Jared Bernstein on Inflation, The Federal Reserve

贾里德·伯恩斯坦谈通货膨胀，美联储

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彭博社 04/28 04:19

Jared Bernstein, Chair of the Council of Economic Advisers, breaks down the recent data showing softer growth and hotter inflation, and if there should be any concerns over consumer sentiments. He states that the economy is still very strong and shares his thoughts on how he sees inflation coming down as the Federal Reserve is no longer hiking interest rates. Jared Bernstein speaks with Kailey Leinz and Joe Mathieu on Bloomberg's "Balance of Power."

经济顾问委员会主席贾里德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）分解了最近显示增长疲软和通货膨胀升温的数据，以及是否应该对消费者情绪感到担忧。他表示，经济仍然非常强劲，并分享了他对美联储不再加息后通货膨胀率下降的看法。贾里德·伯恩斯坦就彭博社的 “力量平衡” 与凯利·莱因兹和乔·马蒂厄进行了交谈。

声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。更多信息

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00:00 关于担忧程度，你能告诉他们什么
00:02 他们应该有？
00:06 好吧，首先，消费者应该有任何程度的担忧。
00:10 我们无意告诉人们他们应该如何看待经济。
00:13 的确，自11月以来，密歇根州的情绪指数上涨了25％。
00:20 有趣的是，我们已经看到民主党人、独立人士、共和党人的增长，这真是太好了。
00:26 而且我认为它追踪了一些改进
00:29 我们在通货膨胀中看到了这一点，尤其是通货膨胀的反通货膨胀
00:33 去年下半年。
00:34 现在看，通货膨胀率仍然下降了60％
00:37 从巅峰时期开始。
00:38 能击中真是太好了
00:39 的期望数字
00:42 电脑既是标题又是核心
00:44 今天早上。
00:45 就国内生产总值增长而言，同比增长3％，
00:48 的确，那里有一些嘈杂的行业，库存。
00:51 这是另外一个问题，还有净出口。
00:53 但是，只要就业市场紧张刺激的实际消费者支出就会增加实际工资
00:58 继续提供帮助
01:00 支持消费者的支出和收入，即使在通货膨胀之后也能增加可支配收入，
01:07 我认为这对消费者来说是一个好兆头，也可能是我们在长期信心指数中看到的改善的背后。
01:14 好吧，让我们在这里深入了解一下 Jared。
01:17 很高兴你从北草坪回来。
01:19 顺便说一句，
01:21 昨天市场有点惊慌失措，今天我们松了一口气。
01:25 但是昨天的故事
01:27 是不是我们已经停滞不前了，这列火车开得太热了，还有通货膨胀
01:32 会继续蒸的
01:34 在前面。
01:35 忘记在今年余下的时间里降息吧。
01:37 而且那部分可能不是
01:39 已经改变了。
01:40 但是你在这里提出了一个有趣的观点。
01:42 当你开始看我们的贸易失衡时，净额
01:46 进口和出口
01:48 还有其他一些制造标题的噪音，
01:52 我想知道你是如何构思昨天的数据的，以及我们在抗击通货膨胀方面到底处于什么位置。
01:57 我认为尽可能多地研究核心或潜在趋势指标非常重要。
02:04 显然，核心通货膨胀起到了这一作用。
02:06 这就是美联储如此高调的原因。
02:08 但是
02:09 如果你看
02:11 国内需求衡量标准，PDFP，你知道是
02:15 的缩写
02:16 它只意味着真正的消费者支出和真正的商业投资。
02:19 现在它们加起来占名义GDP的80％以上，但你可以把它看作是核心GDP。
02:25 事实是，该衡量标准尽管结合了这两个实际值
02:29 预测国内生产总值将比国内生产总值本身好于国内生产总值本身，该季度增长了3.1％。
02:36 顺便说一句，今天上午我们在CEA博客上有一篇关于这个问题的博客。
02:39 所以看看吧，关于这一点有很多漂亮的图形。
02:42 所以你看，我认为经济的基础仍然像以往一样强劲。
02:46 就业市场继续提供大量就业人数。
02:49 我不知道你有没有注意到
02:50 最初的说法在周四被稍微掩盖了。
02:52 我想是 207,000。
02:54 我的意思是，这是一个非常不错的就业市场数字
02:58 当谈到通货膨胀时。
02:59 我认为，如果你愿意的话我们应该探讨这个问题，也就是说，
03:04 是，是推动今年下半年反通货膨胀的力量吗，
03:10 他们只是在休息还是走了？
03:12 很明显，
03:13 我们我们，我们争辩说他们是
03:16 也就是说，它们仍然存在，而且我们预计通货膨胀将继续走上坎坷的道路
03:22 向下冲向目标。
03:24 好吧，先生
03:25 主席，是的，我们确实想和你更多地谈谈通货膨胀，因为正如你所说，有一个问题是进展是否会继续。
03:33 我想知道你在多大程度上分配了进度
03:36 因为在美联储开始之后，我们现在确实有更紧缩的货币政策。
03:40 而且我知道你不会直接评论该政策本身，但是我们已经看到情况在很短的时间内大幅收紧了。
03:47 而且我们确实看到了通货膨胀率的下降。
03:49 我们不再积极收紧美联储，也没有谈论进一步加息。
03:54 因此，如果没有发生这种情况，那么在接下来的路上你有多自信
03:58 实际会取得哪些通货膨胀进展？
04:02 好吧，你看，有一种古老的经验法则是
04:06 随着通货膨胀的下降
04:08 实际利率，如果你持有
04:11 美联储政策不变，实际利率确实变得更紧了。
04:13 而且我们已经看到
04:15 实际利率上升
04:18 远远超过了这个。
04:19 所以我想你不能
04:21 在不考虑一些移动变量的情况下保持稳定
04:25 说到房地产市场，这当然是哪里了
04:28 美联储的政策永远是第一位的。
04:30 我的意思是真的有一个
04:32 有效抵押贷款利率（所有未偿还抵押贷款的平均值）之间存在显著的差距，在3％至4％之间
04:40 如果你出去申请新的抵押贷款，你知道的抵押贷款利率为7％
04:44 这就是锁定在那里的作用，那个价差是一种非常重要的忽略价差。
04:49 因此，我认为美联储的政策非常重要
04:52 再说一遍，我不会谈论细致的政策，但我认为是
04:55 得出结论，认为它没有让你知道对的影响甚至太大的影响是不正确的。
05:00 经济。
05:00 现在我明白了这样的想法，这是说中性利率必须更高的另一种方式，因为你知道我们发布了一些不错的数据，联邦储蓄基金利率相对较高
05:10 一个复杂而且
05:12 这是涉及不可见变量的对话之一。
05:15 所以那是
05:15 谈论这个总是很棘手的。
05:17 但我确实认为利率肯定有一些影响。
05:21 贾里德，今天有报道
05:23 唐纳德·特朗普的一些盟友向他建议他重组美联储，事实上，如果
05:30 我们又当选了
05:32 将任命总司令，将使总统真正参与利率决策和美联储政策的制定主要取决于白宫的批准。
05:42 你倾向于
05:43 为了不对美联储发表评论，我意识到你现在生活的世界正好相反。
05:49 但是我想知道，我只是想知道，是不是这样
05:52 其实是总统能做的事情，不管是你的还是其他人能做的？
05:56 看着我试着在这里穿针。
05:58 所以你看，
05:59 你刚刚
06:00 你刚刚提出了两个问题
06:03 我没法谈论。
06:03 一是美联储的货币政策。
06:06 你知道，另一个是政治。
06:07 但是
06:08 我不会去
06:09 对此保持沉默，因为我认为这很重要。
06:12 让我说以下几点
06:14 我是 AI，是
06:15 我，我是一个非常
06:17 活跃的读者
06:19 货币政策的历史，
06:21 而且我可以花很长时间和你说话
06:25 关于已经屈服的经济体
06:28 当中央银行的独立性受到损害时。
06:32 这是这位总统采取他所持立场并坚持其立场的主要原因之一。
06:38 而且它是一个，
06:40 这是人们在评估你刚才问我的问题时应该考虑的历史。
06:44 让我把它留在那里。