所有合法要求,如未支付,根据法律可能成为对我们或任何财产的留置权。附属;但我们无须缴付或解除或安排缴付或解除任何该等税款、评税、收费或申索,而该等税款、评税、收费或申索的款额、适用性或有效性正受到适当法律程序的真诚质疑,或我们已预留及维持足够的储备。违约事件以下是Indure下的 默认的、与注释有关的非特定事件:在到期时,没有就票据支付本金或溢价(如有的话)或赎回价格;

拖欠到期应付票据的利息,持续30天;因义齿中包含的合并契约而违约;在发生变更控制回购事件时,如在发出所需通知后60天内仍未支付票据,则该票据的投标付款违约;本公司的保证不完全有效(或公司声称不充分);

(A)在履行经营合伙或公司的任何其他义务(视何者适用而定),如属适用,则在受托人或持票人发出书面通知后90天内,该等义务持续至超过该等票据未付本金总额的25%;任何债券、票据、债权证或其他债务证据中所界定的违约事件,不论该等债项是否已存在或随后产生,而该等债项或其他证据所指的债项,不论是否已存在或其后产生,均会加速,以在该等债项或债项如不到期之前到期及须支付,而该等债项的款额单或超过$35,000,000或超过该等人发行的本金总额;及。须支付及上述加速付款不得在加速或未能在最后(但非任何临时)期限内支付本金的30天内予以废止或撤销,而该等拖欠款项亦不得在该等 付款拖欠的30天内作出、放弃或延展;但如该等失责、加速或欠缴款项的事件是由我们提出争议的,则该等拖欠款项须为最终及延期付款。

不可上诉确认存在 过失和/或加速的合法性(视属何情况而定)的判决或命令应已记入;任何最终和不可上诉

(I)就所有该等人的最终判决或命令而作出的单笔超过$35,000,000的付款的判决或命令,或就所有该等最终判决或命令的合计而言:(I)目录(Ii)在终审 判决或命令作出后的任何连续60天的期间内,须导致所有该等尚未执行的最终判决或命令的合计款额超过$35,000,000,而在该期间内,因 理由而暂缓执行该等最终判决或命令,则该等最后判决或命令的执行中止须超过$35,000,000。待决上诉或其他情况下,不得生效;及具体规定的破产、破产或重组事件,包括美国或任何重要子公司(如下所述)(每一次破产事件)。

重要子公司??指的是规则 中定义的我们的每个重要子公司(如果有的话)。

管制条例

S-X

 

S-28


根据证券法。

如果发生默认的 事件,则补救措施

如就未付票据而发生并仍在进行的失责事件(涉及破产事件的失责事件 除外),则受托人或持有该等票据的合计本金不少于25%的持有人,可宣布该等票据的本金、溢价(如有的话)及所有未付利息立即到期及须支付。如涉及破产事件的 违约事件发生,则所有未清票据的应计利息和未付利息(如有的话)的本金(或指定数额)将自动成为并立即到期和应付,而受托人或任何未清票据持有人无须作出任何 声明或其他作为。

在受托人或票据持有人加速偿还票据的本金、溢价(如有的话)及所有未付利息后的任何时间,但在受托人获得付款的判决或判令前,未付票据本金总额占过半数的持有人可撤销及撤销加速及其后果,但所有付款及/或交付款项均须到期,除了那些由于加速而到期的事件之外,所有默认事件都已被纠正或放弃 。持有多数未付票据的人可指示就受托人可获得的任何 补救进行任何法律程序的时间、方法及地点,或就该等票据行使赋予受托人的任何信托或权力,但条件是(I)该指示与任何法律规则或义齿并无抵触,(Ii)受托人可采取其认为适当的任何 其他行动。受托人如与上述指示并无抵触,而(Iii)受托人无须采取任何可能涉及该指示的个人法律责任或对没有加入该指示的持有人造成不适当损害的行动。 在按持证人的指示进行行使义齿下的任何权利或权力之前,受托人有权从该等持有人收取受托人对讼费、开支及其他费用及费用的满意的保证或弥偿。在遵守任何指示时可能招致的责任 。

如有下列情况,持本通知书者有权就该义齿 提起诉讼,或就该义齿的任何补救提起诉讼:

持有不少于25%未付票据本金的持有人已就该等票据发出持续失责事件的书面通知;

该等持有人已就与该要求有关的费用、开支及法律责任,向受托人提供相当满意的弥偿或保证;

受托人并没有在60天内收到未付票据本金多数的持有人发出的与要求不符的书面指示;及

 

    受托人未在60天内提起诉讼。

 

    然而,任何纸币的持有人均有权绝对和无条件地收取该票据的本金及利息的付款(如属赎回,则在赎回日期),并有权提起法律程序以强制执行任何该等付款 ,而未经该持有人同意,该等权利不得受到损害。

 

    目录

 

    书记官长和付款代理人

 

    我们会首先指定受托人为该等票据的注册主任及付款代理人。利息和本金将支付,票据可在付款代理人的办公室或根据印义齿指定的其他地点转让。对于我们以账面入账形式发行的以全球证券为证据的票据,我们将向指定的 存款机构支付款项。

 

    无个人责任

 

    义齿 将规定,对任何票据的本金、保险费(如有的话)或利息的支付,或就其提出的任何索赔,不得追索权,也不得根据或基于我们在义齿中的任何义务、契约或协议 或在任何票据中或因由此所代表的任何负债的产生而追索权,不得对任何义务、契约或协议(或协议 )提出追索权。合营者、股东、高级人员、董事、雇员或控制人,经营合伙企业或其任何继承人,但不包括其作为保证人的任何义务。每个持有人,通过接受票据,免除和免除所有这些责任。豁免和释放是对 印发这些说明的考虑的一部分。执政法假牙、纸币和保证书将受纽约州法律管辖。

 

   

上市我们已申请在纳斯达克上市。如果 批准,我们预计票据交易将在票据最初发行日期后30天内开始。

 

S-29


簿记、投递及表格
 

我们已从 我们认为可靠的来源获得了本节中有关存托公司(DTC)及其簿记系统和程序的信息。我们对准确描述这一信息不承担任何责任。此外,本节对结算系统的描述反映了我们对DTC规则和程序的理解,因为它们目前是 。DTC可以随时改变其规则和程序。

 

    这些注释最初将由一个或多个已完全注册的 全局注释表示。每一张这样的全球票据将交存或代表直接贸易公司或其任何继承者,并以CEDE&Co的名义登记。(直接贸易委员会获提名人)。

只要DTC或其代名人是代表该等票据的全球证券的注册拥有人,则DTC或该等代名人将被视为该等票据及印支的所有用途的唯一拥有人 及持有该等票据。除下文另有规定外,票据上的实益权益所有人将无权以其名义登记这些票据,也不会收到或有权获得以明确形式实际交付的票据,也不会被视为因义齿下的所有者或持有人,包括为接收由我们或受托人依据义齿交付的任何报告。因此,在票据中拥有实益权益的每一个人必须依赖DTC或其被提名人的程序,如果该人不是参与者,则必须依赖该人拥有其利益的参与者的程序,以便行使Holder的任何 权利。除非及直至我们在 标题证书备注:HECH下所描述的有限情况下,以完全核证的注册表格发出附注:1-02(w)你将无权获得代表你对票据感兴趣的证书;目录本招股章程中凡提述持有人的行动,均指直接交易委员会根据直接参与者的指示而采取的行动;及

本招股说明书中凡提述付款及向持有人发出通知之处,均会提述付款及通知,而该等付款及通知则以票据之注册持有人DTC或CDED&Co.为注册持有人,以便按照 dtc程序分发给你。

存托公司

直接交易委员会将担任票据的证券保存人。这些票据将以CEDE&Co的名义以正式注册票据的形式发行。DTC是:

根据“纽约银行法”成立的有限用途信托公司;

根据“纽约银行法”设立的附属银行组织;

 

    联邦储备系统成员;

 

    根据“纽约统一商法典”的有关结算公司;及

 

    根据“外汇法”第17A条的规定注册的主要结算机构。

 

    DTC 持有其直接参与者向dtc存款的证券。直接交易委员会透过直接参与者户口的电子电脑簿册(br}更改,方便证券交易的直接参与者,例如转账及质押等的直接参与者结算,从而消除证券证书实物流动的需要。

直接交易委员会的直接参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。DTC由其许多直接参与者拥有。直接交易委员会的间接参与者,如证券经纪人和交易商、银行 和信托公司,如果与直接参与者保持保管关系,也可以使用直接交易系统。

 

S-30


在 dtc系统下购买票据必须由直接参与者或通过直接参与者进行,直接参与者将获得DTC记录上的票据的信用。每个受益所有人的所有权权益依次记录在直接参与人和 间接参与人的记录中。受益所有人将不会收到直接交易委员会关于其购买的书面确认书,但预期受益所有人将收到提供交易细节的书面确认书,以及这些受益所有人进行交易的直接参与方或间接参与方提供的其持有的 的定期报表。说明中所有权权益的转让应通过代表受益所有人行事的 参与者的账簿上的条目来完成。实益拥有人将不会收到代表其在票据上的所有权权益的证明书,除非是在普通证书票据下提供。为方便其后的 转让,所有存放于直接买卖公司的票据均以指定人CEDE&Co的名义登记。将票据交存直接贸易公司并以公司名义登记,对实益所有权没有任何影响。DTC对票据的实际实益所有者不了解 。DTC的记录只反映了直接参与者的身份,而这些参与者的账户可以是受益所有人,也可以不是受益人。参加者将继续负责代表其客户记账其持有的资产。

DTC将通知和其他通信转交给 参与者,由直接参与者向间接参与者,由直接参与者和间接参与者向受益所有人传送通知和其他来文,将受它们之间的安排所管辖,但须遵守任何法定或规章规定,这些要求可能不时产生 效应。

簿记格式

在账面登记格式下,支付代理人将支付利息或本金支付给作为dtc提名人的Cde&Co.。DTC将把付款 转发给直接参与者,然后由直接参与者将付款转发给

目录

间接参与者或作为受益所有人的你。在此系统下,您可能会在收到付款时遇到一些延迟。我们、受托人或任何付款代理人均无任何直接责任或法律责任,须就票据上的本金或利息,向该等票据的实益权益拥有人支付。

DTC必须代表其直接参与方进行 记帐转账,并要求接收和传递本金、保险费(如果有的话)和票据利息的付款。与您有帐户的任何直接参与者或间接参与者都同样需要进行账簿转帐,并代表您接收和传递有关票据的付款。我们和义齿托管人对DTC或其任何直接或间接参与者的任何行动没有任何责任。此外,我们和义齿受托人对直接或间接参与人或其任何直接或间接参与者在附注中与实益所有权权益有关的记录的任何方面,或维持、监督或覆核任何与实益拥有权益有关的纪录,并无任何责任或法律责任。我们也不以任何方式监督这些系统。

托管人不会承认你是义齿下的持证人,你只能通过DTC及其直接的 参与者间接地行使持证人的权利。DTC曾告知我们,只有在一名或多名直接参与者被记入票据后,指示直接投资公司采取行动,并且只针对票据本金 总额中关于该参与者已经或已经作出指示的部分采取行动,它才会就该票据采取行动。直接贸易委员会只能代表其直接参与者行事。你的能力保证

非直接® 参与者和采取其他操作可能受到限制,因为您将不拥有表示您的笔记的物理证书。

DTC或 cede&Co.(或其他DTC被提名人)将不会同意或投票有关注释,除非按照DTC的程序由直接参与者授权。按照其通常的程序,DTC将在记录日期后尽快将总括代理发送给我们作为 。总括代理将Dede&Co.的同意或表决权分配给那些直接参与者,这些参与者在记录日期上将票据记入其帐户(列于总括代理 的列表中)。

认证票据

除非和 全部或部分按照纸币的条款以最后形式交换,否则该等票据不得转让,除非(1)由直接贸易公司整体转让予直接贸易公司的代名人,或(2)由直接贸易公司的代名人转往直接贸易公司,或(3)由直接贸易公司的任何该等指定人或任何该等指定人转往直接贸易公司的继任人或该等继承人的指定人。

我们将向您或 您的被提名人发出经过完全认证的注册表格的说明,而不是向直接贸易委员会或其被提名者发出说明,前提是:

我们以书面通知受托人,直接交易委员会不再愿意或能够适当履行其职责,或根据“外汇法”,直接交易委员会不再是一个注册清算机构,受托人或我们无法在90天内找到合格的继任者;

 

    已发生违约事件,并正在继续使用该义齿,并已提出交换请求;或

 

S-31


我们可以选择通过dtc终止记帐系统.
    如果发生上述三种事件 中的任何一种,DTC必须通知所有直接参与者,通过dtc可以获得以完全认证的注册形式的说明。然后,dtc将交出代表这些注释的全局注释以及

 

    重新注册。

受托人将

重新发行

 

    该票据以全证书的注册表格,并将承认注册的证书持有人作为持有人的 下的印支义齿。

 

    目录

 

    除非及直至我们以完全核证的注册表格发出票据,(1)你将无权收到代表你在票据中的权益的证明书;(2)本招股章程中凡提述持有人的行动,均指保存人应其直接参与者的指示而采取的行动;及 (3)本招股章程内凡提述付款及向持有人发出通知的地方,如。已登记的持票人,按照其政策和程序分发给你。

 

    目录

 

    补充美国联邦所得税考虑

下面的讨论是对美国联邦所得税考虑事项标题下所附的 招股说明书中的讨论的补充,并将与其一并阅读。

下面的讨论是对美国联邦所得税考虑因素的概述,这些考虑因素是持有这些票据的人可能认为与购买、拥有和处置这些票据有关的,但并不意味着要对所有潜在的税收后果进行全面的分析。贝克和麦肯齐律师事务所担任我们的税务顾问,审查了这一讨论,并认为这一讨论在所有实质性方面都是准确的。以下讨论的基础是经修正的“1986国税法”,或根据“国税法”颁布的现行、临时和拟议的“美国国库条例”,或统称为“财政部条例”、“国税局”或“国税局”的立法史、裁决、声明、解释和做法以及目前生效的司法裁决,所有这些都随时可能发生变化。任何此类更改可追溯适用,其方式可能对票据持有人产生不利影响。这一讨论不涉及美国联邦所得税的所有后果,根据持有人的特殊情况,这些后果可能与持有人有关,也不涉及受特别规则约束的持有者,包括但不限于:

证券或货币经纪人或交易商;

A S公司;

受监管的投资公司或房地产投资信托;

保险公司;

 

S-32


免税

组织;

受“刑法”备选最低税率规定约束的人;

持有票据作为对冲、跨、转换、综合或其他风险减少或建设性销售交易的一部分的人;合伙企业或其他通过实体;根据“守则”的推定销售条款被视为出售票据的人;

职能货币不等于美元的美国人;或

美国侨民或前长期居民。

此外,这一讨论仅限于 以发行价格现金购买本次发行票据,并持有“守则”第1221节所指的资本资产(一般为投资财产)的人。一般说来,票据的发行价格是第一个价格,其中相当一部分是出售给债券公司、经纪人或以承销商、配售代理人或批发商身份行事的类似人士或组织以外的购买者的第一个价格。本讨论不涉及任何适用的州、地方、

非美国

 

    或其他税法,包括赠与和遗产税法。

 

    如本文所用,美国现金持有者指的是票据的受益所有人,即美国联邦所得税的用途:

 

    是美国公民或居民的个人;

在美国法律、任何州或哥伦比亚特区内或根据美国法律成立或组织的公司(或其他实体,作为美国联邦所得税用途的公司);一项财产,其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税;或一种信托,其(1)受美国法院的主要监督,并受一名或多名有权控制该信托的所有重大决定的美国人的控制,或(2)根据适用的财政部条例具有有效的 选举,作为美国人对待。目录如果一个实体被视为美国联邦所得税的合伙企业,则该实体所有者的税收 待遇一般将取决于特定所有者的地位和该实体的活动。如果您是一个实体的所有者,该实体被视为美国联邦所得税的合作伙伴,则应就购买、拥有和处置这些票据的税务后果咨询 您的税务顾问。

 

S-33


我们没有也不会要求国税局就下列事项作出任何裁决。不能保证国税局不会对购买、拥有或处置票据的税务后果采取不同的立场,也不能保证任何这种立场 不会持续下去。

这份重要的联邦所得税考虑因素摘要仅供一般参考,并不构成税务咨询意见。准投资者应就下列税务考虑因素对其具体情况的适用、适用的税法的可能变化以及任何州、地方、外国或其他税法,包括赠与和遗产税法以及任何税务条约的适用,征求其税务顾问的意见。

 

S-34


美国持有者

利息

一般要求美国持有者确认并在总收入中列入任何规定的利息,按照该持有人为美国联邦所得税的会计核算方法,在票据上支付或应计时,任何已述利息均为普通收入。

额外数额

 

    在发生某些 事件时,我们可能需要支付超出规定利息和票据本金的某些款项。这些意外事件可能涉及财务条例中有关或有债务票据的规定,我们打算采取的立场是,由于这些额外付款,这些票据不应被视为或有付款债务工具。这一立场的部分依据是假设,截至发行票据 日,这些额外数额可能必须支付。假设这种立场得到尊重,向美国持有人支付的任何额外数额都应按下文美国持有者出售或其他应税 处置票据的方式征税。除非持票人以适用的财务条例所要求的方式披露其相反立场,否则这一立场对持有人具有约束力。然而,国税局可能会采取与我们的立场相反的立场,这可能会影响持有者收入的时间和性质,以及我们对票据的扣减时间。

 

    敦促持有者就可能适用或有付款债务文书规则及其后果的问题征求税务顾问的意见。

 

    本讨论的其余部分假定这些票据不被视为或有债务工具。

 

    票据的出售或其他应税处分

 

    a 美国持有人将确认在出售、交换、赎回(包括部分赎回)、退休或其他应纳税的票据上的损益,这些收益或亏损相当于现金之和与以现金交换的任何财产的公平市场价值之间的差额(减去应分配给任何应计和未付的已陈述利息的一部分,如果以前未包括在此数额内,则一般应作为普通收入征税)。持有人的收入)和美国持有人的调整税基在附注中。美国持有人在票据(或其一部分)中调整后的税基,一般为美国持有人在票据上支付的任何费用,但支付的限定声明利息除外。这种损益一般构成资本损益。在目录

 

   

 

    非法人

 

    包括个人在内的美国持有者,如果持有该票据超过一年,这种资本收益可能会受到联邦所得税税率的降低。资本损失的扣除受到某些限制。

 

    医疗保险税

 

    某些个人、信托和财产对以下较少者应缴纳3.8%的医疗保险税:(一)投资净收入;或(二)经调整的经调整总收入超过门槛值(个人为200,000美元,共同申报的纳税人为250,000美元)。就医疗保险税而言,净投资收入一般包括利息(br}收入和票据处置的净收益,除非这种利息支付或净收益是在正常的贸易或业务过程中(由某些被动或交易 活动组成的贸易或业务除外)得出的。美国的持有者被鼓励咨询他们的税务顾问,关于医疗保险税可能对他们的所有权和根据他们的个人情况处置票据的影响。

 

    美国联邦税法的变化。

国会最近颁布了减税和就业法案,对美国的联邦所得税法进行了许多修改。对新法许多条款的解释仍然不明确。我们无法预测何时或在多大程度上将颁布任何美国联邦税法、法规、解释或裁决,以澄清这一新法律,也无法预测任何此类指导对票据持有人的影响。您应该根据您自己的具体情况以及根据任何其他征税管辖区的法律所产生的后果,就拥有这些票据的美国联邦所得税后果咨询税务顾问。最近通过的减税和就业法案中的某些条款可能会影响美国联邦所得税对某些美国持有者的所得税待遇。根据“减税和就业法案”,使用应计制方法对美国联邦所得税 目的进行会计核算的美国持有者一般不迟于此类记事员在某些财务报表上反映这些数额时,必须在收入中列入一定数额。美国持有者如果没有该条款意义上的财务报表,则受特殊规则的约束,并被敦促咨询税务顾问以了解这一规定的影响。另外,“减税法案”对适用的教育机构规定,对其应纳税年度的净投资收入征收1.4%的税收。一般来说,这项税是对至少有500名学生的私立教育机构征收的,这些学校有50%以上的 学生在美国,在上一年年底时每个学生至少拥有50万美元的资产。用于这一目的的净投资收入一般是指私立教育机构的总投资收入和资本收益净额,因生产投资收入和管理为产生这种收入而持有的财产而产生的某些费用而减少。净投资收入包括利息收入和与票据的出售或处置有关的收益。美国持有人是否遵守这一规则取决于该持有人的情况。每个美国持有者都被敦促咨询税务顾问,以确定这些记事员是否和在多大程度上受这项规定的约束。

根据“减税和就业法”,公司所得税税率从35%的最高税率降至21%的统一税率。降低的公司所得税税率将适用于属于C公司的美国子公司,包括我们的应税REIT子公司,从2018年月1日起生效。减税和就业法案还废除了对C公司征收的替代最低税率。

 

    减税和就业法案将适用于美国个人的最高边际所得税税率从39.6%降至37%(不包括上文讨论的对净投资收入的3.8%医疗保险税)。美国个人继续为长期资本收益和合格股息收入支付最高20%的利率.。适用于美国个人的所得税税率变化 适用于从2018年1月1日开始至2025年月31终了的应税年度。

 

    目录

 

    信息报告和备份

 

    当持有人在出售或以其他方式处置该等票据(包括赎回或退休)时,收到该等票据的利息及本金付款或收益 ,则该持有人可能会受到资料报告及备份扣留。某些持有人(除其他外,包括公司和某些公司)

 

S-35


免税

组织)通常不受信息报告或备份扣缴的约束。如果持有人不获豁免,美国持证人将受到扣缴的支持,并且:

未提供纳税人身份证号,也未提供个人通常是其社会保障号码的单位;

国税局通知付款人,这种持有人提供了不正确的锡;

就利息支付而言,国税局通知该持有人没有适当报告利息或股息的支付情况;在支付利息的情况下,根据 伪证的处罚,该持有人未能证明该持有人提供了正确的锡条,而且国税局没有通知该持有人它须予保留;或

该持有人在其他情况下不确定免予备份扣缴。

美国保管人应咨询其税务顾问,了解其豁免备用预扣缴的资格和获得这种豁免的程序(如果适用的话)。备份预扣缴不是额外的税。根据“备份扣缴规则”从向美国霍尔德支付的款项中扣减的任何金额,将允许作为对持有人的美国联邦所得税负债的抵免,或可退还,只要及时向国税局提供所需的信息。当前备份 的保留率为24%。

非美国

持有人

为本讨论的目的,

非美国

持有人是指票据的受益所有人,而该票据不是美国持有者。持有人特别规则可能适用于合伙企业或实体作为合伙企业处理美国联邦所得税的目的,并适用于

非美国

 

S-36


根据“守则”受到特殊待遇的持有人,包括受管制的外国公司、被动的外国投资公司、某些美国侨民和根据与美国订立的适用所得税条约有资格享受福利的外国人。这类

非美国持有者应咨询他们的税务顾问,以确定美国联邦、州、地方和其他可能与他们有关的税务后果,包括任何报告要求。利息

支付给

非美国

持有这些钞票的人将不受美国联邦预扣缴税的影响,条件是:

该等持有人并无直接或间接、实际或建设性地拥有我们的资本或利润的10%或更大的权益;

该持有人并非受管制的外国公司,而就该公司而言,我们是“守则”第864(D)(4)条所指的与该公司有关的人士;

该等持有人并不是根据其在正常贸易或业务过程中所订立的贷款协议而获得该等利息的银行;及

非美国

 

S-37


在提供给我们或我们的付款代理人的声明中,根据伪证罪的处罚,持有人证明该人不是“守则”所指的美国人, 提供了其姓名和地址,

证券结算机构、银行或其他金融机构持有客户的证券,在其交易或业务的正常过程中持有证券,并代表

非美国持牌人向我们或我们的付款代理人证明,他们或 已被处以伪证罪。目录

 

    之间的金融机构

 

    非美国

 

    霍尔德,已经从

 

    非美国

持有伪证罪的陈述书,说明该持有人不是美国人,并向我们或我们的付款代理人提供该陈述书的副本,或

非美国

持有人直接通过合格的中介机构持有票据,并满足某些条件。非美国如果该金额与持有人从事美国贸易或业务的行为有效相关(如果适用所得税条约,则可归因于美国的常设单位),则霍尔德一般也将免征美国联邦预扣税(如下文 项下所述)。非美国持有美国贸易或商业合同的人),持票人向我们提供一份妥善执行的国税局表格。W-8 ECI(或适用的后继表格)。

如果

非美国持有人不符合上述要求,支付给该 的利息。非美国

 

    霍尔德一般要缴纳30%的美国联邦预扣税。根据美国和 之间的税务条约,可以降低或取消这一税率。

 

    非美国

 

    持有人的居住国。根据税务条约要求减税或豁免,

 

    非美国持证人必须填写适用的国税局表格。(即国税局表格)

 

   

W-8BENW-8 BEN-E,

 

S-38


(如适用)(或适用的后续表格),并要求在表格上减少或豁免 。
 

额外数额在发生某些事件时,我们可能需要支付超出所述利息和票据本金的某些款项。这种 付款可视为利息或其他应受美国联邦预扣税影响的收入。阿非美国须缴纳美国联邦预扣税的持有者应咨询其税务顾问,以确定是否可以对任何预扣金额的全部或部分退款。债券的出售或其他应课税的处置

 

    非美国持有人一般不会因在票据的出售、兑换、赎回、退休或其他处置上确认的收益而征收美国联邦所得税或预扣税,只要(1)该收益与非美国

A 持有在美国境内的贸易或企业(或,如果适用税务条约,则收益不归于由该公司维持的美国常设机构)非美国在 的情况下,Holder)和(2)非美国作为个人的持有人,如非美国

持有人在应课税年度的处置期内有183天或以上不在美国,或某些其他 要求不符合。阿非美国持票人如属个人,不符合此豁免,应谘询其税务顾问,就该持有人在出售、兑换、赎回、退休或其他处置纸币时所取得的收益,可能须负上美国联邦所得税的法律责任。美国贸易或商业如从票据处置中支付的利息或收益实际上与非美国持有人对美国贸易或企业的行为(如果所得税条约适用,则非美国持有该笔款项的美国常设机构),W-8非美国一般情况下,持有人将按利息或净利征收美国联邦所得税,其方式与美国持有人相同。阿非美国Holder 非美国

公司可能要缴纳额外的分行利得税,相当于其应纳税年度有效联系收益和利润的30%,但如根据适用的所得税条约,公司有资格获得较低的税率,则须作某些 调整。为此目的,票据处置所得的利息或收益如与外国公司在美国的贸易或业务的行为有效相关,则应包括在有效相关的收益和收益中。

目录备份、扣缴和信息报告备份扣缴一般不适用于我们或我们的支付代理人以其身份支付的本金或利息

非美国

A 持票人如证明其非美国按上文所述方式在非美国持有者的利息是相当高的。然而,信息报告一般仍然适用于利息的支付。从处置中获得的收益 由非美国持有向经纪人的外国办事处或通过其外国办事处所作的记录,将不受信息报告或备份扣缴的约束,除非信息报告(但 一般不适用于备份扣缴)适用于这些付款,如果经纪人与美国有某些经点算的联系,但如果经纪人在其记录中有书面证据,则这种信息报告将不适用。非美国霍尔德非美国人员和某些其他条件得到满足,或

非美国

否则,Holder将建立 信息报告的豁免。非美国除非持有人或实益拥有人证明其在美国的办事处,否则提交或通过经纪公司美国办事处的 票据持有人通常须接受信息报告和备份扣缴。非美国以上述 方式表示的状态非美国持有者的利益或其他规定豁免信息报告和备份扣缴。非美国根据现行的国库条例,持有人应就扣缴和备份扣缴的申请、具体情况以及获得豁免扣缴和备份扣缴的可得性和程序征求税务顾问的意见。在这方面,现行财务条例规定,如果我们或我们的代理人(或其他当事方)知道或有理由知道认证可能是假的,则不得依赖认证 。根据备份扣缴规则向非美国

 

S-39


持有人将被允许作为对持有人的美国联邦所得税负债的抵免,或可以退款,只要所需的信息及时提供给国税局。

“外国账户税收遵守法”(FATCA)。

请参阅相关的招股说明书中有关美国联邦所得税考虑事项(FATCA)标题下的讨论。未来的投资者应该咨询他们自己的税务顾问关于金融行动协调委员会。目录承保Sandler O AlgedNeill&Partners,L.P.是以下名称的承销商的代表。在不违反2018年2月的 承销协议所述条款和条件的前提下,以下各保险人已各自同意向我们购买,我们已同意向该承销商出售与 承保人姓名相反的本金,以公开发行价格减去本招股说明书封面上规定的承销折扣:承销商本金备注

书名/作者:by L.斯蒂芬斯公司共计承销协议规定,承销商购买这一提议中所列票据的义务须经律师批准某些法律事项,并须符合某些其他条件。承销商有义务购买所有票据,如果他们购买任何票据。承销商从 us购买票据的义务是多个而不是联合的。承销商建议直接按本招股说明书 首页所列公开发行价格向公众提供票据,并于2018年2月起按应计利息(如有的话)向某些交易商提供公开发行价格减去不超过债券本金%的优惠。承销商可以允许,经销商也可以转让给其他经销商的票据本金不超过百分之一的特许权。票据首次公开发行后,承销商可以改变公开发行价格和其他销售条件。这些债券包括一种新发行的证券,没有固定的交易市场。我们已申请在纳斯达克上市。全球市场。如果上市获得批准,我们预计票据交易将在 内开始。三十天票据初次交付后的一段时间。即使债券上市,债券的二级市场也可能很少或根本没有。承销商的代表告知我们,在债券发行完成后,一名或多名承销商打算在首次发行债券后出售债券,尽管他们没有义务这样做。承销商可随时停止任何从事 活动的市场,而无须另行通知。我们不能保证债券的任何交易市场的发展、维持或流动性。

下表显示了我们将支付给承销商的与此产品有关的承保折扣总额。该信息假设承保人没有选择购买额外的 票据,也没有充分行使其选择权。承销商每注期权带着期权

A 公开发行价格承保折扣在支出前付给我们的款项与报盘和销售票据有关的某些费用,不包括承保折扣,估计约为$,将由我方支付。我们将支付与此次发行有关的所有费用和费用,包括支付给承销商的折扣和佣金。除了包销折扣和佣金外,我们还将补偿承销商合理的费用。

自掏腰包

与其作为承销商的聘用 有关的费用,包括但不限于所有营销、联合和旅行费用以及法律费用和费用,如果这一发行完成,最高总额不超过$,如果这一发行未完成,则将 提高到最高总额$。

 

S-40


目录

与发行有关的,承销商的代表可以在 公开市场上购买和出售票据。这些交易可能包括超额配售、交易的银团和稳定交易.。超额配售是指票据的销售超过了承销商在 发行中购买的票据本金,这就造成了一个空头。包括交易包括在发行完成后在公开市场购买票据,以弥补空头头寸。稳定的交易包括某些投标或购买票据,目的是在发行期间防止或延缓债券市场价格的下跌。

承销商也可以进行罚款投标。罚款投标允许承销商向辛迪加成员收回出售特许权,当承销商在弥补空头头寸或稳定购买时,回购最初由辛迪加成员出售的票据。

 

任何这些活动都可能导致票据的价格高于在 不存在这种活动时将存在的价格。这些活动如已开始,可随时停止。    我们已同意赔偿承保人的某些责任,包括“证券法”规定的责任,或为承保人可能须就其中任何一项责任支付的款项作出分担。
利益冲突
 

某些承销商已履行并可能继续为我们提供投资银行、商业银行和咨询服务,并不时收取惯例费用。承销商可不时与我们进行交易,并在正常业务过程中为我们提供服务,并收取惯常费用。

   $               

目录

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法律事项

   $  
  

 

 

 

与此次发行有关的某些法律事项,包括证券和税务事项,将由Baker&McKenzie LLP为我们转交。某些法律事项将由Morrison&Foerster LLP为承销商转交。

专家们

SOtherly Hotels Inc.和Sotherly Hotels LP截至2016及其后一年的合并财务报表(包括其中所列的 表)已在此以参考方式合并,其依据是独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP的报告,该公司也以参考方式注册,并根据上述 事务所作为会计和审计专家的权限合并。®截至12月31日为止和截至12月31日为止的各年经审计的合并财务报表和附表( 2015和12月31日,2014)均以参考方式纳入本招股章程补编和所附招股说明书,并依据独立注册公共会计师Grant Thornton LLP的报告,在上述事务所作为会计和审计专家的授权下,将其合并。在那里可以找到 更多信息我们拥有一个网站www.sotherlyHotel s.com,其中包含有关我们的其他信息。我们向SEC提交年度、季度和 当前报告、代理报表和其他适用的信息。你可以阅读和复制任何材料,我们向证券交易委员会存档在证交会的公共资料室,在1580室,北F街,N.E.,华盛顿特区20549。请致电证券交易委员会

1-800-SEC-0330

 

关于公共资料室的进一步信息。证券交易委员会还维持一个网站, 包含报告、代理和信息陈述,以及关于以电子方式向证券交易委员会提交文件的注册人的其他信息(http://www.sec.gov)。

   我们已在表格上提交了一份登记声明。     本招股章程补充书是根据“证券法”对本招股说明书所提供的证券的部分及相关证物。注册声明中包含了有关我们的其他信息。你可以在证交会位于华盛顿特区20549号北大街100号1580室的证物办公室免费查阅注册说明书和证物,并可按规定的费率向证交会索取副本。
我们通过我们的网站免费提供我们所有的年度报告
     季度报表
关于表格 的当前报告
 

在我们以电子方式向证券交易委员会提交此类材料或向其提供这些材料后,尽快向证交会提交明确的委托书和其他报告。我们还在这个 网站上张贴了我们的业务行为守则和我们的审计和提名、公司治理和董事会赔偿委员会章程。本招股说明书或所附招股说明书既不包含在本招股说明书中,也不包含在本招股说明书中。

   $                  $                   $               

此招股说明书补充不包含注册声明中包含的所有信息 。我们根据证券交易委员会的规则和条例,省略了登记声明的某些部分。欲了解更多信息,请参阅登记表,包括其证物 和附表,可在证券交易委员会网站http://www.sec.gov上查阅。本招股说明书或所附招股说明书中所载关于任何合同、协议或任何其他文件 的规定或内容的陈述不一定完整。请参阅实际展览,以获得更完整的描述所涉及的事项。这些陈述中的每一项都在所有方面都通过这一提法加以限定。

            $      $  

目录

   $     $      $  

以提述方式成立为法团证交会允许我们在完成本次发行之前,以参考的方式将相关信息纳入本文件。这意味着我们可以通过向SEC提交另一份文件来向您披露重要信息。以参考方式纳入的信息被视为本招股说明书的补充和附带的招股说明书的一部分,我们在完成本次发行之前稍后提交给SEC的 信息将自动更新和取代以前提交的信息。我们参考本招股说明书及其所附招股说明书,将下列文件以及我们根据“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的任何未来文件(档案编号)纳入其中。

 

S-41


包括在本招股章程增订本日期后提出的任何文件,直至我们出售本招股章程补充项下的所有证券为止,但我们不将任何文件或 中的任何部分合并,该文件或部分文件是提交给证券交易委员会的,但未视为已提交。提交给证券交易委员会的下列文件以参考方式纳入本招股章程补充文件和所附招股说明书:

我们的年报

截至12月31日,2016;

我们的季度报告

截至三月三十一日2017、六月三十日2017及九月三十日2017止的各季;及

我们目前的报告形式

于#date0#10月11日(仅针对第1.01项、第3.02项、第3.03项、第5.03项和第8.01项)、10月16日、2017、10月17日、2017、11月17日、2017、12月13日、2017、12月22日、2017和1月5日提交证券交易委员会。

 

S-42


在本招股章程增订本及其所附招股说明书中以引用方式纳入或被视为注册的任何文件中的任何陈述,如果本招股章程补充中所载的陈述,或我们随后在完成本发行前向证券交易委员会提交的任何其他 文件中所载的陈述,被视为修改或取代了该声明。如果任何陈述被修改或取代,它不构成本招股章程补充和附带的 招股说明书的一部分,除非修改或取代。

阁下可免费以书面或电话方式,要求将任何或全部资料以提述方式纳入本招股章程及所附招股章程(提交文件的证物除外),但如我们已将该证物特别并入存档文件内,则不在此限:

索瑟利酒店公司

弗朗西斯街410号

维吉尼亚威廉斯堡23185-4046

注意:投资者关系/Scott Kucinski,

电话:

目录招股说明书SOTHERLY酒店公司

普通股S-3优先股票

债务证券10-K,债务证券担保10-Q,存托股票8-K,认股权证

权利

 

S-43


单位

SOTHERLY酒店Lp

债务证券001-32379SOtherly Hotels Inc.和 Sotherly Hotels LP可不时以一种或多类的形式,提供和出售以下证券:普通股、优先股、债务证券、债务证券担保、以存托股份为代表的优先股、认股权证和购买普通股的其他权利,以及代表两种或两种以上其他证券权益的单位。SOtherly Hotels Inc.发行的债务证券可以是不可兑换的,也可以是可兑换为SOtherly Hotels Inc.的证券,也可以是可行使的或可交换的。001-36091),本招股说明书描述了可能提供的证券的一般条款。每次SOtherly Hotels Inc.或Sotherly Hotels LP出售证券时,将提供一份招股说明书补充说明,其中将载有关于所提供证券的条款和提供 证券的具体方式的具体信息。招股说明书补编还将酌情载有有关美国联邦所得税的重大后果的资料,以及在证券交易所上市的任何资料,这些证券是由招股章程补编所涵盖的证券所涵盖的。招股说明书的补充可以添加、更新或更改本招股说明书中的信息。在您投资我们的证券之前,您应该仔细阅读本招股说明书和任何补充招股说明书。本招股说明书不得用于出售证券,除非附有招股说明书补充说明。

 

    SOtherly HotelsInc.是一家组织起来的公司,其经营目的是作为房地产投资信托基金(REIT)获得联邦所得税的资格。为了协助其遵守适用于REITs的某些联邦所得税要求,SOtherly Hotels Inc.的特许章程载有与其股票的 所有权和转让有关的某些限制,包括我们资本存量的9.9%的所有权限制。10-KSOtherly Hotels Inc.的普通股在纳斯达克全球市场(NASDAQ Global Market,简称NASDAQ)上进行交易,代号为“SOHO”。2017年9月5日,我们在纳斯达克的普通股的最后一次报告售价为每股6.04美元。该公司8.0%的B系列累积可赎回的永久优先股在纳斯达克交易,代号为SOHOB。到期的7%高级无担保票据,2019的SOtherly Hotels LP在纳斯达克以代号SOHOM在纳斯达克进行交易。

 

    投资我们的证券涉及风险。请仔细阅读本招股说明书第5页开始的风险因素,以及任何随附的招股说明书补充文件,以及以参考方式纳入本招股说明书的任何文件,以便在作出投资决定之前讨论某些因素。10-Q证券交易委员会和国家证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券,也未确定本招股说明书及其所附招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

 

    本招股说明书的日期是2017年月20日。8-K目录

目录

关于这份招股说明书

招股章程摘要

危险因素

关于前瞻性声明的注意事项

商标、商标和商标

收入与固定费用的比率757-229-5648

 

S-44


收益的使用

可能提供的证券

 

LOGO

$250,000,000

普通股和优先股说明

债务证券及有关保证的说明

保存人股份的说明

认股权证的描述

权利说明

单位说明

全球证券

马里兰州法律和SOTHERLY S宪章和细则的某些规定

合伙协议

美国联邦所得税考虑因素

分配计划

 

 

法律事项

专家们

在那里你可以找到更多的信息

以提述方式成立为法团

 

 

你只应依赖本招股说明书所载或以参考方式合并的资料、任何随附招股章程的补充资料及任何有关的免费招股章程,而我们可授权向你提供该等资料。我们没有授权任何人向你提供不同的信息。本招股章程及随附的招股章程,并不构成在任何情况下出售该等证券的要约或要约购买任何证券的要约,而该等证券并非适用招股章程所述的证券,亦不构成在任何情况下购买该等证券的要约或要约的要约。你应假定本招股章程、任何适用的招股章程补充或任何有关的免费书面招股章程中的资料只有在文件正面 之日才是准确的,而我们以参考方式纳入的任何资料只有在以参考方式合并的文件的日期时才是准确的,而不论本招股章程、任何适用的招股章程或任何有关的免费招股章程或任何有关的免费招股章程或任何有关的免费招股章程的出售时间,均属准确。我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能从这些日期起就发生了重大变化。

目录

 

 

关于这份招股说明书


这份招股说明书是我们向证券交易委员会(SEC)或证交会(SEC)提交的一份注册声明的一部分,该声明使用的注册程序是:SOtherly Hotels Inc.和Sotherly Hotels LP,后者是Sotherly Hotels公司的多数股权子公司。根据货架登记程序,Sotherly Hotels公司可在任何时间和时间以一种或多种发行方式出售未指明数量的普通股、优先股、债务证券(包括任何相关担保)、保存人股份、认股权证、权利和单位,而SOtherly Hotels LP可在任何时间和时间在一次或多次发行中出售未指明数额的债务证券。根据本登记表出售的证券的总价值可达250,000,000美元。

我们已在本招股说明书中向您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每次我们在这个货架上出售证券登记程序,我们将提供一个招股说明书的补充,将包含具体的信息,有关的条款。我们还可以授权向您提供一份或多份免费的书面招股说明书,其中可能包含与这些产品有关的材料 信息。我们还可以在适用的招股说明书补编(以及我们可能授权提供给您的任何相关的免费招股说明书中)添加、更新或更改本招股说明书或我们通过参考纳入本招股说明书的文件中所载的任何信息。在本招股章程所载信息与任何招股补充书所载信息发生冲突的情况下,你应依赖 适用的招股章程补充中的信息,但其中一份文件中的任何陈述与另一份日期较晚的文件中的陈述不一致,例如,本招股说明书中以引用方式纳入的文件或任何 招股说明书补充了具有较后日期的文件中的陈述,即修改或取代先前的声明。

 

本招股说明书载有本文所述某些文件中某些规定的 摘要,但请参考实际文件以获得完整信息。所有摘要都由实际文件完整地限定。本文所述文件的某些 副本已存档、将存档或将作为本招股章程所包含的登记声明的证据纳入其中,你可在本招股说明书的标题下获得下列文件的副本。如SEC规则和条例所允许的,载有本招股章程的登记说明包括本招股说明书中未包含的其他信息。您可以阅读我们向SEC提交的注册声明和其他报告,这些报告可以在SEC的网站上或在下面的SEC的办公室中找到更多的信息。

     1  

我们敦促您仔细阅读本招股说明书、任何适用的招股说明书和任何相关的免费书面招股说明书,以及在购买所提供的任何证券之前,参考标题下所描述的参考资料 在此及其中包含的信息,以便您可以找到更多信息。

     2  

目录

     5  

招股章程摘要

     5  

为了充分了解这一提议及其对你的影响,你应该阅读以下摘要,以及更详细的信息和我们的综合财务报表以及本招股说明书中以参考方式纳入的这些财务报表的附注。

     7  

除非上下文 另有要求,或在本招股说明书中另有说明,本招股说明书中所有对SECH公司或SOtherly公司的提述,仅指SOtherly Hotels Inc.,一家马里兰公司和Sotherly Hotels LP的唯一普通合伙人。所有对运营伙伴关系的引用都意味着仅指特拉华州有限合伙企业SOtherly Hotels LP。本招股说明书中所有对我们、对我们和我们的进一步提及指的是SOtherly及其子公司 及其前身,包括运营伙伴关系,除非上下文另有要求或另有说明。当我们提到SOTERLY的新章程时,我们指的是SOTERLY公司的章程,并不时加以修订和补充。

     8  

SOtherly Hotels公司与运营伙伴关系

     9  

本公司是一家自主管理的房地产投资信托公司,致力于收购、翻新、提升品牌和重新定位美国南部高档高档全方位服务酒店。该公司成立于2004年8月和2004年月21日,成功完成了首次公开募股,并被选为美国联邦所得税的自觉性REIT。

     10  

公司通过经营合伙经营业务,SOtherly是唯一的普通合伙人。 截至2017年月30日,SOtherly在运营合伙中拥有约89.1%的合伙单位。有限合伙人(包括我们的某些高级职员和董事)拥有其余的运作伙伴关系单位。

     10  

为取得REIT资格,本公司不能直接管理或经营我们的全资酒店.。因此,我们全资拥有的酒店物业被出租给我们称为TRS承租人的 实体,并由MHI酒店服务有限责任公司管理,该公司的业务是切萨皮克酒店,一家合格的独立管理公司。切萨皮克酒店由某些个人拥有和控制, 包括Sotherly的董事长兼首席执行官Andrew M.Sims和Kim E.Sims和Christopher L.Sims,他们每个人都是Sotherly的前董事。我们的TRS承租人都是由美喜酒店控股有限公司全资拥有,或MHI Holding,这是一家应税的REIT子公司,由我们的经营伙伴关系全资拥有。我们的TRS承租人被忽略为一个独立于MHI控股的实体,用于美国联邦所得税。切萨皮克酒店及其附属公司自1957以来一直在持续运作。通过使用切萨皮克酒店作为管理公司,我们打算继续利用其广泛的经验。切萨皮克酒店及其前身多年来一直在我们拥有业务的市场开展业务,其业务主要由专注的销售、营销和餐饮战略驱动,我们认为,这对一家全方位服务酒店的成功至关重要。

     16  

截至2017年月30日,我们的酒店组合包括11家全面服务的酒店,主要是高档和高档酒店,拥有2,838间客房和大约149,435平方英尺的会议空间,以及海德度假村和住宅的酒店商业共管公寓单元。我们所有的物业,除了德索托,格鲁吉亚露台,白厅和海德度假村,经营希尔顿,皇冠广场,双树和喜来登品牌。我们的酒店每天由切萨皮克酒店管理.。我们的投资组合集中在市场,我们相信这些市场拥有多个需求产生器 ,并有进入新产品交付的重大障碍,这些都是我们确定酒店物业的重要因素,我们期望这些酒店能够提供强劲的风险调整后的回报。

     24  

目录

     27  

截至2017年月30日,我们的投资组合包括下列酒店物业和共管公寓酒店(br}利息:

     28  

财产

     29  

     30  

房间

     33  

位置

     38  

购置日期

     43  

年数

     67  

建造/翻新

     69  

链标

     69  

全资酒店

     69  

好莱坞假日海滩度假村

     70  

好莱坞,FL


2007年月9日

高档

坦帕西海岸皇冠广场

坦帕角

2007年月29

高档

 

1


德索托

萨凡纳

2004年月21日

独立

希尔顿·杰克逊维尔河滨

杰克逊维尔

2005年月22

高档

希尔顿·劳雷尔(Hilton Laurel)


 

2


劳雷尔

2004年月21日

 

高档

  希尔顿费城机场
费城,宾夕法尼亚州
   

2004年月21日

 

高档

  希尔顿·罗利·布朗斯通大学
罗利,NC(1)
   

2004年月21日

高档

         

格鲁吉亚阶地

    311     亚特兰大,GA   2014年月27     1972/2007/2017     独立

希尔顿·威尔明顿河畔

    222     威尔明顿,NC   2004年月21日     1973/2009     高档

路易斯维尔河畔喜来登(1)

    246     杰弗逊维尔   2006.9月20日     1968/2008/2017     高档(2)

白厅

    293     德克萨斯州休斯顿   2013年月13     1970/2006/2015     独立

酒店客房小计

    208     共管式酒店   海德度假村及住宅     1985/2005/2015     好莱坞,FL

2017年月30

    331     独立   酒店及参展共管公寓客房共计     1972/2005/2014     翻修年是指完成更换酒店大部分家具、固定装置或设备的一年。

我们认为,德索托、格鲁吉亚露台和白厅酒店相当于连锁规模的高档酒店,而海德度假村和住宅酒店相当于连锁豪华酒店。

    190     公寓式酒店客房的数量只反映了截至2017年月30参与租房计划的房间。在任何给定的时间,参与我们的租赁计划的部分房间 可能被单位所有者占用,并且不能出租给酒店的客人。我们有时把每个参与共管公寓的单位称为一个房间。   目录     1971/2002/2011     企业信息

索瑟利公司于2004在马里兰州注册,并将其名称从MHI酒店公司更名为SOtherly HotelsInc.,生效日期为#date0#4月16日。运营合伙公司于2004年8月在特拉华州成立,并于2013年8月2日起将其名称从美喜酒店有限公司更名为SOtherly Hotels LP。我们的主要执行办公室位于23185弗吉尼亚州威廉斯堡的弗朗西斯街410号。我们的电话号码是(757)229-#number0#.。我们的网站是http://www.sotherlyHotel s.com。我们的网站所包含的或可通过我们的网站访问的信息不是本招股说明书的一部分,也不是本招股说明书的一部分。

    326     目录   危险因素    

1911/1991/2009

/2011/2015

 

 

  根据本招股说明书投资我们的证券涉及风险。您应仔细考虑我们最近的10-K表格年度报告和随后关于10-Q表的季度报告以及本招股说明书中所载的其他信息,这些信息是我们随后根据经修正的1934证券交易法或交易所法案提交的文件所更新的,以及在购买我们的任何证券之前所包含的风险因素和其他信息。任何这些风险的发生都可能导致您损失对所提供证券的全部或部分投资。也请参阅下面题为“前瞻性声明的说明”的章节.(2)

关于前瞻性声明的注意事项

    272     本招股说明书中的某些陈述构成了“1933证券法”第27A条或“证券法”或“证券法”以及“交易法”第21E节所指的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性声明纳入1995“私人证券诉讼改革法”中关于前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性声明所表达或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。   前瞻性陈述是基于某些假设并描述我们目前的 战略、预期和未来计划的,通常是通过使用诸如意图、计划、可能、应该、会、项目、估计、 预期、相信、预期、预期、继续、潜在、机会和类似的表达方式来识别的。不管是否定的还是肯定的,但没有这些词并不一定意味着一项声明是不前瞻性的。在本招股说明书和本招股说明书中引用的任何文件以及本招股说明书中的任何警告语言中列出的风险因素、不确定性和事件,都提供了风险、不确定性和事件的例子,这些风险、不确定性和事件可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性声明中描述的预期大不相同。这些风险和不确定性除其他外,包括与以下方面有关的风险和 不确定性:     1970/2007     影响酒店入住率和收入以及对酒店产品和服务需求的国家和地方经济和商业条件;

与酒店业有关的风险,包括竞争和新的酒店客房供应、工资、能源成本和其他经营成本的增加;

    180     与恶劣天气条件有关的风险,包括飓风;   融资和资本的可得性和条件以及证券市场的总体波动性;     1972/2008     本公司有意不时回购股份;

与我们的债务水平有关的风险,以及我们履行债务协议中的盟约的能力,必要时,再融资或寻求延长这种债务的期限或修改这种债务 协议;

    259     酒店的管理和绩效;   与维持我们的内部控制制度有关的风险;    

1963/2001/

2011/2016

 

 

  与公司高级和董事利益冲突有关的风险;(2)
 

 

 

         

与重建和重新定位项目有关的风险,包括延误和超支;

    2,838          
 

 

 

         

酒店客房在我们现有的和建议的市场区域的供求关系;

         

目录

    200 (3)    与我们与第三方特许经营人的特许经营协议有关的风险;   我们获得更多财产的能力和潜在收购可能不符合预期的风险;     2017     我们成功拓展新市场的能力;(2)
 

 

 

         

修改立法/规章,包括修改关于REITs征税的法律;

    3,038          
 

 

 

         

 

(1) 公司是否有能力保持其作为REIT的资格;及
(2) 我们有能力维持足够的保险范围。
(3) 这些风险和不确定因素应在 评估本招股说明书中所载的任何前瞻性声明时加以考虑,或在此引用。所有前瞻性声明只在本招股说明书之日或(如以参考方式合并的任何文件)该文件的 日期为止。所有后续的书面和口头前瞻性陈述,可归因于我们或任何代表我们行事的人,都受到本节警告声明的限制。我们没有义务更新或公开发布对前瞻性声明的任何修改,以反映本招股说明书日期后事件、情况或预期的变化,除非法律规定。此外,我们过去的结果不一定代表我们未来的结果。


 

3


目录

商标、商标和商标

本招股说明书及随附招股说明书增订本中所载或提及的所有品牌、商标、商标或商标,以及本招股说明书及随附招股说明书增订本中引用的任何文件 ,均为其各自所有者的财产。这些提述绝不应解释为由我们的任何特许人参与或背书我们的任何证券。


 

4


Hilton公司和DoubleTree公司是Hilton Worldwide公司或其 分支机构的注册商标。以下所有对双树公司或希尔顿公司的引用都是指希尔顿环球公司及其所有附属公司和子公司。

Crowne广场是洲际酒店集团或其附属公司的注册商标。下面所有提及Crowne 广场公司的资料都包括洲际酒店集团及其所有附属公司和子公司。

喜来登是万豪国际公司或其附属公司的注册商标。下面提到喜来登集团的所有公司包括万豪国际公司及其所有附属公司和子公司。

海德度假村是SBE娱乐集团或其附属公司的注册商标。下面所有对{Br}HHEDEN的引用都包括SBE娱乐集团及其所有附属公司和子公司。

DoubleTree、Hilton、Crowne Plaza、Sheraton或Hyde (集体,商标所有者)均不对本招股说明书或任何附带招股说明书补充的内容或本招股说明书和任何附带招股说明书(不论是否涉及酒店信息、经营信息、财务信息、其与我们的关系)的信息负责。任何商标所有人,不论是作为发行人或非承销商,均不得以任何方式参与本招股章程所涵盖的证券的发行及附带的招股章程的任何补充,不论是以任何方式参与本招股章程所涵盖的证券的发行,或以其他方式参与该等事宜。任何商标所有者均未对根据本招股说明书及附带的招股说明书发行证券表示任何批准或不同意,且他们中的任何一人授予本公司的任何特许经营权或其他权利,不得解释为任何认可或不赞成的表示。商标所有人或其各自的主管、董事、成员、经理、代理人、股东、雇员、会计师或代理人均不承担与本招股说明书所设想的证券的发行有关的任何责任,也不应承担与本招股说明书所附招股说明书有关的任何责任。如阁下依据本招股章程及随附招股章程的任何补充而在要约中购买证券,你就任何指称或实际与任何报售或出售 证券及业务有关的不当行为而提出的唯一追索,将对我们(及/或(视何者适用而定)该等证券的卖方)不利,而在任何情况下,你不得直接寻求施加因该等活动而引起或与该等活动有关的法律责任,或间接地,在商标所有人或其任何主管、董事、成员、经理、代理人、股东、雇员、会计师或律师的任何 上。

目录

 

    收入与固定费用的比率

 

    下表列出了 公司的收入与固定费用的比率以及收入与固定费用和优先股股息的比率,这些是为南方所列的时期:

 

    索瑟利酒店公司

 

    六个月

 

    终结

 

    2017.6月30日

 

    年终

 

    十二月三十一日,

 

    年终

 

    十二月三十一日,

 

    年终

 

5


十二月三十一日,
    年终

 

    十二月三十一日,

 

    年终

 

    十二月三十一日,

 

    收益(亏损)与固定费用的比率

 

    固定费用收入不足

N/A

 

6


N/A

下表列出了经营伙伴关系的收入与固定费用的比率,以及经营伙伴关系所列期间的收入与合并的 固定费用的比率:

南方酒店有限公司

六个月

终结

2017.6月30日

年终

十二月三十一日,

 

7


年终

十二月三十一日,

年终

 

    十二月三十一日,  
    年终
十二月三十一日,
年终
    十二月三十一日,
收益(亏损)与固定费用的比率
2016
    固定费用收入不足
N/A
2015
    N/A
收入与固定费用的比率是通过将收入除以固定费用来计算的。收益与组合的固定费用和优先股股息或优先股分配的比率(视情况而定)是通过将收益除以固定费用和优先股股利或优先股分配之和来计算的。为此目的, 收益包括非控制权益和固定费用之前的净收入(损失)、减去资本利息、固定费用包括利息费用、资本利息和递延融资费用摊销、不论是支出还是资本化的 ,以及优先股股息或优先股分配(视情况而定)。A系列优先股,8.0%B系列累积可赎回永久优先股,或B系列优先股。在 2013年月日(A组优先股的剩余股份被赎回之日)之后的时期内,在2016年8月23日(B系列优先股首次发行之日)之前,没有优先股的流通股。因此,在计算这些期间的收益与固定费用比率和优先股股息时,没有包括优先股股息。
2014
    目录
收益的使用
2013
    我们不能保证我们将收到与这次发行有关的任何收益,因为我们可能无法或选择不发行和出售本招股说明书所涵盖的任何证券 。
除非我们在附同的招股章程中另有规定,否则我们打算将出售 证券所得的净收益用于一般公司用途,包括购买额外物业、偿还未偿还债务、资本开支、扩大、重建和(或)改善我们 投资组合中的物业、营运资本及其他一般用途。这类供稿的时间,将在本说明书的附则中加以说明。
2012
 

在永久使用任何此类净收入之前,我们可以将净收益投资于计息、短期投资等级 证券、货币市场账户或其他符合我们作为联邦所得税目的可作为REIT征税的投资项目。

    1.48       0.98       1.32       0.87       0.76       0.64  

目录

    可能提供的证券     $ 389,686       本招股说明书所载的证券说明,连同适用的招股说明书,概括了我们可能提供的各类证券的所有重要条款和规定。我们将在适用的招股说明书中说明该招股说明书所提供证券的特定条款。如果我们在 中说明了适用的招股说明书补充,证券的条款可能与我们已经总结如下的条款不同。我们还将在招股说明书中酌情列入有关美国联邦所得税的重要信息,如涉及证券上市的证券和证券交易所(如果有的话)。     $ 1,945,803     $ 2,349,197     $ 3,763,687  

普通股和优先股的描述

 

    以下有关SOTERLY公司普通股条款的摘要并不意味着是 完整的,并通过参照SOtherly公司章程和细则以及马里兰州普通公司法或MgCl而受到其全部约束和限定。因此,该公司已将其章程和细则作为本招股说明书一部分的 登记声明的证物提交。请参阅您可以找到更多信息的相关信息。  
    一般
该公司的授权股本包括49,000,000股普通股,每股面值为0.0 1美元,其中13,815,035股普通股 已发行,截至2017年月30已发行并已发行。在经理及雇员管理局的许可下,SOtherly的章程载有一项条文,准许其董事局无须其股东采取任何行动,修订章程,以增减股份的 总数目或任何类别或系列的股份数目。
投票权
    在不违反“SOtherly章程”关于限制普通股股份转让和所有权的规定的情况下,每一股普通股的未付股份,持有人有权就提交股东表决的所有事项,包括董事选举,享有一票表决权,但公司股份持有人所拥有的权利和所提供的权利除外。对于随后发行的任何其他类别或系列普通股或优先股,该普通股的持有人拥有专属表决权。在董事的选举中没有累积投票,这就意味着,多数已发行普通股的持有人,作为一个单一的类别,可以选出所有董事,其余股票的持有人不能选举任何董事。
分配、清算和其他权利
2016
    本招股说明书提供的所有普通股票将被正式授权,全额支付和不评税。持有SOtherly公司普通股的人在获得SOtherly公司董事会的授权并由SOtherly公司宣布合法可用于支付分配款的资产时,有权接受分配。他们还有权按比例分享可合法分配的资产,以便在索瑟利公司清算、解散或 清盘后,在支付或为所有现在或以后已知的已发生债务和负债提供足够准备金后,分配给SOtherly公司的新股东。这些权利须受任何其他类别或一系列其他类别或系列的本地股票的优先权利所规限,包括我们B系列优先股的持有人,以及有关限制转让其股份的SOTERLY公司章程的规定。本公司普通股的持有人没有优先权、转换权、交易所权、偿债权、赎回权或估价权,也没有优先认购本公司任何证券的权利。在遵守SOtherly公司章程对股票转让的限制的情况下,所有普通股将享有平等的分配、清算和其他 权。
目录
2015
    重新分类股票的权力
根据董事会的授权,董事会授权其董事会对任何未发行的普通股或优先股进行分类,并按董事会的授权,不时将任何系列的未发行普通股和优先股重新分类。在发行每一类别或系列的股票之前, MgCl和Sotherly公司的章程要求董事会规定每一种或系列股票,但须遵守章程中关于限制普通股转让、条件、优惠、转换或其他权利、表决权、限制、对股息或其他分配的限制、每一类别或系列的赎回条件和条件的规定。
2014
    发行额外普通股的权力
我们认为,发行更多的普通股和对未发行的普通股进行分类或重新分类的权力,以及此后发行分类或重新分类的股票的权力,使我们在安排今后可能的融资和收购以及满足可能出现的其他需要方面具有更大的灵活性。这些行动可以不经股东批准, 除非股东批准是根据适用的法律或任何证券交易所的规则或自动报价系统,其上的证券可以上市或交易。虽然我们目前无意这样做,但我们可以发行 一类或一系列股票,以推迟、推迟或阻止一项交易或控制的改变,这可能涉及普通股持有人的溢价或其他方面的最佳利益。
2013
    对所有权和转让的限制
根据经修订的“国内收入法典”(经修正的1986)或“守则”,根据“国税法”或“守则”,若要使 符合资格成为REIT,则须在12个月的应课税年度中至少335天内(不包括第一年),或在较短的应课税年度的比例较短的部分期间,由100人或100人以上实益拥有Sotherly的股份。此外,在应税年度的后半部分(不包括第一年),不超过50.0%的流通股价值可由五个或更少的 个人直接或间接拥有(如“守则”所界定的,其中包括某些实体)。此外,我们不能从与我们直接或建设性地通过所有权关系的租户那里获得大量租金。
2012
 

由于SOTERLY公司董事会认为它目前有资格成为REIT是有益的 ,因此SOtherly公司的特许章程除某些例外情况外,对一个人可能拥有的Sotherly公司股份的数量有限制。因此,根据“守则”的归属规定,任何人不得持有或被视为拥有超过9.9%(总股本所有权限额)的流通股价值。此外,章程禁止任何人直接或间接收购或持有普通股股份,其数量不得超过国有股流通股数目的9.9%(普通股所有权限额)。

    1.48       0.98       1.32       0.87       0.76       0.64  

南方的章程禁止:(A)任何人有权或建设性地持有其股份,这将导致我们根据“守则”第856(H)条被严格持有;(B)任何人转让其股票股份,如果这种转让将导致Sotherly的股票股份由不到100人拥有, (C)任何会使我们直接或间接拥有10.0%或更多的所有权权益的转让;(Br)(C)任何使我们直接或间接拥有10.0%或更多所有权权益的转让;(C)任何会使我们直接或间接拥有10.0%或更多所有权权益的转让。如符合守则第856(D)(8)(B)条的规定,则公司的租客(或经营合伙的租客或由经营合伙经营伙伴直接或间接拥有或控制的任何实体),如符合守则第856(D)(8)(B)条的规定,则不属应课税的REIT附属公司;及(D)任何会导致我们的酒店管理公司未能符合守则第856(D)(9)条所指的符合资格的准合资格独立承建商的转让。任何人如取得或企图或有意取得对SOtherly股份的实益或建设性拥有权,则须立即或可能违反上述对可转让性及所有权的任何限制,或任何人本可持有导致将股份转让予慈善信托(以下所界定的)的SOtherly股份,则须立即向我们发出 书面通知,或如属以下情况,则须立即给予 书面通知。

    目录     $ 389,686       提议或试图进行交易,至少提前15天书面通知,并向我们提供我们可能要求的其他信息,以确定这种 转移对我们作为REIT的地位的影响。上述对可转让性和所有权的限制将不适用于SOTERY公司董事会确定试图获得资格或继续获得 资格不再符合其最佳利益的REIT。     $ 1,945,803     $ 2,349,197     $ 3,763,687  

此外,索瑟利的董事会可自行酌处,可免除拟议的受让人不受总股份所有权限额、普通股所有权限额和(或)上文第一句所述的任何限制(例外持有人)的限制。不过,如果豁免会导致我们未能符合REIT的资格,董事局不得给予任何 人豁免。南方人的董事会可要求国税局作出裁决,或在任何一种情况下,以董事会满意的形式和实质内容,以其唯一酌处权的方式要求律师意见,以确定或确保其作为REIT的地位。

 

8


如果发生任何转让SOtherly股份的行为,而 如果有效,则会导致任何人超额或建设性地持有超过或违反上述转让或所有权限制的股份(禁止所有权人),则该数量的股份--- 受益或建设性所有权---否则将导致该人违反这些限制(四舍五入至最接近的全部股份)。为一个或多个慈善受益人(慈善受益人)的独家利益而设立的信托(慈善信托),被禁止的所有者不得在此类股份中获得任何权利。这种自动转让应视为自营业日(如章程所界定)在这种侵权转让之日之前营业结束之日起生效。如果任何自动转移到慈善信托的行为无效,那么股票的初始转让将无效

从头算

为防止违反上述转让或所有权限制所必需的 。慈善信托所持有的股份,应当发行并发行流通股。被禁止的所有人不得从慈善信托基金持有的 股票的任何股份中获得经济利益,不得享有分红或其他分配的权利,也不得拥有任何投票权或其他归属于慈善信托所持股份的权利。慈善信托的受托人(受托管理人)对慈善信托所持有的股份应享有所有表决权和分红或其他分配权,这些权利应为慈善 受益人的专有利益而行使。在我们发现股份已转让予受托人之前所支付的任何股息或其他分配,须由该等股息或分配的收件人应要求支付予受托人,而任何经授权但未付的股息或其他分配,须在到期予受托人时支付。任何如此支付给受托人的股息或分配,均应由慈善受益人以信托形式持有。被禁止的拥有人对在慈善信托中持有的股份没有表决权,并在符合马里兰法律的情况下,自该股份已转让给受托人之日起生效,受托人有权(由受托人自行酌处) (I)撤销在我们发现被禁止的股份已转让之前由被禁止的所有人投出的任何表决权。(Ii)按照受托人为慈善受益人 的利益而行事的意愿,重订该项表决。然而,如果我们已经采取了不可逆转的公司行动,那么受托人就无权撤销和重新进行这种表决。

在收到本公司关于股份已转让给慈善信托的通知后20天内,受托人应将在慈善信托中持有的股份出售给受托人指定的人,该人对股份的所有权不会违反章程规定的所有权限制。出售时,慈善受益人在出售的股份中的权益应终止,受托人应将出售的净收益分配给被禁止的拥有人和慈善受益人如下:被禁止的拥有人应获得以下较少的(I)被禁止的拥有人为 股份支付的价格,或如果被禁止的所有人没有在事件中给予股份的价值。安排将该等股份持有于慈善信托(

G.

 

9


,如属馈赠、设计或其他该等交易,则指该等股份在事件发生当日的市价(如章程所界定的那样),而该等价格导致该等股份在慈善信托内持有;及(Ii)受托人因出售或以其他方式处置该慈善信托所持有的股份而收取的每股价格。任何销售收入超过应付给被禁止所有人的金额的,应立即支付给慈善受益人。如果在我们发现股票已转移到慈善信托基金之前,

目录

股份由被禁拥有人出售,则(I)该等股份须当作已代表慈善信托出售;及(Ii)如该禁止拥有人就该等股份收取的款额超过该禁止拥有人根据上述规定有权收取的款额,则该等超额款额应应要求支付予受托人。

此外,在慈善信托中持有的股份应被视为已以每股等于 的价格出售给我们或我们的指定人---。(2)我方或我方指定人接受这一报价的日期的市场价格。在受托人出售慈善信托所持有的股份之前,我们有权接受该要约。出售后,慈善受益人在出售的股份中的权益即告终止,受托人应将出售所得的净收益分配给被禁止的所有人,受托人持有的任何股息或其他分配应支付给慈善受益人。

所有代表Sotherly股份的证书都将带有一个关于上述限制的传说。

每名拥有5.0%或以上(或按守则或根据守则颁布的库务规例所规定的较低百分比)的每名拥有人,须在每个应课税年度完结后30天内,向公司发出书面通知,述明该拥有人的姓名及地址、每类股份的数目及股份系列。关于拥有人实益拥有的股票,以及该等股份的持有方式的说明。该等拥有人须向公司提供公司所要求的额外资料,以确定该等实益拥有权对作为REIT的东主地位的影响(如有的话),并确保符合总股份所有权限额及普通股拥有权限额。此外,应要求每一股东应要求真诚地向公司提供 所要求的资料,以确定其作为REIT的地位,并遵守任何征税当局或政府当局的要求,或确定遵守情况,并确保遵守股票总所有权限额和普通股所有权限额。

这些所有权限制可能会延迟、推迟或 防止可能涉及普通股溢价的交易或控制权的改变,或以其他方式对Sotherly股份持有人的最佳利益。

因此,根据本公司与其第三方特许经营人签订的特许经营协议,公司及其附属公司的权益转让有一定的限制。其中一些特许经营协议要求该公司获得同意,才能同意在南德进行的某些股权转让,或转让南方人的资产,包括其旅馆和特许经营协议。

优先股

根据SOtherly公司董事会的授权,可不时按一个或多个系列(包括B系列优先股的增发股份)发行Sotherly公司优先股的股份。在发行任何优先股之前,马里兰州法律要求SOtherly公司董事会指定该类别或系列优先股,以区别于所有其他类别和系列股票,规定将包括在该类别或系列中的股份数量,并设定条款、 偏好、转换或其他权利、表决权、限制、股息或其他分配的限制、资格和条款。或该等类别或系列的赎回条件,并导致向马里兰州评税及税务部提交补充条款。

公司章程规定,公司可发行至多11,000,000股优先股,每股面值0.01美元,或优先股,其中1,851,500股被指定为8.0%B系列累积可赎回永久优先股,每股0.01美元。在这份招股说明书的日期,

 

10


目录

发行和发行了1,610,000股B系列优先股。本公司章程授权公司董事会修改公司股份章程,使其在未经股东批准的情况下增减任何类别或系列的授权股份。

该公司先前根据私人交易发行了 A系列优先股的股份。A系列优先股的所有股份都已赎回,公司今后不打算发行A系列优先股的股份。

如果我们提供更多的SOtherly公司优先股股份,随附的招股说明书将说明下列每一项条款,这些条款可能适用于根据本招股说明书提出和发行的任何优先股:

具体名称、股份数量、年资和收购价格;

任何每股清算优惠;

对所有权和转让的任何附加限制;

任何到期日;

任何强制性或选择性赎回或偿还日期、条款或偿债基金规定;

 

11


任何或多于一项股息率及支付股息的日期(或厘定该等股息或股息日期的方法);

任何表决权;

将优先股股份转换为其他证券或权利的任何权利,包括对该优先股可转换或可交换的证券或权利的说明(其中可包括其他优先股的 股)以及进行这种转换的条款和条件,包括但不限于转换率或公式、转换期和其他有关规定;

优先股的权益是否将由保存人股份代表,如下文关于保存人股份的更充分说明;就优先股支付股息和其他付款的地点;任何额外的投票、股息、清算、赎回和其他权利、优惠、特权、限制和限制,包括为维持我们作为守则下的REIT 的资格而施加的限制。

如保存人股份说明中所述,我们可以选择以保存收据证明的保存人股份 的形式提供保管人股份。如果我们选择这样做,每一份存托收据将代表某一特定系列优先股股份的部分权益,这些优先股已发行并存放在保存人手中。适用的招股说明书 补充将指定该部分利息。B系列优先股B系列优先股一般规定以下权利、优惠和义务。

 

12


清算优先权:如果公司清算、解散或清盘,B系列优先股的股东将有权在向公司普通股和任何其他类别或系列的股东支付任何款项之前,获得每股25.00美元的B系列优先股,再加上累计和未付的分配(不论是否已赚得或未申报),但不包括支付日期。股票排名低于 系列B优先股。B系列优先股的股东获得清算优先权的权利将取决于本公司其他类别或系列的股本等级 高于B系列优先股或与B系列优先股同等的清算权。

目录

分配:公司B系列优先股的股东有权在B系列优先股上获得累积现金分配,每季度在每年1月、4月、7月和10月的第15天(或如果不是一个工作日,在下一个工作日),按每股25美元清算优惠的8.0%(相当于每年每股 2美元的年率)支付欠款。

赎回条款:B系列优先股不得在2021年月23日前赎回,除非在有限的情况下保持公司作为REIT的地位,或在公司的控制权发生变化的情况下。在2021年8月23日及以后,B系列优先股将在公司的期权中全部或部分赎回,随时或不时赎回现金,赎回价格为每股25.00美元的 B系列优先股,再加上截至但不包括赎回日期的所有应计和未付分配。

表决权:B系列优先股的股东一般没有表决权。但是,如果公司拖欠B系列优先股的分配,不论是否连续六个季度期,B系列优先股的股东(与所有其他类别的股东一起投票,或按与B系列优先股同等的价格排列的系列股票,如授予和行使类似 投票权的股份)。有权在一次特别会议或公司下一次年度会议和随后的每一次股东年会上投票,以选举另外两名董事担任公司董事会成员,直至所有未支付的分配和当时当期有关B系列优先股和任何其他类别或系列股票排名与B系列优先股相同的分配为止。存货已全数支付或申报,并预留一笔足以支付该等存货的款项作为支付。B系列优先股至少三分之二的股东的赞成票,与公司任何其他类别或系列的优先股持有人一起表决,而这些股份与其他类别或系列股份的持有人一样,如已授予表决权并可行使,则要求公司授权、创建或增加公司任何类别或系列的 股份数目。在公司清算、解散或清盘时的分销权和权利方面,被明确指定为B系列优先股的高级股本。此外,B系列优先股至少三分之二的流通股(作为一个单独类别投票)的肯定投票,以修正公司章程(包括补充指定B系列优先股的条款)的方式,对B系列优先股的持有人的权利产生不成比例的影响,与其他类别或系列股票按与B系列优先股相同的价格排列。

转换权:除与公司控制权的某些变化有关外,B系列优先股不得兑换为或可兑换任何其他证券或财产。尽管B系列优先股有任何其他规定,但公司B系列优先股的股份持有人不得将公司B系列优先股的股份转换为公司普通股(Br}股的股份,但如收到该等普通股股份会导致该持有人(或任何其他人)超过公司章程所载的股份所有权限额,包括补充条款,列明B系列优先股的条款 。

目录

债务证券及有关保证的说明

以下说明,连同我们在任何适用的招股说明书中所包含的补充资料,概括了我们债务证券和相关担保的某些一般条款和 条款(如果有的话)。当SOtherly或运营合伙公司提出出售特定系列债务证券时,我们将在本招股说明书的补充中描述该系列的具体条款,包括任何相关担保的条款。我们还将在招股说明书中说明本招股说明书中所述的一般条款和规定在多大程度上适用于特定的一系列债务证券。如果招股说明书补充中包含的 信息与此摘要说明不同,则应依赖招股说明书补充中的信息。

我们可以单独发行债务证券,也可以与本招股说明书中所述的其他证券转换、行使或交换债务证券。债务证券可能是我们的高级、高级下属或次级义务,除非本招股章程的补编另有规定,债务证券将是SOtherly 饭店或经营伙伴关系的直接、无担保债务,并可发行一个或多个系列。

 

13


截至2017年月30日,营运伙伴关系已发行及未偿还7%高级无担保债券,共欠本金2,530万元,共欠2019元。

任何额外的债务证券将根据我们和受托人之间的契约发行。我们已经总结了以下契约的部分内容。摘要未完成。契约的形式已作为登记声明的证物提交,您应仔细阅读契约和 债务证券,以确定对您可能重要的条款。摘要中使用的、本招股说明书中未定义的大写术语具有契约中指定的含义。

一般

每一套债务证券的条款将由或依照SOtherly公司董事会的决议确定,并以该决议、高级人员证书或补充契约所规定的方式规定或确定。每一种 系列债务证券的具体条款将在与该系列有关的招股说明书补充说明中加以说明,包括任何定价补充或条款表。

 

    除非本招股说明书的补编另有规定,债务证券将是我们的直接、无担保债务,如果债务证券是由经营伙伴关系发行的,则可由 公司充分和无条件地担保。我们可以在一个或多个系列中,以相同或不同的期限,以面值、溢价或折价的方式,在契约下发行无限数量的债务证券。我们将在招股说明书中,包括 ,在适用范围内,列出与提供的任何一系列债务证券、本金总额和下列条款有关的任何定价补充或条款:

 

    债务证券的名称和等级(包括附属规定的条款),

 

    我们出售债务证券的价格(以本金的百分比表示),

 

    对债务证券本金总额的任何限制,

 

    债务证券本金的支付日期,

 

    年利率(可固定利率或可变利率),或用于确定债务 证券将产生利息的利率(包括任何商品、商品指数、证券交易所指数或金融指数)、产生利息的日期、利息的开始日期和应付日期以及任何利息支付日应付利息的任何定期记录日期的方法,

 

    目录

 

    债务证券的本金及任何溢价及利息须予支付的地方、支付方法、可交回债务证券以供转让或交换 注册,以及可向我们交付有关债务证券的通知书及要求的地方,

 

    我们赎回债务证券的期限、价格和条件,

 

    我们必须根据任何偿债基金或类似规定或由债务证券持有人选择赎回或购买债务证券的任何义务,以及债务证券全部或部分赎回或购买的期限、价格或价格以及赎回或部分购买债务证券的条款和条件,

 

    债务证券持有人选择回购债务证券的日期、价格或价格,以及这些回购义务的其他详细条款和规定,

发行债务证券的面额(面额为$1,000及其整数倍数除外),

债务证券是否以无记名或登记形式发行,如果是以证书债务证券或全球债务证券的形式发行,

在宣布加速到期日时应支付的债务证券本金部分,但本金除外,

 

    债务证券的面额货币,可以是美元或任何外币,如果这种面额货币是一种综合货币,则负责监督这种综合货币的机构或组织(如有的话),

 

14


指定将支付债务证券本金及任何溢价和利息的货币、货币或货币单位,
    如果债务证券的本金或任何溢价或利息将以债务证券以外的一种或多种货币或货币单位支付,则确定这些付款的汇率的方式是 ,

 

    债务证券本金的支付数额以及任何溢价和利息的确定方式,如果这些数额可参照以货币或 货币为基础的指数来确定,而债务证券不是以债务证券标价或指定应付,或参照商品、商品指数、股票交易所指数或金融指数,

 

    与为债务证券或任何担保提供的任何担保有关的任何规定,

 

    本招股章程所述违约事件或债务证券契约中所述违约事件的任何增减或改变,以及本招股章程或债务证券契约中所述加速条款的任何变化,

 

15


对本招股章程所描述的契诺或与债务证券有关的契约的任何增补、删除或更改,

债务证券的任何其他条款,可补充、修改或删除适用于该系列的任何契约条款,包括适用法律或条例或在推销证券时可取的任何条款,

讨论适用于债务证券投资的任何重要的美国联邦所得税考虑,

任何与债务证券有关的存款人、利率计算代理人、汇率计算代理人或其他代理人,

目录

任何与转换或交换任何债务证券有关的规定,如适用的话,包括转换或交换价格和期限,关于转换或交换是否必须由持有人选择或按我们的选择强制转换或交换的规定、需要调整转换或交换价格的事件以及影响兑换或交换的规定(如果这些债务证券被赎回),

债务证券是高级债务证券还是次级债务证券,并在适用情况下说明其附属条款,

债务证券是否有权享受担保人担保的利益,是否有任何此种担保是在高级或从属基础上提供的,并在适用情况下说明任何此类担保的从属条件,

是否有任何承销商会担任该等债务证券的市场庄家,及

 

    债务证券二级市场的发展程度。

 

    我们可以发行债务 有价证券,规定低于其规定本金的数额,在根据契约条款宣布加速到期时应支付。我们将在适用的招股说明书补充中提供适用于任何这些债务证券的其他特殊 考虑因素的信息。

 

    如果我们以一种或多种外币或一种或多种外币单位或一种或多种外币单位来确定任何债务 证券的购买价格,或者任何债务证券的本金、任何溢价和利息以一种或多种外币、一种或一种外币单位或 单位支付,我们将向你提供有关限制、选举、美国联邦所得税的资料。适用的招股说明书中关于债务证券和这种外币或 货币或外币单位或单位的考虑、具体条件和其他资料。

 

    转移与交换

 

    每项债务证券将由一个或多个以保存人信托公司名义登记的全球证券、或保存人或 dtc或保存人的代名人(我们将以全球债务担保为记帐债务担保的任何债务担保)或以正式注册形式签发的证书(我们将指任何以经认证的证券表示的债务担保 )作为记账项债务担保来表示。(适用招股说明书补充条款中规定的已证明债务担保)。除本招股说明书或适用的招股说明书另有规定外,账面债务 证券不得以证书形式发行。

 

16


凭证债务证券。
    您可以根据契约条款在我们为此目的而设的任何办事处转让或交换经证明的债务证券。任何转让或交换凭证债务证券均不收取服务费,但我们可能要求支付一笔足以支付与转让或交换有关的任何税款或其他政府费用的款项。

 

    您可以通过交出代表这些已发行债务证券的证书,或者由我们或该证书的受托人向新的 持有人重新发行证书,或者由我们或受托人向新持有人颁发新的证书,才能实现证书证券的转让和 接受凭证的本金和任何溢价和利息的权利。

 

    全球债务证券和账面记账系统。

 

    代表帐面债务证券的每项全球债务 证券将存入保存人或代表保存人,并以保存人或保存人的指定人的名义登记。见全球证券。

 

    在发生控制变更时不提供保护

 

    除非 我们在适用的招股说明书中另有规定,否则债务证券将不包含任何条款,规定在我们的控制发生变化或 发生变化时,可向债务证券持有人提供保护。

 

    目录

 

    如果发生高杠杆交易(无论这种交易是否导致控制权的改变),可能对债务证券持有人产生不利影响。

 

    盟约

 

    我们将在适用的招股说明书中列出任何适用于发行债务证券的限制性契约。

 

    合并、合并和出售资产

 

    我们不得与任何人合并或合并,或将我们的全部或实质上所有财产和资产转让、转让或租赁给我们称为继承者的任何人,除非:

 

    我们是幸存的实体或继承者(如果不是我们)是一家根据任何美国国内管辖的法律组织和有效存在的公司,并明确承担我们对债务 证券和契约的义务,

 

    在该项交易生效后,任何违约或违约事件均不得发生,且仍在继续,

 

    如果我们不是继承者,每个担保人(如果有的话),除非成为继承者,否则确认其担保将继续适用于债务证券和契约 下的义务,其适用范围与合并、转让、转让或租赁之前相同,以及

 

    某些其他条件得到满足。

 

    尽管如此,我们的任何子公司都可以将其全部或部分财产合并或转让给我们。

 

17


违约事件
    违约事件就任何一系列债务证券而言,指下列任何一种:

 

    在该系列的任何债项保证到期及须支付时,欠缴任何利息,并将该债项的拖欠延续30天(除非我们在30天期限届满前向受托人或付款代理人缴存整笔款项 ),

 

    在加速赎回或其他情况下,在该系列的任何债务抵押到期时,拖欠本金,

 

    我们在该契约中没有履行或违反任何其他契诺或保证(契约或保证除外,该契约或保证仅为该系列以外的一系列债项 证券的利益而包括在内),而该等债务或保证在我们收到受托人的书面通知或我们与受托人收到书面通知后90天内仍未治愈。持有契约规定的该系列未偿债务证券本金不少于多数的持有人,

 

    我们公司破产、破产或重组的某些自愿或非自愿事件,以及

适用的招股说明书补充中所述的与该系列债务证券有关的任何其他违约事件。

对于特定的一系列债务证券(破产、破产或重组的某些事件除外) 不一定构成与任何其他债务证券有关的违约事件。

目录

一系列债务证券。在契约下发生某些违约或加速事件可能构成违约事件,在我们或我们的某些子公司中,定期发生未偿债务。

如任何系列的未偿还债务证券发生并仍在发生违约事件,则受托人或该系列未偿还债务证券本金不少于多数的持有人,可藉书面通知(如持有人给予受托人),宣布本金(或如该等债务证券为债务证券)立即到期并须予支付(或如该等债务证券的本金不少于多数),则该等债务证券持有人可藉书面通知宣布该本金(如该等债务证券)已到期并须立即支付。该系列中有贴现证券,即该系列的条款所指明的本金的一部分,以及该系列所有债务证券的任何应计利息和未付利息。如因某些破产、破产或重组事件而引致失责,则所有未偿还债务证券的本金(或该指明款额)及任何应累算及未付利息,将在受托人或任何未偿还债务证券持有人无须作出任何声明或其他作为的情况下,立即到期及应付。在任何系列的债务证券作出加速声明后的任何时间,但在受托人取得支付到期款项的判决或判令前,该系列未偿还债务证券的多数本金持有人可撤销及废除所有不履行债务的事件,但不缴付加速本金及加速本金的情况除外。有关该系列债务证券的利息(如有的话)已按照契约中的规定予以纠正或免除。请参阅招股说明书中有关 关于任何系列债务证券的贴现证券的补充说明,其中涉及在发生违约事件时加速增加这类贴现证券本金的一部分的特别规定。该契约规定,受托人没有义务行使其在契约下的任何权利或权力,除非受托人就其在行使这种权利或权力时可能招致的任何费用、法律责任或开支获得令其满意的 弥偿。在符合受托人某些权利的情况下,任何系列的未偿还债项(br}有价证券的多数持有人将有权指示进行任何法律程序的时间、方法及地点,以便就该系列的债项保证而可供受托人使用的任何补救或行使授予受托人的任何信托或权力。

任何系列债务担保的持有人均无权就 契约或指定接管人或受托人或根据契约采取任何补救措施提起任何司法或其他诉讼,除非:

该持有人先前已向受托人发出书面通知,说明该系列的债务证券继续发生违约事件,及该系列未偿还债务证券的本金中至少有多数的持有人已向受托人提出书面请求,并提供合理的赔偿或担保,要求将 程序作为受托人进行,而受托人未从该系列至少多数未偿债务证券持有人收到与该请求不符的指示,也未能在60天内启动 程序。

尽管契约中有任何其他规定,任何债务担保的持有人仍将拥有绝对和无条件的权利,在该债务担保的到期日期或之后,收取该债务担保本金的付款,以及该债务担保的任何溢价和利息,并提出强制执行偿付的诉讼。

契约要求我们在我们的财政年度结束后120天内,向受托人提交一份关于遵守契约的声明。如就任何系列的债项证券发生或持续发生 失责或失责事件,而受托人的一名负责人员亦知悉该等债项证券的失责或失责事件,则受托人须在知悉该等债项证券的债务证券发生后90天内,向该系列债项证券的每名持有人发出关于该等债项证券的失责或失责事件的通知。该契约规定,如受托人真诚地裁定扣留通知符合该等债务证券持有人的利益,则受托人可就该系列的债务证券向债务证券持有人扣留该系列的任何失责或失责事件(该系列债务证券的任何债务证券的付款除外)的任何系列债务证券持有人的通知。

 

18


目录

修改和放弃

我们及受托人可无须任何债务保证的持有人同意而修改及修订任何系列的债务保证:

为了纠正任何含糊不清、遗漏、缺陷或不一致的地方,

遵守上述契约中在资产合并、合并和出售项下的契约。

本条例旨在为除或代替核证证券以外的未核证证券订定条文,

 

    放弃我们在契约下的任何权利或权力,

 

    为任何系列债务证券持有人的利益而加入违约契诺或事件,

 

    为遵守适用保存人的适用程序,

 

    作出不影响债务证券持有人权利的任何变更,

本条例旨在就任何系列债务证券的形式及条款及条件作出规定,并确立该等契约所准许的债务证券的形式、条款及条件,

除某些指明条文外,任何系列的未偿还债务证券(br}至少以本金的多数持有人可代表该系列所有债务证券的持有人放弃我们对该契约条文的遵从。任何系列的未偿还债务证券本金的多数持有人可代表该系列的所有债务证券持有人放弃该系列的契约下以往的任何违约及其后果,但该系列的本金未偿付或任何债务 担保的任何溢价或利息除外;但。持有任何系列未偿债务证券本金多数的持有人可撤销加速及其后果,包括因加速而导致 的任何相关拖欠付款。

在某些情况下债务证券及某些契诺的失败

 

    法律上的失败。

 

    契约规定,除非适用的债务证券系列的条款另有规定,否则我们可以免除任何系列债务证券的任何和所有义务(除某些例外情况外)。我们在信托方式向受托人交存货币和/或美国政府债务时,或在以美元以外的单一货币计价的债务证券中,发行或安排发行这种货币的政府债务,通过按照其条款支付利息和本金,将提供一定数额的资金或美国政府债务。国家认可的独立会计师事务所或投资银行认为足以支付和解除该系列债务证券的本金的每一分期付款、任何溢价和利息 和任何强制性偿债基金付款,并按照契约条款和这些债务证券的规定到期支付这些付款。

 

    除其他事项外,只有当我们向受托人提交了一份律师的意见,说明我们从美国国内税务局或国税局收到或已经公布了一项裁决,或自契约执行之日起,美国适用的联邦所得税法发生了变化,才有可能发生这种解除。根据这种意见,这种意见应确认,该系列债务证券的持有人将不承认因存款、失败和解除而用于美国联邦所得税目的的收入、收益或损失,并将按未发生的存款、失败和解除,按相同的数额、相同的方式和相同的时间征收美国联邦所得税。

 

    违背某些公约。

 

    该契约规定,除非适用的一系列债务证券的条款另有规定,在 遵守某些条件时:

我们可以不遵守在合并、合并和出售资产项下所述的盟约和契约中所列的某些其他契约,以及在适用的招股章程补编中可能列明的任何其他契约,以及

 

19


任何不遵守该等公约的情况,均不构成该系列债务证券的失责或失责事件,亦不构成契约的失败。

这些条件包括:

向受托人存放货币和/或美国政府债务,或在以美元以外的单一货币计价的债务证券的情况下,向发行或安排发行这种货币的政府债务,即通过以 支付利息和本金的方式

目录

根据其条款,将提供一笔足够的资金,该数额由国家认可的独立会计师事务所或投资银行认为,足以支付和清偿该系列债务证券的本金的每一分期付款、任何溢价和利息以及任何强制性偿债基金付款,这些款项的到期日期均应符合契约条款和债务证券的规定,以及

 

    向受托人提交律师的意见,内容是该系列债务证券的持有人将不承认因存款和相关契约失败而为美国联邦所得税目的而产生的收入、收益或损失,并将按与之相同的数额、相同的方式和相同的时间征收美国联邦所得税。如果存款和相关的契约失败没有发生,情况就是这样。

 

    盟约失败和违约事件。

如果我们行使对任何一系列债务证券的 执行契约失败的选择,而该系列的债务证券因任何违约事件的发生而宣告到期和应付,那么在受托人处存入 的货币和/或美国政府债务或外国政府债务将足以支付该系列债务证券在该系列的债务证券上到期的款项。其规定到期日的时间,但可能不足以支付因发生违约而导致 加速时该系列债务证券的到期金额。在这种情况下,我们仍然有责任支付这些款项。

外国政府义务是指以美元以外的货币计价的任何系列债务证券,指发行或安排发行这种货币以支付 债务的政府的直接债务或债务,而该债务的全部信念和信贷均为质押,且发行人可选择不可赎回或可赎回的债务。

 

20


关于 受托人

契约规定,除非在违约事件持续期间,受托人将只履行契约中明确规定的 的职责。在失责事件发生期间,受托人会行使根据契约赋予该人的权利及权力,并在行使该等权利及技巧时,使用与审慎人士 在处理该人本身事务的情况下会行使或使用的相同程度的谨慎及技巧。

“托拉斯义齿法”(Br}中以提及方式纳入的契约和规定对受托人的权利有限制,如果受托人成为我们的债权人之一,在某些情况下获得债权付款或将其就任何这类{Br}索赔作为担保或其他方式获得的某些财产变现。受托人获准与我们或我们的任何附属公司进行其他交易;但如果它获得任何冲突的利益(如契约或信托义齿法中所界定的),则 必须消除这种冲突或辞职。

 

    董事、高级人员、雇员或股东无须负上个人责任

 

    我们的过去、现在或将来的董事、高级人员、雇员、股东或控制人本身,对我们在债务证券或契约下的任何 义务,或对基于或就或因该等义务或其产生而提出的任何申索,均无任何法律责任。通过接受债务担保,每个持有人都免除并免除了所有此类责任。这一豁免和 的释放是对发行债务证券的考虑的一部分。然而,这种放弃和释放可能并不能有效地免除美国联邦证券法规定的责任,美国证券交易委员会认为,这种豁免是违反公共政策的。

 

    执政法

 

    契约和债务证券,包括因契约或债务证券引起或与之有关的任何索赔或争议,将受纽约州法律管辖(不考虑法律冲突条款,也不考虑“一般义务法”第5-1401节以外的其他法律规定)。

 

    目录

 

    保存人股份的说明

 

    因此,可以选择发行存托股票,而不是公司优先股的全部股份。每一种保存人股份 代表特定系列优先股的一小部分股份(包括股息、表决权、赎回权和清算权)的所有权利和偏好的所有权和权利。适用的分数将在 招股说明书补充中指定。以存托股份为代表的公司优先股的股份,将根据一项存款协议,由公司、 保管人和代表存托股票或存托收据的证书持有人根据一项存款协议,存放于适用的招股章程补充书中所指定的保存人。存托凭证将交付给在发行中购买存托股票的人。保存人将是托管人股份的转让代理人、登记员和派息代理人。保存收据持有人同意受存款协议的约束,该协议要求持有人采取某些行动,如提交居留证明和支付某些 费用。

 

    本招股章程所载保存人股份的条款摘要,看来不完整,并须受存款协议的条文、一般股份章程的条文及适用类别或系列优先股的补充条款所规限及符合资格的 所规限。

 

    股利

 

    保存人将按照 这类持有人在有关记录日持有的存托凭证的数量,按与公司为适用的一系列优先股确定的记录日期相同的日期,将收到的关于存托股票系列的所有现金 股息或其他现金分配给存托凭证记录持有人。但是,保存人只分配可以分配的数额,而不将 分配给任何保存人的份额仅为1%,未分配的任何余额将加在保存人收到的下一笔款项中,并作为下一笔款项的一部分予以处理,以便分发给保存人,然后再分配给保存人。

 

    在现金以外的分配中,保存人将收到的财产按尽可能切实可行的比例分配给 保管收据的记录持有人,并在有关记录日按比例分配给这些持有人所拥有的存托股份,除非保存人经与公司协商后确定, 分配是不可行的,在这种情况下,保存人可(经公司批准)采取其认为公平和适当的任何其他分配方法,包括出售(在其认为公平和适当的地点或地点和条件下)的财产,并将出售所得的净收益分配给这些持有人。

 

    任何存托份额如代表为一个或多个慈善受益人的利益而转让给信托的任何优先股,则不作 分配。请参阅对所有权和转让的限制。

清算偏好

 

    在公司事务发生清算、解散或清盘时,不论自愿或非自愿,每一存托股份的持有人均有权享有适用招股说明书所列适用系列优先股中每一股的清算优先权的分数。

 

    赎罪

 

    如以适用的存托股份系列所代表的属本地的优先股系列是可赎回的,则该等存托股份将由保存人所持有的优先股股份全部或部分赎回所收取的收益中 赎回。每当寄存人赎回所持有的任何优先股时,保存人 将在同一赎回日赎回。

 

    目录

 

    代表如此赎回的优先股股份的存托股票数目。保管人在收到公司和 公司的通知后,将迅速寄出赎回通知,而 应在确定赎回优先股和保存人股份的日期之前不少于30天或60天,寄给保存人收据的记录持有人。

 

    投票

 

   

在收到由适用的系列保存人所代表的系列的南方优先股持有人有权表决的任何会议通知后,保存人将将会议通知中所载的资料寄给保存人的记录持有人,以记录会议收据之日。保存收据的每一名此种记录持有人均有权指示保存人行使与这种记录持有人的存托股票所代表的优先股 的数目有关的表决权。保存人将在切实可行的范围内,努力按照这种指示对由这种存托股票所代表的优先股进行表决,公司将同意 采取保存人认为必要的一切行动,以便使保存人能够这样做。保存人将弃权表决任何优先股,只要它没有收到保存收据的 持有人的具体指示。

 

21


撤回优先股
 

在保存人的主要办事处交还存托凭证及缴付任何欠存人的未付款项后,并在符合存款协议的条款(br}的规限下,所代表的存托股份的拥有人有权交付由该等存托股份所代表的优先股的全部股份及所有金钱及其他财产(如有的话)的数目。优先股的部分股份 将不发行。如果持有人交付的存托收据所代表的存托股份数目超过代表全部优先股股份数目的存托股票数目,则保存人将同时向该持有人交付一份新的保存收据,以表示这种超额存托股份数。被撤回的优先股持有人此后无权根据存款协议将这些股份 存入,也无权收到代表存托股票的存托收据。

 

    存款协议的修正和终止

 

    代表存托人股份的存托凭证形式和存款协议的任何规定,可在任何时候和不时由南方和保存人之间的协议加以修正。然而,任何实质性和不利地改变保存人股份持有人权利的修正案(费用变动除外)将无效,除非这种修正至少得到当时发行的存托股票的多数批准。除存款协议的条款另有规定外,任何此种修正不得损害任何存托股份的拥有人交出代表该存托股份的存托凭证 的权利,并指示保存人向优先股持有人交付其所代表的所有货币和其他财产(如有的话),除非是为了遵守适用的 法的强制性规定。

如(1)终止存款协议是为了维持其作为REIT的地位所必需的,或(2)受该项终止协议影响的每一批优先股的过半数,则须在不少于30天前向适用的 保存人发出书面通知,方可终止存款协议,而在此情况下,该等保存人须在交出收据后,向每名保存人交付或提供该等股份。在该持有人所持有的存托收据中,由该等存托收据所代表的全部或部分优先股股份的数目,连同该保存人就该等存托收据所持有的任何其他财产所代表的股份数目。本公司会同意,如终止存款协议以维持其作为 REIT公司的地位,则公司将尽最大努力将在国家证券交易所交还有关存托股票后发行的优先股上市。此外,如果(A)根据该协议发行的所有 已发行的存托股份均已赎回,(B)与公司的任何清算、解散或清盘有关的优先股的最终分配以及该等股份的清算、解散或清盘,存款协议将自动终止。

目录

分配应已分发给代表该优先股的存托凭证的持有人;或(C)有关的优先股 的每一股应已转换为保存人股份不代表的存托凭证。保存人的指控

因此,将完全由保存人安排支付所有转移及其他税收和政府费用。存托凭证持有人将支付存托人关于首次存放优先股和首次发行存托股份以及赎回优先股和保存人股份所有人所有优先股的费用。存托凭证持有人将支付其帐户的转移、收入和其他税收及政府费用和存款协议规定的某些其他费用。在某些情况下,保存人可以拒绝 转让保存人股份,可以扣留股利和分配,并在未支付这种费用的情况下出售这种存托收据所代表的存托份额。适用的招股章程补编将包括与下列方面有关的信息: 费用和收费(如果有的话),涉及下列方面:基础证券的存款或替代、股息的收取和分配、权利的出售或行使、基础证券的撤回以及收据的转让、分割或分组。适用的招股说明书补充还将包括有关收取股息和已存入证券的费用(如果有的话)的权利的资料。

杂类保存人将把所有通知、报告和委托委托书送交保存人收据的持有人,这些通知、报告和委托书索取材料将送交保存人,并要求保存人向其优先股持有人提供这些通知、报告和委托书。此外,保存人将在保存人的主要办事处和在它认为适当的其他地点,提供保存收据持有人作为优先股持有人收到的从公司收到的任何通知、报告和征求材料的委托书,供保存人查阅。适用的招股说明书补充将包括关于收据持有人查阅保存人转让帐簿的权利和收据持有人名单的资料。

 

    保存人和公司不承担任何义务,也不承担根据存款协议对保存人收据的持有人承担的任何责任,但其过失或故意不当行为除外。保存人或公司如因法律或其无法控制的任何情况而不履行其根据存款协议所承担的义务,将不承担任何责任。公司和保存人根据存款协议承担的义务将限于真诚履行其根据该协议所承担的义务,除非提供令人满意的赔偿,否则公司和保存人没有义务就任何存托股份或优先股提起诉讼或为任何法律程序辩护。公司和保存人可依赖律师或会计师的书面意见、保管收据持有人或相信真诚有能力提供此种资料的其他人提供的资料以及被认为是真实的、由适当当事方签署或提交的文件。

 

    如果保存人收到保存收据的任何持有人和 公司提出的要求、要求或指示有冲突,则保存人有权对从公司收到的这种要求、请求或指示采取行动。

辞职 和撤销保存人

 

   

保存人可随时向公司发出其选择辞职的通知,而公司可在任何时间将该保管人免职、辞职或免职,而该辞职或免职须在继任保存人获委任及接受该项委任后生效。这种继承保存人必须在 辞职或免职通知发出后60天内任命,并且必须是一家银行或信托公司,其主要办事处设在美国,资本和盈余合计至少为150 000 000美元。

 

22


目录
 

认股权证的描述

 

    以下说明,连同我们可能在任何适用的招股说明书中所包括的补充资料,概述了SOTURY根据本招股说明书和有关的认股权证协议和认股权证可能提供的认股权证的重要条款和规定。虽然以下概述的条款将普遍适用于任何可能提供的认股权证,但我们将在适用的招股说明书补充中更详细地描述任何系列认股权证的特定条款。如果我们在招股说明书补充说明中指出,根据该招股说明书补充提供的任何认股权证的条款可能与下面所述的 条款不同。具体的认股权证协议将包含额外的重要条款和规定,并将以参考的方式纳入登记声明,其中包括本招股说明书。

一般因此,可以发行认股权证,购买 其普通股、优先股和/或债务证券的一个或多个系列。因此,可以独立发行认股权证,也可以与普通股、优先股和/或债务证券一起发行认股权证,这些认股权证可以附在 上,也可以与这些证券分开发行。

我们将根据一份单独的授权书协议,以授权证书的方式证明每一批认股权证。因此,将与权证代理人签订认股权证协议,并在与特定系列认股权证有关的适用招股说明书补充中注明权证代理人的姓名和地址。

发行认股权证的具体条款将在与发行认股权证有关的招股说明书补充文件中加以说明。这些术语可包括:

发行价格和认股权证总数;

购买认股权证的货币;

(B)如适用的话,说明发出认股权证的证券的名称及条款,以及每项该等保证的认股权证数目或该等保证的每一本金;

如适用,认股权证及有关证券可分别转让的日期及之后;

就购买债务证券的认股权证而言,可在行使一项认股权证时购买的债务证券本金,以及这种债务证券本金的价格和货币。

就购买普通股或优先股的认股权证而言,可在行使一份认股权证时购买的普通股或优先股股份的数目,以及在行使该等认股权证时可购买的股份的价格;

 

23


任何合并、合并、出售或以其他方式处置本公司业务对权证协议及认股权证的影响;

赎回或催缴认股权证的权利条款;

对行使权证时可发行的证券的行使价格或数量变动或调整的任何规定;

可行使认股权证的期间及地点;

锻炼方式;

行使认股权证的开始和终止日期;

授权书协议及认股权证可予修改的方式;

持有或行使授权令的联邦所得税后果;

在行使认股权证时可发行的证券的条款;及

任何其他具体条款、优惠、权利、限制或对权证的限制。

目录

权利说明

 

24


南方可以发行购买其普通股或优先股的权利。每一批权利将根据单独的权利协议颁发, 将在SOtherly与银行或信托公司之间签订,作为权利代理。本节中有关这些权利的发言仅为摘要。这些摘要不完整。本招股说明书及随附的招股说明书 将包含每项权利的实质条款和条件。如果招股说明书补充中所载的信息与本简要说明不同,则应依赖招股说明书补充中的信息。 关于更详细的内容,我们将参考适用的权利协议本身,我们将把该协议作为证物提交给注册声明,或以参考的方式纳入其中,而本招股说明书是该协议的一部分。

如果南方提供了任何一系列权利,该系列权利的某些条款将在适用的招股说明书补编中加以说明,包括在不受 限制的情况下:

权利的所有权,

确定有权分配权利的股东的日期,

行使权利时可购买的南德公司普通股或优先股的所有权和股份总数,

锻炼的价格,

已发放的权利总数,

权利可单独转让的日期(如有的话),

行使权利的日期和权利终止的日期,

 

25


讨论适用于权利投资的任何重要的美国联邦所得税考虑因素,以及

权利的任何其他条款,包括与权利的分配、交换和行使有关的条款、程序和限制。

行使权利

每一项权利将赋予 权持有人以现金购买以现金形式购买的股份本金,其股本或优先股的本金将按适用的招股说明书补充规定的行使价格购买。权利可在任何时候行使,直至业务结束时 ,到期日期规定的权利,在适用的招股说明书补充。期满后,所有未行使的权利即告无效。

股东可以行使适用的招股说明书补充说明中规定的权利。在收到付款和权利证明后,在权利代理人的公司信托办公室或招股说明书中指明的任何其他办事处适当完成并正式签立后,SOtherly将在切实可行的范围内尽快转寄可在行使 权利时购买的普通股或优先股的股份。如果行使的权利少于任何权利发行的所有权利,南方可以直接、向或通过代理人、承销商或交易商提供任何未认购的证券,或通过这些方法的组合,包括按照适用的招股说明书补充说明所述,包括依据“备用承保安排”。

目录

单位说明

因此,可以发行由本招股说明书中提供的其他类型的证券组合组成的一个或多个系列的单位。因此, 可以通过单位证书证明每一系列单位,这些证书将根据单独的协议颁发,并可以与单位代理签订单位协议。每一个单位代理将是一家银行或信托公司,由南方选择。因此,将在适用的招股说明书补充说明中注明单位代理人的 名称和地址。

以下说明,连同任何适用的招股说明书补充中的补充资料,概述了本招股说明书下可能提供的单位的一般特征。您应阅读任何与所提供的系列单位 有关的招股说明书,以及包含单位条款的完整的单位协议。具体的单位协议将载有其他重要条款和规定,SOtherly公司将把本招股说明书作为登记声明的一部分,或参考它向证券交易委员会提交的另一份报告,将与本招股说明书提供的单位有关的每一单位协议的形式纳入其中。

如果南方提供任何单位,这一系列单位的某些条款将在适用的招股说明书补编中加以说明,包括(但不限于)下列适用的条款:

 

26


这个系列的标题,

识别和说明构成这些单位的独立成分证券,

发行单位的价格,

构成该等单位的组成证券可分开转让的日期(如有的话),

讨论适用于单位投资的任何重要的美国联邦所得税考虑因素,以及

单位及其组成证券的其他条款。

目录

 

    全球证券

 

    簿记、投递及表格

 

    除非我们在招股说明书中以不同的方式标明 ,证券最初将以账面入账形式发行,并以一种或多种全球票据或全球证券,或全球证券作为代表。全球证券将以DTC的名义, 或代表dtc,以dtc的代名人cede&co.的名义注册。除非并直到在下文所述有限情况下将证明有价证券的个别证书交换,否则全球担保不得转让,除非保存人向其指定人或代名人向保存人,或由保存人或其被提名人转让给继承保存人或继承保存人的被提名人,否则不得将全球担保作为一个整体转让给其指定人或代名人。

 

    直接贸易委员会表示:

 

    根据“纽约银行法”成立的有限用途信托公司,

 

    在“纽约银行法”的意义下,

 

    联邦储备系统的一员,

 

    “纽约统一商法典”所指的结算公司,及

 

    根据“外汇法”第17A条的规定注册的主要结算机构。

 

    DTC持有参与者向直接交易公司存放的证券。DTC还通过电子计算机化的账簿变更,便利其参与者之间的证券交易,如 转账和质押,从而消除了证券证书实物流动的需要,直接参与者包括证券经纪人和交易商,包括承销商、银行、信托公司、清算公司和其他组织。DTC是存托信托结算公司(DTCC)的全资子公司。DTCC是DTC、国家证券结算公司和固定收益清算公司的控股公司,所有这些公司都是注册清算机构。DTCC由其受监管子公司的用户拥有。其他人也可以使用直接交易委员会系统,我们有时称之为间接参与方,通过直接或间接与直接参与者建立或维持保管关系。适用于直接交易委员会及其参与者的规则已提交给证券交易委员会。

 

    在直接交易系统下购买证券必须由直接参与者或通过直接参与者进行,直接参与者将获得直接交易委员会记录上证券的信用。证券的实际购买者的所有权权益(我们有时称之为受益所有人)依次记录在直接和间接参与者记录中。证券的受益所有人将不会收到直接交易委员会的书面确认。然而,受益所有人将收到书面确认书,提供其交易的细节,以及购买证券的直接或间接参与者的定期报表。全球证券所有权权益的转让应通过代表 受益所有人行事的参与人的账簿上的分录来完成。受益所有人将不会收到代表其在全球证券中的所有权权益的证书,除非在以下所述的有限情况下。

 

    为便于以后的转让,直接参与者向直接交易公司交存的所有全球证券将以DTC的合伙公司 代名人、Cde&Co.或DTC的授权代表可能要求的其他名称登记。将证券存入直接交易委员会,并以Cde&Co.或其他代名人的名义进行登记,不会改变证券的 受益所有权。DTC不了解证券的实际实益所有人。DTC的记录仅反映证券贷记到其帐户的直接参与者的身份,这些参与者可能或可能不是受益所有人。参加者有责任代表其客户记帐其持有的资产。

 

    目录

 

    只要有价证券以账面入账形式存在,你就会收到付款,并且只能通过存托人及其直接和间接参与者的便利转让证券。我们将在招股说明书中为适用的证券指定的地点设立办事处或代理机构,在那里可以向我们交付关于 证券和契约的通知和要求,并可以交还证书证券以供支付、登记转让或交换。

 

    由直接参与者向直接参与者、由直接参与者向间接参与者以及由直接参与者和 间接参与方向受益所有人传送通知和其他函件,将受它们之间的安排管辖,但须遵守不时生效的任何法律要求。

 

    赎回通知书将送交直接贸易公司。如果一个特定系列的证券被赎回的数量少于所有证券,则直接交易委员会的惯例是由 lot确定该系列证券的每一直接参与者的利息数额。

 

27


无论是DTC还是Cde&Co.(或其他DTC被提名人)都不会同意或投票支持这些证券。根据其通常程序,DTC将在记录日期后尽快向我们发送一份总括代理。总括委托书将 cede&Co.的同意或表决权转让给这些直接参与者,其账户上的证券在记录日期贷记,列于总括委托书所附的一份清单中。

只要有价证券以账面形式存在,我们将以电汇方式向存托机构或作为这种证券的注册所有人的代名人支付立即可用的资金。如有价证券在以下有限情况下以通用凭证形式发行,我们可选择以支票方式付款,以支票寄往有权付款的 人的地址,或在有权获付款的人在适用的付款日期前15天或之前,以书面方式将款项电汇至美国的银行户口,除非是由有权付款的人在适用的付款日期前15天作出付款。较短的期限对适用的受托人或其他指定方来说是令人满意的。

赎回收益,分配和股息支付 证券将作出让与公司,或其他指定人可能要求的授权代表的DTC。DTC的做法是在DTC收到资金和根据DTC记录上显示的各自持有量从我们那里收到相应的详细信息后,将直接参与帐户记入DTC帐户。参加者向实益业主支付款项,将受常设指示和惯例所管限,如以无记名形式为客户帐户持有的证券或以街道名称登记的证券。这些付款将由参与者负责,而不是由直接贸易委员会或我们负责,但须遵守不时生效的任何法定或规管规定。我们的责任是向Cde&Co.或DTC授权代表所要求的其他代名人支付赎回收益、分配和股息,向直接参与者支付 付款是直接交易委员会的责任,向受益所有人支付款项是直接和间接参与者的责任。

除下文所述的有限情况外,购买证券的人无权以其名义登记证券,也不接受实际交付的证券。因此,每一受益所有人必须依赖直接贸易委员会及其参与者的程序来行使证券和契约下的任何权利。

 

    一些法域的法律可能要求某些证券购买者以确定的形式实际交付证券。这些法律可能会损害转让或质押证券利益的能力。

 

    DTC可随时通过向我们发出合理通知,停止其作为证券托管人提供的有关 证券的服务。在这种情况下,如果没有获得继承保存人,则要求印制和交付证券证书。

 

    目录

 

    如上所述,特定系列证券的受益所有人一般不会收到代表其在这些证券中的所有权权益的 证书。但是,如果:

 

    DTC通知我们,它不愿意或不能继续作为代表此类系列证券的全球安全或证券的保管人,或者如果dtc停止是根据“ 交易所法”注册的清算机构,而此时它必须注册,并且在通知我们的90天内没有指定继任保存人,或者我们知道dtc的存在。停止如此注册(视属何情况而定)

 

    我们自行决定,不得将此类证券由一个或多个全球证券代表,或

 

    已发生并仍在继续发生此类系列证券的违约事件,

 

    我们将准备好 ,并为这些证券提供证书,以换取全球证券的利益。在上一句所述情况下可交换的全球证券的任何实益权益,均可兑换为以保存人指示的名称登记的以最终认证形式登记的证券。预期这些指示将以保存人收到的关于全球证券的实益权益的 所有权的指示为基础。

 

    我们已从被认为可靠的来源获得了本部分和本招股说明书中有关 dtc和dtc的图书输入系统的信息,但我们对这些信息的准确性不负任何责任。

目录

马里兰州法律和SOTHERLY S宪章和细则的某些规定

以下对马里兰州法律和美国宪法及细则的某些规定的描述仅是一个总结。关于完整的描述,我们请参阅马里兰州法律和SOTERLY公司的章程和细则。我们已将本招股说明书所包含的注册说明书作为证物提交给本公司的注册章程和细则。请参阅 转正,在此您可以找到更多信息。

 

28


南方公司董事会

“南方人章程”规定,其董事会可确定其董事人数。南方目前有7名 董事。董事会可以以董事会成员过半数票增减董事人数,但董事人数不得少于马里兰州法律规定的最低人数,不得超过十五(15)人,董事任期不得因董事人数的减少而受影响。除董事局在厘定任何类别或系列优先股的条款时所订定者外,任何空缺只能由剩余董事过半数填补,即使其余董事不构成法定人数,如无董事,则由其他股东填补。任何当选填补 空缺的董事,应在出现空缺的全部任期的剩余时间内任职,直至选出继任人并取得资格为止。

在每次股东年会上,普通股股东可以投票选举董事会全体董事。普通股持有人无权在董事选举中进行累积投票。因此,在每一次股东年会上,普通股的多数股东都可以选举所有董事。

免职董事

在符合一个或多于一个类别或多个优先股(包括本公司的第B系列优先股)的持有人,以及任何未来的 级或一系列优先股的持有人有权选举或免去一名或多于一名董事或整个董事局的权利的情况下,SOtherly的章程规定,在有权在董事选举中投赞成票的至少三分之二 人投赞成票后,董事可在无因由的情况下被免职。在没有解除所有东方人的董事职务的情况下,这项规定加上董事会填补空缺董事的专属权力,使股东 无法免去现任董事,除非进行了实质性的赞成表决,并以其本人的提名填补了因这种撤职而产生的空缺。

 

    业务合并

 

    马里兰州法律禁止在我们与有利害关系的股东或有利害关系的股东的附属公司之间进行合并,在最近的日期后五年内,该利益有关的股东成为有利害关系的股东。这些业务组合包括合并、合并、股票交易所,或在章程规定的情况下,资产转让或发行或重新分类股票证券。马里兰州法律将有利害关系的股东定义为:

 

    任何人在法团拥有其股份的100名或多于100名实益拥有人之日后,直接或间接享有我们股份10.0%或以上的表决权;或

 

    本公司的附属公司或联营公司,如在有关日期之前的两年期间内的任何时间内,在法团拥有100名或多于100名实益拥有人的日期后,是SOtherly公司当时未偿还的有表决权股份 的10.0%或以上的实益拥有人,则属本公司的附属公司或相联者。

 

    如果 预先批准了该交易,否则该人将成为有利害关系的股东,则该人不是有利害关系的股东。然而,在批准一项交易时,董事会可以规定,其批准须在批准之时或之后符合由SOTERY公司董事会确定的任何条款和条件。

 

    目录

 

29


在五年禁令之后,我们与利益相关的股东之间的任何商业合并,一般都必须由南方控股公司的董事会推荐,并至少要得到以下的赞成票的批准:

80.0%的投票权由当时有表决权的股份的持有人投给,作为一个单一集团共同投票;以及

有权由SOtherly的有表决权股票的持有人投票的票数的三分之二,作为一个团体一起投票,但与其有利害关系的股东持有的股票除外,或由有利害关系的股东的附属公司或联营股东持有的股份。

这些超多数票 的要求不适用于根据马里兰法律规定的最低价格,即其股票以现金或其他形式的其他代价支付,其形式与利益相关的股东以前为其股票支付的形式相同。

章程允许对其规定的各种豁免,包括在有关股东成为有利害关系的股东之前由董事会豁免的企业合并。SOtherly公司已通过SOtherly公司董事会的决议,选择退出MgCl的业务合并条款。然而,南方公司董事会可以通过决议和未经股东批准,在未来选择企业合并章程。

 

    如果南方的董事会选择加入 企业合并法规,它可能会阻止其他人试图获得对母国的控制权,并增加完成任何交易的难度。

 

    控制权收购

 

    马里兰州法律规定,在控制权收购中获得的马里兰公司控股股份的持有者没有表决权,除非以有权就该事项进行表决的三分之二的票数获得批准。获购人、高级人员或董事所拥有的股份,如属南苏丹雇员,则被排除在有权就该事宜投票的股份之外。控制股份是指与收购人以前所购买的所有其他股份合并,或被收购人可行使或指示行使表决权的股份(但纯粹凭借可撤销的代表),则属有表决权的股份。在下列表决权范围内选举 董事时行使表决权的人:

 

    十分之一或以上但少于三分之一;

 

    三分之一或以上但少于多数;或

多数或更多的投票权。

控制权股份不包括股份,收购人因事先获得股东批准而有权投票。控制权收购是指直接或间接取得控制权股份,但有某些例外情况。

已经或者打算收购控制权的人,可以强制其董事会在被要求后五十天内召开股东特别会议,审议该股份的表决权。强迫召开特别会议的权利须符合某些条件,包括支付 会议费用的书面承诺。如果没有人要求召开会议,我们可以在任何股东会议上提出这个问题。

 

30


如果表决权在股东大会上未获批准,或收购人未交付马里兰州法律要求的收购人陈述,则在符合某些条件和限制的情况下,索瑟利公司可以赎回任何或所有控制权,但先前已批准表决权的股份除外,以获得公平价值。公允价值的确定不考虑控制权的缺乏。

目录

股份和截至上次控制权获得之日或任何股东会议,在会上审议和不批准该股份的表决权。控股股份的表决权在股东大会上获得批准,收购人可以投过半数表决权的,其他股东可以行使评价权。为这些 评估权的目的,股票的公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的每股最高价格。如果我们是交易的 方,控制权股份收购法规不适用于在合并、合并或股票交易所获得的股份,也不适用于通过或豁免由SOtherly公司章程或细则批准的收购。

SOTHERLY公司的章程包含一项 条款,规定任何人获得股份的任何和所有收购均不受控制股份收购法规的约束。因此,董事会可以在未经股东批准的情况下,修改其章程,以便在未来实施“股份收购法”。

马里兰非邀约收购法案

“MgCl”第3章第8小标题准许拥有根据“交易法”注册的一类权益证券的马里兰公司和至少3名 独立董事,根据其章程或细则或董事会决议的规定,并即使章程或章程中有任何相反规定,也可选择受其中任何或全部五项规定约束:

分类委员会;

罢免董事须有三分之二票;

规定董事人数必须由董事投票决定;

规定董事会的空缺只能由剩余的董事填补,并在出现空缺的整个类别的董事任期的剩余时间内填补;及

 

31


召开股东特别会议的多数要求。

根据副标题8,Sotherly 已选择规定,董事会的空缺只能由剩余的董事填补,并在空缺发生的整个董事任期的剩余时间内填补。通过“SOtherly的章程”和与第8小标题无关的章程和附例中的规定,SOtherly已经(A)要求对任何董事的免职进行三分之二的投票,(B)在董事会内授予确定董事数目的专属权力;(C)要求,除非由SOtherly公司董事会主席、其总裁、首席执行官或Sotherly董事会要求召开一次特别会议,否则必须获得多数已发行股份持有人的请求。

 

    合并;修改章程

 

    根据MgCl,马里兰 公司一般不能解散、修改其章程或与另一实体合并,除非持有至少三分之二有权就该事项投票的股份的股东的赞成票批准,除非公司章程中规定了较低的百分比(但不少于有权就该事项投票的所有票数的多数)。因此,“宪章”规定,有权就本款所述事项就 事项投赞成票的多数票的持有人,除对章程各项规定的修正外,包括但不限于关于免职董事的规定,这些规定要求有权就该事项投赞成票的 持有人投赞成票---。在经理及雇员管理局的许可下,SOtherly的章程载有一项条文,容许其董事无须其股东采取任何行动,而修订该章程,以增减其有权发行的任何类别或系列的股票的 总股份数目或股份数目。

 

    赔偿责任的限制

因此,新公司的章程将其董事和高级官员对金钱损害的责任限制在马里兰法律允许的最大限度内。

目录

 

32


SOtherly的章程授权它有义务履行自己的义务,而SOtherly的章程要求它在马里兰法律允许的最大限度内,向任何现身或前任董事或高级人员或任何在董事或高级人员期间并应我们的请求服务于或以受托人、董事、高级人员或其他身份服务于另一实体、雇员福利计划或任何其他企业的个人支付或偿还合理费用。赔偿包括因该人是现任或前任董事或高级人员而对他或她提出的任何申索或法律责任。

马里兰州法律允许其现任和前任董事和高级官员承担其在任何诉讼中实际承担的责任和合理的 费用,除非确定:

董事或高级人员的作为或不作为对引起该法律程序的事宜具有关键性;及

(A)是以不诚实的方式作出的;或

是积极和蓄意不诚实的结果;或

董事或高级人员实际上在金钱、财产或服务方面获得不适当的个人利益;或

在刑事诉讼中,主管或官员有合理理由相信该作为或不作为是非法的。

然而,马里兰州法律禁止对其现任和前任董事和高级官员在衍生诉讼中作出不利判决给予赔偿。马里兰法律规定,作为在某些情况下预付费用的条件,必须获得:

董事或高级人员以书面确认其真诚地相信他或她已达到弥偿所需的行为标准;及

由董事或高级人员或其代表作出的书面承诺,如行为标准不符合,则须偿还已偿还的款额。

 

    因此,它已经与SOTERLY公司的董事和执行官员签订了赔偿协议,规定在马里兰法律允许的最大限度内对这些人进行赔偿。

 

    业务伙伴关系的合伙协议规定,对经营伙伴关系的高级人员、董事和雇员以及其雇员、高级人员和董事给予赔偿。见“伙伴关系协定”。

如果上述规定允许赔偿根据“证券法”对我们负有责任的公司的董事、高级官员或控制我们的人,我们已获悉,证交会认为,这种赔偿违反了“证券法”所述的公共政策,因此是不可执行的。

 

33


REIT状态

SOTERLY公司的特许章程规定,如果董事会确定继续有资格继续作为REIT,则其董事会可以撤销或以其他方式终止我们的REIT选举,而无需其股东的批准。

 

    溶解

 

    根据SOtherly的章程和 在符合当时已发行的任何一种或一系列股票的规定和全体董事会过半数的批准下,SOtherly的股东可在其任何会议上以有权就该事项投下的多数票的赞成票批准一项清算和解散计划。

目录

董事提名及新业务预告

“新公司章程”规定,就股东周年会议而言,只有以下人士才可提名人选,以当选为东德公司董事会的董事,以及拟由股东在周年会议上审议的业务建议:

按照会议通知;

由或按SOtherly公司董事局的指示作出;或

 

    任何股东如在发出通知时及在会议举行时均为纪录股东,而有权在会议上投票,并已遵从“SOtherly公司附例”所规定的预先通知程序,则该股东可在会议上投票。

 

    关于股东特别会议,只有在股东会议上才能提出SOTURY AND会议通知中所指明的业务,只有下列个人提名才能当选为SOtherly公司董事会成员:

 

    按照会议通知;

由或按SOtherly公司董事局的指示作出;或

但该公司董事局已决定,董事须在该次会议上由在发出通知时及在会议 时均为纪录股东的股东选出,而该股东有权在会议上投票,并已遵从“SOtherly公司附例”所载的预先通知条文。

马里兰州法某些条款和“南方宪章”和“章程”某些条款可能产生的反收购效果

 

34


因此,董事会可以未经股东批准,撤销退出企业合并章程的决议,或者撤销退出控制权的章程。如果企业合并条款或控制权股份条款适用于SOtherly公司,那么除了SOtherly公司章程中关于撤换 董事的规定和股份转让的限制以及Sotherly公司章程的事先通知条款外,这些规定还可能产生延迟、推迟或阻止交易或控制中可能涉及对持有人的 溢价的改变的效果。普通股或其他股票都符合他们的最佳利益。

目录

合伙协议

以下对经营合伙有限合伙协议的某些条款的描述只是一个总结。关于完整的 描述,请参阅经修正的“SOtherly Hotels LP有限合伙协议”,其中一份是本登记声明的证物。

管理

 

    经营合伙公司于2004年8月19日成立,是根据特拉华州修订的统一有限合伙法案成立的有限合伙企业。根据合伙协议,SOtherly Hotels Inc.作为经营伙伴关系的普通合伙人,在管理和控制经营伙伴关系方面具有充分、专属和完全的责任和酌处权,但须符合以下所述有限合伙人的某些保护权利,包括有能力使经营伙伴关系进行某些重大交易,包括收购、处置、再融资和选择承租人,并使运营伙伴关系的业务和分配政策发生变化。

 

    伙伴关系协定不要求业务伙伴关系的合伙人举行年度会议,业务伙伴关系不打算举行合伙人的年度会议,因为普通合伙人的管理责任和酌处权。

 

    业务伙伴关系修订了与发行B系列优先股有关的有限合伙公司 协议,将B系列优先股分类,将B系列优先股发行给该公司,以换取该公司向合伙公司提供出售和发行B系列优先股的净收益。B系列优先股的条款反映了B系列优先股的条款。

 

    利益的可转移性

 

    因此,不得自愿退出经营伙伴关系,不得转让或转让其在经营伙伴关系中的权益,也不得从事任何可能导致其控制权改变的交易,除非:

经营合伙人须获得持有有限合伙人逾50.0%的合伙权益的有限责任合伙人的同意(普通合伙人或任何附属公司除外);

有限责任合伙人(包括普通合伙人或任何附属公司)持有有限合伙权益百分之六十六点七以上的同意(包括普通合伙人或 任何附属公司所持有的股份),并且由于这种交易,所有有限合伙人将为每个合伙单位获得与转换系数的产品价值相等的现金、证券或其他财产。以及在交易中向持有一股SOtherly普通股的持有人支付的现金、证券或其他财产的最大数额,但如与该交易有关的购买、投标或交换要约须已向超过50.0%的SOtherly普通股的已发行股份的持有人作出并获其接受,则每名单位的持有人均须获给予其交换其股份的选择权。(A)如有限合伙人(A)行使其赎回权(下文所述)及(B)按照紧接要约届满前行使赎回权 时收到的股份出售、投标或交换的股份出售、投标或交换的现金、证券或其他财产的最大数额的单位;或

有限责任合伙人(包括普通合伙人或任何附属公司)持有有限合伙权益的66.7%以上(包括普通合伙人或任何附属公司所持有的股份)的同意是获得的,而且通常是交易中幸存的实体,(A)股东在交易中不接收现金、证券或其他财产,或(B)每一合伙企业的所有有限合伙人(普通合伙人的任何子公司除外)都不接受现金、证券或其他财产。

目录

单位价值不低于换算系数的乘积的现金、证券或其他财产的数额,以及由SOTOR股东在交易中收到的最大金额的现金、证券或其他财产 。

 

35


此外,如果南方人的控制权发生变化,有限合伙人将有权在变更控制事件后30天内,使经营合伙公司赎回有限合伙人所持有的所有单位,换取相当于根据合伙协议赎回时应支付的现金赎回额。

同样,也可以(1)将其普通合伙权益的全部或任何部分转让给普通合伙人的附属公司,在转让之后,可作为普通合伙人退出;(2)从事法律或任何国家证券交易所规则要求的交易,而国有股 则在其上上市。

有限合伙人未经普通合伙人书面同意,不得转让其单位。

 

    资本贡献

 

    作为普通合伙人,索瑟利目前拥有1.0%的股份,截至2017年月30日,作为有限合伙人在运营合伙中拥有约89.1%的股份。伙伴关系协定规定,如果业务伙伴关系在任何 时间内需要额外资金,超出业务伙伴关系可从借款或资本捐款中获得的资金,则可向金融机构或其他贷款人借款,并将这些资金借给业务伙伴关系。根据 合伙协议,南方有义务将任何股票发行的收益作为额外资本贡献给经营伙伴关系。如果SOtherly真诚地认为这种发行既符合运营合伙公司的利益,又符合SOtherly公司的最大利益,则SOtherly被授权使经营合伙企业以低于公允市场价值的价格发行合伙企业利益。如果南方向业务伙伴关系提供额外资本,它 将得到更多的单位,而SOtherly公司的百分比利息将按比例增加,根据这种额外资本捐款的数额和业务伙伴关系在作出这种 捐款时的价值。相反,如果南方人提供额外的资本捐助,有限合伙人的利益百分比将按比例减少。此外,如果合伙人向经营伙伴关系提供额外资本,我们将将经营伙伴关系的财产重新估值为公允市场价值(由SOtherly确定),并调整合伙人的资本账户,以反映这种财产中固有的未实现收益或 损失(以前未反映在资本账户中)在合伙人之间分配的方式。合伙协议的条款,如果在重新估价之日,这种财产按公平的 市场价值(由我们确定)进行了应税处分。业务伙伴关系可在购置财产或其他方面发行额外的优先伙伴关系权益,在业务伙伴关系的分配方面,这些利益可能优先于共同的 合伙利益,包括作为普通合伙人所拥有的伙伴关系利益。

 

    赎回权

 

    根据合伙协议,有限合伙人获得赎回权,使其能够使经营合伙公司赎回其单位,以换取现金,或根据SOtherly公司的选择,赎回Sotherly公司的普通股。单位现金赎回额为 ,根据赎回通知前10个交易日的SOTHERY AND普通股市价平均值计算。股份有限公司合伙人所持单位赎回后,可发行的普通股票的股份数目,可在发生某些事件时调整,如股票红利、股票细分或组合。尽管如此,如果有限合伙人将其普通股交付赎回有限合伙人,则有限合伙人无权行使赎回权:

 

    结果,直接或间接持有超过“国有股章程”规定的股份所有权限额的人;

目录

 

    结果,在不参照任何归属规则的情况下,由不足100人拥有的SOtherly公司普通股股份;

 

    结果在“守则”第856(H)节所指的范围内,被紧密地关在一起;

(B)安排在符合守则第856(D)(8)(B)条的规定的情况下,实际或建设性地拥有SOtherly s、运营合伙s或附属合伙的不动产的租客的10.0%或以上的拥有权,但须符合守则第856(D)(2)(B)条所指的(应课税的REIT附属公司除外)的规定;

安排我们的任何酒店管理公司不符合守则第856(D)(9)条所指的合格认可独立承办商资格;或

为遵守“证券法”的注册规定,安排由该赎回有限责任合伙人收购东方人的普通股,使其与任何其他普通股的分配相结合。

因此,可以完全和绝对的酌处权,放弃任何这些限制。

对于与购置我们最初财产有关的单位,有限合伙人 可在我们购置这些财产一周年后的任何时候行使赎回权;但条件是,除非双方另有协议:

有限合伙人不得行使少于1,000个单位的赎回权;如该有限合伙人持有的单位少于1,000个单位,则有限合伙人必须赎回该有限合伙人所持有的所有单位;

有限责任合伙人行使赎回权的单位不得超过赎回时会导致该有限合伙人或任何其他人直接或间接地持有 的普通股的单位数目,而该等股份或股份的直接或间接持有量,超过“有限责任合伙章程”的所有权限制;及

 

36


有限责任合伙人每年行使赎回权不得超过两次。

在行使赎回权时,可发行的本地普通股的 股份总数为1,778,140股。在行使赎回权时,可发行的国有股股份数目将按股票 分割、合并、合并或类似比例的股票交易进行调整。

合伙协议要求业务伙伴关系以 一种方式运作,使其能够满足被归类为REIT的要求,避免“守则”规定的任何联邦收入或消费税负债(与SOtherly的保留的资本收益有关的任何联邦所得税负债除外),并确保合伙企业不会被列为公开交易的合伙企业,根据“守则”第7704节应作为公司征税。

 

    除业务伙伴关系所产生的行政和业务费用外,业务伙伴关系一般将支付所有 我们的行政费用和开支,包括:

 

    所有与南方人的生存连续性和我们的子公司业务有关的开支;

 

    与证券的发行和登记有关的一切费用;

所有与准备和归档任何一份南方伙伴关系和业务伙伴关系的定期报告或其他报告以及根据联邦、州或地方法律或条例提交来文有关的所有费用;

 

    (A)与南方人遵守任何管理机构颁布的法律、规则和条例有关的所有费用;以及

 

    代表营运合伙在一般业务过程中所招致的所有其他营运费用或行政费用。

 

    目录

然而,这些费用不包括SOtherly公司的任何行政和业务费用,以及可归因于SOtherly直接拥有的旅馆财产而不是由运营伙伴关系或其附属公司拥有的 费用。

分布

 

37


伙伴关系协定规定,业务伙伴关系将根据其在经营伙伴关系中各自所占的百分比,在其自行酌处权确定的时间和数额,向SOtherly和有限合伙人分配现金。此外,合伙协议规定,经营伙伴关系应分配足够的数额,使南方能够向股东支付股息,使其能够满足分配要求,使 符合REIT的资格,并避免任何联邦收入或消费税负债。

在清算业务伙伴关系后,在支付或为合伙的债务和义务,包括任何合伙人贷款提供足够的准备金之后,合伙企业的任何剩余资产将按照各自的正资本账户分配给SOtherly和有正资本账户的有限合伙人。

拨款

每个会计年度的合伙企业的利润和 损失(包括折旧和摊销扣减)一般按照合伙企业各自的百分比分配给Sotherly和有限合伙人。上述所有拨款均须遵守“守则”第704(B)、704(C)和706节的规定,以及根据这些规定颁布的财务条例。业务伙伴关系预计将采用“守则”第704(C)节规定的新的传统方法,分配与提供有关的、公平市场价值与缴款时调整的税基不同的捐赠财产有关的物品。

术语

除非在下列情况下解散,否则业务伙伴关系的持续时间为 :

破产、解散、撤除或退出(除非有限合伙人选择继续合伙);

合伙企业全部或实质上所有资产出售或以其他方式处置后90天的时间;

赎回所有单位(如有的话);或

 

    由作为普通合伙人的苏南人进行的选举。

 

    税务事项

 

   

根据伙伴关系协议,SOtherly是经营伙伴关系的税务事项合伙人,因此,SOtherly有权代表业务伙伴关系处理税务 审计和根据“守则”进行税务选举。

 

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赔偿
 

特拉华州经修订的统一有限合伙法第17至108条规定,除业务伙伴关系的合伙协议规定的任何条款、条件或限制外,特拉华州有限合伙有权赔偿任何合伙人或其他人,使其免受所有索赔和要求的损害,并使其无害。修正和重新声明的 业务伙伴关系伙伴关系协议一般要求

目录

经营合伙公司:在法律允许的范围内,最大限度地赔偿SOtherly公司和Sotherly公司的董事、高级人员和雇员以及SOtherly或经营合伙公司的任何附属公司以及某些其他特定的 人,使其免受一切损失、索赔、损害赔偿、责任,包括合理的法律费用和费用,或类似事件,但因不诚信、不当收取个人利益或合理地知道以下情况而产生的损失、索赔、损害赔偿、责任或类似事件除外。导致活动的行为或不行为是非法的。

南方公司从商业承运人那里提供保险,以防止其董事和高级人员可能承担的某些责任。

如上述规定允许赔偿根据“证券法”对我们负有责任的公司董事、高级官员或控制我们的人,我们已获悉,证交会认为,这种赔偿违反了“证券法”中所述的公共政策,因此是不可执行的。

目录

美国联邦所得税考虑因素

一般

 

    如在本材料中所使用的,美国联邦联邦所得税考虑事项,除非另有明文规定,否则,我们、美国和我们的直接和间接的业务伙伴关系,或我们的其他子公司,或经营伙伴关系的任何直接和间接子公司,均仅指业务伙伴关系。

 

39


以下是美国联邦所得税中与我们作为REIT的资格和税收有关的主要考虑因素的摘要,这可能对购买我们的证券或运营合伙公司的债务证券具有重要意义。本摘要以现行法律为基础,仅供参考,不涉及所有可能对此类购买者具有实质性或相关意义的税务考虑,也不涉及税收或法律咨询。此外,本摘要并不涉及根据购买者的特殊情况可能与任何此类购买者有关的所有税务方面,也没有涉及根据美国联邦所得税法可能受到特殊待遇的特定类型的购买者,例如保险公司、通过行使股票 期权或其他方式获得证券的人,作为补偿、免税组织(除下文规定外)。机构或经纪人-交易商、受替代最低税率限制的人、购买我们的股权或债务证券的人,或经营中的 合伙公司的债务证券,作为对冲、跨国界或其他风险减少、建设性销售或转换交易的一部分,或不是美国应纳税的股东的股东的股东(但下文非美国股东的非美国股东税收中所讨论的有限范围除外)。因此,本摘要可能不包含可能与您相关的所有信息。美国联邦联邦所得税方面的额外考虑因素将在适用的招股说明书补编中述及,这些考虑因素涉及我们的证券或运营伙伴关系债务证券的潜在购买者。
    请您审查与购买我们的任何证券或经营中的 合伙公司的债务证券有关的适用的招股说明书补编(视情况而定),并就购买任何此类证券对您造成的具体税务后果、我们选择作为REIT征税的选举以及适用于 的适用税法的潜在变化,征求您自己的税务顾问的意见。

 

    此讨论不涉及州或地方税法或除所得税法以外的任何美国联邦税法。招股说明书本节所作的声明是根据根据守则和根据其中颁布的财务处条例的现行规定作出的,这些规定目前适用,目前公布的国税局行政职位和司法决定,所有 都可能发生前瞻性或追溯性的变化。

 

    规范美国联邦所得税对待REITs及其股东的规定具有高度的技术性和复杂性,本摘要以适用的代码条款的明文规定、根据该法颁布的财政部条例及其行政和司法解释(Br}对其进行了完整的限定。如果合伙企业,包括任何被视为美国联邦所得税目的合伙企业的实体,购买我们的任何证券或经营伙伴关系的任何债务证券,美国联邦所得税对该合伙关系中的合伙人的待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是此类合作伙伴的合伙人,则应就合伙企业购买我们的任何证券或经营伙伴的债务证券对您造成的美国联邦收入( }税后果咨询您的税务顾问。

 

    REIT 资格

 

    我们选择从2004年月31截止的应税年度开始,作为REIT征税。招股说明书的这一节讨论了管理美国联邦所得税对待REIT及其股东的法律,这些法律技术含量高,内容复杂。关于这份文件,我们将收到贝克&麦肯齐有限公司的意见,我们的组织和运作符合作为REIT的资格和税收的要求,从我们的应税年度开始,到2004年底,并持续到我们截至12月31日,2016年底的应税年度,我们目前的组织和运作方法将使我们能够继续满足作为REIT的资格和税收要求。

目录

Baker&McKenzie LLP的意见是基于与我们的组织和业务有关的各种假设,并取决于我们对我们的组织、资产、总收入和过去、现在和未来业务运作的事实陈述。贝克和麦肯齐有限公司的意见对国税局或任何法院都没有约束力,也不能保证国税局不会成功地对这一意见中提出的结论提出质疑。自我们于2004成立以来,我们每年都按照REIT资格要求经营业务,我们打算按照这些要求经营业务,以保持我们作为REIT的地位。鉴于管理REITs的规则具有高度复杂的 性质,事实确定的持续重要性,以及我们未来情况可能发生变化,Baker&McKenzie LLP或我们无法保证我们将能够在任何特定年份保持REIT地位。贝克和麦肯齐有限责任公司没有义务通知我们或任何我们或经营合伙公司的证券持有人,任何随后在所述事项上的任何变化,代表或承担的意见,或任何随后的变化,适用的法律。

 

    维持REIT地位取决于我们是否有能力通过实际业务结果持续满足若干要求,包括季度资产、年度总收入和分配、股票所有权的多样性以及守则对REITs提出的各种其他要求。对某些资产要求的满足取决于我们直接或间接拥有的资产的公平市场价值,而这些资产的价值可能无法精确确定。

 

    作为作为美国联邦税收目的合伙企业的实体的合伙人,REIT被视为拥有其在 合伙企业资产中所占的比例份额,并有权享有可归因于该份额的合伙企业的收入,以及为代码第856节的REIT要求(包括REIT总收入和资产要求)的目的而分享的合伙企业的收益,由 根据其在合伙企业中的资本权益确定。此外,就这些要求而言,合伙企业的资产和总收入的性质在区域投资信托基金手中仍保持同样的性质。因此,在应用 这些REIT要求(并为讨论这些要求的目的)时,我们在业务伙伴关系的资产、负债和收入项目中所占的比例以及任何业务伙伴关系的流动---通过实体---被视为我们的资产、负债和收入项目。为本讨论目的,经营伙伴关系流动---通过实体,是指我们或经营伙伴关系的任何直接或间接子公司,即合伙企业、合资公司、有限责任公司或其他被视为合伙企业或被美国联邦税收不计的实体的实体,而该实体既不直接或间接地由我们的任何应税REIT子公司拥有,也不属于任何C公司子公司,我们或营运伙伴关系有任何直接或间接利益。

 

    虽然我们打算继续按照REIT的要求运作,并使我们能够保持REIT的地位,但不能保证我们(和运营伙伴关系)在任何应税年度的实际结果将使我们能够满足这些要求,或者我们将能够维持我们作为REIT的地位。

对南方的征税

作为一个REIT,我们通常不对我们分配给股东的应纳税收入的那部分征收美国联邦所得税。这种待遇 基本上消除了(在公司和股东一级)通常由非REITC公司投资产生的双重征税。然而,我们要缴纳美国联邦税如下:

1.。首先,对于任何未分配的调整后的REIT应税收入,包括未分配的资本净收益(调整后的REIT应税收入是REIT的应税收入,包括已支付的股息的扣减),我们必须按固定的公司税率缴纳美国联邦所得税。

 

    2.。第二,在某些情况下,我们可能会受到美国联邦政府对我们的税收项目的税收优惠选择最低税率的约束。

 

    目录

 

    3.。第三,如果我们有(A)出售或以其他方式处置 止赎财产的净收入(包括可归因于丧失抵押品赎回权财产的其他允许收入的外币收益),则主要是为在正常经营过程中出售给客户而持有的;或(B)其他不符合赎回权财产资格的收入,则我们须按美国联邦公司最高的此类收入税率征收联邦所得税。止赎财产通常是在丧失抵押品赎回权时取得的财产,或者是以这种不动产或此类财产的租赁担保的贷款 违约时获得的财产。

 

    4.。第四,如果我们有来自被禁交易的净收入, 这类收入一般要缴纳100.0%的消费税,禁止交易是指在正常业务过程中主要为出售而持有的财产的出售或其他处置,但丧失抵押品赎回权财产和非自愿转换财产除外;为此,我们将被视为主要是在正常业务过程中持有或出售给客户。我们在经营伙伴关系或任何经营中的 伙伴关系流动实体持有的任何财产中所占的比例份额。见下文禁止的交易规则。

 

    5.。第五,如果我们未能满足REIT资格要求的75.0%的总收入要求或95.0%的总收入要求(如下文所述),但由于满足了某些其他要求,我们仍然保持作为REIT的资格,我们将对相当于(A)可归因于75.0%不合格金额的总收入征收100.0%的税。毛额入息测试或我们的总收入的95.0%超过根据95.0%的总收入测试符合资格的收入 的款额乘以(B)旨在反映我们的盈利能力的分数。

 

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6.。第六,如果我们不能满足REIT资格所需的资产要求(如下文所述),但由于某些其他要求已得到满足,我们仍然保留作为REIT的资格,我们可能要缴纳美国联邦税,该税额将从(A)50,000美元或(B)将美国联邦所得税最高税率乘以净收入决定。从故障的第一个 日开始,到我们处置资产之日(或以其他方式满足维护REIT资格的要求)的期间所生成的资产。

7.。第七,如果我们未能满足一项或多项有关REIT资格的要求,除了95.0%和75.0%的总收入要求 和资产要求以外,但由于满足了某些其他要求,我们仍然保持作为REIT的资格,我们可能会因每次失败而受到50,000美元的罚款。

8.。第八,如我们未能在每个公历年内分配最少(1)85.0%的一般收入,(2)该年度的资本收益净额的95.0%,及(3)以往各期间的任何未分配的应课税入息,我们将须就超出所分配的款额以外的分配额征收4.0%的消费税。

9.。第九,如果我们在一项交易中从非REIT C公司(即一般须缴纳全部 公司级税的公司)获得任何增值资产,而我们手中资产的基础是参照非REIT C公司手中的资产(或任何其他财产)确定的,我们可能要对美国最高的联邦公司的这种 升值征税。如果我们确认这些资产在从非REIT C公司收购后的10年内处置的收益,则适用所得税税率。此税称为 ,即累加所得税。如果以这种方式获得的资产在符合条件的交换中根据“守则”第1031节被交换,则不适用于内建利得税。然而,在相同的10年期间内出售替换的 财产将被征收内建的利得税。

10.。第十,如果我们与我们的应税REIT子公司的交易一般不是在业务范围内,我们可能要缴纳100.0%的消费税。

11.。第十一,我们的应纳税的 REIT子公司将对其应纳税所得征收公司级的美国联邦所得税(也可能对其可供选择的最低应税收入征收替代最低税率)。

目录

12.。最后,我们可以选择保留和支付美国联邦所得税对我们的长期资本收益净额,在这种情况下,一个股东将包括他的,她或它的未分配的长期资本收益的份额,她或它的应纳税所得,并将被允许抵免股东的比例份额的美国联邦所得税征收的,并被认为已由这样的支付。股东,并将作出调整,以增加股东的美国联邦所得税基础在我们的股票。

REIT资格要求

 

    组织要求

 

    一个 实体必须满足以下要求才能符合“守则”规定的REIT资格:(1)它必须是一个公司、信托或协会,如果不是“守则”中的REIT规定,它必须是可作为国内公司征税的公司、信托或协会;(2)它必须选择作为REIT征税,并满足相关的备案和其他行政要求;(3)它必须由一名或多名受托人或董事管理,(4)其实益所有权。必须以可转让股份或 可转让实益权益证明,(5)不得是金融机构或受美国联邦所得税法特别规定约束的保险公司;(6)它必须使用一个日历年作为美国联邦收入 税的用途;(7)它必须至少有100名受益所有人,在每年至少335天的应税年度中,12个月内或在一定比例的部分期间。在不到12个月的应税年度中,(8)不得将其紧紧持有(即在任何应税年度的后半期任何 时间,其未缴股本价值超过50.0%的,不得由五个或更少的个人直接或间接地通过某些归属规则拥有,因为“守则”将该词定义为包括某些实体),某些资产、总收入、分配和其他要求。

 

    为了监测股票所有权要求的遵守情况,REIT通常需要保存有关其股票实际所有权的记录。 REIT必须要求记录持有者每年书面陈述其股票的5.0%或以上(或适用的财务条例所要求的较低百分比),根据这些书面声明,记录持有人必须披露 股票的实际所有者(即必须在总收入中包括区域投资信托基金支付的股息的人)。REIT必须作为其记录的一部分,保留一份没有或拒绝遵守这一要求的人的名单。如果REIT不符合这些记录保存要求,则可能会受到货币 的处罚。任何股东如未能或拒绝遵从该要求,须提交一份报表,连同他、她或其报税表,披露该股东对REIT股份的实际拥有权及其他资料。如果在任何应税年度,区域投资信托基金不知道,而且经过合理的努力不可能知道,它未能满足不能严格持有其 的要求,则该区域投资信托基金将被视为已满足该应税年度的这一要求。

 

    我们于8月份成立了马里兰公司,于2004年月日被选为REIT公司,并从截止于2004年12月31日的第一个应税年度开始。我们相信,自我们的 成立以来,我们已经遵守了上述每一年的组织和记录保存要求,除非我们的董事会决定,试图(或继续)成为区域投资信托基金不再符合我们的最佳利益,否则我们打算继续遵守这些要求,以保持我们作为REIT的 地位。

资产需求

在我们应课税年度的每一个季度结束时,我们必须满足与我们资产性质有关的若干要求。首先,我们总资产中至少75.0%的价值必须由不动产权益、不动产抵押权益、其他房地产投资信托的股份、公开发行的REITs发行的债务工具(即根据1934“证券交易法”要求向证券交易委员会提交年度和定期报告的REITs)、现金、现金项目和政府证券(以及某些临时投资)来代表。用我们筹集的新的 资本收益购买的股票或债务工具(75%的资产测试)。现金包括外币,如果我们或任何合格的业务单位使用这种外国货币。

目录

货币作为我们的功能货币,但仅限于这些外币在我们正常的活动过程中使用,或在符合条件的业务单位中,在分子中产生75.0%的毛收入测试或95.0%的总收入测试(下文讨论),或直接与获得或持有符合75.0%资产测试的分子资格的资产有关,而不是持有。与某种证券的交易或交易有关的。就75%的资产测试而言:(1)如与物业租契有关而出租的个人财产的租金,是根据该租契所收取的 总租金的15%或以下,则就该不动产及与该物业有关的个人财产而收取的整笔租金,就75%的毛收入测试而言,可算作来自不动产的租金,则其价值。其中的个人财产以及不动产的价值将被视为不动产的权益,(2)如果以不动产和个人财产抵押担保债务,而 个人财产的公平市场价值不超过个人财产和不动产的公平市场价值的15%,则整个债务将视为不动产担保的抵押贷款。

 

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第二,虽然其余25.0%的资产一般可以不受限制地投资,但这类证券一般不超过任何一家非政府机构资产总值的5.0%(5%资产规定),(2)任何一家发行人未偿还的有表决权证券(10%投票资产规定)的10.0%,或(3)任何一家发行人未偿证券价值的10.0%(价值资产要求为10%)。

第三,在2017年月31或之前的应税年度内,我们的资产总价值不超过25.0%可由一个或多个应税REIT子公司的证券代表;在12月31,2017以后的应税年度内,我们的资产总额不得超过20%,其中包括一个或多个应纳税的REIT子公司的证券。5%资产要求、10%投票权资产要求和10%价值资产要求的证券可能包括债务证券,包括合伙企业发行的债务。第四,不超过我们总资产价值25%的债务工具可能是由公开发行的REIT发行的,但没有不动产担保。发行人的债务将不作为10%价值资产要求的 目的的担保,如果该担保符合若干适用例外情况中的任何一项,例如,对直接债务和合伙企业发行的债务---其中至少75%的 收入毛额(不包括禁止交易的总收入)---来自构成符合REIT 75%总收入要求的收入的来源。

在任何季度结束时,在最初满足资产测试之后,我们不会因为资产价值的变化而丧失作为REIT的资格,因为我们无法在后一个季度的末尾满足资产 的要求。如果我们由于在季度内购买证券而未能满足资产要求,我们可以在该季度结束后30天内处置不符合条件的资产 ,从而解决这一问题。如果我们在任何季度末没有达到5%的资产要求、10%的投票权资产要求或10%的价值资产要求,而且在此后的30天内没有得到纠正,我们可以在我们发现未能满足这些资产要求的季度的最后一天后六个月内处置足够的资产或以其他方式满足这些要求,但不获批准的资产不超过有关季度末我们资产总价值的1.0%或1,000万美元。如果我们没有满足任何其他REIT资产要求,或者我们没有满足5%的资产要求,10%的投票 资产要求或10%的价值资产要求超过了这个数额,只要失败是由于合理的原因而不是故意忽视,并且在我们发现失败之后,我们按照 财政部条例提交了一个时间表,描述导致失败的每一项资产,允许在30天治疗期后采取步骤,在发生不符合REIT资产要求的季度的最后一天后六个月内,满足适用的REIT资产要求,包括处置足够的资产以满足资产要求,并支付相当于 的美国联邦税。在(1)$50,000或(2)导致破产的资产所产生的净收入的乘积乘以最高适用的美国联邦公司所得税税率(目前为35.0%)。

我们相信,自我们当选为区域投资信托基金以来,每一个日历季度我们都遵守上述的reit资产要求,并且我们打算在一个持续的过程中监测这些要求的遵守情况。

 

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目录

基础。然而,我们不能保证国税局会同意我们在这方面的决定。如果我们不满足一个或多个REIT资产需求,并且不属于上述任何一个安全港口,则可能无法保持REIT状态。

所需收入毛额

为了保持我们作为REIT的资格,我们必须每年满足两项总收入要求。第一,我们每个应课税年度的总收入,不包括禁止交易的总收入,至少75.0%必须来自与不动产或不动产抵押有关的投资,包括不动产租金、从其他REITs收取的股息、从不动产抵押贷款中获得的 利息收入(包括某些类型的抵押支持证券以及不动产和个人财产抵押贷款担保的任何债务,如果这类个人财产的公平市场价值不超过所有这些财产的总公平市场价值的15%,以及出售房地产资产以及合格临时投资收入的收益,(即可归因于股票发行和公开发行的新资本收益的临时 投资于股票和债务证券的收入,并自收到新资本之日起一年内收到的收益)。第二,在每个应课税年度,我们总收入的95.0%,不包括禁止交易的毛收入,必须来自符合75.0%的总收入要求的收入来源,以及其他股息、利息、出售或处置股票或证券的收益,以及某些其他类别的收入。

只有满足若干条件,包括下列条件,租金才符合符合REIT总收入 要求的不动产租金:

租金不得全部或部分以任何人的收入或利润为基础。然而,一笔款额不会仅仅根据一定百分比或一定百分比的收入或销售而丧失资格,如果 是根据承租人的净收入或利润计算的,而承租人的全部收入主要来自对所有这类财产的转租,但如果由我们直接获得,则分承租人支付的租金将符合从不动产中租金的资格。

如果租金部分归因于与不动产租赁有关的个人财产租赁,则如果租金总额超过根据该租约收取的租金总额的15.0%,则归属于该不动产的租金总额中归属于该不动产的部分将不符合租赁资格(为此目的,就每一项不动产租赁而言,应纳税年度归属于个人财产的租金为:该数额与应纳税年度的总 租金的比率与应纳税年度开始和结束时个人财产的公平市场价值平均值相同,与该应税年度开始和结束时不动产和个人 财产的公平市场总值平均值相同(个人财产租金归属测验)。

对于以不动产租金为准的租金,我们(或经营合伙企业或任何经营伙伴关系流动---通过实体)一般不得经营或管理该财产,或向此类财产的承租人提供或提供某些服务,但“守则”所界定的独立承包商除外,该承包商的报酬 充分,我们、经营伙伴关系或任何经营伙伴的流动---通过实体或业务伙伴关系流动---均不得通过实体获得或提供服务。获得任何收入或通过应税的REIT子公司。但是,允许我们(或操作伙伴关系或操作的 伙伴关系流程实体)执行通常或通常提供的服务,这些服务通常或通常与租用仅供占用的空间有关,而在其他情况下不被认为呈现给该财产的占用者。此外,我们(或经营合伙或经营合伙流动实体)可直接或间接地向我们财产的承租人提供非习惯服务,而不取消来自 财产的所有租金,如果这些服务的总收入不超过该财产总收入的1.0%。在这种情况下,只有非传统服务的金额不被视为不动产租金,而提供 服务并不意味着所有的租金都不符合不动产租金的要求。就本规定而言,从这种非习惯服务中获得的总收入被视为 。

目录

至少是提供服务的直接成本的150.0%。此外,还允许通过应纳税的REIT子公司向承租人提供服务,而不取消从承租人那里获得的租金 收入作为不动产租金的资格。

 

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如果我们直接或间接地(通过某些建设性的所有权规则)拥有(I)在任何一家公司中拥有的股份 拥有所有有权投票的各类股票的合计投票权的10.0%或以上,或拥有所有类别股票、承租人或该承租人的股份总价值的10.0%或以上,则租金收入将不符合不动产租金的资格。(Ii)如任何承租人并非法团,则该承租人的资产或净利润的权益为10.0%或以上。然而,如果(I)至少有90.0%的财产租赁给不相关的承租人,而应纳税的REIT子公司支付的租金与不相关的承租人所支付的租金相当,则即使我们拥有应纳税的REIT子公司总价值的10.0%以上或合并的 投票权,从应纳税的REIT子公司支付的租金也符合不动产租金的条件,或(Ii)与不相关的承租人就 可比空间或(Ii)所支付的租金相当。与我们相关的是,该财产是一种合格的住宿设施,满足了某些额外要求(包括租赁的财产是由合格的独立承包商代表应税的REIT子公司经营)。我们与TRS Lesee(因此,就美国联邦所得税而言,其唯一成员和受益所有者MHI Holding)(TRS酒店租赁公司)租赁的酒店物业的结构是 ,目的是遵守第(Ii)款的规定,以便使我们在这些租约下的租金符合不动产租金的资格。

我们相信,自我们当选为REIT应纳税年度以来,我们每年都遵守上述REIT总收入要求,我们的总收入大部分是根据TRS旅馆租赁获得的租金中我们所占的份额,我们认为这些租金构成了不动产的租金。我们、经营伙伴关系的租金或任何经营伙伴关系 Flow--通过实体的租赁(包括根据TRS旅馆租约)的租金,均未以任何人的收入或利润为基础,任何此类租约下的租金均不得归属于个人财产(根据 个人财产租金归属测试确定),超过根据任何此类租赁所收到的租金总额的15.0%。此外,就我们的财产执行的所有或大部分服务都是通常或通常提供的与不动产租赁有关的 ,而不是提供给这类财产的占用者或由TRS LesSee雇用的合格独立承包商提供的服务。我们打算不断监测REIT总收入要求的遵守情况,但不能保证我们未来的实际收入来源将使我们能够继续满足这些要求。

即使我们未能满足任何应课税年度的75.0%总收入规定和95.0%总收入规定的其中一项或两项规定,如果我们有资格根据守则的具体条文获得宽免,我们仍可符合该年度的REIT资格。如果(1)我们未能满足这些要求是由于合理的原因而不是由于 故意的疏忽;(2)我们把我们的收入来源表附在我们的美国联邦所得税申报表中;和(3)表上的任何不正确资料不是由于欺诈而企图逃税,这些救济条款通常是可以得到的。然而,不可能声明 在任何情况下我们是否有权享受这些救济规定的好处。如果这些救济条款不适用,我们将不符合REIT的资格。即使在适用这些减免规定的情况下,也会对可归因于我们未能满足特定的总收入测试的数额的 利润征税。

年度分配需求

为了符合REIT资格,我们必须每年向我们的股东分配一笔符合扣除股息(资本利得红利除外)的股息的金额,该数额至少等于(1)(A)我们应纳税所得额的90.0%(计算不考虑已支付的股息和我们的净资本收益)和(B)来自止赎财产的 净收入(税后)的90.0%(如果有的话),减去(2)止赎财产的总额。某些非现金收入项目占我们应纳税所得额的5.0%以上.。这种分配必须在所涉及的应纳税年度支付,如果在我们及时提交美国联邦所得税申报表之前宣布,则必须在下一个纳税年度支付,如果是在该年度之后的第一次定期股息支付时或之前支付的,则必须在该年度内支付。

目录

申报,但须在该应税年度结束后的12个月内支付。这些分配在支付的年份向股东征税, ,尽管这些分配与我们上一个应税年度有关,目的是为了达到90.0%的分配要求。

如果我们不分配我们所有的净资本收益或所有其他的REIT应税收入,那么我们将按美国正常的联邦公司税税率对未分配的金额征收美国联邦所得税。然而,对于我们选择不分配给股东的任何净资产收益,我们仍然可以选择将这种收益报告给我们的股东,用于美国联邦所得税(就像我们实际上已经分配给他们的收益一样),在这种情况下,我们的每个股东都必须按比例报告其在这种未分配净资产中所占的比例。获得收入,并将被允许在对这种收益征收的美国联邦所得税中所占的比例上抵免(但 这种税收的比例份额将被视为由这类股东支付),并将作出调整以增加该股东在我们股票中的美国联邦所得税基础。此外,如果我们不能在每一个历年分配至少(1)85.0%的普通收入,(2)该年度资本收益净额的95.0%,和(3)以前各期的任何未分配的应纳税所得额,我们将对超出实际分配数额和任何实际分配数额的额外分配额征收不应扣除的4.0%消费税。我们选择保留和纳税的资本净收益。为上述及其他目的,如我们在某一课税年度的10月、11月或12月宣布在任何该等月份的某一特定日期须支付予有纪录的贮存商的股息,则须视为该股东在该应课税年度内已支付或收取的股息,但须由我们在下一个应课税年度的1月31日前实际支付股息。

如果我们未能满足分配要求,结果是国税局对我们的纳税申报表进行了调整,或者我们确定我们在已提交的申报表上少报了收入,我们可以追溯到补救失败的办法,在规定的 期内支付一笔缺额股息(加上适用的罚款和利息)。

 

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由于我们当选为可征税的区域投资信托基金,我们相信我们已满足上述的年度分配要求。不过,在未来,我们可能没有足够的现金或其他流动资产来满足分配要求,例如,由于收入的实际收入和实际支付费用 之间的时间差异,以及在计算应纳税所得额时计入这些收入和扣减这些费用,或者因为现金代表应纳税所得。被要求用于支付,对于美国联邦政府所得税而言,不是不可扣减的(例如,还贷本金),就是必须资本化。此外,如下文所述,可能有时会分配给我们一部分资本收益净额,这是由于出售折旧后的财产超过了我们可分配的可分配现金份额。为避免在分配上出现问题,我们会密切监察我们的应课税入息与现金流量(包括营运合伙公司能够并获准分配给我们的 款额)之间的关系,如有需要及可行,我们可借入资金及/或发行股票(及/或我们可能会导致营运合伙公司及/或其一或多个直接及/或间接的附属公司借入款项,以供分配给我们)。使我们能够满足我们的REIT分销需求。

合格REIT子公司

为符合本条例所述的规定,任何我们拥有的公司,如属合资格的REIT附属公司,将不被视为与我们分开的公司,其所有资产、负债和收入项目、扣除和信贷将被视为我们的资产、负债和收入项目、扣减和信贷。合格的REIT子公司是指不属于应税REIT 子公司的公司,其所有资本存量均为REIT所拥有。

合伙权益的所有权

我们基本上拥有我们所有的资产,并通过运营伙伴关系进行我们的所有活动。截至2017年月30日,我们是唯一的普通合伙人,拥有大约89.1%的股份。

目录

业务伙伴关系中的合伙单位(与有限合伙人,包括我们的某些高级官员和董事,拥有经营伙伴关系的其余单位)。如前所述,作为美国联邦税收目的合伙企业中的合伙人的REIT被视为拥有其在合伙企业资产中所占的比例份额,并有权享有可归属于 该份额的合伙企业的收入,并为代码第856节的REIT要求(包括REIT总收入和资产要求)的目的,根据其在合伙企业中的资本权益确定该伙伴关系的收益。此外,合伙企业的资产和总收入的特征 在REIT的手中保留着同样的性质,以满足这类要求。因此,如上文所述,在适用这些REIT要求时,我们在业务伙伴关系和任何业务伙伴流动实体的 资产、负债和收入项目中所占的比例被视为我们的资产、负债和收入项目。

此外,为了确定我们是否需要对一项被禁止交易的净收入征收100.0%的消费税,我们被视为主要是在正常业务过程中持有给客户的 ,我们在运营合伙或任何经营合伙流动实体所持有的任何财产中所占的比例份额。请参阅下文中禁止的事务处理规则. 讨论。

最后,在合伙出售不动产的情况下,或拥有不动产的合伙企业的合伙人reit出售其在该合伙企业中的权益的情况下,在可归因于该不动产的范围内,通过出售或处置在合伙企业持有的不动产期间或期间持有的不动产所得的任何总收入均视为毛收入。投资信托基金是合伙企业的成员,以较短者为准。

应税REIT子公司

 

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根据下一段所述的25%(在12月31,2017之后20%)的资产要求,REIT允许拥有最多100.0%的一个或多个应税REIT子公司的股票(包括通过 合伙企业或构成美国联邦所得税用途的合伙企业的其他实体)。该子公司和REIT必须共同选择将 子公司视为应纳税的REIT子公司。此外,如应课税的REIT附属公司直接或间接拥有代表附属法团投票或价值35.0%或以上的证券,则该附属公司将自动被视为母公司REIT的应税REIT子公司。应纳税的REIT子公司作为普通的C公司,必须缴纳美国联邦、州和地方所得税(适用的话)。

一般来说,应纳税的REIT子公司如果直接由 父REIT获得,则可能获得不属于REIT总收入要求的合格收入的收入。然而,“守则”中关于REIT和应税REIT子公司之间的安排的几项规定确保,应纳税的REIT子公司将受到美国联邦所得税的适当税率的限制。例如, “代码”限制了应税REIT子公司扣除支付给其父REIT的超过一定金额的利息的能力。此外,该守则还对应纳税的REIT子公司与其母公司 REIT或REIT的租户之间的交易征收100.0%的税,而这些交易不是按一定长度进行的。此外,对税务总局的总收入征收100%的消费税,其原因是向其母公司或其代表提供的服务(收入 可归因于向REIT的租户提供的服务除外),而这些服务不是按业务长度进行的。此外,在2017年月31或之前的应税年度内,我们的资产总值不超过25.0%可由一个或多个应课税的REIT附属公司的证券所代表,而在12月31,2017以后的应税年度内,我们的总资产价值不得超过20%,包括一个或多个应课税的REIT子公司的证券。 我们相信,我们的应课税REIT子公司的证券不超过20%。已遵守并目前遵守上述规则。

我们不能向您保证,我们目前拥有或将来将组成的任何应税REIT子公司,其扣除利息付款(如果有的话)的能力不会受到限制。我们也不能向你保证,国税局不会向 us征收100.0%的税,因为任何应纳税的reit子公司可能为我们的租户或我们拥有的合伙企业的租户提供的任何服务都没有得到足够的补偿。

目录

利息,或我们从我们的应税REIT子公司收到的部分付款或扣除的费用。

禁止交易规则

REIT 从出售作为库存的财产或以其他方式持有的主要用于在正常业务过程中出售给客户的财产(不包括止赎财产的销售和应纳税的REIT子公司进行的销售)中获得的任何收益将被视为禁止交易的 收入,该交易须缴纳100.0%的消费税。根据现行法律,财产是作为库存持有,还是主要用于在正常经营过程中出售给客户,这是一个事实问题,取决于具体交易的所有事实和情况。但是,在法定安全港下,如果(禁止交易的安全港) (1)财产在出售前已被持有至少两年以产生租金收入,我们将不对出售财产征收100.0%的消费税;(2)在出售前两年,该财产的资本化支出低于 的净售价的30.0%。财产和(3)在出售年内,我们有七笔或更少的物业销售(不包括通过止赎和某些非自愿转换获得的某些财产)(七种销售要求)。如果七项销售 要求未得到满足,则禁止交易安全港仍然适用:(A)该年内REIT出售的所有此类财产的调整基数总额不超过年初 REIT所有资产的总基数的20%,以及REIT在截至年底的三年期间出售的所有此类财产的调整总基数。如该年度不超过该3年期间内每年年初 所有资产的总和的10%,或(B)该年度内由REIT出售的所有该等物业的总公平市价不超逾该年度开始时REIT所有资产的总公平市价的20%,而REIT在截至该年的三年期间内出售的所有此类房地产的总公允市场价值,不超过该三年期间每年年初所有资产公平市价之和的10%。此外,在这三年期间,为了使10%的基础例外或10%的FMV例外情况每年适用。此外,为使被禁止的交易安全港适用 ,当七项销售要求未得到满足时,出售的财产的销售和开发开支基本上都必须通过一个我们没有收入的独立承包商支付。

此外,为了确定我们是否可能根据这些被禁止的交易规则须缴纳100.0%的消费税,我们将被视为主要持有在正常业务过程中的客户的我们在经营合伙或任何经营合伙流动实体所持有的任何财产中所占比例份额的 。

尽管我们将试图确保我们(或运营伙伴关系的或运营伙伴关系的流程-通过实体的)销售 财产将不构成禁止的交易,但我们不能保证这些销售都不会被如此对待。如果美国国税局成功地认为经营伙伴关系或任何经营伙伴关系(br}flow---通过实体出售财产---构成被禁止的交易(而这种出售不符合禁止交易安全港的条件),那么我们将被要求对收益支付100.0%的罚款税(或者,在经营伙伴关系或经营伙伴关系的交易中,通过实体,按比例计算)。从这种出售中获得的收益中所占的份额。

 

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不符合资格

如果我们不能满足REIT资格的一个或多个 要求,除了总收入要求和资产要求之外,如果失败是由于合理的原因而不是故意忽视,我们可以保留REIT资格,如果我们为 每一次失败支付50,000美元的罚款。

如果我们没有资格在任何应税年度作为REIT征税,而减免条款不适用,我们将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税(包括任何可适用的替代最低税率)。在我们不符合条件的任何一年里,给股东的分配都不会是 。

目录

可扣减,也不需要作扣减。除非根据具体的法律规定有权获得减免,否则在丧失资格的那一年之后的四年内,我们也将被取消作为REIT的税收资格。我们不可能说明我们是否有权获得这种法定救济。

止赎 属性

 

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丧失抵押品赎回权财产是指不动产(包括不动产权益)和任何与该不动产 财产有关的个人财产(1),这些财产是由房地产投资信托机构在丧失抵押品赎回权时投标,或在财产或抵押即将发生违约(或违约 )之后,以其他方式通过协议或法律程序将该财产归为所有权或占有权而获得的。由REIT持有并由财产担保的贷款,(2)在不立即发生违约或 预期和(3)该REIT选择将该财产视为止赎财产的情况下,该房地产投资信托基金为其提供相关贷款或租赁,或由REIT订立或获得。财产作为止赎财产的处理一般持续到 取得或占有该财产的年份之后的第三个应税年度结束,但如果在第三年年底之前,(1)REIT租赁其将获得不符合75.0%总收入要求的租金的财产租赁,则这一期间提前结束;(2)REIT开始在。该属性(除非在违约迫在眉睫时继续至少完成10.0%的项目),或者(3)REIT在其获得该财产后的一天以上的一天内使用该属性进行交易或业务。但是,如果REIT确定有必要延长REIT在这类财产中的权益,则国税局可以延长期限,但 不得将期限延长到REIT取得或占有财产的第六个应税年度之后。

房地产投资信托基金一般要对丧失抵押品赎回权财产的净收入征收最高公司税率(目前为35.0%)的美国联邦所得税。止赎财产的净收入 是指(1)REIT在正常贸易或业务过程中持有的止赎财产销售和交换所得,以及(2)除不动产租金、不动产抵押贷款利息、不动产税退款和未持有的不动产在普通情况下出售给客户的不动产处置收益以外的其他房产(br})的总收益。经营过程中,以上扣除额直接与 生产上述收入有关。丧失抵押品赎回权财产的净收入构成上述75.0%和95.0%毛额要求下的合格收入。

房地产投资信托基金必须将丧失抵押品赎回权财产的净收入超过美国联邦所得税的90.0%分配给股东。从出售财产中获得的任何已被取消抵押品赎回权财产选择的收益将不对禁止交易的收益征收100.0%的消费税,即使该财产主要是在一项贸易或业务的普通 过程中出售给客户。

如果我们拥有的任何财产、经营伙伴关系或任何经营 伙伴关系流动的任何财产的任何租赁---通过实体,如我们取得了对主题财产的占有、经营合伙或经营伙伴流动---的违约,则可酌情通过实体,并选择将这些财产视为止赎财产,我们从任何止赎财产中获得的净收入应符合75.0%和95.0%的总收入要求。然而,我们将对这种净收入征收美国税。

重新确定的租金、重新确定的扣减额、超额利息和重新确定的TRS服务收入

 

    任何重新确定的租金,重新确定的扣除,超额利息或重新确定的税收服务收入,我们将被处以100.0%的罚款。一般说来,重新确定的租金是指我们从不动产所得的租金,只要国税局根据“守则”第482条的原则分配、分配或分配收入或扣减项目,就能清楚地反映出应纳税的REIT附属公司向租户提供或提供的服务所产生的收入。重新确定的扣减额和超额利息是指应纳税的REIT子公司因支付给我们的 超过

 

    目录

 

   

根据中段谈判收取的费用。重新厘定的服务收入,是指REIT的应课税REIT附属公司的总收入,该总收入可归因于向REIT提供或代表REIT提供的 服务(不包括向REIT的任何租户提供或提供的任何服务),只要根据守则第482节的分配、分配或分配,这些收入将增加。 根据“守则”中关于安全港的规定,我们从财产租户那里获得的租金将增加。不构成重新厘定的租金(因任何应课税的REIT附属公司向该等租客提供服务),而:

 

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构成不允许租客服务收入的数额(即不动产投资信托基金就任何不动产或个人财产直接或间接收取或应计的任何数额,用于区域投资信托基金向该财产的租户提供或提供的服务,或用于管理或经营此类财产),但不超过该年收到或应计的与该财产有关的所有款项的1.0%;
 

应纳税的REIT子公司向无关各方提供大量类似服务,其收费基本相当;

 

    租客向租客缴付的租金,如该物业的租客没有从应课税的REIT附属公司收取服务,则该物业中至少有25.0%的可租空间的租金,与租住由租务局收取该等服务的租客所缴付的租金大致相若,而有关服务的收费则分别列明;或

应税REIT子公司的服务总收入不低于应税REIT子公司提供服务的直接成本的150.0%。

我们已经并将继续开展业务,以避免产生任何重新确定的租金、重新确定的扣减额或超额利息,但不能保证我们不会产生这样的数额。

套期交易

我们(或经营合伙企业或经营伙伴关系流通股实体)可以就一个或多个资产或 负债进行套期保值交易。套期保值交易可以采取多种形式,包括利率互换或上限协议、期权、期货合同、远期利率协议或类似的金融工具。在75.0%和95.0%的总收入测试中,不考虑来自某些套期保值交易的收入。这类对冲交易是:(1)一项对冲交易,目的是管理利率或价格变动或货币波动的风险,涉及我们为获取或拥有房地产资产而产生或将要发生的借款或普通债务,而这些债务在收购、起源或订立之日结束前已明确确定为此种风险,包括处置资产所得的收益。---。这类交易(债务融资套期保值);(2)REIT为管理外汇风险而进行的对冲,这种风险符合75%或95%的总收入收入测试(货币对冲)的条件;(3)在任何部分对冲债务被消灭时,为管理债务融资套期保值风险而订立的对冲交易;或在任何资产处置 的情况下,进行货币对冲。产生REIT合格收入的房地产的一部分,由货币对冲进行对冲。如果我们(或经营合伙企业或经营伙伴关系流通股实体)进入其他类型的套期保值交易, 这些交易的收入很可能被视为不符合资格的收入,无论是75.0%还是95.0%的毛收入测试。我们打算,我们(或经营伙伴关系或业务伙伴关系 流程实体)可能决定进行的任何套期保值交易,都将不会危及我们作为REIT的资格。

 

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应课税的美国股东的课税

本节概述了美国股东中非美国免税组织的税收情况.。出于这些目的,美国的股东是我们股票的受益所有者,就美国联邦所得税而言

目录

(1)美国公民或居民;(2)为美国联邦所得税目的而被视为公司的公司或其他实体,该公司或实体是在美国法律或其任何政治分支之下创立或组织的,(3)其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的财产,或(4)如果(A)美国法院能够行使主要监督的信托。在信托的管理上,一个或多个美国人有权控制信托的所有重大决定;或(B)该信托有有效的选举被视为美国人,或以其他方式被视为 a U.S.人。

如果一个实体或安排被视为美国联邦所得税的合伙企业持有我们的股份,美国联邦所得税对合伙人的待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。持有我们股份的合伙企业的合伙人应就合伙企业收购、拥有和处置我们股票的美国联邦所得税的后果咨询他或她的税务顾问。

分布

对美国股东的分配,除下文讨论的资本收益红利外,将构成股息,只要它们不超过我们目前的 和累计收益和利润。只要我们继续符合REIT的资格,这种股息将(A)在美国公司股东的情况下,不符合获得股息的资格---通常可供公司股东使用;和(B)就个人和其他美国股东而言,一般应作为普通收入征税,但美国联邦所得税最高税率为39.6%,但构成(并由我们指定的)股息部分除外。(美国)合格股息收入符合税收优惠最高20%的美国联邦所得税税率。只包括可归因于(并由我们指定为)的分红的部分(如有的话):

(1)我们在上一个应课税年度所保留的入息,即须缴付公司所得税(减去税额),

(2)我们从包括我们的应税REIT子公司(如MHI控股的股息)的应税C公司收到的分配(或我们从经营合伙或经营伙伴流动实体收到的分配份额),或

 

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(3)上一应税年度的收入,即出售由C公司在结转基础交易中从C公司购得的、本公司从C公司取得的内建收益(减去对该收入征收的公司税数额)所得,将构成合格股利收入。

如果我们分配的金额超过了我们当前和累积的收益和利润的数额,那么分配将首先被视为免税的资本返还,减少美国股东股票的税基,而每一次分配超过美国股东的税基时,我们的股票中她或它的份额将被当作从收益中实现的税基来征税。出售他的,她的或其股份。我们在任何一年的10月、11月或12月向任何一个月的有记录的股东申报的分配,只要我们在下一个历年的1月内实际支付,我们将被视为由我们支付,并由 股东在该年12月31日收到。美国股东不得在自己的美国联邦所得税申报表中计入我们的任何损失。

我们指定为资本利得股息的分配将作为长期资本利得向美国股东征税,只要 他们不超过我们应纳税年度的实际资本净收益,而不考虑美国股东持有其股份的期限。如果我们根据“守则”的适用条款选择保留我们的净资本收益,美国股东将被视为收到了美国联邦所得税,我们未分配的资本收益以及我们就这些留存的资本收益支付的税款的相应抵免。美国股东将增加他们调整后的美国联邦所得税基础,因为他们在这些留存资本收益中的可分配份额与他们在我们所付税款中所占的份额之间的差额。美国公司股东可能被要求将部分资本收益红利的20.0%作为

目录

普通收入。长期资本利得一般应按美国联邦所得税最高税率征税,个人为美国股东的最高税率为20.0%,公司股东的最高美国联邦所得税税率为35.0%,但作为个人的美国股东因出售持有超过12个月的可折旧不动产而获得的长期资本利得,应缴纳25.0%的最高联邦所得税。按先前索赔的折旧扣减额计算。

存货的处置

一般来说,为了美国联邦所得税的目的,美国股东将在出售或其他应税处置我们的股票时实现损益,其数额等于任何财产的公允价值之和与在这种处置中收到的现金数额之间的差额,以及美国股东在处置时在股票中调整的美国联邦所得税基础。个人在出售或处置股票时确认的收益,如果持有时间超过12个月,一般要缴纳最高为20.0%的美国联邦所得税,如果持有12个月或更短的股份,则按普通 收入税率最高39.6%征税。美国国税局有权规定,但尚未规定,对非公司股东出售REIT股份所实现的资本利得的一部分,适用25.0%的资本利得税税率(一般高于非公司股东的长期资本利得税税率),这部分资本利得与REIT公司的未重组资本利得税第1250节相对应。股东确认的股份持有人确认的收益 。美国联邦所得税最高税率为35.0%,不论是否列为长期资本利得。股东在处置我们股票时确认的损失将被视为资本损失,通常只能抵消股东的资本收益收入,而不是普通收入(个人的损失除外,个人每年可抵偿至多3 000美元的普通收入)。此外,持有股票6个月或6个月以下的股东在出售或交换我们股票时的任何损失,在适用持有期规则后,将被视为长期资本损失,只要从我们那里得到分配,股东必须将 视为长期资本收益。

如果美国股东持有我们赎回的股票,如果(1)美国股东的股票全部赎回(在考虑到“守则”中规定的某些所有权归属规则后)或 (2),这种赎回基本上不等同于“守则”第302(B)(1)条所指的股息,或(B)在“守则”第302(B)(2)条所指的实质上不成比例的情况下,美国股东将被视为出售已赎回股份。如果 赎回未被视为已赎回股份的出售,则将被视为对美国股票持有人进行的分配。美国股东应就任何特别赎回我们股票的税收问题咨询他们的税务顾问。

 

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被动活动损失和投资利益限制。

我们所作的分配和美国股东出售或交换我们股票所得的收益将不被视为被动活动收入。作为一个 的结果,美国的股东将不能将任何被动的损失与我们的股票相关的收入或收益。在不构成资本回报的情况下,我们所作的分配一般会被视为投资收益,以计算投资利息限制。从处置我们的股票(或资本收益红利)获得的净资本收益通常将被排除在美国股东的投资收益之外,除非美国股东选择按普通收入税率征税。

信息报告和备份

在出售、赎回或以其他方式处置我们的股票时收到的股息和收益,可能受到国税局信息报告和备份扣留的制约。支付给某些美国股东(包括公司和某些免税组织)通常不受信息报告或备份扣缴的影响。一般向美国非公司股东支付的款项

目录

将接受信息报告。这类付款通常还将以目前的28.0%的比率扣缴,如果该股东 (1)没有提供其纳税人的身份证号码,对个人来说这通常是他或她的社会保障号码;(2)提供不正确的纳税人身份号码;(3)国税局通知它没有正确报告利息或股息付款,或(4)没有证明,罚款。伪证是,它提供了正确的纳税人身份号码,而美国国税局没有通知美国的股东,它必须接受扣缴。

如果美国的股东没有提供正确的纳税人识别号,也可能受到美国国税局的处罚。备份预扣缴不是额外的税。任何作为备用预扣缴款支付的金额,如果有的话,将可抵免于美国股东的美国联邦所得税负债,如果遵守必要的程序,则可以退还。美国股东应咨询他们的税务顾问,了解他们是否有资格获得豁免,不受备份扣缴和信息报告,如果适用的话,获得这种豁免的程序。

对未赚取收入征收医疗保险税

作为个人的美国股东应对以下几个人征收3.8%的税:(1)他或她在相关的 应税年度的净投资收入,或(2)其应纳税年度经修改的总收入超过某一临界值(125,000美元至250,000美元,视个人的美国联邦所得税申报情况而定)。类似的制度对某些财产和信托适用 。净投资收益一般包括我们股票的股息和出售我们股票的收益。如果您是美国的股东,是个人、财产或信托,请您咨询税务顾问,以了解此税是否适用于您的收入和您在我们股票投资方面的收益。

 

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我们敦促你们中的一些人,如果购买我们的证券,美国的股东咨询你们自己的税务顾问(S),以确定美国联邦、州和贷款收入以及其他税法对我们的 证券的购买、所有权和处置的影响。

免税美国股东的税收

美国免税实体,包括合格雇员养老金和利润分享信托基金和个人退休账户,一般都免征美国联邦所得税。然而,他们要对他们无关的业务应税收入(UBTI)征税。但(1)获豁免缴税的美国股东并没有将我们的股份作为债务融资财产持有,属于守则所指的资产(即,我们的股票的取得或拥有是借获豁免税的股东借入的),及(2)我们的股票并没有以其他方式用于无关的行业或业务,我们的股票的分配及出售或赎回我们股份所得的收入一般不应使用。让免税的美国股东拥有UBTI。

但是,对于作为社会俱乐部、自愿雇员福利协会、补充失业津贴信托基金和符合条件的团体法律服务计划的美国股东,根据“守则”第501(C)(7)、 (C)(9)、(C)(17)和(C)(20)节,免税的美国股东将构成UBTI,除非该组织为“守则”规定的目的适当地拨出或保留这些数额。这些免税的美国股东应该咨询他们自己的税务顾问,关于这些免税条款和准备金要求。

如果我们被认为是主要由合格雇员养恤金福利信托(如“守则”所界定)持有的 ,这些信托将被要求将支付给它们的某一百分比的分配作为UBTI对待。如果(1)一个雇员养恤金福利信托拥有超过25.0%的股票,或(2)任何一组雇员养恤金福利信托,我们将被视为主要由这些信托持有。

目录

每个人持有的股票价值超过10.0%,总持有价值超过我们股票价值的50.0%。如果任何一种所有权门槛都被超越,任何持有我们股票价值超过10.0%的合格雇员 养老金福利信托都将对我们分配给它的那一部分征税,该部分相当于如果我们是有条件的信托,而不是 REIT的话,我们的收入的百分比即为UBTI。我们的股票过去和现在都不是由合格的雇员养老金福利信托公司主要持有。虽然我们不期望我们的股票被视为主要由合格雇员养恤金 福利信托持有,但我们不能保证我们的股票不会如此持有,而且上述关于合格雇员养恤金信托的规则将不适用。

我们敦促你们中的一些人,或者如果购买我们的证券,免税的美国股东咨询你们自己的税务顾问(S),根据你们的特殊情况,确定美国联邦、州和贷款收入以及其他税法对我们证券的购买、所有权和处置的影响。

对非美国股东的征税

 

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以下是对某些预期的美国联邦所得税后果的讨论,我们的股票的所有权和处置适用于非美国股东。非美国股东是指任何不是美国股东的人.。讨论基于 当前定律,仅供一般参考。讨论只涉及美国联邦所得税的某些方面,而不是所有方面。

普通股利

 

    非美国股东从我们目前或累积的收益和利润中获得的红利中,与非美国股东的美国贸易或业务没有有效联系的部分,通常被视为普通收入,并将按30.0%的税率征收美国预扣税(除非通过适用的所得税条约予以削减)。一般来说,非美国股东不会仅仅因为他们拥有我们的股票而被认为从事美国贸易或业务。如果非美国股东对我们股票的投资所得与该股东从事美国贸易或业务的行为有效相关(或者,如果适用所得税条约,则可归因于美国永久设立的非美国股东),非美国股东一般将按累进税率缴纳美国税,其方式与美国股东对这些股息的征税方式相同。(非美国公司的股东也可能要缴纳分支机构利得税,税率为30.0%或更低,根据一项适用的条约)。

 

    我们期望对非美国股东的普通收入分配总额按30.0%的税率扣缴美国所得税,除非 (1)适用较低的条约税率,并在美国国税局的W-8表(即国税局)上提供适当的证明。

 

    表格W-8 BEN,

 

    IRS表格W-8 BEN-E,IRS表格W-8 IMY或IRS表格W-8 EXP)或(2)非美国股东提交国税局

表格W-8 ECI

声称分配实际上与非美国股东的美国贸易或业务行为有关(或者,如果适用所得税条约,则可归因于非美国股东的美国常设机构)。然而,非美国股东可以要求从国税局退还这些款项,如果后来确定这种分配实际上超过了我们目前和累积的收益和利润的 。

非股息分配

非美国股东将不会因分配超过我们当前和累积的收益和利润而纳税,如果这种超额不超过我们股票中的非美国股东的调整基础。相反,这种分配的超额部分将减少非美国股东调整后的股票基础。超过我们目前和累积的收益和利润的分配,以及非美国股东在我们股票中的调整基础,如果有,将作为出售或处置我们股票的收益来征税。见...的再处置

目录

 

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下面的股票。根据1980外国投资不动产税法(以下所述),我们可能被要求扣留超过我们目前和累积收益和利润的分配的15%。如果在作出分配时无法确定这种分配是否会超过经常收入和累积收益和利润,则按适用于股息的费率扣缴 。然而,非美国股东可以要求从美国国税局退款,如果后来确定这种分配实际上超过了我们目前和累积的收益 和利润。

资本利得、股息和财务报告

根据FIRPTA,我们向非美国股东分配的款项,如果可归因于我们直接持有或由经营伙伴关系或经营伙伴关系持有的美国不动产权益的处置--通过实体(资本收益红利)--的收益,则必须在非美国股东提交的美国联邦所得税申报表中报告,并被视为与非美国股东的美国贸易或业务有效相关。资本利得股息按适用于美国股东的税率征收美国联邦所得税。非美国公司股东也可能需要额外缴纳30.0%的分支机构利得税(或者根据适用的所得税条约征收更低的税率)。我们须就资本利得股息按35.0%的税率预扣税。尽管如此,如果在截至分配资本利得股息之日的一年期间内的任何时候,非美国股东持有的任何类别的股票中,定期在证券市场上交易的比例不超过10.0%,则这种股息将作为普通股息受到美国预扣缴税 的影响,因此,美国的预扣缴税率为30.0%。(或较低适用的条约利率)根据上述规则在普通红利下讨论。此外,某些合格的外国(br}退休基金和某些公开交易的非美国非美国合格的集体投资工具将不再根据FIRPTA对可从我们出售或交换USRPI( FIRPTA豁免)中获利的分配征税。非美国股东被敦促咨询他们自己的税务顾问,根据他们的特殊情况,确定这种可能的减免FIRPTA税收的申请。

存货的处置

美国股东在出售、回购或以其他方式处置我们的股票时所确认的收益一般不应向美国境内的该股东征税,除非(1)对我们股票的投资与非美国股东的美国贸易或业务有效相关(如果非美国股东有权享受适用的税务条约和此类税务条约的利益,则为条件)。(就税收而言),在这种情况下, non-美国股东一般将与美国股东在收益方面受到同等待遇,如果该非美国股东是一家公司,也可能要缴纳上述分行利得税;(2) non-美国股东是在应纳税年度内在美国停留超过182天的非居民外国人,并符合其他要求,在这种情况下,非居民的外国人将对 个人的资本收益征收30%的税,减去某些资本损失;或(3)我们不是国内控制的REIT(一般定义为在规定的测试期内,在指定的测试期内,股票的价值低于50%由外国人直接或间接持有的REIT),在这种情况下,非美国股东承认收益。根据FIRPTA应纳税(除非FIRPTA例外)。

我们目前预计,我们将构成一个由国内控制的REIT,尽管由于我们的普通股是公开交易的,因此无法保证 我们拥有或将保留这一地位。如果我们不是一个国内控制的REIT,非美国股东承认的任何类别的股票,我们的股票定期交易在一个既定的证券市场,但将获得 豁免根据FIRPTA,如果该非美国的股东在五年期间,结束之日,拥有超过10.0%的这类股票。如果出售股份的收益要根据FIRPTA征税,则非美国股东(FIRPTA例外情况不适用)将受到与美国股东相同的收益待遇(但须遵守适用的替代最低税率和特殊选择 。

目录

非居民外国人的最低税额)。在这种情况下,按应付款额的15.0%征收预扣税可以适用,而根据适用于处置美国不动产利息的 规则而扣缴的任何预扣税,将可抵免于此类非美国股东的美国联邦所得税负债。

非美国股东被敦促咨询他们自己的税务顾问,以确定他们是否将在处置我们的股票时根据FIRPTA征税。

信息报告和备份

 

55


备份扣缴一般不适用于我们或我们的支付代理人以其身份支付给非美国股东 的股息,只要非美国股东向我们或我们的支付代理人提供关于其非美国地位的必要证明,例如提供有效和适当的美国国税局表格W-8,或满足某些其他要求。尽管有上述 ,如果我们或我们的付款代理人实际知道或有理由知道持有人是不获豁免的收款人,则可适用备份扣缴。一般情况下,由经纪人的外国办事处或通过其外国办事处支付在美国境外进行的处置或 赎回的收益,将不受信息报告或备份扣缴的影响。但是,如果经纪人与美国有某些联系,则信息报告(而不是备份扣缴) 通常将适用于这种付款,除非经纪人在其记录中有书面证据表明受益所有者是非美国股东,并且满足了指定条件或以其他方式建立了豁免 。非美国股东处置证券经纪人的美国办事处所作普通股的收益通常须接受信息报告和备份扣缴,除非非美国股东根据伪证罪证明其不是美国股东,并满足某些其他要求,或以其他方式确立了信息报告和备份扣缴的豁免。

我们敦促那些是,或者如果购买我们的证券,非美国的股东咨询你自己的税务顾问(S),以确定美国联邦,州和贷款收入和其他税法的影响,购买,拥有和处置我们的证券根据您自己的特殊情况。

股息再投资计划

我们的股东自2006年6月以来就有机会参与AST赞助和管理的股息再投资计划(一种滴漏),该计划允许他们通过自动再投资现金股利来获得我们普通股的额外股份。额外的股票是由滴漏管理人在公开市场上购买的。根据滴漏获得的股票的股价是滴漏管理人代表所有滴漏参与者购买的与我们特定的分配有关的所有股票的平均价格。滴漏管理员根据AST提供的与任何 股份的收购相关的费用表,向滴漏佣金和其他费用下的参与者收费。我们不补贴或以其他方式提供任何折扣,以供滴水参与者在滴漏下购买普通股。如 所述,不参与滴漏的股东继续得到现金分配。选择参与滴漏的股东将为分红再投资承担税收责任,即使他们没有收到相关的现金。具体来说,股东将被视为收到了我们 的现金红利,然后运用这种红利购买更多的普通股。如果美国股东将股息再投资,将按普通所得税税率征税,只要这些股息是从我们当前或 累计收益和利润中提取的,除非我们已将分配的全部或部分指定为资本利得红利,在这种情况下,这种分配的指定部分将被征税为资本收益。见以上美国应纳税股东分配表。非美国股东如将股息再投资,将须就该等股息征收美国预扣税,但须以我们现时或累积的 作为股息。

目录

收益和利润,如上述非美国股东普通股息税中所讨论的。非美国股东,如果将我们指定为资本收益的股息再投资,将对上述应纳税的非美国股东的资本收益、股息和FIRPTA中讨论的股息征税。

“外国账户税收遵守法”(FATCA)

FATCA通常对某些美国企业征收30%的预扣税,在2014年月30以后,向美国客户的外国金融机构和拥有大量美国所有者的外国非金融实体支付30%的可扣缴税款,除非外国金融机构和外国非金融实体向美国国税局披露有关其美国客户或美国所有者的某些信息,并满足某些条件,包括执行与美国国税局签订的信息报告协议。可扣缴的款项是无效联系的:(1)美国固定或可确定的年度或 定期收入(即股息、利息、特许权使用费);(2)出售产生利息和股息收入的财产所得总收入;(3)国内商业银行外国分行的存款利息(否则为非美国来源收入)。外国金融机构包括以下外国实体:(1)接受银行业务或类似业务的正常业务存款;(2)为他人账户持有金融资产,作为其业务的很大一部分;(3)从事或自称主要从事证券、合伙权益、商品或上述任何权益的投资、再投资或交易业务。不是外国金融机构的实体。

为了遵守新规定和避免30%的预扣缴税,非美国股东应注意,他们自己可能被要求遵守对其投资者的这些报告要求和/或与美国国税局签订一项信息报告协议。非美国股东被敦促咨询他们自己的税务顾问,关于这些新规则和报告要求对他们在我们的投资的影响。

 

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对经营合伙企业投资的税收方面

我们必须在我们的收入中包括我们在经营伙伴关系的收入中的分配份额 和收益(这将包括我们在任何经营伙伴流动的收入和收益中的间接份额---通过实体),并扣除我们在经营伙伴关系中的分配份额(这包括我们通过实体经营伙伴关系的间接损失),前提是经营伙伴关系被列为美国联邦所得税用途的合伙企业。(关于任何经营伙伴关系流动---通过实体---的任何收入、损益,只有在经营伙伴关系流动实体被归类为合伙企业或美国联邦所得税用途被忽略的实体时,才能这样做),而不是将其归类为应作为公司征税的公司或协会。根据可适用的 国库条例,即我们所称的“支票-箱-条例”,拥有至少两个成员的非公司国内实体可以选择为美国联邦税收的目的而被分类,既可被列为应作为 公司征税的协会,也可被列为应作为合伙企业征税的非法人实体,而只有一名成员的未注册的国内实体可选择被归类为可作为公司征税的协会或可被视为被忽视的实体。如果未注册的国内实体不进行任何分类选择,则通常会将其视为合伙企业(如果至少有两名成员),或者被视为不受重视的实体实体(如果只有一名成员),用于美国联邦收入 税。运营伙伴关系被归类为美国联邦所得税的合伙企业,并不打算将选举作为一个社团来对待,根据“支票-箱-条例”,应作为一个公司征税。

尽管运营伙伴关系尚未、也将不会选择将其视为可作为美国联邦所得税征税的公司来征税的社团,但如果它要构成公开交易的合伙企业,并且无法满足90%的总收入要求,它仍可作为美国联邦所得税目的的公司征税。一般而言,公开交易的合伙企业是指其利益在已建立的证券市场上交易或在二级市场或相当大的市场上容易交易的合伙企业。然而,即使根据这个定义,合伙企业构成了公开交易的合伙企业,这种合伙关系仍然不会被视为美国联邦的公司。

目录

如果合伙企业在每个应税年度的总收入中至少有90.0%包括“守则”第7704(D)节规定的符合条件的收入,则应纳税目的。符合条件的 收入一般包括任何收入,即适用于REITs的95.0%的总收入测试的合格收入。

根据适用的财政部 条例,在公开交易合伙的定义中提供有限的安全港。根据这些安全港之一,即私人安置排除在合伙企业中的基本利益,如果(1)合伙企业的所有利益都是在“证券法”不要求登记的交易(或交易)中发行的,并且合伙企业在应纳税年度的任何时候不超过100个合伙人,则不得将其视为在二级市场上容易交易或在相当大程度上相等于该合伙企业的合伙人。(1)合伙企业的所有权益都是在一项交易(或交易中)发行的,而根据“证券法”无须登记的。在确定合伙企业中合伙人的数量时,拥有拥有合伙权益的流通实体(包括 合伙、设保人信托或S公司)权益的人,只有在以下情况下才被视为合伙企业的合伙人:(1)所有者在流动实体中的权益的实质价值--通过实体的利益可归因于流动--通过实体在合伙中的直接或间接权益,和(2)一项主要利益。使用流通式实体的目的是允许合伙企业满足100位合伙人的限制。

我们不认为经营伙伴关系首先构成公开交易的合伙关系。这是因为(1)经营合伙公司的利益没有交易,也从未在既定的证券市场上交易;(2)经营合伙公司满足私人安置排除安全港的要求(经营合伙公司的利益不应被视为在二级市场上容易交易或在相当大程度上可交易)。此外,即使经营伙伴关系中的利益可被视为在已建立的证券市场上交易,或在二级市场上容易交易,或在二级市场上容易交易,经营伙伴关系仍应避免因美国联邦所得税的目的而受到公司的处理,因为其每一年的总收入中至少有90.0%由“守则”第7704(D)条规定的“合格收入”构成,并预期由“商业伙伴关系”第7704(D)条规定的“合格收入”构成。

我们没有要求,也不打算要求美国国税局作出裁决,即运营伙伴关系将被列为美国联邦所得税的合伙企业。如果由于任何原因,经营伙伴关系将成为美国联邦所得税征税的公司,那么我们就无法成为REIT,除非我们有资格根据这里所述的救济条款从违规行为中获得救济。此外,操作伙伴关系对 美国联邦所得税用途的分类的任何更改都可能被视为应纳税事件,在这种情况下,我们可能在没有任何相关现金分配的情况下承担美国联邦所得税负债。此外,运营伙伴关系的收入、收益、亏损和 扣除项目不会传递给我们和其他合作伙伴,我们(及其其他合作伙伴)将被视为美国联邦所得税的股东。在这种情况下,运营伙伴关系将被要求对其应税收入和收益按公司税率缴纳美国联邦 所得税,而分配给我们(及其其他合作伙伴)将构成在计算此类应税收入和收益时不可扣减的分配。

合伙人,而非经营伙伴,须缴纳美国联邦所得税

就美国联邦所得税而言,合伙企业不是应税实体。因此,我们将考虑到我们在经营伙伴关系的收入、损益、扣减和抵免中应分配的份额,这些收入、损益、扣减额和抵免额将在以我们的应税年度结束的经营伙伴关系的每个应税年度内结束,即使我们没有从运营伙伴关系收到该年度的分配额,也没有收到低于我们在运营伙伴关系应纳税收入和收益中应分配份额的分配额。同样,即使我们从运营伙伴关系收到分配,如果分配不超过我们调整后的税基,对我们的经营伙伴关系的利益,它可能不应纳税。

 

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对供款财产的税收分配

根据“联邦所得税法”第704(C)条,作为合伙企业权益交换条件而向 合伙企业贡献的收入、收益、损失和扣除,必须以供款人被收取费用或福利的方式分配给美国联邦所得税。

目录

从,未实现的收益或未实现的损失相关的财产在捐款时。未实现收益或未变现损失的数额一般等于缴款时所缴财产的公平市价与缴款时这种财产的调整税基之间的差额 。根据适用的财务处条例,合伙企业必须使用合理的、符合守则第704(C)节规定的项目分配办法,并说明若干合理的分配方法。

根据业务伙伴关系的伙伴关系协议,业务伙伴关系的折旧或摊销扣除额一般将根据其在业务伙伴关系中各自的利益在合伙人之间分配,除非第704(C)节要求业务伙伴关系采用不同的方法分配可归因于其财产的折旧扣减额。此外,出售给经营伙伴关系 的财产的损益将按用于美国联邦所得税目的的财产内建损益特别分配给捐助方。我们可能会因供款物业而获得较低的折旧扣减额,以供供款的物业,而不是如每项该等物业在供款时具有相等于其公平市价的税基,则会分配给我们;及(2)在出售该等供款物业而超出分配给我们的经济利润的情况下,则分配应课税增益。

这些拨款可能导致我们确认应纳税收入超过我们收到的现金收益,这可能会对我们遵守 REIT分配要求的能力产生不利影响,尽管我们预计不会发生这种情况。上述原则还将影响我们的收入和利润的计算,以确定我们的分配中作为分配应征税的部分。本段所述的分配额可能会导致我们的分发品中有更高的部分作为分配品征税,而不是我们以现金购买这种财产时会发生的情况。

在我们的合作伙伴关系的基础上,对运营伙伴关系感兴趣。

我们在合伙经营伙伴关系中的利益调整后的税基一般为:现金金额和调整税基的任何其他财产,我们贡献的经营伙伴关系;由营运合伙的入息(包括免税收入)中可分配的份额及在营运合伙的负债中所占的可分配份额而增加;减少但不低于零,因我们可分配的业务伙伴关系损失份额(不包括任何不可扣减项目)、分配给我们的财产的现金数额和经调整的税基,以及由于我们在业务伙伴关系负债中所占份额的减少而产生的建设性分配;增加的款额,加上公平市价的物业,用于收购单位的经营伙伴关系,从其他大学;及

由经营合伙公司支付给我们的现金数额减少,以赎回经营合伙企业中的单位。

分配给我们的损失超过了我们在合伙经营伙伴关系中的利益,除非我们再次拥有足以承担损失的基础 ,否则将不会考虑到这一损失。减少我们在经营伙伴关系负债中所占的份额将被视为对我们的建设性现金分配,并将减少我们在经营伙伴关系中的伙伴关系利益调整后的税基。分配,包括建设性的分配,超过调整后的税基,我们在合伙经营伙伴关系的利益将构成我们的应税收入。这种分配和建设性分配 通常将被描述为长期资本收益.

 

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目录

出售物业

我们基本上通过运营伙伴关系来经营我们的所有业务。经营伙伴关系打算持有其资产(通过经营 伙伴关系流通股实体)进行投资,以期实现长期增值。我们认为这类物业不应视为交易商财产(即在一般业务过程中持有供出售给客户的物业)。然而, 属性是否是交易商财产是一个事实问题,这取决于与该特定交易有关的特定事实和情况。我们在经营合伙(或经营伙伴关系 流程实体)在出售任何交易商财产上实现的任何收益中,我们的份额一般将被视为从一项受禁止的交易中获得的收入,该交易须缴纳100%的消费税(除非该交易符合禁止交易安全港的条件)。请参阅上面禁止的事务规则 。虽然我们和营运伙伴关系会设法确保不会将任何物业出售视为一项禁止交易,但却不能保证这方面的处理。

新伙伴关系审计立法

2015年月2日,前总统奥巴马签署了2015年度两党预算法案(预算法)。“预算法”废除了“税收公平和财政责任法”(TEFRA)于1982颁布的合伙企业税务审计法律,以及有关选举大型合伙企业的审计规则和程序。“预算法”载有一套全新的合伙企业审计规则和程序(集体,“新伙伴关系审计规则”),这些规则和程序将强制生效,适用于应纳税的合伙企业纳税申报。2017年月31以后开始的年份(从11月2日起,2015到1月1,2018之前,合伙企业应纳税年度的选任)。

“新伙伴关系审计规则”的一个中心特点是,与以往法律不同,合伙审计调整将不再在伙伴一级评估和收取,而是将由合伙企业直接收取的这种调整产生的税款(称为估算的低付款)将被评估和征收,除非进行了 通调整选举或选择退出选举(均在下文定义)。此外,审计调整对合伙企业造成的任何未付付款,将在审计调整最后确定的年份( 调整年)实施,而不是审计年份(审查年度)。即使在调整年中的合作伙伴不是 审查年度期间的合作伙伴,情况也是如此。因此,根据“新伙伴关系审计规则”,调整年中的合作伙伴必须承担对前一年即审查年度所作的任何伙伴关系审计调整的费用。

国税局将通过对伙伴关系审计调整净额和将结果乘以最高边际联邦税率 (不考虑任何收入或收益的性质)确定对审查年度有效的应计少付额。估算的少付额计算将不考虑任何合伙人级别的税收属性。此外,如果任何审计调整 将合伙项目从一个伙伴重新分配给另一个伙伴,这种调整将不考虑任何收入或收益项目的任何减少,以及任何扣除、损失或信贷项目的任何增加。因此,如果收入 从一个伙伴重新分配给另一个伙伴,导致由于收入增加而向另一个伙伴计算少付,这种摊款将不考虑对另一个伙伴收入的任何减少。

 

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合伙企业和合伙企业代表(下文将讨论)有能力证明,对未付税款, 和较低税率的修改是适当的。具体而言,合伙企业和合伙企业代表可在国税局发出拟议的合伙关系调整通知之日起270天内,以及在国税局发出最后伙伴关系行政调整通知之前,向国税局提供反映合伙人某些税收属性的具体合伙人信息(例如,免税合伙人、资本收益和限定股息受优惠税率限制的个别合伙人、非美国合伙人和非美国合伙人)。c-公司合伙人(目前应按低于个人普通收入最高税率的税率纳税)。此外,还可以修改和减少对应计少付额的修正,只要合伙人提交经修订的纳税申报表,而该年度是经审查的年度。

目录

考虑到伙伴关系的调整,并包括应缴税款。“预算法”指示国税局制定规则,以执行关于修改 估算的少付款的程序。

作为直接对未付税款承担税务负担的合伙企业的替代办法,合伙企业可以肯定地作出选择,使经调整的附表K-1(提供给合伙人以及国税局)反映合伙一级审计的调整,并由在审查年度(通过调整选举)中的合伙人在合伙人一级支付。通过调整选举必须在“最后伙伴关系行政调整通知”发出之日后45天内进行,一旦作出调整,只有经国税局同意,才能撤销过路调整选举。合作伙伴必须在调整年内考虑到他们自己的纳税申报单的调整。罚款将在 合伙级别确定,而利息将在合伙人一级确定,短期联邦利率加5%。

所有合作伙伴都将受 新伙伴关系审计规则的约束,除非它们有资格完全退出这些规则并每年进行一次退出选举(“退出选举”)。符合被选择退出选举资格的合伙企业是指那些每年发行少于100个附表K-1的合伙企业,其合伙人包括个人、C公司(包括可比的非美国实体)、S公司或已故合伙人作为合伙人的遗产。C公司合伙人是受管制的 投资公司(RIC HECH)或房地产投资信托(REIT HEACH),但只要符合适用的要求,就不妨碍合伙企业的选择。每一个S公司的股东被计算为100-附表K-1限制的 目的.。有另一种伙伴关系的伙伴关系(即分层伙伴关系结构)不能进行退出选举。

“新伙伴关系审计规则”取消了对税务事项合伙人的指定。相反,合伙企业将指定一名合伙人代表,该代表不需要是合伙人(但必须在美国有大量存在),并将拥有解决任何合伙审计问题的广泛权力。伙伴关系代表的行动和决定将约束 合伙和所有合伙人,与TEFRA的规则不同,合伙人将不再有通知或参与任何审计程序的法定权利。同样,合作伙伴将不再能够就往年的纳税申报提出行政 调整请求。

我们是经营伙伴关系的税务合作伙伴,我们(或我们指定的一个 方)将在2017年月31以后的应税年度中担任经营伙伴关系的合伙人代表。我们将根据新伙伴关系审计规则确定业务伙伴关系遵循 的最佳行动方针和相应的执行准则和程序,这些准则和程序预计将由国税局和财政部发布,包括但不限于:(I)是否有被选择退出的选举或通过调整的 通过的选举适合业务伙伴关系,以及(Ii)是否应对补足的少付款项作出任何修改。纳税申报表的制作和修改应由经营合伙公司提交。我们将在作出决定时考虑到股东和经营伙伴双方的利益。

上述讨论介绍了“新伙伴关系审计 规则”的一些突出特点,并不包含对这些规则的详尽描述或分析。“新伙伴关系审计规则”与现行法律相比,是一项重大和根本性的变革。强烈敦促潜在投资者就新伙伴关系审计规则和这些规则的影响与其独立税务顾问进行协商。

 

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州和地方税

我们和我们的子公司和股东可能要在不同的司法管辖区接受州或地方的税收,包括我们或他们经营业务或居住的税收。对我们、我们的子公司和股东的州和地方税收待遇可能不符合上文讨论的美国联邦所得税的后果。因此,潜在的股东应该就州和地方税法对我们投资的影响咨询他们自己的税务顾问。

目录

可能影响税收考虑的立法或其他行动

未来投资者应认识到,美国目前对证券投资的所得税待遇,可随时通过立法、司法或行政行动加以修改,任何此类行动都可能影响先前作出的投资和承诺。涉及美国联邦所得税的规则不断受到参与立法程序的人以及国税局和美国财政部的审查,导致对财政部条例的修订和对既定概念的修订以及法定的修改。修改美国联邦税法及其解释可能会对投资我们的证券的税收后果产生不利影响。

上述摘要仅供一般信息 参考。因此,请您与您自己的税务顾问就您购买、拥有和处置适用于您自己的特定税务情况的证券的特定美国、州、地方和国外税务后果进行协商。

目录

分配计划

 

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我们可以根据承销的公开发行、谈判交易、大宗交易或这些 方法的组合,或通过承销商或交易商,通过代理人和/或直接向一个或多个购买者出售证券。证券可在一次或多次交易中不时分发:

以固定的价格,或者可以改变的价格,

以出售时的市价计算,

按与该现行市价有关的价格计算,或

以协商的价格。

每次我们出售本招股说明书所涵盖的证券时,我们都会提供一份或多份招股说明书,说明发行方法,并列明发行该等证券的条款及条件,包括证券的发行价及在适用情况下给予我们的收益。

购买本招股说明书所提供的证券的要约可直接征求。还可以指定代理来不时征求购买 证券的提议。任何参与我们证券的要约或出售的代理人都将在招股说明书中被确认。

如交易商在出售本招股章程所提供的证券时使用 ,则该证券将作为本金出售给该交易商。然后,该交易商可以由交易商在 转售时决定的不同价格向公众出售证券。

如在出售本招股章程所提供的证券时使用承销商,则在出售时将与 保险人签订承保协议,并在招股说明书补充书中提供任何承销商的名称,供承销商用来向公众转售证券。在出售证券方面,我们或由承销商代理的证券的 购买者可以以承保折扣或佣金的形式向承销商赔偿。承销商可以向交易商出售证券,也可以通过交易商获得 补偿,其形式是从承销商那里获得折扣、优惠或佣金,并(或)从作为其代理人的购买者那里获得佣金。除非招股说明书另有说明,否则代理人将以最佳的努力行事,交易商将以本金的身份购买证券,然后可以由交易商决定的不同价格转售证券。

 

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与提供证券有关而支付给承销商、交易商或代理人的任何赔偿,以及承销商允许给参与的交易商的任何折扣、优惠或佣金,将在适用的招股说明书补充中提供。参与发行证券的承销商、交易商和代理人可被视为“证券法”所指的承保人,他们在转售证券时所获的任何折扣和佣金,以及他们所赚取的任何利润,可视为承销折扣和佣金。我们可以达成协议,赔偿承保人、经销商和代理人的民事责任,包括“证券法”规定的责任,或为他们可能需要支付的有关款项作出贡献,并偿还这些人的某些费用。

任何普通股将在纳斯达克上市,但任何其他证券可能或不可能在全国证券交易所上市。为便利发行 证券,参与发行的某些人可从事稳定、维持或以其他方式影响证券价格的交易。这可能包括超额分配或卖空证券,这涉及参与提供比出售给他们的更多证券的人出售 。在这种情况下,这些人将通过在公开市场购买或行使他们的超额分配选择权(如果有的话)来弥补这种超额分配或空头头寸。此外,这些人还可以通过在公开市场上投标或购买证券,或通过进行惩罚投标,从而向交易商出售特许权,从而稳定或维持证券的价格。

目录

参与发行的 如果其出售的证券是与稳定交易有关的回购,则可以收回。这些交易的效果可能是稳定或保持证券的市场价格高于公开市场可能普遍存在的水平。这些交易可以随时停止。

如在适用的招股章程补充书中注明,承销商或其他代理人可获授权向机构或其他适当买家索取要约,以招股章程增订本所列公开发行价格购买证券,并可根据延迟交付合约,规定在招股章程所述的日期或日期付款及交付证券。这些购买者除其他外,可包括商业和储蓄银行、保险公司、养恤基金、投资公司以及教育和慈善机构。延迟交货合同须符合下列条件:根据买方所受美国任何司法管辖的法律,在交货时不禁止购买延迟交货合同所涵盖的证券。承销商和代理人对这些合同的有效性或履行不承担任何责任。

根据“证券法”第415(A)(4)条,我们可以在市场上参与现有的 交易市场。此外,我们还可以与第三方进行衍生交易,或在私下谈判的 交易中向第三方出售本招股说明书未涵盖的证券。如果适用的招股说明书补充说明如此表明,就这些衍生工具而言,第三方可出售本招股说明书和适用的招股章程补充所涵盖的证券,包括在卖空 交易中。如果是这样的话,第三方可以使用我们认捐的证券或向我们或其他人借来的证券来结清这些出售或结清任何有关的公开借入的证券,并可以利用我们在结算这些 衍生产品时收到的证券来结清任何有关的公开证券借款。此类交易中的第三方将是一家承销商,如果在本招股说明书中未指明,则将在适用的招股说明书补充(或在生效后的修正)中指定。此外,我们还可以以其他方式向金融机构或其他第三方贷款或质押证券,这些第三方可以利用本招股说明书和适用的招股说明书来出售短期证券。此类金融机构或其他第三方可将其经济空头头寸转让给我们证券的投资者或与其他证券同时发行有关的投资者。

 

    任何特定发行的任何锁存条款的具体条款将在适用的招股说明书补充中说明。

 

    根据金融行业监管局(FinancialIndustryRegulationAuthority,Inc.)或FINRA的指导方针,任何 FINRA成员或独立经纪交易商获得的最大折扣不得超过发行总收益的8%。

 

    承销商、经销商和代理人可以在他们获得赔偿的正常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。

 

    目录

 

    法律事项

除非适用的招股说明书另有规定,否则与本次发行有关的某些法律事项,包括由SOtherly或运营合伙公司提供的 证券的有效性,将由Baker&McKenzie LLP为我们转交。

 

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专家们

SOtherly Hotels Inc.和Sotherly Hotels LP截至2016及其后一年的合并财务报表(包括其中所列的附表)已在此以参考方式合并,依据的是独立注册会计师事务所Dixon Hughes Goodman LLP的 报告,该报告也以参考方式注册,并依据上述事务所作为会计和审计专家的权威。

截至12月31日、2015和2014为止,SOtherly Hotels Inc.和Sotherly Hotels LP的每一家经审计的合并财务报表和各自的附表,在本招股说明书和注册报表其他地方以参考方式并入本招股说明书和其他地方,根据上述事务所作为会计和审计专家的权限,以引用上述事务所的权限,将其合并为独立的注册会计师。

在这里 您可以找到更多信息

我们拥有一个网站www.sotherlyHotel s.com,其中包含有关我们的其他信息。我们每年, 季度和当前的报告,代理声明和其他信息,如适用的话,向证券交易委员会提交。你可以阅读和复制任何材料,我们向证券交易委员会存档在证交会的公共资料室,在1580室,北草坪,北草坪,北草坪,20549。 20549。请致电1-800-SEC-0330向证交会查询有关公共资料室的进一步信息.。证券交易委员会还维持一个网站,其中包括报告、代理和信息陈述以及其他以电子方式向证券交易委员会提交 文件的注册人的信息(http://www.sec.gov)。

我们已在表格S-3上提交了一份注册声明,其中本招股章程是根据“证券法”就本招股章程提供的证券而提供的部分及相关的 证物。注册声明中包含了有关我们的其他信息。你可以在证交会位于华盛顿特区20549号北大街100号1580室的证物办公室免费查阅注册说明书和证物,并可按规定的费率向证交会索取副本。

我们通过我们的网站免费提供所有关于表格10-K的年度报告、关于表10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、在我们以电子方式向证券交易委员会提交或向SEC提供这些材料之后,尽快向证券交易委员会提交明确的委托书和其他报告。我们还在本网站上张贴了SOtherly公司的“业务行为守则”和“SOtherly公司审计和提名委员会章程”、“公司治理和赔偿委员会”、“SOtherly公司董事会委员会章程”。本招股说明书既不包含在本招股说明书中,也不包含在本招股说明书中。

本招股说明书并不包含注册声明中所包含的所有信息。我们在 中省略了注册声明中的某些部分,这符合SEC的规则和条例。欲了解更多信息,请参阅注册声明,包括其展品和时间表,可在证券交易委员会网站http://www.sec.gov上查阅。本招股说明书及随附的招股说明书中关于合同、协议或任何其他文件的规定或内容的说明不一定完整。请参阅实际展览,以获得更完整的 描述所涉及的事项。这些陈述中的每一项都在所有方面都通过这一提法加以限定。

 

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目录

以提述方式成立为法团

证交会允许我们在完成本次发行之前,以参考的方式将相关信息纳入本文件。这意味着我们可以通过向SEC提交另一份文件来向您披露重要信息。以参考方式包含的信息被认为是本招股说明书的一部分,我们在 完成发行之前向SEC提交的信息将自动更新并取代以前提交的信息。我们参考本招股说明书,将下列文件以及我们未来根据“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)节(文件编号001-32379和001-36091)向证券交易委员会提交的任何文件,包括在本招股说明书日期之后提出的任何文件,直至我们根据本招股说明书出售所有证券为止,但我们不合并任何文件或文件的任何部分。提交给证券交易委员会的,但不视为已提交的文件。本招股说明书中以参考方式将下列提交证交会的文件纳入本招股说明书:

我们的年度报告表10-K截止12月31日,2016;

我们的季度报告表10-Q为截至3月31日,2017和6月30日,2017;

我们目前提交给证交会的表格8-K分别为2017、2017、2017、3月6日、2017、4月26日、2017、6月7日、2017和 -2017;2017年月25召开的股东年会的最终委托书;

我们在表格8-A的注册声明中包含了对SOTERY公司普通股的描述,该报表于2008年月10提交给美国证券交易委员会(SEC);

我们在表格8-A的注册声明中描述了SOTHERY VIST B系列优先股,并于2016年月22向证券交易委员会提交了报告;以及

 

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我们在表格8-A的注册声明中对2019年度到期的7%高级无担保债券的描述,该报表于2014年月21日提交证券交易委员会。

在本招股说明书中以引用方式纳入或被视为注册的任何文件中的任何陈述都被视为修改或取代了本招股说明书中所载的声明,或我们随后在完成本招股前向SEC提交的任何其他文件中的陈述,修改或取代了该声明。如果任何语句被修改或取代,则 不构成本招股说明书的一部分,除非修改或取代。

阁下可免费以书面或电话向本招股章程索取任何或全部以参考资料 纳入本招股章程的资料的副本(提交文件的证物除外),除非我们已将该证物特别以参考方式并入存档文件内):

索瑟利酒店公司

 

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弗朗西斯街410号

维吉尼亚威廉斯堡23185-4046

注意:投资者关系/Scott Kucinski,

 

    电话:757-229-#number0#

 

    你只需依赖 包含在本招股说明书中的信息,任何招股说明书的补充,任何适用的免费书面招股说明书和以参考方式合并的文件。我们没有授权任何人向你提供不同的信息。如果任何人 向您提供不同或不一致的信息,则不应依赖该信息。在任何不允许出售或出售证券的司法管辖区内,我们都不会提出出售或索取购买证券的要约。你不应假定 在本招股说明书、任何招股说明书补充、任何适用的免费招股说明书或任何注册文件中的信息在文件日期以外的任何日期都是准确的。

 

    目录

 

    SOTHERLY酒店有限公司

高级无担保债券%到期2021

完全无条件地由SOtherly酒店公司担保。

招股章程补充

作者声明:[by]桑德勒·尼尔·尼尔+合伙人,L.P.

斯蒂芬斯公司

Any common stock will be listed on NASDAQ, but any other securities may or may not be listed on a national securities exchange. To facilitate the offering of securities, certain persons participating in the offering may engage in transactions that stabilize, maintain or otherwise affect the price of the securities. This may include over-allotments or short sales of the securities, which involve the sale by persons participating in the offering of more securities than were sold to them. In these circumstances, these persons would cover such over-allotments or short positions by making purchases in the open market or by exercising their over-allotment option, if any. In addition, these persons may stabilize or maintain the price of the securities by bidding for or purchasing securities in the open market or by imposing penalty bids, whereby selling concessions allowed to dealers

 

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Table of Contents

participating in the offering may be reclaimed if securities sold by them are repurchased in connection with stabilization transactions. The effect of these transactions may be to stabilize or maintain the market price of the securities at a level above that which might otherwise prevail in the open market. These transactions may be discontinued at any time.

If indicated in the applicable prospectus supplement, underwriters or other persons acting as agents may be authorized to solicit offers by institutions or other suitable purchasers to purchase the securities at the public offering price set forth in the prospectus supplement, pursuant to delayed delivery contracts providing for payment and delivery on the date or dates stated in the prospectus supplement. These purchasers may include, among others, commercial and savings banks, insurance companies, pension funds, investment companies and educational and charitable institutions. Delayed delivery contracts will be subject to the condition that the purchase of the securities covered by the delayed delivery contracts will not at the time of delivery be prohibited under the laws of any jurisdiction in the United States to which the purchaser is subject. The underwriters and agents will not have any responsibility with respect to the validity or performance of these contracts.

We may engage in at the market offerings into an existing trading market in accordance with Rule 415(a)(4) under the Securities Act. In addition, we may enter into derivative transactions with third parties, or sell securities not covered by this prospectus to third parties in privately negotiated transactions. If the applicable prospectus supplement so indicates, in connection with those derivatives, the third parties may sell securities covered by this prospectus and the applicable prospectus supplement, including in short sale transactions. If so, the third party may use securities pledged by us or borrowed from us or others to settle those sales or to close out any related open borrowings of securities, and may use securities received from us in settlement of those derivatives to close out any related open borrowings of securities. The third party in such sale transactions will be an underwriter and, if not identified in this prospectus, will be named in the applicable prospectus supplement (or a post-effective amendment). In addition, we may otherwise loan or pledge securities to a financial institution or other third party that in turn may sell the securities short using this prospectus and an applicable prospectus supplement. Such financial institution or other third party may transfer its economic short position to investors in our securities or in connection with a concurrent offering of other securities.

The specific terms of any lock-up provisions in respect of any given offering will be described in the applicable prospectus supplement.

In compliance with the guidelines of the Financial Industry Regulatory Authority, Inc., or FINRA, the maximum consideration or discount to be received by any FINRA member or independent broker dealer may not exceed 8% of the aggregate proceeds of the offering.

The underwriters, dealers and agents may engage in transactions with us, or perform services for us, in the ordinary course of business for which they receive compensation.

 

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Table of Contents

LEGAL MATTERS

Unless the applicable prospectus supplement indicates otherwise, certain legal matters in connection with this offering, including the validity of the securities to be offered by Sotherly or by the Operating Partnership, will be passed upon for us by Baker & McKenzie LLP.

EXPERTS

The consolidated financial statements of Sotherly Hotels Inc. and Sotherly Hotels LP as of December 31, 2016, and for the year then ended (including the schedules appearing therein), have been incorporated by reference herein in reliance upon the reports of Dixon Hughes Goodman LLP, independent registered public accounting firm, also incorporated by reference herein, and upon the authority of said firm as experts in accounting and auditing.

The audited consolidated financial statements and respective schedules of each of Sotherly Hotels Inc. and Sotherly Hotels LP as of December 31, 2015 and for the years ended December 31, 2015 and 2014 incorporated by reference in this prospectus and elsewhere in the registration statement have been so incorporated by reference in reliance upon the reports of Grant Thornton LLP, independent certified public accountants, upon the authority of said firm as experts in accounting and auditing.

WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION

We maintain a website, www.sotherlyhotels.com, which contains additional information concerning us. We file annual, quarterly and current reports, proxy statements and other information, as applicable, with the SEC. You may read and copy any materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room at Room 1580, 100 F Street, N.E., Washington, D.C. 20549. Please call the SEC at 1-800-SEC-0330 for further information on the public reference room. The SEC also maintains a web site that contains reports, proxy and information statements, and other information regarding registrants that file electronically with the SEC (http://www.sec.gov).

We have filed a registration statement on Form S-3 of which this prospectus is a part and related exhibits under the Securities Act with respect to the securities being offered by this prospectus. The registration statement contains additional information about us. You may inspect the registration statement and exhibits without charge at the office of the SEC at Room 1580, 100 F Street, N.E., Washington, D.C. 20549, and you may obtain copies from the SEC at prescribed rates.

We make available free of charge through our website all our annual reports on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, definitive proxy statements and other reports filed with the SEC as soon as reasonably practicable after we electronically file such material with, or furnish it to, the SEC. We have also posted on this website Sotherly’s Code of Business Conduct and the charters of Sotherly’s Audit and Nominating, Corporate Governance and Compensation Committees of Sotherly’s board of directors. The information contained in or accessed through our website is neither part of nor incorporated into this prospectus.

This prospectus does not contain all of the information included in the registration statement. We have omitted certain parts of the registration statement in accordance with the rules and regulations of the SEC. For further information, we refer you to the registration statement, including its exhibits and schedules, which may be found at the SEC’s website at http://www.sec.gov. Statements contained in this prospectus and any accompanying prospectus supplements about the provisions or contents of any contract, agreement or any other document referred to are not necessarily complete. Please refer to the actual exhibit for a more complete description of the matters involved. Each of these statements is qualified in all respects by this reference.

 

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Table of Contents

INCORPORATION BY REFERENCE

The SEC allows us to “incorporate by reference” information into this document prior to the completion of this offering. This means that we can disclose important information to you by referring you to another document filed separately with the SEC. The information incorporated by reference is considered to be part of this prospectus, and information that we file later with the SEC prior to the completion of this offering will automatically update and supersede the previously filed information. We incorporate by reference into this prospectus the documents listed below as well as any future filings made by us with the SEC pursuant to Sections 13(a), 13(c), 14 or 15(d) of the Exchange Act (File Nos. 001-32379 and 001-36091), including any filings made after the date of this prospectus until we sell all of the securities under this prospectus, except that we do not incorporate any document or portion of a document that is “furnished” to the SEC, but not deemed “filed.” The following documents filed with the SEC are incorporated by reference in this prospectus:

 

    our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2016;

 

    our Quarterly Reports on Form 10-Q for the quarters ended March 31, 2017 and June 30, 2017;

 

    our Current Reports on Form 8-K filed with the SEC on February 2, 2017, February 9, 2017, February 22, 2017, March 6, 2017, April 26, 2017, June 7, 2017 and June 30, 2017;

 

    Sotherly’s definitive Proxy Statement for its Annual Meeting of Stockholders held on April 25, 2017;

 

    the description of Sotherly’s common stock included in our Registration Statement on Form 8-A filed with the SEC on March 10, 2008;

 

    the description of Sotherly’s Series B Preferred Stock in our Registration Statement on Form 8-A filed with the SEC on August 22, 2016; and

 

    the description of the 7% Senior Unsecured Notes due 2019 issued by the Operating Partnership in our Registration Statement on Form 8-A filed with the SEC on November 21, 2014.

Any statement in a document incorporated or deemed to be incorporated by reference in this prospectus is deemed to be modified or superseded to the extent that a statement contained in this prospectus, or in any other document we subsequently file with the SEC prior to the completion of this offering, modifies or supersedes that statement. If any statement is modified or superseded, it does not constitute a part of this prospectus, except as modified or superseded.

You may request a copy of any or all of the information incorporated by reference into this prospectus (other than an exhibit to the filings unless we have specifically incorporated that exhibit by reference into the filing), at no cost, by writing or telephoning us at the following address:

Sotherly Hotels Inc.

410 W. Francis Street

Williamsburg, Virginia 23185-4046

Attention: Investor Relations/Scott Kucinski,

Telephone: 757-229-5648

You should rely only on the information contained in this prospectus, any prospectus supplement, any applicable free writing prospectus and the documents that are incorporated by reference. We have not authorized anyone to provide you with different information. If anyone provides you with different or inconsistent information, you should not rely on it. We are not making an offer to sell, or soliciting an offer to buy, securities in any jurisdiction where the offer and sale is not permitted. You should not assume that the information in this prospectus, any prospectus supplement, any applicable free writing prospectus or any incorporated document is accurate as of any date other than the date of the document.

 

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Table of Contents

 

 

$            

SOTHERLY HOTELS LP

 

LOGO

    % Senior Unsecured Notes Due 2021

Fully and Unconditionally Guaranteed by Sotherly Hotels Inc.

 

 

PROSPECTUS SUPPLEMENT

 

 

Sandler O’Neill + Partners, L.P.

Stephens Inc.

 

 

                    , 2018